口木药师的心富星程

出粮记（美股10月）：QCOM 获利了结，股息突破 USD 4

2026-11-02T02:55:31.686+08:00

薪水到账，照常转账，照常买入。

十月组合单月上涨 1.18%，整体累计回报从 +4.61% 来到 +5.61%。

涨得不多，但这个月有两件事我想特别记下来：

QCOM 获利了结，累计股息也越过了 USD 4。

十月持股表现

持股	月初价	月末价	涨跌幅
SCHD	$32.53	$35.78	+9.99%
XLV	$168.42	$184.87	+9.77%
BRK.B	$497.95	$542.94	+9.04%
O	$54.30	$56.93	+4.84%
AAPL	$333.02	$344.63	+3.49%
VOO	$700.86	$694.81	-0.86%
JEPQ	$61.26	$57.58	-6.01%
QQQ	$739.77	$690.49	-6.66%
NVDA	$228.38	$204.64	-10.39%

这个月明显分成两边。

涨的是 SCHD、XLV 和 BRK.B，三个都接近或超过 9%。股息ETF、医疗ETF，加上巴菲特的公司。

跌的是科技成长那一边：NVDA -10.39%，QQQ -6.66%，JEPQ -6.01%。

科技股跌了六到十个百分点，组合整体还是涨了。分散的好处，就是这样。

QCOM：获利了结

九月我写过，QCOM 是短期持有，有机会就获利了结。

十月，QCOM 已经获利了结。

买进的时候就说清楚了，这是短期仓位，不是长期布局。时间到了，就照计划处理。

AAPL 的定位不同，它是长期持有。十月涨了 3.49%，继续放着

十月股息收入

日期	股票	股息
10月1日	VOO	$0.315
10月2日	NVDA	$0.028
10月6日	JEPQ	$0.168
10月9日	QQQ	$0.035
10月17日	O	$0.08
合计		$0.626

比八月的 $0.29 多了一倍以上。比九月少，是因为九月有 SCHD 的季度股息 $0.75。

有两笔我特别留意：NVDA 这个月跌了 10.39%，$0.028 照样进账；JEPQ 跌了 6.01%，$0.168 也准时来了。

价格是价格，股息是股息。

里程碑：USD 4，达成

九月底累计股息是 USD 3.443，还差一点。十月一笔一笔进来，到17日，O 的 $0.08 把它推过了 USD 4。

日期	股息	累计
九月底		$3.443
10月1日	VOO $0.315	$3.758
10月2日	NVDA $0.028	$3.786
10月6日	JEPQ $0.168	$3.954
10月9日	QQQ $0.035	$3.989
10月17日	O $0.08	$4.069

十月结束，累计约 USD 4.07。

下一个目标：USD 8。从 USD 4.07 走到 USD 8，还差约 USD 3.93。我不去猜时间，只知道每个月照常买入，持股增加，股息再投入，这个数字自然会到。

小结

+1.18% 不算亮眼。但比起那个数字，我更看重这个月的结构：

科技股大跌，组合还是涨了。股息照常进账，累计突破 USD 4。QCOM 按计划了结。

下个月出粮，继续转账，继续买入。

BIG Caring Group IPO：RM1.08 值得吗？一个开过药局的人，看药房这门生意

2026-10-31T03:36:52.316+08:00

BIG Caring Group IPO：RM1.08 值得吗？一个开过药局的人，看药房这门生意

BIG Pharmacy 和 CARiNG，大概每个马来西亚人家附近都有一间。

现在它们背后的集团 BIG Caring Group（BCG） 要上市了，IPO 零售价 RM1.08，预计市值约 RM80亿。

我自己开过药局，所以看到这则新闻，第一个反应不是"要不要申请"，而是：

药房这门生意，到底要赚多少钱，才撑得起 RM80亿？

先看公司：668间门店的药房集团

根据招股资料，截至2026年9月底，BCG 在全马有 668间门店，市场占有率约24.2%。旗下除了 BIG、CARiNG，还有 Georgetown、Wellings、Ting、iCare 等品牌。

它不只开药房，也涉及药品分销和物理治疗等业务，从采购一路做到零售。

门店多，采购量大，理论上谈价钱更有优势。但开过药局的人都知道，门店多不等于赚得多。库存、租金、人手、价格战，每一样都在吃利润。

有一点很多人会搞混：这次 IPO 总规模约 RM20亿，但公司自己只收到约 RM6.378亿。

另外约13亿股是现有股东卖股，款项约 RM14亿，进的是他们的口袋，不是公司账户。这笔钱超过 IPO 总额的三分之二：私募基金 Creador 约 RM9.33亿，创办人夫妇约 RM4.62亿。

买新股的人，一部分钱是拿去帮公司还债，更大一部分是让早期股东套现。这两件事要分开看。

成绩单：营业额RM40亿，税后利润RM2.318亿

截至2026年6月的财政年度：

营业额约 RM40亿（增长逾18%）
税后利润约 RM2.318亿（增长逾62%）

以集团税后利润计，利润率约 5.8%，也就是每赚 RM100 的生意，留下约 RM5.80。

这里有个细节要注意：这是集团层面的税后利润。归属股东的 PATAMI 要扣掉少数股东权益，数字会更小，实际利润率会比5.8%低一点。以招股书的 PATAMI 为准。

零售药房的利润率本来就不高，所以我更在意的是：这个利润率撑得住吗？增长有没有变成真正的现金流？

RM80亿，贵不贵？

财经媒体 The Edge 的报道指出，以 RM1.08 计算，估值约为过去盈利的 42倍。

我用集团税后利润 RM2.318亿粗算，RM80亿 ÷ RM2.318亿，约 34.5倍。两个数字差得比较大，我推测是盈利口径不同（是否扣除少数股东权益）。

不管用哪个数字，这都不是便宜的估值。高市盈率代表市场已经提前为未来的成长付了钱，之后只要盈利不如预期，股价就会很难看。

截至2026年8月底，集团借款约 RM17亿，大部分来自过去的收购：RM8.883亿买下 Caring，RM2.494亿买下药品分销商 Medispec，还有 RM3,280万买下物理治疗连锁 Your Physio。

还款之后，每年可省约 RM2,630万利息，负债比率从 2.8倍降到0.9倍。

我的看法是这样的：

还债是好事，但这也说明，这几年的扩张很大一部分是靠借钱买来的。

要继续观察：以后会不会又为了新的收购再借钱？

真正的竞争优势，在哪里？

不是门店数量，而是这几样：

采购规模：量大，议价能力才有机会更强
自有品牌：做得好利润空间更大，但也要投入研发、合规和营销
库存管理：药品有效期、滞销品，处理不好就是真金白银的损耗
配送效率：现有的 Bukit Raja 配送中心使用率已达80.2%，新配送中心就是为了解决这个问题

增长方向是未来三到五年，每年新增约40至50间门店，同时扩大自有品牌和分销业务。

我会留意的五个风险

估值风险：价格已经包含不少期待
扩张太快：新店要租金、装修、人手、库存，现金流压力不小
价格战：药品和保健品，消费者对价格很敏感
债务与收购整合：买来的业务能不能真正赚钱，要时间证明
早期股东套现：卖股的钱不进公司，长期投资者要看清楚自己买的是什么

股息投资者要注意

公司的股息政策是最多派发归属股东净利润（PATAMI）的50%。注意是"最多"，不是保证，还要看现金、负债和资本开支。

我做个简单的假设来说明计算方式：如果归属股东净利润是 RM2亿，派一半就是 RM1亿。以约74亿股计算，每股约 RM0.0135，以 RM1.08 算，股息率约 1.25%。

这只是示范算法，不是预测。

对股息投资者来说，这个起步股息率不算吸引人，要看的是未来的股息成长。

我的想法：好公司，不等于好投资

BCG 是一个很值得研究的马来西亚企业故事。从一间药房做到668间门店，不简单。

我注意到有19家基石投资者认购了约96%的机构配售，说明机构对这家公司有信心。但好公司和好价钱，是两回事。

我不会因为它是熟悉的品牌就忽略财务风险，也不会因为估值高就直接说它没价值。我更想问的是：

我今天付的这个价钱，到底包含了多少对未来的期待？

公司的KPI，和你的人生KPI

2026-10-26T02:54:30.954+08:00

那天开会，桌上摆着一份厚厚的报表。

销售目标、转化率、客户满意度、员工留存率……

每一个数字都有负责人，每一个指标都有追踪方式，每一个季度都有检讨。

我坐在那里，看着那张表，突然想到一件事：

我们为公司设立了这么多KPI，却很少认真为自己的人生设过一个。

公司是怎么管理KPI的

公司的KPI有几个特质：

有目标。 不是"希望做得好"，而是"这个季度要达到XX数字"。

有时间线。 不是"有一天会达到"，而是"Q3结束前完成"。

有追踪。 每个月、每个星期都在看数字，有没有偏离轨道。

有检讨。 做不到的要找原因，找出来再调整。

这套系统，公司用得很认真。

但我们有没有把同样的认真，用在自己身上？

我们的人生KPI长什么样？

很多人的人生"目标"，其实只是一个模糊的愿望：

"希望有天财务自由。"

"想要多陪陪家人。"

"打算有空再运动。"

听起来像目标，但没有数字，没有期限，没有追踪方式。

放在公司的KPI系统里，这种目标会被直接打回来：

"太模糊了，无法衡量，请重新设定。"

但在人生里，我们却接受了这种模糊，然后一年过去，两年过去，那个"有天"和"有空"，从来没有真正到来过。

我自己的例子

我不是在说别人。

以前经营药局的时候，我有一大堆的业务目标——营业额、进货成本、员工排班。

但我从来没有认真问过自己：

"我的财务自由目标是什么？什么时候达到？怎么追踪？"

"我想给星儿的生活是什么？需要多少钱支撑？怎么准备？"

那些问题，我用"忙"和"以后再说"推到了后面。

直到药局关掉、财务归零，才发现——

我为公司设计了很多KPI，却从来没有认真为自己的人生设计过一个。

如果把人生当成一家公司来管理

不是要你把生活变成冰冷的数字游戏。

而是借用那套框架，让那些"有天"和"有空"，变成真正可以追踪的事情。

比如：

人生目标	模糊版本	KPI版本
财务自由	希望有天不用再打工	每月被动收入达到RM3,000，目标2032年
健康	想多运动	每周运动3次，每次30分钟
陪伴家人	想多陪孩子	每天放下手机陪孩子至少1小时
投资	想存多点钱	每月定投RM500，不管市场涨跌

当目标变得具体，它就从"愿望"变成了"计划"。

计划，才是可以执行的东西。

\有一件事，我已经开始做了

我没有办法一夜之间把人生整理得井井有条。

但我开始了一件小事——

每个月出粮，照常把一笔钱转进投资账户。

不多，但有追踪，有纪录，有方向。

那个模糊的"财务自由"，慢慢变成了一个一个可以看见的数字。

上个月的股息是 $1.42。

累计来到 USD 3.95。

这些数字很小，但它们是真实的KPI——

告诉我，我正在走向我为自己设定的方向。

最后

下次开会看到那张KPI表的时候，我会提醒自己：

公司的目标，有人帮你追踪。

你的人生目标，只有你自己。

别只是认真对待公司的KPI，也认真对待自己的。

毕竟，公司可以换，人生不能重来。

出粮记（美股9月）：PLTR 获利了结，把盈利喂给了股息机器

2026-10-04T01:44:16.088+08:00

薪水到账，照常转账，照常买入。

九月组合下跌了 2.51%，

整体累计回报从上个月的 +8.32% 收窄至 +4.61%。

账面缩水了，但这个月做了一件我觉得很对的事。

九月持股表现

持股	月初价	月末价	涨跌幅
NVDA	$220.78	$228.38	+3.44%
QQQ	$716.76	$739.77	+3.21%
JEPQ	$60.22	$61.26	+1.73%
VOO	$704.89	$700.86	-0.57%
BRK.B	$504.05	$497.95	-1.21%
XLV	$170.54	$168.42	-1.24%
SCHD	$34.89	$32.53	-6.77%
O	$61.28	$54.30	-11.39%
PLTR	$186.38	—	出清

这个月涨的不多，跌的跌得挺狠。

SCHD 跌了 6.77%，O 跌了 11.39%

两个都是我的股息核心持仓，账面上看起来有点难受。

但我没有慌。原因稍后说。

本月最大动作：PLTR 获利了结，转入 SCHD

上个月我说过，PLTR 单月涨了 51%，

我的心态是"淡定，保持观察，必要时锁定盈利，

把纸上盈利转化成现金流资产"。

九月，我做到了。

PLTR 全部出清。

获利了结之后，这笔钱直接转进了 SCHD

加仓了 1.00222 股。

为什么不继续持有 PLTR？

不是因为我不相信它的故事。Palantir 的 AI 业务还在成长，长期逻辑还在。

但我更清楚自己在建立什么

一套持续产生现金流的系统，不是追求资本增值的成长组合。

PLTR 给了我一笔意外的纸上盈利，我选择把它变成真实的现金流机器。

SCHD 每季度派息，股息持续成长，这才是我真正想要的资产。

让成长股的盈利，去喂饱股息机器。

本月新加入：AAPL 和 QCOM

这个月也把 AAPL（Apple） 和 QCOM（Qualcomm） 加进了组合。

AAPL：
苹果不需要太多介绍。它的股息率不高，

但股息成长纪录很稳，加上本身的品牌护城河，

是我愿意长期持有的公司之一。

QCOM：
高通专注于半导体和无线技术，5G 和 AI 边缘运算的受益者。

这是一个短期持有的仓位，不是长期布局。

有机会的话会获利了结，把资金转移到长期核心持仓。

AAPL 是我打算长期持有的，QCOM 则是短期观察

两者的定位不同，管理方式也会不同。

九月股息收入——单月新高！

股票	股息
SCHD	$0.75

JEPQ	$0.20
O	$0.08
XLV	$0.08
合计	$1.11

单月股息破纪录了。

$1.11——这是我开始投资以来，单月收到最多股息的一个月。

而且刚好等于我之前花了好几个月才累积到的总股息金额。

账面跌了 2.51%，但这个月的股息，是迄今为止最丰厚的一次。

这就是为什么我在 SCHD 和 O 跌的时候没有慌——

价格在跌，但现金流没有停。

SCHD 跌了 6.77%，但它这个季度的股息 $0.75 还是准时进账。

O 跌了 11.39%，但它的月配息 $0.08 还是来了。

市场跌，公司照样运营，股息照样派。

这才是持有股息资产最踏实的地方。

累计股息收入更新

里程碑	状态
USD 1	达成
USD 2	达成
USD 4	进行中

这个月单月就收了 $1.11，累计股息现在来到约 USD 3.64。

下一个里程碑 USD 4，近在眼前了。

这个月的感悟

账面下跌了 2.51%，但九月反而是让我感觉最踏实的一个月。

因为做了三件对的事：

第一， PLTR 获利了结，把纸上盈利转成真实的股息资产。

第二， 加入了 AAPL 和 QCOM，让组合的股息成长潜力更完整。

第三， 单月股息创新高 $1.42，现金流系统在悄悄加速。

账面的数字会涨涨跌跌，这个我接受。

但每个月进账的股息，在稳稳地变多。

这才是我真正在意的那条线。

下个月出粮，继续转账，继续买入。

什么是股息投资？新手完整指南

2026-09-21T11:07:57.543+08:00

我第一次听到"股息投资"这个词的时候，脑海里浮现的画面是：

一个有钱的中年人，每年收一叠支票，然后在游艇上喝咖啡。

跟我没什么关系。

直到我把药局卖掉、财务归零、重新用工资开始投资，我才慢慢搞清楚一件事：

股息投资，其实是普通上班族建立被动收入最务实的方式之一。

但它不是你想象中那么简单——"买股息最高的股票"不等于"赚钱"。

这篇文章，我用最白话的方式，把我自己搞懂的东西写下来，希望对刚开始的你有帮助

股息投资是什么？

最简单的版本：

你买了一家公司的股票，公司赚了钱，把部分利润分给你。这笔钱，就是股息。

举个例子：

你持有100股某公司股票。

公司宣布每股派RM0.50股息。

你收到：100 × RM0.50 = RM50

就这么简单。

你把钱投出去 → 成为公司的小股东 → 公司赚钱 → 公司把部分利润分给你

公司为什么愿意把钱给股东？

很多人第一次听到这个问题都会愣一下：

"公司傻的吗？自己留着不好吗？"

不是这样的。

成熟的公司每年赚的钱，不一定全部都需要再投入业务。

想象一家稳定经营的超市，每年赚1亿。
它不需要再开一千家分店，钱放在那里没有更好的用途，
就会选择分给股东。

所以：

股息不是公司"送给你"的钱，而是你作为股东，分享公司利润的方式。

股息投资怎么赚钱？

主要有两条线：

第一条：股息收入

你投入RM10,000，一年收到RM500股息。

股息率 = RM500 ÷ RM10,000 = 5%

第二条：股价上涨

你用RM10,000买入，几年后变成RM13,000，
同时还收了RM1,500股息。

总回报 = RM3,000 + RM1,500 = RM4,500

所以股息投资不是只盯着那笔股息

股息收入 + 资本增值，才是完整的回报。

什么是股息率（Dividend Yield）？

这是你研究股息股票时，第一个会遇到的数字。

计算方法：

股息率 = 每年每股股息 ÷ 股票现价 × 100%

例子：

一家公司每年派RM1股息，现在股价RM20。

股息率 = RM1 ÷ RM20 × 100% = 5%

股息率越高越好吗？

这里是很多新手会踩的第一个坑。

答案是：不一定。

看到这两家公司，你会选哪个？

公司	股息率
A公司	4%
B公司	10%

直觉说选B对吗？

但问题来了：B公司为什么能派10%？

可能是公司真的很赚钱。

也可能是股价最近暴跌，所以计算出来的股息率变高了。

也可能是公司正在消耗现金，根本撑不了多久。

股息率是一个结果，不是公司质量的保证。

什么是股息陷阱（Dividend Trap）？

这是股息投资者最需要认识的概念。

假设一家公司：

原来股价：RM20，每年派RM1股息，股息率5%
公司经营出现问题，股价跌到RM10
但公司还没有削减股息

这时候计算出来的股息率 = 10%

你打开股票筛选器，看到：Dividend Yield: 10%

看起来超诱人。

但为什么股价从RM20跌到RM10？公司基本面有没有问题？未来还能维持派息吗？

如果答案是"不能"，那个10%就是一个陷阱。

高股息率看起来很美，但背后可能藏着公司的麻烦。

股息投资真正应该看什么？

不只是看股息率，还要看：

1. 公司有没有持续赚钱？

没有稳定盈利，股息从哪里来？

2. 现金流健不健康？

账面有利润，但现金不够的公司，长期派息会出问题。

3. 派息率（Payout Ratio）合不合理？

公司赚RM100，派出RM50股息 → 派息率50%，相对健康。

公司赚RM100，派出RM100股息 → 派息率100%，要注意了。

4. 股息有没有在成长？

这是很多新手忽略的地方。

公司A：每年固定派RM1，10年都一样。

公司B：第一年RM0.50，慢慢涨到RM1。

一开始B看起来输，但如果B继续成长，未来你收到的股息会越来越多。

这就是**股息成长（Dividend Growth）**的力量

出粮记（美股8月）：PLTR 涨了 51%，我没有庆祝

2026-09-07T01:42:58.730+08:00

薪水到账，照常转账，照常买入。

八月组合单月上涨 5.17%，整体累计回报来到 +8.32%。

这是建仓以来表现最好的一个月。

但让我印象最深的，不是那个数字。

八月持股表现

持股	持股数	月初价	月末价	涨跌幅
PLTR	0.2064	$123.06	$186.38	+51.45%
NVDA	0.15	$200.75	$220.78	+9.98%
XLV	0.1637	$162.55	$170.54	+4.92%
SCHD	2.3191	$33.47	$34.89	+4.24%
QQQ	0.0686	$687.99	$716.76	+4.18%
JEPQ	0.4263	$58.25	$60.22	+3.38%
VOO	0.2147	$686.65	$704.89	+2.66%
BRK.B	0.048	$511.54	$504.05	1.46%
O	0.4	$63.87	$61.28	-4.06%

几乎全线上涨。

唯一的红字是 BRK.B（-1.46%）和 O（-4.06%）。

老实说，O 跌了让我有点心疼

但它的股息从来没有停过，这才是我持有它的理由

LTR：+51.45%，我的感受是……淡定

是的，你没看错。

Palantir 这个月单月暴涨 51.45%。

我上个月才刚把它加进组合，仓位不大。

按道理，这种时候应该很兴奋对吗？

但说实话，我的感受只有两个字：淡定。

我很清楚

纸上的盈利，不是真正的盈利。

PLTR 今天涨了 51%，明天可以跌 30%。这种波动，对成长股来说再正常不过。

所以我现在的心态是：保持观察，必要时锁定盈利，把这笔纸上的盈利，转化成真正能为我产生现金流的资产。

也就是说——如果时机合适，我会考虑部分获利了结，然后把那笔钱转去加仓 SCHD、O 或 VOO。

让成长股的盈利，去喂饱股息机器。

这才是我真正想做的事。

八月股息收入

	股票	股息
	JEPQ	$0.21
	O	$0.08
合计		$0.29

PLTR 涨了 51%，但这个月让我最踏实的，还是这两笔股息。

$0.29，照常进账。

不管市场在做什么，不管 PLTR 在飞还是在跌，这两笔钱就是来了。

这就是为什么我的组合里，永远会有股息股的位置。

累计股息收入：约 USD 2.53。

继续往 USD 4 的目标前进。

这个月的感悟

八月是建仓以来回报最好的一个月。

5.17% 的单月涨幅，8.32% 的整体累计回报——数字很好看。

但我没有因为这个而改变任何计划。

PLTR 涨了，我继续观察。没有加仓，也没有急着卖出。

O 跌了，我没有恐慌。它的股息照样来。

市场这个月给了我一份很好看的成绩单，但我知道，下个月可能又是另一回事。

重要的不是单月回报，而是：

系统还在运作，方向还是对的。

继续转账，继续买入，继续等。

股息日记：从 USD 1 到 USD 2，用了多少时间？

2026-08-17T11:49:49.965+08:00

上个月，我写了一篇文章，

记录总股息收入突破 USD 1 的那一刻。

那是 7月7日。

今天，距离那篇文章不到六个星期，

总股息收入来到了 USD 2.24。

USD 2 的里程碑，突破了。

从 USD 1 到 USD 2，发生了什么

六月那篇文章写的时候，我的累计股息是 USD 1.42。

然后七月发生了这些：

JEPQ 派了 $0.19
QQQ 派了 $0.02
O 派了 $0.08
SCHD 派了 $0.28
VOO 派了 $0.20

这几笔加在一起，把总数推过了 USD 2。

最后停在 USD 2.24。

为什么这个数字让我在意

买不了什么。

RM10 左右，连一顿经济饭都不够。

但我在意的不是金额，而是速度。

从 USD 0 到 USD 1，用了好几个月。

从 USD 1 到 USD 2，用了不到六个星期。

这不是我做了什么特别的事

只是组合里的持股变多了，派息的股票变多了，每一次再投入都在悄悄加快这个速度。

这就是复利开始发挥作用的样子。

不是突然爆发，而是

同样的时间，产生了更多的钱。

把时间线摆出来看

里程碑	日期	用了多久
USD 0 → USD 1	7月7日	数个月
USD 1 → USD 2	8月中	约6周
USD 2 → USD 4

从第一个 USD 1 到第二个 USD 1，

时间缩短了。

下一个 USD 1，会更快。

这就是我每个月照常转账、照常买入的原因

不是因为金额大，而是因为每一次买入，

都在压缩下一个里程碑需要的时间。

下一个目标：USD 4

从 USD 2.24 到 USD 4，还差约 USD 1.76。

按照目前的节奏，应该不需要太久。

但我不想猜时间

只知道每个月照常买入，持股继续增加，

股息持续再投入，那个数字自然会到来。

设 USD 4 不是因为它特别有意义，

而是因为它够近，

够让我每个月出粮的时候有个东西在等着。

小目标，容易坚持

一个从零重建的人，为什么这么在意这些小数字

有时候我也会觉得，分享这些数字有点不好意思。

别人的投资账户是几十万，我在这里认真记录 USD 2.24。

但我想起了当初卖掉药局那一天。

财务归零。

那个时候，"被动收入"这个词，距离我远得像是另一个星球上的事。

现在，每个月都有几笔钱，在我没有做任何事的情况下，自动进入账户。

金额小，但机制是真实的。

系统在运作。

从零到 USD 2.24，不是一步跨过去的。

是一个月一个月，一笔一笔，慢慢来的

最后

USD 2.24，记录在这里。

下一个里程碑：USD 4。

不知道需要多久，

但只要每个月照常买入，它一定会来。

慢慢来，方向对就好。

出粮记（美股7月）：小涨，但组合悄悄在变化

2026-08-12T01:56:24.952+08:00

薪水到账，照常转账，照常买入。

七月组合整体上涨 0.50%。

不算亮眼，但方向是对的。累计回报从上个月的 +0.96%，慢慢爬到了 +1.46%。

七月持股表现

持股	持股数	月初价	月末价	涨跌幅
SCHD	2.3191	$31.71	$33.47	+5.55%
PLTR	0.2064	$116.67	$123.06	+5.48%
O	0.4	$61.96	$63.87	+3.08%
XLV	0.1637	$158.66	$162.55	+2.45%
BRK.B	0.048	$500.39	$511.54	+2.23%
NVDA	0.15	$200.09	$200.75	+0.33%
VOO	0.2147	$686.81	$686.65	-0.02%
JEPQ	0.4263	$61.46	$58.25	-5.22%
QQQ	0.0686	$736.40	$687.99	-6.57%

这个月最抢眼的是 SCHD，涨了 5.55%

股息股也能这么争气，开心。

PLTR（Palantir） 首月就表现不俗，涨了 5.48%。这个稍后细说。

比较失望的是 QQQ，跌了 6.57%，JEPQ 也跟着跌了 5.22%。

科技股这个月整体气氛比较沉，拖累了组合不少。

本月新加入：PLTR

这个月把 Palantir（PLTR） 加进了组合。

很多人可能对这个名字陌生。简单介绍一下：

Palantir 是一家美国数据分析公司，主要客户是美国政府和大型企业。

近年来 AI 浪潮把它推上了风口

它的 AI 平台 AIP（Artificial Intelligence Platform）开始被越来越多企业采用。

老实说，它不是一个典型的股息股。它更偏向成长股，波动也比较大。

但我的逻辑是：组合里已经有足够的防御性资产——SCHD、O、VOO

现在想加一点成长的味道。

PLTR 的故事我相信，AI 对政府和企业数据分析的需求只会越来越大。

小仓位进场，先感受一下

本月加仓记录

这个月对几个持仓做了加仓：

SCHD：从 1.5656 股增加到 2.3191 股（加仓 + 股息再投入）
VOO：从 0.1443 股增加到 0.2147 股（加仓 + 股息再投入）
QQQ：从 0.0338 股增加到 0.0686 股（加仓 + 股息再投入）

SCHD 和 VOO 是组合的核心，

趁着还在建仓阶段，继续慢慢加。

QQQ 跌了 6.57%，反而是加仓的好时机

同样的钱，买到更多份额。

七月股息收入

日期	股票	股息
7月7日	JEPQ	$0.19
7月13日	QQQ	$0.02
7月16日	O	$0.08
合计		$0.29

这个月 JEPQ 贡献了最大的一笔——$0.19。

它跌了 5.22%，但股息照常来。

这就是持有月配息 ETF 的感觉：价格波动归波动，现金流该来的还是来。

累计股息收入：上个月突破 USD 1，这个月再加 $0.29，来到约 USD 1.71。

慢慢滚，方向对就好。

这个月的感受

+0.50%，说实话，中规中矩。

PLTR 和 SCHD 表现不错，

但 QQQ 和 JEPQ 的跌幅把组合拉了下来。

不过我越来越习惯这种感觉

组合里总有涨的有跌的，这才正常。

重要的是整体方向没有偏。

加仓了 SCHD 和 VOO，也加入了 PLTR，组合开始有了自己的形状。

成长、股息、防御，慢慢拼起来。

下个月出粮，照常转账，照常买入。

小资必看：每个月 RM500 怎么买美股？VOO 破 $690 后的另一个替代方案

2026-07-15T00:26:25.811+08:00

上个月出粮，照常打开 moomoo 准备买 VOO。

看到价格：$690+。

我愣了一下。

不是买不起

是突然想到，如果是刚开始投资、每个月只有 RM500 预算的朋友，

看到这个数字，会不会直接关掉 App 走人？

所以我认真研究了一下，发现了一个很多人没注意到的选项。

先说 S&P 500 是什么

简单来说，买 S&P 500 的 ETF，

就等于同时持有美国 500 家最大企业的股份。

苹果、微软、英伟达、JP Morgan……

一次过买齐，不用自己研究个股。

这是全世界最多散户投资者在做的事，道理不复杂

懒人投资法，但历史回报不差。

问题是，追踪 S&P 500 的 ETF 有好几个，VOO 最出名，

但不一定是预算有限的大马人最适合的选择。

三个选择：VOO、SPLG、IVV

三个追踪的是完全一样的指数，前三大持仓都是英伟达、苹果、微软。

你可能会问：既然一样，比什么？

这才是重点。

很多人听到"VOO 和 SPLG 表现一样"就觉得

那随便选一个就好了嘛。

但我的想法刚好相反：

正因为回报一样，我们才更应该在成本上斤斤计较。

回报这件事，市场决定，你控制不了。

但手续费、费率、买入成本——这些你可以控制。

VOO 收 0.03%，SPLG 收 0.02%。

差了 0.01%，感觉微不足道

用数字算一下：

投入 USD10,000，假设年化回报 10%，30 年后：

	费率	30年后
VOO	0.03%	~$172,800
SPLG	0.02%	~$173,100

差了约 $300。

老实说，差距真的不大。

费率不是 SPLG 的最大优势——单价才是。

换个角度想，便宜真的好吗？或着有什么隐忧吗？

SPLG 有没有问题？有，我不骗你

说了这么多好话，也要老实说说隐忧。

一、规模比 VOO 小很多

VOO 约 USD1.5 万亿，SPLG 约 USD380 亿。

规模大，流动性好，买卖价差小。

对机构投资者来说，这个差距很重要。对我们每月定投几百美元的散户来说，几乎感受不到。

二、历史比较短

SPLG 2005 年成立，

但 2020 年才转型成现在这个低费率追踪 S&P 500 的版本。

参考资料少，社群讨论少，

部分券商对 SPLG 碎股的支持可能也不如 VOO。

三、发行商不是 Vanguard

Vanguard 的结构比较特别——客户共同所有，天然倾向于降费保护投资者。

State Street 是普通上市公司，理论上未来可以改费率。

但在竞争激烈的 ETF 市场，大幅涨费几乎不可能发生。

我自己怎么做的？

说了这么多，说说我自己的情况。

我现在持有的是 VOO，不是 SPLG。

原因很简单——我开始买的时候还没研究过 SPLG。

如果让我重来，预算有限的话，我会从 SPLG 起步。

但我不会为了换成 SPLG 把 VOO 卖掉——两者表现几乎一样，卖出还要承担价差和手续费，多此一举。

所以：

已经买了 VOO 的——不用换，继续买。

还没开始的——可以考虑 SPLG 起步。

最后说一句

VOO 很好。SPLG 对小资起步阶段更友好。

但说真的——选 VOO 还是 SPLG，这个差距，远远小于你有没有开始之间的差距。

回报你控制不了，成本你可以。

选一个，出粮就买，让时间做剩下的事。

温柔

2026-07-13T01:06:35.285+08:00

有天，我问弟弟：

「你长大后，会不会和我们一起保护哥哥呀？」

弟弟想也没想，就回答：

「会呀。」

我说：「好，我们一起加油。」

就这样说定了。

昨天带着两兄弟搭 LRT3。

车门即将开启，广播响起，提醒乘客后退。

我还没反应过来，

哥哥已经伸手，

悄悄牵起了弟弟的手，

轻轻将他往后拉。

我愣了一下。

我想起很多年前。

弟弟刚刚学会站立，摇摇晃晃的，还不稳。

我在停车场走回酒店，钥匙还没插进门锁，

哥哥已经悄悄走过去，

把弟弟拢进怀里，

像护着什么很重要的东西。

这些年，出门在外，

哥哥从来不会把弟弟落下。

一起上厕所，也会牵着手。

不说话，就是牵着，走。

有些温柔，

不需要语言，

不需要有人看见，

只是在那里，

一直都在。

希望这世界也能温柔的对待哥哥

出粮记外篇：我的股息，终于超过了USD 1

2026-07-07T01:34:42.193+08:00

这不是一篇出粮记。

只是想记录一件小事。

今天对账户的时候，我把这几个月所有的股息加了一遍：

月份	股息收入
2月	$0.12
3月	$0.31
4月	$0.24
5月	$0.08
6月	$0.19
7月	$0.48
	总计 $1.42

超过 USD 1 了。

我盯着这个数字看了一会儿。

然后笑了一下。

USD 1，买不了什么

说实话，USD 1.42，

在马来西亚换算大概是RM6.5左右。

如果跟朋友说"我的投资组合这几个月产生了USD 1.42的被动收入"，

大概换来的是一个礼貌的微笑，然后换话题。

我理解。

但这个数字背后的意义，不在于金额

这USD 1.42，是在我没有做任何事的情况下进来的。

没有加班。没有接额外的工作。没有卖任何东西。

我只是每个月出粮之后，照常转账，照常买入。

然后

O 派息了。
SCHD 派息了。
VOO 派息了。
XLV 第一次派息了。
NVDA 也悄悄付了一点点。

每一笔都很小。

但每一笔都是系统在运作的证明。

从零开始的人，最需要的是什么

几年前，我卖掉了药局。

财务归零。

那段时间，我对"被动收入"这个词有一种复杂的感觉

太遥远，像是别人的事。

现在我明白了一件事：

被动收入不是从大数字开始的。它是从第一笔$0.08开始的。

$0.08 变成 $0.31，变成 $1.42。

不是因为我做了什么厉害的事，只是因为我没有停下来

接下来的目标

USD 1 是第一个里程碑。

下一个，我想看到：

USD 10——每月稳定超过$1的被动收入
USD 100——开始感受到现金流的存在
USD 1,000——离自由近了一大步

USD 1.42。

买不了一杯咖啡。

但它告诉我，这条路，走得下去。

继续转账，继续买入，继续等。

下个里程碑，见。

出粮记（美股6月）：跌了，但还撑着

2026-07-05T04:11:56.007+08:00

薪水到账，照常转账，照常买入。

六月，不算好看。

组合单月下跌了 1.8%，

整体累计回报从上个月的 +2.22% 收窄至 +0.96%。

差一点点就回到红字了。

老实说，看到这个数字，心情有点复杂。不是恐慌，只是有点……闷。

但闷归闷，计划不变。

六月持股表现

持股	月初价	月末价	涨跌幅
BRK.B	$474.48	$500.39	+5.46%
JEPQ	$61.15	$61.46	+0.51%
O	$61.28	$61.96	+1.11%
QQQ	$738.31	$736.40	-0.26%
VOO	$695.59	$686.81	-1.26%
SCHD	$32.50	$31.71	-2.43%
NVDA	$211.14	$200.09	-5.23%

这个月的功臣是 BRK.B，涨了5.46%

巴菲特老爷子稳稳的，没让我失望。

拖后腿的是 NVDA，跌了5.23%。

AI概念股这个月整体回调，NVDA也没有逃过。

说实话，买NVDA的时候就知道它波动大，

只是每次真的跌下来，还是会有点心疼。

VOO 和 SCHD 也跟着大盘微跌，不算意外。

这个月正式把 XLV（Health Care Select Sector SPDR Fund）加进组合。

作为一个在医疗行业工作多年的药剂师，

买XLV有一种很特别的感觉

我白天帮病人配药，晚上我是这些医疗公司的小小股东。

医疗行业有一个其他行业没有的特质：需求的刚性。

经济不好，人还是会生病。

通货膨胀，药价还是照涨。

全球人口老龄化，医疗需求只会越来越大。

对定投者来说，这是一个顺风而行的赛道。

六月股息收入

股票	股息收入
O	$0.08
XLV	$0.08
NVDA	$0.03
合计	$0.19

账面跌了，但股息还是准时来了。

这个月多了两笔

XLV第一次派息，NVDA也悄悄打了$0.03进来。

$0.19不多，但比上个月的$0.08多了一倍以上。

组合越来越丰富，现金流也在慢慢变宽。

说实话，六月的成绩不太理想。

NVDA跌了，VOO跌了，SCHD跌了，

整体组合缩水了1.8%——好不容易建立起来的+2.22%，一个月就被侵蚀掉一半多。

但我坐下来想了一下：

这些持股，基本面有没有变？没有。

NVDA还是AI芯片的龙头。VOO还是追踪标普500。S

CHD的成分股还是那批几十年持续派息的美国企业。

跌，只是价格在波动，不代表价值消失了。

而且说实话，跌的时候买入，同样的钱可以买到更多份额。

这是定投者最难接受、但最需要接受的一个事实。

六月组合下跌1.8%，整体还维持正数+0.96%。

薄薄的一条绿线，但还是绿的。

股息收入$0.19，全部再投入。

XLV正式加入组合，现金流多了一条支线。

计划不变。方向不变。

下个月出粮，继续转账，继续买入。

臣服实验

2026-06-29T02:11:13.185+08:00

《臣服实验》的作者 Michael Singer 说过一句话，

我读到的时候愣了很久：

"当你停止抗拒生命送来的一切，你才开始真正地活着。"

我第一次读这本书的时候，觉得这不过是心灵鸡汤。

那时候的我，还在死撑着一间快撑不下去的药局。

我以为，只要我够努力、够坚持、够不放弃，一切都会好转。

我不知道，有些事情，抗拒只会让你输得更惨。

第二次臣服：从老板变成打工人

归零之后，我回到职场。

有人问我："从老板变成打工人，上司还比你年轻，你受得了吗？"

老实说，最初的几天，确实很难受。

走进办公室，坐在自己的格子间里，

等着别人分配工作——这跟我过去十几年的生活完全不一样。

自尊心会说话。

它在我耳边说："你不应该在这里。你本来应该是老板。"

但我慢慢发现，当你真的放下那个"我应该是什么"的执念，日子反而变得轻松了。

Singer 说，我们的痛苦大多不来自现实，而来自我们对现实的抗拒。

我抗拒"打工人"这个身份，所以每天都很痛苦。

当我接受了——"好，这就是我现在的位置"——痛苦少了很多。

薪水准时到账。家里有饭吃。孩子有人照顾。

这，已经足够了。

第三次臣服：重建过程中的心态转变

归零重来，不是一个戏剧性的翻身故事。

它是每一天，一点一点，慢慢来的。

有几个月，账户里的数字让我很焦虑。我一直在计算：什么时候才能回到从前？什么时候才能不再担心钱？

然后我读到Singer书里的一句话：

"你无法控制生命送来什么，但你可以选择如何回应。"

我开始改变一件事：

不再问"什么时候才能回到从前"，而是问"今天我能做什么"。

每个月出粮，转一笔钱去投资。不多，但照常做。

股息进账，哪怕只有$0.08，照常再投入。

慢慢地，我不再焦虑数字，开始专注系统。

这，也是一种臣服——臣服于"慢慢来"这件事本身。

第四次臣服：照顾星儿，学会放手

这一条，是最难写的。

星儿是我的大儿子，ASD孩子。

做父母最难的事，不是付出，而是放手。

我曾经花了很多时间和精力，试图让他"变得正常一点"。

每次治疗，每次评估，我心里都有一个声音在说："再努力一点，他就会好转。"

但Singer说的那句话，有一天突然击中了我：

"花朵不是通过努力才开的。它只是顺应了生命本来的节奏。"

星儿有他自己的节奏。

他不需要变成别人眼中的样子。

我放下了那个执念之后，开始真正地看见他

看见"问题"，而是看见他这个人。

那是我做父亲以来，第一次真正地臣服。

也是最美的一次。

臣服，不是放弃

很多人误解臣服，以为臣服就是躺平，就是什么都不做。

Singer的意思不是这样的。

臣服是：做你能做的，然后放下你控制不了的。

我卖掉药局，是臣服——但我没有停止努力，我去找了新工作。

我接受打工人的身份，是臣服——但我没有停止建立副业，每个月照常投资。

我放下对星儿的执念，是臣服——但我没有停止陪伴他，没有停止寻找资源。

臣服，不是停下来。

是停止抗拒，然后继续往前走。

最后

我不知道接下来生命还会送来什么。

可能是好事，可能是挑战，可能是我完全预料不到的转弯。

但我学到了一件事：

与其花力气抗拒，不如把力气用来走下去。

一步一步，慢慢来。

就像每个月的定投一样

不预测市场，只管照常买入。

这，就是我的臣服实验。

还在进行中。

本地REIT vs 美股股息ETF：一个读者的问题，让我想清楚了一件事

2026-06-26T10:29:31.649+08:00

近日有个读者留言问我：

“请问3%为什么不选本地REIT？而且美股股息不是还会被征税？"

这个问题让我将投资逻辑再次在我脑袋里整理了一遍

先承认：本地REIT有它的优势

我不是本地REIT的反对者。

事实上，马来西亚REIT有几个很吸引人的地方，

股息率较高，通常在5%–7%之间，部分甚至更高

对本地投资者来说，容易理解和追踪

如果追求的是稳定的本地现金流，本地REIT绝对值得考虑。

但我目前选择把重心放在美股股息ETF，

原因有几个，

马来西亚政策风险，比你想象的高

说直接一点
马来西亚政府对投资者不算特别友善。

最近有一个政策变动：

政府宣布将商业产业的土著持股要求，从30%提升至50%。

虽然是用于GLC 官联公司，
起了个头，之后如果用同样的逻辑不难保以后不会用在其他的领域
用着宗族目的包着的外衣，始终还是让人心寒

这对本地REIT的影响是直接的：

商业物业的买卖交易受到更多限制
REIT扩充资产组合的灵活度下降
外资对马来西亚商业产业的兴趣可能进一步减少
长期来看，物业估值和租金收入的成长空间被压缩

加上马币长期面对贬值压力

就算REIT今年派了6%，

马币对美元的购买力侵蚀，

已经悄悄吃掉了一部分真实回报。

税务政策也是一个变量。
没错，万恶的股息征税，

如果你的资产全部集中在马来西亚

股票、REIT、现金、公积金

全部都受同一个经济体的政策和经济周期影响。

持有美股股息ETF，相当于同时拥有全球最优质企业的现金流

银行、医疗、消费品、工业龙头。

当马来西亚经济面对压力时，这部分资产不一定同步受影响。

许多美国企业有几十年持续提高股息的纪录，例如：

Johnson & Johnson
Coca-Cola
PepsiCo
Walmart 等等

这些公司的股息，每年都在成长。

股息成长本身就是一种复利。

相较之下，本地REIT的派息较稳定，

但成长速度普遍偏慢，很大程度上受租约结构和物业市场限制。

很多人看到REIT股息率6%、美股ETF只有3%，

直觉上觉得REIT更划算。

但这个比较忽略了一件事

股息率只是今天的数字，不是明天的全貌。

如果REIT每年的资产成长只有1%–2%，

而ETF的长期年化成长达到8%–10%，

十年后的总回报，其实未必是REIT赢。

高股息率背后，往往是有限的成长空间；

低股息率背后，可能是更强劲的复利引擎在安静地运转。

投资真正要看的，不是今天派多少，

而是长期总回报的复利效应

股息加上资产增值，两者叠加在一起，才是真正的答案。

关于美股股息预扣税

这一点我不回避

投资美股股息ETF，一定要把预扣税算进去，

这是真实成本，不能忽略。

但我选择接受这个代价，因为：

美元资产对冲了马币贬值的风险
资产成长的部分不被征税，只有股息被扣
美国市场的法治和政策透明度，长期来说更稳定可预期
（政府U turn 来u turn 去的政策让人心累，也不要担心所谓无形的黑手侵蚀公司的股权）

我还是会把

把本地REIT当作「稳定现金流引擎」，

把美股股息ETF当作「现金流+成长引擎」，

两者搭配通常比只押注其中一种更稳健。

SCHD 第二季度派息

2026-06-25T11:05:13.833+08:00

昨天是2026年6月24日。

SCHD的除净日。

我持有1.5656股。

按照每股约$0.26–$0.27的派息金额，这次预计会收到：

约$0.41–$0.42。

SCHD全名是嘉信美国高股息ETF（Schwab U.S. Dividend Equity ETF）。

它持有的，是一篮子美国高股息、财务稳健的公司。

不是最性感的ETF，不会让你在酒桌上讲得很威风。

但它每个季度派息，年化股息率维持在3%以上，

而且它持有的公司有一个特质：

真实的现金流，不是靠讲故事撑起来的估值。

对于一个想建立被动收入的普通上班族来说，这正是我需要的东西

$0.42

金额不大，我知道。

买一杯Kopi O都不够。

但我想把这$0.42放在一个更大的背景里来看：

几年前，我卖掉了药局。

财务归零。债务压身。

那段时间，每个月的数字都是红的——不是账户里的投资回报，而是真实的负债。

现在，我每个月用工资还债，同时也拨出一部分来投资。

两件事同时进行，听起来好像很矛盾。

但我的逻辑是这样的：

如果我等到债还清才开始投资，我会错过这几年的时间。

而时间，是复利最需要的东西。

所以我选择——边还债，边种树。

$0.42，就是那棵树开始结的第一批小果子。

接下来的计划

这次的$0.42，会全部再投入——
买更多SCHD。

组合继续慢慢长大。

债，继续每个月还。

两条线同时走，方向不变。

有时候会觉得慢。

但我想起一件事：

种一棵树最好的时机是十年前。

第二好的时机，是现在。

我没有办法回到十年前。

但我有今天。

$0.42，6月29日入账。

不改变生活，但改变方向。

每一笔派息，都是系统在运作的证明。

每一次再投入，都是在告诉自己：

这条路，走得下去

危机

2026-06-24T12:40:20.242+08:00

昨天（6月23日），韩国股市发生了一件大事。

KOSPI 单日暴跌 9.99%，盘中触发熔断，被迫停盘20分钟。

这已经是韩国股市今年以来第四次熔断了。

外资单日抛售超过4万亿韩元。散户疯狂接盘。

整个市场，用"惊心动魄"来形容，一点都不夸张

韩国股市今年基本上是被AI芯片的故事带飞的。

有人在SK海力士涨350%的过程中赚到了真金白银。

散户追着高杠杆ETF买，融资盘越堆越高。

整个市场像一颗充气充得太满的气球。

上班族也辞职全职在家炒股

然而

那种游戏需要：

极强的信息收集能力
极准的进出场判断
极强的心理承受力
以及愿意接受某天突然跌10%的准备

然而

外资开始大单抛售。

杠杆盘触发强平。

散户的融资仓被迫砸出。

一个追着一个，踩踏就这样发生了。

更雪上加霜的是，市场传出"可能对未实现账面收益征税"的消息，

韩国又没能被纳入MSCI发达市场指数——多重坏消息叠在一起，气球破了。

我没有这些。

我是一个用工资重建财务的普通上班族，一个需要每天专心上班、回家陪孩子的奶爸。

我没有时间盯盘。

我没有资本去赌。

所以我选了另一条路——

慢一点，稳一点，每个月照常买，让股息慢慢滚进来

我的组合，昨天怎么样了？

VOO 跌了一点。NVDA 跌了一点。

O 还是那个价。SCHD 几乎没动。

O 的股息，准时到了。

$0.08。

韩国股市在熔断，我的股息还是来了。

很多人以为股息投资的吸引力是高回报。

其实不是。

股息投资真正的好处，

是让你在市场最疯狂的时候，还能睡得着觉。

想想韩国股市的散户——

昨天的他们，盯着屏幕看着资产一分钟蒸发几个百分点，

手里捏着高杠杆ETF，不知道要不要割，割了怕反弹，不割怕继续跌。

那种感觉，我不想要。

每个月出粮。

转一笔钱进去，买入VOO、SCHD、O、JEPQ。

不看K线，不猜高低点，不追热门股，不开杠杆。

市场涨了——组合涨，很好。

市场跌了——同样的钱买到更多份额，也很好。

股息到账——不管市场在干嘛，钱照样进来。

然后继续过日子，上班，接星儿放学，陪他吃饭。

这，就是我想要的投资生活。

投资

它让你不需要预测市场。

它让你在市场下跌时不恐慌。

它让你专注在生活，而不是屏幕。

韩国股市今天（6月24日）早盘已经开始企稳反弹。

也许过几天又回来了。

也许还会再跌一轮。

我不知道。

我只知道，下个月出粮，我还是会照常转账，照常买入。

不管韩国在发生什么，不管美联储说了什么，不管市场是红是绿。

这就是定投的力量：

不是预测未来，

而是不管未来怎样，你都已经准备好了。

给阿嫲的情书

2026-06-22T01:06:16.380+08:00

端午夜，下起了雨，我又想您了。

不知道为什么，雨天特别容易想起一个人。

也许是因为雨声会把周围的嘈杂压低，让记忆变得清晰。

就是那个晚上，我买了一张票，一个人去看《给阿嫲的情书》。

电影讲的是一个潮汕阿嫲的故事。

一封侨批，一段守望，一生没有说出口的话。

电影里的阿嫲说的是潮语。

那种语调，那种语气，那种煮饭时背对着镜头的样子——

我突然忘记了自己在看电影。

戏院里有人在哭。

我也在哭。

我和外婆住过一段时间。

那段日子，早上醒来，

厨房里已经有声音了。

锅铲碰到铁锅的声音，

火苗调小的声音，

那种咿咿呀呀的旋律，小时候觉得吵，

长大了才明白，那是她的语言

一种不需要对象、只是让自己安心的哼唱。

我不懂潮剧。

但我懂那种声音背后的意思：

家里有人，你不用担心。

外婆有很多道拿手菜，我到现在都说不出名字。

不是潮州糜，不是卤肉，不是粿——

每次回到她身边就一定会有，每次吃完都觉得饱的不只是胃。

有时候我想，如果有人问我"家的味道是什么"，我会想到那道菜。

外婆走了之后，我问过妈妈，那道菜怎么做。

妈妈想了很久，说她记得味道，但做不出来。

有些东西，只活在某一双手里。

手不在了，那个味道就真的消失了。

这件事，让我难过了很久。

外婆那一代人，不太会说"我爱你"。

她们表达爱的方式，是一锅煮好的粥，是你进门时已经摆好的碗筷，是临走时塞进你手里的一袋水果。

是"吃饱了吗"这四个字，用潮语说出来，软软的，带着一点点担心。

我现在有时候会想，那些年和她住在一起的日子，我有没有认真回答过她那句"吃饱了吗"？

还是我总是随口应一句，然后就低头看手机？

我不记得了。

这是我现在最后悔的事之一

电影里，那些从南洋寄回潮州的侨批，翻山越海才能送到，一字一句都是煎熬等待后的珍贵。

写信的人不知道信能不能到，收信的人不知道写信的人还在不在。

但他们还是写，还是等。

现在，消息一秒就到。

但我们好像越来越少，认真地写一句话给在乎的人。

科技拉近了距离，却好像也把心，越推越远。

外婆那个年代，没有手机，没有视频通话。

但她煮的那道菜的温度，隔了这么多年，我还记得。

有些东西，不需要网络，也传得到。

散场的时候，戏院里很安静。

大家都没有急着走，好像都需要一点时间，把自己从那个故事里拔出来。

我坐在座位上多待了一会儿。

脑海里，外婆的脸和电影里阿嫲的脸，慢慢重叠在一起。

走出戏院，我想：

要是外婆还在，我想带她去看这部电影。

不为别的，只是想让她知道——

她们那一代人的故事，有人在认真地拍，认真地看，认真地记得。

然后，我想回她家，再吃那道没有名字的菜。

外婆离开才两三年。

有时候感觉很遥远，有时候感觉就在昨天。

端午的雨，一直下到很晚。

我坐在那里，没有开灯。

只是想着她。

想着那道菜，那段潮剧，那句软软的"吃饱了吗"。

如果你的外婆、阿嫲、奶奶还在，

趁还来得及，回去吃一顿她煮的饭。

认真地吃，认真地记住那个味道。

有一天，你会很庆幸自己记得。

微薄的收入

2026-06-17T00:53:17.102+08:00

$0.08 的股息，让我想通了一件事

上个星期，我的账户收到了一笔钱。

来自 Realty Income（$O）的月度股息。

金额是：$0.08。

换算成马币，大概是 RM0.35。

连一颗糖都买不到。

第一个反应

老实说，看到这个数字的时候，我愣了一下。

不是因为太多，而是因为太少。

我心里有一个声音在说："这有意义吗？"

然后我坐在那里想了一会儿，想出了一个让自己觉得踏实的答案。

钱是怎么进来的

$0.08 进账那天，我在做什么？

上班，回邮件，处理日常的事情。

然后下班，去接星儿，给他洗澡，陪他吃饭。

等他睡着之后，我才拿起手机，看到了那条入账通知。

Realty Income 在我完全没有做任何事情的情况下，把钱打进了我的账户。

我没有卖任何东西。没有提供任何服务。没有花任何时间。

钱，就这样来了。

这才是我真正在建立的东西

很多人问我，为什么要定投股息股？

回报率又不高，金额又小，不如直接买成长股来得刺激。

我每次的回答都差不多：

因为我要建立的，不是一次性的暴富，而是一个不需要我一直工作的收入系统。

$0.08 本身改变不了我的生活。

但它背后的逻辑可以。

每个月固定进账，不管市场涨跌，不管我那天心情好不好，不管公司有没有在裁员。

Realty Income 旗下有超过15,000个物业，遍布全球。只要这些物业还在收租，我的账户就会继续收到股息。

而且最重要的一件事：

我把这$0.08全部再投入，买了更多份额。

更多份额，意味着下个月的股息会比这个月多一点点。

然后那一点点，再被投入进去，再多一点点。

这就是复利。不是什么神奇的公式，就是这么朴素的一件事。

归零之后，我才真正理解这件事

几年前，我卖掉了经营多年的药局。

财务归零。从头开始。

那段时间我才真正明白一件事：

依靠单一收入来源，是一件非常脆弱的事情。

公司可以裁员。生意可以失败。健康可以出问题。

但如果你有一个股息组合，每个月都在默默运作——那个系统不会因为你遇到了困难就停止工作。

它不知道你今天过得好不好。它只知道，时间到了，就派息。

这种稳定感，是我现在最想要建立的东西。

不是为了变富。是为了变得安全。

$0.08 会变成什么

现在是 $0.08。

一年后可能是 $2。

五年后可能是 $20。

十年后呢？

我不知道。但我知道，只要我每个月照常买入，照常把股息再投入，这个数字只会往一个方向走。

有人说，股息投资太慢了。

我同意。它确实很慢。

但对于一个从零开始重建的中年奶爸来说，慢而稳定，比快而不确定，要好得多。

最后

上个星期收到了$0.08。

这个星期继续上班，继续照顾星儿，继续定投。

账面没有什么大变化，生活也没有什么大变化。

但系统在运作。

那就够了。

SpaceX 要上市了——我要不要买？

2026-06-12T17:35:28.730+08:00

说真的，当我第一次看到这个新闻的时候，

我的第一个反应不是"快去研究"，

而是：

"这跟我有什么关系？"

我是一个用每月工资慢慢定投的普通上班族。

SpaceX 这种级别的公司，感觉是属于华尔街大佬们的游戏，

不是我这种人该碰的东西。

但仔细想了一下，我觉得这件事值得聊聊

先说清楚这件事有多大

SpaceX 正式向美国证监会递交上市申请，

计划在纳斯达克挂牌。

预计融资金额：750亿美元。

市场估值：1.75万亿美元。

认购订单据说已经超额3倍以上，

超过2500亿美元的资金在排队等着买。

这是什么概念？

沙特阿美当年创下的IPO纪录，这次直接被打破了。

为什么这家公司值这么多钱？

很多人以为SpaceX就是一家发火箭的公司，烧钱的那种。

但现在不一样了。

真正撑起这个估值的，是星链（Starlink）——SpaceX 的卫星互联网服务。

2025年，星链营收达到114亿美元，全球用户突破1000万。

简单来说，他们在地球轨道上铺了一张网，然后向全球收宽带费。

而且是那种竞争对手很难复制的基础设施——

你没办法在自己家门口也发一万颗卫星出去。

今年初，SpaceX 还跟马斯克的AI公司 xAI 合并了。所

以现在这家公司同时涉及：火箭、卫星互联网、AI算力。

华尔街喜欢的那种故事，它全部都有。

但是……它也在亏钱

这里要说一个很多新闻没有强调的事实：

SpaceX 在2025年净亏损49亿美元。

对，就是那家估值1.75万亿的公司，去年亏了49亿。

原因是它在疯狂扩张

星舰测试、AI基础设施、卫星部署，全部都在烧钱。

晨星（Morningstar）给出的合理估值是每股63美元。

但IPO发行价定在135美元。

两个数字，差了一倍以上。

那我要不要买？

老实说，作为一个普通定投者，我的答案很简单：

上市第一天，不买。

原因不是公司不好。原因是：

新股上市初期，买的是情绪，不是价值。

超额认购3倍的意思是，有太多人在排队，大家都很兴奋。

这种时候的股价，往往已经把未来很多年的好消息都提前定价了。

一旦有任何小小的意外
监管问题、技术故障、财报不达预期
股价的跌幅会很难看。

我不是说它不值得投资。
我是说，现在不是最好的时机

那我可以怎么参与？

如果你真的对SpaceX的长期故事有信心，

有几个比较稳健的方式：

等一等再看。 上市后等第一份或第二份财报出来，

热度退了，估值回归一些，再考虑是否入场。

通过ETF间接持有。

有一些太空科技类或创新类ETF，里面已经有SpaceX的持仓。

波动比个股小，也能分享它的成长。

用你能承受亏损的钱去买。

如果真的要买，这种高估值、高波动的股票，

绝对不能用紧急储蓄或奶粉钱去碰。

最后

SpaceX 上市这件事，让我想到一件事：

投资最难的，不是找到好公司。

而是在全世界都在狂欢的时候，能冷静地问自己：

"这个价格，我真的买得值吗？"

火箭可以飞向火星。

但我们的钱包，还是要留在地面。

照常定投，照常买入。

好消息就是坏消息

2026-06-09T02:36:55.202+08:00

上周五下班前，手机突然一阵震动。

打开一看，美股账户又红了。

明明才刚公布美国5月非农就业数据

新增17.2万个工作岗位，远超市场预期的8.5万。

经济这么好，怎么股票反而跌？

我坐在那里想了一下，

决定用自己能听懂的方式，把这件事理清楚。

非农是什么？

非农就业数据，说白了就是：美国上个月除了种田的，其他行业到底请了多少新人。

数字越高，代表越多人有工作，经济越好。

这次17.2万，比预期多了一倍。

餐厅、酒店这些服务业就贡献了7万个岗位。

听起来是好事对吗？

问题就出在这里。

经济太好，反而是坏消息？

这是投资里最反直觉的地方。

市场现在一直在等一件事：美联储降息。

降息意味着借钱变便宜，企业扩张容易，

股票估值会上升，大家的投资组合也会好看一点。

但美联储降息有一个前提

通胀要降下来。

通胀要降，就需要大家少花点钱。

大家少花钱，通常意味着经济放缓、失业率上升。

结果现在非农数据一出，美国人不但没有失业，

还多了17.2万人找到工作。大家手里有钱，自然就会继续消费，物价就降不下来。

美联储一看：你们还在疯狂请人？那我降什么息。

市场一听：今年降息又没望了。

于是大家纷纷开始卖股票，转去买利息更高的债券或定存。

账户就这样红了。

那我们这些定投的人怎么办？

老实说，看到账面缩水，谁都会有一点不舒服。

但我回头想想自己的策略

每个月出粮，照常买入，不管涨跌。

这波调整对定投的人来说，其实不完全是坏事。

同样的钱，现在能买到更多份额。

等市场哪天反弹，这些趁便宜买入的份额，回报会更漂亮。

当然，前提是你买的东西基本面没有问题。

VOO、SCHD、BRK.B 这些，我不担心。

三件事提醒自己

每次市场波动，我都会回头检查三件事：

第一，紧急储蓄够不够。 手里没有6个月的生活备用金，就不应该把钱全押在股市里。

第二，买的东西值不值得长期持有。 如果只是因为别人推荐才买的，这种时候很容易恐慌卖出。但如果你真的理解自己买了什么，跌了反而是加仓机会。

第三，不要因为一个数据改变整个计划。 上周是非农，下周可能又是通胀数据、议息会议、某国领导人的一句话。市场每天都有噪音，不可能每次都反应。

最后

一杯Kopi O快RM3了，奶粉纸尿片越来越贵，工资还是那样。

我们这些普通打工人，没有内幕消息，没有大额资金，唯一能做的就是

坚持定投，控制成本，让时间做事。

非农数据会继续出，市场会继续波动。

但每个月出粮那天，我还是会照常转账，照常买入。

这，就是我的策略。

出粮记（美股5月）：稳稳向前，组合首次突破USD270

2026-06-03T02:20:05.171+08:00

薪水到账，照常转账，照常买入。

五月的市场继续回暖，

组合这个月上升了 2.15%，整体累计回报也正式来到 +2.22%。

更让我有感觉的是另一个数字

组合总值从 USD222.05 增长到 USD278.20。

金额不大，但对一个从零开始重建的人来说，

看着这个数字一点一点往上爬，

每个月都有进展，这种感觉很踏实。

本月持股表现

持股	持股数	月初价	月末价	涨跌幅
BRK.B	0.048	$22.73	$22.78	+0.22%
NVDA	0.15	$29.94	$31.67	+5.46%
O	0.4	$25.70	$24.51	-4.85%
SCHD	0.8043	$25.79	$26.14	+1.33%
VOO	0.1443	$95.32	$100.36	+5.04%

这个月的功臣是 VOO 和 NVDA，分别涨了 5.04% 和 5.46%，

大盘整体气氛明显比前几个月好。

唯一的红字是 O（Realty Income），跌了 4.85%。

老实说我不担心

O 的逻辑从来不是追涨，而是每个月稳定派息。

价格跌了，反而买得更便宜。

本月新加入：JEPQ 和 QQQ

这个月组合迎来两位新成员。

JEPQ（0.4623 股，月末价 $26.07） JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF。

简单来说，它追踪纳斯达克100的走势，同时通过期权策略每月派发较高股息。

对我来说，它是兼顾成长和现金流的一个选择

比纯股息股票有更多上涨空间，比纯成长ETF多了一份月月到账的安慰。

QQQ（0.0338 股，月末价 $24.95）纳斯达克100 ETF，科技成长为主。

持股比例极小，先买一点点感受一下，

之后有余力再慢慢加仓。

加入这两档，是想让组合在稳健（VOO、SCHD）和成长（NVDA、QQQ）之间更平衡，

同时 JEPQ 也进一步强化了每月现金流这条线。

本月股息收入

股票	股息收入
O	$0.08
合计	$0.08

这个月股息只有 O 贡献了 $0.08。

金额很小，我知道。

但 JEPQ 加入之后，下个月开始应该会看到更多股息进账。

每增加一个派息资产，现金流就多了一条支线。

慢慢来，方向是对的。

小结

五月是连续第二个月上涨，组

合整体也终于站稳正回报。

从年初的跌跌撞撞，到现在的稳步回升，

这几个月最大的收获不是账面的数字，

而是建立了一个自己真正相信的组合结构——成长、股息、现金流，三条线同时走。

工资有限，每个月能投入的不多。

但方向清晰，节奏稳定，这就够了。

继续持有，继续定投。

爸妈每天吃5种以上的药？药师想提醒你一件事

2026-05-29T01:57:46.812+08:00

在药局工作这些年，有一个画面我见过很多次。

一位长辈拿着一袋药来配药——高血压药、糖尿病药、胆固醇药、胃药，再加上自己买的几种保健品。旁边的家属会说：

"医生不是已经帮我爸妈安排好了吗？应该没问题吧？"

每次听到这句话，我反而会多留意一下。

不是因为那些药"有问题"，而是因为：

当药物种类变多，家庭最容易忽略的，往往是整体管理。

三个很多家庭没注意到的情况

1. 重复成分——你以为不同，其实一样

部分止痛药、感冒药、甚至保健品，可能含有相似甚至相同的成分。在不知情的情况下，同一种成分可能一天吃了两次、三次，却没有人发现。

2. 多位医生，没有整合的药单

长辈同时看家庭医生、专科医生，偶尔还去急诊——每一位医生都在处理自己负责的问题，但整体的用药清单，往往没有人统一整理过。

3. 保健品被当成"不影响药物"的东西

这是最常见的误区之一。保健品听起来天然、温和，但某些成分确实会影响药物的吸收或效果。把它们排除在用药清单之外，是一个很常见、但很值得注意的盲点。

问题不在于"药太多"

而是：没有人帮忙看整体的用药组合。

药师在做用药评估的时候，不只是确认"这颗药对不对"，而是看整张清单：

有没有重复的成分？
有没有药物之间的潜在冲突？
有没有已经不需要继续吃的旧药？
有没有需要重新评估的组合？

需要《长辈安全用药检查清单》吗？

我整理了一份简单的检查清单，帮你快速确认：

有没有重复用药的风险
有没有需要留意的药物组合
有没有值得主动问医生的问题

有需要的朋友，留言：药单，我来发给你。

以上内容为用药教育分享，不替代医生诊断。如有疑问，请咨询你的医生或药师。

出粮记（美股4月）：终于回绿了

2026-05-27T16:45:58.670+08:00

薪水到账，照常转账，照常买入。

等了三个月，账面终于由红转绿。

4月组合单月上升 6.8%，刚好把之前连续三个月的亏损抵消，

整体回到 +0.07%。

虽然只是薄薄的一层绿，但这种感觉还是挺踏实的。

本月持股表现

持股	持股数	月初价	月末价	涨跌幅
BRK.B	0.04	$23.00	$22.73	-1.19%
NVDA	0.15	$26.16	$29.94	+12.63%
O	0.4	$24.47	$25.70	+4.79%
SCHD	0.8043	$24.68	$25.79	+4.30%
VOO	0.1443	$86.23	$95.32	+9.54%

这个月的功臣毫无疑问是 NVDA，

单月涨幅高达 12.63%，拉着整个组合往上走。

VOO 紧随其后，涨了 9.54%，大盘整体回暖的感觉很明显。

BRK.B 微跌 1.19%，是组合里唯一的负数，

不过巴菲特的公司嘛，慢慢来，不着急。

本月也完成了 OMAH 的出清，腾出资金重新调配组合。

本月股息收入

股票	股息收入
O	$0.08
OMAH	$0.16
合计	$0.24

账面虽然曾经是红的，但股息从来没有停过。

这就是持有股息股的好处

市场再怎么波动，钱还是一笔一笔地进来。

出粮记（美股3月）：风暴里的加仓

2026-04-07T02:41:00.006+08:00

薪水到账，照常转账，照常买入。

3月的市场很热闹
关税、贸易战、科技股暴跌、伊朗战争

但我的操作依旧很安静。

这个月组合整体下跌了 5.33%，让我来逐一点名：

现有持股：

BRK.B：-5.12%（$24.24 → $23.00）
VOO：-5.11%（$90.87 → $86.23）
NVDA：-1.58%（$26.58 → $26.16）

本月新加入：

O（Realty Income）：0.4 股，现值 $24.47
OMAH：1 股，现值 $18.02
SCHD: 含股息再投入，变成 0.8043 股

本月股息收入：

虽然账面是红的，

但股息依然准时到账

股票	股息收入
SCHD	$0.15
OMAH	$0.16
VOO	$0.19

金额不大，但每一分都会再投入，

继续买入更多份额，慢慢滚雪球。

VOO 跌了，BRK.B 也跌了。

账面上是红的，但我没有慌。

加入 O 和 OMAH，是为了进一步强化现金流这条线。

股息慢慢滚进来，无论市场涨跌，这条线不会变。

跌市对定投的人来说，其实不全是坏事

同样的钱，能买到更多份额。

我不知道市场什么时候反弹，但我知道我每个月都会继续买入。

但犯了一些错误

收到的股息金额太小

在平台设定自动股息再投资时

忘了还有手续费和印花税这件事

会暂时先停止，等下一笔资金进来的时候再买入

坚持，

是普通人在市场里最大的优势。

马股REITs不再是收息天堂？新税制正在改变游戏规则

2026-03-22T02:30:00.000+08:00

曾经，我很喜欢周末去商场。

不只是因为逛街，而是因为心里会偷偷想：

“这里的每一双脚，每一笔奶茶的消费，

仿佛都在为我的退休金默默打工都在帮我赚钱。”

也和水星熊开着玩笑说，"你现在脚上踩的都有我一份哦"

毕竟这些商场REITs坐拥pyramid、Pavilion、Mid Valley等人流鼎盛的资产

选择商场REITs作为主力，逻辑并不复杂。

商场这门生意，门槛高、护城河深，不是说关就能关、说换就能换的资产。

租户续约、人流稳定，加上马来西亚消费文化根深蒂固,

购物商场在这里不只是零售场所，更是周末家庭活动的中心。

那种“收租公”的踏实感，曾是我投资组合里最稳的定海神针

个人投资者只需要缴付 10% Withholding Tax，

到手的股息香喷喷，5% 以上的周息率远胜定存，复利滚起来很有感。

股息进账，再拿去加仓或布局其他机会，形成一个良性的循环。

那段时间，持仓REITs这件事，让人觉得踏实。

但随着10%的withholding tax被取消后，

对长期依赖 马股REITs收息投资 的散户来说，

这项调整影响不小。

意味着股息收入将不再适用统一的10%预扣税，

而是回归个人所得税边际税率申报。

这对正职的专业人士来说，简直是“精准打击”。

如果你的边际税阶落在 19% 甚至 25%，意味着你辛苦等来的股息，

还没进到口袋，先要切出一大块上缴。

以前是“收了股息再加仓”，现在是“收了股息先算税”

心累，是因为这已经不是第一次被“割”了。

从印花税调整，股息税到资本利得税的讨论，规则一直在变。

做一个安分守己、长线收息的马股投资者，

门槛正变得越来越高，越来越需要面对政策风险。

质商场的租金依然稳，基本面依然在，但持有成本变了。

对普通散户而言，为了收点股息还得去精算税阶、咨询税务、甚至担心报税出错，

这些隐形成本，都是对耐心的一种消耗。

或许，留在马股的比例，也应该重新思考。

不是放弃，而是重新分配。

把一部分目光投向其他市场，

分散政策风险，让组合多一些呼吸空间。

毕竟投资最怕的，不是市场波动，

而是游戏规则不断改变，而你却没有调整。

我目前也正在重新评估组合，

未来可能会逐步：

降低部分马股 REITs 比例
增加海外收息资产

投资，从来不是一成不变的公式。

而是随着环境改变，不断修正的过程。

曾经，商场里的每一双脚，

都让我感到安心。

而现在，我开始思考：

如果规则改变，

我是否也该换一条路继续前行。

你呢？

在新税制之下，

还会继续重仓马股 REITs 吗？