Une gestion déléguée et une exposition massive aux géants tech du président Trump

Ces documents de divulgation financière du président Donald Trump, rendus publics via l’Office of Government Ethics (OGE), couvrent les trois premiers mois de 2026 et affichent un volume cumulé estimé entre 220 et 750 millions de dollars.

Ces opérations incluent des achats et ventes dans des sociétés phares comme Microsoft, Meta Platforms, Nvidia, Apple ou encore Bank of America et Goldman Sachs, ainsi que des obligations municipales. Des fonds indiciels S&P 500 figurent également parmi les positions. Les montants par transaction varient souvent entre 1 et 25 millions de dollars.

Selon un porte-parole de la Trump Organization cité par Reuters, l’ensemble des investissements est géré de manière discrétionnaire par des institutions financières tierces, via des comptes automatisés. Ni le président, ni sa famille, ni l’organisation n’interviennent dans les décisions, ne reçoivent d’informations préalables ni n’approuvent les choix. Les actifs sont placés dans un trust contrôlé par ses fils aînés Donald Trump Jr. et Eric Trump. Ces divulgations s’inscrivent dans une série de rapports exigés par les règles d’éthique fédérales depuis le retour de Donald Trump à la Maison Blanche.

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La crypto est un secteur émergent dans les investissements de responsables publics

Cette transparence sur les placements traditionnels intervient alors que l’attention du monde crypto se porte sur d’autres figures proches de l’administration Trump. À titre d’exemple, la récente divulgation financière de Kevin Warsh – nouvellement confirmé par le Sénat US comme président de la Fed (Réserve fédérale) depuis ce 15 mai 2026 –, qui a révélé des investissements dans des projets liés à Bitcoin et aux cryptomonnaies (Polymarket, Tenderly, Lemon Cash ou encore une exposition indirecte via SpaceX qui détient plus de 8 000 BTC).

Le rapport annuel complet du président Trump, attendu prochainement, devrait notamment détailler ses intérêts dans des projets/entreprises cryptos, complétant ainsi le tableau de ses activités financières diversifiées entre actifs traditionnels et innovations issues des blockchains.

Ces divulgations de positions interviennent dans un climat économique où la frontière entre Wall Street et le monde crypto s’estompe progressivement. Dans un univers où les décideurs publics affichent de plus en plus ouvertement leurs liens avec le secteur de Bitcoin et des cryptomonnaies, la clarté éthique devient un enjeu central pour maintenir la confiance des investisseurs.

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L’article Marchés financiers : le rapport éthique du président Trump révèle des milliers de transactions boursières est apparu en premier sur Journal du Coin.

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Qu’est ce qu’un bon du Trésor à 30 ans ?

Imaginons. Vous prêtez de l’argent à un ami pour 30 ans. En échange, il vous promet de vous rembourser avec des intérêts chaque année. Le bon du Trésor américain, c’est exactement ça. Sauf que l’emprunteur, c’est le gouvernement américain, et les prêteurs sont des investisseurs du monde entier : fonds de pension, banques centrales, gestionnaires d’actifs, particuliers.

Le « rendement » (yield), c’est le taux d’intérêt annuel perçu sur cet emprunt. Sa relation avec le prix de l’obligation est contre-intuitive, mais elle est au cœur de tout ce qui suit.

Le prix d’une obligation et son rendement évoluent en sens inverse

Un exemple concret maintenant. Vous achetez un bon du Trésor 1 000 dollars qui rapporte 50 dollars par an, soit 5 %. Si demain tout le monde veut vendre ce bon (parce qu’ils ont peur de l’inflation, par exemple), son prix va baisser, disons à 900 dollars. Mais le bon continue de payer 50 dollars par an. Pour le nouvel acheteur qui l’a payé 900 dollars, son rendement est maintenant de 50/900 = 5,55 %. Le prix a baissé, le rendement a monté. Voilà tout.

Dans ce sens, le bon du Trésor à 30 ans est le baromètre de la confiance à très long terme dans l’économie américaine. Quand les investisseurs vendent massivement, comme aujourd’hui, c’est qu’ils anticipent soit plus d’inflation, soit que la Fed maintiendra des taux élevés longtemps, soit les deux.

Pourquoi le rendement monte-t-il aujourd’hui ?

Trois causes se combinent en ce moment.

Les craintes d’inflation

Comme l’explique le média Bloomberg, le prix du pétrole a continué de progresser après que Donald Trump a renouvelé sa pression sur Téhéran pour mettre fin à la guerre en Iran. Les anticipations inflationnistes sont alors montées crescendo.

Un pétrole cher, c’est de l’inflation importée dans toute l’économie mondiale : transport, production, énergie. Et l’inflation est l’ennemie numéro un des détenteurs d’obligations, car elle ronge la valeur réelle des intérêts perçus.

Le sell-off obligataire.

Par ailleurs, les Treasuries ont été massivement vendus ce lundi, entraînant dans leur sillage une vague de ventes sur l’ensemble des marchés de dette mondiaux. Quand les grands investisseurs institutionnels vendent simultanément, les prix chutent, et les rendements grimpent mécaniquement.

Les attentes sur la Fed

Les marchés intègrent désormais le scénario d’une Réserve fédérale qui gardera ses taux directeurs élevés plus longtemps que prévu. Si la Fed ne baisse pas ses taux, les obligations longues doivent offrir un rendement suffisamment attractif pour compenser le risque de durée. Résultat : les rendements montent pour attirer des acheteurs.

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Quelles sont les conséquences concrètes ?

Pour les crédits immobiliers

Les taux hypothécaires américains sont directement indexés sur les rendements à long terme des Treasuries. Quand le 30 ans monte, les taux des prêts immobiliers sur 20 ou 30 ans suivent.

En France et en Europe, l’effet est indirect mais réel : les taux souverains européens s’ajustent souvent dans le sillage des Treasuries, ce qui finit par peser sur les conditions de crédit.

Pour les marchés actions

Des rendements obligataires plus élevés signifient que les obligations deviennent plus attractives par rapport aux actions, qui sont plus risquées.

Les investisseurs arbitrent : pourquoi prendre le risque d’une action si un bon du Trésor américain offre 5,16 % sans risque ? Les valorisations boursières, particulièrement celles des valeurs de croissance et des techs, souffrent mécaniquement.

Pour Bitcoin et les cryptos

Bitcoin est souvent analysé comme un actif de durée longue, sensible aux mêmes forces que les actifs risqués. Quand les taux réels montent, l’attrait des actifs ne générant pas de rendement (l’or, Bitcoin) diminue aux yeux des investisseurs traditionnels. Nous avons régulièrement couvert cette corrélation sur le Journal du Coin. Sur le court terme, la pression est baissière.

Pour la dette américaine

C’est peut-être la conséquence la plus structurelle. À 5,16 % sur 30 ans, chaque nouvelle émission de dette américaine coûte plus cher. Or les États-Unis empruntent massivement pour financer leur déficit budgétaire. Des taux plus élevés signifient des charges d’intérêts plus lourdes, ce qui aggrave le déficit créant un cercle potentiellement vicieux.

Pour l’épargnant français ou européen

Si vous détenez des fonds obligataires en assurance-vie ou des ETF obligataires, la valeur de ces fonds a probablement baissé ce mois-ci (prix et rendements évoluent en sens inverse, rappelons-le).

En revanche, si vous cherchez à investir dans des produits à taux fixe, les nouvelles émissions offriront bientôt de meilleures conditions.

Signal inquiétant ou économie trop chaude ?

Deux lectures s’affrontent. La première, optimiste : des rendements élevés traduisent une économie américaine robuste, qui tourne à plein régime, et des investisseurs qui exigent une meilleure rémunération pour prêter sur le long terme. Ce ne serait donc pas une catastrophe en soi.

La seconde, plus sombre. Si l’inflation reste collante et la Fed incapable de baisser ses taux, les États-Unis devront refinancer leur dette à des coûts croissants, avec des risques réels sur la stabilité budgétaire.

Pour mémoire et à titre de leçons, le seuil symbolique de 5 % sur 30 ans avait déjà déclenché une correction boursière en octobre 2023. À 5,16 % aujourd’hui, les marchés regardent avec attention si ce niveau peut tenir, ou si la prochaine résistance se situe vers 5,5 %. La réponse viendra des prochaines données d’inflation américaines et de la communication de la Fed dans les semaines à venir.

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Vers un rebond sur le support à 1 000 milliards de dollars pour la capitalisation des altcoins ?

La capitalisation des altcoins a progressé de 25 % environ depuis le plus bas de février. Le cours est actuellement contre les moyennes mobiles (EMA 9/ EMA 18) baissières et au niveau du support à 1 000 milliards de dollars. Pour continuer de grimper, le cours va devoir conserver le support et passer au-delà des moyennes mobiles :

Si les acheteurs gardent la main, le cours pourrait rejoindre la prochaine résistance à 1 200 milliards de dollars. En revanche, si le cours se fait rejeter entre les moyennes mobiles et qu’il chute sous le support, il pourrait se diriger vers la prochaine zone de support à 850 milliards de dollars.

L’indicateur de momentum RSI rebondit depuis mars et il a encore de la marge avant de retrouver la trendline baissière en place depuis plusieurs mois. Le momentum est fragile, mais une hausse du RSI est possible.

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Les altcoins voient rouge avec la chute du Bitcoin sous les 80 000 $

Rien de très positif à signaler du côté des altcoins, ils ont tous plongé avec la chute du Bitcoin sous le seuil des 80 000 $. En effet, selon les données de The Block, tous les secteurs crypto sont dans le rouge en une semaine. Les chutes vont de 5,8 % pour les Layer 1 à près de 20 % pour les memecoins de Solana :

Les altcoins sous-performent globalement le roi des cryptomonnaies, la dominance du Bitcoin est d’ailleurs actuellement au-delà des 60 %. Cette situation traduit une volonté des investisseurs de limiter leur exposition au risque pour le moment. Cela, alors que les indices américains, que ce soit le S&P 500 ou le NASDAQ, accélèrent depuis plusieurs semaines.

Par ailleurs, on s’aperçoit que très peu d’altcoins parviennent à s’exprimer sur la semaine qui vient de s’écouler. Rares sont les actifs dans le vert selon les données de Coingecko :

Pendant que la majorité des altcoins chute, Hyperliquid (HYPE) progresse de près de 10 %. Le podium est complété par Quant (QNT) et TRON (TRX), qui affichent des hausses respectives de 4,3 % et de 1,6 %. HYPE se montre résilient, mais peut-il continuer de grimper ? On analyse tout de suite cet altcoin.

ATH à venir pour Hyperliquid (HYPE) qui grimpe depuis janvier ?

Le cours de HYPE est impressionnant depuis le mois de janvier. Le cours dessine des structures haussières et il affiche une hausse de 130 % depuis le plus bas du début d’année. Pour l’instant, les acheteurs répondent présents autour des moyennes mobiles (EMA 9/EMA 18) haussières :

Si HYPE poursuit sur cette dynamique, il pourrait retrouver son dernier ATH autour des 59 $. Mais pour pouvoir rejoindre ce dernier sommet historique, il faudra que le cours passe au-delà de la résistance à 47 $. En cas de rejet au niveau de la résistance, une chute vers le support à 37 $ est possible. Pour conserver un momentum haussier sur HYPE, le RSI devra dépasser le dernier sommet à 67.

Les éléments clés à retenir

Le cours du Bitcoin est repassé sous les 80 000 $ et les altcoins se montrent fragiles. Tous les secteurs crypto sont dans le rouge en une semaine. Quelques rares altcoins arrivent à être dans le vert, c’est notamment le cas de Hyperliquid (HYPE). HYPE pourrait même enregistrer un nouvel ATH s’il parvient à passer au-delà de la résistance à 47 $. Il y a des opportunités à saisir du côté des cryptos, et sur Steady Lads, les membres profitent de la présence d’un trader professionnel.

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Allocation au 18.05.26 :
Stablecoins : 50 % — Cryptos : 50 %

Face à un marché qui ne confirme pas les signaux attendus, la récente prise de position à risque élevé a été coupée. Dans la foulée, l’exposition a été allégée, avec un retour à un équilibre 50/50 : une moitié en stablecoins, l’autre maintenue sur une position à plus long terme toujours en cours.

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L’article Les altcoins subissent de plein fouet la baisse du Bitcoin ! Les cryptos à surveiller est apparu en premier sur Journal du Coin.

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L’urgence géopolitique se heurte aux horaires de bureau de Wall Street

Début mars 2026, l’escalade militaire au Moyen-Orient fait bondir de 30 % en une semaine les contrats à terme sur le WTI, le brut de référence américain. Le vendredi soir, les bourses traditionnelles ferment leurs portes, empêchant les investisseurs de réagir aux chocs géopolitiques du week-end. 

Pour ajuster leurs positions en continu, les traders déplacent alors leurs capitaux vers Hyperliquid. C’est au cours de ce week-end de crise de mars 2026 que la plateforme décentralisée capte les flux que les marchés fermés ne peuvent pas traiter. En seulement 24 heures, son contrat perpétuel lié au WTI enregistre 1,2 milliard de dollars de volume. 

Ce flux de capitaux se transforme en tendance le mois suivant. En avril 2026, les transactions quotidiennes sur les contrats pétroliers d’Hyperliquid franchissent un nouveau pic à plus de 4 milliards de dollars en une seule journée, répartis entre 1,7 milliard sur le WTI et 2,78 milliards sur le Brent. 

Face à ces volumes, le Chicago Mercantile Exchange (CME) et l‘Intercontinental Exchange (ICE, maison mère du NYSE) réalisent que la formation des prix de l’or noir échappe désormais à leurs horaires d’ouverture et à leur périmètre de surveillance. 

CME et ICE exigent l’intervention de Washington

Le CME et l’ICE demandent à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et aux membres du Congrès d’imposer un enregistrement réglementaire à Hyperliquid. Les opérateurs accusent le protocole de faciliter la manipulation des prix et de permettre aux entités sous sanctions étatiques de trader de manière anonyme.

Le Hyperliquid Policy Center rejette ces accusations le jour même. L’organisation rappelle que l’enregistrement public de chaque transaction sur la blockchain en temps réel offre une transparence totale sur les opérations. 

Selon le Policy Center, cette traçabilité facilite directement le travail de surveillance et de détection des forces de l’ordre.

Une machine économique à 700 millions de dollars

Cette offensive des bourses traditionnelles répond à l’émergence rapide d’un nouveau géant de la liquidité. Hyperliquid génère 65 millions de dollars de frais mensuels, un rythme équivalent à 700 millions de dollars annualisés. 

La plateforme, pilotée par une équipe de seulement 11 personnes basée à Singapour et développée sans aucun financement par capital-risque, concentre désormais entre 70 et 80 % du volume mondial des contrats à terme perpétuels décentralisés. 

Le modèle économique s’écarte des standards de Wall Street. Le CME prélève une commission fixe sur chaque transaction sans s’exposer au marché. 

Hyperliquid s’appuie sur un coffre-fort nommé HLP, agissant comme contrepartie directe des traders. Le protocole alloue ensuite 97 % de ses revenus au rachat de son propre jeton. Arthur Hayes, fondateur de BitMEX, estime que cette mécanique pourrait propulser le prix du jeton à 150 dollars d’ici août 2026.

Capter la valeur du réseau sans subir les secousses réglementaires

En tant qu’adversaires, le CME et le NYSE signent une forme de reconnaissance officielle de la DeFi comme marché de premier plan. Wall Street admet publiquement que les bourses ouvertes en continu ont gagné du terrain. 

Comprendre ces architectures et en tirer parti devient un avantage concret pour les investisseurs qui cherchent à capter les rendements de la finance décentralisée. Pour y parvenir, s’intéresser à l’écosystème ne suffit plus : il faut construire une stratégie claire et s’entourer de méthodologies concrètes. 

C’est précisément pour guider et accompagner chacun dans cette transition vers la finance décentralisée que le Club 25% a été conçu. 

Le Club 25%, c’est un groupe de 150 investisseurs qui gèrent leur épargne en stablecoins via la DeFi, avec un objectif de 15 à 25 % par an, sans trading, sans volatilité, en y consacrant quelques heures par trimestre.

Comment ça marche concrètement :

• Un portefeuille public de 100 000 $ géré en temps réel : toutes les décisions sont documentées et expliquées.
• Des opportunités DeFi analysées et auditées : vous suivez des guides vidéo étape par étape pour investir sur des protocoles sélectionnés pour leur robustesse.
• Une souveraineté totale sur vos fonds : vous restez maître de votre capital, aucune entité tierce n’a accès à votre wallet.

Découvrir le Club 25%

Pendant que Wall Street attend le feu vert de ses avocats, le prix du baril de pétrole se négocie désormais au milieu de la nuit sur des serveurs décentralisés.

L’article Guerre de monopole : pourquoi le CME et le NYSE veulent abattre Hyperliquid est apparu en premier sur Journal du Coin.

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Strategy continue d’acheter du Bitcoin

Dans une annonce publiée ce lundi 18 mai, Strategy a déclaré avoir acquis 24 869 BTC pour environ 2,01 milliards de dollars, soit un prix moyen de 80 985 dollars par Bitcoin. Cette nouvelle ligne porte le total des avoirs de la société à 843 738 BTC, accumulés pour environ 63,87 milliards de dollars, avec un prix de revient moyen de 75 700 dollars par unité.

Il s’agit de l’un des plus gros achats de BTC réalisés par l’entreprise basée à Tysons Corner, en Virginie, depuis un mois. Pour financer l’opération, Strategy a puisé dans le produit de l’émission de ses actions privilégiées.

Les investisseurs avaient jusqu’à vendredi dernier pour acquérir des actions STRC et toucher la prochaine distribution mensuelle, qui sert actuellement un dividende annuel de 11,5 %. La demande s’est révélée si forte que la société a émis près de 2 milliards de dollars d’actions privilégiées dans la foulée.

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Une stratégie Bitcoin qui fait ses preuves

Le recours aux actions STRC pour alimenter les achats de Bitcoin a été passé au crible cette année, notamment quand le cours du BTC a touché un plus bas de 18 mois. La dernière acquisition prouve pourtant que la mécanique tourne à plein régime.

Le PDG de Strategy, Phong Le, a mis en avant un « BTC Gain » de 6,6 milliards de dollars depuis le début de l’année. Cet indicateur mesure la quantité supplémentaire de Bitcoin acquise par la société, nette de la dilution provoquée par l’émission de nouvelles actions.

Enfin, sur l’exercice fiscal 2025, Strategy avait enregistré un BTC Gain de 101 873 bitcoins, récemment valorisé à 7,8 milliards de dollars. « Le crédit numérique nous aide à offrir une croissance plus rapide en 2026 qu’en 2025 », a précisé Phong Le.

Avec cette nouvelle ligne, Strategy consolide son statut de plus gros détenteur institutionnel de Bitcoin de la planète. Et au rythme actuel, rien ne laisse présager un ralentissement, peu importe l’humeur du marché.

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SpaceX débarque déjà sur Hyperliquid grâce à Trade.xyz

Hyperliquid s’impose comme un acteur incontournable de la DeFi (la finance décentralisée) et la plateforme surfe désormais sur la vague des actions pré-IPO, après que Trade.xyz ait déjà mis en ligne un jeton lié à OpenAI.

Cette dynamique vient de connaître un nouveau rebondissement avec l’arrivée de SpaceX au catalogue. Mais pas sous la forme d’une action pré-IPO classique. Annoncé une fois de plus par Trade.xyz, notamment sur X, il s’agit là d’un contrat perpétuel synthétique « SPCX », dont le prix est indexé sur la valeur de l’action SpaceX. L’utilisateur s’expose à la cotation sans jamais détenir le moindre titre de la société aérospatial d’Elon Musk. Une nuance qui change tout, à la fois sur le plan technique et sur le plan réglementaire.

« Le SPCX est un marché pré-IPO qui reflète le prix attendu par action, implicite du marché, pour les actions ordinaires de Space Exploration Technologies Corp.
Le SPCX a été lancé à [un prix initial de] 150 dollars, avec une capitalisation boursière de référence initiale de 1 780 milliards de dollars, basée sur 11,87 milliards d’actions pleinement diluées de référence. »

Extrait de l’annonce de lancement du contrat perpétuel SpaceX (SPCX) par Trade.xyz

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Soutenu par l’annonce du SPCX, le token HYPE bondit de 7%

Côté marché, le jeton numérique HYPE a connu une hausse de +7% sur 24 heures. Une performance d’autant plus remarquable que l’habituel teneur du marché crypto, Bitcoin, reste orienté plutôt à la baisse, oscillant autour des 77 000 dollars.

Trade.xyz continue donc d’exploiter le filon des actions pré-IPO sur Hyperliquid, en proposant cette fois une exposition synthétique à SpaceX, sans détention effective. Une mécanique qui pourrait rapidement faire des émules chez les concurrents, car il évite les rejets de tokenisation, comme avec l’action Anthropic sur Solana (SOL) récemment.

Si vous aussi, vous voulez vous positionner avant tout le monde sur le prix de l’action de SpaceX, passez par notre lien d’affiliation Hyperliquid pour profiter de 4 % de réduction sur les frais de trading. Les technologies blockchains révolutionnent une fois de plus la finance, en créant des marchés pré-IPO, qui permettent de donner une bonne idée de la valeur de l’entreprise et de ses actions avant même son entrée réelle en bourse.

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Un retrait complet des fonds indiciels basés sur le XRP et Solana

Les récentes déclarations trimestrielles indiquent que Goldman Sachs a donc totalement liquidé ses positions dans les véhicules financiers liés au XRP et à Solana. À la fin du quatrième trimestre 2025, la banque d’investissement figurait pourtant comme le plus grand détenteur institutionnel d’ETF XRP, avec des actifs évalués à près de 154 millions de dollars répartis entre les produits de Bitwise, Franklin Templeton, Grayscale et 21Shares.

De la même manière, l’institution a soldé ses lignes sur les produits indiciels Solana, qui incluaient notamment le Grayscale Solana Trust ETF, le Bitwise Solana Staking ETF et le Fidelity Solana Fund. Ces instruments alternatifs avaient été introduits sur le marché à la fin de l’année 2025 pour élargir l’offre boursière au-delà du Bitcoin et de l’Ethereum.

Goldman Sachs semble ainsi privilégier une concentration de ses ressources financières sur des structures plus liquides, délaissant les segments de marché dont les volumes de transaction restent plus confidentiels. Ce mouvement de retrait ne s’accompagne pas d’un désintérêt généralisé, mais plutôt d’une réaffectation des capitaux vers des instruments financiers aux fondations réglementaires plus anciennes.

Malgré l’abandon des fonds XRP et Solana, la banque maintient des investissements supérieurs à 700 millions de dollars dans les véhicules liés à Bitcoin et Ethereum. Goldman Sachs détient toujours environ 690 millions de dollars dans l’iShares Bitcoin Trust de BlackRock et 25 millions de dollars dans le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, en dépit d’une réduction de position d’environ 10 % au cours du trimestre.

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Conservation des piliers indiciels et réorientation vers les actions d’entreprises crypto

Parallèlement, l’établissement financier a réduit de 70 % sa participation dans le fonds iShares Ethereum Trust, conservant toutefois une position résiduelle estimée à 114 millions de dollars. Ces ajustements démontrent une volonté de rationaliser les actifs sous gestion en conservant une exposition structurelle sur les deux protocoles les plus importants.

En outre, la banque compense la baisse de ses avoirs indiciels par un renforcement notable de ses participations dans les actions d’entreprises cotées spécialisées dans la crypto. Au cours de la même période, Goldman Sachs a augmenté son exposition de 249 % dans Circle Internet Group et de 205 % dans Galaxy Digital, tout en complétant ses lignes existantes dans Coinbase, Robinhood et PayPal.

À l’inverse, l’institution a diminué ses parts dans les infrastructures d’extraction minière et les sociétés de services comme Riot Platforms, Bit Digital, Strategy ou encore IREN. Cette rotation sectorielle montre que la banque déplace son capital des véhicules de détention brute d’actifs vers des entreprises technologiques et de courtage mieux armées pour générer des flux de trésorerie réguliers.

Les arbitrages effectués par Goldman Sachs en ce début d’année mettent en lumière une phase de maturation dans la gestion institutionnelle des nouveaux instruments financiers. En éliminant son exposition aux ETF altcoins et en restructurant ses lignes de Bitcoin et d’Ethereum, la banque d’investissement adopte une approche sélective axée sur la gestion des risques de liquidité. Ce repositionnement vers des entreprises cotées au détriment des infrastructures minières indique une préférence pour les acteurs de services et de courtage. La publication des prochains rapports 13F confirmera si cette tendance à la concentration sur les valeurs technologiques majeures se généralise à l’ensemble de Wall Street.

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Des signes de faiblesse sur le Bitcoin et Ethereum

Après avoir connu une hausse jusqu’aux 83 000 $ environ, le cours du Bitcoin marque une pause. Il pourrait s’agir d’une simple respiration, mais le trader de Steady Lads note certains éléments qui montrent un essoufflement sur le BTC :

• un franchissement à la baisse de la C.Fork, signalant un potentiel changement de tendance en journalier
• des creux et des sommets descendants depuis le top, soit un enchaînement de structures baissières

Les acheteurs ne semblent plus avoir la main sur le roi des cryptomonnaies :

Du côté d’Ethereum, la situation n’est pas vraiment meilleure. En effet, le cours bloque contre la zone de résistance à 2 360 $ depuis le mois de mars. De plus, le triangle ascendant – structure habituellement haussière – est en train de casser par le bas :

Si la cassure se confirme, le cours d’ETH pourrait reprendre sa phase baissière. La faiblesse du Bitcoin et d’Ethereum, le leader des altcoins, n’est pas un signal encourageant pour le reste du marché. Mais Cara a repéré quelques altcoins qui parviennent à tenir.

Des altcoins en difficulté, mais Solana et Kite se distinguent

Cara a identifié une structure en bear flag sur les altcoins, une configuration qui est généralement baissière. Par conséquent, la situation pourrait encore se dégrader sur les altcoins dans les semaines à venir :

La plupart des altcoins ont reçu un nouveau coup de massue avec la chute du Bitcoin sous le seuil des 80 000 $. En revanche, Kite, l’actif partagé par Cara à la communauté Steady Lads il y a quelques semaines, continue de progresser. Il s’agit de l’un des rares altcoins à tenir. En parallèle, Solana (SOL) se montre plutôt résilient, mais il faudra une cassure des 100 $ pour qu’une phase haussière puisse potentiellement se déclencher.

Le secteur crypto montre des signes de faiblesse après une phase haussière. Le Bitcoin semble s’essouffler, Ethereum reste coincé sous les 2 360 $ et les altcoins sont très fragiles. Si vous voulez être accompagné par un trader pro durant cette phase compliquée, c’est le moment. Actuellement, et jusqu’au 24 mai, vous pouvez bénéficier d’une réduction de 25 % sur l’abonnement annuel et de 20 % sur l’abonnement mensuel.

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Aave : Normalisation technique et retour aux conditions de collatéralisation d’avant-crise

Pendant la phase critique de l’incident, la gouvernance d’Aave avait réduit le ratio LTV du WETH à 0 % sur les marchés concernés. Cette mesure conservatoire empêchait temporairement les utilisateurs d’emprunter des fonds en utilisant leurs réserves de Wrapped Ether comme garantie. Désormais, le plan de récupération technique permet de restaurer les conditions normales de fonctionnement.

Les documents de gouvernance confirment des ratios de 80,5 % sur Ethereum Core, 84 % sur Ethereum Prime, et un taux standard de 80 % sur les réseaux de seconde couche Arbitrum, Base, Mantle et Linea. Ce retour à la normale réactive un moteur de liquidité essentiel, le WETH représentant l’un des actifs de garantie les plus utilisés par les opérateurs pour déployer des stratégies de levier.

L’ajustement à la hausse des paramètres de risque démontre que le protocole a surmonté la phase de blocage des capitaux. L’absence de possibilité d’emprunt sur le WETH avait fortement contraint l’efficacité du capital au sein de ces six écosystèmes. La réouverture des capacités d’emprunt confirme la confiance retrouvée des gestionnaires de risques dans la solidité du système de liquidation.

Ce processus technique rétablit une situation fluide pour les utilisateurs réguliers, même si la surveillance des flux de restaking reste accrue afin d’éviter une nouvelle contagion par le biais de jetons dérivés complexes.

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Bilan des récupérations et couverture du reliquat financier

La résolution de cette crise repose sur l’efficacité des mécanismes de liquidation automatique et sur la coordination entre plusieurs plateformes de l’écosystème. Sur les 112 103 jetons rsETH frauduleux créés lors de l’attaque, les équipes de sécurité ont réussi à récupérer environ 106 993 unités. Les liquidations menées directement sur Aave ont permis de restituer 89 567 jetons, tandis que les actions complémentaires réalisées sur Compound ont rapporté 17 426 unités.

De fait, plus de 95 % des actifs non adossés ont réintégré les circuits officiels, réduisant considérablement la perte sèche pour le protocole de prêt. Pour combler le déficit résiduel, estimé à environ 5 200 rsETH, la coalition d’entreprises DeFi United prévoit d’apporter son soutien financier. Cette prise en charge collective permet de garantir la solvabilité totale des bassins de liquidité sans ponctionner les réserves de sécurité d’Aave.

Néanmoins, si le volet technique et financier affiche une issue favorable, plusieurs incertitudes juridiques subsistent. Les litiges concernant le gel des actifs ainsi que la détermination finale des responsabilités contractuelles entre Kelp DAO, LayerZero et Aave feront encore l’objet de discussions réglementaires prolongées au cours des prochains mois.

Le rétablissement des ratios de prêt du WETH illustre la résilience opérationnelle des grands protocoles financiers face à des failles de connectivité tierces. En effaçant les mesures d’urgence, Aave permet aux marchés de retrouver une structure d’emprunt comparable à celle qui prévalait avant le mois d’avril. Cette issue confirme que la gestion collective des incidents majeurs contribue à stabiliser l’architecture financière décentralisée, malgré la complexité croissante des produits dérivés adossés à l’Ether.

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Bitcoin Depot se place sous le Chapitre 11 sur les faillites pour une liquidation ordonnée de ses actifs

En mai 2023, Bitcoin Depot était entrée en bourse (action BTM sur le Nasdaq) via une fusion avec une SPAC (Special Purpose Acquisition Company, ou société d’acquisition à vocation spécifique). Un an plus tard, en mai 2024, l’entreprise avait pour ambition de franchir le cap symbolique des 10 000 distributeurs de BTC déployés à travers le monde. Mais ce chiffre ne montera finalement pas au-delà des un peu plus de 9 000 ATM qui étaient actuellement déployés.

En effet, ce lundi 18 mai 2026, Bitcoin Depot a annoncé son placement sous le Chapitre 11 de la loi américaine sur les faillites, un dispositif qui permet à une société en cessation de paiement de se réorganiser ou de liquider ses actifs sous supervision judiciaire.

La crypto-entreprise a indiqué qu’elle mettrait fin à ses activités et vendrait ses actifs dans le cadre d’un processus ordonné supervisé par le tribunal. L’ensemble des distributeurs du groupe ont été mis hors ligne dans la foulée.

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L’excès de régulation pointée du doigt, même si le piratage a dû être le coup de grâce

Dans son communiqué, Bitcoin Depot désigne sans détour la responsable de sa chute : la régulation. Selon la société, les États américains ont multiplié les obligations de conformité.

Évidemment, le piratage fin mars 2026 de 50,9 BTC (soit 3,7 millions de dollars quand les faits ont été révélés début avril) n’aura pas arrangé la situation financière de la crypto-entreprise, et l’aura aussi sans doute poussé a jeter l’éponge.

« Au fil du temps, la société n’a cessé de renforcer ses protocoles et ses procédures visant à lutter contre la fraude et à protéger les clients qui utilisent ses bornes de retrait de bitcoins (« BTM ») (…) Néanmoins, le cadre réglementaire applicable aux opérateurs de BTM a considérablement évolué : les États ont imposé des obligations de conformité de plus en plus strictes, notamment de nouvelles limites de transaction, et, dans certaines juridictions, des restrictions ou des interdictions pures et simples concernant l’exploitation des BTM. Par ailleurs, les opérateurs ont été confrontés à une augmentation des litiges et des mesures coercitives. Ces développements ont eu un impact significatif sur l’activité et la situation financière de Bitcoin Depot. Dans ces circonstances, le modèle économique actuel de la société n’est plus viable. »

Alex Holmes, CEO de Bitcoin Depot

Dans le même temps, c’est également au Canada que les ATM Bitcoin et cryptos sont ciblés par les régulateurs. Accusés d’être exploités dans des affaires d’arnaques, ces distributeurs automatiques de cryptomonnaies pourrait bien être bannis de ce côté-ci de la frontière, même si les États US de l’Indiana et du Tennessee ont aussi choisi d’instaurer des interdictions totales.

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