Economics And Investment

Presence on social networks

2024-12-23T17:10:00.000-08:00

LinkedIn is still first, and YouTube in the last place. Subscribe to Substack!

The first is still LinkedIn, with 3,288 followers (8.2 % growth in the last year)

https://www.linkedin.com/in/luisfierro/

In second place, my Twitter account, with 2,405 followers (15.6 % growth). I would really prefer to close this account if I ever pass the follower count on Threads or Mastodon.

https://twitter.com/Luis_Fierro_Eco

In third place, Facebook, with 699 followers.

https://www.facebook.com/luisfierro/

Fourth: Instagram, 233 followers (I have posted more frequently)

https://www.instagram.com/luis_fierro_eco/

Fifth: Mastodon, 203 followers

https://mastodon.online/@Luis_Fierro

Sixth: Threads, 152 followers (more than doubled from last year, but still rather slow growth).

https://www.threads.net/@luis_fierro_eco

Seventh: Substack, with 74 free subscribers (and currently zero paid subscribers). Apart from my articles and columns, I am publishing chapters of my novel “The Last Human”, short stories, poems (currently, my mother’s latest poetry) and hopefully chapters of future books. I invite you to subscribe!

https://luisfierro.substack.com/

Eighth: YouTube, 2 subscribers (!). I should generate more content, given that it is the network that offers the greatest possibility of monetization.

https://www.youtube.com/@LuisFierro

I have considered joining BlueSky, but I don’t see any major advantage over Threads or Mastodon.

I thank all my followers and subscribers; I wish you Happy Holidays, and all the best in the New Year!

Please read me and subscribe on SubStack / Por favor leerme y suscribirse en SubStack

2024-04-18T14:16:00.000-07:00

As you may have noticed, I have stopped posting on this blog, and I am posting actively on Substack. I invite you to follow me and subscribe to that account:

https://luisfierro.substack.com/

Como habrán notado, dejé de publicar en este blog y estoy publicando activamente en Substack. Les invito a seguirme y suscribirse en esa cuenta.

Thank you! Gracias!

Competition to attract immigrants

2023-04-19T07:44:00.002-07:00

By Luis Fierro Carrión

While the headlines are full of stories of undocumented immigrants trying to enter the United States or Europe, the real crisis facing developed countries is that they don't have enough immigrants.

This situation became evident during the COVID-19 pandemic, when it is estimated that the entry of immigrants (mainly Latin Americans) to the US fell by close to two million people, which contributed to a labor market in which there are almost two vacancies for every unemployed person, and upward pressure on wages (which, in turn, has led to higher inflation). Another factor was the deaths and chronic diseases derived from the COVID-19 pandemic.

The lack of personnel was especially noticeable in the area of health care (doctors, physician assistants, nurses, laboratory personnel, etc.), which led to the creation of special programs to attract health specialists. But it has also become evident in areas such as information technology, agriculture, restaurants, hotels, construction, child care and elder care, among others.

https://luisfierro.substack.com/p/competition-to-attract-immigrants

Competencia por atraer inmigrantes

2023-04-19T07:42:00.004-07:00

Por Luis Fierro Carrión (*)

Mientras que los titulares de la prensa están llenos de historias de inmigrantes indocumentados tratando de ingresar a Estados Unidos o Europa, la verdadera crisis que enfrentan los países desarrollados es que no tienen suficientes inmigrantes.

Esta situación se puso de evidencia durante la pandemia de COVID-19, cuando se estima que el ingreso de inmigrantes (principalmente latinoamericanos) a EE.UU. cayó en cerca de dos millones de personas, lo cual ha creado un mercado laboral en el cual hay casi dos vacantes por cada persona desocupada, y se está generando presión al alza para los salarios (lo cual, a su vez, ha repercutido en mayor inflación). Otro factor fueron las muertes y enfermedades crónicas derivadas de la pandemia.

La carencia de personal se notó en especial en el área de cuidados de salud (doctores, asistentes médicos, enfermeros, personal de laboratorio, etc.), lo cual llevó a programas especiales para atraer especialistas de salud. Pero también se ha puesto en evidencia en áreas como informática, agricultura, restauración, hotelería, construcción, cuidado infantil y para personas de la tercera edad, etc.

Leer más:

https://luisfierro.substack.com/p/competencia-por-atraer-inmigrantes

Capítulo 1 de mi novela "El Último Humano"

2023-04-19T07:40:00.006-07:00

Estaré publicando cada mes un capítulo de mi novela “El último humano” (en español e inglés), para mis suscriptores pagados en Substack.

Se trata de una novela de ciencia ficción o eco-thriller, que reflexiona sobre las amenazas existenciales que se ciernen sobre la humanidad. Este primer capítulo es gratuito para todos. También puedes adquirir la novela en:

https://www.amazon.com/%C3%BAltimo-humano-Spanish-Fierro-Carri%C3%B3n-ebook/dp/B09DTHBQYJ

1. El último día

Ellos tenían razón: no debíamos haber destruido nuestro planeta.

Ya en 2015, algunos seres humanos habían advertido de los riesgos del calentamiento global, del ascenso de la inteligencia artificial, de conflictos militares entre potencias armadas con bombas nucleares, de las pandemias y del fanatismo religioso expresado en acciones terroristas.

https://luisfierro.substack.com/p/capitulo-1-de-mi-novela-el-ultimo

Chapter 1 of my novel, "The Last Human"

2023-04-19T07:39:00.003-07:00

I will be publishing each month one chapter of my novel “The Last Human” (in Spanish and English), for my paid SubStack subscribers.

The novel is a science fiction novel or eco-thriller, pondering on the existential threats to humanity. This first chapter is free for all. You can also purchase the novel at:

https://www.amazon.es/Last-Human-English-Luis-Fierro-ebook/dp/B09D45JFK8

1. The Last Day

They were right: We should not have destroyed our planet.

Some people had warned us since 2015 about the risks of global warming; the rise of artificial intelligence; military conflicts between nuclear powers; pandemics; and religious extremism expressed in terrorism.

https://luisfierro.substack.com/p/chapter-1-of-my-novel-the-last-human

Respuesta al Embajador Ruso

2023-02-27T09:07:00.002-08:00

Embajador ruso en Ecuador repite mentiras y desinformación del gobierno ruso

Luis Fierro Carrión

El Embajador ruso en el Ecuador, Vladimir Sprinchan, ha enviado una carta de respuesta a mi columna titulada “Un año de la invasión rusa”, publicada en el Diario “El Universo” el 17 de febrero.

https://www.eluniverso.com/opinion/columnistas/un-ano-de-la-invasion-rusa-nota/

La carta repite las mismas mentiras, falsedades, desinformación y propaganda del gobierno ruso, sobre los supuestos “neonazis” de Ucrania que “atacaban” a Rusia.

Aquí una versión más extensa de mi replica (ya que en el diario había espacio muy limitado):

Es difícil saber cómo responder a la carta del Señor Embajador de la Federación Rusa, ya que está plagada de tantas falsedades y desinformación, que pueden rebatirse usando cualquier medio de información medianamente objetivo y de reputación.

El actual gobierno de Ucrania no es un régimen “neonazi”. Es un gobierno electo democráticamente por una mayoría sustancial de los electores ucranianos; es un gobierno liberal y democrático que busca integrarse a la Unión Europea. El Presidente Zelenzky es judío, por lo cual es hasta risible el calificativo.

Ucrania nunca ha invadido ni un centímetro de Rusia; el gobierno ruso y sus aliados invadieron a Crimea y ciertas zonas del Donbas en 2014; han continuado hostigando y atacando a Ucrania desde entonces; y el 24 de febrero de 2022 lanzaron una invasión masiva, sin ninguna justificación ni provocación.

Es público y notorio que las fuerzas armadas rusas han disparado misiles y drones contra las instalaciones de generación eléctrica de Ucrania, lo cual es infraestructura civil, con el fin de aterrorizar y hacer pasar penurias a la población civil.

Además, es evidente que han destruido edificios residenciales, escuelas, hospitales y otra infraestructura civil, sin ningún uso militar. Hay evidencia de torturas, violaciones, asesinatos de civiles desarmados, y el secuestro de ciudadanos ucranianos, incluyendo 14.000 niños, que han sido llevados a territorios rusos. Todos estos son crímenes de guerra, por los cuales eventualmente tendrán que pagar los culpables.

El Señor Embajador parece ignorar que en tres ocasiones (la más reciente la semana pasada) la gran mayoría de los países (141) han condenado la invasión rusa en la Asamblea General de Naciones Unidas. Votaron a favor de Rusia apenas 6 países, incluyendo los dictadores de Corea del Norte, Bielorrusia, Nicaragua y Siria.

Tenemos así a 141 naciones (la mayoría democráticas y liberales) contra 7 regímenes autoritarios, dictatoriales y fascistoides. Lo cual parece demostrar lo que afirmé en mi columna inicial, del conflicto entre democracia liberal y autoritarismo.

Civiles asesinados en Bucha, Ucrania; algunos con las manos o las piernas atadas.

Siete veces sí en el Referendo de Ecuador

2023-01-20T11:08:00.001-08:00

Mi columna en el Diario "El Universo".‬⁩

Al margen de su opinión sobre el gobierno, se debe votar a favor de la extradición, la autonomía de la Fiscalía, la compensación por servicios ambientales, eliminar papel de CPCCS en nombrar autoridades de control.

Otras preguntas que ameritan el "Sí":

- reducir el número de Asambleístas
- reducir el número de movimientos políticos (auditando su membrecía).
- creación de un subsistema de protección hídrica

La única pregunta con la que no coincido es que la Asamblea nombre al CPCCS. Mientras no se elimine este Consejo, preferible su elección democrática 

Leer más en SubStack:

https://luisfierro.substack.com/p/siete-veces-si-en-el-referendo

My social media presence

2022-12-30T05:25:00.001-08:00

My annual review of social media accounts. New entrants: Mastodon and Substack.

Still first: LinkedIn (2,788 followers)

https://www.linkedin.com/in/luisfierro/

Second: my restricted Twitter account (2,167 followers)

https://twitter.com/Luis_Fierro_Eco

Third: my open Twitter account (816 followers) (would really prefer to be followed here)

https://twitter.com/Luis_Fierro_C

Fourth: My Facebook account (481 friends and 191 followers)

https://www.facebook.com/luisfierro/

Fifth: My Instagram account (196 followers). Should post more frequently

https://www.instagram.com/luis_fierro_eco/

Sixth: My public page on Facebook (politics/policies/writing) (96 followers)

https://www.facebook.com/LuisFierro51/

Seventh: My new Mastodon account (which I opened mainly in case Twitter collapses) (60 followers)

https://econtwitter.net/@Luis_Fierro

Eighth: My new Substack account, opened on November 23rd (8 subscribers thus far, I hope this increases massively).

https://luisfierro.substack.com/

Ninth: Blog: 4 followers (although hundreds read posts)

http://economicsandinvestment.blogspot.com/

Tenth: YouTube Channel: 2 followers (politics/policies)

https://www.youtube.com/channel/UCYoeV1DxCKLZEyiZr7Gx6jg

The least successful are those that could be monetized. I guess I should pay more attention to them.

Autogolpe fallido de Pedro Castillo en Perú

2022-12-16T07:00:00.002-08:00

Castillo intenta disolver el Congreso, y termina destituido y preso

Por Luis Fierro Carrión (*)

Twitter: @Luis_Fierro_C

El miércoles 7 de diciembre, a las 11:48 de la mañana, el Presidente del Perú, Pedro Castillo, leyó temblorosamente un discurso en el que instaba a “disolver temporalmente el Congreso de la República”, “instaurar un gobierno de emergencia excepcional” y “convocar en el más breve plazo elecciones para un nuevo Congreso con facultades constituyentes”.

En el mismo mensaje, declaró en “reorganización el sistema de justicia, el Poder Judicial, el Ministerio Público, la Junta Nacional de Justicia y el Tribunal Constitucional”. El breve mensaje significaba que estaba lanzando un autogolpe de Estado.

Emulaba, de manera torpe y tembleque, el autogolpe de Alberto Fujimori que tuvo lugar el domingo 5 de abril de 1992. En este evento se disolvió por la fuerza el Congreso de la República, se intervino el Poder Judicial, el Consejo Nacional de la Magistratura, el Tribunal de Garantías Constitucionales, el Ministerio Público y la Contraloría General de la República. Fujimori también convocó a elecciones para un Congreso Constituyente, que produjo la Constitución que se encuentra vigente.

La diferencia entre uno y otro autogolpe es que Fujimori contaba con el apoyo de las Fuerzas Armadas.

Leer más:

https://luisfierro.substack.com/p/autogolpe-fallido-de-pedro-castillo

Failed self-coup by Pedro Castillo

2022-12-16T06:06:00.002-08:00

Failed self-coup by Pedro Castillo

30 years after Fujimori's successful self-coup, Castillo attempted to dissolve Congress and become a dictator in #Peru. He ended up impeached and in the same prison as Fujimori.

With Dina Boluarte, Peru has its sixth President in four years. This instability has thus far not generated an economic or financial crisis, but if it spreads, it could have repercussions. 

Following Castillo's arrest, riots have broken out in various areas of Peru, which to date have left some 18 dead. The rioters demand the resignation of Boluarte, the immediate dissolution of Congress and the convening of a constituent assembly. That is, to continue with the attempted coup. It is unlikely that they will prevail (although they have managed to press for the acceleration of the date for new elections). The government has declared a state of national emergency.

Translated and updated version of my column in El Universo

https://substack.com/inbox/post/91013107

Presentation on Climate Change, the Paris Agreement and Climate Finance

2022-11-30T23:36:00.005-08:00

Updated presentation on Climate Change, the Paris Agreement and Climate Finance, through November 2022 (Sharm El-Sheikh COP27).

Presentation given to the Course: Finance for the Common Good at the University of Dayton (Prof. María Gabriela Vivero).

Table of Contents:

1. Context and Background

2. Climate Change

3. The Paris Agreement

4. National Mitigation and Adaptation Commitments

5. Climate Finance

6. Low Emission Development Strategies

Includes Nationally Determined Contributions (NDCs), Long-Term Low Emission Development Strategies (LTS) and net-zero pledges made through November 2022.

https://luisfierro.substack.com/p/presentation-on-climate-change-the

COP 27 con modestos resultados

2022-11-25T06:24:00.000-08:00

Por Luis Fierro Carrión (*)

Twitter: @Luis_Fierro_C

La Conferencia de las Partes 27 (o COP, por su sigla en inglés) de la Convención Marco de las Naciones Unidas para el Cambio Climático (CMNUCC) acaba de concluir el 20 de noviembre en Sharm-el-Sheik, Egipto.

Aunque se había anunciado como la COP de la “implementación” y enfocada en la adaptación al cambio climático, en la práctica se empantanó por varios motivos:

- Los países en desarrollo exigían que se cree un nuevo “fondo de compensación” por las “Pérdidas y Daños” causados por el cambio climático (China, miembro del G77, no ha indicado si contribuirá a dicho fondo, pese a ser responsable de un tercio de las emisiones de gases de efecto invernadero). La creación del fondo finalmente fue aprobada el domingo 20, pero los detalles están por definirse (incluyendo quien debe aportar y quien puede recibir los recursos).

- Los países pequeños insulares, y la Unión Europea, insistían en que se debería aumentar la ambición en la reducción de las emisiones, para poder mantener viva la meta de limitar el aumento de la temperatura a menos de 1.5 grados C. Otros decían que ya no era factible dicha meta, pero que había que hacer un esfuerzo para no sobrepasar los 2 grados de aumento de temperatura.

Más en Substack:

https://luisfierro.substack.com/p/cop-27-con-modestos-resultados

(*) Versión extendida de la columna publicada el 24 de noviembre en el Diario "El Universo":

https://www.eluniverso.com/opinion/columnistas/cop-27-con-modestos-resultados-nota/

COP 27 with modest results

2022-11-24T08:38:00.004-08:00

By Luis Fierro Carrión (*)

Twitter: @Luis_Fierro_C

The 27th Conference of Parties (or COP) of the United Nations Framework Convention on Climate Change (UNFCCC) just concluded on November 20 in Sharm-el-Sheikh, Egypt.

Although it had been announced as the COP of “implementation” and focused on adaptation to climate change, in practice it got bogged down for several reasons:

- Developing countries demanded that a new "compensation fund" be created for "Loss and Damage" caused by climate change (China, a member of the G77, has not indicated whether it will contribute to such a fund, despite being currently responsible for a third of greenhouse gas emissions). The creation of the fund was finally approved on Sunday the 20th, but the details are yet to be defined (including who should contribute and who can receive the resources).

- The small island developing countries, and the European Union, insisted that ambition in reducing emissions should be increased, in order to keep alive the goal of limiting the increase in temperature to less than 1.5 degrees C. Others said that this goal was no longer feasible, but an effort had to be made to not exceed a 2 degree increase in temperature.

The event had to last two days longer than expected, given the difficulty in reaching consensus. There is no voting rule in the COP (not even a super-majority of 2/3 or 5/6), which is why it is understood that decisions must be unanimous (in some cases, when one or two minor countries have objected, the conference chair has indicated that it was his “sense” that there was consensus).

In my science fiction novel “The Last Human”, I anticipate that if a voting mechanism cannot be established, humanity will not be able to find a solution to this existential threat, and the temperature will continue to rise, and with it the sea level, natural disasters, droughts and floods in various regions, famines, among other catastrophic consequences.

Oikos, Economy and Ecology / Boletín sobre economía y ecología en Substack

2022-11-23T02:18:00.003-08:00

Oikos: A newsletter focused on economics and ecology, by Luis Fierro on Substack

Continuing my efforts to diversify risks and expand my social media presence, here is my new Substack newsletter.  You are welcome to subscribe.

Un nuevo boletín sobre economía y ecología, en Substack.

Publicaré preferentemente allí, por lo cual les invito a suscribirse.

https://luisfierro.substack.com/p/coming-soon

n

The Red Wave That Wasn't

2022-11-18T04:19:00.003-08:00

By Luis Fierro Carrión (*)

Twitter: @Luis_Fierro_C

Before the US midterm elections on November 8, many polls and pundits said that there would be a "red wave" in favor of the Republican Party candidates (oddly, unlike the rest of the world, in the U.S., the conservative party is identified with red, and the progressive party with blue).

Heavy losses were anticipated in the Senate and the House of Representatives, and in the Governorships of the States; it was thought that the Democratic Party would lose control of Congress, leaving President Biden without parliamentary support. It was also anticipated that a large number of Latino voters would defect from the Democratic Party.

A few analysts contradicted this message. Most notably perhaps Simon Rosenberg (https://twitter.com/SimonWDC), President of NDN, a progressive think-tank in Washington D.C. He said he saw no evidence of a so-called "red wave" in nonpartisan polling, voter enthusiasm, financial donations to parties, and, perhaps most importantly, in early voting. According to his data, before November 8, more than 45 million people had already voted, and among them the Democrats had an advantage of 11% (5 million votes). The lead was particularly high in the so-called "swing" or purple states, those states that do not have a significant majority for either party.

As I write these lines, the Democrats have already achieved a majority in the Senate (50 Senators plus the tie-breaking vote of Vice President Kamala Harris), with the narrow victory of Mark Kelly in Arizona and Catherine Cortez-Masto in Nevada. There will be a runoff on December 6 in Georgia between Democratic Senator Raphael Warnock and Republican candidate Herschel Walker. In the first round, Warnock obtained 49.4% compared to Walker's 48.5%, but the electoral norms in Georgia require a ballot in the event that no one obtains 50%. Warnock is likely to prevail, given that he just needs an additional 0.6 %, in which case the Democrats will have won one net seat.

In the House of Representatives, the current projection is 221 Republicans vs. 214 Democrats, but the margin favoring the Republicans in some districts is very low, and could be reversed (one of these districts, surprisingly, is that of the extremist Lauren Boebert, which was supposed to be a safe seat for the Republicans). In any case, some 8 seats will be reversed in net terms, much less than the average of 28 that is usually reversed in the first midterm election.

As for the Governors, the Democrats will have reverted three states (Massachusetts, Maryland and Arizona), while the Republicans only one (Nevada), with a net gain of 2 for the Democrats.

In the state legislatures, the Democrats have won several, and lost none, something that had not happened since 1934. They also managed to win full control (Governor and two chambers) in three additional states: Arizona, Michigan and Minnesota.

All in all, except for the loss in the House of Representatives, it was a good night for the Democrats.

Analysts attribute this result to three Ds. On the one hand, the Supreme Court decision in the Dobbs case, which eliminated the national right to abortion; this boosted voting in several states, and five state referendums on the issue were also approved. The second D refers to Donald Trump. He supported extremist candidates in various states (for example, for the Senate in Pennsylvania, Georgia, Arizona, Nevada; and for the governorship in Pennsylvania, whose candidate lost by 15%). The third D is for "Denialists", that is, those who denied the validity of the 2020 presidential elections, and also questioned the integrity of the elections in general. The Republican candidates for Secretary of State (official in charge of organizing the elections) in the swing states lost (Arizona, Massachusetts, Michigan, Minnesota, Nevada, New Mexico; in Pennsylvania the SoS is appointed by the Governor). These positions are important because they will participate in the certification of presidential electors in 2024.

One last prediction by some analysts that was totally wrong was that Latinos would move significantly toward the Republicans. In reality, the percentage of Hispanics who voted Democratic remained close to historical levels (64%), down 5% from 2020. But most of this drop is due to Florida, where voters of Cuban, Venezuelan and Nicaraguan origin believed the false attacks that the Democrats (a party of the center, or even center-right in the European or Latin American context) were somehow socialist. Only voters of Cuban or South American descent in Florida voted in majority for the Republicans.

See: https://www.brookings.edu/blog/fixgov/2022/11/11/latinos-support-democrats-over-republicans-2-1-in-house-and-senate -elections/.

(*) Translation of the column published in Diario “El Universo” of Ecuador on November 18, 2022

https://www.eluniverso.com/opinion/columnistas/la-ola-republicana-que-no-fue-nota/

El Gobernador electo de Pennsylvania, Josh Shapiro; el ex-Presidente Barack Obama; el Presidente Joe Biden; y el Senador electo por Pennsylvania, John Fetterman.

La Ola Republicana que no fue

2022-11-18T03:51:00.006-08:00

Por Luis Fierro Carrión

Twitter: @Luis_Fierro_C

Antes de las elecciones intermedias en Estados Unidos, celebradas el 8 de noviembre, la mayoría de las encuestas y pronósticos advertían que habría una gran “ola roja” en favor de los candidatos del Partido Republicano (curiosamente, al contrario del resto del mundo, en EE.UU. se identifica al partido conservador con el rojo, y al partido progresista con el azul).

Se anticipaban grandes pérdidas en el Senado y la Cámara de Representantes, y en las Gobernaciones de los Estados; que el Partido Demócrata perdería el control del Congreso, dejando al Presidente Biden sin apoyo parlamentario. También se anticipaba que un gran número de votantes Latinos desertarían del Partido Demócrata.

Algunos pocos analistas contradecían este mensaje. El más notable quizás Simon Rosenberg (https://twitter.com/SimonWDC), Presidente de NDN, un think-tank progresista en Washington D.C. Él decía que no veía evidencia de una supuesta “marea roja” en las encuestas no-partidistas, en el entusiasmo de los votantes, en las donaciones económicas a los partidos, y, lo que quizás era más importante, en la votación temprana. Según sus datos, antes del 8 de noviembre, ya habían votado más de 45 millones de personas, y entre éstas los Demócratas tenían una ventaja de 11 % (5 millones de votos). La ventaja era particularmente alta en los llamados “estados pendulares” o púrpuras, aquellos estados que no tienen una mayoría significativa para ninguno de los dos partidos.

Mientras escribo estas líneas, los Demócratas ya han logrado la mayoría en el Senado (50 Senadores más el voto dirimente de la Vicepresidenta Kamala Harris), al confirmarse la victoria por estrecho margen de Mark Kelly en Arizona y Catherine Cortez-Masto en Nevada. Habrá un balotaje el 6 de diciembre en Georgia, entre el Senador Demócrata Raphael Warnock y el candidato Republicano, Herschel Walker. En la primera vuelta Warnock obtuvo 49,4 % frente a 48,5 % de Walker, pero las normas electorales en Georgia obligan a un balotaje en el caso que ninguno obtenga 50 %. Es probable que prevalezca Warnock, dado que la votación adicional que necesita es menor (0,6 %), con lo cual los Demócratas habrán ganado un escaño neto.

En la Cámara de Representantes, la proyección actual es 221 Republicanos vs 214 Demócratas, pero el margen que favorece a los Republicanos en algunos distritos es muy bajo, y podría revertirse (uno de estos distritos, sorprendentemente, es el de la extremista Lauren Boebert, que se suponía era un escaño seguro para los Republicanos). En cualquier caso, se revertirán en términos netos unos 8 escaños, mucho menos que el promedio de 28 que suele voltearse en la primera elección de medio término.

En cuanto a los Gobernadores, los Demócratas habrán revertido tres Estados (Massachussets, Maryland y Arizona), en tanto que los Republicanos sólo uno (Nevada), con una ganancia neta de 2 para los Demócratas.

En las legislaturas estatales, los Demócratas han ganado varias, y no perdieron ninguna, algo que no había ocurrido desde 1934. Lograron además ganar el control total (Gobernador y dos cámaras) en Arizona, Michigan y Minnesota.

En definitiva, excepto por la posible derrota en la Cámara de Representantes, fue una buena noche para los Demócratas.

Los analistas atribuyen este resultado a tres D. Por un lado, la decisión de la Corte Suprema en el caso Dobbs, que eliminó el derecho nacional al aborto; esto impulsó la votación en varios estados, y además tuvieron éxito cinco referendos estatales sobre el tema. La segunda D se refiere a Donald Trump. Este apoyó a candidatos extremistas en varios Estados (por ejemplo, para el Senado en Pennsylvania, Georgia, Arizona, Nevada; y para la gobernación en Pennsylvania, cuyo candidato perdió por 15 %). La tercera D es por “Denialists”, es decir aquellos que negaban la validez de las elecciones presidenciales de 2020, y además ponían en duda la integridad de las elecciones en general. Los candidatos Republicanos para Secretario de Estado (funcionario encargado de organizar las elecciones) en los estados pendulares perdieron (Arizona, Massachusetts, Michigan, Minnesota, Nevada, Nuevo México; en Pennsylvania es nombrado por el Gobernador). Estos cargos son importantes porque participarán en la certificación de los electores presidenciales en 2024.

Una última predicción de algunos analistas que fue totalmente errada fue que los Latinos se moverían significativamente hacia los Republicanos. En realidad, el porcentaje de Hispanos que votó por los Demócratas se mantuvo cercano a los niveles históricos (64 %), con una reducción de 5 % con respecto a 2020. Pero la mayor parte de esta reducción se debe a Florida, donde votantes de origen Cubano, Venezolano y Nicaragüense creyeron los ataques falsos de que los Demócratas (un partido de centro, o incluso centro-derecha en el contexto europeo o latinoamericano) eran de alguna manera socialistas. Solo los votantes de origen cubano o sudamericano en Florida votaron mayoritariamente por los Republicanos (https://www.brookings.edu/blog/fixgov/2022/11/11/latinos-support-democrats-over-republicans-2-1-in-house-and-senate-elections/).

(*) Versión más extensa y actualizada de la columna publicada el 18 de noviembre, 2022, en el Diario “El Universo” de Ecuador.

https://www.eluniverso.com/opinion/columnistas/la-ola-republicana-que-no-fue-nota/

El Gobernador electo de Pennsylvania, Josh Shapiro; el ex-Presidente Barack Obama; el Presidente Joe Biden; y el Senador electo por Pennsylvania, John Fetterman.

Why doesn't the Ecuador country risk go down?

2022-10-21T08:04:00.000-07:00

By Luis Fierro Carrion (*)

Twitter: @Luis_Fierro_C

In recent weeks, the so-called "country risk" of Ecuador, instead of going down, has continued to rise, reaching 1,945 basis points (that is, 19.45% above the US Treasury bond rate). .

The "country risk" essentially reflects the probability that a country declares a default on servicing its foreign debt. It is true that Ecuador has a negative trajectory in this regard, having declared a moratorium on 11 occasions, tying with Venezuela and Argentina in the moratorium record (the last in 2020, at the beginning of the pandemic). (Spain has more defaults, but over 5 centuries).

However, Ecuador's macroeconomic indicators should rather have induced a reduction in said risk differential.

A few weeks ago, an agreement was announced to restructure the external debt with Chinese entities, reducing the interest rate between 0.2 and 1%; extending deadlines; and reducing debt service by $870 million in 2022-23.

The fiscal deficit has fallen from $7.1 billion in 2020 to $2.3 billion in 2022. The public debt/GDP ratio will drop from 62.2% of GDP in 2020 to 57% of GDP in 2023. International reserves have exceeded $8.4 billion (having fallen to less than $2 billion in March 2020). The average price of oil has exceeded IMF projections (by $24.20 per barrel in 2022, and by $13.50 per barrel in the medium term). The projected GDP growth rate in 2022 (2.9% according to the IMF) is one of the highest in the region, while inflation is one of the lowest (4.1%).

All these objective macroeconomic factors should have lowered the country risk to around 500-600 points, but instead it has shot up to almost 2,000 points.

The explanation, therefore, is not that the default risk has increased in the short term (I would say that this risk is zero, given that the main payments to the IMF and China have been postponed from 2025, and of sovereign bonds to 2026).

The concern is fundamentally political:

It is considered that the government of President Lasso will not be able to approve structural reforms in the Assembly, for example, in the labor or investment legislation.
The commitment to double oil production does not seem viable (mining production will continue to increase, but gradually).
There is a risk that the Assembly will dismiss the President, or that he will invoke the "simultaneous death" (closing the Assembly and calling for new elections).
Although the leader of the indigenous confederation, Leonidas Iza, has weakened his support within the indigenous movement, a new “national insurrection” is still possible, affecting oil, mining, and rural production (agriculture, livestock, flowers, etc.).
It is feared that the next government (either a product of the “crossed death”, or regular elections in 2025) will not be “market friendly” and will invoke a new debt moratorium.

The "Iza effect" then becomes in reality an Iza-Correa-PSC-Pachakutik effect. Some PSC spokespersons (among them Mayor Cynthia Viteri) have questioned the servicing of the external debt, and apparently they have a close alliance with Correísmo and the “anti-capitalist” sectors of the Pachakutik movement.

There are also technical factors that affect Ecuador's country risk, such as low liquidity and high transaction costs, given that the country is not a recurring issuer.

In the long term, the only way to overcome this perception of high risk is by achieving a fiscal agreement between the main political forces, assuming as an objective to lower the cost of the country's external financing; and tax reforms that raise the level of fiscal pressure in the country to levels close to the average for Latin America. Currently, it is 19.1% of GDP, while the average for Latin America is 21.9%, and for OECD countries 33.5%.

(*) Translated version of the column published in "El Universo" newspaper on October 20, 2022

https://www.eluniverso.com/opinion/columnistas/por-que-no-baja-el-riesgo-pais-nota/

¿Por qué no baja el riesgo país?

2022-10-21T07:47:00.001-07:00

Por Luis Fierro Carrión (*)

Twitter: @Luis_Fierro_C

En las últimas semanas, el llamado “riesgo país” del Ecuador, en lugar de bajar, ha seguido subiendo, alcanzando 1.945 puntos básicos (esto es, 19,45 % por encima de la tasa de los bonos del Tesoro de EE.UU.).

El “riesgo país” en esencia refleja la probabilidad de que un país declare la moratoria en el servicio de su deuda externa. Es cierto que el Ecuador tiene una trayectoria negativa en este sentido, habiendo declarado moratoria en 11 ocasiones, empatando con Venezuela y Argentina en el récord de moratorias (la última en 2020, al inicio de la pandemia). (España tiene más moratorias, pero a lo largo de 5 siglos).

No obstante, los indicadores macroeconómicos del Ecuador mas bien deberían haber inducido una reducción de dicho diferencial.

Hace unas semanas se anunció un acuerdo para reestructurar la deuda externa con entidades chinas, reduciendo la tasa de interés entre 0,2 y 1 %; extendiendo los plazos; y reduciendo el servicio de la deuda en $870 millones en 2022-23.

El déficit fiscal ha bajado de $7.100 millones en 2020 a $2.300 millones en 2022. La relación deuda pública/PIB bajará de 62,2 % del PIB en 2020, a 57 % del PIB en 2023. Las reservas internacionales han superado $8.400 millones (habiendo bajado a menos de $2.000 millones en marzo 2020). El precio promedio del petróleo ha superado las proyecciones del FMI (por $24,20 por barril en 2022, y en $13,50 por barril en un plazo mediano). La tasa de crecimiento del PIB prevista en 2022 (2,9 % según el FMI) es una de las mas altas en la región, en tanto que la inflación es una de las más bajas (4,1 %).

Todos estos factores macroeconómicos objetivos deberían haber bajado el riesgo país a unos 500-600 puntos, pero en su lugar se ha disparado a cerca de 2.000 puntos.

La explicación, por ende, no es que haya aumentado el riesgo de moratoria en el corto plazo (diría que ese riesgo es cero, dado que los pagos principales del FMI y China se han postergado a partir de 2025, y de los bonos soberanos a 2026).

La preocupación es fundamentalmente política:

Se considera que el gobierno del Presidente Lasso no podrá aprobar reformas estructurales en la Asamblea, por ejemplo, en el ámbito laboral o de inversiones.
No parece viable la apuesta por duplicar la producción petrolera (la producción minera seguirá aumentando, pero gradualmente).
Existe un riesgo de que la Asamblea destituya al Presidente, o que este invoque la “muerte cruzada”.
Si bien el Sr. Iza se ha debilitado al interior del movimiento indígena, todavía es posible un nuevo “estallido” que afecte la producción petrolera, minera y rural (agrícola, ganadera, florícola, etc.).
Se teme que el próximo gobierno (sea producto de la “muerte cruzada”, o de elecciones regulares en 2025) no sea “amigable al mercado” e invoque una nueva moratoria de la deuda.

El “efecto Iza” entonces se vuelve en realidad en un efecto Iza-Correa-PSC-Pachakutik. Algunos voceros del PSC (entre ellos la Alcaldesa Viteri) han cuestionado el servicio de la deuda externa, y al parecer tienen una alianza estrecha con el Correísmo y los sectores “anticapitalistas” del movimiento Pachakutik.

También hay factores técnicos que afectan el riesgo país de Ecuador, tal como la escasa liquidez y elevado costo de transacción, dado que el país no es un emisor recurrente.

A largo plazo, la única forma de superar esta percepción de elevado riesgo es logrando un acuerdo fiscal entre las principales fuerzas políticas, asumiendo como un objetivo rebajar el costo del financiamiento externo del país; y reformas tributarias que eleven el nivel de presión fiscal del país a niveles cercanos al promedio de América Latina. Actualmente, es del 19,1 % del PIB, mientras que el promedio de América Latina es 21,9 %, y para los países de la OCDE 33,5 %.

(*) Una versión más corta de esta columna se publicó en el Diario "El Universo" del Ecuador el 20 de octubre de 2022

https://www.eluniverso.com/opinion/columnistas/por-que-no-baja-el-riesgo-pais-nota/

Financing the energy transition in Ecuador

2022-09-16T01:25:00.000-07:00

Financing the energy transition in Ecuador

By Luis Fierro Carrion (*)

Twitter: @Luis_Fierro_C

The acceleration of climate change and the Russian invasion of Ukraine have produced a renewed impetus regarding the need to move towards an energy transition in Ecuador.

The extortion generated by the indigenous movement strike, which forced the government to increase the subsidy for fossil fuels, makes even more urgent the need to reduce fossil fuel consumption and promote the use of renewable energy.

Fossil fuel subsidies constitute complete nonsense, given their negative impact on income distribution, on health, climate change, air pollution and the fiscal deficit.

One way to address these problems is to promote the use of electric transportation, whether individual or collective. In the collective sphere, it seems that the Quito Metro, whose construction ended without having resolved the issue of its operational management, is finally going to start operating in a few months. In Cuenca, the tram also had to wait more than a year between its construction and its operation. In Guayaquil, the Airway that connects Durán with Guayaquil came into operation, although with little influx of the public. In Guayaquil, the use of electric buses has also been promoted.

These are incipient steps in the use of electro-mobility in Ecuador. There are resources from multilateral development banks (IDB, CAF, AFD, KfW) to promote a more intensive use of electric vehicles, which also requires the installation of a network of battery charging stations.

By using electric vehicles, the consumption of fossil fuels is reduced (and, therefore, the cost of subsidies for the State is lower), and the excess capacity of hydroelectric generation is better used (the vehicles should preferably be recharged late at night, with a reduced rate).

Efforts have also been made to promote renewable energy beyond large hydroelectric plants, through the approval for the installation of solar and wind power plants (in Loja, Manabí, Galapagos, among others).

The government has announced plans to rationalize the use of natural gas, which may include: stopping burning gas at the oil wells and refineries, and instead capturing and using such valuable resources; and making better use of the gas from the Gulf (instead of forcing the thermoelectric generation at the Termogas Machala plant, at hours when hydroelectric generation would suffice).

There are resources available to promote the energy transition towards greater use of renewable energy and more energy efficiency, by multilateral and bilateral development banks (World Bank, European Investment Bank, IDB, CAF, AFD, KfW, Green Climate Fund, etc.).

The National Climate Finance Strategy was approved in February 2021. This strategy seeks to establish a clear and effective governance of climate finance; transversally integrate the climate approach in the financial system; and promote greater access to climate finance.

The Ministry of Economy and Finance and the Ministry of the Environment, Water and Ecological Transition are in charge of promoting these processes. In addition, the accreditation of a public bank before the Green Climate Fund and the Adaptation Fund is contemplated.

Ecuador is already a power in the generation of energy with low emissions, and must continue promoting the conversion of the vehicle fleet towards electromobility.

(*) A Spanish version of this column was published on September 16, 2022, in "Diario El Universo" of Ecuador:

https://www.eluniverso.com/opinion/columnistas/financiando-la-transicion-energetica-nota/

Financiando la transición energética

2022-09-16T01:09:00.001-07:00

Por Luis Fierro Carrión (*)

Twitter: @Luis_Fierro_C

La aceleración del cambio climático y la invasión rusa a Ucrania han producido un renovado ímpetu con respecto a la necesidad de avanzar hacia la transición energética en el Ecuador.

La extorsión generada por el paro de la CONAIE, que forzó al gobierno a aumentar el subsidio a los combustibles fósiles, también vuelve aun más urgente la necesidad de reducir el consumo de combustibles fósiles y fomentar el uso de energía renovable.

Los subsidios a los combustibles fósiles constituyen un sinsentido completo, dado su impacto sobre la distribución del ingreso (regresivo), sobre la salud (negativo), el cambio climático, la contaminación ambiental y el déficit fiscal.

Una forma de encarar estos problemas es fomentar el uso de transporte eléctrico, sea individual o colectivo. En el ámbito colectivo, parece que finalmente se va a echar a andar el Metro de Quito, cuya construcción concluyó sin haber resuelto el tema de su gestión operativa. En Cuenca, el tranvía igualmente tuvo que esperar más de un año entre su construcción y su operación. En Guayaquil, entró en operación la Aerovía que comunica Durán con Guayaquil, aunque con escasa afluencia del público. En Guayaquil también se ha promovido el uso de buses eléctricos.

Estos son pasos incipientes en el uso de la electro-movilidad en el Ecuador. Existen recursos de bancos multilaterales de desarrollo (BID, CAF, AFD, KfW) para promover un uso más intensivo de vehículos eléctricos, lo cual también requiere la instalación de una red de estaciones de recarga de baterías.

Al usar vehículos eléctricos, se reduce el consumo de combustibles fósiles (y, por ende, disminuye el costo de los subsidios para el Estado), y se aprovecha de mejor manera el excedente de capacidad de generación hidroeléctrica (los vehículos deberían recargarse preferentemente por la noche, con una tarifa reducida).

También se han efectuado esfuerzos por impulsar la energía renovable más allá de las grandes centrales hidroeléctricas, mediante la instalación de plantas de energía solar y eólica (en Loja, Manabí, Galápagos, entre otras).

El gobierno ha anunciado planes para racionalizar el uso del gas natural, lo cual puede incluir: dejar de quemar gas en los mecheros en los pozos petroleros y las refinerías, y más bien captar y usar dichos recursos valiosos; y utilizar de mejor manera el gas del Golfo (en lugar de forzar la generación termoeléctrica en la planta de Termogas Machala).

Existen recursos disponibles para impulsar la transición energética hacia el mayor uso de energía renovable, por parte de los bancos multilaterales y bilaterales de desarrollo (Banco Mundial, Banco Europeo de Inversiones, BID, CAF, AFD, KfW, etc.). Se aprobó en Febrero 2021 la Estrategia Nacional de Financiamiento Climático. Dicha estrategia busca establecer una gobernanza clara y efectiva del financiamiento climático; integrar transversalmente el enfoque climático en el sistema financiero; y promover un mayor acceso al financiamiento climático.

El Ministerio de Economía y Finanzas y el Ministerio del Ambiente, Agua y Transición Ecológica son los encargados de impulsar estos procesos. Además, se contempla la acreditación de un banco público ante el Fondo Verde para el Clima y el Fondo de Adaptación.

Ecuador ya es una potencia en la generación de energía con bajas emisiones, y debe continuar impulsando la conversión del parque vehicular hacia la electro movilidad.

(*) Una versión más corta de esta columna fue publicada el 16 de septiembre en el Diario "El Universo" de Ecuador:

https://www.eluniverso.com/opinion/columnistas/financiando-la-transicion-energetica-nota/

The "Wired" magazine 1997 predictions (and my predictions for 2064)

2022-08-21T09:06:00.000-07:00

By Luis Fierro Carrion (*)

Twitter: @Luis_Fierro_C

In July 1997, "Wired" magazine published a rather optimistic article predicting a long "boom" of prosperity, freedom, and environmental improvements in the next 25 years (until 2022).

However, to temper such optimism a bit, it also published a sidebar on problems that could arise and adversely affect this boom.

Some of these negative predictions have been fulfilled almost to the letter:

• “Tensions between China and the US escalate into a new Cold War — bordering on a hot one.”

• “Russia devolves into a kleptocracy run by a mafia or retreats into quasi-communist nationalism that threatens Europe"

• “Major ecological crisis causes a global climate change that among other things, disrupts the food supply - causing big price increases everywhere and sporadic famines".

Others have been partially fulfilled, for example

• “An uncontrollable plague - a modern-day influenza epidemic or its equivalent - takes off like wildfire, killing upward of 200 million people". The COVID-19 pandemic is estimated to have killed 20 million people to date.

• “Europe's integration process grinds to a halt. Eastern and Western Europe can't finesse a reunification". Although the United Kingdom left the European Union through Brexit, since 1997 the number of Member States of the European Union has increased from 15 to 27 (including several Central and Eastern European countries), with an additional 10 countries waiting to enter.

• An increase in crime and terrorism.

Other predictions failed, for example, that new technologies would not bring about an increase in productivity.

In my science fiction novel "The Last Human", I make some predictions until 2064.

Without going into too many "spoilers", some of these are:

• The Saudi autocracy will collapse and an Islamic republic will be established.

• Both China and Cuba will move towards multi-party democracies, although still with a predominance of a “democratic socialist” party; while the North Korean government will implode and reunite with South Korea.

• Russia will weaken, losing population and economic dynamism (the novel was written before the 2022 invasion of Ukraine).

• Islamist fundamentalists will detonate several radiological bombs (explosives that disperse radioactive material); and they will also blow up nuclear plants.

• Despite the Paris Agreement and other efforts to combat climate change, the concentration of carbon dioxide in the atmosphere will continue to rise, and sea levels will continue to rise. More natural disasters due to climate change will occur, and several cities and areas of the planet will be flooded.

• Global artificial intelligence systems will gain consciousness.

• The Republican Party in the US will collapse, as the proportion of the US population that is Latino, Asian, or black increases (and as the position of young white people changes as well). A party further to the left of the Democratic Party will eventually emerge.

• In Europe, on the other hand, there will be an ascendancy of far-right, anti-Islamic, xenophobic and racist parties; and greater political fragmentation.

• Collapse of agriculture, pollination, loss of drinking water sources.

• Nuclear proliferation.

• The Israeli government will decide to decentralize the Jewish population to other regions.

My novel tries to be a call to action to avoid being affected by these new horsemen of the Apocalypse. It is available on Amazon (in print and on Kindle):

https://www.amazon.es/Last-Human-English-Luis-Fierro-ebook/dp/B09D45JFK8

(*) A shorter version of this column appeared in Spanish in Diario "El Universo" on August 19, 2022.

https://www.eluniverso.com/opinion/columnistas/predicciones-de-wired-y-mias-nota/

Economics And Investment

Presence on social networks

Top 12 Substack posts of 2024/12 posts más leídos en Substack

Please read me and subscribe on SubStack / Por favor leerme y suscribirse en SubStack

Top 12 Substack posts of 2023 / 12 posts de Substack más leídos en 2023

Competition to attract immigrants

Competencia por atraer inmigrantes

Capítulo 1 de mi novela "El Último Humano"

1. El último día

Chapter 1 of my novel, "The Last Human"

1. The Last Day

Respuesta al Embajador Ruso

Siete veces sí en el Referendo de Ecuador

My social media presence

Top 10 blog-Substack posts of 2022 / 10 posts de blog y Substack más leídos

Autogolpe fallido de Pedro Castillo en Perú

Failed self-coup by Pedro Castillo

Presentation on Climate Change, the Paris Agreement and Climate Finance

COP 27 con modestos resultados

COP 27 with modest results

Oikos, Economy and Ecology / Boletín sobre economía y ecología en Substack

The Red Wave That Wasn't

La Ola Republicana que no fue

Why doesn't the Ecuador country risk go down?

¿Por qué no baja el riesgo país?

Financing the energy transition in Ecuador

Financiando la transición energética

The "Wired" magazine 1997 predictions (and my predictions for 2064)