Indexfond.nu

Investeringssparkonto - ISK - nackdelar och fördelar

2012-02-01T11:44:00.004+01:00

Investeringssparkonto eller som det också kallas investeringskonto eller ISK är en ny sparform från 2012 för att investera i aktier, fonder och andra finansiella instrument för småspararen.

Peter Norman,
hjärnan bakom
investeringssparkontot.
Foto: Johan Oedmann

Syftet är att även banker och värdepappersbolag ska kunna erbjuda ett skattegynnat sparande likt kapitalförsäkring som bara försäkringsbolag kunnat erbjuda tidigare. Ändamålet här är inte att stärka bankerna ytterligare utan att bättra på konkurrensen och stimulera sparandet.

Är investeringssparkonto då bättre än kapitalförsäkring?

En fördel med investeringssparkonto är att man har rösträtt vid bolagsstämmor vilket man inte har med kapitalförsäkring. Detta kan i och för sig vara en nackdel eftersom en klar fördel med kapitalförsäkring är att försäkringsbolaget står som ägare och du slipper skylta med dina tillgångar.

Utöver detta är är den skattepliktiga schablonintäkten på investeringssparkontot kvittningsbar mot kapitalförluster och utgifter i inkomstslaget kapital, vilket inte avkastningsskatten på kapitalförsäkring är.

En nackdel med investeringssparkonto är att du själv inte har rätt att bestämma vad som händer med pengarna efter din död. Investeringssparkonto följer nämligen normala arvsregler. Om du istället har en kapitalförsäkring kan du själv välja förmånstagare som kan vara vem som helst till och med en organisation.

Investeringssparkonto kan ej heller tecknas av företag däremot fungerar kapitalförsäkring utmärkt för företag.

Investeringssparkonto kan ej samägas av flera personer vilket fungerar med kapitalförsäkring.

Investeringssparkonto går inte att knyta till något försäkringsmoment vilket kapitalförsäkringen automatiskt är - exempelvis en livförsäkring.

Något som kan bli ett krångelmoment är beskattningen som är ett kapitel för sig. På investeringssparkonto ska du betala skatten själv. När det gäller en svensk kapitalförsäkring är det försäkringsbolaget som ordnar detta. I många fall kommer shablonintäkten via kontrolluppgift att vara förifylld på deklarationsblanketten med undantag för de fall där du flyttar in befintliga värdepapper på investeringssparkontot för då räknas det som en försäljning och du måste ta till sköna blankett K4.

Här följer ett citat från regeringen.se:

Skatten på investeringssparkontot ska beräknas utifrån ett så kallat kapitalunderlag. Kapitalunderlaget beräknas varje år och är en fjärdedel av summan av:
1. värdet av tillgångarna på kontot vid ingången av varje kvartal
2. belopp som betalats in till investeringssparkontot under året
3. värdet av finansiella instrument som förts över till investeringssparkontot av kontoinnehavaren under året
4. värdet av finansiella instrument som överförts från någon annans investeringssparkonto under året.

Kapitalunderlaget multipliceras med en räntefaktor, som utgörs av statslåneräntan den 30 november kalenderåret före beskattningsåret. Den summa som då kommer fram kallas schablonintäkt och beskattas med 30 procent.

Följande räkneexempel kan illustrera detta: Kontoinnehavaren K har ett investeringssparkonto. Vid ingången av första kvartalet under år 2 har han aktier, fondandelar och kontanta medel som är värda sammanlagt 10 000 kr. Under första kvartalet år 2 betalar K in 4 000 kr till kontot och sedan ytterligare 4 000 kr under kvartal två. Värdet på K:s innehav i Investeringssparkontot vid ingången av kvartal två antas då vara 14 000 kr och vid ingången av kvartal tre och fyra 18 000 kr. Kapitalunderlaget för K:s investeringssparkonto uppgår för år 2 till en fjärdedel av 68 000 kr (10 000 + 14 000 + 18 000 + 18 000 + 4 000 + 4 000 = 68 000), dvs. till 17 000 kr (68 000 / 4). För att få fram schablonintäkten ska kapitalunderlaget multipliceras med statslåneräntan vid utgången av november år 1. Statslåneräntan vid angiven tidpunkt uppgår i exemplet till 3 procent. Schablonintäkten är alltså 17 000 kr * 3 % = 510 kr. Schablonintäkten beskattas med 30 procent och skatteuttaget uppgår således till 153 kr. Skatten utgör 0,9 procent av kapitalunderlaget (153 / 17 000).

Om man för över aktier och andra finansiella instrument som man redan äger ses det som en försäljning vilket betyder att personen ifråga blir beskattad som om instrumenten sålts för marknadsvärdet vid överföringen. Överföringen ses också som en inbetalning som läggs till kapitalunderlaget.

Enkelt! Eller hur? ;-)

Investeringssparkonto är inte tillåtet för aktier där du eller om närstående äger mer än 10 procent i av tillgångarna i företaget.

Den nya fondskatten som infördes 2012 drabbar vare sig kapitalförsäkring eller investeringssparkonto.

Indexfonden har slagit 53 av 60 fonder på 5 år

2012-01-28T14:01:00.001+01:00

Indexfonden Avanza Zero ger de aktivt förvaltade sverigefonderna storstryk. Endast 7 av 60 sverigefonder (ca 12%) kan stå emot efter 5 års aktiv förvaltning och ser man till tidigare forskning kommer även dessa att få stryk så småningom.

Anledningen till att de åker på stryk är att de tar ut årsavgift som gör att Avanza Zero får ett ointagligt försprång ju längre tiden går.

Källa: E24, Förvaltarna som slår Avanza Zero

Det ar frivilligt att betala skatt

2011-12-31T00:16:00.000+01:00

Det finns en vattentät och helt laglig metod att slippa betala reavinstskatt eller kapitalskatt idag.

Offshorebolag.

Ett sådant bolag är mycket enkelt att starta; billigt är det med. Det ger dessutom följande fördelar när det gäller dina tillgångar:

Total anonymitet
Utmätningsfrihet
Frihet att välja arvtagare
valfria tillgångar kan överföras så som:

Fastigheter
Varumärken
Patent
Copyrights
och många övriga tillgångar

Tillgångarna och avkastning från dem blir helt skattefria och även om någon skulle stämma dig på dina tillgångar så behöver inte ditt offshorebolag lyda svenska domstolar eller svenska lagar.

Ytterligare fördelare med ett offshorebolag är:

Ingen bokföring eller annan redovisning behövs
Inga deklarationer måste lämnas in
Inga årsmöten eller stämmor måste genomföras

Hur kan detta vara möjligt?

Det fungerar så att du startar en trustfond eller en utländsk stiftelse. En sådan har ingen ägare utan "äger sig självt". Du upprättar ett stiftelsedokument som säger hur tillgångarna ska förvaltas och vem de ska tillfalla. Till denna stiftelse skänker du dina tillgångar och låter stiftelsen starta ett offshorebolag. Stiftelsen äger bolaget och du kan inte påverka stiftelsen på något sätt efter att du skrivit stiftelsedokumentet så skriv det noggrant.

När nu skattemyndigheten vill att du ska redovisa dina tillgångar så säger du bara sanningen; - "Jag har skänkt bort dem till en stiftelse i ett skatteparadis och jag har ingen kontroll över dem längre". Då kan du heller inte beskattas för dem och i skatteparadiset betalar stiftelsen heller ingen skatt.

Bolaget som stiftelsen startat kan bedriva verksamhet exempelvis kapitalförvaltning eller bevakning av intellektuella rättigheter. Du kan till och med vara anställd av bolaget, som exempelvis VD.

Lycka till!

Listan nedan ska man dock undvika enligt AF - då de har skatteavtal med Sverige:
Isle of Man
Jersey
Guernsey
Caymanöarna
Bermuda
Brittiska Jungfruöarna
San Marino
Gibraltar
Bahamas
S:t Vincent och Grenadinerna
Monaco
Saint Kitts och Nevis
Andorra
Curacao (före detta Nederländska Antillerna)
S:t Maartens (före detta Nederländska Antillerna)
Turks- och Caicosöarna
Anguilla
Aruba
Cooköarna
Samoa
Antigua och Barbuda
Dominica
Grenada
S:t Lucia
Belize
Marshallöarna
Vanuatu
Liberia
Montserrat
Liechtenstein
Seychellerna
Macao
Costa Rica
Bahrain

Teknisk analys är bluff och båg

2011-08-07T08:21:00.000+02:00

Teknisk analys fungerar inte. Det har vetenskap och beprövad erfarenhet för länge sedan och åtskilliga gånger konstaterat. Trots det fortsätter detta geschäft.

Det finns dock pengar i att lura andra människor

Teknisk analys bygger på tanken att man kan förutsäga framtida kursrörelser genom att studera hur börsen eller värdepappers historiska kursrörelser. Problemet är bara att miljoner andra lika kloka investerare gör exakt detsamma och därmed är redan eventuella vinstmöjligheter så små att transaktionskostnaderna, courtage och avgifter blir större än vinsten på teknisk analys.

Detta var sant för hundra år sedan och är ännu mer sant idag när det finns högfrekvent datorbaserad handel där datorerna hinner göra tusentals affärer per sekund. Den vanlige spararen eller till och med börsproffsen har inte en chans att tävla mot dessa motståndare.

Det smartaste sättet att investera långsiktigt är i indexfonder, köp och glöm, luta dig tillbaka och slappna av. Buy and hold kallas även denna strategi. Investera i globala indexfonder och håll kvar dessa i flera år utan att försöka parera börsras. Börsras är något gott för den långsiktige. Det ger möjlihet att investera mera. Man ska ju helst köpa när det är billigt. Börsen har nämligen återhämtat alla börsras hittills.

Källor och mera läsning:

Häcklad syn på börsen står sig
Blixtsnabba datorras

Svenska indexfonder slår aktivt förvaltade fonder

2011-05-16T22:30:00.000+02:00

E24 har jämfört 17 olika indexfonder i en mycket intressant artikel. Längst ned i artikeln kan man läsa indexfonder slår aktivt förvaltade fonder:

"Intressant i sammanhanget är att nästan alla indexfonderna på listan slår genomsnittet för aktivt förvaltade Sverigefonder. Catella Sverige Passiv, exempelvis, hamnar i mitten på E24:s lista över indexfonder och fonden har de senaste fem åren stigit med 24,9 procent. Snittet för alla Sverigefonder, enligt fondtjänsten Morningstar, är 22,6 procent."

Förövrigt en mycket läsvärd artikel. En slutsats man kan dra av den är att avgiften har en mycket stor betydelse för storleken på avkastningen i en indexfond. Läs artikeln här:

E24 rankar indexfonderna

Jag ger fingret åt guld

2011-04-25T20:41:00.000+02:00

Guld är bra att ha på fingret eller möjligtvis i tänderna. I ett krisläge kanske lite guldmynt kan vara en tillgång men som investering finns det betydligt bättre placeringar.

E24 skriver att om man köpte guld för en dollar för 70 år sedan så har det behållit sitt värde. Dollarn har visserligen sjunkit i värde men för 70 år sedan fick man en middag för en dollar och säljer man guldet så får man fortfarande en middag. Det är sant.

Men om du köpt en indexfond med småbolag för 80 år sedan för en dollar så hade du haft 50 000 dollar idag. Det är många middagar.

Dessutom är guld inte en så trygg investering som guldmånglarna försöker förespegla. Guldpriset har varierat kraftigt under årens lopp och jag skulle då inte köpa guld idag när det är all-time-high. Guld har visat sig ha en väldigt hög risknivå och man får väldigt dåligt betalt för att man tar den risken.

Relaterat:
DN, Nytt rekord för guldpriset
SvD, dito
E24, Guldet kan bara gå åt ett håll

Bildkälla: ifa.com

Andreas Cervenka nominerad Årets förvillare

2011-03-21T06:40:00.000+01:00

Andreas Cervenka och SvD har nominerats till titeln årets förvillare för sin kritik av passiv förvaltning av kapital.

"Till årets förvillare kan den utses som i Sverige under året, frivilligt eller av grov oaktsamhet, bidragit till att skapa förvirring och oklarhet om vetenskapens metoder och resultat. Särskild vikt ska fästas vid insatser för att främja auktoritetstro och en okritisk inställning till sådant som sägs i vetenskapens namn." (Föreningen Vetenskap och Folkbildning)

Cervenka är uppenbarligen medveten om att indexfonder ger den bästa avkastningen till placeraren i enlighet med vetenskap och beprövad erfarenhet. Trots det beskriver han den förvaltningen som att flyga flygplan med "döva, blinda och berusade piloter".

Källa: SvD - Blindsegling på börsen

Aktiestinsens hemlighet - enbart köp

2011-02-09T07:29:00.001+01:00

Aktiestinsen Lennart Israelsson jobbade på SJ och fick efter det en pension på 5200 kr i månaden. Han började köpa aktier 1947 och har tjänat ihop 140 miljoner kronor. Hans strategi är enkel:

"Mitt knep är att jag inte säljer av mina investeringar utan jag ligger alltid kvar. På det sättet är jag alltid med på uppgångarna, utan att det kostar någonting."

Aktiestinsen säljer inte, han köper bara och ligger passivt kvar. Genialiskt enkelt!

Källa:
Aftonbladet: Så sparade Aktiestinsen ihop 140 miljoner kronor

Nackdelar med kapitalförsäkringar

2010-12-10T00:01:00.008+01:00

Jag vill göra dig uppmärksam på att från och med 2012 gäller nya regler för kapitalförsäkringar och investeringssparkonto som inte finns med i denna artikel då den är skriven 2010.

För frågor om investeringssparkonto hänvisar jag till:
http://www.sweden.gov.se/sb/d/14802

/David

Det finns nackdelar med att spara i kapitalförsäkring. Fördelarna med kapitalförsäkringar marknadsförs av glättiga hemsidor och säljare som med små bokstäver talar om nackdelarna trots att nackdelar är det som avgör om man ska spara i kapitalförsäkring eller ej. Denna artikel kommer därför att fokusera på dessa nackdelar och varna för fallgroparna.

Fördelarna med kapitalförsäkring nämns även här men bara kort. Länkar finns nedan till några olika försäkringsbolag om du vill få deras positiva bild.

Vad är en kapitalförsäkring?

En kapitalförsäkring är egentligen en livförsäkring som faller ut med oftast 101 procent av värdet av försäkringen. Eftersom den betalar ut en procent mer än värdet så är det en livförsäkring och går under reglerna för livförsäkringar. Om man sparar kapital så får man i vanliga fall betala 30 procent kapitalvinstskatt (f.d. reavinstskatt) på vinsten.

Men om man har samma kapital i en kapitalförsäkring så slipper man betala vinstskatt och betalar istället en årlig avkastningsskatt som ligger på ca 1 procent (27 procent av föregående års genomsnittliga statslåneränta) av hela värdet i försäkringen. Nackdelen med detta är att avkastningsskatten ska betalas även de år försäkringen går med förlust. Trots att lagstiftaren döpt skatten till avkastningsskatt så är det inte det, utan en schablon- och/eller förmögenhetsskatt då den betalas vare sig försäkringen har avkastning eller ej.

Men ett räkneexepel kan belysa hur detta slår ett enskilt år och eftersom vi här räknar med en genomsnittlig avkastning så behöver vi inte ta hänsyn till att vissa år går med minusresultat. Antag att du sparar 100 000 kr i en svensk indexfond som har en genomsnittlig avkastning på 10 procent vilket medför 10 000 kr i vinst ett år.

Naket fondsparande med
kapitalvinstskatt:

Vinst: 10 000 kr
Skatt: 3000 kr (30% på vinst)

Resultat: 7000 kr

Kapitalförsäkring med
avkastningsskatt:

Vinst 10 000 kr
Skatt 1100 kr (1% på hela värdet)

Resultat: 8900 kr

Peka i diagrammet för att se värdet.

Kapitalförsäkring innebär alltså att du får betala ca 1 procent avkastningsskatt men inte bara på vinsten på 10.000 kr utan även på kapitalet. Detta "missas" ibland av oskickliga säljare, då det alltså inte är 30 gånger billigare skatt i kapitalförsäkring än vanligt fondsparande.

Resultatet talar trots det till kapitalförsäkringens fördel då man alltså betalar 1900 kronor mindre i skatt per år (1100-3000 kr). Utöver detta så tillkommer dock ofta avgifter i kapitalförsäkringen så besparingen brukar hamna på ca 1500 kronor för kapitalförsäkringen ett enskilt år.

Hur ser då detta ut i termer av fiktiva vinstskattesatser?
Om man jämför detta med exempelvis en skattesats på 32-58 procent för inkomst av tjänst eller med 30 procent för inkomst av kapital eller 22 procent skatt för vinst på bostad så blir det en fiktiv skattesats på kapitalförsäkring på ca 11 procent av vinsten, (1100 kr/10 000 kr), vilket är en mycket moderat skattesats med tanke på att alternativet är kapitalvinstskatt på 30 procent (som dock sjunker till 24 procent vid större vinster, se schablonmetoden nedan.).

Men hur ser det ut på långa tidsperioder? Kapitalvinstskatt kan nämligen ackumuleras från år till år och därmed får man ju även avkastning med ränta på ränta på den skatt man är fiktivt skyldig. Kapitalvinstskatt behöver bara betalas när värdepapper säljs. Detta medför att kapitalförsäkring blir lidande vid mycket långa spartider där spararen är passiv. Men hur många år framåt i tiden ligger brytpunkten när det inte längre är lönsamt att spara i kapitalförsäkring?

Om vi fortsätter med de antagande vi har ovan med 10 procents årlig vinst så innebär en sparhorisont på 35 år att kapitalförsäkring inte ska väljas eftersom du då får lägre avkastning med kapitalförsäkringens årliga skatt. Detta antagande gäller dock om man är passiv sparare eftersom om du gör fondbyten under spartiden så blir resultatet ett annat. (se kalkylark kapitalförsäkring vs fondspar)

Peka på staplarna i diagrammet för belopp.

Detta resonemang har dock inte tagit hänsyn till schablonregeln vid avkastning av kapital. Enligt denna regel har du alltid rätt att beräkna anskaffningsvärdet som 20 procent av försäljningspriset. Detta innebär att varje värdepapper som stigit med mer än 400 procent så är det mer lönsamt att använda schablonregeln istället för verkligt anskaffningsvärde. Om man använder schablonregeln och har en avkastning på mer än 400 procent så blir beskattningen inte längre 30 procent av vinsten utan ända ned till 24 procent.

Ett annat mycket förenklat sätt att se det på är att om du sparar 35 år i kapitalförsäkring så har du betalat 35 procent av hela värdet i skatt (dvs 1% per år) istället för att betala 30 procent av vinsten i skatt utan... Men detta förenklade resonemang håller inte om du har mycket stora vinster i slutet på spartiden vilket är fullt möjligt efter 35 år.

Beskattning av kapitalförsäkring jämfört med pensionsförsäkring

Kapitalförsäkring är besläktad med pensionsförsäkring, kapitalpension och andra pensioner som ex tjänstepension, direktpension och IPS. Om man jämför kapitalförsäkring med en vanlig privat pensionsförsäkring så är avkastningsskatten dubbelt så hög på kapitalförsäkring jämfört med pensionsförsäkring. Avkastningsskatten på pensionsförsäkring är ca 0,5 procent per år och räknas exakt ut som 15 procent av föregående års genomsnittliga statslåneränta.

KÄLLSKATTER Land	Skatt
USA	15%
Australien	15%
Belgien	15%
Bulgarien	10%
Chile	10%
Cypern	15%
Danmark	15%
Egypten	20%
Estland	15%
Finland	15%
Grekland	0%
Indien	10%
Island	15%
Italien	15%
Jamaica	22,50%
Japan	15%
Kanada	15%
Kenya	25%
Kina	10%
Lettland	15%
Litauen	15%
Luxemburg	15%
Malaysia	15%
Norge	15%
Storbrit.	5-15%
Tanzania	25%
Thailand	30%
Turkiet	20%
Tyskland	15%
Ukraina	10%
Vitryssland	10%
Zimbabwe	20%

Bolag på Stockholmsbörsen med säte utomlands och beskattas med källskatt

Bolag	Land
Enquest	UK
Astra Zeneca	UK
Costal Contacts	Kanada
Stora Enso	Finland
Tieto	Finland
PSI	Norge
ABB	Schweiz
Autoliv	USA
Epicept	USA
Oxigene	USA
Millicom	Luxemburg
Källa: Nasdaq OMX (Privata Affärer)

Eftersom skillnaden av beskattningen i termer av procentenheter är låg cirka en halv procent per år mellan kapitalförsäkring och pensionsförsäkring så kan det ge intyck av att det inte spelar någon roll.

Om man skulle översätta pensionsförsäkringens avkastningsskatt till en fiktiv vinstskattesats så skulle den inte riktigt stämma med den grova kalkylen nedan. Men jämförelsen är ändock intressant då det annars är svårt att jämföra pensionssparande med exempelvis lönearbete eller kapitalvinstskatt. Den fiktiva skattesatsen skulle bli ca 6 procent av vinsten. Så om man ska välja mellan att betala en fiktiv kapitalförsäkringsvinstskatt på 11 procent med 6 procent så skulle de flesta välja att betala den lägre vinstskattesatsen.

Med räkneexemplet ovan skulle utfallet här bli:

Pensionsförsäkring med avkastningsskatt:

Vinst 10 000 kr

Skatt 550 kr (0,5% på hela värdet:110 000 kr)

Resultat: 9450 kr

Detta är kanske inte så imponerande vid korta spartider på några få år. Men sparar man på mycket lång sikt som det handlar om i ett pensionssparande så blir det stora belopp med ränta-på-ränta effekten.

Antag att du månadssparar tusen kronor i kapitalförsäkring under ett arbetsliv på fyrtio år, i en indexfond med 10 procents årlig avkastning och jämför det med motsvarande sparande i pensionsförsäkring så skiljer beskattningen med cirka 650 000 kronor brutto till kapitalförsäkringens nackdel.

Nackdelar med pensionsförsäkring är dock att pengarna kan tas ut tidigast från 55 års ålder, under fem år och att den drabbas av en framtida okänd inkomstskatt. De flesta kan dessutom bara spara 1000 kr/månad. Är man egen företagare så kan man spara upp till 35 procent av inkomsten. I kapitalförsäkringen kan spara obegränsat belopp och man kan oftast ta ut allt på ett bräde som ett färdigbeskattat engångsbelopp.

Men ska man se på beloppen så är pensionsförsäkring i detta fallet värt 650 000 bruttokronor mer och det är ett mycket starkt skäl att rata kapitalförsäkring och istället välja pensionsförsäkring vid mycket långa spartider.

Utländska aktier i kapitalförsäkringar dubbelbeskattas

Det som ofta framförs som säljargument är att skatten på aktieutdelningar bara är 1 procent i kapitalförsäkring jämfört med 30 procent i normala fall. Något som dock sällan kommer fram när man tecknar en kapitalförsäkring är att om du har utlänska aktier i kapitalförsäkringen så får du betala källskatt på dessas utdelning. Denna är oftast runt 15 procent av utdelat belopp. Detta beror på att denna så kallade källskatt dras redan vid källan i ursprungslandet och därefter får man betala avkastningsskatt utöver denna skatt.

Dubbelbeskattning med andra ord. Visserligen kan försäkringsbolaget dra av dessa pengar men till dags dato gör de dock inte det. Exempelvis säger Avanza och Nordnet att det helt enkelt är för komplicerat men att de kan ha en lösning på gång i framtiden.
Du kan ju alltid pröva att göra avdraget själv mot erlagd avkastningsskatt vilket dock Skatteverket gissningsvis kommer att neka.

Om du har en utländsk kapitalförsäkring kan du dock begära avräkning mot erlagd källskatt i din svenska inkomstdeklaration. Du skriver under ”Övriga upplysningar” att du begär avräkning för utländsk källskatt i försäkring och anger vilka belopp det rör sig om och vilka fonder/bolag som gett utdelning och i vilket land de finns.
Du kan även ha placerat i svenska aktier och fonder som gett utdelning i din utländska kapitalförsäkring. Då har Sverige innehållit svensk kupongskatt på utdelningen. Även den svenska kupongskatten kan du begära avräkning för under ”Övriga upplysningar”.

I tabellen till höger kan man utläsa källskattesatserna i olika länder. Lägg märke till att några aktier på den svenska börsen även drabbas av källskatt i en svensk kapitalförsäkring då de har sitt säte utomlands.

Kapitalförsäkring uppmuntrar till brott mot lagens anda

Avkastningsskatten på ca 1 procent är i praktiken en frivillig skatt. Avkastningsskatten tas ut på värdet den 1 januari varje år så om man tar ut pengarna (gör ett återköp) innan den 1 januari och sätter in pengarna den 2 januari varje år så betalar man ingen skatt alls på dessa pengar. Sverige är alltså ett världens få kvarvarande skatteparadis. Detta förfarande är dock att provocera lagstiftaren och givetvis ett brott mot lagens anda.

Kapitalförsäkringar omfattas inte av investerarskyddet men av särskild förmånsrätt

Investerarskyddet skyddar värdepapper till ett värde av 250 000 kronor om värdepappersbolaget skulle gå i konkurs. Märk väl skillnaden mot insättningsgarantin som ersätter upp till 100 000 euro per kund om exempelvis en bank skulle gå omkull. Det är dock olika skydd och ska egentligen inte jämställas. Pengar på ett bankkonto räknas som bankens tillgång och dessa pengar kan alltså gå till fordringsägare.

Så är det inte med värdepapper då dessa inte ägs av banken utan av kunden. Värdepapper ligger dessutom separerade från institutet så om det går omkull, så ska, om reglerna följts, inte kunder kunna drabbas. Men om inte regelverket följts och institutet missbrukat kundernas tillgångar så träder investerarskyddet in.

Men har du dina tillgångar i kapitalförsäkring så är det de facto försäkringsbolaget som äger tillgången och du omfattas inte av vare sig investerarskyddet eller insättningsgaranti.

Skulle försäkringsbolaget gå omkull omfattas dock försäkringstagarna av "särskild förmånsrätt" som är obegränsad av belopp. Denna förmånsrätt är ett mycket starkt skydd så starkt att många anser att vid värden över 100 000 euro så finns inget bättre skydd att få i Sverige idag.

Investeringskontot kan göra kapitalförsäkring till något för Hedenhös

Under en längre tid har konkurrensen mellan fondbolagen varit skral då kunderna inte velat byta fonder eftersom fondbyten utlöser kapitalvinstskatt. Dessutom är avkastningsskatten på kapitalförsäkringar lätt att undvika. Detta har uppmärksammats av politikerna som nu tagit beslut om investeringskontot som ska råda bot på problemen med inlåsningseffekten och minska möjligheten till skatteplanering. Hur detta investeringskonto ska fungera är i skrivande stund inte klarlagt men om politikerna tittat på hur kapitalförsäkring fungerar så kan investeringskontot i ett nu göra kapitalförsäkring till något om hör hemma hos Hedenhös.

I det fall kapitalförsäkring blir en obsolet produkt så kommer gamla kapitalförsäkringar att löpa på som vanligt men nyteckningen kan komma att sjunka betydligt och det är idag hart när omöjligt att säga om investeringkontot kan bära kapitalförsäkringens mantel.

I dag diskuteras det om investeringskontot kommer att beskattas varje år med kanske 1,2 procent liknande kapitalförsäkring (källa di.se) eller om det blir en variant med 30 procent kapitalvinstskatt men att man i kontot kan få uppskov med skatten och därmed kunna byta mellan olika fonder och värdepapper inom kontot utan inlånsingseffekt.Om det blir en skatt på 1,2 procent kommer denna att tas ut kvartalsvis och på det sättet kommer det bli svårare att undvika skatten. I dagsläget är dock 1,2 procent mer i skatt för investeringskontot än för kapitalförsäkring och detta talar till kapitalförsäkringens fördel. Skulle dock skillnaden bestå så blir det stora pengar i slutänden. I exemplet ovan där kapitalförsäkring jämförs med pensionsförsäkring så betyder en halv procents skillnad 650 000 kronor mer i skatt. För att åtgärda detta kan politikerna eventuellt höja avkastningsskatten. (källa: di.se)

En stor fördel med investeringskonto framför kapitalförsäkring är att kunden står som ägare till aktier och kan därmed ägarregistreras till exempelvis stämmor och får därmed rösträtt. En annan är att investeringskontot förmodligen skulle omfattas av endera insättningsgarantin eller investerarskyddet. Förlustavdrag torde vara en tredje möjlighet.

De nya reglerna om investeringskonton planeras att gälla från år 2012.

Kapitalförsäkring omfattas inte av reglerna för förlustavdrag

Före år 2008 kunde man sälja sin kapitalförsäkring till exempelvis en familjemedlem med förlust och därmed göra förlustavdrag när kapitalförsäkringen sjunkit i värde. Om den steg i värde kunde man göra återköp och därmed undgå reavinstskatt. Men numera kan man inte agera på det sättet då det inte längre är tillåtet att göra förlustavdrag.

Antag att du har ett uppskov på exempelvis en vinst vid villaförsäljning. Detta uppskov kan du när som helst välja att ta fram hela eller delar av för beskattning. Om du då äger fonder som gått med förlust så kan du passa på att sälja dessa och ta fram motsvarande vinst från villaförsäljningen och därmed kvitta vinst mot förlust och på så sätt slipper du att skatta för villavinsten.

Om du har kapitalförsäkring och gör förlust går det inte att kvitta vinst mot förlust och då står du där med din vinstskatt som du före år 2008 kunde ha sluppit betala eller som den utan kapitalförsäkring slipper betala.

Kapitalföräkring kan bli utmätningsfri

Enligt Försäkringsavtalslag (2005:104) 15 kap så kan en kapitalförsäkring blir utmätningsfri. Att den är utmätningsfri innebär att den under försäkringstiden inte kan tas i anspråk av försäkringstagarens borgenärer. Utmätningsfriheten medför därmed att kapitalet i den inte ingår i en eventuell konkurs.

För att en kapitalförsäkring ska bli utmätningsfri så måste den gälla på försäkringstagarens eller dennes makes liv (numera även sambo enl FAL 15 Kap. 6 §) och att det inte betalats en premie som överstiger dubbla genomsnittet av de premier som betalats under försäkringstiden.

Premien måste alltså betalas löpande under 10 år och premiens belopp måste vara någorlunda jämnt fördelad över tiden. (källa: FAL 15 kap.)

Kapitalförsäkring kan användas till att frångå arvsordningen

Det finns åtskilliga exempel när kapitalförsäkring kan användas för att frångå den legala arvsordningen. Det brukar handla om tillämpad taktik mot exempelvis efterarvingar, bröstarvingar och särkullbarn. Rtt exempel:
Antag att du har en vanartig son som missköter sin ekonomi och en god sonson som är ordningssam. Du känner att om din vanartige son får ärva dig kommer kapitalet att missbrukas men om din gode sonson skulle få ärva dig så skulle arvet förvaltas väl. Lagen säger dock att du inte får skriva ett testamente där din gode sonson får ärva allt. Din vanartige son har nämligen rätt till sin laglott.

I detta fall kan du teckna en kapitalförsäkring med din gode sonson som förmånstagare. Givetvis kan din son klandra detta men i de flesta fall kommer sonen ingen vart med ett sådant klander.

Sammanfattning

Fördelar :

Ingen reavinstskatt på 30% vid försäljning (återköp). Istället en frivillig avkastningsskatt på ca 1% per år
Ingen skatt på utdelningar (gäller dock ej utländska aktier och kapitalförsäkringar se tabell)*
Enkel deklaration - försäkringstagaren redovisar enbart försäkringens värde inga köp eller försäljningar
Valfria placeringar i endera, fonder, depå eller traditionell förvaltning med garanti
Skattefria fondbyten, aktieköp och försäljningar
Flera bolag har courtagefria fondbyten
Kan göras utmätningsfri - skyddar kapitalet från utmätning vid obestånd eller konkurs
Går att kombinera med försäkringsskydd så att ex 110% av beloppet utbetalas vid dödsfall
Valfria utbetalningar till valfri förmånstagare
Kan användas för generationsskifte då man inte behöver ta hänsyn till legala arvingar och arvslotter.
Kan belånas, observera att avkastningsskatt även kan dras på krediten.
Kan återköpas
Kan överlåtas
Inget tak för insättningar

Nackdelar:

Försäkrar inte kapitalet mot värdeminskning
Viss inlåsning av kapitalet
Ibland avgift till försäkringsbolaget / köpavgifter och courtage
Eventuella köpavgifter och courtage är inte avdragsgilla
Ej lönsamt vid låg avkastning under ca 5 procent
Avkastningsskatten tas ut även vid negativ avkastning
Kapital som sätts in i slutet av året beskattas som att du haft det hela året
Inga förlustavdrag ( Däremot kvittas vinster och förluster inom försäkringen automatiskt.)
Politiska nackdelar:
# Det talas det om en ny sparform med investeringskontot med liknande fördelar
# Ny lagstiftning kan i ett slag göra kapitalförsäkring olönsamt
# Risk för förmögenhetsbeskatting i framtiden
Insideraffärer är mycket svåra att spåra via kapitalförsäkring eftersom det är försäkringbolaget som står som ägare till värdepapper i försäkringen.
Saknar insättningsgaranti. Om banken skulle gå i konkurs så har dock försäkringstagaren "särskild förmånsrätt" vilket förmodligen är ett ännu starkare skydd på belopp över 100 000 euro.
Premien är inte avdragsgill, men utbetalning är i gengäld skattefri.
Ägarregistrering av aktier ej möjligt och du kan därmed inte rösta eller delta i bolagsstämmor
Det går enbart att flytta in pengar i försäkringen - inte akter eller fonder. Det finns dock exempel på personer som bildat aktiebolag och via detta flyttat in sin fastighet i försäkringen.

Jämförelse mellan några bolag

Det som framför allt skiljer bolagen åt är kostnaden. Vissa bolag är helt gratis men dessa saknar i gengäld rådgivning vilket kan bli förödande om man inte har stor erfarenhet av värdepapper. Bolag som har helt gratis kapitalförsäkring är exempelvis Skandiabanken, Nordnet och Avanza. Men i de flesta fall tjänar kunden på att få rådgivning. Även om kapitalförsäkringar med rådgivning brukar kosta någon procent mer per år så kommer kunden förmodligen att få mer än en procents bättre avkastning med rådgivning än utan.

Om man jämför de största bolagen som inkluderar rådgivning så vinner Nordea i längden då Nordea har lägst avgifter. (Jag är inte objektiv här):

Bildspel med avgiftsjämförelse mellan några stora aktörer.

Några bolag med kapitalförsäkring
Avanza
Nordnet
Swedbank
SEB
Skandiabanken
Skandia
Nordea
Folksam
Handelsbanken
Länsförsäkringar

E*trade
Ancoria ( Kolla in deras fond Aktieindex Sverige med 0% i avgift.)

Även en förmögenhet måste vårdas

2010-12-03T18:29:00.001+01:00

Har du vunnit på Lotto? Eller ärvt en slant? Eller hittat en Picasso på vinden? Det finns en gammal klyscha som du borde lyssna till:

Lätt fånget, lätt förgånget.

Har man plötsligen blivit nyrik så ska man ta emot rådgivning. Det finns allför många exempel på människor som förlorat miljoner, ja miljarder och där de blir stående med skulder upp över öronen istället för ett kapital som skulle kunnat försörja hela släkten i eviga tider.

Får man ett kapital så ska man givetvis ha kul för en rejäl slant men sedan så måste man vårda kapitalet som man vårdar en trädgård eller ett fruktträd och på så sätt kan man leva av frukten utan att göra slut på själva kapitalet.

Dessa för detta miljonärer gjorde inte det:

Burt Reynolds en lysande stjärna och miljonär till 1996 då han gick i konkurs.
Jean-Claude Van Damme succéfighter på film men privat har han skulder upp över öronen.
Showen Miami Vice gjorde Don Johnson rik men 2004 blev han bankrutt med sju miljoner i skulder.
Nicolas Cage, ännu en filmmiljonär som missat betala skatt och 2009 hade han 46 miljoner i skuld
Michael Madsen, konkurs 2009 med 29 miljoner i skulder.
Wesley Snipes fick tre års fängelse då han uppsåtligen undanhållit miljoner från beskattning.
Komikern Chris Tucker tjänade miljoner på sina filmroller men har idag skulder på över 100 miljoner kronor

Källa: Actionhjältarna som åkte på ekonomisk stryk - E24

Stephen Baldwin, "konkade" 2009 med miljoner i skuld
Pamela Anderson, har miljonskulder till en byggfirma och ytterligare miljoner i skatteskuld.
När komikern Comedian Sinbad a.k.a David "Sinbad" Atkins gick i konkurs 2000 med mellan 10-50 miljoner $ i skulder.

Den största konkursen på sistone är Michael Jacksons dödsbo där skulderna uppgick till över 1,5 miljarder kronor. Michael Jackson tjänade miljarder men levde sorgligt nog ändå långt över sina tillgångar.

Källa: Celebrities bankrupt recently

Donald Trump var så rädd om sitt rykte att han stämde en författare för ärekränkning 2007. Författaren hade råkat kalla honom för miljonär. Donald Trump menade på att det var han inte alls. Han var miljardär. År 2009 gick ett av Donald Trumps bolag i konkurs.

Kim Basinger köpte en stad för 20 miljoner dollar men gick ändå i konkurs
Superbloggaren Perez Hilton lever i sus och dus men gjorde det lite för mycket och gick i konkurs 2005.
Fd Världsmästaren i boxning Mike Tyson tjänade miljoner men spenderade ännu mer och gick i konkurs 2003 med 27 miljoner dollar i skuld.
Rapparen MC Hammer blev rik och berömd på 90-talet men tog på sig spenderbyxorna och gick i konkurs 1996 Med 13 miljoner dollar i skuld.

Källa: NYDailyNews.com Bankrupt Celebs

Nicole Murphy skilde sig från Eddie Murphy 2006. Hon fick då 100 miljoner kronor. År 2010 hade hon bara skulder kvar. Mångmiljonskulder.

Källa: Eddies ex jagas för megaskuld

Lotto
Michael Carroll vann 10 miljoner pund (ca 142 miljoner kronor) år 2002. År 2010 gick han i konkurs efter en extravagant livsstil.

Skotske John Currie vann 70 miljoner på lotto. Då förvandlades hans liv till en mardröm. Han började dricka, blev utslängd av hustrun och förlorade det mesta i finanskrisen.

Jack Whittaker vann otroliga 2 miljarder kronor 2002 och nu är allt borta. Han säger att det, "Finns inga gränser för hur livet kan straffa en" På åtta år har han åkt dit för rattfylla, varit inblandad i över 500 rättsfall, blivit av med hela vinsten, skilt sig från sin fru och varit med om tre familjemedlemmars död."

Storbankernas indexfonder

2010-11-24T00:37:00.002+01:00

Hur ska man investera på enklast sätt globalt i sin egen bank ?

En mix av följande fonder kan vara lämpligt för exempelvis ett månadssparande:

Swedbank Robur:
25% Swedbank Robur Indexfond Sverige
50% Swedbank Robur Indexfond USA
10% Swedbank Robur Indexfond Asien
15% Swedbank Robur Privatiseringsfond (ej indexfond)

SEB:
100% SEB Etisk Global Indexfond – Lux ack

Nordea:
45% Nordea Indexfond Sverige
55% Nordea Etiskt Urval Global (ej indexfond)

Handelsbanken:
100% Handelsbanken Global Index Etisk

Lycka till!

Källa: http://morningstar.se

Akta dig för PPM-rådgivare

2010-11-16T07:52:00.002+01:00

Lars-Erik Forsgårdh, ekonomie doktor och ordförande i Aktiefrämjandet har sin uppfattning klar om vad PPM-rådgivarna ägnar sig åt:

- "Min ärliga uppfattning är att det är ett rent geschäft. De kan hävda att de ger valuta för pengarna men de har inga bevis för den saken."

Affärsvärlden skriver om PPM-rådgivarnas avgift:

"Lars-Erik Forsgårdh rekommenderar sparare som har svårt för att välja själva att i stället placera de 500 kronorna i en indexfond och låta PPM-pengarna ligga i en annan indexfond eller stå kvar på Sjunde AP-fondens ickevals-fond, kallad Såfa."

Källa
Affärsvärlden: Välj bort dyra PPM-rådgivare

Att binda eller inte - det är frågan.

2010-10-17T08:15:00.011+02:00

För att travestera på Shakespeare så är det kanske inte två B eller två B som är frågan utan om man ska binda elpriset och boräntan eller inte. Men frågan kan vara lika ödesmättad ur ekonomisk synvinkel då det i bland handlar om att vara eller inte vara.

Historiskt sett så har de som haft rörlig boränta och rörligt elpris tjänat på det.

Men då måste man vara beredd på att det rörliga priset eller räntan under kortare perioder varit högre än det fasta priset. Har du god ekonomi så ring ditt elbolag eller bank och be att få rörligt.

Men har du små marginaler och inte vågar ta några som helst risker så bind. Speciellt om det handlar om att vara eller inte vara.

Den största nackdelen med att binda talas det dock tyst om. Det är att om du bundit din ränta eller ditt elpris så har du inte bara bundit priset utan även leverantören. Du sitter där i fällan utan att kunna byta bank eller elbolag förrän bindningstiden gått ut.

Helst så vill bolagen dessutom att man har flera bindningtider som varvar varandra på exempelvis 1, 2 och 3 år. Då är du riktigt fast eftersom du då aldrig är helt obunden och därmed kan du inte flytta till en konkurrent. Du är bunden.

Källa och mer läsning
AF - Spara tusenlappar på elräkningen

Jämför elbolag
Elpriskollen.se

Att binda sig kan vara en farlig fälla.

Compricer

Jämför bolån
Compriser
Combolan

Kolla in fler Spartips.

Alluderad allokering av indexfonder

2010-09-26T22:11:00.009+02:00

Om du bara vill se hur ett placeringsförslag i indexfonder kan se ut så kan du hoppa över detta avsnitt och gå direkt längst ned i artikeln.

Vetenskap och beprövad erfarenhet säger att indexfonder är investerarens bästa vän. Det är inget nytt och har varit ett faktum så länge indexfonder funnits och bevisades av forskare redan innan indexfonder fanns. Men vilka indexfonder ska man då investera i?

Kunskapen om hur man vetenskapligt ska placera sitt kapital har funnits under lång tid. Redan i början av 1900-talet fanns det empiriska tester av börserna, och hur man ska fördela eller på finansspråk hur man allokerar kapitalet.

Allokera betyder att fördela eller tilldela. På siten svaronline.se hittade jag följande definition av allokera:

"Avsätta för bestämt ändamål. Begreppet resursallokering används ofta vilket avser statens eller offentliga myndigheters planmässiga fördelning av krediter eller produktionsfaktorer mellan olika näringsgrenar, branscher eller företag."

När man allokerar brukar man ta hänsyn till vilken tidshorisont placeraren har och vilken tolerans mot fluktuationer i marknadsvärdet spararen vågar utsätta sig för under spartiden. Man brukar använda andelen räntefonder för att minska fluktuationerna och aktiefonder för att öka fluktuationerna i investerarens portfölj. I denna artikel syftar dock allokeringen på vilka indexfonder man bör ha i sin portfölj och inte vilka räntefonder.

Att alludera indexfonder

Alludera betyder enligt synonymer.se att

anspela, hänsyfta, antyda och häntyda.

En alluderad allokering av indexfonder skulle således kunna betyda att detta är en antydan till en fördelning av kapitalet i vilka indexfonder som generellt skulle kunna vara lämplig. Men man ska vara medveten om att historisk avkastning inte är någon garanti för framtida placeringar och att fonder även indexfonder både kan stiga och sjunka i värde.

Men med hjälp av allokering så minskar i alla fall risken och förhoppningsvis så ökar även möjligheten till en god avkastning.

Allokering mellan räntefonder och aktieindexfonder

Ett och annat gupp får man räkna med.

Här kommer jag inte att behandla allokering mellan räntefonder och aktiefonder utan jag utgår ifrån att placeraren har en tidshorisont på minst 10 år och att kapitalet under denna tid tillåts fluktuera, det vill säga att det har ingen betydelse att kapitalet går ned i värde emellanåt utan det viktigaste är att avkastningen optimeras.

Som investerare måste man vara beredd på att själva kapitalet alltså både kan minska och öka i värde under spartiden eftersom det vi här är mest intresserade av är själva "räntan" eller avkastningen av kapitalet.

Ett kapital kan vandra i generationer.

Kapitalet ser vi här som en åker som ger skörd. Det är skörden vi är fokuserade på och det är den vi ska leva av. Vi tänker inte avyttra eller äta av själva åkern i sig utan den ska vi bara så, gödsla, harva och ploga så det spelar inte så stor roll hur den ser ut bara den ger god avkastning i slutändan. Åkern är här en bild på kapitalet och skörden är avkastningen av kapitalet. En åker kan vara en välsignelse för många generationer och på samma sätt ska man se sitt kapital och därför skilja på kapitalet och avkastningen av kapitalet.

Om man investerar på lång sikt finns det ingen anledning att ha räntefonder i sitt sparande. Räntefonder kan ha en förväntad avkastning på kanske 4 procent per år och aktieindexfonder kan ha en förväntad avkastning på 10 procent. Så jag förstår inte de rådgivare som rekommenderar

Ska det luta så ska det!

räntefonder för långsiktigt sparande. Varför ska man rekommendera en produkt som ger lägre avkastning till investeraren?

Det finns ett skäl och det är att rådgivaren vill skydda sin egen rygg. Räntefonder fluktuerar nämligen mycket lite och är därmed "tryggare". I själva verket ger de dålig avkastning och då är det betydligt tryggare i längden att få bra avkastning och låta kapitalet åka berg-och-dalbana. Berg-och-dalbanan är nämligen ofarlig i det långa loppet så länge man inte hoppar av i farten.

Allokering mellan olika branscher - diversifiering i indexfonder

En klassisk allokering när man köper aktier brukar vara att köpa telecom och läkemedel. Det brukar nämligen vara så att telcomakterna går upp när läkemedelsaktierna går ned och tvärtom och därmed får man en jämnare fördelning av hela portföljen och den går inte så kraftigt upp och ned, svängningarna bli helt enkelt mindre trots att man har bra avkastning.

Varje enskild aktie har en egen unik risk och utöver den unika risken utsätts aktierna för marknadsrisk. Dessa två risker, unik- och marknadsrisk utgör tillsammans aktiens totalrisk.

Den unika risken kan man ta bort från sin portfölj genom att köpa många aktier och därmed får i princip bara marknadsrisk. Detta kallas att diversifiera sin portfölj. Det bästa sättet att få många olika aktier i sin portfölj är att strunta i att köpa enskilda aktier och i stället köpa en indexfond. Indexfonder innehåller nämligen massor av olika aktier. Det är också det billigaste sättet att diversifiera eftersom man ofta få betala mycket i courtage (avgifter) när man själv försöker diversifiera.

Allokering mellan olika geografiska regioner

Om man investerar allt sitt kapital i ett enskilt land så ligger man pyrt till om det skulle gå dåligt för det landet eller den regionen. Därför bör man inte lägga alla ägg i samma...land. Man ska alltså även diversifiera mellan olika geografiska regioner. Detta brukar kallas att placera globalt.

Det finns globala indexfonder som man på detta sätt kan placera i och därmed få en automatisk allokering både mellan olika branscher och olika geografiska regioner.

Tyvärr brukar globala indexfonder kosta en slant i avgifter och om man bor i exempelvis Sverige kanske man vill placera mer i Sverige än vad den globala indexfonden gör. Sverige utgör nämligen bara en procent av världsekonomin och därför brukar den svenska delen i en global indexfond inte vara speciellt stor. USA däremot utgör 51 procent av världsekonomin och ska därför enligt detta resonemang dominera i en global portfölj.

Historisk sett har Svenska börsen givit god avkastning och dessutom är man Svensk och vill värna och stödja Sverige så kan det vara goda skäl att ha en högre andel än en procent i sin portfölj. Den som bor och verkar i Sverige slipper dessutom valutarisken när man investerar i Sverige. Jag brukar rekommendera 25 procent i Sverige och 75 procent utomlands.

Personlig allokering?

Nu ska man vara medveten om att det kan finnas skäl för att inte rekommendera något alls i Sverige för en svensk. Antag att du bor i Sverige och har ditt jobb där, kanske en villa där och dina tjänstepensioner där. Ditt företag kanske är svenskt och har sina tillgångar i Sverige.

Du är alltså väldigt exponerad riskmässigt rent geografiskt mot Sverige och då strikt riskmässigt borde du inte ha även dina besparingar i Sverige.

Som rådgivare ska man ta hänsyn till vilket yrke en kund har. Jobbar kunden på ett telecomföretag så är ju denna redan riskmässigt utsatt för telecom och skulle det gå dåligt för telecombranschen så kan kunden bli arbetsös. Därför ska en kund som jobbar inom telecom ha mindre exponering mot telecom än exempelvis en kund som jobbbar med läkemedel. Skullle telecomkunden bli arbetslös och dessutom har sina placeringar inom telecom så blir det ju en dubbel smäll när denne blir arbetslös och kundens besparingar dessutom sjunker i värde.

På samma sätt borde man ta hänsyn till var en kund bor och var företaget kunden jobbar för har sina tillgångar och huvudsakliga marknader rent geografiskt.

I denna artikel kommer jag dock ändå att generalisera och rekommendera 25 procent i Sverige eftersom som jag tidigare sagt Sverige har gått bra historiskt sett och det finns dessutom utomordentligt fina svenska indexfonder med låga avgifter och bra riskspridning.

Två allokeringsdimensiner - Storlek och Värde

Man brukar skilja mellan stora bolag och småbolag, tillväxtbolag och värdebolag. "Generellt kan man säga att värdebolag kännetecknas av:

- En hög utdelning i förhållande till priset på aktien, det vill säga hög direktavkastning
- Företaget har värdefulla tillgångar som inte redan är inräknade i aktiens pris
- Attraktiva nyckeltal gällande tillgångar, försäljning, vinst, tillväxtpotential och kassaflöde
- Stabil vinsttillväxttakt och mindre prisvariation i aktiekursen."

"När det gäller tillväxtbolag kännetecknas dessa istället av:

- Låg eller ingen utdelning
- Den förväntade tillväxttakten i intäkter och vinster är högre än genomsnittet
- Hög priskänslighet på aktien vid förändringar i vinsttillväxten
- Snabba prisförändringar medför högre risk än för genomsnittsaktien"

"De olika egenskaperna hos respektive bolagstyp gör att aktierna vanligtvis går olika bra i olika tider. I skakiga börsperioder går oftast värdebolagsaktier bättre relativt sett medan tillväxtbolagens aktier utvecklas bättre i tider med stor riskaptit på börsen och god ekonomisk tillväxt" (källa: LF)

Om man därför vill allokera för en lång tidsperiod där både goda och dåliga konjunkturperioder kommer att avlösa varandra så bör man sätta av ungefär lika delar i dessa olika dimensioner av bolag med en lätt övervikt i indexfonder som är riktade mot små bolag.

Sälj INTE när börsen rasar!

På detta sätt kan man sedan bekymmerslöst slippa att engagera sig i hur konjunkturen utvecklas och tillbakalutad kunna slappna av när det är dåliga tider och tidningsrubrikerna skriker om börsras och depression.

Det finns en devis som säger, "Buy on bad news", det vill säga att man ska investera när nyheterna skriker ut dåliga börsnyheter och den kan man lugnt tillämpa om man ligger allokerad rätt. Då kan man alltså göra precis tvärtom mot vad tidningarna rekommenderar. När de säger, sälj så köp för då är det rea på börsen och kan du vänta ut stormen så efter regn kommer solsken.

Hur mycket bör man spara?

De flesta internationella rådgivare är överrens om att ca 12-15 procent av din bruttolön är rimligt att spara. (källa: Yahoo Finance.) Om du har ett svenskt kollektivavtal så avsätts mellan ca 2-4 procent av din lön redan idag till pension och då kanske du även har avsättning via det almänna pensionssystemet och exempelvis PPM så för en svensk med kollektivavtal är en rekommenderad nivå ca 10 procent av bruttolönen. Se även artikeln Tiondeprincipen.

Avgiften en avgörande aspekt

När man jämför fonder så brukar det påpekas att man ska titta på kvalitativa och kvantitativa mått. Dessa mått har dock ingen större relevans när det gäller indexfonder. Men ett mått finns som är avgörande för alla fonder nämligen förvaltningsavgiften. Den påverkar resultatet kraftigt för både indexfonder och vanliga aktivt förvaltade fonder.

Avgifterna kan vara giftiga!

När du placerar i en fond ska du försöka tänka dig gärna 10 år framåt i tiden eftersom det är en långsiktig placering. Om du tänker 10 år framåt ska du även ta avgiften gånger 10 det vill säga att om vi antar att avgiften i din fond är 1,7 procent så tar du avgiften gånger 10 och får då siffran 17 procent. Om du inte har någon avkastning i fonden så har 17 procent av ditt kapital gått till förvaltaren. Det är en avsevärd kostnad.

Förhoppningsvis kommer du dock att ha avkastning i fonden och då kommer dessa siffror inte att stämma men de ger i alla fall en tankeställare. Tänk istället en fond med 0,4 procent i avgift. Där blir slutresultatet 4 procent av ditt kapital i avgift under en tioårsperiod. Om man jämför 17 procent med 4 procent så inser de flesta investerare att låga avgifter är att eftersträva. Det finns dessutom forskning som visar att låga avgifter och bra avkasting hänger ihop tvärtemot vad man skulle kunna tro.

De flesta fonder jag rekommenderar här är så kallade ETF, vilket kommer från engelskans Exchange Traded Funds. Dessa fonder handlas direkt på börsen och därför kan de handlas från många olika banker utan att de är knutna till en specifik bank. Dessa fonder brukar ha mycket stora volymer och därmed låga årliga avgifter, dock får man betala courtage vid köp och försäljning.

Deutche Bank och UBS är nya på den svenska marknaden med ETFs som är i princip gratis. De har i skrivande stund inte så stor omsättning och spreadarna är stora vilket gör att jag avvaktar med att rekommendera dem idag. I morgon kan dock dessas produkter vara mycket intressanta.

Luta dig tillbaka och slappna av.

Det dubbla undantaget är Avanza Zero som är en fond knuten till Avanza Bank. Denna fond har inga avgifter alls och är därmed den billigaste fond som tänkas kan. Avanza Bank går till och med ut och lovar en rymdresa till den som hittar minsta lilla avgift i fonden.

När man alluderat och allokerat sina fonder kan man luta sig tillbaka och då är det viktigt att man slappnar av och inte försöker parera nedgångar eller pricka uppgångar i marknaden. Det finns åtskilliga bevis på att det fungerar dåligt att vara en aktiv förvaltare.

Alluderat allokeringsförslag

Med tanke på det som jag skrivit ovan så skulle ett lämpligt förslag på några indexfonder vara:

25 procent i Avanza Zero avgift 0% (eller annan svensk indexfond)
12 procent i Vanguard Ftse All World Ex Us Etf (VEU) avgift 0.25%
13 procent i Spdr S&P500 (SPY) avgift 0.09%
25 procent i Vanguard Ftse All World Ex Us Small Cap Etf (VSS) avgift 0.40%
25 procent i Vanguard Small-Cap ETF (VB) avgift 0.14%

Basen består av småbolagsindexfonder, i mitten större globala bolag och i toppen en svensk indexfond.

Kommentarer emottages tacksamt. Hör av dig om du hittar något fel, förbättringsförslag eller bara för att du gillar indexfonder!

/David Winther

Rådgivning om indexfonder nu i Sverige

2010-09-25T12:37:00.004+02:00

I Sverige och Europa har det varit svårt att få rådgivning när det gäller indexfonder. Nu öppnar dock en firma som passande nog heter Passive Management, vilket just placeringar i indexfonder är det vill säga passiva placeringar. Vetenskap och beprövad erfarenhet bevisar att passiva investeringar slår aktiva investeringar på sikt, så denna firma är inne på rätt spår om de är ute efter att ge sina kunder bästa möjliga avkastning till lägsta möjliga risknivå.

De flesta placerare vill undvika risk men risk är inte något ondskefullt i sig utan något man ska ha i sin portfölj i lagom dos. Att dosera denna risk är något man kan behöva hjälp med av rådgivare.

Passive Management använder sig av Dimensional Fund Advisors indexfonder. Dimensional är idag förmodligen världens bästa indexfondförvaltare. Deras fonder kan man som småsparare dock inte investera i. Använder man sig av en professionell rådgivningsfirma så kan de dock placera dina besparingar i Dimensionals fonder. Dimensionals fonder har låga avgifter och det finns ett samband mellan låg avgift och god avkastning.

Amerikanska indexfondrådgivare tar ut en avgift på upp till 1,6 procent per år och med den avgiften inräknad slår de aktivt förvaltade fonder rejält på fingrarna. Passive Managements avgift på 1 procent känns väldigt human i jämförelse.

Vad jag kan se så har inte Passive Management ännu något tillstånd från Finansinspektionen. Det är med stor nyfikenhet jag kommer att följa Passive Managements framtida utveckling och jag önskar dem lycka till!

Källa och mer läsning:
De lanserar fonderna som ingen bank vill sälja

Spartips - Köp ditt boende

2010-09-06T07:49:00.002+02:00

Antag att du köper en villa för 2,5 MKr och du betalar en ränta på 3% så har du en kostnad på 75000 kr/år. (2,5% x 2,5 Mkr).

En villa stiger i värde med genomsnitt 10% per år. (Man bör dock vara beredd på att den kan sjunka i värde flera år i rad.) När du säljer villan får du alltså en intäkt på 250 000 kr/år. (10% x 2,5Mkr)

Kostnad -75000 kr
Intäkt 250000 kr (ska skattas)
Skatt 22% -55000 kr
_________________
Vinst 120000 kr /år

På tio år har du tjänat 1,2 Mkr nominellt. Detta är mycket lågt räknat eftersom jag inte räknat med ränta-på-ränta-effekten.

Se fler Spartips.

Handel i egen bok = vansinne

2010-09-02T08:45:00.001+02:00

Att bankerna låter kunderna handla hejvilt är inte så konstigt då de tjänar stora pengar på avgifterna men att de överhuvudtaget tillåter handel i egen bok är mycket underligt.

Vetenskap och beprövad erfarenhet bevisar att tradingverksamhet är en förlustaffär för tradern. Men det är uppenbarligen så att många banker inte lyssnar på sådant som empiriska fakta utan tar stora risker för att tjäna lite extra och då kommer de förr eller senare att gå på en mina.

Det spelar ingen roll om man anses som Stockholms bästa trader - förr eller senare rasar allt ihop och det är därför jag alltid rekommenderar indexfonder eftersom de ger den bästa avkastningen till investeraren och med den stora riskspridning som finns i en indexfond så slipper man många otrevliga överraskningar.

Jag har skrikit ut bevisen för detta under flera år - varför är det så få som lyssnar?

Relaterat:
Miljonförlust för kungens bolag - kungen börsbolag | Veckans Affärer

Mel Gibsons förlustaffär - Affärsvärlden

Kungen torskade 2 millar - Affärsvärlden

Finansgeniet som sprängde HQ - Affärsvärlden

Sanningen om HQ - en fd anställd berättar - Affärsvärlden

Storbank stoppar trading - Affärsvärlden

Spartips: Spara en miljon - gift dig!

2010-08-26T19:26:00.005+02:00

Jag gör en liten tankevurpa här men jag tror detta spartips håller.

Gift dig - spara en miljon.

Det är nämligen så att Swedbanks privatekonomer räknat ut att en skilsmässa kostar en miljon på en tioårsperiod så då vore det inte så långsökt att anta att man sparar en miljon på att gifta sig.

Så om din tilltänkta konstrar så har du nu ytterligare ett starkt argument för att spola glasberget.

Källa:
Skilsmässan kostar 10000 i månaden - hd.se

Kolla in fler Spartips här.

Indexfonder slår 98 procent av aktivt förvaltade fonder

2010-08-22T18:06:00.005+02:00

En samlad slutsats av flera akademiska studier ger följande resultat vid jämförelse mellan indexfonder och vanliga aktivt förvaltade fonder:

På 1 års sikt slår indexfonder 71 procent av alla fonder.
På 5 års sikt slår indexfonder 85 procent av alla fonder.
På 10 års sikt slår indexfonder 91 procent av alla fonder.
På 25 års sikt slår indexfonder 95 procent av alla fonder.
På 50 års sikt slår indexfonder 98 procent av alla fonder.

Källa
M. Dahlqvist, S. Engström och P. Söderlind, Performance and Characteristics of Swedish Mutual Funds, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 35:409-423 (2000) (Wikipedia)

Analytikerna lyckades bättre än vanligt - hade hälften rätt

2010-08-22T17:00:00.003+02:00

Ska man lita på proffsen eller inte? Andra kvartalet 2010 kunde man lita på analytikerna mer än vanligt. De hade ungefär 50 procent rätt i sina analyser.

"²Analytikerna gör sitt bästa kvartal sedan vi började med undersökningarna i början av 2009², säger Johan Tidestad, Sverigechef på Nordnet."

Källa:
di.se - Bara varannan analys prickar rätt

Matlådan sparar dig ca 7,5 Miljoner

2010-08-05T11:25:00.000+02:00

DN skriver i artikeln "Matlådan gör comeback" att konsumentverket uppskattar den ekonomiska besparingen med matlåda till 900 kr per månad. Om vi stoppar in 900 kr i en indexfond med 10 procents avkastning under 10,5 arbetsmånader per år i 45 arbetsår så har vi 7473 000 kr i fonden.

Räkna med ränta på ränta.

Se fler Spartips.

Dressmanslipsar spara ca 2000 kr

2010-08-05T11:05:00.001+02:00

Dagens tips gäller slipsar från Dressman i Vällingby Centrum. Där köpte min hustru sju finfina slipsar för 100 kr. Det var ett rejält klipp eftersom de var prismärkta 299 kr per styck. Det blir en besparing på 1993 kr.

Slipsarna var fjolårets modell och det kan jag stå ut med! :)

Märke: Batistini
Material: Siden

Marcus sparar 1,5 miljoner kr på lunchen

2010-06-05T17:38:00.000+02:00

Antag att Marcus äter lunch i normala fall för 79 kr. Men om Marcus istället avhämtar sin lunch och äter den på jobbet så kostar den bara 70 kr. Besparingen blir 9 kr om dagen vilket är 1980 kr per år om han jobbar 220 dagar om året.

Sparar man 1980 kr per år i en svensk indexfond med avkastningen 10 procent per år så har Marcus efter ett yrkesliv på 45 år sparat ihop 1565775 kr.

Räkna med ränta på ränta.

Se fler Spartips.

Tålamod är en dygd

2010-06-05T09:54:00.001+02:00

Jag fick denna fråga på email i veckan:

"Kollade upp fonder på Swedbanks sida [...] Tror de skriver (om jag minns rätt och inte blandar ihop saker heller) t.ex. att om man sparar 500 kr/månaden med 7% avkastning så skulle det bli nåt på 80.000 på tio år, men när jag själv räknar på om man tar 500 i månaden och lägger i madrassen i tio år så blir ju det 60.000! Ingen jätteskillnad tycker jag, och då har jag inte ens tagit upp att tio år är väldigt lång tid!"

Du har helt rätt, när det gäller ränta på ränta så blir små skillnader stora först på sikt och det är oerhört viktigt att få bra avkastning. Professor Albert Einstein sade att,

"Ränta på ränta är den starkaste kraften i Universum!"

Du kan själv räkna dessa exempel vår ränta på ränta kalkylator.

Spara 500 kr i månaden (6000 kr per år) i 10 år ger med en ränta på:

Ränta kronor
0 60000
3 70847
7 88702
10 105187
13 124886

Detta är ju inte speciellt imponerande. Men käre brevskrivare tålamod är en dygd. Låt oss säga att du istället sparar 500 kr i månaden i 30 år med 10 procents avkastning då har över 1 miljon kr. Det är den första miljonen som är svårast för nästa kommer redan efter sju år och du har tre miljoner efter ytterligare 3,5 år. Sparar du ytterligare 10 år så har du 8 miljoner kr.

Men jag skulle rekommendera dig att spara 1000 kr i månaden istället för 500 kr, då går det snabbare.

Mer läsning: Spartips

Har Swedbank Robur globala indexfonder?

2010-06-05T08:40:00.000+02:00

Jag fick denna fråga i ett email i veckan:

"Kollade upp fonder på Swedbanks sida, de verkar ha t.ex. Swedbank Robur och sånt, men inte ser jag de nämner 'globala indexfonder'."

Bankerna nämner inte sina indexfonder i första taget. De flesta banker anser sig nämligen kunna slå index vilket dock bevisligen är en chimär. Jag gick in på www.morningstar.se och sökte på ordet "index" och valde Swedbank Robur som fondbolag och då fick jag upp indexfonderna Sverige, USA, Asien och Europa. Om man lägger 10 procent i Sverige och 50 procent i USA resten av sitt kapital i varje av de resterande fonderna så har man fått en någorlunda global fördelning.

Landet USA utgör 50 procent av världsekonomin och nationen Sverige utgör en procent, så Sverigefonden ska man egentligen lägga lite mindre kapital i. Dessutom är Swedbank Roburs indexfond Sverige dyr med en avgift på 0,7 procent, vilket är dyrast av alla svenska indexfonder.

Källa:
www.swedbank.se
www.morningstar.se