eNergy BATTLES

SPAIN: Repsol, Gas Natural, Iberdrola y Fenosa vs Electricité de France

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Tue, 11 Mar 2008 23:34:00 +0000

Altos directivos del sector estudian combinaciones para rehacer el mapa energético de puertas adentro, que pasan por conectar a todos. Un posible escenario es un intercambio accionarial Repsol e Iberdrola y la fusión Gas Natural-Fenosa.

Algunos altos directivos del sector energético español han empezado a barajar distintas alternativas para reconfigurar el mapa empresarial en España con dos ideas fundamentales. En primer lugar, la búsqueda de un entendimiento entre todos los agentes implicados que les permita salir airosos de la pugna energética que existe. Por otra parte, también se busca que en esa reordenación todo quede en casa, sin interferencias de los grandes grupos europeos, como el estatal Electricité de France (EDF).

Las propuestas ya circulan a nivel de presidentes, y en las últimas semanas ha habido contactos, más o menos intensos, al más alto escalafón o a través de directivos de primera línea. Falta ir sumando consensos y, sobre todo, despejar la incógnita de quién ganará las elecciones generales del próximo domingo para conseguir también el beneplácito político que corresponda.

Más encajes
Con todo, algunas propuestas empiezan a ganar fuerza, bien por su viabilidad financiera, o por encajar a mayor número de agentes implicados. Uno de los escenarios pasa por una carambola energética a varias bandas entre los cuatro grandes grupos energéticos que en estos momentos están en las quinielas de los movimientos corporativos: Repsol, Iberdrola, Gas Natural y Unión Fenosa.

La operación consistiría en un intercambio accionarial entre Repsol e Iberdrola del 30% y del 10% de uno a otro lado, respectivamente (ver gráfico). Parte del 30% que Repsol tendría en Iberdrola procedería del 12,4% que ACS tiene en la eléctrica, que así saldría del grupo. Repsol estaría dispuesto a ceder, total o parcialmente, el 30% de Gas Natural a ACS. Lo haría como intercambio por su 12% de Iberdrola o con los ajustes monetarios necesarios. Según la cotización actual, ambos paquetes están muy igualados en precio (rondan los 5.400-5.900 millones de euros).

A partir de ahí, sería viable una fusión entre la gasística y Unión Fenosa, empresa de la que la constructora tiene el 45%. El intercambio accionarial entre Repsol e Iberdrola, que pasa por mantener intacto el equipo directivo actual (aunque con presencia de la petrolera en la gestión), tiene más sentido financiero que desde el punto de vista de sinergias energéticas. Iberdrola, que sigue sin un núcleo duro, se blindaría ante ataques no deseados, como el que puede recibir de Electricité de France. Repsol, que intentaría consolidar por integración global la participación que alcance en Iberdrola (hasta el límite máximo antes de lanzar una opa) lograría de un solo golpe aumentar su tamaño y hacerse más invulnerable.

Dentro de este escenario, también se están analizando otras implicaciones. Una fusión entre Gas Natural y Fenosa (grupos totalmente complementarios), supondría menos desinversiones por imperativo legal que una fusión entre Gas Natural e Iberdrola, que tienen más solapamientos y más problemas para pasar el corte de Competencia. Esta opción, no obstante, forma parte de otro de los escenarios posibles sobre los que han existido conversaciones.

Aunque también es una solución “a la española”, tendría muchos más damnificados. Gas Natural, mucho más pequeña que Iberdrola, quedaría diluida dentro de la eléctrica, y por extensión, La Caixa (principal accionista de la gasística) también quedaría diluida dentro del capital del nuevo grupo, que se encontraría con la disyuntiva de dónde situar la sede (Barcelona o Bilbao). Más remoto parece, a estas alturas, el escenario alternativo de la fusión Iberdrola-Fenosa. Algunos, de hecho, consideran esta opción como la madre de todas las batallas, por el interés de ACS de crear un gran campeón nacional a partir de su presencia en ambas empresas.

Este escenario obligaría a enormes desinversiones en España. Casi una quinta parte de los megavatios de potencia que suman las dos tendrían que venderse. Un posible comprador es Gas Natural, que en cualquiera de los escenarios es la novia deseada o una de las que gana.

Source: Expansion| by M.Á.Patiño

CASO IBERDROLA/EDF: Gobierno escocés expresa su inquietud por posible entrada de EDF en Iberdrola

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Mon, 25 Feb 2008 05:37:00 +0000

El Gobierno escocés expresó hoy su preocupación por una eventual entrada de la eléctrica francesa EDF en Iberdrola, propietaria del grupo energético Scottish Power, ya que genera "incertidumbres innecesarias" y podría tener consecuencias en el mercado escocés.

Ante las conjeturas sobre una posible oferta de compra de EDF, el ministro principal escocés, Alex Salmond, dijo que, de producirse la oferta, la empresa francesa debería tener en cuenta las demandas de su Ejecutivo, que teme una monopolización del servicio.

El político independentista precisó que, aunque normalmente no suele "opinar sobre conjeturas", en esta ocasión ha querido hacerlo para clarificar su posición.

También dijo que se había puesto en contacto con las autoridades españolas, concretamente con el ministro de Industria, Joan Clos, para tratar el asunto.

"Tanto en Escocia como en todo el Reino Unido tenemos un mercado energético donde hay un número relativamente pequeño de proveedores", explicó.

Esta situación, prosiguió, ya causa una "legítima preocupación" sobre el impacto que puede tener en los consumidores, en un momento de precios altos de los combustibles.

Si una posible compra redujera el número de compañías que operan en el mercado, Salmond advierte de que transmitiría sus inquietudes a "las autoridades de la competencia en el Reino Unido y la Unión Europea".

EDF es propietario de las distribuidoras británicas Seeboard, Eastern y London Electricity y está presente en el mercado de generación, con un 6 por ciento de la producción eléctrica del Reino Unido.

La absorción de Scottish Power por la francesa le daría una cuota de mercado del 35 por ciento en distribución y del 12 por ciento en generación.

El líder del SNP subrayó que mantiene muy buenas relaciones con Iberdrola y recordó que la compañía tiene en marcha un plan inversor que contribuirá a alcanzar el objetivo gubernamental de que un 50 por ciento de la demanda de energía se satisfaga con fuentes renovables para el 2020.

Asimismo, recordó que los proyectos de mejoras medioambientales en las centrales de carbón están en línea con los objetivos del Gobierno escocés.

Aunque una eventual compra no significaría necesariamente interrumpir esa inversión, podría crear "una incertidumbre innecesaria", manifestó el político.

Salmond también dijo que no querría que "se pusiera en riesgo" la posición de Scottish Power como gran contribuyente a la economía escocesa y creador de puestos de trabajo.

El pasado 8 de febrero, EDF (controlada en un 86 por ciento por el Estado francés) reconoció, tras semanas de rumores, que había mantenido conversaciones con el grupo constructor ACS, que cuenta con el 12,4 por ciento del capital de Iberdrola, para analizar sus intereses comunes en la eléctrica.

El año pasado, Iberdrola -primera eléctrica española por capitalización bursátil-, obtuvo un beneficio neto de 2.353,7 millones de euros (unos 3.460 millones de dólares), el 41,8 por ciento más que en el ejercicio anterior.

Scottish Power, que consolida en las cuentas de la eléctrica desde abril de 2007, aportó el 24,4 por ciento del beneficio bruto de explotación (EBITDA), 1.351 millones.

Source: EFE

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CASO IBERDROLA/EDF: Iberdrola pide a la CNMV abrir una sanción contra Banca March, primer socio de ACS

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Mon, 25 Feb 2008 05:33:00 +0000

La denigración es un término jurídico que significa falsedad y la presentación de este escrito responde a la determinación de Iberdrola de denunciar ante los tribunales o ante las instancias pertinentes la difusión de rumores sobre movimientos corporativos que pudieran ocasionar perjuicios a los inversores.

Esta posición quedó patente en la rueda de prensa de presentación de resultados de la compañía del pasado miércoles. En ella, el presidente de la eléctrica, Ignacio Sánchez Galán, aseguró que hará una “defensa sistemática” de los accionistas y que recurrirá “ante los tribunales o donde sea” cualquier daño sufrido por los inversores como consecuencia de los rumores sobre movimientos corporativos.

A comienzos de febrero, el presidente de Banca March, Carlos March, aseguró en rueda de prensa, en su condición de accionista de referencia de ACS a traves de Corporación Financiera Alba, que la constructora de Florentino Pérez mantenía contactos con EDF, RWE, E.ON, Gas Natural y Repsol YPF sobre el futuro del sector energético español.

Esa misma tarde, Corporación Financiera Alba puntualizó en una nota remitida a la CNMV que “ni sus administradores ni sus representantes” habían mantenido “conversaciones respecto a la reordenación del sector energético con otras compañías o grupos empresariales”.

La Comisión Nacional de la Energía analizará la entrada de ACS en Iberdrola.
Iberdrola también ha acudido a la Comisión Nacional de la Energía (CNE) para que limite al 3% los derechos de voto y al 10% la presencia accionarial de ACS, al entender que con sus contactos con EDF para tomar el control de la eléctrica está vulnerando las condiciones que le puso el regulador para elevar su participación en la eléctrica.

El organismo que preside María Teresa Costa abordará el jueves esta cuestión para decidir si la admite y, en caso afirmativo, si analiza el caso como parte del expediente ya abierto acerca de la participación de la constructora de Florentino Pérez en la eléctrica o si abre un nuevo expediente.

Source: Europa Press

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CASO REPSOL YPF: Repsol se retrae frente al del sector por la venta parcial de YPF

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Mon, 25 Feb 2008 05:24:00 +0000

Cuentan los veteranos del parqué que la compra de la argentina YPF por Repsol marcó un importante hito en el mundo empresarial español en 1999. Esa adquisición, que costó dos billones de pesetas (12.020 millones de euros), permitió hacer todo tipo de cábalas sobre el esperanzador futuro de la empresa española y se calculaba que entraría en la primera división del sector. Sin embargo, el tiempo no le ha dado la razón. El brazo argentino YPF no ha aportado los resultados esperados por el mercado y sólo ha permitido que se coloque en el puesto decimooctavo por capitalización del mundo petrolero.

De hecho, en los últimos tres años el crecimiento del beneficio de Repsol ha sido inferior al del sector. Por ejemplo, si las principales petroleras crecieron de media un 2 por ciento en 2007, el resultado de Repsol se mantuvo prácticamente plano ese año.

Y esta realidad todavía puede ser más acusada en 2008. El consenso de mercado, que recoge FactSet, calcula que el beneficio de la empresa, presidida por Antoni Brufau, podría situarse en los 2.943 millones de euros este año, lo que supone un recorte del 6 por ciento respecto al importe presentado en 2007, frente al incremento del 9 por ciento esperado para el sector. Los analistas creen que esta bajada se produce por la venta del 35 por ciento de YPF en los próximos meses. Hay que tener en cuenta que el 30 por ciento del beneficio bruto de la española procede de Argentina.

Con buenos ojos
A pesar de esta caída de sus cuentas a corto plazo, los expertos aseguran que es un movimiento positivo en la estrategia de la compañía. Más que nada porque la política intervencionista practicada por países como Venezuela, Bolivia o Argentina en materia energética ha supuesto un auténtico quebradero de cabeza para Repsol en los últimos años. De ahí que ahora opte por el repliegue, una decisión que los analistas valoran de forma positiva. "Esta diversificación de su base de activos repercutirá favorablemente en la prima de riesgo de la compañía, actualmente penalizada por su excesiva exposición a Argentina, cuando otras compañías petroleras no tienen más del 13 por ciento de sus reservas en un solo país no-OCDE", dice Ahorro Corporación.

En este sentido, los expertos también aseguran que implicar a un socio local argentino en la compra de YPF favorecerá las negociaciones con el Gobierno de Buenos Aires ante una mejora del marco regulador del sector de los hidrocarburos. Goldman Sachs considera que el siguiente paso de la petrolera es que separe también su división de gas licuado y realice una posible venta de su participación en Gas Natural, donde tiene más de un 30 por ciento del capital.

Todos estos cambios en su estrategia están siendo bien acogidos en el parqué. A pesar del mal año del sector, que cae de media un 10,3 por ciento desde el 1 de enero, Repsol baja un 7,3 por ciento y se coloca como la décima petrolera de Europa que mejor se comporta en lo que va de año. Los analistas creen que puede ser una interesante opción de compra a este precio. Por ejemplo, Goldman Sachs la incluyó su lista de valores preferidos, al fijar un precio objetivo de 27 euros, lo que supone un potencial del 19,5 por ciento respecto al cierre de ayer.

Al mismo tiempo, Repsol cuenta con una gran baza para conquistar a sus accionistas: su alta rentabilidad por dividendo. En la actualidad, ésta se sitúa en el 5 por ciento, con lo que es la cuarta del sector que más mima a sus inversores, sólo por detrás de Eni , BP y Statoil.

Una empresa opada
¨Repsol tiene una capitalización de 27.500 millones de euros, un valor que la coloca más en la situación de recibir una oferta que de lanzarla. Es una petrolera pequeña en el contexto de concentración: con lo que la estadounidense ExxonMobil. El Dow Jones sube un 0,79% ante el anuncio de un posible plan para rescatar la aseguradora Ambac Ver más resumen noticias perfil gráficos histórico ) gana en un año podría comprar Repsol", comenta Ofelia Marín-Lozano, jefe de análisis de Banca March. El consenso de mercado, que recoge FactSet, establece un resultado neto de 28.244 millones de euros para la petrolera americana ExxonMobil, más de lo que vale la española.

Lo único que limita este movimiento es su accionariado. Sacyr Vallehermoso tiene un 20 por ciento del capital; La Caixa, un 14 por ciento; PEMEX, un 4,9 por ciento; y Axa.

Última noticiaEl beneficio de Repsol se retrae frente al del sector por la venta parcial de YPF, un 4,2 por ciento, por lo que las firmas de inversión creen que es difícil lanzar una oferta de compra hostil.

Source: El Economista

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CASO EDF/IBERDROLA: Pedro Solbes prefiere a Iberdrola de una pieza

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Thu, 14 Feb 2008 23:24:00 +0000

El Ministro de Economía y Hacienda, Pedro Solbes, afirmó ayer en referencia a una posible opa de EDF y ACS sobre Iberdrola que su "preferencia" es que "no haya ningún reparto de la empresa".

El vicepresidente segundo del Gobierno ha realizado estas declaraciones durante una conferencia que ha pronunciado en Vitoria, en el auditorio de la nueva sede corporativa de la entidad de ahorros alavesa Caja Vital Kutxa.

Al término de su conferencia, Solbes ha sido preguntado por su opinión acerca de que la eléctrica privada Iberdrola sea "troceada" y "caiga en manos de una empresa pública" (EDF).

Solbes ha expuesto su tesis personal sobre el mercado eléctrico español y ha dicho que éste "no está bien definido desde el principio".

"Hicimos las privatizaciones sin ir totalmente a un modelo de competencia" pero "nos hemos convertido en objetivo de otras empresas más grandes, lo cual nos genera dificultades", ha explicado.

En este sentido, ha apostado por clarificar, en primer lugar, "el modelo de mercado eléctrico que queremos y definir el concepto de qué es nacional y qué no lo es".

Asimismo, ha considerado que merece también una reflexión "el esfuerzo que ha hecho Iberdrola para intentar buscar una diversificación", ante la superposición de normas de competencia europeas y nacionales.

El titular de Economía ha explicado que "Iberdrola optó por ir a una ampliación con presencia externa para que hubiera operaciones comunitarias no españolas".

Solbes ha considerado que el futuro de Iberdrola "es un tema de importancia mayor que merece debate y discusión", y ha reiterado su rechazo a un eventual troceamiento de Iberdrola.

"Yo ya he dicho públicamente y lo vuelvo a decir que mi preferencia es que, evidentemente, no haya ningún reparto de la empresa", ha concluido.

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: Iberdrola cree que los rumores de opa dañan su expansión internacional

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Tue, 12 Feb 2008 23:21:00 +0000

Iberdrola considera que los rumores sobre una posible operación de compra por parte de ACS y EDF están causando "daños colaterales" en su expansión internacional, aunque mantiene "intactos" sus planes de invertir 24.000 millones de euros en los próximos tres años, dijeron a Efe fuentes de la eléctrica.

En la compañía aseguran que las especulaciones podrían retrasar operaciones de crecimiento del grupo, como la compra de la estadounidense Energy East, que está pendiente de la última autorización administrativa, aunque por ahora mantiene el mismo calendario y espera poder cerrar la adquisición en el primer semestre de este año.

Los servicios técnicos de la Comisión de Servicios Públicos del Estado de Nueva York (EEUU) han pedido que se posponga "indefinidamente" el dictamen del juez administrativo sobre la adquisición de Energy East, ante la incertidumbre creada por las informaciones que apuntan a una eventual opa sobre la eléctrica española de ACS, EDF o E.ON.

En un escrito remitido al juez el pasado 5 de febrero, los técnicos muestran su preocupación sobre el hipotético cambio de propiedad en la compañía y su posterior troceamiento.

Iberdrola ha alegado que los temores de la Comisión de Servicios Públicos de Nueva York se basan en meras "especulaciones" sobre posibles hechos futuros y resalta que en la actualidad no existe ninguna oferta ni se ha firmado acuerdo alguno para tomar el control de la empresa.

Los empleados podrán recibir parte de su retribución variable en acciones de la compañía

Iberdrola volverá a ofrecer a sus empleados, por cuarto año consecutivo, la posibilidad de destinar parte de su retribución variable anual a la compra de acciones de la compañía, con un límite máximo de 12.000 euros por persona.

En una nota enviada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la eléctrica señala que lo que se pretende es incrementar la participación de los trabajadores de Iberdrola, todos los cuales se podrán acoger a esta modalidad retributiva.

El número máximo de títulos que podrá recibir cada empleado será el correspondiente a dividir 12.000 euros entre el precio de cotización de cierre de la acción correspondiente a la sesión bursátil de la fecha de pago de esta retribución variable, en marzo de este año.

En el periodo 2005 a 2007, los empleados de Iberdrola aumentaron su participación en el capital en aproximadamente un 0,13 por ciento.

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: Iberdrola pide a la CNE que limite al 3% el poder de voto de ACS y le impida superar el 10% del capital

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Fri, 08 Feb 2008 15:59:00 +0000

Iberdrola ha pedido a la Comisión Nacional de la Energía (CNE) que, a la vista de la existencia de negociaciones entre su accionista ACS y EDF acrca de una posible OPA sobre la eléctrica, limite al 3% el poder del voto de la constructora de Florentino Pérez y le impida superar el 10% del capital social de la compañía, anunció hoy el regulador.

En concreto, Iberdrola pide que se revoque a través de un expediente administrativo la resolución de la Comisión Nacional de la Energía del 30 de noviembre de 2006 sobre la autorización a ACS para elevar su participación en el capital de la eléctrica. Para justificar esta petición, argumenta un incumplimiento por parte de la constructora de las condiciones impuestas.

Además, la eléctrica estima oportuno que se adopten medidas provisionales en las que se prohíba a ACS adquirir "directa o indirectamente" participaciones en Iberdrola que le confieran capacidad para ejercer una "influencia decisiva en la misma o que excedan el 10% de su capital social".

En cuanto a la limitación de los derechos de voto, pide la apertura de un expediente administrativo en el que se adopte la "medida provisional" de suspensión de los derechos de voto de ACS por encima del 3% sin excepción alguna.

ACS tiene una participación en Iberdrola del 12,4%, de la cual un 7,7% es directa y el resto, a través de derivados.

Source: Europa Press

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CASO EDF/IBERDROLA: Electricité de France no contempla una ofensiva inmediata sobre Iberdrola

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Fri, 08 Feb 2008 15:49:00 +0000

La eléctrica francesa Electricité de France (EDF) celebró una reunión del Consejo de Administración para clarificar sus intenciones respecto a la compañía española Iberdrola, en la que se dejó entrever que el gigante francés no contempla una operación inmediata, según reveló "Les Echos".

Esta reunión informal de los administradores de Electricité de France se efectuó por teléfono, porque sigue en China su presidente, Pierre Gadonneix, quien según el diario económico francés dio a entender que no se puede esperar una ofensiva inmediata sobre Iberdrola.

Gadonneix explicó que el desarrollo de los acontecimientos futuros podrían dar lugar a una multitud de combinaciones, y se atuvo al discurso oficial de que el mercado español interesa a la compañía estatal francesa, y que está dispuesto a aprovechar las oportunidades que se presenten.

Según "Les Echos", la mayoría de los participantes en el consejo salieron "perplejos" por la poca concisión, en particular sobre las conversaciones con el grupo español ACS, del que se dijo que era un posible socio de Electricité de France para hacerse con Iberdrola. Una postura confirmada por una fuente gubernamental francesa, igualmente citada por el periódico, según la cual las discusiones que se han llevado a cabo en España "están por ahora en un estadio muy preliminar".

En esa misma línea, otro "observador" no identificado recordó que el contexto del mercado eléctrico español es "particularmente complicado" como lo ha mostrado "el folletín Endesa", y que Electricité de France "no está más que al principio de un proceso cuya probabilidad de éxito me parece limitada", aunque "en el plano estratégico no hay dudas sobre el interés" de hacerse con Iberdrola.

La dirección de Electricité de France no quiso comentar las informaciones de "Les Echos" y se limitó a repetir su mensaje de que la empresa "tiene contactos regulares con el conjunto de los actores" del sector eléctrico, pero que no se han tomado decisiones para ninguna operación concreta. Tampoco quiso entrar en los comentarios del presidente del Gobierno español, José Luis Rodríguez Zapatero, sobre una eventual operación sobre Iberdrola.

El otro diario económico francés, "La Tribune" destacaba por su parte que Electricité de France tiene recursos financieros suficientes para lanzarse en una operación por la eléctrica española. El grupo francés puede proceder, con su cotización actual, a una ampliación de capital de cerca de 25.000 millones de euros sin que la participación del Estado baje del umbral del 70% fijado por ley. A eso habría que sumar una situación financiera sana, con 30.000 millones de euros de capitales propios y un endeudamiento limitado a 11.000 millones de euros.

Con esos parámetros, resulta accesible una Iberdrola por la que, incluyendo una prima del 20% respecto a su cotización actual, se podrían pagar 61.000 millones de euros, según "La Tribune".

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: Electricité de France trata todas las posibilidades sobre Iberdrola y prevé una operación larga

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Tue, 05 Feb 2008 23:50:00 +0000

El presidente de Electricité de France (EDF), Pierre Gadonneix, afirmó, sobre la eventual compra de la eléctrica española Iberdrola, que el gigante francés trata "con todo el mundo" y es consciente de que en caso de concretarse la operación podría demorarse un año y medio.

En unas declaraciones que publica el diario "Le Figaro" fechadas en Hong Kong, Gadonneix dijo, sobre un posible pacto con el grupo constructor español ACS para hacerse con Iberdrola, que "tratamos con todo el mundo, sabiendo que no se ha decidido nada todavía".

Insistió en que no se lanzaría a la adquisición de Iberdrola si no obtuviera luz verde del Gobierno español, una condición que formalizó la semana pasada su principal accionista, el Estado francés, mediante una declaración del Elíseo.

En cuanto a los plazos para una operación, el presidente de Electricité de France comentó que puesto que en el caso de Endesa la oferta del grupo alemán E.ON y las contra-ofertas tardaron dos años en resolverse, "se puede prever perfectamente 18 meses para Iberdrola".

A ese respecto, indicó que también se interesó un tiempo por Endesa, pero renunció, al entender que sería difícil obtener el acuerdo del Ejecutivo español.

El gigante francés vivió una experiencia complicada en Italia hasta que consiguió hacerse con el control de Edison ante la beligerancia de las autoridades italianas.

Aunque no quiso entrar a cifrar cuánto estaría dispuesto a poner para controlar Iberdrola, la segunda eléctrica española, Gadonneix recordó que Electricité de France dispone de "la mejor calificación financiera, el mejor flujo de caja, el mejor resultado operativo, es decir, el margen de maniobra más importante".

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: Rajoy se opone a que Iberdrola pueda pasar a manos francesas

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Tue, 05 Feb 2008 23:45:00 +0000

El presidente nacional del PP, Mariano Rajoy, se mostró contrario a que una empresa "modelo" como es Iberdrola pueda ser adquirida por el Estado francés mediante una oferta pública de adquisición (opa) abanderada por la sociedad pública EDF junto a la constructora española ACS.

"Estoy radicalmente en contra de que una empresa modelo como es Iberdrola y que tiene accionistas españoles" pueda acabar en manos francesas, dijo Rajoy en una entrevista concedida a Televisión Castilla y León con motivo de una visita a Valladolid, donde clausuró una convención nacional de los candidatos del PP al Congreso y al Senado para las Elecciones Generales del 9 de marzo.

En cuanto a una posible fusión de las cajas de ahorro domiciliadas en Castilla y León, el líder y candidato de los populares a la Presidencia del Gobierno dijo que el Gobierno de esta comunidad autónoma "no puede forzar a nadie a unirse" y que en todo caso "puede animar" a ello. Recomendó "ver lo que pasa en el mundo, que se estudien las posibilidades que existen y que se analice lo que es bueno para Castilla y León en ese asunto".

En todo caso, concluyó, "es bueno que haya un debate, pero deben ser los gestores de las cajas" quienes protagonicen cualquier proceso tendente a la fusión.

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: El Gobierno extremeño cree fundamental que Iberdrola siga en manos españolas

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Tue, 05 Feb 2008 23:40:00 +0000

La Junta de Extremadura ha subrayado que, para los intereses de la comunidad autónoma extremeña, es fundamental que la empresa hidroeléctrica Iberdrola permanezca en manos de capital español.

El Gobierno extremeño ha hecho público un comunicado ante las supuestas conversaciones del grupo francés público del sector EDF y la constructora española ACS para presentar en el futuro una oferta pública de adquisición sobre Iberdrola.

Destaca la Junta que la compañía Iberdrola tiene una destacada e importante presencia en el territorio extremeño, donde mantiene importantes intereses en la producción de energía eléctrica y en materia de energías renovables.

El Ejecutivo regional cree fundamental, y así lo defiende, que Iberdrola mantenga en manos españolas la mayoría de su capital y de su capacidad para decidir sobre su futuro y sobre sus actuaciones empresariales. Este planteamiento, según recalca, está plenamente identificado con el concepto de capitalismo productivo y difiere sustancialmente del capitalismo especulativo que "parece subyacer en este tipo de operaciones".

A su juicio, en estas operaciones "no se mira hacia el interés común, sino hacia otros intereses meramente accionariales, alejados en parte del beneficio y del servicio que estas compañías prestan a una sociedad como puede ser la extremeña y, por supuesto, a cada uno de sus clientes".

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: BBK rechaza el "troceo" de Iberdrola y su control por una empresa pública extranjera

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Tue, 05 Feb 2008 23:34:00 +0000

Bilbao Bizkaia Kutxa, uno de los principales accionistas de Iberdrola, ha expresado su rechazo al hipotético "troceo" de la eléctrica vasca Iberdrola y a "su control por una empresa pública extranjera".

La caja de ahorros vizcaína, que cuenta con un 7,2% del capital de la eléctrica y un representante en el consejo de administración, ha subrayado en un breve comunicado que "Iberdrola continúa siendo una inversión estratégica para Bilbao Bizkaia Kutxa".

Por lo tanto se ha mostrado dispuesta a apoyar cualquier operación de la compañía "o de sus accionistas", siempre que contribuyan a generar "una mayor estabilidad accionarial para crecer y hacer frente a los retos del futuro"; a crear "valor para el accionista" y a "mantener su compromiso con el entorno económico y social que comparte con Bilbao Bizkaia Kutxa".

"El troceo de Iberdrola o su control por una empresa pública extranjera no responden a esa visión", afirma tajante Bilbao Bizkaia Kutxa en su comunicado.

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: Juan Luis Arregui rechaza cualquier operación que suponga dividir Iberdrola

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Tue, 05 Feb 2008 23:27:00 +0000

El vicepresidente y primer accionista individual de Iberdrola, Juan Luis Arregui, mostró su "preocupación y rechazo" a cualquier operación "especulativa" sobre la eléctrica, sobre todo si su objetivo es dividirla, en referencia a un posible acuerdo entre EDF y ACS para comprar la compañía.

"Veo con suma preocupación y rechazo cualquier movimiento especulativo sobre Iberdrola, especialmente si, como se afirma en algunos círculos, lo que busca es trocear el mejor proyecto energético de los últimos años", dijo Arregui.

El directivo aseguró que esta opinión "es el sentir de todo el Consejo de Administración" y destacó que el máximo órgano de la eléctrica está "totalmente unido en torno al buen hacer" del presidente, Ignacio Sánchez Galán, en el que ha depositado "toda la confianza para que siga liderando el futuro" de Iberdrola.

Arregui, que tiene el 2,083 por ciento del capital, resaltó la trayectoria de Iberdrola y el "acierto" de la gestión de Sánchez Galán, que ha permitido a la compañía pasar del puesto decimonoveno que ocupaba en 2000, en la clasificación de las grandes eléctricas del mundo, a estar entre las cinco primeras actualmente.

"Los datos están ahí", dijo, y refrendan la capacidad del "actual proyecto" de Iberdrola para seguir creando valor para sus accionistas, empleados, clientes y la sociedad en los mercados en que actúa. "Somos una empresa privada con más de 106 años de historia, como recordó el presidente, y aspiramos a seguir siéndolo mucho más tiempo", remachó.

La semana pasada el Financial Times publicó que EDF y ACS, accionista de Iberdrola y Unión Fenosa, han mantenido conversaciones preliminares para hacerse con la eléctrica. ACS negó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) haber llegado a "algún acuerdo" con EDF, aunque no ha aclarado si ha mantenido conversaciones con el grupo francés.

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: Solbes dice que es contradictorio que una empresa pública como EDF entre en un sector privatizado

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Tue, 05 Feb 2008 23:22:00 +0000

El ministro español de Economía, Pedro Solbes, consideró "contradictorio" que empresas públicas extranjeras puedan entrar en un sector que en España se ha privatizado, como el eléctrico, en una alusión a las intenciones de Electricité de France (EDF) de hacerse con el control de Iberdrola.

En una entrevista a "La Tribune" divulgada, Solbes recordó que en España se ha hecho "un gran esfuerzo" para privatizar muchos sectores, y "puede parecer contradictorio que empresas públicas extranjeras irrumpan en sectores que nos habíamos cuidado de privatizar". No obstante, consideró que hay que analizar esta cuestión "en el contexto general de las relaciones bilaterales entre Francia y España, que ahora son magníficas" y consideró que casos como el de EDF "pueden traducirse en divergencias de interés entre nosotros, pero no en conflictos".

El ministro español dijo no haber tenido "ningún contacto oficial" con el Gobierno francés sobre las intenciones del gigante eléctrico francés, aunque aludió a que "según diversas informaciones" el tema lo trataron el presidente francés, Nicolas Sarkozy, con el presidente del Gobierno español, José Luis Rodríguez Zapatero.

"Si se presenta el caso, lo estudiaremos", añadió antes de precisar que "hay que partir del principio de que la energía es un sector específico que supone dos obligaciones particulares": garantía de la mayor eficacia del sistema y la defensa de los intereses del consumidor.

Además, otro elemento es que este tipo de operación depende del modelo energético a medio plazo que se quiera en Europa, que por el momento no ofrece garantías en el terreno de la energía, ni en materia de libre circulación de productos, ni en la libre adquisición de empresas.

Preguntado por si sigue siendo aplicable en España la normativa que limita al 3% los derechos de voto de una empresa pública extranjera que entre en una compañía española de la energía, contestó afirmativamente, aunque matizó que para el Gobierno sólo tiene "un carácter facultativo".

La semana pasada, la presidencia francesa de la República indicó que se ha advertido a la dirección de EDF de que cualquier inversión que haga en España deberá tener "el acuerdo" de las autoridades españolas, al calor de los crecientes rumores de una operación sobre Iberdrola.

El presidente de EDF, Pierre Gadonneix, ha declarado que su empresa trata "con todo el mundo" sobre una eventual compra de Iberdrola, y es consciente de que en caso de concretarse la operación podría demorarse un año y medio, a la vista de la batalla que se generó por el control de Endesa tras la opa lanzada por el alemán E.ON.

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: Accionistas de Iberdrola critican la posible operación con Solaria

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Tue, 05 Feb 2008 05:46:00 +0000

Ignacio Sánchez Galán, ficha a dos bufetes extranjeros. La estrategia defensiva del presidente de Iberdrola, no se limita al plano accionarial, sino también al jurídico. De hecho, a sus tradicionales bufetes de abogados españoles, Albiñana & Suárez de Lezo y Uría, se suman ahora dos nuevos fichajes: los de los despachos Latham Watkins y Linklaters. Según fuentes del sector, el primero se centraría en la estrategia defensiva en Estados Unidos (donde Iberdrola cuenta con una filial de renovables) y, el segundo, en Reino Unido (donde opera Scottish Power).

No obstante, dado que nada se ha materializado aún (no hay desembarco de EDF ni opa individual ni por concertación con ACS) los expertos deben limitarse a estudiar escenarios teóricos.

El primer accionista individual de la eléctrica, Juan Luis Arregui, se mostró ayer contrario a la división de Iberdrola y aseguró que el consejo de administración 'está unido'.

Por su parte, el sindicato CC OO comunicó ayer que, ante una hipotética operación sobre Iberdrola , no permitirá 'que la estabilidad de la empresa y las condiciones laborales de los trabajadores se vean afectados'

Las acciones de Iberdrola no tuvieron ayer el comportamiento positivo de la semana pasada. Así, sus títulos de la eléctrica cerraron a 10,22 euros, con una caída del 1,4%.

Historial de éxito
Solaria subió ayer un 8,34% hasta 17,4. En 2007 protagonizó uno de los estrenos en Bolsa más exitosos, llegando a revalorizarse hasta un 152% desde los 9,50 euros de su primera sesión del 18 de junio. La empresa comunicó ayer la construcción, con Gryphon Energy Consultants, de dos plantas fotovoltaicas por 140,8 millones. Las instalaciones contarán con una potencia de 22 MW y estarán listas en septiembre.

A la defensiva
El movimiento defensivo que el presidente de Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán, está preparando con la ayuda de Morgan Stanley no es compartido por algunos accionistas de la compañía. Concretamente, fuentes del accionariado, consideran que la operación que se negocia con Solaria es constitutiva de 'delito', pues atenta contra el Código Penal. Por un lado, detallan las fuentes, 'contra el artículo 295, que alude a la administración desleal' y contra el 291, que se refiere a la 'imposición de acuerdos lesivos y alusivos'.

Según el diseño, que avanzó ayer CincoDías, Iberdrola compraría Solaria por 2.500 millones, lo que teniendo en cuenta su actual valor en Bolsa (1.758 millones), supone pagar una prima superior al 50%. Con el dinero obtenido, la familia Díaz-Tejeiro, que controla más del 70% del fabricante de módulos solares, adquiriría posteriormente un 5% del capital de Iberdrola y otorgaría a Galán los derechos de voto correspondientes a esta participación durante tres años.

Una complicada operación (requeriría una opa por el 100% de Solaria), que podría extrapolarse a otros inversores que Iberdrola busca para plantar una barrera contra EDF y su primer accionista, ACS. Hasta una decena.

En el caso de Solaria, abogados de algunos accionistas de Iberdrola, señalan que 'el delito' que se desprende de esta operación 'lo cometerían no sólo los autores directos, sino también los cooperantes necesarios, como el propio banco de negocios', añaden. Un portavoz de Iberdrola dijo hace dos días a este diario 'desconocer' si la compañía buscaba inversores españoles.

Quizá empujada por esta operación en ciernes, la cotización de Solaria subió ayer un 8,34%, hasta 17,41 euros.

Source: 5dias

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CASO EDF/IBERDROLA: A Electricité de France, le vienen muy bien 18 meses de gestación

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Tue, 05 Feb 2008 05:26:00 +0000

Pierre Gadonneix, presidente y consejero delegado de EDF, ha sugerido paciencia respecto a una posible entrada en Iberdrola. "El caso de Endesa duró dos años, así que fácilmente podemos prever 18 meses para Iberdrola", aseguró el presidente de la eléctrica francesa. Las acciones de Iberdrola repiten subidas.

El diario 'Le Figaro' recoge también los comentarios realizados por el presidente de EDF acerca de una posible alianza con otros grupos, como ACS, para pujar por Iberdrola. "Estamos hablando con todos y todavía no se ha decidido nada", aseguró Pierre Gadonneix.

Las declaraciones del presidente de EDF las efectuó durante un encuentro con representantes de China Guangdong Nuclear Power Company.

A la espera de nuevos pasos en estas muestras de interés, la cotización de Iberdrola encarrila la que sería su quinta jornada consecutiva de subidas. En la apertura de la sesión se revaloriza un 1,35%, hasta los 10,50 euros.

Plazos
El gobierno francés de Nicolas Sarkozy ha puesto como condición para que EDF se lance a por Iberdrola que esta operación cuente, previamente, con el beneplácito político español al más alto nivel.

Sarkozy pactará con cualquier Gobierno que salga del 9-M la entrada de EDF en Iberdrola
|by M. A. Patiño
Según fuentes cercanas a los asesores personales de Sarkozy, el ejecutivo galo intentará pactar la entrada de EDF en Iberdrola con el partido político que salga de las elecciones generales del 9 de marzo, sea del color que sea.

El gobierno francés de Nicolas Sarkozy ha puesto como condición para que EDF se lance a por Iberdrola que esta operación cuente, previamente, con el beneplácito político español al más alto nivel. Según fuentes cercanas a los asesores personales de Sarkozy, el ejecutivo galo intentará pactar la entrada de EDF en Iberdrola con el partido político que salga de las elecciones generales del 9 de marzo, sea del color que sea.

Las encuestas preelectorales apuestan por un empate técnico entre PP y PSOE, lo que hace imprevisible aventurar cualquier desenlace a la hora de la formar gobierno. Una situación así obliga a una prudencia extrema desde todas las partes en la puja sobre Iberdrola, sobre la que, además de EDF, controlada en un 80% por el Estado francés, también tienen ambiciones otros gigantes europeos, como E.ON, además del grupo constructor español ACS (primer accionista de la eléctrica, con el 12%).

Hasta ahora, tanto desde las primeras filas del PP como desde las del PSOE, se han evitado pronunciamientos contundentes. El Gobierno actual no ha recibido “ninguna propuesta concreta de nada” relacionado con el posible interés EDF por Iberdrola, aseguró ayer la vicepresidenta primera del Gobierno, María Teresa Fernández de la Vega, tras el Consejo de Ministros. Con el concepto “propuesta concreta” sale al paso de lo que el jueves afirmó el portavoz del Elíseo, David Martinon, al afirmar que La Moncloa había sido informada del interés de EDF en el mercado español.

El mismo jueves, Pedro Solbes, ministro de Economía y vicepresidente segundo del Gobierno, se limitó a decir que “a priori”, no le gusta que se trocee Iberdrola, en referencia a que una de las opeciones que se baraja en el mercado es que ACS se alíe a EDF, o cualquier otro grupo, para lanzar una opa sobre la empresa y posteriormente repartírsela. Las cajas de ahorros presentes en el capital de Iberdrola han empezado a salir en defensa de la compañía. BBK, en línea con lo que un día antes afirmó Bancaja, rechazó ayer el “troceo” de la compañía eléctrica o su “control por parte de una empresa pública extranjera”. BBK tiene más del 7% de Iberdrola y Bancaja el 6%.

Carlos Egea, director general de Caja Murcia, también explicó ayer que “un troceo de la empresa no tiene sentido ni empresarial ni industrial, porque el todo vale más que las partes”. Caja Murcia, que ganó 173,9 millones de euros en 2007 (un 22,1% más que en 2006), controla el 1% de Iberdrola. Para todos los grandes accionistas de Iberdrola, al margen de ACS, parece claro que la visión de una Iberdrola “desguazada” no cabe en su posición como inversores. No obstante, se cuidan mucho de cerrar todas las puertas de cara a poder maximizar el valor de sus acciones ante ofertas suculentas. Del comunicado de ayer de BBK también se desprende que la caja “impulsará y apoyará cualquier operación de la compañía o de sus accionistas que contribuya a [entre otros puntos] crear valor para el accionista”.

Poco a poco empiezan a producirse otras reacciones. El consejero de Infraestructuras de la Generalitat Valenciana, Mario Flores, mostró ayer su inquietud sobre el futuro de Iberdrola si pasa a manos de EDF, informa Ángel Álvarez desde Valencia. Flores aseguró que “nos preocupa que esta empresa, que consideramos como nuestra, pueda ser absorbida por otra compañía extranjera”. Iberdrola es el operador eléctrico casi exclusivo en la Comunidad Valenciana. Por su parte, la Junta de Extremadura subrayó ayer que para los intereses de la comunidad autónoma extremeña, es fundamental que Iberdrola “permanezca en manos de capital español”.

El sindicato USO mostró ayer su rechazó “frontal” al troceo de Iberdrola, mientras que CCOO aseguró que estará atento a cualquier operación y vigilará que ésta no perjudique los intereses de los trabajadores. En Alemania, la operación sobre Iberdrola también se observa con atención. Para la prensa germana, el gigante alemán E.ON (otro de candidato a pujar por Iberdrola) ha llegado de nuevo tarde al mercado español (ya pujó sin éxito por Endesa), porque políticamente, el Gobierno español ha dado su beneplácito a EDF, informa Carmen Vela desde Berlín.

La eléctrica española responde al Estado de Nueva York
Iberdrola ha presentado su respuesta a los argumentos planteados por los servicios técnicos de la Comisión de Servicios Públicos del Estado de Nueva York que podrían condicionar la operación de adquisición amistosa de Energy East planteada por la compañía en junio de 2007.

El permiso del Estado de Nueva York era el único que le quedaba por obtener a Iberdrola para poder materializar la compra de Energy East. El pasado mes de enero, la Comisión de Servicios Públicos de ese Estado norteamericano, que funciona como un árbitro para decidir sobre las operaciones corporativas, emitió un informe no vinculante. Energy East produce, distribuye y comercializa electricidad y gas, y opera en cinco estados del nordeste de EEUU. En Nueva York, además de distribuir, Energy East produce electricidad en una central de carbón de 550 megavatios en Rochester. A diferencia de España, en EEUU, las autoridades tratan de establecer con más nitidez una separación entre distribución y generación.

En sus alegaciones, Iberdrola considera que la compra de Energy East aportará importantes beneficios al Estado de Nueva York ya que “favorecerá la creación de empleo y potenciará el desarrollo económico de la zona”. Iberdrola cree que con esta adquisición amistosa Nueva York podrá contar en su territorio con la presencia de “una gran empresa con gran fortaleza financiera y excelente calidad crediticia”. La eléctrica española no comparte las alegaciones planteadas por la Comisión de Servicios Públicos del Estado de Nueva York, que dice que esta compra podría favorecer la aparición de un dominio vertical del mercado de Nueva York y por lo tanto, pide la desinversión de activos en el área de generación.

Sin riesgos
Por otra parte, Iberdrola sostiene que la adquisición de Energy East no supone ningún tipo de riesgo para los resultados financieros, la transparencia contable, la calificación crediticia y la fortaleza del balance.

Un juez emitirá en las próximas semanas un dictamen no vinculante y, posteriormente, serán los Consejeros de la citada Comisión de Servicios Públicos los que, a finales de mayo, adopten su decisión, recurrible ante los tribunales.

Iberdrola se defiende de EDF en Reino Unido
|by Roberto Casado

La eléctrica española dispara un 15% sus tarifas británicas, con lo que eleva su valor ante el acoso del grupo francés.

Iberdrola está dispuesta a utilizar todo tipo de armas para impedir su adquisición por parte de Electricité de France (EDF). En el terreno comercial, la eléctrica española ha aplicado un tarifazo en toda regla a sus cinco millones de clientes en Reino Unido, que desde el sábado tienen que pagar un 15% más por el gas y la electricidad que consumen.

La subida de precios, que la compañía justifica por el incremento de sus costes, tiene un doble efecto negativo para las pretensiones de EDF. Por un lado, puede elevar el valor de Iberdrola y encarecer la adquisición de sus acciones. Según algunos analistas, el aumento de 15% incrementa en alrededor de 700 millones de euros los ingresos de Scottish Power, la filial británica de Iberdrola. Esa cifra representa el 5% de la facturación del grupo.

En segundo lugar, esta decisión va a hacer estar muy alerta a los reguladores de Reino Unido sobre la situación competitiva en el mercado británico. El Gobierno pidió hace unas semanas a Ofgem, el regulador de la energía, que investigara las subidas de precios que vienen aplicando los suministradores. Antes que Iberdrola, las filiales de RWE, EDF y Centrica ya habían encarecido sus tarifas por encima del 10%. Ofgem ha concluido que la competencia "funciona" y no hay indicios de "colusión" entre los operadores, aunque mantiene una vigilancia intensiva. En este ambiente, la unión de EDF e Iberdrola, que en Reino Unido crearía la mayor empresa eléctrica y el segundo suministrador de gas, podría encontrar una fuerte oposición por el temor a que se limite la competencia. Aunque esa fusión es de ámbito europeo y su aprobación correspondería a Bruselas, el lobby británico podría ejecer una fuerte influencia.

Fuentes de Scottish Power desvinculan la nueva estrategia comercial de la inestabilidad corporativa que vive el grupo y explican que los costes del gas y el carbón para producir electricidad casi se han duplicado en el último año. Sin embargo, la filial de Iberdrola ha aplicado la subida cuando pocos la esperaban, ya que su principal rival en Escocia, Scottish & Southern, ha decidido mantener los precios.

En España, Iberdrola aboga desde hace tiempo por subidas superiores al 10% para compensar sus costes. Pero el Gobierno, que fija la mayoría de las tarifas, limita esos incrementos a menos del 5%.

Source: Expansion

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CASO IBERDROLA: EDF se busca posicionar en Iberdrola

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Thu, 24 Jan 2008 09:15:00 +0000

El asalto a la segunda eléctrica española que el mercado auguraba para después de las elecciones generales de marzo, se ha adelantado. A finales de la semana pasada EDF compró de forma directa un 3% del capital de Iberdrola, según fuentes próximas al grupo público francés. Más concretamente, un 2,99% en derivados, lo que explicaría que no haya necesitado comunicarlo a la CNMV.

Quizás haya sido por ir adelantando posiciones o, quizás, por aprovechar la caída de las Bolsas (ayer Iberdrola se volvió a derrumbar un 6,8%), lo cierto es que el grupo francés ha comprado un primer paquete de Iberdrola con el fin “de desempeñar un papel activo en la futura reordenación del sector energético español”, según indican fuentes de toda solvencia. En otras palabras, en alguna operación corporativa sobre Iberdrola (se barajan diversas opciones) que aún está por definir. La operación de EDF, que no es más que una nueva versión de la que se pergeñó el pasado mes de mayo con la entrada en Iberdrola del millonario belga Albert Frère, vicepresidente de Suez, tendría a su favor las buenas relaciones del Gobiernos español y el francés, que acaba de desbloquear el proyecto de interconexión eléctrica por los Pirineos.

Al desembarco del grupo Suez en Iberdrola no fueron ajenos ni ACS, primer accionista de la eléctrica con un 7,77% (y otro 5% mínimo en derivados) ni Gas Natural, socio del grupo galo. Sin embargo, el desbloqueo de la fusión entre Suez y de la pública Gaz de France, tras el triunfo de Nicolás Sarkozy en las presidenciales francesas, desmontó esta opción.

Ahora, cualquier solución estaría encabezada también por los principales accionistas de la eléctrica que preside Ignacio Sánchez Galán: además de ACS y la BBK, que controla el 7,74%, entre otros. En cualquier opción que se pueda barajar (fusiones, escisiones, intercambios de activos o acciones), siempre encajarían Fenosa y Gas Natural, señalan fuentes conocedoras del proceso. Aunque éstas dicen que no se trata de una operación hostil, los precedentes apuntan a que Galán podría rechazarla. De hecho, la propia eléctrica facilitó en noviembre la salida de Albert Frère (un accionistanon grato) que compró para autocartera un 2,2% de su participación (aún mantiene un 2,8%).

El alto precio pagado, más de 11 euros por acción (ayer cerró a 7,79 euros), proporcionó al empresario belga unas plusvalías de 500 millones, pero ha costado a Iberdrola casi 300 millones de euros (la cotización no se ha recuperado) que tendrá que llevar contra la cuenta de resultados de 2007, según fuentes financieras.
Primera opción: fusionar Fenosa y la eléctrica que dirige Galán

EDF tiene ya de forma directa un 3% de Iberdrola, por lo que no se descarta que refuerce esta primera posición (puede llegar al 30% sin lanzar una opa, aunque a partir del 10% necesita la autorización de la CNE) para poder participar en una operación sobre Iberdrola. De hecho, el abaratamiento de los títulos provocado por la crisis que sufren los mercados bursátiles podría precipitar los acontecimientos.

Las opciones que han venido diseñando los bancos de inversión y las empresas son múltiples y variadas y, en todas ellas, se busca el consenso de los principales accionistas de Iberdrola (ACS y la BBK) para evitar una segunda batalla como la de Endesa. En todas ellas aparece Unión Fenosa (ACS tiene un 45,3% de esta eléctrica) y no se descarta la participación de Gas Natural y, por tanto, de su principal accionista, La Caixa. El segundo, Repsol, no vio con buenos ojos el reforzamiento de Suez en la gasística, que coincidió en mayo con la entrada del vicepresidente de este grupo, Albert Frère, en el capital de Iberdrola.

La solución probablemente más deseada para la parte española, aunque quizás no tanto para el grupo francés, es la fusión Iberdrola-Fenosa, con tres accionistas de referencia: BBK, ACS y EDF. A ella podría sumarse Gas Natural. Otra alternativa sobre el papel es la venta de Unión Fenosa al grupo francés y, a cambio, la constructora que preside Florentino Pérez se quedaría con Iberdrola, en solitario o con Gas Natural, con un reparto de poder proporcional a sus participaciones.

Una tercera solución apunta a la venta de Iberdrola al grupo que preside Pierre Gadonneix, que tendría que ceder previamente a ACS activos de la eléctrica que sumaría a Fenosa, valorados en función de su paquete de acciones que, entre participación directa y derivados, ronda en estos momentos el 15%. Otra de las combinaciones sobre la mesa es la venta de Fenosa a Gas Natural (algo que, probablemente, vería con buenos ojos la gasística) y que EDF compartiera el capital de Iberdrola con los actuales accionistas de Fenosa.

Via: 5Dias

EDF. Según su consejero delegado, “no es verdad” sobre el sentido de tal operación

El consejero delegado de la eléctrica francesa EDF, Pierre Gadonneix ha negado a Bloomberg la información publicada hoy por Cinco Días sobre la supuesta compra el 3% del capital de Iberdrola y su intención de protagonizar una operación corporativa con la compañía española.

Según el rotativo, los principales accionistas de la compañía habían sido informados del movimiento. No obstante, el consejero delegado ha dicho esta mañana en la Cumbre de Davos que “no es verdad” que EDF haya entrado en el capital de Iberdrola.

Iberdrola cerró ayer con pérdidas del 6,82%, hasta 7,79 euros.

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CASO IBERDROLA/ ENERGY EAST: Se ha informado a la SEC de la autorización de la compra por parte de Iberdrola

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Sat, 08 Dec 2007 17:03:00 +0000

Energy East informó a la Comisión del Mercado de Valores (SEC) de EEUU de que el regulador del sector energético estadounidense ya ha autorizado su compra por parte de la compañía española Iberdrola.

La empresa estadounidense aportó a la SEC el documento de aprobación de la compra elaborado por la Comisión Federal de la Energía de EEUU, en el que se detalla que ambas empresas deberán informarla de la fusión en un plazo máximo de diez días a partir de la fecha en que se haga efectiva la operación. Además, exige a las dos empresas que mantengan su compromiso de que la operación no perjudique a sus clientes mayoristas y que le presenten sus asientos contables durante los seis meses siguientes a la integración.

En su escrito de autorización -que llega dos meses antes de lo previsto-, el regulador del sector energético estadounidense añade que la fusión no dañará la competencia ni afectará a los precios o a la legislación vigente, al tiempo que considera que es de interés público.

La operación, que se anunció en junio y se cerrará a finales del primer semestre de 2008, cuenta ya con cuatro de las cinco autorizaciones federales necesarias y con uno de los cuatro permisos estatales requeridos.

El pasado 20 de noviembre, el 93 por ciento de los accionistas presentes o representados que acudieron a la Junta Extraordinaria de Energy East aprobó la oferta de compra presentada por Iberdrola, la primera eléctrica española por capitalización bursátil.

La operación ascenderá a 3.400 millones de euros, cifra que sumada a la deuda de Energy East (3.000 millones) otorga a la compañía estadounidense un valor de 6.400 millones de euros.

Energy East, cuyas acciones cotizan en la bolsa de Nueva York, es la matriz de un grupo de sociedades dedicadas a la producción, distribución y comercialización de electricidad y gas.

Source: EFE

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CASO ENEL/ACCIONA: Fulvio Conti asegura que las relaciones con Acciona son óptimas

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Fri, 30 Nov 2007 17:00:00 +0000

El consejero delegado de la eléctrica Enel, Fulvio Conti, reafirmó que las relaciones entre la compañía italiana y su socio en Endesa, la española Acciona, son "óptimas", y que la colaboración entre ambas "prosigue muy positivamente".

Las declaraciones del dirigente de Enel, que se encuentra en la cumbre franco-italiana que se celebra en Niza, y reportadas por un comunicado de la eléctrica, desmienten así cualquier forma de desavenencia con los dirigentes de Endesa, como publicaba la prensa española.

El pasado 15 de noviembre, Conti ya expresó su satisfacción por su cuota del 67% en Endesa y aseguró que mantienen "excelentes" relaciones con Acciona, que pasó a controlar otro 25%.

Source: EFE

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CASO ENEL/ENDESA : Enel emitirá bonos por 2.000 millones euros a mediados de noviembre para financiar la opa a Endesa

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Sat, 20 Oct 2007 15:54:00 +0000

La eléctrica italiana Enel lanzará su esperada emisión de bonos a mediados de noviembre por un importe de 2.000 millones de euros, que servirán a financiar la opa a la española Endesa, informó el diario "Il Sole 24 Ore".

La operación está garantizada por un grupo de bancos formado por Akros, BNP Paribas, Dexia, Monte Paschi Siena, Centrobanca, Imi y Mib (que pertenece al grupo Unicredit).

La emisión será dividida en dos partes, una con tipo de interés fijo y la segunda variable, y ambas con vencimiento a los siete años.

El valor de cada una de estas partes se estudiará según las peticiones del mercado y según el diario, visto que el grupo eléctrico cuenta con 2,5 millones de pequeños accionistas la venta de bonos podría agotarse inmediatamente después de su emisión. El consejero delegado de Enel, Fulvio Conti, ya expresó que entre los pequeños inversores existe un "buen apetito" ante los títulos de Enel pues "ofrecen no sólo rendimiento sino también garantía de confianza ante la gran presencia industrial y fuerza de balance".

Source: EFE

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CASO ENDESA: Entrecanales asume la presidencia de Endesa y Miranda el puesto de consejero delegado

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Thu, 18 Oct 2007 14:59:00 +0000

El máximo órgano de Endesa, que se ha renovado tras la opa de Enel y Acciona, estará formado por diez miembros y entre las nuevas incorporaciones se encuentra la del responsable de desarrollo corporativo y adquisiciones de Enel, Andrea Brentan, que será el nuevo vicepresidente del Consejo de Administración, un puesto de nueva creación. Además, entrarán Carmen Becerril, Luigi Ferraris, Claudio Machetti, Valentín Montoya y Esteban Morrás.

Los dos consejeros designados por Enel y Acciona Fernando D''Ornellas y Borja Prado mantendrán su puesto en el máximo órgano ejecutivo de la eléctrica.

El Consejo de Administración ha ratificado también a Rafael Miranda como consejero delegado de Endesa, tras aceptar la oferta formal que los nuevos propietarios le hicieron hace más de dos semanas, en un intento de mantener la continuidad de la gestión de la eléctrica y proceder a una transición pacífica.

Al mismo tiempo, se ha dado a conocer que Manuel Pizarro, Miguel Blesa, Juan Ramón Quintás, Francisco Javier Ramos, Alberto Recarte García-Andrade, Juan Rosell Lastortras y José Serna Masiá han presentado su dimisión de los cargos que ocupaban hasta entonces.

Holding
Tras el relevo del consejo de Endesa, los pasos de Enel y Acciona se encaminarán a la constitución de la holding a la que ambas deben aportar (hasta 2010) un 25% del capital adquirido de Endesa, con tres acciones más para la española.

Via: 5dias

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CASO ENDESA: Acciona y Enel alcanzan el 92 por 100 del capital de Endesa en la opa

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Sat, 06 Oct 2007 04:31:00 +0000

Con el anuncio del resultado de la opa por el 100% de Endesa, la CNMV dio por concluido el viernes un proceso que ha durado más de dos años. La oferta ha sido aceptada por el 46,05% del capital (los dos accionistas ya tenían otro 46,01%), lo que supone un 85,3% de las acciones a las que se dirigía y un 92,06% del capital total. A la oferta de EE UU corresponden 4,5 millones de acciones, sobre las 487,6 millones adquiridas.

De esta manera, y según los pactos suscritos por los aliados hispano-italianos, Acciona pasa a controlar un 25,01% del capital de la eléctrica española (ya tenía el 23,01%) y Enel se hace con el 67,05%, frente al 24,9% declarado previamente.

Una vez liquidada la oferta y anotadas en el registro las nuevas acciones, los propietarios se concentrarán en el día después: el de la toma de control de la compañía. Así, según fuentes de Endesa, su consejo de administración se reunirá el próximo 18 y, con toda probabilidad, en él se producirá el relevo, con la ratificación de Rafael Miranda como consejero delegado (en el caso de que acepte la oferta que tiene encima de la mesa), el nombramiento del nuevo presidente (todo sigue apuntando al presidente de la constructora, José Manuel Entrecanales) y la dimisión de varios consejeros que darán paso a representantes de los nuevos accionistas.

Según fuentes de los mismos, el objetivo es controlar dos tercios del consejo que, en estos momentos, cuenta con 10 miembros, aunque los estatutos establecen un máximo de 14. De producirse un atrincheramiento, algo altamente improbable, Enel y Acciona podrían convocar una junta extraordinaria para destituir a una parte del consejo. En estos momentos, la eléctrica italiana y la constructora tienen dos representantes (Borja Prado y Fernando D'Ornellas), cuyo nombramiento fue consensuado con Endesa en la junta ordinaria de junio.

Aunque no se produjo ninguna reacción conjunta por parte de las compañías, algo sorprendente por tratarse del fin exitoso de una larga opa, el consejero delegado de Enel, Fulvio Conti, aseguró en Italia que se trataba 'de una buena noticia para los accionistas. He sido informado que hemos conseguido el 92% del capital. Ahora somos una utility multinacional'. Y es que, recuerdan en Enel, la opa de Endesa es la mayor adquisición llevada a cabo nunca por una compañía italiana en el extranjero, incluida la compra de un banco alemán por parte de Unicredito.

Pese al escaso 8% que queda en Bolsa, los accionistas no pedirán una exclusión de la misma y, todo apunta, a que regresará al Ibex. La última cotización de la eléctrica se situó en 39,81 euros, frente a los 38,77 euros el jueves.

La holding deberá ser autorizada por la CNE
Enel y Acciona están, hoy por hoy, obligadas a pedir autorización a la CNE para el trasvase de más de un 10% de las acciones de Endesa a la holding de nueva creación que establece sus pactos parasociales. A la newco se traspasaría un 50% de Endesa y sería controlada por Acciona con un 25% del capital más tres acciones. En su dictamen sobre la opa, que fue recurrido por las afectadas el 6 de agosto ante Industria, el regulador se negó a dar una autorización plena a la operación de control de Endesa, y se limitó a darla sólo para la opa.

Así, la CNE considera que el traspaso de acciones a la holding es una operación de compra y requiere un expediente autorizatorio por la función 14. Al menos, en tanto se resuelve el recurso, en el que Enel y Acciona piden amparo para librarse de este permiso, y siempre que Industria se lo admita (algo probable dados los antecedentes) para lo que tiene hasta noviembre. Según los pactos, el trasvase a la holding se puede hacer hasta 2010, pero los accionistas tendrían intención de acelerarlo a efectos de consolidación contable. En todo caso, esa traba no impide el control conjunto.

CASE INNERGY: Ecotality Buys Innergy for $3M

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Mon, 01 Oct 2007 14:01:00 +0000

Ecotality, a company involved in hydrogen and fuel-cell technologies, announced Thursday it is buying Innergy Power Corp. for $3 million in stock and cash.

he deal is expected to close in October. Ecotality CEO Jonathan Read said he expects no management changes at Innergy as a result of the purchase.

The acquisition will help the Scottsdale, Ariz.,-based company become a diversified renewable-energy company, he said. Aside from bringing Ecotality into the solar and battery markets, Innergy is profitable and comes with a low-cost manufacturing plant in Tijuana, Mexico, he said.

Read said Innergy's battery and charger systems also could be a good match for Hydrality, Ecotality's cornerstone company focused on a technology to produce hydrogen using magnesium and water.

"We're really excited about buying the company, which is what I call a VC orphan," he said, explaining that orphans are companies that get venture-capital funding but don't grow big enough to give VCs an exit, even if they are profitable, and are left to languish.

"It's perfectly good technology and it's just sitting there, and it fits perfectly. VCs put a lot of money in Innergy early on, then didn't see a lot of value in it, but we see a huge value."

Ira Ehrenpreis, a general partner with Technology Partners, said taking advantage of prior investments is common practice in energy-technology investing, such as when VCs invest in companies that already have received big government or university backing.

Buying Spree

The Innergy purchase isn't Ecotalities's first. In June, the company - which also has a fuel-cell bus company, Ecobus, and a green blog, Ecotality Life - bought Fuel Cell Store, an online fuel-cell retailer.

And Read said the company expects to buy up to three more companies by the end of this year.

He wouldn't say which companies, but hinted they would be involved in chargers and storage, solar and hydrogen. Ecotality is negotiating to buy parts of two utilities and also will be announcing a partnership with a utility, Read said.

Ecotality also is planning investments in wind next year, although those have yet to be determined, he said.

The strategy is to buy profitable companies with technologies that would help advance Ecotality's current subsidiaries, Read said. "The other companies have a vote about whether the company is going to be an asset for them, and if it can drive value to them, it's a target for acquisition," he said.

New subsidiaries will remain separate companies and won't be rebranded, he said.

Buying Low

Matt Horton, a principal at @Ventures, said Ecotality's strategy might make sense because interest in different clean-energy sectors fluctuates wildly.

"What is a hot sector today could be really cold in a year and a half," he said. "Fuel cells are an example of that. Five years ago, they were very hot. Now some still have decent prospects, but they aren't getting much attention. There is an opportunity to make investments in companies that are not in hot sectors anymore."

The industry could well see more acquisitions across the board, Horton said, pointing to solar manufacturer SunPower's purchase of solar integrator Powerlight in November.

"If someone does have a very exciting technology in one part of the chain, and another part of the value chain isn't valued very highly, it may make sense to pick up that company," he said.

Acquisitions also could prove important because companies will need to put together complete systems - including several technologies - wrapped into single products in order to succeed, he said.

And of course, he added, there are plenty of VC orphans out there for the taking.

But buying sprees have their shortfalls, too, Horton said. Buying many different technologies can expose a company to a lot of technology risks, he said.

And with all mergers and acquisitions, it's important to be careful to choose companies that fit well together, he said.

"The big key is making smart acquisitions that add value to your existing business, and not just buying up dysfunctional small companies because they're cheap."

Via: Green Tech Media|by Jennifer Kho

CASO VENTUS: Suez finaliza la compra de Ventus y crea una división de renovables

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Mon, 01 Oct 2007 11:23:00 +0000

CASO ENDESA: La opa de Enel y Acciona entra en su recta final tras la supresión de los blindajes

noreply@blogger.com (Staff Writer) — Mon, 01 Oct 2007 11:09:00 +0000

Hoy concluye el plazo de aceptación para acudir a la opa. Con ello se pondrá fin a la lucha por el control de Endesa, iniciado hace más de dos años.La supresión de los blindajes estatutarios, acordada ayer por los accionistas de Endesa reunidos en Junta Extraordinaria, despeja el camino a la opa de Enel y Acciona, que entra en su recta final.

El próximo 1 de octubre concluirá el plazo de aceptación para acudir a la opa, con lo que se pondrá fin a la larga lucha por el control de Endesa, que se inició hace más de dos años y que ha dejado en el camino a Gas Natural y a E.ON.

Estos son los momentos más destacados del proceso:

5 de septiembre de 2005.- Gas Natural lanza una oferta pública de adquisición de acciones (opa) sobre la totalidad del capital de Endesa a 21,30 euros por acción.

8 de noviembre de 2005.- La Comisión Nacional de la Energía (CNE) aprueba la opa de Gas natural sobre Endesa previo cumplimiento de diez condiciones.

20 de diciembre de 2005.- La CNE aprueba por mayoría el segundo informe acerca del impacto en la competencia de la opa de Gas Natural sobre Endesa.

5 de enero de 2006.- El Tribunal de Defensa de la Competencia (TDC) rechaza la opa de Gas natural sobre Endesa.

3 de febrero de 2006.- El Consejo de Ministros autoriza la opa de Gas Natural sobre Endesa con veinte condiciones que obligan a la empresa resultante a desprenderse de algunos activos y de 1,5 millones de clientes.

21 de febrero de 2006.- El grupo energético alemán E.ON ofrece 27,50 euros por acción de Endesa, en una operación condicionada a la adquisición de, al menos, el 50,01 % del capital y a la supresión de las limitaciones estatutarias.

27 de febrero de 2006.- La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) autoriza la oferta de Gas Natural sobre la totalidad del capital de Endesa.

21 de marzo de 2006.- Un juzgado mercantil de Madrid ordena suspender de forma cautelar la tramitación de la opa lanzada por Gas Natural sobre Endesa.

23 de marzo de 2006.- El Pleno del Congreso convalida el Real Decreto-Ley que amplía las competencias de la CNE, que a partir de ese momento podrá analizar la opa lanzada por E.ON.

21 de abril de 2006.- El Tribunal Supremo decide suspender de forma cautelar el acuerdo del Consejo de Ministros que autorizó con condiciones la opa de Gas Natural sobre Endesa.

25 de abril de 2006.- La Comisión Europea (CE) aprueba la opa formulada por E.ON sobre Endesa sin condiciones.

27 de julio de 2006.- La CNE aprueba la opa de E.ON sobre Endesa con diecinueve condiciones y obliga a la compañía alemana a desprenderse del 32% de los activos.

25 de septiembre de 2006.- El grupo constructor y de servicios Acciona compra un 10 por ciento de Endesa por 3.388 millones de euros.

26 de septiembre de 2006.- La CE invalida las condiciones impuestas por la CNE a E.ON por no ajustarse a la normativa europea y exige al Gobierno que modifique la legislación que aumenta las competencias del organismo regulador.

26 de septiembre de 2006.- E.ON sube su oferta por Endesa a 35 euros por acción.

3 de octubre de 2006.- La CNE ratifica las diecinueve condiciones impuestas a E.ON para autorizar la opa lanzada sobre Endesa.

4 de noviembre de 2006.- El Ministerio de Industria autoriza a E.ON la compra de Endesa sin la obligación de vender activos del grupo español como establecía la CNE.

2 de enero de 2007.- E.ON comunica a la CNMV la reducción en 0,5 euros por acción de su opa sobre Endesa.

23 de enero de 2007.- El Tribunal Supremo notifica el auto que levanta la suspensión cautelar de la opa de Gas Natural sobre Endesa decidida en Consejo de Ministros.

1 de febrero de 2007.- El consejo de administración de Gas Natural acuerda por unanimidad desistir de su oferta de adquisición de la eléctrica Endesa.

2 de febrero de 2007.- E.ON eleva hasta 38,75 euros por acción el precio de la opa lanzada sobre Endesa.

27 de febrero de 2007.- El grupo energético italiano Enel adquiere el 9,99% de Endesa a un precio de 39 euros por acción.

12 de marzo de 2007.- Enel controla el 24,98% de Endesa y anuncia su intención de ejercer su condición de primer accionista mediante el nombramiento de tres consejeros.

23 de marzo de 2007.- Enel y Acciona anuncian que están en negociaciones para lanzar una opa sobre Endesa si fracasa la de la alemana E.ON.

23 de marzo de 2007.- La CNMV comunica que no aceptará ninguna opa sobre Endesa que formulen Enel o Acciona durante los próximos seis meses y permite a E.ON mejorar el precio de su oferta.

26 de marzo de 2007.- E.ON eleva su oferta sobre Endesa hasta los 40 euros por título, mientras Enel y Acciona acuerdan lanzar una opa sobre la compañía española a un precio no inferior a 41 euros por acción si fracasa la opción alemana.

28 de marzo de 2007.- La CE denuncia a España ante el Tribunal de Justicia de la UE por vulnerar la legislación comunitaria en la opa de E.ON.

2 de abril de 2007.- E.ON comunica que retira su opa sobre Endesa tras llegar a un acuerdo con Enel y Acciona que le permitirá comprar activos de la eléctrica española.

10 de abril de 2007.- La opa de E.ON sobre Endesa fracasa formalmente tras lograr sólo un 6,01 del capital.

11 de abril de 2007.- Enel y Acciona presentan su opa sobre Endesa a un precio de 41,30 euros por acción.

26 de abril de 2007.- La CNE autoriza a Enel a elevar su participación en Endesa hasta el 24,9 por ciento, aunque se reserva el derecho a anular las decisiones que tome si afectan negativamente al interés general.

27 de abril de 2007.- El Consejo de Ministros autoriza a Enel a ejercer plenamente sus derechos políticos en Endesa sin reservarse la opción de veto que había recomendado la CNE.

24 de mayo de 2007.- El Tribunal Supremo archiva definitivamente el recurso de Endesa contra la decisión del Gobierno de autorizar con condiciones la opa de Gas Natural.

28 de mayo de 2007.- Endesa recurre las condiciones impuestas por la CNE a Enel para adquirir el 24,9% de la eléctrica española.

2 de julio de 2007.- Enel y Acciona rebajan de 41,30 a 40,16 euros por acción el precio de su opa por Endesa tras restarle el dividendo distribuido.

4 de julio de 2007.- La CNE aprueba la opa de Enel y Acciona sobre Endesa con doce condiciones, entre ellas la obligación de mantener a la eléctrica española como empresa autónoma con sede en España.

5 de julio de 2007.- La CE aprueba sin condiciones la opa de Enel y Acciona.

25 de julio de 2007. - La CNMV autoriza la opa de la eléctrica italiana y la constructora española.

21 de septiembre de 2007.- La CE considera que algunas condiciones de la CNE a Acciona y Enel violan las normas comunitarias.

El Comité Asesor Técnico de los índices Ibex decidió excluir a Endesa del selectivo Ibex-35 y del Ibex Top Dividendo con efectos del 2 de octubre, un día después de que expire el plazo de aceptación de la opa presentada por Enel y Acciona sobre el cien por cien de la eléctrica.

Tras la exclusión, los citados índices quedarán compuestos temporalmente por 34 y 24 valores, respectivamente.

El ajuste de los indicadores se realizará al cierre de la sesión del día 1 de octubre, informó la Sociedad de Bolsas.

Una vez se publique el resultado de la oferta, el Comité se reunirá con carácter extraordinario para tomar las decisiones que estime oportunas al respecto.