Investimentos ao seu Alcance

Juros futuros até 2021 são negociados abaixo de 10%

2012-05-07T11:57:00.001-03:00

Reuters - 07/05/2012 - 11:46

Os juros de dois dígitos estão em extinção na curva futura brasileira nesta segunda-feira, em que os investidores ainda reagem às implicações da mudança da remuneração da caderneta de poupança e acompanham a reação externa aos dados que mostraram perda de dinamismo na criação de postos de trabalho na economia norte-americana e aos desdobramentos implícitos da eleição da França e da Grécia.

Por volta das 11h36, as taxas dos contratos futuros de juros operam abaixo dos dois dígitos até o prazo de vencimento de 2021. No contrato para janeiro de 2021, a taxa projetada estava em 9,88%, na mínima intraday, de 10,12% no ajuste de sexta-feira. O contrato para janeiro de 2017 apontava taxa de 9,36%, ante 9,55% no ajuste. O contrato para janeiro de 2014 recuava a 8,22%, de 8,28% no ajuste. O janeiro de 2013 cedia a 7,90%, de 7,97% no ajuste de sexta-feira.

Após o mercado apagar a ideia de piso da Selic após a mudança da remuneração da caderneta de poupança, tenta-se fixar um piso para a queda da taxa básica na economia, que hoje está em 9%.

Ao mesmo tempo, o exterior posterga a necessidade de elevação da taxa, diante das perspectivas desfavoráveis trazidas pelos dados recentes dos EUA e pelos desdobramentos das eleições na França e Grécia. "O mercado está adiando o cenário de uma potencial subida na Selic, alongando o ciclo em que a taxa ficará em patamar baixo", comentou o chefe da Tesouraria do Standard Bank, Andrei Gonçalves.

Esse enquadramento suaviza a inclinação positiva da curva de juros. O diferencial de taxa entre um contrato do prazo de janeiro de 2013 e o janeiro de 2021 achatava de 2,15 pontos porcentuais na sexta-feira para 1,98 pontos porcentuais. A suavização da estrutura de juros brasileira também sofre a influência de movimento semelhante visto em curvas de juros externas, já que as taxas longas de diversos instrumentos de renda fixa estrangeiros também fechavam, diante dos vetores externos. Segundo dado divulgado na sexta-feira, a economia dos EUA criou 115 mil empregos em abril, abaixo da criação de 168 mil vagas prevista pelos analistas.

O dado esfriou a possibilidade de uma retomada mais forte da economia norte-americana que poderia servir de catapulta para um maior dinamismo global. Ao mesmo tempo, os resultados das eleições da França e Grécia estampavam a insatisfação da população com as medidas de austeridade que estão sendo adotadas e levantam dúvidas sobre o empenho de dirigentes com o cumprimento de iniciativas que tendem a sufocar ainda mais o crescimento.

Na França, o socialista François Hollande confirmou seu desempenho nas pesquisas e tornou-se presidente. As críticas de Hollande à estratégia pró-austeridade da chanceler alemã Angela Merkel como uma solução para a crise de dívida europeia ajudaram o candidato socialista a vencer o presidente Nicolas Sarkozy, um aliado próximo de Merkel. Na Grécia, os líderes do partido socialista Pasok e do partido conservador Nova Democracia, que governam a Grécia, pediram coalizão ampla para governar o país após terem perdido maioria no Parlamento nas eleições ocorridas nesse domingo. Mas as dificuldades são vastas para se formar um acordo e a falta de uma aliança pode levar à convocação de nova eleição.

Você pode ter uma conta bancária livre de tarifa mensal!

2012-04-30T19:01:00.002-03:00

Por Daniel Aguiar

Completa hoje 4 anos a resolução do Banco Central que instituiu a Cesta de Serviços Essenciais para que os bancos ofereçam aos seus clientes uma conta corrente livre de tarifa de manutenção mensal.

Apesar disso, a maioria dos clientes bancários não conhece esse fato e os bancos fingem não saber que isso existe. Até pelo contrário, eles se negam a abrir essa conta para o cliente que a procura, sob argumento de que “isso não existe”.

Pois bem. A referida norma é a Resolução CMN nº 3.518 de2007, que passou a vigorar exatamente a partir de 30 de abril de 2008, há quatro anos.

Segundo a norma é proibido aos bancos cobrarem por aqueles serviços essenciais, os que a maioria dos clientes utiliza, sendo:

CONTA CORRENTE PARA DEPÓSITO A VISTA:

a) fornecimento de cartão com função débito;

b) fornecimento de dez folhas de cheques por mês, desde que o correntista reúna os requisitos necessários à utilização de cheques, de acordo com a regulamentação em vigor e as condições pactuadas;

c) fornecimento de segunda via do cartão referido na alínea "a", exceto nos casos de pedidos de reposição formulados pelo correntista decorrentes de perda, roubo, danificação e outros motivos não imputáveis à instituição emitente;

d) realização de até quatro saques, por mês, em guichê de caixa, inclusive por meio de cheque ou de cheque avulso, ou em terminal de auto-atendimento;

e) fornecimento de até dois extratos contendo a movimentação do mês por meio de terminal de auto-atendimento;

f) realização de consultas mediante utilização da internet;

g) realização de duas transferências de recursos entre contas na própria instituição, por mês, em guichê de caixa, em terminal de auto-atendimento e/ou pela internet;

h) compensação de cheques;

i) fornecimento do extrato de que trata o art. 12 – “As instituições de que trata o art. 1º devem fornecer aos clientes pessoas físicas, até 28 de fevereiro de cada ano, a partir de 2009, extrato consolidado discriminando, mês a mês, as tarifas cobradas no ano anterior em conta corrente de depósitos à vista e/ou em conta de depósitos de poupança”.

CONTA POUPANÇA:

a) fornecimento de cartão com função movimentação;

b) fornecimento de segunda via do cartão referido na alínea "a", exceto nos casos de pedidos de reposição formulados pelo correntista, decorrentes de perda, roubo, danificação e outros motivos não imputáveis à instituição emitente;

c) realização de até dois saques, por mês, em guichê de caixa ou em terminal de auto-atendimento;

d) realização de até duas transferências para conta de depósitos de mesma titularidade;

e) fornecimento de até dois extratos contendo a movimentação do mês;

f) realização de consultas mediante utilização da internet;

g) fornecimento do extrato de que trata o art. 12.

Como bem sabemos, geralmente são os serviços acima que mais utilizamos, e por uma conta assim os bancos cobram em média uma tarifa de manutenção de R$ 17,00 mensais.

Às vezes precisamos de uma conta corrente apenas para depósito, seja de salário não pago via banco, seja de outros valores para comprarmos a débito, e somos cobrados pelos bancos para manter essa conta.

Como fazer para ter uma conta corrente livre de tarifa mensal?

Se você ainda não possui conta no banco que pretende ser cliente, basta procurá-lo e informar ao funcionário que você quer ter a conta com CESTA DE SERVIÇOS ESSENCIAIS, amparada pela Resolução 3.518 do CMN. Com toda certeza o funcionário irá falar para você que isso não existe, pois a diretoria diz isso para ele. Basta você “apertá-lo” um pouquinho e insistir na abertura.

Se você já é cliente, o processo é o mesmo acima. Basta procurar o banco e solicitar a migração do pacote de serviços para a CESTA DE SERVIÇOS ESSENCIAIS.

E se o banco insistir que não existe conta sem tarifa de manutenção mensal?

Nesse caso o cliente tem a alternativa de reclamar junto à ouvidoria do banco, que tem até 5 dias úteis para se posicionar.

Para ser mais prático e para fazer com que os bancos trabalhem melhor, o interessante já é passar a informação para o Banco Central.

Você pode fazer sua Denúncia / Reclamação pelo telefone 0800 979 2345 ou pelo link: DENÚNCIA BANCO CENTRAL.

Aconselho reclamar pelo link porque você tem maior mobilidade para relatar os fatos como julgar necessário.

O Banco Central geralmente pede 15 para encaminhar a reclamação, mas com 5 dias o gerente já estará “chorando aos seus pés” pelo fato de que ele poderá ser penalizado pela reclamação.

Após o contato telefônico o banco terá que enviar uma carta registrada com Aviso de Recebimento para o Banco Central com cópia para você, relatando que o problema foi solucionado.

E se o cliente quiser empréstimos ou outros serviços não listados na Cesta de Serviços Essenciais?

Aí não há saída. O cliente terá que optar por uma cesta de serviços e pagar a tarifa mensal. Só o fato de o cliente possuir cartão de crédito vinculado a essa conta já implica em ter que pagar tarifa mensal de manutenção. Mas uma solução é ter um cartão de crédito independente do banco, livre de tarifas (escreva-me perguntado qual cartão é assim que indico).

Para quaisquer outros esclarecimentos, estou disponível em meu e-mail: daguiarsilva@uol.com.br

FAQ - Tarifas Bancárias (Banco Central)

Quem tem o nome no SPC / Serasa pode comprar ações?

2012-04-25T14:04:00.001-03:00

Por Daniel Aguiar

Pode sim, sem nenhum problema.

Mas vale analisar as duas considerações abaixo:

1º Certamente você já deve ter ouvido a expressão popular “arrumar a casa antes de prosseguir”. Isso é bastante aplicável ao mercado financeiro. Faz sentido você dever alguém e aplicar na bolsa algum dinheiro que poderia quitar sua dívida? Não, não faz. Antes de ser um bom investidor, você tem que ter consciência de que saber gastar bem o seu dinheiro é uma atitude de ouro. Quem não gasta bem, não investe bem. Pense nisso!

2º Você tem uma dívida e não quer pagar de jeito nenhum, preferindo aplicar o dinheiro que possui. Tudo bem! A escolha é sua, mas ser esperto nesse caso não resolve muito. Se o seu credor acioná-lo judicialmente e você for condenado a pagá-lo, tenha ciência de que seus investimentos podem ser bloqueados pelo juiz e que a qualquer momento eles podem ser transferidos para o seu credor efetuar a liquidação em espécie deles. Não importa se o credor é pessoa física, jurídica, instituições financeiras ou até mesmo governo.

Por isso é importante se organizar financeiramente antes de pensar em fazer qualquer aplicação dos seus recursos.

Seja coerente em sua vida financeira para ser coerente nas suas decisões de investimentos!

Títulos de Capitalização – Não caia nessa furada!

2012-04-23T14:41:00.000-03:00

Por Daniel Aguiar

Certamente, grande parte dos leitores já ouviu falar em Capitalização, mas acredito que não foi com esse nome, e sim com o nome comercial que cada banco dá para os seus produtos.

Esse produto nada mais é do que uma forma de emprestar dinheiro para o banco e pagar juros para ele. Na verdade com esse produto quem ganha é só o banco, o cliente SÓ TEM A PERDER.

Os Títulos mais comuns são PIC (Itaú), Pé Quente (Bradesco), Ourocap (Banco do Brasil), TC da Sorte (HSBC), CaixaCap (Caixa Econômica Federal), Santander Cap (Santander) e por aí vai.

Pois então, todos os títulos de capitalização de todos os bancos são remunerados pela Taxa Referencial de Juros (TR), que em 2011 rendeu 1,20% no ano! A TR é utilizada como uma “complementação” da rentabilidade da poupança, fixa em 0,5% ao mês.

Se a poupança por si só teve ganho real médio de 0,94% em 2011, imagina o prejuízo da capitalização?

O prejuízo da Capitalização em 2011 só com a inflação, desconsiderando resgates, foi de 3,15%.

O principal argumento de venda que os gerentes dos bancos utilizam para vender esses produtos é que quem os adquire concorre a uma “bolada” de dinheiro pela Loteria Federal através de alguns números da sorte que os clientes recebem, além do que eles alegam que Títulos de Capitalização é um “ótimo investimento” para longo prazo. NÃO CAIA NESSA!

O público principal desses produtos é da Classe B e C, que em grande maioria possui menos informações analíticas sobre economia e finanças.

Ademais, o cliente só recebe o valor integral do que pagou após o fim do plano, que em maioria dura 60 meses, ou seja, 5 anos!!! Em geral só se resgata após 12 meses de pagamento, mas se esse resgate for feito, o cliente já costuma perder de 30 a 50% do valor pago. Além de perder com a inflação, perde-se com essa penalização imposta pelos bancos.

Não pretendo explicitar nesse texto profundamente as regras dos planos, meu objetivo aqui é apenas alertá-los a não fazer Títulos de Capitalização.

Título de Capitalização não é investimento!!!

Se você pretende ganhar algum valor pela Loteria Federal, procure uma Casa Lotérica e compre uma fração dessa loteria, que custa R$ 2,00. Você concorrerá assim como quem compra Capitalização e gastará muito menos! Atente-se para isso!

Apliquei em Títulos Públicos do Tesouro Direto. E se o banco falir?

2012-04-19T18:41:00.003-03:00

Por Daniel Aguiar

Essa questão vale a pena ser esclarecida. Pode-se ver pela própria resposta do Tesouro Nacional:

Na hipótese de ser decretada a falência, liquidação extrajudicial ou concordata do Agente de Custódia, o que ocorreria? Os títulos permaneceriam sob custódia da CBLC e o investidor poderia trocar de Agente de Custódia ou os títulos ficariam bloqueados para os credores da massa falida?

Os títulos adquiridos no Tesouro Direto ficam registrados no nome do investidor, sempre sob responsabilidade de um Agente de Custódia. Caso seja decretada a falência, a liquidação extrajudicial ou a concordata da instituição contratada como Agente de Custódia, os títulos registrados no nome do investidor junto ao Agente de Custódia permanecerão na propriedade do investidor, não sendo tais títulos destinados ao pagamento de credores da massa falida. O investidor poderá, ainda, contratar outro Agente de Custódia para a administração de seus títulos. Finalmente, esclarecemos que as transferências dos títulos adquiridos pelo investidor são efetuadas somente mediante sua autorização.

Portanto, confirma-se a partir daí a segurança da aplicação. Títulos Públicos do Tesouro Direto é mais seguro do que a poupança, uma vez que a poupança conta com cobertura de até R$ 70.000,00 por banco / por CPF, com exceção da poupança da Caixa Econômica Federal, que tem 100% de garantia do Governo Federal.

O Tesouro Nacional garante em 100% os títulos dele comprados.

Dessa forma, se o gerente do seu banco suscitar essa questão indicando que o banco dele é mais seguro para Tesouro Direto, não acredite nele, pois estará ele mentindo!

Fonte: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro_direto/faq.asp (Pergunta 31)

Cursos gratuitos da BM&FBovespa

2012-04-04T21:06:00.003-03:00

Por Paula Takahashi

Entre os dias 19 e 20 de abril, a BM&FBovespa estará em Belo Horizonte para ministrar cursos gratuitos de finanças pessoais e investimento em ações.

A programação está dividida da seguinte forma. Entre 14h às 17h, o público poderá aprender sobre planejamento financeiro pessoal no curso Educar Master. As aulas mostrarão aos alunos como organizar o orçamento, fazer controle de despesas e buscar alternativas de investimentos para a formação de patrimônio no longo prazo. Além disso, os alunos receberão informações sobre juros, inflação e como administrar o dinheiro para a realização de sonhos.

Para quem deseja conhecer melhor o investimento em bolsa de valores, o curso Como Investir em Ações ocorrerá das 19h às 21h30 e explicará os conceitos e funcionamento do mercado de ações, a importância do mercado de capitais para o desenvolvimento do país, a atuação da Bolsa, além de discutir os principais tipos de investimentos para a pessoa física e os primeiros passos para se investir em ações.

As vagas são limitadas. As aulas ocorrerão no ZAC Apart Hotel (Av. do Cotorno, 1423) e as inscrições devem ser feitas no site da Bolsa.

DISPONÍVEL EM: http://www.dzai.com.br/marinaepaula/blog/emdiacomoconsumidor?tv_pos_id=101639

Vai aplicar em Tesouro Direto? Atente-se para a taxa de administração

2012-04-04T10:53:00.000-03:00

Por Daniel Aguiar

Antes de começar a aplicar em títulos públicos, um dos itens mais importantes a ser observado é a taxa de administração praticada palas instituições.

Se o investidor não se atentar para tal fato, dada a conjuntura atual e a queda recente da taxa básica de juros para a casa de um dígito (9,75% a.a.), o investimento pode ficar pior do que a própria caderneta de poupança.

É preciso analisar as condições de seu banco e, fica a dica: grandes bancos não têm muito interesse que seu cliente aplique em Títulos Públicos, por esse motivo praticam altas taxas de administração, conforme a tabela abaixo do Tesouro Direto. Para esses bancos é mais interessante o cliente aplicar em seus fundos de renda fixa que são basicamente compostos por esses mesmos títulos do Tesouro, porém, esses bancos ganham em suas amargas taxas de administração dos fundos, corroendo a rentabilidade do investidor.

Pela tabela do Tesouro pode-se perceber que seis instituições não cobram taxa de administração. Fica a sabor do investidor escolher aquela com a qual ele mais se identifica!

Instituição Financeira	É Agente Integrado?^[1]	Taxa de Administração		Prazo de Repasse dos Recursos (dias úteis)^[2]
Instituição Financeira	É Agente Integrado?^[1]	Taxa	Descrição	Prazo de Repasse dos Recursos (dias úteis)^[2]
Taxas em (%)
BANCO DAYCOVAL	Não	0,00%	Entre 0 e 0,25 ao ano	D + 0
BANIF CVC S.A.	Não	0,00%	Não cobra taxa	D + 0
CONVENÇÃO S.A. CVC	Não	0,00%	Não cobra taxa	D + 1
SOCOPA SC PAULISTA S.A.	Não	0,00%	Não cobra taxa	D + 0
SPINELLI S.A. CVMC	Não	0,00%	Não cobra taxa	D + 0
TÍTULO CORRETORA DE VALORES SA	Não	0,00%	Não cobra taxa	D + 0
BRASCAN S.A. CTV	Não	0,05%	Entre 0,05 e 0,10 ao ano	D + 0
LINK S.A. CCTVM	Não	0,06%	Entre 0,06 e 0,20 ao ano	D + 0
SLW CVC LTDA.	Não	0,19%	Cobrança ao ano	D + 0
ALFA CCVM S.A.	Não	0,20%	Cobrança ao ano	D + 0
ATIVA S.A. CTCV	Não	0,20%	Cobrança ao ano	D + 0
CM CAPITAL MARKETS CCTVM LTDA.	Não	0,20%	Cobrança ao ano	D + 0
GRADUAL CCTVM S/A	Não	0,20%	O valor cobrado pela Gradual é de 0,20% ao ano.	D + 0
H.COMMCOR DTVM Ltda.	Não	0,20%	Cobrança ao ano	D + 0
ICAP DO BRASIL CTVM LTDA	Não	0,20%	Cobrança ao ano	D + 0
INTERFLOAT HZ CCTVM LTDA.	Não	0,20%	Entre 0,20 e 0,50 ao ano	D + 0
MIRAE ASSET SECURITIES BRASIL	Não	0,20%	Ao ano	D + 0
OCTO CTVM S/A	Não	0,20%	Cobrança ao ano	D + 0
PLANNER CV S.A	Não	0,20%	Cobrança ao ano	D + 0
RENASCENÇA DTVM LTDA	Não	0,20%	Cobrança ao ano	D + 0
AGORA CTVM S.A.	Não	0,23%	Cobrança ao ano	D + 0
PROSPER S.A. CVC	Sim	0,23%	Cobrança ao ano	D + 0
BANRISUL S.A. CVMC	Não	0,25%	Cobrança ao ano.	D + 0
CITIGROUP GMB CCTVM S.A.	Não	0,25%	Entre 0,25 e 0,50 ao ano	D + 0
CORRETORA SOUZA BARROS CT S.A.	Não	0,25%	Cobrança ao ano	D + 0
CORVAL CVM S.A.	Não	0,25%	Cobrança ao ano	D + 0
CRUZEIRO DO SUL S.A. CVM	Não	0,25%	Cobrança ao ano	D + 0
DIFERENCIAL CTVM S.A.	Não	0,25%	Cobrança ao ano	D + 1
FATOR S.A. CV	Não	0,25%	Cobrança ao ano	D + 0
FLOW CCTVM	Não	0,25%	Cobrança ao ano	D + 0
MAGLIANO S.A. CCVM	Não	0,25%	Cobrança ao ano	D + 0
MAXIMA S/A CTVM	Não	0,25%	Cobrança ao ano	D + 0
NOVINVEST CVM LTDA.	Não	0,25%	Cobrança ao ano	D + 0
PAX CVC S/A	Não	0,25%	Cobrança ao ano	D + 0
PRIME S.A. CCV	Não	0,25%	Cobrança ao ano	D + 0
SITA SCCVM S.A.	Não	0,25%	Cobrança ao ano	D + 0
TALARICO CCTM LTDA.	Não	0,25%	Cobrança ao ano	D + 0
TOV CCTVM LTDA.	Não	0,25%	Cobrança ao ano	D + 0
WALPIRES S.A. CCTVM	Não	0,25%	Cobrança por operação	D + 0
XP INVESTIMENTOS CCTVM S.A.	Não	0,25%	Cobrança ao ano	D + 0
ELITE CCVM LTDA.	Não	0,30%	Cobrança ao ano	D + 0
GERAÇÃO FUTURO CV S.A.	Não	0,30%	Cobrança ao ano	D + 3
H.H. PICCHIONI S.A. CCVM	Não	0,30%	Cobrança ao ano	D + 0
HSBC CTVM S.A.	Não	0,30%	Cobrança ao ano	D + 0
INTERBOLSA DO BRASIL CCTVM	Não	0,30%	Entre 0,30 e 0,50 ao ano	D + 0
J. SAFRA CVC LTDA.	Não	0,30%	Cobrança ao ano	D + 0
MUNDINVEST S.A. CCVM	Não	0,30%	Entre 0,30 e 0,50 ao ano	D + 2
NOVA FUTURA DTVM LTDA	Não	0,30%	Cobrança ao ano	D + 0
PETRA PERSONAL TRADER CTVM S.A	Não	0,30%	Entre 0,30 e 0,50 ao ano	D + 0
SCHAHIN CCVM S.A.	Não	0,30%	Cobrança ao ano	D + 0
UNILETRA CCTVM S.A.	Não	0,30%	Cobrança ao ano	D + 2
VOTORANTIM CTVM LTDA	Não	0,30%	Cobrança ao ano	D + 0
BES SECURITIES DO BRASIL CCVM	Não	0,35%	Cobrança ao ano	D + 0
COINVALORES CCVM LTDA.	Não	0,35%	Cobrança ao ano	D + 0
ESC. LEROSA S.A. CV	Não	0,35%	Cobrança ao ano	D + 0
GERALDO CORREA CVM S.A.	Não	0,35%	Cobrança ao ano	D + 0
UNIBANCO INVESTSHOP CVMC S.A.	Sim	0,35%	Entre 0,35 e 0,50 ao ano	D + 0
ALPES CCTVM S.A.	Não	0,40%	Cobrança ao ano	D + 1
AMARIL FRANKLIN CTV LTDA.	Não	0,40%	Cobrança ao ano	D + 0
CAIXA ECON. FEDERAL	Não	0,40%	Cobrança ao ano	D + 1
NSG POSITIVA DTVM	Não	0,40%	Cobrança ao ano	D + 0
SANTANDER CCVM S/A	Não	0,40%	Cobrança ao ano	D + 0
SENSO CCVM S.A.	Não	0,40%	Cobrança por operação	D + 0
SOLIDEZ CCTVM LTDA.	Não	0,40%	Cobrança no ato da compra	D + 0
UM INVESTIMENTOS S.A. CTVM	Não	0,40%	Cobrança ao ano	D + 1
BB BANCO DE INVESTIMENTO S/A	Não	0,50%	Cobrança ao ano	D + 0
BRADESCO S.A. CTVM	Não	0,50%	Cobrança ao ano	D + 1
CODEPE CV S.A.	Não	0,50%	Cobrança ao ano	D + 0
CORRETORA GERAL DE VC LTDA.	Não	0,50%	Cobrança ao ano	D + 0
ESCRITORIO RUY LAGE SCT LTDA.	Não	0,50%	Entre 0,5 e 1 ao ano	D + 1
ITAÚ CV S/A	Não	0,50%	Clientes Personnalité	D + 0
OLIVEIRA FRANCO SCVC LTDA.	Não	0,50%	Cobrança ao ano	D + 1
SOLIDUS S.A. CCVM	Não	0,50%	Cobrança ao ano	D + 1
INDUSVAL S.A. CTVM	Não	1,00%	Cobrança ao ano	D + 0
ITAÚ CV S/A	Não	1,00%	Clientes Itaú	D + 0

[1] Um Agente de Custódia Integrado é aquele que oferece uma facilidade, na qual o investidor pode efetuar compras (e vendas) de títulos do Tesouro Direto diretamente em seu site.

[2] Leva em consideração o dia em que os recursos são depositados na conta da Instituição Financeira (Agente de Custódia). Os recursos financeiros referentes ao pagamento de cupom de juros e ao resgate do título, por ocasião de seu vencimento, estarão disponíveis na sua Instituição Financeira, a partir de 13h00 do mesmo dia de seu pagamento. Já os recursos resultantes de venda antecipada de títulos estarão disponíveis na Instituição Financeira, a partir de 13h00 do dia seguinte ao da venda.

Atualizado em: 05-03-2012 17:08:05

Dados em: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro_direto/consulta_titulos/consulta_ranking.asp

Como aplicar no Tesouro Direto

2012-04-04T10:47:00.000-03:00

Por Daniel Aguiar

Uma das mais aplicações de baixo risco mais interessantes do Brasil é, sem dúvidas, o Tesouro Direto. O Tesouro Direto é um programa de distribuição de títulos públicos da dívida federal para as pessoas físicas que foi desenvolvido pelo Tesouro Nacional juntamente com a Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC).

Os títulos públicos são ativos de renda fixa que hoje no Brasil possuem a maior segurança, pois são totalmente garantidos pelo Tesouro Nacional. Além de obter liquidez, rentabilidade e segurança, o investidor, ao optar por adquirir títulos públicos, contribui para um país melhor, pois a principal função desses títulos é financiar a dívida pública, garantindo que o Governo Federal continue exercendo suas funções típicas (Saúde, Educação, Segurança Pública, Infraestrutura, etc.).

Aplicar em títulos públicos pelo Tesouro Direto é bem mais simples do que parece. É uma opção de aplicação que hoje está tão acessível à população quanto à tradicional poupança.

O primeiro passo para aplicar pelo Tesouro Direto é abrir uma conta em um banco ou corretora de valores que ofereça a aplicação. Se você já possui conta corrente em algum banco, basta falar com seu gerente e solicitar a ele que registre o seu cadastro junto ao Tesouro Direto. Antes de decidir em qual banco abrir a conta, é importante analisar os custos que cada banco cobra de seus clientes para intermediar a operação. Existem bancos de investimentos com CUSTO ZERO, que podem ser consultados através do próprio site do Tesouro Direto.

Após feito o cadastro, basta você comprar os seus títulos pelo site do Tesouro ou mesmo pelo site do banco ou corretora, caso eles sejam agentes integrados.

Vale lembrar que os grandes bancos não possuem interesse no fato de seus clientes aplicarem por conta própria no Tesouro Direto, pois os gerentes não ganham nada com isso em relação a meta de captação ou lucro. Dessa forma, os maiores bancos brasileiros possuem as maiores taxas de administração, como é o caso do Itaú, que cobra 1% ao ano do cliente para fazer tal aplicação.

O interesse dos grandes bancos é que seus clientes apliquem em fundos de renda fixa, que são basicamente compostos por títulos do Tesouro Direto, cobrando altas taxas de administração. Isso faz com que a aplicação do cliente quase sempre perca para a popança, após descontado o Imposto de Renda e a Inflação.

Para conferir os Preços e Taxas dos Títulos, acesse: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro_direto/consulta_titulos/consultatitulos.asp

Qual foi o rendimento da poupança em um determinado período?

2012-03-03T10:28:00.004-03:00

Por Daniel Aguiar

Muitos leitores sempre me questionam sobre como pode ser feito o cálculo do rendimento da poupança em um determinado período. É bem simples! Primeiramente, é necessário saber acumular taxas de forma capitalizada. Segundo, basta ter a tabela com a rentabilidade da aplicação.

A tabela de rentabilidade está disponível no link: http://www.portalbrasil.net/poupanca.htm - Tem-se disponíveis os rendimentos desde 1992.

Vamos considerar a poupança com aniversário no dia 01 de cada mês para o ano de 2011, ou seja, de janeiro de 2011 a dezembro de 2011. De posse da tabela de retorno, facilmente chegamos ao resultado usando o Excel ou uma calculadora comum.

Os retornos do período foram:

1º Passo: Transformar cada retorno em fatores. Dividimos o retorno por 100 e somamos 1:

1,006413
1,005719
1,005527
1,006218
1,005371
1,006578
1,00612
1,006235
1,007086
1,006008
1,005623
1,005648

2º Passo: Multiplicamos cada fator por eles mesmos – ISSO É ACUMULAÇÃO CAPITALIZADA DE TAXAS, em Matemática Financeira – ATENÇÃO: Jamais somar:

1,006413 x 1,005719 x 1,005527 x 1,006218 x 1,005371 x 1,006578 x 1,00612 x 1,006235 x 1,007086 x 1,006008 x 1,005623 x 1,005648 = 1,075

Do resultado, subtrai-se 1 e multiplica-se 100: (1,075-1) x 100 = 7,5% - Pronto! A poupança de aniversário do dia 01 em 2011 rendeu 7,5%. Esse foi o ganho nominal da poupança.

E o ganho real, qual foi? Basta deflacionarmos o valor.

1º Passo: Considerar a inflação do período. Utilizaremos o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) que está disponível no link: http://www.portalbrasil.net/ipca.htm.

A inflação do período foi de 6,5%.

2º Passo: deflacionar. Jamais subtraia a inflação do retorno. O cálculo é fácil. Basta encontrar os fatores do retorno e da inflação:

Fator do retorno: 1,075

Fator da Inflação: 1,065

Dividir o fator do retorno pelo fator da inflação: 1,075/1,065 = 1,00938

Do resultado, subtrai-se 1 e multiplica-se 100:

(1,00938 – 1) x 100 = 0,938% - Esse foi o ganho real para a poupança de aniversário no dia 01 para o ano de 2011. Em média, o retorno foi de 0,07783% ao mês (basta extrair a raíz 12ª do fator de retorno real).

A partir desse cálculo pode se sentir na prática o efeito da inflação.

Quem aplicou R$ 100.000,00 no período teve um rendimento nominal de R$ 7.500,00. Porém, descontada a inflação, o rendimento real foi de apenas R$ 938,00. A inflação corroeu R$ 6.562,00 do rendimento do investidor, ou seja, ele recebeu normalmente o retorno total de R$ 7.500,00, porém, com a alta dos preços, ele teve perda em seu poder aquisitivo de R$ 6.562,00.

Vale lembrar que a dinâmica do cálculo se aplica para qualquer tipo de investimento.

A teoria dos mercados eficientes e você: o papel do medo nos mercados

2012-03-03T09:43:00.000-03:00

Leonardo Hermoso, para Dinheirama

A importância de poupar e investir é reconhecida, mas muitas pessoas ainda tem medo de investir. Isso geralmente acontece porque essas pessoas não entendem o mecanismo e o processo de investimento. E nada pior que andar em terreno desconhecido. Hoje vou falar sobre a teoria dos mercados eficientes e a influência dela sobre todos os investidores; melhor dizendo, a nossa influência sobre a teoria.

A teoria dos mercados eficientes é a “nova teoria” ou “teoria moderna”, enquanto as análises gráfica e fundamentalista são as “teorias antigas”. Basicamente, a teoria dos mercados eficientes diz que todos os agentes do mercado têm acesso às mesmas informações, ao mesmo tempo, e que o preço dos ativos reflete exatamente o nível de conhecimento, preparo, despreparo, medo e ganância de todo o mercado sobre o ativo (ou sobre o próprio mercado) e que qualquer distorção nos preços é rapidamente corrigida.

Seguindo tal lógica, seria infundado pensar em rentabilidades acima da rentabilidade do mercado em si. Em um cenário assim, o mais interessante seria procurar investimentos que nos proporcionassem rentabilidades idênticas ao do indicador em questão – no caso de renda variável, o próprio Ibovespa.

O medo faz parte do mercado e influencia seu comportamento

Mas essa teoria nos abre alguns parênteses. Primeiro, se o mercado realmente fosse eficiente, distorções nunca deveriam ocorrer. Segundo, seria ótimo aproveitar essas distorções. A variável que permite que as distorções apareçam é chamada de assimetria de informações, que existe quando dois agentes estabelecem uma transação e uma das partes envolvidas detém mais informações que a outra. Essa falha do mercado só existe por conta do comportamento humano, que é imprevisível, e este conceito gera outro evento que é conhecido como seleção adversa.

A seleção adversa ocorre quando os investidores selecionam, de maneira incorreta, ativos ou a direção do mercado. É como comprar na hora que deveria vender e vice-versa. Isso sempre é piorado pelo efeito manada, que é quando o investidor não sabe o que fazer e age movido pela vontade do todo – compra somente porque o mercado está subindo, sem entender o que realmente está fazendo ou acontecendo, por exemplo.

O medo potencializa tudo: oportunidades, lucro e prejuízo

Por outro lado, a assimetria de informações faz com que investidores mais informados consigam maximizar seu retorno sobre o seu investimento. Logo, esse evento deve ser visto como uma oportunidade a ser aproveitada e não como algo a ser temido. A ideia é simples: ao ler este texto, você está contribuindo para diminuir sua assimetria informacional; e isso é bom!

Agora imagine um banco de investimentos formado por diversos profissionais, todos com boas formações acadêmicas e muita informação disponível. Estes profissionais dedicam suas vidas exclusivamente a encontrar as distorções de preços, aproveitando os breves momentos de ineficiência do mercado e tornando-o novamente eficiente. Com certeza, eles conseguirão auferir lucro maior que a média do mercado – esses são os agentes que trazem eficiência para o mercado.

Neste momento, você deve estar pensando algo tipo “mas, o que isso tem a ver com o meu medo de investir? Na verdade, toda essa história gera mais medo”. Vamos olhar o aspecto mais óbvio do raciocínio: imagine um médico fazendo o trabalho de um engenheiro. Estaremos, com certeza, perdendo um bom médico e algumas vidas nas construções feitas por esse pseudoengenheiro.

Informação e qualificação contra o medo de investir

A mensagem que quero passar é que não devemos ter medo de investir, desde que isso seja feito de forma inteligente e com o suporte dos profissionais certos. Em primeiro lugar, devemos ir atrás de informação, para então procurar ajuda profissional para as decisões de investimentos. Assim como vamos ao médico quando estamos doentes, quando queremos investir devemos procurar uma boa assessoria.

Conhecer o mercado através de um bom profissional é muito vantajoso, pois podemos usar a experiência deste profissional para identificar nosso perfil e saber qual o melhor investimento, descobrindo, inclusive, a quantia de dinheiro que devemos alocar em cada ativo.

Não tenha medo de investir, pois, segundo a teoria que acabamos de ler, até o nosso medo está precificado valor dos ativos. É isso mesmo, o medo dos investidores pode causar (e causa) ineficiências no mercado. Portanto, procure ajuda profissional e o maior número possível de informações para identificar as oportunidades e lucrar em cima do medo e despreparo dos outros.

O Mercado obedece ao mesmo conceito da natureza: nada se cria, nada se perde, tudo se transforma. O dinheiro que entra como lucro em seu bolso ou saiu como prejuízo do bolso de alguém ou como uma aposta contrária à sua. Aqui, informação é transformada em lucro.

Este artigo foi escrito por Leonardo Hermoso.

Trabalha no mercado financeiro desde 2006 e, desde 2010, é sócio fundador da Tradeal Investimentos. Aficionado por tecnologia, acredita que um grande boom financeiro pode acontecer muito em breve graças às facilidades dos meios digitais. No Dinheirama, traz explicações e soluções mais práticas para o seu bolso e o seu dia a dia.

O custo da preguiça

2012-02-16T22:34:00.001-02:00

Por Fernando Torres - Valor

A maioria das pessoas sabe que a poupança está longe de ser campeã de rentabilidade. Mas ainda assim o saldo de aplicações na caderneta soma R$ 422,4 bilhões, equivalente a mais de 10% do Produto Interno Bruto (PIB), e cresce ano após ano.

Quando as pessoas são questionadas porque resistem a buscar alternativas de melhor remuneração, as respostas mais comuns têm a ver com comodidade, falta de tempo para se dedicar às finanças pessoais, desconhecimento técnico sobre investimentos alternativos e medo de perder dinheiro em outras aplicações.

O que pouquíssimas pessoas têm o hábito de fazer é calcular quanto dinheiro elas perdem ou deixam de ganhar por conta dessa inércia. A maioria não tem noção do custo da preguiça. Cortando poucas horas de TV, videogame ou redes sociais, certamente é possível arrumar tempo para aprender algo sobre sua vida financeira, dizem os especialistas.

Alguns vão argumentar que aprender sobre investimentos financeiros leva muito tempo, dá trabalho e é difícil. E tudo isso por uma diferença de quanto na rentabilidade? De acordo com cálculos feitos por Marcelo d'Agosto, do blog O Consultor Financeiro, se observada a média dos últimos cinco anos, a poupança rendeu 0,59% ao mês e um título público pós-fixado (Letra Financeira do Tesouro, LFT), 0,71%. As contas do consultor já consideram o ganho da LFT após custos e impostos, já que estes não incidem sobre a poupança.

A diferença de 0,12 ponto percentual realmente parece pequena, o que favorece, e muito, a preguiça. Mas as pessoas ignoram o poder dos juros sobre juros, especialmente no longo prazo.

Numa simulação considerando essa rentabilidade, alguém que aplicasse R$ 100 mil na poupança, reservados para sua aposentadoria, teria acumulado R$ 831 mil após 30 anos. Se a opção fosse pelo título público, o valor acumulado chegaria a R$ 1,277 milhão. A diferença entre as aplicações, portanto, é de R$ 445 mil.

Será que se a pessoa soubesse que ela pode perder quase meio milhão de reais por uma única decisão de investimento ela dedicaria algumas horas do dia a cuidar das suas finanças? Está certo que em valores de hoje esses quase R$ 450 mil representam R$ 35 mil. Mas ainda assim é o preço de um carro.

As pessoas realmente podem ter dificuldade para entender sozinhas como funciona o sistema do Tesouro Direto, que permite a compra de títulos públicos pela internet, a um custo reduzido.

Os nomes dos títulos públicos formam uma sopa de letrinhas para enlouquecer qualquer um. Mas cabe avaliar, por exemplo, se pagar um consultor financeiro para ajudar na aplicação pode ser um custo que valha a pena, considerando os resultados.

Uma outra opção que pode gerar economia para quem tem pouco tempo é dedicar um cuidado maior à pesquisa de fundos de investimento conservadores com taxas baixas, deixando a escolha da alocação da carteira a cargo de um gestor de recursos.

Outro momento crítico da vida em que vale a pena deixar a preguiça de lado é o de se tomar um financiamento imobiliário. Por comodidade, muitas pessoas acabam optando pelo banco com o qual mantém relacionamento há mais tempo ou pela instituição financeira que tem parceria com a construtora do imóvel.

Mas uma diferença de 1 ponto percentual na taxa de juros cobrada anualmente, por exemplo, pode mais do que compensar o trabalho de procurar um banco que lhe dê condições mais favoráveis de financiamento.

Se em vez de pagar 11% ao ano, o comprador do imóvel conseguir uma taxa de 10% num empréstimo de R$ 300 mil por 360 meses, a economia pode chegar a R$ 73 mil ao longo do contrato. Isso sem contar que a diferença a menos na parcela poderia ser investida.

Mas esses dois casos, da poupança para aposentadoria e do financiamento imobiliário, são apenas exemplos das múltiplas ocasiões em que a preguiça ou a inércia levam as pessoas a perder dinheiro. O que varia é o tamanho da fatura.

Dentro das menos "custosas", deixar uma conta corrente aberta por cinco anos em um banco que não se usa sai por R$ 600. Usar apenas o celular para fazer ligações, e ainda assim manter o pagamento mensal de assinatura de telefone fixo, representa um desperdício de "médio porte": R$ 3,6 mil ao longo dos mesmos cinco anos. Já deixar um apartamento de R$ 200 mil desocupado pelo mesmo período entra no grupo das decisões que têm custo maior. Considerando o aluguel não recebido, mais as despesas de condomínio e IPTU, a perda é de, no mínimo, R$ 90 mil.

Há ainda aqueles que renovam o seguro do carro sem comparar alternativas no mercado, e outros que pagam multas em contas por preguiça de colocá-las em débito automático.

A aparente irracionalidade de algumas dessas decisões financeiras encontram explicações no comportamento humano. Vera Rita de Mello Ferreira, autora do livro "A cabeça do investidor" e professora de psicologia econômica da Fipecafi, diz que todo ser vivo tem dois impulsos internos que vivem em conflito. Um é o de se manter vivo e outro de chegar ao fim da vida.

"De um lado, a pessoa busca estímulos, e até mesmo complicações. Quando surge um problema, ela quer resolver aquilo rapidamente. Do outro, se no meio do caminho ela perceber que tem uma alternativa para resolver a questão gastando menos energia, acaba optando por ela", afirma a especialista. "É a história de empurrar com a barriga. O ser vivo tenta adiar a movimentação", acrescenta Vera.

A professora diz também que as pessoas têm uma percepção vaga e distorcida da realidade. "Ela até sabe que tem uma aplicação com rentabilidade maior. Mas pensa: 'amanhã eu vou fazer'. E esse amanhã nunca chega."

A psicologia usa um palavrão para descrever isso. Trata-se do 'desconto hiperbólico do tempo'. "A gente tem uma crença infundada na nossa força de vontade futura. No presente dá preguiça. Essa é a sensação que a gente tem, de que tem outras prioridades. Mas é tudo ilusório", diz.

Segundo Vera, não é que as pessoas queiram entrar pelo cano. "A grande maioria quer acertar. O problema é conseguir realizar suas intenções. O 'eu frio' tem toda clareza do mundo de que é preciso fazer aquilo, aquilo e aquilo. Mas o lado 'quente', que executa, está sempre envolvido com outras coisas, mais fáceis, mais atraentes, mair urgentes."

Aquiles Mosca, estrategista de investimentos pessoais da Santander Asset Management e especialista em finanças comportamentais, diz que as pessoas têm dificuldade de mudar sua própria realidade, o que os estudiosos do tema chamam de 'viés de status quo'.

Ele conta que há pesquisas que indicam que 90% das pessoas que recebem uma herança tendem a manter as aplicações. Não importa se a pessoa que recebeu o dinheiro é muito mais nova e tem outro perfil de investidor e necessidades completamente diferentes daquela que morreu.

Isso é o que Mosca chama de custo da conveniência. Basta que uma conta tenha débito automático em determinado banco para que o cliente resista a pesquisar melhores condições em outras instituições financeiras, seja em serviços mais adequados ao seu perfil ou em custo de tarifas.

E isso não ocorre apenas no mundo financeiro. Com a assinatura de TV a cabo é a mesma coisa, lembra o especialista da Santander Asset Management. As operadoras oferecem um pacote com mais canais por um preço promocional nos primeiros meses. Aí a pessoa não liga para mudar o plano e acaba ficando com uma conta maior no trimestre seguinte.

Neste momento seguinte, explica Mosca, pesa um segundo aspecto da personalidade humana explorado pelo mundo corporativo: a aversão à perda. "Depois que a pessoa se acostuma com alguma coisa, ela não gosta de abrir mão daquilo. E as empresas que trabalham com amostra grátis e degustação trabalham com esse conceito."

DISPONÍVEL EM: http://www2.valoronline.com.br/financas/2530740/o-custo-da-preguica

Os preços dos imóveis já atingiram o topo?

2012-02-07T11:50:00.000-02:00

Exame.com

Em São Paulo, valorização dos imóveis residenciais caiu de dezembro para janeiro.

Ainda é cedo para falar em desvalorização, mas parece que os preços de fato estão se acomodando. A alta valorização dos últimos quatro anos não deve permanecer, o que leva o investidor a refletir: quem tem um imóvel com o qual deseja lucrar e que tenha aproveitado a alta dos últimos tempos já pode pensar em se desfazer dele.

Quem deseja comprar a casa própria, porém, deve refletir: esperar uma desvalorização pode ser arriscado - pois não se sabe se ou quando isso deve ocorrer; por outro lado, com altas menores e sem perspectiva de novos saltos, a decisão de compra pode ser mais ponderada.

O desempenho dos imóveis residenciais, porém, varia de cidade para cidade. No Rio de Janeiro, janeiro registrou uma alta ligeiramente maior que dezembro, de 1,3% contra 1,1% no mês anterior. Já em São Paulo, a queda na valorização foi de 1,4%, contra 1,2% em dezembro. Belo Horizonte e Fortaleza registraram altas bem modestas: de 0,5% contra 0,8% em dezembro, e de 0,4% contra 0,6% em dezembro, respectivamente.

O Distrito Federal chegou a apresentar queda de 0,2% em dezembro e, em janeiro, apresentou zero de valorização. O Recife é um ponto fora da curva. Embora tenha visto uma desaceleração na valorização a partir de abril, os percentuais ainda tem sido altos em relação às demais capitais. E desde novembro, a valorização voltou a crescer. Em dezembro foi de 2,4%; em janeiro, passou para 3,4%.

DISPONÍVEL EM: http://exame.abril.com.br/seu-dinheiro/imoveis/noticias/os-precos-dos-imoveis-ja-atingiram-o-topo

O que é LCI: Letra de Crédito Imobiliário?

2012-01-24T10:31:00.001-02:00

Valores Reais

Não é só de caderneta de poupança, CDBs, fundos referenciados DI, LFTs, LTNs, NTN-Bs, debêntures e fundos de renda fixa, dentre outros, que vive o mercado de renda fixa – “renda fixa”, aqui, entendida como o grupo de investimentos conservadores, geradores de juros, em contraposição à “renda variável”, formada, principalmente, pelas ações e fundos imobiliários. Nos últimos tempos, tem ganhado destaque no noticiário, e também entre os investidores mais conservadores, a aplicação denominada de LCI – Letra de Crédito Imobiliário. Mas que “bicho” é esse?

Definição legal – Lei nº 10.931/2004

Antes de mais nada, é preciso registrar que a LCI – Letra de Crédito Imobiliário – é um investimento enquadrado na categoria de “renda fixa”, ou seja, conservador. A Lei nº 10.931/2004 dá seus contornos jurídicos, ao estabelecer, em seu artigo 12:

“Os bancos comerciais, os bancos múltiplos com carteira de crédito imobiliário, a Caixa Econômica Federal, as sociedades de crédito imobiliário, as associações de poupança e empréstimo, as companhias hipotecárias e demais espécies de instituições que, para as operações a que se refere este artigo, venham a ser expressamente autorizadas pelo Banco Central do Brasil, poderão emitir, independentemente de tradição efetiva, Letra de Crédito Imobiliário – LCI, lastreada por créditos imobiliários garantidos por hipoteca ou por alienação fiduciária de coisa imóvel, conferindo aos seus tomadores direito de crédito pelo valor nominal, juros e, se for o caso, atualização monetária nelas estipulados.”

Não entendeu patavinas?

Então vou traduzir o juridiquês para o português : a LCI é um título de crédito lastreado por créditos imobiliários, garantidos esses por hipoteca ou por alienação fiduciária de coisa imóvel. É um investimento que tem lastro, fundamento, em crédito imobiliário. Esse tipo de instrumento foi concebido, dentre outros motivos, para incentivar o mercado de crédito imobiliário no País.

Hoje, sabemos que a poupança é o grande instrumento de financiamento habitacional no Brasil. Porém, como a demanda, lá em meados da década passada, não era assim tão grande, o Governo criou e incentivou vários outros instrumentos para captar recursos para o crédito imobiliário. Um deles é a LCI, tratado nesse artigo. Outro é a CRI – Certificado de Recebíveis Imobiliários – um instrumento derivativo que se destina a securitizar créditos imobiliários.

Embora a LCI possa ter seu valor atualizado por índices de preços (vide artigo 13 da Lei acima mencionada), o mais comum é ela ter seu valor atualizado pelo CDI. Ou melhor, por um percentual do CDI, que varia conforme a instituição financeira que oferece o investimento.

Grande vantagem: isenção do imposto de renda (IR) para pessoas físicas

Tá, mas então qual seria a diferença entre uma LCI e um CDB DI? Como você deve ter lido no subtítulo acima, a grande vantagem é a isenção de imposto de renda para o pequeno investidor.

Mas tal vantagem não existiria, é claro, sem uma compensação por parte do banco emissor: restrição de liquidez. Vamos falar sobre ela mais abaixo, mas é bom registrar já de antemão que as LCIs, via de regra, não podem ser resgatadas a qualquer momento, como normalmente ocorre com os CDBs. Elas têm prazos que variam de 2 meses a 3 anos, ficando a cargo do investidor definir qual é o prazo que entende ser mais conveniente, de acordo com as opções disponíveis pelo banco emissor. Mas lembre-se: um prazo menor de vencimento poderá implicar também num percentual mais baixo do CDI – aliado a outros fatores, claro, como volume de investimento.

Ademais, assim como se verifica com os CDBs, as LCIs também contam com a proteção legal do FGC, até o limite máximo de R$ 70 mil, o que lhe confere uma atratividade extra, principalmente quando se pensa em aplicar em instituições de médio e pequeno porte, cujos riscos, evidentemente, são maiores.

Aplicação mínima

Taí uma desvantagem das LCIs, e das grandes: a aplicação mínima costuma ser bastante alta. Normalmente, começa em R$ 30 mil, sendo que boa parte das instituições – CEF inclusa – só aceita valores a partir de R$ 50 mil.

Percentual do CDI

Aqui é que vem o grande diferencial das LCIs: como o rendimento é isento do imposto de renda, elas acabam ganhando um CDI líquido, diferentemente do que ocorre com os CDBs, em que, do rendimento bruto do CDI, ainda deve ser descontada a alíquota do IR, de acordo com a tabela regressiva (que começa em 22,5% sobre os rendimentos). Dessa forma, uma LCI que pague 83,50% do CDI líquido (valor que a Caixa paga, para aplicação entre R$ 50 e R$ 100 mil) corresponderia a um CDB DI de 107,74%, considerando o prazo de aplicação de até 6 meses. Isto é, para que um CDB DI compensasse o investimento numa LCI, seria necessário que esse mesmo CDB pagasse 107,74% do CDI. A tabela abaixo mostra esses números com mais precisão:

A equivalência com o CDB DI vai diminuindo com o decorrer do tempo porque a alíquota do IR também vai diminuindo com o tempo.

Bancos que trabalham com LCIs

Atualmente, conheço 4 bancos que trabalham com a LCI – se alguém souber de mais algum, favor postar na caixa de comentários, para que eu possa ir atualizando esse artigo – considerem essa parte do artigo uma espécie de “dando nome aos bois” bônus….rsrsrs

A Caixa Econômica Federal é uma delas. O investimento mínimo é a partir de R$ 50 mil. Um detalhe interessante é que, após a carência inicial de 2 meses (em que o dinheiro não pode ser movimentado), a LCI ganha liquidez diária (se assim for de preferência do investidor), podendo ser resgatada, desde que se respeite um resgate mínimo de R$ 5 mil. Em conversa com um funcionário da Caixa, fiquei sabendo da necessidade de ser correntista para investir no produto (ponto negativo). Por outro lado, dado o volume de investimento, é possível ficar isento da cesta de serviços mensal, que custa R$ 22 (detalhe: essa cesta não dá direito a nenhum TED/DOC gratuito por mês).

O Itaú, no segmento Personnalité, também conta com o produto em seu portfólio de investimentos. A taxa líquida de CDI começa em 83%, para aplicação mínima de R$ 50 mil, sem possibilidade de liquidez ou resgate antecipado (ou seja, o papel tem que ser carregado até a data de vencimento). É preciso ser correntista do banco para ter acesso ao serviço.

A Brazilian Mortgages é outra instituição que trabalha com LCIs, sendo o investimento mínimo a partir de R$ 30 mil, com prazos que variam de 2 meses a 3 anos. Não há liquidez diária após 2 meses, ou seja, o investimento deve ser mantido até a data de vencimento. Por outro lado, não é preciso ser correntista do banco para fazer o investimento.

O Banco BVA é outra instituição que também conta com o produto em seu portfólio de investimentos. Não há liquidez diária, a aplicação mínima é de R$ 30 mil, o percentual do CDI líquido é um pouco melhor do que o da BM (98%), porém, é preciso ser correntista do banco, e pagar, portanto, uma cesta mensal de tarifas de R$ 50.

Conclusão

Tal como qualquer outro investimento no mercado financeiro, as letras de crédito imobiliário – LCIs – apresentam vantagens e desvantagens. Como vantagens, destaco a isenção de imposto de renda, o baixo risco, a proteção de até R$ 70 mil do FGC, e a remuneração atrelada a um índice (CDI ou índice de preços). Como desvantagens, destaco a restrição de liquidez (exceto para as LCIs da CEF, as quais, mesmo assim, devem observar uma carência mínima de 2 meses), a necessidade de ser correntista de banco, salvo uma ou outra exceção, o alto valor mínimo inicial e o fato de que, com esse investimento, você nunca estará conseguindo ganhar do CDI (a menos que consiga uma taxa acima de 100% do CDI). Para quem busca diversificar sua carteira pretendendo obter ganhos superiores aos do CDI, mesmo aplicando só na renda fixa, encontrará nos títulos do Tesouro Direto, por exemplo, uma ótima opção (à exceção, é claro, da própria LFT) – lembrando sempre que é possível também ter rendimentos inferiores aos do CDI, mesmo na renda fixa.

Apesar de seu baixo risco, a LCI não é recomendada para formação do colchão de segurança, dada sua restrição de liquidez – nesse caso, um CDB DI seria mais indicado (exceção feita no caso da LCI da CEF, para aqueles que assim optarem, mas lembre-se também de que o resgate mínimo é de R$ 5mil). Por conta também da falta de liquidez, a LCI não é indicada para pessoas que necessitem de recursos no curto prazo, ou para aproveitar oportunidades que apareçam de uma hora para outra. Por outro lado, para quem busca ganhos isentos de imposto de renda, na renda fixa, e tem paciência e disciplina para não mexer nos recursos no curto prazo, é uma alternativa adicional e interessante de investimentos conservadores, e, portanto, de diversificação de sua carteira de ativos financeiros.

É importante também atentar para a qualidade do lastro, bem como na idoneidade e credibilidade da instituição financeira que está negociando o produto, para não ter a surpresa desagradável de aplicar um valor significativo, e “ficar a ver navios”, ou seja, o valor do investimento não retornar à sua conta (o popular “levar calote”, caso a aplicação seja superior ao teto do FGC). Lembre-se, igualmente, sempre de avaliar a relação risco/retorno de seus investimentos, só aceitando assumir riscos que possam se pagar, dado o seu grau pessoal de tolerância a riscos. Por fim, por se tratar de um investimento indexado que segue um índice, se você pretende ganhar do índice, é preciso diversificar sua carteira com outros ativos que possam lhe dar esse objetivo, como os títulos do Tesouro Direto, atrelados à inflação e/ou prefixados (mas com possibilidades de ficar abaixo do CDI também).

DISPONÍVEL EM: http://www.valoresreais.com/2011/03/13/o-que-e-lci-letra-de-credito-imobiliario/

O que é FGC: Fundo Garantidor de Créditos?

2012-01-24T10:26:00.000-02:00

Valores Reais

O Fundo Garantidor de Créditos (FGC) é uma espécie de “seguro” para determinados investimentos em renda fixa. Na verdade, esse fundo não é um “produto”, mas sim uma:

“Entidade privada, sem fins lucrativos, que administra o mecanismo de proteção aos correntistas, poupadores e investidores, contra instituições financeiras em caso de intervenção, liquidação ou falência”.

Praticamente todas as instituições financeiras que operam no Brasil, tais como bancos comerciais, sociedades de crédito, bancos múltiplos etc., são associadas ao FGC. A lista completa de associadas pode ser conferida nesse link aqui.

Principais investimentos protegidos pelo FGC: poupança, CDBs e LCIs

Bom, vamos à parte prática: quais tipos de investimentos são garantidos pelo FGC?

“A Resolução 3.400, de 6 de setembro de 2006 determina que são objeto da garantia proporcionada pelo FGC os seguintes créditos:

* depósitos à vista ou sacáveis mediante aviso prévio;

* depósitos em contas-correntes de depósito para investimento;

* depósitos de poupança;

* depósitos a prazo, com ou sem emissão de certificado;

* depósitos mantidos em contas não movimentaveis por cheques destinadas ao registro e controle do fluxo de recursos referentes a prestação de serviços de pagamento de salários, vencimentos, aposentadorias, pensões e similares;

* letras de câmbio;

* letras imobiliárias;

* letras hipotecárias;

* letras de crédito imobiliário.

Não são cobertos pela garantia:

* os depósitos, empréstimos ou quaisquer outros recursos captados ou levantados no exterior;

* as operações relacionadas a programas de interesse governamental instituídos por lei;

* os depósitos judiciais;

* os depósitos a prazo autorizados a compor o nível II do Patrimônio de Referência, de que trata a Resolução 2.837, de 30 de maio de 2001″.

De todos os créditos acima listados, os mais destacados são a poupança, os CDBs (depósitos a prazo), e as letras de crédito imobiliário (em breve uma matéria a respeito das LCIs).

Vale lembrar, dentro desse contexto, que os fundos de investimento não contam com a proteção do FGC:

“Os Fundos de Investimentos Financeiros são entidades constituídas sob a forma de condomínios abertos. É uma comunhão de recursos arrecadados de clientes para aplicação em carteira diversificada de ativos financeiros, cujos regulamentos são registrados em cartórios de títulos e documentos. Geralmente são administrados por uma instituição financeira e estão sujeitos a supervisão e acompanhamento do Banco Central do Brasil ou da CVM – Comissão de Valores Mobiliários, dependendo de sua natureza.

A pessoa jurídica de um Banco não se confunde com a dos Fundos de Investimentos. Quando um banco sofre intervenção ou liquidação extrajudicial, a garantia para os cotistas desses Fundos consiste na própria carteira de ativos financeiros, que seguem normas específicas de administração que objetivam garantir segurança e transparência, de forma que o cliente pondere fatores, tais como: rentabilidade e risco quando da sua decisão de aplicar em um fundo de investimento financeiro”.

Logo, se você tomar a decisão de aplicar seu dinheiro num banco de pequeno porte, e estiver em dúvida entre um fundo de investimento, e um CDB, escolha, como um critério de desempate, a proteção legal do FGC, o que te leva a optar pelo CDB, dada essa garantia legal.

Valor máximo protegido: R$ 70 mil

É de R$ 70 mil:

“O valor máximo, por instituição, é de R$ 70.000,00 (setenta mil reais) por depositante ou aplicador, independentemente do valor total e da distribuição em diferentes formas de depósito e aplicação”.

Para mais informações sobre essa questão dos limites de cobertura, incluindo dúvidas referentes a contas-conjuntas (entre marido e esposa, p.ex.), favor consultar essa outra página do FGC.

Como funciona, na prática, o recebimento do crédito?

Caso você dê o azar de ter tenha aplicações em instituições que entrem em regime especial de administração, é preciso seguir determinados procedimentos, os quais também são descritos na página do FGC. Felizmente, não há o pagamento de tarifas bancárias pela prestação do serviço, e o crédito é recebido nas agências que se situarem mais próximas das ex-agências do Banco Liquidando, para facilitar o acesso aos beneficiários.

É interessante observar que o intervalo entre a decretação do regime especial e a data de início dos pagamentos de crédito tem, em média, ocorrido em prazos entre 1 e 2 meses, conforme podemos ver nessa outra página do FGC. A quantidade de clientes indenizados, em % de clientes de até R$ 20 mil sobre o total, temvariado bastante entre as instituições: variando de 100% (caso de ex-clientes do Banco Dracma) a até 33% (caso do Banco Interpart). No famigerado caso do Banco Santos, esse número não se encontra disponível, pois há situações em fase de conciliação, porém, é possível perceber que foram 1.194 clientes garantidos até o limite de R$ 20 mil (que devia ser o antigo limite máximo garantido).

Conclusão

A relação risco/retorno também se aplica aos investimentos em renda fixa. Geralmente, instituições financeiras, como bancos, de pequeno e médio porte, oferecem taxas de investimentos em CDBs e LCIs, p.ex., mais altas do que as verificadas em bancos de grande porte. É comum encontrarmos bancos de 2ª linha oferecendo esses investimentos com taxas de até 100% do CDI, ou mais. Eles fazem isso justamente para atrair investidores e captar recursos, uma vez que, se oferecessem taxas menos atraentes (p.ex., 85% do CDI para um CDB pós-fixado), certamente não conseguiriam atrair clientes para sua base de investidores.

Porém, existe um risco maior, que é justamente o de o banco não honrar os compromissos, e não devolver o capital acrescido dos juros pactuados.

O FGC entra nessa história para mitigar os riscos, e conferir uma proteção legal ao pequeno investidor, limitada, porém, ao valor, atual, de R$ 70 mil.

Como eu sempre gosto de dizer, em matéria de investimentos, não ponha todos os seus ovos na mesma cesta. Diversifique. A proteção do FGC pode funcionar como um critério de “desempate” na escolha de uma dentre duas ou mais alternativas de investimentos que se mostrem equivalentes. Seja cauteloso em suas aplicações financeiras, e procure se informar acerca de seus direitos como investidor. Esse continua sendo o melhor caminho para a tomada de decisões conscientes.

DISPONÍVEL EM: http://www.valoresreais.com/2011/01/18/o-que-e-fgc-fundo-garantidor-de-creditos/

Ganho real da poupança em 2011 foi de 0,94%, aponta Economatica

2012-01-08T16:42:00.001-02:00

Do G1, São Paulo

O ganho nominal da poupança no ano de 2011 foi de 7,5%. Descontada a inflação medida pelo IPCA (6,5% no ano), o ganho real da aplicação na poupança foi de 0,94% - mesmo retorno registrado em 2010. Segundo levantamento divulgado nesta sexta-feira (6) pela consultoria Economática, foi o quarto pior desempenho anual desde 1994, ano do início do Plano Real.

No ano de 2010, segundo a Economatica, o ganho real da poupança também foi de 0,94%, porém o retorno nominal foi de 6,9% contra um IPCA de 5,91%.

De acordo com o levantamento, o pior desempenho real da poupança ocorreu no ano de 2002, quando o investidor teve retorno negativo de 2,9%. O segundo pior desempenho aconteceu em 2004, com ganho real de 0,46%, seguido pelo ano de 2001, quando o retorno, descontada a inflação, foi de 0,89%.

O ganho real significa quanto o poder aquisitivo do investidor aumentou em um determinado período. Por exemplo, se no início de 2011 um investidor optou por aplicar R$ 1.000 na poupança no lugar de comprar um produto que custava exatos R$ 1.000, caso esse produto tenha sido ajustado no final do ano passado pelo índice IPCA, o consumidor que deixou para comprar o produto depois de 12 meses, teve um ganho de R$ 10, correspondente à diferença do retorno da aplicação mais o rendimento no ano (R$ 1.075) e do valor do produto corrigido pela inflação (R$ 1.065).

DISPONÍVEL EM: http://g1.globo.com/economia/seu-dinheiro/noticia/2012/01/ganho-real-da-poupanca-em-2011-foi-de-094-aponta-economatica.html

Como funciona a Poupança no Brasil

2011-12-25T13:58:00.001-02:00

Por Daniel Aguiar

Alguns leitores têm me questionado bastante sobre as regras e funcionamento da Poupança no Brasil. Dessa forma, resolvi redigir as informações abaixo para esclarecer algumas dúvidas.

A princípio, é importante salientar que toda aplicação financeira está sujeita a algum tipo de risco. Para minimizar os riscos, é importante que o investidor procure conhecer a fundo quais são as variáveis econômicas, políticas, mercadológicas, etc. que podem influenciar no produto de investimento.

Os bancos comerciais mais tradicionais no Brasil oferecem a conta poupança, e conforme normas do Banco Central do Brasil (BC) os bancos não podem cobrar taxas de manutenção dessa conta. A poupança é a aplicação mais comum dos brasileiros por ser uma conta de fácil acesso e de fácil manuseio, porém, existem aplicações ainda melhores, de acordo com o perfil de cada investidor.

Um dos pontos negativos da poupança é que aplicações com prazo inferior a um mês não recebem nenhum tipo de remuneração, ou seja, não há remuneração proporcional aos dias aplicados. Se o investidor aplicar qualquer valor pelo prazo de 29 dias, ele não receberá nenhuma remuneração. Se a aplicação for de 1 mês e 29 dias, ele receberá a remuneração de apenas 1 mês.

Os valores aplicados na conta poupança são remunerados pela Taxa Referencial (TR) mais um adicional de 0,5% ao mês (percentual sempre certo). Isso vale para todo e qualquer banco no país. Ou seja, a poupança do “Banco A” não remunera mais do que a poupança do “Banco B” – nesse quesito os bancos são todos iguais.

A TR é calculada diariamente. Para se ter um exemplo prático, a TR do dia 22/12/2011 foi de 0,0932%. Dessa forma, os depósitos em poupança que foram remunerados no dia 22/12/2011 obtiveram o seguinte retorno: 0,0932 + 0,5 = 0,5932%. Quem tinha R$ 10.000,00 aplicados e remunerados nesse dia recebeu em sua conta o valor de R$ 59,32. Para ter acesso à tabela atualizada da TR, o poupador pode consultar o link: http://www.portalbrasil.net/tr_diaria.htm .

INTERESSANTE: Como a TR é SEMPRE variável e a poupança tem todo mês garantidos os 0,5% de juros, para se fazer um cálculo rápido de quanto um depósito terá de rentabilidade mínima no mês, basta dividir o valor da aplicação por 200 – por exemplo: R$ 1.000.000,00 depositados na conta poupança renderão, NO MÍNIMO, R$ 5.000,00 por mês (1.000.000,00 ÷ 200). Fazendo esse cálculo, numa situação em que a TR for igual a zero, como ocorreu em 10/02/2011, o investidor receberá no pelo menos os R$ 5.000,00 no mês.

Um dos benefícios da conta poupança é que, POR ENQUANTO, ela é ISENTA de Imposto de Renda (IR), mas já há propostas do governo em taxá-la. Outro benefício é a liquidez, pois o aplicador pode sacar os recursos depositados na poupança a qualquer momento que desejar.

Quanto à segurança das aplicações da conta poupança, todas elas são garantidas pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC) até a quantia de R$ 70.000,00 por banco / por CPF. Ou seja, se o investidor possuir R$ 700.000,00 aplicados em 10 bancos diferentes, distribuídos R$ 70.000,00 em cada banco, ele possuirá a garantia total dos seus R$ 700.000,00. Mas caso ele tenha aplicado esse montante no “Banco A” e esse banco venha a falir, ele receberá apenas R$ 70.000,00 do FGC, ficando no prejuízo de R$ 630.000,00. Essa regra somente não se aplica à poupança da Caixa Econômica Federal (CEF), que tem 100% de garantia pelo Governo Federal. Dessa forma, pode-se dizer que a poupança da CEF é a mais segura do Brasil.

Mas se a poupança remunera apenas após um mês de aplicação, o poupador pode realizar depósitos nos dias 29, 30 e 31? Sim, normalmente! Porém, o investidor somente receberá seus rendimentos no dia 1º após o aniversário da poupança, que será a base do cálculo do rendimento.

Caso o depósito na poupança seja feito em cheque, mesmo que ele leve 2 dias ou mais para compensar na conta do cliente, a aniversário considerado será o dia do depósito do cheque, e não o dia da compensação do mesmo.

As informações mais importantes e esclarecedoras sobre a poupança são essas acima. Porém, é sempre importante o investidor buscar conhecer melhor os produtos de investimentos disponíveis no mercado financeiro, principalmente aqueles que remuneram o capital aplicado diariamente e ainda possuem retornos melhores do que a poupança.

Mas com certeza existem opções melhores do que a poupança, que abordarei nesse blog.

Sobre a Mega-Sena da Virada e a "pseudo-humildade"

2011-12-23T12:12:00.002-02:00

Por Daniel Aguiar

Mais um evento da Mega-Sena da Virada se aproxima e, não obstante, os comentários, desejos e expectativas dos apostadores são sempre os mesmos todos os anos. Um dos maiores sonhos de todos os brasileiros é, sem dúvida, acertar as seis dezenas sorteadas e rechear sua (s) conta (s) bancária (s) com alguns milhões de reais.

Em primeiro lugar, por questão conceitual, deve-se entender por loteria um grande consórcio financeiro (que nem todos são contemplados) em que vários apostadores apostam pouco (R$ 2,00 no caso da Mega-Sena brasileira) e correm o risco de mudar para sempre suas vidas. Mas como nem tudo é tão fácil, vale destacar que a probabilidade de acerto nessa loteria é de 1 chance em 50.063.860 para quem aposta 06 dezenas. Ou seja, em termos percentuais, isso equivale à chance aproximada de 0,000001997%!!! Daí percebe-se a grande dificuldade de se acertar o jogo.

É importante considerar que você pode perder facilmente a totalidade do capital colocado (R$ 2,00), afinal, quantos premiados pela Mega-Sena você conhece? Por esse motivo, interessante é entender que você está apostando em um jogo que paga um prêmio excessivamente grande se comparado ao nível de renda dos brasileiros.

A estimativa da Caixa Econômica Federal para a Mega da Virada desse ano é que o prêmio atinja R$ 170.000.000,00, número que eu particularmente acredito que será superado em aproximadamente 20%. Essa quantia, se aplicada na poupança, que é a aplicação mais tradicional no país mas que remunera muito pouco, renderá ao apostador no mínimo R$ 850.000,00 por mês (basta dividir o valor aplicado por 200 para saber o mínimo pago pela poupança).

Sou estudioso de loterias e um fato bastante interessante que percebo nas pessoas é que elas são falsas com elas próprias ao fazer apostas! Em filas de loterias o que mais se ouve são as pessoas dizendo: “...R$ 100.000,00 para mim já é o suficiente...”, “...nem precisava disso tudo...”. Ora, o apostador está apostando em um jogo que pagará R$ 170.000.000,00 e quer ganhar apenas R$ 100.000,00. Logicamente, falam isso na crença de que haverá um “ato divino” que notará sua ‘suposta humildade’ e concederá a ele toda essa bolada sozinho. O apostador que pretende receber R$ 100.000,00 em uma loteria que está pagando R$ 170.000.000,00 deve ganhar com mais 1699 apostadores o prêmio principal – fato que nunca na história das loterias mundiais ocorreu. Ademais, se se pretende ganhar apenas R$ 100.000,00, existem loterias mais fáceis que pagam essa faixa, como por exemplo, a Lotofácil. Quem aposta na Lotofácil gasta 37,5% a menos do que o apostador da Mega-Sena e tem 15 vezes mais de chance de levar o prêmio principal, que pela facilidade, chega muito próximo aos pretendidos R$ 100.000,00.

Portanto, não se iluda que se passando por simples e humilde haverá ato divino a seu favor porque ganhar essa loteria é sonho de milhares, mas os dados mostram que na história da Mega-Sena o número máximo de ganhadores que dividiram o prêmio de um mesmo concurso foi 15 em 14/01/2004. Mesmo assim se ainda quiser ganhar R$ 100.000,00 no prêmio principal da Mega-Sena, jogue SEMPRE apenas as dezenas 01, 02, 03, 04, 05 e 06 e torça para elas serem extraídas, pois dessa forma você poderá até levar menos, já que não precisa de tanto dinheiro...

Psicologia revela propensão a dar calote; teste seus hábitos

2011-11-07T13:24:00.000-02:00

TONI SCIARRETTA
DE SÃO PAULO

Você fuma ou bebe mais do que quatro doses ao dia? Acredita que presentear a sogra é artigo de primeira necessidade (jamais um luxo)? Então, você tem mais chance de ter o nome incluído na Serasa ou no SPC (Serviço de Proteção ao Crédito) do que quem respondeu não.

As conclusões fazem parte de uma tese de doutorado defendida neste ano na USP, que propõe uma metodologia de análise de crédito com base em variáveis psicológicas.

Se a pessoa costuma ir ao shopping (para espairecer) após uma semana tumultuada no trabalho ou esconde a fatura do cartão de crédito do cônjuge (para não revelar o valor de quanto paga por algumas compras), as chances de ter o nome na lista de maus pagadores aumenta mais.

Mesmo quem sempre paga as faturas do cartão em dia não atenua em nada o problema se achar que, aconteça o que acontecer, sempre conseguirá se safar dos apuros.

"O excesso de otimismo e de confiança é uma das principais marcas das pessoas com risco de crédito", disse Pablo Rogers, autor do estudo, que venceu o Prêmio Revelação em Finanças do Ibef-SP (Instituto Brasileiro de Executivos de Finanças).

APLICAÇÃO

No trabalho, Rogers propõe um modelo alternativo de questionário, inspirado nos estudos da psicologia econômica, para os bancos predizerem o risco de calote dos clientes.

Hoje, as instituições financeiras analisam o risco de calote com base em variáveis estatísticas de natureza socioeconômica --como idade, renda, anos no mesmo trabalho e posse de imóvel próprio.

O teste psicológico foi aplicado em mil pessoas no Estado de Minas Gerais, onde mora Rogers, que responderam a perguntas como "eu já senti que as pessoas ficariam horrorizadas se soubessem de meus hábitos de consumo" ou "já me senti ansioso ou nervoso nos dias em que não fiz compras".

"Para as pessoas comuns, essas perguntas fazem mais sentido do que as variáveis socioeconômicas e de tempo no mesmo trabalho. E funcionam; dizem muito a respeito da propensão de pagamento dessas pessoas", disse.

	Editoria de Arte/Folhapress

De acordo com as respostas, os entrevistados foram classificados em uma escala de menor para maior propensão de não pagar dívidas. Os resultados foram depois confrontados com a situação cadastral de cada entrevistado nos serviços de proteção ao crédito. Segundo Rogers, compradores classificados como "compulsivos" apresentaram maior probabilidade de se encontrar no grupo de inadimplentes.

Indivíduos que consideravam presentear crianças ou amigos em datas comemorativas como uma "necessidade", mesmo que muitas pessoas achem que isso é um luxo, tinham mais chance de se encontrar no grupo de maus pagadores.

Pessoas com problemas de autocontrole, identificados pelos hábitos de fumar ou beber excessivamente, também tinham mais probabilidade de dar calote.

DISPONÍVEL EM: http://www1.folha.uol.com.br/mercado/1002703-psicologia-revela-propensao-a-dar-calote-teste-seus-habitos.shtml

A indústria das microfinanças

2011-11-06T21:31:00.001-02:00

Entende-se como microfinanceira qualquer tipo de instituição que oferece crédito e outros serviços financeiros a microempreendimentos, ou seja, empresas formais ou informais com até dez trabalhadores. O valor do empréstimo médio para uma carteira de microfinanças, no Brasil, tende a girar em torno de R$1.000,00; podendo variar entre R$100,00 e R$10.000,00. No ano de 1999, por exemplo, o empréstimo médio das carteiras de microfinanças foi de R$1.100,00 nas operações apoiadas pelo BNDES.

As instituições de microfinanças podem ter várias formas jurídicas: SCM – sociedade de crédito ao microempreendedor –, ONG – organização não governamental sem fins lucrativos –, cooperativa de crédito, financeira, ou banco.

O gerenciamento de uma instituição de microfinanças é baseado em três princípios chaves...

1 – Análise de crédito feito com base no perfil do tomador de crédito, utilizando informação sobre o negócio, recolhida in loco, bem como o fluxo de caixa familiar.

2 – Gestão rigorosa de carteira, visando a um indicador de inadimplência, contada a partir de um dia de atraso, que não ultrapasse 5% da carteira em risco.

3 – Procedimentos operacionais que permitam a máxima redução nos custos de transação.

Fonte

BNDES. A indústria das microfinanças. Disponível em: <http://www.bndes.gov.br/conhecimento/microfin/09sisinf.pdf>.

A capitalização dos juros e o conceito de anatocismo

2011-11-04T21:21:00.003-02:00

Os fatos

Há muitos anos se discute neste país a legitimidade do cálculo de juros compostos nas operações de empréstimos ou de financiamentos. A alegação principal é que o Decreto 22.626, de 7 de abril de 1933, proibiria essa prática, o qual, no seu artigo 4º, estabelece que é proibido contar juros dos juros. E é com base nesse texto, copiado literalmente do art. 253 do Código Comercial Brasileiro de 1850, que muitos entendem que não se pode adotar o critério de capitalização composta, ou juros compostos, ou juros capitalizados, ou ainda juros sobre juros, caracterizado no mundo jurídico como anatocismo. Antes de me estender sobre esse polêmico assunto, é muito importante fazer algumas considerações sobre os conceitos básicos da matemática financeira.

Conceitos básicos de matemática financeira e sua aplicação no mundo

Os conceitos de juros simples e compostos são universais e dizem respeito ao processo de formação dos juros. No cálculo dos juros simples, a taxa de juros incide sobre o capital inicial, e somente sobre o capital inicial; no caso dos juros compostos, a taxa de juros incide sobre o capital inicial e também sobre os juros que vão se acumulando periodicamente – dia, mês, trimestre ou ano. Os juros resultantes da aplicação de qualquer um desses dois critérios é o valor devido no final do período contratado, o qual pode ser pago ou incorporado ao capital inicial para a formação de novos juros, conforme vontade firmada entre as partes. Para melhor entendimento dessa questão, vamos admitir o seguinte exemplo...

Calcular o montante de um empréstimo – ou de uma aplicação – de R$1.000,00; contratado a uma taxa de juros de 5% ao mês para ser quitado de uma só vez no final de 4 meses.

O montante ou valor de resgate será de R$1.200,00 se o critério de cálculo estabelecido entre as partes for o de juros simples, e R$ 1.215,51, se o critério firmado for o de juros compostos. Este modelo é chamado de pagamento único, em contrapartida aos modelos que envolvem dois ou mais pagamentos. O critério de juros simples tem aplicação extremamente limitada no mundo, utilizado somente para operações financeiras de curto prazo, de até 12 meses, em que o capital inicial e os juros são pagos de uma só vez no vencimento. A grande maioria dos países do mundo – toda Europa, o continente asiático, os Estados Unidos e a maior parte da América do Sul - adota esse critério por costume ou tradição. Nesses países, a taxa de juros é sempre informada para o período de um ano; e como essa taxa deve estar escrita no contrato, é chamada de taxa nominal. Assim, para um empréstimo a ser pago no final de 3 meses, contratado a uma taxa de juros de 10% ao ano, a taxa para o período é de 2,5%, ou seja, 10% / 12 x 3. No Brasil, a utilização desse critério no mercado financeiro é muito restrita; comumente é usado por leigos e semileigos nos pequenos negócios, e, por essa razão, chamado de cálculo de padaria.

Em se tratando de empréstimos – ou financiamentos – para quitação em duas ou mais prestações, iguais ou diferentes, o mundo inteiro utiliza o critério de juros compostos ou de capitalização composta; idêntico procedimento é adotado para todas as modalidades de aplicações periódicas de recursos, como cadernetas de poupança, fundos de investimentos em renda fixa, fundos de previdência e outros. Nos casos de empréstimos ou financiamentos para pagamento em parcelas iguais, cujo sistema de cálculo apenas no Brasil é conhecido por Sistema Price ou simplesmente Tabela Price, o valor das prestações é obtido com base no critério de juros compostos. E esse fato pode ser facilmente comprovado, visto que a fórmula utilizada para o cálculo das prestações está demonstrada na maioria dos livros de matemática financeira. Não tenho conhecimento de um único país no mundo que adote juros simples para este tipo de cálculo.

O que é anatocismo

De acordo com ampla pesquisa que realizei, anatocismo nada tem a ver o critério de formação dos juros a serem pagos – ou recebidos – numa determinada data; ele consiste na cobrança de juros sobre juros vencidos e não pagos, exatamente como conceituado no Novo Dicionário Brasileiro. E como a legislação brasileira foi inspirada nas leis dos países europeus como a França, Portugal, Alemanha, Itália, Espanha e Holanda, entendo ser importante transcrever o conceito de anatocismo contido no Código Civil português, que endossa plenamente o nosso entendimento...

Art. 560 – Para que os juros vencidos produzam juros é necessária convenção posterior ao vencimento; pode haver também juros de juros, a partir da notificação judicial feita ao devedor para capitalizar os juros vencidos ou proceder ao seu pagamento sob pena de capitalização. Só podem ser capitalizados os juros correspondentes ao período mínimo de um ano.

No Código Civil italiano encontramos entendimento semelhante...

Art. 1282 – Na falta de uso contrário, os juros vencidos só podem produzir juros do dia do pedido judicial, ou por efeito de convenção posterior ao seu vencimento, e sempre que trate de juros devidos pelo menos por 6 meses.

E no Código Civil francês, conhecido também por Código de Napoleão, considerado pela maioria dos grandes juristas como o pai de todos os códigos, o entendimento não é diferente...

Art. 1154 – Os juros vencidos dos capitais podem produzir juros, quer por um pedido judicial, quer por uma convenção especial, contando que, seja no pedido, seja na convenção, se trate de juros devidos, pelo menos, por um ano inteiro.

Com base nessas evidências podemos deduzir que o art. 253 de nosso Código Comercial editado em 1850, copiado literalmente no art. 4º do Decreto 22.626 de 7 de abril de 1933, foi mal copiado ou mal traduzido. Esse artigo tem a seguinte redação: É proibido contar juros dos juros; esta proibição não compreende a acumulação de juros vencidos aos saldos liquidados em conta corrente de ano a ano. Observa-se claramente que primeira frase deveria ser: É proibido contar juros dos juros vencidos, ou ainda, É proibido calcular juros sobre juros vencidos.

Existência do anatocismo e a prática dos juros compostos

Entendido o anatocismo tal como foi caracterizado, ele somente existiria se após o vencimento de uma operação o credor cobrasse juros sobre os juros vencidos e não pagos. Vamos esclarecer melhor essa questão com o exemplo de um empréstimo de R$1.000,00 para ser quitado por R$1.225,00 no final de 9 meses. O anatocismo somente ocorreria se após o vencimento, e num prazo inferior a 12 meses, o credor cobrasse juros também sobre os juros de R$ 225,00.

É importante também observar a seguinte questão: o que muda para o devedor ou credor saber, que no exemplo mencionado, a operação custa 2,5% ao mês se calculada a juros simples ou 2,28% se calculada a juros compostos? Para efeitos legais, os dados relevantes são o valor do empréstimo, o valor de resgate e o vencimento; entendo que o critério utilizado para obtenção do valor dos juros é absolutamente secundário.

Vamos mostrar que nos casos de empréstimos ou financiamentos para pagamento em parcelas iguais o anatocismo também não existe. Para melhor entendimento vamos considerar o exemplo de um empréstimo de R$1.000,00 contratado a uma taxa de juros de 5% ao mês, para ser quitado em 4 prestações mensais de R$282,01, sendo este valor calculado com base no conceito de juros compostos, ou, como afirmam os entendidos, obtido com a utilização da Tabela Price. O quadro a seguir, bastante conhecido, vai nos ajudar no esclarecimento dessa questão.

prazo	saldo devedor	valor da amortização	valor dos juros	valor das prestações
0	1.000,00	-	-	-
1	767,99	232,01	50,00	282,01
2	524,38	243,61	38,40	282,01
3	268,59	255,79	26,22	282,01
4	0,00	268,59	13,42	282,01
TOTAL		1.000,00	128,04	1.128,04

Através do quadro podemos verificar que o valor dos juros devidos no primeiro mês, de R$ 50,00, igual a 5% sobre o saldo devedor inicial de R$ 1.000,00, é integralmente pago; no mês seguinte a taxa de juros incide somente sobre o saldo devedor de R$ 767,99 que nada contém de juros, e assim sucessivamente. É fácil verificar que, ao se efetivar os pagamentos de cada uma das prestações nos respectivos vencimentos, os juros devidos são integralmente pagos, e portanto, nada restará de juros para o mês seguinte. Dessa forma, comprova-se que não ocorre o anatocismo.

Considerações finais

É importante entender que o critério de juros compostos não é bom e nem ruim: ele é absolutamente neutro em relação às partes. Do ponto de vista matemático ele é perfeito, coerente e consistente para qualquer taxa de juros e para qualquer prazo. Caso, por absurdo, fosse proibido pela justiça brasileira, colocaríamos na marginalidade todos os planos de aplicação de recursos em cadernetas de poupança, fundos de investimentos em renda fixa, fundos de previdência, títulos de capitalização, fundo de garantia por tempo de serviço – FGTS –, e também, todos os contratos de empréstimos ou financiamentos em prestações iguais ou diferentes. E não é só isso: decretaria a nulidade de todos os livros de matemática financeira existentes e de todos estudos econômicos e financeiros elaborados. Em suma, decretaria a extinção uma ciência conhecida, respeitada e utilizada no mundo inteiro, o que, sem a menor sombra de dúvida, colocaria a justiça brasileira numa situação extremamente desconfortável perante o mundo. Mas, como já mencionamos, isso seria um absurdo!

Fonte

VIEIRA SOBRINHO, José Dutra. A capitalização dos juros e o conceito de anatocismo. Disponível em: <http://www.sindecon-esp.org.br/arq_sys/neodownload//anatocismo020904.pdf>.

Intuição nas decisões de investimento

2011-11-04T21:18:00.000-02:00

Assim como no futebol e na política, muitas vezes as decisões de investimento são feitas a partir de visões apaixonadas e dogmáticas, onde impera tudo, menos a racionalidade econômica. Os trabalhos dos estudiosos das finanças comportamentais nos dão importantes pistas de como os indivíduos tomam suas decisões, descrevendo comportamentos particularmente danosos no processo de escolha de investimentos. Vejamos alguns exemplos:

Autoconfiança excessiva: em um grupo de pessoas, pergunte, por exemplo, como elas se vêem em termos de habilidade como motoristas. Não se surpreenda se algo como 80-90% se acharem melhores do que o motorista mediano! A menos que estejamos diante de pilotos capazes de impressionar o Jean Todt, da Ferrari, esse resultado é estatisticamente pouco provável. Tal descrição demonstra como muitas pessoas se consideram dotadas de habilidades superiores à sua real capacidade. O prezado leitor deve conhecer alguém que se considera um ás dos investimentos, que "sempre" compra os "cavalos ganhadores", certo? Esse tipo de postura é excelente para o ego, porém, em geral é desastrosa com relação aos investimentos.

Subestimação de resultados adversos: algumas pesquisas mostram resultados que saltam aos olhos. Eventos que as pessoas classificam como "impossíveis", ocorrem em 10% a 15% das vezes. Outro dado interessante é o de uma pesquisa mostrando que 80% dos novos empreendedores acham que suas chances de sucesso no novo negócio eram de "no mínimo" 70%. Os fatos, no entanto, indicam uma taxa de sucesso muito diferente. Estima-se que apenas 33% das firmas continuam existindo após cinco anos no negócio! Trazendo para o nosso campo, não é incomum encontrar pessoas, incluindo profissionais de mercado, que flagrantemente subestimam os possíveis resultados adversos de suas decisões de investimentos.

Forma em que a situação se apresenta: como você se sentiria tomando um remédio que falhou com 20% das pessoas que o ingeriram? E se você estivesse tomando um remédio que curou 80% das pessoas que o usou? Você deveria ser indiferente nas duas situações, uma vez que a situação concreta é exatamente a mesma. No entanto, eu apostaria que a maioria das pessoas ficariam mais desconfortáveis se a pergunta fosse feita no primeiro formato.

É grande a tentação de ficar discutindo e mostrando exemplos de quão longe muitas pessoas estão de decisões puramente racionais. Porém, vamos evitar mais divagações e tentar extrair algumas lições úteis para o dia-a-dia da gestão de carteiras.

Investidores tendem a agir com excesso de segurança

Como já vimos, os investidores tendem a agir com viés otimista e excessivamente seguros de que controlam situações futuras cujo desfecho, na verdade, desconhecem. No processo de escolha dos investimentos, leve em conta todas as possibilidades, não confie apenas na intuição e não superestime a sua capacidade de "ler" o mercado. Por exemplo, diante da forte valorização das ações no ano passado, não foi difícil encontrar investidores que estavam aumentando suas posições em bolsa com argumentos do tipo "com certeza a aposta é ganhadora, o governo está muito bem e não vejo o que pode dar errado." Esse primeiro trimestre foi uma boa amostra de que várias coisas podem surpreender (escândalos políticos, atentados terroristas etc.).

Lembrem-se que esse mundo dos investimentos é composto por profissionais altamente capacitados e treinados para constantemente procurar as melhores alternativas de investimento, incorporando aos preços boa parte das informações e expectativas. Portanto, é algo muito raro encontrar "barganhas" no mercado e mais raro ainda ter "certeza" sobre o que vai acontecer. Encontrar boas oportunidades certamente requer um trabalho sério, disciplinado, consistente e periódico. As raras "barganhas" que aparecem normalmente escondem riscos que devem ser corretamente identificados e estimados, do contrário pode-se cair em armadilhas com resultados completamente diferentes daqueles esperados.

"Aprenda com os seus erros", óbvio não? Porém, uma das características identificadas nesses estudos de finanças comportamentais é que os indivíduos tendem a creditar para si os bons resultados e atribuir os fracassos a fatores exógenos, fora do seu controle. Isso faz muito bem ao ego, mas, no longo prazo, pode levar a resultados desastrosos, ao superestimar sua capacidade e subestimar os riscos de suas decisões. Uma saída para evitar esse tipo de comportamento é apoiar-se em dados objetivos sobre o investimento que se quer fazer, possuir um bom banco de dados e revisitar periodicamente as decisões tomadas, atualizando-as frente aos novos dados que se apresentam. Fazendo um paralelo, mesmo com experiência de vários anos de vôo, um piloto de avião sempre repassa o mesmo "check list" antes de decolar. Por que os que lidam com investimentos acham que podem se dar ao luxo de confiar apenas na intuição?

As boas decisões financeiras são aquelas tomadas racionalmente, de forma objetiva, cujo resultado deve ser independente da forma em que o problema se apresenta. Tente analisar as alternativas de forma fria, identificando exatamente quais os pontos determinantes para o comportamento futuro. Por exemplo, não é difícil encontrar situações em que os investidores (incluindo-se profissionais de mercado) mantiveram posições em determinados ativos quando estavam perdendo e/ou se desfizeram rapidamente delas quando estavam ganhando. Essa decisão deve ser independente do ganho ou prejuízo que você venha tendo, a análise deve se concentrar sobre os resultados esperados no futuro, não devendo haver nenhum tipo de "apego" à posição original.

Resumindo, bons investimentos não caem do céu. Achá-los demanda muito trabalho, disciplina, especialização profissional, identificação dos potenciais de risco e retorno das diversas alternativas, muita frieza e racionalidade na análise. Tudo isso é particularmente importante em mercados sem tendências definidas como o atual.

Fonte

FERRAZ, Charles. Intuição nas decisões de investimento. Valor Econômico, São Paulo, 26 abr. 2004.

Defeito 3D em finanças: Desinformação, Desinteresse e Desilusão

2011-09-09T07:00:00.003-03:00

Por Conrado Navarro

Alguém deve saber o que faz quando entra em uma agência bancária. Quero dizer, entrar na agência com um propósito bem definido e conseguir resistir ao apelo das propagandas e das manobras pró-crédito dos terminais de auto-atendimento. Felizmente, acho que estou nesse grupo.

Agir assim significa valorizar a liberdade construida a partir de decisões de consumo conscientes. Comprar o necessário, pagar o possível, economizar e investir.Como vê, não há dependência em relação ao dinheiro (e expectativa) dos outros.

Ser independente financeiramente traz muitas vantagens.Pena que a nossa liberdade de ir e vir sem depender de tanta coisa (chefe, trabalho, salário, data de vencimento, empréstimo etc.) para sustentar o padrão de vida é confundida com mesquinharia. Não por mal, é verdade, mas por conta do que chamo de Defeito 3D: Desinformação, Desinteresse e Desilusão.

A desinformação tem raízes culturais e educacionais profundas, já conhecidas e lamentadas semanalmente em periódicos diversos. O desinteresse surge comojustificativa para manter as coisas como estão, no piloto automático, desde que algum conforto e consumo exista para satisfazer crises de identidade.

E a desilusãotorna a desinformação e desinteresse atraentes, um alento, alimentando o ciclo.Questões inevitáveis surgem dai:* Onde o ciclo do Defeito 3D começa?* Quem o começa? Quem é mais responsável por ele: o governo, o cidadão ou as instituições?* Estou disposto a sair da zona de conforto?* Independência financeira é algo desejável em um país onde o consumo e a inclusão social por meio das posses só parecem ter começado para valer há poucos anos?

"Capitalism, oh yeah…"No fim, tudo se resume a encarar decisões como armadilhas ou atalhos. Para quem quer atingir a independência financeira, endividar-se significa tomar o caminho mais longo. Desviar-se dos planos pelo simples prazer de consumir acaba custando tempo, dinheiro e muitas realizações no futuro. Muitos dizem que compensa.

Duvido.

Fonte: Você Mais Rico, em Você S/A

INDICAÇÃO DE LIVRO - Investindo em Small Caps: Um Roteiro Completo para se Tornar um Investidor de Sucesso

2011-09-08T02:25:00.001-03:00

Essa minha indicação se faz necessária num momento em que o investidor precisa buscar novas empresas para investir, já que as tradicionais não têm agradado muito.

O livro ajuda o pequeno investidor a analisar o mercado de forma macroeconômica, dando vistas a estas empresas de menor porte, mas com bons expoentes de crescimento.

"Este livro é destinado ao investidor que pretende iniciar ou ampliar sua participação no mercado de ações, buscando ganhos consistentes com base nos métodos da análise fundamentalista que tornaram milionários alguns investidores. É indicado àqueles que estão dispostos a dedicar algum tempo e esforço para encontrar, antes do mercado, empresas excepcionalmente baratas, e aos gestores de clubes e fundos de investimento que pretendem melhorar a rentabilidade a médio e longo prazo.É recomendável àqueles que não conseguem obter sucesso sistemático nas operações de compra e venda de ações a curto prazo ou que pagaram preços absurdos em ofertas públicas iniciais de ações.É indispensável para o aprendizado da arte de efetuar as próprias análises de atratividade das empresas e auxiliar o investidor a se precaver das ondas especulativas que vitimam tantos desavisados."

O Autor

Anderson Lueders é bacharel em Direito e funcionário público da Justiça Federal de Santa Catarina, com pós-graduações em Política Judiciária e Administração da Justiça, pela PUC-PR, e em Gestão Empresarial, MBA concedido pela Fundação Getulio Vargas. Investidor há 8 anos com ênfase em ações de pouca visibilidade, as small caps. Estuda os diversos movimentos desses ativos buscando detectar, antes do mercado, os motivos das valorizações futuras. Conhecido como Small Caps em fóruns de investimento, é autor do blog “Small Caps em busca do tesouro desprezado”, cujo foco é revelar aspectos da análise de empresas com baixo valor de mercado e comentar a evolução das participantes desse segmento.

Preços:

Mais barato: R$ 32,31 - SUBMARINO

Mais Caro: R$ 54,90 - LIVRARIA DA TRAVESSA.

Governo Dilma terá coragem de mexer nas regras da caderneta de poupança?

2011-09-07T20:11:00.000-03:00

Mantega e Dilma: além de alterar a regra da poupança, é preciso explicá-la à população

São Paulo – Com a inesperada decisão do Banco Central de reduzir os juros, cresceram nos últimos dias, em Brasília, os rumores de que o governo estuda alterar a regra de remuneração da caderneta de poupança a partir do ano que vem. A mudança é condiçãosine qua non para a queda dos juros nominais a níveis recordes, como pretende a presidente Dilma Rousseff ao longo do seu mandato.

A poupança paga 0,5% ao mês mais a Taxa Referencial (TR). Na prática, a remuneração fica um pouco acima de 6% ao ano, e o investimento é isento de Imposto de Renda.

O assunto não é novo. Em meados de 2009, no auge da crise desencadeada pela quebra do Lehman Brothers, os juros nominais no Brasil chegaram ao piso recorde de 8,75%. Na ocasião, foi iniciado um amplo debate no governo Lula sobre as regras da caderneta de poupança.

O raciocínio é simples. Se a poupança garante pouco mais de 6% aos correntistas que têm caderneta, esse índice passa a ser o piso dos juros no Brasil. Caso o Banco Central reduza a taxa Selic, que remunera os títulos públicos, a níveis inferiores, haverá uma migração em massa para a poupança. Nesse contexto, quem financiaria o governo?

Entre as ideias que já vazaram estão a cobrança de Imposto de Renda das cadernetas e a mudança da remuneração da poupança de fixa para variável, conforme as oscilações da Selic.

Não há registro em economias maduras e estáveis de algo parecido com a nossa poupança. A regra em vigor é fruto de um passado inflacionário, cujo porto seguro para a população (principalmente a de baixa renda) se proteger da perda do poder de compra era a caderneta de poupança.

Em 2009, o debate foi abruptamente interrompido pelo jogo político-eleitoral. A oposição utilizou o fato para “denunciar” um suposto confisco na caderneta de poupança. Dado o trauma ainda vivo na memória de todos os brasileiros do lamentável episódio ocorrido no governo Collor, o presidente Lula imediatamente abortou a discussão para não fornecer armas aos adversários nas eleições de 2010.

Como os juros passaram a subir a partir de abril do ano passado, o assunto foi completamente esquecido. Agora, no entanto, o debate deverá ser retomado aos poucos, já que a tendência de queda dos juros ficou clara na última reunião do Banco Central e nos discursos da presidente Dilma Rousseff, que estaria disposta a segurar os gastos ao longo do mandato em troca de uma redução vigorosa da Selic.

Qualquer alteração nas regras da poupança precisará ser cuidadosamente estudada e, principalmente, divulgada para a população – ainda mais se o Brasil continuar vivendo com inflação acima de 5% nos próximos anos. Como explicar para a parcela mais carente que a “boa e velha” caderneta não “engorda” mais o dinheiro lá guardado? Em algum momento, se o país quiser ter juros alinhados com o padrão internacional, esse tema terá de ser abordado publicamente. Terá o governo Dilma coragem política suficiente para enfrentar esse desafio?

DISPONÍVEL EM:

http://exame.abril.com.br/economia/noticias/governo-dilma-tera-coragem-de-mexer-nas-regras-da-caderneta-de-poupanca

Livro Bege diz que economia dos EUA segue lenta

2011-09-07T19:42:00.003-03:00

Montadora nos Estados Unidos: atividade econômica manteve um ritmo lento na maior parte dos EUA

Washington - A atividade econômica manteve um ritmo lento na maior parte dos EUA entre a segunda metade de julho e quase todo o mês de agosto, de acordo com o Livro Bege do Federal Reserve. Em algumas áreas houve queda considerável da atividade, em meio a uma desaceleração da produção industrial, um mercado imobiliário ainda fraco e o impacto do furacão Irene.

Entre os 12 distritos avaliados pelo banco central norte-americano, cinco divulgaram uma expansão "modesta ou leve". Os outros sete distritos relataram ou um crescimento lento, ou um cenário misto, ou atividade econômica mais lenta de modo geral.

"Vários distritos também indicaram que a recente volatilidade do mercado acionário e as crescentes incertezas econômicas levaram muitas das fontes consultadas a rebaixar ou adotar uma postura mais cautelosa em relação às suas perspectivas de curto prazo," disse o Fed.

Segundo o banco central, a economia dos EUA sofreu vários golpes nesse período. Discussões sobre o aumento do teto da dívida minaram a confiança dos empresários, afetando as contratações. Temores de que a crise da dívida na Europa deflagrasse uma recessão nos dois lados do Atlântico tiveram grande impacto nos mercados financeiros. E, para piorar, um furacão e um terremoto atingiram a costa leste do país.

Os gastos dos consumidores tiveram leve crescimento na maioria dos 12 distritos avaliados. As vendas do setor varejista não relacionadas ao setor automobilístico, no entanto, não apresentaram variação ou tiveram queda em algumas regiões, segundo o Livro Bege.

O mercado de trabalho permaneceu estável de modo geral, embora algumas áreas tenham registrado crescimento modesto no nível de emprego. As pressões sobre salários permaneceram mínimas. Muitos distritos relataram escassez de trabalhadores qualificados.

O Livro Bege diz ainda que o furacão Irene causou grandes estragos em plantações na Carolina do Norte.

O documento divulgado hoje será usado pelo Fed em sua próxima reunião de política monetária, que acontece em 20 e 21 de setembro. As informações são da Dow Jones.

Angelo Ikeda, da