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Nuovo BUY - Un leader mondiale nella tecnologia per la governance societaria con 20 anni consecutivi di aumenti del dividendo

2026-11-03T00:00:00.000+01:00

Nel report di oggi utilizziamo una parte della nuova liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dai dividendi incassati nelle ultime settimane, e investiamo su una nuova società internazionale, leader mondiale nella tecnologia per la governance societaria e le comunicazioni agli investitori, che offre alle attuali quotazioni elevati potenziali di crescita, abbinati a un dividendo in costante crescita da 20 anni consecutivi. In aggiunta, questa azienda quota attualmente con un forte sconto di oltre il 20% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del Dividend Discount Model (DDM). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 39 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio. Secondo le valutazioni di Morningstar (grafico qui sotto), la società si trova già da inizio 2025 in area blu (sottovalutazione), contro area arancione (sopravvalutazione), creando una interessante opportunità per accumulare sul titolo.

La settimana appena trascorsa ha confermato il trend di crescita per i nostri portafogli, in netta controtendenza rispetto alla flessione di -0,57% registrata dall'indice S&P 500 nello stesso periodo. Per la seconda settimana consecutiva il primo posto spetta al modello Top Dividend, con un guadagno di +1,6%, nelle ultime cinque sedute, seguito dal Top Analisti a +1,3%, e dal portafoglio ETF Italia, attestato a +0,2% dalla settimana precedente. Al primo posto spicca la società MidCap Financial Investment Corporation (MFIC), presente da tempo nel nostro portafoglio Top Analisti, con un rialzo record pari a +23,6% dal venerdì precedente. Ares Capital Corporation (ARCC), una delle principali Business Development Company (BDC) quotate negli Stati Uniti, ha annunciato un accordo per l'acquisizione di MidCap Financial Investment Corporation (MFIC), in un'operazione dal valore complessivo di circa 2,6 miliardi di dollari. L'annuncio, diffuso il 27 ottobre, ha catalizzato l'attenzione degli investitori e provocato un forte rialzo delle azioni MFIC, che hanno beneficiato del premio riconosciuto da Ares Capital rispetto alle quotazioni precedenti all'operazione.

In base all'accordo, gli azionisti di MidCap Financial riceveranno un corrispettivo complessivo inizialmente stimato in 10,88 dollari per azione, così suddiviso:

- 1,21 dollari in contanti per ogni azione MFIC, finanziati da una società controllata da Ares Management.

- Circa 9,67 dollari in azioni Ares Capital (ARCC), secondo un rapporto di concambio che sarà determinato in prossimità del completamento dell'operazione. Il prezzo implicito di 10,88 dollari rappresenta un premio del 30,1% rispetto alla chiusura di MFIC del 26 ottobre, ultimo giorno di contrattazione precedente all'annuncio, e del 25,8% rispetto al prezzo medio ponderato per i volumi degli ultimi 30 giorni.

Un elemento interessante riguarda il patrimonio netto: il NAV preliminare di MFIC al 30 settembre 2026 è stato stimato in circa 12,86 dollari per azione. Il corrispettivo dell'acquisizione è quindi inferiore al NAV contabile, nonostante rappresenti un significativo premio rispetto al prezzo di Borsa. Un altro aspetto importante dell'accordo riguarda la distribuzione degli utili non ancora distribuiti da MFIC. Prima del completamento della fusione, MidCap Financial prevede infatti di riconoscere ai propri azionisti un dividendo straordinario, destinato a distribuire il reddito imponibile accumulato e non ancora corrisposto. Il valore delle azioni ARCC assegnate agli azionisti MFIC sarà ridotto in misura corrispondente al dividendo straordinario, evitando così che lo stesso valore venga conteggiato due volte nel corrispettivo dell'operazione. Anche il rapporto di concambio presenta una particolarità: sarà calcolato utilizzando come riferimento il maggiore tra il NAV per azione di ARCC e il prezzo di Borsa, con un meccanismo che riconosce agli azionisti MFIC una parte dell'eventuale premio di ARCC rispetto al NAV. L'operazione presenta diversi vantaggi strategici per Ares Capital

Maggiore dimensione: l'acquisizione dovrebbe portare il portafoglio complessivo di ARCC a oltre 31 miliardi di dollari di investimenti.
Diversificazione: l'aggiunta degli investimenti di MFIC consentirà di ampliare l'esposizione verso nuovi debitori, settori industriali e sponsor finanziari.
Nuove opportunità: l'integrazione dovrebbe aggiungere oltre 200 posizioni nel portafoglio e ampliare a più di 600 il numero degli sponsor con cui Ares Capital ha rapporti.
Maggiore capacità reddituale: secondo le previsioni della società, l'operazione dovrebbe risultare moderatamente accrescitiva per gli utili core per azione, contribuendo a sostenere i dividendi futuri.
Dopo la fusione, gli attuali azionisti ARCC dovrebbero detenere circa il 95% della società risultante, mentre gli azionisti MFIC avranno una partecipazione di circa il 5%. Il completamento della fusione è previsto nella prima metà del 2027, subordinatamente all'approvazione degli azionisti di MFIC, alle autorizzazioni regolamentari e alle altre consuete condizioni contrattuali. Fino ad allora MFIC continuerà a operare regolarmente. Questa acquisizione rappresenta un passaggio importante nel settore delle Business Development Company statunitensi. Per gli azionisti MFIC, l'operazione offre la possibilità di monetizzare una parte dell'investimento attraverso il pagamento in contanti, mantenendo al tempo stesso un'esposizione al settore del credito privato attraverso le azioni ARCC. Per gli azionisti Ares Capital, invece, la fusione potrebbe rafforzare ulteriormente la posizione competitiva della società, aumentandone dimensioni, diversificazione e capacità di generare reddito. Resta comunque da considerare che il corrispettivo iniziale di 10,88 dollari non è un prezzo interamente garantito in contanti: la componente azionaria dipenderà dal rapporto di concambio definitivo e dalle variazioni del valore di ARCC. Anche il dividendo straordinario dovrà essere quantificato. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

In aggiunta al forte rialzo di MFIC, venerdì 30 ottobre, insieme ai risultati del terzo trimestre, due posizioni del nostro portafoglio Top Analisti hanno annunciato un aumento del dividendo: AbbVie (ABBV) e Exxon Mobil (XOM). Sono due storie molto diverse, un colosso nel settore farmaceutico e un gigante petrolifero con 44 anni di aumenti alle spalle, ma accomunate da un risultato: entrambe stanno ripagando la pazienza di chi le ha in portafoglio. In questo articolo le analizziamo una dopo l'altra.

Le performance in sintesi

AbbVie: +563,7% dal nostro primo inserimento in portafoglio di gennaio 2013, a cui si sommano tutti i dividendi incassati nel periodo
Exxon Mobil: +69,3% in circa un anno di permanenza in portafoglio, a cui si sommano tutti i dividendi incassati nel periodo

Le percentuali indicate misurano la variazione del prezzo dal primo inserimento: i dividendi incassati nel periodo vanno quindi aggiunti al risultato.

AbbVie (ABBV) - I numeri essenziali

+5,20% l'aumento annunciato, da 1,73 a 1,82 dollari trimestrali
7,28 dollari il dividendo annuo, pari a uno yield del 2,4%
15 anni di aumenti dopo lo spin-off da Abbott Laboratories
+355% la crescita del dividendo dal 2013, anno dalla quotazione della società come realtà singola
Pagamento il 16 febbraio 2027 agli azionisti registrati al 15 gennaio 2027

Una performance record

AbbVie è una delle posizioni storiche del portafoglio e una di quelle che ha messo a segno i risultati migliori: +563,7% dal primo inserimento di gennaio 2013, senza contare i dividendi incassati. Un ingresso avvenuto nel mese stesso in cui la società ha iniziato a essere quotata, dopo lo spin-off da Abbott Laboratories e che dura ormai da oltre tredici anni. È un risultato costruito non da un singolo colpo di fortuna, ma dalla combinazione di un business di qualità, di dividendi in crescita costante e di pazienza nelle fasi in cui il mercato dubitava della società.

L'annuncio

Il consiglio di amministrazione ha deliberato l'aumento il 30 ottobre 2026, insieme ai risultati del terzo trimestre. L'amministratore delegato, Robert Michael, ha collegato la decisione alla solidità dell'outlook e allo slancio della società, che nello stesso comunicato ha alzato le previsioni per l'intero esercizio. Il +5,20% di aumento del dividendo è in linea con il ritmo recente e più contenuto delle crescite a doppia cifra degli anni passati: la società cresce, ma sceglie un passo più misurato sulla cedola.

Una storia nata con il dividendo

AbbVie nasce all'inizio del 2013 come spin-off del settore farmaceutico di Abbott Laboratories e porta in dote una tradizione di aumenti che le consente di far parte dei Dividend Kings, grazie a una storia di aumenti consecutivi che contando anche gli anni di Abbott, porta a 54 anni complessivi di crescite. Dai 40 centesimi iniziali del 2013 ai 1,82 dollari attuali il dividendo trimestrale è cresciuto del 355%. Guardando all'ultimo decennio, secondo i dati della stessa società la cedola trimestrale è passata da 0,57 a 1,73 dollari (+204%), mentre il rendimento totale per gli azionisti, dividendi inclusi, è stato di circa il +485% tra la fine del 2015 e la fine del 2025, con un aumento della capitalizzazione di mercato di oltre 300 miliardi di dollari.

La prova di Humira

AbbVie ha dovuto superare una prova che per molte società farmaceutiche è fatale: la perdita dell'esclusiva su Humira, il farmaco per l'artrite reumatoide più venduto al mondo per anni e fonte di una quota enorme dei ricavi. Il mercato ha temuto a lungo un declino strutturale. La risposta della società è stata la costruzione di una nuova generazione di prodotti nell'immunologia, in particolare Skyrizi e Rinvoq, che oggi compensano il calo di Humira, affiancati da neuroscienze, oncologia ed estetica medica con il marchio Allergan Aesthetics, noto soprattutto per Botox. La diversificazione ha ridotto la dipendenza da un singolo prodotto, che era il vero rischio della società.

Il terzo trimestre 2026

ricavi +10,3%, a circa 17,4 miliardi di dollari;
utile per azione rettificato sopra le attese e previsioni per il 2026 riviste al rialzo;
crescita guidata dall'immunologia e dalle neuroscienze;
oncologia in lieve crescita (+0,8%, a circa 1,7 miliardi), con Elahere in forte aumento (+31%);
estetica in lieve calo (-1,4%, a circa 1,2 miliardi).

Su queste basi, il titolo ha toccato un nuovo massimo delle ultime 52 settimane. Un'avvertenza: l'utile contabile del trimestre è molto superiore a quello dell'anno scorso soprattutto perché un anno fa pesavano maggiori costi per ricerca acquisita, quindi il confronto va letto guardando ricavi e margini rettificati. Tra i motori di crescita futuri il management ha citato le recenti approvazioni regolatorie, i dati clinici positivi e l'acquisizione di Apogee Therapeutics.

Il dividendo è sostenibile?

Secondo gli analisti, con un rendimento pari al 2,4% sulle attuali quotazioni e un payout ratio elevato, la cedola assorbe circa l'85% degli utili. Nel primo semestre 2026 AbbVie ha pagato circa 6,2 miliardi di dollari di dividendi. Un payout alto non è un campanello d'allarme in sé per un business che genera flussi di cassa solidi e prevedibili, ma lascia meno margine di errore: la sostenibilità degli aumenti futuri dipenderà in gran parte dalla crescita degli utili.

Elementi da monitorare

Crescita di Skyrizi e Rinvoq rispetto al calo di Humira: è il cuore della tesi.
Payout ratio e flusso di cassa: la copertura del dividendo da parte degli utili.
Estetica e oncologia: i segmenti che oggi crescono meno o calano.
Pipeline e acquisizioni, a partire dall'integrazione di Apogee Therapeutics.
Valutazione del titolo: dopo i nuovi massimi richiede più attenzione di prima.

Sulla base di queste considerazioni, nonostante le forti performance maturate, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY

Exxon Mobil (XOM) - I numeri essenziali

+3,88% l'aumento annunciato, da 1,03 a 1,07 dollari trimestrali
4,28 dollari il dividendo annuo, pari a uno yield del 2,2%
44 anni consecutivi di aumenti
Pagamento il 10 dicembre 2026 agli azionisti registrati al 16 novembre 2026
20 miliardi di dollari di riacquisti di azioni previsti per il 2027

Una posizione recente già in forte guadagno

Exxon Mobil è presente nel nostro portafoglio da circa un anno e ha già messo a segno una performance del +69,3%, a cui si sommano i dividendi incassati nel periodo. Un risultato notevole per un titolo che viene spesso considerato maturo, e che ci ricorda come anche le società più solide possano offrire rendimenti importanti quando il mercato ne rivaluta gli utili.

L'annuncio

Anche Exxon ha comunicato l'aumento il 30 ottobre, insieme ai risultati del terzo trimestre: è il 44° anno consecutivo di crescita del dividendo. Nello stesso comunicato la società ha indicato l'intenzione di riacquistare azioni per 20 miliardi di dollari nel 2027, a condizioni di mercato ragionevoli. L'aumento, intorno al 4%, è in linea con il passo degli ultimi anni: la crescita media annua della cedola negli ultimi tre anni è stata di circa il 4%.

Un trimestre eccezionale

I numeri del terzo trimestre 2026 sono stati molto forti:

utile rettificato per azione di 4,23 dollari, più che raddoppiato rispetto a 1,88 di un anno prima e sopra le attese;
utile contabile di 15,4 miliardi di dollari (3,72 dollari per azione) e ricavi per circa 113 miliardi;
flusso di cassa operativo di 25,7 miliardi e flusso di cassa libero di 19,1 miliardi;
9,4 miliardi restituiti agli azionisti, di cui 4,3 in dividendi e 5,1 in riacquisti;
debito netto in calo di oltre 9 miliardi nel trimestre;
produzione in crescita nel bacino Permiano e in Guyana.

Il contributo più forte è venuto dalla raffinazione, che ha generato circa 9 miliardi di dollari di utile, quasi cinque volte il livello di un anno prima, grazie a margini molto elevati sostenuti dalle tensioni geopolitiche. Il titolo ha reagito toccando un nuovo massimo delle ultime 52 settimane, intorno a 187 dollari.

Come leggere questi numeri

Un'avvertenza importante: questo trimestre è stato eccezionale, in larga parte per condizioni favorevoli di mercato che non sono garantite nel tempo. I margini di raffinazione sono stati sostenuti da eventi geopolitici che per loro natura possono rientrare. Per questo è prudente guardare al dividendo non sull'onda di un singolo trimestre, ma sulla solidità complessiva del modello.

Il modello di Exxon è quello di un gruppo integrato: produzione di petrolio e gas (con il Permiano, rafforzato dall'accordo con Pioneer Natural Resources annunciato nel 2023, e la Guyana), raffinazione, chimica e prodotti speciali. L'integrazione attenua le oscillazioni del ciclo: quando i prezzi del greggio scendono, la raffinazione e la chimica possono beneficiare di costi inferiori, e viceversa.

Il dividendo è sostenibile?

Su questo punto la società è stata esplicita: il suo amministratore delegato, Darren Woods, ha ribadito durante la conferenza con gli analisti che Exxon non taglierà mai il dividendo, e che nelle fasi basse del ciclo userebbe il bilancio per sostenere le distribuzioni. È una scelta credibile perché poggia su numeri solidi:

il payout ratio è intorno al 53% degli utili, un livello confortevole;
il dividendo costa circa 17,6 miliardi di dollari l'anno;
aggiungendo i 20 miliardi di riacquisti previsti, secondo le stime degli analisti nel 2027 le distribuzioni totali sarebbero circa il 70% del flusso di cassa libero atteso;
il bilancio è in rafforzamento, con il debito netto in forte calo.

Il rendimento del dividendo, pari al 2,2% sulle attuali quotazioni resta, come ha osservato un analista di Citi, relativamente modesto: Exxon non è un titolo da reddito immediato, ma una società che unisce una cedola in crescita regolare a grandi programmi di riacquisto.

Elementi da monitorare

Prezzo del petrolio e margini di raffinazione: la normalizzazione dei margini ridurrebbe gli utili rispetto a questo trimestre.
Copertura di dividendi e riacquisti dal flusso di cassa libero, in particolare in uno scenario di petrolio più basso.
Crescita della produzione nel Permiano e in Guyana.
Valutazione del titolo: dopo la corsa di un anno e i nuovi massimi, il margine di sicurezza è più ridotto.

AbbVie ed Exxon Mobil mostrano due volti del dividend growth investing. La prima è una azienda che ha attraversato la fase più rischiosa della propria storia senza interrompere la crescita della cedola e che oggi viene premiata con nuovi massimi: la performance record dal nostro primo acquisto è il risultato di anni di dividendi incassati, aumenti costanti e fiducia nella qualità della società anche quando il quadro appariva incerto. La seconda è un colosso con 44 anni di aumenti, entrato nel portafoglio da poco e già in forte guadagno, che unisce solidità del bilancio e rendimento di capitale agli azionisti. Entrambe restano posizioni da seguire con attenzione, proprio perché dopo una forte corsa le valutazioni vanno riviste con regolarità. Sulla base di queste considerazioni, nonostante le forti performance maturate, manteniamo entrambi i titoli in portafoglio con un rating HOLD.

Valutazioni del mercato al 30/10/2026: Attualmente, secondo le stime di Morningstar, il mercato azionario statunitense è scambiato con uno sconto del 7,4% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Complessivamente, su un paniere di 903 società monitorate da Morningstar, ben 380 società offrono sconti elevati in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato, con rating assegnati pari a quattro o cinque stelle, e una quota pari al 42,1% del campione, in diminuzione rispetto al 41,6% dalla rilevazione del 23 ottobre scorso. In sintesi, secondo gli analisti di Morningstar, oltre una società su tre si trova attualmente in potenziale area di acquisto.

Aggiornamenti rating analisti: Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei giudizi da parte degli analisti internazionali su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, queste aziende offrono potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, a cui si aggiungono lunghi track record di crescite dei dividendi:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 26/10/26 l'analista Ronald Epstein di Bank of America Securities ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 235 dollari, pari a +17,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Coca-Cola (KO) - Leader mondiale delle bevande - In data 26/10/26 l’analista Michael Lavery di Piper Sandler ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 102 dollari, pari a +9,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 26/10/26 l'analista Jerry Revich di Wells Fargo Markets ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 840 dollari, pari a +29,2% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Colgate-Palmolive (CL) - Leader globale per l’igiene orale - In data 28/10/26 l’analista Nik Modi di RBC Capital ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 104 dollari, pari a +9,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 25/10/26 l’analista Stacy Rasgon di Bernstein ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 700 dollari, pari a +79,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 28/10/26 l’analista Thomas O'Malley di Barclays ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 500 dollari, pari a +53,3% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 79 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 300 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,6% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,8 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +9,2% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,6% per una crescita potenziale complessiva pari a +11,8%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 39 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Un leader mondiale nella tecnologia per la governance societaria con 20 anni consecutivi di aumenti del dividendo

Nel panorama degli investimenti orientati al reddito passivo, poche società riescono a coniugare crescita tecnologica e costanza nella remunerazione degli azionisti. La società che aggiorniamo oggi, scorporata nel 2007 da uno dei nomi più noti di Wall Street, vanta 20 anni consecutivi di aumenti del dividendo, uno per ogni anno da quando è quotata autonomamente. Rispetto alla nostra analisi precedente del 25 agosto 2026, il prezzo è sostanzialmente invariato, ma il quadro si è evoluto: il titolo è sceso in settembre sotto i 165 dollari per poi risalire di circa il 14% nell'ultimo mese, e domani sono attesi i risultati del primo trimestre dell'anno fiscale 2027. Su queste basi, ci aspettiamo una maggiore volatilità del titolo nelle prossime sedute, a seconda dei risultati ottenuti.

Principali motivazioni di acquisto: La prima motivazione riguarda il calo del prezzo ancora presente rispetto ai massimi. Rispetto al massimo delle ultime 52 settimane, nell'area dei 236 dollari, la società quota oggi intorno ai 178,80 dollari, con una correzione di circa il 24%. Nell'ultimo anno il titolo ha perso circa il 19% nonostante la crescita di ricavi e utili, un andamento che il mercato attribuisce ai timori su possibili cambiamenti regolatori e a un minore apprezzamento dei titoli a crescita costante. Il confronto con lo sconto indicato nella nostra analisi precedente non è diretto, perché nel frattempo i massimi di un anno fa sono usciti dalla finestra di osservazione delle 52 settimane.

La seconda motivazione riguarda il profilo di business difensivo e ad alta barriera all'ingresso, che resta invariato. La società gestisce infrastrutture critiche per l'industria finanziaria, dalla distribuzione dei materiali di voto per delega alle comunicazioni regolamentari e all'elaborazione delle transazioni: una volta integrate nei processi di banche, broker e gestori, i costi di switching sono estremamente elevati. Il portafoglio ordini di ricavi ricorrenti (backlog) è pari a 470 milioni di dollari, in aumento di 40 milioni, e offre un'elevata visibilità sulla crescita dei prossimi anni.

La terza motivazione è la crescita costante di ricavi e utili. Nell'anno fiscale 2026 (chiuso a giugno) i ricavi ricorrenti sono cresciuti dell'8% a cambi costanti e l'utile per azione rettificato del 12% a 9,60 dollari, centrando per la quinta volta consecutiva gli obiettivi triennali di crescita, con un flusso di cassa libero superiore a 1,2 miliardi di dollari. Per l'anno fiscale 2027 il management stima una crescita dei ricavi ricorrenti del 6-8%, una crescita dell'EPS rettificato dell'8-12% e un margine operativo rettificato intorno al 21% (20,5% nel 2026), con una conversione in cassa superiore al 100% dell'utile. Va però segnalato che i ricavi legati a eventi straordinari (event-driven), saliti a livelli record nel 2026, sono attesi in moderazione nel 2027 (250-300 milioni di dollari), e che una nuova regola della SEC sulla consegna elettronica dei documenti potrebbe ridurre nei prossimi due-tre anni i ricavi di distribuzione cosiddetti "pass-through", un effetto che il management ritiene di poter compensare in larga parte con nuove soluzioni digitali.

La quarta motivazione riguarda il posizionamento rispetto alla digitalizzazione e alla tokenizzazione dei mercati finanziari. Secondo quanto comunicato dal management, i volumi giornalieri di repo tokenizzato sulla piattaforma della società sono triplicati fino a circa 360 miliardi di dollari, mentre gli investimenti in intelligenza artificiale dovrebbero generare nel 2027 risparmi di produttività per circa 25 milioni di dollari, destinati a finanziare gli investimenti e la crescita degli utili. L'acquisizione di una società concorrente contribuisce inoltre per circa un punto percentuale alla crescita dei ricavi ricorrenti e sostiene la crescita del segmento Global Technology and Operations.

La quinta motivazione è il dividendo crescente e sostenibile. Con 20 anni consecutivi di aumenti, la società ha recentemente alzato il dividendo del 12%, a 4,36 dollari annui (1,09 dollari a trimestre), accompagnando l'aumento con una nuova autorizzazione al riacquisto di azioni proprie fino a 1,5 miliardi di dollari. Il payout ratio, circa il 45% degli utili rettificati dell'ultimo anno e circa il 41% su quelli attesi per il 2027, lascia un ampio margine di sicurezza per la prosecuzione degli aumenti.

Descrizione del business: La società è stata scorporata (spin-off) da una delle più note aziende americane di elaborazione paghe e debutta come società quotata in modo autonomo nell'aprile 2007, al prezzo di 19,70 dollari per azione. Da allora si è affermata come leader globale nella tecnologia per la governance societaria e le comunicazioni agli investitori, con circa 16.000 dipendenti nel mondo. Il business si articola in due segmenti principali. Il primo, Investor Communication Solutions, gestisce la distribuzione dei materiali di voto per delega (proxy) e i processi di votazione per banche, broker-dealer, società emittenti e fondi, oltre a offrire ProxyEdge, una piattaforma istituzionale di voto elettronico. Il secondo, Global Technology and Operations, fornisce tecnologia e servizi in outsourcing per i mercati dei capitali e la gestione patrimoniale, includendo elaborazione delle transazioni, dati e analytics, e le soluzioni per gli asset digitali. Le piattaforme della società elaborano oltre 7 miliardi di comunicazioni all'anno e supportano la negoziazione quotidiana di oltre 10.000 miliardi di dollari di titoli a livello globale.

Trend del dividendo: La società vanta un track record di aumenti del dividendo per 20 anni consecutivi, ovvero dall'anno del proprio debutto in borsa.

20 anni consecutivi di aumenti dei dividendi

Il dividendo attuale è pari al 2,4% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari a circa il 41%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo deliberato è stato pari al 12%.

In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 12,5% annuo composto. Grazie ai forti incrementi dei dividendi messi a segno dal proprio debutto in borsa nell'aprile 2007 (prezzo di collocamento 19,70 dollari), chi avesse acquistato il titolo a quella data riceverebbe oggi un dividendo annuo pari a circa il 22% del capitale originariamente investito, calcolato sui prezzi di carico storici.

Questo risultato racchiude in sé una delle idee più potenti, e più sottovalutate, dell'investimento in titoli a crescita dei dividendi: il concetto di yield on cost, ovvero il rendimento calcolato sul capitale effettivamente investito e non sul valore corrente delle azioni. Un dividendo che cresce ogni anno genera nel tempo un effetto moltiplicativo che nessun titolo ad alto rendimento ma stagnante può replicare: è la differenza fondamentale tra "dividend yield" (rendimento sul prezzo di mercato) e "yield on cost" (rendimento sul prezzo di carico), il primo una fotografia del presente, il secondo il racconto di una storia di crescita. Questo è anche il motivo per cui la costanza nell'aumento del dividendo, e non solo la sua entità in un dato momento, è uno dei criteri principali che utilizziamo nella selezione dei titoli per il nostro portafoglio Top Analisti, orientato a generare un reddito passivo crescente anno dopo anno.

Trend storico degli utili e previsioni: L'utile per azione rettificato è cresciuto a doppia cifra in ciascuno degli ultimi tre anni, passando da 7,01 dollari nell'anno fiscale 2023 a 9,60 dollari nell'anno fiscale 2026, con un tasso medio annuo composto di circa l'11%. Per l'anno fiscale 2027 il consenso indica una crescita dell'8-12%, che porterebbe l'utile per azione rettificato a circa 10,4-10,8 dollari. I risultati del primo trimestre saranno pubblicati il 3 novembre 2026: il consenso si attende un utile per azione rettificato di circa 1,37 dollari, in calo rispetto agli 1,51 dollari dello stesso periodo dello scorso anno, che beneficiava di ricavi legati a eventi straordinari quasi record, e ricavi in crescita del 3-4% a circa 1,65 miliardi di dollari. La società ha superato le attese degli analisti sull'utile per azione in ciascuno degli ultimi otto trimestri.

Multipli di borsa: La capitalizzazione attuale è pari a circa 20,1 miliardi di dollari, con un rapporto Prezzo/Utili di circa 18,6 volte sugli utili rettificati dell'ultimo anno e un price earning atteso (Forward P/E), calcolato sulla guidance per l'anno fiscale 2027, di circa 17 volte, con un rapporto prezzo/ricavi di circa 2,7 volte.

Performance in borsa: Nell'ultimo anno il titolo si è mosso in un intervallo compreso tra 133,83 e circa 236 dollari, perdendo circa il 19% su dodici mesi ma risalendo di circa il 14% nell'ultimo mese. Dal debutto in borsa dell'aprile 2007 (prezzo di collocamento 19,70 dollari) la performance di prezzo resta superiore all'800%, a cui si aggiungono quasi due decenni di dividendi crescenti. Alle quotazioni attuali il titolo tratta con uno sconto di circa il 24% rispetto al massimo delle 52 settimane.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio degli analisti che seguono il titolo (tra 9 e 18 a seconda della fonte) resta BUY, con un target medio compreso tra circa 203 e 222 dollari a seconda della fonte (circa +13-24% dalle attuali quotazioni), a cui si aggiunge il dividendo del 2,4%, per un Total Return atteso tra il 16% e il 26% per i prossimi 12 mesi. La forchetta dei target è ampia, da 176 dollari (Morgan Stanley, Equal Weight) fino a 250 dollari, con RBC Capital che mantiene un giudizio Outperform e un target di 226 dollari. In aggiunta, nelle ultime settimane, gli analisti di Morningstar stanno assegnando al titolo un rating elevato pari a quattro stelle, con uno sconto del 16% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 4,36 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 2,4% annuo, valore conservativo, sulla base delle crescite ottenute negli ultimi 5 anni

3) Tasso di sconto applicato: 8% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 235,44 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 178,82 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 24% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo elevato acquistiamo oggi la società per il nostro portafoglio Top Analisti.

Buoni dividendi a tutti!

Paolo Crociato

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Investiamo sulle stesse società contenute nei portafogli dei grandi investitori ed analisti internazionali

Ogni settimana monitoriamo i portafogli e le performance dei migliori Guru e analisti mondiali, presenti nelle principali classifiche internazionali di rating, privilegiando per i nostri modelli quelle aziende che hanno ottenuto i maggiori risultati e crescite dei dividendi nel medio lungo periodo. Nella tabella qui sotto evidenziamo le performance storiche di alcuni dei grandi portafogli e fondi internazionali a cui si ispira il nostro report.

Disclaimer: Dividendi.org è un blog a carattere informativo e divulgativo sui mercati. Le notizie pubblicate non possono in alcun modo essere considerate come raccomandazioni di acquisto o vendita di titoli, di valute o di operazioni immobiliari. Dividendi.org prepara le analisi, gli studi e gli elaborati sulla base di informazioni provenienti da fonti indipendenti e ritenute autorevoli. Non vi è comunque alcuna garanzia che le previsioni contenute negli elaborati si verifichino puntualmente. Dividendi.org non si assume quindi alcuna responsabilità su eventuali perdite derivanti da acquisti o vendite effettuati dalla clientela a seguito della lettura e interpretazione degli elaborati di volta in volta allestiti. Tali reports devono quindi essere utilizzati dalla clientela unicamente come mezzo per l'ampliamento delle proprie conoscenze nei diversi settori considerati. Per cancellare la propria adesione al secondo livello inviare una email a info@dividendi.org con una richiesta in tal senso.

Portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per novembre 2026

2026-10-27T00:00:00.000+01:00

Aggiornamento mensile per il portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per novembre 2026. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società leader internazionali ad alto dividendo, con target elevati di crescita assegnati dagli analisti e una media di quasi 50 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni, e offrono ancora quotazioni a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti. In particolare, nel report di oggi, utilizziamo una parte della nuova liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Dividend, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e investiamo il controvalore su una società leader mondiale nel settore alimentare, che offre alle attuali quotazioni elevati potenziali di crescita, abbinati a un dividendo in costante crescita da 59 anni consecutivi, con un rendimento superiore al 5% annuo. In aggiunta, questa azienda quota attualmente con uno sconto di oltre il 20% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del Dividend Discount Model (DDM). Sommando il nuovo investimento di oggi, questo titolo dovrebbe generare 545 dollari di rendita per il nostro portafoglio Top Dividend.

La settimana appena trascorsa ha confermato il trend di crescita per i nostri portafogli, tutti in rialzo, nonostante la flessione di -0,47% registrata dall'indice S&P 500 nello stesso periodo. Al primo posto si conferma per la seconda settimana consecutiva il modello Top Dividend con un guadagno di +1,1%, nelle ultime cinque sedute, seguito dal portafoglio ETF Italia a +0,7% e dal Top Analisti a +0,2%, confermando la capacità difensiva già dimostrata dei nostri portafogli a dividendo specialmente nei momenti di maggiore volatilità e debolezza dei mercati. Dopo l'aggiornamento di martedì scorso dei portafogli Top Analisti ed ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita passiva crescente ogni anno, investendo in un ristretto paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 136 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di superare questo traguardo, indipendentemente dall'andamento altalenante dei cicli economici, con numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere un trend di aumenti costanti dei dividendi, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta élite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, il nostro portafoglio Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, tutti i dieci titoli che compongono il portafoglio, superano ampiamente il requisito di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, raggiungendo una media di oltre 40 anni consecutivi di incrementi, con 4 società che superano i 50 anni di aumenti. Complessivamente, il portafoglio offre un rendimento medio da dividendi pari al 4,3%, oltre il triplo rispetto al rendimento medio all'1,1% dell'indice S&P500. In aggiunta, le 10 società selezionate, hanno aumentato il dividendo ad un tasso di oltre il 4% annuo composto negli ultimi 5 anni. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo quinquennio da questo portafoglio, tra 10 anni il dividendo medio sui nostri prezzi di carico (yield on cost) potrebbe già attestarsi intorno al 7%, per superare il 10% annuo tra 20 anni. Su queste basi, da inizio anno ad oggi abbiamo incassato un totale di 34 dividendi per il portafoglio Top Dividend, portando a complessivi 3.062,22 dollari netti da imposte, con un aumento di +6,7% rispetto ai 2.862,80 dollari dello stesso periodo del 2025.

Top Dividend - Dividendi netti 2026

Per visualizzare la lista completa dei titoli PASSA AL LIVELLO 2

Complessivamente, il portafoglio Top Dividend ha messo a segno una performance da inizio 2026 pari a +16,9% (linea blu grafico sotto), contro +11,4% dell'indice S&P 500 (linea verde).

Valutazioni del mercato al 23/10/2026: Attualmente, secondo le stime di Morningstar, il mercato azionario statunitense è scambiato con uno sconto del 8,2% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Complessivamente, su un paniere di 904 società monitorate da Morningstar, ben 376 società offrono sconti elevati in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato, con rating assegnati pari a quattro o cinque stelle, e una quota pari al 41,6% del campione, in diminuzione rispetto al 43% dalla rilevazione del 16 ottobre scorso. In sintesi, secondo gli analisti di Morningstar, oltre una società su tre si trova attualmente in potenziale area di acquisto.

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 23/10/26 l’analista Louise Chen di Scotiabank ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 180 dollari pari a +23,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Procter & Gamble (PG) - Multinazionale leader nei beni di consumo con marchi iconici globali - In data 23/10/26 l’analista Peter Grom di UBS ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 190 dollari pari a +18% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 – Primaria compagnia assicurativa nel Nord America - In data 23/10/26 l’analista Gregory Peters di Raymond James ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 45 dollari, pari a +15,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - Conglomerato industriale diversificato - In data 23/10/26 l’analista Michael Halloran di Robert W. Baird ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 258 dollari pari a +29,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Abbott Laboratories (ABT) - Leader nel settore farmaceutico - In data 23/10/26 l’analista Larry Biegelsen di Wells Fargo ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 120 dollari pari a +15,7% dalle attuali quotazioni

Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di dieci società internazionali sottovalutate, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Ad esempio, con un rendimento del 15% annuo, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che viene definito come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto). In sintesi, Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre modelli di portafoglio inclusi nella registrazione al servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di sole dieci società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito del dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo importante criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 65 anni di storia

Molti studi autorevoli hanno confermato in questi ultimi anni l'importanza dei dividendi nel lungo termine. Tra questi, uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, prende in considerazione gli ultimi 65 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2025). Secondo lo studio, un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2025 in un importo pari a 7.580.231 dollari, pari al 10,7% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 1.143.013 dollari, pari al 7,6% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 1.566 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,8% annuo composto, e ben 1.062.571 dollari, con un rendimento del 9,4% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 59 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 40.514 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 7,1% annuo composto al netto dell'inflazione!

Sulla base di queste analisi, si conferma che i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 4,3% annuo e 47 anni di aumenti - Le dieci società del nuovo portafoglio Top Dividend per il mese di novembre 2026

Per visualizzare la lista completa dei titoli PASSA AL LIVELLO 2

Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari al 4,3% annuo, oltre il triplo rispetto all' 1,1% dell'indice S&P500, con un massimo di 6% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,3% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 127 miliardi di dollari, con un massimo di 460 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 8 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,7.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 0,7 con una rischiosità inferiore del 30% rispetto al mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 15,2 volte, contro 18,5 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a BUY (2,4), su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell).

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 18 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +5,9%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 4,3% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +10,2%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sulla stabilità e crescite dei dividendi.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo la liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo titolo dovrebbe generare 545 dollari di rendita per il nostro portafoglio Top Dividend. Per una corretta diversificazione del rischio, abbiamo investito su questa società un controvalore pari a circa un decimo del portafoglio, in abbinamento in parti uguali agli altri nove titoli che compongono attualmente il nostro modello, scaricabile in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, manteniamo invariate le altre posizioni che compongono attualmente il modello per le prossime quattro settimane, fino a martedì 24 novembre 2026, data di pubblicazione del prossimo aggiornamento mensile del portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società.

Dividendo 5,6% in crescita da 59 anni consecutivi - Un gigante nel settore alimentare a sconto

In un contesto di mercato in cui gli investitori cercano rifugio dalla volatilità e rendimenti certi, la nostra attenzione resta concentrata sui titoli "Value" nei settori più difensivi. Nel report di oggi inseriamo in portafoglio una società storica, vero pilastro dell'industria alimentare globale, che negli ultimi mesi ha visto le sue quotazioni comprimersi a livelli che non si vedevano da anni.

Nonostante le sfide operative legate all'inflazione delle materie prime e ai cambiamenti nelle abitudini dei consumatori, questa azienda rimane uno dei pagatori di dividendi più affidabili al mondo. Con un rendimento che ha recentemente toccato massimi storici a causa della discesa del prezzo delle azioni, questa società potrebbe costituire una delle opportunità di acquisto più interessanti degli ultimi anni.

Principali motivazioni di acquisto: Alla data odierna, esistono diverse ragioni che ci spingono a mantenere un giudizio positivo su questo titolo per il portafoglio Top Dividend.

Rendimento da dividendo storicamente elevato: A causa della recente debolezza sui prezzi delle azioni, il rendimento del dividendo (dividend yield) ha raggiunto livelli significativamente superiori alla sua media storica quinquennale. Per gli investitori a caccia di cedole, questo rappresenta un punto di ingresso raro per assicurarsi un flusso di cassa costante a un prezzo scontato. Il mercato offre raramente rendimenti così alti su società di questa qualità creditizia.

Natura difensiva del business: La società opera nel settore alimentare. I suoi prodotti, che spaziano dalla carne in scatola, al burro di arachidi, fino ai salumi, sono acquistati dai consumatori con regolarità, indipendentemente dal ciclo economico. Anche ipotizzando un possibile scenario di rallentamento economico, la domanda per i suoi prodotti alimentari economici e a lunga conservazione dovrebbe rimanere stabile o addirittura ad aumentare, fungendo da ammortizzatore per il portafoglio.

Performance in borsa: Negli ultimi decenni questa società ha messo a segno risultati record. Un investitore che avesse acquistato azioni di questa azienda per un valore di 1.000 dollari al momento dell'offerta pubblica iniziale (IPO) nel 1980, oggi ne avrebbe 195.822, circa 196 volte l'investimento iniziale, con un tasso di crescita annuo composto dell'11,89% in 47 anni. Nonostante il forte progresso, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore di oltre il 50% rispetto al massimo storico del 21 aprile 2022, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti su questo potente strumento a rendita.

Nuova acquisizione strategica: Una delle novità più importanti per la tesi d'investimento è il recente accordo annunciato dalla società il 30 settembre 2026 per l'acquisizione di una nota azienda specializzata nei prodotti a base di pollo, per un controvalore pattuito pari a 1,055 milardi di dollari. L'operazione mira a rafforzare il segmento Foodservice e ad aprire nuove opportunità di crescita. la società oggetto di acquisizione realizza prodotti di pollo a valore aggiunto, tra cui pollo precotto, impanato e parzialmente fritto, oltre a porzioni di pollo crudo. I clienti comprendono catene di ristorazione e operatori regionali e nazionali. Un aspetto interessante è che l'azienda non alleva direttamente i polli né gestisce la macellazione: acquista la materia prima e si concentra sulla lavorazione, sull'innovazione e sui prodotti pronti o più semplici da preparare. Questo modello consente di puntare sui prodotti a maggiore valore aggiunto senza gestire l'intera filiera avicola. Il completamento dell'accordo è previsto nel primo trimestre dell'esercizio fiscale 2027, subordinatamente alle autorizzazioni regolamentari e alle altre condizioni contrattuali. Questa integrazione può offrire opportunità di efficienza, distribuzione e sviluppo di nuovi prodotti. In questo contesto, gli analisti prevedono che l'acquisizione diventi positiva per l'utile per azione rettificato a partire dall'esercizio fiscale 2028..

Descrizione del business: Fondata nel 1891 e 20.000 dipendenti questa società sviluppa, lavora e distribuisce una vasta gamma di prodotti a base di carne, frutta secca e altri generi alimentari destinati al settore della ristorazione, ai minimarket e ai clienti commerciali negli Stati Uniti e a livello internazionale. La società opera attraverso tre segmenti: Vendita al dettaglio, Ristorazione e Internazionale. L’azienda fornisce prodotti deperibili, tra cui carni fresche, prodotti surgelati, soluzioni per pasti refrigerati, pancetta, salsicce, prosciutti, guacamole e altri articoli che richiedono refrigerazione, oltre a prodotti a lunga conservazione, quali affettati in scatola, creme di frutta secca, snack a base di frutta secca, chili, piatti pronti a lunga conservazione riscaldabili nel microonde, hash, stufati, tortillas, salse, tortilla chips e altri articoli che non richiedono refrigerazione.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 3 anni la società ha registrato una flessione degli utili del 13,5% annuo. Per i prossimi 3 anni gli analisti prevedono una decisa inversione del trend, con un aumento del 38,5% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 13,7 volte gli utili attesi per il 2026. La capitalizzazione attuale è pari a 11,6 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,9 volte.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 10 analisti e broker che seguono il titolo è pari a HOLD (2,6) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +17,5% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il ricco dividendo pari al 5,6%, per un total return pari a +23,1%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle, con uno sconto del 21% rispetto al valore intrinseco calcolato.

1) Dividendo attuale per azione: 1,17 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 3,5% annuo, valore conservativo, sulla base delle crescite ottenute negli ultimi 5 anni

3) Tasso di sconto applicato: 8% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 26,91 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 21,06 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 21,7% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo elevato acquistiamo oggi la società per il nostro portafoglio Top Dividend.

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Investiamo sulle stesse società contenute nei portafogli dei grandi investitori ed analisti internazionali

Disclaimer: Dividendi.org è un blog a carattere informativo e divulgativo sui mercati. Le notizie pubblicate non possono in alcun modo essere considerate come raccomandazioni di acquisto o vendita di titoli, di valute o di operazioni immobiliari. Dividendi.org prepara le analisi, gli studi e gli elaborati sulla base di informazioni provenienti da fonti indipendenti e ritenute autorevoli. Non vi è comunque alcuna garanzia che le previsioni contenute negli elaborati si verifichino puntualmente. Dividendi.org non si assume quindi alcuna responsabilità su eventuali perdite derivanti da acquisti o vendite effettuati dalla clientela a seguito della lettura e interpretazione degli elaborati di volta in volta allestiti. Tali reports devono quindi essere utilizzati dalla clientela unicamente come mezzo per l' ampliamento delle proprie conoscenze nei diversi settori considerati. Per cancellare la propria adesione al secondo livello inviare una email a info@dividendi.org con una richiesta in tal senso.

Aggiornamento DIVIDENDI del 23 ottobre 2026 - 26 società hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi

2026-10-26T16:18:21.834+01:00

Nuovi Aumenti dei Dividendi – Ottobre 2026 | dividendi.org

Aggiornamento Settimanale · Ottobre 2026

Nuovi Aumenti dei Dividendi

Edizione record: 26 società americane hanno annunciato un incremento del dividendo questa settimana, la tabella più numerosa mai pubblicata, con una crescita media dell'8,28% e sette aumenti a doppia cifra.

26Società

8,28%Aumento medio

54Anni max consecutivi

2,18%Yield medio

14,8Anni medi consecutivi

La rassegna di questa settimana entra di diritto negli archivi: con 26 società è la tabella più numerosa mai pubblicata in questa rubrica, davanti ai precedenti record di 23 e 22 annunci. È la fotografia di una stagione, quella delle trimestrali di fine ottobre, in cui banche, industriali, utility e società di servizi comunicano insieme risultati e decisioni sul dividendo. La crescita media si attesta all'8,28%, un dato robusto che nasconde però una distribuzione molto ampia: dal +1,65% di Pinnacle West al +25,00% di First BanCorp, con ben sette società che superano la soglia del 10%.

Il podio degli aumenti più generosi è dominato da tre nomi molto diversi. First BanCorp (FBP), la principale banca di Porto Rico, alza la cedola da 20 a 25 centesimi per un eccezionale +25,00% al nono anno consecutivo, con uno yield del 3,65%. Segue Zurn Elkay Water Solutions (ZWS), gruppo di Milwaukee specializzato nella gestione dell'acqua — dai sistemi di sicurezza e controllo ai prodotti per l'igiene e l'acqua potabile filtrata — con un +18,18% al settimo anno consecutivo, da 11 a 13 centesimi. Terza Matador Resources (MTDR), produttore di petrolio e gas naturale attivo soprattutto nel bacino del Delaware, con un +16,67% al sesto anno di serie. Subito dietro troviamo Mueller Water Products (MWA), fornitore di valvole, idranti e componenti per le reti idriche, con un +14,29% al 12° anno.

Sul fronte dei veterani, la settimana è particolarmente ricca. The Gorman-Rupp Company (GRC), produttore di pompe per applicazioni industriali, municipali e antincendio, porta a 54 anni consecutivi la propria serie con un +5,26% ed è il primato di longevità dell'edizione, un risultato che la colloca tra i Dividend Kings. Brown & Brown (BRO), uno dei maggiori broker assicurativi americani, arriva a 33 anni con un +9,09%; Prosperity Bancshares (PB), grande banca regionale del Texas, a 29 anni con un +6,67%; Cass Information Systems (CASS), specializzata nell'elaborazione di fatture e pagamenti per le imprese, a 25 anni con un +6,25%, e Hubbell (HUBB), produttore di componenti elettrici e per le reti di distribuzione, a 19 anni con un +7,04%.

Il comparto delle utility è rappresentato da due grandi nomi. American Electric Power (AEP), una delle maggiori utility elettriche del paese e proprietaria di una delle più estese reti di trasmissione americane, alza il dividendo del +2,11% al 17° anno consecutivo, con uno yield del 2,99%. Pinnacle West Capital (PNW), la holding di Arizona Public Service, cresce del +1,65% al 15° anno e offre uno yield del 3,49%. Aumenti contenuti, in linea con la natura regolata del business, ma accompagnati da rendimenti da dividendo tra i più interessanti della lista. Più in alto, nella graduatoria degli yield, si colloca soltanto Getty Realty (GTY), REIT specializzato in immobili per stazioni di servizio e convenience store, che con un +3,09% al 15° anno offre un rendimento del 7,14%, il più alto dell'intera tabella.

Il settore bancario, come spesso accade in questa stagione, è il più numeroso. Oltre alle già citate First BanCorp e Prosperity, alzano la cedola Bank First (BFC), banca del Wisconsin, con un +8,33% al settimo anno; Fidelity D & D Bancorp (FDBC), istituto della Pennsylvania, con un +6,98% al 12° anno; MetroCity Bankshares (MCBS), banca della Georgia, con un +6,90% al sesto anno; Seacoast Banking Corporation of Florida (SBCF), con un +5,26% al sesto anno; e South Plains Financial (SPFI), banca texana, con un +5,56% all'ottavo anno, che segue l'aumento già annunciato nelle scorse settimane.

Nel mondo industriale e dei servizi alle imprese il tono è decisamente positivo. Armstrong World Industries (AWI), leader nei sistemi di soffitti per l'edilizia commerciale, alza il dividendo del +10,03% al nono anno; Waste Connections (WCN), operatore nella raccolta e nello smaltimento dei rifiuti solidi, mette a segno un +10,00% al 17° anno consecutivo; Standex International (SXI), gruppo industriale diversificato, cresce del +5,88% al 16° anno; Huntington Ingalls Industries (HII), il maggiore costruttore navale militare degli Stati Uniti, con portaerei e sottomarini, porta a 15 anni la serie con un +2,17%. Tra i servizi, Rollins (ROL), leader nel controllo dei parassiti con il marchio Orkin, aumenta del +9,59% al sesto anno di serie.

Completano il quadro i nomi legati al consumo e alla distribuzione. Murphy USA (MUSA), catena di stazioni di servizio a basso costo, mette a segno un +10,77% al settimo anno, un deciso cambio di passo rispetto al ritocco di poche settimane fa. Lithia Motors (LAD), uno dei maggiori gruppi di concessionarie auto degli Stati Uniti, aggiunge un +7,14% dopo il forte aumento già annunciato ad agosto. FirstCash (FCFS), operatore di banchi dei pegni negli Stati Uniti e in America Latina, cresce del +9,52% all'11° anno, mentre Kontoor Brands (KTB), la società dietro i marchi Wrangler e Lee, chiude la lista con un +1,89% al sesto anno consecutivo.

Tabella degli Aumenti

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Società ⇅	Settore ⇅	Yield ⇅	Anni consec. ⇅	Aumento% ⇅	Ex-Div ⇅	Pagamento ⇅	Vecchio Div. ⇅	Nuovo Div. ⇅

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📋 Cos'è la CCC List?

La CCC List (Champions, Contenders & Challengers) è un elenco aggiornato mensilmente che raccoglie oltre 700 società americane quotate con almeno 5 anni consecutivi di aumenti del dividendo, suddivise in tre categorie:

Champions – 25 o più anni consecutivi di aumenti · Contenders – da 10 a 24 anni · Challengers – da 5 a 9 anni.

La lista è uno strumento fondamentale per gli investitori orientati al reddito passivo e alla crescita dei dividendi nel lungo periodo.

⭐ Top Analisti – Il Portafoglio di dividendi.org

Top Analisti è il portafoglio modello di dividendi.org, composto da 79 società internazionali selezionate per la qualità dei loro dividendi crescenti. Il portafoglio genera oltre 300 dividendi all'anno, con una media di quasi uno al giorno lavorativo.

Ogni posizione è analizzata con un modello proprietario che combina valutazioni degli analisti di Wall Street e calcolo del valore intrinseco tramite DCF. Scopri come iscriverti →

Considerazioni Finali

Un'edizione così numerosa è anche un piccolo laboratorio per osservare quanto sia varia la fisionomia del dividend growth investing. Da un lato i veterani — Gorman-Rupp con 54 anni, Brown & Brown con 33, Prosperity con 29, Cass con 25 — società che hanno costruito il proprio record con aumenti regolari, spesso a un solo digit. Dall'altro le realtà più giovani, con serie di sei o sette anni ma ritmi di crescita molto più sostenuti: First BanCorp con il suo +25,00%, Matador con il +16,67%, Murphy USA con il +10,77%. Sono due profili complementari: i primi offrono continuità e prevedibilità, i secondi una crescita più rapida del reddito, a fronte però di una storia ancora da mettere alla prova attraverso un intero ciclo economico.

Vale la pena sottolineare il peso dell'infrastruttura idrica in questa tabella: Gorman-Rupp, Mueller Water Products e Zurn Elkay operano tutte, da angolazioni diverse, nella filiera dell'acqua — pompe, valvole, sistemi di controllo e distribuzione — e annunciano aumenti compresi tra il 5% e il 18%. A queste si aggiungono utility e gruppi legati a infrastrutture e ammodernamento della rete elettrica come American Electric Power, Pinnacle West e Hubbell. È un filone di business legato alla manutenzione e all'ammodernamento di infrastrutture invecchiate, che offre spesso una visibilità sulla domanda superiore a quella di molti settori ciclici.

Una nota finale sul metodo: con tante società in una sola edizione è facile farsi attrarre dalle percentuali più alte, ma nel dividend growth investing l'aumento della singola settimana racconta solo una parte della storia. Contano la sostenibilità del payout, la qualità del modello di business e la lunghezza della serie. Per questo la CCC List resta il nostro punto di partenza per ogni approfondimento, e il confronto tra serie lunghe e serie giovani, come quello di questa settimana, una delle chiavi di lettura più utili.

Come sempre, i contenuti di questa pagina hanno scopo puramente informativo e non costituiscono una raccomandazione di acquisto o vendita. Prima di qualsiasi decisione di investimento è fondamentale valutare il proprio profilo di rischio e, se necessario, consultare un consulente finanziario abilitato.

Nuovo BUY - Dividendo record 6,3% annuo investendo sul grande business delle telecomunicazioni negli Stati Uniti

2026-10-20T00:00:00.000+02:00

Approfittiamo della nuova liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire oggi su una nuova società Usa, leader nel settore telecom e 5G, che offre uno dei dividendi più elevati del settore, in costante crescita per ben 22 anni consecutivi. In aggiunta, questa azienda quota attualmente in borsa con un ampio sconto rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Il nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 74 dollari di rendita per il portafoglio. Secondo le valutazioni di Morningstar (grafico qui sotto), la società si trova già dal 2020 in area blu (sottovalutazione), contro area arancione (sopravvalutazione), creando una interessante opportunità per accumulare sul titolo.

Nella seconda parte del report, riservata al portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un particolare ETF quotato a Milano, che investe in un paniere di azioni di società quotate in vari paesi del mondo, attivamente impegnate nella fornitura di tecnologie e servizi relativi alla sicurezza informatica, che generano ricavi significativi in relazione alla sicurezza digitale, alla sicurezza di rete e alla gestione dei dati sensibili. Grazie alle crescite esponenziali del settore, questo ETF è attualmente uno dei fondi con le performance più elevate del nostro modello, con un guadagno di oltre il 300% dalla data del nostro acquisto. Nonostante i progressi record, questo fondo risulta ancora interessante per nuovi acquisti alle attuali quotazioni.

La settimana appena trascorsa ha confermato un trend in forte crescita per i nostri portafogli, con il modello Top Dividend al primo posto e un guadagno di +4,7%, nelle ultime cinque sedute, seguito dal Top Analisti a +3,1%, in netta controtendenza rispetto alla flessione di -1,95% registrata dall'indice S&P 500 nello stesso periodo. Stabile anche l'andamento del portafoglio ETF Italia, attestato sui livelli della settimana precedente. Al primo posto spicca la società Accenture plc, quotata sul Nyse con simbolo ACN, con un rialzo pari a +9,9%. Fondata nel 1951 e sede a Dublino, in Irlanda, l'azienda mantiene una presenza operativa fortemente radicata negli Stati Uniti. Conta circa 700.000 dipendenti a livello globale, rendendola una delle più grandi società di servizi professionali al mondo per numero di addetti. Il business si articola attorno a cinque grandi aree di servizio: Strategy & Consulting, Technology, Operations, Industry X (servizi legati all'ingegneria digitale e alla trasformazione industriale) e Song (servizi di marketing digitale, esperienza cliente e creatività). La società opera attraverso tutte le principali aree geografiche, Americhe, Europa, Medio Oriente e Africa, e Asia Pacifico, servendo praticamente ogni settore economico: comunicazioni, media e tecnologia, servizi finanziari, banche e mercati dei capitali, assicurazioni, sanità e servizi pubblici, beni di consumo, retail, viaggi, industria, scienze della vita, e settore chimico/energetico/risorse naturali. La società vanta un track record di ben 21 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Nonostante il rialzo della scorsa settimana, il titolo offre ancora valutazioni scontate in borsa. In questo contesto, giovedì scorso l’analista Kevin Mcveigh di UBS ha confermato un giudizio BUY, alzando l'obiettivo da 275 dollari a 278 dollari, pari a +21% dalle attuali quotazioni. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Valutazioni del mercato al 16/10/2026: Attualmente, secondo le stime di Morningstar, il mercato azionario statunitense è scambiato con uno sconto del 6,8% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Complessivamente, su un paniere di 899 società monitorate da Morningstar, ben 387 società offrono sconti elevati in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato, con rating assegnati pari a quattro o cinque stelle, e una quota pari al 43% del campione, in lieve diminuzione rispetto al 45,6% dalla rilevazione del 9 ottobre scorso. In sintesi, secondo gli analisti di Morningstar, oltre una società su tre si trova attualmente in potenziale area di acquisto.

Nuovo BUY su Microsoft Corp (MSFT) - Leader mondiale software, cloud e Intelligenza Artificiale - In data 14/10/26 l’analista Brent Thill di Jefferies ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 650 dollari, pari a +22,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 14/10/26 l’analista Vivek Arya di Bank of America Securities ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 650 dollari, pari a +58,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su AbbVie (ABBV) - Leader globale nel settore biofarmaceutico - In data 14/10/26 l’analista Louise Chen di Scotiabank ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 320 dollari pari a +12,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 14/10/26 l’analista Filippo Falorni di Citi ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 180 dollari pari a +15% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 15/10/26 l'analista Kenneth Herbert di RBC Capital ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 235 dollari, pari a +21,2% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2– In data 15/10/26 l’analista Krisztina Katai di Deutsche Bank ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 136 dollari, pari a +14,5% dalle attuali quotazioni

Portafoglio Top Analisti

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,6% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,3 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +11,4% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,6% per una crescita potenziale complessiva pari a +14%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: Utilizziamo parte della disponibilità liquida derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 74 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Dividendo record 6,3% annuo investendo sul grande business delle telecomunicazioni negli Stati Uniti

Principali motivazioni di acquisto:

Solida posizione di mercato: Questa azienda è una delle più grandi società di telecomunicazioni degli Stati Uniti, con una forte presenza nel mercato della telefonia mobile, fissa, Internet e televisione.
Crescita dei ricavi: La società ha registrato una crescita costante dei ricavi negli ultimi anni, guidata dalla crescita dei servizi di telefonia mobile e dati.
Investimenti in nuove tecnologie: La società sta investendo in nuove tecnologie, come la 5G e l'intelligenza artificiale, per rimanere all'avanguardia del mercato delle telecomunicazioni.
Dividendo elevato: la società paga un dividendo generoso, offrendo agli azionisti un reddito elevato e crescente nel tempo.

Descrizione del business: Fondata nel 1983 e quasi 100.000 dipendenti questa società è una delle principali aziende di telecomunicazioni negli Stati Uniti. Fornisce servizi di telefonia mobile, connettività Internet, televisione via cavo e servizi di comunicazione aziendale. Inoltre, l'azienda è coinvolta nello sviluppo e nell'implementazione di reti di comunicazione 5G. La società offre anche servizi cloud e di sicurezza informatica. In particolare:

Servizi di Telefonia Mobile: La società è uno dei principali fornitori di servizi di telefonia mobile negli Stati Uniti. Offre una vasta gamma di piani tariffari per telefoni cellulari, con copertura nazionale e servizio 5G.
Servizi Internet: La società fornisce servizi di connettività Internet a banda larga attraverso reti DSL e fibra ottica. Questi servizi sono disponibili sia per utenti domestici che per clienti aziendali.
Televisione Via Cavo: La società offre servizi televisivi via cavo attraverso la sua divisione dedicata. Questo include una vasta gamma di canali televisivi, DVR e servizi on-demand.
Comunicazioni Aziendali: La divisione Business fornisce servizi di comunicazione e connettività alle imprese. Questi servizi includono reti dati, soluzioni cloud, servizi di comunicazione unificata e molto altro ancora per aiutare le aziende a gestire le loro operazioni.
Reti 5G: La società è stata una delle prime società a lanciare reti 5G negli Stati Uniti. Investe in reti 5G ad alta velocità per supportare una connettività più veloce e avanzata per i clienti residenziali e aziendali.
Servizi Cloud e Sicurezza Informatica: La società offre servizi cloud per l'archiviazione e la gestione dei dati aziendali. Inoltre, fornisce soluzioni di sicurezza informatica per proteggere le reti e i dati dei clienti da minacce online.
Internet delle Cose (IoT): La società è coinvolta nello sviluppo di soluzioni IoT per connettere dispositivi e macchinari in vari settori, come l'automotive, la sanità e l'agricoltura.
Sponsorizzazioni e Media: La società ha sponsorizzato vari eventi sportivi e culturali, ed è stata coinvolta nella produzione e distribuzione di contenuti mediatici tramite la sua divisione Media, che include alcune delle più popolari piattaforme su internet.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 22 anni. Ai prezzi attuali di borsa, il dividendo è pari al 6,3% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Si tratta attualmente di una delle posizioni del nostro portafoglio Top Analisti con il dividendo più elevato.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 3 anni la società ha registrato una flessione degli utili del 6,7% annuo. Per i prossimi 3 anni gli analisti prevedono una decisa inversione del trend, con un aumento del 9,8% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 8,7 volte gli utili attesi per il 2026. La capitalizzazione attuale è pari a 193 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,4 volte.

Performance in borsa: Negli ultimi decenni questa società ha messo a segno risultati record. Un importo di 10.000 dollari investiti sul titolo il 30 novembre 1983, si è trasformato ad oggi in un controvalore pari a 414.038 dollari, considerando il reinvestimento dei dividendi. Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 27% rispetto ai massimi toccati a settembre del 2019, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti su questo potente strumento a rendita.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 31 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,4) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +14,2% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il ricco dividendo pari al 6,3%, per un total return pari a +20,5%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle, con uno sconto del 17% rispetto al valore intrinseco calcolato.

1) Dividendo attuale per azione: 2,83 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 2,5% annuo, valore conservativo, sulla base delle crescite ottenute negli ultimi 5 anni

3) Tasso di sconto applicato: 8% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 52,74 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 44,79 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 15,1% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo elevato acquistiamo oggi la società per il nostro portafoglio Top Analisti.

Portafoglio ETF Italia

Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata dell'ETF.

La settimana appena trascorsa ha confermato un andamento stabile per il nostro portafoglio ETF Italia, attestato sui massimi storici, portando il guadagno complessivo a +24,4% dal 30 giugno 2025, grazie in particolare alle forti crescite degli ETF ad elevato contenuto high tech presenti nel modello. Al primo posto per performance nel portafoglio si conferma l'ETF che analizziamo oggi, con un progresso di +50,1% negli ultimi 12 mesi, portando il guadagno totale a +319% dalla data del nostro acquisto. Nonostante il forte rialzo complessivo, la scorsa settimana il fondo ha chiuso in calo a -11%, creando una nuova opportunità di ingresso in un'ottica di accumulo. Questo particolare ETF offre accesso ad un paniere di azioni di società quotate in vari paesi del mondo, attivamente impegnate nella fornitura di tecnologie e servizi relativi alla sicurezza informatica, che generano ricavi significativi in relazione alla sicurezza digitale, alla sicurezza di rete e alla gestione dei dati sensibili.

Il mondo è sempre più connesso e tutto ormai sta viaggiando online. Dai dati sul cloud, alle transazioni finanziarie, dal boom del commercio elettronico, alla automazione della casa, dai sistemi militari di difesa, alla erogazione di servizi, energia e alla gestione di complessi archivi governativi. L'aumento esponenziale dell'utilizzo della rete sta creando un forte aumento dei sistemi di protezione dei dati e della sicurezza informatica. La sicurezza informatica è diventata una delle massime priorità per le società e i governi di tutto il mondo e il motivo è chiaro: con il passaggio al digitale, e il boom dell'intelligenza Artificiale le imprese si affidano più che mai a Internet per una serie infinita di funzioni. Le frequenti notizie di violazioni dei sistemi di sicurezza e di attacchi di alto profilo dimostrano che tutti sono vulnerabili: persone, imprese e persino i governi. Negli ultimi anni, gli attacchi informatici hanno colpito organizzazioni di ogni tipo, da partiti politici statunitensi a operatori di telefonia mobile. In tutto il mondo la spesa per la sicurezza informatica è destinata a crescere in maniera esponenziale. Secondo uno studio di Fortune Business Insights, il mercato dovrebbe crescere a 700 miliardi entro il 2034, con una crescita annua composta del 13,8%. Cybersecurity Ventures prevede addirittura che la spesa globale in prodotti e servizi di cybersecurity superi i 520 miliardi annui già entro la fine del 2026 e raggiunga i 1.000 miliardi entro il 2031. Su queste basi, nonostante i forti guadagni maturati, manteniamo questo ETF in portafoglio con un rating BUY.

Buoni dividendi a tutti!

Paolo Crociato

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Aggiornamento DIVIDENDI del 17 ottobre 2026 - 9 società hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi

2026-10-17T10:11:20.381+02:00

Nuovi Aumenti dei Dividendi – Ottobre 2026 | dividendi.org

Aggiornamento Settimanale · Ottobre 2026

Nuovi Aumenti dei Dividendi

9 società americane hanno annunciato un incremento del dividendo questa settimana, con una crescita media del 4,10% e due serie oltre i trent'anni: Calvin B. Taylor Bankshares a quota 37 e A. O. Smith a quota 33.

9Società

4,10%Aumento medio

37Anni max consecutivi

2,81%Yield medio

19,4Anni medi consecutivi

La rassegna di questa settimana raccoglie 9 società con una crescita media del dividendo del 4,10%, un dato più moderato rispetto alle ultime edizioni ma distribuito su un ventaglio di settori particolarmente ampio: saldatura industriale, scaldabagni e trattamento dell'acqua, utility elettriche, REIT commerciali, raffinazione petrolifera, estrazione nel bacino Permiano, camper e veicoli ricreazionali, concessionarie auto premium e banche comunitarie. Il primato di longevità spetta a Calvin B. Taylor Bankshares (TYCB), piccola banca comunitaria del Maryland che con un +2,44% porta a 37 anni consecutivi la propria serie, seguita da A. O. Smith (AOS) con 33 anni e da Lincoln Electric (LECO) con 32.

Il massimo aumento della settimana spetta proprio a Lincoln Electric Holdings (LECO), leader mondiale nelle attrezzature e nei materiali di consumo per la saldatura e il taglio industriale, con un notevole +10,13% al 32° anno consecutivo. È un segnale di fiducia importante per un'azienda profondamente legata ai cicli degli investimenti industriali, delle infrastrutture e della manifattura, e che con questo annuncio si avvicina al traguardo dei 35 anni di aumenti. A. O. Smith (AOS), il maggiore produttore nordamericano di scaldabagni residenziali e commerciali, nonché attivo nel trattamento dell'acqua, cresce del +5,56% portando a 33 anni la propria serie: un business apparentemente semplice, ma con una domanda di sostituzione molto stabile nel tempo.

Nel comparto energetico spiccano due nomi molto diversi tra loro. Phillips 66 (PSX), uno dei maggiori gruppi americani della raffinazione, del midstream e della chimica, alza il dividendo del +4,72% al 15° anno consecutivo, mentre Riley Exploration Permian (REPX), produttore indipendente di petrolio e gas nel bacino Permiano tra Texas e New Mexico, cresce del +5,00% al sesto anno, con uno yield del 3,45% tra i più elevati della lista. Sul fronte delle utility, IDACORP (IDA), la holding di Idaho Power, porta a 15 gli anni di serie con un +2,27%.

Tra i REIT, Agree Realty (ADC), specializzato in immobili commerciali a inquilino singolo affittati a insegne leader del retail e noto per il pagamento mensile del dividendo, cresce del +1,50% al 14° anno e offre lo yield più alto della settimana, pari al 4,85%. Completano il quadro due società legate al consumo ciclico: Thor Industries (THO), il maggiore produttore mondiale di camper e veicoli ricreazionali, con un +3,85% al 17° anno consecutivo, e Penske Automotive Group (PAG), rete internazionale di concessionarie auto premium e di veicoli commerciali, con un +1,39% al sesto anno.

Tabella degli Aumenti

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Società ⇅	Settore ⇅	Yield ⇅	Anni consec. ⇅	Aumento% ⇅	Ex-Div ⇅	Pagamento ⇅	Vecchio Div. ⇅	Nuovo Div. ⇅

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📋 Cos'è la CCC List?

Champions – 25 o più anni consecutivi di aumenti · Contenders – da 10 a 24 anni · Challengers – da 5 a 9 anni.

La lista è uno strumento fondamentale per gli investitori orientati al reddito passivo e alla crescita dei dividendi nel lungo periodo.

⭐ Top Analisti – Il Portafoglio di dividendi.org

Top Analisti è il portafoglio modello di dividendi.org, composto da 79 società internazionali selezionate per la qualità dei loro dividendi crescenti. Il portafoglio genera oltre 280 dividendi all'anno, con una media di quasi uno al giorno lavorativo.

Ogni posizione è analizzata con un modello proprietario che combina valutazioni degli analisti di Wall Street e calcolo del valore intrinseco tramite DCF. Scopri come iscriverti →

Considerazioni Finali

La settimana mette in fila tre storie di longevità che arrivano da settori molto diversi, e proprio per questo istruttive. Calvin B. Taylor Bankshares, con i suoi 37 anni, è una banca di provincia che ha costruito un record da grande società senza mai uscire dai confini della propria comunità; A. O. Smith, con 33 anni, vive di un prodotto che nessuna casa può ignorare e che prima o poi va sostituito; Lincoln Electric, con 32 anni e un +10,13% appena annunciato, dimostra come un'azienda industriale ciclica possa continuare ad aumentare la cedola attraverso più cicli economici grazie a leadership tecnologica e disciplina finanziaria. Tre percorsi diversi, un'unica lezione: la regolarità conta più della dimensione.

Vale la pena notare anche il contrasto tra le serie lunghe e quelle appena nate: Penske Automotive e Riley Exploration Permian sono al sesto anno di aumenti, Phillips 66 e IDACORP al 15°. Nel dividend growth investing il tempo non è solo un numero: una serie di sei anni è una promessa ancora tutta da dimostrare, mentre una di trenta ha già attraversato più recessioni e shock di mercato. È una distinzione che conviene sempre tenere a mente quando si confrontano yield e tassi di crescita di società a stadi diversi del proprio percorso.

Nuovo BUY - Un leader mondiale nei semiconduttori avanzati e nell'infrastruttura per l'intelligenza artificiale con forti potenziali di crescita

2026-10-13T00:00:00.000+02:00

Approfittando delle crescite esponenziali registrate dall'Intelligenza Artificiale a livello globale, nel report di oggi utilizziamo una parte della nuova liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una importante società operante in questo specifico settore, che vanta performance record in borsa e una lunga storia di ben 16 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Alle attuali quotazioni, questa azienda sta ricevendo un rating STRONG BUY dai 44 analisti internazionali che seguono il titolo, con un target medio di oltre il 40% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, la società quota attualmente con un forte sconto rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model).

La settimana appena trascorsa ha confermato un trend di crescita per i nostri portafogli, con il modello ETF Italia in rialzo di +1,1% e il Top Analisti e Top Dividend, entrambi a +1,4%, abbinati ad ulteriori aumenti dei dividendi. In particolare Starbucks Corporation (SBUX), la più grande catena di caffetterie al mondo, nostra posizione storica del portafoglio Top Analisti, ha annunciato un nuovo aumento del dividendo di +1,61%, passando da $0,62 a $0,63 trimestrale, e portando a 16 anni consecutivi di aumenti. Su queste basi, il rendimento sale al 2,78% sulle attuali quotazioni di borsa e il titolo quoterà ex-dividendo in data 13/11/2026. Starbucks è, tra le grandi società americane, uno degli esempi più eloquenti di quanto possa essere potente la crescita composta del dividendo quando un business di qualità è ancora in piena espansione. La società ha introdotto il proprio programma di dividendi solo nel 2010, con una cedola trimestrale di appena 5 centesimi per azione; con l'annuncio di questa settimana il dividendo trimestrale sale a 63 centesimi (2,52 dollari su base annua), oltre dodici volte il livello iniziale, con un tasso di crescita composto che la stessa società indica attorno al 17%. Per un investitore entrato all'inizio di quella storia, il rendimento sul capitale originario è già oggi a due cifre elevate, esattamente il meccanismo dello yield on cost che raccontiamo nei nostri report.

Dietro questa storia c'è un business di dimensioni uniche: quasi 41.000 locali nel mondo e un programma fedeltà, Starbucks Rewards, che negli Stati Uniti conta oltre 34 milioni di membri attivi negli ultimi 90 giorni. Il modello è sempre più orientato alla formula in licenza: con la costituzione della joint venture per la Cina, circa il 90% dei punti vendita internazionali è oggi gestito in licenza, una struttura che alleggerisce il capitale impiegato e punta a rendere più stabili i flussi di cassa. La forza del marchio, riconosciuto in pressoché ogni paese, e la capacità di trasformare un semplice caffè in un'abitudine quotidiana sono gli asset su cui poggia la capacità della società di generare reddito per gli azionisti.

Gli ultimi due anni, però, sono stati tutt'altro che lineari. Nell'esercizio 2025 la società ha attraversato una fase di forte pressione sulla redditività: il margine operativo è sceso al 7,9% (700 punti base in meno rispetto all'anno precedente) e l'utile per azione si è quasi dimezzato, in un contesto di calo dei clienti nei locali e di costi crescenti. La risposta è stata il piano "Back to Starbucks", avviato dall'amministratore delegato Brian Niccol a partire dall'autunno 2024: meno complessità operativa, più personale e più formazione nei locali, il ritorno al concetto di "terzo luogo", un ambiente accogliente dove fermarsi, non solo un punto di ritiro degli ordini mobile, e l'obiettivo di preparare ogni bevanda in meno di quattro minuti. Si tratta di una strategia che richiede investimenti importanti, e che inizialmente ha pesato sui margini.

I primi risultati concreti sono arrivati nel corso del 2026. Il secondo trimestre dell'esercizio ha segnato, nelle parole di Niccol, la svolta della trasformazione: le vendite comparabili globali sono cresciute del 6,2% (+7,1% negli Stati Uniti), con un aumento sia del numero di transazioni sia dello scontrino medio. Nel terzo trimestre, riportato a fine luglio, le vendite comparabili sono salite del 7,9%, il quarto trimestre consecutivo di crescita, e la società ha rivisto al rialzo le proprie previsioni per l'intero esercizio, con un utile per azione atteso tra 2,55 e 2,65 dollari. Il quadro è quello di un'azienda che ha ricominciato a far tornare i clienti nei propri locali, pur dovendo ancora dimostrare di saper riportare i margini ai livelli del passato.

Ed è qui che si inserisce l'aumento di questa settimana. Il +1,61% è, in termini percentuali, molto lontano dalle crescite a doppia cifra che hanno caratterizzato gli anni migliori della storia di Starbucks (tra il 2010 e il 2020 la crescita media annua era stata superiore al 24%), ma va letto nel contesto della trasformazione in corso. Alcune analisi indipendenti hanno sottolineato come, nell'esercizio 2025, il flusso di cassa libero abbia coperto il dividendo in misura inferiore a una volta (circa 0,88 volte), un elemento che spiega la prudenza della cedola. Il comunicato della società lega esplicitamente l'aumento alla fiducia nella strategia "Back to Starbucks" e nella sua capacità di generare crescita sostenibile nel lungo periodo. Come abbiamo visto in altre società del nostro portafoglio che attraversano fasi di ristrutturazione, la scelta di preservare la serie anche con un incremento contenuto è un segnale di priorità del management verso gli azionisti.

Per gli iscritti al nostro Portafoglio Top Analisti, Starbucks rappresenta una posizione particolare: un marchio globale di primissimo piano, un dividendo cresciuto a ritmi eccezionali dal 2010 e un business che sta dimostrando, trimestre dopo trimestre, di poter tornare a crescere. Lo yield attuale del 2,78% non è elevato in senso assoluto, ma la logica della posizione è quella del dividend growth: contano la qualità del business, la traiettoria del dividendo nel tempo e la pazienza di lasciare che la trasformazione produca i suoi frutti. I prossimi trimestri diranno se la ripresa dei margini permetterà di tornare a ritmi di aumento più sostenuti. Sulla base di queste considerazioni, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Valutazioni del mercato al 09/10/2026: Attualmente, secondo le stime di Morningstar, il mercato azionario statunitense è scambiato con uno sconto del 6,5% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Complessivamente, su un paniere di 902 società monitorate da Morningstar, ben 411 società offrono sconti elevati in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato, con rating assegnati pari a quattro o cinque stelle, e una quota pari al 45,6% del campione, in lieve ribasso dal 45,8% dalla rilevazione del 2 ottobre scorso, attestandosi sui livelli massimi delle ultime settimane. In sintesi, secondo gli analisti di Morningstar, oltre una società su tre si trova attualmente in potenziale area di acquisto.

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 08/10/26 l’analista Bonnie Herzog di Goldman Sachs ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 165 dollari, pari a +31% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 05/10/26 l’analista Ben Reitzes di Melius Research ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 665 dollari, pari a +24,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Walmart (WMT) - Rete di oltre 10.000 supermercati e negozi discount – In data 05/10/26 l’analista Simeon Gutman di Morgan Stanley ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 125 dollari, pari a +12,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Altria Group (MO) - Leader mondiale del tabacco - In data 05/10/26 l’analista Bonnie Herzog di Goldman Sachs ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 77 dollari, pari a +7,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 06/10/26 l’analista Christopher Carril di KeyBanc ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 280 dollari, pari a +19% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - Leader globale nel settore farmaceutico - In data 05/10/26 l’analista Trung Huynh di RBC Capital ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 290 dollari pari a +10,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 08/10/26 l’analista Kevin Mcveigh di UBS ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 275 dollari, pari a +31,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 08/10/26 l’analista Evan Seigerman di BMO Capital ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 170 dollari pari a +16,7% dalle attuali quotazioni

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 78 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 300 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,7% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,7 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +15,2% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,7% per una crescita potenziale complessiva pari a +17,9%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento di oggi dovrebbe generare da subito 10 dollari di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata della società.

Nuovo BUY - Un leader mondiale nei semiconduttori avanzati e nell'infrastruttura per l'intelligenza artificiale con forti potenziali di crescita

Nel panorama degli investimenti orientati a redditi crescenti, non tutte le opportunità interessanti si presentano con un rendimento da dividendo elevato: talvolta si tratta di società a fortissima crescita, dove il dividendo è ancora contenuto in rapporto al prezzo, ma cresce a un ritmo molto sostenuto. La società che acquistiamo oggi è uno dei principali fornitori mondiali di semiconduttori avanzati e infrastrutture per l'intelligenza artificiale, con un dividendo che negli ultimi 10 anni è cresciuto a un ritmo record del 30% annuo. Vediamo nel dettaglio le motivazioni a favore che ci spingono ad investire su questa società.

Principali motivazioni di acquisto: La prima motivazione riguarda il calo del prezzo rispetto ai massimi. Dal massimo storico delle ultime 52 settimane, il titolo quota oggi con una correzione di circa il 27%, nonostante i fondamentali di crescita legati all'intelligenza artificiale restino solidi.

La seconda motivazione riguarda il posizionamento di primo piano nell'infrastruttura per l'intelligenza artificiale. La società progetta acceleratori AI su misura (custom XPU) per i principali operatori di data center al mondo, oltre a chip di networking ad altissima velocità necessari per collegare decine di migliaia di processori nei cluster di calcolo AI. Di recente la società ha annunciato un nuovo importante accordo di fornitura di chip AI personalizzati con uno dei principali sviluppatori di intelligenza artificiale generativa, un segnale della crescente diversificazione della base clienti oltre ai soli grandi operatori cloud storici.

La terza motivazione riguarda la diversificazione verso il software enterprise. Dall'acquisizione di una delle principali piattaforme di virtualizzazione aziendale, la società ha costruito una fonte di ricavi ricorrenti e ad alta marginalità nel software infrastrutturale, che affianca e bilancia la ciclicità tipica del business dei semiconduttori.

La quarta motivazione, da monitorare anche come principale rischio, riguarda la concentrazione dei ricavi legati all'intelligenza artificiale su un numero relativamente ristretto di grandi clienti iperscalari, e la valutazione di borsa elevata (un rapporto Prezzo/Utili intorno alle 46 volte), che lascia poco margine di errore in caso di un rallentamento della spesa in infrastrutture AI da parte dei grandi clienti.

La quinta motivazione è la rapidissima crescita del dividendo. Negli ultimi 10 anni il dividendo è cresciuto a un tasso medio annuo composto del 30%, e del 12,8% annuo negli ultimi 5 anni, un ritmo di crescita molto superiore alla media degli altri titoli analizzati finora. Il rendimento attuale, pari a circa 0,7%, resta contenuto in valore assoluto, ma il payout ratio, intorno al 33-40% degli utili, lascia ampio margine per la prosecuzione di questo percorso di crescita. Come mostriamo più avanti con una simulazione a dieci anni, un dividendo che continuasse a crescere a ritmi elevati potrebbe portare il rendimento sul capitale investito oggi a livelli molto superiori all'attuale 0,7%, a patto che la crescita degli utili sostenga questo percorso.

Descrizione del business: Fondata nel 1961 ed oltre 30.000 dipendenti, la società è uno dei principali fornitori mondiali di semiconduttori avanzati e soluzioni software per infrastrutture. Il business dei semiconduttori comprende acceleratori AI personalizzati progettati su misura per i grandi operatori di data center, chip di networking ad alte prestazioni, soluzioni per la connettività a banda larga e wireless, e componenti per l'industria. Il business software, costruito anche attraverso importanti acquisizioni nel campo della virtualizzazione aziendale e della sicurezza informatica, fornisce soluzioni infrastrutturali critiche alle grandi imprese, generando ricavi ricorrenti e ad alta marginalità che bilanciano la componente più ciclica del business dei semiconduttori.

Trend del dividendo: La società ha costruito negli ultimi anni un track record di crescita del dividendo tra i più rapidi dell'intero mercato americano, con un tasso di crescita medio annuo del 30% negli ultimi 10 anni e del 12,8% negli ultimi 5 anni.

Crescita del dividendo tra le più rapide del mercato americano

Il dividendo attuale, su base annualizzata, è pari a 2,60 dollari per azione, corrisposto in quattro rate trimestrali, per un rendimento di circa 0,7% annuo, con un Pay Out intorno al 33-40% degli utili. Il rendimento contenuto riflette principalmente il forte apprezzamento del titolo negli ultimi anni, più che una politica di distribuzione poco generosa.

Il concetto di yield on cost è particolarmente significativo per un titolo con questo tipo di crescita: si tratta del rendimento calcolato sul capitale effettivamente investito e non sul prezzo corrente delle azioni. Un dividendo che cresce a ritmi elevati, anno dopo anno, fa sì che il rendimento sul prezzo di carico si discosti sempre più da quello che un nuovo acquirente otterrebbe comprando oggi lo stesso titolo: chi ha acquistato anche solo pochi anni fa, con un dividendo cresciuto in media del 30% annuo nell'ultimo decennio, si ritrova oggi con un rendimento sul capitale investito nettamente superiore allo 0,7% offerto ai prezzi attuali. Per capire quanto possa pesare questo effetto nel tempo, abbiamo costruito una simulazione a dieci anni.

La tabella seguente ipotizza che il dividendo continui a crescere del 30% annuo per i prossimi dieci anni, agli stessi livelli registrati negli ultimi dieci anni, a partire dai 2,42 dollari per azione pagati nel 2025 e da un prezzo di acquisto di circa 361 dollari. In questo scenario il dividendo salirebbe a circa 43,37 dollari per azione nel 2036, e il rendimento sul capitale investito passerebbe dallo 0,87% del primo anno della simulazione fino al 12% annuo già nel 2036: chi acquistasse oggi il titolo si ritroverebbe, tra dieci anni, con un dividendo pari al 12% del capitale originariamente investito, indipendentemente da quello che farà il prezzo dell'azione nel frattempo.

Un ritmo di crescita del 30% annuo per altri dieci anni rappresenta però uno scenario molto ottimistico: equivale a moltiplicare il dividendo per quasi 14 volte nel decennio, è stato favorito dal livello molto basso da cui il dividendo è partito e ha già rallentato, con una crescita del 12,8% annuo negli ultimi cinque anni e un ultimo aumento deliberato pari a circa il 10%. Per questo confrontiamo la simulazione con due ipotesi più prudenti, calcolate con la stessa base di partenza e lo stesso prezzo di acquisto:

1) Crescita del 30% annuo: dividendo di 11,68 dollari nel 2031 e di 43,37 dollari nel 2036, con un rendimento sul capitale investito del 3,2% nel 2031 e del 12,0% nel 2036.

2) Crescita del 20% annuo: dividendo di 7,23 dollari nel 2031 e di 17,98 dollari nel 2036, con un rendimento sul capitale investito del 2,0% nel 2031 e del 5,0% nel 2036.

3) Crescita del 9,5% annuo, la stessa ipotesi prudente utilizzata nel nostro calcolo del Dividend Discount Model: dividendo di 4,17 dollari nel 2031 e di 6,57 dollari nel 2036, con un rendimento sul capitale investito dell'1,2% nel 2031 e dell' 1,8% nel 2036.

Il confronto mostra quanto sia decisivo il tasso di crescita: passando dal 30% al 20% annuo il rendimento sul capitale investito nel 2036 più che dimezza (dal 12% al 5%), mentre con una crescita più prudente del 9,5% la cedola resterebbe, in rapporto al prezzo di carico, sotto il 2%. Va inoltre ricordato che una crescita del 30% annuo del dividendo (che si moltiplicherebbe per circa 18 volte rispetto al 2025) richiederebbe una crescita degli utili di pari entità, oppure un forte aumento del payout ratio, oggi intorno al 33-40% degli utili e che non può superare in modo duraturo il 100%. Inoltre la simulazione prevede per il 2026 un dividendo di 3,15 dollari, superiore ai 2,60 dollari effettivamente in pagamento quest'anno, proprio perché l'ultimo aumento è stato inferiore al 30% ipotizzato. Per questo motivo consideriamo lo scenario del 30% come un limite massimo teorico, e quello del 20% come uno scenario intermedio comunque ambizioso.

L'esempio storico più celebre di questo meccanismo è quello di Warren Buffett con Coca-Cola. Tra il 1988 e il 1994 Berkshire Hathaway, holding storica del finanziere ha acquistato 400 milioni di azioni della società di bevande, spendendo circa 1,3 miliardi di dollari complessivi, pari a circa 3,25 dollari per azione. Oggi, con un dividendo di 2,12 dollari per azione all'anno, aumentato per il 64esimo anno consecutivo, Berkshire incassa circa 848 milioni di dollari di dividendi ogni anno da quella sola partecipazione: un rendimento di circa il 65% annuo sul capitale originariamente investito, a fronte di un rendimento di poco superiore al 2,3% per chi acquista il titolo oggi ai prezzi di mercato. È interessante notare che questo risultato è stato ottenuto con tassi di crescita del dividendo molto inferiori a quelli ipotizzati nella nostra simulazione: negli ultimi dieci anni la cedola della società di bevande è cresciuta di circa il 4% annuo. A fare la differenza è stato soprattutto il tempo, ovvero oltre trent'anni di aumenti ininterrotti: un dividendo che cresce, anche a ritmi moderati, e che si mantiene nel tempo, vale molto più del rendimento iniziale che si legge oggi sullo schermo.

Questo è anche il motivo per cui la costanza e il ritmo di crescita del dividendo, e non solo il suo valore assoluto in un dato momento, sono tra i criteri principali che utilizziamo nella selezione dei titoli per il nostro portafoglio Top Analisti, orientato a generare un reddito passivo crescente anno dopo anno.

Trend storico degli utili e previsioni: La società sta beneficiando della forte crescita della domanda di infrastrutture per l'intelligenza artificiale, con una visibilità sui ricavi futuri rafforzata dai recenti accordi di fornitura pluriennale di chip AI personalizzati. Il consenso degli analisti si aspetta una prosecuzione della crescita a doppia cifra degli utili nei prossimi anni, sostenuta sia dalla componente semiconduttori sia dalla componente software a più alta marginalità. Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 24,7% annuo composto. Per i prossimi 3 anni gli analisti stimano un deciso aumento del trend, con una crescita annua composta degli utili pari al 36,4% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning atteso (Forward P/E) del titolo è pari a 19,4 volte gli utili previsti per il 2026. La capitalizzazione attuale è pari a 1,8 trilioni, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 20 volte.

Performance in borsa: Negli ultimi decenni questa azienda ha messo a segno risultati record. Un importo di 10.000 dollari investiti il 31 agosto 2009, si è trasformato ad oggi in un importo milionario pari a 2.795.720 dollari (considerando il reinvestimento dei dividendi nel periodo), con un rendimento record del 39,3% annuo composto per oltre 17 anni consecutivi (fonte Morningstar).

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 44 analisti che seguono il titolo è pari a STRONG BUY (1,3), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +45% dalle attuali quotazioni, a cui si aggiunge il dividendo dello 0,7%, per un Total Return atteso pari a +45,7% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con uno sconto del 44% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,6 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 9,5% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 569,40 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 361,54 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 36,5% rispetto al valore calcolato. Su queste basi, acquistiamo oggi il titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.

Buoni dividendi a tutti!

Paolo Crociato

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Aggiornamento DIVIDENDI del 11 ottobre 2026 - 4 società hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi

2026-10-11T18:18:21.438+02:00

Nuovi Aumenti dei Dividendi – Ottobre 2026 | dividendi.org

Aggiornamento Settimanale · Ottobre 2026

Nuovi Aumenti dei Dividendi

4 società americane hanno annunciato un incremento del dividendo questa settimana. Starbucks, una delle posizioni storiche del nostro Portafoglio Top Analisti, conferma la crescita della cedola nel pieno della sua trasformazione.

4Società

2,86%Aumento medio

71Anni max consecutivi

3,07%Yield medio

39,5Anni medi consecutivi

La rassegna di questa settimana è compatta — 4 società — con aumenti più contenuti del solito (media del +2,86%) ma con una caratteristica che salta subito all'occhio: l'età media della serie di aumenti supera i 39 anni, trainata da due veterani del dividend growth. Northwest Natural Holding (NWN), utility del gas naturale che serve Oregon e Washington sudoccidentale, porta a 71 anni consecutivi la propria serie con un +1,52%, uno yield del 4,19% e il primato di longevità della settimana. RPM International (RPM), gruppo dei rivestimenti e dei sigillanti noto per marchi come Rust-Oleum e DAP, arriva a 53 anni consecutivi con un +5,56% — l'aumento più alto della lista — superando così la soglia dei Dividend Kings.

Completano il quadro Avient Corporation (AVNT), produttore di materiali polimerici specializzati e di soluzioni per applicazioni avanzate, con un +2,73% al 17° anno consecutivo e uno yield del 2,99%, e soprattutto Starbucks (SBUX), la più grande catena di caffetterie al mondo, che annuncia un +1,61% e porta a 17 gli anni di serie nella CCC List. Starbucks è da tempo una delle posizioni del nostro Portafoglio Top Analisti, ed è per questo che le dedichiamo più spazio del solito: la sua storia di dividend growth è una delle più veloci e, allo stesso tempo, delle più discusse degli ultimi anni.

Tabella degli Aumenti

🔍 Ordina per:

Società ⇅	Settore ⇅	Yield ⇅	Anni consec. ⇅	Aumento% ⇅	Ex-Div ⇅	Pagamento ⇅	Vecchio Div. ⇅	Nuovo Div. ⇅

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📋 Cos'è la CCC List?

Champions – 25 o più anni consecutivi di aumenti · Contenders – da 10 a 24 anni · Challengers – da 5 a 9 anni.

La lista è uno strumento fondamentale per gli investitori orientati al reddito passivo e alla crescita dei dividendi nel lungo periodo.

⭐ Top Analisti – Il Portafoglio di dividendi.org

Top Analisti è il portafoglio modello di dividendi.org, composto da 78 società internazionali selezionate per la qualità dei loro dividendi crescenti. Il portafoglio genera oltre 280 dividendi all'anno, con una media di quasi uno al giorno lavorativo. Starbucks è una delle posizioni storiche della nostra selezione.

Ogni posizione è analizzata con un modello proprietario che combina valutazioni degli analisti di Wall Street e calcolo del valore intrinseco tramite DCF. Scopri come iscriverti →

Considerazioni Finali

Questa settimana mette a confronto, quasi per caso, tre età molto diverse del dividend growth. Da un lato Northwest Natural e RPM, con 71 e 53 anni di aumenti ininterrotti: aziende mature, con modelli di business stabili — una utility regolata e un gruppo di marchi di consumo e industriali — che crescono la cedola con regolarità e senza clamore. Dall'altro Starbucks, con una serie molto più giovane ma cresciuta a velocità vertiginosa, che oggi attraversa la fase più delicata della propria storia recente. Sono tre percorsi diversi, ma con un tratto in comune: la centralità del dividendo nelle scelte di allocazione del capitale.

Il caso di Starbucks offre anche una lezione di metodo. Un aumento dell'1,61% può sembrare deludente rispetto al passato, ma per chi investe con orizzonte di lungo periodo è più importante capire perché la crescita rallenta e se esistono le condizioni per una sua ripresa. In questo caso i segnali — quattro trimestri consecutivi di vendite comparabili in crescita, previsioni riviste al rialzo, un piano industriale che sta producendo risultati misurabili — sono incoraggianti, mentre la copertura del dividendo da parte del flusso di cassa e il recupero dei margini restano i punti da monitorare con attenzione nei prossimi trimestri. È il tipo di analisi che facciamo costantemente per tutte le posizioni del nostro portafoglio.

Come sempre, i contenuti di questa pagina hanno scopo puramente informativo e non costituiscono una raccomandazione di acquisto o vendita. I risultati passati non sono garanzia di risultati futuri. Prima di qualsiasi decisione di investimento è fondamentale valutare il proprio profilo di rischio e, se necessario, consultare un consulente finanziario abilitato.

Nuovo BUY - 53 anni di aumenti dei dividendi e quotazioni a sconto per un colosso globale nel comparto della salute

2026-10-06T00:00:00.000+02:00

Approfittando delle quotazioni a sconto in borsa, nel report di oggi utilizziamo una parte della nuova liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una società Usa, leader mondiale nel settore farmaceutico, che vanta performance record in borsa e una lunga storia di ben 53 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Alle attuali quotazioni, questa azienda sta ricevendo un rating STRONG BUY dai 29 analisti internazionali che seguono il titolo. In aggiunta, la società quota attualmente con un forte sconto rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare ulteriori 30 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un particolare ETF obbligazionario a cedola trimestrale che raggruppa in un unico portafoglio un paniere di oltre 600 obbligazioni internazionali a breve termine ed elevato rendimento denominate in euro. Sulla base della cedola incassata la scorsa settimana, questo fondo offre un dividendo pari al 5,9% annuo, distribuito ai partecipanti in comode rate a marzo e settembre di ogni anno. In uno scenario globale di tassi in crescita, grazie alla breve scadenza media delle obbligazioni in portafoglio, questo fondo potrebbe costituire uno strumento con una minore volatilità, da considerare per nuovi acquisti o per il reinvestimento dei dividendi, in un'ottica di diversificazione.

Nonostante l'andamento debole dei principali mercati azionari internazionali, alle prese con i timori per i recenti aumenti dell'inflazione a livello globale, la settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da flussi di dividendi in crescita per i nostri portafogli. In particolare, per il modello ETF Italia abbiamo incassato 7 nuovi dividendi, nelle ultime cinque sedute, portando il totale da inizio anno a 75 dividendi, per complessivi 4.804,06 euro netti da imposte, con un aumento di +8,9% rispetto ai 4.412,31 dollari dello stesso periodo del 2025.

ETF Italia - Dividendi netti 2026

Per visualizzare la lista completa dei titoli PASSA AL LIVELLO 2

Attualmente, secondo Morningstar, il mercato statunitense è scambiato con uno sconto del 7,7% rispetto al valore intrinseco calcolato. Nel complesso, il mercato è classificato come moderatamente sottovalutato.

In particolare, secondo le ultime valutazioni aggiornate al 2 ottobre 2026, numerose società offrono ancora valutazioni interessanti. Complessivamente, su un paniere di 906 società monitorate da Morningstar, ben 415 società offrono sconti elevati in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, con rating assegnati pari a quattro o cinque stelle, e una quota pari al 45,8% del campione, in rialzo dal 43,5% della rilevazione del 25 settembre scorso, raggiungendo il livello massimo delle ultime settimane. In sintesi, secondo Morningstar, oltre una società su tre presenta oggi quotazioni scontate, e si trova in potenziale area di acquisto. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, a cui si aggiungono lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:

Nuovo BUY su Coca-Cola (KO) - Leader mondiale delle bevande - In data 28/09/26 l’analista Dara Mohsenian di Morgan Stanley ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 100 dollari, pari a +16,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 28/09/26 l'analista Michael Feniger di Bank of America Securities ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 989 dollari, pari a +17,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Johnson & Johnson (JNJ) - Leader globale nel settore farmaceutico - In data 28/09/26 l’analista Louise Chen di Scotiabank ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 305 dollari pari a +19,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 29/09/26 l’analista John Ivankoe di J.P. Morgan ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 95 dollari, pari a +22,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 29/09/26 l'analista John Ivankoe di J.P. Morgan ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 105 dollari, pari a +10,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 29/09/26 l’analista Louise Chen di Scotiabank ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 180 dollari pari a +24,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 02/10/26 l'analista Elizabeth Anderson di Evercore ISI ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 125 dollari, pari a +44,6% dalle attuali quotazioni

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 78 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 300 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,7% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,5 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +16,6% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,7% per una crescita potenziale complessiva pari a +19,3%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Il nuovo investimento di oggi dovrebbe generare da subito 30 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata della società.

Nuovo BUY - 53 anni di aumenti dei dividendi e quotazioni a sconto per un colosso globale nel comparto della salute

Nel panorama degli investimenti orientati al reddito passivo, esistono poche certezze assolute. Una di queste è rappresentata da quelle aziende che, attraverso cicli economici favorevoli e avversi, sono riuscite ad aumentare il proprio dividendo ogni singolo anno per decenni. La società che analizziamo oggi appartiene a questa ristretta cerchia: con 53 anni consecutivi di aumenti del dividendo, è un pilastro dei Dividend King del mercato americano. Il titolo ha però accusato un calo significativo nell'ultimo anno, legato soprattutto a un contenzioso legale in essere sul segmento Nutrizione. Vediamo nel dettaglio le motivazioni a favore e i rischi da monitorare.

Principali motivazioni di acquisto: La prima motivazione riguarda il forte calo del prezzo rispetto ai massimi. Dal massimo storico di 135,81 dollari toccato a febbraio 2025, il titolo quota oggi, con una correzione di circa il 28%, sostanzialmente in linea con lo sconto rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model, creando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

La seconda motivazione riguarda la ampia diversificazione del modello di business. La società opera attraverso quattro segmenti distinti, farmaceutici affermati, diagnostica, nutrizione e dispositivi medici, che riducono la dipendenza da una singola area terapeutica o geografica. Il segmento dei dispositivi medici, trainato in particolare dai sistemi di monitoraggio continuo del glucosio, continua a mostrare una crescita a doppia cifra.

La terza motivazione riguarda la solidità delle stime per l'anno in corso. Per l'intero 2026 il management prevede una crescita delle vendite comparabili tra il 6,5% e il 7,5% e per un utile per azione rettificato compreso tra 5,45 e 5,60 dollari, un ritmo di crescita robusto per una società di queste dimensioni.

La quarta motivazione, che rappresenta anche il principale rischio da monitorare, riguarda il contenzioso legale legato ad alcuni prodotti di formula per neonati prematuri, accusati in diverse cause civili di essere collegati a una grave patologia intestinale (enterocolite necrotizzante, NEC). La società ha subito alcuni verdetti sfavorevoli nel corso del 2026 e, lo scorso agosto, ha raggiunto un accordo transattivo da circa 670 milioni di dollari per risolvere una parte significativa delle cause pendenti, descritto dalla stessa società come un passo costruttivo verso la risoluzione complessiva del contenzioso.

La quinta motivazione è il dividendo crescente e di lunghissimo periodo. Con 53 anni consecutivi di aumenti e oltre 400 dividendi trimestrali pagati ininterrottamente dal 1924, la società è tra i Dividend Kings più solidi del mercato. Il payout ratio calcolato sugli utili contabili degli ultimi dodici mesi appare elevato, intorno al 78%, ma questo dato risulta gonfiato dagli oneri straordinari legati al contenzioso NEC. Calcolando sulla guidance di utile rettificato per il 2026, il payout ratio scende a un livello molto più contenuto, intorno al 42-45%.

Descrizione del business: La società è un colosso sanitario globale diversificato, con circa 122.000 dipendenti in oltre 160 paesi. Il business si articola in quattro segmenti principali: Farmaceutici Affermati (medicinali di marca venduti prevalentemente nei mercati emergenti), Diagnostica (test di laboratorio, diagnostica rapida e molecolare), Nutrizione (prodotti nutrizionali per l'infanzia e per adulti) e Dispositivi Medici (tra cui i sistemi di monitoraggio continuo del glucosio, dispositivi cardiovascolari strutturali e neuromodulazione). Questa diversificazione consente alla società di bilanciare aree a crescita più rapida, come i dispositivi medici, con aree più mature ma generatrici di cassa stabile.

Trend del dividendo: La società ha aumentato il proprio dividendo per 53 anni consecutivi, un track record che la colloca stabilmente tra i Dividend Kings di Wall Street.

Il dividendo attuale è pari a 2,52 dollari annui, corrisposto in quattro rate trimestrali, per un rendimento di circa il 2,6% annuo. L'ultimo aumento deliberato, a febbraio 2026, è stato pari al 6,8%, mentre negli ultimi 5 anni il dividendo è cresciuto complessivamente di circa il 64%, per un tasso di crescita medio annuo composto vicino al 9-10%.

Il concetto di yield on cost resta valido anche per questo titolo: chi ha acquistato alcuni anni fa, beneficiando della crescita a doppia cifra del dividendo, si ritrova oggi con un rendimento sul capitale investito nettamente superiore a quello che un nuovo acquirente otterrebbe ai prezzi attuali. Questo è anche il motivo per cui la costanza nell'aumento del dividendo, e non solo la sua entità in un dato momento, è uno dei criteri principali che utilizziamo nella selezione dei titoli per il nostro portafoglio Top Analisti, orientato a generare un reddito passivo crescente anno dopo anno.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 7,3% annuo composto. Per i prossimi 3 anni gli analisti stimano un deciso aumento del trend, con una crescita annua composta degli utili pari al 16,7% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning atteso (Forward P/E) del titolo è pari a 17,1 volte gli utili previsti per il 2026. La capitalizzazione attuale è pari a 179 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 3,9 volte.

Performance in borsa: Negli ultimi decenni questa società farmaceutica ha messo a segno risultati record. Un importo di 10.000 dollari investiti il 30 giugno 1972, si è trasformato ad oggi in un importo milionario pari a 8.332.246 dollari (considerando il reinvestimento dei dividendi nel periodo), con un rendimento record del 13,2% annuo composto per oltre 54 anni consecutivi (fonte Morningstar). In aggiunta, il titolo è presente ai primi posti assoluti nella speciale classifica redatta dal professor Jeremy Siegel delle Wharton University, che analizza le società più performanti dal 1957 ad oggi, ed ancora esistenti a Wall Street. Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore del 28% rispetto ai massimi toccati a febbraio 2025, creando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 29 analisti che seguono il titolo è pari a STRONG BUY (1,4), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +24,6% dalle attuali quotazioni, a cui si aggiunge il dividendo del 2,6%, per un Total Return atteso pari a +27,2% per i prossimi 12 mesi.

1) Dividendo attuale per azione: 2,52 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 136,08 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 97,5 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 28,4% rispetto al valore calcolato. Su queste basi, acquistiamo oggi il titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.

Portafoglio ETF Italia

Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi del nuovo ETF.

Dividendo 5,9% annuo con un ETF obbligazionario a breve scadenza e distribuzione trimestrale

La scorsa settimana abbiamo incassato la cedola trimestrale di questo particolare ETF obbligazionario ad alto rendimento, presente nel nostro portafoglio senza interruzioni già da diversi anni. Sulla base di quanto percepito, questo fondo offre attualmente un ricco dividendo pari al 5,3% annuo sulle attuali quotazioni di borsa. Questo particolare ETF investe attualmente in un ampio pacchetto di 664 obbligazioni corporate a breve termine, tutte denominate in euro, diversificate per emittente e per tipologia, con una scadenza media dei titoli in portafoglio pari a circa 3,5 anni e rating sub-investment grade. Queste tipologie di obbligazioni sono titoli con un rating inferiore a investment grade (Baa3 o BBB-), secondo le valutazioni e assegnate dalle principali agenzie internazionali di rating, Moody Investors Service (Moody) e Standard & Poors. Si tratta di obbligazioni che in considerazione dei maggiori rischi collegati con i singoli emittenti offrono rendimenti superiori. Per avvicinarsi in modo professionale a questo interessante comparto riducendo i rischi e diversificando nel modo più ampio possibile, lo strumento ETF si caratterizza come uno dei più efficaci. Grazie alle distribuzioni elevate e alle difficoltà di costruire individualmente un portafoglio obbligazionario su singole obbligazioni sub-investment grade, questo ETF ha messo a segno un grande successo tra gli investitori, collezionando un patrimonio complessivo di oltre 7 miliardi di euro, interamente realizzato a replica fisica e senza l’utilizzo di derivati. Il fondo include solo obbligazioni con un ammontare minimo di capitale in circolazione di 250 milioni di euro. Per soddisfare i criteri di diversificazione, il peso di ogni emittente è limitato al 5% del portafoglio. Il fondo incassa regolarmente le singole cedole delle obbligazioni in portafoglio e le distribuisce ai partecipanti in comode cedole trimestrali a marzo, giugno, settembre e dicembre di ogni anno. Il rendimento attuale distribuito dal fondo risulta particolarmente elevato, e pari al 5,3%. Tramite questo particolare ETF, gli investitori possono inserire nel proprio portafoglio un pacchetto ben diversificato di obbligazioni in euro e scadenza media più corta, potenzialmente in grado di offrire distribuzioni stabili e più alte rispetto alla media, con oscillazioni dei corsi più contenute. Su queste basi, questo fondo risulta interessante per nuovi acquisti in un'ottica di accumulo, accorciando le scadenze del portafoglio obbligazionario, e limitando gli effetti delle attuali tensioni al rialzo sui tassi di interesse.

Buoni dividendi a tutti!

Paolo Crociato

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Investiamo sulle stesse società contenute nei portafogli dei grandi investitori ed analisti internazionali

Portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per ottobre 2026

2026-09-29T00:00:00.000+02:00

Aggiornamento mensile per il portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per ottobre 2026. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società leader internazionali ad alto dividendo, con target elevati di crescita assegnati dagli analisti e una media di quasi 50 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni, e offrono ancora quotazioni a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti. In particolare, nel report di oggi, utilizziamo una parte della nuova liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Dividend, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e investiamo il controvalore su una società internazionale, leader mondiale nel settore utensili e prodotti per la casa, che vanta un eccezionale track record di 59 anni consecutivi di crescite dei dividendi. In aggiunta alla stabile rendita, questa azienda quota attualmente con uno sconto di quasi il 10% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Sommando il nuovo investimento di oggi, questo titolo dovrebbe generare 312 dollari di rendita per il nostro portafoglio.

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso dei portafogli Top Analisti ed ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita passiva crescente ogni anno, investendo in un ristretto paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 136 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di superare questo traguardo, indipendentemente dall'andamento altalenante dei cicli economici, con numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere un trend di aumenti costanti dei dividendi, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta élite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, il nostro portafoglio Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, tutti i dieci titoli che compongono il portafoglio, superano ampiamente il requisito di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, raggiungendo una media di 47 anni consecutivi di incrementi, con 4 società che superano i 50 anni di aumenti. Complessivamente, il portafoglio offre un rendimento medio da dividendi pari al 4,5%, oltre il triplo rispetto al rendimento medio dell'indice S&P500. In aggiunta, le 10 società selezionate, hanno aumentato il dividendo ad un tasso di oltre il 4% annuo composto negli ultimi 5 anni. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo quinquennio da questo portafoglio, tra 10 anni il dividendo medio sui nostri prezzi di carico (yield on cost) potrebbe già attestarsi intorno al 7%, per superare il 10% annuo tra 20 anni.

Top Dividend - Dividendi netti 2026

Per visualizzare la lista completa dei titoli PASSA AL LIVELLO 2

Tra queste, il protagonista assoluto è Altria Group (MO), colosso americano del tabacco, che il mese scorso ha annunciato un nuovo aumento del dividendo, portando a 57 anni consecutivi la propria serie di aumenti ed è da tempo una delle posizioni centrali del nostri Portafogli Top Analisti e TOP Dividend, grazie a uno yield tra i più generosi dell'intero mercato azionario americano. L'azienda, con sede in Virginia, controlla il marchio Marlboro negli Stati Uniti, il brand di sigarette più venduto al mondo, attraverso la controllata Philip Morris USA, e ha costruito nel corso dei decenni una delle macchine di generazione di cassa più potenti e prevedibili dell'intero mercato azionario americano. Ciò che rende Altria una posizione particolarmente interessante per un portafoglio orientato al reddito è il suo yield attuale del 6,45%, tra i più elevati non solo di questa settimana ma dell'intero panorama dei Dividend Champions americani. La società persegue esplicitamente una politica di distribuzione basata su un payout ratio target intorno al 75-80% dell'utile rettificato per azione, un livello elevato ma sostenuto dalla straordinaria stabilità e prevedibilità dei flussi di cassa generati dal core business del tabacco combustibile, che continua a rappresentare la stragrande maggioranza dei profitti aziendali nonostante il calo dei volumi. Manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Nonostante l'andamento stabile dei principali indici azionari americani registrato nell' ultima settimana, secondo Morningstar, il mercato statunitense è scambiato attualmente con uno sconto del 6,9% rispetto al valore intrinseco calcolato. Nel complesso, il mercato è classificato come moderatamente sottovalutato.

In particolare, secondo le ultime valutazioni aggiornate al 25 settembre 2026, numerose società offrono ancora valutazioni interessanti. Complessivamente, su un paniere di 906 società monitorate da Morningstar, ben 394 società offrono sconti elevati in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, con rating assegnati pari a quattro o cinque stelle, e una quota pari al 43,5% del campione, in rialzo dal 39,8% della rilevazione del 18 settembre scorso. In sintesi, secondo Morningstar, oltre una società su tre presenta oggi quotazioni scontate, e si trova in potenziale area di acquisto. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, a cui si aggiungono lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 24/09/26 l’analista Brian Bittner di Oppenheimer ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 295 dollari, pari a +24,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Merck & Company (MRK) - Leader globale nel settore farmaceutico - In data 24/09/26 l’analista Michael Yee di UBS ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 175 dollari pari a +17,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Microsoft Corp (MSFT) - Leader mondiale software. cloud e Intelligenza Artificiale - In data 23/09/26 l’analista Brad Reback di Stifel Nicolaus ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 575 dollari, pari a +11,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 25/09/26 l’analista Kim Fustier di HSBC ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 250 dollari, pari a +22,2% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 22/09/26 l’analista Stacy Rasgon di Bernstein ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 700 dollari, pari a +44,3% dalle attuali quotazioni

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 65 anni di storia

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Dividendo 4,5% annuo e 47 anni di aumenti - Le dieci società del nuovo portafoglio Top Dividend per il mese di ottobre 2026

Per visualizzare la lista completa dei titoli PASSA AL LIVELLO 2

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari al 4,5% annuo, oltre il triplo rispetto all' 1,1% dell'indice S&P500, con un massimo di 6,5% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,4% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 118 miliardi di dollari, con un massimo di 403 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 7,9 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 18 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +12,5%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 4,5% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +17%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sulla stabilità e crescite dei dividendi.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo la liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Sommando il nuovo investimento di oggi, questo titolo dovrebbe generare 312 dollari di rendita per il nostro portafoglio. Per una corretta diversificazione del rischio, abbiamo investito su questa società un controvalore pari a circa un decimo del portafoglio, in abbinamento in parti uguali agli altri nove titoli che compongono attualmente il nostro modello, scaricabile in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, manteniamo invariate le altre posizioni che compongono attualmente il modello per le prossime quattro settimane, fino a martedì 27 ottobre 2026, data di pubblicazione del prossimo aggiornamento mensile del portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società.

59 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e potenziali elevati per il leader nel settore degli utensili

Questa importante multinazionale vanta oltre 170 anni di storia ed un eccezionale primato in termini di performance e dividendi nel corso degli ultimi decenni. Un importo di 10.000 dollari investito su questo titolo nel maggio 1985 si è moltiplicato per oltre 27 volte, considerando il reinvestimento dei dividendi, con un controvalore ad oggi pari a 278.100 dollari, e una performance complessiva pari a +2.681% (fonte Morningstar). Nonostante i risultati conseguiti, il titolo quota oggi ad un livello inferiore di quasi il 60% rispetto ai massimi toccati in maggio del 2021, creando una interessante opportunità di acquisto a prezzi scontati.

Descrizione del business: Fondata nel lontano 1843 e oltre 40.000 dipendenti, la società fornisce utensili a mano, utensili elettrici, prodotti per esterni e relativi accessori negli Stati Uniti, in Canada, nelle altre Americhe, in Europa e in Asia. Il segmento Tools & Outdoor dell'azienda offre utensili e attrezzature elettriche a filo e a batteria di livello professionale, tra cui trapani, avvitatori e avvitatori a impulsi, smerigliatrici, seghe, fresatrici, utensili per la preparazione e il posizionamento del calcestruzzo e levigatrici; utensili pneumatici e dispositivi di fissaggio, come pistole sparachiodi, chiodi, cucitrici e graffette e ancoraggi per calcestruzzo e muratura; utensili elettrici a filo e a batteria; utensili elettrici a filo e a batteria; aspirapolvere portatili, strumenti per la verniciatura e per la pulizia; strumenti per la livellazione e il layout, pialle, martelli, strumenti per la demolizione, morsetti, morse, coltelli, seghe, scalpelli e utensili industriali e per l'industria automobilistica; punte per trapani, cacciaviti, frese, abrasivi, lame per seghe e prodotti per la filettatura; cassette per gli attrezzi, cavalletti per seghe, armadietti medici e soluzioni ingegneristiche per l'immagazzinamento; prodotti per il giardinaggio e il verde elettrici e a gas. Questo segmento vende i suoi prodotti con alcuni dei marchi più conosciuti a livello mondiale attraverso rivenditori, distributori terzi, rivenditori indipendenti e una forza vendita diretta. Il segmento Industriale fornisce elementi di fissaggio filettati, rivetti e utensili ciechi, inserti e utensili ciechi, perni e sistemi di saldatura ad arco trafilato, elementi di fissaggio meccanici e in plastica ingegnerizzati, sistemi di rivettatura autoperforanti, sistemi di avvitamento di precisione per dadi, micro elementi di fissaggio, elementi di fissaggio strutturali ad alta resistenza, assi di fissaggio, chiusure, scudi termici, perni, accoppiamenti, raccordi e altri prodotti ingegnerizzati; e accessori utilizzati su escavatori e utensili portatili. Questo segmento vende i suoi prodotti attraverso una forza vendita diretta e distributori terzi ai settori automobilistico, manifatturiero, elettronico, edile, aerospaziale e altri.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 59 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 3,7% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 81%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 1,5% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo di 3,5% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe più che raddoppiare dai livelli attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni gli utili sono diminuiti a un tasso medio annuo di -36,9%, mentre il settore Machinery ha visto gli utili crescere a un tasso medio annuo di +9,7%. I ricavi complessivi sono invece cresciuti a un tasso medio annuo di +0,6% annuo. Per i prossimi 3 anni gli analisti stimano un andamento in controtendenza sostenuto, con una crescita annua composta degli utili pari a +16,6% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 14,6 volte gli utili attesi per l'anno in corso. La capitalizzazione attuale è pari a 13,8 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,9 volte.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 16 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,4) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio pari a +9% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo del 3,7% , per un total return complessivo stimato pari a +12,7%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con uno sconto pari al 25% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Valutazione: Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 3,36 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +4,5% annuo, valore conservativo, sulla base delle stime di crescita prevista degli utili per i prossimi 5 anni

3) Tasso di sconto applicato: 8% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 100.32 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa il titolo presenta oggi uno sconto pari al 8,9% rispetto al valore calcolato. Considerate le valutazioni favorevoli e la rendita elevata da dividendo, acquistiamo oggi il titolo per nostro portafoglio Top Dividend, mediando i prezzi in un'ottica di accumulo.

Buoni dividendi a tutti!

Paolo Crociato

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Investiamo sulle stesse società contenute nei portafogli dei grandi investitori ed analisti internazionali

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Nuovo BUY - Un gigante delle Risorse Umane e delle buste paga con oltre 50 anni di aumenti dei dividendi

2026-09-22T00:00:00.000+02:00

Nel report di oggi investiamo una parte della nuova liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e aumentiamo l'esposizione su una nuova società internazionale, leader mondiale nei servizi alle imprese per la gestione delle Risorse Umane, che offre alle attuali quotazioni elevati potenziali di crescita, abbinati a un dividendo in costante crescita da 51 anni consecutivi. In aggiunta, questa azienda quota attualmente con un forte sconto di oltre il 25% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del Dividend Discount Model (DDM). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 41 dollari di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata all'analisi del portafoglio composto esclusivamente da ETF, reinvestiamo gli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi un innovativo ETF azionario, caratterizzato da solidi fondamentali, che raggruppa in un unico strumento, un ampio paniere di oltre 2.000 società internazionali ad elevato dividendo in 50 paesi di tutto il mondo, con una distribuzione trimestrale delle rendite.

La settimana appena trascorsa, è stata particolarmente ricca, sia nei numeri che nella qualità dei protagonisti: ben 4 società appartenenti da tempo al nostro portafoglio Top Analisti hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi, confermando il trend positivo in atto già da diversi anni. Si tratta di Microsoft (MSFT), Philip Morris International (PM), Ingredion (INGR) e McDonald's (MCD), tutte posizioni storiche della nostra selezione. È una concentrazione rara, che ci offre l'occasione per dedicare a questa edizione uno spazio più ampio del solito, con un approfondimento particolare su McDonald's, il Dividend King protagonista assoluto della settimana.

Microsoft Corporation (MSFT), colosso del cloud computing e dell'intelligenza artificiale, ha annunciato un nuovo aumento del dividendo di +7,69%, da $0,91 a $0,98 trimestrale, portando a 25 anni consecutivi di aumenti. Yield: 0,79% Ex-div: 19/11/2026. La società, ha confermato ancora una volta la propria capacità di coniugare crescita robusta e ritorno di capitale agli azionisti. È una combinazione più unica che rara nel panorama dei giganti tecnologici: mentre la maggior parte delle Big Tech ha iniziato solo di recente a distribuire dividendi consistenti, Microsoft lo fa da un quarto di secolo, sostenuta dai flussi di cassa straordinariamente prevedibili generati dal cloud computing di Azure, dalla suite Microsoft 365 e, sempre più, dagli investimenti nell'intelligenza artificiale attraverso la partnership con OpenAI e lo sviluppo di Copilot. Per il nostro Portafoglio Top Analisti, Microsoft rappresenta l'esposizione principale alla crescita strutturale del cloud e dell'IA, unita alla disciplina finanziaria di un dividend grower ormai consolidato. Manteniamo il titolo in portafoglio con rating BUY. PASSA AL LIVELLO 2 e scopri la composizione completa del portafoglio Top Analisti.

Philip Morris International (PM), leader mondiale nel settore del tabacco, proprietario dei diritti Marlboro fuori dagli USA, ha annunciato un nuovo aumento del dividendo di +8,84%, da $1,47 a $1,60 trimestrale, portando a 19 anni consecutivi di aumenti. Yield: 3,39% Ex-div: 02/10/2026. Negli ultimi anni PM ha condotto una rapida trasformazione verso i prodotti a rischio ridotto, in particolare IQOS, il sistema di riscaldamento del tabacco che oggi genera oltre un terzo dei ricavi netti della società, una diversificazione strategica che sta procedendo notevolmente più avanti rispetto ai concorrenti americani del settore. Lo yield del 3,39% rimane interessante per un business che sta dimostrando una crescita dei ricavi superiore a quella storicamente associata al settore del tabacco tradizionale. Manteniamo il titolo in portafoglio con rating BUY.

Ingredion Incorporated (INGR), produttore globale di ingredienti a base di amido per l'industria alimentare, ha annunciato un nuovo aumento del dividendo di +1,22%, da $0,82 a $0,83 trimestrale, portando a 16 anni consecutivi di aumenti. Yield: 3,41% Ex-div: 01/10/2026. Ingredion è un fornitore "invisibile" ma fondamentale per centinaia di marchi alimentari di consumo, e il suo yield del 3,41% resta tra i più generosi tra le società industriali di qualità presenti nel nostro portafoglio, anche in un anno di crescita più contenuta rispetto alla media storica. Manteniamo il titolo in portafoglio con rating BUY.

McDonald's Corporation (MCD), colosso globale del fast food, ha annunciato un nuovo aumento del dividendo di +3,76%, da $1,86 a $1,93 trimestrale, portando a 51 anni consecutivi di aumenti. Yield: 3,11% Ex-div: 01/12/2026. La società ha iniziato a distribuire un dividendo crescente nel 1976, appena vent'anni dopo l'apertura del primo ristorante con il format moderno a Des Plaines, Illinois, e da allora non ha mai smesso, attraversando ogni recessione, crisi alimentare, cambiamento delle abitudini di consumo e shock geopolitico che il mondo abbia vissuto in mezzo secolo. È tra i Dividend Kings più conosciuti al mondo, un marchio riconoscibile in ogni angolo del pianeta, e da tempo una delle posizioni più solide del nostro Portafoglio Top Analisti.

Il segreto della straordinaria resilienza finanziaria di McDonald's non risiede semplicemente nella vendita di hamburger, ma in un modello di business ibrido tra ristorazione e rendita immobiliare che pochissimi investitori conoscono a fondo. McDonald's possiede infatti la maggioranza dei terreni e degli immobili su cui sorgono i propri ristoranti, oltre 40.000 punti vendita in più di 100 paesi, e li concede in affitto ai propri affiliati in franchising, incassando sia royalty sulle vendite sia canoni di locazione fissi e crescenti. Questo significa che McDonald's, oltre ad essere un'azienda leader nella ristorazione, è a tutti gli effetti uno dei più grandi proprietari immobiliari commerciali al mondo, con un flusso di cassa protetto dalla doppia natura del proprio modello: la resilienza dei consumi di fast food nelle fasi di rallentamento economico (il cosiddetto "effetto trading down", per cui i consumatori si spostano verso opzioni di ristorazione più economiche in periodi di difficoltà) unita alla stabilità quasi assicurativa dei canoni di locazione immobiliare.

Il modello di franchising, che oggi copre oltre il 95% dei ristoranti McDonald's nel mondo, è un ulteriore pilastro della qualità di questo business: la società centrale si concentra sulla gestione del marchio, sulla catena di approvvigionamento, sull'innovazione del menu e sulla strategia immobiliare, mentre il capitale operativo e il rischio gestionale quotidiano di ciascun ristorante ricadono sugli affiliati in franchising. Questo si traduce in margini operativi elevatissimi e in una generazione di cassa estremamente prevedibile, con una intensità di capitale molto più contenuta rispetto a una catena di ristorazione tradizionale gestita direttamente.

Negli ultimi anni McDonald's ha continuato a investire pesantemente nella tecnologia e nella digitalizzazione dell'esperienza cliente: l'app di fidelizzazione MyMcDonald's Rewards, i chioschi di ordinazione self-service, l'integrazione con le piattaforme di consegna a domicilio e l'utilizzo dell'intelligenza artificiale per l'ottimizzazione dei menu digitali sono tutte iniziative che stanno contribuendo a incrementare lo scontrino medio e la frequenza di visita dei clienti fedeli al programma. Parallelamente, la società prosegue con il piano "Accelerating the Arches", una strategia pluriennale incentrata su convenienza, marketing digitale e sviluppo del programma di delivery, che ha permesso a McDonald's di continuare a guadagnare quote di mercato anche in un contesto di consumatori più attenti alla spesa.

L'aumento del +3,76% annunciato questa settimana, che porta il dividendo trimestrale a 1,93 dollari, è coerente con il ritmo di crescita tipico degli ultimi anni per questo Dividend King: non spettacolare in termini percentuali, ma affidabile e prevedibile, esattamente ciò che ci si aspetta da una società che ha costruito la propria identità attorno alla parola "affidabilità". Lo yield attuale del 3,11% resta su livelli storicamente coerenti per McDonald's, che ha sempre trattato a valutazioni premium rispetto al resto del settore della ristorazione, proprio in virtù della qualità difensiva del proprio modello di business ibrido tra fast food e rendita immobiliare.

Per gli iscritti al nostro Portafoglio Top Analisti, McDonald's rappresenta uno dei pilastri più difensivi dell'intera selezione: un marchio globale tra i più riconosciuti al mondo, un modello di business protetto da una componente immobiliare spesso sottovalutata dal mercato, una capacità dimostrata di adattarsi ai cambiamenti delle abitudini di consumo attraverso l'innovazione digitale e, non ultimo, il track record di 51 anni di crescite, confermando che il management è disposto a onorare il proprio impegno verso gli azionisti anche nei momenti più difficili. Con l'aumento di questa settimana, McDonald's si avvicina sempre di più al traguardo dei 52 anni, confermandosi tra i Dividend Kings più solidi e prevedibili dell'intero mercato azionario americano. Manteniamo il titolo in portafoglio con rating BUY. PASSA AL LIVELLO 2 e scopri la composizione completa del portafoglio Top Analisti.

Dopo la flessione dei principali indici azionari americani registrata nell' ultima settimana, secondo Morningstar, il mercato statunitense è scambiato attualmente con uno sconto del 8,2% rispetto alla media ponderata delle valutazioni intrinseche. Nel complesso, il mercato è classificato come moderatamente sottovalutato. In particolare, secondo le ultime valutazioni di Morningstar aggiornate al 18 settembre 2026, numerose società offrono ancora valutazioni interessanti. Complessivamente, su un paniere di 916 società monitorate a Wall Street, ben 365 società offrono sconti elevati in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, con rating assegnati pari a quattro o cinque stelle, e una quota pari al 39,8% del campione, in rialzo dal 37% della rilevazione del 11 settembre scorso. In sintesi, oltre una società su tre presenta oggi quotazioni scontate secondo Morningstar, e si trova in potenziale area di acquisto. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, a cui si aggiungono lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:

Nuovo BUY su Enbridge Inc (ENB) - Leader in Nord America nel trasporto di petrolio e gas - In data 15/09/26 l'analista Robert Hope di Scotia Bank ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 60 dollari, pari a +23,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 16/09/26 l’analista Peter Saleh di BTIG ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 350 dollari, pari a +41% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 17/09/26 l’analista Michael Matson di Needham ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 114 dollari, pari a +23,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Chevron Corporation (CVX) - Leader mondiale del settore petrolifero - In data 16/09/26 l’analista Neil Mehta di Goldman Sach ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 240 dollari, pari a +14,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 15/09/26 l’analista John Heinbockel di Guggenheim ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 90 dollari, pari a +13,9% dalle attuali quotazioni

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 78 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 300 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,7% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,9 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +14,4% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,7% per una crescita potenziale complessiva pari a +17,1%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 41 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Un gigante delle Risorse Umane e delle buste paga con oltre 50 anni di aumenti dei dividendi

Nel panorama degli investimenti orientati al reddito passivo, esistono poche certezze assolute. Una di queste è rappresentata da quelle aziende che, attraverso cicli economici favorevoli e avversi, sono riuscite ad aumentare il proprio dividendo ogni singolo anno per decenni. La società che acquistiamo oggi appartiene a questa ristretta cerchia d'élite: con 51 anni consecutivi di aumenti del dividendo, resta uno dei titoli più longevi tra i cosiddetti Dividend Kings del mercato americano. Rispetto alla nostra precedente analisi di agosto 2026, il quadro si è parzialmente evoluto: vediamo nel dettaglio la situazione aggiornata.

Principali motivazioni di acquisto: La prima motivazione riguarda il calo del prezzo ancora presente rispetto ai massimi del 2025. Rispetto al picco di 329,93 dollari, la società quota oggi, con una correzione di circa il 17%. Da maggio 2026, data del nostro primo inserimento in portafoglio, il titolo ha già messo a segno un guadagno pari a +11%, ma resta ancora a sconto rispetto ai massimi del 2025.

La seconda motivazione riguarda il profilo di business difensivo e ad alta barriera all'ingresso, che resta invariato: la società opera in un settore caratterizzato da elevata fidelizzazione, dato che una volta integrate le piattaforme di gestione delle risorse umane e delle buste paga, i costi di switching per i clienti sono estremamente elevati.

La terza motivazione è la solidità dei risultati appena chiusi. L'anno fiscale 2026, chiuso a fine giugno, si è concluso con una crescita dei ricavi del 7% e un aumento dell'utile per azione rettificato del 17%, ben oltre le attese iniziali, grazie anche a un'espansione dei margini operativi di 140 punti base. Per l'anno fiscale 2027 il management guida per una crescita dei ricavi tra il 5% e il 6% e una crescita dell'utile per azione rettificato tra il 9% e l'11%, un ritmo più moderato ma ancora solido.

La quarta motivazione riguarda il vantaggio competitivo legato ai dati e all'intelligenza artificiale. La società continua a investire nella propria piattaforma di nuova generazione e in strumenti di analisi predittiva basati sui dati di paga, turnover e compliance raccolti su decine di milioni di lavoratori, rafforzando ulteriormente questo vantaggio anche attraverso nuove partnership tecnologiche annunciate nelle ultime settimane.

La quinta motivazione è il dividendo crescente e sostenibile. Con 51 anni consecutivi di aumenti, la società si conferma tra i Dividend King americani. Il dividendo trimestrale è stato recentemente fissato a 1,70 dollari (6,80 dollari su base annua), con un payout ratio pari a circa il 61%, un livello che lascia ancora margine di sicurezza pur essendo leggermente più alto rispetto alla media storica del titolo. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro.

Il dividendo attuale è pari al 2,5% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 12,34% annuo composto. Ipotizzando le stesse crescite dei dividendi anche per il futuro, tra 10 anni il rendimento si attesterebbe ad un valore pari al 8,25% sulle attuali quotazioni. Grazie ai forti incrementi dei dividendi messi a segno negli ultimi anni, chi ha acquistato questo titolo ad agosto del 2006 riceve oggi, dopo 20 anni, un dividendo pari al 18,2% annuo, calcolato sui prezzi originali di carico (fonte financecharts.com).

Questo brillante risultato racchiude in sé una delle idee più potenti, e più sottovalutate, dell'investimento in titoli a crescita dei dividendi: il concetto di "yield on cost", ovvero il rendimento calcolato sul capitale effettivamente investito e non sul valore corrente delle azioni. Un dividendo che cresce ogni anno, genera nel tempo un effetto moltiplicativo che nessun titolo ad alto rendimento ma stagnante può replicare. Se un'azienda aumenta la cedola con costanza per molti anni consecutivi, chi ha acquistato il titolo all'inizio di questo percorso si ritrova oggi con un rendimento sul capitale investito che può facilmente superare, e in molti casi moltiplicare, il rendimento che un nuovo acquirente otterrebbe comprando lo stesso titolo ai prezzi attuali. È la differenza fondamentale tra "dividend yield" (rendimento sul prezzo di mercato) e "yield on cost" (rendimento sul prezzo di carico): il primo è una fotografia del presente, il secondo racconta una storia di crescita. Il risultato non è casuale: il tempo è l'ingrediente che trasforma un piccolo vantaggio annuo in un risultato straordinario. Un aumento costante del dividendo capitalizzato per due decenni, può portare, come in questo caso, la cedola a moltiplicarsi di oltre 7 volte, indipendentemente da quello che succede al prezzo dell'azione nel breve periodo. Questo è anche il motivo per cui la costanza nell' aumento del dividendo, e non solo la sua entità in un dato momento, è uno dei criteri principali che utilizziamo nella selezione dei titoli per il nostro portafoglio Top Analisti, orientato a generare un reddito passivo crescente anno dopo anno.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 10,5% annuo composto. Per i prossimi 3 anni gli analisti stimano un proseguimento del trend, con una crescita annua composta degli utili pari al 7,2% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning atteso (Forward P/E) del titolo è pari a 22,1 volte gli utili previsti per il 2026. La capitalizzazione attuale è pari a 108 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 5 volte.

Performance in borsa: Dal 31 marzo 1980 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +49.368%, con un ricco 12,1% annuo composto per 54 anni consecutivi calcolando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore del 17% rispetto ai massimi toccati a febbraio 2025, confermando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 19 analisti che seguono il titolo è pari a HOLD (2,7), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +7,1% dalle attuali quotazioni, a cui si aggiunge il dividendo del 2,5%, per un Total Return atteso pari a +9,6% per i prossimi 12 mesi.

1) Dividendo attuale per azione: 6,8 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 367,20 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 271,22 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 26,1% rispetto al valore calcolato. Su queste basi, acquistiamo oggi il titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.

Portafoglio ETF Italia

Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.

Nuovi acquisti: Utilizziamo parte della liquidità disponibile, derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 19 euro di rendita aggiuntiva per il portafoglio ETF Italia. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi del nuovo ETF.

Investire su oltre 2.300 società ad elevato dividendo di tutto il mondo con un solo ETF a distribuzione trimestrale

La scorsa settimana abbiamo incassato il dividendo trimestrale su questo particolare ETF, presente senza interruzioni nel nostro portafoglio dal 2021 come uno dei principali investimenti, con una quota pari al 7,3% del modello. Grazie alla ampia diversificazione per paesi e per settori, il fondo ha mantenuto saldamente le sue posizioni con una volatilità più contenuta rispetto al mercato. In aggiunta, dal lancio del 21 maggio 2013 ad oggi, il fondo vanta una performance complessiva di +175,8%. Nonostante i progressi maturati, questo particolare ETF offre ancora fondamentali interessanti e multipli a sconto rispetto alle valutazioni dei principali mercati azionari internazionali. Osservando i fondamentali, le società appartenenti al fondo presentano una capitalizzazione media di 100,2 miliardi di dollari, un rapporto prezzo utili pari a 16,4 volte, un valore di libro pari a 2,3 volte, ed una crescita prevista degli utili del 9,5% annuo composto. Alla luce dei multipli interessanti, il fondo può costituire un efficace strumento per investitori che come noi sono alla ricerca di rendite periodiche crescenti nel tempo. Questo innovativo ETF low cost a replica fisica investe su un ampio portafoglio diversificato di oltre 2.300 aziende leader a dividendo in oltre 50 paesi del mondo, compresi i paesi emergenti, selezionate tra quelle che distribuiscono dividendi superiori alla media. Il fondo raccoglie tutti i dividendi con l’obiettivo di liquidarli ai partecipanti, con cadenza regolare ogni tre mesi. In sintesi si tratta di un potente strumento a rendita, che forma anche da solo un portafoglio ampio e diversificato sulle migliori aziende internazionali a dividendo. Sulla base delle ultime distribuzioni, il rendimento da dividendo ammonta al 2,5% annuo. Con un costo molto contenuto (TER 0,29%) ed oltre 14 miliardi di patrimonio, questo ETF costituisce una partecipazione chiave a dividendo per il nostro modello, e include diverse società presenti anche singolarmente in entrambi i nostri portafogli Top Analisti e Top Dividend, come Johnson & Johnson, Chevron, Procter & Gamble, Merck, Abbvie e Coca Cola. Sono presenti nel fondo anche diverse società italiane, tra le quali UniCredit, Intesa Sanpaolo, Enel, Generali ed Eni, tutte caratterizzate da dividendi elevati.

Le prime 20 partecipazioni del fondo al 31 agosto 2026

Attualmente, il 40% del patrimonio dell'ETF è investito negli Stati Uniti, seguito dal 9,4% del Giappone e 6,9% del Regno Unito. Forte la presenza dei paesi emergenti, con la Cina, attestata al 3,2% , Taiwan al 3,2% e l'India allo 0,8%. Su queste basi, considerati i fondamentali favorevoli e il dividendo distribuito elevato e stabile, acquistiamo ulteriormente oggi questo fondo, in un'ottica di accumulo.

Buoni dividendi a tutti!

Paolo Crociato

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Investiamo sulle stesse società contenute nei portafogli dei grandi investitori ed analisti internazionali

Nuovo BUY - Un leader mondiale nella intermediazione assicurativa con 17 anni consecutivi di aumenti del dividendo

2026-09-15T00:00:00.000+02:00

Approfittando delle quotazioni a sconto, nel report di oggi investiamo una parte della nuova liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una società internazionale, leader mondiale nel settore del brokeraggio assicurativo, che offre alle attuali quotazioni elevati potenziali di crescita, abbinati a un dividendo in costante crescita da 17 anni consecutivi. Nonostante le performance storiche record messe a segno dal titolo, questa azienda quota attualmente con un ampio sconto del 17,3% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del Dividend Discount Model (DDM). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 24 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti.

La settimana appena trascorsa, è stata caratterizzata da un andamento in ribasso, nonostante il forte recupero messo a segno venerdì. Il Dow Jones è stato il più penalizzato, con una flessione dell'1,6%, mentre l'S&P 500 ha perso lo 0,8% e il Nasdaq lo 0,7%. La settimana è stata condizionata soprattutto dal rialzo del petrolio, legato alle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, e dall'aumento dei rendimenti dei Treasury, che hanno alimentato i timori per l'inflazione e per una possibile politica monetaria più restrittiva della Fed. Il comparto Healthcare (-3,55%) è stato tra i peggiori, mentre l'Energy (+1,68%) ha beneficiato del balzo del greggio. Venerdì, tuttavia, tutti e tre i principali indici hanno recuperato circa l'1%, sostenuti dai dati sull'inflazione e dal calo del petrolio. Nonostante la debolezza, diverse società hanno confermato nuovi aumenti dei dividendi.

Tra queste, spicca Realty Income Corporation, quotato sul Nyse con simbolo O, famoso fondo a distribuzione mensile degli affitti conosciuto come "The Monthly Dividend Company", una delle posizioni storiche e centrali del nostro portafoglio Top Analisti, con una performance pari a +67% dal nostro acquisto, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. La scorsa settimana la società ha annunciato un nuovo aumento del dividendo di +0,18%, da $0,271 a $0,2715 mensile, portando a 33 anni consecutivi di aumenti, con un rendimento pari al 5,5% annuo sulle attuali quotazioni di borsa e al 9,2% annuo sui nostri prezzi originali di carico (yield on cost). Realty Income è una delle posizioni più iconica e più conosciuta del nostro intero portafoglio Top Analisti. Fondata nel 1969 e quotata in borsa dal 1994, la società ha costruito nel corso dei decenni un modello di business talmente affidabile da guadagnarsi il soprannome con cui è oggi conosciuta in tutto il mondo degli investitori: "The Monthly Dividend Company", il marchio registrato che riflette la sua caratteristica più distintiva, il pagamento del dividendo su base mensile anziché trimestrale, una rarità assoluta tra le grandi società quotate americane. Realty Income è un fondo immobiliare (REIT) specializzato nel net-lease di immobili commerciali a inquilino singolo, con un portafoglio che supera le 15.000 proprietà distribuite negli Stati Uniti e in diversi paesi europei, Italia compresa, affittate a oltre 1.500 inquilini commerciali attivi in più di 90 settori economici differenti. Tra i principali conduttori figurano catene della grande distribuzione, farmacie, palestre, ristoranti a servizio rapido e centri di svago: nomi come Walgreens, Dollar General, 7-Eleven e FedEx sono tra i suoi maggiori clienti. Questa estrema diversificazione settoriale e geografica è uno dei pilastri della resilienza della società, poiché nessun singolo inquilino o settore economico può compromettere in modo significativo i flussi di cassa complessivi in caso di difficoltà. Il modello di business net-lease, come per altri REIT di questo tipo presenti in portafoglio, trasferisce ai conduttori la responsabilità di tasse immobiliari, assicurazioni e manutenzione degli edifici, lasciando a Realty Income un flusso di canoni particolarmente prevedibile e a bassa intensità di capitale. Ciò che distingue Realty Income da molti concorrenti è la scala straordinaria raggiunta: è oggi uno dei REIT più grandi al mondo per capitalizzazione di mercato, unita a una disciplina di sottoscrizione del credito che negli anni ha permesso alla società di attraversare recessioni, crisi del retail fisico legate all'e-commerce e persino la pandemia, mantenendo intatta la capacità di continuare a pagare, e aumentare, il proprio dividendo mensile. Realty Income ha effettuato oltre 130 aumenti consecutivi del dividendo su base trimestrale dalla sua quotazione in borsa nel 1994, un dato che testimonia una costanza quasi ininterrotta nella distribuzione di valore agli azionisti lungo più di tre decenni.

L'aumento dello 0,18% annunciato la scorsa settimana, seppure contenuto, va inquadrato nel contesto di una politica di aumenti frequenti e di piccola entità, distribuiti più volte durante l'anno, piuttosto che un singolo aumento annuale più corposo come fanno la maggior parte delle altre società di questa rassegna. Il rendimento attuale del 5,5% resta tra i più generosi fra le grandi società REIT di qualità investment-grade, ed è uno dei motivi principali per cui Realty Income continua a essere una delle posizioni preferite dagli investitori orientati al reddito passivo mensile, una caratteristica particolarmente apprezzata da chi pianifica di vivere, in tutto o in parte, delle rendite generate dal proprio portafoglio.

Realty Income - 33 anni consecutivi di aumenti dei dividendi

Per gli iscritti al nostro portafoglio Top Analisti, Realty Income rimane un pilastro fondamentale: la combinazione di scala, diversificazione, disciplina finanziaria e frequenza mensile del pagamento la rende una delle posizioni più adatte per costruire un flusso di reddito prevedibile nel tempo. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Dopo la flessione dei principali indici azionari americani registrata nell' ultima settimana, secondo Morningstar, il mercato statunitense è scambiato attualmente con uno sconto del 8% rispetto alla media ponderata delle valutazioni intrinseche. Nel complesso, il mercato è classificato come moderatamente sottovalutato. In particolare, secondo le ultime valutazioni di Morningstar aggiornate al 11 settembre 2026, numerose società offrono ancora valutazioni interessanti. Complessivamente, su un paniere di 917 società monitorate a Wall Street, ben 339 società offrono sconti elevati in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, con rating assegnati pari a quattro o cinque stelle, e una quota pari al 37% del campione, in rialzo dal 34,2% della rilevazione del 4 settembre scorso. In sintesi, oltre una società su tre presenta oggi quotazioni scontate secondo Morningstar, e si trova in potenziale area di acquisto. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, a cui si aggiungono lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:

Nuovo BUY su Johnson & Johnson (JNJ) - Leader globale nel settore farmaceutico - In data 10/09/26 l’analista Morten Herholdt di HSBC ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 320 dollari pari a +19,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 10/09/26 l’analista Rajesh Kumar di HSBC ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 315 dollari pari a +23,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 10/09/26 l’analista Rajesh Kumar di HSBC ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 172 dollari pari a +18,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 10/09/26 l'analista Sergey Glinyanov di Freedom Capital Markets ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 980 dollari, pari a +21,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2– In data 09/09/26 l’analista Michael Baker di D.A. Davidson ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 132 dollari, pari a +24,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Becton Dickinson and Company (BDX) - leader globale per dispositivi medici e diagnostici – In data 08/09/26 l’analista Matthew Taylor di Jefferies ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 210 dollari, pari a +19% dalle attuali quotazioni

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 78 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 300 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,7% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +13,2% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,7% per una crescita potenziale complessiva pari a +15,9%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 24 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Un leader mondiale nella intermediazione assicurativa con 17 anni consecutivi di aumenti del dividendo

Nel panorama degli investimenti orientati al reddito passivo, non tutte le occasioni interessanti nascono da un crollo drammatico del prezzo: talvolta si tratta semplicemente di un titolo di altissima qualità che il mercato ha temporaneamente compresso rispetto ai propri massimi, in una fase di crescita organica più contenuta. La società che analizziamo oggi è uno dei principali gruppi mondiali di intermediazione assicurativa e consulenza professionale, con 17 anni consecutivi di aumenti del dividendo. Vediamo nel dettaglio le principali motivazioni che rendono interessante questo titolo nella attuale fase di mercato.

Principali motivazioni di acquisto: La prima motivazione riguarda il calo del prezzo rispetto ai massimi. Rispetto al massimo storico di 238 dollari toccato ad aprile 2025, il titolo quota oggi intorno ai 177 dollari, con una correzione di circa il 25%; rispetto al massimo delle 52 settimane di 203 dollari, lo sconto è più contenuto, intorno al 13%. Non si tratta quindi di un crollo drammatico, ma di una compressione valutativa su un titolo di qualità molto elevata.

La seconda motivazione riguarda il profilo di business difensivo e ad alta ricorrenza dei ricavi. La società opera come intermediario tra i clienti (aziende, enti pubblici, privati) e le compagnie assicurative, oltre a fornire servizi di consulenza su risorse umane, gestione dei rischi e strategia aziendale. Le commissioni di intermediazione tendono a rinnovarsi automaticamente di anno in anno, generando un flusso di ricavi molto prevedibile, mentre le relazioni di consulenza pluriennali con le grandi aziende clienti creano elevati costi di switching.

La terza motivazione riguarda l'eccezionale disciplina operativa dimostrata nel tempo: la società ha ampliato i propri margini operativi per 17 anni consecutivi, un track record raro anche tra le società di servizi professionali di alta qualità, e il management si attende un ulteriore miglioramento dei margini anche nel biennio in corso.

La quarta motivazione, da leggere anche come principale rischio di breve periodo, riguarda il rallentamento della crescita organica nel segmento Consulting (che comprende le attività di consulenza su risorse umane e benefit, oltre alla consulenza strategica), penalizzato da un contesto macroeconomico globale più debole e da venti contrari valutari. Il segmento Risk & Insurance Services, che comprende l'intermediazione assicurativa e riassicurativa, mostra invece una crescita organica più solida, sostenuta anche dalla recente acquisizione di un importante broker assicurativo statunitense focalizzato sul mercato "middle market".

La quinta motivazione è il dividendo crescente e ben coperto. Con 17 anni consecutivi di aumenti e un payout ratio intorno al 44% degli utili, la società mantiene un buon equilibrio tra la remunerazione degli azionisti e il reinvestimento nella crescita del business.

Descrizione del business: Con sede a New York, la società è uno dei principali gruppi mondiali di servizi professionali nell'ambito del rischio, della assicurazione e delle risorse umane. Il business si articola in due segmenti principali. Il primo, Risk and Insurance Services, comprende l'attività di intermediazione assicurativa per aziende e privati e l'attività di intermediazione riassicurativa per le compagnie di assicurazione. Il secondo, Consulting, comprende servizi di consulenza su risorse umane, piani pensionistici e benefit aziendali, oltre a servizi di consulenza strategica e gestionale per le grandi imprese. La società serve clienti in oltre 130 paesi, con una base di ricavi molto diversificata per area geografica e settore industriale.

Trend del dividendo: La società ha aumentato il proprio dividendo per 17 anni consecutivi, confermandosi tra i titoli più affidabili del settore dei servizi finanziari e professionali in termini di crescita costante della remunerazione agli azionisti.

Il dividendo attuale, su base annualizzata, è pari a 3,96 dollari per azione, corrisposto in quattro rate trimestrali, per un rendimento pari al 2,2% annuo, con un Pay Out pari a circa il 44% degli utili. Negli ultimi 5 anni il tasso di crescita medio del dividendo è stato pari a circa il 13,8% annuo composto, e a circa l'11,3% annuo negli ultimi 10 anni, un ritmo di crescita a doppia cifra decisamente robusto.

Il concetto di yield on cost è particolarmente rilevante per un titolo con una crescita del dividendo così costante e a doppia cifra: chi ha acquistato il titolo anche solo alcuni anni fa si ritrova oggi con un rendimento sul capitale investito nettamente superiore a quello che un nuovo acquirente otterrebbe ai prezzi attuali. Un dividendo che cresce a un ritmo così sostenuto genera nel tempo un effetto moltiplicativo importante, a maggior ragione se accompagnato, come in questo caso, da un aumento costante dei margini operativi dell'azienda. Questo è anche il motivo per cui la costanza nell'aumento del dividendo, e non solo la sua entità in un dato momento, è uno dei criteri principali che utilizziamo nella selezione dei titoli per il nostro portafoglio Top Analisti.

Trend storico degli utili e previsioni: La società ha ampliato i propri margini operativi per 17 anni consecutivi, un percorso che il management si attende di proseguire anche nel 2026, sebbene a un ritmo più contenuto rispetto agli anni recenti. Le stime di consenso sono state riviste leggermente al ribasso nel corso dell'anno per riflettere una crescita organica più debole nel segmento Consulting e alcuni venti contrari valutari, mentre il segmento assicurativo continua a mostrare una crescita organica solida, in particolare nei mercati internazionali emergenti.

Multipli di borsa: La capitalizzazione attuale è pari a circa 93-95 miliardi di dollari, con un rapporto Prezzo/Utili sceso a circa 19-20 volte, un livello più contenuto rispetto ai multipli storicamente premium (spesso oltre le 25 volte) a cui il titolo ha trattato in anni recenti.

Performance in borsa: Il titolo vanta brillanti performance storiche in borsa. Un importo di 10.000 dollari investiti su questo titolo il 30 giugno 1972, si è trasformato ad oggi in un capitale milionario pari a 2.116.000 dollari considerando il reinvestimento dei dividendi, corrispondente al 10,4% annuo composto per oltre 50 anni consecutivi. Nonostante questi risultati, alle attuali quotazioni il titolo tratta ad un livello inferiore del 25% rispetto ai massimi toccati ad aprile 2025, creando un'interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 26 analisti che seguono il titolo è pari a BUY (2,4), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +15,3% dalle attuali quotazioni), a cui si aggiunge il dividendo del 2,2%, per un Total Return atteso pari a +25,8% per i prossimi 12 mesi.

1) Dividendo attuale per azione: 3,96 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 213,84 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 176,91 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 17,3% rispetto al valore calcolato. Su queste basi, acquistiamo oggi il titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.

Buoni dividendi a tutti!

Paolo Crociato

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Aggiornamento settimanale DIVIDENDI del 12 settembre 2026 - 4 società hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi

2026-09-12T07:53:08.167+02:00

Nuovi Aumenti dei Dividendi – Settembre 2026 | dividendi.org

Aggiornamento Settimanale · Settembre 2026

Nuovi Aumenti dei Dividendi

4 società americane hanno annunciato un incremento del dividendo questa settimana. Realty Income, "The Monthly Dividend Company", è una delle posizioni storiche e centrali del nostro Portafoglio Top Analisti.

4Società

4,30%Aumento medio

33Anni max consecutivi

3,58%Yield medio

25,7Anni medi consecutivi

La rassegna di questa settimana raccoglie 4 società con una crescita media del dividendo del 4,30%, ma il valore di questa edizione non risiede tanto nel numero di annunci quanto nella qualità dei protagonisti coinvolti. Il nome che merita la nostra attenzione più approfondita è Realty Income Corporation (O), uno dei fondi immobiliari (REIT) più celebri e affidabili del mercato americano, conosciuto universalmente come "The Monthly Dividend Company", e da tempo una delle posizioni centrali del nostro Portafoglio Top Analisti.

Accanto a Realty Income, questa settimana porta altri tre nomi di rilievo. Logitech International (LOGI), colosso svizzero delle periferiche informatiche (mouse, tastiere, webcam, accessori per il gaming), cresce del +7,93% — il massimo della settimana — al 13° anno consecutivo, con il dividendo denominato in franchi svizzeri. U.S. Bancorp (USB), quinta maggiore banca commerciale degli Stati Uniti per attivi, alza il dividendo del +3,85%, portando a 15 anni consecutivi la propria serie di aumenti, in un percorso di crescita costante sostenuto dal superamento degli stress test della Federal Reserve. New Jersey Resources (NJR), utility del gas naturale nel New Jersey, completa il quadro con un +5,26% al 31° anno consecutivo.

⭐ Portafoglio Top Analisti · Spotlight della settimana

Realty Income Corporation (O) — "The Monthly Dividend Company": 33 anni di aumenti consecutivi

33Anni serie consec.

+0,18%Aumento

$0,2715Nuovo div. mensile

5,48%Yield attuale

1994Anno IPO

130+Dividendi trimestrali consec.

Trentatré anni consecutivi di aumenti del dividendo: Realty Income è forse la posizione più iconica e più conosciuta del nostro intero Portafoglio Top Analisti, ed è per questo che questa settimana meritava un approfondimento all'altezza della sua storia. Fondata nel 1969 e quotata in borsa dal 1994, la società ha costruito nel corso dei decenni un modello di business talmente affidabile da guadagnarsi il soprannome con cui è oggi conosciuta in tutto il mondo degli investitori: "The Monthly Dividend Company", il marchio registrato che riflette la sua caratteristica più distintiva — il pagamento del dividendo su base mensile anziché trimestrale, una rarità assoluta tra le grandi società quotate americane.

Realty Income è un REIT specializzato nel net-lease di immobili commerciali a inquilino singolo, con un portafoglio che supera le 15.000 proprietà distribuite negli Stati Uniti e in diversi paesi europei, affittate a oltre 1.500 inquilini commerciali attivi in più di 90 settori economici differenti. Tra i principali conduttori figurano catene della grande distribuzione, farmacie, palestre, ristoranti a servizio rapido e centri di svago: nomi come Walgreens, Dollar General, 7-Eleven e FedEx sono tra i suoi maggiori clienti. Questa estrema diversificazione settoriale e geografica è uno dei pilastri della resilienza della società, poiché nessun singolo inquilino o settore economico può compromettere in modo significativo i flussi di cassa complessivi in caso di difficoltà.

Il modello di business net-lease, come per gli altri REIT di questo tipo già raccontati nelle nostre rassegne, trasferisce ai conduttori la responsabilità di tasse immobiliari, assicurazioni e manutenzione degli edifici, lasciando a Realty Income un flusso di canoni particolarmente prevedibile e a bassa intensità di capitale. Ciò che distingue Realty Income da molti concorrenti è la scala straordinaria raggiunta — è oggi uno dei REIT più grandi al mondo per capitalizzazione di mercato — unita a una disciplina di sottoscrizione del credito che negli anni ha permesso alla società di attraversare recessioni, crisi del retail fisico legate all'e-commerce e persino la pandemia, mantenendo intatta la capacità di continuare a pagare, e aumentare, il proprio dividendo mensile.

Realty Income ha effettuato oltre 130 aumenti consecutivi del dividendo su base trimestrale dalla sua quotazione in borsa nel 1994, un dato che testimonia una costanza quasi ininterrotta nella distribuzione di valore agli azionisti lungo più di tre decenni. L'aumento dello 0,18% annunciato questa settimana è, in termini assoluti, tra i più contenuti che la società abbia mai comunicato — una frazione di centesimo di dollaro sul dividendo mensile — ma va inquadrato nel contesto di una politica di aumenti frequenti e di piccola entità, distribuiti più volte durante l'anno, piuttosto che un singolo aumento annuale più corposo come fanno la maggior parte delle altre società di questa rassegna.

Lo yield attuale del 5,48% resta tra i più generosi fra le grandi società REIT di qualità investment-grade, ed è uno dei motivi principali per cui Realty Income continua a essere una delle posizioni preferite dagli investitori orientati al reddito passivo mensile — una caratteristica particolarmente apprezzata da chi pianifica di vivere, in tutto o in parte, delle rendite generate dal proprio portafoglio. Per gli iscritti al nostro Portafoglio Top Analisti, Realty Income rimane un pilastro fondamentale: la combinazione di scala, diversificazione, disciplina finanziaria e frequenza mensile del pagamento la rende una delle posizioni più adatte a chi costruisce un flusso di reddito prevedibile nel tempo.

Tabella degli Aumenti

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Società ⇅	Settore ⇅	Yield ⇅	Anni consec. ⇅	Aumento% ⇅	Ex-Div ⇅	Pagamento ⇅	Vecchio Div. ⇅	Nuovo Div. ⇅

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📋 Cos'è la CCC List?

Champions – 25 o più anni consecutivi di aumenti · Contenders – da 10 a 24 anni · Challengers – da 5 a 9 anni.

La lista è uno strumento fondamentale per gli investitori orientati al reddito passivo e alla crescita dei dividendi nel lungo periodo.

⭐ Top Analisti – Il Portafoglio di dividendi.org

Top Analisti è il portafoglio modello di dividendi.org, composto da 73 società internazionali selezionate per la qualità dei loro dividendi crescenti. Il portafoglio genera oltre 280 dividendi all'anno, con una media di quasi uno al giorno lavorativo. Realty Income è una delle posizioni storiche e centrali della nostra selezione.

Ogni posizione è analizzata con un modello proprietario che combina valutazioni degli analisti di Wall Street e calcolo del valore intrinseco tramite DCF. Scopri come iscriverti →

Considerazioni Finali

Realty Income rimane, a nostro avviso, uno degli esempi più completi di come si costruisce una macchina di reddito passivo affidabile: dimensione, diversificazione estrema su migliaia di inquilini e decine di settori, disciplina nella sottoscrizione del credito e, soprattutto, una cultura aziendale interamente orientata a onorare la promessa fatta agli azionisti fin dal proprio nome commerciale. Il fatto che l'aumento di questa settimana sia minimo in termini assoluti non toglie nulla al valore della posizione: è proprio la frequenza e la costanza di questi piccoli aumenti, ripetuti più volte all'anno per oltre tre decenni, a costruire nel tempo un flusso di reddito crescente e straordinariamente affidabile.

Anche U.S. Bancorp merita attenzione in questa settimana: il suo aumento arriva a valle degli stress test della Federal Reserve, lo stesso meccanismo regolatorio che abbiamo visto guidare gli aumenti delle grandi banche d'affari nelle scorse settimane. Con 15 anni di crescita consecutiva del dividendo, USB conferma la propria posizione tra le banche commerciali più affidabili del panorama americano per gli investitori orientati al reddito.

Nuovo BUY - 64 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e performance record per il leader Usa del bricolage e manutenzione per la casa

2026-09-08T00:00:00.000+02:00

Approfittando delle quotazioni a sconto, nel report di oggi utilizziamo una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una importante società, leader mondiale del bricolage e manutenzione per la casa, con un network di 2000 negozi al dettaglio e diversi portali online. Questa azienda vanta un eccezionale track record di ben 64 anni consecutivi di aumenti dei dividendi abbinato a brillanti performance in borsa. Un importo di 10.000 dollari investiti su questo titolo il 30 giugno 1972, si è trasformato ad oggi in un capitale milionario pari a 6.380.000 dollari considerando il reinvestimento dei dividendi, confermandosi come uno dei titoli più performanti a Wall Street negli ultimi decenni. Nonostante i forti guadagni maturati, il titolo risulta sottovalutato, con le attuali quotazioni vicine ai minimi delle ultime 52 settimane. Secondo il grafico di Morningstar (qui sotto), la società si trova già da diversi mesi in area blu, indicando uno sconto rispetto al valore intrinseco calcolato, e creando una rara opportunità per accumulare sul titolo. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 30 dollari di rendita per il portafoglio.

Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un particolare ETF ad elevata distribuzione trimestrale, che investe su un ampio paniere di oltre 500 società dei paesi emergenti leader per dividendo.

La settimana appena trascorsa, con una seduta in meno a causa della festività del Labor Day di ieri, è stata caratterizzata da un andamento stabile per i nostri portafogli, attestati sui valori massimi del 2026, con diverse società che hanno fatto segnare nuovi record. In particolare, al primo posto spicca Deere & Company, quotata sul Nyse con simbolo DE, con un progresso di +10% nelle ultime cinque sedute, dopo avere comunicato risultati trimestrali migliori delle attese, e portando il guadagno complessivo del titolo ad un brillante +807% dal nostro inserimento in portafoglio. La società è una delle principali aziende a livello mondiale operante nel settore delle attrezzature agricole, delle macchine da costruzione e forestali, nonché in quello delle tecnologie avanzate per il lavoro in campo e nell'edilizia. In particolare, produce trattori, mietitrebbie, irroratrici, attrezzature per il fieno e foraggi, seminatrici e altre macchine per l'agricoltura. Fornisce inoltre soluzioni tecnologiche per l'agricoltura di precisione, come sistemi GPS e software per la gestione delle colture, e serve il settore delle costruzioni, l'industria mineraria e il settore della gestione forestale. Anche considerando i forti progressi maturati, la società offre ancora potenziali di crescita per il futuro con il management che ha rivisto al rialzo le stime per il futuro. In questo contesto, lo scorso 31 agosto l'analista Mircea Dobre di Robert W. Baird ha alzato Deere da Neutral a Outperform, portando il target price da $640 a $800, pari a +27% di potenziale rialzo rispetto alle quotazioni di quel momento, e a +15,3% dalle attuali quotazioni, evidenziando segnali di una possibile ripresa del ciclo agricolo nel 2027. Deere è considerata particolarmente ben posizionata grazie alla sua forte esposizione al mercato nordamericano delle row crops (mais, soia ecc.). i primi dati sugli ordini mostrerebbero una crescita mid-single digit per alcune attrezzature come seminatrici e irroratrici, e secondo Baird, Deere sarebbe il produttore che potrebbe beneficiare per primo della svolta del ciclo agricolo. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Nonostante i recenti massimi storici raggiunti dai principali indici azionari americani, attualmente, secondo Morningstar, il mercato statunitense è scambiato ancora con uno sconto del 6,4% rispetto alla media ponderata delle valutazioni intrinseche. Nel complesso, il mercato è classificato come moderatamente sottovalutato.

In particolare, secondo le ultime valutazioni di Morningstar aggiornate al 4 settembre 2026, numerose società offrono ancora valutazioni interessanti. Complessivamente, su un paniere di 915 società monitorate a Wall Street, ben 313 società offrono sconti elevati in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, con rating assegnati pari a quattro o cinque stelle, e una quota pari al 34,2% del campione, in lieve ribasso dal 35% della rilevazione del 21 agosto scorso. In sintesi, oltre una società su tre presenta oggi quotazioni scontate secondo Morningstar, e si trova in potenziale area di acquisto. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, a cui si aggiungono lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 31/08/26 l'analista Brian Tanquilut di Jefferies ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 120 dollari, pari a +24% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Walmart (WMT) - Rete di oltre 10.000 supermercati e negozi discount – In data 31/08/26 l’analista Kelly Bania di BMO Capital ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 126 dollari, pari a +17,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 31/08/26 l’analista Adrienne Yih di Barclays ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 52 dollari, pari a +35,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su AbbVie (ABBV) - Leader globale nel settore biofarmaceutico - In data 03/09/26 l’analista Evan Seigerman di BMO Capital ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 300 dollari pari a +17% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 03/09/26 l’analista Adam Wood di Morgan Stanley ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 600 dollari, pari a +20,1% dalle attuali quotazioni

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 78 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 300 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,7% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,3 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +11% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,7% per una crescita potenziale complessiva pari a +13,7%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 30 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - 64 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e performance record per il leader Usa del bricolage e manutenzione per la casa

Nel panorama degli investimenti orientati al reddito passivo, esistono poche certezze assolute. Una di queste è rappresentata da quelle aziende che, attraverso cicli economici favorevoli e avversi, hanno saputo aumentare il proprio dividendo ogni singolo anno per decenni. La società che acquistiamo oggi per il nostro portafoglio appartiene a questa ristretta cerchia: con 64 anni consecutivi di aumenti del dividendo, è uno dei Dividend King più longevi del mercato americano. Dopo un calo legato a un contesto immobiliare ancora debole, vediamo nel dettaglio le principali motivazioni che rendono interessante questo titolo in questa fase di mercato.

Principali motivazioni di acquisto: La prima motivazione riguarda il forte calo del prezzo rispetto ai massimi recenti. Rispetto al massimo delle 52 settimane di 293,06 dollari, il titolo quota oggi intorno ai 202 dollari, con una correzione di circa il 30%. Il calo è legato principalmente a un contesto ancora debole per il mercato immobiliare secondario, penalizzato da tassi ipotecari elevati che frenano il turnover delle case esistenti e, di conseguenza, i grandi progetti di ristrutturazione.

La seconda motivazione riguarda il profilo di business difensivo e la posizione di leader di mercato. La società opera in un settore, quello del miglioramento della casa, caratterizzato da barriere all'ingresso legate alla scala della rete logistica e dei punti vendita, e beneficia di fattori strutturali di lungo periodo come l'età media crescente del parco immobiliare statunitense e il livello record di capitale immobiliare (home equity) nelle mani delle famiglie americane, entrambi fattori che sostengono la domanda di ristrutturazione nel tempo.

La terza motivazione riguarda la crescita del segmento Pro e i benefici delle recenti acquisizioni. La società sta investendo con decisione nel segmento dei clienti professionali (imprese edili e artigiani), un'area a maggiore marginalità e fedeltà del cliente, anche attraverso acquisizioni mirate nel settore della distribuzione di materiali da costruzione, oltre a strumenti basati sull'intelligenza artificiale per semplificare gli ordini e le liste dei materiali per i professionisti.

La quarta motivazione riguarda la solidità dei risultati recenti, nonostante il contesto difficile. Nel primo trimestre dell'anno fiscale 2026 i ricavi sono cresciuti del 10,2% a 23,1 miliardi di dollari, con un utile per azione rettificato in aumento del 3,8% a 3,03 dollari, sopra le attese degli analisti, grazie alla crescita del canale online (+15,5%), degli elettrodomestici e dei servizi per la casa. Il secondo trimestre ha invece mostrato segnali più deboli, portando il management a rivedere leggermente al ribasso la guidance sui ricavi e sugli utili per l'intero anno fiscale.

La quinta motivazione è il dividendo crescente e ben coperto. Con 64 anni consecutivi di aumenti, il titolo si conferma tra i Dividend King più solidi del mercato americano. Il payout ratio, pur avendo mostrato una certa volatilità trimestrale nell'ultimo anno, si è attestato di recente intorno al 40-41% degli utili, in linea con l'obiettivo dichiarato dal management del 35% circa, lasciando ampio margine di sicurezza per il dividendo.

Descrizione del business: Fondata nel 1946, la società è una delle principali catene di miglioramento della casa al mondo, con oltre 1.700 punti vendita e circa 300.000 dipendenti negli Stati Uniti e in Canada. Offre un'ampia gamma di prodotti per la costruzione, la ristrutturazione, il giardinaggio e gli elettrodomestici, servendo sia clienti privati (canale DIY) sia clienti professionali del settore edile. Negli ultimi anni la società ha rafforzato la propria presenza nel segmento professionale attraverso acquisizioni nel settore della distribuzione di materiali da costruzione e del design di interni, oltre a investire nella crescita del canale online e dei servizi a domicilio.

Trend del dividendo: La società vanta un track record di aumenti del dividendo per 64 anni consecutivi. Su queste basi, la società appartiene alla ristretta lista dei Dividend King presenti sulla piazza di Wall Street, ovvero quelle aziende che hanno aumentato il proprio dividendo per almeno 50 anni di fila senza mai interrompersi.

64 anni consecutivi di aumenti dei dividendi

Il dividendo attuale è pari a 5,00 dollari annui, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out di circa il 40-41%. Il Pay Out indica la percentuale dell'utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari a circa il 17% annuo composto, sebbene l'ultimo aumento, deliberato a maggio 2026, sia stato più contenuto (circa il 4%), riflettendo un atteggiamento più prudente del management in un contesto di domanda più debole per i grandi progetti di ristrutturazione.

Grazie ai forti incrementi dei dividendi messi a segno negli ultimi due decenni, chi avesse acquistato il titolo nel 2006, riceverebbe oggi un dividendo annuo pari a circa il 31% del capitale originariamente investito, calcolato sui prezzi di carico storici.

Il concetto di yield on cost è particolarmente rilevante per un titolo con un track record così lungo: chi ha acquistato il titolo molti anni fa, quando il tasso di crescita del dividendo era ancora a doppia cifra, si ritrova oggi con un rendimento sul capitale investito nettamente superiore a quello che un nuovo acquirente otterrebbe comprando lo stesso titolo ai prezzi attuali. Un dividendo che cresce ogni anno genera nel tempo un effetto moltiplicativo che nessun titolo ad alto rendimento ma stagnante può replicare. Questo è anche il motivo per cui la costanza nell'aumento del dividendo, e non solo la sua entità in un dato momento, è uno dei criteri principali che utilizziamo nella selezione dei titoli per il nostro portafoglio Top Analisti, orientato a generare un reddito passivo crescente anno dopo anno.

Trend storico degli utili e previsioni: Nell'ultimo anno fiscale i ricavi sono cresciuti del 3,1% a 86,3 miliardi di dollari, mentre l'utile netto è sceso del 4,4%, riflettendo un contesto di domanda più debole per i grandi progetti di ristrutturazione. Per l'anno fiscale 2026 il management ha recentemente rivisto la guidance, portandola a ricavi di circa 92 miliardi di dollari e un utile per azione diluito di circa 11,75 dollari, al livello basso della forchetta precedentemente comunicata, riflettendo la cautela sul contesto di mercato nella seconda parte dell'anno.

Multipli di borsa: La capitalizzazione attuale è pari a circa 117 miliardi di dollari, con un rapporto Prezzo/Utili di circa 17-18 volte sulla guidance di utile per l'anno fiscale in corso, un livello contenuto rispetto alla media storica del titolo.

Performance in borsa: Il titolo vanta brillanti performance storiche in borsa. Un importo di 10.000 dollari investiti su questo titolo il 30 giugno 1972, si è trasformato ad oggi in un capitale milionario pari a 6.380.000 dollari considerando il reinvestimento dei dividendi, confermandosi come uno dei titoli più performanti a Wall Street negli ultimi decenni (fonte Morningstar). Nonostante questi risultati, alle attuali quotazioni di circa 202 dollari, il titolo tratta vicino ai minimi delle ultime 52 settimane, con uno sconto di circa il 29% rispetto al massimo, riflettendo le preoccupazioni del mercato sul contesto immobiliare più che un deterioramento strutturale del business.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 35 analisti che seguono il titolo è pari a BUY, con un target medio per i prossimi 12 mesi di circa 254 dollari (+23,4% dalle attuali quotazioni), a cui si aggiunge il dividendo del 2,4%, per un Total Return atteso pari a +25,8% per i prossimi 12 mesi. Diverse case hanno tagliato i target dopo la trimestrale di agosto (Morgan Stanley a 258 dollari da 277, Truist a 254 da 255, Guggenheim a 275 da 300), mantenendo però quasi tutte un giudizio Buy o Outperform, segno che il rallentamento è letto come temporaneo più che strutturale. In aggiunta, nelle ultime settimane, gli analisti di Morningstar stanno assegnando al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle, con uno sconto del 20% rispetto al valore intrinseco calcolato.

1) Dividendo attuale per azione: 5 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 270 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 204,45 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 24,3% rispetto al valore calcolato. Su queste basi, acquistiamo oggi il titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.

Portafoglio ETF Italia

Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata dell'ETF.

Investire con un solo ETF a distribuzione sulle società emergenti di tutto il mondo con i dividendi più elevati

La scorsa settimana questo particolare ETF a rendita elevata è stato il fondo che ha messo a segno la migliore performance settimanale tra tutti i componenti del nostro portafoglio ETF Italia, con un progresso pari a +2,8%, portando il guadagno a +35,3% dal nostro acquisto, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Sulla base di quanto ricevuto negli ultimi 4 trimestri, il rendimento annuale si attesta ora al 4% sulle attuali quotazioni di borsa, e al 5,2% sui nostri prezzi originali di carico, uno dei livelli più elevati tra tutti gli ETF che compongono il nostro portafoglio. Questo particolare ETF a replica fisica quotato a Milano investe in un ampio paniere di aziende a maggiore dividendo dei principali paesi emergenti, distribuendo contestualmente ai partecipanti una ricca cedola, in grado di produrre una rendita attestata ai massimi livelli di mercato. Questo strumento include in un unico portafoglio una vasta selezione di quasi 500 società leader per dividendo dei paesi emergenti, con investimenti diversificati in 21 paesi, tra cui Taiwan, Cina, Brasile, Messico, Arabia Saudita, Sud Africa, Tailandia, Polonia e India, privilegiando le singole società a dividendo più elevato. La novità di questo ETF è che i titoli inseriti nel portafoglio vengono pesati in base ai flussi previsti dei dividendi, a differenza della maggior parte dei fondi che pesano i titoli in base alla capitalizzazione di borsa. Operando con questa metodologia di selezione, si ottiene uno strumento più efficace, maggiormente indirizzato all'ottenimento di rendite complessive superiori. Alle attuali quotazioni, il price earning medio del fondo è pari a sole a 10,4 volte gli utili attesi per l'anno in corso, contro oltre 20 volte dell'indice S&P500, e 1,3 volte il valore di libro, evidenziando valori particolarmente interessanti per nuovi investimenti, in un' ottica di accumulo. Il TER del fondo è pari allo 0,46%. Complessivamente, le prime 10 posizioni del fondo ammontano al 27,13% del totale.

Le prime 10 partecipazioni del fondo al 4 settembre 2026

Al primo posto per importanza nel portafoglio, con una quota pari al 6,8% del totale, troviamo MediaTek Inc, grande azienda taiwanese di semiconduttori specializzata nella progettazione di chip (fabless semiconductor company) per dispositivi elettronici connessi a livello globale. Al secondo posto, con una quota pari al 4,45% del totale, troviamo China Construction Bank, La società è una delle più grandi banche commerciali e istituzioni finanziarie al mondo. Fondata nel 1954 e con sede a Beijing (Pechino), Cina, opera a livello nazionale e internazionale, offrendo una vasta gamma di servizi finanziari sia a clienti individuali che a imprese e istituzioni. La società è considerata una delle “Big Four” banche cinesi, con migliaia di filiali in Cina e una presenza significativa internazionale in città finanziarie come New York, Londra, Hong Kong, Singapore, Tokyo e altre. Su queste basi, considerate le forti prospettive economiche dei paesi emergenti, e i multipli particolarmente favorevoli, abbiamo destinato a questo ETF ad elevato dividendo una quota significativa pari al 6,9% del portafoglio.

Buoni dividendi a tutti!

Paolo Crociato

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Investiamo sulle stesse società contenute nei portafogli dei grandi investitori ed analisti internazionali

Aggiornamento settimanale DIVIDENDI del 4 settembre 2026 - 4 società hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi

2026-09-06T12:12:25.991+02:00

Nuovi Aumenti dei Dividendi – Settembre 2026 | dividendi.org

Aggiornamento Settimanale · Settembre 2026

Nuovi Aumenti dei Dividendi

4 società americane hanno annunciato un incremento del dividendo questa settimana. VICI Properties, con uno yield del 7,24%, è una delle posizioni storiche del nostro Portafoglio Top Analisti.

4Società

3,39%Aumento medio

41Anni max consecutivi

4,07%Yield medio

15,5Anni medi consecutivi

La rassegna di questa settimana è tra le più contenute nei numeri — solo 4 società — ma include un nome di grande rilievo per il nostro Portafoglio Top Analisti: VICI Properties (VICI), il principale REIT specializzato in immobili da gaming e intrattenimento degli Stati Uniti, che con questo annuncio porta a 9 anni consecutivi la propria serie di aumenti e offre uno degli yield più generosi tra tutte le posizioni del nostro portafoglio, al 7,24%.

Il primato per longevità della serie spetta invece a Brady Corporation (BRC), produttore di soluzioni di identificazione, etichettatura e sicurezza per ambienti industriali, che con un +2,04% porta a 41 anni consecutivi la propria striscia di aumenti. Phillips Edison & Company (PECO), REIT specializzato in centri commerciali di vicinato ancorati a supermercati, cresce del +6,19% — il massimo della settimana — al sesto anno consecutivo. Chiude la rassegna Lamar Advertising (LAMR), uno dei maggiori operatori di cartellonistica pubblicitaria esterna (billboard) degli Stati Uniti, con un +3,12% al sesto anno, e uno yield tra i più elevati della lista al 4,38%.

⭐ Portafoglio Top Analisti · Spotlight della settimana

VICI Properties Inc. (VICI) — Il REIT del gaming con lo yield più generoso del nostro portafoglio

9Anni serie consec.

+2,22%Aumento

$0,46Nuovo div. trim.

7,24%Yield attuale

2017Anno di spin-off

100%Occupazione portafoglio

VICI Properties è una delle posizioni più distintive del nostro Portafoglio Top Analisti, e questa settimana ci offre l'occasione per raccontarla con l'attenzione che merita. Nata nel 2017 come spin-off immobiliare di Caesars Entertainment in uscita dalla procedura di bancarotta, VICI si è trasformata in pochissimi anni nel principale proprietario immobiliare del settore del gaming e dell'intrattenimento negli Stati Uniti, con un portafoglio che include alcune delle proprietà più iconiche di Las Vegas — Caesars Palace, MGM Grand, The Venetian Resort — oltre a decine di casinò regionali in tutto il paese.

Il modello di business di VICI è quello tipico dei REIT triple-net-lease applicato a un settore particolarmente resiliente: la società possiede gli immobili ma li affitta con contratti a lunghissimo termine (spesso superiori ai 15-20 anni, con opzioni di rinnovo che possono estenderli fino a 50 anni) a operatori come Caesars e MGM Resorts, i quali si fanno carico di tasse, assicurazioni, manutenzione e di tutti i costi operativi. Questo trasferisce quasi interamente il rischio operativo del business del gaming agli operatori, lasciando a VICI un flusso di canoni straordinariamente prevedibile e protetto da clausole di indicizzazione all'inflazione. Il portafoglio immobiliare mantiene un tasso di occupazione del 100%, un dato che pochissimi altri REIT in qualsiasi settore possono vantare.

Negli ultimi anni VICI ha ampliato con decisione la propria strategia di diversificazione oltre il gaming tradizionale, investendo in strutture di intrattenimento esperienziale al di fuori del settore casinò: parchi a tema, strutture di golf ricreativo di fascia alta come Great Wolf Lodge e Bowlero, e persino strutture wellness e termali. Questa diversificazione riduce gradualmente la concentrazione di VICI sul settore del gioco d'azzardo tradizionale, ampliando l'universo di potenziali inquilini e riducendo il rischio di concentrazione verso un singolo settore regolamentato.

Lo yield attuale del 7,24% rappresenta uno dei rendimenti più elevati tra tutte le posizioni del nostro Portafoglio Top Analisti, un livello reso possibile dalla combinazione tra lo status di REIT — che per legge statunitense deve distribuire almeno il 90% del proprio reddito imponibile agli azionisti per mantenere i benefici fiscali — e una valutazione di mercato che riflette ancora una certa cautela degli investitori verso il settore del gaming, nonostante la qualità straordinariamente difensiva dei contratti di locazione triple-net che caratterizzano il modello di business della società.

L'aumento del +2,22% annunciato questa settimana, il nono consecutivo dalla nascita della società nel 2017, conferma la solidità e la prevedibilità del modello di business di VICI. Per gli investitori del nostro Portafoglio Top Analisti orientati al reddito, questa posizione rappresenta un caso più unico che raro: un'esposizione indiretta e a basso rischio operativo verso uno dei settori più iconici e resilienti dell'economia americana dell'intrattenimento, combinata con uno dei flussi di reddito da dividendo più generosi disponibili tra le società di qualità del mercato REIT.

Tabella degli Aumenti

🔍 Ordina per:

Società ⇅	Settore ⇅	Yield ⇅	Anni consec. ⇅	Aumento% ⇅	Ex-Div ⇅	Pagamento ⇅	Vecchio Div. ⇅	Nuovo Div. ⇅

Nessun risultato trovato.

📋 Cos'è la CCC List?

Champions – 25 o più anni consecutivi di aumenti · Contenders – da 10 a 24 anni · Challengers – da 5 a 9 anni.

La lista è uno strumento fondamentale per gli investitori orientati al reddito passivo e alla crescita dei dividendi nel lungo periodo.

⭐ Top Analisti – Il Portafoglio di dividendi.org

Top Analisti è il portafoglio modello di dividendi.org, composto da 73 società internazionali selezionate per la qualità dei loro dividendi crescenti. Il portafoglio genera oltre 280 dividendi all'anno, con una media di quasi uno al giorno lavorativo. VICI Properties è una delle posizioni storiche della nostra selezione.

Ogni posizione è analizzata con un modello proprietario che combina valutazioni degli analisti di Wall Street e calcolo del valore intrinseco tramite DCF. Scopri come iscriverti →

Considerazioni Finali

Il caso di VICI Properties è un ottimo esempio di come alcuni dei modelli di business più difensivi si nascondano in settori che, a prima vista, sembrerebbero tra i più rischiosi e ciclici dell'economia. Non è VICI a correre il rischio operativo del business del gioco d'azzardo — quel rischio resta interamente in capo agli operatori come Caesars e MGM — mentre la società incassa canoni di locazione contrattualmente garantiti per decenni, indicizzati all'inflazione, da un portafoglio immobiliare irripetibile e sostanzialmente impossibile da replicare, vista la scarsità di terreni edificabili sulla Strip di Las Vegas e le barriere regolatorie che il settore del gaming impone ai nuovi operatori.

Anche Brady Corporation, con i suoi 41 anni di aumenti, merita una menzione: pur non essendo un nome familiare al grande pubblico, l'azienda ha costruito una posizione di leadership duratura nelle soluzioni di identificazione e sicurezza industriale, un settore apparentemente di nicchia che genera però flussi di cassa straordinariamente stabili grazie alla natura ricorrente della domanda da parte dei clienti industriali.

Portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per settembre 2026

2026-09-01T00:00:00.000+02:00

Aggiornamento mensile per il portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per settembre 2026. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società leader internazionali ad alto dividendo, con target elevati di crescita assegnati dagli analisti e una media di quasi 50 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni, e offrono ancora quotazioni a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti. In particolare, nel report di oggi, utilizziamo una parte della nuova liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Dividend, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e investiamo il controvalore su una società, leader globale nel settore dei dispositivi medici, che offre un rendimento da dividendo in costante crescita da ben 49 anni consecutivi, abbinato a prospettive di crescita di utili e ricavi per i prossimi anni. In aggiunta, questa azienda quota attualmente con uno sconto di oltre il 10% rispetto al valore intrinseco calcolato con la metodologia DDM (Dividend Discount Model). Sulla base dell'ultimo dividendo trimestrale, questo titolo dovrebbe generare 455 dollari di rendita annua per il nostro portafoglio.

Costruisci un portafoglio di azioni solide che pagano dividendi, e il denaro inizierà a lavorare per te giorno e notte.” - Ron Ross, consulente e scrittore

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita passiva crescente ogni anno, investendo in un ristretto paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 136 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di superare questo traguardo, indipendentemente dall'andamento altalenante dei cicli economici, con numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere un trend di aumenti costanti dei dividendi, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta élite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, il nostro portafoglio Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, tutti i dieci titoli che compongono il portafoglio, superano ampiamente il requisito di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, raggiungendo una media di 47 anni consecutivi di incrementi, con 4 società che superano i 50 anni di aumenti. Complessivamente, il portafoglio offre un rendimento medio da dividendi pari al 4,3%, oltre il triplo rispetto al rendimento medio dell'indice S&P500. In aggiunta, le 10 società selezionate, hanno aumentato il dividendo ad un tasso di oltre il 4% annuo composto negli ultimi 5 anni. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo quinquennio da questo portafoglio, tra 10 anni il dividendo medio sui nostri prezzi di carico (yield on cost) potrebbe già attestarsi intorno al 7%, per superare il 10% annuo tra 20 anni.

Il mese di agosto appena concluso è stato caratterizzato da flussi di dividendi in crescita per i nostri portafogli, con alcune importanti società appartenenti ai modelli che hanno annunciato nuovi aumenti delle cedole, confermando il trend positivo in atto già da diversi anni. In particolare, per il portafoglio Top Dividend, da inizio anno ad oggi abbiamo incassato un totale di 22 dividendi, per complessivi 2.240,13 dollari netti da imposte, con un aumento di +21,1% rispetto ai 1.849,44 dollari dello stesso periodo del 2025. Tra queste, il protagonista assoluto è Altria Group (MO), colosso americano del tabacco, che la scorsa settimana ha annunciato un nuovo aumento del dividendo, portando a 57 anni consecutivi la propria serie di aumenti ed è da tempo una delle posizioni centrali del nostri Portafogli Top Analisti e TOP Dividend, grazie a uno yield tra i più generosi dell'intero mercato azionario americano.

Cinquantasette anni consecutivi di aumenti del dividendo, ininterrottamente dal 1969: Altria Group è una delle posizioni più solide e più discusse dei nostri Portafogli Top Analisti e Top Dividend, e questa settimana ci offre l'occasione per raccontarla con l'attenzione che merita. L'azienda, con sede in Virginia, controlla il marchio Marlboro negli Stati Uniti, il brand di sigarette più venduto al mondo, attraverso la controllata Philip Morris USA, e ha costruito nel corso dei decenni una delle macchine di generazione di cassa più potenti e prevedibili dell'intero mercato azionario americano.

Il modello di business di Altria è, per sua natura, straordinariamente resiliente ai cicli economici: il consumo di tabacco tende a mantenersi relativamente stabile anche nelle fasi di recessione, e la struttura oligopolistica del mercato americano delle sigarette, dominato da pochissimi player, permette all'azienda di esercitare un notevole potere di determinazione dei prezzi (pricing power), compensando così il calo strutturale e pluriennale dei volumi di sigarette vendute con aumenti di prezzo costanti. È proprio questa combinazione di potere di prezzo e disciplina nella gestione del capitale che ha permesso ad Altria di continuare ad aumentare il dividendo anno dopo anno, anche mentre il numero di sigarette effettivamente vendute negli Stati Uniti continua a diminuire costantemente da oltre due decenni.

Negli ultimi anni Altria ha intensificato gli investimenti nella transizione verso prodotti a rischio ridotto, in particolare con NJOY, il marchio di sigarette elettroniche acquisito nel 2023, e con lo sviluppo di prodotti a base di tabacco riscaldato, nel tentativo di posizionarsi per il lungo periodo in un mercato del tabacco in evoluzione verso alternative percepite come meno dannose. Questa transizione comporta investimenti significativi e un certo grado di incertezza regolatoria, poiché la FDA statunitense mantiene un controllo stringente sull'autorizzazione alla commercializzazione di questi nuovi prodotti, un fattore di rischio che gli investitori devono considerare attentamente.

Ciò che rende Altria una posizione particolarmente interessante per un portafoglio orientato al reddito è il suo yield attuale del 6,47%, tra i più elevati non solo di questa settimana ma dell'intero panorama dei Dividend Champions americani. La società persegue esplicitamente una politica di distribuzione basata su un payout ratio target intorno al 75-80% dell'utile rettificato per azione, un livello elevato ma sostenuto dalla straordinaria stabilità e prevedibilità dei flussi di cassa generati dal core business del tabacco combustibile, che continua a rappresentare la stragrande maggioranza dei profitti aziendali nonostante il calo dei volumi. Manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, a cui si aggiungono i lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 27/08/26 l'analista Maurice Choy di RBC Capital ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 60,6 dollari, pari a +20,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 27/08/26 l’analista Michael Matson di Needham ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 114 dollari, pari a +25% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su McDonald's (MCD) - Leader mondiale della ristorazione - In data 25/08/26 l’analista John Staszak diArgus Research ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 310 dollari, pari a +17% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Hormel Food (HRL) - Leader mondiale nel settore alimentare - In data 28/08/26 l’analista Benjamin Theurer di Barclays ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 30 dollari, pari a +39,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 24/08/26 l’analista Vijay Rakesh di Mizuho Securities ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 590 dollari, pari a +27,8% dalle attuali quotazioni

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 65 anni di storia

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Dividendo 4,3% annuo e 47 anni di aumenti - Le dieci società del nuovo portafoglio Top Dividend per il mese di settembre 2026

Per visualizzare la lista completa dei titoli PASSA AL LIVELLO 2

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari al 4,3% annuo, oltre il triplo rispetto all' 1,1% dell'indice S&P500, con un massimo di 6,2% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,4% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 118 miliardi di dollari, con un massimo di 398 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 9 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 18 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +6,3%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 4,3% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +10,6%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sulla stabilità e crescite dei dividendi.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo investimento dovrebbe generare 455 dollari di rendita annua per il nostro portafoglio. Per una corretta diversificazione del rischio, abbiamo investito su questa società un controvalore pari a circa un decimo del portafoglio, in abbinamento in parti uguali agli altri nove titoli che compongono attualmente il nostro modello, scaricabile in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, manteniamo invariate le altre posizioni che compongono attualmente il modello per le prossime quattro settimane, fino a martedì 29 settembre 2026, data di pubblicazione del prossimo aggiornamento mensile del portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società.

Nuovo BUY - Un leader mondiale dei dispositivi medici a sconto per il portafoglio Top Dividend

Nel panorama degli investimenti orientati al reddito passivo, esistono poche certezze assolute. Una di queste è rappresentata da quelle aziende che, attraverso cicli economici favorevoli e avversi, recessioni e crisi sanitarie globali, hanno saputo aumentare il proprio dividendo ogni singolo anno per decenni. La società che analizziamo oggi appartiene a questa ristrettissima cerchia: con 49 anni consecutivi di aumenti del dividendo, si trova a un solo aumento di distanza dall'ingresso nel club esclusivo dei Dividend King del mercato americano, ovvero quelle società che possono vantare un track record di almeno 50 anni consecutivi di crescite dei dividendi. Vediamo nel dettaglio le principali motivazioni che rendono interessante questo titolo in questa fase di mercato.

Principali motivazioni di acquisto: La prima motivazione riguarda la valutazione ancora interessante nonostante il recupero degli ultimi mesi. Rispetto al massimo delle 52 settimane di 106,33 dollari, il titolo quota oggi intorno ai 91 dollari, con uno sconto di circa il 10%, a fronte di un miglioramento sostanziale dei fondamentali operativi.

La seconda motivazione riguarda il ritorno a una crescita più solida dei ricavi. Nell'anno fiscale 2026 i ricavi sono cresciuti di +8,4% a 36,4 miliardi di dollari, la crescita annua più forte registrata dalla società nell'ultimo decennio, trainata dalle divisioni Cardiovascolare e Neuroscienze e dalla crescente adozione delle nuove tecnologie, tra cui la chirurgia robotica assistita e i cateteri per l'ablazione cardiaca a campo pulsato.

La terza motivazione riguarda il profilo di business difensivo e ad alta barriera all'ingresso, tipico dei grandi produttori di dispositivi medici. La società opera in un settore caratterizzato da lunghi cicli di approvazione regolatoria, relazioni consolidate con ospedali e chirurghi, e switching cost elevati per il personale medico già formato sull'uso dei propri dispositivi, elementi che generano ricavi ricorrenti e prevedibili nel tempo.

La quarta motivazione riguarda le prospettive di crescita per il prossimo anno fiscale. Il management guida per una crescita organica dei ricavi compresa tra il 5,5% e il 7% nell'anno fiscale 2027 e per una crescita dell'utile per azione rettificato compresa tra il 6,7% e l'8,5%, un'accelerazione rispetto al ritmo più contenuto degli anni recenti, sostenuta anche dal contributo delle recenti acquisizioni.

La quinta motivazione è il dividendo, aumentato per 49 anni consecutivi. Il rendimento attuale, intorno al 3,2%, è superiore alla media storica del settore healthcare. Va però segnalato che l'ultimo aumento deliberato è stato più modesto, pari a circa l'1,4%, e il payout ratio si colloca intorno al 76% degli utili (67% se calcolato sul free cash flow): livelli più elevati rispetto ad altri titoli analizzati in precedenza, che spiegano il rallentamento nel ritmo di crescita della cedola.

Descrizione del business: Con sede legale in Irlanda, la società è uno dei maggiori produttori mondiali di dispositivi e tecnologie medicali, con circa 95.000 dipendenti. Il business si articola in quattro principali aree: Cardiovascolare (dispositivi per il trattamento delle aritmie cardiache e delle patologie cardiovascolari), Neuroscienze (dispositivi per il trattamento di patologie neurologiche e del dolore cronico), Chirurgia (strumentazione chirurgica avanzata, inclusa una piattaforma di robotica) e Diabete (sistemi di monitoraggio continuo del glucosio e microinfusori di insulina, di recente scorporati in un'unità quotata separatamente). La società sta investendo in modo significativo nell'intelligenza artificiale applicata alla chirurgia e alla diagnostica.

Trend del dividendo: La società ha aumentato il proprio dividendo per 49 anni consecutivi, trovandosi a un solo aumento di distanza dall'ingresso nel ristrettissimo club dei Dividend King, le società che hanno aumentato il dividendo per almeno 50 anni consecutivi.

49 anni consecutivi di aumenti dei dividendi

Il dividendo attuale, su base annualizzata, è pari a 2,88 dollari per azione, corrisposto in quattro rate trimestrali, per un rendimento di circa il 3,2% annuo, con un Pay Out pari a circa il 76% degli utili. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita medio del dividendo è stato pari a circa il 7,9% annuo, ma negli ultimi anni il ritmo si è ridotto, fino all'aumento più recente di appena l'1,4%, riflettendo un payout ratio ormai vicino ai livelli obiettivo dichiarati dal management.

Il concetto di yield on cost resta comunque rilevante per un titolo con un track record così lungo: chi ha acquistato il titolo molti anni fa, quando il tasso di crescita del dividendo era ancora a doppia cifra, si ritrova oggi con un rendimento sul capitale investito nettamente superiore a quello che un nuovo acquirente otterrebbe ai prezzi attuali. Con il ritmo di crescita della cedola ora più allineato alla crescita degli utili, il titolo si configura oggi più come un compounder maturo a rendimento immediato più elevato, che come un titolo a rapida crescita del dividendo. Questo è anche il motivo per cui, nella selezione dei titoli per il nostro portafoglio valutiamo sia la costanza sia il ritmo di crescita del dividendo nel tempo.

Trend storico degli utili e previsioni: Nell'anno fiscale 2026 l'utile netto è cresciuto del 3% a 4,8 miliardi di dollari, con un'accelerazione della crescita dei ricavi all'8,4%, la migliore performance annuale dell'ultimo decennio. Per l'anno fiscale 2027 il consenso degli analisti si aspetta una prosecuzione della crescita, in linea con la guidance del management di un aumento dell'utile per azione rettificato tra il 6,7% e l'8,5%, mentre le stime a più lungo termine indicano una crescita cumulata dell'utile per azione di circa il 36% nei prossimi tre anni.

Multipli di borsa: La capitalizzazione attuale è pari a circa 117 miliardi di dollari, con un rapporto Prezzo/Utili (forward) di circa 22-23 volte, un livello ragionevole per una società leader di mercato con margini elevati e una crescita degli utili in accelerazione.

Performance in borsa: Nell'ultimo anno il titolo si è mosso in un intervallo compreso tra 73,31 e 106,33 dollari. Alle attuali quotazioni di circa 91 dollari, il titolo tratta con uno sconto di circa il 14% rispetto al massimo delle 52 settimane, pur avendo già recuperato in modo significativo rispetto ai minimi dell'anno, grazie al miglioramento dei fondamentali.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 29 analisti che seguono il titolo è pari a BUY, con un target medio per i prossimi 12 mesi di circa 98,4 dollari (circa +8% dalle attuali quotazioni), a cui si aggiunge il dividendo del 3,2%, per un Total Return atteso a doppia cifra nei prossimi 12 mesi. Diverse case hanno recentemente alzato il proprio giudizio, tra cui UBS, passata a Buy con target 100 dollari (da Neutral e target 85), e Needham, che ha alzato il target a 114 dollari. In aggiunta, nelle ultime settimane, gli analisti di Morningstar stanno assegnando al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle, con uno sconto del 19% rispetto al valore intrinseco calcolato.

1) Dividendo attuale per azione: 2,88 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 6% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva del 7,9% annuo ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 9% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 101,76 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 91,23 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 10,3% rispetto al valore calcolato. Su queste basi, acquistiamo oggi il titolo per il nostro portafoglio Top Dividend.

Buoni dividendi a tutti!

Paolo Crociato

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Aggiornamento settimanale DIVIDENDI del 29 agosto 2026 - 6 società hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi

2026-08-29T10:37:33.771+02:00

Nuovi Aumenti dei Dividendi – Settembre 2026 | dividendi.org

Aggiornamento Settimanale · Settembre 2026

Nuovi Aumenti dei Dividendi

6 società americane hanno annunciato un incremento del dividendo questa settimana. Altria Group, con 57 anni consecutivi e uno yield del 6,47%, è una delle posizioni storiche del nostro Portafoglio Top Analisti.

6Società

12,07%Aumento medio

63Anni max consecutivi

2,80%Yield medio

36,0Anni medi consecutivi

La rassegna di questa settimana è compatta nei numeri — 6 società — ma di qualità eccezionale, con un'età media della serie di aumenti di ben 36 anni, tra le più elevate mai registrate in una singola edizione. Il protagonista assoluto è Altria Group (MO), colosso americano del tabacco, che con questo annuncio porta a 57 anni consecutivi la propria serie di aumenti ed è da tempo una delle posizioni centrali del nostro Portafoglio Top Analisti, grazie a uno yield tra i più generosi dell'intero mercato azionario americano.

Il massimo aumento della settimana spetta a Lam Research (LRCX), uno dei principali produttori mondiali di apparecchiature per la fabbricazione di semiconduttori, con uno straordinario +26,92% al 13° anno consecutivo — un segnale fortissimo della ripresa degli investimenti in capacità produttiva nel settore dei chip, spinta dalla domanda insaziabile di semiconduttori avanzati per l'intelligenza artificiale. Segue Nordson Corporation (NDSN), produttore di sistemi di dosaggio e applicazione di precisione per adesivi, rivestimenti e materiali industriali, con un notevole +14,63% e ben 63 anni consecutivi di aumenti — la serie più lunga tra le società di questa settimana.

EastGroup Properties (EGP), REIT specializzato in immobili industriali e logistici nelle principali aree metropolitane del Sun Belt americano, cresce del +12,90% al 15° anno consecutivo, beneficiando della domanda robusta di spazi logistici legata all'e-commerce. MGE Energy (MGEE), utility elettrica e del gas naturale del Wisconsin, alza il dividendo del +7,01% portando a 51 anni la propria serie. Chiude la settimana Northrim BanCorp (NRIM), banca regionale dell'Alaska, con un +6,25% al 17° anno consecutivo.

⭐ Portafoglio Top Analisti · Spotlight della settimana

Altria Group, Inc. (MO) — 57 anni di aumenti e uno yield tra i più generosi del mercato americano

57Anni serie consec.

+4,72%Aumento

$1,11Nuovo div. trim.

6,47%Yield attuale

1969Inizio serie

~75%Payout ratio target

Cinquantasette anni consecutivi di aumenti del dividendo, ininterrottamente dal 1969: Altria Group è una delle posizioni più solide e più discusse del nostro Portafoglio Top Analisti, e questa settimana ci offre l'occasione per raccontarla con l'attenzione che merita. L'azienda, con sede in Virginia, controlla il marchio Marlboro negli Stati Uniti — il brand di sigarette più venduto al mondo — attraverso la controllata Philip Morris USA, e ha costruito nel corso dei decenni una delle macchine di generazione di cassa più potenti e prevedibili dell'intero mercato azionario americano.

Il modello di business di Altria è, per sua natura, straordinariamente resiliente ai cicli economici: il consumo di tabacco tende a mantenersi relativamente stabile anche nelle fasi di recessione, e la struttura oligopolistica del mercato americano delle sigarette — dominato da pochissimi player — permette all'azienda di esercitare un notevole potere di determinazione dei prezzi (pricing power), compensando così il calo strutturale e pluriennale dei volumi di sigarette vendute con aumenti di prezzo costanti. È proprio questa combinazione di potere di prezzo e disciplina nella gestione del capitale che ha permesso ad Altria di continuare ad aumentare il dividendo anno dopo anno, anche mentre il numero di sigarette effettivamente vendute negli Stati Uniti continua a diminuire costantemente da oltre due decenni.

Negli ultimi anni Altria ha intensificato gli investimenti nella transizione verso prodotti a rischio ridotto, in particolare con NJOY, il marchio di sigarette elettroniche acquisito nel 2023, e con lo sviluppo di prodotti a base di tabacco riscaldato, nel tentativo di posizionarsi per il lungo periodo in un mercato del tabacco in evoluzione verso alternative percepite come meno dannose. Questa transizione comporta investimenti significativi e un certo grado di incertezza regolatoria, poiché la FDA statunitense mantiene un controllo stringente sull'autorizzazione alla commercializzazione di questi nuovi prodotti — un fattore di rischio che gli investitori devono considerare attentamente.

L'aumento del +4,72% annunciato questa settimana, seppur più contenuto rispetto ad alcuni anni passati, conferma ancora una volta l'impegno del management verso gli azionisti in un contesto di transizione strategica del business. Per gli abbonati al nostro servizio che detengono questa posizione, Altria continua a rappresentare un caso di studio emblematico di come un business maturo, in un settore strutturalmente in declino nei volumi, possa comunque generare crescita di dividendo costante grazie al potere di prezzo, alla disciplina finanziaria e a una gestione del capitale orientata in modo quasi totale al ritorno agli azionisti.

Tabella degli Aumenti

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Società ⇅	Settore ⇅	Yield ⇅	Anni consec. ⇅	Aumento% ⇅	Ex-Div ⇅	Pagamento ⇅	Vecchio Div. ⇅	Nuovo Div. ⇅

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📋 Cos'è la CCC List?

Champions – 25 o più anni consecutivi di aumenti · Contenders – da 10 a 24 anni · Challengers – da 5 a 9 anni.

La lista è uno strumento fondamentale per gli investitori orientati al reddito passivo e alla crescita dei dividendi nel lungo periodo.

⭐ Top Analisti – Il Portafoglio di dividendi.org

Top Analisti è il portafoglio modello di dividendi.org, composto da 78 società internazionali selezionate per la qualità dei loro dividendi crescenti. Il portafoglio genera oltre 280 dividendi all'anno, con una media di quasi uno al giorno lavorativo. Altria Group è una delle posizioni storiche della nostra selezione.

Ogni posizione è analizzata con un modello proprietario che combina valutazioni degli analisti di Wall Street e calcolo del valore intrinseco tramite DCF. Scopri come iscriverti →

Considerazioni Finali

La settimana, pur breve nei numeri, offre una lezione preziosa sulla varietà di percorsi che possono portare a una lunghissima serie di aumenti del dividendo. Altria, Nordson e MGE Energy insieme superano i 170 anni cumulati di aumenti consecutivi, e ciascuna rappresenta un modello di business radicalmente diverso: il potere di prezzo in un settore maturo per Altria, l'eccellenza nell'ingegneria di precisione applicata a nicchie industriali per Nordson, e la stabilità regolata di una utility per MGE Energy. Sono tre strade diverse verso lo stesso risultato: la fiducia degli azionisti costruita nel tempo attraverso decenni di affidabilità.

Il caso di Altria merita una riflessione più ampia sul ruolo che una posizione come questa può giocare in un portafoglio di dividend growth investing. Non è un titolo per chi cerca una crescita esplosiva del capitale, né per chi ha remore etiche verso il settore del tabacco — un aspetto che ogni investitore deve valutare secondo la propria sensibilità personale. È, piuttosto, un generatore di reddito straordinariamente prevedibile, capace di offrire uno yield che raramente si trova altrove nel mercato tra le società di qualità investment-grade, sostenuto da una storia di affidabilità che affonda le radici in oltre mezzo secolo di disciplina verso gli azionisti.

Va inoltre segnalato il momento eccezionale di Lam Research, con il suo +26,92%: la robustezza di questo aumento riflette la fase di forte espansione degli investimenti in capacità produttiva di semiconduttori a livello globale, un trend strutturale che continuerà probabilmente a beneficiare l'intera catena del valore dei produttori di apparecchiature per la fabbricazione di chip nei prossimi anni.

Nuovo BUY- Un leader mondiale nella tecnologia per la governance societaria e le comunicazioni agli investitori, con 20 anni consecutivi di aumenti del dividendo

2026-08-25T00:00:00.000+02:00

Nel report di oggi utilizziamo una parte della nuova liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dai dividendi incassati nelle ultime settimane, e acquistiamo una nuova società internazionale, leader mondiale nella tecnologia per la governance societaria e le comunicazioni agli investitori, che offre alle attuali quotazioni elevati potenziali di crescita, abbinati a un dividendo in costante crescita da 20 anni consecutivi. In aggiunta, questa azienda quota attualmente con un forte sconto di oltre il 20% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del Dividend Discount Model (DDM). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 48 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, riservata al portafoglio ETF Italia, acquistiamo oggi un innovativo ETF azionario a distribuzione trimestrale delle rendite, che permette di investire con un solo strumento in un ampio paniere di 100 società internazionali di tutto il mondo, caratterizzate da crescite o stabilità dei dividendi per almeno 10 anni consecutivi. Dopo l'acquisto, la rendita generata da questo ETF salirà a 950 euro annui per il nostro portafoglio.

La settimana appena trascorsa ha confermato un andamento stabile per i nostri portafogli, attestati su livelli intorno ai massimi del 2026. In particolare spicca il forte rialzo messo a segno dalla società farmaceutica Merck (MRK), con un rialzo pari a +12,3% nelle ultime 5 sedute, portando il guadagno sul titolo a +97,8% dall'inserimento nel nostro portafoglio Top Analisti, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Il catalizzatore principale è stato un risultato clinico molto importante ottenuto insieme a Moderna nel campo dei vaccini personalizzati contro il cancro. Il 19 agosto Merck e Moderna hanno annunciato risultati positivi di uno studio di Fase 3 sul vaccino personalizzato a mRNA intismeran autogene, somministrato in combinazione con Keytruda, il farmaco oncologico di punta di Merck. Lo studio, condotto su 1.137 pazienti con melanoma ad alto rischio, ha evidenziato una riduzione statisticamente e clinicamente significativa del rischio di recidiva e metastasi rispetto al trattamento con Keytruda da solo. Si tratta di un risultato particolarmente importante perché rappresenta uno dei primi casi in cui un vaccino terapeutico a mRNA ha dimostrato benefici clinici significativi in combinazione con un inibitore dei checkpoint immunitari. La notizia ha provocato un'autentica esplosione del titolo Moderna, ma ha avuto effetti molto positivi anche su Merck: le azioni MRK hanno guadagnato il 12,3%, raggiungendo nuovi massimi. In seguito alla notizia, gli analisti stimano che il solo mercato del melanoma potrebbe arrivare a generare diversi miliardi di dollari di vendite annuali per la terapia combinata qualora venisse approvata. Fondata nel 1891 a Rahway, New Jersey, Merck è oggi una delle più grandi aziende farmaceutiche al mondo, con circa 74.000 dipendenti a livello globale. La società si dedica alla ricerca, sviluppo e commercializzazione di farmaci e vaccini innovativi per migliorare la salute umana e animale. In aggiunta, l'azienda vanta un invidiabile primato, con ben 16 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, trasformando il titolo in una potente macchina da reddito per gli investitori. Su queste basi, nonostante i forti rialzi di breve termine, manteniamo Merck in portafoglio, con un rating HOLD.

In particolare, secondo le ultime valutazioni di Morningstar aggiornate al 21 agosto 2026, numerose società offrono ancora valutazioni interessanti. Complessivamente, su un paniere di 916 società monitorate a Wall Street, ben 320 società offrono sconti elevati in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, con rating assegnati pari a quattro o cinque stelle, e una quota pari al 35% del campione, in lieve ribasso dal 33,7% della rilevazione del 14 agosto scorso. In sintesi, oltre una società su tre presenta oggi quotazioni scontate secondo Morningstar, e si trova in potenziale area di acquisto. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, a cui si aggiungono lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2. In data 21/08/26 l’analista Josh Jennings di TD Cowen ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 135 dollari pari a +15,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2– In data 21/08/26 l’analista Simeon Gutman di Morgan Stanley ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 125 dollari, pari a +20,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Lowe’s (LOW) - Leader Usa dei prodotti della casa - In data 20/08/26 l’analista Jonathan Matuszewski di Jefferies ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 260 dollari, pari a +20,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Target Corp (TGT) - Network di oltre 2000 supermercati - In data 21/08/26 l’analista Joe Feldman di Telsey Advisory ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 182 dollari, pari a +10% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2. In data 20/08/26 l’analista David Amsellem di Piper Sandler ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 303 dollari pari a +14,4% dalle attuali quotazioni

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 77 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 300 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,6% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,6 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +9% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,6% per una crescita potenziale complessiva pari a +11,6%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 48 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY- Un leader mondiale nella tecnologia per la governance societaria e le comunicazioni agli investitori, con 20 anni consecutivi di aumenti del dividendo

Nel panorama degli investimenti orientati al reddito passivo, poche società riescono a coniugare crescita tecnologica e costanza nella remunerazione degli azionisti. La società che analizziamo oggi nasce come spin-off di uno dei nomi più noti di Wall Street e, in poco meno di due decenni da quando è quotata autonomamente, ha costruito un track record di 20 anni consecutivi di aumenti del dividendo, un traguardo che pochissime società americane possono vantare. Vediamo nel dettaglio le principali motivazioni che rendono interessante questo titolo in questa fase di mercato.

Principali motivazioni di acquisto: La prima motivazione riguarda il significativo calo del prezzo rispetto ai massimi recenti. Rispetto al picco delle ultime 52 settimane, toccato a 265,37 dollari, il titolo quota oggi intorno ai 182 dollari, con una correzione di circa il 31% dai massimi. Questa discesa non riflette un peggioramento dei fondamentali operativi: l'ultimo anno fiscale si è chiuso con ricavi e utili in crescita a doppia cifra, e questa divergenza tra prezzo e fondamentali sta creando un punto di ingresso storicamente interessante.

La seconda motivazione riguarda il profilo di business difensivo e ad alta barriera all'ingresso. La società gestisce infrastrutture critiche per l'industria finanziaria, dalla distribuzione dei materiali di voto e delle comunicazioni agli azionisti, all'elaborazione delle transazioni per broker e gestori patrimoniali. Una volta che una banca o una società di gestione integra queste piattaforme nei propri processi regolamentari e operativi quotidiani, i costi di switching sono estremamente elevati: cambiare fornitore significa rischiare errori di compliance, interruzioni operative e mesi di re-integrazione tecnologica. Questo genera ricavi ricorrenti prevedibili anno dopo anno.

La terza motivazione è la crescita costante di ricavi e utili. Nell'anno fiscale 2026 (chiuso a giugno), i ricavi totali sono cresciuti dell'8,5% a 7,48 miliardi di dollari, mentre l'utile per azione rettificato è aumentato del 12% a 9,60 dollari, proseguendo un percorso di crescita a doppia cifra che ha caratterizzato 14 dei 15 anni fiscali. Per l'anno fiscale 2027 il management guida per una crescita dei ricavi ricorrenti tra il 6% e l'8% e una crescita dell'EPS rettificato tra l'8% e il 12%.

La quarta motivazione riguarda il posizionamento strategico rispetto ai trend di digitalizzazione e tokenizzazione dei mercati finanziari. La società sta espandendo la propria infrastruttura di governance verso i titoli tokenizzati, attraverso partnership con piattaforme di asset digitali per abilitare il voto per delega e le comunicazioni agli azionisti anche su strumenti emessi su registri distribuiti. Allo stesso tempo, la piattaforma di repo su registro distribuito della società ha superato gli 8 mila miliardi di dollari di controvalore processato in un singolo mese, confermando il ruolo di infrastruttura sempre più centrale nella modernizzazione dei mercati dei capitali.

La quinta motivazione è il dividendo crescente e sostenibile. Con 20 anni consecutivi di aumenti, di cui 14 a doppia cifra negli ultimi 15 anni, il titolo si sta avvicinando allo status di "Dividend Aristocrat" del mercato americano (soglia fissata a 25 anni). Il payout ratio, attorno al 45%, lascia un ampio margine di sicurezza per la sostenibilità futura della cedola, supportato da una generazione di free cash flow superiore al 100% dell'utile rettificato.

Descrizione del business: La società è stata scorporata (spin-off) da una delle più note aziende americane di elaborazione paghe e debutta come società quotata in modo autonomo nell'aprile 2007, al prezzo di 19,70 dollari per azione. Da allora si è affermata come leader globale nella tecnologia per la governance societaria e le comunicazioni agli investitori, con circa 16.000 dipendenti nel mondo. Il business si articola in due segmenti principali. Il primo, gestisce la distribuzione dei materiali di voto per delega (proxy) e i processi di votazione per banche, broker-dealer, società emittenti e fondi, oltre a offrire una piattaforma istituzionale di voto elettronico. Il secondo, fornisce tecnologia e servizi in outsourcing per i mercati dei capitali e la gestione patrimoniale, includendo elaborazione delle transazioni, dati e analytics, e le nuove soluzioni per gli asset digitali. Le piattaforme della società elaborano oltre 7 miliardi di comunicazioni all'anno e supportano la negoziazione quotidiana di oltre 10.000 miliardi di dollari di titoli a livello globale.

Trend del dividendo: La società vanta un track record di aumenti del dividendo per 20 anni consecutivi, ovvero dall'anno del proprio debutto in borsa. Su queste basi si colloca tra le società più affidabili di Wall Street in termini di crescita costante della remunerazione agli azionisti.

20 anni consecutivi di aumenti dei dividendi

Il dividendo attuale è pari al 2,4% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari a circa il 45%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 12,5% annuo composto. Ipotizzando una crescita futura più conservativa, in linea con le nostre stime di valutazione, il rendimento sul capitale investito oggi è destinato a salire in modo significativo nel corso del prossimo decennio.

Grazie ai forti incrementi dei dividendi messi a segno negli ultimi due decenni, chi avesse acquistato il titolo nel 2007, riceverebbe oggi un dividendo annuo pari a circa il 19% del capitale originariamente investito, calcolato sui prezzi di carico storici.

Questo risultato racchiude in sé una delle idee più potenti, e più sottovalutate, dell'investimento in titoli a crescita dei dividendi: il concetto di yield on cost, ovvero il rendimento calcolato sul capitale effettivamente investito e non sul valore corrente delle azioni. Un dividendo che cresce ogni anno genera nel tempo un effetto moltiplicativo che nessun titolo ad alto rendimento ma stagnante può replicare. Se un'azienda aumenta la cedola con costanza per molti anni consecutivi, chi ha acquistato il titolo all'inizio di questo percorso si ritrova oggi con un rendimento sul capitale investito che può facilmente superare, e in molti casi moltiplicare, il rendimento che un nuovo acquirente otterrebbe comprando lo stesso titolo ai prezzi attuali. È la differenza fondamentale tra "dividend yield" (rendimento sul prezzo di mercato) e "yield on cost" (rendimento sul prezzo di carico): il primo è una fotografia del presente, il secondo racconta una storia di crescita. Questo è anche il motivo per cui la costanza nell'aumento del dividendo, e non solo la sua entità in un dato momento, è uno dei criteri principali che utilizziamo nella selezione dei titoli per il nostro portafoglio Top Analisti, orientato a generare un reddito passivo crescente anno dopo anno.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi anni la società ha incrementato l'utile per azione rettificato a un ritmo costante a doppia cifra, con una crescita dell'11% nell'anno fiscale 2025 e del 12% nell'anno fiscale 2026. Per l'anno fiscale 2027 il management guida per una crescita dell'EPS rettificato compresa tra l'8% e il 12% annuo, confermando la continuità del trend anche in un contesto macroeconomico incerto.

Multipli di borsa: Il price earning atteso (Forward P/E) del titolo è pari a 16,7 volte gli utili previsti per il prossimo anno fiscale. La capitalizzazione attuale è pari a circa 20,4 miliardi di dollari, con un rapporto prezzo/ricavi pari a circa 2,7 volte.

Performance in borsa: Dal debutto in borsa dell'aprile 2007 (prezzo di collocamento 19,70 dollari) ad oggi, il titolo ha messo a segno una performance di prezzo superiore all'800%, a cui si aggiungono quasi due decenni di dividendi crescenti reinvestiti. Nonostante i brillanti risultati di lungo periodo, il titolo quota attualmente a un livello inferiore di circa il 31% rispetto ai massimi toccati nell'ultimo anno, confermando un'interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 9 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY, con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a circa +19,5% dalle attuali quotazioni di borsa, a cui si aggiunge il dividendo del 2,44%, per un Total Return complessivo pari a circa +22% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, nelle ultime settimane, gli analisti di Morningstar stanno assegnando al titolo il rating massimo di cinque stelle, con uno sconto del 27% rispetto al valore intrinseco calcolato.

1) Dividendo attuale per azione: 4,36 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva del 12,5% annuo ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 235,44 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 182,18 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 22,6% rispetto al valore calcolato. Su queste basi, acquistiamo oggi il titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.

Portafoglio ETF Italia

Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: Utilizziamo parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi del nuovo ETF.

Investire su cento leader mondiali a crescita dei dividendi con un solo ETF a rendita trimestrale

Questo importante ETF rappresenta attualmente una delle maggiori partecipazioni del nostro portafoglio, con una quota che supera il 10% del modello. La scorsa settimana abbiamo incassato il dividendo trimestrale per questo fondo. Complessivamente, sommando gli ultimi quattro dividendi abbiamo ricevuto un totale di 912 euro, che corrispondono ad un rendimento pari al 3,8% annuo sulle attuali quotazioni di borsa, e pari al 5,3% annuo sui nostri prezzi originali di carico (yield on cost), un livello che supera gran parte degli ETF presenti nel nostro portafoglio. Abbiamo già evidenziato più volte nei nostri report l'importanza dei dividendi come parte attiva nella performance complessiva di lungo termine dei portafogli. Nel nostro modello Top Analisti la sola componente dividendi ha già superato il 50% del risultato complessivo negli ultimi 16 anni. In sintesi, metà dei guadagni che abbiamo ottenuto sono stati generati dai soli dividendi. In una situazione di questo tipo, la nostra ricerca è orientata maggiormente verso i fondamentali, con una preferenza per società leader di alta qualità, caratterizzate da dividendi elevati e multipli favorevoli. E' il caso di questo ETF, che in aggiunta al suo rendimento medio elevato, presenta oggi un price earning medio pari a solo 12,2 volte gli utili, creando una interessante opportunità per investire a rendita, accumulando sullo strumento a prezzi scontati. Grazie alla elevata diversificazione su cento società di vari paesi del mondo, questo ETF, con un patrimonio attuale in gestione di oltre 1,7 miliardi di dollari e un TER pari a 0,45%, raggruppa una selezionata elite di società ad elevato dividendo quotate su tutte le maggiori borse mondiali, con una storia di almeno dieci anni consecutivi di crescite o stabilità dei dividendi e può formare anche da solo, un portafoglio globale azionario di qualità, che punti a rendite crescenti nel corso degli anni. Secondo numerose analisi storiche, negli ultimi decenni, le società che hanno costantemente aumentato i dividendi sono state le più performanti e le meno volatili in borsa. Per entrare a far parte del portafoglio del fondo le società devono superare sei rigidi criteri di selezione:

1) Capitalizzazione di almeno un miliardo di dollari
2) Media scambi giornalieri ultimi 3 mesi di almeno 5 milioni di dollari al giorno
3) Crescita o stabilità del dividendo nel corso degli ultimi 10 anni
4) Pay Out non superiore al 100%
5) Dividendo massimo dei titoli non superiore al 10%
6) Numero massimo di 20 titoli per ogni paese

Dopo aver superato tutti questi requisiti, le società vengono classificate ed ordinate in base al dividendo e vengono inserite nel portafoglio soltanto le cento aziende con il dividendo più elevato.

Le prime 20 società del fondo al 21 agosto 2026

Il fondo incassa regolarmente tutti i dividendi delle varie partecipazioni e li distribuisce ai partecipanti con cadenza trimestrale. Attualmente, i fondamentali di questo fondo risultano particolarmente attraenti: il dividend yield è pari al 5%, il price earning medio è pari a sole 12,2 volte gli utili, il prezzo sul valore di libro è pari a 1,4 volte e la capitalizzazione media è pari a 29,9 miliardi di dollari per ciascun titolo. Su queste basi, investiamo ulteriormente oggi su questo particolare ETF, che offre alle attuali quotazioni fondamentali interessanti abbinati a dividendi elevati, potenzialmente in grado di incrementare ulteriormente la nostra rendita del portafoglio.

Buoni dividendi a tutti!

Paolo Crociato

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Investiamo sulle stesse società contenute nei portafogli dei grandi investitori ed analisti internazionali

Aggiornamento settimanale DIVIDENDI del 22 agosto 2026 - 7 società hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi

2026-08-22T07:54:20.960+02:00

Nuovi Aumenti dei Dividendi – Settembre 2026 | dividendi.org

Aggiornamento Settimanale · Settembre 2026

Nuovi Aumenti dei Dividendi

7 società americane hanno annunciato un incremento del dividendo questa settimana, con una forte presenza del settore bancario regionale e comunitario.

7Società

5,65%Aumento medio

34Anni max consecutivi

2,69%Yield medio

15,6Anni medi consecutivi

La rassegna di questa settimana raccoglie 7 società con una crescita media del dividendo del 5,65%, in un'edizione più compatta ma caratterizzata da una forte presenza del settore bancario regionale e comunitario, che occupa quattro dei sette posti disponibili. Il primato per longevità della serie spetta a Badger Meter (BMI), produttore di contatori e sistemi di misurazione per acqua ed energia, che con un generoso +10,00% porta a 34 anni consecutivi la propria striscia di aumenti, beneficiando della crescente domanda di soluzioni di monitoraggio intelligente delle infrastrutture idriche nelle città americane.

Il massimo aumento della settimana spetta a Bank7 Corp (BSVN), banca regionale dell'Oklahoma orientata al credito commerciale, con un notevole +11,11% all'ottavo anno consecutivo. Avnet (AVT), uno dei maggiori distributori mondiali di componenti elettronici e semiconduttori, cresce del +5,71% al 14° anno, beneficiando della ripresa della domanda nel settore dei semiconduttori dopo le turbolenze degli ultimi anni. Unity Bancorp (UNTY), banca regionale del New Jersey, alza il dividendo del +6,25% al 14° anno consecutivo.

Sul fronte bancario, completano il quadro Stock Yards Bancorp (SYBT), banca regionale del Kentucky, con un +3,13% al 17° anno, e United Bancorp of Ohio (UBCP), piccola banca comunitaria, con un +1,28% al 13° anno e lo yield più generoso tra i titoli bancari al 4,88%. Chiude la settimana Virtus Investment Partners (VRTS), gestore patrimoniale multi-boutique, con un +2,08% al nono anno consecutivo e lo yield più alto in assoluto della lista al 5,87%.

Tabella degli Aumenti

🔍 Ordina per:

Società ⇅	Settore ⇅	Yield ⇅	Anni consec. ⇅	Aumento% ⇅	Ex-Div ⇅	Pagamento ⇅	Vecchio Div. ⇅	Nuovo Div. ⇅

Nessun risultato trovato.

📋 Cos'è la CCC List?

Champions – 25 o più anni consecutivi di aumenti · Contenders – da 10 a 24 anni · Challengers – da 5 a 9 anni.

La lista è uno strumento fondamentale per gli investitori orientati al reddito passivo e alla crescita dei dividendi nel lungo periodo.

⭐ Top Analisti – Il Portafoglio di dividendi.org

Ogni posizione è analizzata con un modello proprietario che combina valutazioni degli analisti di Wall Street e calcolo del valore intrinseco tramite DCF. Scopri come iscriverti →

Considerazioni Finali

La settimana, pur contenuta nei numeri, offre uno spaccato interessante del panorama bancario regionale e comunitario americano, un segmento di mercato spesso trascurato dagli investitori internazionali ma capace di generare crescite di dividendo sorprendentemente robuste, come dimostra il +11,11% di Bank7 Corp. Queste piccole istituzioni di credito, radicate profondamente nelle economie locali che servono, tendono a beneficiare di margini di interesse netto solidi e di una base di depositi stabile e a basso costo, elementi che si traducono in una capacità di distribuzione del capitale spesso superiore, in termini percentuali, a quella delle grandi banche nazionali.

Badger Meter, con i suoi 34 anni di aumenti consecutivi, merita una menzione particolare: pur non essendo un nome familiare al grande pubblico, l'azienda opera in un settore — la misurazione intelligente delle risorse idriche — destinato a una crescita strutturale pluriennale, mano a mano che le municipalità americane investono nella modernizzazione di infrastrutture idriche spesso datate di decenni, con l'obiettivo di ridurre sprechi e perdite nella rete di distribuzione.

Nuovo BUY - Un Leader mondiale delle Risorse Umane e delle buste paga con oltre 50 anni di aumenti dei dividendi

2026-08-18T00:00:00.000+02:00

Nel report di oggi utilizziamo una parte della nuova liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dai dividendi incassati nelle ultime settimane, e acquistiamo una nuova società internazionale, leader mondiale nei servizi alle imprese per la gestione delle Risorse Umane, che offre alle attuali quotazioni elevati potenziali di crescita, abbinati a un dividendo in costante crescita da 51 anni consecutivi. In aggiunta, questa azienda quota attualmente con un forte sconto di oltre il 25% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del Dividend Discount Model (DDM). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 34 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, riservata al portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un innovativo ETF azionario, caratterizzato da fondamentali a forte sconto, che permette di investire con un solo strumento in un paniere di 50 società dei paesi emergenti ad elevato dividendo, selezionate con rigidi requisiti, con una distribuzione semestrale delle rendite, che superano attualmente il 5% annuo.

La settimana appena trascorsa ha confermato un andamento in rialzo per i nostri portafogli, sulla scia dei nuovi record messi a segno dai mercati azionari americani, In questo contesto, ben 16 società appartenenti al portafoglio Top Analisti hanno messo a segno guadagni di oltre il 3% nelle ultime cinque sedute. In aggiunta ai progressi, nelle prime due settimane di agosto abbiamo incassato un totale di 5 dividendi, per complessivi 929,91 dollari al netto delle imposte che andremo oggi a reinvestire, acquistando una nuova società con una lunga storia di crescite dei dividendi, in un'ottica di aumento della rendita passiva generata dal nostro portafoglio.

Contestualmente ai nuovi incassi, una società che rappresenta uno dei pilastri storici del nostro portafoglio Top Analisti fin dalle prime selezioni, la scorsa settimana ha annunciato un nuovo aumento del dividendo. Si tratta di Dover Corporation (DOV), che porta al record di 71 anni consecutivi di crescite. Questa società ha iniziato ad aumentare la propria cedola nello stesso anno in cui è stata fondata, il 1955, e da allora non ha mai interrotto questa tradizione, attraversando indenne ogni recessione, crisi petrolifera, crollo di mercato e shock economico che l'America abbia vissuto negli ultimi sette decenni. È una delle sole cinque o sei società al mondo capaci di vantare una serie così lunga.

Dover è un conglomerato industriale diversificato organizzato in quattro segmenti principali: Engineered Products (attrezzature per la gestione dei rifiuti, il settore automobilistico e i veicoli industriali), Clean Energy & Fueling (sistemi per stazioni di rifornimento e infrastrutture per l'idrogeno e i combustibili alternativi), Imaging & Identification (tecnologie di marcatura e codifica per il tracciamento dei prodotti lungo la filiera) e Pumps & Process Solutions (pompe e componenti critici per l'industria chimica, farmaceutica e alimentare). Questa diversificazione settoriale, distribuita su nicchie industriali ad alta specializzazione dove Dover detiene spesso posizioni di leadership, è il fattore chiave che ha permesso all'azienda di attenuare l'impatto delle crisi cicliche di ciascun singolo settore sui risultati complessivi.

Negli ultimi anni Dover ha intensificato l'attenzione verso i segmenti a più alta crescita strutturale, in particolare le tecnologie legate alla transizione energetica, con l'espansione dei sistemi di rifornimento per l'idrogeno e i combustibili alternativi, e le soluzioni di automazione per la termogestione dei data center, un'area in forte espansione grazie al boom dell'intelligenza artificiale. Parallelamente, la società ha continuato una disciplinata strategia di cessioni delle attività a più bassa marginalità e acquisizioni mirate in nicchie ad alto valore aggiunto, un approccio di gestione del portafoglio che ha caratterizzato la sua storia per decenni.

L'aumento del dividendo dello 0,96% annunciato la scorsa settimana è più contenuto rispetto alla media storica della società, ma va inquadrato nel contesto di una serie che, per la sua lunghezza record, privilegia da tempo la continuità sulla dimensione dell'incremento: mantenere intatta una serie di 71 anni è di per sé un valore che il management protegge con grande attenzione, anche a costo di aumenti puramente simbolici in alcuni esercizi. Lo yield attuale dell'1,01% resta contenuto, coerente con una valutazione di mercato che riconosce a Dover la qualità di un compounder industriale di lungo periodo più che quella di un titolo ad alto reddito immediato. Il valore di questa posizione non risiede tanto nello yield corrente quanto nella straordinaria affidabilità dimostrata in oltre sette decenni di storia: pochissime altre società al mondo possono offrire un livello comparabile di prevedibilità nella crescita del reddito da dividendi nel lunghissimo periodo. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio, con un rating BUY.

Nonostante i nuovi massimi storici raggiunti la scorsa settimana dai principali indici azionari americani, attualmente, secondo Morningstar, il mercato statunitense è scambiato ancora con uno sconto del 4,8% rispetto alla media ponderata delle valutazioni intrinseche. Nel complesso, il mercato è classificato come moderatamente sottovalutato.

In particolare, secondo le ultime valutazioni di Morningstar aggiornate al 14 agosto 2026, numerose società offrono ancora valutazioni interessanti. Complessivamente, su un paniere di 917 società monitorate a Wall Street, ben 309 società offrono sconti elevati in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, con rating assegnati pari a quattro o cinque stelle, e una quota pari al 33,7% del campione, in lieve ribasso dal 35% della rilevazione del 17 luglio scorso. In sintesi, oltre una società su tre presenta oggi quotazioni scontate secondo Morningstar, e si trova in potenziale area di acquisto. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, a cui si aggiungono lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - Leader semiconduttori e Intelligenza Artificiale - In data 14/08/26 l’analista Charles Shi di Needham ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 740 dollari, pari a +45,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Target Corp (TGT) - Network di oltre 2000 supermercati negli Stati Uniti - In data 14/08/26 l’analista Corey Tarlowe di Jefferies ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 177 dollari, pari a +14,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY per Merck & Company (MRK) - Leader farmaceutico globale - In data 06/08/26 l’analista Chris Schott di J.P. Morgan ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 150 dollari, pari a +10,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - Leader mondiale software. cloud e Intelligenza Artificiale - In data 13/08/26 l’analista Samik Chatterjee di J.P. Morgan ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 625 dollari, pari a +26,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2– Leader alimentare Usa - In data 13/08/26 l’analista Mark Carden di UBS ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 95 dollari, pari a +14,5% dalle attuali quotazioni

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 77 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 300 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,6% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,7 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +8,8% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,6% per una crescita potenziale complessiva pari a +11,4%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 34 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Un Leader mondiale delle Risorse Umane e delle buste paga con oltre 50 anni di aumenti dei dividendi

Nel panorama degli investimenti orientati al reddito passivo, esistono poche certezze assolute. Una di queste è rappresentata da quelle aziende che, attraverso cicli economici favorevoli e avversi, recessioni, crisi finanziarie e persino pandemia globale, hanno saputo aumentare il proprio dividendo ogni singolo anno per decenni. La società che acquistiamo oggi per il nostro portafoglio appartiene a questa ristretta cerchia d'élite: con 51 anni consecutivi di aumenti del dividendo, è uno dei titoli più longevi tra i cosiddetti Dividend Kings del mercato americano. Vediamo ora nel dettaglio le principali ragioni che ci spingono ad investire ulteriormente su questo titolo.

Principali motivazioni di acquisto: La prima e forse più immediata motivazione di acquisto è il forte calo del prezzo rispetto ai massimi recenti. Rispetto al picco di 52 settimane, che aveva toccato i 329 dollari, la società quota oggi intorno ai 270 dollari, con una correzione di oltre il 18% dai massimi. Questa discesa sta creando un punto di ingresso storicamente interessante, in quanto i fondamentali operativi della società rimangono solidi e la crescita degli utili non ha subito interruzioni significative. Dal nostro primo acquisto per il portafoglio Top Analisti del 12 maggio 2026, in soli tre mesi, il titolo ha messo a segno una performance pari a +24,9%. Nonostante il forte progresso il titolo rimane sottovalutato e su queste basi aumentiamo oggi l'esposizione.

La seconda motivazione riguarda il profilo di business difensivo e ad alta barriera all'ingresso. La società opera in un settore caratterizzato da elevata fidelizzazione: una volta che un'azienda cliente integra le piattaforme di gestione delle risorse umane, del payroll e della compliance fiscale, i costi di switching sono estremamente elevati. Cambiare fornitore significa rischiare errori nelle buste paga, problemi con le autorità fiscali e ore di formazione per i dipendenti HR. Questo genera un tasso di mantenimento della clientela molto alto e ricavi ricorrenti prevedibili anno dopo anno.

La terza motivazione è la crescita degli utili costante. Nonostante un contesto macroeconomico incerto nel 2025-2026, la società ha saputo espandere i propri margini e far crescere l'utile per azione di circa il 10% anno su anno negli ultimi tre anni, performance che dimostra la capacità del management di migliorare l'efficienza operativa indipendentemente dalle condizioni esterne.

La quarta motivazione riguarda il vantaggio competitivo legato ai dati. La società processa le buste paga di oltre 42 milioni di lavoratori in 140 paesi, accumulando un patrimonio informativo sui mercati del lavoro globali che nessun concorrente o startup fintech può replicare. Questo vantaggio competitivo è diventato ancora più rilevante con l'avvento dell'intelligenza artificiale, che la società sta integrando nelle proprie piattaforme attraverso strumenti dedicati che sfruttano i dati reali di paga, turnover e compliance per offrire insights predittivi ai clienti.

La quinta motivazione è il dividendo crescente e sostenibile. Con 51 anni consecutivi di aumenti del dividendo, la società si colloca nel gruppo ristrettissimo dei Dividend Kings americani. Il payout ratio attorno al 60% garantisce ampio margine di sicurezza per il dividendo, supportato da un free cash flow generoso e costante.

Descrizione del business: La società fu fondata nel 1949 da un visionario imprenditore americano con soli 12 dollari in tasca e un'idea: aiutare le piccole imprese a gestire le buste paga in modo più efficiente. Dalla partenza, quella piccola startup del New Jersey è cresciuta fino a diventare uno dei colossi globali della tecnologia per le risorse umane, e processa le buste paga di oltre 42 milioni di lavoratori in 140 paesi. Ad oggi la società conta circa 67.000 dipendenti a tempo pieno distribuiti in tutto il mondo. Il business si articola in due segmenti principali. Il primo offre soluzioni cloud-based di Human Capital Management (HCM) a imprese di tutte le dimensioni: dalla piccola azienda con pochi dipendenti, alle grandi multinazionali per gestire payroll, benefit, gestione dei talenti, time tracking e analytics avanzati. Il secondo segmento si rivolge alle piccole e medie imprese con un modello di co-employment: la società assume formalmente i dipendenti del cliente, occupandosi di HR, benefit, conformità normativa e workers' compensation, permettendo ai clienti di concentrarsi sul core business.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 51 anni consecutivi. Su queste basi, la società appartiene alla ristretta lista dei Dividend Kings presenti sulla piazza di Wall Street, ovvero quelle aziende che hanno aumentato il proprio dividendo per almeno 50 anni di fila senza mai interrompersi.

51 anni consecutivi di aumenti dei dividendi

Il dividendo attuale è pari al 2,5% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 62%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 12,4% annuo composto. Ipotizzando le stesse crescite dei dividendi anche per il futuro, tra 10 anni il rendimento si attesterebbe ad un valore pari al 8,25% sulle attuali quotazioni.

Grazie ai forti incrementi dei dividendi messi a segno negli ultimi anni, chi ha acquistato questo titolo ad agosto del 2006 riceve oggi, dopo 20 anni, un dividendo pari al 18,2% annuo, calcolato sui prezzi originali di carico (fonte financecharts.com).

Multipli di borsa: Il price earning atteso (Forward P/E) del titolo è pari a 22,3 volte gli utili previsti per il 2026. La capitalizzazione attuale è pari a 108 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 5 volte.

Performance in borsa: Dal 31 marzo 1980 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +64945%, calcolando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore del 18% rispetto ai massimi toccati a febbraio 2025, confermando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

Giudizio degli analisti e valutazioni

: Il giudizio medio dei 19 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,7 HOLD su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +4,8% dalle attuali quotazioni di borsa, a cui si aggiunge il dividendo del 2,5%, per un Total Return complessivo pari a +7,3% per i prossimi 12 mesi.

1) Dividendo attuale per azione: 6,80 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva del 12,4% annuo, ottenuto dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 367,20 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 272,96 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 25,7% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione per il nostro portafoglio Top Analisti.

Portafoglio ETF Italia

Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: nessuno - ETF caldi (interessanti per coloro che iniziano a costruire un portafoglio o per mediare i corsi su posizioni già presenti): PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata dell' ETF.

Rendita elevata con un nuovo ETF sulle 50 migliori società a dividendo dei paesi emergenti

Nella giornata di ieri abbiamo incassato il dividendo semestrale per questo ETF, pari a 261,46 euro al netto delle imposte, facendo segnare la distribuzione più elevata dal 2018 ad oggi, e confermando il trend di crescita pluriennale della cedola, attestata ora al 5,77% annuo.

Nonostante il rally in borsa degli ultimi mesi, con una crescita di +10,7% da inizio anno, questo particolare ETF ad elevato dividendo sui paesi emergenti rimane uno dei fondi che offre attualmente i multipli più favorevoli tra tutti i titoli che compongono il nostro portafoglio, con un price earning medio pari a sole 8,6 volte gli utili attesi, corrispondente ad un earning yield pari al 11,6% annuo (inverso del price earning). In aggiunta al price earning contenuto, questo ETF quota a sole 1,1 volte il valore medio di libro dei titoli contenuti nel portafoglio. In sintesi, il portafoglio del fondo è attualmente pari al valore di liquidazione contabile delle singole società che lo compongono. Alle valutazioni a sconto si aggiunge il dividendo elevato. Sulla base di quanto abbiamo percepito negli ultimi due semestri, il rendimento dei soli dividendi ammonta oggi al 5,7% annuo sulle attuali quotazioni di borsa. I mercati azionari dei paesi emergenti sono attualmente caratterizzati da fondamentali più favorevoli, con multipli in alcuni casi inferiori di oltre la metà rispetto ai mercati principali, abbinati a crescite degli utili previste ancora sostenute. Questo fondo raggruppa in un unico portafoglio a cedola semestrale le 50 grandi società dei paesi emergenti che hanno seguito una politica volta ad aumentare o mantenere costanti i dividendi per almeno cinque anni consecutivi, abbinando in questo modo una stabile ed elevata rendita periodica alle forti potenzialità di crescita dei titoli collegati alle nuove economie mondiali. Per selezionare le società da includere nel fondo, questo ETF utilizza un sofisticato screening di ricerca. Si parte da una selezione che considera tutte le azioni attualmente quotate nei principali paesi emergenti, che vengono poi filtrate per isolare soltanto i titoli che offrono maggiore liquidità e flottante. La capitalizzazione minima richiesta per ciascun titolo per entrare nel fondo è di almeno 300 milioni di dollari. Per mantenere una adeguata diversificazione, ogni singola società non deve superare il 3% del totale del fondo e ogni paese emergente può incidere per un massimo del 25% del portafoglio complessivo. Le azioni da inserire nell’ETF devono avere ottenuto una crescita positiva degli utili negli ultimi 3 anni. I titoli già inseriti nel fondo vengono venduti quando non rispondono più a questo requisito dopo due verifiche consecutive. In aggiunta, i titoli devono mantenere un utile per azione positivo nel corso degli ultimi 12 mesi. Dopo l’applicazione di questi rigidi parametri, i titoli vengono ordinati in ordine decrescente in base al rendimento da dividendo, selezionando le società con il dividendo più elevato. Attualmente il portafoglio del fondo risulta concentrato, ed è composto da 50 grandi società leader dei paesi emergenti, con una capitalizzazione pari ad 8,1 miliardi di dollari e dividendi stabili elevati, di cui la gran parte viene distribuita regolarmente come cedola ai partecipanti, in due rate semestrali a febbraio e agosto di ogni anno.

Ai primi posti per importanza nel fondo troviamo le seguenti società:

Vanguard International Semiconductor Corporation - Società leader a Taiwan per la produzione di semiconduttori in Asia e in tutto il mondo - Sfruttando il grande boom della domanda di semiconduttori specifici per l'intelligenza artificiale, la società ha messo a segno una performance di +75,9% da inizio anno, a cui si aggiunge un dividendo del 2,8% annuo.

Radiant Opto-Electronics Corporation - Società leader a Taiwan per la produzione e vendita di moduli di retroilluminazione e piastre guida per pannelli LCD a cristalli liquidi in Asia, Europa e Stati Uniti, con un dividendo del 2,3% annuo.

GS Holdings Corp - Società coreana che si occupa di generazione di energia, vendita al dettaglio, servizi, edilizia e infrastrutture, con un dividendo del 2,3% annuo.

Sulla base dei dividendi elevati e dei fondamentali a sconto questo particolare fondo costituisce alle attuali quotazioni una interessante opportunità di investimento, per mediare i corsi in un'ottica di accumulo.

Buoni dividendi a tutti!

Paolo Crociato

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Investiamo sulle stesse società contenute nei portafogli dei grandi investitori ed analisti internazionali

Aggiornamento settimanale DIVIDENDI del 15 agosto 2026 - 8 società hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi

2026-08-15T10:14:03.018+02:00

Nuovi Aumenti dei Dividendi – Agosto 2026 | dividendi.org

Aggiornamento Settimanale · Agosto 2026

Nuovi Aumenti dei Dividendi

8 società americane hanno annunciato un incremento del dividendo questa settimana. Dover Corporation, con 71 anni consecutivi, è una delle posizioni storiche del nostro Portafoglio Top Analisti.

8Società

5,53%Aumento medio

71Anni max consecutivi

1,96%Yield medio

25,1Anni medi consecutivi

La rassegna di questa settimana è più contenuta nei numeri — 8 società — ma di grande qualità, con un'età media della serie di aumenti superiore ai 25 anni, tra le più elevate mai registrate in una singola edizione. Il protagonista assoluto è Dover Corporation (DOV), conglomerato industriale diversificato che con questo annuncio porta a 71 anni consecutivi la propria serie di aumenti — una delle serie più lunghe in assoluto tra le società quotate americane — ed è da tempo una delle posizioni fondamentali del nostro Portafoglio Top Analisti.

Il massimo aumento della settimana spetta a Cboe Global Markets (CBOE), gestore delle principali borse per opzioni e derivati finanziari degli Stati Uniti (tra cui il celebre indice di volatilità VIX), con un notevole +19,44% al 17° anno consecutivo — un segnale della robusta crescita dei volumi di trading su opzioni e prodotti derivati registrata nel 2026. Segue Farmers & Merchants Bancorp (FMCB), piccola banca comunitaria californiana, con un solido +4,67% che porta a 63 anni la propria serie, seconda solo a Dover tra le società di questa settimana per anzianità.

H&R Block (HRB), il più noto marchio americano di servizi di dichiarazione dei redditi, cresce del +9,52% all'11° anno consecutivo. United Community Banks (UCB), banca regionale del Sud-Est americano, alza il dividendo del +4,00% al 13° anno. Winnebago Industries (WGO), storico produttore di camper e veicoli ricreazionali, cresce del +2,86% all'ottavo anno, con lo yield più alto della lista al 4,56%.

Completano il quadro Martin Marietta Materials (MLM), uno dei maggiori produttori americani di aggregati per l'edilizia e le infrastrutture (ghiaia, pietrisco, cemento), con +1,20% all'11° anno; e Murphy USA (MUSA), catena di stazioni di servizio a basso costo associate ai punti vendita Walmart, con +1,56% al settimo anno.

⭐ Portafoglio Top Analisti · Spotlight della settimana

Dover Corporation (DOV) — 71 anni consecutivi di aumenti del dividendo

71Anni serie consec.

+0,96%Aumento

$0,525Nuovo div. trim.

1,01%Yield attuale

1955Inizio serie

1955Anno fondazione

Settantuno anni consecutivi di aumenti del dividendo. Dover Corporation ha iniziato ad aumentare la propria cedola nello stesso anno in cui è stata fondata, il 1955, e da allora non ha mai interrotto questa tradizione — attraversando indenne ogni recessione, crisi petrolifera, crollo di mercato e shock economico che l'America abbia vissuto negli ultimi sette decenni. È una delle sole cinque o sei società al mondo capaci di vantare una serie così lunga, e rappresenta uno dei pilastri storici del nostro Portafoglio Top Analisti fin dalle prime selezioni.

Negli ultimi anni Dover ha intensificato l'attenzione verso i segmenti a più alta crescita strutturale, in particolare le tecnologie legate alla transizione energetica — con l'espansione dei sistemi di rifornimento per l'idrogeno e i combustibili alternativi — e le soluzioni di automazione per la termogestione dei data center, un'area in forte espansione grazie al boom dell'intelligenza artificiale. Parallelamente, la società ha continuato una disciplinata strategia di cessioni delle attività a più bassa marginalità e acquisizioni mirate in nicchie ad alto valore aggiunto, un approccio di gestione del portafoglio che ha caratterizzato la sua storia per decenni.

L'aumento dello 0,96% annunciato questa settimana è più contenuto rispetto alla media storica della società, ma va inquadrato nel contesto di una serie che, per la sua lunghezza record, privilegia da tempo la continuità sulla dimensione dell'incremento: mantenere intatta una serie di 71 anni è di per sé un valore che il management protegge con grande attenzione, anche a costo di aumenti puramente simbolici in alcuni esercizi. Lo yield attuale dell'1,01% resta contenuto, coerente con una valutazione di mercato che riconosce a Dover la qualità di un compounder industriale di lungo periodo più che quella di un titolo ad alto reddito immediato.

Per gli investitori del nostro Portafoglio Top Analisti che detengono Dover da anni, il valore di questa posizione non risiede tanto nello yield corrente quanto nella straordinaria affidabilità dimostrata in oltre sette decenni di storia: pochissime altre società al mondo possono offrire un livello comparabile di prevedibilità nella crescita del reddito da dividendi nel lunghissimo periodo.

Tabella degli Aumenti

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Società ⇅	Settore ⇅	Yield ⇅	Anni consec. ⇅	Aumento% ⇅	Ex-Div ⇅	Pagamento ⇅	Vecchio Div. ⇅	Nuovo Div. ⇅

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Champions – 25 o più anni consecutivi di aumenti · Contenders – da 10 a 24 anni · Challengers – da 5 a 9 anni.

La lista è uno strumento fondamentale per gli investitori orientati al reddito passivo e alla crescita dei dividendi nel lungo periodo.

⭐ Top Analisti – Il Portafoglio di dividendi.org

Top Analisti è il portafoglio modello di dividendi.org, composto da 77 società internazionali selezionate per la qualità dei loro dividendi crescenti. Il portafoglio genera oltre 280 dividendi all'anno, con una media di quasi uno al giorno lavorativo. Dover Corporation è una delle posizioni storiche della nostra selezione.

Ogni posizione è analizzata con un modello proprietario che combina valutazioni degli analisti di Wall Street e calcolo del valore intrinseco tramite DCF. Scopri come iscriverti →

Considerazioni Finali

Il caso di Dover Corporation è un promemoria potente di quanto la vera forza del dividend growth investing risieda nella costanza più che nella dimensione dei singoli aumenti. Un incremento dello 0,96%, isolato, potrebbe sembrare quasi trascurabile — ma inserito nel contesto di 71 anni consecutivi, diventa la settantunesima conferma di un impegno che il management di Dover ha onorato senza eccezioni dal 1955 a oggi. È esattamente questo tipo di affidabilità strutturale, più che la generosità del singolo aumento annuale, ciò che rende una posizione come questa un pilastro adatto a un portafoglio orientato al lungo periodo come il nostro Top Analisti.

Anche Farmers & Merchants Bancorp, con i suoi 63 anni, merita una menzione per lo stesso motivo: è la dimostrazione che le storie di dividend growth più solide non si trovano necessariamente tra le grandi società più note al pubblico, ma spesso in piccole realtà — banche comunitarie, conglomerati industriali poco appariscenti — che hanno costruito nel tempo una cultura aziendale di rispetto rigoroso verso i propri azionisti.

La performance di Cboe Global Markets, con il suo +19,44%, offre invece uno spunto diverso: la crescita robusta dei volumi di trading su derivati e opzioni riflette un contesto di mercato caratterizzato da volatilità e attività speculativa elevate, un ambiente che tende a beneficiare in modo diretto gli operatori delle infrastrutture di mercato come Cboe, indipendentemente dalla direzione in cui si muovono i listini.

Aggiornamento settimanale DIVIDENDI del 8 agosto 2026 - 12 società hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi

2026-08-08T15:44:16.244+02:00

Nuovi Aumenti dei Dividendi – Agosto 2026 | dividendi.org

Aggiornamento Settimanale · Agosto 2026

Nuovi Aumenti dei Dividendi

12 società americane hanno annunciato un incremento del dividendo questa settimana, con una crescita media dell'8,70% e due Dividend Kings tra i protagonisti.

12Società

8,70%Aumento medio

52Anni max consecutivi

2,27%Yield medio

18,8Anni medi consecutivi

La rassegna di questa settimana raccoglie 12 società con una crescita media del dividendo dell'8,70%, un dato molto solido reso ancora più interessante dalla presenza di due autentici Dividend Kings del settore industriale. Illinois Tool Works (ITW), conglomerato diversificato con presenza in decine di nicchie industriali, porta a 52 anni consecutivi la propria serie con un +6,83%, mentre Carlisle Companies (CSL), produttore di materiali per coperture e sistemi di isolamento edile, raggiunge lo storico traguardo dei 50 anni consecutivi con un generoso +13,64% — un doppio taglio del nastro che rende questa settimana particolarmente memorabile per gli appassionati di dividend growth investing.

Il massimo aumento della settimana spetta a StepStone Group (STEP), gestore di investimenti alternativi specializzato in private equity, private credit e infrastrutture, con un notevole +17,86% al sesto anno consecutivo — un segnale di crescita robusta delle masse in gestione in un settore, quello degli alternativi, in forte espansione strutturale. Segue Chemed Corporation (CHE), holding sanitaria proprietaria di VITAS Healthcare (hospice care) e Roto-Rooter (servizi idraulici), con un +16,67% al 18° anno. Broadridge Financial Solutions (BR), fornitore di infrastrutture tecnologiche per l'industria finanziaria — dalla gestione delle deleghe azionarie alla comunicazione con gli investitori — cresce dell'11,79% al 20° anno consecutivo.

Sul fronte sanitario e assicurativo, ResMed (RMD), leader mondiale nei dispositivi per l'apnea notturna e la terapia respiratoria, alza il dividendo del +10,00% al 15° anno, beneficiando della crescita strutturale della diagnosi e cura dei disturbi del sonno a livello globale. Reinsurance Group of America (RGA), uno dei maggiori riassicuratori vita al mondo, cresce del +5,38% al 18° anno consecutivo. Terreno Realty (TRNO), REIT specializzato in immobili logistici e industriali nelle principali aree metropolitane costiere americane, porta a 16 anni la propria serie con un +9,62%.

Completano il quadro quattro nomi più piccoli ma con storie interessanti: Midland States Bancorp (MSBI), banca regionale, con +3,13% all'11° anno; Fox Corporation (FOX), gruppo mediatico proprietario di Fox News e Fox Sports, con +3,57% al sesto anno; Clearway Energy (CWEN), operatore di impianti eolici e solari, con +1,58% al settimo anno e lo yield più alto della lista al 5,82%; e Triple Flag Precious Metals (TFPM), società di royalty e streaming su oro e metalli preziosi, con +4,35% al sesto anno, che beneficia dei prezzi dell'oro ai massimi storici senza sopportare i costi operativi minerari.

Tabella degli Aumenti

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Considerazioni Finali

La coincidenza di due Dividend Kings nella stessa settimana — Illinois Tool Works con 52 anni e Carlisle Companies che festeggia proprio ora il traguardo dei 50 anni — offre un'occasione preziosa per riflettere su cosa renda un'azienda industriale capace di attraversare mezzo secolo senza mai interrompere la crescita del dividendo. ITW è forse il caso di studio più citato nei corsi di strategia aziendale per il suo modello "80/20", una filosofia gestionale che concentra le risorse sul 20% dei prodotti e clienti che generano l'80% del valore, applicata sistematicamente a ciascuna delle sue oltre cento unità di business decentralizzate in settori che vanno dalla saldatura industriale agli elettrodomestici, dall'automotive alla packaging technology. Questa disciplina operativa, ripetuta per decenni su scala, è il motore silenzioso dietro 52 anni di aumenti ininterrotti.

Carlisle Companies, che raggiunge questa settimana i 50 anni consecutivi — entrando ufficialmente nel ristrettissimo club dei Dividend Kings — merita altrettanta attenzione. La società ha attraversato negli ultimi anni una trasformazione radicale, cedendo diverse divisioni non core per concentrarsi quasi esclusivamente sui sistemi di coperture e isolamento per l'edilizia commerciale, un settore che beneficia di trend strutturali favorevoli legati all'efficienza energetica degli edifici e agli standard normativi sempre più stringenti in materia di isolamento termico. Il +13,64% di questa settimana, tra i più generosi in assoluto, riflette la fiducia del management nella solidità di questa nuova identità aziendale più focalizzata.

Vale la pena notare anche la performance di StepStone Group, con il suo +17,86%: i gestori di investimenti alternativi stanno vivendo una fase di crescita strutturale straordinaria, mano a mano che investitori istituzionali e, sempre più, anche privati facoltosi allocano quote crescenti dei propri portafogli verso private equity, private credit e infrastrutture. È un trend che merita di essere monitorato con attenzione nei prossimi anni, poiché sta ridisegnando gli equilibri dell'intera industria della gestione del risparmio.

Portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per agosto 2026

2026-08-04T00:00:00.000+02:00

Avviso: a causa della consueta pausa di Ferragosto, il prossimo report non sarà pubblicato nella giornata di martedì 11 agosto 2026, e riprenderà regolarmente con l'edizione di martedì 18 agosto 2026

Aggiornamento mensile per il portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per agosto 2026. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società leader internazionali ad alto dividendo, con target elevati di crescita assegnati dagli analisti e una media di quasi 50 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni, e offrono ancora quotazioni a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti. In particolare, nel report di oggi una nuova società internazionale, leader mondiale nel settore alimentare, che offre alle attuali quotazioni elevati potenziali di crescita, abbinati a un dividendo in costante crescita da 59 anni consecutivi, con un rendimento vicino al 5% annuo. In aggiunta, questa azienda quota attualmente con uno sconto di oltre il 15% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del Dividend Discount Model (DDM). Questo investimento sta generando attualmente 503 dollari annui di rendita per il nostro portafoglio Top Dividend.

Costruisci un portafoglio di azioni solide che pagano dividendi, e il denaro inizierà a lavorare per te giorno e notte.” - Ron Ross, consulente e scrittore

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita passiva crescente ogni anno, investendo in un ristretto paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 136 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di superare questo traguardo, indipendentemente dall'andamento altalenante dei cicli economici, con numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere un trend di aumenti costanti dei dividendi, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta élite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, il nostro portafoglio Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, tutti i dieci titoli che compongono il portafoglio, superano ampiamente il requisito di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, raggiungendo una media di 47 anni consecutivi di incrementi, con 4 società che superano i 50 anni di aumenti. Complessivamente, il portafoglio offre un rendimento medio da dividendi pari al 4,2%, oltre il triplo rispetto al rendimento medio dell'indice S&P500. In aggiunta, le 10 società selezionate, hanno aumentato il dividendo ad un tasso di oltre il 4% annuo composto negli ultimi 5 anni. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo quinquennio da questo portafoglio, tra 10 anni il dividendo medio sui nostri prezzi di carico (yield on cost) potrebbe già attestarsi intorno al 7%, per superare il 10% annuo tra 20 anni.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento stabile per i nostri portafogli, attestati sui valori massimi, con una performance complessiva pari a +21% negli ultimi 12 mesi.

In particolare, tre nomi molto seguiti dagli investitori orientati ai dividendi e appartenenti da tempo al modello Top Dividend hanno comunicato i risultati trimestrali, causando reazioni in borsa molto diverse: giovedì 30 luglio Altria Group (MO) ha bruciato diversi punti percentuali dopo i conti trimestrali, e venerdì 31 luglio è toccato a T. Rowe Price (TROW). In controtendenza, in forte rialzo, Coca Cola (KO) con un guadagno pari a +6,5% subito dopo la pubblicazione della trimestrale, martedì 28 luglio, salendo fino a un massimo delle 52 settimane a 90,92 dollari. Ecco i risultati nel dettaglio.

Altria Group (MO) - Giovedì 30 luglio la società ha pubblicato i risultati del secondo trimestre e del primo semestre 2026. Il titolo ha aperto in ribasso, dopo un utile leggermente sotto le attese, passando dai 74,92 dollari di chiusura del giorno precedente a un'area di 72,30 - 72,60 dollari, per una perdita compresa tra il 3,4% e il 3,9% a seconda della rilevazione. Nonostante il ribasso, il titolo mantiene una performance ampiamente positiva, con un guadagno pari a +18,7% negli ultimi 12 mesi.

I numeri del trimestre

Utile per azione rettificato di 1,48 dollari, leggermente sotto il consensus di 1,50 dollari (2 centesimi di miss)
Ricavi a 6,11 miliardi di dollari, sostanzialmente stabili rispetto a un anno prima ma ben oltre la stima di 5,35 miliardi
Utile netto in calo a 2,3 miliardi di dollari (1,37 dollari per azione) dai 2,38 miliardi dello stesso trimestre 2025

Le cause del calo non sono tanto nel dato aggregato, quanto nel mix. Il vero elemento di preoccupazione per il mercato è arrivato dal segmento del tabacco orale (i sacchetti di nicotina), dove i ricavi netti sono scesi del 5,3% a 713 milioni di dollari e il reddito operativo dell'8,0% a 460 milioni, con i volumi di spedizione in calo dell'8,5%. Anche il marchio di punta Marlboro ha continuato a perdere volumi nel segmento premium delle sigarette, compensati solo in parte dalla crescita del 67,3% dei marchi discount, che ha coperto circa il 54% del calo dei volumi premium. A completare il quadro, Altria ha ristretto la previsione dell'utile per azione rettificato 2026 a un range di 5,61-5,72 dollari (punto medio 5,665 dollari), leggermente sotto il consensus di 5,69 dollari che il mercato si attendeva prima della pubblicazione. In sintesi: una diminuzione contenuta sull'utile per azione, ma accompagnato da segnali di continua erosione dei volumi nel core business delle sigarette premium e da una battuta d'arresto nel segmento smoke-free, che avrebbe dovuto essere il motore di crescita futuro. Con il titolo che viaggiava vicino ai massimi delle 52 settimane prima della trimestrale, il mercato ha reagito in modo più severo di quanto la semplice entità del miss avrebbe suggerito. Su queste basi, dopo la pubblicazione dei risultati, l’analista Lisa Lewandowski di Bank of America Securities ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 82 dollari, pari a +20% dalle attuali quotazioni. Con un ricco dividendo pari al 6,2% annuo, in costante crescita da oltre 50 anni consecutivi, e un price earning pari a 11,6 volte, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

T Rowe Price (TROW) - Venerdì 31 luglio la società ha pubblicato i risultati prima dell'apertura del mercato. Il titolo è arrivato a perdere fino al 6,3%, chiudendo la seduta a 111,75 dollari contro i 119,28 dollari di chiusura di giovedì. Nonostante il ribasso, il titolo mantiene una performance positiva, con un guadagno pari a +7,5% negli ultimi 12 mesi.

I numeri del trimestre

Utile per azione rettificato di 2,57 dollari, sopra il consensus di 2,52 dollari (beat di circa il 2%)
Ricavi per 1,91 miliardi di dollari, in crescita dell'8,3% su base annua ma leggermente sotto la stima di 1,93 miliardi (miss dell'1,2%)
Masse in gestione (AUM) salite a circa 1.890 miliardi di dollari al 30 giugno 2026

Qui la reazione del mercato appare a prima vista sorprendente, perché l'utile per azione ha battuto le attese. Il punto debole è stato il fatturato, mancato di un soffio, ma soprattutto la persistenza dei deflussi netti di capitali dai fondi gestiti dalla società. Nonostante l'aumento delle masse in gestione trainato dall'effetto mercato, gli investitori restano concentrati sui riscatti netti trimestrali e sul rischio che questi continuino a pesare sulla crescita delle commissioni, che rappresentano la principale fonte di ricavo per un asset manager come T. Rowe Price. In un settore dove la fiducia nella capacità di attrarre (o quantomeno trattenere) capitali è centrale per la valutazione, un trimestre di ricavi leggermente sotto attese unito a deflussi persistenti ha pesato più della sorpresa positiva sull'EPS, portando a una vendita ben più ampia di quanto un semplice "beat" sugli utili farebbe presagire. Con un ricco dividendo pari al 4,7% annuo, in costante crescita da ben 40 anni consecutivi, e un price earning pari a 11,1 volte, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Coca-Cola (KO): il contraltare positivo della settimana.

Se Altria e T. Rowe Price hanno rappresentato il lato negativo della settimana, Coca-Cola ne è stata l'esatto opposto. Il titolo ha guadagnato circa il 6,5% subito dopo la pubblicazione della trimestrale, martedì 28 luglio, salendo fino a un massimo delle 52 settimane a 90,92 dollari, per poi assestarsi a 87,59 dollari alla chiusura di venerdì 31 luglio: un rialzo consistente su base settimanale, in netto contrasto con i cali dei due titoli visti sopra. Dopo questo rialzo, il titolo mantiene una performance ampiamente positiva, con un guadagno pari a +31,6% negli ultimi 12 mesi, confermandosi come una delle società del nostro portafoglio con i progressi più elevati nel periodo.

Alla base del movimento ci sono risultati del secondo trimestre nettamente sopra le attese: ricavi organici in crescita del 6%, Utile per azione comparabile in aumento dell'11% a 0,97 dollari e margine operativo comparabile salito di 90 punti base al 35,6%. A trainare i volumi ha contribuito in modo rilevante la campagna legata ai Mondiali di calcio 2026, che ha spinto i volumi del marchio Coca-Cola al ritmo di crescita trimestrale più alto degli ultimi 17 anni (+5%), con Coca-Cola Zero Sugar addirittura a +16%. Anche Powerade (+8%) e il segmento acqua/sport/caffè/tè (+6%) hanno contribuito positivamente.

Il management ha inoltre alzato la guidance per l'intero 2026, portando la crescita attesa dell'EPS comparabile al 9-10% (dall'8-9% precedente) e quella dei ricavi organici a circa il 5%. La reazione degli analisti è stata coerente con il rialzo del titolo: numerosi price target sono stati alzati nei giorni successivi alla trimestrale, tra cui TD Cowen (da 90 a 100 dollari), Argus (da 91 a 97 dollari) e Barclays (da 91 a 93 dollari), tutti con rating d'acquisto confermato o rafforzato. Va detto che, con il titolo scambiato a circa 26,5 volte l'EPS atteso per il 2026, la valutazione è tutt'altro che a sconto, e permangono alcuni elementi di attenzione: i costi di alluminio e PET sono saliti oltre le previsioni del management, mentre in India problemi di fornitura hanno limitato la disponibilità di alcuni formati di confezione. Nel complesso, però, la combinazione di crescita dei volumi, espansione dei margini e guidance rivista al rialzo ha più che compensato questi rischi agli occhi del mercato. Con un ricco dividendo pari al 2,4% annuo, in costante crescita da ben 64 anni consecutivi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 – In data 31/07/26 l’analista Zhihan Ma di Bernstein ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 142 dollari, pari a +27,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Altria Group (MO) - Leader mondiale del tabacco – In data 31/07/26 l’analista Lisa Lewandowski di Bank of America Securities ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 82 dollari, pari a +20% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 31/07/26 l’analista Tyler Radke di Citi ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 600 dollari, pari a +29,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 29/07/26 l’analista Emily Field di Barclays ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 300 dollari, pari a +19,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Air Products and Chemicals (APD) - Leader mondiale nei gas industriali - In data 31/07/26 l'analista Abigail Eberts di Wells Fargo ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 350 dollari, pari a +18,7% dalle attuali quotazioni

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 65 anni di storia

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 4,2% annuo e 47 anni di aumenti - Le dieci società del nuovo portafoglio Top Dividend per il mese di agosto 2026

Per visualizzare la lista completa dei titoli PASSA AL LIVELLO 2

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari al 4,2% annuo, oltre il triplo rispetto all' 1,2% dell'indice S&P500, con un massimo di 6,2% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,4% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 118 miliardi di dollari, con un massimo di 392 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 9 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 18 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +4,4%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 4,2% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +8,6%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sulla stabilità e crescite dei dividendi.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Questo investimento sta generando attualmente 503 dollari annui di rendita per il nostro portafoglio Top Dividend. Segue analisi dettagliata del titolo. Per una corretta diversificazione del rischio, abbiamo investito su questa società un controvalore pari a circa un decimo del portafoglio, in abbinamento in parti uguali agli altri nove titoli che compongono attualmente il nostro modello, scaricabile in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, manteniamo invariate le altre posizioni che compongono attualmente il modello per le prossime quattro settimane, fino a martedì 1 settembre 2026, data di pubblicazione del prossimo aggiornamento mensile del portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società.

Dividendo 4,7% in crescita da 59 anni consecutivi - Un Gigante dei Beni di Consumo a Sconto

Principali Motivazioni di Acquisto: Alla data odierna, esistono diverse ragioni convincenti che ci spingono a mantenere un giudizio positivo su questo titolo per il portafoglio Top Dividend

Rendimento da Dividendo Storicamente Elevato: A causa della recente debolezza sui prezzi delle azioni, il rendimento del dividendo (dividend yield) ha raggiunto livelli significativamente superiori alla sua media storica quinquennale. Per gli investitori a caccia di cedole, questo rappresenta un punto di ingresso raro per assicurarsi un flusso di cassa costante a un prezzo "scontato". Il mercato offre raramente rendimenti così alti su società di questa qualità creditizia.

Natura Difensiva del Business: La società opera nel settore dei beni di consumo di base (Consumer Staples). I suoi prodotti, che spaziano dalla carne in scatola, al burro di arachidi, fino ai salumi, sono acquistati dai consumatori con regolarità, indipendentemente dal ciclo economico. Anche ipotizzando un possibile scenario di rallentamento economico nel 2026, la domanda per i suoi prodotti alimentari economici e a lunga conservazione dovrebbe rimanere stabile o addirittura ad aumentare, fungendo da ammortizzatore per il portafoglio.

Piano di Trasformazione e Modernizzazione: La dirigenza della società ha avviato un aggressivo piano strategico pluriennale volto a ottimizzare la catena di approvvigionamento e ridurre i costi operativi. Sebbene i risultati abbiano tardato a manifestarsi nei trimestri precedenti, i primi segnali di miglioramento dei margini operativi iniziano a intravedersi. L'automazione degli impianti e la razionalizzazione del portafoglio prodotti suggeriscono che la fase di debolezza potrebbe essere alle spalle

Valutazione a Sconto: Il titolo scambia a multipli (P/E ratio) inferiori rispetto ai suoi concorrenti diretti è ben al di sotto della sua media storica decennale. Il mercato sembra aver prezzato lo scenario peggiore, lasciando spazio a un potenziale "repricing" verso l'alto qualora la crescita degli utili dovesse stabilizzarsi anche solo modestamente.

Descrizione del Business: Fondata nel 1891 ad Austin, Minnesota, la società è un colosso multinazionale del settore alimentare che impiega oggi circa 20.000 dipendenti a livello globale. Non si tratta semplicemente di un produttore di carne, ma di una vasta holding di marchi alimentari iconici che dominano le rispettive nicchie di mercato. L'attività è strutturata principalmente in tre segmenti operativi:
- Retail (Vendita al Dettaglio): È il segmento più grande e include la vendita di prodotti confezionati ai supermercati e negozi di alimentari. Comprende marchi leader nel settore della carne in scatola, salse, piatti pronti e snack a base di noci.
- Foodservice (Ristorazione): Fornisce prodotti a ristoranti, mense scolastiche, ospedali e catene alberghiere. Questo segmento è spesso un motore di crescita per i margini, offrendo soluzioni culinarie pre-preparate che riducono il lavoro nelle cucine professionali, un fattore critico vista la carenza di manodopera nel settore.
- International: Sebbene rappresenti una quota minore del fatturato totale, l'espansione globale (in particolare in Cina e Brasile) rimane un pilastro strategico per la crescita futura.

Multipli di Borsa: Alle attuali quotazioni, il titolo scambia ad un rapporto Prezzo/Utili (P/E) Forward significativamente compresso, pari a 16,2 volte, rispetto a una media storica che spesso ha superato le 20-22 volte. Questo potrebbe costituire un potenziale margine di sicurezza per chi entra a questi livelli.

Politica dei Dividendi: Questa sezione rappresenta il cuore della tesi di investimento per molti azionisti storici. La società non è solo un pagatore affidabile, ma appartiene all'esclusivo club dei "Dividend Kings", ovvero a un ristretto gruppo di società che hanno aumentato il dividendo per almeno 50 anni consecutivi. La società vanta un track record impeccabile, avendo aumentato il proprio dividendo per 59 anni consecutivi. Questa lunga sequenza positiva è sopravvissuta a recessioni, inflazione a doppia cifra e pandemie globali, testimoniando una disciplina finanziaria eccezionale e un impegno prioritario verso gli azionisti.

Alle attuali quotazioni, il rendimento del dividendo si attesta al 4,7%. Questo è un valore eccezionalmente alto per la società, che tradizionalmente offriva rendimenti tra il 2% e il 3%. Un rendimento di quasi il 5% su un titolo "consumer staple" è un segnale forte di sottovalutazione, offrendo una protezione notevole contro l'inflazione.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 10 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,6 HOLD su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +7% dalle attuali quotazioni di borsa, a cui si aggiunge il dividendo del 4,7%, per un Total Return complessivo pari a +11,7% per i prossimi 12 mesi.

1) Dividendo attuale per azione: 1,17 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 4% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 5 anni

4) Tasso di sconto applicato: 8% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 30,42 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 25,01 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 17,8% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, il titolo risulta interessante per ulteriori acquisti, in un ottica di accumulo.

Buoni dividendi a tutti!

Paolo Crociato

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Aggiornamento settimanale DIVIDENDI del 1 agosto 2026 - 21 società hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi

2026-08-01T08:33:25.873+02:00

Nuovi Aumenti dei Dividendi – Agosto 2026 | dividendi.org

Aggiornamento Settimanale · Agosto 2026

Nuovi Aumenti dei Dividendi

21 società americane hanno annunciato un incremento del dividendo questa settimana. American States Water raggiunge lo straordinario traguardo dei 72 anni consecutivi.

21Società

8,95%Aumento medio

72Anni max consecutivi

2,13%Yield medio

23,4Anni medi consecutivi

La rassegna di questa settimana raccoglie 21 società con una crescita media del dividendo del +8,95%, un dato particolarmente elevato che riflette la solidità dei risultati di metà anno in un ventaglio di settori estremamente ampio: utility idriche, distribuzione edile, servizi alle imprese, REIT commerciali, energia, aerospazio, concessionarie auto, componenti elettronici, banche regionali, sterilizzazione medicale, ferrovie e ristorazione fast-casual. Ma il vero protagonista di questa settimana, senza alcun dubbio, è American States Water Company (AWR), che con questo annuncio raggiunge lo straordinario traguardo dei 72 anni consecutivi di aumenti del dividendo — il primato assoluto tra tutte le società quotate negli Stati Uniti, davanti persino a Dividend Kings storici come Procter & Gamble.

Prima di dedicarci ad AWR, vale la pena segnalare gli altri due nomi con incrementi superiori al 20%: Community Trust Bancorp (CTBI), banca regionale del Kentucky, alza il dividendo del +22,64% — il massimo assoluto della settimana — portando a 46 anni la propria serie, un risultato straordinario per una banca di dimensioni contenute. Lithia Motors (LAD), uno dei maggiori gruppi di concessionarie automobilistiche degli Stati Uniti, cresce del +22,81% al 17° anno consecutivo, confermando l'ottimo momento del settore auto retail. Poco distante, Howmet Aerospace (HWM), fornitore di componenti critici per motori aeronautici e turbine, segna un +16,67%, mentre UMB Financial (UMBF), banca regionale del Missouri, cresce del +16,28% al 33° anno di serie.

Sul fronte dei Dividend Champions e Kings, la settimana è particolarmente generosa. Federal Realty Investment Trust (FRT), REIT specializzato in centri commerciali di qualità premium e uno dei soli tre REIT Dividend Kings esistenti, porta a 59 anni consecutivi la propria serie con un +2,65%. Cintas Corporation (CTAS), leader nei servizi di uniformi aziendali e forniture per le imprese, cresce del +15,56% al 44° anno consecutivo — un aumento a doppia cifra particolarmente notevole per una società di questa anzianità. Essential Utilities (WTRG), utility idrica e del gas naturale, porta a 34 anni la propria serie con un +5,25%.

Il comparto bancario regionale è ben rappresentato anche da NBT Bancorp (NBTB) con +8,11% al 14° anno, Zions Bancorporation (ZION) con +6,67% al 14° anno, e Timberland Bancorp (TSBK) con +3,45% al 14° anno. Nel comparto energia, Global Partners LP (GLP), distributore e trasportatore di prodotti petroliferi nel Nord-Est americano, offre lo yield più alto della lista al 6,31% con un +1,96%, mentre Magnolia Oil & Gas (MGY), produttore indipendente di petrolio e gas nel Texas, cresce del +9,09%.

Completano il quadro Union Pacific Corporation (UNP), una delle maggiori ferrovie merci degli Stati Uniti, con +2,90% al 20° anno; STERIS plc (STE), leader nella sterilizzazione di dispositivi medici e nei servizi per gli ospedali, con +9,52% al 22° anno; Principal Financial Group (PFG), gruppo assicurativo e previdenziale, con +2,44% al 18° anno; Wingstop (WING), catena di ristorazione fast-casual specializzata in ali di pollo, con +10,00% al decimo anno; Littelfuse (LFUS) e Cactus (WHD), entrambi fornitori di componenti elettronici e industriali specializzati; Hawkins (HWKN), distributore di prodotti chimici industriali; e Boise Cascade (BCC), produttore e distributore di prodotti in legno per l'edilizia.

🏆 Record assoluto · Spotlight della settimana

American States Water Company (AWR) — 72 anni consecutivi: il primato di tutti i tempi

72Anni serie consec.

+8,23%Aumento

$0,5455Nuovo div. trim.

2,55%Yield attuale

1954Inizio serie

#1Primato USA

Settantadue anni consecutivi di aumenti del dividendo. Non esiste, tra le migliaia di società quotate sui mercati azionari americani, un'altra azienda capace di vantare una serie più lunga di questa. American States Water ha iniziato ad aumentare il proprio dividendo nel 1954 — l'anno in cui Elvis Presley incideva il suo primo disco, in cui l'Italia stava ancora ricostruendo le proprie città dopo la guerra, in cui la televisione era un lusso per pochissime famiglie americane. Da allora, attraverso quattordici recessioni, due crisi petrolifere, la stagflazione degli anni Settanta, il crollo del 1987, la bolla di internet, la crisi finanziaria globale, la pandemia e ogni altra sfida che l'economia americana abbia attraversato in oltre sette decenni, il dividendo di AWR non si è mai fermato. Non una volta. È, semplicemente, il record assoluto del dividend growth investing americano.

American States Water è una utility idrica ed elettrica regolata, attiva principalmente in California attraverso la controllata Golden State Water Company, con oltre un milione di persone servite in più di 80 comunità. Il segmento American States Utility Services fornisce inoltre servizi idrici, di trattamento delle acque reflue e distribuzione di gas naturale a dieci basi militari americane attraverso contratti di concessione a lungo termine — una fonte di ricavi altamente prevedibile e con bassissimo rischio di controparte, trattandosi del Governo federale statunitense. Questa combinazione di attività regolata sul mercato civile e contratti governativi pluriennali è alla base della straordinaria stabilità dei flussi di cassa che ha permesso 72 anni di aumenti ininterrotti.

Il segreto di una serie così lunga non risiede in una crescita esplosiva — il settore delle utility idriche è per sua natura maturo e a crescita moderata — ma in una combinazione di fattori strutturali: la natura di monopolio naturale regolato (nessuno costruirà mai una rete idrica concorrente nello stesso territorio), la garanzia di un ritorno sul capitale investito riconosciuta dai regolatori tariffari, la scarsità crescente della risorsa idrica in California che giustifica investimenti infrastrutturali continui recuperati attraverso le tariffe, e una gestione finanziaria improntata alla massima prudenza, con un payout ratio storicamente mantenuto in un intervallo sostenibile che lascia sempre margine per gli aumenti futuri anche nei momenti più difficili.

L'aumento dell'8,23% annunciato questa settimana — che porta il dividendo trimestrale da $0,504 a $0,5455, con data ex-dividendo fissata al 17 agosto 2026 e pagamento previsto il 2 settembre 2026 — è ben al di sopra della media storica della società e riflette sia la crescita della base tariffaria approvata dai regolatori californiani sia l'espansione del segmento dei servizi alle basi militari. Lo yield attuale del 2,55% non è tra i più elevati del mercato, ma per chi ha costruito una posizione in AWR nel corso dei decenni, lo yield sul costo d'acquisto originario raggiunge livelli che pochissimi altri investimenti al mondo possono eguagliare.

Settantadue anni sono un numero che va oltre la semplice statistica finanziaria: rappresentano quasi tre generazioni di investitori che hanno potuto contare su un flusso di reddito crescente e mai interrotto. Per chi crede nel potere del tempo applicato a un portafoglio di dividendi, AWR è probabilmente l'esempio più puro e convincente che si possa trovare sui mercati americani.

Tabella degli Aumenti

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Società ⇅	Settore ⇅	Yield ⇅	Anni consec. ⇅	Aumento% ⇅	Ex-Div ⇅	Pagamento ⇅	Vecchio Div. ⇅	Nuovo Div. ⇅

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📋 Cos'è la CCC List?

Champions – 25 o più anni consecutivi di aumenti · Contenders – da 10 a 24 anni · Challengers – da 5 a 9 anni.

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Considerazioni Finali

Settimane come questa ci ricordano perché continuiamo, edizione dopo edizione, a raccontare le storie dietro ai numeri. American States Water con i suoi 72 anni non è semplicemente la società con la serie più lunga tra quelle di questa settimana: è, con ogni probabilità, la società con la serie più lunga dell'intero mercato azionario americano, e uno dei record più straordinari nella storia della finanza moderna. Settantadue anni di aumenti ininterrotti significano che questa azienda ha attraversato l'intera storia economica postbellica degli Stati Uniti senza mai deludere i propri azionisti, anno dopo anno, decennio dopo decennio.

Ma questa settimana offre anche altre lezioni preziose. Community Trust Bancorp con il suo +22,64% dimostra che anche le piccole banche regionali, lontane dai riflettori di Wall Street, possono generare aumenti straordinari quando la qualità del credito e la disciplina gestionale sono al loro posto. Federal Realty Investment Trust, con 59 anni di serie e status di Dividend King, ricorda che anche il settore immobiliare commerciale — spesso percepito come rischioso e ciclico — può ospitare eccellenze di lunghissimo periodo, a patto di selezionare gli operatori con i portafogli immobiliari di qualità superiore. Cintas, con il suo +15,56% al 44° anno, mostra come un business apparentemente "banale" — il noleggio di uniformi aziendali — possa generare crescita a doppia cifra anche dopo oltre quattro decenni di storia.

La diversità settoriale di questa settimana — dall'acqua alle ferrovie, dalle concessionarie auto alla sterilizzazione medicale, dall'energia alle uniformi aziendali — è essa stessa la prova più convincente che il dividend growth investing non è confinato a una nicchia, ma è una filosofia applicabile trasversalmente a qualsiasi settore dell'economia, purché si sappiano identificare le aziende con i vantaggi competitivi più duraturi e i management più disciplinati.

Nuovo BUY e 19 anni di aumenti dei dividendi per il leader delle vendite alimentari negli Stati Uniti

2026-07-28T00:00:00.000+02:00

Nel report di oggi riduciamo parzialmente l'esposizione su un titolo del nostro portafoglio Top Analisti, per reinvestire il controvalore su una società leader negli Stati Uniti, che gestisce oltre 2.700 supermercati nel settore alimentare, con un track record di 19 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Questo specifico settore è da sempre uno dei preferiti dagli investitori per le sue capacità difensive, in grado di generare flussi di cassa stabili anche nei periodi di maggiore turbolenza e rallentamento economico. Su queste basi, Warren Buffett, il guru noto per le sue performance record in borsa negli ultimi decenni, risulta attualmente il maggiore azionista privato della società, con una partecipazione di 8,2% e un investimento di oltre 2,8 miliardi di dollari. L'azienda quota attualmente in borsa con un forte sconto di oltre il 25% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). In aggiunta, i 22 analisti e broker che seguono il titolo assegnano un giudizio BUY, con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +24,6% dalle attuali quotazioni di borsa. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 77 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 300 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,7% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,6 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +9,5% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,7% per una crescita potenziale complessiva pari a +11,7%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: riduciamo parzialmente l'esposizione sulla società e vendiamo in data di oggi PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo il controvalore derivante dalla vendita, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 101 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY e 19 anni di aumenti dei dividendi per il leader delle vendite alimentari negli Stati Uniti

Principali motivazioni di acquisto:

Leadership di mercato. La società è uno dei maggiori rivenditori di generi alimentari negli Stati Uniti, con una quota di mercato del 12,5%, una presenza capillare in tutto il paese, con oltre 2.700 supermercati in 35 stati. La società è attualmente posizionata nei primi 30 posti per ricavi tra le 500 aziende della classifica Fortune. Questa posizione di leadership offre diversi vantaggi, tra cui un vantaggio competitivo sui concorrenti, in termini di scala e distribuzione, una maggiore capacità di negoziare con i fornitori, un'esposizione a una base di clienti diversificata e risultati finanziari solidi.

La società ha registrato una crescita costante dei ricavi e degli utili negli ultimi anni. Nel 2025, l'azienda ha riportato ricavi record per 148 miliardi di dollari con una crescita guidata da vari fattori, tra cui l'espansione della rete di negozi, l'aumento delle vendite di prodotti a marchio privato, l'innovazione dei prodotti e dei servizi, con una strategia di crescita aggressiva.

La società sta investendo in una serie di iniziative per accelerare ulteriormente la crescita, tra cui l'espansione della sua rete di negozi, con l'apertura di nuovi supermercati e l'acquisizione diretta dei concorrenti sul mercato, l'innovazione dei prodotti e dei servizi, con l'introduzione di nuovi prodotti a marchio privato e l'espansione dell'e-commerce, abbinata ad una maggiore espansione internazionale, con l'apertura di negozi in nuovi mercati. Queste iniziative dovrebbero accelerare la crescita e generare un maggiore valore per gli azionisti nei prossimi anni.

Posizione finanziaria forte e dividendi in costante crescita. La società ha un bilancio solido con un rating creditizio pari a investment grade, un guidizio che la rende un'opzione attraente per gli investitori che puntano a redditi stabili. In questo contesto, la società paga un dividendo trimestrale di 0,36 dollari per azione, con un rendimento annuo del 2,5%, in costante crescita da 19 anni consecutivi.

Interesse del settore da parte degli investitori. Tradizionalmente, il comparto dei supermercati è da sempre presente nei portafogli dei grandi investitori a Wall Street. Le motivazioni sono semplici: i beni primari sono sempre necessari e anche nei periodi di rallentamento economico i consumatori difficilmente rinunciano ai consumi più tradizionali come quello alimentare, potenzialmente capaci di generare flussi di cassa e dividendi stabili con qualsiasi andamento di mercato. In questo contesto, Warren Buffett, il guru noto per le sue performance record in borsa negli ultimi decenni, risulta attualmente il maggiore azionista privato della società, con una quota di circa 8,2% e un investimento di oltre 2,8 miliardi di dollari.

Il titolo presenta attualmente quotazioni scontate in borsa, con i maggiori analisti e broker internazionali che attribuiscono al titolo potenziali superiori al 25% nei prossimi 12 mesi.

Descrizione del business: Fondata nel lontano 1883 e circa 400.000 dipendenti, ‎questa società opera come primario rivenditore di alimenti e farmaci negli Stati Uniti. L'azienda gestisce oltre 2.700 negozi di alimenti, di cui oltre 2.200 dotati anche di farmacie interne e 1.600 con annesse stazioni di rifornimento carburanti. I suoi negozi di alimentari offrono alimenti naturali e biologici, tra cui carne, pesce fresco, latticini, prodotti da forno, prodotti freschi, e prodotti per animali domestici. Le farmacie annesse forniscono farmaci da banco e su prescrizione medica, con un volume complessivo oltre 300 milioni di ricette processate, e i grandi magazzini forniscono abbigliamento, moda, arredamento per la casa, vita all'aperto, elettronica, prodotti automobilistici e giocattoli.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 19 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 2,5% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 80%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 5 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 13,2% annuo composto.

Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 1,4% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo del 2,6% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale rendimento, pari al 2,5%, indica un forte sconto rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe aumentare di oltre 80% dai valori attuali. Grazie ai forti incrementi dei dividendi messi a segno negli ultimi anni, chi ha acquistato questo titolo a gennaio del 2008 al prezzo di 13,32 dollari per azione, riceve oggi, dopo 19 anni, un dividendo annuo di 1,44 dollari per azione. Se rapportiamo questo dividendo attuale al prezzo di carico originale, e non al prezzo di mercato odierno, otteniamo un rendimento superiore al 10,8% annuo, quindi vicino e in alcuni casi oltre l'11%. Questo semplice esempio racchiude in sé una delle idee più potenti, e più sottovalutate, dell'investimento in titoli a dividendo: il concetto di "yield on cost", ovvero il rendimento calcolato sul capitale effettivamente investito e non sul valore corrente delle azioni. Un dividendo che cresce ogni anno, genera nel tempo un effetto moltiplicativo che nessun titolo ad alto rendimento ma stagnante può replicare. Se un'azienda aumenta la cedola con costanza per quasi vent'anni, chi ha acquistato il titolo all'inizio di questo percorso si ritrova oggi con un rendimento sul capitale investito che può facilmente superare, e in molti casi doppiare, il rendimento che un nuovo acquirente otterrebbe comprando lo stesso titolo ai prezzi attuali. È la differenza fondamentale tra "dividend yield" (rendimento sul prezzo di mercato) e "yield on cost" (rendimento sul prezzo di carico): il primo è una fotografia del presente, il secondo racconta una storia di crescita. L'esempio dei 19 anni non è casuale: il tempo è l'ingrediente che trasforma un piccolo vantaggio annuo in un risultato straordinario. Un aumento costante del dividendo capitalizzato per quasi due decenni, può portare, come in questo caso, la cedola a più che quadruplicarsi rispetto al livello di partenza, indipendentemente da quello che succede al prezzo dell'azione nel breve periodo. Questo è anche il motivo per cui la costanza nell' aumento del dividendo, e non solo la sua entità in un dato momento, è uno dei criteri principali che utilizziamo nella selezione dei titoli per il nostro portafoglio Top Analisti, orientato a generare un reddito passivo crescente anno dopo anno.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 3 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 3,6% annuo composto. Per i prossimi 3 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili più sostenuta, e pari al 18,5% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 11 volte gli utili attesi per il 2026. La capitalizzazione attuale è pari a 35 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,25 volte.

Performance in borsa: Dal 31 ottobre 1988 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +34134%, calcolando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore del 23% rispetto ai massimi toccati a marzo 2026, confermando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 22 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2 BUY su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +24,6% dalle attuali quotazioni di borsa, a cui si aggiunge il dividendo del 2,5%, per un Total Return complessivo pari a +27,1% per i prossimi 12 mesi.

1) Dividendo attuale per azione: 1,44 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva del 13,6% annuo, ottenuto dalla società negli ultimi 5 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 77,7 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 57,54 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 26% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione per il nostro portafoglio Top Analisti.

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Paolo Crociato

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Aggiornamento settimanale DIVIDENDI del 25 luglio 2026 - 22 società hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi

2026-07-25T08:23:00.000+02:00

Nuovi Aumenti dei Dividendi – Agosto 2026 | dividendi.org

Aggiornamento Settimanale · Agosto 2026

Nuovi Aumenti dei Dividendi

22 società americane hanno annunciato un incremento del dividendo questa settimana. Tra queste, Stanley Black & Decker — al suo 59° anno consecutivo — appartiene al nostro Portafoglio Top Analisti.

22Società

6,69%Aumento medio

59Anni max consecutivi

2,19%Yield medio

21,7Anni medi consecutivi

La rassegna di questa settimana è tra le più numerose dell'estate: 22 società hanno annunciato un nuovo aumento del dividendo, con una crescita media del +6,69% e una presenza massiccia del settore bancario regionale — ben 13 istituti di credito su 22 nomi totali. È la stagione delle trimestrali bancarie di metà anno, e i risultati confermano una solidità diffusa nel comparto. Ma il protagonista assoluto di questa settimana, per noi, è Stanley Black & Decker (SWK), storico produttore di utensili e ferramenta, che con questo annuncio porta a 59 anni consecutivi la propria serie di aumenti — a un solo passo dal traguardo dei 60 anni — ed è da tempo una delle posizioni del nostro Portafoglio Top Analisti.

Prima di dedicarci a SWK, vale la pena segnalare gli altri protagonisti di rilievo. McKesson Corporation (MCK), gigante della distribuzione farmaceutica americana, alza il dividendo del +14,63% — il massimo della settimana — portando a 19 anni la propria serie. Bank of America (BAC), una delle quattro grandi banche americane, cresce del +14,29% al 13° anno consecutivo, confermando la solidità patrimoniale dimostrata negli stress test della Fed. PPG Industries (PPG), colosso mondiale delle vernici e dei rivestimenti industriali, porta a 55 anni consecutivi la propria serie con un +4,23%, entrando di diritto tra i pochissimi Dividend Kings con oltre mezzo secolo di storia. Tompkins Financial (TMP) e 1st Source Corporation (SRCE) completano il quadro delle grandi anzianità, rispettivamente con 40 e 39 anni di serie consecutiva.

Sul fronte bancario regionale, spiccano Community Bank System (CBU) con 35 anni consecutivi e un +4,26%, SouthState Corporation (SSB) con un generoso +10,00% al 15° anno, Home Bancshares (HOMB) con +9,52% al 16° anno, e Hilltop Holdings (HTH) con +10,00% all'undicesimo anno. Molti altri istituti — First Community Bankshares, First Mid Bancshares, Greene County Bancorp, Home Bancorp, Heritage Financial, Mercantile Bank, Southern Missouri Bancorp — completano un elenco che testimonia la vitalità del settore bancario di piccola e media dimensione negli Stati Uniti, spesso trascurato dagli investitori europei ma capace di generare rendimenti totali interessanti nel lungo periodo.

Fuori dal comparto bancario, Comfort Systems USA (FIX), specialista negli impianti HVAC per data center e strutture industriali, cresce del +12,50% al 14° anno, beneficiando ancora una volta del boom infrastrutturale legato all'intelligenza artificiale. MGIC Investment Corporation (MTG), assicuratore ipotecario, alza la cedola del +13,33%. Albemarle Corporation (ALB), uno dei maggiori produttori mondiali di litio per batterie, porta a 32 anni la propria serie nonostante le turbolenze cicliche del mercato delle materie prime per la mobilità elettrica. Penske Automotive Group (PAG) completa la lista con un +1,41% al sesto anno.

⭐ Portafoglio Top Analisti · Spotlight della settimana

Stanley Black & Decker, Inc. (SWK) — A un anno dal traguardo dei 60 anni consecutivi

59Anni serie consec.

+1,20%Aumento

$0,84Nuovo div. trim.

3,68%Yield attuale

1877Anno fondazione

2027Anno dei 60 anni

Cinquantanove anni consecutivi di aumenti del dividendo. Stanley Black & Decker ha iniziato questa serie nel 1967 e da allora non l'ha mai interrotta: attraverso la crisi petrolifera degli anni Settanta, la recessione dei primi anni Ottanta, il crollo del 1987, la bolla di internet, la crisi finanziaria del 2008 e la pandemia del 2020, il management di questa società ha sempre trovato il modo di aumentare la cedola. Con l'annuncio di questa settimana, SWK si posiziona a un solo anno di distanza dal traguardo dei 60 anni consecutivi — un primato che nel 2027 la collocherà in una ristrettissima cerchia di società, forse una decina in tutti gli Stati Uniti, capaci di vantare sei decenni ininterrotti di crescita del dividendo.

Stanley Black & Decker nasce nel 1843 come produttore di serrature nel Connecticut, ma la sua identità moderna si consolida con la fusione tra Stanley Works e Black & Decker nel 2010, creando il più grande produttore mondiale di utensili manuali ed elettrici, con marchi iconici come DEWALT, CRAFTSMAN, STANLEY e Black+Decker. È un'azienda presente in ogni cassetta degli attrezzi, in ogni cantiere edile, in ogni officina professionale del mondo occidentale — un livello di penetrazione del brand che pochissime altre società industriali possono vantare. Il segmento Tools & Outdoor rappresenta oggi oltre l'85% del fatturato complessivo, con DEWALT come marchio di punta nel segmento professionale, dove la fedeltà dei clienti agli ecosistemi di batterie intercambiabili crea un vantaggio competitivo duraturo.

Gli ultimi anni non sono stati semplici per SWK. La società ha attraversato una fase di pressione sui margini legata all'inflazione dei costi delle materie prime e a un eccesso di scorte nel canale distributivo accumulato durante il boom del fai-da-te post-pandemico. Il management ha risposto con un ambizioso piano di trasformazione dei costi, che punta a liberare oltre 1,5 miliardi di dollari di risparmi strutturali entro la fine del programma, e con la cessione di attività non core — inclusa la divisione Infrastructure — per concentrare le risorse sul core business degli utensili. L'aumento del +1,20% annunciato questa settimana, seppur modesto, arriva in un momento delicato di questa trasformazione e conferma l'impegno del management a preservare la serie di aumenti anche mentre porta avanti un piano di ristrutturazione ambizioso — una scelta che parla della priorità assoluta che questa azienda attribuisce alla propria storia di dividend grower.

Lo yield attuale del 3,68% è tra i più interessanti dell'intera lista di questa settimana, e riflette in parte la valutazione compressa a cui il titolo tratta dopo alcuni anni difficili sui mercati. Per gli investitori che credono nella capacità della società di completare con successo la propria trasformazione dei costi e di beneficiare della ripresa ciclica del settore dell'edilizia residenziale e commerciale americana, il combinato di yield elevato, valutazione compressa e una serie di aumenti prossima a un traguardo storico rende SWK un caso di studio particolarmente interessante nel nostro Portafoglio Top Analisti.

Il 2027, anno del sessantesimo anniversario consecutivo di aumenti del dividendo, si avvicina. Per una società fondata nel 1843, che ha attraversato quasi due secoli di storia industriale americana e che oggi affronta una fase di trasformazione con la stessa disciplina finanziaria dimostrata per sei decenni, sarà un traguardo che vale la pena celebrare — e che continueremo a seguire con attenzione per i nostri iscritti.

Tabella degli Aumenti

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Società ⇅	Settore ⇅	Yield ⇅	Anni consec. ⇅	Aumento% ⇅	Ex-Div ⇅	Pagamento ⇅	Vecchio Div. ⇅	Nuovo Div. ⇅

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📋 Cos'è la CCC List?

Champions – 25 o più anni consecutivi di aumenti · Contenders – da 10 a 24 anni · Challengers – da 5 a 9 anni.

La lista è uno strumento fondamentale per gli investitori orientati al reddito passivo e alla crescita dei dividendi nel lungo periodo.

⭐ Top Analisti – Il Portafoglio di dividendi.org

Top Analisti è il portafoglio modello di dividendi.org, composto da 73 società internazionali selezionate per la qualità dei loro dividendi crescenti. Il portafoglio genera oltre 280 dividendi all'anno, con una media di quasi uno al giorno lavorativo. Stanley Black & Decker è una delle posizioni storiche della nostra selezione.

Ogni posizione è analizzata con un modello proprietario che combina valutazioni degli analisti di Wall Street e calcolo del valore intrinseco tramite DCF. Scopri come iscriverti →

Considerazioni Finali

Ventidue società in una sola settimana sono un numero considerevole, ed è il riflesso della stagione delle trimestrali di metà anno, quando banche e società industriali comunicano contestualmente i risultati e le decisioni sui dividendi. La forte presenza bancaria — 13 istituti su 22 — conferma quanto osservato nelle settimane precedenti: il settore finanziario americano, dopo le turbolenze del 2023, ha ritrovato solidità e sta remunerando i propri azionisti con crescente generosità.

Il caso di Stanley Black & Decker merita però la nostra attenzione più approfondita, non solo per la lunghezza straordinaria della sua serie di aumenti, ma per quello che rappresenta come lezione di investimento. Non tutte le società con una serie lunghissima di aumenti attraversano periodi facili: SWK sta affrontando una fase di ristrutturazione impegnativa, con margini sotto pressione e un titolo che tratta ben al di sotto dei massimi storici. Eppure, anche in questo contesto sfidante, il management ha scelto di preservare l'aumento del dividendo, seppur modesto, piuttosto che interrompere una tradizione di quasi sei decenni. Questa è la differenza tra una società che tratta il dividendo come un accessorio opzionale e una che lo considera un impegno sacro verso i propri azionisti.

Per gli investitori che seguono la filosofia del dividend growth investing, il momento attuale di SWK offre uno spunto di riflessione interessante: le fasi di trasformazione e di valutazione compressa sono spesso proprio quelle in cui si possono trovare le migliori opportunità di ingresso in società di qualità comprovata, a patto di avere la pazienza necessaria per attendere che la ristrutturazione porti i suoi frutti. Il traguardo dei 60 anni, nel 2027, sarà un momento significativo per verificare se questa strategia avrà dato ragione alla pazienza degli azionisti di lungo periodo.