GLOBO FINANCIERO

THE ECONOMIST PREDICE UNA NUEVA DEVALUACION

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Sat, 24 May 2014 14:15:00 +0000

DÓLAR. The Economist vaticina el fin de la paz cambiaria en el país.Bajo el título “¿Es el fin de la paz cambiaria?”, la prestigiosa revista The Economist analiza las últimos movimientos cambiarios del dólar en el país. En un artículo publicado por su blog de la página se advierte que “eventualmente” habrá en el país una“dramática sacudida” del tipo de cambio.“No está claro lo que el Gobierno planea hacer en los próximos meses. Podría devaluar alrededor de un 2% cada mes, emparchando la pérdida de competitividad por la inflación con una caída de la tasa de cambio compensatoria, o podría volver a intentar mantener al peso estable, como un ancla contra la inflación”, dice.No obstante, se elija la opción que se elija, la revista prevé que igual habrá una fuerte devaluación.Además señala que el gobierno argentino, “en lugar de atacar sus más grandes problemas” se centra en “hacer desaparecer sus síntomas”. “Pídale a un economista argentino que le resuma la estrategia económica de su gobierno en una palabra y ‘emparchando’ es la más probable de sus respuestas”, indicó.“Los argentinos están comprensiblemente asustados por la combinación de las expectativas inflacionarias, las reservas estancadas y los movimientos del dólar”, advierte. Eso se refleja especialmente en la cotización del dólar libre que “sirve como una estimación de la confianza en el peso”.“Si esta tendencia continúa en el mercado paralelo, pondrá aún más presión en las reservas del Banco Central, ya que los agricultores esperan a vender sus cosechas anticipándose a una posible devaluación”, agregó.

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NOS MUDAMOS DE BLOG

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Sun, 20 Mar 2011 16:27:00 +0000

Luego de casi 3 años de comenzado este espacio, decidí mudar mi blog a Sumeclientes.blogspot.com ya que he decidido que lo mejor es concentrar los esfuerzos y lograr mayor interacción a través de 1 solo blog (en lugar de 3), por eso es que he trasladado todos los artículos a Sumeclientesblog y seguiré publicando las noticias financieras junto con un montón de otras nuevas.

Les pido que me acompañen en la mudanza :)

Entrar a Sumeclientesblog.

LA VENTA CON TARJETA ES UN GRAN FRAUDE

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Tue, 08 Mar 2011 13:34:00 +0000

Cuando la gente dice que compró "algo" en 50 cuotas sin interés me dan verdaderas ganas de reirme, pero no corresponde hacerlo en la cara de la gente, ya que ellos evidentemente no conocen cómo es el juego financiero y a pesar de que no saben a lo que juegan , creen que ganan, algo curioso no?

Hace casi un año escribí al respecto sobre el negocio bancario del financiamiento a 50 cuotas, el negocio sigue siendo rentable PARA LOS BANCOS ya que estos gastos asociados a las tarjetas siguen en permanente aumento y lamentablemente hay que seguirlos pagando hasta el 2014 si es que fuiste uno de los tantos argentinos que se emocionó con las compra de los LCD para ver el Mundial 2010. En Argentina hay más de 30 millones de tarjetas circulando el provechoso mar financiero, por algo los bancos han obtenido RECORDS DE BENEFICIOS.

El volumen colocado demuestra claramente que para las entidades, el negocio del "tarjeteo" se encuentra en plena expansión y no detiene su freno: se gasta más y cada vez se suman más invitados a la fiesta.
De hecho, tal como diera cuenta iProfesional.com, en el último año se emitieron unos 4,2 millones de nuevos plásticos.

Además en el último semestre los Bancos han anunciado aumento de sus comisiones de hasta el 30%.

Algunos pequeños ejemplos

Tasas de financiamiento:

Costos de Renovación anual:

Para un ejemplo práctico les recomiendo leer mi artículo del año pasado haciendo click aquí.

En un mundo globalizado y capitalista, creés realmente que los bancos te financiarían gratis? La verdad que el financiamiento es SÚ negocio, NO el tuyo.

Saludos y hasta la próxima.

CPN. MONJO FERNANDO

5 TRUCOS PARA GANAR EN LA BOLSA DE VALORES

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Wed, 16 Feb 2011 00:59:00 +0000

Existen personas que pasaron a la fama por ganar millones en los mercados de valores, otras pasaron al ridículo por perder excelentes oportunidades, y otros, los menos... ganan casi permanentemente, de forma menos estruendosa y espectacular, pero de forma sostenible siguiendo una serie de principios que aquí vamos a comentar.

Del blog de Inversor Global, hablaremos de 5 principios básicos para operar en el mercado de valores:

1. Los mercados tienden a volver a su promedio con el paso del tiempo

En términos generales, esto quiere decir que si las acciones suben o bajan excesivamente tienden a regresar a su promedio en el mediano y largo plazo. Ya sea que predomine un optimismo o un pesimismo extremo, los mercados eventualmente revierten su situación a niveles de valor más saludables a largo plazo.

2. Los excesos en una determinada dirección llevan luego a un exceso en la dirección opuesta.

Como ocurre con un auto piloteado por un joven inexperto, un movimiento brusco hacia un lado es seguido de un movimiento igual de brusco en dirección contraria. Hay que ser cauteloso, paciente y racional en los mercados.

3. No existen las “nuevas eras”, de modo que los excesos no son nunca permanentes.

En marzo se van a cumplir once años del estallido de una de las mayores burbujas de la historia, la de las “punto.com”. Históricamente, siempre que hay una euforia desmedida y se empieza a hablar de nuevas eras y de cómo la economía ha cambiado porque se puede ser rico en poco tiempo en esos nichos, pero en algún momento la burbuja estalla y se termina la historia. “La exhuberancia irracional de los mercados”, términos del entonces presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, para referirse a una de las crisis más violentas de la historia de Wall Street, no dura para siempre. Y como indican las dos primeras reglas, los mercados vuelven a sus medios.

4. Los mercados que suben o caen exponencialmente rápido pueden ir mucho más lejos de lo previsto y no se nivelan de una manera ordenada o predecible.

El equilibrio en los mercados que experimentan subas o bajas en forma excepcional, no se recompone fácilmente. Por lo general, cuando se producen movimientos bruscos en el mercado, tienden a corregirse de manera igualmente abrupta.

5. La mayoría de los inversores por lo general compra en los máximos y muy pocos cuando el mercado está en sus mínimos.

Esto ocurre en el caso del inversor promedio, puede leer el diario, mirar los programas de televisión que lo actualizan sobre el mercado, y en general cree todo lo que le dicen. Lamentablemente, para el momento en el que los diarios de finanzas anuncian un movimiento de precio –suba o baja- el cambio ya se ha completado y por lo general, ya se está produciendo una revisión: y es precisamente en el momento en que el inversor decide comprar (en lo más alto) o vender (en lo más bajo). El pensamiento independiente, puede superar la mentalidad del rebaño y hay que tener una mirada analítica sobre la información que recibimos de los medios.

CPN. MONJO FERNANDO

JPMORGAN ENCUBRIÓ EL FRAUDE DE MADOFF DURANTE AÑOS

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Sun, 06 Feb 2011 16:59:00 +0000

Hace unos días publiqué una nota exponiendo las principales causas de la crisis de las hipotecas subprime en 2009.

Tras la investigación ahora sale a la luz también que la entidad internacional JP MORGAN supo durante varios años que Bernard Madoff estaba cometiendo un delito y lo encubrió para no perjudicar sus cuentas.

Ejecutivos de JPMorgan Chase & Co estaban preocupados de que Bernard Madoff estuviese ejecutando un fraude piramidal, pero se mantuvieron callados por años para proteger las inversiones del banco, dijo el síndico que representa a los inversores de Madoff.

Los principales ejecutivos fueron advertidos en términos contundentes sobre especulaciones de que Madoff estaba ejecutando un esquema Ponzi (fraude piramidal). Sin embargo, el banco pareció preocuparse solamente por proteger sus propias inversiones en los fondos de inversiones de Madoff, dijo en una declaración Deborah Renner, una de las abogadas.

Durante más de 20 años, JPMorgan fue el principal banco de Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. El banco había tenido una clara preocupación durante años de que Madoff fuera un fraude, pero no lo reportó a los funcionarios de Gobierno sino hasta octubre de 2008, poco antes de que la empresa de Madoff colapsó el 11 de diciembre de ese año.

Una crisis enorme implica grandes complicidades remuneradas con suculentos capitales.

Saludos y hasta la próxima.

CPN. MONJO FERNANDO.

BRASIL PODRIA DEVALUAR PERJUDICANDO A ARGENTINA

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Mon, 31 Jan 2011 01:33:00 +0000

A horas de su visita a Argentina, la flamante presidente de Brasil afirmó a los medios que nadie en el mundo puede garantizar que Brasil no devalúe el Real.

Hay muchos rumores al respecto y de producirse esto encarecerá automáticamente los productos argentinos en el vecino país, con lo cual se resentiría el comercio bilateral.

Para tener noción, de los casi U$s 70.000 millones de las exportaciones 2010, U$S 15.000 millones tienen como destino el país carioca.

Por su parte también se incrementarán las importaciones de productos provenientes de Brasil.

Siempre en el ámbito de los supuestos, una devaluación del real incrementaría el déficit bilateral que ya en el 2010 fue de casi U$s 3.500 millones.

Saludos y hasta la próxima.

CPN. MONJO FERNANDO.

LA CRISIS DE LA HIPOTECAS SUBPRIME PODIA EVITARSE

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Sat, 29 Jan 2011 00:23:00 +0000

La Comisión Investigadora de la Crisis Financiera de EE.UU. creada en mayo de 2009 para establecer las causas de la crisis, dijo que ésta "habría podido evitarse".

En su informe destacó la toma excesiva de riesgos por parte de los bancos y la negligencia los reguladores financieros

Estas son las principales conclusiones del informe:

Los capitanes de las finanzas y los administradores públicos de nuestro sistema financiero ignoraron las advertencias.
Criticó el empaquetamiento de la deuda relacionada con hipotecas en instrumentos de inversión, que "encendió y propagó la llama del contagio".
El informe también destacó las fallas "abismales" en las agencias de calificación crediticia para reconocer los riesgos involucrados en estos y otros productos.
El ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, fue acusado de "defender" la reducción de la regulación financiera durante el boom crediticio que "dejó de lado garantías fundamentales".
Los pronunciamientos de la FED que "fomentaron (en vez de inhibir) el crecimiento de la deuda hipotecaria y la burbuja inmobiliaria".
También argumentaron que la legislación introducida por el ex presidente demócrata Bill Clinton alentó los préstamos excesivos e imprudentes a los hogares de bajos ingresos.

Fuente: BBC

¿QUE PIENSA EL HOMBRE MÁS PODEROSO DEL BANCO MUNDIAL?

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Wed, 05 Jan 2011 00:54:00 +0000

En una entrevista a Robert Zoellick publicada días atrás extraigo las principales reflexiones:

El principal desafío que encara la mayoría de los países en desarrollo es el riesgo de un gran aumento del precio de los alimentos. Los alimentos representan una gran proporción cada vez más inestable del presupuesto de las familias pobres y urbanas.
necesitamos aumentar la productividad y la producción de alimentos en los países en desarrollo.
Necesitamos instrumentos financieros y de otra índole para ayudar a los agricultores y sus gobiernos a gestionar los riesgos, ya sea de lluvias, precios de los insumos como la energía, u otros riesgos.
Para toda la economía mundial, el desafío macroeconómico consiste en administrar y aumentar una recuperación moderada a distintos ritmos.
La controversia se deriva de la tensión que se crea al procurar solucionar los problemas sin recargar a otros. Como el dinero es el medio que interconecta a las economías, las diferencias se reflejarán en quejas con respecto al sistema monetario internacional; el tipo de cambio de las monedas; los desplazamientos grandes y tal vez volátiles de capital, y las políticas monetarias internas que podrían tener efectos internacionales.
En general, el mundo en desarrollo ha sido una fuente de solidez. Sin embargo, los principales mercados emergentes —China, India, Brasil, Asia sudoriental— están empezando a estacionarse para evitar el recalentamiento o las burbujas en algunos sectores.
De cara al futuro, debemos admitir que ya no hay un "tercer mundo". Los países en desarrollo son muy distintos. Sin embargo, pueden aprender unos de otros, invertir unos en otros, mantener relaciones comerciales entre sí, y especialmente dentro de regiones geográficas, integrarse cada vez más entre sí. La mentalidad del "tercer mundo" suponía una transferencia de "norte a sur"; en nuestra nueva multipolaridad se verán transferencias de sur a sur, e incluso de sur a norte, de bienes, capital e ideas, junto con intercambios entre el norte y el sur y dentro del norte.
No es lo mismo que el patrón oro, ni recomendaría volver a ese patrón o al viejo sistema de Bretton Woods. Debemos encaminarnos a tipos de cambio flexibles y a políticas monetarias autónomas en las principales economías en una nueva economía internacional multipolar
Creo que todas las regiones en desarrollo presentan oportunidades. Para subrayar este punto, creo que África puede ser un polo mundial de crecimiento en los años venideros.

ARGENTINA UN AÑO EXCELENTE PARA LOS INVERSORES Y NEGATIVO PARA LOS AHORRISTAS

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Wed, 22 Dec 2010 00:52:00 +0000

Los instrumentos financieros que usualmente usa la clase media para preservar sus ahorros fueron ineficaces para enfrentar la inflación en 2010, mientras que las opciones para los grandes bancos y agencias rindieron hasta 200%, de acuerdo con un informe dado a conocer hoy por la consultora Abeceb.com.

El informe destaca que opciones muy comunes entre el público minorista, como el dólar y el plazo fijo, rindieron 3,8% y el 10,4%, en forma respectiva.

"El dólar cotizaba a $ 3,82 para la venta en enero y a mediados de diciembre está a $ 3,97 para la compra", indica el estudio de la consultora dirigida por el economista Dante Sica.

El reporte agrega que "a diferencia de la tendencia registrada en 2008 y 2009 -cuando el dólar había subido un 8,7% y un 9,4% 2009 respectivamente- el año que cierra se caracterizó por una cotización del dólar prácticamente estable, que intentó servir de ancla nominal para los precios". "Si bien es cierto que el dólar y los depósitos a plazo son las alternativas más seguras, durante 2010 no consiguieron superar la dinámica del nivel de precios", explica el estudio.

El oro subió un 24%. En cambio, cuando se pasa a instrumentos financieros más complejos, de difícil o nulo acceso al ahorrista particular, los rendimientos fueron extraordinarios. "El bono atado al PBI denominado en pesos (TVPP) pasó de cotizar a $ 4,6 por cupón para cerrar el año a $ 13,9, por lo que registró una suba del 200%", indica Abeceb.com.

Del mismo modo, el bono en dólares (TVPY) creció un 124%.

Las acciones líderes de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, Merval, subió 41%. "Este indicador, que sigue la evolución de las principales acciones que cotizan en la bolsa local, superó sus máximos históricos varias veces a lo largo de los últimos meses", señala Abeceb.com.

Creo que el 2011 será similar al 2010 en materia financiera, tal vez recupere un poco de actividad el Dólar, pero creo que con las condiciones actuales no es alternativa viable todavía.

Creo que la bolsa todavía puede subir un poco más, de todas formas hay que tener cuidado porque ha venido subiendo bastante, y normalmente tras estos "rallys" suele haber lo que se conoce con el nombre de "toma de ganancias".

Saludos y hasta la próxima.

CPN. MONJO FERNANDO

SERÁ EL MÁS GRANDE: CHILE, COLOMBIA Y PERÚ UNEN SUS MERCADOS FINANCIEROS

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Thu, 18 Nov 2010 00:14:00 +0000

Las bolsas de valores de Lima (BVL), Colombia (BVC) y Santiago de Chile (BCS) comenzarán a negociar sus acciones de forma simultánea a partir del próximo 22 de noviembre.

De forma muy simplista, añade, "esta integración permitiría a cualquier ciudadano de estos países, invertir en un mercado en particular con la misma facilidad que en su país de origen. En este contexto, se esperaría que el pequeño inversor, que anteriormente por escala no podía buscar una diversificación en estos mercados, ahora perfectamente pudiera efectuarlo".

Sin embargo las bolsas se mantendrán como entidades jurídicas funcionales y operativas independientes en cada uno de sus respectivos países.

Según la información proporcionada por los propios países en la página oficial de la integración (http://mercadointegrado.com/), el mercado unificado de Perú, Colombia y Chile se convertirá en el primero de América Latina en número de emisores (563 empresas).

Entre los tres mercados hay diferentes tipos de productos (ETF´s, carteras colectivas, productos derivados) que aumentarían las posibilidades de inversión, adicionalmente, se esperaría una mayor competencia entre comisionistas que podría llevar a una disminución de los costes de transacción, más opciones para elegir entre ellos y posibles fusiones y adquisiciones.

Realmente me parece una excelente iniciativa. Seguramente que existirán grandes modificaciones legales y operativas que abrá que mejorar para permitir un intercambio fluído de capitales y operaciones, pero me gustaría que eso sea el comienzo de una mayor integración financiera latinoamericana.

Ojalá todo salga muy bien y haya muchas empresas más en las cuales invertir.

Saludos y hasta la próxima.

CPN. MONJO FERNANDO.

LA RESERVA FEDERAL CREA BURBUJAS ESPECULATIVAS

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Thu, 04 Nov 2010 20:15:00 +0000

La Reserva Federal lanzó ayer un nuevo programa de recompra de bonos del Tesoro por u$s 600.000 millones hasta mediados del próximo año. La movida augura un dólar débil y más avalancha de capitales hacia emergentes lo cual generará burbujas especulativas, principalmente en los sectores financieros.

La entidad dirigida por Ben Bernanke anticipó que comprará cerca de u$s 75.000 millones mensuales y agregó que revisaría regularmente el ritmo y tamaño del programa para ajustarlo en función de la recuperación.

Por su parte, el dólar volvió a caer ante el euro, si bien se mantuvo en alza frente al yen. El euro tocó su nivel más alto desde enero derivado principalmente de la devaluación del dolar causada por la audaz inyección implicará una mayor liquidez, más dinero en las calles y una consecuente caída en las tasas de interés.

En solo 3 meses el dolar se ha depreciado casi un 6% en relación al euro, un 5,8% contra el yen y un 2,5% contra el real brasileño.

Donde sí la noticia fue recogida con mayor impulso fue en el mercado argentino. El Merval, por ejemplo, continuó con su racha alcista. El índice logró marcar un nuevo máximo histórico por décima rueda consecutiva, impulsado principalmente por los papeles del sector bancario que anotaron subas de hasta 9%.

Vale recordar que en noviembre de 2008, en medio de la crisis por la caída de Lehman Brothers, el banco central de EE.UU. anunció la primera compra de bonos –en ese caso activos respaldados por hipotecas– por hasta u$s 600.000 millones. En marzo de 2009, Bernanke decidió expandir estas compras a activos respaldados por agencias y bonos del Tesoro americano por hasta un total de u$s 1.750.000 millones, con el objetivo de ponerle un techo a las tasas hipotecarias para paliar los efectos de la crisis subprime.

En 2008 tuvimos la crisis financiera de los mercados desarrollados, en el mediano plazo tendremos la misma en los mercados emergentes?

Simple economía.

CPN. MONJO FERNANDO

ESPAÑA PUEDE CORRER IGUAL SUERTE QUE ARGENTINA EN 2001?

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Sun, 31 Oct 2010 02:35:00 +0000

Joseph Stiglitz, Nobel 2001 justamente, disiente con Dominique Strauss-Kahn. El director gerente del Fondo Monetario Internacional aún cree en ajustes ortodoxos como el español. Pero el neokeynesiano teme que Madrid “ingrese a una espiral letal”.

El paralelo con Argentina es más amplio y tiene ecos de Paul Krugman. Stiglitz sostiene que “está propagándose por la Unión Europea una ola de austeridad a medida de los banqueros privados, que pivotea en Alemania y amenaza a Estados Unidos. Con tantos países reduciendo el gasto público en forma prematura, se contraerá la demanda global y el crecimiento continuará perdiendo impulso y desembocará en otra recesión”.

Más exactamente, en el Sunday Telegraph, Stiglitz aludía a Caída libre, su último libro. “Se trata de un riesgo peor que el efecto W. España es el caso más peligroso, pero también están en severos aprietos Irlanda y Grecia”.

Al tambaleante gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero “se le imponen reglas de juego anacrónicas. Por ejemplo, “disminuir los gastos, lo cual producirá desempleo muy superior al actual 21,3%, contracción de demanda real y fuerte resistencia social. Argentina vivió lo mismo en 2000/1 y sólo políticas anticíclicas la sacaron de apuros en los años siguientes”.

Ese país “recién volvió a expandirse y reducir el endeudamiento tras quebrar la paridad uno a uno con el dólar, funesta herencia de los años 90”. Stiglitz además reiteró advertencias incluidas en el texto, entre ellas una poco grata a Jean-Claude Trichet: “el euro también afronta su propia crisis y puede desaparecer, víctima de su propìa convertibilidad hacia dentro. Resulta claro que los países hoy en problemas carecen, como Argentina hace años, de monedas individuales y, por ende, de instrumentos cambiarios flexibles”.

No es casual que, mientras Rodríguez Zapatero presentaba el jueves el presupuesto más duro en años, la calificadora Moody’s Investors Service rebajara de AAA a AA1 el grado español, en tanto Standard & Poor’s barajaba un escenario más drástico. “Como en Grecia e Irlanda –subraya el economista-, la endeblez financiera de España la torna presa fácil para fondos buitres y otros especuladores. Las reacciones ingenuas del Banco Central Europeo o el FMI, como recortar gastos o jubilaciones y elevar impuesto, sólo empeorará las cosas”.

Fuente: Revista Mercado.

EL "VELOCÍMETRO" DEL COSTO DE LOS PRÉSTAMOS PERSONALES ACELERA HASTA EL 240%

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Fri, 15 Oct 2010 21:54:00 +0000

Los argentinos se apuraron a cancelar parte de sus saldos en tarjetas y avanzaron en tomar créditos personales. Ranking de entidades con líneas más baratas

Imagínese que Ud. está sentado al frente de un poderoso auto deportivo cuyo velocímetro marca hasta 240 kilómetros por hora.

Su primera impresión será pensar en lo rápido que puede correr esa verdadera máquina.
Seguramente también razonará lo riesgoso que resulta pisar el acelerador a fondo para alcanzar tal velocidad.

Ahora cambie "kilómetros" por "costo financiero total de un préstamo (CFT)". Y la marca del auto por una línea crediticia determinada.

En ambos casos las conclusiones deberían ser las mismas.

En la excelente nota de iprofesional se puede apreciar las altas tasas (del 53% al 76%) por créditos personales que cobran los bancos más populares (Banco Francés, Banco Hipotecario, Banco Santander, Banco Galicia, Banco Provincia de Bs. As., etc.) llegando en otras empresas hasta el 240%.

Un dato básico importante

El ejemplo considera un crédito personal de $5000 pero no indica los plazos de devolución. No es lo mismo un costo financiero total de 76% en un crédito a 6 meses que en otro a 36meses.

Acceder a la nota de iprofesional aquí.

Saludos y hasta la próxima.

CPN. MONJO FERNANDO

LO QUE EL CRECIMIENTO ARGENTINO ESCONDE: EVOLUCIÓN DEL PBI

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Mon, 11 Oct 2010 15:24:00 +0000

El indicador del PBI es el más utilizado para comparar la evolución de los países y dividirlos "en crecimiento" o "en recesión", sin embargo hay cuestiones importantes que esconde este indicador.

Por ejemplo, no mide la "calidad" del crecimiento, no mide la "utilización racional o no de los recursos naturales", no mide si aumenta o no la concentración o desigualdad de los ingresos, etc. Es un indicador importante pero no está exento de fallas. No debe considerar único medidor de la evolución de una economía.

¿QUE ES EL PBI?

El PIB es el valor monetario de los bienes y servicios finales producidos por una economía en un período determinado.

Existen 3 formas de calcularlo, una de ellas es sumando todas las erogaciones realizadas para la compra de bienes o servicios finales producidos dentro de una economía, es decir, se excluyen las compras de bienes o servicios intermedios y también los bienes o servicios importados. Esto tiene un problema evidente: la INFLACIÓN.

Cuando esta no es reconocida (INDEK) la evolución del PBI considera a la inflación como crecimiento cuando en realidad no es así, para ello existen otros indicadores como el PBI real (restado la inflación "oficial") que también estarían distorsionados en el caso Argentino.

¿QUÉ ESTÁ MAL EN EL PBI?

No tiene en cuenta la depreciación del capital (Aquí se incluyen tanto maquinaria, fábricas, etc., como así también recursos naturales, y también se podría incluir al "capital humano"). Por ejemplo, un país puede incrementar su PIB explotando en forma intensiva sus recursos naturales, pero el capital del país disminuirá, dejando para generaciones futuras menos capital disponible.
No tiene en cuenta externalidades negativas que algunas actividades productivas generan, por ejemplo, la contaminación ambiental.
No tiene en cuenta la distribución del ingreso. Los pobladores de un país con igual PIB per cápita que otro pero con una distribución más equitativa del mismo disfrutarán de un mayor bienestar que el segundo.
La medida del PIB no tiene en cuenta actividades productivas que afectan el bienestar pero que no generan transacciones, por ejemplo trabajos de voluntarios o de amas de casa.
Actividades que afectan negativamente el bienestar pueden aumentar el PIB, por ejemplo divorcios y crímenes.
Ignora el endeudamiento externo. El PIB de una país aumentará si el gobierno o las empresas dentro del mismo toman préstamos en el extranjero, obviamente, esto disminuirá el PIB en períodos futuros.

Así es que cuando escuchemos "aumento del PBI en tanto por ciento" tengamos en cuenta todas estas cosas que no están consideradas en esos números.

Saludos y hasta la próxima.

CPN. MONJO FERNANDO.

"LO BUENO, LO MALO Y LO PEOR" DE LA ECONOMÍA ARGENTINA

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Sun, 10 Oct 2010 13:59:00 +0000

Leyendo la nota del diario "LA NACION" que refleja las 30 claves de la economía argentina les voy a dar mi opinión, acuerdos y desacuerdos al respecto de lo que informa el matutino.

LO BUENO:

ALTO CRECIMIENTO: Este año, según destaca el ex gerente general del Banco Central Hernán Lacunza, la economía podría crecer 8,5%.
ALTOS PRECIOS DE LOS COMMODITIES: la demanda de alimentos se conjuga con un creciente uso de los granos como biocombustibles o como alimento animal y no se prevé una caída de precios en el corto plazo.No es el resultado de las políticas del gobierno, pero es un hecho positivo para la economía nacional.
POLÍTICAS DE INCLUSIÓN SOCIAL: Además de la mejora en el empleo, la Argentina incorporó recientemente a dos millones de jubilados al sistema previsional y con la asignación universal por hijo llegó a más de 3 millones de menores de edad, destaca Ramiro Castiñeira, economista de Econométrica. La asignación, además, incentiva monetariamente a los adolescentes a finalizar sus estudios secundarios.
DESENDEUDAMIENTO: La relación deuda pública/PBI es de apenas 48%, tras de haberse ubicado en un 166% en 2002 y 75% en 2005. Igualmente creo que la deuda está subiendo, no olvidemos que el PBI viene subiendo a altas tasas.
SOLIDO SISTEMA FINANCIERO: el sistema financiero se encuentra sólido, con una exposición al sector público baja, niveles de morosidad ínfimos (de sólo 2,9% de los activos, de acuerdo con datos del Banco Central), y una muy buena rentabilildad, de 21% del activo en los primeros siete meses del año.

LO MALO:

TARIFAS ARTIFICIALES: De eliminarse todos los subsidios a los servicios públicos, algunas tarifas -como el caso de los colectivos urbanos- subirían hasta un 300% en Capital Federal (que son el centro de los subsidios del país). Están entre tres y 10 veces más baratas que en los países vecinos. Habrá que resolver esto de alguna manera, llevamos 10 años con retrasos tarifarios que no podemos dejar de reconocer benefician a la clase baja pero perjudica los planes de inversión estructurales.
GASTO PÚBLICO ACELERADO: La aceleración del crecimiento del gasto público alimenta las presiones inflacionarias. Hoy, las erogaciones del Estado crecen a un ritmo del 31% anual y esto llevará (de acuerdo a lo estimado) a un déficit fiscal del 1,4%PBI para el 2010.
POCO CRÉDITO: la relación de créditos bancarios con respecto a PBI es todavía pobre, de sólo 13%, versus el 40% de Brasil y el 70% de Chile.
MANIPULACIÓN DE LOS NÚMEROS OFICIALES: La manipulación de las estadísticas es una obcecación incompresible, que nos llena de dificultades.
FLUJO DE CAPITALES: En el primer semestre del año, informó el Banco Central, hubo una salida neta de capitales de US$ 5740 millones.

LO PEOR:

POBREZA E INDIGENCIA: El Observatorio de la Deuda Social de la Universidad Católica Argentina (UCA) calcula que en los últimos dos años aumentó la cantidad de pobres e indigentes, al 29-33% y 10-12%, respectivamente.
ALTÍSIMA INFLACIÓN: La Argentina es hoy es el segundo país con más inflación en el mundo. "El mundo emergente crece a tasas muy altas, no sólo en Asia, y la inflación es de un dígito. Acá hay 25%. No es normal".
EXCESIVA INTERVENCIÓN ESTATAL: El exceso de intervención estatal mediante trabas a las importaciones, cupos de exportación, regulación de precios y tarifas, retenciones a la exportaciones, estatización de las AFJP, sumada a la falta de seguridad jurídica, hacen que se deteriore el clima de inversión. El secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno, se ha transformado en el principal exponente de esta política.
FALTA INVERSIÓN ESTRUCTURAL: La Argentina tiene una tasa de inversión en relación al PBI (casi 22%) superior a la de Brasil. No obstante, aclara Castiñeira,en el país vecino se invierte más en infraestructura. "Un ejemplo claro es la recapitalización de Petrobras. Mientras tanto, la Argentina no invierte en energía y la consecuencia es el consumo del stock existente a expensas del futuro", advierte el economista.
DESIGUALDAD EN EL REPARTO DE LOS FONDOS: Las fuentes públicas -subsidios, jubilaciones y empleo público- representan un tercio del PBI y se multiplicaron casi en un 40% entre 2003-2009. Sin embargo los de hogares de menor ingreso per cápita, que representan el 40% de la población, reciben sólo 13% de los ingresos públicos.

Saludos y hasta la próxima.

CPN. MONJO FERNANDO

EL BANCO MUNDIAL ELOGIA EL PROGRESO DE AMÉRICA LATINA

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Sat, 25 Sep 2010 00:53:00 +0000

El Banco Mundial elogió el progreso económico de América Latina diciendo que la región crecerá más de 5% en 2010 – cifra cercana al patrón de crecimiento que disfrutó previo a la crisis financiera mundial.

En las perspectivas para la región, los expertos del Banco apuntaron que la magnitud de esa recuperación solo es superada por Asia.

"La región vuelve a crecer de manera sólida y esto es una muestra admirable de su capacidad de recuperación", dijo la vicepresidenta del Banco Mundial Pamela Cox ante líderes regionales reunidos para la ceremonia de apertura de la Conferencia de las Américas 2010 en Miami.

De acuerdo al último pronóstico económico, se espera que América Latina y el Caribe en promedio crezcan un 5,1%. El crecimiento en América Central y el Caribe será mucho menor, permaneciendo en alrededor de 2-3% de acuerdo a cálculos del Banco Mundial.

La rápida recuperación regional se puede atribuir a varios factores, incluyendo instituciones más fuertes, un mejor uso de los mercados financieros y vínculos comerciales cada vez más grandes con China, dijo el economista en jefe del Banco Mundial Augusto de la Torre.

De la Torre sostuvo que en los últimos veinte años América Latina experimentó una "revolución silenciosa" en donde instituciones económicas básicas como bancos centrales y ministerios de finanzas se vieron fortalecidos, permitiendo una estabilidad macroeconómica y políticas saludables que en última instancia aislaron a sus economías de impactos externos.

Invertir en capital humano.

"En la década de los sesenta, el ingreso per cápita en América Latina y el Caribe era un cuarto del de los Estados Unidos, mientras que el año pasado era un sexto. Mientras tanto, varios países de Asia oriental han superado el ingreso per cápita de América Latina y se acercan rápidamente al de los países ricos", dijo Cox, a la vez que indicó que el progreso de América Latina y el Caribe no estará completo a menos que los países inviertan mucho más en su capital humano.

Cox dijo que América Latina invierte muy poco en investigación y desarrollo, establece pocos incentivos fiscales, no protege bien la propiedad intelectual, y sus universidades operan sin una conexión consistente con la industria.

Los países de América Latina y el Caribe, a excepción de Brasil, invierten mucho menos del 1% recomendado de su producto interno bruto en investigación y desarrollo. Hoy en día, el número de patentes para nuevas invenciones solicitadas por latinoamericanos es solo una fracción de aquellas solicitadas por los residentes de Corea, China, India o Singapur, de acuerdo a investigaciones del Banco.

No es novedad lo que marca la vicepresidente del BM, es necesario mayor incentivo a la inversión en I+D, de lo contrario seguiremos dependiendo de las inversiones de las grandes corporaciones internacionales.

Es muy difícil iniciar un camino de desarrollo sostenible sin investigación en áreas críticas (biotecnología, petroquímica) y sin desarrollo de patentes convenientemente protegidas de los "fraudes de propiedad intelectual".

Saludos y hasta la próxima.

CPN. MONJO FERNANDO.

FRANCIA: PROTESTAS MASIVAS CONTRA REFORMA DE PENSIONES

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Wed, 08 Sep 2010 09:18:00 +0000

Francia se vio fuertemente perturbada este martes por una serie de protestas masivas contra la reforma del sistema de pensiones que impulsa el presidente Nicolas Sarkozy, clave para su futuro político, según analistas.

Cientos de miles de personas salieron a las calles de diferentes regiones de Francia para expresar su rechazo a los planes de Sarkozy de aumentar la edad mínima para la jubilación de 60 a 62 años.

El proyecto de ley comenzó a ser discutido este martes en el Parlamento francés, en un agitado debate entre legisladores opositores y el ministro de Trabajo, Eric Woerth.

La estimación del total de manifestantes que hubo en Francia varía según quien los cuente: 1,12 millones según el ministerio del Interior y 2,73 millones según el sindicato la CGT, la principal central sindical del país.

Sistema en rojo

La edad mínima para jubilarse vigente actualmente en Francia, de 60 años, es una de las más bajas de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), el club de países ricos donde la edad media de jubilación es de 64 años.

Sin embargo, para pasar al retiro en Francia es necesario haber contribuido a la seguridad social durante 40 años y para alcanzar una jubilación plena es requisito tener al menos 65 años de edad.

Tal como está ahora, el sistema francés de pensiones tendrá un déficit equivalente a US$13.600 millones de dólares este año y a US$63.500 millones en 2020, según estimaciones oficiales.

Esto se debe sobre todo al envejecimiento de la población y al aumento en la expectativa de vida en Francia, una de las mayores del mundo.

El gobierno sostiene que logrará equilibrar el sistema con su proyecto de aumentar a 62 años la edad mínima de jubilación para 2018, a 41 años y medio el tiempo de cotización y a 67 la edad para la pensión plena.

Algunos miembros del gobierno han sugerido que la reforma también es clave para que Francia reduzca su déficit fiscal, cercano a 8% del PIB, y mantenga la calificación máxima de "AAA" para su deuda soberana.

Esa nota le permite al país obtener dinero prestado en los mercados financieros a bajas tasas.

Una encuesta de Obea/Infra Forces previa a las protestas de este martes indicó que dos de cada tres franceses apoyaban las manifestaciones contra la reforma, aunque 65% descartaba que tuvieran efecto en el debate legislativo.

Las encuestas también sugieren que una mayoría de los franceses admite que es necesario reformar el sistema de pensiones.

Fuente: BBC Mundo

CPN. MONJO FERNANDO

CHINA SE CONVIRTIÓ EN LA 2º ECONOMÍA MÁS GRANDE DEL MUNDO

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Tue, 17 Aug 2010 01:06:00 +0000

China superó a Japón como segunda economía más grande del mundo, según se desprende de las cifras provisionales del gobierno del Tokio sobre el producto interno bruto (PIB) nipón en el segundo trimestre, que alcanzó un monto de 1,28 billones de dólares, frente a los 1,33 billones del PIB chino.

Aunque las cifras no son fácilmente comparables, todo indica que el pujante vecino sustituyó a Japón como segunda economía mundial, señaló el diario económico nipón "Nikkei".

La economía japonesa continuó creciendo, aunque menos de lo previsto por los expertos. Según las cifras del gobierno, el PIB aumentó a un ritmo anualizado de sólo un 0,4 por ciento debido a la caída en las exportaciones y al débil consumo privado.

En comparación con el trimestre anterior el PIB creció de abril a junio en un 0,1 por ciento. La actual evolución es también un reflejo de que las medidas gubernamentales para estimular la economía empiezan a perder fuerza.

En el primer trimestre del año el crecimiento económico había sido aún de un 4,4 por ciento, un trimestre antes se había registrado un 4,1 por ciento. "Creo que las últimas cifras muestran que la economía creció constantemente", fue la interpretación del ministro de Economía y Política Fiscal, Satoshi Arai.

El ministro advirtió, sin embargo, de posibles riesgos para la economía japonesa, que depende fuertemente de las exportaciones, debido a la inestable coyuntura económica en Estados Unidos y en Europa. La economía nipona sigue además registrando una deflación, con una permanente caída de los precios.

La deflación tiene consecuencias negativas en la evolución económica, ya que hace retroceder los precios y las ganancias de las empresas, que como consecuencia dejan de invertir y recortan empleos. Los consumidores, por su parte, dejan de comprar, algo que impulsa aún más la caída de los precios.

Impulso

La débil evolución del PIB japonés podría hacer subir ahora la presión sobre el gobierno para que apruebe nuevas medidas coyunturales. Además, el banco central podría verse forzado a flexibilizar aún más la política monetaria.

El consumo interno, que representa un 60% del PIB japonés, subió sólo un 0,03 % en el segundo trimestre en comparación con los tres meses anteriores. En ese periodo habían subido todavía en un 0,5 por ciento.

Otro indicio de la caída de la demanda interna fueron las inversiones empresariales, que subieron sólo en un 0,5 por ciento.

Las cifras confirman una vez la fuerte dependencia de la economía nipona de las exportaciones.

Saludos y hasta la próxima.

CPN. MONJO FERNANDO.

OBAMA CREO UNA LEY DE 2300 PÁGINAS PARA CONTROLAR A WALL STREET

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Tue, 27 Jul 2010 03:19:00 +0000

Aunque parezca increíble, en EEUU crearon una ley de 2300 páginas para controlar el sistema financiero.

Después de enfrentar un furioso lobby financiero, que logró suavizar algunos aspectos de la ley, Barack Obama consiguió la aprobación de la más ambiciosa reforma financiera desde la aplicada en la década del 30´ para superar la Gran Depresión.

Luego de varias décadas de liberalización financiera, a dos años y medio de su última gran crisis llegó la ley de reforma financiera a convertirse en regla para el gigante financiero mundial.

La flamante legislación prevé límites a los grandes bancos, entidades que contribuyeron a la debacle financiera global que se extiende desde fines de 2007.

La intención de Obama era limitar el tamaño y el abanico de actividades de los holdings bancarios. El objetivo era evitar que continúen tomando riesgo “con dinero de los ahorristas”. En síntesis la medida apunta a que los grupos financieros orienten sus negocios como banca comercial o de inversión, NO AMBAS. Se trata de una medida de características similares a la Ley Bancaria de 1933 (Ley Glass-Steagall) con la que Franklin Roosevelt comenzó a sacar al país de la crisis del ’30.

La reforma también contempla la creación de distintos organismos de control y amplía las capacidades de otros, como la Securities and Exchange Commission (SEC), para regular los mercados de derivados, como los instrumentos estructurados con las hipotecas de baja calidad.

La ley consta de 2300 páginas. Se estima que los órganos reguladores deberán diseñar más de 500 reglamentaciones complementarias para poner en práctica la reforma. En la misma línea se creará un nuevo organismo de defensa al consumidor y un consejo de monitoreo de estabilidad financiera que operará bajo la órbita de la Reserva Federal. Este último tendrá la capacidad de sugerir cambios adicionales a la flamante regulación. Además se amplía la capacidad de intervención estatal a través de la FED.

Sin embargo la actual reforma adolece de un mayor control sobre las calificadoras de riesgo, a pesar de haber quedado en el ojo de la tormenta debido a su incapacidad en prever los peligros de las colocaciones que hicieron los holdings bancarios. Sólo se esbozaron algunos puntos acerca de futuros estudios al respecto.

Sinceramente no creo que esto cambie mucho las cosas, las leyes cuanto más complicadas más inaplicables. Además el control a un sistema tan desarrollado no se puede armar con tanta reglamentación. Lo veo inaplicable directamente.

El régimen capitalista superada la crisis sigue haciendo sus negocios "a pesar" del Congreso y del Presidente Norteamericano.

Saludos y buena semana.

CPN. MONJO FERNANDO

DESCUBRI LA MENTIRA DETRAS DEL "RECORD DE RESERVAS DEL BCRA"

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Mon, 19 Jul 2010 21:21:00 +0000

Reza un probervio árabe "No creas todo lo que te dicen, ni juzguez lo que no ves" y es que parece presentarse como un logro algo que en realidad es una fantochada mediática. Los u$s 50.000 millones que muestra el BCRA son su Activo, pero llamativamente no se menciona sus Pasivos. Parece que al BCRA solo le importa lo que tiene, no lo que debe.

Veamos los datos publicados en la página web del BCRA al 2 de julio. Según la planilla Excel que presentan, en dicha fecha el BCRA declara tener U$S 49.462 millones de reservas, valuadas a $ 3,9342 cada dólar de reserva.

Ahora bien, ¿cómo compró esas reservas el BCRA? ¿Cómo hizo para incrementar el monto de las reservas en dólares? Dado que el tesoro no tiene superávit fiscal, el Central sigue emitiendo moneda para comprar divisas ya que el saldo de balance comercial sigue siendo positivo.Ahora bien, para que todo "el dinero nuevo impreso" no valla a inflación retira una parte, sí, solo una parte, mediante la emisión de deuda (algo así como "pagarés" que emite el BCRA bajo el nombre financiero de LEBACS, NOVACS Y PASES, pero que en terminos sencillos es DEUDA del BCRA).

Ahora bien, ¿cuánto es la deuda por emisión del BCRA? No es mucha o sí? Son U$S 17.426 millones que es dinero que le deben a los tenedores de los bonos.

Pero además simpáticamente el BCRA computa como reservas los encajes en dólares de los bancos, que en realidad son dinero de los depositantes en entidades financieras y que por ley deben ser entregados al BCRA. Bueno, podría preguntarse uno, pero este dinero no puede ser tanto, ya que no creo que después del 2001 la gente vuelva a depositar dólares en los bancos o me equivoco?

"Bendita ignorancia" repite el cómico Tato Bores en el fondo de esta historia. Esa pequeña partecita que se mantiene como "encaje" y que en realidad es plata de los ahorristas que el BCRA cuenta como Reservas Propias son U$S 10.930 millones !!!

En términos sencillos, el fantástico número de U$S 49.462 millones de reservas se reduce realmente a u$s 21.106 millones.

Y si pensamos en términos de convertibilidad? Bien entonces tendrías que saber que el total de la base monetaria ampliada al 2/7 es de $131.410 millones (bancos+dinero en circulación) y que está respaldada realmente por U$S 21.106 millones, de lo cuál se desprende que el Tipo de Cambio real debería ser de $6,22 por dólar. No estoy diciendo que va a aumentar el dólar, sólo estoy haciendo cálculos con los datos oficiales.

Lindo , no? Y creemos que nos mientenn sólo con el INDEC?

Hasta la próxima.

CPN.MONJO FERNANDO.

COMO PROTEGER TUS INVERSIONES EN LOS MERCADOS EN BAJA

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Wed, 30 Jun 2010 10:30:00 +0000

Los mercados son una ruleta rusa en el corto plazo. Suben un día, al otro día bajan, son imposibles de predecir. Pero existen técnicas para tratar de que nuestros ahorros no sufran tanto con estos movimientos. Veamos de qué se tratan…

Una orden de stop loss es una orden de vender una posición cuando el precio de esos activos llega al precio determinado por el inversor. Una vez que el precio perfora el precio seleccionado la orden automáticamente se ejecuta. Es decir, se ingresa la orden al mercado. Las órdenes de stop loss ayudan a controlar las pérdidas.

Sin embargo, las órdenes de stop loss no le garantizan que va a salir al precio que quiere. Las diferencias de precios que existen entre el precio de cierre de un día y el precio de apertura de otro día pueden impactar en las órdenes de stop loss y no permitir que el precio se liquide al precio señalado. Sin embargo, las órdenes de stop loss son necesarias para manejar el riesgo de una cartera de inversiones. Siempre debería usar una orden de stop loss en sus inversiones.

Aprenda a utilizar las órdenes Stop

Existen diferentes tipos de stop:

Stop market (freno de las pérdidas a mercado): Es la orden más conocida y esto se debe a su simpleza: sólo se carga un precio (el de activación), asegurando al inversor que en caso de operarse sus papeles en ese nivel, una orden de venta a precio de mercado (mejor comprador de ese momento) se ejecutará en forma inmediata.

Por ejemplo, si uno compra mil acciones de Microsoft (MSTF) a 30 dólares cada una y decide que no está dispuestos a afrontar una pérdida de más de 2.000 dólares por esta inversión, coloca un stop market a 28 dólares (una pérdida de dos dólares multiplicada por las mil acciones compradas).

Si la acción de MSFT es operada en algún momento en 28 dólares o menos, automáticamente se lanzará a mercado una orden de venta por el total de su posición.

No obstante ello, es necesario tener en cuenta una cuestión ignorada por muchos. Dado que nadie garantiza que el precio sea el mismo en la apertura de las operaciones que en el cierre anterior, podría llegar a pasar que MSFT cierre un día en 28,20 dólares, para abrir al día siguiente en, por ejemplo, 26 dólares (esto podría pasar por noticias negativas dadas a conocer luego del cierre del mercado acerca de la empresa).

Si esto ocurriese, la orden stop de venta se dispararía al mejor comprador de ese momento, supongamos en 26 dólares. De esta manera, la pérdida sería de 4.000 y no de 2.000 dólares como era su intención.

El stop market nos garantiza que se venderá su posición en caso de que la acción se opere por debajo del precio elegido, lo que no garantiza es el precio al cuál se realizará la venta.

Stop Limit (freno a las pérdidas con límite): Al cargar este tipo de orden, se deben colocar dos precios: el de activación del stop y el precio límite de venta de la posición.

Si se sigue el ejemplo utilizado anteriormente, el nivel máximo de pérdida que uno está dispuestos a soportar es de aproximadamente 2.000 dólares. Pero, en este caso, uno no quiere afrontar el riesgo de tener que salir a cualquier precio. Por lo cuál, coloca una orden stop limit en donde especifica que debe activarse si la acción se transa en 28 dólares, pero que el precio límite de venta es de 27,90 dólares.

Con esto, si sucediese lo mismo que en el caso anterior, al comenzar a operarse la acción en 26 dólares luego de haber cerrado en 28,20 el día anterior, automáticamente se lanzaría una orden de venta de su posición de 1.000 acciones de MSFT, pero esta vez, en vez de ser a precios de mercado, tendría un límite de 27,90. Por esta razón deberá esperar a que el papel suba un poco para que se ejecute. El riesgo aquí es que eso podría no pasar nunca.

De tal manera, el stop limit garantiza el precio el precio al cuál venderá su posición en caso de que la acción se opere por debajo el precio elegido, lo que no garantiza es que esta venta se realice.

Fuente:BLOG DEL INVERSOR GLOBAL

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MERCADOS GLOBALES INQUIETOS

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Wed, 30 Jun 2010 00:10:00 +0000

Los mercados financieros del mundo mostraron hoy cara negativa ante de incertidumbre de la zona del Euro y los malos datos de la economía de EEUU.

Los factores que incidieron en la jornada son la debilidad de la banca europea, en especial de la española, cuya flaqueza se incrementa ante los vencimientos de liquidez que se operarán esta semana.Pero no sólo Europa está inquieta, Wall Street también está nervioso esta semana ante el dato de desempleo y el mal dato de consumidor de este martes, lo que está provocando miedo a que la economía norteamericana no crezca como se esperaba. Y eso lo reflejan muy bien los bonos estadounidenses: las compras están siendo masivas.

Salpicado de mercados.

Merval: El índice líder Merval cayó un 4,32%, a 2.193,1 puntos, presionado por las caídas en papeles del sector bancario y petrolero.

El promedio industrial Dow Jones bajó un 2,65%, a 9.870,3 unidades. El índice Standard & Poor's 500 perdió un 3,1%, a 1.041,24 unidades (el S&P500 está en el mínimo de los últimos 8 meses). El índice tecnológico Nasdaq Composite retrocedió 3,85%, a 2.135,18 unidades.

El índice referencial de la bolsa de Sao Paulo, el Bovespa, cerró extraoficialmente con una caída de un 3,75%, a 61.819 puntos.

En tanto, las bolsas europeas revirtieron abruptamente las ganancias de la sesión del lunes y posteriormente profundizaron sus pérdidas, en un mercado que seguía marcado por la preocupación por la situación de los bancos y de la deuda soberana. el Ftse de Londres perdió un 2,8%; el alemán Dax, un 3,1% y el Cac 40 de París bajó un 3,6 por ciento. Pero la nota destacada la dio el Ibex de Madrid, que se derrumbó nada menos que el 5,5 por ciento.

El principal índice de la bolsa china, el Shanghai, se derrumbó hasta su mínimo en 14 meses, con una caída del 4,27%, después de que el Banco Agrícola de China anunciara la mayor salida a bolsa de la historia.

Aunque el Nikkei pasó la mañana en alza, revirtió su tendencia a partir del mediodía cuando el yen comenzó a apreciarse. Así, cayó un 1,27%, a 9.570,67 puntos, su nivel más bajo en tres semanas

CPN. MONJO FERNANDO

LA UNION EUROPEA TOMÓ MEDIDAS PARA EVITAR FUTURAS QUIEBRAS BANCARIAS

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Sat, 26 Jun 2010 17:01:00 +0000

La Unión Europea (UE) decidió hoy que el sector financiero ayudará a pagar los costes de la crisis, con la aprobación de una mezcla entre tasa e impuesto bancario, informaron diplomáticos en el marco de la cumbre de jefes de Estado y de gobierno en Bruselas.

Como ya lo he comentado hace un més atrás en este artículo, la idea de colocar un nuevo impuesto no me parece correcta. Sin embargo, SÍ estoy de acuerdo con formar un fondo de rescate para evitar futuras complicaciones financieras.

Lo correcto hubiera sido constituir ese "Fondo de Reservas" con reservas legales realizadas por los propios bancos, de esa forma no se dependerá de la arbitrariedad de un funcionario al momento de utilizarlas y además tales reservas no serían perdidas por los bancos, ya que permanecerían en su patrimonio y en sus balances. De todas formas, la decisión de la UE ya fue tomada y ahora se encaminarán a conversar de la estrategia europea 2020, regulación bancaria, disciplina presupuestaria y competividad, todo con un objetivo común, "hacer que las economías europeas estén listas para el futuro" afirmó el Presidente del Consejo Europeo Herman Van Rompu.

Saludos y hasta la próxima novedad global.

CPN.MONJO FERNANDO

CUÁNTOS AÑOS TENÉS? CUÁNTO GANÁS? APLICÁ ESTA FÓRMULA Y AVERIGUA SI SOS RICO

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Fri, 11 Jun 2010 19:12:00 +0000

En un excelente artículo publicado en INVERSOR GLOBAL se devela una fórmula mágica para que podamos conocer si somos o no ricos segun nuestra edad actual.

La fórmula surge del libro “The millonaire next door” o “El Millonario de al lado”(en español) que es una investigación realizada por dos profesores universitarios sobre los ricos. En este libro se los autores desarrollaron una simple cuenta que todos podemos hacer para calcular nuestro nivel de riqueza esperado en función a nuestros ingresos y edad: Multiplica tu edad por tu nivel de ingreso anual total antes de impuestos (excepto herencias) y divide por diez. Este número, dejando de lado cualquier patrimonio heredado, es el que tendrías que tener para tu nivel de ingreso y edad.

(edad actual x ingreso anual bruto)/10= Patrimonio neto que debes tener para ser rico.

Por ejemplo, si una persona tiene 41 años, gana 143 mil dólares al año y tiene inversiones que le dejan 12 mil al año, tendrá que multiplicar su ingreso total por cuarenta y uno. Eso es equivalente a 6,35 millones. Dividimos eso por diez y nos da que su riqueza tendría que ser de 635.500 dólares.

¿Cuánto es tu riqueza esperada? Si estás por arriba de la riqueza esperada para tu nivel, podés ser considerado como un Acumulador de Riqueza Prodigioso (ARP). En cambio si estas por debajo de la riqueza esperada, sos considerado como Acumulador de Riqueza Bajo (ARB).

Como opinó uno de los foristas, creo que a esa fórmula habría que restársele los años de estudio y adolescencia ( hasta los 20 años) ya que sobretodo para los más jóvenes, ya que de no restar esos años se estaría distorsionando demasiado el cálculo.

Por lo menos ya hay una fórmula. Ahora bien y????.....¿sos rico?

Saludos y hasta la próxima.

CPN.MONJO FERNANDO

PROYECTO LITORAL

ARGENTINA IMPLEMENTA CONTROLES A LA COMPRA DE DÓLARES

noreply@blogger.com (Fernando Monjo) — Wed, 09 Jun 2010 18:53:00 +0000

Ayer el Banco Central Argentino implementó nuevos controles a la compra de dólares:

las empresas e individuos que compren más de u$s 250.000 por año deberán presentar una justificación patrimonial que los habilite a adquirir esas divisas.
Al mismo tiempo, cualquier individuo o compañía que quiera comprar más de u$s 20.000 por mes deberá hacerlo a través de pesos que provengan de una cuenta bancaria (ya se por transferencia o cheque).

Si bien desde la Entidad de contralor indicaron que la medida apunta a intensificar los controles contra el lavado de dinero se pudo saber que se está tratando de controlar la salida de divisas al exterior. En las mesas financieras consultadas por El Cronista explicaron que “la salida de capitales –entendida como la formación de activos externos– sigue siendo elevada, con un piso de fuga de u$s 700 millones mensuales”.

Lo cierto es que el grueso del trabajo recaerá en las espaldas de las entidades vendedoras de dólares que deberán corroborar que las compras de dólares son compatibles con las Declaraciones Juradas del Imp. a las Ganancias y Bienes Personales en el caso de personas físicas, por su parte si el comprador es una Empresa verificarán las compras con los Balances.

Según se indicó, cuando la compra sea para pago de importaciones, utilidades y dividendos, inversiones directas en el exterior y pagos por deudas financieras con el exterior quedarán exentas de este nuevo régimen y se seguirán adecuando a las regla vigentes hasta el momento.

Saludos y hasta la próxima.

CPN. MONJO FERNANDO

PROYECTO LITORAL

POST DATA: Como contrapartida, se cerró la causa seguida contra el Ex-Presidente Nestor Kirchner por la compra sospechosa de U$s 2.000.0000.