Diario finanziario

Delinquency rate e ripresa del credito al consumo

noreply@blogger.com (Davix89) — Tue, 09 Mar 2010 16:20:00 +0000

In questi mesi i dati sono diventati di fondamentale importanza. Perfino l’Economist ne ha dedicato la prima pagina pochi numeri fa. Oggi voglio condividere con voi due grafici significativi e anche contraddittori riguardo l’andamento del credito al consumo americano. Partiamo da un’analisi terra-terra. Gli USA, è assodato, hanno basato la loro crescita sul debito. Questo boom era comunque destinato a scoppiare, come è successo a partire da Agosto del 2008 (primo mese di riduzione anno su anno del credito al consumo), e, come conseguenza, si doveva avviare una fase di delevering che doveva limitare la massa di credito esistente e spingere alla crescita del risparmio privato. Tutto ciò è successo puntualmente per più di un anno, fino a che, il mese scorso, la Fed ha pubblicato nei suoi...

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Livelli occupazionali made in US

noreply@blogger.com (Davix89) — Thu, 25 Feb 2010 08:57:00 +0000

Il livello occupazionale è uno degli aspetti fondamentali dell’analisi dei cicli economici e determinarne l’esatto momento del cambio di tendenza è un ottimo indicatore di ripresa del ciclo economico. Questo sotto è la situazione occupazionale americana degli ultimi quasi 40 anni. Come si vede, il treno dell’economia americana in 40 anni ha quasi raddoppiato i posti di lavoro, da 80.000.000 di impiegati a quasi 140.000.000. Questa crisi, però, ha fatto ritracciare velocemente verso i 138.000.000 di occupati, ben distante dal picco occupazionale registrato pochi anni fa, verso la fine del 2007, a 146.665.000 occupati (-8.330.000 persone occupate, pari al 5,68 degli occupati). [1] Se andiamo poi a osservare la variazione annuale (linea rossa), notiamo una forte inversione negli ultimi...

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Secondo il Fondo Monetario Internazionale a fine anno il tasso di disoccupazione americano sarà sotto l’8%!!!

noreply@blogger.com (Davix89) — Sat, 13 Feb 2010 08:50:00 +0000

Applicando i principi economici della Legge di Okun, che va a rapportare il prodotto interno lordo e il tasso di disoccupazione (esemplificato), si è in grado di farsi un idea della correlazione che indica la misura della diminuzione della disoccupazione in relazione ad ogni punto percentuale guadagnato di Pil. Bene, il grafico, da inizio 1999 con dati trimestrali, indica questo. Se il grafico vi dice poco o nulla, vediamo di vederlo interpretato come una semplice tabellina, rapportando ogni ipotetico tasso di disoccupazione al relativo ipotetico tasso di crescita TRIMESTRALE. Unemployment Gdp 2 7,29 4 5,62 6 3,95 8 ...

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Ritorno al mio blog con un grafico tutto mio!

noreply@blogger.com (Davix89) — Thu, 11 Feb 2010 22:14:00 +0000

Oggi ritorno alla mia vecchia abitudine di pubblicare qualcosa… qualcosa di nuovo. La mia idea quest’oggi era confrontare le variazioni ANNUALI degli Initial Jobless Claims, che come saprese viene comunicato ogni giovedì della settimana dal 1957 (che indica il numero di persone che hanno richiesto quello che potrebbe chiamarsi in Italia “assegno di disoccupazione”) e l’andamento del Dow Jones Index. Logicamente per rendere bene l’idea della correlazione, ho invertito il segno degli IJB, perché di per se un loro aumento determina un peggioramento occupazione, e quindi, economico. Forte correlazione, molto evidente. Quella sul grafico è la situazione degli ultimi tre anni (dal 2007). Ora sembriamo in una fase di stallo: si andrà giù o si andrà su? POTREBBE ANCHE INTERESSARTI… ...

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C’è qualcosa che non va?!?

noreply@blogger.com (Davix89) — Sat, 23 Jan 2010 00:01:00 +0000

E’ da un ora che non mi riesco a spiegarmi come possa essere possibile? Come è possibile che i Nonperforming assest (attivi bancari come mutui o prestiti che sono già incorsi in ritardi e dunque potenzialmente inesigibili) relativi ai sola categoria consumer (cioè della normale clientela privata) continuino a crescere e le relative svalutazioni di tali attivi diminuiscono? Una spiegazione potrebbe essere sicuramente che le svalutazioni devono essere tra loro sommate trimestre dopo trimestre e rappresenterebbero allora una situazione ben diversa. Ma resta in tal caso evidente come dal secondo trimestre le svalutazioni hanno cominciato a ridursi a ritmi molto veloci. Ma saranno veramente rose?

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Grafici che fanno pensare

noreply@blogger.com (Davix89) — Sat, 16 Jan 2010 09:44:00 +0000

Da trimestrale JP Morgan, 4Q 2009: Prime mortgage net charge-offs were $568 million (3.81% net charge-off rate1), compared with $195 million (1.20% net charge-off rate1) in the prior year. […] The managed provision for credit losses was $8.9 billion, up by $360 million, or 4%, from the prior year. The resulting firmwide allowance for loan losses to end-of-period loans retained1 was 5.51%, compared with 3.62% in the prior year. The total consumer-managed provision for credit losses was $8.5 billion, compared with $7.4 billion in the prior year, reflecting higher net charge-offs across most consumer portfolios, partially offset by a lower addition to the allowance for credit losses primarily relating to Card Services. Consumer-managed net charge-offs were $6.6 billion, compared...

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Ringrazio i miei lettori

noreply@blogger.com (Davix89) — Thu, 17 Dec 2009 16:31:00 +0000

Ringrazio i miei lettori che mi seguono sempre più assiduamente anche se non aggiorno frequentemente il blog (sono un normale studente universitario dopotutto). Vi ringrazio anche perché, oggi, mi è stato comunicato che il mio piccolo blog si è classificato 117 nella nuova classifica tenuta da wikio.it!!! Grazie ancora a tutti!!

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Aggiornamento FLASH euribor – Dicembre 2009

noreply@blogger.com (Davix89) — Thu, 10 Dec 2009 22:51:00 +0000

Per vedere tutti gli articoli più aggiornati sull’euribor, [clicca qui]. Credo che lasciare parlare i grafici sia già abbastanza per capire l’andamento dell’euribor. Ricordo solo ai meno esperti che esistono 14 tipi di euribor, tutti in base alle varie scadenze previste (per esempio, se siete interessati ad un prestito con pagamento ogni anno, si andrà a vedere l’andamento dell’euribor ad 1 anno, mentre per i normali mutui il riferimento è l’euribor a 3 mesi). Dunque quelli a scadenza più breve saranno più variabili perché dipendenti dalla situazione economica “giornaliera”, mentre quelli a scadenza sono meno volatili, ma solitamente indicano quello che è la tendenza prevalente nel mercato. Potrebbero interessarti altri miei post: € coin ancora in crescita ...

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ANTEPRIMA…Okun all’italiana!

noreply@blogger.com (Davix89) — Mon, 07 Dec 2009 23:23:00 +0000

…una piccola anteprima dell’articolo in stesura…. Dopo aver letto e scritto anche un mio articolo personale sull’andamento dell’occupazione americana (e commentando anche qualche errore), mi sono ripreso con calma i dati italiani forniti dall’Istat e credo di aver ottenuto due utilissimi grafici. Il primo grafico riguarda la comparazione tra crescita annuale del Pil e il relativo tasso di disoccupazione. C’era da aspettarselo che la correlazione sarebbe stata negativa, e con un affidabilità non assoluta, ma perlomeno intermedia. [Grafico costruito dai dati desunti dal sito dell’Istat. Più precisamente dall’andamento del Pil e del tasso di disoccupazione ufficiale.]

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Us occupation

noreply@blogger.com (Davix89) — Sat, 05 Dec 2009 11:51:00 +0000

Sul fronte occupazionale americano il mercato del lavoro sembra smuoversi, almeno da quel che risulta dalle indagini statistiche. Infatti in questa settimana sia i Jobless claims che i dati della disoccupazione sono stati nettamente migliori delle attese. E specialmente i Nonfarm Payrolls (indicatore che indica i posti di lavoro persi o aggiunti mensilmente), hanno mostrato un miglioramento nettamente imprevisto (consenso fermo sui –100.000 posti di lavoro persi contro il -11,000 rilevato dal Bls), e secondo gli economisti più ottimisti già dalla prossima lettura si avrà un guadagno di posti di lavoro [Link]; guadagno che non avveniva dai primi mesi del 2008. Situazione che dunque, almeno dai numeri, sembra in via di miglioramento. Ma ho voluto, perdendomi tra fogli di Excel,...

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Dov’è andato a finire l’effetto Dubai?

noreply@blogger.com (Davix89) — Tue, 01 Dec 2009 23:46:00 +0000

L’effetto Dubai dov’è per quanto si è visto? Secondo me non c’è mai stato: solo un rumors per riportare equilibrio al troppo ottimismo che ormai stava girando e che ora ricomincerà a crescere… e poi, i 60 miliardi di Dubai rappresentano il 0,90% (su per giù…) una porzione infinitesimale del Pil Mondiale, che si aggira su stime che stavano sui 65,61 triliardi (mille miliardi di miliardi di dollari nel 2007 [fonte economywatch]. Ecco invece, diverse spunti positivi…. Dopo un mese dall’ultimo rialzo, la banca centrale Australiana rialza i tassi al 3,5%. Questo il comunicato di Bloomberg [link]. Il Baltic Dry Index ha fissato nuovi massimi da un anno pochi giorni fa: le commodity sono molto toniche ora, e anche i metalli industriali cominciano a...

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Sono giuste le critiche sul deficit italiano?

noreply@blogger.com (Davix89) — Sun, 29 Nov 2009 13:30:00 +0000

In questi ultimi anni, le discussioni riguardo il deficit italiano hanno sempre fatto seguito alle critiche di gran parte degli osservatori internazionali, tra cui la stessa commissione Ue che deve accertarsi il rispetto del rapporto deficit/pil al 3% per tutti i membri dell’Unione. In questi mesi, poi, le questioni si sono fatte ancora più critiche, visto l’andamento economico generale e la crescita (anche se a ritmi più bassi degli altri paesi) del terzo debito pubblico mondiale, previsto al 115,30% rispetto al Pil dal [Dpef 2010-2013 (pag.... 7)]. A parte la questione indebitamento, che meriterebbe un articolo a parte, proviamo a concentrare il mio articolo sulla questione deficit. Il deficit è un pensiero economico ormai assodato nella finanza pubblica. Ormai ogni governo...

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Liquidità e basi monetarie

noreply@blogger.com (Davix89) — Thu, 26 Nov 2009 12:33:00 +0000

E’ stato interessante leggere ieri, sul sito di intermaketandmore, una bellissima ricerca che è andata ad indagare ancora in maniera più profonda gli aggregati monetari americani e la liquidità immessa sul mercato rispetto al mio precedente articolo. Questa è stata la conclusione di Mattacchiuz, l’autore della ricerca: “In conclusione, sono partito cercando di capire i probabili sviluppi del nostro sistema finanziario, esplorando possibilità di un’inflazione galoppante e di una estenuante deflazione. Ho cercato i dati più depurati possibile, per capire se davvero esiste tutta questa liquidità, pronta a inondare il mercato non appena l’economia si sia ripresa. La risposta che mi sono dato è….” Eheh, la risposta la avrete solo leggendo l’intera ricerca, furbacchioni! [link...

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M3, questo sconosciuto

noreply@blogger.com (Davix89) — Tue, 24 Nov 2009 23:26:00 +0000

M3, questo sconosciuto. Tutti ne parlano ma nessuno ha in realtà una precisa idea di cosa si tratta. Vediamo se Wikipedia ci dà una mano. In generale, wikipedia, parlando di aggregati monetari, afferma: “Gli aggregati monetari misurano l'offerta di moneta esistente in un determinato momento nel sistema economico; la loro entità influenza i tassi di interesse e di inflazione.” La Bce, come è noto, utilizza l’aggregato M3 per tenere sotto controllo l’andamento monetario. Infatti la nostra banca centrale ha “imposto” (delineato…) una soglia di crescita massima del M3, che dovrebbe attestarsi al 4,5% massimo di crescita annua (ndr La media dal 2000 ad oggi però si attesta al 7,77%), che è accompagnata da un tasso di inflazione medio di riferimento (ipotetico, programmato cioè...

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Berlusconi vuole o non vuole il risparmio privato?

noreply@blogger.com (Davix89) — Mon, 23 Nov 2009 19:38:00 +0000

Questo è quello che più di un anno fa il nostro premier diceva durante il periodo più acuto della crisi: 27 novembre 2008 “ Berlusconi ribadisce che il superamento della crisi “dipenderà dall’atmosfera che tutti noi riusciremo a creare, dalla volontà di non cambiare lo stile di vita e di non rinunciare agli acquisti.” 23 dicembre 2008 “ Guardiamo la realtà senza farci influenzare dagli allarmismi, a volte interessati: gli italiani possono mantenere le abitudini di vita di sempre, ciascuno secondo i propri mezzi. ” In definitiva un invito a non risparmiare, e non cambiare i propri stili di vita, utilizzando i propri risparmi per non rinunciare agli acquisti”. Ma provo ad andare più a fondo ed interpretare quello che secondo me intendeva dire realmente il...

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VanFunds: truffa o realtà?

noreply@blogger.com (Davix89) — Thu, 19 Nov 2009 14:54:00 +0000

Post assolutamente da leggere se questo nome vi ricorda qualche vostro investimento. Un fondo che ricorda un certo “Ponzi”. LEGGI IL POST SU DREAMTHEATHER

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Disoccupazione: caduta senza fondo?

noreply@blogger.com (Davix89) — Tue, 17 Nov 2009 19:51:00 +0000

Lo scorso mese, il Bls ha annunciato che per la prima volta dal 1982 il tasso di disoccupazione americano ha sfondato il 10%, attestandosi al 10,20%. Dato sempre più preoccupante, perché va ad evidenziare, se c’è ne fosse ancora bisogno, che l’unico mercato che non si sta riprendendo è proprio il mercato del lavoro (il termine “mercato” è in effetti poco adatto per parlare di persone e da ora in poi parleremo di situazione occupazionale). Quando parliamo di disoccupazione però è giusto rendersi conto come sia calcolato, perché parecchie volte viene confuso con altri numerosi indicatori che si interessano di diverse sfaccettature della situazione occupazionale delle persone. Su Wikipedia c’è parecchio sulla disoccupazione e vi rimando direttamente alle sue pagine senza perdermi in...

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Ism americano: segnali di crescita

noreply@blogger.com (Davix89) — Thu, 12 Nov 2009 11:44:00 +0000

Il 2 novembre scorso, L’Ism ha rilasciato il suo consueto report sull’andamento del settore manifatturiero (=industriale) americano (Ism manufacturing index). Il dato, riferito al mese di ottobre 2009, ha mostrato una decisa crescita, passando da 52,6 di un mese prima ai 55,7 del mese scorso. Ma cosa ha spinto così in alto l’indicatore? Cerchiamo di vederlo assieme…. Il dato che l’Ism ci ha fornito è sicuramente molto positivo: forse anche troppo. Il rimbalzo che si è avuto infatti da inizio anno è stato imponente visto anche che per gli anni precedenti non c’è stata molta volatilità. Oggi siamo, come detto prima, attorno ad un valore di 55,7 punti, che, se confrontato con i criteri dello stesso istituto, ci afferma che l’America è uscita dalla recessione, visto che la lettura di...

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L’Ocse rivaluta l’economia italiana?

noreply@blogger.com (Davix89) — Tue, 10 Nov 2009 14:19:00 +0000

L’ocse (Oecd in inglese), nel corso della settimana appena conclusa, ha pubblicato l’aggiornamento del suo superindice che, con una certa sorpresa, ha evidenziato il progressivo allontanamento delle economie mondiali dai picchi registrati gli scorsi mesi, anche se si sono evidenziate parecchie differenze da paese a paese. Dal sito dell’ocse sono stato in grado di disegnare qualche grafico, che a mio modestissimo parere, risulta assai interessante. Questo a fianco rappresenta l’andamento economico di tutti i paesi Ocse. Da ricordare, che gli indicatori economici chiamati leading indicator non ci posso fornire dati precisi, (cioè una stima precisa di crescita economica, che so, al 2,9%!), bensì sono usati dagli economisti per cercare di inquadrare la situazione e elaborarci di...

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€ coin ancora in crescita

noreply@blogger.com (Davix89) — Thu, 05 Nov 2009 07:30:00 +0000

L’eurocoin, nel mese di ottobre è continuato a crescere e a ritornare ai livelli pre-Lehman. E questo recupero, per un Leading indicator, è davvero poderoso. Gli indicatori continuano a riaffermare la sicurezza che tutto ormai è finito, ma la realtà, nei fatti, non sembra ancora dar ragione agli indicatori. C’è da fidarsi? Altri post interessanti Euro coin verso la fine della recessione Leading indicators Euribor, dove andrà dopo la recessione?

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Euribor, dove andrà dopo la recessione?

noreply@blogger.com (Davix89) — Tue, 03 Nov 2009 08:31:00 +0000

Siccome molti cercano informazioni riguardo l’euribor , vediamo di aggiornare la situazione e vedere cosa è cambiato rispetto anche a solo un anno fa. Risulta chiaro che dai picchi di settembre 2008 siamo scesi all’ attuale 0,772% per l’euribor a tre mesi. Giustamente oggi, tutte le banche e gli intermediari finanziari spingono ad investire sui tassi variabili, ma a chi convengono questi tassi a maggior ragione ora che sono ai minimi storici? Ovviamente risulta conveniente alle banche. E ora vi spiego la mia risposta. Oggi, di fatto, siamo ai minimi storici, e lo siamo ormai da giugno, ben 6 mesi di lateralizzazione continua: ora, ipotizzando che prenda di nuovo una direzione netta. Andrà verso il basso (fino a il teorico 0,00% da 0,772% oggi) o riprenderà a salire verso il teorico...

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Gli Usa crescono, ma come stanno crescendo?

noreply@blogger.com (Davix89) — Thu, 29 Oct 2009 18:08:00 +0000

ATTENZIONE: DATI RIVISTI AL RIBASSO DAL BLS. I DATI ANALIZZATI FANNO RIFERIMENTO SONO PRE-REVISIONE Gli Usa, oggi, hanno presentato i dati del terzo trimestre (fonte Bloomberg), che hanno evidenziato una crescita del 3,50% per il semestre giugno-settembre rispetto a quello precedente. Il pil usa non cresceva da ben un anno: era infatti dal primo trimestre del 2008 che l’America non cresceva più e si addentrava nella più severa recessione del secolo. Vediamo ora se riusciamo a recuperare alcuni dati più significativi per vedere se il dato di questo trimestre può darci maggiore attendibilità. CONSUMI PERSONALI I consumi personali, dopo essersi stabilizzati intorno ai 10.000 miliardi di $, ha ripreso a crescere. Certo, la crescita è stata drogata dai vari stimoli e incentivi agli...

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Anche la Norvegia si accoda

noreply@blogger.com (Davix89) — Wed, 28 Oct 2009 18:27:00 +0000

Anche la Norvegia alza i tassi dall’ 1,25 al 1,50%. E’ il primo paese europeo ad operare un rialzo dei tassi, aggiungendo, nello statement, che “It appears that unemployment over the next few years will remain lower and wage growth somewhat higher than previously projected,” the bank said in a statement. This suggests higher inflation, indicating that the key policy rate should be raised somewhat more rapidly than previously projected. The key rate will average 4.25 percent in 2012, compared with a June forecast for 3.75 percent”. E ditemi se è poco… Fonte Bloomberg

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Sarebbe l’ora di ritracciare un po'.

noreply@blogger.com (Davix89) — Tue, 27 Oct 2009 18:02:00 +0000

Tutti gli indicatori sono in evidente controtendenza: aspettiamoci una correzione che potrebbe rivelarsi anche leggera.

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Leading indicators

noreply@blogger.com (Davix89) — Sun, 25 Oct 2009 10:53:00 +0000

In questi giorni sono usciti molti leading indicators che ora vi pubblico su questo post. Il primo è il leading indicator degli Usa, calcolato dall’ente americano Conference Board, che già dal titolo sottolinea che l’indicatore a settembre 2009 ha già segnato il sesto progresso consecutivo. Infatti nel comunicato, si sottolinea che “the LEI’s six-month growth rate has improved to its highest pace since 1983”, e che solo i dati sull’occupazione e sul settore immobiliare hanno segnato un dato negativo. Non sono comunque cadute sostanziali di queste ultimi due settori, che di fatto hanno contribuito pesantemente a questa crisi, ma che ad oggi sembrano in fase di consolidazione (vedi prospetto qui sotto). PROSPETTO ANDAMENTO SETTORI NEGATIVI DEL LEI, SEPT 09 (mar/set 2009)...

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