Hace una semanas reflexionaba sobre el momento de peligro que en mi opinión presentaba el mercado. Casi un mes después volvemos a recuperar el mismo nivel, en una corrección que ha sido corta. Corta para la posibilidad que tenía el mercado para caer, después de una inmensa subida. Este tiempo para estar permitiendo recuperar esos síntomas de agotamiento, que detallaba.

La ultima vuelta de mercado, como explicaba ha sido una trampa para los bajistas, con ese importante daño para aquellos que con la perdida de los 11.220 ya creían validado el escenario bajista. Mas aún cuando perdió los 11.200. Esos detalles son lo es necesario de percibir, para ver como esta el mercado. Una subida que incluso nos deja un hueco al alza, otro síntoma mas de fortaleza.

Pero cuando llegan los 12.000 aparecen los problemas y las ganas de seguir subiendo desaparecen. Y lo que mas me hacía pensar en el peligro hace un mes sigue estando presente. El Ibex complementario, es decir el que mejor mide la sensación del mercado, no ha recuperado esos máximos.

Al final mi análisis tiene las mismas dudas que el mercado.Pero si podemos decir que esta forma de caer nos ha permitido percibir que la fortaleza de fondo sigue presente. De momento el mercado se resiste a caer haciendo mas daño aún a los bajistas, que llevan un importante castigo en toda esta subida.

¿Cual eran mi escenario?. Todo parecía que estábamos en un proceso de distribución, y es cierto que estos procesos llevan su tiempo. Pero esperaría una trampa final para un caída fuerte, que pasaría por superar los 12.000 euros, volver a un estado de euforia y de toma de posiciones para luego perderlos bruscamente, y que el trabajo del segundo tramo a la baja, lo hagan todos los que se equivocaron entrando al superarlos. Lo bueno de esta aproximación es que los que se equivocaran probablemente apurarían mas sus posiciones pensando en que estaríamos de nuevo ante una de pequeñas caidas que ha tenido el mercado. Ademas superar los 12.000 y perderlos nos permitiría dibujar un triangulo expansivo que si que tiene una fuerte connotación bajista.

Pero mientras eso no se produzca, a día de hoy debería estar algo mas optimista porque el mercado ha sido duro con los bajistas. Ademas viene la segunda parte de Octubre que es estadísticamente muy positiva. Quizás el paso definitivo para quitar este estado de alerta sea ver al Ibex Complementario subir. Es lo único que nos impide todavía ser mas optimista y poder quitar esa alerta.

No tenemos prisa, y mas cuando ya hemos cumplido nuestra rentabilidad este año y ahora solo tenemos que guardar la ropa para salir bien en la foto. Así que toca esperar. No obstante si tenemos una nueva caida y una nueva trampa a los bajistas, en esa ya yo ya no dudaría de la subida

Vamos a empezar con la primera estrategia basada en reglas. En esta ocasión estudiamos una estrategia basada en aprovechar momentos donde la bolsa parece perder con mas fuerza esa aleatoriedad. Momentos donde recurrentemente los mercados se comportan de un forma concreta.

Uno de esos momentos sucede entorno al día de acción de gracias en EEUU. El día de acción de gracias la bolsa americana cierra, pero la estrategia entorno a los días anteriores y posteriores a ese día es la que se estudia y demuestra un importante sesgo alcista.

Analicemos la estrategia. que incluiremos nuestra lista de estrategias a seguir. El día de acción de gracias coincide siempre en un Jueves. La estrategia consiste en comprar el Martes anterior de la misma semana y vender el viernes en el cierre del mercado. Básicamente en aprovechar la subida que se produce estadísticamente el día anterior y posterior al día de Gracias.

Si hubieramos seguido esta estrategia en los indices americanos durante toda su historia, el resultado habría sido de una rentabilidad 5 veces mayor en el S&P a la rentabilidad media de una semana durante todo el año y en el Nasdaq 51 veces mayor con un 83% operaciones en positivo.

Incluso se podría mejorar el porcentaje de operaciones en positivo en todos los mercados si realizamos la operación durante mas tiempo. En concreto abriendo la posición 8 días antes del día de gracias y manteniéndola 32 días 75% en el Dow Jones hubiéramos tenido un 78% de operaciones positivas, en el Nasdaq y un 70% y en el S&P.

El día de gracia este año es el 26 de Noviembre, por tanto para hacer la primera estrategia deberíamos comprar al cierre del día 24 y vender esa posición al cierre del día 27. Para la estrategia mas larga, deberíamos comprar el 16 de Noviembre y cerrar el 18 de Diciembre.

Quizás lo interesante sea aprovechar la operativa mas corta para minimizar el tiempo en el mercado en un momento complicado.

Algunas personas piensan que este tipo de sucesos son casualidad. La estadistica es tan impresionante que dificilmente se puede explicar que esto sea así. La explicación podríamos buscarsela en el espíritu positivo de la semana, pero lo realmente relevante son los datos. Y sea cual sea la razon, parece una buena oportunidad estadísticamente. Esperemos no estar en ese 20% de las ocasiones en las que el resultado es negativo.

Mas informacion en RipeTrade

Hoy en colaboración con los traders de Bolsa Ibex lanzamos una iniciativa realmente innovadora en España. La primera sesión en vivo con un traders profesionales. Una experiencia que puede ayudar a una persona a entender mejor como un trader profesional realizar su operativa en mercado, de la mano de dos personas como Miguel Monet y Javier Rojas con mas de 5 años de experiencia operando.

La primera sesión será hoy Jueves 12 de Noviembre de 15:00 a 17:30 (Apertura del mercado Americano) y de 19:30 a 22:00 para vivir el cierre en directo. Disculpar pero finalmente y por problemas no habrá sesión de la tarde.

Es una iniciativa que realizaremos una vez a la semana. Para poder apuntarse es necesario darse de alta en foros.financialred.com y publicar un mensaje en el grupo de facebook de La Bolsa

Podeis conectaros a las sesiones con http://trading.bolsa10.es/join?p=7528346

Uno de los terminos de los que mas se esta hablando recientemente es de la Recuperación sin empleo o Jobless Recovery.  Es un termino que fue utilizado en por primera vez en 1930 para describir un tipo de recuperación de una recesión que no va acompañada de una fuerte generación de empleo.

Es un tipo de escenario que suele producirse por un aumento de la productividad, que en ocasiones ha venido por grandes revoluciones industriales (que permitieron el introducir maquinas para realizar tareas humanas).  En la actualidad la salida de esta recesión viene acompañada de una importante mejora en la productividad en las empresa. Algo muy positivo para el inversor en bolsa en una compañía.

Muy probablemente esta subida de productividad pueda deberse a la reestructuración que estén realizando muchas empresas, que aprovechando la situación, estén llevando una limpieza importante de sus costes. Algo que permite pensar que de esta crisis saldremos con empresas mucho mas eficientes.

Para los que no lo sepáis, podeis encontrar los Gráficos de Agencias dentro de Financialred. Intentare publicarlos cada fin de semana. El ultimo fin de semana publique todos ellos, así que para aquellos que me habeis estado preguntando, podeis aburriros a ver gráficos.

Uno de los valores que mejor me conozco por Agencias es BBVA. Es un perfecto indicador de como irá nuestro indice. Aquí os dejo un gráfico de la agencia de BBVA operando en su propio valor.

Para empezar voy a exponer lo que son mis criterio para analizar estos gráficos y daros lo que en mi opinión nos esta contando.

En principio y siendo el mismo Banco, las compras como podreis ver (es decir cuando sube el la linea azul de los titulos que tiene en cartera, algo razonable si compra mas que vende), se produce generalmente en los momentos en los que el valor necesita mas soporte. Si podeis ver en los precios de antes de marzo, el banco estaba comprando fuertemente el valor. Esto le hizo tener mucha autocartera de acciones propias, que luego iría vendiendo en la subida.

Tratandose el cuidador, podríamos decir que cuando el cuidador compra, defiende la posibilidad de que el valor caiga mas. En la caida previa a mazo, el cuidador estuvo defendiendo la acción en uno de los momentos mas complicados. Donde llego a comprar una gran cantidad de titulos. Por posteriormente en la subida el cuidador va deshaciendo esas posiciones, realizando unas ventas, que harán que el valor no se dispare.

Digamos por una parte que las compras del cuidador, indica una cierta preocupación por la cotización, mientras que las ventas indican un excesivo optimismo que el cuidador intenta evitar. Por tanto deberíamos pensar que cuando el cuidador esta empezando a comprar o a vender, esta dándonos pistas sobre cual es su sentimiento respecto a la evolución a corto plazo del valor.

Estas compras y ventas se suelen suceder durante semanas.  Por otra parte el cuidador suele ser un buen trader en su propia acción.  Lo cual quiere decir que compra en buenos momentos y vende cuando la acción esta ya en niveles altos.

Por tanto deberíamos comprar en el ultimo momento en el que siga comprando y vender de la misma manera. Dado que como generalmente el valor tiende a seguir bajando cuando compra y subiendo cuando vende, no será bueno empezar a comprar en el mismo momento que el cuidador.

¿Que podemos decir ahora?. Que el cuidador de momento no tiene miedo, sigue vendiendo. No ve realmente peligro en el corto plazo en el mercado y por eso no duda en presionar el valor a la baja.  Pero en el medio plazo debemos de ser prudente porque lleva mucho vendido y es posible que estemos acercándonos a un techo. Deberíamos esperar a entrar en otro proceso de compra. Que dado que se producirá normalmente en una bajada de mercado, podríamos intentar posicionarnos cortos, mientras esperamos el momento para comprar.

Los cuidadores durante toda esta subida han estado vendiendo muchos títulos.  Lo que implica tener que volver a recomprar, y que mejor escenario para hacerlo sería que esperar una caida del mercado. Si estos cuidadores tuvieran que meterse a comprar en plena subida, entonces podríamos ver subidas muy importantes.

Esperemos para acumular con ellos, o para vender lo que hayamos comprado como hacen ellos en este momento. Parece lo mas razonable.

Voy a tratar de compartir lo que me ha parecido mas interesante de estos últimos movimientos de mercado. Estas ideas son en las que trataré de ir construyendo los sistemas en los que estoy empezando a trabajar. El problema de tomar el reto de operar con sistemas, es que requiere mucho mas trabajo que el discreccional, porque para poder empezar a operar de nuevo deberé encontrar mi sistema, y eso puede llevarme meses.

Con respecto a los movimientos del mercado, es interesante en primer lugar examinar como funcionan los soportes y resistencias en la realidad.  La teoría de Análisis Técnico nos dice que son niveles en los que las acciones o indices tienden a respetar y en los que apoyarse para poder realizar nuevos movimientos. Niveles donde se concentrar mucho interés por los agentes del mercado y donde se toman muchas decisiones.

Es cierto que estos niveles son muy visibles para gran parte de las personas que operamos en el mercado y sobre todo para el inversor particular. De los expertos esperamos que nos identifiquen estos niveles para poder poner nuestras ordenes. Ordenes que condicionaremos a lo que pase en dicho soporte o resistencia. Si se supera o si los pierde.

La realidad es que es muy complicado tomar decisiones simples en estos niveles, y en la mayoría de los casos son una trampa. Unos niveles en los que oiremos afirmaciones categóricas de Analistas Reputados, comentando si pierde los XXX hay que posicionarse a la baja, o si supera el nivel de XXX hay que entrar alcista. Y en muchas ocasiones pensamos que hacer comentarios de este tipo no es mojarse, cuando realmente si lo es. Porque nos esta dando una estrategia concreta a seguir, que puede fallar también. Quien nos dijera esta semana por ejemplo que con la rotura de los 11.260 nos pusiéramos bajista nos ha hecho perder dinero.  Sobre todo si no acompaño este comentario de una salida en los 11.200.

Y es que el mercado es mucho mas difícil en los niveles de Soporte y Resistencia de lo que nos dice la teoría. Vayamos a repasar lo que por teoría deberíamos haber esperado.

En primer lugar parecía razonable tener como referencia los 11.260, es el nivel del ultimo minimo (un poco mas arriba), en el que se ha apoyado nuestro indice en tres ocasiones. Un nivel que no hemos perdido mas dos meses. Un nivel, muy muy visible y razonablemente interesante. Pero realmente teníamos otro nivel también muy significativo, los 11.220 cuya perdida cerraría un hueco importante que tiene nuestro mercado. Un hueco que todavía no ha sido cerrado, dado que solo se considera cerrado el hueco con un cierre por debajo, y solo lo hemos superado en intradía.

Lo cierto es que el mercado perdió ambos niveles, lo que en una estrategia normal, nos hubiera hecho entrar a la baja. Parece muy razonable. El mercado parece agotado, no puede superar los 12.000 y encima pierde un nivel de dos meses. Cualquier posicionamiento a la baja en esos niveles, hubiera sido muy razonable y sin embargo nos hubiéramos encontrar unos días después 500 puntos arriba. Una perdida realmente tramposa, que probablemente hiciera a mucha gente posicionarse a la baja.

Unas posiciones que probablemente mucha gente haya tenido que deshacer una vez el mercado se iba para arriba, dándole un mayor impulso a la subida. Deshacer posiciones bajistas, al final implica comprar acciones. Por ese motivo el cierre de las posiciones tomadas en estos niveles,  da mayor fuerza al movimiento. Es perfecto.  Si quisiéramos manipular un indice y hacerlo subir, la mejor estrategia sería dejarlo caer por niveles importantes para que mucha gente tomara posiciones bajistas, para posteriormente con nuestras compras subirlo lo suficiente como para que el siguiente impulso se lo den el cierre de posiciones bajistas por esta subida.

Lo que podemos decir es que cualquier estrategia basada en soportes y resistencias o en niveles importante hubiera sido, sencillamente muy ingenua. Quizás habiendo navegado un poco mas atrás en el pasado podríamos haber encontrado los 11.170 donde se apoyo el indice. Pero es de esos niveles que es realmente difícil ver a priori.

En esta subida hemos vuelto a superar los 11.600 para perderlos. Estamos en un momento complicado, como dije hace unas semanas. Pero sinceramente me gustaría ver una superación de los 12.000 puntos para caer. No obstante pese a esta correcion, yo sigo siendo optimista en el medio plazo. La tendencia de medio plazo es alcista, eso no debemos olvidarlo, por muchas ganas que tengamos de ver caer al mercado. Y el mercado lo demuestra con fortaleza cuando se producen caídas.

Hace ya casi 12 años que opero en Bolsa. La mayor parte del trading que realizo es discreccional, es decir tomando las decisiones de comprar o vender siguiendo criterios personales. Es cierto que esos criterios los he ido evolucionando durante estos 12 años, y en este punto la confianza en mi operativa, y mis resultados han ido mejorando desde el inicio. Como habréis podido seguir durante el reto que me marque de conseguir un 20% en mi operativa, y analizándolo, es un tipo de operativa, miedosa, con una alta gestión del riesgo y que me permite conseguir una rentabilidad en muchos casos pobre a costa de cerrar en muchos casos operativa de manera precipitada.

Una gran parte de nuestra limitaciones como traders somos precisamente nosotros mismos. Y en la operativa discreccional es cuando mas se pone de manifiesto este problema. Por ese motivo he decidido abandonar este estilo de trading. Es algo que llevo considerando mucho tiempo, e incluso que he intentado en varias ocasiones, pero que finalmente no he hecho. Abandonarlo para ir a un trading automático, basado en reglas objetivas que me digan cuando entrar, cuando salir, y que cantidad de dinero poner en riesgo (algo que muchos olvidan a la hora de pensar en un sistema de trading) algo que eliminará cualquier sentimiento a la hora de tomar decisiones.

No se si lo conseguiré, porque ahora los sentimientos me llevará a confiar o no confiar en el sistema. Esa será la lucha, sobre todo en momento en los que el sistema pase por malos momentos. Y también me llevará a perder el tiempo, no en el intradía, sino en mejorar mi sistema. Voy a intentarlo durante un año, en el que trataré de ir recopilando diferentes sistemas que aplicaré en mi cartera de estrategias.

Lo cierto es que todos estos años me he encontrado con mucha gente que opera en mercados y cuando he visto a gente que ha conseguido vivir de operar en bolsa, una gran parte de ellos lo hacían con sistemas. No necesariamente estoy hablando de que automáticamente lanzar las ordenes al mercado, e incluso tampoco de tener que programa ese sistema. Pero si de tener que tener una plan totalmente objetivo de cuando comprar, cuando vender y cuanto apostar sin que quede duda de cuando debo de hacerlo.

Probablemente sea un interesante aprendizaje durante todo este tiempo, en el que podré pegarme con las limitaciones de esta forma de operar. Pero quiero intentarlo, porque esas pese a esas limitaciones, ganamos el eliminar la parte de los sentimientos (si conseguimos seguir siempre el sistema), y eso a priorí considero que es una gran ventaja.

Por tanto a partir de ahora empezaré a hablar de las diferentes estrategias que voy realizando. No hablaré de los detalles para no aburrir, pero a partir de ahora iré chequeando cuales son los sistema que mejor funcionen. Empieza una nueva etapa de operativa.

“Las batallas no las ganan los generales, las batallas las ganan toda la tropa” Esta frase que se puede aplicar perfectamente a los mercados, la he encontrado leyendo un articulo de Antonio Carcelen sobre la linea avance descenso. Este indicador intenta recoger de una manera democrática que esta haciendo el mercado, si la mayoría de acciones ha subido o ha bajado, independientemente de su ponderación en los indices.

Y es interesante porque como dice las frase anterior y traducido al mundo de los mercados, para que un mercado suba o baje tendrá que tenemos una gran parte de las acciones realizando ese movimiento para que sea de largo plazo. Nuestro indice, muy ponderado por 5 acciones, permite que estas puedan influir de manera decisiva en su comportamiento, pero nunca podrán ellás solas conseguir liderar un mercado al alza o a la baja. Sin la ayuda del resto del mercado, no lo conseguirán.

Yo utilizo el IBEX complementario para poder tomar el pulso de lo que esta haciendo la mayoría, aunque la linea avance descenso sería también un excelente complemento para poder tener la foto completa.

Este gráfico del indicador y el IBEX indica lo interesante que resulta este indicador para encontrar divergencias que avisen sobre la fiabilidad del los movimientos.

El gráfico del IBEX complementario tambien ofrecía esta divergencia, cuando hace unas semanas avisaba del estado de Alerta. Aunque nunca hay que olvidar que los que operamos nos movemos en el mundo de las probabilidades. No espere en este blog verdades absolutas.

La apuesta mas interesante de este mes, ha sido el ponerme largo en Arroz a 13,85 y superando los 15 dolares esta semana. Despues de la subida del Oro, deshice posiciones para alternarlo por otro activo. Las apuestas como podeis seguir en mi twitter, han sido Vidrala, Pescanova y luego Yahoo y Microsoft (en la parte de tecnología y Nasdaq)

Tambien sigo tomando posiciones en el Euribor, donde he alcanzado una posiciónd e 100.000 euros y en el que seguiré incrementando mi exposición. Es la operación a la que mas peso voy a dar en los proximos meses.

Desde la semana pasada estoy en máxima alerta, no se si haré lo que comentaban mis compañeros de BolsaIbex de “Vendalo todo y Feliz Navidad“, pero desde luego puede no ser una mala idea. Con la rotura de hoy mucha gente se ha puesto bajista y parece algo con demasiado consenso. Quizás asistamos durante las proximos meses a un mercado lateral de fuertes rangos, como comente en Bolsalia. Uno de los mercados que mas daño hace al trader si no lo afronta con estrategias laterales.

Es momento de pensar. Estadisticamente entramos en los meses mas rentables del año, aunque claro despues de salir de los menos rentables con estas subidas, todo parece indicar que esta año se esta saliendo de la normal. En cualquier caso es bueno tenerlo en cuenta.

Meses interesantes, en los que una caida, podría dar una oportunidad de entrada interesante. Eduardo Bolinches, de Bolsacash apostaba por ver minimos por debajo de los de Marzo. A mi sinceramente ese escenario me parece muy improbable, aunque creo que predecir a tan largo plazo tiene tal % de fallos, que me supone un ejercicio teórico poco interesante para operar. De momento tendencia alcista de medio largo plazo, con máxima alerta de correción en el corto. Lo cual me hace interesante mover la vista a las materias primas, puede ser el momento.

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La asociación unidos por la Seda es la respuesta ante un capitulo mas dentro de los mercados españoles, de atropello al accionista minoritario. Un grupo de personas que ha decidido trabajar de manera conjunta para defender unos derechos que ninguna institución defiende. No se trata de ganar o perder en bolsa, como les habrá sucedido en otras ocasiones a todos estos inversores, sino de evitar situaciones en las que todo indica que lo que se esta cometiendo es un fraude. Unos hechos que gracias al interés y sobre todo al trabajo en equipo se investigarán gracias a la denuncia que este grupo ha realizado.

El apoyo de las instituciones como la CNMV al pequeño accionista, sigue siendo nulo, como asegura Juan Justo. Y todo esto repite de nuevo situaciones, como la de TAFINEM, donde David pelea contra un Goliat, que hasta el momento ha podido siempre contra este tipo de iniciativa, pese a que en muchos casos la injusticia es realmente de alarma social. No obstante un David, que tiene un 2% del capital de la sociedad y que cada vez mas puede convertirse en un dolor de cabeza para cualquier cotizada, si se moviliza de manera conjunta.

Estamos en una sociedad que se moviliza poco para todo lo que esta sucediendo a nivel económico. Si tienes un blog y estas leyendo este blog, podrías poner tu piedrecita al denunciar este tipo de situaciones. No puede ser que nuestro estado de derecho y nuestras instituciones financiera, hagan la vista gorda con estos temas, y tengan que ser los accionistas minoritarios los que denuncien estas irregularidades. Una irregularidades por las que la Fiscalía de Delitos Económicos de Cataluña ha abierto diligencias para realizar una investigación.

Probablemente estén muy ocupadas nuestras administraciones siguiendo el fraude fiscal en Pymes (de las cuales no se escapa ninguna), como para atender las irregularidades de las grandes empresas. Mañana compraré acciones de la Seda porque creo que esta empresa vale mucho más que lo quieren hacernos ver. Es posible que esta batalla no la ganemos, pero sino lo hacemos estaremos un paso mas cerca de ganar la siguiente. Basta ya.