ESTO VA DE LENTEJAS

Una economía posible (4): paradojas regulatorias

Sebastián Puig — Sat, 26 May 2012 18:31:23 +0000

Hay una anécdota, más bien leyenda urbana, que me gusta mucho contar en mis conferencias. Cuando la NASA empezó a enviar astronautas al espacio, descubrió rápidamente que los bolígrafos del momento, con punta de bola, no escribían en gravedad cero. Para resolver el problema, algunos científicos tardaron años y se gastaron millones de dólares en desarrollar un bolígrafo que escribiera en ausencia de gravedad, en cualquier posición, debajo del agua, sobre casi todas las superficies y en condiciones de temperatura extremas. Los rusos utilizaron lápices.

Con la regulación financiera ocurre algo parecido: estamos ante un mundo de enorme complejidad, pero que requiere soluciones más simples y efectivas. Trataré de explicar este argumento de la forma más clara posible.

La complejidad del mundo financiero trasciende no sólo la comprensión del ciudadano corriente, sino de los responsables políticos e incluso de los propios economistas, que continuamos sumidos en interminables debates académicos mientras la volátil realidad va superando una teoría tras otra. En este contexto, a menudo resulta imposible distinguir la entidad o entidades responsables de una operación, comprender los mecanismos de determinados eventos, las complejas interacciones existentes entre distintos instrumentos financieros o los efectos de una determinada norma. Tampoco suelen estar a nuestro alcance las motivaciones asociadas a muchos movimientos especulativos. Dicha confusión se complica por la falta de transparencia de los mercados, el ocultamiento deliberado de los verdaderos ordenantes de las transacciones y la enorme movilidad de los flujos de capital.

En este sentido, hay una idea fuerza que debe presidir cualquier estrategia de actuación sobre el complejo universo financiero, que ya hemos apuntado otras veces: el conocimiento como herramienta clave e indispensable. Un conocimiento, por otra parte, de amplio espectro, que incluya la aportación académica, la investigación avanzada, la inteligencia pública y privada, la prospectiva y la simulación. Olvidar este elemento esencial constituye, a mi entender, un riesgo inaceptable. Ello nos obliga a realizar análisis amplios e interdisciplinares, que abarquen no sólo aspectos puramente financieros, sino también cognitivos, tecnológicos, e incluso morales. Y utilizar dichos análisis para legislar adecuadamente.

Los apologetas de la regulación reclaman normas, normas y más normas. El caso es que, analizando el presente marco normativo, tanto global como nacional, nos encontramos con miles y miles de páginas de leyes, reglamentos, criterios contables, directivas, instrucciones, recomendaciones, avisos, límites, imposiciones... que no han servido para prevenir la crisis ni sirven tampoco para gestionar esta pesadilla financiera global que estamos viviendo. Es más, esta disonancia viene exacerbada por la disparidad de administraciones y organismos que pretenden regular las finanzas, muchos de ellos con enfoques limitados y agendas e intereses contrapuestos.

Como resultado, nadie es capaz de tener una visión general y las inconsistencias resultan inevitables. De ellas se aprovechan los mercados, que disponen de ingentes recursos y pueden movilizar los flujos financieros a tiempo casi real. Ello origina el arbitraje regulatorio: dichos flujos se depositan y prosperan allá donde hay una ausencia de ley, un fallo administrativo que aprovechar, o normas más benevolentes o beneficiosas para una determinada transacción.

Por tanto, el camino a seguir pasa por incrementar la supervisión y simplificar la regulación: hay que entender mucho mejor lo que está pasando; en primer lugar, para mejorar la confianza de los participantes en los mercados (asegurando la diversidad y competencia), y también para centrar el esfuerzo normativo en cuestiones estratégicas tales como la posible manipulación financiera, la lucha contra los paraísos fiscales y la intersección entre riesgos y debilidades sistémicos. Deben fomentarse estándares internacionales de sostenibilidad crediticia y transparencia contable, así como criterios de evaluación financiera exigibles y medibles. El objetivo es conseguir un entorno financiero más abierto y comprensible, donde todos los actores estén identificados, la información disponible sea amplia y homogénea, y existan unas regulaciones claras, asumibles, concertadas a nivel global y adaptables al entorno cambiante.

Se trata, en fin, de recuperar el elemento esencial del negocio financiero: la confianza . Esa confianza que se resume en el viejo dicho latino de pactum verbum meum (mi palabra es mi obligación), un valor que en los últimos años se ha esfumado casi por completo del panorama económico y que no regresará produciendo normas y más normas, sino recuperando nuestros deberes éticos y morales con la sociedad.

PD: para que se hagan una idea de lo que hablo, sólo en 2011 se promulgaron en España 11 Reales Decretos-leyes de regulación y supervisión financiera, con el resultado que todos conocemos.

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Quixote Forever

Sebastián Puig — Fri, 25 May 2012 17:20:57 +0000

Revisitar el Quijote, de forma aleatoria, sigue emocionándome. Leyendo párrafos como éste, uno comprende que se encuentra ante una obra gigantesca e imperecedera:

"Hoy es el día más hermoso de nuestra vida, querido Sancho; los obstáculos más grandes, nuestras propias indecisiones; nuestro enemigo más fuerte, el miedo al poderoso y a nosotros mismos; la cosa más fácil, equivocarnos; la más destructiva, la mentira y el egoísmo; la peor derrota, el desaliento; los defectos más peligrosos, la soberbia y el rencor; las sensaciones más gratas, la buena conciencia, el esfuerzo para ser mejores sin ser perfectos, y sobre todo, la disposición para hacer el bien y combatir la injusticia donde quiera que esté".

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Una economía posible (3): ¿qué hacemos con los bancos?

Sebastián Puig — Sun, 20 May 2012 18:12:33 +0000

En mi entrada anterior proponíamos cirugía mayor para el sistema bancario, mediante la separación de las funciones inherentes a la banca comercial de las inversiones especulativas, esto es, el retorno a la veterana Glass-Steagal Act o Banking Act de 1933. Yo lo veo cristalino: las inversiones de riesgo y el apalancamiento especulativo no tienen cabida en un sistema bancario que, lejos de la libérrima iniciativa privada que propugnan los apóstoles liberales, está soportado y "garantizado" por los poderes públicos. Un sistema que se embolsa las ganancias pero que socializa las pérdidas.

Supongamos pues que hemos utilizado el bisturí con decisión, finalizando la operación con éxito. ¿Qué hacemos a continuación?. Según mi opinión, bastaría con retornar a los fundamentos del sistema financiero, que no olvidemos, sigue jugando un papel clave de intermediación para el desarrollo económico global, al canalizar recursos desde los ahorradores hacia las unidades de gasto. Y esa es precisamente la tarea que, en esencia, deben desempeñar los bancos.

Las instituciones bancarias han de ser entidades bien capitalizadas, con una base accionarial sólida, y dedicarse al negocio del préstamo comercial, de consumo y, sobre todo, al mantenimiento de dinámicas líneas de crédito al tejido empresarial, con especial orientación a las PYMES. Es más, los bancos cobran toda su razón de ser y funcionan mejor cuando se integran en las comunidades, formando parte de la vida económica local, cercanos a las necesidades y vidas de la población. Esto significa entender las finanzas como un medio y no como un fin en sí mismo. Y, por supuesto, actuando siempre con honradez, solvencia, y confianza

En un sistema así, no resulta necesario construir complicados instrumentos financieros y desarrollar técnicas matemáticas para generar flujos millonarios que muy poco tienen que ver con la economía real.

Se trata de reconvertir un sistema como este...

...en otro como el que sigue:

En este punto surge la sempiterna reclamación ciudadana de una mayor regulación del sector, uno de los aspectos donde más confusión existe, debido al desconocimiento del gran público sobre los mecanismos operativos del sistema financiero. Mi opinión y la de otros analistas es que se necesitan muchas menos normas reguladores pero mucho más efectivas. Ese será el tema del siguiente post.

Hasta entonces, no dejen de ser curiosos, audaces y críticos. Y piensen en plural: cada uno de nosotros, individualmente, somos una unidad crítica en lo universal. Una red de unidades críticas y lúcidas crea una conciencia. Muchas conciencias, una voz poderosa.

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Entradas anteriores de la serie:

- Una economía posible (1): bisturí en lugar de machete ...
- Una economía posible (2): primera incisión, Glass-Steagall

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Una economía posible (2): primera incisión, Glass-Steagall

Sebastián Puig — Thu, 17 May 2012 19:01:54 +0000

Si tuviera que elegir una primera medida que imponer al sector financiero sería, sin duda, alejar el negocio bancario tradicional de las inversiones especulativas. En un contexto donde los bancos han adquirido una dimensión tal que son "demasiado grandes para caer" y que, por tanto, se hallan parapetados bajo el paraguas público en forma de garantías explícitas o implícitas, debería limitarse de forma radical la posibilidad de que generen negocio mediante inversiones de riesgo y apalancamientos desmedidos. Dicho en román paladino: si te juegas los cuartos en el casino financiero, no seas un banco. Conviértete en una sociedad de inversión y que tus accionistas apechuguen con las consecuencias, sabiendo donde se meten.

Esta medida no es nueva (como casi todo en economía). Fue puesta en marcha por Roosevelt en 1933 y es conocida como la Glass-Steagal Act o Banking Act. Constituyó una respuesta de emergencia ante la quiebra de casi 5000 bancos durante la Gran Depresión. Formó parte del programa New Deal del presidente y se convirtió en permanente en 1945. Aseguró una regulación más estrecha de los bancos nacionales por parte de la Reserva Federal, prohibió a estos la venta de derivados y creó el Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC, el equivalente a nuestro Fondo de Garantía de Depósitos).

A partir de los años 70, el acta fue sometida a una durísima revisión crítica por parte de los sectores más liberales, poniendo en tela de juicio su relevancia para la recuperación financiera y destacando su papel limitador en la expansión de los mercados financieros y el subsiguiente crecimiento económico. Fue derogada finalmente en 1999 por la Financial Services Modernization Act, más conocida como Gramm-Leach-Bliley Act , justo a tiempo para permitir la constitución de Citigroup.

Lo que vino después es sobradamente conocido. Una vez rota la barrera entre el negocio bancario tradicional y el de inversión, y aprovechando la creciente desregulación de los mercados, los grandes bancos se lanzaron con entusiasmo al frenesí especulador. Ello favoreció la innovación financiera (mediante opciones, derivados y otros productos cada vez complejos y opacos) y la asunción de riesgos crecientes en busca de mayores rendimientos; los ejecutivos de las grandes firmas del sector recibían sustanciosas primas por ello. Por poner un ejemplo, a mediados de 2008, sólo el mercado de Credit Default Swaps (CDS) superó, según Thomson Reuters , los 50 billones de dólares (más del PIB mundial). Se estima, además, que dichos CDS superaban la deuda real que pretendidamente cubrían en una relación de 10 a 1 . Todo ello creó una red interdependencias global; una cadena cuya fortaleza venía determinada por su eslabón más débil. Cualquier riesgo o pérdida significativa podía expandirse de manera inmediata y exponencial. Y eso fue lo que ocurrió con el colapso de las hipotecas basura (suprime), que acabó arrastrando al sistema financiero mundial. Y hasta ahora.

Por consiguiente, apliquemos el bisturí y volvamos a orígenes más sanos y seguros. Debemos resolver de inmediato los problemas estructurales y morales del sistema bancario actual. La Glass-Steagall Act funcionó perfectamente durante décadas, y puede volver a funcionar. La pregunta que debemos plantearnos a continuación es ¿qué hacemos con los bancos después de esta cirugía?.

Escribiremos sobre ello en el próximo capítulo.

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Una economía posible (1): bisturí en lugar de machete...

Sebastián Puig — Tue, 15 May 2012 16:49:05 +0000

La presente entrada constituye el inicio de una serie de reflexiones sobre la brutal crisis económica y de legitimidad pública que estamos viviendo en la actualidad. Se trata de mantener vivo el compromiso contraído en su día con los lectores de estas "lentejas": investigar, pensar, analizar y proponer alternativas factibles para lo que ya no funciona. Y todo ello de la manera clara y comprensible. De brillantes tecnólogos está lleno el mundo; yo prefiero ser, con todas mis limitaciones, un humilde razonador.

Me entristece que el debate de alternativas económicas se haya reducido a una paupérrima dicotomía entre austeridad y crecimiento. Las urgencias de los mercados originan soluciones de emergencia, remedios y remiendos apresurados que sólo parecen demorar futuras debacles. Tratamos de curar al enfermo con radioterapias masivas de liquidez y machetazos que cercenan de forma indiscriminada tanto la gangrena como el tejido sano. Pero la afección permanece, porque es sistémica, y sus efluvios malignos contaminan a quienes se acercan sin prevención. Como la materia corrupta o las aguas estancadas.

Existe un consenso general en situar los orígenes de la crisis actual en la debacle financiera producida a finales de 2008. Hasta aquel momento, sólo algunos analistas (tachados de cenizos) habían presagiado la gravedad de los acontecimientos que se avecinaban: caída de los mercados, colapso de las instituciones financieras, déficit global de liquidez, crisis de deuda soberana de las naciones, rescates multimillonarios, guerra de divisas, etc.

Desde ese "Pearl Harbour financiero", el mundo económico no ha vuelto a ser el mismo. Hoy en día somos tristemente conscientes de la fragilidad del sistema y de las implicaciones globales de dicha fragilidad. No obstante, resulta descorazonador e inadmisible comprobar como no se ha conseguido reparar ninguno de los grandes puntos de ruptura financieros que determinaron la presente debacle. Ninguno. Es más, todo a ido a peor: los paraísos fiscales funcionan a pleno rendimiento, los grandes movimientos especulativos se ejecutan con total impunidad, los lobbys financieros continúan oponiéndose a cualquier regulación sensata y el trading algorítmico, con todas sus enormes incertidumbres y opacidades, se ha impuesto en los principales parqués.

Hoy en día hay 13 mercados bursátiles enlazados con plataformas de trading de alta frecuencia (HFT) y se conocen más de 40 dark pools financieros (pozos negros, el nombre lo dice todo). Las grandes entidades financieras supervivientes del crash de 2008 (muchas de ellas gracias a la ayuda pública) siguen actuando igual que entonces, con prácticamente idéntica libertad. Traders, banqueros de inversión, analistas cuantitativos, gestores de hedge funds y de sociedades de inversión colectiva siguen buscando maximizar el enriquecimiento a corto plazo, con el pretexto de "satisfacer a sus clientes y hacer los mercados más eficientes". Como ambos argumentos ya no son sostenibles sin insultar nuestra inteligencia, sólo queda el puro enriquecimiento de unos pocos, sean estos individuos, corporaciones o países. Que cada día son más y más ricos en detrimento de la mayoría.

Para comprender y no repetir los acontecimientos de los últimos años es necesario acudir a los fundamentos de economía, pero también a la psicología y, en especial, a la ética. La irresponsabilidad, el egoísmo, la soberbia y la codicia han sido elementos perfectamente reconocibles en muchos actores económicos y políticos (y también en los ciudadanos). El individualismo a ultranza y la búsqueda del beneficio inmediato han dominado el mundo financiero reciente. La falta de referencias morales y la inexistencia de mecanismos de compromiso con el resto de la comunidad (por parte tanto de empresas como de gobernantes) determinaron modelos de desarrollo insostenibles, con las graves consecuencias económicas y sociales que todos conocemos. En resumen, el sistema financiero ha fallado estrepitosamente en su misión fundamental de servicio a la sociedad y a la economía productiva.

Ahora, ya, sin más demoras, debemos sanar al enfermo de manera responsable. Y para ello no hacen falta machetes sino bisturís precisos en manos competentes y decididas. Restañar las principales hemorragias del sistema exige una acción priorizada, coordinada y supervisada a escala internacional sobre elementos y debilidades clave. Y, desde luego, requiere otra forma de "hacer economía", que además sea realizable y siga permitiendo generar riqueza. Dejaremos pues las utopías para los más jóvenes; siempre podrán iluminar el futuro.

Con su ayuda, pensaremos en ello.

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De nueve a seis

Sebastián Puig — Fri, 11 May 2012 19:39:29 +0000

Inspirado y adaptado, a medias, de un cuento infantil,
y a medias, de la realidad...

Víctor trabaja desde hace un año sin ordenador. Por eso mismo es feliz, y está a punto de ascender. Trabaja sin ordenador por culpa de sus jefes. Todos saben que en cualquier oficina, de nueve a seis, deambulan unas criaturas terribles llamadas jefes. Durante el resto del día son insignificantes individuos, de hecho nadie sabe ni siquiera si existen. Uno puede encontrárselos por la calle e ignorarlos, o por el contrario dirigirles la palabra o incluso soltarles alguna colleja. No pasa nada, fuera del horario laboral parecen corderitos. Pero de nueve a seis todo es muy distinto. En el momento en que se abren las puertas de la empresa y se encienden las luces en la oficina, nos hallamos a merced de esas bestias. Sin embargo, de nueve a seis, Víctor es feliz trabajando en la oficina, sin ordenador.

Cada trabajador describe a sus jefes de manera distinta. Por lo tanto, hay tanta variedad de jefes como de trabajadores. Un grupo de jefes distintos por cada currante distinto. Pero a Víctor eso se la trae al pairo, porque es feliz trabajando en la oficina, de nueve a seis.

Todos los oficinistas saben que lo único que los puede defender de los jefes son las pantallas de ordenador. Si los brazos, las piernas o incluso parte del tronco, quedan a la vista, no importa, siempre que la cabeza quede oculta por la pantalla. Las pantallas hacen al trabajador invisible a los jefes, que nunca miran en esa dirección. Puede que sean las radiaciones del monitor, su forma o color, lo que sea, pero no falla, la pantalla del ordenador es segura. Víctor no necesita ordenador y eso que trabaja en la oficina, de nueve a seis.

Qué trabajador no sabe que aunque la mesa de oficina esté pegada a la pared y protegida por una mampara, los jefes aprovechan cualquier descuido para echarte una bronca, encargarte un montón de trabajo o cargarte con cualquier otro marrón. Si te ocultas bien detrás de la pantalla, puedes holgazanear a gusto. Y si tienes ganas de hacer pis, mejor esperar a que sea la hora del café, uno no puede arriesgarse. Pero Víctor va y viene cuando le apetece, y después, se pone a trabajar tan tranquilamente en sus cosas de nueve a seis, y sin ordenador.

Víctor se apuntó a un curso CEAC de robótica por correspondencia, y al acabar se gastó un sueldo entero en cables, piezas mecánicas, microprocesadores y baterías. Una mañana, al sentarse en su mesa de trabajo, olvidó ocultarse tras la pantalla. Sus compañeros, parapetados en sus respectivos monitores, ni siquiera tuvieron el valor de avisarle. Justo en el momento en que dieron las nueve, los jefes salieron de su guarida y se abalanzaron sobre él. Pero el chico se levantó y, sin inmutarse, les plantó cara. Lo que les dijo y les hizo es mejor no contarlo. Pero de repente, la puerta de la oficina se abrió, alguien entró como un rayo y se sentó en su mesa de trabajo. Era Víctor, que había engañado a los jefes haciéndoles atacar a otro Víctor cibernético y teledirigido.

Desde entonces ya no utiliza el ordenador y se dedica a trabajar, tan feliz, en lo que le apetece, y los jefes tienen que ocultarse detrás de sus monitores si quieren estar tranquilos de nueve a seis.

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El tiempo verbal adecuado para una España a largo plazo

Sebastián Puig — Fri, 04 May 2012 18:14:08 +0000

Vivimos tiempos verbales extraños. Hoy en día nos hallamos transitando un presente nebuloso de indicativo, un lapso cuántico en el que la velocidad de los acontecimientos supera nuestra capacidad de análisis reflexivo. Sin embargo, ello no debería hacernos perder la perspectiva. Cualquier remedio de urgencia que queramos plantear para la economía española debería enmarcarse en una visión a largo plazo sobre nuestro país; de lo contrario, siempre estaremos superados por los acontecimientos y condenados a un comportamiento reactivo y cortoplacista.

En mi entrada anterior defendía enérgicamente la necesidad un Pacto de Estado que reúna todas las fuerzas políticas, económicas y sociales. Una alianza estratégica para delimitar los pilares de nuestro Estado de Derecho, sacarlos del debate político y enmarcarlos en un modelo compartido y perdurable. Conocen ustedes mi opinión sobre cuáles deben ser dichos pilares: la educación, la sanidad, la defensa, la seguridad ciudadana, las infraestructuras comunes básicas y un sistema de protección y promoción social inclusivo por la vía de las oportunidades y no de las subvenciones. Todo lo demás me parece pompa y circunstancia.

El principal impedimento es, como no podía ser menos, de carácter político. El horizonte temporal adecuado para una iniciativa como la descrita oscila entre 10 y 30 años, algo que se me antoja inasumible para el político de turno, el cual cifra sus expectativas y objetivos en períodos cuatrienales que buscan ante todo la reelección, esto es, su propia supervivencia en el aparato estatal.

Además del necesario tiempo y del concurso de toda la sociedad, dicho Pacto debería articularse de forma coherente y sistemática. No hay que ser un brillante estadista para identificar sus elementos fundamentales; cualquiera que haya participado en un proceso de planeamiento exitoso puede describirlos:

1) En primer lugar, es imperativo disponer de una visión, identificar los objetivos estratégicos y definir las grandes líneas de acción nacionales. Esta debe ser la guía política fundamental del Pacto, consecuencia del consenso obtenido de toda la sociedad, con vocación de perdurar en el tiempo e independencia de los avatares políticos. Cuanto más claras sean las prioridades, mejor será la ejecución subsiguiente. En definitiva, los españoles debemos decidir qué queremos ser y hacia dónde queremos ir, y plasmarlo y refrendarlo, negro sobre blanco. No nos queda otra.

2) A continuación, deben prepararse escenarios consistentes para cada una de las grandes líneas planteadas. Proporcionan el enfoque y los detalles necesarios para transformar las orientaciones básicas en objetivos concretos. Es el momento de cuestionarse aspectos tales como: ¿Qué variables intervendrán, qué actores, qué relaciones entre unos y otros, cuáles son la bases conceptuales y los enfoques prácticos? ¿Qué alternativas existen? ¿Cuáles son sus ventajas e inconvenientes? ¿Cómo influirá el entorno? ¿Qué podemos esperar y qué no? Por una vez, estaría bien que el porvenir nos encontrara preparados, sin improvisaciones ni demagogias.

3) Desde luego, los recursos financieros disponibles constituyen otro factor esencial en el diseño del Pacto. Resulta indispensable efectuar estimaciones serias, sensatas y asumibles. En esta perspectiva de largo plazo, lanzar brindis al sol con previsiones de ingresos infladas e irrealizables conduce a la acumulación de carencias estructurales, que harán fracasar la mejor intención política. Lo mismo ocurre con la tentación de maquillar futuros gastos para hacer más atractivo el plan considerado. En los tiempos que corren, no nos podemos permitir más grandilocuencias insostenibles. Necesitamos articular sólidos programas marco, acordados en Cortes, que garanticen la viabilidad económica más allá de una legislatura. Y ser lo suficientemente honestos y valientes para respetarlos.

4) Junto con las consideraciones económicas,se deben identificar los elementos legales, culturales, demográficos y tecnológicos clave para facilitar el cambio esperado. De nuevo, hay que focalizar esfuerzos de manera eficiente y quedarnos con lo imprescindible. Elegir significa renunciar. En eso consiste la verdadera austeridad, en esa cualidad de sobrio, morigerado, sencillo, sin ninguna clase de alardes y rigurosamente ajustado a las normas de la moral.

Renunciar. Permítanme que insista en esta acción, cuyo ejercicio exige una generosidad y una altura de miras difícil de encontrar, muy especialmente en el enquistado panorama político español, devoto de la acumulación de poder y de la permanencia en el cargo a todo trance. ¿Sería posible aparcar el improperio y la acusación constantes y buscar lugares comunes para salir adelante? La política no puede seguir siendo, como decía el gran poeta Paul Válery, ese arte de impedir a las personas tomar parte en aquellos asuntos que les conciernen.

El destino de nuestro país nos concierne a todos y es muchísimo más trascendente que cualquier programa electoral. Hagamos pues que nuestro tiempo verbal acabe siendo un futuro razonablemente imperfecto y no un penoso pluscuaimperfecto de disjuntivo.

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Yo, tú y tú más: el espectro de una España demediada

Sebastián Puig — Fri, 27 Apr 2012 17:54:37 +0000

Si Goya pudiera contemplar el panorama de la España actual, imagino que seguiría pintando cuadros tan terribles como este:

Ni todos los roadshows ministeriales pueden materializar en positivo el tozudo espectro de una España que hace apenas dos telediarios era de "Champions" y que hoy lucha para evitar un descenso de categoría ante el estupor de su gente; una nación donde el concepto de unidad ha entrado en el territorio de las leyendas urbanas. Y es que el dibujo de un prometedor panorama patrio sustentado en potentes presentaciones de Power Point repletas de datos, por muy convincentes que sean, no se sostiene ante una ronda de realidad diaria, ya sea percibida por especialistas, inversores o ciudadanos de a pie.

A cualquiera le habrá bastado con contemplar quince minutos del reciente debate sobre presupuestos para hacerse una idea de nuestras verdaderas tribulaciones y augurar cenizas sobre el futuro inmediato. Resulta casi incuestionable el síndrome de realidad alterada que padece nuestra clase política, que salvo contadas excepciones carece de una visión global y lúcida del momento crucial que vive el país, en todos los ámbitos: doméstico, europeo e internacional. Sólo desde este alejamiento intelectual y afectivo puede entenderse que el reconocimiento de tales urgencias sea más un asunto de palabras voluntaristas y de gestos políticos apresurados, que de hechos solventes con vocación de permanencia en el futuro.

Son muchos los españoles que no terminan de entender por qué no se ha empezado a construir un nuevo Pacto de Estado que reúna a todas las fuerzas políticas, económicas y sociales para tratar de salir de este mayúsculo atolladero. Una alianza estratégica que determine de manera inequívoca cuáles deben ser los pilares de nuestro Estado de Derecho, con objeto de sacarlos del debate político y enmarcarlos en un modelo compartido a largo plazo. Fuera de eso, todo lo demás puede ser cambiado: la estructura político-administrativa, las leyes, las directrices económicas, las relaciones sociedad-Estado...

Por dignidad histórica, justicia social y, sobre todo, por el futuro de las generaciones venideras, España no puede permitirse el lujo de seguir siendo enemiga de sí misma.

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Estado eficiente versus estado confiscatorio

Sebastián Puig — Sun, 22 Apr 2012 11:03:35 +0000

"Bureaucracy defends the status quo long past the time when the quo has lost its status". Laurence J. Peter (1919 - 1988)

Los servicios públicos esenciales de cualquier estado son, a mi entender, la educación, la sanidad, la defensa, la seguridad ciudadana, las infraestructuras comunes básicas y un sistema de protección y promoción social que facilite la inclusión por la vía de las oportunidades y no de la perpetua subvención. Todo lo demás son capas de añadido burocrático que penalizan el gasto público y mejoran muy poco el pretendido "bienestar" de las personas, amén de propiciar la supervivencia de un aparato político enquistado y resistente a reformas o liquidaciones de su estatus.

Un estado que impone al ciudadano una elevada carga impositiva pero que no es capaz de garantizar dichos servicios esenciales, es un estado ineficiente. Si además renuncia a desprenderse de todos los accesorios dispendiosos, que no aportan valor añadido sustancial a su población, se convierte en un estado injusto y confiscatorio, un monstruo administrativo suministrador de prebendas políticas, generador de malcontento, desafección y desigualdad. Algo que en estos tiempos de tribulación y escasez no nos podemos permitir.

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A propósito de Kirchner: breve apunte de geoeconomía-ficción

Sebastián Puig — Fri, 20 Apr 2012 19:59:33 +0000

No se hacen ustedes idea de lo parecidas que son las operaciones económicas a muchas operaciones militares de naturaleza estratégica o táctica. La reciente expropiación de YPF por Argentina nos proporciona un buen ejemplo: una serie de movimientos preliminares deceptivos seguidos de una acción económica ofensiva tipo "exploitation", esto es, desarrollar un avance rápido frente a una resistencia disminuida (en este caso, debido a la simultánea presión que estaban ejerciendo los mercados sobre España), que buscaba efectos físicos y psicológicos. El efecto físico era impedir que el Gobierno reorganizara con rapidez su defensa o respondiera ordenadamente. El efecto psicológico pretendía crear confusión y temor en nuestros dirigentes, reduciendo su capacidad de reacción y su moral. El momento estuvo muy bien elegido y pilló con el paso algo cambiado a las autoridades españolas. De nuevo nos preguntamos: ¿hubo inteligencia económica al respecto?

Tras el factor sorpresa, toca reaccionar: organizar la defensa de las fuerzas restantes, buscar aliados y desarrollar operaciones de información, preparando un eventual contraataque. En eso están ahora nuestros responsables políticos, ejerciendo presión en varios frentes con mayor o menor fortuna. El Ejecutivo ha aprobado la orden para reducir la compra de biodiésel a Argentina y la Eurocámara pide que se suspendan las ventajas arancelarias al país andino por YPF. Todo ello con notable prudencia; hay mucho que perder.

Algunos analistas se preguntan por qué Estados Unidos no ha apoyado las protestas españolas con mucha mayor efusividad. Varias pueden ser las respuestas. Voy a inventarme una, adentrándome en los terrenos de la geoeconomía-ficción: supongamos que Doña Cristina Fernández tuviera interés en vender su parte de YPF a una potente empresa china para que explote los yacimientos actuales y las prometedoras reservas de Vaca Muerta. Tiene todo el sentido lanzar amenazas y desarrollar ataques informativos a Repsol para disminuir el valor de la compañía y expropiar después YPF a precio de ganga, para finalmente revenderla al gigante asiático por un precio mucho mayor. Negocio redondo (a corto y medio plazo, hambre a largo). También pudiera ser que existieran intereses estadounidenses contrapuestos en juego. Pero Tío Sam no debe preocuparse: primero, hay pastel para todos (el negocio de gas de YPF también se expropia); segundo, como el valor de Repsol ha seguido desplomándose en los mercados bursátiles, la empresa española resulta un bocado muy apetecible para peces más gordos. Y ya se sabe: los tiburones energéticos norteamericanos tienen las fauces bien provistas.

Repito: es una mera invención. Pero movimientos estratégicos como los descritos son perfectamente plausibles, y ocurren continuamente. Cosas veredes...

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