INVERSIONES PARA MIL EURISTAS

El hundimiento de Bitcoin

noreply@blogger.com (MCMartin) — Wed, 26 Feb 2014 17:08:00 +0100

Bitcoin ha cerrado sus servidores después de que u na vulnerabilidad del sistema haya provocado el robo de 220 mil dólares de esta moneda. Es por ello que hablamos con Alberto Gómez Toribio, desarrollador de una empresa que tiene una aplicación para el intercambio privado de Bitcoins

EEUU Monta su Propio Búnker Bursátil

noreply@blogger.com (MCMartin) — Sun, 19 Aug 2012 17:47:00 +0200

En medio de la agitación bursátil, un puñado de acciones ha registrado niveles récord en sus precios en las últimas semanas. Y muchas de ellas están conectadas por un hilo curioso, si bien desconcertante: las empresas a las que pertenecen proveen al inversor los productos esenciales de cualquier refugio antidesastres respetable: agua embotellada, alimentos enlatados, sopas deshidratadas, máscaras de gas y generadores de electricidad.

Una cartera de 18 compañías que alcanzaron sus precios máximos en el último mes habría subido el 24% este año, frente a una caída del 4,5% del mercado general, una señal de que algunos inversores están tomando muy en serio la posibilidad de una catástrofe.

Hormel Foods, una empresa fundada hace 120 años que produce la carne enlatada de larga duración Spam, ha subido el 12% este año, y alcanzó un precio récord de 43,95 dólares hace unas semanas. La línea de productos no perecederos de la compañía, desde paquetes instantáneos de sopas deshidratadas hasta salchichas empaquetadas, son ideales para sobrevivir la tormenta más prolongada.

El fabricante de bebidas embotelladas Dr. Pepper Snapple Group, entre cuyas marcas se encuentra el agua purificada DejaBlue y el té Snapple, se ha disparado el 32% este año. La compañía también produce el ginger ale Schweppes, excelente para cualquier mareo persistente.

Cummins es otro de los integrantes del club del búnker. Las acciones del fabricante de generadores auxiliares de electricidad (además de motores de camión) han ganado el 66% este año. Los títulos de la empresa de Columbus, Indiana, alcanzaron un máximo de 81,83 dólares el 25 de agosto.

Las acciones de Airgas, fabricante de cascos y máscaras de gas, se dispararon en febrero tras una oferta hostil de compra de su rival Air Products & Chemicals y desde entonces no han parado. El 27 de agosto alcanzaron un máximo histórico de 66,72 dólares.

"Si es el fin del mundo, ¿qué compraría? Alimentos enlatados, armas y generadores", dijo Keith Springer, presidente de Capital Financial Advisory Services. "Hay mucha gente que piensa que es el fin del mundo".

Por supuesto que las acciones que se negocian a estos niveles tan altos no son necesariamente las más indicadas para comprar. Pero la cartera del búnker, si bien simplificada excesivamente, refleja la preferencia de los inversores por compañías con productos relativamente inmunes a los altibajos económicos, y cuyas estrategias conservadoras son adecuadas para estos momentos de incertidumbre.

"Estamos atravesando un ciclo económico muy inusual, no hemos visto nada similar durante nuestras vidas y no sabemos cómo va a acabar", dice Dorsey Farr, socio en la firma de asesoría de inversión French Wolf & Farr, de Atlanta. "No sabemos a dónde va la economía y algunos de los posibles escenarios dan miedo".

Muchas de las acciones estrella ofrecen dividendos constantes: al menos la mitad de las compañías de la lista han aumentado sus dividendos este año, incluyendo Cummins, Dr. Pepper Snapple y Airgas.

Hormel lleva 44 años consecutivos de alza en sus dividendos y ha subido en tres ocasiones su previsión de ganancias este año, gracias a que el crecimiento de las ventas de alimentos envasados le permite a la compañía de Austin, Minnesota, "crecer a pesar de las turbulencias económicas".

J.M. Smucker, productor de mermeladas, jaleas y mantequilla de cacahuete, se cotizó a un precio récord de 63,68 dólares a finales de julio tras anunciar su noveno trimestre consecutivo de ganancias mejores de las esperadas gracias al aumento del consumo de alimentos en el hogar.

"Los consumidores están confiando más en alimentos básicos como café, mantequilla de maní, jalea e ingredientes para hornear en casa, y nuestras marcas tienen un papel protagónico en todas estas categorías", dijo la compañía de Orrville, Ohio.

Ball, fabricante de latas y envases de metal, alcanzó su cotización bursátil más alta a comienzos de agosto tras divulgar unos resultados récord en el segundo trimestre. La compañía de Broomfield, Colorado, que ha subido el 9% este año, aumentó recientemente sus planes de recompra de acciones.

El productor de alimentos infantiles Mead Johnson Nutrition (una parte esencial de cualquier cartera búnker para toda la familia) ha ganado el 20% este año y se negoció a un récord de 54,55 dólares a finales de julio.

La Troika y los 40 ladrones. Santiago Camacho

noreply@blogger.com (MCMartin) — Tue, 10 Jul 2012 10:35:00 +0200

Entrevista a Santiago Camacho con motivo de la presentación de su libro:

La Troika y los 40 ladrones.

Los grandes banqueros y politicos son los nuevos bandoleros, pero le roban a los pobres y se lo reparten entre ellos mismos.Vivimos con dinero de mentira porque el de verdad se le están llevando a paraisos fiscales. Que extraño que cada presidente o ministro que sale se va a un puesto de trabajo a un banco o gran empresa multinacional explotadora.

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Documental Inside Job en español

noreply@blogger.com (MCMartin) — Sat, 2 Jun 2012 11:02:00 +0200

Documental no sólo sobre las causas, sino también sobre los responsables de la crisis económica mundial de 2008, que signíficó la ruina de millones de personas que perdieron sus hogares y empleos, y que, además, puso en peligro la estabilidad económica de los países desarrollados. A través de una extensa investigación y de entrevistas a financieros, políticos y periodistas, se muestra el auge de empresarios sin escrúpulos y la degradación de la política y la educación.

"Inside Job" muestra la escandalosa historia de un “gobierno de Wall Street” y explica cómo la reciente crisis financiera ha sido efectivamente un “inside job” o delito interno colectivo ejecutado por banqueros, políticos, agencias calificadoras, burócratas y profesores universitarios, que utilizaron la desregulación para crear y promover complejos instrumentos financieros derivados y titulizados – conocidos por algunos como “armas de destrucción masiva” – para beneficiar sus propias cuentas bancarias, mientras hacían la vista gorda cuando el mercado subprime de hipotecas se desplomó, destruyendo los ahorros de toda una vida de muchas personas corrientes. Tal y como se afirma en la película, “esta crisis no fue un accidente".

Según su director, Charles Ferguson, "era una crisis totalmente evitable; de hecho durante los 40 años que siguieron a la Gran Depresión, los Estados Unidos no sufrieron ninguna crisis financiera. Sin embargo, la progresiva desregulación del sector financiero desde la década de los ochenta, ha dado paso a una industria cada vez más criminal, cuyas “innovaciones” han generado una sucesión de crisis financieras. Cada crisis ha sido peor que la anterior y, sin embargo, gracias al creciente poder y riqueza de la industria, los responsables han podido eludir la acción de la justicia. En el caso de esta crisis nadie ha sido encarcelado, a pesar del fraude que ha causado pérdidas de billones de dólares. Es mi esperanza que a través de esta película, en menos de dos horas, todos puedan comprender la naturaleza esencial y las causas fundamentales de este problema. También espero que, después de verla, independientemente de la opinión política, los espectadores puedan estar y podamos estar todos de acuerdo en la importancia de restaurar la honradez y la estabilidad a nuestro sistema financiero y de exigir responsabilidad a aquellos que lo han destrozado." Narrada por el ganador del Oscar® Matt Damon, se rodó en exteriores en los Estados Unidos, Islandia, Inglaterra, Francia, Singapur y China.

09-05-2012 Ricardo Vergés ¿Que ha fallado en el capitalismo?

noreply@blogger.com (MCMartin) — Fri, 11 May 2012 20:11:00 +0200

Participantes: Ricardo Vergés Resumen: Comentario de Ricardo Vergés sobre la nacionalización d e Bankia. ¿Qué ha ocurrido en el sistema capitalista para traernos hasta aquí? Posibles soluciones. Economía Directa.

30-04-2012 Ricardo Vergés analiza la crisis

noreply@blogger.com (MCMartin) — Fri, 11 May 2012 19:16:00 +0200

Participantes: Ricardo Vergés Resumen: Por qué han fallado los mercados? Cómo funciona el control de la información en España. "Capitalismo de amigotes". Imposibilidad de pagar la deuda. ¿Es legítima la deuda de España? Soluciones para conseguir que los mercados funcionen.

Mp3 09-05-2012 Santiago Niño Becerra Antes del Crack

noreply@blogger.com (MCMartin) — Fri, 11 May 2012 18:57:00 +0200

Comenzamos un nuevo bloque en este blog, en el que se subirán los debates y tertulias sobre economía que más interesantes nos hayan resultado.

Les invito a comentar sus impresiones, ideas, críticas etc, sobre los mismos, como también espero que aprendamos entre todos algo más sobre estos temas.

Pues empezamos con el mas actual por fecha. Viene de la mano de Colectivo Burbuja entrevistandSantiago
Niño Becerra. Espero que les guste.

Entrevista realizada el 02/06/2010 a Santiago Niño Becerra por colectivo Burbuja que reeditamos hoy por su contenido de rabiosa actualidad y por la frescura de haberse realizado en un momento en que el entrevistado aún no gozaba del resplandor mediatico actual.

Calendario 2012 de la Bolsa Española

noreply@blogger.com (MCMartin) — Tue, 20 Dec 2011 16:17:00 +0100

clic sobre la imagen para ampliar

Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha establecido cual será el Calendario de la Bolsa 2012.

En el nuevo Calendario 2012, se decidió que se consideren inhábiles 5 días para las cuatro Bolsas españolas las bolsas Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao, además del mercado de opciones y futuros y el mercado de deuda corporativa. Con ello fija que, las Bolsas españolas en medio de su actividad bursátil cierren los siguientes días:

Viernes 6 de Abril
Lunes 9 de Abril
Martes 1 de Mayo
Martes 25 de Diciembre
Miércoles 26 de Diciembre.

Tertulia Económica, Business Connection

noreply@blogger.com (MCMartin) — Sat, 17 Dec 2011 11:16:00 +0100

Muy interesante la tertulia del programa: Business Connection del día 28/10/2011, con lo que acontecía en la economía europea de aquella fecha.

El liberalismo no es pecado

noreply@blogger.com (MCMartin) — Sat, 17 Dec 2011 10:21:00 +0100

Interesante entrevista por la presentación del libro: El liberalismo no es pecado.Realizada por César Vidal a: Carlos Rodríguez Braun y Juan Ramón Rallo, autores del libro.En el programa: EsRadio
Descripción del libro:
Carlos Rodríguez Braun y Juan Ramón Rallo defienden El liberalismo rebatiendo los Argumentos de Sus fustigadores. Por EJEMPLO: la crisis la provocó la liberalización y desregulación la, no manda la Política, mandan los Mercados; Toda Reduccion del Estado del Bienestar atenta contra las conquistas Sociales; los especuladores desestabilizan la Secretaría de Economía y generan las Burbujas, El Estado You can organizar la Secretaría de Economía Con EFI Cacia y EQUIDAD, si El intervencionismo es malo, El liberalismo also Lo es, y he aquí Por Tanto Lo Correcto es buscar sin punto de Equilibrio Entre Ambos. Las Cinco Lecciones de economía Que Componen Este Libro refutan los Tópicos del pensamiento único, constituyen sin Manual para no iniciados en la materia y, a, la Vez, Una Invitación a refl exionar Sobre las criticas al Capitalismo y al Mercado libre.En this Obra amena y provocadora, los Autores rechazan La Creciente intromisión del Estado, la coacción y la intimidación del Poder, ASI COMO Su Constante Empeño en recortar los Derechos de los Ciudadanos, alegando Que Él Confesiones Sí SABE Lo Que Mejor conviene un súbditos del SUS. Esa soberbia de las Autoridades, la ESA prepotencia de los poderosos, la ESA Pasión por ConTrolar, asustar, imponer, prohibir, Vigilar, multar, recaudar ... Eso, concluyen, Si Es Pecado.

Los hedge fund, ya están listos para invertir en la banca europea en 2012

noreply@blogger.com (MCMartin) — Mon, 12 Dec 2011 18:09:00 +0100

Los hedge fund ven la recapitalización de los bancos europeos como una gran oportunidad. Al igual que hicieran con el sector financiero en 2009 y 2010, tras la caída de Lehman, estos fondos de inversión alternativa han comenzado a explorar la situación de entidades de la Unión Europea en busca de gangas.
De hecho, en los últimos meses los grandes hedge fund internacionales han empezado a mantener reuniones con entidades financieras del Viejo Continente y han puesto a sus equipos de Londres manos a la obra para localizar oportunidades en deuda bancaria, en carteras de créditos otorgados por estas entidades y en sus activos hipotecarios.

“A la vista del desapalancamiento necesario en Europa, los gestores de hedge fund ven muchas oportunidades, algunas similares a las que aparecieron en EEUU en la reestructuracion del sector bancario en 2009”, explica Bertrand de Montauzon, socio de BrightGate Capital.
Interesados
Entre los fondos más activos destacan Appaloosa Management, de David Tepper; Moore Capital Management, de Louis Bacon; Canyon Capital Advisors, de Mitchell R. Julis; y Paulson & Co, de John Paulson. Estas firmas gestionan de manera conjunta en torno a 86.000 millones de dólares (64.245 millones de euros). De acuerdo con las mismas fuentes, los hedge fund están comenzando a atraer grandes sumas de capital de sus clientes con estos fines. En este sentido, la gestora norteamericana Lone Star compró la semana pasada un paquete de créditos inmobiliarios por valor de 1.053 millones de euros.
Precisamente, algunos de estos fondos estuvieron la semana pasada en España, en una reunión organizada por JB Capital Markets, el bróker de Javier Botín, hijo del presidente de Santander. Al encuentro acudieron gestores de Paulson & Co y Renaissance, de Jim Simons.

Más allá de la reunión, otros hedge fund han visitado España en los últimos meses en busca de oportunidades, pero por el momento no se han concretado inversiones en bancos y cajas por las diferencias en la negociación. “En España han visitado a los bancos, pero no se ponen de acuerdo en la valoración”, señalan fuentes financieras.

Un sector al alza
Los fondos interesados son los conocidos como event driven y los distressed debt. Los gestores de estos productos atesoran en torno al 25% del patrimonio de los hedge fund, o lo que es lo mismo, casi medio billón de dólares. Los hedge fund incluidos en estas categorías ganaron más de un 25% en 2009 y un 12% el año pasado. En 2011, reflejan pérdidas del 2%, según Hedge Fund Research.
Su estrategia consiste en aprovecharse de fusiones, adquisiciones, quiebras o recapitalizaciones. Invierten en bonos, preferentes, derivados y acciones de bancos. Estos fondos también fueron activos en procesos de quiebra como los de Lehman y la estafa de Madoff. Compraban sus títulos con descuentos de hasta el 90% para recaudar más en el reparto posterior.

Estos fondos ya se mostraron muy activos en 2009, invirtiendo en bancos de EEUU en una situación crítica. En torno al 40% de la recapitalización y venta de activos de entidades norteamericanos fue a través de los hedge fund.

Una de las gestoras más involucradas fue Appaloosa, que ganó 7.000 millones de dólares invirtiendo en bonos y acciones de entidades como Bank of America, Whachovia, AIG y Washington Mutual.
Por su parte, Bacon, de Moore Capital, fue uno de los primeros en posicionarse bajista sobre la deuda europea. Este gestor fue acusado de atacar los bonos griegos a comienzos del año pasado. Lo hizo junto a Paulson, famoso también por hacerse de oro apostando contra las hipotecas basura en 2007 y 2008. En estos años, Paulson & Co ganó 20.000 millones de dólares, aunque en 2011 ha perdido parte de esta cosecha con su apuesta por Bank of America.

La noticia en MP3

La silenciosa conquista China

noreply@blogger.com (MCMartin) — Tue, 6 Dec 2011 11:38:00 +0100

Entrevista de ESRADIO que realizó Cesar Vidal a Juan Plablo Cardenal Nicolau y Heriberto Araújo Rodriguez, autores del libro " La silenciosa conquista China".

Los autores y tertulianos hablan sobre algunos de los aspectos en que China se esta abriendo al mundo en ocasiones con métodos bastante sombrios.
Tertulia muy interesante que nos hará entender un poco este complejo y espinoso tema.

El antídoto contra la Piratería

noreply@blogger.com (MCMartin) — Sun, 2 Oct 2011 11:38:00 +0200

Ni el Gobierno, ni la Comisión de Propiedad Intelectual, ni los reguladores nacionales de las telecomunicaciones o la defensa de la competencia, ni las productoras audiovisuales. Ni siquiera Bruselas. Ninguno ha logrado que los índices de piratería en Internet de España deje de aparecer, año tras años, entre los más altos del mundo.

Telefónica y sus competidores claman en público también contra estas prácticas, que comprometen –dicen– seriamente sus oportunidades de negocio en el futuro, con cada vez más peso de los contenidos audiovisuales. De momento, sin embargo, incrementa el tráfico en sus redes y constituye el principal atractivo de uso para sus clientes, que pagan cada mes religiosamente a las operadoras para conseguir acceso a Internet de banda ancha. Y esto no parece irles tan mal.

La inminente irrupción en España de Netflix, el videoclub online que arrasa en Estados Unidos con un amplísimo catálogo de cine y series a bajo precio, puede ser el mejor antídoto contra la piratería y, en consecuencia, el mayor aliado para las productoras.

La compañía, que nació en los años noventa como un videoclub que enviaba las cintas por correo al domicilio de sus clientes, se ha reconvertido en un modelo de éxito al prescindir del envío físico y ofrecer sus productos online, gracias a la popularización de la banda ancha y a la mejora del streaming, la tecnología que permite disfrutar de la película o la serie online, sin necesidad de que el cliente la tenga que descargar en su ordenador.

No es sólo que Netflix, a la que seguirá la también estadounidense Hulu y un Apple TV mejorado, con un catálogo sensiblemente más amplio que el actual, aumente la oferta legal de contenidos y, por tanto, rebaje los visionados que no respetan la propiedad intelectual.

Las compañías que operan telecomunicaciones en España, como Telefónica, Jazztel y Orange, así como los grandes proveedores de contenidos, especialmente Digital +, el gran dominador de este segmento, preparan sus propias ofertas para competir con la armada audiovisual estadounidense.

Podrán verse a través de plataformas de televisión por ADSL, pero también en el ordenador, el iPad o el televisor conectado a Internet, que los fabricantes de electrónica empiezan a impulsar en serio. Tener acceso desde casa a un amplísimo catálogo de series y películas, en alta definición, a la carta, desde cualquier dispositivo y a un precio inferior a los 15 euros al mes, disuadirá a muchos internautas de arriesgarse a perder media hora o más en descargarse una película que, con suerte, podrán ver en una calidad deficiente.

Desde la filial de Prisa parecen haber aprendido, al fin, que el binomio satélite-explotación exclusiva de cine es incompatible con la era digital y se están volcando en ofrecer sus contenidos online, en todas las ventanas posibles, directamente o con acuerdos con terceros.

La piratería digital en España, no sólo en cine sino también en música, software y, de momento en menor medida, en los libros, tiene un coste anual para el sector cercano a los 1.800 millones de euros y destruyó en torno a 12.000 empleos en 2009, según un reciente estudio de la consultora Tera Consultants promovido por la industria cultural europea.

Así las cosas, la solución al problema de la pitaría digital, que amenaza seriamente la sostenibilidad del sector, no vendrá de los poderes públicos, incapaces de frenar las descargas ilegales de contenidos o, como alternativa más deseable, impulsar una oferta legal a través de un gran portal neutro. En esta ocasión, la medicina para curar la enfermedad no está en ningún despacho. Está en el mercado, en el inagotable juego de la oferta y la demanda.

La Noticia En.MP:

¿Está el oro en declive?

noreply@blogger.com (MCMartin) — Mon, 1 Aug 2011 21:29:00 +0200

Estados Unidos se salvó de colapsar en una ruinosa anarquía cuando en las últimas horas del 19 de julio su presidente respaldó un programa del Senado para reducir el déficit. Al parecer, los legisladores están a pocas semanas de alcanzar una mejoría de 4 billones de dólares en las finanzas públicas y reformas a los programas sociales y el código tributario.
Para los inversores en oro, fue un revés menor. El precio de su metal precioso se ha multiplicado por seis en una década y el 19 de julio superó los 1.600 por onza. Al día siguiente, perdió 20 dólares antes de recuperarse. Más problemas podrían estar por llegar. Fuentes informadas dicen que aún falta que corra mucha sangre.
El oro, en ausencia de temores neuróticos, es una inversión paupérrima. En 2001, la última vez que EEUU registró superávit, el metal se vendía por apenas 300 dólares la onza, ajustado a la inflación, después de un declive de dos décadas. Desde entonces, los ataques terroristas de ese año, las guerras, el estallido de las burbujas bursátil e inmobiliaria, el derroche y las reyertas lo han hecho subir todavía más. Los fondos que cotizan en bolsa han ayudado. Una inversión en oro solía requerir un poco de investigación respecto a dónde comprarlo y dónde guardarlo. Ahora, cualquiera que se asuste por una conspiración entre (George) Soros, (Barack) Obama y Marx (Karl) simplemente puede llamar a su corredor de bolsa.
Por supuesto, el alza del precio del oro sirve para justificar la angustia de la gente, y como una razón para comprar más oro. Y los asesores que lo promocionan encuentran una audiencia dispuesta.
Pero considere, por un momento, algunas cosas que podrían salir mal.
En primer lugar, la inflación podría no dispararse. Los excesos del gobierno, de los cuales ha habido muchos, se supone que llevan a la emisión de dinero y a un alza de los precios. Sin embargo, los precios al consumidor cayeron en junio. Están un 3,6% más altos que el año pasado, pero solamente porque los de la energía ascendieron el 20% y esos comenzaron a caer.
En segundo lugar, el oro podría resultar ser un pésimo refugio contra la inflación. Después de todo, la inflación resulta en un incremento en el precio de los productos comunes por lo que una manera común de combatirla es tener esos bienes comunes. El oro no tiene el mismo valor práctico que el petróleo, el maíz, el cobre o el acero. Su conexión histórica con la riqueza viene solamente de un puñado de características químicas que lo hicieron ideal para la tarea de hacer monedas a mano mucho antes de la era de los bancos centrales y las casas de moneda. Ningún país usa el oro como dinero o tiene planes de hacerlo.
Tercero, EEUU podría no hundirse. La deuda no llegará a niveles récord como porcentaje de la economía hasta 2025 en un escenario pesimista y el país gasta mucho más que sus pares ricos en categorías como salud pública y defensa, lo que sugiere que puede ahorrar mucho sin sacrificar demasiado una vez que Washington empiece a sentir los efectos, como podría pasar ahora.
Además, las guerras podrían apaciguarse, la economía podría seguir débil pero estable, el presidente podría resultar ser una persona decente más que un saboteador y las rabietas del Tea Party podrían resultar en serios recortes de gastos. El oro podría incluso perder algunos fans. En otras palabras, podría resultar que EEUU está bien, y eso no sería muy bueno para el oro. Muchos de quienes poseen el metal no solamente están cuerdos sino que son expertos, pero temo que su buena racha fue amplificada.
No hay una manera matemática de demostrar que el oro está caro. Las compañías tienen flujos de caja, los inmuebles generan renta y las máquinas tienen una utilidad, pero el oro sólo tiene su brillo. No obstante, hay un par de señales inquietantes. En primer lugar, esos fondos que cotizan en bolsa han acumulado tanto del metal como puede extraerse en un año, lo que deja un gran suministro disponible para su venta rápida. En segundo lugar, los precios de las acciones de las empresas que extraen oro han estado notoriamente por detrás que los del metal. Las mineras se han vuelto menos atractivas para los fanáticos del oro, argumentó The Economist en junio, porque están asegurando precios, reduciendo el gasto en producción y diversificándose a otros metales. Cuando las mineras de oro se muestran cautelosas con respecto al metal, eso es probablemente un signo negativo.
Su máximo ajustado por inflación de comienzos de los años 80 superó los 1.800 dólares. Entonces, si 1.600 dólares equivale a una burbuja, es una a medias.
La noticia en.MP3

La dominante Alemania

noreply@blogger.com (MCMartin) — Mon, 1 Aug 2011 20:38:00 +0200

Europa ni empieza en los Pirineos, ni acaba en Bruselas. El proyecto de la UE no ha sido el único intento de unificar políticamente al continente, ni será tampoco el último. El primer secretario de la Alianza Atlántica, Lord Ismay, definió con el brillante cinismo típico de un británico el propósito de la OTAN: “Tener a los americanos dentro, a los rusos fuera y a los alemanes debajo”.

Puede que no se recuerde hoy, pero si le preguntaran a los padres fundadores de lo que es hoy la Unión Europea, en su momento la Comunidad Europea del Carbón y del Acero (CECA) y el Mercado Común (CEE), las razones para su lanzamiento no serían muy distintas: mantener a los demonios alemanes bajo control gracias a las ataduras supranacionales.

Y si el experimento resultó exitoso no fue debido ni a la sagacidad ni a la generosidad de aquellos líderes políticos, ni a los beneficios institucionales de la nueva Europa. Fue debido a dos factores exógenos: la Guerra Fría y el indiscutible liderazgo de Estados Unidos. Pues bien, ambas cosas son ya cuestiones del pasado. Por un lado, la caída del bloque del Este y de la URSS conllevó la reunificación de Alemania.

La factura de poner fin a seis décadas de destrucción comunista en el Este hizo que, durante más de una década, la nueva Alemania no pudiera ejercer de lo que era, la principal potencia económica y demográfica de Europa. Pero ese corsé también se ha acabado y la Alemania de 2011 empieza a jugar como la potencia hegemónica que objetivamente es. Le dice “no” a Francia y Reino Unido en la guerra de Libia, donde no participa, e impone su criterio frente a la crisis de deuda en la que estamos instalados. Es más, también se atreve a decirle no a la América de Obama.

Durante décadas, el contrapeso a Alemania dentro de Europa fue Francia. Oficialmente eso se acabó con la mal llamada Constitución Europea, donde todos los mecanismos de decisión allí instituidos ya favorecían a Alemania. La respuesta a la crisis griega no ha hecho sino marginar aún más a Francia y establecer nuevos mecanismos informales de influencia alemana en la UE.

De hecho, podría decirse que la UE se ha germanizado. Y con ello volamos el mito de una Europa a dos, tres o cinco para volver a la de siempre: un continente bajo la batuta de una potencia hegemónica.

El inestable equilibrio intraeuropeo lo habían sostenido, consciente o inconscientemente, los americanos. Toda vez que la América de Obama se desentiende del Viejo Continente, son nuestros fantasmas los que quedan sueltos.

Y la realidad siempre acaba por imponerse a los deseos. En el verano de 1990, el profesor de la Universidad de Chicago John Mearsheimer publicó un incisivo ensayo titulado Regreso al Futuro. Allí avisaba de que Alemania sería imparable en el futuro. Acertó. También predecía una Europa sumida en la inestabilidad y el caos.

La noticia en.MP3

EEUU, condenada a repetir la crisis mundial.

noreply@blogger.com (MCMartin) — Sun, 31 Jul 2011 13:06:00 +0200

La última crisis financiera no terminó, pero ya podríamos empezar a prepararnos para la próxima.

Lamento ser pesimista, pero está a la vista.

¿Por qué? Aquí tiene diez razones.

1. De la última crisis, estamos aprendiendo las lecciones equivocadas. La burbuja inmobiliaria, ¿en realidad fue causada por Fannie Mae, Freddie Mac, la Ley de Reinversión en la Comunidad, Barney Frank, Bill Clinton, los "liberales", y así sucesivamente? Eso es lo que ahora alega un creciente ejército de personas. Sólo hay un problema. Si es así, ¿cómo es entonces que también hubo una gigantesca burbuja inmobiliaria en España? ¿Y qué decir acerca de las enormes burbujas inmobiliarias en Irlanda, el Reino Unido y Australia? ¿Todo lo provocó Barney Frank? ¿Y las burbujas por toda Europa del Este y otras regiones? Me reiría, pero decenas de millones de personas son engañadas por este artificio que es promovido con el propósito de cubrir a los verdaderos culpables para que puedan escapar. Y está funcionando.

2. Nadie fue castigado. Ejecutivos como Dick Fuld, de Lehman Brothers, y Angelo Mozilo, de Countrywide, junto con muchos otros, se llevaron cientos de millones de dólares en efectivo antes de que el barco se estrellara contra las rocas. Prestamistas depredadores y deshonestos prestamistas hipotecarios hicieron millones de dólares en ganancias ilícitas. Sin embargo, no están en la cárcel. Ni siquiera son sometidos a un proceso penal. Salieron impunes. Como regla general, cuanto peor se haya comportado uno entre 2000 y 2008, mejor ha sido tratado. Y por eso volverán a hacerlo. Está garantizado.

3. Los incentivos siguen siendo deshonestos. La gente ajena al mundo de las finanzas —desde respetados analistas políticos como George Will hasta la gente común— todavía no puede entenderlo. Las reglas de Wall Street no son las mismas que en el resto de la sociedad. El tipo que maneja un banco en Wall Street no está expuesto la misma ecuación de "riesgo/recompensa" que, digamos, un tipo que maneja una tintorería. Tomemos todas nuestras imágenes mentales de la empresa de libre mercado estadounidense y pongámoslas a un lado. Esto es totalmente diferente. Para la gente de Wall Street, si sale cara, ganan, y si sale cruz, vuelven a tirar. Gracias a las acciones restringidas, las opciones, el juego de las bonificaciones, la titulización, estructuras de comisiones, transacciones con información privilegiada, ser "demasiado grande para quebrar" y la responsabilidad limitada, se les paga para comportarse de forma imprudente y pierden poco —o nada— si las cosas salen mal.

4. Los árbitros son corruptos. Se supone que tenemos un sistema de libre empresa amparado en la ley. Con un único problema: los jugadores pueden sobornar a los árbitros. Imaginemos que eso ocurriera en la Liga Nacional de Fútbol Americano (NFL, por sus siglas en inglés). Los bancos y otros sectores colman de enormes cantidades de dinero al Congreso, los presidentes y todo el establishment de ayudantes, asesores y parásitos de Washington. Lo hacen a través de contribuciones de campaña. Lo hacen a través de 500.000 dólares en honorarios por conferencias y privilegios en una mesa de directorio a la hora del retiro. Y lo hacen gastando fortunas en grupos de lobby así uno sabe que si se portan bien cuando están en el gobierno, también pueden obtener un trabajo de 500.000 dólares al año como cabildero al jubilarse. ¿Qué tan grandes son los sobornos? El sector financiero gastó 474 millones de dólares sólo en lobby el año pasado, según el Center for Responsive Politics (una organización independiente y sin fines de lucro con sede en Washington DC).

5. Las acciones se han disparado otra vez. El índice de Standard & Poor's 500 se duplicó desde los mínimos de marzo de 2009. ¿No es una buena noticia? Bueno, sí, hasta cierto punto. Porque es cierto que en gran parte se debe al deterioro del dólar (cuando el dólar baja, Wall Street sube, y viceversa). Y nos olvidamos de que hubo enormes alzas en Wall Street en el marco de los mercados bajistas de las décadas de 1930 y 1970, al igual que en Japón en la de 1990. Sin embargo, el auge del mercado, dirigido en especial hacia las acciones más arriesgadas y de peor calidad, aumenta los riesgos. Deja a los inversores menor margen para las sorpresas positivas y mucho más lugar a la decepción. Y las acciones no son baratas. La rentabilidad por dividendo en el S&P es sólo del 2%. De acuerdo con una medición de largo plazo —"la teoría de la q de Tobin", que compara los precios de las acciones con el coste de reposición de activos de la empresa— las acciones están ahora cerca del 70% por encima del promedio de las valoraciones. Además, en EEUU tenemos el envejecimiento de la población del "baby boom" de posguerra, que todavía tienen muchas acciones y que van a venderlas a medida que se acerquen a la jubilación.

6. La bomba de tiempo de los derivados es más grande que nunca, y en cuenta regresiva. Justo antes del colapso de Lehman, en lo que ahora llamamos el punto más alto de la última burbuja, las empresas de Wall Street llevaban arriesgados derivados financieros en sus libros, por un valor astronómico de 183 billones de dólares. Eso representaba 13 veces el tamaño de la economía de Estados Unidos. Si suena una locura, lo era. Desde entonces, hemos tenido cuatro años de pánico, una presunta reforma y el retorno a la sobriedad financiera. Ahora bien, ¿a cuánto asciende cifra ahora? Unos 248 billones. En serio. Ah, los buenos tiempos.

7. El antiguo régimen está al mando. Me tengo que reír cada vez que escucho a los republicanos despotricar porque Obama es "liberal" o "socialista" o comunista. ¿Están bromeando? Obama es un Bush. Un poco más parecido al más viejo que al más joven. Pero veamos quiénes siguen manejando la economía: Bernanke. Geithner. Summers. Goldman Sachs. J.P. Morgan Chase. Hemos tenido al mismo establishment a cargo desde al menos 1987, cuando Paul Volcker se retiró como presidente de la Reserva Federal. ¿Cambio? ¿Qué "cambio"? (E incluso lo poco que teníamos era demasiado para Wall Street, que en 2010 se compró un Congreso nuevo y más obediente).

8. Ben Bernanke no entiende su trabajo. El presidente de la Reserva Federal hizo una asombrosa admisión en su primera conferencia de prensa. Citó el auge del índice Russell 2000 de acciones arriesgadas de pequeña capitalización como una señal de que el "relajamiento cuantitativo" había funcionado. La Reserva Federal tiene por ley un doble mandato: bajar la inflación y bajar el desempleo. Ahora, al parecer, tiene una tercera obligación: impulsar la cotización de las acciones de Wall Street. Esto es una locura. Si termina bien, me sorprenderé.

9. Estamos apalancando como locos. ¿Busca de una "burbuja crediticia"? Ya estamos en ella. Todo el mundo sabe acerca de la disparatada deuda federal, y del riesgo de que el Congreso no eleve el techo de la deuda. Pero eso es sólo una parte de la historia. Las corporaciones de EEUU han tomado prestado 513.000 millones de dólares en el primer trimestre. Están pidiendo el doble de préstamos que a finales del año pasado, cuando la deuda corporativa ya estaba en alza. Los ahorradores, desesperados por obtener ingresos, van a comprar casi cualquier tipo de bono. No sorprende que los rendimientos de los bonos de alto rendimiento se hayan derrumbado. Basta de hablar acerca de que hay "efectivo en los balances". Las corporaciones estadounidenses no financieras en general están profundamente endeudadas, en el orden de los 7,3 billones de dólares. Eso es un nivel récord, y un aumento del 24% en los últimos cinco años. Y cuando se suman deudas de los hogares, la deuda pública y las deudas del sector financiero, el nivel de deuda alcanza al menos los 50 billones de dólares. Más apalancamiento implica más riesgo. Es algo que está en la primera página de los manuales de economía.

10. Las sobras de la economía real en el tanque. La segunda ronda de relajamiento cuantitativo no ha conseguido nada notable a excepción de bajar el tipo de cambio. El desempleo es mucho más alto que lo que dicen las cifras oficiales (por ejemplo, incluso la letra pequeña del Departamento de Trabajo de EEUU admite que uno de cada cuatro hombres de mediana edad carece de empleo a tiempo completo, lo que es asombroso). Nuestro déficit de cuenta corriente es de 120.000 millones de dólares al año (y no se ha registrado superávit desde 1990). Los precios inmobiliarios están en caída, sin recuperarse. Los salarios reales están estancados. Sí, la productividad aumenta. Pero eso, irónicamente, también ayuda a reducir el empleo.

Seguro que sabe lo que dijo George Santayana (filósofo español-estadounidense) sobre las personas que olvidan el pasado. Pero somos incluso aún más tontos. Estamos condenados a repetir el pasado no porque lo hayamos olvidado, sino porque nunca hemos aprendido las lecciones.

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500 Millones, invertirá un gran fondo, en vivienda de alquiler protegido

noreply@blogger.com (MCMartin) — Sat, 30 Jul 2011 19:32:00 +0200

El Gobierno vasco sacará a concurso el próximo agosto un contrato mixto –patrimonial y de arrendamiento– para el desarrollo en Euskadi de viviendas de alquiler protegido, mediante una fórmula novedosa de colaboración público-privada que pondrá en el mercado cuatro mil pisos hasta 2015, cifra que podría incrementarse en otros mil.

El esquema elegido, pionero en España, consiste en la contratación de un gran inversor privado, previsiblemente un fondo de inversión o de pensiones, que destine más de 495 millones de euros a la compra y construcción de VPO para alquiler.

En concreto, el adjudicatario comprará 1.072 pisos ya construidos de la sociedad pública Alokabide por 92,4 millones; 1.875 viviendas en construcción de Visesa por 182,5 millones. y edificará 199 pisos en suelos urbanizados del Gobierno, que previamente adquirirá por 28 millones. Además, construirá 854 viviendas –cifra ampliable en otras mil– según una distribución que deberá contar con el visto bueno del Departamento que dirige Iñaki Arriola.

El inversor firmará una cesión en arrendamiento de todas las viviendas por un plazo de 20 años al Ejecutivo vasco, y éste los subarrendará mediante un alquiler protegido a los demandantes inscritos en el servicio público Etxebide. Con este esquema, Vitoria pretende conjugar el impulso del alquiler y el ajuste presupuestario, a través de un sistema que no compute en el cálculo de la deuda pública. Ayer, el Gobierno autorizó un gasto de 430 millones para llevar adelante este proyecto.

Este importe servirá para pagar las rentas de las viviendas cedidas en alquiler durante un mínimo de 20 años, aunque recuperará una buena parte –249 millones– con los pagos de los inquilinos. El contrato prevé una tasa de descuento del 6,5% y un factor de actualización de rentas anual del 2,5%. En el primer año, el Gobierno abonará una renta máxima por vivienda y mes de 700 euros.

El Departamento de Vivienda ha sondeado ya a distintos fondos de inversión y de pensiones, y confía en que se presenten al concurso “bastantes” para mejorar las condiciones. Según sus previsiones, la adjudicación se realizará en octubre, y las 1.635 primeras viviendas se pondrán en el mercado en 2012. Después, el inversor privado –que correrá con los gastos de mantenimiento durante los 20 años del contrato de arrendamiento– entregará unos 788 pisos de media al año hasta 2015.

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Ibiza la Isla que mueve masas

noreply@blogger.com (MCMartin) — Tue, 26 Jul 2011 09:51:00 +0200

Por sus playas, por su respeto y amor por las tradiciones, por su arquitectura y sus paisajes, por su personalidad extrovertida, por su moda, el arte y la música.... Ibiza es conocida en todo el mundo por muchas cosas, también por su vida nocturna. 572 kilómetros cuadrados donde se dan cita algunas de las mejores discotecas jamás creadas, los djs más renombrados y los productores más prolíficos, beach clubs donde olvidarse del reloj y entregarse a los placeres de la vida, bares y restaurantes de todo tipo.
Gente llegada de todas partes dispuestas a pasarlo bien.
Ibiza, un nombre escueto y una isla pequeña, pero con una fama que trasciende fronteras y rompe convencionalismos.
Sin embargo, escuchar historias sobre lo que ocurre en Ibiza no es suficiente, hay que vivirla , hay que sentirla para darnos cuenta de el por que de su fama.
Si os interesa saber mas información, podéis mirar en una nueva red social de ibiza. www.voyaibiza.net
Si queréis reservar algún servicio como, casas, yates, aviones privados, coches de lujo etc. Hay una buena propuesta en esta web. http://www.ibizaislandvipservices.com/

El todopoderoso del mundo del arte

noreply@blogger.com (MCMartin) — Wed, 13 Apr 2011 11:11:00 +0200

El fin de semana en el que se entregaron los premios Oscar, el comerciante de arte Larry Gagosian organizó un almuerzo privado en su casa en Los Ángeles. La vivienda, que compró recientemente por 15,5 millones de dólares, había sido decorada para la ocasión por el artista Richard Prince, por lo que sus paredes estaban llenas de retratos de bellezas en la playa y sus típicas enfermeras de novelas románticas baratas.

Gagosian y su personal se mezclaban con los invitados, repartiendo discretamente una hoja doblada. El papel incluía los precios de prácticamente todas las obras de arte que estaban a la vista.

Con su permanente fijación en vender, Gagosian, de 65 años, se ha transformado en el comerciante de arte más poderoso del sector. Representa a los herederos y las carreras de 77 de los principales artistas del mundo, incluyendo a Pablo Picasso, Alberto Giacometti, Cy Twombly, Richard Serra, Jeff Koons, Damien Hirst y Ed Ruscha. Agentes que hacen seguimiento de los precios de sus exposiciones calculan que vende más de 1.000 millones de dólares en arte al año. Sotheby's, en comparación, subastó el año pasado 870 millones de dólares de arte contemporáneo.

A medida que el mercado de arte contemporáneo resucita tras la crisis económica, el imperio de Gagosian se expande. En los últimos años, abrió galerías nuevas en Londres, París, Ginebra, Atenas y Hong Kong, ampliando su red global a 11 puntos de exhibición en todo el mundo.

La posición de Gagosian le permite llevar un estilo de vida similar al de sus multimillonarios clientes, entre los que está el gestor de fondos de cobertura Steven Cohen, el administrador de dinero Leon Black, el propietario de Christie's, François Pinault, y el filántropo multimillonario Eli Broad.

Gagosian vuela en un jet privado Bombardier Global Express¬ de 40 millones de dólares. Tiene casas en Nueva York, los Hamptons y la isla de St. Bart's, además de su residencia en Los Ángeles, en la que tiene su propia colección de fotografías, bustos de Giacometti y lienzos de Picasso y Andy Warhol.

La rápida expansión global tiene sus riesgos. Gagosian ahora necesita proveer obras nuevas para 60 exhibiciones anuales diferentes. Los coleccionistas de Roma y París han mostrado poca inclinación a comprar arte contemporáneo que valga millones. El arte contemporáneo es el segmento más volátil del mercado.

También está el asunto de los planes de sucesión. Nacido en Los Ángeles, de padres armenio-estadounidenses, Gagosian comenzó vendiendo afiches enmarcados por 15 dólares cada uno. Desde 1979, construyó su negocio fundamentalmente sobre su habilidad para cerrar acuerdos (todavía conduce personalmente algunas de las ventas más grandes) y no está claro quién lo sustituirá al frente de su imperio. Es un asunto crucial porque Gagosian juega un rol central para subir o mantener el precio que se paga por el trabajo de sus artistas.

A la pregunta de ¿qué les pasaría a los precios en el mercado de los artistas de Gagosian si el comerciante no estuviera en el panorama para apoyarlos?, José Mugrabi, un importante comerciante de arte de origen colombiano, que a veces consigna obras para las exposiciones de Gagosian, dijo simplemente: "Me dan escalofríos de sólo pensarlo".

Para mantener su expansión, Gagosian está reclutando nuevos nombres. En el último año, incorporó al escultor John Chamberlain, al fotógrafo Andreas Gursky, al artista de instalaciones James Turrell, y a los herederos de los pintores Robert Rauschenberg y Kazimir Malevich.

A diferencia de otros comerciantes de arte, que frecuentemente pasan décadas ayudando y promocionando a algunos artistas, Gagosian habitualmente espera hasta que el mercado para uno de ellos esté a punto de despegar, después de una gran exhibición en un museo o de un alza de los valores de sus obras en las subastas. Gagosian recluta a casi todos sus artistas de galerías rivales. Este enfoque le ha ganado enemigos. Su rival, David Zwirner, dijo que Gagosian es conocido por "robar agresivamente" talento a sus competidores.

"Cuando un gran artista capta mi atención, lo busco", dice Gagosian, sentado detrás de un escritorio repleto de papeles en Nueva York. "Si no lo hago, otro lo hará, ¿entiende lo que quiero decir?". Gagosian dice que él no "roba" artistas. "Normalmente, cuando alguien se suma a la galería, es porque quiere un cambio", explica.

Hay una razón por la que muchos artistas quieren pasarse al bando de Gagosian. Una vez que lo hacen, sus precios con frecuencia suben significativamente. Hace doce años, los remolinos abstractos de Cecily Brown se vendían por apenas 8.000 dólares. Cuando Gagosian la reclutó y alentó a cuidadores del Tate en Londres y del Museo de Arte Moderno de Nueva York a que compraran sus obras, el precio se disparó. Hoy, las nuevas pinturas de Brown se venden por alrededor de 800.000 dólares.

El coleccionista de Miami, Dennis Scholl, dice que ya no puede comprar los artistas que se han sumado a las galerías de Gagosian porque sus precios han subido demasiado rápido, a veces duplicándose en menos de un año.

En el mercado del arte contemporáneo no hay una fórmula para determinar lo que vale un artista. Es muy difícil establecer qué pintor o escultor va a tener un significado cultural perdurable durante décadas o siglos y cuál será efímero. Esto les da a los comerciantes de arte más importantes como Gagosian un enorme poder para influir y para crear el mercado de los artistas que representan.

No todos los artistas prosperan con las condiciones de Gagosian. En los últimos dos años, varios abandonaron su galería por otras más pequeñas, incluyendo a Tom Friedman, Mark di Suvero y Ghada Amer.

Gagosian emplea un equipo de cerca de 150 personas, muchas provenientes de casas de subastas, museos y bancos, para manejar su imperio.

En Nueva York, Los Ángeles y Londres, donde el apetito de los coleccionistas de arte contemporáneo está creciendo, las galerías de Gagosian han prosperado. Pero enfrenta desafíos más grandes en Francia e Italia, donde algunos coleccionistas tienen gustos más conservadores o prefieren arte contemporáneo más barato.

Los planes para expandirse a otros lugares están en suspenso, por ahora, dijo Gagosian. Reconoce que hizo algunas "exploraciones" en Medio Oriente en el segundo semestre del año pasado cuando exhibió obras por alrededor de 1.000 millones de dólares de su colección personal en Abu Dhabi, donde el gobierno está construyendo filiales de los museos Louvre y Guggenheim.

Su mayor apuesta por rentabilidad en tierras lejanas podría ser Hong Kong donde su galería abrió un espacio de exhibición en el Distrito Central hace dos meses. Ha alquilado el piso superior de un edificio colonial que tiene un ascensor de 2,4 metros de alto, por lo que los empleados tuvieron que subir por las escaleras la escultura de 3 metros de San Bartolomé, realizada por Hirst. Gagosian asegura que el lanzamiento de Hong Kong significa que tendrá siempre una galería abierta en cualquier momento. "El sol nunca se pone en mi galería", dice orgulloso.
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El despiadado mundo de los negocios y la política rusos

noreply@blogger.com (MCMartin) — Sun, 10 Apr 2011 21:57:00 +0200

Pocos extranjeros en su sano juicio se adentrarían voluntariamente en el despiadado mundo de los negocios y la política rusos, y jugarían a dos bandas con los líderes del Kremlin y los oligarcas más duros del país.

Sin embargo, esto es precisamente lo que ha hecho Bob Dudley, el consejero delegado de BP, a consecuencia del polémico acuerdo por valor de 16.000 millones de dólares con Rosneft, una petrolera estatal rusa, para buscar petróleo en las heladas aguas del Océano Ártico.

Para tener acceso a las inmensas reservas del Ártico ruso, BP acordó en enero un intercambio de acciones con Rosneft. La firma rusa se compone principalmente de activos expropiados a la petrolera Yukos, y la operación de BP coincidió con la imposición de una nueva condena a los ex accionistas de Yukos, Mikhail Khodorkovsky y Platon Lebedev, en prisión por cargos dudosos.

Dudley esperaba que este importante acuerdo borrara la sombra de la trágica explosión el año pasado de la plataforma petrolera del Golfo de México y el posterior vertido de crudo. Pero violó un acuerdo con los actuales socios rusos de BP en una empresa conjunta, TNK-BP, por el que BP sólo puede buscar nuevos negocios en Rusia a través de esta empresa. El 24 de marzo, un tribunal sueco bloqueó la operación de BP con Rosneft.

Una delicada sentencia
La sentencia no deja a BP fuera de Rusia, pero sí a merced de Igor Sechin –el viceprimer ministro ruso, presidente de Rosneft y una de las figuras más temidas del país– y de Mikhail Fridman, un astuto operador que lidera el consorcio de multimillonarios rusos que posee la mitad de TNK-BP. Ambos están furiosos con Dudley.

Fridman está que echa humo porque Dudley actuó a su espalda al alcanzar un acuerdo con Rosneft. Vladimir Putin, el primer ministro, y Sechin están enfadados porque no se les dio toda la información sobre el acuerdo con TNK-BP. “Me reuní con el consejero delegado de BP y no me dijo nada sobre ello”, afirmó Putin. Y lo que es peor, BP había asegurado a Rosneft que no tenía ningún compromiso con terceras partes. Un lamentable error por parte de BP.

La compañía aduce que no pensaba que su acuerdo con Rosneft acabaría en semejante lucha legal, por lo que no consideró necesario mencionar las condiciones de su acuerdo con los accionistas de TNK-BP a sus nuevos socios rusos.

Tal vez Dudley especulase con que acostarse con Rosneft acallaría a TNK-BP. Fue su larga experiencia haciendo negocios en Rusia lo que le llevó a pensar que el acuerdo tendría éxito. Sin embargo, es la segunda vez que Dudley tropieza jugando a la política rusa. En 2008 fue expulsado de Rusia después de intentar negociar con el gigante estatal Gazprom a espaldas de Fridman. El conflicto se solucionó y BP prometió no repetir sus errores.

En esta ocasión, las consecuencias pueden ser mucho más serias para Dudley y su compañía. Los accionistas rusos de TNK-BP están determinados a no mantener el 50-50 fijado con BP. Quieren hacer su participación en TNK-BP líquida convirtiéndola en acciones de BP, o al menos teniendo una opción de hacerlo. Rosneft quiere su inversión del 5% en BP porque ayuda a legitimar el desmembramiento de Yukos.
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El casino del Petróleo

noreply@blogger.com (MCMartin) — Sun, 10 Apr 2011 21:33:00 +0200

Se nos dice que las tensiones en Oriente Próximo y el Norte de África son las responsables de la última subida de los precios del petróleo, que se sitúan en máximos de los últimos dos años y medio. Mientras esta semana el Brent, de referencia en Europa, superaba los 120 dólares el barril, en Tripoli, el petróleo se situaba en torno a los 38 céntimos de euro el galón (3,7 litros).

No crean que es una errata. El motivo por el que los que están más cerca de las revueltas, en este caso, sufren menos las consecuencias de los precios que los que estamos lejos, son los generosos subsidios de Libia. Otra razón menos popular es que los mercados energéticos de todo el mundo han sido diseñados para beneficiarse de la mínima interrupción en el suministro, aunque no haya pruebas de escasez alguna.

Este frágil mercado es vulnerable a las oscilaciones de los precios cuando hay riesgo de que la demanda suba a un ritmo más rápido que la producción. En su discurso sobre seguridad energética sobre las deficiencias del mercado energético global, el presidente Obama omitió buena parte de la información más relevante.

Desde sus comienzos, el mercado de petróleo ha atraído a un buen número de especuladores. Su cometido era, y sigue siendo, necesario: permitir que las empresas que realizan actividades de perforación, almacenan y venden crudo, gestionen los riesgos que, de lo contrario, pondrían en peligro sus actividades. Se tarda años en extraer petróleo, por lo que la viabilidad de los proyectos a largo plazo resulta fundamental para el suministro. Mientras los gobiernos de ambos lados del Atlántico se replantean su normativa, hay quien plantea directamente echar a los especuladores del mercado. Aunque sería una mala idea, su licencia para especular debería limitarse.

Desde la segunda guerra de Irak, por ejemplo, el valor de los futuros del petróleo se ha multiplicado por tres, pero la producción de crudo no ha crecido, ni mucho menos, al mismo ritmo. Según el Gobierno de EEUU, este año, los especuladores han pronosticado incrementos por una ratio de 3 a 1. Cabe destacar que ese cálculo coincide con el récord histórico en la producción global registrada en febrero, y un mayor suministro suele provocar un descenso de los precios.

Podemos concluir afirmando que éste es un mercado que lleva demasiado tiempo haciendo lo que le place. No obstante, Reino Unido, Europa y EEUU están considerando introducir nuevas normas mucho más complejas, que amenazan con curar la enfermedad con más veneno, facilitando el camino para el arbitraje regulador en las principales bolsas del mundo. Estas regiones deberían estudiar una solución mucho más sencilla. En lugar de poner freno a la especulación, deberían exigir que los especuladores adelantaran más de su dinero cuando realizan operaciones. Hace ya mucho tiempo que Wall Street descartó los anticipos en las operaciones. Quizás por un buen motivo: funcionaría.
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Un nuevo parque temático para Guipuzcoa abrirá en 2013

noreply@blogger.com (MCMartin) — Sun, 10 Apr 2011 21:08:00 +0200

Kutxa de Guipúzcoa ha decidido apostar con fuerza por el medio ambiente dentro de la obra social, y se ha embarcado en su proyecto de sostenibilidad más ambicioso hasta ahora, y el más importante de su acción social tras la construcción del Instituto Oncológico, al que destinó 65 millones de euros. En los próximos tres años, la caja invertirá 15 millones en la puesta en marcha de un gran parque temático al sur de San Sebastián –Kutxa Ekogunea–, “un espacio presencial para aprender y para pasear” que difundirá la cultura de la sostenibilidad, la ecología y las energías limpias, según el director del proyecto, Mikel Insausti.

Ekogunea (Ecocentro, en su traducción al castellano) tendrá una superficie de 275.000 metros cuadrados, en la que se ubicarán áreas demostrativas de energías renovables, senderos interpretativos, granja con animales autóctonos, espacios de exposición, aulas para formación y asesoramiento, y edificios con simuladores energéticos. Todas las instalaciones contarán con energías limpias, y el parque mostrára una treintena de tecnologías distintas.

Sorteo de huertos
Además, dentro del parque se ubicarán cien parcelas de huertos ecológicos para que los guipuzcoanos cultiven sus propias verduras. Estos espacios se sortearán entre los clientes de la caja interesados, que recibirán un curso de formación antes de empezar con sus tareas agrícolas y contarán en el día a día con un asesor para resolver sus dudas.

“Es hora de pasar de la concienciación a la acción”, señala Insausti, quien explica que desde el parque ecológico se va a impulsar una estrategia ambiental con proyectos concretos en toda Guipúzcoa para conseguir un territorio más sostenible. Para ello, además de la inversión de 15 millones en Ekogunea, Kutxa destinará dos millones al año a programas de energías renovables y cambio climático, consumo sostenible y reciclaje, agricultura ecológica y desarrollo rural sostenible, naturaleza, y educación ambiental.

De momento, ya han empezado las obras del parque temático –que será público y gratuito– y se han puesto en marcha veinte proyectos. Entre las iniciativas más inmediatas está la mejora de la eficiencia del alumbrado público con farolas inteligentes en dos pueblos de la provincia (Ataun y Orio), y la instalación de 60 placas fotovoltaicas en escuelas y edificios públicos de toda Guipúzcoa.

Reciclaje
Además, se han introducido en varias guarderías productos ecológicos para la comida de los más pequeños, y se han repartido en algunas localidades –como Hernani– tupers para el pescado a fin de evitar el uso de envoltorios, y en otros municipios ha empezado la recogida de aceite usado doméstico, ubicando contenedores especiales y facilitando botes a los consumidores. La caja ha lanzado también una campaña para difundir el patrimonio natural, con la distribución de 55.000 topo-guías de parques naturales y senderos interpretativos.

Proyecto pionero
Ekogunea será un proyecto nuevo en España, que copia ideas desarrolladas en Gales, Alemania, Holanda y Francia.

La finca tiene casi 28 hectáreas, y está ubicada al sur de San Sebastián.
Ekogunea cuenta con la colaboración del Gobierno vasco, la Diputación foral, y el Ayuntamiento donostiarra.
El parque abrirá en 2013, y será público y gratuito.
Kutxa impulsará iniciativas ecológicas en Guipúzcoa.
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Y después de la crisis... como será la vida ?

noreply@blogger.com (MCMartin) — Tue, 5 Apr 2011 19:40:00 +0200

Es imposible resistirse a la tentación de imaginar cómo será el mundo después de la batalla que hemos dado en llamar la ‘Gran Recesión’ y de la que esa explosión de libertad que estamos contemplando en el norte de África quizá no constituya sino uno de sus efectos colaterales. ¿Cómo será el mundo para nuestros hijos y nuestros nietos?

Pienso que ya es hora de que hagamos un primer balance destacando las tendencias que pueden servir como epígrafes clasificatorios de los trazos que diferenciarán los tiempos previos de la batalla de los que se avecinan. Estas son las que yo creo entrever: mis hijos tendrán que asumir y manejar una cierta dualidad social asociada a la nunca dormida lucha de clases, aprender a apreciar los valores de la nueva modestia propia de una clase media económicamente estancada y tomar postura ante las tentaciones autoritarias de arreglar de un plumazo problemas o inexistentes o ya viejos.

Comencemos por reflexionar, en primer lugar, sobre cómo será la distribución de la renta en el mundo después de la ‘Gran Recesión’. Podemos mirarla de dos maneras: bien como la desigualdad entre todos los habitantes del mundo (lo que exige agregar, de una u otra manera, la desigualdad entre los habitantes de los diversos países), bien como la desigualdad en países concretos que pueden sentar la pauta, o nos interesan especialmente, pues constituyen nuestro entorno más inmediato.

No me cabe la menor duda de que, en el primer caso, la desigualdad ha disminuido debido a la mejora general de la renta en países que, como China o India, antes aportaban grandemente a la desigualdad. Pero lo que ha pasado en países concretos de occidente, como por ejemplo Estados unidos, Reino Unido o España es otro cantar. De acuerdo con datos de la OCDE, en los EEUU y en otros países considerados ricos el índice de Gini o la curva de Lawrence muestran un empeoramiento de la desigualdad que, sin duda, también ha empeorado si la medimos por el rango de la distribución de la renta, dado que tanto las grandes fortunas como los menesterosos han aumentado significativamente.

Esto genera una dualidad social difícil de manejar políticamente; pero es que, además, la distribución funcional de la renta se ha escorado en contra del trabajo tal como muestran las mediciones agregadas de las participaciones en el output nacional de trabajo y capital generalmente consideradas como constantes.

Aunque podamos decir que muchos capitalistas trabajan y que muchos trabajadores forman parte del capitalismo popular (aunque sólo sea por sus aportaciones a fondos de pensiones), ese escoramiento sostiene una cierta conciencia de clase que habrá de incidir en el desarrollo futuro del sindicalismo, tal como ya parece anunciar la reacción ante la política del tea party que intenta acabar con el sindicalismo en el sector público de Wisconsin.

Sin embargo, y mientras los datos no me lo desmientan, me permito pensar que si olvidamos tanto al grupo de los muy ricos como al de los desheredados, los que quedan en el medio se verán a sí mismos como más iguales entre sí. En este sentido limitado, la crisis habrá contribuido a acotar la dualidad social. Por un lado, el grupo de los muy ricos se habrá convertido en un grupo de extravagantes sin relevancia alguna para los desarrollos que podemos esperar en el ámbito de lo social.

La industria del lujo, que tan bien ha resistido la recesión, perderá su brillo social al no servir de espejo en el que se miran con envidia las clases medias. Por otro lado, el grupo de los desheredados constituirá una carga fiscal con la que el gran grupo central tendrá que contar y que condicionará las tendencias que seremos capaces de percibir.

Nueva clase media
Examinemos, pues, a ese gran grupo del que formarán parte algunos de nuestros hijos y muchos de nuestros nietos. Los tiempos en que estos descendientes vivirán sus vidas mostrarán dos características sobresalientes.

En primer lugar, será la primera vez en la que la tentación del autoritarismo habrá sido de facto eliminada de la vida política de los distintos países. Esto es así porque ese autoritarismo ‘animoso’ que hemos visto surgir aquí y allí dispuesto a arreglar los problemas con la falta de decoro de quienes se saben elegidos, ya no se escuchará por esa enorme clase media que lo considerará cosa de una clase inane de enriquecidos nostálgicos de una organización social poco democrática.

En segundo lugar, toda la savia social vendrá de este grupo de la nueva clase media, cuyos hijos participarán de dos formas de vida características de los tiempos que surgirán de la desolación postbatalla. Serán tiempos de austeridad y de amateurismo.

Las nuevas maneras de control social, puestas en funcionamiento por parte de agencias reguladoras y supervisoras surgidas de la batalla, eliminarán las oportunidades de enriquecimiento rápido y encumbrarán un cierto buen gusto reflejado en la ausencia de excesos y en la solidaridad con los desfavorecidos. Y esto será tanto más así cuanta más razón tengan P. Krugman (Degrees and Dollars, NY Times, 6 de marzo) y T.Cowan (The Great Stagnation, Penguin eSpecial, Dutton) en su apreciación respectiva de que la educación dejará de ser una escalera social y de que los próximos incrementos de productividad no serán llamativos.

Creo entender, por otro lado, que nuestros nietos se habrán acercado curiosamente al ‘paraíso comunista’ de La Ideología Alemana de Marx. Algo relacionado con la falta de alienación, desde luego, pero sobre todo con la conversión de las preferencias.

De ellas habrán desaparecido el deseo de crecer sin tasa y de duplicar la renta de cada generación y nos encontraremos con la serenidad de una especie de estado estacionario que hará “cabalmente posible que pueda dedicarme hoy a esto y mañana a aquello, que pueda por la mañana cazar, por la tarde pescar… Sin necesidad de ser exclusivamente cazador, pescador,…”.

Esto se logrará mediante una forma de trabajo amateur hecha posible mediante la formación de pluriespecialistas (¡sic!) que se verán a sí mismos como remedos de un vividor Oscar Wilde curiosamente modesto y extrañamente solidario.
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Los gestores de fondos abandonan el yen

noreply@blogger.com (MCMartin) — Sun, 3 Apr 2011 12:02:00 +0200

El billete verde superó el miércoles los 83 yenes, para situarse muy por encima del máximo de 82 yenes registrado inmediatamente después de la intervención. El yen también se está debilitando frente a otros rivales, y el euro se elevó durante el día a un máximo de 10 meses frente a la moneda japonesa.

"Tengo la impresión de que el viejo adagio 'no luche con la Fed', o, en el caso [del yen], 'no luche con el G-7', se está consolidando", dijo Josh Levy, director gerente de Tactical Group Holdings, firma que opera principalmente utilizando algoritmos para la negociación de divisas y que negocia volúmenes mensuales de alrededor de 10.000 millones de dólares.

Después de que Japón, junto a otros miembros del Grupo de Siete, interviniera a principios de este mes en los mercados cambiarios para debilitar el yen, tras la caída del dólar al mínimo histórico de 76,25 yenes, parece que el dólar se encuentra ahora en una senda alcista estable, dijeron los gestores de fondos.

"Creemos que la intervención es significativa y real, y que posiblemente continuará", indicó Daniel Janis, quien administra una cartera de 7.200 millones de dólares como parte de la empresa John Hancock Asset Management en Boston.

Dentro de tres meses, el dólar podría seguir fortaleciéndose a entre 85 y 92 yenes, según Janis, al tiempo que "la gente se da cuenta de que el mundo está estabilizándose", que el crecimiento se acelera y que las preocupaciones en el Medio Oriente y Japón están disminuyendo.

El euro se ha beneficiado ampliamente de los discursos agresivos contra la inflación de las autoridades del Banco Central Europeo y muchos inversores creen que un aumento de tipos de interés en la eurozona podría concretarse en abril.

Otros bancos centrales -incluyendo a la Reserva Federal- que podrían iniciar un camino restrictivo deberían debilitar aún más al yen, según David Renta, vicepresidente senior para el mercado cambiario institucional de KeyBank en Cleveland.

Un yen con bajo rendimiento se vuelve aún más atractivo para ser usado en las operaciones de carry trade.
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Inversiones en Productos derivados

noreply@blogger.com (MCMartin) — Sun, 3 Apr 2011 10:45:00 +0200

Los intervinientes en el mercado bursátil, según lo que oigo, veo y leo, creo que han conseguido niveles de predicción y análisis, que para mí, que no entiendo la bolsa, resultan inverosímiles pero admirables. Esto significa que la operativa en bolsa española en concreto, ha alcanzado una perfección extraordinaria en descontar acontecimientos inesperados y sus consecuencias.

Por ejemplo: A) La predicción del terremoto y tsunami de Japón y sus consecuencias (nucleares incluidas) internas: está descontado. B) La extraña misión, a bombazo limpio, en Libia, y su desenlace: está descontado. C) La “fusión fría”, es decir poner dinero, ¡más deuda! cuyo coste total se desconoce, para una parte importante de nuestras instituciones financieras y sus consecuencias, está descontado. Por eso la bolsa ni se mueve ni se inmuta.

Quedan algunas cosas por descontar, pero se está en ello, lo que hace que se prediga una inevitable subida del mercado en los próximos años. A saber: 1) Los magníficos resultados empresariales, presentes y futuros, precisamente en el escenario descrito anteriormente: se tiene que descontar. 2) El per actual (la inefable relación cotización- beneficio), bajísimo en la mayoría de los valores, se tiene que descontar. 3) Las cotizaciones de muchos valores, a precios irrisorios y por debajo de “su realidad”, se tiene que descontar, etc… Conclusión de los que saben de esto: la bolsa no puede bajar, porque todo está descontado, y subirá porque lo que tiene que descontar es todo positivo. Yo, obviamente, no opino. Yo hago derivados.

Seguimos abriendo, si podemos, el resto de las estrategias de vencimiento diciembre. Proponemos para esta semana la apertura de Mapfre, mediante la compra de 51 Call de precio de ejercicio 2,70, a una prima de 0,25, y la compra de 51 Put del mismo precio de ejercicio, a una prima de 0,35. No se deba pagar por el conjunto más de 0,60.
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