http://inversionesparamileuristas.blogspot.com/ennoreply@blogger.com (MariCarmen)Wed, 29 Feb 2012 10:13:43 PSTBlogger http://www.blogger.com142125Inversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,Prumiumnoreply@blogger.comnoInversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,Prumiuminversiones mil euristasInversiones y mucho másSubscribe with My Yahoo!Subscribe with FeednessSubscribe with NewsGatorSubscribe with BloglinesSubscribe with NetvibesSubscribe with GoogleSubscribe with PageflakesSubscribe with PlusmoSubscribe with The Free DictionarySubscribe with Bitty BrowserSubscribe with Live.comSubscribe with Excite MIXSubscribe with WebwagSubscribe with Podcast ReadySubscribe with WikioSubscribe with Daily RotationBienvenido a este Bloghttp://feedproxy.google.com/~r/InversionesParaMilEuristas/~3/06IAtTrz5Xg/calendario-2012-de-la-bolsa-espanola.htmlBolsaCalendarionoreply@blogger.com (MariCarmen)Tue, 20 Dec 2011 01:06:14 PSTtag:blogger.com,1999:blog-362434398059342169.post-26968539658453105982011-12-20T10:06:14.096+01:001clic sobre la imagen para ampliar Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha establecido cual será el Calendario de la Bolsa 2012. En el nuevo Calendario 2012, se decidió que se consideren inhábiles 5...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Inversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumMuy interesante la tertulia del programa:&nbsp;Business Connection del día 28/10/2011, con lo que acontecía en la economía europea de aquella fecha. <br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Al igual que hicieran con el sector financiero en 2009 y 2010, tras la caída de Lehman, estos fondos de inversión alternativa han comenzado a explorar la situación dnoreply@blogger.com (MariCarmen) Los hedge fund ven la recapitalización de los bancos europeos como una gran oportunidad. Al igual que hicieran con el sector financiero en 2009 y 2010, tras la caída de Lehman, estos fondos de inversión alternativa han comenzado a explorar la situación de entidades de la Unión Europea en busca de gangas. De hecho, en los últimos meses los grandes hedge fund internacionales han empezado a mantener reuniones con entidades financieras del Viejo Continente y han puesto a sus equipos de Londres manos a la obra para localizar oportunidades en deuda bancaria, en carteras de créditos otorgados por estas entidades y en sus activos hipotecarios. “A la vista del desapalancamiento necesario en Europa, los gestores de hedge fund ven muchas oportunidades, algunas similares a las que aparecieron en EEUU en la reestructuracion del sector bancario en 2009”, explica Bertrand de Montauzon, socio de BrightGate Capital. Interesados Entre los fondos más activos destacan Appaloosa Management, de David Tepper; Moore Capital Management, de Louis Bacon; Canyon Capital Advisors, de Mitchell R. Julis; y Paulson &amp; Co, de John Paulson. &nbsp;Estas firmas gestionan de manera conjunta en torno a 86.000 millones de dólares (64.245 millones de euros). De acuerdo con las mismas fuentes, los hedge fund están comenzando a atraer grandes sumas de capital de sus clientes con estos fines. En este sentido, la gestora norteamericana Lone Star compró la semana pasada un paquete de créditos inmobiliarios por valor de 1.053 millones de euros. Precisamente, algunos de estos fondos estuvieron la semana pasada en España, en una reunión organizada por JB Capital Markets, el bróker de Javier Botín, hijo del presidente de Santander. Al encuentro acudieron gestores de Paulson &amp; Co y Renaissance, de Jim Simons. Más allá de la reunión, otros hedge fund han visitado España en los últimos meses en busca de oportunidades, pero por el momento no se han concretado inversiones en bancos y cajas por las diferencias en la negociación. “En España han visitado a los bancos, pero no se ponen de acuerdo en la valoración”, señalan fuentes financieras. Un sector al alza Los fondos interesados son los conocidos como event driven y los distressed debt. Los gestores de estos productos atesoran en torno al 25% del patrimonio de los hedge fund, o lo que es lo mismo, casi medio billón de dólares. Los hedge fund incluidos en estas categorías ganaron más de un 25% en 2009 y un 12% el año pasado. En 2011, reflejan pérdidas del 2%, según Hedge Fund Research. Su estrategia consiste en aprovecharse de fusiones, adquisiciones, quiebras o recapitalizaciones. Invierten en bonos, preferentes, derivados y acciones de bancos. Estos fondos también fueron activos en procesos de quiebra como los de Lehman y la estafa de Madoff. Compraban sus títulos con descuentos de hasta el 90% para recaudar más en el reparto posterior. Estos fondos ya se mostraron muy activos en 2009, invirtiendo en bancos de EEUU en una situación crítica. En torno al 40% de la recapitalización y venta de activos de entidades norteamericanos fue a través de los hedge fund. Una de las gestoras más involucradas fue Appaloosa, que ganó 7.000 millones de dólares invirtiendo en bonos y acciones de entidades como Bank of America, Whachovia, AIG y Washington Mutual. Por su parte, Bacon, de Moore Capital, fue uno de los primeros en posicionarse bajista sobre la deuda europea. Este gestor fue acusado de atacar los bonos griegos a comienzos del año pasado. Lo hizo junto a Paulson, famoso también por hacerse de oro apostando contra las hipotecas basura en 2007 y 2008. En estos años, Paulson &amp; Co ganó 20.000 millones de dólares, aunque en 2011 ha perdido parte de esta cosecha con su apuesta por Bank of America. La noticia en MP3 Inversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumLos hedge fund ven la recapitalización de los bancos europeos como una gran oportunidad. Al igual que hicieran con el sector financiero en 2009 y 2010, tras la caída de Lehman, estos fondos de...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Los autores y...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Ni siquiera Bruselas. Ninguno ha logrado que los índices de piratería en Innoreply@blogger.com (MariCarmen) Ni el Gobierno, ni la Comisión de Propiedad Intelectual, ni los reguladores nacionales de las telecomunicaciones o la defensa de la competencia, ni las productoras audiovisuales. Ni siquiera Bruselas. Ninguno ha logrado que los índices de piratería en Internet de España deje de aparecer, año tras años, entre los más altos del mundo.Telefónica y sus competidores claman en público también contra estas prácticas, que comprometen –dicen– seriamente sus oportunidades de negocio en el futuro, con cada vez más peso de los contenidos audiovisuales. De momento, sin embargo, incrementa el tráfico en sus redes y constituye el principal atractivo de uso para sus clientes, que pagan cada mes religiosamente a las operadoras para conseguir acceso a Internet de banda ancha. Y esto no parece irles tan mal.La inminente irrupción en España de Netflix, el videoclub online que arrasa en Estados Unidos con un amplísimo catálogo de cine y series a bajo precio, puede ser el mejor antídoto contra la piratería y, en consecuencia, el mayor aliado para las productoras.La compañía, que nació en los años noventa como un videoclub que enviaba las cintas por correo al domicilio de sus clientes, se ha reconvertido en un modelo de éxito al prescindir del envío físico y ofrecer sus productos online, gracias a la popularización de la banda ancha y a la mejora del streaming, la tecnología que permite disfrutar de la película o la serie online, sin necesidad de que el cliente la tenga que descargar en su ordenador.No es sólo que Netflix, a la que seguirá la también estadounidense Hulu y un Apple TV mejorado, con un catálogo sensiblemente más amplio que el actual, aumente la oferta legal de contenidos y, por tanto, rebaje los visionados que no respetan la propiedad intelectual.Las compañías que operan telecomunicaciones en España, como Telefónica, Jazztel y Orange, así como los grandes proveedores de contenidos, especialmente Digital +, el gran dominador de este segmento, preparan sus propias ofertas para competir con la armada audiovisual estadounidense.Podrán verse a través de plataformas de televisión por ADSL, pero también en el ordenador, el iPad o el televisor conectado a Internet, que los fabricantes de electrónica empiezan a impulsar en serio. Tener acceso desde casa a un amplísimo catálogo de series y películas, en alta definición, a la carta, desde cualquier dispositivo y a un precio inferior a los 15 euros al mes, disuadirá a muchos internautas de arriesgarse a perder media hora o más en descargarse una película que, con suerte, podrán ver en una calidad deficiente.Desde la filial de Prisa parecen haber aprendido, al fin, que el binomio satélite-explotación exclusiva de cine es incompatible con la era digital y se están volcando en ofrecer sus contenidos online, en todas las ventanas posibles, directamente o con acuerdos con terceros.La piratería digital en España, no sólo en cine sino también en música, software y, de momento en menor medida, en los libros, tiene un coste anual para el sector cercano a los 1.800 millones de euros y destruyó en torno a 12.000 empleos en 2009, según un reciente estudio de la consultora Tera Consultants promovido por la industria cultural europea.Así las cosas, la solución al problema de la pitaría digital, que amenaza seriamente la sostenibilidad del sector, no vendrá de los poderes públicos, incapaces de frenar las descargas ilegales de contenidos o, como alternativa más deseable, impulsar una oferta legal a través de un gran portal neutro. En esta ocasión, la medicina para curar la enfermedad no está en ningún despacho. Está en el mercado, en el inagotable juego de la oferta y la demanda.La Noticia En.MP: Inversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumNi el Gobierno, ni la Comisión de Propiedad Intelectual, ni los reguladores nacionales de las telecomunicaciones o la defensa de la competencia, ni las productoras audiovisuales. Ni siquiera...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Al parecer, los legisladores están a pocas semanas de alcanzar una mejoría de 4noreply@blogger.com (MariCarmen) Estados Unidos se salvó de colapsar en una ruinosa anarquía cuando en las últimas horas del 19 de julio su presidente respaldó un programa del Senado para reducir el déficit. Al parecer, los legisladores están a pocas semanas de alcanzar una mejoría de 4 billones de dólares en las finanzas públicas y reformas a los programas sociales y el código tributario. Para los inversores en oro, fue un revés menor. El precio de su metal precioso se ha multiplicado por seis en una década y el 19 de julio superó los 1.600 por onza. Al día siguiente, perdió 20 dólares antes de recuperarse. Más problemas podrían estar por llegar. Fuentes informadas dicen que aún falta que corra mucha sangre. El oro, en ausencia de temores neuróticos, es una inversión paupérrima. En 2001, la última vez que EEUU registró superávit, el metal se vendía por apenas 300 dólares la onza, ajustado a la inflación, después de un declive de dos décadas. Desde entonces, los ataques terroristas de ese año, las guerras, el estallido de las burbujas bursátil e inmobiliaria, el derroche y las reyertas lo han hecho subir todavía más. Los fondos que cotizan en bolsa han ayudado. Una inversión en oro solía requerir un poco de investigación respecto a dónde comprarlo y dónde guardarlo. Ahora, cualquiera que se asuste por una conspiración entre (George) Soros, (Barack) Obama y Marx (Karl) simplemente puede llamar a su corredor de bolsa. Por supuesto, el alza del precio del oro sirve para justificar la angustia de la gente, y como una razón para comprar más oro. Y los asesores que lo promocionan encuentran una audiencia dispuesta. Pero considere, por un momento, algunas cosas que podrían salir mal. En primer lugar, la inflación podría no dispararse. Los excesos del gobierno, de los cuales ha habido muchos, se supone que llevan a la emisión de dinero y a un alza de los precios. Sin embargo, los precios al consumidor cayeron en junio. Están un 3,6% más altos que el año pasado, pero solamente porque los de la energía ascendieron el 20% y esos comenzaron a caer. En segundo lugar, el oro podría resultar ser un pésimo refugio contra la inflación. Después de todo, la inflación resulta en un incremento en el precio de los productos comunes por lo que una manera común de combatirla es tener esos bienes comunes. El oro no tiene el mismo valor práctico que el petróleo, el maíz, el cobre o el acero. Su conexión histórica con la riqueza viene solamente de un puñado de características químicas que lo hicieron ideal para la tarea de hacer monedas a mano mucho antes de la era de los bancos centrales y las casas de moneda. Ningún país usa el oro como dinero o tiene planes de hacerlo. Tercero, EEUU podría no hundirse. La deuda no llegará a niveles récord como porcentaje de la economía hasta 2025 en un escenario pesimista y el país gasta mucho más que sus pares ricos en categorías como salud pública y defensa, lo que sugiere que puede ahorrar mucho sin sacrificar demasiado una vez que Washington empiece a sentir los efectos, como podría pasar ahora. Además, las guerras podrían apaciguarse, la economía podría seguir débil pero estable, el presidente podría resultar ser una persona decente más que un saboteador y las rabietas del Tea Party podrían resultar en serios recortes de gastos. El oro podría incluso perder algunos fans. En otras palabras, podría resultar que EEUU está bien, y eso no sería muy bueno para el oro. Muchos de quienes poseen el metal no solamente están cuerdos sino que son expertos, pero temo que su buena racha fue amplificada. No hay una manera matemática de demostrar que el oro está caro. Las compañías tienen flujos de caja, los inmuebles generan renta y las máquinas tienen una utilidad, pero el oro sólo tiene su brillo. No obstante, hay un par de señales inquietantes. En primer lugar, esos fondos que cotizan en bolsa han acumulado tanto del metal como puede extraerse en un año, lo que deja un gran suministro disponible para su venta rápida. En segundo lugar, los precios de las aInversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumEstados Unidos se salvó de colapsar en una ruinosa anarquía cuando en las últimas horas del 19 de julio su presidente respaldó un programa del Senado para reducir el déficit. Al parecer, los...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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El proyecto de la UE no ha sido el único intento de unificar políticamente al continente, ni será tampoco el último. El primer secretario de la Alianza Atlántica, Lord Ismay, definió con el brillannoreply@blogger.com (MariCarmen) Europa ni empieza en los Pirineos, ni acaba en Bruselas. El proyecto de la UE no ha sido el único intento de unificar políticamente al continente, ni será tampoco el último. El primer secretario de la Alianza Atlántica, Lord Ismay, definió con el brillante cinismo típico de un británico el propósito de la OTAN: “Tener a los americanos dentro, a los rusos fuera y a los alemanes debajo”.Puede que no se recuerde hoy, pero si le preguntaran a los padres fundadores de lo que es hoy la Unión Europea, en su momento la Comunidad Europea del Carbón y del Acero (CECA) y el Mercado Común (CEE), las razones para su lanzamiento no serían muy distintas: mantener a los demonios alemanes bajo control gracias a las ataduras supranacionales.Y si el experimento resultó exitoso no fue debido ni a la sagacidad ni a la generosidad de aquellos líderes políticos, ni a los beneficios institucionales de la nueva Europa. Fue debido a dos factores exógenos: la Guerra Fría y el indiscutible liderazgo de Estados Unidos. Pues bien, ambas cosas son ya cuestiones del pasado. Por un lado, la caída del bloque del Este y de la URSS conllevó la reunificación de Alemania.La factura de poner fin a seis décadas de destrucción comunista en el Este hizo que, durante más de una década, la nueva Alemania no pudiera ejercer de lo que era, la principal potencia económica y demográfica de Europa. Pero ese corsé también se ha acabado y la Alemania de 2011 empieza a jugar como la potencia hegemónica que objetivamente es. Le dice “no” a Francia y Reino Unido en la guerra de Libia, donde no participa, e impone su criterio frente a la crisis de deuda en la que estamos instalados. Es más, también se atreve a decirle no a la América de Obama.Durante décadas, el contrapeso a Alemania dentro de Europa fue Francia. Oficialmente eso se acabó con la mal llamada Constitución Europea, donde todos los mecanismos de decisión allí instituidos ya favorecían a Alemania. La respuesta a la crisis griega no ha hecho sino marginar aún más a Francia y establecer nuevos mecanismos informales de influencia alemana en la UE.De hecho, podría decirse que la UE se ha germanizado. Y con ello volamos el mito de una Europa a dos, tres o cinco para volver a la de siempre: un continente bajo la batuta de una potencia hegemónica.El inestable equilibrio intraeuropeo lo habían sostenido, consciente o inconscientemente, los americanos. Toda vez que la América de Obama se desentiende del Viejo Continente, son nuestros fantasmas los que quedan sueltos.Y la realidad siempre acaba por imponerse a los deseos. En el verano de 1990, el profesor de la Universidad de Chicago John Mearsheimer publicó un incisivo ensayo titulado Regreso al Futuro. Allí avisaba de que Alemania sería imparable en el futuro. Acertó. También predecía una Europa sumida en la inestabilidad y el caos.La noticia en.MP3 Inversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumEuropa ni empieza en los Pirineos, ni acaba en Bruselas. El proyecto de la UE no ha sido el único intento de unificar políticamente al continente, ni será tampoco el último. El primer secretario de...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. Visit my website for full links, other content, and more! ]] <p><a href="http://feedads.g.doubleclick.net/~a/1wB8VX0i1LUmPTkuMErdCSWWft4/0/da"><img src="http://feedads.g.doubleclick.net/~a/1wB8VX0i1LUmPTkuMErdCSWWft4/0/di" border="0" ismap="true"></img></a><br/> <a href="http://feedads.g.doubleclick.net/~a/1wB8VX0i1LUmPTkuMErdCSWWft4/1/da"><img src="http://feedads.g.doubleclick.net/~a/1wB8VX0i1LUmPTkuMErdCSWWft4/1/di" border="0" ismap="true"></img></a></p><img src="http://feeds.feedburner.com/~r/InversionesParaMilEuristas/~4/Zm6lIR_1O0E" height="1" width="1"/>http://inversionesparamileuristas.blogspot.com/2011/08/la-dominante-alemania.htmlhttp://www.4shared.com/embed/719998619/62576695http://feedproxy.google.com/~r/InversionesParaMilEuristas/~3/LFQMYkRLnG8/eeuu-condenada-repetir-la-crisis.htmlNoticias Premiumnoreply@blogger.com (MariCarmen)Sun, 31 Jul 2011 04:06:35 PDTtag:blogger.com,1999:blog-362434398059342169.post-85496940816965075732011-07-31T13:06:35.376+02:000no La última crisis financiera no terminó, pero ya podríamos empezar a prepararnos para la próxima.Lamento ser pesimista, pero está a la vista.¿Por qué? Aquí tiene diez razones. 1. De la última crisis, estamos aprendiendo las lecciones equivocadas.&nbsp;La noreply@blogger.com (MariCarmen) La última crisis financiera no terminó, pero ya podríamos empezar a prepararnos para la próxima.Lamento ser pesimista, pero está a la vista.¿Por qué? Aquí tiene diez razones. 1. De la última crisis, estamos aprendiendo las lecciones equivocadas.&nbsp;La burbuja inmobiliaria, ¿en realidad fue causada por Fannie Mae, Freddie Mac, la Ley de Reinversión en la Comunidad, Barney Frank, Bill Clinton, los "liberales", y así sucesivamente? Eso es lo que ahora alega un creciente ejército de personas. Sólo hay un problema. Si es así, ¿cómo es entonces que también hubo una gigantesca burbuja inmobiliaria en España? ¿Y qué decir acerca de las enormes burbujas inmobiliarias en Irlanda, el Reino Unido y Australia? ¿Todo lo provocó Barney Frank? ¿Y las burbujas por toda Europa del Este y otras regiones? Me reiría, pero decenas de millones de personas son engañadas por este artificio que es promovido con el propósito de cubrir a los verdaderos culpables para que puedan escapar. Y está funcionando. 2. Nadie fue castigado.&nbsp;Ejecutivos como Dick Fuld, de Lehman Brothers, y Angelo Mozilo, de Countrywide, junto con muchos otros, se llevaron cientos de millones de dólares en efectivo antes de que el barco se estrellara contra las rocas. Prestamistas depredadores y deshonestos prestamistas hipotecarios hicieron millones de dólares en ganancias ilícitas. Sin embargo, no están en la cárcel. Ni siquiera son sometidos a un proceso penal. Salieron impunes. Como regla general, cuanto peor se haya comportado uno entre 2000 y 2008, mejor ha sido tratado. Y por eso volverán a hacerlo. Está garantizado. 3. Los incentivos siguen siendo deshonestos.&nbsp;La gente ajena al mundo de las finanzas —desde respetados analistas políticos como George Will hasta la gente común— todavía no puede entenderlo. Las reglas de Wall Street no son las mismas que en el resto de la sociedad. El tipo que maneja un banco en Wall Street no está expuesto la misma ecuación de "riesgo/recompensa" que, digamos, un tipo que maneja una tintorería. Tomemos todas nuestras imágenes mentales de la empresa de libre mercado estadounidense y pongámoslas a un lado. Esto es totalmente diferente. Para la gente de Wall Street, si sale cara, ganan, y si sale cruz, vuelven a tirar. Gracias a las acciones restringidas, las opciones, el juego de las bonificaciones, la titulización, estructuras de comisiones, transacciones con información privilegiada, ser "demasiado grande para quebrar" y la responsabilidad limitada, se les paga para comportarse de forma imprudente y pierden poco —o nada— si las cosas salen mal. 4. Los árbitros son corruptos.&nbsp;Se supone que tenemos un sistema de libre empresa amparado en la ley. Con un único problema: los jugadores pueden sobornar a los árbitros. Imaginemos que eso ocurriera en la Liga Nacional de Fútbol Americano (NFL, por sus siglas en inglés). Los bancos y otros sectores colman de enormes cantidades de dinero al Congreso, los presidentes y todo el establishment de ayudantes, asesores y parásitos de Washington. Lo hacen a través de contribuciones de campaña. Lo hacen a través de 500.000 dólares en honorarios por conferencias y privilegios en una mesa de directorio a la hora del retiro. Y lo hacen gastando fortunas en grupos de lobby así uno sabe que si se portan bien cuando están en el gobierno, también pueden obtener un trabajo de 500.000 dólares al año como cabildero al jubilarse. ¿Qué tan grandes son los sobornos? El sector financiero gastó 474 millones de dólares sólo en lobby el año pasado, según el Center for Responsive Politics (una organización independiente y sin fines de lucro con sede en Washington DC). 5. Las acciones se han disparado otra vez.&nbsp;El índice de Standard &amp; Poor's 500 se duplicó desde los mínimos de marzo de 2009. ¿No es una buena noticia? Bueno, sí, hasta cierto punto. Porque es cierto que en gran parte se debe al deterioro del dólar (cuando el dólar baja, Wall Street sube, y viceversa). Y nos olvidamos de que hubo enormes alzasInversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumLa última crisis financiera no terminó, pero ya podríamos empezar a prepararnos para la próxima.Lamento ser pesimista, pero está a la vista.¿Por qué? Aquí tiene diez razones. 1. De la última crisis,...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Además, construirá 854 viviendas –cifra ampliable en otras mil– según una distribución que deberá contar con el visto bueno del Departamento que dirige Iñaki Arriola.El inversor firmará una cesión en arrendamiento de todas las viviendas por un plazo de 20 años al Ejecutivo vasco, y éste los subarrendará mediante un alquiler protegido a los demandantes inscritos en el servicio público Etxebide. Con este esquema, Vitoria pretende conjugar el impulso del alquiler y el ajuste presupuestario, a través de un sistema que no compute en el cálculo de la deuda pública. Ayer, el Gobierno autorizó un gasto de 430 millones para llevar adelante este proyecto.Este importe servirá para pagar las rentas de las viviendas cedidas en alquiler durante un mínimo de 20 años, aunque recuperará una buena parte –249 millones– con los pagos de los inquilinos. El contrato prevé una tasa de descuento del 6,5% y un factor de actualización de rentas anual del 2,5%. En el primer año, el Gobierno abonará una renta máxima por vivienda y mes de 700 euros.El Departamento de Vivienda ha sondeado ya a distintos fondos de inversión y de pensiones, y confía en que se presenten al concurso “bastantes” para mejorar las condiciones. Según sus previsiones, la adjudicación se realizará en octubre, y las 1.635 primeras viviendas se pondrán en el mercado en 2012. Después, el inversor privado –que correrá con los gastos de mantenimiento durante los 20 años del contrato de arrendamiento– entregará unos 788 pisos de media al año hasta 2015. La noticia en.MP3 Inversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumEl Gobierno vasco sacará a concurso el próximo agosto un contrato mixto –patrimonial y de arrendamiento– para el desarrollo en Euskadi de viviendas de alquiler protegido, mediante una fórmula...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Ibiza es conocida en todo el...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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La vivienda, que compró recientemente por 15,5 millones de dólares, había sido decorada para la ocasinoreply@blogger.com (MariCarmen)El fin de semana en el que se entregaron los premios Oscar, el comerciante de arte Larry Gagosian organizó un almuerzo privado en su casa en Los Ángeles. La vivienda, que compró recientemente por 15,5 millones de dólares, había sido decorada para la ocasión por el artista Richard Prince, por lo que sus paredes estaban llenas de retratos de bellezas en la playa y sus típicas enfermeras de novelas románticas baratas. Gagosian y su personal se mezclaban con los invitados, repartiendo discretamente una hoja doblada. El papel incluía los precios de prácticamente todas las obras de arte que estaban a la vista. Con su permanente fijación en vender, Gagosian, de 65 años, se ha transformado en el comerciante de arte más poderoso del sector. Representa a los herederos y las carreras de 77 de los principales artistas del mundo, incluyendo a Pablo Picasso, Alberto Giacometti, Cy Twombly, Richard Serra, Jeff Koons, Damien Hirst y Ed Ruscha. Agentes que hacen seguimiento de los precios de sus exposiciones calculan que vende más de 1.000 millones de dólares en arte al año. Sotheby's, en comparación, subastó el año pasado 870 millones de dólares de arte contemporáneo. A medida que el mercado de arte contemporáneo resucita tras la crisis económica, el imperio de Gagosian se expande. En los últimos años, abrió galerías nuevas en Londres, París, Ginebra, Atenas y Hong Kong, ampliando su red global a 11 puntos de exhibición en todo el mundo. La posición de Gagosian le permite llevar un estilo de vida similar al de sus multimillonarios clientes, entre los que está el gestor de fondos de cobertura Steven Cohen, el administrador de dinero Leon Black, el propietario de Christie's, François Pinault, y el filántropo multimillonario Eli Broad. Gagosian vuela en un jet privado Bombardier Global Express¬ de 40 millones de dólares. Tiene casas en Nueva York, los Hamptons y la isla de St. Bart's, además de su residencia en Los Ángeles, en la que tiene su propia colección de fotografías, bustos de Giacometti y lienzos de Picasso y Andy Warhol. La rápida expansión global tiene sus riesgos. Gagosian ahora necesita proveer obras nuevas para 60 exhibiciones anuales diferentes. Los coleccionistas de Roma y París han mostrado poca inclinación a comprar arte contemporáneo que valga millones. El arte contemporáneo es el segmento más volátil del mercado. También está el asunto de los planes de sucesión. Nacido en Los Ángeles, de padres armenio-estadounidenses, Gagosian comenzó vendiendo afiches enmarcados por 15 dólares cada uno. Desde 1979, construyó su negocio fundamentalmente sobre su habilidad para cerrar acuerdos (todavía conduce personalmente algunas de las ventas más grandes) y no está claro quién lo sustituirá al frente de su imperio. Es un asunto crucial porque Gagosian juega un rol central para subir o mantener el precio que se paga por el trabajo de sus artistas. A la pregunta de ¿qué les pasaría a los precios en el mercado de los artistas de Gagosian si el comerciante no estuviera en el panorama para apoyarlos?, José Mugrabi, un importante comerciante de arte de origen colombiano, que a veces consigna obras para las exposiciones de Gagosian, dijo simplemente: "Me dan escalofríos de sólo pensarlo". Para mantener su expansión, Gagosian está reclutando nuevos nombres. En el último año, incorporó al escultor John Chamberlain, al fotógrafo Andreas Gursky, al artista de instalaciones James Turrell, y a los herederos de los pintores Robert Rauschenberg y Kazimir Malevich. A diferencia de otros comerciantes de arte, que frecuentemente pasan décadas ayudando y promocionando a algunos artistas, Gagosian habitualmente espera hasta que el mercado para uno de ellos esté a punto de despegar, después de una gran exhibición en un museo o de un alza de los valores de sus obras en las subastas. Gagosian recluta a casi todos sus artistas de galerías rivales. Este enfoque le ha ganado enemigos. Su rival, David Zwirner, dijo que Gagosian es conocido por "robar agresivamente" Inversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumEl fin de semana en el que se entregaron los premios Oscar, el comerciante de arte Larry Gagosian organizó un almuerzo privado en su casa en Los Ángeles. La vivienda, que compró recientemente por...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Sin embargo, esto es precisamente lo quenoreply@blogger.com (MariCarmen)Pocos extranjeros en su sano juicio se adentrarían voluntariamente en el despiadado mundo de los negocios y la política rusos, y jugarían a dos bandas con los líderes del Kremlin y los oligarcas más duros del país. Sin embargo, esto es precisamente lo que ha hecho Bob Dudley, el consejero delegado de BP, a consecuencia del polémico acuerdo por valor de 16.000 millones de dólares con Rosneft, una petrolera estatal rusa, para buscar petróleo en las heladas aguas del Océano Ártico. Para tener acceso a las inmensas reservas del Ártico ruso, BP acordó en enero un intercambio de acciones con Rosneft. La firma rusa se compone principalmente de activos expropiados a la petrolera Yukos, y la operación de BP coincidió con la imposición de una nueva condena a los ex accionistas de Yukos, Mikhail Khodorkovsky y Platon Lebedev, en prisión por cargos dudosos. Dudley esperaba que este importante acuerdo borrara la sombra de la trágica explosión el año pasado de la plataforma petrolera del Golfo de México y el posterior vertido de crudo. Pero violó un acuerdo con los actuales socios rusos de BP en una empresa conjunta, TNK-BP, por el que BP sólo puede buscar nuevos negocios en Rusia a través de esta empresa. El 24 de marzo, un tribunal sueco bloqueó la operación de BP con Rosneft. Una delicada sentencia La sentencia no deja a BP fuera de Rusia, pero sí a merced de Igor Sechin –el viceprimer ministro ruso, presidente de Rosneft y una de las figuras más temidas del país– y de Mikhail Fridman, un astuto operador que lidera el consorcio de multimillonarios rusos que posee la mitad de TNK-BP. Ambos están furiosos con Dudley. Fridman está que echa humo porque Dudley actuó a su espalda al alcanzar un acuerdo con Rosneft. Vladimir Putin, el primer ministro, y Sechin están enfadados porque no se les dio toda la información sobre el acuerdo con TNK-BP. “Me reuní con el consejero delegado de BP y no me dijo nada sobre ello”, afirmó Putin. Y lo que es peor, BP había asegurado a Rosneft que no tenía ningún compromiso con terceras partes. Un lamentable error por parte de BP. La compañía aduce que no pensaba que su acuerdo con Rosneft acabaría en semejante lucha legal, por lo que no consideró necesario mencionar las condiciones de su acuerdo con los accionistas de TNK-BP a sus nuevos socios rusos. Tal vez Dudley especulase con que acostarse con Rosneft acallaría a TNK-BP. Fue su larga experiencia haciendo negocios en Rusia lo que le llevó a pensar que el acuerdo tendría éxito. Sin embargo, es la segunda vez que Dudley tropieza jugando a la política rusa. En 2008 fue expulsado de Rusia después de intentar negociar con el gigante estatal Gazprom a espaldas de Fridman. El conflicto se solucionó y BP prometió no repetir sus errores. En esta ocasión, las consecuencias pueden ser mucho más serias para Dudley y su compañía. Los accionistas rusos de TNK-BP están determinados a no mantener el 50-50 fijado con BP. Quieren hacer su participación en TNK-BP líquida convirtiéndola en acciones de BP, o al menos teniendo una opción de hacerlo. Rosneft quiere su inversión del 5% en BP porque ayuda a legitimar el desmembramiento de Yukos. La Noticia en.MP3 Inversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumPocos extranjeros en su sano juicio se adentrarían voluntariamente en el despiadado mundo de los negocios y la política rusos, y jugarían a dos bandas con los líderes del Kremlin y los oligarcas más...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Mientras esta semana el Brent, de referencia en Europa, snoreply@blogger.com (MariCarmen)Se nos dice que las tensiones en Oriente Próximo y el Norte de África son las responsables de la última subida de los precios del petróleo, que se sitúan en máximos de los últimos dos años y medio. Mientras esta semana el Brent, de referencia en Europa, superaba los 120 dólares el barril, en Tripoli, el petróleo se situaba en torno a los 38 céntimos de euro el galón (3,7 litros). No crean que es una errata. El motivo por el que los que están más cerca de las revueltas, en este caso, sufren menos las consecuencias de los precios que los que estamos lejos, son los generosos subsidios de Libia. Otra razón menos popular es que los mercados energéticos de todo el mundo han sido diseñados para beneficiarse de la mínima interrupción en el suministro, aunque no haya pruebas de escasez alguna. Este frágil mercado es vulnerable a las oscilaciones de los precios cuando hay riesgo de que la demanda suba a un ritmo más rápido que la producción. En su discurso sobre seguridad energética sobre las deficiencias del mercado energético global, el presidente Obama omitió buena parte de la información más relevante. Desde sus comienzos, el mercado de petróleo ha atraído a un buen número de especuladores. Su cometido era, y sigue siendo, necesario: permitir que las empresas que realizan actividades de perforación, almacenan y venden crudo, gestionen los riesgos que, de lo contrario, pondrían en peligro sus actividades. Se tarda años en extraer petróleo, por lo que la viabilidad de los proyectos a largo plazo resulta fundamental para el suministro. Mientras los gobiernos de ambos lados del Atlántico se replantean su normativa, hay quien plantea directamente echar a los especuladores del mercado. Aunque sería una mala idea, su licencia para especular debería limitarse. Desde la segunda guerra de Irak, por ejemplo, el valor de los futuros del petróleo se ha multiplicado por tres, pero la producción de crudo no ha crecido, ni mucho menos, al mismo ritmo. Según el Gobierno de EEUU, este año, los especuladores han pronosticado incrementos por una ratio de 3 a 1. Cabe destacar que ese cálculo coincide con el récord histórico en la producción global registrada en febrero, y un mayor suministro suele provocar un descenso de los precios. Podemos concluir afirmando que éste es un mercado que lleva demasiado tiempo haciendo lo que le place. No obstante, Reino Unido, Europa y EEUU están considerando introducir nuevas normas mucho más complejas, que amenazan con curar la enfermedad con más veneno, facilitando el camino para el arbitraje regulador en las principales bolsas del mundo. Estas regiones deberían estudiar una solución mucho más sencilla. En lugar de poner freno a la especulación, deberían exigir que los especuladores adelantaran más de su dinero cuando realizan operaciones. Hace ya mucho tiempo que Wall Street descartó los anticipos en las operaciones. Quizás por un buen motivo: funcionaría. La Noticia en.MP3 Inversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumSe nos dice que las tensiones en Oriente Próximo y el Norte de África son las responsables de la última subida de los precios del petróleo, que se sitúan en máximos de los últimos dos años y medio....<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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En los próximos tres años, la caja invertirá 15 millones en la puesta en marcha de un gran parque temático al sur de San Sebastián –Kutxa Ekogunea–, “un espacio presencial para aprender y para pasear” que difundirá la cultura de la sostenibilidad, la ecología y las energías limpias, según el director del proyecto, Mikel Insausti. Ekogunea (Ecocentro, en su traducción al castellano) tendrá una superficie de 275.000 metros cuadrados, en la que se ubicarán áreas demostrativas de energías renovables, senderos interpretativos, granja con animales autóctonos, espacios de exposición, aulas para formación y asesoramiento, y edificios con simuladores energéticos. Todas las instalaciones contarán con energías limpias, y el parque mostrára una treintena de tecnologías distintas. Sorteo de huertos Además, dentro del parque se ubicarán cien parcelas de huertos ecológicos para que los guipuzcoanos cultiven sus propias verduras. Estos espacios se sortearán entre los clientes de la caja interesados, que recibirán un curso de formación antes de empezar con sus tareas agrícolas y contarán en el día a día con un asesor para resolver sus dudas. “Es hora de pasar de la concienciación a la acción”, señala Insausti, quien explica que desde el parque ecológico se va a impulsar una estrategia ambiental con proyectos concretos en toda Guipúzcoa para conseguir un territorio más sostenible. Para ello, además de la inversión de 15 millones en Ekogunea, Kutxa destinará dos millones al año a programas de energías renovables y cambio climático, consumo sostenible y reciclaje, agricultura ecológica y desarrollo rural sostenible, naturaleza, y educación ambiental. De momento, ya han empezado las obras del parque temático –que será público y gratuito– y se han puesto en marcha veinte proyectos. Entre las iniciativas más inmediatas está la mejora de la eficiencia del alumbrado público con farolas inteligentes en dos pueblos de la provincia (Ataun y Orio), y la instalación de 60 placas fotovoltaicas en escuelas y edificios públicos de toda Guipúzcoa. Reciclaje Además, se han introducido en varias guarderías productos ecológicos para la comida de los más pequeños, y se han repartido en algunas localidades –como Hernani– tupers para el pescado a fin de evitar el uso de envoltorios, y en otros municipios ha empezado la recogida de aceite usado doméstico, ubicando contenedores especiales y facilitando botes a los consumidores. La caja ha lanzado también una campaña para difundir el patrimonio natural, con la distribución de 55.000 topo-guías de parques naturales y senderos interpretativos. Proyecto pionero Ekogunea será un proyecto nuevo en España, que copia ideas desarrolladas en Gales, Alemania, Holanda y Francia. La finca tiene casi 28 hectáreas, y está ubicada al sur de San Sebastián. Ekogunea cuenta con la colaboración del Gobierno vasco, la Diputación foral, y el Ayuntamiento donostiarra. El parque abrirá en 2013, y será público y gratuito. Kutxa impulsará iniciativas ecológicas en Guipúzcoa. La Noticia en.MP3 Inversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumKutxa de Guipúzcoa ha decidido apostar con fuerza por el medio ambiente dentro de la obra social, y se ha embarcado en su proyecto de sostenibilidad más ambicioso hasta ahora, y el más importante de...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Pienso que ya es hora de que hagamos un primer balance destacando las tendencias que pueden servir como epígrafes clasificatorios de los trazos que diferenciarán los tiempos previos de la batalla de los que se avecinan. Estas son las que yo creo entrever: mis hijos tendrán que asumir y manejar una cierta dualidad social asociada a la nunca dormida lucha de clases, aprender a apreciar los valores de la nueva modestia propia de una clase media económicamente estancada y tomar postura ante las tentaciones autoritarias de arreglar de un plumazo problemas o inexistentes o ya viejos. Comencemos por reflexionar, en primer lugar, sobre cómo será la distribución de la renta en el mundo después de la ‘Gran Recesión’. Podemos mirarla de dos maneras: bien como la desigualdad entre todos los habitantes del mundo (lo que exige agregar, de una u otra manera, la desigualdad entre los habitantes de los diversos países), bien como la desigualdad en países concretos que pueden sentar la pauta, o nos interesan especialmente, pues constituyen nuestro entorno más inmediato. No me cabe la menor duda de que, en el primer caso, la desigualdad ha disminuido debido a la mejora general de la renta en países que, como China o India, antes aportaban grandemente a la desigualdad. Pero lo que ha pasado en países concretos de occidente, como por ejemplo Estados unidos, Reino Unido o España es otro cantar. De acuerdo con datos de la OCDE, en los EEUU y en otros países considerados ricos el índice de Gini o la curva de Lawrence muestran un empeoramiento de la desigualdad que, sin duda, también ha empeorado si la medimos por el rango de la distribución de la renta, dado que tanto las grandes fortunas como los menesterosos han aumentado significativamente. Esto genera una dualidad social difícil de manejar políticamente; pero es que, además, la distribución funcional de la renta se ha escorado en contra del trabajo tal como muestran las mediciones agregadas de las participaciones en el output nacional de trabajo y capital generalmente consideradas como constantes. Aunque podamos decir que muchos capitalistas trabajan y que muchos trabajadores forman parte del capitalismo popular (aunque sólo sea por sus aportaciones a fondos de pensiones), ese escoramiento sostiene una cierta conciencia de clase que habrá de incidir en el desarrollo futuro del sindicalismo, tal como ya parece anunciar la reacción ante la política del tea party que intenta acabar con el sindicalismo en el sector público de Wisconsin. Sin embargo, y mientras los datos no me lo desmientan, me permito pensar que si olvidamos tanto al grupo de los muy ricos como al de los desheredados, los que quedan en el medio se verán a sí mismos como más iguales entre sí. En este sentido limitado, la crisis habrá contribuido a acotar la dualidad social. Por un lado, el grupo de los muy ricos se habrá convertido en un grupo de extravagantes sin relevancia alguna para los desarrollos que podemos esperar en el ámbito de lo social. La industria del lujo, que tan bien ha resistido la recesión, perderá su brillo social al no servir de espejo en el que se miran con envidia las clases medias. Por otro lado, el grupo de los desheredados constituirá una carga fiscal con la que el gran grupo central tendrá que contar y que condicionará las tendencias que seremos capaces de percibir. Nueva clase media Examinemos, pues, a ese gran grupo del que formarán parte algunos de nuestros hijos y muchos de nuestros nietos. Los tiempos en que estos descendientes vivirán sus vidas mostrarán dos características sobresalientes. En primer lugar, será la primera vez en la que la tentación del autoritarismo habráInversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumEs imposible resistirse a la tentación de imaginar cómo será el mundo después de la batalla que hemos dado en llamar la ‘Gran Recesión’ y de la que esa explosión de libertad que estamos contemplando...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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El yen también se está debilitando frente a otros rivales, y el euro se elevó durante el día a un noreply@blogger.com (MariCarmen)El billete verde superó el miércoles los 83 yenes, para situarse muy por encima del máximo de 82 yenes registrado inmediatamente después de la intervención. El yen también se está debilitando frente a otros rivales, y el euro se elevó durante el día a un máximo de 10 meses frente a la moneda japonesa. "Tengo la impresión de que el viejo adagio 'no luche con la Fed', o, en el caso [del yen], 'no luche con el G-7', se está consolidando", dijo Josh Levy, director gerente de Tactical Group Holdings, firma que opera principalmente utilizando algoritmos para la negociación de divisas y que negocia volúmenes mensuales de alrededor de 10.000 millones de dólares. Después de que Japón, junto a otros miembros del Grupo de Siete, interviniera a principios de este mes en los mercados cambiarios para debilitar el yen, tras la caída del dólar al mínimo histórico de 76,25 yenes, parece que el dólar se encuentra ahora en una senda alcista estable, dijeron los gestores de fondos. "Creemos que la intervención es significativa y real, y que posiblemente continuará", indicó Daniel Janis, quien administra una cartera de 7.200 millones de dólares como parte de la empresa John Hancock Asset Management en Boston. Dentro de tres meses, el dólar podría seguir fortaleciéndose a entre 85 y 92 yenes, según Janis, al tiempo que "la gente se da cuenta de que el mundo está estabilizándose", que el crecimiento se acelera y que las preocupaciones en el Medio Oriente y Japón están disminuyendo. El euro se ha beneficiado ampliamente de los discursos agresivos contra la inflación de las autoridades del Banco Central Europeo y muchos inversores creen que un aumento de tipos de interés en la eurozona podría concretarse en abril. Otros bancos centrales -incluyendo a la Reserva Federal- que podrían iniciar un camino restrictivo deberían debilitar aún más al yen, según David Renta, vicepresidente senior para el mercado cambiario institucional de KeyBank en Cleveland. Un yen con bajo rendimiento se vuelve aún más atractivo para ser usado en las operaciones de carry trade. La Noticia en.MP3: Inversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumEl billete verde superó el miércoles los 83 yenes, para situarse muy por encima del máximo de 82 yenes registrado inmediatamente después de la intervención. El yen también se está debilitando frente...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Esto significa que la operativa en bolsa espanoreply@blogger.com (MariCarmen)Los intervinientes en el mercado bursátil, según lo que oigo, veo y leo, creo que han conseguido niveles de predicción y análisis, que para mí, que no entiendo la bolsa, resultan inverosímiles pero admirables. Esto significa que la operativa en bolsa española en concreto, ha alcanzado una perfección extraordinaria en descontar acontecimientos inesperados y sus consecuencias. Por ejemplo: A) La predicción del terremoto y tsunami de Japón y sus consecuencias (nucleares incluidas) internas: está descontado. B) La extraña misión, a bombazo limpio, en Libia, y su desenlace: está descontado. C) La “fusión fría”, es decir poner dinero, ¡más deuda! cuyo coste total se desconoce, para una parte importante de nuestras instituciones financieras y sus consecuencias, está descontado. Por eso la bolsa ni se mueve ni se inmuta. Quedan algunas cosas por descontar, pero se está en ello, lo que hace que se prediga una inevitable subida del mercado en los próximos años. A saber: 1) Los magníficos resultados empresariales, presentes y futuros, precisamente en el escenario descrito anteriormente: se tiene que descontar. 2) El per actual (la inefable relación cotización- beneficio), bajísimo en la mayoría de los valores, se tiene que descontar. 3) Las cotizaciones de muchos valores, a precios irrisorios y por debajo de “su realidad”, se tiene que descontar, etc… Conclusión de los que saben de esto: la bolsa no puede bajar, porque todo está descontado, y subirá porque lo que tiene que descontar es todo positivo. Yo, obviamente, no opino. Yo hago derivados. Seguimos abriendo, si podemos, el resto de las estrategias de vencimiento diciembre. Proponemos para esta semana la apertura de Mapfre, mediante la compra de 51 Call de precio de ejercicio 2,70, a una prima de 0,25, y la compra de 51 Put del mismo precio de ejercicio, a una prima de 0,35. No se deba pagar por el conjunto más de 0,60. La Noticia en.MP3 Inversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumLos intervinientes en el mercado bursátil, según lo que oigo, veo y leo, creo que han conseguido niveles de predicción y análisis, que para mí, que no entiendo la bolsa, resultan inverosímiles pero...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Pese a que hace casi dos años que la economía del mundo desarrollado comenzó a recuperarse, la respuesta del ciudadano occidental medio probablemente sea “No”. Las autoridades han sorprendidnoreply@blogger.com (MariCarmen)¿Disfruta usted de una posición más acomodada que hace dos años? Pese a que hace casi dos años que la economía del mundo desarrollado comenzó a recuperarse, la respuesta del ciudadano occidental medio probablemente sea “No”. Las autoridades han sorprendido y sobrecogido con sus estímulos fiscales y monetarios. Han evitado el completo colapso del sector financiero –no cabe duda de que los salarios de los banqueros han resistido bien–. El sector corporativo también está obteniendo buenos resultados. Incluso excluyendo a los bancos, los beneficios de las compañías del S&amp;P 500 subieron un 18,7%, según los datos de Morgan Stanley. Pero los beneficios de la recuperación parecen haberse distribuido casi en exclusiva entre los dueños del capital más que entre los trabajadores. En EEUU, los salarios reales han subido un total de 168.000 millones de dólares (118.950 millones de euros) desde el comienzo de la recuperación, pero esa cifra se ve superada con diferencia por el aumento en 528.000 millones de dólares de las ganancias. Dhaval Joshi de BCA Research calcula que es la primera vez en 50 años que los beneficios superan a los salarios en términos absolutos. En Alemania, los beneficios han crecido 113.000 millones de euros en este periodo, mientras que los sueldos de los trabajadores han subido sólo 36.000 millones de euros. La situación parece incluso peor para los empleados británicos, donde los beneficios han aumentado en 14.000 millones de libras (16.128 millones de euros) frente a la caída de los salarios reales en 2.000 millones de libras. Un trabajo del Instituto de Estudios Fiscales arrojó que los hogares británicos habían sufrido la mayor pérdida de nivel de vida en un espacio de tres años desde principios de la década de 1980. ¿Son estas tendencias una reivindicación tardía de Karl Marx? El pensador escribió en “Das Kapital” que: “Esto explica que a medida que se acumula capital y por consiguiente riqueza se produce de manera pareja una acumulación creciente de miseria en la mayoría de la población”. Pero Marx también predice un descenso en los márgenes de beneficios del moribundo capitalismo, lo que sugiere cierta confusión en su análisis. Una visión más positiva de esta divergencia entre el capital y los salarios cree que las economías desarrolladas se han vuelto demasiado dependientes del consumo y han tenido que cambiar a un modelo basado en las exportaciones y las inversiones. Esta era la opinión de Mervyn King, el gobernador del Banco de Inglaterra, cuando dijo en enero que “el descenso del nivel de vida es el precio inevitable a pagar por la crisis financiera y el posterior reequilibrio de la economía mundial y británica”. Este razonamiento podría servir para Reino Unido y EEUU. Pero es difícil de aplicar a Alemania, donde los costes por empleado se han mantenido bajos durante una década y donde, si es necesario reequilibrar la economía, posiblemente sea a favor del consumo. También hay una tendencia a largo plazo que explicar. Los salarios siguen representando una parte mucho mayor de los ingresos que los beneficios, pero el porcentaje que va a parar a los trabajadores lleva cayendo en toda la OCDE desde 1980. El margen ha sido especialmente marcado en EEUU: la productividad aumentó un 83% entre 1973 y 2007, pero el salario medio real de los varones subió sólo un 5%. Este descenso en la participación de los trabajadores ha venido acompañada también por un aumento en la desigualdad de los ingresos, algo que los economistas llevan años intentando explicar. Los salarios promedio, que incluyen los beneficios de los consejeros delegados y de las estrellas del deporte, han aumentado mucho más rápido que la media. Esta prima por el “talento” puede ser reflejo de la globalización, ya que la élite puede mudarse a los países donde más se aprecien sus talentos. O también puede reflejar los cambios tecnológicos, que han generado inmensas recompensas para aquellas personas con más capacidad para aprovecharlos. Una explicacióInversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,Prumium¿Disfruta usted de una posición más acomodada que hace dos años? Pese a que hace casi dos años que la economía del mundo desarrollado comenzó a recuperarse, la respuesta del ciudadano occidental...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Este es el mercado bursátil que más miedo da en la Tierra. Es uno de los colapsos bursátiles más rápidos de la historia, comparable con el de 1929 y el de 1987. Sin embargo, Japón sigunoreply@blogger.com (MariCarmen)La Bolsa de Valores de Tokio ha caído cerca de 13% desde el terremoto. Este es el mercado bursátil que más miedo da en la Tierra. Es uno de los colapsos bursátiles más rápidos de la historia, comparable con el de 1929 y el de 1987. Sin embargo, Japón sigue siendo la tercera economía más grande del mundo, y mucho mejor de lo que muchos imaginan. Entonces, ¿será el momento de que los valientes empiecen a comprar? De hecho, sí, dice Ed Merner, un gerente de inversiones estadounidense que ha trabajado en Tokio durante 40 años. Hoy, el mercado ha incorporado en los precios el riesgo de una severa crisis nuclear "como si Japón, o la mitad de Japón, fuera a desaparecer. Todo se ha tirado a la basura". Por supuesto, hay graves riesgos ecológicos y económicos. (Durante la conversación, la oficina de Merner se sacudió con otra réplica del terremoto). Pero la gente de Tokio parece tomar las cosas con calma. "Hasta ahora, no hay pánico", dice. "La gente que está yéndose son lo no japoneses". Los trenes balas al sur de Tokio parten casi vacíos, cuenta. "Si caminas por aquí, todo está bastante normal". El mayor cambio hasta el momento en Tokio es que la gente se va a casa temprano, en parte porque por los apagones de electricidad, que han afectado los trenes. Si el país evita una mayor catástrofe, dice, entonces las acciones ya tocaron fondo. Ahora están "mucho, mucho" más baratas que durante la crisis de 2002-03 y 2008-09, y en niveles vistos por última vez en el mercado bajista de 1973-74. "Estamos volviendo a inicios de los 70 y el primer shock del petróleo", dice Merner, que dirige Atlantis Investment Research, una firma de inversión con US$400 millones a su cargo. Para los valientes, las acciones de empresas grandes que él considera baratas incluyen las de Toyota y Honda, y las de dos de los mejores bancos, Mitsubishi y Sumitomo Mitsui. Este último tiene un dividendo de 4,2%, casi inaudito en Japón. Merner está evitando a las aseguradoras y las compañías de servicios públicos. Las acciones de baja capitalización están aún más baratas, muchas se están cotizando en la mitad de su valor de libro o menos. En momentos como éste, ahí es donde frecuentemente se encuentran las mejores ofertas. ¿Quién es lo suficientemente valiente como para comprar acciones de una compañía chica en este entorno? Como muchas mueven un pequeño volumen de transacciones, sus precios pueden caer hasta el suelo cuando alguien se apura a vender. Pero la oportunidad y la valoración son cosas muy diferentes. El mercado puede estar barato y seguir cayendo. En el corto plazo, el mercado está sobrevendido. "Si las noticias son neutrales", considera Merner, "veremos un repunte, definitivamente veremos un repunte". Por supuesto, las noticias también podrían empeorar, lo que podría, al menos, posponer cualquier racha positiva. Como les gusta decir a los corredores, no intentes atrapar un cuchillo que está cayendo. Cualquiera que esté pensando invertir en valores japoneses hará bien en tomarlo por etapas. La manera de jugar en una caída siempre es comprando poco y seguido. Para un típico inversor estadounidense que quiere comprar en Tokio, la forma inteligente de hacerlo puede ser simplemente utilizando un fondo, particularmente uno de índice de bajo costo. Los ejemplos incluyen iShares MSCI Japan Index ETF* y el SPDR Russell/Nomura Small Cap Japan ETF. Pero vigilen el precio que pagan. El fondo de iShares de Japón no siguió al Nikkei hasta abajo al iniciar el martes. En un ominoso signo para los inversores que van contracorriente, los cazadores de ofertas estaban comprándolas, quizás prematuramente. Al mediodía, estaba por debajo sólo el 2%. El mercado bursátil japonés no estaba caro antes de la crisis. Ha sido el patito feo de los mercados internacionales durante años. Después de un mercado bajista que parecía durar dos décadas, muchos de los inversores en el extranjero perdieron interés hace tiempo. Sin embargo, irónicamente, algunos empezaban a voltear de nuevo durante loInversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumLa Bolsa de Valores de Tokio ha caído cerca de 13% desde el terremoto. Este es el mercado bursátil que más miedo da en la Tierra. Es uno de los colapsos bursátiles más rápidos de la historia,...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Los analistas, sin embargo, advierten contra la tentación de pensar que los...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Desde las oficinas centrales de granito y cristal de Franklin Templeton en San Mateo, Cnoreply@blogger.com (MariCarmen)Puede que sea uno de los principales gestores en una de las áreas de inversión más atractivas del mercado, pero Michael Hasenstab tiene un alentador aire a Clark Kent. Desde las oficinas centrales de granito y cristal de Franklin Templeton en San Mateo, California, Hasenstab gestiona uno de las mayores carteras de bonos y divisas en el mundo de los fondos de inversión, y para un tipo que de forma rutinaria hace apuestas multimillonarias, resulta sorprendentemente apacible y académico. (En una reciente entrevista se pasó la mayor parte del tiempo con la cabeza hacia abajo hablando hacia sus manos entrelazadas). Sin embargo, ni a él ni a sus decisiones de inversión les falta convicción. Al preguntarle si sus apuestas lo mantenían despierto por las noches, Hasenstab le restó importancia a la idea: "Normalmente es el jet lag". Con tan sólo 37 años, Hasenstab ocupa un lugar destacado en los mercados de divisas en una época de suma importancia. Los inversores, incluso cuando han sacado de golpe su dinero de los fondos de renta variable, lo han estado volcando a las inversiones en divisas, buscando formar parte de un mercado que alguna vez fue visto como demasiado arriesgado para los pequeños inversores. Y la industria de servicios financieros ansiosamente ofrece a los novatos más formas de jugar: ahora hay 43 fondos indexados en bolsa y fondos de inversión especializados en divisas, de acuerdo a una encuesta financiada por la empresa Merk Investments. Varias firmas de corretaje ahora comercializan campañas educativas on line prometiendo a los inversores que ellos también pueden ser operadores de divisas. En conjunto, estos fondos y los inversores aficionados operan unos 158.000 millones de dólares en divisas cada día, frente a 125.000 millones diarios en 2009 y 40.000 millones en 2004. Una amplia gama de factores está seduciendo a los inversores a probar suerte en los mercados de divisas. A pesar de dos años consecutivos de buen desempeño, muchos inversores están inquietos con respecto a la perspectiva a corto plazo de las acciones, dice Sang Lee, socio de Aite Group, una firma de análisis y consultoría con sede en Boston; otros se preocupan por el impacto que la inflación o el declive del dólar pueda tener en sus carteras de inversión. Al mismo tiempo, el inversor promedio se siente cada vez más cómodo poniendo su dinero en los mercados internacionales. Esas son buenas noticias para Hasenstab, que se siente tan seguro apostando en el ringgit (el dólar malayo) o la corona noruega como en el dólar estadounidense. Hace una década, "el típico inversor estadounidense tenía un sesgo marcadamente doméstico", comenta Hasenstab. "El mundo se ha abierto". El mundo de Hasenstab incluye 100.000 millones de dólares en bonos y divisas, dispersos a través de varios fondos. El Franklin Templeton Hard Currency Fund establecido en 1989 fue el pionero entre los fondos de inversión minorista en divisas, del que Hasenstab se convirtió en el gestor exclusivo en 2001. Hoy en día es uno de los tres más grandes, y su rentabilidad anualizada de diez años del 6,6% casi dobla el comportamiento de su índice de referencia de divisas. Pero la mayoría de la enorme cartera de divisas de Hasenstab se mantiene en otros fondos de deuda que él también gestiona incluyendo el Templeton Global Bond, fondo de alto rendimiento, de 46.000 millones. Invertir en divisas extranjeras requiere un amplio conocimiento de los mercados de deuda en todo el mundo, por no mencionar todo un arsenal de complicados movimientos financieros. Una cosa que contribuye a la complicación es la política: los gobiernos imponen todo tipo de restricciones en la comercialización de divisas, forzando a gestores como Hasenstab a ser creativos. Los inversores extranjeros que invierten en el peso filipino, por ejemplo, se enfrentan a un impuesto de retención. Así es que para apostar en Manila, Hasenstab utiliza algo llamado "forward contract", un contrato forward que es un acuerdo para intercambiar una cInversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumPuede que sea uno de los principales gestores en una de las áreas de inversión más atractivas del mercado, pero Michael Hasenstab tiene un alentador aire a Clark Kent. Desde las oficinas centrales...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Si tan sólo lo ayudara a uno a escogernoreply@blogger.com (MariCarmen)Además de actuar como guardián de la tienda del conocimiento humano, la lista de capacidades en continua expansión de Google incluye programación, compras, correo electrónico, traducción de idiomas y entretenimiento. Si tan sólo lo ayudara a uno a escoger buenas acciones. Resulta que también puede hacer eso, aunque no es una función que le guste promover. Una nueva investigación muestra que la búsqueda de datos públicos de Google puede usarse para superar al mercado de valores hasta por 10 puntos porcentuales por año. En general, los inversores tienen una capacidad de atención limitada por lo que tienden a enfocarse sólo en unas pocas acciones dentro de un universo formado por miles. Como dice una teoría, saber a qué valores están prestando atención, es saber cuáles comprarán. En cualquier caso, medir la atención no es fácil. Terrance Odean de Berkeley está entre los investigadores que han estudiado este asunto utilizando una diversidad de factores destinados a reflejar o afectar la atención de los inversores, tales como las ganancias recientes fuera de lo normal, el volumen anómalo de operaciones, menciones en la prensa, los presupuestos de publicidad, etc. Todos estos factores han mostrado cierto poder de predicción, pero ninguno es un claro indicador del interés. Las noticias sobre un valor u otro pueden no atraer a muchos lectores, el alto volumen de operaciones puede atraer mayor atención pero también puede ser resultado de la misma. Un trío de profesores de Notre Dame – Zhi Da, Joseph Engelberg y Pengjie Gao – han elaborado una forma más directa para medir el interés de los inversores, que depende de algo que la mayoría de ellos, y de hecho la mayoría del mundo desarrollado, acaba mirando fijamente en algún momento del día: el campo de búsqueda de Google. Determine los valores sobre los que los internautas buscan información, teorizan los profesores, y posiblemente sabrá cuales comprarán, y por tanto, cuales subirán. Después de todo, es más probable que los inversores institucionales utilicen terminales de Bloomberg en vez de Google para obtener información de valores, dice Da, así es que seguramente las búsquedas de Google reflejarán el interés de los pequeños inversores que es mucho más probable que busquen acciones para comprar que aquellas sobre las que apostar en contra. La investigación, sin embargo, se encontró con algunos obstáculos logísticos. La búsqueda de "Amazon" podría reflejar el interés en las acciones del minorista de Internet o un deseo por salvar la selva amazónica, dice Da, por lo que es mejor usar los símbolos bursátiles de las acciones. Otro ejemplo, "BABY" podría ser una búsqueda sobre las acciones de Natus Medical (cuyo símbolo es BABY), un fabricante de equipos de diagnóstico para niños pequeños de San Carlos, California, o una búsqueda poco específica de consejos para el cuidado de los niños. Los profesores identificaron unos cuantos cientos de símbolos ambiguos en su muestra de 3.000 acciones y realizaron sus pruebas con y sin ellos. Éstas implicaron comparar cambios en la frecuencia de las búsquedas registradas entre 2004 y 2008 en Google Trends, una herramienta abierta al público, con el posterior desempeño de los valores. Está previsto que los resultados se publiquen en el Journal of Finance. Las acciones que vieron un aumento en el volumen de búsqueda (una desviación estándar, en lenguaje estadístico) batieron al mercado por dos décimas de un punto porcentual en el transcurso de la semana siguiente. Eso significa que un inversor que pudiera identificar tales acciones de manera consistente y comprar y vender un gran número de ellas podría batir al mercado en 10 puntos porcentuales al año descontando los costos de transacción. Puede que algunos estén haciendo exactamente esto. Según dice Da, varias firmas de inversión lo han invitado para que explique los resultados del estudio, y al menos una indicó que había usado la estrategia con resultados positivos. El profesor, que rehusó identificar aInversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumAdemás de actuar como guardián de la tienda del conocimiento humano, la lista de capacidades en continua expansión de Google incluye programación, compras, correo electrónico, traducción de idiomas y...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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Después del éxito el pasado año del sitio de vídeos online Youku, cuyas acciones se revalorizaron el primer día un 161%, y de la web de comercio electrónnoreply@blogger.com (MariCarmen)Sigue la fiebre de las ofertas públicas de acciones de empresas chinas de Internet en Estados Unidos. Después del éxito el pasado año del sitio de vídeos online Youku, cuyas acciones se revalorizaron el primer día un 161%, y de la web de comercio electrónico Dangdang, ahora le toca el turno a Renren, el Facebook del país asiático. La compañía, que cuenta con 160 millones de usuarios, ha contratado a los bancos de inversión Deutsche Bank, Morgan Stanley y Credit Suisse para lanzar una oferta pública de acciones en Estados Unidos este año, según publica Financial Times. El objetivo es recaudar unos 500 millones de dólares (366 millones de euros). Según Bloomberg, la salida a bolsa está prevista para el próximo junio. Pionera De esta forma, Renren se convertiría en una de las primeras redes sociales cotizadas, junto con la estadounidense LinkedIn. Esta red profesional, con 90 millones de usuarios, tiene previsto lanzarse al parqué este año. Renren fue creada en 2005. Un año después, su fundador la vendió al fondo Oak Pacific Interactive, cuyo 40% está en manos de Softbank, el tercer mayor operador japonés de telefonía móvil. Las cifras de Renren, presente únicamente en China, están lejos de las de Facebook, la mayor red social del planeta, con unos 600 millones de usuarios. Sin embargo, Facebook no ha podido atacar el país asiático, puesto que las autoridades decidieron bloquear la red social tras su lanzamiento en China en 2008. Renren tiene una gran oportunidad de crecimiento en su país de origen, donde existen 457 millones de internautas. Entre sus competidores, destaca Kaixi001.com, con alrededor de 90 millones de usuarios. El Facebook chino no ha publicado datos financieros, pero asegura que sus ingresos por publicidad crecieron más de un 100% el año pasado. Renren podría protagonizar una exitosa salida a bolsa, dicen los analistas. Tiene tres elementos que atraen a los inversores: es una compañía china, es una puntocom y puede aprovecharse del interés por las redes sociales. El mayor gigante de Internet en China es Tencent, con 400 millones de usuarios gracias al éxito de su sistema de mensajería instantánea QQ. Es la tercera mayor compañía online del mundo por capitalización bursátil, tras Google y Amazon. La noticia en.MP3 Inversione,Bolsa,Noticias,Premium,Estrategias,PrumiumSigue la fiebre de las ofertas públicas de acciones de empresas chinas de Internet en Estados Unidos. Después del éxito el pasado año del sitio de vídeos online Youku, cuyas acciones se revalorizaron...<br/> <br/> [[ This is a content summary only. 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