Maar welke index moet een belegger dan kiezen? Overal op de wereld komen de koersen van indices immers op een andere manier tot stand. Beursverslaafd vind dat de belegger met de Duitse beurs zichzelf het minst voor de gek houdt.

Dow Jones

Wereldwijd kijken beleggers nog steeds het meest naar de Dow Jones index. Dit is een index die een historie heeft die terug gaat naar de negentiende eeuw en voor de weging gebruikt de Dow Jones de absolute waarde van een aandeel.

IBM bijvoorbeeld heeft een koers van $127,13 en Microsoft heeft een koers van $28,77, dat betekent dus dat een beweging van IBM voor een 4,4 keer grotere verandering zorgt in de Dow Jones index dan een beweging van Microsoft. Terwijl Microsoft gemeten aan de totale beurswaarde juist een bedrijf is dat 50% groter is dan IBM

Dit is de reden dat de kans klein is dat aandelen met een absolute hoge koers in de Dow Jones komen. Een bedrijf als Google met een koers $540,76 zal de index te veel domineren. De portefeuille vergelijken met een investering in de Dow Jones lijkt Beursverslaafd dus geen goed plan.

AEX Index

De AEX komt op een betere manier tot stand dan de Dow Jones, want de fondsen in de AEX index wegen wel mee in de verhouding naar hun beurswaarde. Dit is wel te kort door de bocht omdat er ook andere criteria zijn die de AEX samenstellen.

Maar de AEX uit Amsterdam heeft ook zijn kuren. Als een bedrijf in Amsterdam namelijk dividend betaalt dan gaat dat van de AEX af. Dat zorgt ervoor dat de AEX verslaan met beleggen niet moeilijk is.

De AEX gaat door het dividend immers een paar procent lager het jaar uit dan het had kunnen doen en met dat zelfde percentage stijgt de portefeuille. Het verschil is dus twee keer een paar procent omdat deze bewegingen 180% de andere kant uit gaan.

Nu zijn er wel manieren om een AEX total return te berekenen, dus waar het dividend is hergeïnvesteerd maar dat kost tijd en de plekken waar ze dat voor de belegger op internet doen zijn moeilijk te vinden. Daarom zou beursverslaafd beleggers willen adviseren om te kijken naar de Duitse beurs.

Wij bij Beleggers Belangen vergelijken de modelportefeuille wel met de AEX Total Return Index, maar door de Bloomberg terminal waar wij gebruik van kunnen maken kost dat weinig tijd. En voor onze lezers is de AEX ook nog steeds belangrijk als benchmark.

Duitse Beurs

De Duitse beurs is een total return index en geeft dus de eerlijkste vergelijking. Bij veel beleggers leeft nog steeds de perceptie dat het met beleggen om koerswinst draait, maar dividend is juist belangrijker voor een lange termijn belegger dan de koerswinst.

Volgens sommige onderzoek is 5,0% van de 7,9% waar de lange termijn belegger vanuit mag gaan het gevolg van het herinvesteren van het dividend.

De belegger fopt zichzelf dus als hij zijn resultaten die hij bij zijn broker haalt vergelijkt met de AEX index.

Ik sluit niet uit dat beursverslaafd een andere benchmark in de toekomst gaat gebruiken. Dit kan gebeuren als bijvoorbeeld de AEX total return via normale wegen op het internet goed verkrijgbaar is, als beursverslaafd een betere index tegen komt of als indices de regels van het samenstelling gaan veranderen.

Maar nu is het dus de Duitse beurs als benchmark.

Wij zijn nu bijna tien jaar verder en ik twijfel er niet meer aan dat ik ook de rest van mijn leven veel tijd ga besteden aan het beleggen.

Daarom heb ik de site Beursverslaafd opgericht. Het is de bedoeling dat ik hier mijn privé portefeuille ga bijhouden. Beleggers hebben de mogelijkheid om vragen te stellen waarom ik bepaalde beleggingen heb gekocht en de manier waarom ik deze portefeuille beheer.

Geen advies

Op Beursverslaafd ga ik geen advies geven over wat de belegger moet kopen. Dat doe ik sinds het begin van 2007 exclusief voor Beleggers Belangen. De link gaat naar de laatste artikelen die ik geschreven heb en het archief van mijn adviezen.

Omdat wij bij Beleggers Belangen over alles advies geven zijn al de vragen welkom en weet ik altijd wel waar het antwoord staat. Hebben wij er nog niet over geschreven, dan schrijf ik er een artikel bij Beleggers Belangen over en link ik vanaf Beursverslaafd naar het artikel.

Voor Beleggers Belangen heb ik een aantal taken, één daarvan is het beheren van de modelportefeuille. De resultaten hiervan zijn goed en in 2010 is het rendement inclusief het herinvesteren van het dividend ruim vier procentpunt beter dan een investering in de Amsterdamse AEX.

Daarnaast adviseer ik beleggers welke gestructureerde producten ze moet kopen. Daarmee ben ik in het begin van 2009 begonnen. Sindsdien is er een rally op de beurzen geweest die de meeste koerswinst heeft opgeleverd sinds de jaren dertig. Goede resultaten boeken was in zo’n klimaat dus niet moeilijk.

Verder stijgende beurzen zullen ervoor zorgen dat het rendement van gestructureerde producten achter blijven bij het rendement van een investering in de AEX. Dit komt omdat ik vorig jaar in de lente veel koopadviezen heb gegeven voor gestructureerde producten. En nu zijn deze koopadviezen zeldzaam.

Dit komt omdat ik een beurscorrectie verwacht. Volg de beurscorrectie link voor de argumentatie die ik bij Beleggers Belangen hiervoor heb gegeven.

Toekomst

Ik heb mij altijd gericht op het beleggen in het algemeen. Mijn argumentatie daarvoor was als volgt: tussen 2003 en 2007 stegen al de koersen van de fondsen die in de AEX index zaten en de aandelenkoersen van deze zelfde bedrijven daalde vervolgens tot aan 2009.

Ik was altijd nieuwsgierig naar de waardering van aandelen in het algemeen dan een bedrijf in het bijzonder. Immers de koers van het bedrijf die de beste is in een sector daalde tussen 2007 en 2009 en het slechtste bedrijf in deze zelfde sector steeg van 2003 tot 2007.

In 2010 wil ik mij meer gaan richten op de beoordeling van individuele bedrijven. Dit wil ik gaan doen door mij te gaan ontwikkeling in het lezen en vooral beoordelen van jaarrekeningen en de winst- en verliesrekening van beursgenoteerde bedrijven.

Zodat als de aandelenmarkten ondergewaardeerd zijn, ik de bedrijven kan vinden die ten op zichten van de markten als geheel ook nog eens ondergewaardeerd zijn. Dit alles om de kansen te verhogen om een hoger rendement te realiseren