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Börsenweisheit des Tages | 21.05.2026

2026-05-21T07:00:00.000+02:00

"Was ist der Unterschied zwischen einer Hundehütte und einem Aufsichtsrat? Die Hundehütte ist für den Hund, der Aufsichtsrat ist für die Katz."
(Herman Josef Abs)

[Im Fokus] Deutsche Rohstoff AG: Mehr als eine gut geölte Gewinnmaschine?

2026-05-20T11:41:00.000+02:00

Die Deutsche Rohstoff AG ist eine der unbeachtetsten und gleichzeitig attraktivsten Werte auf dem deutschen Kurszettel. Sie identifiziert, entwickelt und veräußert attraktive Rohstoffvorkommen vorrangig in Nordamerika, Australien und Europa. Ihr Schwerpunkt liegt dabei ganz klar auf der Erschließung von Öl- und Gaslagerstätten in den USA. Zusätzlich runden Metalle wie Gold, Kupfer, Wolfram und auch Lithium das Portfolio ab.

Die jüngsten Geschäftszahlen und das Businessupdate werfen dann allerdings doch ein paar Fragezeichen auf - denn die passen so gar nicht zu der absurd niedrigen Börsenbewertung...

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OHB geht steil – und KKR verzehnfacht mal eben seinen Einsatz

2026-05-20T10:47:31.812+02:00

SpaceX strebt an die Börse und im Windschatten von Elon Musks Weltraumfirma heben auch alle anderen Space-Aktien ordentlich ab. Das ist bei der Bremer OHB nicht anders. Und "mein" Finanzinvestor KKR & Co. verdient daran ordentlich mit.

Die OHB SE führt eine Unternehmensgruppe, die sich zu den führenden unabhängigen Kräften in der europäischen Raumfahrtindustrie zählt. Das Geschäft ist in drei Segmente unterteilt. Im Segment SPACE SYSTEMS konzipiert, entwickelt und realisiert OHB komplette Raumfahrtsysteme, insbesondere erdnahe und geostationäre Satelliten für die Umwelt- und Wetterbeobachtung, die zivile und militärische Aufklärung, die Telekommunikation und die Navigation. Außerdem steht der Bereich Weltraumsicherheit im Fokus. Im Segment AEROSPACE werden kleine Trägerraketen entwickelt und gefertigt. Für große Trägerraketen, hauptsachlich für das europäische Ariane-Programm, werden wesentliche Komponenten, Tanks und Strukturen zugeliefert.

Das (noch halbwegs) börsennotierte Unternehmen war vor zwei Jahren im Wege eines "Going Private" von der Börse genommen worden durch die Gründerfamilie Fuchs und den Finanzinvestor KKR. Damals wurden 44 Euro je Anteil bezahlt und KKR hält seitdem 28,6% aller Anteile.

Nun explodieren die Geschäfte bei OHB geradezu und das nötige Finanzierungsvolumen steigt immens – OHB strebt daher zurück an die Börse. Und in diesem Zusammenhang will KKR den Großteil seiner Beteilung versilbern. Ein tolles Geschäft, denn KKR ließt den OHB-Einstieg seinerzeit 338 Millionen Euro kosten und dieser Anteil ist nach rund zwei Jahren aktuell knapp 3,5 Milliarden Euro wert!

Eine glatte Verzehnfachung in dieser kurzen Zeit ist auch für einen so erfolgreichen Finanzinvestor wie KKR kein Alltagsgeschäft und dürfte nach Vollendung zu einem stattlichen Ergebnisbeitrag führen: OHB wird nach der Kursvervielfachung nun mit rund 11 Milliarden Euro wert, während es KKR auf knapp 75 Milliarden Euro Börsenkapitalisierung bringt. Aber KKRs Assets under Management liegen bei 758 Milliarden USD per Ende März 2026. Da fällt OHB kaum auf. Aber in den Earnings von KKR wird man die Erfolgsprovision schon spüren.

Billig kaufen, teuer verkaufen ist KKRs Geschäftsmodell. Bei OHB hat sich das wieder einmal satt bewährt…

Disclaimer: Habe KKR auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 20.05.2026

2026-05-20T07:00:00.000+02:00

"Ich weiß, was die Märkte über einen langen Zeitraum tun werden: sie werden steigen. Aber in Bezug auf das, was in einem Tag, einer Woche, einem Monat oder einem Jahr passieren wird, habe ich nie das Gefühl gehabt, dass ich es weiß, und ich habe auch nie das Gefühl gehabt, dass dies wichtig ist."
(Warren Buffett)

[Earnings Quickcheck Q1/26] Pfisterer steht sowas von unter Strom

2026-05-19T08:27:00.000+02:00

Der Energie-Superzyklus gibt weiter Gas und gibt sich keine Blöße. Denn Energie ist das Rückgrat jeder Zivilisation. Wo der Energieverbrauch steigt, steigt der Wohlstand. Und Energie ist auch die entscheidende Triebfeder hinter den beiden Megatrends E-Mobilität und Künstliche Intelligenz. Beide benötigen bisher ungeahnte Mengen an Energie, vor allem Strom, und das in einem rasanten Wachstumstempo.

Hiervon profitiert auch die Pfisterer Holding, die nun ihre Zahlen zum ersten Quartal vorgelegt hat und damit erneut echt überzeugen konnte. Denn man startete nicht nur erfolgreich in das Geschäftsjahr 2026, sondern Umsatz und Ergebnis entwickelten sich deutlich dynamischer als im Vorjahreszeitraum.

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Börsenweisheit des Tages | 19.05.2026

2026-05-19T07:00:00.000+02:00

"Aktienrückkäufe sind die einfachste und beste Art, wie ein Unternehmen seine Anleger belohnen kann. Wenn ein Unternehmen an seine eigene Zukunft glaubt, warum sollte es dann nicht in sich selbst investieren, genauso wie die Aktionäre?"
(Peter Lynch)

[Kissigs Kloogschieterei] Ein Märchen über Gipfelstürmer und dünne Luft. Echt zu schön?!

2026-05-18T09:18:00.000+02:00

NASDAQ und S&P 500 feiern Rekorde und erklimmen ein neues Allzeithoch nach dem anderen. Dabei ~~kann~~ sollte einem ganz schön schwindelig werden. Denn diese "meistgehasste Hausse" wird vor allem durch KI-Wetten und Chipwerte angetrieben, während sich der Rest der Unternehmen und die Wirtschaft insgesamt verwundert die Augen reibt.

Aber es auch eine Geschichte von stärker als erwartet sprudelnden Unternehmensgewinnen und Liquidität. Denn die neuen, leichteren US-Regeln für Banken-Eigenkapital setzt dort gewaltige Summen frei und diese machen sich umgehend auf die Suche nach Rendite. Sie fließen in Gold, in Rohstoffe, aber nicht so sehr in Anleihen, denn die sind angesichts vermutlich bald wieder steigender Zinsen keine gute Anlageform, und in Aktien. Vor allem in momentumgetriebene Werte, denn immer öfter haben Algorithmen die Hand am Zug, wenn es um Anlageentscheidungen geht. Und die spielen selten(er) das Fundamentalspiel, sondern setzen auf schnelle Gewinne. Auch so lässt sich Geld verdienen, doch sterbliche Anleger haben es hier natürlich schwer, mit den KI-Börsenbots mitzuhalten.

Es geht auch anders: Man sucht sich Unternehmen mit soliden Geschäftsmodellen heraus, die über einen starken und anhaltenden Burggraben verfügen und dennoch Wachstum bei Umsatz, Cashflow und Gewinnen versprechen. Man sucht Growth-Aktien zu Value-Preisen – was zugegebenermaßen nicht ganz einfach ist, denn diese Kombination ist fast so selten wie ein Einhorn. Fast. Charlie Munger sagt, man müsste nur alle 10 Jahre ein solches Einhorn entdecken und dann einen Haufen Geld investieren. So würden Anleger Superrenditen einfahren, auch wenn sich ansonsten in ihrem Depot eher Mittelmaß die Klinke in die Hand gibt.

Buffett setzt auf Qualität und kauft lieber hervorragende Unternehmen zu guten Preisen als gute Unternehmen zu hervorragenden Preisen

"Überrenditen" sind das Zauberwort. Fast jeder von uns hat mal eine Kursrakete im Depot gehabt, aber nur einige wenige haben lange genug daran festgehalten, um aus dem Verdoppler einen Verzehnfacher, einen Verhundertfacher oder einen Vertausendfacher heranwachsen zu lassen. Die ersten 100% fühlen sich grandios an, ganz außergewöhnlich, und man neigt dazu, seine "Gewinne mitzunehmen".

Kissigs Kunstfehler: Versenkst du auch viel Geld mit Depotumschichten oder investierst du schon richtig erfolgreich?

Gewinne sichern, bevor die Aktie wieder einbricht. Verständlich, aber töricht. Denn jede Superaktie erleidet auf ihrem Höhenflug mehrmals heftige Kursrücksetzer. (Nur) wer an Bord bleibt, kann die Erfolgswelle vollständig auskosten – und das Einhorn durchs Ziel reiten.

Alles Gute für euer Geld!

Michael C. Kissig

Börsenweisheit des Tages | 18.05.2026

2026-05-18T07:00:00.000+02:00

"Wer Aktien kaufen möchte, sollte sich ähnlich verhalten wie jemand, der auf Partnersuche ist: aktiv, interessiert und offen, aber ja nicht voreilig."
(Warren Buffett)

Börsenweisheit des Tages | 17.05.2026

2026-05-17T07:00:00.004+02:00

"Aktien sind über zwanzig Jahre relativ vorhersehbar. Um jedoch zu herauszufinden, ob sie in zwei bis drei Jahren höher oder niedriger stehen werden, könnte man genauso gut eine Münze werfen."
(Peter Lynch)

[Guru Investing] Greg Abel kickt die Hälfte von Buffetts Aktien aus dem Berkshire-Depot

2026-05-16T17:08:00.000+02:00

Warren Buffetts Portfolio studiere ich schon seit viel Jahren und habe bei vielen seiner neuen und ganz alten Investments seine Beweggründe und Investmentstorys genau angesehen. Ende 2026 ging der beste Investor aller Zeiten in den verdienten Ruhestand und seitdem hat Greg Abel als sein Nachfolger nicht nur den Chefposten bei Berkshire Hathaway übernommen, sondern ist auch für das mehrere hundert Milliarden Dollar schwere Investmentportfolio zuständig.

Nun hat Berkshire sein 13F bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereicht und die Depotveränderungen per 31.03.2026 offenbaren viel Interessantes. Vor allem scheint Greg Abel Tabula Rasa zu machen und reihenweise Positionen zu veräußern, die Buffett teilweise schon vor Jahrzehnten gekauft und dort enorme Kursgewinne und Dividendenzahlungen angehäuft hat.

Diese Entwicklungen und auch der noch einmal deutlich angewachsene Cashberg von um weitere 24 auf inzwischen über 393 Milliarden Dollar wirft einige Fragen auf...

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Wochenrückblick 20/2026: Meine stärksten Kurstreiber im Depot waren Rocket Lab, Pfisterer, Vincorion, Almonty, LandBridge - die gleichen Tops und Flops wie letzte Woche?!

2026-05-16T12:41:00.000+02:00

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung nebst altkluger Einschätzungen. Natürlich... ツ

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Kissigs Beobachtungsliste

2026-05-16T10:13:00.000+02:00

Meine Beobachtungsliste ist eine Anregung. Sie enthält Aktien, die ich für langfristig interessant und aussichtsreich halte und hier im Blog begleite. Trotz vieler Überschneidungen ist sie weder identisch mit meinem Investmentdepot noch mit meinen Wikis und sie ist auch kein Musterdepot.

Sie enthält deutsche Aktien, vor allem Nebenwerte, die internationalen Aktien werden von US-Werten dominiert, es gibt BDCs und REITs, Turnaround-Spekulationen, FinTech-Engagements sowie Royalty-Plays. Inzwischen haben sich hier Tenbagger angesammelt, viele Verdoppler, aber einige Werte liegen auch deutlich zweistellig im Minus. Da ist von jedem und für jeden was dabei...

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Börsenweisheit des Tages | 16.05.2026

2026-05-16T07:00:00.004+02:00

"Fehler auf herkömmliche Art zu machen, das ist der richtige Weg; als Gruppe haben Lemminge zwar ein mieses Image, aber kein einzelner Lemming hatte jemals eine schlechte Presse."
(Warren Buffett)

[Guru Investing] Bill Ackmanns neue Magnificent 7-Liebe ist... ausgerechnet Microsoft?!

2026-05-15T15:03:00.000+02:00

Bill Ackman ist ein aktivistischer Investor, der sich (immer noch) gerne in börsennotierte Unternehmen einkauft, um dann deren Management öffentlichkeitswirksam zu Änderungen zu drängen, damit die unterbewerteten Qualitäten des Unternehmens gehoben werden können.

Vor einigen Jahren erweiterte Bill Ackman seinen Investorenwerkzeugkasten um neue Strategien und kauft sich inzwischen überwiegend in großartige Unternehmen ein, die über solide Cashflows und einen enormen ökonomischen Burggraben verfügen. Dabei ist sein Portfolio extrem fokussiert auf nur die aussichtsreichsten Qualitätsunternehmen, auf die er dann große Summen setzt. Und wenn er sich irrt, schmeißt er diese Aktien schnell und konsequent wieder aus dem Depot seines Hedgefonds Pershing Square.

Und auch wenn Ackmann nicht immer richtig liegt mit seinen Investments, fährt er doch insgesamt überzeugende Renditen ein. Daher lohnt ein Blick auf seine Positionsveränderungen und seine dahintersteckenden Motive allemal...

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Kissigs Börsengeschichte(n): Am 15.05.1911 erging das Zerschlagungsurteil gegen Standard Oil und zwang Rockefellers Öl-Imperium in die Knie - oder nicht?

2026-05-15T08:51:00.000+02:00

Quelle: Wikipedia

Am 15.05.1911 fiel der Hammer: Standard Oil, das Öl-Imperium von John D. Rockefeller, erlitt vor dem Obersten Gerichtshof der USA eine bis dahin beispiellose Niederlage und wurde in 34 einzelne Unternehmen zerschlagen.

Damit endete eine beispiellose Erfolgsgeschichte. Das war zumindest der Plan, aber die Realität sah dann doch etwas anders aus. Und so ist dies eine Geschichte über skrupelloses Unternehmertum, Erfolg, Dominanz und Scheitern - und das Erbe eines Imperiums das bis heute (s)eine Rolle spielt...

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Kissigs Nebenwerte-Analyse zu Init: Digitalisierung als Rückgrat moderner Mobilität

2026-05-15T07:57:00.000+02:00

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 10/2026 vom 07.05.2026

Aktien in dieser Ausgabe: Init Innovation, Jenoptik, Siltronic

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Börsenweisheit des Tages | 15.05.2026

2026-05-15T07:00:00.001+02:00

"Man soll nicht glauben, dass die anderen, nur weil sie massiv eine Aktie kaufen, mehr wissen oder besser informiert sind. Ihre Gründe können so unterschiedlich sein, dass es unmöglich ist, daraus Schlüsse zu ziehen."
(André Kostolany)

[Im Fokus] Waste Management: Müll dich doch einfach reich

2026-05-14T09:27:00.000+02:00

In diesem Kurzportrait geht um Waste Management, einen führenden Anbieter von umfassenden Umweltlösungen in Nordamerika. Das 1968 gegründete Unternehmen erbringt über seine Tochtergesellschaften Dienstleistungen für Privat-, Gewerbe-, Industrie- und kommunale Kunden und bietet dabei eine breite Palette von Dienstleistungen an, darunter die Sammlung, den Transport, die Entsorgung und das Recycling von Materialien wie Pappe, Papier, Glas, Metallen und Kunststoffen. Und wächst unaufhörlich - wie die Müllberge...

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Börsenweisheit des Tages | 14.05.2026

2026-05-14T07:00:00.004+02:00

"Um ein erfolgreicher Investor zu sein, müssen Sie sich von den Ängsten und der Gier der Menschen um sich herum fernhalten, obwohl dies fast unmöglich ist."
(Warren Buffett)

Börsenweisheit des Tages | 13.05.2026

2026-05-13T07:00:00.007+02:00

"Die Panik des Publikums nach dem Crash vom 19. Oktober 1987 resultierte zweifellos aus dem Vergleich mit 1929, den die Gurus ununterbrochen anstellten, ohne zu überlegen."

(André Kostolany)

[Einfach gedacht] RELOADED: Wie hoch sind die Risiken bei "Private Credit" wirklich?

2026-05-12T14:33:00.026+02:00

"Die Risiken bei Private Credit steigen" lautete mein Intro, als ich mir die Situation vor einem halben Jahr angesehen habe. Und ich lag mit meiner Einschätzung relativ gut im Wind, auch wenn sich die Gründe für die stürmische See teilweise verändert haben. Die Folgen sind gleich geblieben und so haben die Anleger mit Schlagseiten und Wassereinbrüchen zu kämpfen. Aussicht auf Besserung besteht nicht - noch nicht. Erst dürfte es noch schlimmer werden, bevor es wieder besser wird. Aber das muss keine wirklich schlechte Nachricht sein...

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Börsenweisheit des Tages | 12.05.2026

2026-05-12T07:00:00.001+02:00

"Wir glauben, dass eine Politik der Portfoliokonzentration das Risiko mindern kann, wenn sie die Intensität erhöht, mit der ein Anleger sich mit einem Unternehmen und seinen wirtschaftlichen Merkmalen beschäftigt, bevor er dessen Aktien kauft. Hierbei definieren wir das Risiko als die Möglichkeit eines Verlusts."
(Warren Buffett)

Börsenweisheit des Tages | 11.05.2026

2026-05-11T07:00:00.001+02:00

"Ein starker Geist diskutiert Ideen. Ein durchschnittlicher Geist diskutiert Ereignisse. Ein schwacher Geist diskutiert Leute."
(Sokrates)

Wochenrückblick 19/2026: Meine stärksten Kurstreiber im Depot waren Rocket Lab, Texas Pacific Land, Rheinmetall, Almonty, Pfisterer - (nicht) einfach enttäuschend...

2026-05-10T13:13:00.023+02:00

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

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Börsenweisheit des Tages | 10.05.2026

2026-05-10T07:00:00.002+02:00

"Investiere in ein Geschäft, das jeder Narr beherrschen kann, denn eines Tages wird es ein Narr tun. Wenn es nicht ein bisschen Missmanagement aushält, ist es kein gutes Geschäft."
(Charlie Munger)