Diario Bursatil

Novedades en los Planes de Pensiones 2015 vs 2014: habrá más liquidez y rentabilidad para el Ahorro a largo plazo

admin — Mon, 03 Nov 2014 16:10:33 +0000

Más allá de los casos de corrupción, en este segundo semestre del año están siendo noticia las novedades fiscales por real decreto en materia de Planes de Pensiones, información que ganará notoriedad según se acerque el mes de diciembre, las navidades de las entidades de ahorro.

Con una decadencia del sistema de pensiones públicas, continuada e irremediable, se hace cada vez más necesario el acudir a sistemas de inversión y previsión privados para afrontar con ciertas garantías una suficiencia económica en el momento de la jubilación, y precisamente de esto se trata de encargar la nueva regulación, para que a partir de 2015 sea más atractivo aún el contratar o tener contratado un plan de pensiones.

Repasamos los antecedentes, la situación actual (supuestos de liquidez) y las principales modificaciones de la normativa de pensiones realizada por el Gobierno del Partido Popular.

Antecedentes del Sistema Privado de Pensiones

Con un fondo de reserva de la Seguridad Social en clara tendencia bajista desde el año 2010 y que se dejo más de un -15% interanual de saldo en el 2013, la única salida para 2015 es tratar de reforzar el sistema de pensiones privado, para que cubra las carencias y debilidades del sistema público, frente a unas amenazas económicas y poblacionales que ponen a las claras que es muy cuestionable financieramente el actual modelo de sistema de pensiones públicas.

Por el momento, hasta ahora, en 2011 únicamente se tomaron un par de medidas para que aritméticamente las cuentas de la “hucha de las pensiones” cuadren a corto plazo:

Ampliación de la edad de jubilación de 65 a 67 (si vamos a los datos efectivos de jubilación, esto cae en papel mojado).

Ampliación del criterio de cálculo de la pensión: coger los últimos 25 años cotizados en lugar de 15.

Luego en 2013 se tomo una medida de buenas intenciones ante la presión de la reclamación social al poder político, que fue la introducción de un índice de revalorización –mínimo y complejo- y sostenibilidad . A modo de hacer algo que maquillara de alguna manera la devaluación futura de las pensiones públicas, más bien maquillaje político que otra cosa.

Situación Actual del Sistema de Planes de Pensiones Privados

Actualmente, volviendo a la “tajada” real del asunto, la regulación vigente sólo recoge a la fecha hasta la finalización del ejercicio 2014 una serie de eventos limitados de liquidez, reducido a tres supuestos en los que se puede realizar un rescate anticipado:

Enfermedad grave,

Desempleo de larga duración (mayor a 12 meses) o haber agotado la prestación por desempleo que le corresponda, o

No tener derecho a prestación por desempleo.

Novedades de la Reforma del Sistema de Planes de Pensiones Privados que entrará en vigor en el 2015 vs Aportaciones 2014

Liberalización de liquidez a partir de los 10 años de antigüedad de las participaciones en planes de pensiones. A partir de 2025 las aportaciones con más de 10 años de liquidez podrán ser rescatadas sin limitaciones. Este, sin duda, es un factor muy relevante. Las aportaciones del 1/Enero/2015 se puede rescatar a partir del 1/Enero/2025.

Limitación en 2015 de la aportación máxima anual deducible a 8 mil euros anuales, independientemente de la edad del participe.

Este año es de 10 mil euros para los menores de 50 años y de 12.500 euros para los mayores.

Limitación en 2015 de la comisión máxima de gestión al 1,75% (antes 2%) y la de depósito máximo 0,25% (antes 0,50%). Hagamos la simple resta y vemos como la rebaja del total máximo de comisiones admitidas del 3 al 2%. Y este, no hay lugar a duda, que era una medida necesaria.

Tenemos en los rankings de fondos de pensiones muchísimos planes de pensiones con rentabilidades ridículas e incluso negativas, mientras que la gestora, la comercializadora y la depositaria se venían llenando los bolsillos de comisiones.

Esta medida, reclamada por las organizaciones de consumidores desde hace años, sin duda que favorecerá el incremento de la competencia entre gestoras y comercializadores por obtener mejores rentabilidades para sus clientes, en un contesto en que se encuentra frente a un consumidor –cada vez más y mejor informado vía fuentes externas- y ante un regulador, ahora sí, más exigentes.

En contrapartida, perdemos algo por el lado del máximo anual deducible por aportación a planes de pensiones. Pero esto también es una buena medida para fomentar las aportaciones conscientes desde edades más tempranas, y no limitarlo al “juego” fiscal los años previos a la jubilación.

En conclusión, estos cambios son buenas noticias para los partícipes clientes de planes de pensiones: más liquidez y más rentabilidad a largo plazo para sus ahorros e inversiones en planes de previsión asegurados y fondos de pensiones.

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Prisa: ‘asomando la cabeza’ por encima de la directriz bajista principal

admin — Thu, 06 Mar 2014 12:48:18 +0000

El desplome de los títulos de Prisa desde que la compañía salió a cotizar en bolsa es de tal calibre que tenemos que recurrir a un gráfico mensual para intentar poder ver algo. Y sí, como no podía ser de otra manera, vemos cosas interesantes. De hecho, estamos empezando a ver al precio “asomando la cabeza” por encima de la directriz bajista principal (por definición zona de resistencia). Pero no sólo eso porque, además, le tenemos a las puertas de superar también el último máximo relativo decreciente (0,529 euros). Por encima de los 0,529 euros tendríamos una primera señal de fortaleza seria y fiable después de muchos años.

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Sacyr: mucho ruido y pocas nueces

admin — Thu, 06 Feb 2014 15:32:10 +0000

A la vista de un gráfico semanal de los títulos de Sacyr podemos darnos cuenta de que en realidad no está pasando nada realmente grave en su evolución. Es cierto que en las últimas semanas la volatilidad es muy alta a raíz de todas las noticias que llegan de Panamá pero la verdad es que desde finales de septiembre el precio se encuentra consolidando lateralmente las fuertes subidas previas. No olvidemos que este título llegó a cotizar por debajo del euro en 2012 y recientemente ha estado en los cuatro euros. ¿Qué más queremos?

Técnicamente lo que tenemos delante es eso, una simple consolidación de niveles dentro de un movimiento lateral-bajista con zona de soporte en los tres euros y como resistencia los cuatro euros. De hecho, mientras el precio cotice por encima de los tres euros no tendremos ningún deterioro técnico importante.

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CaixaBank: no tardará en poner a prueba sus máximos históricos

admin — Mon, 13 Jan 2014 16:07:02 +0000

La reciente superación de los máximos de octubre en los títulos de CaixaBank (3,86 €) ha generado una clara señal de fortaleza, de continuidad alcista, en los títulos de la entidad financiera. Se podría decir que desde el punto de vista del análisis técnico este título, junto con Bankinter, son los bancos que mejor aspecto presentan. Pero no sólo eso porque, además, éste se encuentra ya muy cerca de la única resistencia que presenta en el momento actual, los máximos históricos alcanzados en enero de 2011 en los 4,585 euros. Ni que decir tiene que estamos hablando de niveles de precio descontando ampliaciones de capital así como repartos de dividendos.

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¿El rally de Navidad?… para mí otro falso mito más con el que rellenar las hojas de color salmón

admin — Tue, 10 Dec 2013 15:53:53 +0000

Desde mediados de noviembre se viene hablando mucho del rally de Navidad. Rally del que siempre digo que a veces se produce y a veces no. Además, en mi opinión, esto del rally de Navidad no es más que una excusa, un invento para rellenar las páginas salmón de muchos periódicos. A lo largo de muchos años he visto cómo el rally no se producía y si por un casual el mercado había subido con fuerza durante noviembre o principios de diciembre leía declaraciones del tipo “es que el rally se ha adelantado este año”. Si el rally se terminaba produciendo en la segunda parte de enero/principios de febrero decían aquello de “es que este año se ha retrasado”. Y si se producía en fecha (finales de diciembre y principios de enero) entonces decían que era como consecuencia del rally de Navidad. Ya saben… que si la entrada de dinero de última hora de los planes de pensiones, fondos de inversión y esas cosas. Vamos, lo de siempre.

Si quieren mi opinión les diré que para mí, desde finales de junio, vivimos en un continuo rally. Y si no ¿qué es una subida del 25-30% de media desde finales de junio? Si les soy sincero me da igual si tenemos o no rally de Navidad. Lo que importa es que los mercados europeos son alcistas siempre que miremos en el medio y largo plazo. Si en el corto plazo pintan bastos mala suerte. Bueno, mala suerte para aquellos que entraran tarde en el mercado pero si saben esperar tendrán su recompensa, estoy convencido de ello.

José María Rodríguez

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Faes: uno de mis ‘chicharros’ favoritos en zona de soporte

admin — Mon, 04 Nov 2013 15:46:32 +0000

Ya conocen que dos de mis “chicharros” favoritos son Faes y Ence. Pues bien, en el caso que nos ocupa, el de la farmacéutica Faes, estamos viendo cómo el precio, durante las últimas semanas parece estar drenando parte de los excesos previos apoyándose en la nueva zona de soporte, antes resistencia, que presentaba en los máximos de mediados de enero, en los aproximadamente 2,56 euros.

La ruptura de la zona de resistencia, a comienzos de octubre, se llevó a cabo con mucho volumen y desde entonces, durante la actual “fase de reacción” estamos viendo un claro volumen decreciente. Subir con fuerte volumen y corregir con volumen decreciente es siempre un síntoma de que la tendencia, por si quedaba alguna duda, es alcista. Por lo que creo que los niveles actuales de precio vuelven a ser muy interesantes con vistas al medio plazo.

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Banco Sabadell: por encima de los 2,10 euros confirmaría una gran pauta de vuelta

admin — Tue, 01 Oct 2013 10:34:21 +0000

En las últimas semanas, mientras el Ibex 35 no ha parado de subir, los títulos de Banco Sabadell se han movido de forma lateral dentro de un rango de precios comprendido entre los 1,70 euros y, por encima, los 2,10 euros. A día de hoy, técnicamente hablando, no observamos ninguna señal de debilidad. Simplemente parece estar consolidando lateralmente las fuertes subidas acumuladas desde finales de junio.

Ahora bien, quiero hacer especial referencia al nivel de los 2,10 euros. Y es que, en teoría, la superación (preferiblemente en velas semanales) de los máximos de septiembre vendría a confirmaruna gran pauta de vuelta semanal en “cabeza y hombros” invertida cuya proyección mínima teórica de subida le llevaría por encima de los 3 euros. Eso sí, en la medida en que el precio siga cotizando por debajo de los 2,10 euros no habrá figura de vuelta que valga.

José María Rodríguez

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Ezentis: fortísimo volumen tras la ruptura de resistencias la semana pasada

admin — Mon, 23 Sep 2013 09:15:54 +0000

La última vela semanal en Ezentis nos hace empezar a ser optimistas en este título después de años y años de continuados descensos. De hecho, desde el punto de vista técnico, lo que tenemos es un potencial “doble suelo” semanal tras la superación del nivel de los 0,20 euros. Nivel que se superó con uno de los mayores volúmenes (en número de títulos) de su historia. Si la formación chartista no falla lo cierto es que, tras una pequeña y lógica consolidación del último rally, cabría esperar que poco a poco se reestructurara de nuevo al alza con un objetivo de subida en niveles de precios cercanos a los 0,35-0,40 euros, la altura de la formación de vuelta antes mencionada.

José María Rodríguez

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Ibex 35: ¿qué nos está diciendo el gráfico semanal?

admin — Fri, 02 Aug 2013 12:24:04 +0000

Si recuerdan, hemos hablado muchas veces de la importancia de mirar los gráficos en velas semanales. Lo hacemos porque, de este modo,conseguimos eliminar en gran medida el ruido que, sesión tras sesión, tenemos en el mercado. Suele ocurrir que, en muchas ocasiones, la volatilidad del día a día nos hace perder la perspectiva general del subyacente en cuestión.

En el caso que nos ocupa, el del Ibex 35, lo que nos está diciendo el gráfico semanal es que, desde que comenzó el año, el precio se está moviendo dentro de un impecable canal lateral, con ligera pendiente a la baja. Movimiento que perfectamente podría estar sirviendo para drenar/consolidar el fuerte rallyalcista que se inició hace un año tras tocar nuestro selectivo los 5.905 puntos.

El oscilador estocástico semanal está girado al alza y, además, podría decirse que todavía presenta bastante potencial de recorrido, con las implicaciones alcistas que ello tendría para nuestro índice. Ahora bien, lo importante es que a lo largo de las próximas sesiones/semanas, el precio sea capaz de saltar y confirmar por encima de los máximos de enero. En cuyo caso, tendríamos una nueva y clara señal de continuidad alcista que podría dirigir en el corto plazo al índice a los 9.200-9.300 puntos, sin descartar ver los 10.000 puntos de forma relativamente rápida.

José María Rodríguez

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Hoy hace exactamente un año que el Ibex marcó los mínimos de la crisis, en los 5.905,30 puntos

admin — Tue, 23 Jul 2013 14:37:27 +0000

Justo hoy hace un año, el 23 de julio de 2012, el Ibex marcaba los mínimos de la crisis en los 5.905,30 puntos, lo que significa que, a precios actuales, nuestro selectivo se ha revalorizado un 38%. Aun así, nuestro Ibex se deja un 50% desde sus máximos históricos marcados en noviembre de 2007, en los 16.040,4 puntos.

La pregunta que nos hacemos ahora es cuándo volveremos a ver esos 16.000 puntos en el Ibex, algo muy complicado de predecir. “No tengo una bola de cristal”, dice nuestro experto José María Rodríguez, quien cree que “no volveremos a ver los mínimos del año pasado en años y, además, entiendo que el movimiento lateral-bajista por el que se está movimiento nuestro selectivo desde que comenzó el año no es más que la consolidación o fase de reacción a toda la subida acumulada precisamente desde estos 5.905 hasta los máximos del pasado mes de enero, situados en los 8.755,9 puntos”.

A medio plazo, Rodríguez sigue siendo optimista con nuestro selectivo y no descarta que en las próximas semanas/meses, con sus lógicas correcciones intermedias, vayamos a buscar los máximos anuales antes mencionados (Europa está en estos momentos a un 3% de media de los máximos del año). “En caso de superar en los próximos meses los máximos del año, creo que los 10.000 puntos se podrían ver de forma relativamente fácil”, añade.

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