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Kissigs Beobachtungsliste

2026-05-08T23:14:00.000+02:00

Meine Beobachtungsliste ist eine Anregung. Sie enthält Aktien, die ich für langfristig interessant und aussichtsreich halte und hier im Blog begleite. Trotz vieler Überschneidungen ist sie weder identisch mit meinem Investmentdepot noch mit meinen Wikis und sie ist auch kein Musterdepot.

Sie enthält deutsche Aktien, vor allem Nebenwerte, die internationalen Aktien werden von US-Werten dominiert, es gibt BDCs und REITs, Turnaround-Spekulationen, FinTech-Engagements sowie Royalty-Plays. Inzwischen haben sich hier Tenbagger angesammelt, viele Verdoppler, aber einige Werte liegen auch deutlich zweistellig im Minus. Da ist von jedem und für jeden was dabei...

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[Earnings Quickcheck Q1/26] ESCO glänzt mit starken Zahlen – und taucht erstmal ab

2026-05-08T17:13:00.003+02:00

ESCO Technologies hat starke Quartalszahlen vorgelegt, doch die Börse straft die Aktie erstmal ab. "Priced for perfection" nennt man das, denn die Aktie hat in den letzten Wochen kräftig zugelegt und auch mein Depot mit nach oben gezogen. So ganz ohne Salz in der Suppe kam aber auch ESCO jetzt nicht aus und zeigte neben viel Licht auch ein wenig Schatten. Die Sonnenseite schauen wir uns mal genauer an, vor allem aber natürlich auch die "Dark Side oft the Boom".

Über die große Übernahme der Megger Group hatte ich ja bereits vor einigen Wochen berichtet und die wird sich für ESCO kräftig auszahlen. Das dauert aber noch ein bisschen und aktuell laufen in den Geschäftszahlen erstmal die Kosten für die Übernahme auf, während die positiven Effekte dann später folgen.

ESCOs Geschäftsjahr endet am 30. September, so dass wir heute über sein zweites Geschäftsquartal sprechen. Und hier sorgte die Übernahme im Schifffahrtsbereich ("Maritime") für Rekordergebnisse, aber es deutet sich eine Abschwächung im zweiten Halbjahr an und das drück etwas auf die Stimmung. Jedenfalls bei oberflächlicher Betrachtung...

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Kissigs Nebenwerte-Analyse Jenoptik: Photonik als Schlüsseltechnologie der Zukunft

2026-05-08T10:26:00.007+02:00

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 10/2026 vom 07.05.2026

Aktien in dieser Ausgabe: Init Innovations, Jenoptik, Siltronic

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[Kissigs Börsentheater] Ex-Bundesbank-Präsident Pöhl warnt vor Inflation - und vergleicht sie mit... Zahnpasta?!

2026-05-08T08:02:00.002+02:00

Inflation ist schon ein echtes Miststück. Stanley Druckenmiller nannte sie "eine Steuer, die die Armen sich weder leisten noch vermeiden können". Inflation ist Geldentwertung und sorgt dafür, dass man für den gleichen Betrag morgen weniger kaufen kann. Millionäre kratzt das nicht so sehr wie Otto Normalbürger, für den aus Preissteigerungen schnell Konsumverzicht wird. Nötigenfalls auch bei den Dingen des täglichen Bedarfs. Und dann geht es an Eingemachte...

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Börsenweisheit des Tages | 08.05.2026

2026-05-08T07:00:00.003+02:00

"Wir sind daran interessiert, große Beträge dort zu investieren, wo wir keine weiteren Entscheidungen treffen müssen. Wenn man etwas kauft weil es unterbewertet ist, muss man darüber nachdenken es zu verkaufen, wenn es sich seinem inneren Wert nähert. Das ist schwierig. Aber wenn man ein paar großartige Unternehmen kauft, kann man auf seinem Hintern sitzen bleiben. Das ist gut."
(Charlie Munger)

[Earnings Quickcheck Q1/26] Rheinmetall: Das war ja zu erwarten...

2026-05-07T13:33:00.018+02:00

Rheinmetall hat seine Zahlen für das erste Quartal 2026 vorgelegt und damit die Erwartungen erfüllt und enttäuscht.

Wie bitte? Was? Ja, die Zahlen waren nicht der große Bringer im Vergleich zu den im Vorjahr rasant angestiegenen Umsätzen, und das kommt an der Börse nicht gut an. Doch überraschend kommt das nicht und so war der Kurs schon seit Wochen auf Konsolidierungskurs. Die entscheidende Frage ist aber nun, wie die Entwicklung in den nächsten Monaten und Jahren weitergehen wird. Und ob Rheinmetall den hohen Ansprüchen gerecht werden kann, die irgendwie alle an Deutschlands führende Rüstungsschmiede und Europas größten Munitionsproduzenten stellen...

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[Earnings Quickcheck Q1/26] Vincorion: Willkommen im Milliardenspiel

2026-05-07T10:16:00.008+02:00

Die Vincorion SE ist ein weitgehend unbekanntes, aber technologisch etabliertes Unternehmen innerhalb der europäischen Sicherheits- und Luftfahrtindustrie. Dabei präsentiert sich die ehemalige Jenoptik-Tochter als Anbieter missionskritischer Energie- und Mechatroniksysteme für militärische und zivile Anwendungen.

Die Aktie ist erst seit wenigen Wochen börsennotiert und durchaus eine interessante Bereicherung des Kurszettels. Das bildet inzwischen auch der Aktienkurs ab, der infolge der Zahlen zum ersten Quartal 2026 die Nach-IPO-Konsolidierung beendet hat und deutlich über den Ausgabepreis gestiegen ist. Dabei überwand er nun auch die Marke von einer Milliarde Euro bei Börsenwert. Und dafür gibt es gute Gründe...

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Börsenweisheit des Tages | 07.05.2026

2026-05-07T07:00:00.001+02:00

"Es ist nichts verkehrt an einem Investor, der nichts weiß und sich dessen bewusst ist. Das Problem ist, wenn Sie ein Investor sind, der nichts weiß, aber Sie denken, Sie wüssten etwas."
(Warren Buffett)

Börsenweisheit des Tages | 06.05.2026

2026-05-06T07:00:00.002+02:00

"Langzeitinvestieren zahlt sich aus: man zahlt weniger für Makler, man hört weniger Unsinn - und wenn es funktioniert erhält man durch das Steuersystem zusätzliche ein, zwei oder drei Prozentpunkte pro Jahr."
(Charlie Munger)

[Earnings Quickcheck Q1/26] KKR legt einfach noch eine Schippe obendrauf

2026-05-05T14:31:00.008+02:00

Finanzinvestor KKR & Co. hat besser als erwartete Ergebnisse für das erste Quartal vorgelegt, wobei sowohl die provisionsbezogenen Erträge, das operative Gesamtergebnis und das bereinigte Ergebnis je Aktie im Jahresvergleich jeweils um rund 20% gestiegen sind. Die Aktie wirkt deutlich unterbewertet angesichts des weiterhin hohen und profitablen Wachstums.

Der Kurs spielt hingegen (noch) nicht (wieder) mit. Seit seinem Allzeithoch Ende Januar 2025 bei rund 167 Dollar ging es in Wellen bergab und Mitte März konnte er mich Ach und Krach die Marke von 85 Dollar verteidigen. Seitdem kämpft er sich wider in die Höhe, aber so richtig kraftvoll durchziehen konnte er bisher noch nicht. Aber das liegt nicht an der geschäftlichen Entwicklung - die brummt nämlich beinahe unbeirrt...

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Börsenweisheit des Tages | 05.05.2026

2026-05-05T07:00:00.003+02:00

"Was ein Investor braucht, ist die Fähigkeit, ausgewählte Unternehmen richtig zu bewerten. Man muss nicht in jedem Unternehmen ein Experte sein, auch nicht in vielen. Man muss nur in der Lage sein, Unternehmen in seinem Kompetenzbereich zu bewerten. Die Größe dieses Kompetenzbereichs ist nicht sehr wichtig, seine Grenzen zu kennen, ist jedoch unerlässlich."
(Warren Buffett)

[Einfach gedacht] Sell in May? Na klar doch, join the Losers Game...

2026-05-04T11:40:00.022+02:00

Die Börsenbewertungen sind hoch und zumindest die US-Börsen feiern neue Rekordstände. Dennoch fühlen sich viele nicht mehr wohl mit den erreichten Kursniveaus und kramen die olle Börsen(un)weisheit des "Sell in may and go away" aus der Mottenkiste.

Das Argument dafür ist die unterschiedliche Börsenentwicklung in den beiden Jahreshälften: die sechs Monate zwischen November und April verbuchen statistisch gesehen deutlich größere Kurszuwächse als der Zeitraum zwischen May und Oktober abwirft. Und dann fallen eine Reihe von finsteren Börsencrashs in den Spätherbst sowie das Platzen der Dotcom-Bubble in den März, so dass es sich in dieser Zeit auch emotional zwiespältig anfühlt, investiert zu sein.

Also ist "sell in may" doch eigentlich ein guter Ratschlag? Ja! Wenn man unbedingt verlieren will...

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Börsenweisheit des Tages | 04.05.2026

2026-05-04T07:00:00.002+02:00

"Überall dort, wo es große Provisionen gibt, besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Abzocke."
(Charlie Munger)

[Kissigs Kloogschieterei] Capex Diem - Investiere was da wolle...

2026-05-03T11:56:00.003+02:00

Die Earnings Season hat ihren Höhepunkt überschritten, nachdem mit Alphabet, Amazon, Apple, Meta und Microsoft gleich fünf der wertvollsten und erfolgreichsten Unternehmen der Welt ihre Quartalszahlen vorgelegt haben. Und alle Augen richte(te)n sich auf… Capex.

Die Hyperscaler halten ihre KI-Investitionen auf Rekordhöhe und steigern sie noch. Doch bei der Frage, ob sie diese Investitionen auch in klingende Münzen umwandeln und daraus trag- und ausbaufähige Geschäftsmodelle formen können, trennt sich die Spreu vom Weizen? Dabei entscheidet sich hier das Auf oder Ab der Börsen in den nächsten Tagen, Wochen und vielleicht sogar Jahren...

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Börsenweisheit des Tages | 03.05.2026

2026-05-03T08:49:00.001+02:00

"Als Kleinanleger sollte man Unternehmen bevorzugen, die eine hohe Kapitalrendite aufweisen und nur geringe zusätzliche Investitionen für ihr Wachstum benötigen."
(Warren Buffett)

Einfach Rekordverdächtig: Die schnellste Kurserholung aller Zeiten

2026-05-02T14:21:00.005+02:00

Die Börsen haussieren auf neue Rekordstände und das angesichts sich zusammenbrauender makroökonomischer Stürme. Doch erstmal blicken wir auf die schnellste Markerholung aller Zeiten: gerade einmal 11 Tage hat der S&P 500 benötigt, um seinen mehr als 10-prozentigen Einbruch wieder vollständig auszugleichen. Das ist echt beeindruckend und war so nicht zu erwarten.

Dabei spielt die Liquidität die entscheidende Rolle, denn die Notenbanken versorgen die Wirtschaft und die Märkte mit reichlich Geld. Und auch die US-Banken steuern ihren Teil dazu bei: einerseits haben sie ihre Kreditvergaben (noch) nicht deutlich runtergefahren, andererseits gab es kürzlich eine Änderung bei den US-Eigenkapitalvorschriften für Banken, die erhebliche bisher gebundene Geldmittel freimacht. Und zwar für die Kreditvergabe und/oder für Investitionen in Assets...

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Wochenrückblick 18/2026: Meine stärksten Kurstreiber im Depot waren Vincorion, Quanta Services, Alphabet, Comfort Systems, Deutsche Rohstoff AG - mit echt satten Zuwächsen

2026-05-02T11:18:00.038+02:00

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung nebst altkluger Einschätzungen. Natürlich...

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Börsenweisheit des Tages | 02.05.2026

2026-05-02T07:00:00.001+02:00

"Opportunitätskosten sind ein effektiver Filter. Wenn Sie zwei aussichtsreiche Aspiranten begutachten und der eine ist viel besser als der andere, dann brauchen Sie nicht viel Zeit mit dem zweiten zu verschwenden. So filtern wir Kaufgelegenheiten."
(Charlie Munger)

It's a Bullrun, stupid...

2026-05-01T16:40:00.005+02:00

Quelle: MarketMaestro/X

Auch der ungeliebteste Bullenmarkt ist ein... Bullenmarkt. Und so erklimmt der S&P 500 ein neues Allzeithoch nach dem anderen, während doch alle auf einen Börseneinbruch warten. Alle? Nicht alle. Aber ein ganz sicher...

Erinnert sich noch jemand an Michael Burry, auch bekannt als "Michael Burried"? Seine "Big Shorts" gegen die AI-Hyperscaler dürften ja ganz klasse laufen - mal wieder.

Er lag einmal kolossal richtig, vor und während der Globalen Finanzkrise, aber ansonsten verbrennt er nur Geld. Ein klassisches "One Trick Pony". Aber immer mit der Hoffnung, irgendwann doch mal wieder recht zu behalten mit seinen Börsenweltuntergangsszenarien.

R.I.B. - Rest in Bullmarket

Kissigs Börsengeschichte(n): Am 01.05.1976 wurde Kohlberg Kravis Roberts & Co. gegründet und wurde schnell zum gefürchtetsten Corporate Raider im amerikanischen Firmendschungel. Doch dann wandelte sich KKR zum begehrten Corporate Partner

2026-05-01T09:18:00.010+02:00

Am 01.05.1976 wurde Kohlberg Kravis Roberts & Co. gegründet von Jerome Kohlberg Jr. und den beiden Cousins Henry Kravis und George R. Roberts. Sie legten damit den Grundstein für eine der einflussreichsten Entwicklungen der modernen Finanzgeschichte: die Etablierung von Private Equity als eigenständige Anlageklasse. Die drei KKR-Gründer hatten zuvor bei den Investmentbank Bear Stearns gearbeitet und dort erste Erfahrungen mit fremdfinanzierten Unternehmensübernahmen gesammelt. Ihr Ansatz, Unternehmen überwiegend durch Schulden zu erwerben und diese Schulden anschließend aus den Cashflows der übernommenen Gesellschaft zu bedienen, war damals noch weitgehend neu und entwickelte sich später zum Standardmodell des Leveraged Buyouts (LBO).

In den Anfangsjahren konzentrierte sich KKR auf kleinere Transaktionen, häufig bei familiengeführten Unternehmen, die vor Nachfolgeproblemen standen. Diese Firmen waren oft unterbewertet und boten Potenzial für operative Verbesserungen. Die Strategie war vergleichsweise konservativ: moderate Verschuldung, sorgfältige Auswahl der Zielunternehmen und ein langfristiger Anlagehorizont. Doch bereits in dieser Phase zeigte sich das enorme Renditepotenzial des Modells, was institutionelle Investoren zunehmend auf die neue Anlageklasse aufmerksam machte.

Der eigentliche Durchbruch gelang KKR in den 1980er Jahren, als sich das Unternehmen zu einem zentralen Akteur der sogenannten "Corporate Raider"-Ära entwickelte. In dieser Zeit traten Finanzinvestoren zunehmend aggressiv auf, indem sie börsennotierte Unternehmen gegen den Willen des Managements übernahmen, restrukturierten und anschließend gewinnbringend veräußerten - die sogenannten "Unfriendly Takeovers" wurden salonfähig. Und KKR wurde zum Inbegriff dieser Bewegung und zum meistgefürchtetsten "Räuberbaron"...

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Börsenweisheit des Tages | 01.05.2026

2026-05-01T07:00:00.002+02:00

"Ich erkenne sofort an, dass Aktien an jedem folgenden Tag, in jeder Woche oder sogar in einem Jahr deutlich riskanter sein werden als kurzfristige US-Anleihen. Mit zunehmendem Anlagehorizont eines Anlegers wird ein diversifiziertes Portfolio aus US-Aktien jedoch zunehmend weniger risikoreich als Anleihen, sofern die Aktien zu einem vernünftigen Vielfachen der Gewinne im Verhältnis zu den vorherrschenden Zinssätzen gekauft werden."
(Warren Buffett)

Google feiert mächtig ab und sprengt dabei alle Rekorde!

2026-04-30T21:36:00.007+02:00

Quelle: CtheLightTrading/X

Alphabet hat heute Quartalszahlen vorgelegt und die Börse feiert das mächtig ab. Daher kann die Google-Mutter heute ihre Marktkapitalisierung um 420 Milliarden Dollar steigern und ist nun nur noch 6% davon entfernt, Nvidia als das wertvollste börsennotierte Unternehmen der Welt zu überholen. Zudem ist Alphabet auf dem besten Weg, den größten Marktkapitalisierungszuwachs an einem einzigen Tag in der Geschichte zu verzeichnen. Party on, Wayne...!

Disclaimer: Habe Alphabet, Nvidia auf meiner Beobachtungliste und/oder im Depot/Wiki.

Kissigs Nebenwerte-Analyse zu Alzchem: Ein Hidden Champion im Spannungsfeld geopolitischer Krisenherde

2026-04-30T08:13:00.002+02:00

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 09/2026 vom 22.04.2026

Aktien in dieser Ausgabe: Alzchem, Gabler, Vincorion

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Börsenweisheit des Tages | 30.04.2026

2026-04-30T07:00:00.003+02:00

"Es gibt zwei Arten von Geschäften: Das erste verdient zwölf Prozent und man kann den Gewinn am Jahresende herausholen. Das zweite verdient zwölf Prozent, aber alle überschüssigen Barmittel müssen reinvestiert werden - es bleibt nie Cash übrig. Wir hassen diese Art von Geschäft."
(Charlie Munger)

Börsenweisheit des Tages | 29.04.2026

2026-04-29T07:00:00.004+02:00

"Es ist ein schrecklicher Fehler für langfristig orientierte Anleger - darunter Pensionskassen, Hochschulstiftungen und Sparer - das Risiko ihrer Anlage am Verhältnis ihrer Anleihen zu Aktien zu messen. Hochwertige Anleihen in einem Anlageportfolio erhöhen oft das Risiko."
(Warren Buffett)