tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791Fri, 01 Nov 2024 07:33:55 +0000asset allocationeurobancheGreciadebito sovranoValutazionecrisi finanziaria e riformeHFTmercato azionario USAvalue investingcrisi finanziariaEuropatactical asset allocationhedge fundsoroItaliaselezione quantitativa di portafoglioCDSBanca Centrale EuropeaBenjamin Grahamazioni e obbligazionidisoccupazione U.S.A.dollaroUSAcrashflash crashinflazioneCinaFedforex6 maggio 2010deflazioneeconomia USAmercato azionari USABrad De LongGermaniaIPOsKrugmanagenzie di ratingquantitative easingselezione quantitativamercato azionario EuropaGiapponeIrlandacugginomaterie primemercato immobiliareCiproWarren Buffettmercati emergentiobbligazionistress teststradingSpagnafinanza comportamentalerischio sistemicoventure capitalyuanborsaderivatirendimentirischiorischio politicoCDOsHFT. algo tradingHindenburg OmenNouriel RoubiniValue e Growthalgo tradinganalisi tecnicabailoutcicli stagionalicorrelazionerecessionestartupsBasilea 3FranciaIslandaPortogalloQuantsRobert Shilleranalisi fondamentalebacktestingcontrariandividendietfmacro strategiesmatematica e finanzamercati OTCmercati emergientimomentoAndrew LoAppleAsiaBaltic Dry IndexCAGR utiliDecision MooseDubaiEMHFactsetFama FrenchInvestimentiJim SimonsKeynesP/SSP500TalebWarren BuffettWikipediaagricolturaargentoausteritàcalciocaoscontagiocorporate bondscrisicrisi politicadisoccupazionedoomsday scenarioeconomia comportamentaleforza relativaindice Case-Shillermercato azionario U.S.A.mutui subprimepensioniregolamentazione dei mercati finanziaririsparmiosentimentserie storichesterlinatecnologiauniversitàvalutazione. obbligazioni17 marzo 201120082010A.I.G.AIAFAsnessBCEBundesbankCachiCanadaDavid EinhornG-20GDPHayekHong KongJohn MauldinLehmanMauldinMonish PabraiOff TopicP/EPEShillerTIPSUBSVIXazioni USAbitcoinbloggingboostrapbuybackscarry tradecigno nerocreativitàdebto sovranodelegittimazionedemografiadenarodollaro australianoetf worldfannie maefattorifondi di investimentofreddie macinnovazioneiperinflazioneliborliralitiomarket timingmercato immobiliaremobiliaremicrocreditoopzionipaesi balticiportafogli pigriprivacyprotezionismorallytassevalutevolatilitàyenStrategie quantitative di investimento alla portata di tuttihttp://alfaobeta.blogspot.com/noreply@blogger.com (Stefano Marmi)Blogger748125tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-4268686901864927453Mon, 24 Jun 2013 17:38:00 +00002013-06-24T19:38:31.475+02:00asset allocationtactical asset allocation Il tentativo di ripresa dei mercati di due settimane fa è stato cancellato da due settimane negative. Nella prima, dal 10 al 14 giugno scorsi, la forza dell'euro (+1% sul dollaro) ha amplificato le perdite delle azioni U.S.A., maglia nera con un -2%, seguite dall'indice immobiliare globale e dalle azioni europee (-1,7%). La relativa debolezza dei mercati si accompagnava a una speculazione http://alfaobeta.blogspot.com/2013/06/aggiornamenti-del-14-e-del-21-giugno.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)3tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-392138200686305850Mon, 10 Jun 2013 07:33:00 +00002013-06-10T09:33:36.757+02:00asset allocationtactical asset allocation Un timido tentativo di ripresa del mercato azionario USA non si è materializzato in un rendimento positivo per la settimana a causa della forza dell'euro che ha recuperato l'1,7% sul dollaro. Prosegue la debolezza dell'indice immobiliare globale che ha perso il 2,6%. La migliore strategia questa settimana è stata la momentum and mean reversion  che ha guadagnato appena lo 0,02%. La&http://alfaobeta.blogspot.com/2013/06/aggiornamento-al-7-giugno-2013.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-2369816175731381610Tue, 04 Jun 2013 08:09:00 +00002013-06-04T10:09:10.502+02:00asset allocationtactical asset allocation Prosegue la correzione iniziata la scorsa settimana specialmente per l'indice immobiliare globale che ha perso il 4,8%. Gli unici asset con rendimenti positivi sono stati il cambio euro/dollaro (+0,5%) e l'indice Eurostoxx con un progresso di appelna lo 0,04%. La migliore strategia questa settimana è stata la momentum and mean reversion  che ha guadagnato lo 0,3%. La  http://alfaobeta.blogspot.com/2013/06/aggiornamento-al-31-maggio-2013.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-8071719585629333674Tue, 04 Jun 2013 07:46:00 +00002013-06-04T09:46:03.595+02:00asset allocationtactical asset allocation E' arrivata la correzione: tutti gli asset hanno avuto rendimenti negativi con la sola eccezione del cambio euro/dollaro salito dello 0,7%. Maglia nera per l'indice immobiliare globale che ha perso il 4,2%. La migliore strategia questa settimana è stata la momentum and mean reversion  che ha perso lo 0,4%. La  peggiore è  stata la top2 che ha perso il 2,5%. http://alfaobeta.blogspot.com/2013/06/aggiornamento-al-24-maggio-2013.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-3183991658723594188Fri, 24 May 2013 05:10:00 +00002013-05-24T07:16:47.701+02:00azioni USAflash crashLeggo oggi sull'Investors Business Daily che il mercato USA ieri ... fared much better, but not without a dash of flash-crash hysteria. Two utilities, American Electric Power (AEP) and NextEra Energy (NEE), plunged 54% and 62% in the first minute of trade. Both stocks recovered quickly from the flash crash, but the NYSE said the trades will stand. The exchange decided to exclude the trades, http://alfaobeta.blogspot.com/2013/05/il-flash-crash-delle-utilities-di-ieri.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)2tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-1638511758815144812Tue, 21 May 2013 13:42:00 +00002013-05-21T15:42:51.697+02:00asset allocationtactical asset allocation Prosegue la corsa dei mercati azionari: ancora una volta maglia rosa per l'indice Standard and Poor's 500 che la scorsa settimana ha guadagnato quasi il 3,3% (in euro). Robusti anche i rialzi dell'indice immobiliare globale (+ 1,9%) e delle azioni europee (+1.2%). Prosegue anche la  debolezza dell'euro che ha perso  l'1,2% sul dollaro. Le migliori strategie questa settimana sono http://alfaobeta.blogspot.com/2013/05/aggiornamento-al-17-maggio-2013.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-577852077044342089Sun, 12 May 2013 19:56:00 +00002013-05-12T21:56:41.554+02:00asset allocationtactical asset allocation Per la prima volta nella sua storia l'indice Dow Jones ha superato quota 15000. Vi ricordate il libro Dow 36,000: The New Strategy for Profiting From the Coming Rise in the Stock Market? Un best seller del 1999 precedette di pochi mesi lo scoppio della bolla internet e l'avvio di oltre un decennio di rendimenti negativi...Chi è superstizioso incroci le dita, tenga stretto ferri di cavallo e http://alfaobeta.blogspot.com/2013/05/dow-15000-aggiornamento-al-10-maggio.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-1714469532865882940Mon, 06 May 2013 15:29:00 +00002013-05-06T17:29:52.890+02:00asset allocationtactical asset allocation Un'altra settimana da record: tutti gli asset hanno avuto un rendimento positivo e l'indice Standard and Poor's 500 ha superato quota 1600 per la prima volta nella sua storia. Molto consistente anche il rialzo dell'indice Eurostoxx (+2,6%) ma tutti gli asset hanno segnato progressi superiori all'1% tranne il cambio euro/dollaro (+0,6%). La migliore strategia questa settimane è stata la &http://alfaobeta.blogspot.com/2013/05/aggiornamento-al-3-maggio-2013.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-885491207071967654Tue, 30 Apr 2013 04:00:00 +00002013-04-30T06:00:43.117+02:00asset allocationtactical asset allocation Una settimana di rimbalzi: tutti gli asset hanno avuto un rendimento positivo con l'eccezione del cambio euro/dollaro che ha chiuso in lieve calo (-0,2%). Molto consistente il rialzo dell'indice Eurostoxx (+3,9%) decisamente superiore a quello dell'indice Standard and Poor's 500 che ha comunque guadagnato il 2,1%. La migliore strategia questa settimane è stata la  tendenza di medio http://alfaobeta.blogspot.com/2013/04/aggiornamento-al-26-aprile-2013.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-8093688426615697959Sun, 21 Apr 2013 20:45:00 +00002013-04-21T22:55:00.371+02:00asset allocationorotactical asset allocation Lunedì è successo qualcosa di inatteso sui mercati delle materie prime: l'oro è crollato di quasi il 10% in una sola seduta, amplificando la caduta iniziata venerdì 12 aprile e toccando il minimo dal gennaio del 2011. La cosa ha innervosito gli operatori, e nei tre giorni successivi è stato un sell-off generalizzato sui mercati azionari americani ed europei. Un lunedì nero negli U.S.A., con http://alfaobeta.blogspot.com/2013/04/aggiornamento-al-19-aprile-2013.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-5270907725604003688Sun, 14 Apr 2013 21:28:00 +00002013-04-14T23:28:18.562+02:00 Il mercato azionario statunitense ha raggiunto i nuovi massimi storici, con due sedute di rialzi convinti e sostanziosi prima di una chiusura venerdì dedicata alle prese di beneficio. Il migliore asset questa settimana è stato però l'indice Eurostoxx (+1,9%) poichè la forza dell'euro sul dollaro (+1%) ha ridimensionato i progressi dell'indice S&P500. Ancora una volta la maglia nera è per http://alfaobeta.blogspot.com/2013/04/aggiornamento-al-12-aprile-2013.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-3867254065145990645Sun, 07 Apr 2013 20:19:00 +00002013-04-07T22:19:43.098+02:00asset allocationtactical asset allocation La decisione della banca centrale giapponese di raddoppiare la massa monetaria in quattro e quattr'otto insieme alla mancata riduzione dei tassi di interesse da parte della BCE hanno fatto compiere un balzo alle obbligazioni trentennali dell'eurozona (+2,6%) e alimentato un buon rimbalzo dell'euro (+1,3% sul dollaro).  Maglia nera per le materie prime  (-4%). Le migliori strategie http://alfaobeta.blogspot.com/2013/04/aggiornamento-al-5-aprile-2013.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-8371151688557589156Tue, 02 Apr 2013 03:38:00 +00002013-04-02T05:42:23.362+02:00mercato azionario USASecondo il NYTimes il 40% degli scambi azionari non viene riportato perché internalzzato o perché avviene in un dark pool. Non riesco a capire come sia possibile avere un mercato efficiente in queste condizioni: Rise of Dark-Pool Trading Concerns Regulators - NYTimes.com http://alfaobeta.blogspot.com/2013/04/mercati-inefficienti-senza-la.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-187995111982049532Sat, 30 Mar 2013 18:00:00 +00002013-04-07T22:10:33.825+02:00asset allocationCiproeuroGermaniaItaliatactical asset allocation Alla fine il prelievo sui depositi bancari a Cipro si è limitato a quelli oltre i 100mila euro...un prelievo del 37,5%...Le banche hanno riaperto giovedì, il governo ha imposto restrizioni di capitale, e la favola dell'unione monetaria ha subito un ennesimo duro colpo. Certo, Cipro è piccola. Sarà comunque interessante vedere come reagirà l'isola con una contrazione del GDP del 20% in soli 12http://alfaobeta.blogspot.com/2013/03/esse-est-percipi-una-ginestra-per-frau.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-4329890451252830143Thu, 28 Mar 2013 15:49:00 +00002013-03-28T19:16:54.764+01:00bancheCiproeuroL'editoriale di Pissarides sul Financial Times è sintetico, chiaro, militante e ampiamente condivisibile: Cyprus finds not all nations are equal - FT.com Alcuni spunti di riflessione raccomandandovi di leggere per intero l'articolo: The trouble, according to the troika of the International Monetary Fund, European Commission and European Central Bank, is that this also brought large amounts http://alfaobeta.blogspot.com/2013/03/bye-bye-cipro-avanti-il-prossimo.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-3451554593973297514Thu, 28 Mar 2013 07:27:00 +00002013-03-28T08:31:37.114+01:00CiproeuroOggi riaprono le banche a Cipro, con stretti controlli di capitali previsti per una settimana ma che rimarranno certamente in vigore per molti mesi (anni ?) Osserva il NYTimes che è come il comma 22: Despite those strictures, the Cypriot authorities are bracing for as much as 10 percent of the 64 billion euros on deposit in the country’s banks to be pulled out on Thursday. Experts http://alfaobeta.blogspot.com/2013/03/il-comma-22-cipriota-e-la-nascita-dell.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-2379319444012876352Sun, 24 Mar 2013 15:53:00 +00002013-03-24T16:53:48.030+01:00 L'incertezza sulle sorti di Cipro è pesata soprattutto sui mercati azionari europei, che hanno perso l'1,5%. Il flight-to-quality ha premiato l'indice di obbligazioni trentennali dell'eurozona (la cui quota principale di investimento è concentrata in titoli di stato tedeschi, francesi e olandesi) che ha chiuso l'ottava con un +1,5%. Frazionari i movimenti di tutti gli altri asset. La http://alfaobeta.blogspot.com/2013/03/aggiornamento-al-22-marzo-2013.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-6860977630661792892Sat, 23 Mar 2013 15:47:00 +00002013-03-23T17:40:58.760+01:00CiproeuroEuropaUSAIl commento sulla crisi cipriota di Tony Barber sul Financial Times di oggi sottolinea la gravità delle implicazioni per l'Europa intera di una pessima miope gestione della situazione: ecco come conclude But the latest crisis draws in Britain, Greece, Israel, the US and Turkey, not to mention Germany as the eurozone’s indispensable decision maker. Nearby a civil war rages in Syria and http://alfaobeta.blogspot.com/2013/03/da-sarajevo-nicosia100-anni-dopo.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)1tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-7835783636528214249Thu, 21 Mar 2013 05:25:00 +00002013-03-21T06:29:28.955+01:00CiproeuroJohn MauldinIn poche righe Mauldin riassume perfettamente le perplessità e la rabbia che si prova nel vedere come l'UE e la BCE stiano gestendo (ah ah...) la crisi cipriota Can Someone Figure Out Cyprus? The story changes every few hours. It is not clear what the Cypriot parliament will do. They could quite possibly simply say no, or change any number of things. The whole thing is patently ham-handed. http://alfaobeta.blogspot.com/2013/03/il-telescopio-usato-al-contrario.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-8676930901404061667Wed, 20 Mar 2013 07:30:00 +00002013-03-20T08:30:38.484+01:00bancheCiproeuroEuropaMartin Wolf sul Financial Times analizza l'origine dei guai di Cipro e ne trae qualche lezione di più ampio respiro: The calamity that has struck the island threatens wider damage Acamel, it is said, is a horse designed by a committee. This is unfair to camels, which are well-adapted to their harsh environment. The same, alas, cannot be said of eurozone rescue programmes. The http://alfaobeta.blogspot.com/2013/03/linsostenibile-leva-finanziaria-delle.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-8504865667915812555Tue, 19 Mar 2013 17:00:00 +00002013-03-19T18:00:16.249+01:00Banca Centrale EuropeabancheCiproeuro La discussione in corso in queste ore a Cipro avrà conseguenze durevoli sul futuro dell'Europa e dell'euro. Secondo un editoriale del NYTimes di oggi  A European plan could force Cyprus to tax bank depositors as a condition of a bailout in a way that would unfairly punish savers and could do lasting damage to confidence in banks in other euro-zone countries in financial crisis. The http://alfaobeta.blogspot.com/2013/03/siamo-tutti-ciprioti.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-1376195036331022608Sun, 17 Mar 2013 17:09:00 +00002013-03-17T18:09:57.625+01:00asset allocationtactical asset allocation Il mio amico N. non sarà contento quando martedì mattina (le banche cipriote lunedì sono chiuse per una festività) si ritroverà con in conto corrente alleggerito...del 10% (!) Come lui tutti coloro che hanno un deposito bancario a Cipro superiore a 100000 euro (per la verità non credo che il mio amico ci arrivi), per i meno abbienti il prelievo forzoso si limiterà al 6,7%. L'iniziativa è stata http://alfaobeta.blogspot.com/2013/03/evviva-cipro-e-salvo-i-ciprioti-no.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-7428630410537346522Thu, 14 Mar 2013 18:00:00 +00002013-03-14T19:00:07.802+01:00asset allocationtactical asset allocation Bloggare con una mano sola è meno divertente che farlo con due...quindi la mia tendenza alla sintesi sarà inevitabilmente esacerbata. Gli italiani hanno votato, dividendosi più o meno in tre parti uguali, incommensurabili l'una con l'altra e soaventando i mercati per qualche giorno. Ma solo per poco, e questa settimana i titoli dei giornali erano dedicati ai nuovi massimi storici del Dow http://alfaobeta.blogspot.com/2013/03/aggiornamento-all8-marzo-2013.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-4047920813668197102Sat, 02 Mar 2013 19:21:00 +00002013-03-02T20:32:46.022+01:00Mi dispiace ma ho avuto un piccolo incidente e questa settimana non potrò aggiornare le strategie... http://alfaobeta.blogspot.com/2013/03/uffaaanessun-aggiornamento-questa.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0tag:blogger.com,1999:blog-7468257256950026791.post-371144145538371856Wed, 27 Feb 2013 08:29:00 +00002013-02-27T09:29:44.199+01:00obbligazioniUSASe questo celebre strategist statunitense ha ragione conviene avere un po' di Treasury bonds trentennali in portafoglio... Forbes: Let’s hit first long treasuries. The yield now on the 30-year bond is 3%? Shilling: 3%. Forbes: The ten-year, 1.6%, 1.8%? Pick a number. When we last talked it was 4.5% on the 30-year, which seemed low at the time and was almost 3% on the ten. How much more is http://alfaobeta.blogspot.com/2013/02/rendimenti-trentennali-al-2.htmlnoreply@blogger.com (Stefano Marmi)0