Ekonomia i Finanse

Anulowanie! Akcji CEDC na GPW

2013-08-29T03:03:00.008-07:00

Anulowanie wszystkich akcji spółki(CEDC) notowanej na GPW? Trudno w to uwierzyć. Lekcji jaką odbyłem w tej inwestycji nie mógł bym się nauczyć na żadnym szkoleniu z zakresu finansów, inwestowania itp. To co było nie możliwe jednak stało się Faktem! i to przez duże 'F'. W jaki sposób jeden z najbardziej dochodowych biznesów poszedł na dno i w jaki sposób się od dna odbił kosztem inwestorów? Opowiem w dalszej części posta.

CEDC jest producentem alkoholi takich jak BOLS, ŻUBRÓWKA, ABSOLWENT, SOPLICA, ROYAL itp. Pierwsze notowanie akcji CEDC na GPW miało miejsce w grudniu 2006 roku. Firma dosyć dobrze prosperowała i z roku na rok miała coraz lepsze wyniki finansowe. CEDC odnosiło sukces nie tylko na rynku polskim ale również na rynku światowym. Do akcjonariuszy i potencjalnych akcjonariuszy trafiały informacje o coraz lepszych wynikach finansowych i sporych zyskach.

CEDC nie spłaciła 257,858,000 USD kwoty głównej należnej z tytułu Obligacji 2013, którą to powinno spłacić w dniu 15 marca 2013 roku.
"Zgodnie z Warunkami Emisji Obligacji 2013 niespłacenie kwoty głównej w terminie stanowi Zdarzenie Naruszenia (ang. Event of Default)"
Jeszcze niedawno(marzec 2013r) zadłużenie Spółki z tytułu niewykupionych Obligacji 2016 wynosiło 380 mln USD i 430 mln EUR (tj. ok. 559,4 mln USD). CEDC próbowało rozwiązać kwestię wykupu Obligacji 2013 przeprowadzając ofertę wymiany lub alternatywnie przeprowadzić restrykturyzację zgodnie z gotowym planem reorganizacji według rozdziału 11 amerykańskiego Prawa Upadłościowego (ang. pre-packaged chapter 11 plan of reorganization) zawartym w dokumentach dotyczących Ofert Wymiany. A ponieważ to Roust Trading i Komitet Sterujący 2013, którzy byli właścicielami około 73% Obligacji 2013, popierali restrukturyzację Obligacji 2013 zgodnie z warunkami przedstawionymi w propozycji ich restrukturyzacji. Większość akcjonariuszy nie wiedziało jednak co ich czeka.

Roustam Tariko Rosyjski miliarder zaproponował CEDC, że Russian Standard Corporation może wymienić posiadane obligacje CEDC, o wartości 104 mln USD, na akcje nowej emisji, płacąc po 7 USD za szt. W taki sposób zwiększył by udział w CEDC do ok 25% z 9,9% w tamtym czasie. W drugim etapie włączając część swoich aktywów do CEDC w zamian za akcje kolejnej emisji osiągnął by mniej więcej 32-33% udziałów co umożliwiło by mu przejęcie kontroli operacyjnej nad CEDC.

Wreszcie CEDC kierowana przez Roustam Tariko na skutek gigantycznych długów wynikłych z wykupu obligacji złożyła w amerykańskim sądzie wniosek o upadłość. Central European Distribution Corporation (CEDC) i jej amerykańskie spółki zależne CEDC Finance Corporation International, Inc. i CEDC Finance Corporation LLC otrzymały wyraźne poparcie wierzycieli dla proponowanej restrukturyzacji, podała spółka w komunikacie.

Restrukturyzacja finansowa miała na celu wyeliminowanie ok. 665,2 mln USD zadłużenia z bilansów CEDC i CEDC FinCo.
"Restrukturyzacja nie obejmuje spółek zależnych działających w Polsce, Rosji, na Ukrainie i Węgrzech i nie powinna mieć żadnego wpływu na ich funkcjonowanie. Działalność prowadzona w tych krajach jest finansowana niezależnie i będzie nadal przynosiła przychody w trakcie procesu restrukturyzacji. Wszystkie zobowiązania wobec pracowników, dostawców, podmiotów, które udzieliły wsparcia kredytowego oraz organów administracji będą honorowane w toku zwykłej działalności i bez zakłóceń" - czytamy w komunikacie.

W razie zatwierdzenia przez Amerykański Sąd upadłości i planu restrukturyzacji Roust Trading, spółka będąca własnością prezesa CEDC i głównego inwestora Roustama Tariko, stanie się właścicielem 100 proc. akcji zreorganizowanej CEDC będących w obrocie. Posiadacze istniejących obligacji 2016 mieli by otrzymać łącznie 822 mln USD, w tym 172 mln USD w formie gotówki, 450 mln USD w formie nowych obligacji zabezpieczonych i 200 mln USD w formie nowych obligacji zamiennych, z tytułu ich roszczeń wynoszących ogółem około 982,2 mln USD. Kwota ta miała by umożliwić posiadaczom istniejących obligacji 2016 odzyskanie około 83,7 proc. ich należności".

Rozprawa o zatwierdzenie restrukturyzacji odbyła się 13 maja 2013 roku. Sąd Upadłościowy Stanu Delaware zatwierdził upadłość CEDC. W skutek czego nastąpiła likwidacja CEDC wszystkie akcje zostały anulowane. Akcjonariusze stracili zainwestowany kapitał bezpowrotnie. Powstało nowe CEDC z nowymi akcjami których 100 proc. właścicielem stał się Roustam Tariko właściciel Roust Trading.

Wyniki Polskich Firm

2012-03-23T04:52:00.003-07:00

W dzisiejszej Rzeczpospolitej możemy przeczytać, że Polskie przedsiębiorstwa zatrudniające powyżej 50 osób w ubiegłym roku zarobiły 104 mld zł, aż o 16% więcej niż w roku 2010. Rekordowe są też przychody które sięgają 2,29 bln zł w całym roku 2011. Wynik finansowy ze sprzedaży towarów i usług wzrósł o 14% co stanowi ponad 116 mln zł. Ogólnie rzecz biorąc problemem jest to, że firmy więcej odkładają na ciężkie czasy niż inwestują. Co prowadzi do niewykorzystywanej nadpłynności finansowej. Zabezpieczenie finansowe jest najważniejsze dla Polskich Firm głównie z powodu pogarszających się prognoz napływających z innych krajów. Z podanych informacji wynika, że sytuacja Polskich Firm jest coraz lepsza a dążenie do zabezpieczenia finansowego daje gwarancję utrzymania płynności finansowej.

Gorący temat - Gaz z łupków

2012-03-22T03:56:00.003-07:00

Prawdopodobnie w Polsce jest od 346 do 768 mld m3 surowca. To 7-15 razy mniej niż szacowali Amerykanie. PIG (Państwowy Instytut Geologiczny) oszacował zasoby gazu łupkowego nadającego się do wydobycia i okazało się, że wydobyty surowiec powinien zaspokoić potrzeby Polski na 35-65 lat. Tak twierdzi Wiceminister Piotr Woźniak - główny geolog kraju. Dodatkowo dane dotyczące ilości ropy łupkowej wykazują ilość rzędu 215-268 mln ton. Co w połączeniu ze złożami konwencjonalnymi powinno zaspokoić pełne zapotrzebowanie Polski na ten surowiec na ok 10-12 lat. Nowe dane są rozbieżne z danymi przekazanymi przez Agencję ds. Energii (EIA). EIA w swoim raporcie przedstawiła, że Polska może mieć ok 5,3 bln ton m3. Jak widać może ale nie musi ;).
Tak naprawdę temat gazu łupkowego ciągle opiera się na szacunkach powstałych na skutek badań różnych instytucji. Trudno oszacować rzeczywistą wartość zasobów surowca który może posłużyć do wydobycia gazu łupkowego. Podobno PIG brał pod uwagę odwierty wykonane przed rokiem 1990 co znacznie zaniża przewidywaną ilość surowca. Osobiście uważam, że mamy dużo więcej tego surowca niż ktokolwiek mógłby się spodziewać. Potrzeba jednak troszkę szczęścia w poszukiwaniach nowych złóż. Mimo kiepskiej oceny PIG, posiadacze koncesji na poszukiwanie gazu łupkowego w Polsce są dobrej myśli i oby tego surowa było jak najwięcej.

Mieszkania używane tanieją ;)

2012-03-21T05:17:00.003-07:00

Jak widać mieszkania tanieją i tanieć będą. Chodzi tu nie tylko o rynek pierwotny ale również o rynek wtórny. O ponad 400 zł za m2 spadły ceny za mieszkania używane w Warszawie i Krakowie. Okazuje się też, że prawie połowa osób poszukujących mieszkania przegląda ogłoszenia z lokalami do 200 tyś zł. Nic więc dziwnego, że ceny spadają.
Moi drodzy ceny zależą również od Nas tak właśnie od Nas Konsumentów. Wszystko jest zgodne z odwiecznym prawem popytu i podaży oraz szukaniem ceny równowagi. Wiadomo jest, że jeżeli ogłaszamy, że ceny mieszkań wzrosną i ludzie biorą na gwałt kredyty żeby kupić mieszkania to wiadomym jest, że ceny wzrosną. Bo każdy by chciał sprzedawać jak najdrożej a budować jak najtaniej. Podobnie jest w przypadku puszczenia informacji typu "Cena cukru wzrośnie". Wtedy bydło się rzuca i kupuje cukier na gwałt to i ceny tego towaru rosną. Gdyby ludzie wykazali choć troszkę inteligencji to by się nie rzucali na zakup wszystkiego co ma zdrożeć bo wtedy by to nie zdrożało. Właśnie dlatego mamy teraz takie ceny mieszkań. Co roku była puszczana informacja, że ceny mieszkań w przyszłym roku wzrosną. A co robiło bydło? rzucało się po kredyty i kupowało. Więc ceny wzrastały z roku na roki informacja o podwyższonych cenach też były puszczane. Wszystko kręciło się jak pętelka for aż do momentu gdy ludzie już przestali mieć pieniądze na zakup mieszkań przez co warunek typu "jeżeli was stać na to żeby się zarżnąć kredytem to bierzcie i kupujcie" nie mógł być spełniony. I właśnie dlatego ceny spadają i będą spadać bo kto się miał wystrzelać z kasy to się wystrzelał i zadłużył na całe życie.
Gdyby Konsumenci się uparli i uznali, że nie będą kupować mieszkania w cenie wyższej niż 4 500 zł brutto w Warszawie czy Krakowie to ceny szybko by taki próg osiągnęły. Materiały budowlane nie są drogie a cena dostaw i siły roboczej też nie jest taka droga więc ceny mieszkań powyżej 4 500 zł za m2 w Warszawie i innych dużych miastach są nieuzasadnione. Nie mówiąc już o cenach mieszkań na jakiś zadupiach...
Ze złota nikt tego nie buduje!
Moi drodzy Konsumenci proponuję ostro negocjować z zakupem mieszkania na pewno warto poczekać a jak nie będziemy chcieli kupować w cenie wyższej niż 4 500 zł/m2 to i developerzy będą musieli się do nas dostosować.
P.S. Nie rzucać się na cukier i inne produkty gdy puszczają famę, że ceny pójdą w górę.

Asseco Poland NIE zapłaci więcej za akcje Sygnity!!!

2012-03-20T05:20:00.001-07:00

Asseco Poland NIE zapłaci więcej za akcje Sygnity? Tak przeczytałem w Rzeczpospolitej. Jak widać Asseco pragnie wykupić wszystkie spółki akcyjne z sektora IT. Są to nie tylko firmy zagrażające Asseco w ramach konkurencji ale również firmy posiadające dobre kontrakty poza obszarem działań Asseco. W artykule napisane jest, że "Zakup Sygnity nie jest jedynym dużym projektem inwestycyjnym planowanym na ten rok przez Asseco". No właśnie ciekawe zatem co jest jeszcze w planach. Jak wiadomo w przeciągu ostatnich 4 lat zniknęły takie duże spółki akcyjne jak Prokom S.A. czy też ABG S.A... Teraz chcą kupić Sygnity (dawny Computerland w połączeniu z innymi firmami więcej można dowiedzieć się na wiki) Na szczęście nie dadzą rady wykupić IBM i HP bo w Polsce to są oddziały w formie Sp. z o.o. więc tutaj ich akcji raczej nie kupią. Adam Góral, który stoi na czele Asseco twierdzi, że nie zamierza płacić więcej za akcje Sygnity ponieważ uważa, że cena 21 zł za każdą akcję jest ceną wystarczającą. Szacuje się, że za całość zapłaci 250 mln złoty. Asseco podkreśla to, że cen nie podniesie i jeśli obecne wezwanie się nie powiedzie to następnych już nie będzie.

Moim zdaniem Asseco twardo stoi przy cenie 21 zł za akcje bo nie chce podnieść ceny mimo, że bardzo zależy im na ich kupnie a stwierdzenie, że nie będzie następnych wezwań nie będzie jest totalną bzdurą i ma na celu skłonienie inwestorów do korzystania z okazji i sprzedawania akcji po niby to atrakcyjnej cenie proponowanej przez Asseco. Moim zdaniem jest to jedna wielka "ściema" jeżeli zależy im na kupnie Sygnity to i będą kolejne wezwania do wykupu akcji od akcjonariuszy jednakże wtedy ceny za akcję na pewno będą wyższe. A dlaczego uważam, że ceny będą wyższe? bo Sygnity ma dobrą strategię na następne lata i gdyby nie spodziewało się dużo większych zysków to Asseco nie chciało by ich kupić. Ktoś po prostu wyczuł potencjał jaki dżemie w Sygnity.

Czasem nawet głupoty piszą w tych gazetach... W artykule napisali, że Asseco nie było do tej pory obecne na rynkach zagranicznych co jest totalną bzdurą przecież na stronie Asseco.pl w relacjach inwestorskich możemy przeczytać o Asseco Slovakia S.A. lub Asseco Business Solution S.A. czy też Asseco South Eastern Europe S.A.. Ludzie zastanówcie się przecież Asseco od dawna działa na rynkach zagranicznych...

Nie pamiętam gdzie ale, gdzieś wcześniej przeczytałem że ok 16% akcji Sygnity posiada IBM więc myślę że nie sprzeda tych akcji Asseco. Podejrzewam jednak, że Asseco i tak uda się wykupić większość akcji już w chwili ogłoszenia wykupu posiadali ich znaczną część. A wystarczy, że będą mieli 60-70% akcji i już będą rządzić :)...

I tu nasuwa mi się myśl na tytuł następnego artykułu "Asseco Rulez" czyli "Asseco Rządzi" mógłby być ciekawy. Może należy się zastanowić nad zakupem akcji Asseco i czerpać zyski z Dywidend.

Polskie pralki robią furorę?

2012-03-20T04:46:00.001-07:00

Polskie pralki robią furorę? Tak, przeczytałem w Rzeczpospolitej. Okazuje się, że Polskie fabryki sprzętu AGD mają za sobą kolejny dobry rok. Co oznacza, że mimo światowego kryzysu radzą sobie doskonale. Dane Eurostatu oraz związku producentów AGD CECED wykazują wzrost eksportu sprzętu AGD o ponad 15% co w przeliczeniu na polską walutę wynosi 12,7 mld zł. Z tego wynika, że aktualnie rynek ten jest wart 84,5 mld zł. Może zatem warto by było zacząć produkować pralki? Bo jak widać troszkę gotówki jest do zgarnięcia na tym rynku. A duże wzrosty dobrze wróżą na kolejne lata. Jak widać w Polsce nie ma kryzysu, jest to jedynie informacja służąca pracodawcom omamieniu swoich pracowników aby się przed nimi usprawiedliwić dlaczego nie dadzą im podwyżek albo dlaczego tną koszty... Polski rynek jest stabilny i dobrze się rozwija. Witać, że nie tylko ten sektor odnosi spore zyski w porównaniu do lat poprzednich. Sektor IT, Bankowy, Finansowy, Energetyczny itd. rozwija się znakomicie.

A w ramach żarciku to skąd wziął się kryzys na świecie?? A no stąd, że Polacy zaczęli oszczędzać ;).