Golden Friday

Tactical Asset allocation: aggiornamento al 30 giugno 2017

noreply@blogger.com (Daniele) — Sat, 01 Jul 2017 14:29:00 +0000

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Da ora in poi, gli aggiornamenti sulla Tactical Asset Allocation, li trovi sulla pagina Facebook Golden Friday Trading e mercati finanziari

Qui trovi direttamente l'aggiornamento al 30 giugno 2017 Etf e medie mobili a 10 mesi al 30 giugno 2017

Golden Friday trasloca su Facebook

noreply@blogger.com (Daniele) — Fri, 02 Jun 2017 18:53:00 +0000

I nuovi articoli del blog li trovi sulla pagina Facebook di Golden Friday..

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Tactical Asset allocation: aggiornamento al 30 giugno 2016

noreply@blogger.com (Daniele) — Sun, 03 Jul 2016 10:00:00 +0000

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Giugno 2016, il mese della Brexit...

Tutti hanno detto la loro...ed io dico la mia: si risolverà in una exit molto "soft" ed il Regno Unito rimarrà in uno stato ibrido, grazie al quale riuscirà ad ottenere alcuni dei privilegi derivanti dall'adesione all'Unione, evitando gran parte degli oneri. Vedremo...

Il quadro fornito dall'analisi delle principali asset class, attraverso Etf rappresentativi, è molto chiaro.

Nota: Ti ricordo che le osservazioni ed i dati pubblicati hanno esclusivamente scopo di studio; nessuna indicazione ne devi trarre per decisioni in merito ad investimenti di alcun tipo.

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Trader o esperti di marketing?

noreply@blogger.com (Daniele) — Fri, 03 Jun 2016 19:16:00 +0000

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È una domanda che gli appassionati di trading si pongono sempre più spesso, visto il proliferare di corsi e seminari tenuti da autononominatisi "Top Trader" (tra l'altro non ho ancora capito quando e come si assume tale qualifica;sarebbe interessante chiederlo a qualcuno...).

Nei giorni scorsi ho letto la notizia secondo cui il noto Nial Fuller ha vinto il primo premio da un milione di dollari nel contest organizzato dal broker AxiTrader.

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Tactical Asset Allocation: aggiornamento al 31 maggio 2016

noreply@blogger.com (Daniele) — Thu, 02 Jun 2016 17:43:00 +0000

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Eccoci arrivati al termine del famoso mesi di maggio, quello dell'antico adagio "Sell in may...and go away".

Vediamo la consueta tabella, nella quale balzano subito all'occhio 3 novità.

Nota: Ti ricordo che le osservazioni ed i dati pubblicati hanno esclusivamente scopo di studio; nessuna indicazione ne devi trarre per decisioni in merito ad investimenti di alcun tipo.

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Oro e argento correggono sensibilmente nel mese di maggio, ma continuano a primeggiare in termini di performance a 6 mesi

XMEM (mercati emergenti) chiude il mese con quotazioni appena superiori alla media mobile a 10 mesi ed alla sma200 daily. Ai fini del mio studio rimane in posizione cash, perché la differenza tra chiusura e media 10 mesi è inferiore alla soglia stabilita dell'1%

Azionario Usa (XMUS) e mondo (IWRD) passano ad invested, ma con performance a 6 mesi ancora negativa

Interessanti i due etf sulle commodities: XDBC registra un momentum positivo per la prima volta dopo molti mesi down, mentre il secondo (CRB) si allinea passando ad invested.

Dove trovare ritorni a doppia cifra (statistica)

noreply@blogger.com (Daniele) — Sun, 01 May 2016 10:10:00 +0000

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Meb Faber (non il pessimista cosmico ed autor di Gloom, Boom, Doom.... , che si chiama Marc) è un vero "guru" degli investimenti. Dice cose sensate e condivide idee frutto di accurati studi e riflessioni.

Gli espertoni che cercano il titolo per attirare l'attenzione, li lascio perdere ed evito così di perdere soldi.

A questo proposito ricordo di aver letto la sparata di un tale che prevede un esplosione del prezzo dell'oro fino a 50.000$/oncia (e che tutti noi torneremo a vivere in fredde caverne, aggiungo io...).

Torno al punto.

Partendo dal concetto di "mean reversion" ed analizzando le serie storiche, Faber in un recente articolo ha evidenziato come le asset class che hanno registrato performance negative per 2,3,5 anni consecutivi, hanno regalato ritorni a doppia cifra nei due anni successivi.

È possibile anche estrarre una "regola empirica" secondo la quale il ritorno futuro atteso è uguale al numero di anni consecutivi in perdita moltiplicato per 20.

"A basic rule of thumb is that if the asset is down two, three, four, and five years in a row you can expect future two year total returns of 40%, 60%, 80%, and 100%."

Fonte: Mebfaber.com

Faber segnala che attualmente due asset class sono negative per il terzo anno consecutivo: le commodities ed i mercati emergenti.

Allargando il raggio di osservazione, troviamo due asset class che sono down addirittura da 5 anni: gold miners e yen, "casualmente" a +65% e +10% da inizio anno.

Qui trovi l'articolo completo (in inglese): "50% Returns Coming For Commodities And Emerging Markets?"

Tactical Asset Allocation: aggiornamento al 30 aprile 2016

noreply@blogger.com (Daniele) — Sat, 30 Apr 2016 08:46:00 +0000

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Continua l'osservazione dei mercati attraverso lo studio di alcuni etf rappresentantivi di diverse asset class.

La chiusura del mese di aprile lascia un segnale da non sottovalutare.
Ecco la consueta tabella con un breve commento.

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XMEM (mercati emergenti) chiude in prossimità della media mobile a 10 mesi, mentre supera la media mobile a 200 giorni. Rimane comunque cash

Esplode letteralmente l'Etf sull'argento, che chiude il mese di aprile con una performance del +15% e conquista il primato in termini di momentum a 6 mesi. Al secondo posto l'Etf sull'oro. Il primato dei due metalli preziosi (in Euro) è un dato da non sottovalutare.

L'altra notizia del mese è che uno dei due Etf sulle commodities (XDBC) diventa invested, anche se con una performance a 6 mesi ancora negativa

Guarda un pò dove è arrivato l'oro (in Euro)

noreply@blogger.com (Daniele) — Sun, 10 Apr 2016 15:53:00 +0000

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Dopo il forte recupero dell'oro, una correzione era fisiologica.

In questo articolo avevo auspicato un ritracciamento dei prezzi, individuando anche i livelli di possibile supporto ("Prezzo dell'oro:più corregge, meglio è")

Il grafico settimanale dell'oro in Euro evidenzia come i prezzi abbiano raggiunto livelli importanti:

grafico: Prorealtime.com

50% di ritracciamento del range tra i minimi dello scorso dicembre ed i massimi di febbraio
supporto in area 1.065-1.070, precedente resistenza che aveva fermato il recupero in ottobre

Interessanti anche l'incrocio rialzista delle medie mobili a 20 e 50 settimane, il "touch" della media mobile a 200, la candela rialzista disegnata nell'ultima settimana, il macd che rimane in territorio positivo e l'RSI sopra il livello di 50.

Tutti elementi a favore di una possibile ripresa del trend rialzista.

Ma l' analisi tecnica non è una scienza esatta, anzi non è proprio una scienza...quindi...come sempre prudenza e disciplina sono d'obbligo...

Ciclici Vs non-ciclici: qualcosa ancora non mi convince

noreply@blogger.com (Daniele) — Sat, 09 Apr 2016 10:24:00 +0000

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L'analisi delle performance relative dei singoli settori di mercato (rotazione settoriale) aiuta ad interpretare il ciclo economico ed il ciclo dei mercati finanziari, secondo il seguente schema:

fonte: Stockcharts.com

Nel mio consueto screening settimanale di vari Etf, ho osservato che i non-ciclici hanno recentemente raggiunto nuovi massimi , mentre i ciclici rimangono sotto i precedenti massimi (max intraday a giugno 2015) di circa l'8%.

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Tactical Asset Allocation: aggiornamento al 31 marzo 2016

noreply@blogger.com (Daniele) — Sat, 02 Apr 2016 12:14:00 +0000

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Dalla consueta osservazione di fine mese, vediamo come alla chiusura del 31 marzo 2016, ci sono sia novità che conferme.

Ecco i numeri.

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In borsa contano (anche) i sentimenti

noreply@blogger.com (Daniele) — Sun, 20 Mar 2016 15:53:00 +0000

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Ho più volte citato la famosissima frase di Warren Buffet secondo cui "per investire con successo devi essere avido quando tutti hanno paura ed avere paura quando tutti sono avidi."

Ma come si misurano la paura e l'avidità degli operatori?

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Prezzo dell'oro: più corregge, meglio è (analisi grafica)

noreply@blogger.com (Daniele) — Sat, 12 Mar 2016 21:44:00 +0000

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Lo scorso 6 marzo avevo anticipato sulla pagina Facebook una possibile correzione dei prezzi dell'oro in Euro, con la possibilità di trovare un miglior punto di ingresso per chi avesse l'intenzione di accumulare il metallo giallo.

I prezzi hanno infatti avvicinato la resistenza in area 1.170, per poi correggere di 2 punti percentuali rispetto alla chiusura di venerdì 4 marzo.

Il trend rimane fortemente rialzista come confermato dal Golden Cross delle medie mobili ancora in essere.

Se la correzione dovesse continuare il livello del 50% di Fibonacci , che si trova ad una distanza di circa il 5% rispetto alla recente chiusura di Venerdì 11, sarebbe un valido supporto per i prezzi.

Personalmente mi piacerebbe vedere un continuation pattern sul MACD settimanale per un ingresso da manuale ;)

Alla prossima...

L'indicatore del parco buoi funziona?

noreply@blogger.com (Daniele) — Sat, 12 Mar 2016 16:31:00 +0000

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Tra i consigli più noti e citati di Warren Buffet c'è quello secondo cui "per investire con successo devi essere avido quando tutti hanno paura ed avere paura quando tutti sono avidi."

E' un pò il contrario del trend following, del cavalcare le tendenze del momento; l'obiettivo è di trarre profitto dalle situazioni di eccesso di euforia e "depressione".

Un indicatore che registra il sentiment degli investitori è fornito dall'American Association of Individual Investors. Un sondaggio settimanale misura la percentuale degli investitori che sono bullish, neutral o bearish sul mercato azionario per i prossimi 6 mesi.

Vediamo come si è comportato negli ultimi 5 anni l'indicatore della percentuale di investitori "bullish"

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Apple é sottovalutata?

noreply@blogger.com (Daniele) — Fri, 11 Mar 2016 22:47:00 +0000

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Pare che Apple rimanga uno dei titoli preferiti dai "big investors", i gestori di fondi.

Considerando i multipli EV/EBITDA e EV/FCF (repporto tra valore d'impresa/utile della gestione caratteristica e valore d'impresa/flusso di cassa disponibile) Apple è stata così sottovalutata soltanto 3 volte in passato:

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3 motivi per essere ribassisti

noreply@blogger.com (Daniele) — Sun, 06 Mar 2016 10:35:00 +0000

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L'indice S&P500 ha corretto del 14,5% rispetto ai massimi di novembre (valori intraday) ed è successivamente rimbalzato del 10,5% dai minimi dell'11 febbraio scorso.

Escursioni di questo tipo sono il sintomo di un mercato nervoso ed un segnale di forte incertezza; orsi e tori sono arrivati alla resa dei conti, fronteggiandosi corpo a corpo.

Qualcuno soccomberà e da lì inizierà il prossimo movimento importante dei mercati.

Quando? In quale direzione?

Ovviamente non conosco la risposta a queste domande, ma oggi mi soffermo su 3 elementi che potrebbero indicare un esito favorevole ai ribassisti:

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Tactical Asset Allocation: aggiornamento al 29 febbraio 2016

noreply@blogger.com (Daniele) — Mon, 29 Feb 2016 20:37:00 +0000

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Alla chiusura di Gennaio rilevavo: "Osservando diverse asset class attraverso una media mobile "lunga" (a 10 mesi) ed i valori di momentum, in termini di performance a 6 mesi, è evidente che qualcosa è cambiato"

Al termine del mese di febbraio, caratterizzato da un'estrema volatilità, la tabella che segue non fa altro che confermare gli elementi già emersi in precedenza.

Vediamo i numeri (gli etf sono ordinati in base alla performance a 6 mesi).

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La lettera di Warren Buffet agli azionisti (e la sua performance Vs l'indice S&P 500)

noreply@blogger.com (Daniele) — Sun, 28 Feb 2016 16:11:00 +0000

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Leggere la lettera che Warren Buffet scrive ogni anno agli azionisti della "sua" Berkshire Hathaway è sempre istruttivo.

E' un pdf di 30 pagine, con il resoconto dell'attività dell'ultimo anno e lo storico dei rendimenti del titolo rispetto all'indice di riferimento S&P500.

Il 2015 non è stato positivo per il "guru" del Value Investing (nonostante il Book Value per Share dell'azienda sia aumentato); è interessante però vedere i risultati dal 1965 ad oggi, dove cambia tutto ed in modo radicale...

A pagina 1 del pdf trovi la performance storica della Berkshire Vs S&P500, ma ti consiglio di leggere tutta la lettera.

Berkshire Hathaway letter 2015 (download)

Alla prossima...

Come trovare aziende di valore - alcuni parametri da osservare

noreply@blogger.com (Daniele) — Sun, 28 Feb 2016 10:43:00 +0000

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Conosci il "moat"?

Letteralmente è il "fossato", ovvero lo scavo che veniva realizzato attorno alle antiche fortificazione per difendersi dall'assalto dei nemici.

Secondo il "guru" Warren Buffett è la capacità di un'azienda di mantenere nel tempo il vantaggio competitivo e proteggere i profitti e la quota di mercato.

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I rischi nascosti del trading

noreply@blogger.com (Daniele) — Sun, 14 Feb 2016 08:55:00 +0000

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Solo se hai fatto trading con successo lo puoi capire..

Riuscire a comprare i minimi e vendere i massimi è entusiasmante; ti provoca dapprima una scarica di adrenalina, che si trasforma poi in soddisfazione e autocompiacimento...

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Tactical Asset Allocation: aggiornamento al 29 gennaio 2016

noreply@blogger.com (Daniele) — Sat, 30 Jan 2016 11:31:00 +0000

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Si è appena concluso un gennaio turbolento per i mercati finanziari, con performance da registrare negli "annali" di borsa: Dax -8.80%, FtseMIB - 12.90%, S&P500 -5%...e così via...

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ENI: un titolo soporifero, ma....

noreply@blogger.com (Daniele) — Sat, 09 Jan 2016 16:50:00 +0000

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Ogni volta che i mercati correggono e sento parlare di "crolli", penso ad alcuni titoli.
Uno di questi è ENI.
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Tactical asset allocation: aggiornamento al 31 dicembre 2015

noreply@blogger.com (Daniele) — Sun, 03 Jan 2016 17:42:00 +0000

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Riprendo a scrivere qui sull'amato Golden Friday, dopo una lunga pausa, non di riflessione ma di studio ed operatività sui mercati finanziari. Ah, nel frattempo ho creato il gruppo e la pagina Facebook, dove trovi anche contenuti che non pubblico sul blog...

Inauguro il nuovo anno pubblicando l'aggiornamento mensile dello studio che dedico ad una strategia di tactical asset allocation, che si basa sulla posizione di alcuni Etf, rappresentativi di diverse asset class, rispetto alla loro media mobile a 10 mesi.

Lo studio prevede che di rilevare due possibili situazioni per ogni strumento: "invested", se il prezzo è superiore alla media mobile (con uno scarto di almeno l'1%, esclusi gli Etf obbligazionari), "cash" se il prezzo è inferiore (sempre con la regola dell'1%). Eseguo le osservazioni alla chiusura dell'ultima seduta del mese.

Nella tabella indico anche la variazione % a 6 mesi di ogni strumento, che in ottica di momentum strategy è un dato interessante per verificare la forza del trend e la performance rispetto all'ultima variazione da cash a invested (ultima colonna a destra).

Per approfondimenti sullo studio, ti invito a leggere questo post: "Tactical asset allocation:inizia l'aggiornamento mensile".

P.S. Ti ricordo che le osservazioni ed i dati pubblicati hanno esclusivamente scopo di studio; nessuna indicazione ne devi trarre per decisioni in merito ad investimenti di alcun tipo.

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Real Estate Europa e Bond Governativi Europa guidano la classifica di momentum, mentre le commodities rimangono in coda, con performance a 6 mesi fortemente negativa.

Azionario Mondo e Azionario Euro nella versione growth passano in posizione cash.

Continua il momento negativo dell'Azionario Emergenti, che perde oltre il 15% a 6 mesi, così come oro e argento (in Euro) rimangono al ribasso e distanti dalle rispettive medie mobili a 10 mesi.

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Alla prossima...

Tactical Asset Allocation: aggiornamento al 31 marzo 2015

noreply@blogger.com (Daniele) — Wed, 01 Apr 2015 20:30:00 +0000

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Arriva il consueto monitoraggio del mercato, attraverso la posizione di una selezione di Etf rispetto alla loro media mobile a 10 mesi ed alla loro performance a 6 mesi.

In questa osservazione non si segnalano variazioni di "stato".

Alla prossima...

Titoli e titolini italiani: ennesima (non ultima) puntata

noreply@blogger.com (Daniele) — Mon, 30 Mar 2015 20:16:00 +0000

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Nonostante gli shortisti ad oltranza, scorrendo il listino italiano incontro spesso situazioni interessanti.

Le condivido, con un breve commento "a caldo":

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Una "raffica" di titoli italiani da seguire

noreply@blogger.com (Daniele) — Fri, 13 Mar 2015 20:54:00 +0000

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Certi grafici è inutile commentarli: ci sono resistenze "bucate", massimi polverizzati, uncini in formazione, volumi che esplodono e lunghe ombre sulle resistenze...

Quanto basta, per divertirsi un pò...

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