Dolar Paralelo

Pdvsa aún no solicita al BCV compra de bonos

2009-11-06T00:16:00.002-04:30

El presidente del BCV, Nelson Merentes, señaló que Pdvsa por ahora no ha presentado la solicitud al instituto, y si ello se realizara se tiene que someter a revisión.

El presidente de Pdvsa, Rafael Ramírez, manifestó esta semana que la operación se efectuará antes de fin de año, y todo el procedimiento ya se estaría coordinando con el Ministerio de Finanzas.

En lo que va de año, la industria ha emitido en bonos 6 millardos de dólares y ha dado a los entes públicos 2 millardos de dólares en certificados.

Merentes comentó que si se llegaran a comprar papeles de la petrolera no descartaría que la adquisición se realizara en moneda extranjera, y aclaró que los mismos no serían parte de las reservas.

Los bonos, indicó que formarán parte del activo. "Cuando se compren los bonos se decidirá si los mismos se mantienen hasta su vencimiento o si se venden. Si se llegan a vender los dólares que se obtengan sí pasarán a formar parte de las reservas".

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¿Por qué iba a bajar el paralelo?

2009-11-05T08:49:00.003-04:30

A continuación otro buen artículo de Miguel Ángel Santos:

Una vez culminada la emisión de deuda, la cotización del dolar paralelo recuperó su nivel anterior. Hay que recordar que las operaciones de deuda pública no se hacen con propósitos de absorción, sino de financiamiento. El resultado final no será una reducción de la cantidad de dinero, sino un cambio de bolsillo: Los bolívares pasan de las cuentas de quienes adquieren los títulos, a las cuentas del gobierno, y de ahí entran de nuevo en circulación.

Existe, claro está, un efecto de reducción temporal de la liquidez (en la semana de liquidación de los bonos cayó 8%), pero una vez que el gobierno empieza a girar contra esos fondos el circulante se reestablece (desde entonces, la liquidez ha crecido 2% en dos semanas). Nos ha quedado la deuda del lado de los pasivos y el polvo que levantaron los fondos en su breve estadía en el lado de los activos.

En toda emisión hay que declarar de forma abierta cuál será el destino de los fondos (use of proceeds). Yo no he llegado a ver el prospecto de estas últimas, pero uno bien se podría imaginar que el uso declarado de fondos es: "Los dólares que se levanten en esta emisión le darán la oportunidad a quienes están desesperados por adquirir divisas de hacerlo a una tasa más baja".

Si a ver vamos, no hay nada en el proceso que aumente nuestra capacidad de pago. No hay una inversión, que a su vez genere unos flujos que en el futuro sirvan para cancelar los compromisos adquiridos. No, aquí lo que se está haciendo es emitir deuda para financiar gasto, reducir las cuentas por pagar de Pdvsa, y saciar al mercado paralelo. En lugar de dejar de perseguir a quienes producen y de esforzarse por generar incentivos que reestablezcan la demanda de bolívares, el gobierno se afana en endeudarse para ofrecerle dólares baratos a todos los que quieren salir de bolívares.

Merentes y compañía siguen girando deuda contra un stock de activos que permanece fijo, y que aún a ratos se deteriora por la falta de inversión. Siendo así, por más "manejable" que sea el nivel de deuda, la percepción de riesgo no puede sino crecer.

Los miembros del gabinete continúan declarando su intención de bajar el paralelo: ¡Viene otra emisión! ¡Aguanten esos bolívares! Ajá, ¿y después?

Si la liquidez va a regresar a su nivel anterior, la incertidumbre sigue siendo la misma, y las pérdidas de quienes mantengan bolívares siguen creciendo, ¿por qué iba a bajar el paralelo?

El mercado no coge línea, no funciona por decreto, no está sujeto a control, ni tiene el Estado el monopolio de la publicación de sus estadísticas. Escapa a la forma tradicional de hacer política de la revolución. De allí la desesperación y los desatinos. Ahora han aprobado una nueva ley para trasladar semestralmente reservas del BCV hacia fondos discrecionales en el exterior. La estrecha correlación que existe entre la relación liquidez a reservas y la cotización del dolar paralelo, deja constancia de que el mercado no considera esos fondos parafiscales como reservas. Hasta ayer, la relación liquidez a reservas se encontraba alrededor de 6,78.

A la política del gobierno de endéudate primero y pregunta después, el mercado le ha respondido con una de compra dólares primero, y averigua después.

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Rosemont: Devolverán parte de los fondos

2009-11-04T00:06:00.000-04:30

Las autoridades estadounidenses realizan los preparativos para la devolución de parte de los 230 millones de dólares congelados como consecuencia de la investigación por el caso Rosemont.

La medida beneficiará a aquellas empresas que durante los últimos seis meses han demostrado el origen lícito de los fondos depositados en las cuentas abiertas a nombre de Rosemont, en la banca estadounidense.

Para levantar la medida de congelamiento los representantes de Rosemont han debido emitir declaraciones escritas en las que se desvinculan de los montos depositados en cada caso.

Las negociaciones están adelantadas en el caso de variass de las 54 compañías o personas afectadas por el congelamiento de fondos. El 29 de octubre, el fiscal del Distrito de Massachussets Michael Loucks informó a sus abogados que no eran el objetivo de la investigación.

En octubre, solicitaron la liberación de los fondos ante la Corte de Puerto Rico, después de alegar que actuaron con la debida diligencia para conocer el origen lícito de los fondos que manejaban a través de dos cuentas abiertas por Rosemont, en el Bank of America.

Una vez que Rosemont se desvincula del dinero el Gobierno estadounidense tarda aproximadamente un mes en hacer las devoluciones. Pero los fondos no regresarán completos, pues la Fiscalía impondrá una multa a quienes hicieron transferencias a través de Rosemont sin poseer una licencia del FinCen, órgano del Tesoro estadounidense.

Pdvsa estudia nueva emisión de deuda

2009-11-03T10:02:00.003-04:30

Pdvsa analiza volver a ofrecer deuda en el corto plazo, dijo hoy, aunque sin ofrecer detalles, el ministro de Energía, Rafael Ramírez.

"Estamos considerando otra emisión y es algo que siempre vamos a coordinar con el ministerio de Finanzas".

"Anunciamos que íbamos a hacer emisiones de papeles para ponernos al día con el pago de proveedores. Al final de este año, que ha sido un año duro para la industria petrolera, (vamos a) llevar todo nuestro sector en equilibro, es decir sin deuda, sin compromiso" con los proveedores, señaló Ramírez.

"Nosotros lo que tenemos que ver en la deuda es la relación deuda-patrimonio. Si lo comparamos con empresas similares o más importantes de nuestra área, tenemos una relación bien sana deuda-patrimonio de menos de 22 por ciento, eso nos permite a nosotros el endeudamiento".

Ramírez indicó que la caída del valor en los papeles responde a "exigencias" e "intereses" en el mercado secundario, pero que "no tiene nada que ver con el desempeño y la salud de PDVSA porque no son papeles que comprometan el desempeño de la empresa".

En su último reporte, Barclays dijo que Pdvsa estaría buscando emitir entre 3.000 y 5.000 millones de dólares antes de finalizar el año.

Para Barclays la nueva venta de bonos "será una repetición de la última emisión."

Los petrobonos continuaban descendiendo hoy. El 2011 promediaba 78.10%, mientras que los petrobonos 2014,2015 y 2016 se cotizaban en 56.10%, 52.5% y 50% respectivamente.

Los bonos de Pdvsa con vencimiento en 2017, 2027 y 2037 caían alrededor de 2,5% cotizandose en 53%, 43.5% y 43%.

Banqueros "muy entusiasmados" tras reunión con Cadivi

2009-11-02T20:09:00.004-04:30

Representantes de la Asociación Bancaria de Venezuela y del Consejo Bancario Nacional acudieron a la Cadivi para conocer de primera mano el nuevo mecanismo de Autorización de Adquisición de Divisas destinadas al consumo de bienes y servicios en el exterior con tarjeta de crédito o efectivo.

El presidente de la Asociación Bancaria y presidente del Banco Occidental de Descuento, Víctor Vargas Irausquín, subrayó que "la experiencia vivida en años anteriores nos ha dado todas estas pautas que yo creo que van a ser muy positivas y van enfocadas a la canalización del correcto uso de las divisas por lo que nosotros estamos muy entusiasmados".

Indicó que la reunión con el titular de Cadivi fue "muy alentadora y nos ayuda a aclarar aspectos para poder actuar conjuntamente e ir avanzando y ponernos al día en temas como las tarjetas de crédito y las cartas de crédito".

A finales del mes de septiembre, representantes de la banca indicaron a Cadivi que tal y como estába elaborada la nueva regulación, era 'técnicamente imposible' el ejecutar algunas de las indicaciones propuestas.

Según las disposiciones contenidas en la nueva providencia, el cupo máximo autorizado en dólares será para aquellos viajes con duración de 30 días.

Por su parte, el presidente de Bancaribe y director del Consejo Bancario Nacional, Miguel Ignacio Purroy, señaló que el encuentro de este lunes fue muy constructivo porque "todos estamos interesados en colaborar con Cadivi para la implementación de estas nuevas medidas porque van a permitir que las divisas se utilicen para lo que efectivamente sean asignadas y ese es el propósito de la nueva providencia".

A la reunión asistieron además el Presidente del Banco Provincial, el Segundo Vicepresidente del Banco Caroní, el Presidente del Citibank, el Presidente Ejecutivo de Banesco y el Presidente encargado del Banco Mercantil.

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"Ya andan diciendo que el Banco Central compró bonos de Pdvsa..."

2009-11-02T19:21:00.001-04:30

El presidente del BCV, Nelson Merentes, dijo hoy que la institución no ha adquirido bonos de Pdvsa en lo que ha transcurrido de 2009.

Merentes destacó que estos rumores buscan oscurecer la imagen de la institución que dirige.

"Ya andan diciendo que el Banco Central compró bonos de Pdvsa, que ofertaron recientemente, y eso lo digo acá: es totalmente falso y sabemos que la intención de estos rumores en oscurecer la imagen del BCV"

"Tendremos una economía más sensible al dolar paralelo"

2009-11-02T00:07:00.002-04:30

Asdrúbal Oliveros, director de Ecoanalítica, señala que "en 2008 el mercado paralelo de divisas solo financió 6% de las importaciones. La balanza de pagos indica que en el primer semestre de este año ha financiado 49%".

"Para el Gobierno el país tenía un aumento desbocado de las importaciones y la crisis financiera internacional ha sido la gran excusa para cerrar el grifo. Vamos a una nueva etapa donde independientemente de los precios del petróleo Cadivi solo atenderá lo que se considere esencial, entonces, tendremos una economía más sensible al dolar paralelo", dice Asdrúbal Oliveros.

La administración de Hugo Chávez marcha hacia un esquema donde Cadivi no volverá a ser lo que fue y se agudizará el recorte en la entrega de divisas al tipo de cambio oficial.

El plan apunta a que Cadivi solo entregará divisas para alimentos esenciales, medicinas y al estímulo de áreas estratégicas, mientras que el resto de la economía tendrá que acudir al mercado paralelo.

"Un disparo en el precio del dolar paralelo va a tener mayor incidencia sobre la inflación, por eso vemos al presidente del Banco Central de Venezuela, Nelson Merentes, preocupado por estabilizar este mercado", indica Asdrúbal Oliveros.

Tesoreros consultados consideran que en un entorno donde la cantidad de bolívares en circulación va a crecer, no será fácil mantener estable al mercado paralelo porque una porción de los nuevos billetes se dirigirá a la compra de divisas, alimentando la demanda.

Tradicionalmente el gasto público aumenta en noviembre y diciembre, a lo que se añade que la reforma a la Ley del Banco Central permitirá que este organismo fabrique bolívares para comprarle bonos a Pdvsa.

Una vez Pdvsa gaste los recursos en el pago a contratistas u otros compromisos, la cantidad de bolívares en la economía tenderá a aumentar.

Hasta ahora el Gobierno ha incrementado la oferta de divisas en el mercado paralelo mediante la venta de bonos en dólares que las empresas y las personas pagan en bolívares.

Si bien esto logra estabilizar el precio del dólar en el mercado paralelo por un tiempo, la deuda de la República aumenta a un ritmo acelerado.

En lo que va de año el Ministerio de Finanzas y Pdvsa han colocado bajo este esquema bonos por el orden de 8 mil millones de dólares y para el próximo año bancos de inversión como Barclays Capital, calculan nuevas emisiones por 12 mil millones de dólares.

Barclays proyecta que al cierre de este año la deuda total de Venezuela se ubicará en 97 mil 700 millones de dólares. -un alza de 51% respecto al cierre de 2008-.

Otro factor a tomar en cuenta es que las entidades financieras han utilizado bolívares que mantenían congelados en el Banco Central para comprarle bonos a Finanzas y a Pdvsa.

Una vez el Gobierno gaste, entrarán en la economía y presionarán al dolar paralelo.

Las estadísticas de la Superintendencia de Bancos registran que entre junio y septiembre las colocaciones de las entidades financieras en los instrumentos que el BCV emite para regular la cantidad de bolívares en circulación, caen 22,8% desde 24,1 millardos hasta 18,6 millardos.

Tesoreros indican que a medida que el Gobierno siga emitiendo bonos en dólares para financiarse seguirán entrando en la economía bolívares que permanecen en el BCV.

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Cadivi desactivará tarjetas de quienes no notifiquen viaje programado

2009-11-01T14:09:00.000-04:30

Cadivi desactivará las tarjetas de crédito autorizadas para efectuar consumos en el exterior a partir del 1º de diciembre de este año a los usuarios que no hayan notificado el viaje que tengan programado para dicha fecha, anunció hoy su presidente, Manuel Barroso.

"La afectación de quienes tienen pensado viajar estos meses será mínima, simplemente deben en nuestro portal desde su casa o oficina, llenar una notificación que nos va a hacer conocer que estará fuera del país en ese período de tiempo y nosotros mantendremos esa tarjeta activa, pues al primero de diciembre aquellas personas que no hayan notificado que vayan a viajar, las tarjetas se van a desactivar, porque es lo que nos va a permitir ir a transición del nuevo sistema en el mes de enero".

Barroso puntualizó que los casos de estudiantes o personas que necesiten viajar por circunstancias de salud, no se verán afectados pues éstos tienen sus propias providencias y no tienen ninguna relación con este mecanismo.

Barclays: Nueva emisión Pdvsa; devaluación primer trimestre 2010

2009-10-30T11:52:00.001-04:30

Barclays dijo hoy en un informe, citando reuniones con funcionarios del gobierno, que Pdvsa estaría buscando emitir entre 3.000 y 5.000 millones de dólares antes de finalizar el año.

Los analistas Alejandro Grisanti y Donato Guarino, esperan una devaluación durante el primer trimestre de 2010 que pudiese llevar el tipo de cambio oficial entre los 2,80 y los 3 bolívares.

Analistas de Morgan Stanley dijeron la semana pasada que Venezuela no devaluará el tipo de cambio oficial gracias al repunte en los precios del crudo y revisaron sus estimados de 2,85 bolívares en 2009 y 4 bolívares para 2010.

Barclays espera que la nueva venta de bonos "sea una repetición de la última emisión."

Pdvsa podría emitir al menos 6.000 millones dólares el próximo año mientras que las emisiones realizadas por el gobierno central podrían alcanzar otros 6.000 millones, dijeron los analistas.

Venezuela ha entrado en una especie de "círculo vicioso de la deuda", buscando a emitir deuda denominada en dólares para controlar el mercado paralelo, agrega el informe.

"El nivel de deuda sigue siendo favorable, pero sus tendencias son preocupantes para nosotros".

"Las autoridades no deberían emitir deuda externa cada vez que el mercado no oficial está bajo presión".

Directivos de CVG desconocen detalles de emisión de bonos

2009-10-30T00:50:00.001-04:30

El director suplente de la CVG, Cecilio Pineda, manifestó que no han recibido información sobre la aprobación de la emisión de bonos, y señaló que la situación de la CVG es cada vez más crítica a nivel de liquidez.

"La CVG depende de que alguna empresa pague su aporte y es posible que acuda al crédito para pagar las utilidades".

El director principal, Noel Hernández, coincidió con la falta de información sobre la emisión, pero informó que posiblemente este viernes se reunirían con el ministro de Industrias Básicas y Minería, Rodolfo Sanz, para tratar este tema.

El potencial lanzamiento de la oferta cobró vida nuevamente el miércoles, cuando la directora de Crédito Público, Ana Barrios, informó que el presidente Chávez la aprobó hace 15 días la emisión.

Deuda de Cadivi con entidades financieras ha disminuido "prácticamente en su totalidad"

2009-10-29T12:21:00.000-04:30

La Asociación Bancaria de Venezuela informó en voz de su Presidente, Víctor Vargas, que la deuda que Cadivi mantiene con las entidades financieras ha disminuido prácticamente en su totalidad.

"Estamos ya practicamente en situacion de normalidad en este tema", afirmó.

Vargas precisó que la compensación por uso de tarjetas en exterior es una operación diaria, por lo tanto la deuda es rotativa. El banquero también destacó que en este momento hay temporada baja.

La nueva normativa de Cadivi en materia de cupos para viajeros, ha sido anunciada a la Asociación Bancaria de Venezuela y al Consejo Bancario Nacional.

Caso Rosemont: Piden devolver dinero decomisado

2009-10-29T00:04:00.001-04:30

Representantes de 8 de las 54 empresas afectadas por la investigación contra Rama Vyasulu, acudieron a una corte civil de Puerto Rico para solicitar la devolución de los fondos congelados.

Los apoderados de las empresas Fidevalores Sociedad de Corretaje, Barlo Ventures, Multitrade Financial Corp, Gonzalo Tirado y Asociados, Luna Overseas, Inversiones Corosopando y Banvalor Corp consignaron en ese juzgado los escritos de descargo ante una medida de congelamiento de cuentas aplicada en marzo, luego de una pesquisa sobre presunto lavado de dinero realizada por agentes de la Administración para el Control de Drogas.

En total, los recurrentes pidieron el retorno de 7,9 millones de dólares. Alegaron ante la corte del juez Francisco Besosa que cumplieron con todos los procedimientos necesarios para constatar el origen legal del dinero y que, por lo tanto, no actuaron con "ceguera voluntaria", tal y como lo sugirió la declaración de una agente de la DEA, utilizada por la Fiscalía como sustento para ordenar la incautación de los fondos.

Vyasulu fue detenido en mayo, luego de una operación encubierta en la que supuestamente él accedió a transferir por las cuentas de la Corporación Rosemont y sus empresas asociadas 1.000.000 de dólares, cuyo origen ilícito él conocía.

Esto lo hizo en forma fraccionada, entre septiembre de 2008 y marzo de 2009.

En una declaración escrita, la agente de la DEA Ivonne Schon señaló que Vyasulu utilizó para las transacciones una cuenta que fue objeto de investigación por estar "directamente vinculada con las actividades de tráfico de drogas de los hermanos Makled".

Las 54 empresas o personas afectadas deberán comprobar en la corte de Puerto Rico el origen lícito de los fondos que fueron congelados.

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Bonos CVG al mercado

2009-10-28T13:21:00.005-04:30

El presidente Hugo Chávez, aprobó hace 15 días la venta de bonos de la Corporación Venezolana de Guayana (CVG), dijo hoy la Directora Nacional de Crédito Público, Ana Barrios.

La CVG, que en los últimos meses ha estado plagada de tensiones laborales y se enfrenta a una crisis de liquidez, está estudiando los detalles de la emisión de bonos, agregó Barrios sin dar más detalles.

"El Presidente le dio el visto bueno en Consejo de Ministros, sólo falta decidir cuándo y cómo saldría. Pero eso ya es una materia que deben definir con la CVG".

Se ha especulado que la emisión podría ser por unos 1.500 millones de dólares.

Hace algunos meses se indicó que la emisión de la CVG sería por cuatro millardos de dólares y los títulos estarían respaldados por la producción de oro.

Uno de los aspectos que habían incidido en la autorización era el retraso en la entrega de los estados financieros de la CVG.

En el mercado se ha señalado la posibilidad de que Cantv también realice una emisión de bonos, sobre ese punto el ministro de Economía y Finanzas, Alí Rodríguez Araque, dijo que "no tengo información al respecto".

Cadivi: Nueva providencia será publicada a finales de noviembre, en vigencia desde enero de 2010

2009-10-27T13:53:00.007-04:30

El presidente de Cadivi, Manuel Barroso, reiteró hoy que los viajeros del mes de diciembre de 2009 y primeros días de 2010 serán alcanzados por la nueva providencia que prepara el organismo cambiario para la distribución de divisas en el país y la cual será publicada a finales del mes de noviembre.

"Las personas que tengan sus tarjetas activadas y que durante primeros días de enero de 2010 o el mes de diciembre 2009 vayan a estar de viaje deben hacer su notificación en la página de Cadivi", dijo Barroso al precisar que la notificación es indispensable para que las tarjetas de crédito sean activadas en este período de tiempo y que consta de datos básicos de la persona, datos como fecha de ida y vuelta del boleto y destino. De esa manera, se le activará sus tarjetas para consumo en el exterior.

Barroso explicó que también se constituye en una variante al servicio de las personas el derecho que tienen a escoger con qué banco quieren trabajar, de manera que las autorizaciones van a ser con la tarjeta que el usuario decida utilizar.

Refirió que con la providencia actual, se habilita una tarjeta o hasta un máximo de tres, pero de un mismo operador cambiarlo.

En caso de que el usuario lo desee debe cumplir un procedimiento de cambio de operador que tiene una duración de 30 días, lo que desparecerá con la nueva providencia.

Como ahora las autorizaciones serán por duración del viaje y por destino, si el usuario utilizará una tarjeta de un determinado banco para un viaje y para otro quiere cambiar a otra entidad, lo podrá hacer con tan sólo la solicitud propiamente como está establecida en la normativa.

Barroso ratificó que la nueva providencia que entrará en plena vigencia desde enero de 2010 contempla asignación de divisas de acuerdo al destino y duración del viaje. En algunos caso, según especificó, la asignación pudiera ser mayor a los 2.500 que son ahora el límite.

Cadivi aumentaría la asignación anual para viajeros a 3.000 dólares, pero únicamente para aquellos que viajen a Asia o Europa. Las personas que elijan destinos diferentes sólo tendrán derecho a 2.500 dólares.

La decisión sería anunciada formalmente hoy a la Asociación Bancaria de Venezuela y al Consejo Bancario Nacional.

"Al hablar de autorizaciones por destino y de acuerdo con la duración del viaje tiene que haber una diferenciación en cuanto a si la persona va a viajar al Caribe, a países vecinos o a destinos más distantes del territorio nacional y, por lo tanto, los gastos son mayores, por lo que para tales efectos, en la nueva providencia se publicará una tabla", sostuvo Barroso.

Informó que como novedad los menores de edad tendrán acceso a solicitar divisas, por supuesto representados por sus padres o tutores legales.

Respecto al cupo electrónico, aseveró que no está contemplado aumentarlo, si bien están ultimando los últimos detalles sobre ese aspecto.

Manuel Barroso dijo que la declaración jurada no viola el principio de presunción de inocencia, al tiempo que califico de "mentirosas" a asociaciones como Anauco.

"Con esta declaración jurada, contemplada efectivamente en la nueva providencia, la persona cierra un proceso que nos permite sustituir un mecanismo que tiene como consecuencia una cantidad de suspendidos en función de un control superior" .

Petrobonos: $3.261,29 millones en 5.521 órdenes de compra

2009-10-26T14:02:00.004-04:30

Pdvsa anunció el monto total y el criterio de adjudicación de la emisión de PETROBONOS 2014, 2015 y 2016.

Se recibieron 5.521 órdenes de compra, por un total de 3.261,29 millones de dólares.

Los montos asignados fueron los siguientes:

PETROBONO 2014: $1.413.224.800
PETROBONO 2015: $1.413.224.800
PETROBONO 2016: $434.838.400

Total: $3.261.288.000

Los PETROBONOS 2014, 2015 y 2016 podrán ser negociados luego de la fecha de liquidación en incrementos de US$ 1,00.

Pdvsa, en función del libro de órdenes recibido, adjudicó el 100% de las órdenes de compra recibidas.

El día miércoles 28 de octubre de 2009, se efectuará el proceso de liquidación de las órdenes
adjudicadas de los PETROBONOS 2014, 2015 y 2016, de conformidad con lo establecido en
la Convocatoria.

Aquellos inversionistas que de forma manifiesta incumplan con el pago de las Órdenes de Compra Adjudicadas por intermedio de una Entidad, deberán entregar a ésta la correspondiente Orden de Compra. La Entidad, será la responsable por los incumplimientos de sus clientes, en fecha anterior a la liquidación de la Oferta Pública del Petrobono 2014, 2015 y 2016.

Enlace:
Resultados Petrobonos

Demanda por Petrobonos se acercó a $3.500 millones

2009-10-23T16:34:00.003-04:30

Pdvsa logró colocar la emisión combinada de Petrobonos por 3.000 millones de dólares, dijeron hoy fuentes de la empresa, pese a que la demanda apenas superó el monto ofrecido.

"Colocamos todos los bonos. En este momento ya pasamos (el monto máximo de) la emisión", dijo una de las fuentes.

Las fuentes añadieron, sin embargo, que la demanda por estos papeles se acercó a 3.500 millones de dólares.

Pdvsa tuvo que extender en 24 horas el plazo para la recepción de ofertas y exoneró del pago del Impuesto Sobre la Renta a los intereses del bono para atraer inversores.

La adjudicación y el anuncio formal de resultados de la emisión se hará el lunes 26 de octubre, mientras que el miércoles 28 será la liquidación de los bonos.

Petrobonos: Cambios al cronograma

2009-10-22T14:03:00.004-04:30

Pdvsa informa la modificación del cronograma de la convocatoria para la oferta pública de los Petrobonos, en los siguientes términos:

Vencimiento del período de la oferta el dia Viernes 23 de Octubre. (Anteriormente Jueves 22)

Adjudicación y anuncio de los resultados el dia Lunes 26 de Octubre. (Anteriormente Viernes 23)

Liquidación el dia Jueves 29 de Octubre. (Anteriormente Miercoles 28)

Así mismo, se modifica dentro de la sección de "Procedimiento para la Presentación de Órdenes de Compra" la condición inicial hacia los inversionistas de depositar en su respectiva cuenta en la Entidad a través de la cual participarán en la Oferta, un monto equivalente al 100% del monto total de su Orden de Compra el día del Vencimiento del Período de La Oferta, por el día de la Liquidación de La Oferta, es decir, el día jueves 29 de octubre a las 08:00 AM.

Enlace:
Adendum 1 Petrobonos

Pdvsa ratifica condiciones de emisión de petrobonos

2009-10-21T18:42:00.002-04:30

Pdvsa ratificó hoy las condiciones de la emisión de petrobonos y espera que la operación culmine de forma exitosa.

La reacción de Pdvsa aparece tras informaciones de mercado de un bajo interés por los papeles.

"Se ratifican los términos y condiciones establecidos en la Convocatoria para la Oferta Pública de Títulos de los Petrobonos 2014, 2015 y 2016, así como las indicadas en el prospecto correspondiente a la presente emisión".

El presidente del BCV, Nelson Merentes, había descartado ayer que estuviese previsto alterar los términos de la emisión, cuyo libro de órdenes cierra mañana jueves.

El tercer día de la emisión de petrobonos transcurrió muy similar a los previos. Las casas de bolsa recibieron pocas órdenes de compra y los inversionistas no dejaron de hacer cálculos para determinar si es conveniente o no participar en la oferta.

Fuentes del sector bursátil informaron que es posible que mañana, cuando termina la oferta de los títulos, los grandes inversionistas (corporaciones y entidades financieras) opten por adquirir el bono. No tienen dudas de que la emisión de Pdvsa será colocada en su totalidad, a pesar de lo frío que se mostró el mercado. De hecho, adelantan que el grueso de los compradores mantendrá los petrobonos como inversión de largo plazo.

No obstante, dijeron que los particulares que corrieron detrás de la emisión anterior (la de los bonos soberanos) no participaron en esta oferta de títulos, pues el bajo cupón y la incertidumbre que hay ante el precio que podrían tener los papeles en los mercados foráneos al momento de la recompra los inhibió de realizar la operación.

Los analistas prevén que la cotización de los títulos no pasará de 55%, (57.5% 52% 49.5%) por lo que es posible que el valor implícito del dólar esté por encima de los 5,40 bolívares. Esto a pesar de que la misma Pdvsa reiteró ayer que Fitch Ratings calificó los papeles como B+, y que la cotización promedio de los papaeles estuvo en 63,4%.

"Ese 2,15 es insostenible, está muy bajo y está alimentando el afán especulativo"

2009-10-21T00:53:00.000-04:30

El ex ministro de Industrias Básicas, Víctor Álvarez, no es el único economista vinculado con el Gobierno que critica que el Ejecutivo o Pdvsa emitan deuda externa como alternativa para que inversionistas puedan conseguir dólares legalmente sin pasar por Cadivi.

Ahora se agregan Andrés Santeliz, ex subdirector de la Oficina de Asesoría Económica de la Asamblea, y Douglas Ungredda, ex director del Bandes, que ayer presentaron sus observaciones ante los equipos técnicos de la Comisión de Desarrollo Económico y la Dirección de Investigación de la Asamblea Nacional que evalúan la efectividad de las medidas tomadas por el Gobierno.

Ambos expertos expusieron sus puntos de vista como profesores de la Escuela de Economía de la Universidad Central de Venezuela y alertaron sobre los riesgos de hacer constantes emisiones de bonos para reducir la brecha entre la tasa oficial de 2,15 bolívares por dólar y el llamado dólar permuta.

"Es una política equivocada pensar que se puede corregir esa situación cambiaria gastando recursos", afirmó Santeliz. "La demanda del dólar permuta se ha hecho permanente porque no se generan las condiciones para que la gente pueda conservar el valor de su dinero en bolívares", agregó.

Otro aspecto sobre el que advirtieron durante la conferencia efectuada en la sede administrativa del Parlamento, fue que la constante emisión de bonos termina por perjudicar las cuentas fiscales y la reducción en la brecha del dólar permuta es sólo de corto plazo.

"Esa estrategia termina por afectar los precios de los bonos, eleva el costo de endeudamiento para el Gobierno y limita la capacidad de contratar nueva deuda", dijo Douglas Ungredda.

"El diferencial entre el tipo de cambio oficial y el paralelo lejos de disminuir se incrementará ante la perspectiva de agotamiento prematuro de reservas internacionales", añadió.

Un punto acerca del cual discrepan ambos economistas es sobre la conveniencia de mantener la actual paridad de dólar. Santeliz aseguró que no se debe devaluar porque "no hay sobrevaluación", pero sí señaló que el control de cambio debe "manejarse con más soltura" y permitirle al sector privado que pueda contratar deuda en el exterior. Ungredda en cambio sí es partidario de modificar la tasa oficial.

"Ese 2,15 es insostenible, está muy bajo y está alimentando el afán especulativo. Mientras no se modifique se continuará incentivando el consumo del dólar y las importaciones por encima de la producción nacional", aseguró.

"Por ahora" no está previsto cambiar condiciones de emisión de Petrobonos

2009-10-20T15:16:00.000-04:30

El presidente del BCV, Nelson Merentes, dijo hoy que "por ahora" no está previsto cambiar las condiciones de la emisión de Petrobonos, pese a que el mercado opina que su precio del 138 por ciento la hace poco atractiva.

Merentes dijo que en horas de la tarde técnicos de Pdvsa y del BCV analizarán algunos términos de la operación, como por ejemplo si formará parte de la posición de moneda extranjera de la banca.

En tanto, el ministro de Finanzas, Alí Rodríguez, dijo que era muy prematuro evaluar la demanda sobre la emisión de petrobonos, pese a que operadores han destacado que ha sido baja.

Poco interés por nueva oferta de Petrobonos

2009-10-19T13:08:00.002-04:30

La oferta de deuda de Pdvsa que comenzó hoy ha despertado poco interés de los inversionistas, porque el diferencial es poco atractivo por el alto precio del papel.

Operadores calculan que el precio fijado para el bono del 138 por ciento implica un tipo de cambio de entre 4,80 y 4,90 bolívares por dólar, cerca de los 5,30 bolívares por dólar a los que operaba el lunes.

Algunos han calculado que la cotización de los papeles en los mercados internacionales estará entre 57 y 60%, factor que también incidirá en el valor implícito del dólar que generará la operación y que finalmente influye en el apetito que muestren los inversionistas.

"En un escenario 'extremadamente optimista', el valor implícito del dólar estará en 5,03 bolívares. Sin embargo, advirtió que este precio podría ascender hasta 5,40 bolívares dependiendo de la receptividad de los petrobonos en el mercado foráneo y de su cotización.

"La falta de interés por los petrobonos en comparación con la emisión anterior es notoria. La demanda de corporativos en el paralelo seguirá fuerte".

"Pdvsa debería modificar el precio de los petrobonos porque a ese nivel no son atractivos ni por los cupones, ni por el dólar implícito que está demasiado cerca al paralelo", dijo un banquero, que solicitó no ser nombrado.

Otro de los consultados calificó como "incongruente" el mensaje del Gobierno de querer presionar al dolar paralelo para contener la galopante inflación, y luego hacer una oferta que arroja una tasa implícita similar a la del paralelo.

"Hasta ahora hemos registrado muy poca demanda. La verdad es que no creo que sea una oferta muy exitosa a estos niveles porque muchos van a preferir recurrir al paralelo que comprar deuda de Pdvsa", dijo un operador.

Otros especialistas argumentan que la liquidez existente hace factible que los bonos se vendan en su totalidad.

"La colocación será exitosa a pesar de que estos bonos no lucen tan atractivos a los ojos de los inversionistas, como sí ocurrió con los Soberanos"

Convocatoria Petrobonos

2009-10-16T12:25:00.004-04:30

Pdvsa anunció la emisión combinada de PETROBONOS 2014, 2015, 2016 por un monto de 3 mil millones de dólares.

Descripción y Características de la Oferta:

PETROBONO 2014 - 1.300.000.000 - 4,90%
PETROBONO 2015 - 1.300.000.000 - 5,00%
PETROBONO 2016 - 400.000.000 - 5,125%

Precio de la combinación 138%

Cada combinación tendrá un valor nominal US$ 3.000,00 y estará integrada en un 43 1/3 por ciento por el PETROBONO 2014, un 43 1/3 por ciento por el PETROBONO 2015 y un 13 1/3 por ciento por el PETROBONO 2016. Los PETROBONOS 2014, 2015 Y 2016 podrán ser negociados de manera separada luego de la fecha de liquidación (la “Fecha de Liquidación”)

Fecha de Liquidación: 28 de octubre de 2009

El inicio de la oferta es el 19 de octubre y el cierre el 22 de octubre. Los resultados serán anunciados el 23 de octubre.

Enlace:
Convocatoria Petrobonos 2014-2016

Pdvsa anunciará hoy condiciones de emisión combinada de bonos

2009-10-16T11:18:00.004-04:30

Pdvsa anunciará hoy las condiciones de la esperada emisión combinada de bonos por 3.000 millones de dólares, dijeron fuentes de la empresa y del Gobierno.

La petrolera emitirá nuevos papeles con vencimiento al 2014, 2015 y 2016, dijeron las fuentes sin aportar más detalles.

"En unas horas debería hacerse el anuncio de la emisión por 3.000 millones de dólares. Será una combinación de papeles al 2014, 2015 y 2016", dijo una de las fuentes.

Consultado sobre la posibilidad de que la petrolera haga más emisiones en lo que resta del año dijo: "eso dependerá de cómo responda el mercado a esta operación y de las necesidades de la empresa".

Petrobono 2014 será anunciado la próxima semana, 2015 y 2016 en espera

2009-10-15T08:11:00.000-04:30

Pdvsa planea lanzar la próxima semana la esperada emisión por 3.000 millones de dólares en bonos con vencimiento al 2014, dijo el jueves una fuente gubernamental vinculada a la operación.

El funcionario agregó que la emisión, con la que la firma levantará fondos para pagar deudas a sus proveedores, busca además acelerar una mayor caída del dolar paralelo, que el miércoles llegó a rondar los 4,8 bolívares frente a los 5,6 dólares la semana pasada.

"Estamos afinando los detalles de la emisión para que sea anunciada la próxima semana. Hasta ahora está previsto que PDVSA emita en una primera fase 3.000 millones de dólares al 2014 y luego podrían hacerse otras emisiones al 2015 y 2016", dijo la fuente que pidió el anonimato.

Dolar paralelo cede ante inminente emisión de bonos de Pdvsa

2009-10-14T13:04:00.002-04:30

El dolar paralelo cerraba hoy en 4,95 bolívares para la compra y 5,15 bolívares para la venta luego de haber bajado hoy a cerca de 4,80 bolívares por dólar, su menor nivel en el año, ante las expectativas de la inminente emisión de bonos de Pdvsa por 3.000 millones de dólares y con plazo de 2 a 3 años.

"La tasa está hoy en 4,85/4,95 bolívares. Hay una oferta masiva porque se espera el anuncio de la emisión en pocos días", dijo un operador a mediados de mañana.

Otro operador cotizaba hoy el dolar paralelo a 4,78/4,88 bolívares, en un mercado que describió como "bien cerrado" y con inversores saliendo de dólares para hacerse con liquidez a fin de comprar los bonos de la petrolera.

Una fuente gubernamental dijo recientemente que la emisión de Pdvsa podía llegar hasta unos 5.000 millones de dólares y que debería destinarse a inversores institucionales grandes, que tienen ingentes requerimientos para pagar deudas, hacer importaciones y repatriar capitales.

El presidente del BCV, Nelson Merentes, dijo la semana pasada que el tipo de cambio paralelo debería tener como techo un 60 por ciento por encima del oficial, lo que colocaría su tasa en casi 3,5 bolívares por dólar.

"Una cosa es querer y la otra es poder. ¿Cómo van a hacer para mantener la tasa paralela a raya con todas las presiones que hay?", dijo un operador haciendo referencia a las cuantiosas emisiones del Gobierno y Pdvsa para levantar fondos y bajar el paralelo.