¿Estás seguro que tu banco no te va a hacer perder dinero?

Es una entrevista esclarecedora a un ex-empleado de banca que cuenta la triste realidad de cómo actúan los bancos actuales con sus clientes y empleados …..

Video del profesor de economía financiera José María Gay de Liébana de la Universidad de Barcelona (España) en una entrevista del programa Salvados de La Sexta da una explicación con gráficos y muy entendedora de la actual situación de la deuda de España y de las consecuencias que comportará en un breve futuro.

Yo añadiría, además, que todos los políticos que acusan a los de los otros partidos como incompetentes también ellos lo son en grado sumo.

Pero veamos los diferentes niveles de incompetencia según el autor:

Pecata minuta. Se trata de una incompetencia irrelevante comparado con el problema que se trata y lo mejor es no darle más importancia y dejarlo pasar. La acción más eficaz es olvidar. Lo más inteligente es pasar por alto el incidente.

El despistado feliz. Se trata de aquella persona que trabaja mal y no se da cuenta de ello porque vive en su mundo feliz. Existe una zona ciega que no se ve. Lo mejor en estos casos es advertir el problema.

El hiperactivo miope. En estos casos se intuye que hay algo que no marcha pero no se entiende porque se está haciendo mal. No se sabe cómo uno se equivoca exactamente y cómo hay que reaccionar. Lo correcto es explicar y enseñar.

El teórico. Los hay que entienden bien cómo hay que hacer las cosas pero no saben cómo llevarlo a la práctica. Se trata de una forma de hacer las cosas muy academicista. La mejor acción en estos casos es dar ideas para concretar y que se sepa realizar las tareas de una forma concreta.

El torpe. Es el que confunde el saber cómo hacer con el saber hacer. En el mundo está lleno de personas que dan lecciones de cómo hacer las cosas sin que a ellos les funcionen bien. En estos casos lo mejor es adquirir más conocimientos prácticos.

El asfixiado. Es cuando no se cumple con parte del trabajo por falta material de tiempo, medios o apoyos. La solución es disponer del tiempo y los recursos que sean necesarios.

El caradura o el bobo. Son los que entienden, pueden y trabajan bien pero no lo hacen porque no les compensa hacerlo. No se saca nada positivo actuando bien y tampoco les va a pasar nada si actuan mal. A los caraduras lo mejor es retirarles las consecuencias positivas de trabajar mal. A los bobos hay que retirarles las consecuencias negativas de trabajar bien.

El distraído. Es cuando existe una falta de rendimiento por consecuencias extralaborales. La mejor solución ante este problema es apoyar y esperar.

El deprimido y el pasota. El abatido o deprimido es el que piensa que no sabe. A ellos toca animarlos. El pasota es el que no quiere pero puede y sabe. Suele ser necesario ser más exigente con ellos.

El incapaz. Son los que no tienen una explicación convincente de lo que le pasa. La solución más eficaz en este tipo de casos es no contar con él para nada o reasignarle otras funciones.

Gabriel GINEBRA en “Gestión de incompetentes“.

Veamos la respuesta a una serie de preguntas evidentes que podrían ser claves sobre este tema.

¿Salir del euro implica salir de la Unión Europea?

En principio, no. De hecho hay que pensar que sólo 17 de los 27 países de la UE comparten la moneda única. En términos legales, la cosa no está tan clara. El Tratado de Lisboa sí contempla la posibilidad de que un país abandone la UE. Pero no hay ninguna ley que regule la salida del euro ya que no tenemos políticos inteligentes que se les ocurriera la posibilidad de que un país decidiese abandonar la moneda única.

No. Sin ir más lejos la República Checa y Eslovaquia compartieron moneda hasta 1993. Catorce de las repúblicas que formaban la Unión Soviética crearon sus propias divisas después del colapso del rublo ocurrido en los años 1991 y 1992.

La historia pasada da mucha más información. Hay muchos ejemplos durante el siglo XX: 69 países salieron de uniones monetarias. Es importante tener en cuenta que el euro no es “un fin en sí mismo”. El euro es un instrumento que se creó con la esperanza de mejorar las economías de los países europeos y reforzar un sentimiento de unidad.

Con nocturnidad y alevosía. El gobierno lo anunciaría de forma repentina. No hay otra opción. Si el gobierno lo anunciase con antelación todo el mundo trataría de transferir su dinero a cuentas en el extranjero. Esto es así porque, después de una devaluación, los euros depositados en un banco alemán valdrían más que los euros depositados en un banco español. Los políticos van a intentar evitar que esta hipotética fuga masiva de capitales provocara el colapso inmediato del sistema financiero.

El gobierno va a negar que España saldrá del euro hasta el último momento y lo va a anunciar por sorpresa. Lo que se suele hacer es anunciarlo un sábado por la mañana para que tenga efecto el lunes siguiente. Esto da dos días a las instituciones financieras para realizar las actualizaciones en sus sistemas.

El gobierno prohibiría temporalmente la transferencia de dinero al extranjero. También limitaría la cantidad de dinero que cada persona puede sacar del banco. A esto se lo conoce popularmente como corralito. Hay que recordar que en Argentina tuvieron el dinero bloqueado por el corralito unos dos años.

La nueva moneda de curso legal se devaluaría con respecto al euro. Los expertos que han calculado el impacto consideran que para el caso de España la devaluación puede ser inicialmente de un 50-60% para posteriormente estabilizarse en torno al 35%. Pero la verdad es que nadie sabe a ciencia cierta la cantidad exacta. Caso de dar por buena esta cantidad y hablando claro esto supondría que automáticamente se pasa a ser un 35% más pobre de un sábado a un lunes.

Es metafísicamente imposible hacer el cambio en un fin de semana de todos los billetes. Es necesario cierto tiempo.  El Banco de España necesitaría algunos meses para imprimir la nueva moneda y reemplazarlos por los billetes de euro que ahora están en circulación. Lo que se ha hecho históricamente es adoptar una solución temporal. Se pone un sello a todos los billetes guardados en los bancos del país. De esta forma se diferencia rápidamente la nueva moneda del euro. Los ciudadanos estarían obligados a llevar los billetes que se tengan en casa al banco para que les pusiesen el sello de validez de curso legal. El gobierno anunciaría una ley que diría algo así como “los billetes no sellados no son de curso legal en España” y también que quienes pagen, o acepten pagos, en billetes sin sellar serían acusados de cometer un delito. Una vez se imprimiera la nueva moneda esos billetes se irían introduciendo poco a poco en circulación igual que se hizo cuando se pasó de la peseta al euro. La conversión a la nueva moneda sería mucho más sencilla que en otros precedentes históricos porque ahora la mayor parte del dinero guardado en los bancos sólo existe en forma electrónica.

Desde 1999, emitimos nuestra deuda pública en euros. Después de la devaluación, el Estado no podría pagar sus deudas a los bancos de los países que siguieran en el euro. Inevitablemente, tendría que renegociar la deuda y pagar menos de lo debido. A esto se lo conoce técnicamente como default. Afortunadamente, el 90% de la deuda pubĺica española con el extranjero se emitió bajo legislación local, es decir, los posibles conflictos entre deudores y acreedores deben resolverse ante los tribunales españoles. Las empresas privadas, y en especial los bancos, también deberían renegociar sus deudas con el extranjero. Los que no tienen posibilidad de negociación de la deuda son los particulares. Según como se hagan las cosas pueden verse muy favorecidos o muy perjudicados.

- Los ahorradores españoles: porque los ahorros perderían gran parte de su valor debido a la devaluación. Tal y como se ha dicho anteriormente, se estima que podría ser alrededor de un 35% de pérdida.

- Los bancos alemanes, franceses y británicos: porque perderán mucho dinero debido al default. Probablemente esos bancos luego deberían ser rescatados por sus contribuyentes lo que va a generar importantes tensiones políticas entre los países de la UE.

Durante la crisis asiática de 1997 Indonesia, Corea del Sur y Tailandia hicieron defaults en sus deudas y devaluaron sus monedas. A pesar de una fuerte contracción de sus economías en los meses posteriores, lo normal es que se recupen sus niveles de precrisis en menos de dos años. Se puede constatar que han continuado creciendo desde entonces.

Lo mismo puede decirse de Argentina. Después de eliminar la convertibilidad con el dólar, hacer default y devaluar el peso la economía argentina ha crecido más rápido que la brasileña durante la última década.

¿Cuáles son las eventuales medidas que se pueden adoptar ante la posibilidad de encajar una pérdida de estas características?

Ante una ruptura del euro, una devaluación o un efecto dominó lo mejor es mirar los ejemplos de la historia pasada. En este tipo de situaciones todo lo que está nominado en la nueva moneda se va a ir al garete. Lo que se lleva la peor parte son los terrenos, las viviendas, las acciones nacionales, los bonos del Estado y el dinero en efectivo que sean del país que quiebra. No tiene buena pinta lo que le puede pasar a los depósitos garantizados de los ya famosos 100 mil euros porque, entre otras cosas, el fondo de garantía que existía ya se ha gastado con las quiebras anteriores a Bankia. Ahora ya no queda nada. Sí es cierto que lo que son acciones de bolsa suelen recuperarse bastante rápido y, en especial, las empresas que tienen un importante negocio fuera del país.

En concreto, las principales recomendaciones son:

- Los activos hay que tenerlos nominados en monedas fuertes y, a poder ser, diversificados.

- Tomar posiciones en acciones de bolsa que no sean del país que se prevea que va a quebrar.

- Tomar posiciones en metales preciosos y materias primas que siempre se han considerado como un valor refugio.

- Tener el dinero en efectivo en cuentas que estén realmente en el extranjero a pesar de que la inflación y el fisco se puedan comer toda la posible ganancia.

- Tener dinero en efectivo en diferentes monedas que no sean el euro. Lo mejor es tener lo que se conoce como una cesta de monedas. Precisamente hoy he hablado de este tema con un cliente. Le he recomendado que los 30 mil euros que tiene guardados bajo el colchón lo mejor que puede hacer es ir al banco y cambiar una parte importante. Le he sugerido, por ejemplo, que sea en dólares americanos, libras esterlinas y francos suizos aparte de quedarse con algo de euros. El porcentaje a cambiar ya depende de cada uno en función de la confianza que tenga en que las cosas se solucionen para bien o para mal.

- Tener ingresos diversificados y que provengan del exterior.

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Veamos un conjunto de criterios básicos que hay que considerar en este tipo de inversión:

Especular como concepto: Hay que tener muy en cuenta que hay un 50% de probabilidades de acertar a la hora de escoger entre comprar o vender. Si tenemos en cuenta que para recuperar una determinada pérdida es necesario un porcentaje mucho mayor de ganancia para equilibrarla quedarnos sin saldo es lo que puede ser más probable. Si a ello le añadimos la merma ocasionada por los gastos financieros de la operativa las perspectivas no son nada halagüeñas.

Cuenta de trading: Sólo invertir en cuentas administradas por traders y brokers autorizados y acreditados por los organismos oficiales. Si la cantidad a invertir es importante lo mejor es diversificar y usar diferentes cuentas con diferentes traders.

Horario del mercado: Las 5.00 pm en Nueva York (USA) es considerado el principio y final de operación diaria en el mercado Forex. Los sábados, domingos y días festivos en la mayoría de los bancos de todo el mundo se cierra.

Capital invertido: No invertir nunca más dinero del que uno pueda permitirse perder. No endeudarse nunca para acceder a este mercado. Es muy importante realizar operaciones de tal forma que no nos quedemos sin capital rápidamente. Se suele recomendar que lo invertido sea un 5% de lo que tengamos en la cuenta con un máximo del 30%.

Apalancamiento: Es un arma de doble filo. El gran secreto de una ganancia rápida conseguida en los mercados de divisas está en el apalancamiento. Esto quiere decir que se invierte con un determinado multiplicador. Hay que ser muy cuidadoso cuando la ratio sea superior al 20:1 porque la pérdida puede acabar siendo fulminante. Hay plataformas que llegan a dar proporciones de apalancamiento del orden de 200:1. En estos casos hay que ser muy consciente que un apalancamiento muy alto puede amplificar muy gratamente las ganancias y amplificar dramáticamente las pérdidas.

Pares de divisas: Son la base de las transacciones del mercado Forex. En cada par de divisas, el inversor estará comprando o vendiendo una de las divisas. Va compensada con la otra divisa del par. Así todas las transacciones en Forex significa que se compra una divisa y simultáneamente se vende la otra. Se expresa, por ejemplo, como: USD/EUR.

Invertir con la tendencia: Creo que se obtienen los mejores resultados cuando se invierte con la tendencia a largo plazo y después de una reacción contraria a esa tendencia en el corto plazo.

Número de operaciones: Se suele recomendar en todos los manuales no realizar muchas operaciones. Lo más próximo a una al día suele ser lo mejor. Si el número de transacciones diarias es demasiado elevado (scalping) es posible que el negocio termine siendo mucho menos rentable de lo esperado. Esto es debido a que todos los brokers cobran a sus clientes una comisión por cada transacción realizada lo que puede acabar consumiendo las ganancias obtenidas en el mes y termina siendo método contraproducente. Esto  depende de la diferencia entre valor de compra y el de venta (spread) cobrado por el broker y del porcentaje de ganancias generado cada mes. Un spread reducido de un pip permite realizar una mayor cantidad de transacciones al mes. Con spreads altos lo mejor es hacer pocas operaciones y más largas en el tiempo.

Stop loss: El uso del stop loss permite limitar las pérdidas al cerrar una operación al precio que marquemos. Si nos equivocamos y cerramos una operación con pérdidas nos va a representar que tengamos que hacer operaciones muy rentables para compensar las pérdidas. El mejor uso del stop loss lo conseguiremos para correr una ganancia y no perder toda la subida o bajada. Lo mejor es ir moviendo el stop loss a medida que el precio nos sea favorable. Siempre es mejor poner un stop loss a cerrar con una liquidación directa. Ver artículo complementario: Las órdenes de stop-loss.

Límite: Es una orden que consiste en salir de la posición cuando se llega a un determinado precio. Colocar un límite suele ser útil únicamente cuando calculamos que la curva de precios tiene una resistencia importante a subir o un soporte importante a bajar en un determinado nivel.

Rollover: Es el interés que se paga o se recibe por mantener una posición abierta por un tiempo superior a un día interbancario. Cada divisa tiene un interés asociado. Como en el mercado Forex las operaciones se realizan entre pares de divisas, cada operación no solo involucra dos monedas diferentes, sino que también involucra sus dos diferentes tasas de interés. Si la tasa de interés de la moneda que se compra es superior a la tasa de interés de la moneda que se vende entonces se gana el interés por rollover (roll positivo). Si la tasa de interés de la moneda que se compra es menor a la tasa de interés de la moneda que se vende entonces hay que pagar el interés por rollover (roll negativo). El interés por rollover puede añadir un costo o una ganancia adicional en la operación. El rollover se suele liquidar al inicio de cada sesión.

Este programa de Salvados emitido en La Sexta no tiene desperdicio. Vale mucho la pena para entender lo que está sucediendo. No se debe tolerar ni un día más. Tal y como dice el entrevistado en realidad estamos inmersos en un nuevo tipo de guerra: la económica.

Hay que recordar que a las operadoras de trading lo que realmente les interesa es que hagamos muchas operaciones ya que su ganancia está en las comisiones o márgenes que se ganan con ello. No ganan nunca invirtiendo su dinero junto con el nuestro. Es por este motivo, que nuestra actitud debe ser justo la contraria a la que las operadoras desean que hagamos. Es muy bueno ser comedido y hacer pocas operaciones.

Cursar órdenes stop-loss tiene un efecto, en principio, positivo porque limitaremos las pérdidas que asumiremos. Aunque tiene, también, un efecto muy negativo y es que, sistemáticamente, podemos ir perdiendo capital como consecuencias de las oscilaciones normales que realizan los precios de una cotización. Hay que recordar que si perdemos un 5% vamos a necesitar ganar mucho más de un 5% en la siguiente operación para quedarnos con el mismo capital inicial. Sospesando los efectos positivos con los negativos yo valoro más los negativos por lo que no suelo usar este tipo de órdenes para encajar pérdidas. Suelo esperar más tiempo hasta un nuevo cambio de ciclo.

A mi modo de ver las cosas, creo que las órdenes stop-loss pasan a tener muchísimo interés cuando hemos conseguido una determinada ganancia. En estos casos suele ser un error dar una orden de venta y hacer caja. Lo que hay que hacer es cursar una orden de stop-loss en lugar de vender. Esto permite que en los casos en los que tengamos la suerte de estar en una fuerte reacción podamos quedarnos con casi toda la ganancia que genere ese movimiento. Esto se hace cambiando la orden de stop-loss a medida que la cotización evolucione a nuestro favor. Justo en el momento que la reacción cambie de sentido porque se agote su impulso dará con nuestra orden limitante que nos permitirá salir del mercado habiendo adquirido la máxima ganancia posible gracias a esta técnica.