Me alegra anunciar el lanzamiento del quinto número de la Colección Baelo, El Almanaque de Naval Ravikant, de Eric Jorgenson.

The Almanack of Naval Ravikant, su título original, es un libro que aspira a que aprendas a avanzar por tu propio camino hacia una vida más feliz y próspera en riqueza.

Naval Ravikant es un empresario, filósofo e inversor que ha cautivado al mundo entero con sus principios para generar riqueza y crear felicidad a largo plazo. El Almanaque de Naval Ravikant es una colección de la sabiduría y la experiencia de Naval de los últimos diez años, compartida como una selección de sus entrevistas y reflexiones más profundas.

Y eso no es lo mejor, ya que puedes leerlo completamente gratis. Es mi regalo de Navidad para ti. En el apartado de la colección en la web de Baelo (la colección tendrá su propia web en 2022) tienes disponible el libro en varios formatos digitales, libres para descargar completamente gratis.

Sé que a muchos, como es mi caso, les gusta leer en libro físico, así que también puedes adquirir la versión en papel en Amazon, con lo que además colaborarás con nuestro trabajo. La versión física también me parece un fenomenal regalo. De tu apoyo depende en gran medida que podamos seguir disfrutando de una gran selección de libros que inexplicablemente no han sido aún traducidos, aunque en esta ocasión me hará igual ilusión que lo disfrutes en su versión gratuita.

Espero que lo disfrutes tanto como lo hemos hecho todos los responsables que hemos trabajado en su edición.

¡Abrazo grande!

Me complace anunciar el lanzamiento del cuarto número de la Colección Baelo, La inversión a Prueba de Errores, de Harry Browne, que complementa la temática del primer libro sobre la Cartera Permanente.

Fail-Safe Investing, su título original, fue el último libro escrito por Harry Browne, y ahora se convierte en su primer libro publicado en castellano.

El libro está repleto de enseñanzas que nos ayudan a:

• Centrarnos en los conceptos más importantes del ahorro y la inversión.
• Tomar nuestras propias decisiones.
• Construir una cartera de inversión a prueba de crisis.
• Entender los distintos ciclos económicos y cómo sacar provecho en todos ellos.
• Diversificar nuestro patrimonio y nuestro tiempo.
• Alejar nuestra atención del precio de los activos y de los movimientos del mercado.
• Entender la importancia de la capitalización compuesta en nuestro patrimonio.

En La Inversión a Prueba de Errores, el autor nos propone las verdades más importantes que ha aprendido en sus 35 años dentro del mundo de la inversión. Han hecho dinero para él, han mantenido sus inversiones seguras y han simplificado su vida como inversor.

Puedes hacerte con él, por el momento, a través de Amazon. Pronto estará también en librerías y formato Kindle. Si finalmente lo adquieres y te parece un buen trabajo, cuento con tu apoyo para dejar una reseña en Amazon y una valoración de 5 brillantes estrellas, ya que suele ayudar mucho para darle visibilidad y apoyar para que cada número pueda financiar la edición de los siguientes. Eso sí, hazlo solo si honestamente te ha gustado.

Espero que lo disfrutes tanto como lo hemos hecho todos los responsables que hemos trabajado en su edición.

¡Abrazo grande!

Me complace anunciar el lanzamiento del tercer número de la Colección Baelo, La Mejor Inversión, de Lowell Miller, que complementa las temáticas de los dos libros anteriores con un concepto novedoso en el mercado editorial español, el de los dividendos crecientes.

The Single Best Investment, su título original, es un súper ventas en Estados Unidos de la inversión DGI (Dividend Growth Investing). Y por cierto, fue el primer libro que leí en el reto 52 libros para 52 semanas.

El libro está repleto de enseñanzas que nos ayudan a:

• Tener una mejor visión de las posibilidades que ofrecen las acciones de dividendo creciente.
• Seleccionar las acciones mediante prácticos e importantes filtros.
• Descubrir cómo combinarlas para obtener una cartera eficiente y bien diversificada.
• Desmitificar la idea de que las acciones que entregan dividendos no crecen.
• Dar especial importancia a construir un patrimonio que genere rentas.
• Alejar nuestra atención del precio de las acciones y de los movimientos del mercado.
• Entender la importancia de la capitalización compuesta.
• Comprender la importancia de los ciclos bajistas para poder comprar en oferta aquellas acciones que casi nunca lo están.

En La Mejor Inversión, el autor nos propone un tipo de lectura muy distinta a los anteriores números de la colección, compartiendo, de forma clara y honesta, una estrategia sencilla y simple que el propio Miller aplicaba y aplica en su gestora.

Puedes hacerte con él, por el momento, a través de Amazon. Pronto estará también en librerías y formato Kindle. Si finalmente lo adquieres y te parece un buen trabajo, cuento con tu apoyo para dejar una reseña en Amazon y una valoración de 5 brillantes estrellas, ya que suele ayudar mucho para darle visibilidad y apoyar para que cada número pueda financiar la edición de los siguientes. Eso sí, hazlo solo si honestamente te ha gustado.

Espero que lo disfrutes tanto como lo hemos hecho todos los responsables que hemos trabajado en su edición.

¡Abrazo grande!

Baelo se une a la iniciativa de Tree-Nation y crea su propio bosque para empezar a plantar árboles y compensar las emisiones de CO2 producidas por la Colección Baelo y Baelo Patrimonio.

Los árboles son una fuente básica de vida tanto para humanos como para el medio ambiente. Nos benefician purificando el agua, el aire y creando mejores condiciones medioambientales y sociales, proporcionando un medio natural para varias formas de vida, enfriando nuestro clima y mejorando nuestro suelo.

Para apoyar la iniciativa, Baelo se compromete a plantar tantos árboles como sean necesarios para compensar las emisiones producidas por la impresión de libros y a plantar árboles con el mayor poder de compensación de CO2 (también son más caros) por cada 100 partícipes nuevos que se unan a Baelo Patrimonio.

Un libro impreso contamina como media con unos 4 kilos de CO2. Por otro lado, cada árbol de la especie Rhizophora mucronata en Madagascar compensa 20 kilos de CO2 durante su vida útil. Así pues, plantaremos un árbol de esta especie por cada 5 libros vendidos, de forma que ayudemos a la naturaleza con la misma fuerza que la perjudicamos.

Además, plantaremos un lote al mes de Pinus roxburghii en Nepal. El tamaño del lote dependerá del rating de sostenibilidad que tenga Baelo en ese mes. La calificación de Sustainanalytics va de 0 a 100, de cartera más sostenible (0) a menos sostenible (100). Baelo tiene hoy una magnífica calificación de 10 sobre 100, por lo que plantará en este mes 10 árboles de esta especie que es especialmente potente en su ayuda al medio ambiente ya que compensa hasta 800 kilos de CO2 durante su vida.

Para estrenar el bosque de Baelo ya he realizado una primera plantación extra de 25 Rhizophora mucronata y 1 Pinus roxburghii . El bosque crecerá tanto como necesitemos compensar la contaminación generada, de forma que Baelo no deje una huella medioambiental negativa y ayude a cuidar de nuestro planeta.

No quiero dejar pasar la oportunidad de dar las gracias a Fernando Alonso de Píldoras del Conocimiento por ayudarme con la idea de crear el bosque de Baelo.

Para terminar, espero que te haya gustado esta iniciativa y que cada vez que realices una suscripción a Baelo Patrimonio o compres un libro impreso de la Colección Baelo pienses que además estás colaborando con nuestro bosque.

Como siempre, un abrazo grande.

El pasado diciembre te anuncié con mucha emoción el lanzamiento de la Colección Baelo, el nuevo sello editorial de libros de finanzas traducidos al castellano. Es una ilusión tremenda continuar este legado con Expectativas Racionales en Inversión, que complementa el trabajo realizado en este blog con la ayuda de seguidores, inversores y amigos.

Rational Expectations, su título original, es una secuela de los primeros libros del Doctor William Bernstein dirigida a inversores adultos y maduros, en la que el autor da un paso más en la comprensión de nuestras posibilidades ante los mercados financieros.

El libro está cargado de gemas y enseñanzas, que podrían dar para un sinfín de reflexiones que nos ayuden a:

• Tener una mejor visión de las posibilidades que ofrece cada clase de activos.
• Descubrir cómo combinarlos para obtener una cartera adecuada a cada perfil inversor.
• Desmitificar la idea de hacerse rico invirtiendo los ahorros en los mercados financieros.
• Dar especial importancia a construir un patrimonio que cubra nuestros gastos de jubilación.
• Diversificar dependiendo del momento en el ciclo vital.
• Entender la importancia de los distintos factores en la renta variable.
• Comprender que los ciclos bajistas no solo no son siempre negativos, sino que pueden llegar a ser  incluso necesarios.

En Expectativas racionales en inversión, el autor nos propone otro tipo de lectura, que difiere de sus anteriores libros por ser un enfoque menos práctico pero más académico y personal, planteando una reflexión sobre las posibilidades que hoy tenemos, basada en una gran cantidad de datos y fuentes y ofreciendo una versión sin falsas esperanzas ni fórmulas mágicas para invertir.

Puedes hacerte con él, por el momento, a través de Amazon. Si finalmente lo adquieres y te parece un buen trabajo, cuento con tu apoyo para dejar una reseña en Amazon y una valoración de 5 brillantes estrellas, ya que suele ayudar mucho para darle visibilidad y apoyar para que cada número pueda financiar la edición de los siguientes. Eso sí, hazlo solo si honestamente te ha gustado.

Espero que lo disfrutes tanto como lo hemos hecho todos los responsables que han trabajado en su edición.

¡Abrazo grande!

El pasado sábado te presenté el lanzamiento del nuevo sello editorial de libros de finanzas traducidos al castellano. Es una ilusión tremenda comenzar a construir este legado que completa todo cuanto habría soñado crear cuando este blog era ya un sitio de encuentro de tantos seguidores, inversores y amigos.

Y hoy puedo anunciarte que se encuentra disponible el primer número de la Colección Baelo, La Cartera Permanente de Craig Rowland y J. M. Lawson.

La Cartera Permanente es la guía más completa, fiel e independiente sobre la estrategia creada por Harry Browne. Escrito por los pioneros en la divulgación de la filosofía del genio nacido en Nueva York, detalla todo cuanto debes saber sobre la cartera, sus componentes y los motivos que sustentan las bases aparentemente rígidas de su composición tan peculiar.

Este fenomenal libro te enseñará a:

• Construir y mantener tu propia Cartera Permanente.
• Elegir los activos estrictamente adecuados.
• Evitar la tentación de modificar las reglas y activos de la cartera que mantienen su seguridad.
• Conocer la importancia de custodiar el oro físico fuera de fondos y ETFs.
• Entender la importancia de los bonos y el dinero en efectivo.
• Mantener la calma en los momentos de mercado más convulsos.

Puedes hacerte con él, por el momento, a través de Amazon. Si finalmente lo adquieres y te parece un buen trabajo, cuento con tu apoyo para dejar una reseña en Amazon y una valoración de 5 brillantes estrellas, ya que suele ayudar mucho para darle visibilidad y ayudar a que cada número pueda financiar la edición de los siguientes. Eso sí, hazlo solo si honestamente te ha gustado.

Espero que lo disfrutes tanto como lo hemos hecho todos los responsables trabajando en su edición.

¡Abrazo grande!

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«Que otros se enorgullezcan por lo que han escrito, yo me enorgullezco por lo que he leído». Jorge Luis Borges.

Tengo el placer y la inmensa alegría de presentarte un nuevo proyecto que está a punto de nacer.

Si en marzo de 2018 compartí contigo la creación de Baelo Patrimonio o hace casi un año te presentaba el ilusionaste mecenazgo deportivo de la marca Baelo al Gernika Rugby, hoy te anuncio con igual emoción la creación de la nueva editorial registrada Colección Baelo, que llega para poner a disposición de toda la comunidad financiera las traducciones de aquellos libros que han marcado parte de mi vida inversora durante más de una década contigo y de otras tantas obras publicadas por los autores de referencia de las estrategias que en este blog se han divulgado.

Mi intención con esta idea hermana de Baelo Patrimonio es germinarla con toda la ilusión, de modo que vaya creciendo en cantidad y sobre todo en calidad con cada número de la colección, tanto en material divulgado como en las personas que pondrán su esfuerzo y talento al servicio de los lectores.

La Colección Baelo trabajará con la dedicación de empresas y profesionales que harán posible que cada libro llegue a tus manos después de meses de compromiso, dedicación y esfuerzo. Me encargaré de financiar y supervisar este proyecto como director, y serán los distintos expertos de cada disciplina quienes se encargarán de la traducción, revisión, diseño, maquetación y corrección de cada número de la colección para que el resultado final sea del agrado y satisfacción de los lectores.

El objetivo principal siempre será que el inmenso saber que contiene cada una de estas obras sea puesto a tu alcance (y al de tod@s, aunque nunca hayan sido seguidores de este blog o de Baelo) para que puedas disfrutar de los conceptos y estrategias que durante todos estos años hemos estudiado, comentado y hasta discutido en este y otros sitios web. Dejar ese legado podría significar una bella culminación de la historia de este blog.

En breve será anunciado el primer título y estimo que estará disponible la próxima semana. Quiero mantener la intriga para sorprenderte, aunque Colección Baelo tiene adquiridos ya los derechos de traducción y publicación de tres fenomenales libros, que a buen seguro te gustarán.

Espero con toda emoción que este nuevo proyecto financiero y cultural te parezca tan grato como lo va a ser para mí dirigirlo y ponerlo en tus manos.

En pocos días, conoceremos nuestro gran primer libro de lanzamiento. Como siempre, un abrazo grande.

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Los más antiguos de este blog vivieron el mal trago de vivir junto a mí la mala noticia que me obligó a descansar temporalmente de llevar al día las publicaciones del blog, y por supuesto también la buena noticia de la remisión total. También saben de la relación indirecta pero buscada del nombre del fondo con mi hija.

Pues bien, el segundo apellido de Claudia (y su hermano) y primero de su madre es Guernica, versión castellana extremadamente escasa en nuestro país del originalmente vasco Gernika. En la imagen, puedes ver a la señora Guernica (y hermano) hace unos 30 años con una camiseta que pertenecía a su madre desde inicios de los 70.

A esto que un partícipe de Baelo se pone en contacto conmigo y me propone la bonita idea de patrocinar al equipo de rugby de Gernika, del que es miembro, y terminar de cuadrar el círculo de las coincidencias vitales y las alineaciones de planetas.

No dudé ni un instante. Era una maravillosa idea que provenía de una mágica coincidencia que no se debía dejar escapar sin que saliera de ahí algo bello y perdurable.

El Gernika Rugby es un club fundado en 1973 que compite este año en la División de Honor B, después de haber disputado durante 9 años seguidos la máxima competición. Esta temporada aspiran a volver a ascender. Llegó a ser subcampeón de la Copa del Rey en 1991.

Me emociona la idea de este mecenazgo porque veo el rugby no solo como un vigoroso deporte, sino como una actividad que lleva consigo una serie de valores que me animan a formar parte de él: integridad, solidaridad, pasión, disciplina en la preparación y el cometido de cada integrante del equipo, y respeto por el contrario y por el compañero, son valores de los que sentirse orgulloso de apoyar y representar, y que pienso que cualquier persona o asociación debería esperar para sí misma.

Por otro lado, el rugby es un deporte que por su espectacularidad y por los valores antes mencionados, se encuentra en alza a nivel global y mediático, teniendo sus principales competiciones internacionales, como la Copa del Mundo, el VI Naciones o la gran liga francesa y su TOP 14 (imagen), un seguimiento comparable a otros espectáculos de masas.

Además, la actividad de mecenazgo despierta una sana notoriedad de las marcas y empresas, que se involucran con deportes en alza como el rugby y que llevan consigo características socialmente reconocidas relacionadas con el esfuerzo, el compromiso o la nobleza.

Mañana mismo a las 12:00 nos estrenamos en la indumentaria del primer equipo en el partido que jugarán los basurdes (jabalí en euskera, como se les conoce a los gernikarras o guerniqueses/as) contra sus vecinos del Uribealdea. Baelo lucirá en la parte delantera del pantalón y trasera de la camiseta. Todos los partidos se pueden ver en streaming.

Espero que los seguidores de este blog, sean o no partícipes de Baelo, les haya gustado la noticia tanto como a mí, y por supuesto a los Guernicas de la familia

Como siempre, un abrazo grande.

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Llevaba tiempo sin actualizar el blog. A ver si con esta entrada me animo a sacar más tiempo para seguir publicando al menos un artículo mensual.

En esta ocasión te dejo con mi participación en el podcast «Finect Talks«, que dirige y presenta Vicente Varó. Espero que guste.

Como siempre, abrazo grande.

Cuarta entrega de los 25 Mitos desarrollados por el genial periodista financiero Jonathan Clements en su libro «25 Myths you’ve got to avoid if you want to manage your money right«, en 1998.

¿Quién no tiene un amigo o conocido inversor que anda siempre en la búsqueda de la próxima Netscape, Intel o Home Depot? ¿O en la caza del fondo de small-caps de moda o simplemente en ese chicharro que suena que será un 100-bagger? ¿Quién no conoce a algún inversor para el que obtener el rendimiento del mercado es pura morralla y piensa que lo único realmente motivante es… ganar al mercado?

Es el inversor con mentalidad de apostante a la lotería. Todo lo que necesita es volver a poner un euro en la máquina tragaperras y confiar en que las cuatro fresas por fin se alineen. Y después de entrar en una operación el mensaje suele ser, «con ésta es imposible que me vaya mal«.

El mundo de los negocios y las acciones se mueve dentro de una ciencia no exacta. La Economía es una ciencia social en la que cambian las características de la realidad en cada segundo de nuestra existencia. Predecir es arriesgado porque el resto del mercado no es tan estúpido como se suele pensar, y creer que eres el único listo de la partida es lícito, pero poco coherente.

Lo que sí resulta cristalino es que tú no necesitas tener la próxima Microsoft en tu cartera para obtener buenos rendimientos en el futuro. Ni esa ni ninguna otra en particular. Los inversores malgastan una cantidad enorme de tiempo y esfuerzo focalizándose en decisiones poco importantes a priori. Van a la caza del próximo fondo estrella o de la próxima «super-stock», cuando les resultaría mucho más eficiente centrarse en si tienen la correcta asignación de activos en su portafolio.

EL FACTOR CLAVE: LA ASIGNACIÓN DE ACTIVOS.

Sí, el factor clave para el inversor de largo plazo es su asset allocation, es decir, el diseño de su cartera dividiendo sus pesos entre acciones, bonos y cash. Un estudio realizado en 1986 (y que se ha repetido en varias ocasiones hasta hoy) y publicado en la Financia Analysts Journal July-August 1986, sugería que la asignación de activos tenía el 93,6% de la culpa del retorno de la cartera a largo plazo, y que por lo tanto todo lo demás importaba tan poco a priori que no merecía la pena dedicarle esfuerzo.

En el diseño de una cartera podríamos diferenciar cuatro pasos:

• Decidir qué clases de activos la compondrán.
• Decidir qué peso otorgar a cada clase de activos.
• Alterar estratégicamente los pesos (timing) para intentar capturar un mayor retorno.
• Seleccionar los activos individuales (picking) para cada clase de activos.

Pues bien, los dos primeros te proporcionarán el 93,6% del retorno futuro de tu cartera, mientras que los dos últimos, que paradójicamente son los que se llevan más horas de esfuerzo por parte de los inversores, apenas importarán en el largo plazo, y si yo tuviera que apostar, posiblemente te restarían por su implicación en errores fatales y comisiones extras.

La mayoría de fondos o inversores individuales no tienen una o dos acciones, sino una cartera diversificada. Si el peso que ocupan las acciones en tu cartera es similar a las carteras de otros usuarios o profesionales, tu rendimiento será parecido. Eso sí, si la cartera sólo dispone de unas cuantas apuestas, los resultados pueden ser muy distintos, a favor o… en contra.

Para una gran parte de los inversores, no es el rendimiento de cada acción lo que cuenta, sino lo que realmente importará será cómo esos inversores dividieron sus carteras entre las principales clases de activos. Conceptos como la tolerancia a la volatilidad, tus propias necesidades o en menor medida tu edad, deben ser reflexionados con cuidado para el posterior diseño de la estrategia de inversión. Es fácil ser valiente cuando las bolsas suben con alegría, pero cuando el cambio de rasante se produce, los estómagos se aprietan, y los errores están entonces al caer. Esta tolerancia es algo que aprenderás sólo con tu experiencia personal estando invertid@.

Como siempre, un abrazo grande!

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