Kundel Investment TFI

Cierpliwość i jeszcze raz cierpliwość

noreply@blogger.com (Unknown) — Sun, 16 Aug 2009 20:43:00 +0000

IPL, moja jedyna spółka portfelowa po 16,00. W międzyczasie jeszcze 81 groszy dywideny wpłynęło na konto. Dużo czasu upłynęło ale warto było czekać. Ostatnio mało piszę. Poprawię się myślę w przyszłym roku (w tym będzie ciężko)poniewż szkoda zaniedbać tego bloga.

Jestem na rynku, przeżyłem bessę i to dodaje mi sił!

Pozdrawiam jak ktoś to w ogóle jeszcze czyta :))

Long time not seen...

noreply@blogger.com (Unknown) — Wed, 01 Apr 2009 17:15:00 +0000

tak..... bylem i jestem nadal bardzo zajety nowym projektem w pracy... dodatkowo mialem 2 awarie domowego komputera, bessa trwala... nic ciekawego sie nie dzialo... wiec kundel mial w zasadzie wolne a ciekawostki rozne mozna zawsze znalezc na blogach, ktore znajdziecie w listwie z boku strony. tutaj ma byc pewnego rodzaju dziennik tradera (moze tygodnik) ale poniewaz nie ma od dawna tradow to nie ma o czym pisac..:)

ostatnio jednak mamy pewne ozywienie na Impelu i dosc ciekawie wygladajacy trend wzrostowy, ktory poki co zaprowadzil kurs w okolice 11 PLN. kto kupil po 6,60 ten ma juz ladny zarobek - learning na kolena besse zapisany... czekac az spolki beda absurdalnie tanie...

obserwuje wiec i wypatruje hossy :) wiosna juz jest :)

Przerwa w pisaniu a bessa trwa

noreply@blogger.com (Unknown) — Sat, 24 Jan 2009 11:33:00 +0000

Okres Świąteczny i feryjny pisaniu nie sprzyjają :)

Aktualna pozycja na akcjach Impel jest nadal przeze mnie utrzymywana. Mamy informacje o skupie w cenie 9,15. Ta cena mnie nie satysfakcjonuje - zresztą sam Zarząd w komunikacie podaje, że jest to ponieżej wartości ale chce wykorzystać kryzys finansowy w celu tańszego skupu. Ja więc poczekam, wychodzenie teraz ze stratą nie ma raczej sensu. ż prawie 1,5 roku. Zakładam, że w wezwaniu dużo akcji oddadzą fundusze (skoro teraz tak sypią)że to oznaczać nawet skup 3 mln akcji za pierwszym podejściem. To przy cenie 9,15 sprawi, że zostaną jeszcze pieniądze z 35 mln przeznaczonych na skup. Dlaczego wtedy nie wypłacić dywidendy akcjonariuszom skoro po 3 kwartałąch mamy bardzo dobre wyniki... i nagrodzić trochę długoterminowców.

W kolejnych etapach rozwoju inwestycyjnego chcę skoncentrować się na graniu z trenedem, na płynnych instrumentach. Buduję aktualnie narzędzie ku temu wzorując się na działalności Ed Seykoty. Inwestowanie w wartość ma sens ale w momencie schyłku bessy. Patrząc na to jak działa tłum, nie widząc wartości zupełnie lub ją znacznie przeceniając wolę skoncentrować się na wyłapywaniu trendów, które są właśnie przez tłum generowane.

Koniec wezwania na Impela 28.01. więc już niedługo dużo się wyjaśni.

Pozdrawiam życząc dzielnej walki z bessą, która według ankiety na stooq.pl dała się wielu inwestorom we znaki. Szczególnie tym początkującym. Mi równiez :)

Odwrócona głowa z ramionami (RGR)

noreply@blogger.com (Unknown) — Mon, 08 Dec 2008 17:45:00 +0000

Zarówno na naszym rodzimym WIG20 jak i na S&P tworzy się formacja odwróconej głowy z ramionami. Wygląda na to, że przed nami spore wzrosty przez najbliższe 2-3 tygodnie. Na WIG20 zasięg według mnie do okołó 2075 punktów. Niech to będzie moja prognoza. Zamknięcie pozycji poniżej lini szyji jeżeli tam spadnie.

13 listopada - Ameryka się broni.

noreply@blogger.com (Unknown) — Thu, 13 Nov 2008 17:51:00 +0000

13 listopada... nie jestem przesądny ale szkoda, że akurat 13-stka sie trafiła na tak istotny dzień.

Dzień istotny dla inwestorów na całym Świecie - czy USA się wybronią i ukształtują podwójne dno. Low 10.10.2008 był na 839,8 na S&P. Teraz o 18:53 mamy 830,32 czyli zagłada blisko. Na razie 1,2% i to można jeszcze wybronić.

Dzień istotny dla mojego portfela -wyniki kwartalne Impel - 18:56 i nadal nie ma...

Pozostaje czekać...

Mamy odbicie!

noreply@blogger.com (Unknown) — Tue, 04 Nov 2008 17:56:00 +0000

I to bardzo duże. WIG 20 wzrósł o kilkaset punktów od swojego dołka. Większość graczy (w tym i ja) ma jednak swieże wspomnienia z ostatnich spadków i patrzy na wzrosty trochę niepewnie. Wielu wróży, że jeszcze raz uderzymy w dno... czy większość się znów pomyli...???

Patrząc na to jak trudna jest analiza spółek, prognozowanie ich wyników finansowych, małą płynność wielu ciekawych firm etc. coraz bardziej zastanawiam się nad podzieleniem portfela na 2 części:
Część długoterminową gdzie będą wpadać niewielkie ilości ciekawych fundamentalnie spółek, w czasie bessy, po długich spadkach, po sesjach paniki etc.
Częśc kontraktową - zapewnijącą sporą płynność, możliwość grania z aktualnym trenedem... jaki by on nie był. Nie chcę wykorzystywać maksymalnie poziomu lewarowania a jedynie posłużyć się konraktami jako narzędziem.

Zakładam, że dobremu inwestorowi/graczowi/spekulantowi powinno być obojętnę czy akcje rosną czy spadają. Ważne jest granie z trendem. Jakakolwiek waka z nim nie ma sensu i jest z góry skazana na porażkę. W rynku niedźwiedzia rynki zachowują się w końcówce dokładnie tak samo irracjonalnie jak w rynku byka. Czasami mocne fundamentalnie spółki mogą mocno spaść. A to powoduje utratę wiary we własne zdolności i stres. Ciekawymi przykładami ostatnich dni są Impel oraz Wielton. Dlatego uważam, że być może granie na szerokim rynku pod trend (kontrakty) wydaje się być ciekawsze. Można nawet spróbować wymyślić sobie konkretny system transakcyjny... (patrz link do InwestorTS po lewej stronie).

Nowe linki z lewej strony

noreply@blogger.com (Unknown) — Sat, 25 Oct 2008 09:58:00 +0000

Dodałem z lewej strony 3 nowe linki do miejsc w sieci:

Alphatrends - analiza techniczna rynku amerykańskiego, codziennie video z analizą. English.

Blogi Bossa - skarbnica wiedzy na każdy temat związany z inwestowaniem.

Komentarze Wojciecha Białka - zbiór ciekawych analiz opartych na daych makro, historii etc. + prognozy na przyszłość.

Wszystkie 3 linki polecam zainteresowanym tematem inwestowania.

Rocznica krachu

noreply@blogger.com (Unknown) — Fri, 24 Oct 2008 16:58:00 +0000

WIG20 - dzisiejsze minimum 1502 punkty, rocznica krachu na giełdzie była obchodzona godnie :)

Wskaźnik C/Z dla naszego rynku po dzisiejszej sesji 9,84.

Ktoś za wszelką cenę chciał pozbyć się akcji Impel więc mieliśmy ładny obrót jak na tą społkę... i pokaźny spadek... Amica zachowywała się trochę lepiej. Znalazłem jakieś zaskórniaki i po 7,40 kupiłem odrobinę Impela.

Rynki akcji zachowują się tak jakby Świat miał się skończyć...

Cały Świat będzie dziś patrzył na USA - czy obronią dołki z 10.10.2008?

Polska vs reszta Świata + wskaźniki

noreply@blogger.com (Unknown) — Thu, 23 Oct 2008 16:34:00 +0000

1. Popatrzmy najpierw na zachowanie naszego rynku od 10.X. vs USA oraz DAX.

Porównujemy wartość indexów z 10.10. i dzisiejszego close (USA na wczoraj)

WIG 20 (1991,6) (1617,3) zmiana -18,8%
S&P500 ( 899,2) (896,78) zmiana -0,3%
DAX (4519,7) (4519,7) zmiana 0%

Patrząc po minimach tylko WIG20 pogłębił dołki z 10.10.
Na tle świata wyglądamy beznadziejnie.

2. Podaję za dzisiejszym stooq.pl statystyki dla rynku polskich akcji.

C/WK = 1,34
C/Z = 10,15

nie jest drogo... przy rosnącym PKB, rosnącej sprzedaży detalicznej etc. spółki powinny poprawiać swoje wyniki - ciekawe jak wpłynie to na wskaźnik C/Z i C/WK?
KGHM będzie oczywiście ciążył - pytanie co już jest zdyskontowane w cenie?

Moim zdaniem obecne spadki wywołane są umorzeniami TFI oraz ucieczką zagranicy od Polskich aktywów - pochodna Węgier. Zostaliśmy jedna włożeni do tego samego worka niesprawiedliwie. Jak będzie - czas pokaże. Pozostawiam do przemyślenia.

Dla przykładu:
23.10.Warszawa (PAP) - Zysk netto po trzech kwartałach 2008 roku wzrósł rok do roku o 65,6 proc., do 330 mln zł - poinformował Getin Holding w czwartkowym komunikacie.

Wczoraj kupowałem Impela po 9,50 - dziś było taniej. Niestety gotówki już brak...

Roszady w portfelu, złotówka, kredyty

noreply@blogger.com (Unknown) — Wed, 22 Oct 2008 17:12:00 +0000

W ostatnich dniach dokonałem małych zmian w portfelu. Ponieważ ryzyko jest obecnie bardzo duże postanowiłem wyjść z 2 najbardziej ryzykownych inwestycji i kapitał przenieść do tych, które uważam za bardzo pewne.

Z portfela wyleciał Groclin oraz Forte. Groclin ponieważ może mieć problemy z osłabieniem w przemyśle samochodowym. Forte działa w branży meblarskiej, która może mieć kłopoty z powodu kryzysu na rynku nieruchomości.
Za środki ze sprzedaży tych akcji kupiłem akcje Impel. Skup został przegłosowany. Cena przy założeniach: kwota skupu maks 35 mln oraz ilość akcji maks do skupienia 3mln powinna być nie niższa niż 11,66gr. Kupując więc akcje Impel za 9,40-9,50. Z tych wyliczeń 20% zysku prawie pewne... Później zobaczymy.

Tymczasem rozpoczął się skup akcji własnych przez Amicę. Na razie wpływ na kurs bardzo pozytywny i oby tak dalej.

Złotówka bardzo ostatnio traci, jeżeli ktoś wziął niedawno kredyt we frankach na 100% nieruchomości to współczuję. Ale zakładam, że każdy wiedział co robi.

Z punktu widzenia mojego portfela najważniejszą informacją na jaką czekam jest skup akcji własnych Impel - w jakiej formie? (zakładam wezwanie) i za jaką cenę?

Bardzo istotne będą też wyniki Amica SA. Mamy dość wysoką bazę z Q3 2008 i ciekaw jestem czy spółka sprosta oczekiwaniom poprawy wyniku.

Stay tuned...

Krach i co dalej?

noreply@blogger.com (Unknown) — Wed, 15 Oct 2008 18:58:00 +0000

Piątek był na światowych giełdach sądnym dniem. WIG20 podążał za wydarzeniami na świecie i spadał momentami 13% aby zakończyć sesję na około 8% spadku. Obroty potężne sięgnęły ponad 2,5 mld złotych. Biorąc pod uwwagę, ze akcje są aktualnie 2 razy tańsze niz u schyłku hossy to ich wolumen był ogromny. Takie zachowanie rynku idealnie wpisuje się w ksiązkowe zakonczenia bessy - "panika". I jezeli chodzi o rynki swiatowe to nadal mozna wyznawac ta teorie. Byc moze to dno bedzie jeszcze testowane ale sytuacja wyglada tam na chwilowo uspokojona.
A co u nas??? U nas WIG20 juz postanowil przetestowac dno z dnia paniki a dzis nawet zakonczyl sesje nizej w cenach zamkniecia niz w piatek. Brawo! Jedyne co jest pocieszajace to dzisiejsze mizerne jak na ostatnie czasy obroty. Dlaczego jednak od momentu paniki jestesmy tak bardzo slabi w porownaniu do innych rynkow? Upatrywal bym tutaj umorzen akcji przez TFI po tym jak w ostatnia sobote naglowki gazet uderzaly tytulami w stylu "Krach", "Gdzie jest dno" (takie naglowki zreszta tez znakomicie wpisuja sie w koniec bessy). Teraz wypada miec nadzieje, ze fala umorzen byla nagla i szybko sie zakonczy. Krotkoterminowo byc moze bedziemy slabsi. Jezeli jednak swiatowe indeksy nie spadna ponizej piatkowych dolkow w ciagu najblizszego czasu to powinnismy odrabiac ten dystans - rowniez z pomoca zagranicy.

Poniewaz dawno nie pisalem to nalezy wspomniec jeszcze, ze jutro mamy walne spolki Impel, ktore zadecyduje na temat skupu akcji wlasnych. Impel chce skupic okolo 3mln akcji. Patrzac na obroty z ostatnich miesiecy to bedzie im trudno dokonac tego w cenie poniej 15 PLN. Z drugiej strony maja na skup 35 mln PLN wiec w cenie 15 zlotych na 3mln akcji nie starczy. Fundusze posiadajace akcje spolki raczej nie sa w wielkiej desperacji aby je sprzedac wiec z niecierpliwoscia czekam na rozwoj wypadkow. Licze na cene minimum 15 zlotych. Podchodzac wiec do tematu zdroworozsadkowo nabylem niedawno calkiem "okazyjnie"? niewielka ilosc akcji w cenie 8,70. Ostatnio zreszta widac wzmozone obroty na akcjach Impela i zastanawiam sie kto za tym stoi a przede wszystkim kto sprzedaje w takich cenach.

Duża zmienność...

noreply@blogger.com (Unknown) — Fri, 19 Sep 2008 10:20:00 +0000

Dla osób obserwujących aktaulnie rynki finansowe są to z pewnością ciekawe czasy. Mamy do czynienia z wielką zmiennością w notowaniach akcji, surowców (ostatnio metale szlachetne), obligacji w USA etc. Rozchwianie jest wyraźne.

W ostatnich 2 sesjach w USA patrząc na wykres S&P500 mozna się doszukać formacji "dwóch dni odwrotu" - "mutacja" dnia odwrotu - na sporym wolumenie. Oznacza to zgodnie z teorią conajmniej początek kortekty ostatniego trendu. (patrz Zenon Komar "Sztuka Spekulacji").

Na mWigu40 mamy ukształtowane w piekny sposób podwójne dno. To też dobry prognostyk.

Wczoraj rano chciałem zająć pozycję L na kontraktach widząc wyprzedanie Wigu20, bylismy po panice w USA... ale się wystraszyłem.. niestety... kolejnych strat (można było na L-ce zarobic od tego czasu sporo i pewnie jest szansa na WIG20 na 2500 punktów w najbliższym czasie). Na kontrakty przyjdzie znowu pora ale pewnie w spokojniejszych czasach.

Tymczasem System Investor_ts generuje ciekawe sygnały i jak widać historycznie świetnie sobie radzi... niestety autor nie zdradza tajników :)

Rynek polskich akcji - coraz lepsze perspektywy

noreply@blogger.com (Unknown) — Tue, 19 Aug 2008 18:55:00 +0000

UWAGA: Prawidłowa data posta to 09.09.2008 (miałem kopię roboczą 19.08. i google tak dziwnie zadatował).

Tak się złożyło, że kundla ostatnio więcej nie ma niż jest więc i mało pisze... Do tego dochodzi dużo zajęć w pracy...

Z drugiej strony na rynku nie działo się nic ciekawego. Dopiero ostatnio mamy jakiś ruch, szczególnie na mWig40, który może dawać inwestorom jakieś nadzieje na koniec bessy.

Najpierw pochwalę się, że dość trafnie przewidziałem koniec hossy na ropie...
post 1
post 2

i mamy...
wykres ropy

Niestety nie poszło za tym żadne zajęcie pozycji na rynku (głównie z braku czasu) więc nie mam z tego żadnych profitów.

Obserwujemy ostatnio również znaczne osłabienie złotego względem głównych walut
złotówka

to z kolei znakomita wiadomość dla eksporterów a co za tym idzie dla osób inwestujących w ich akcje. Dodatkowo inwestorzy zagraniczni mogą wykorzystać osłabienie złotego do zajęcia pozycji na polskim rynku akcji - za każde euro czy dolara kupią wiecej udziałów w polskich spółkach.

Spółki z mojego portfela pokazały dobre wyniki (Impel, Amica, Forte dużo lepsze iż rok temu więc trend jest pozytywny. Przyjdzie czas, że rynek to doceni).
Czekamy więc na koniec bessy, to już ponad rok na mWig40 więc najwyższy czas... Znacznie też poprawiły się wskaźniki polskich spółek po sezonie wyników.
C/Z dla mWig40
C/Z dla Wig

z giełdowym pozdrowieniem... kundel

Czekając na wyniki spółek

noreply@blogger.com (Unknown) — Sat, 09 Aug 2008 16:06:00 +0000

Czekam cały czas na wyniki Impela i Forte za 2 kwartał. Będą w przyszłym tygodniu. Dotychczas wyniki pokazała jedynie Amica. Zostały one przyjęte przez inwestorów dobrze. Niestety mogło być jeszcze lepiej gdyby nie kolejne jednorazowe odpisy. Mimo to spółka pokazuje, że jest w stanie generować zyski na swojej bieżącej działaności. Ciekaw jestem co pokaże raport skonsolidowany.

Impel najpierw kupił spółkę Tara Cosmetics za niewielkie pieniądze, później podał komunikat, w któym poinformował, że do tej spółki z siedzibą w Amsterdamie przeniósł udziały swojej medycznej spółki Promedis. Dla mnie oznacza to, że spółka jest już gotowa do sprzedaży a Impel chce zaoszczędzić na podatkach. Cieszy mnie, że spółka dba o interesy akcjonariuszy :) Skarb Państwa marnotrawi wystarczająco dużo pieniędzy z moich podatków.

Na Groclinie mamy ostatnio gorące dni, kurs na dużych obrotach rośnie. Nie wyjaśniło się jednak dotychczas kto stoi za zakupami - czy było to wejście jakiegoś funduszu, dużego inwestora czy zwykła spekulacja. Mimo wszystko cieszy, że kurs odbija od dna.

Koniec wakacji, update portfela...

noreply@blogger.com (Unknown) — Fri, 01 Aug 2008 13:14:00 +0000

Witam wszystkich czytelników. Wszystko dobre mija szybko i juz jestem po wakacjach...

Warto zaktualizować wartość portfela ponieważ dawno tego nie robiłem:

Dodam, że w międzyczasie dokupiłem akcji Impela oraz Groclinu.

IPL - zakup 13,37, cena 10,47, zmiana -22%
FTE - zakup 5,23, cena 6,01, zmiana +15%
AMC - zakup 17,18, cena 9,99, zmiana -42%
GCN - zakup 11,25, cena 7,5, zmiana -33%

razem zmiana portfela o -26%.

Bessa jest świetną lekcją dla każdego inwestora i cieszę się, że ja przeżywam. Zakupy akcji, których dokonałem były szczególnie przemyślane. Wybrałem spółki o niskim wskaźniku C/WK oraz potencjale wzrostu zysków w okresie 1 roku. Wtedy wydawało mi się, że np. wartość wskaźnika C/wk = 0.5 jest niska. Okazuje się jednak, że na rynku bessy nie ma dolnych ograniczeń. Dla Groclinu ten wskaźnik sięgnął np. 0.14.

To pokazuje, że zakupy akcji, nawet silnie przecenionych, na rynku niedźwiedzia są bardzo ryzykowne i lepiej w zgodzie z książką Zenona Komara poczekać na odwrócenie trendu.

Całe moje przejście przez schyłek ostatniej hossy i obecną bessę, mam nadzieję, nie pozostanie bez wpłuwu na moje decyzje inwestycyjne w przyszłości. Nauka kosztuje (na razie -28%) ale dopóki akcje nie sprzedane to strata ni jest zrealizowana. Fundamenty spółek nadal oceniamm tak samo jak w styczniu.

pozdrawiam inwestorów!

Urlop

noreply@blogger.com (Unknown) — Mon, 21 Jul 2008 22:21:00 +0000

Na giełdach mamy lekkie odbicie. Ponieważ byłem jednak ostatnio bardzo zajęty - nie skomentuję nic gdyż nie śledziłem bieżących wydarzeń. Teraz udaję się na tydzień na zasłużony urlop :) Stay tuned!

Ropa w dół

noreply@blogger.com (Unknown) — Tue, 08 Jul 2008 19:29:00 +0000

Na ropie mamy 2-gi dzień mocnej korekty. Dość istotny jest poziom około 131,5$ za baryłkę tam upatrywałbym wsparcia. Według Kundla po przebiciu tego poziomu możemy zacząć grać ropę na któtko... lub akcje na długo... w końcu to ropa w ostatnich czasach była przyczyną spadków na giełdach (obawy przed inflacją i spowolnieniem gospodarczym). Zobaczymy jak rozwinie się sytuacja.

Kundel dokupił akcji Impel - czekam cały czas na wieści o sprzedaży Promedis.

Pozostałe akcje portfelowe dostały ostatnio od rynku ale cóż, takie uroki bessy. Lepiej mieć wszakże Impel od poziomu około 13 PLN(po uśrednieniu) niż od poziomu 40 PLN z lipca 2007. W długim terminie, jeżeli założenia co do wyników spółek w przyszłości się potwierdzą, ta strategia inwestycyjna powinna przynieść duże korzyści, choć na przyszłość rozłożyłbym zakupy w czasie. Ten blog to oceni.

PIerwszy odważny?

noreply@blogger.com (Unknown) — Mon, 30 Jun 2008 21:09:00 +0000

Dzisiejszy Puls Biznesu przynosi informacje, że OFE Polsat ruszył do zakupów akcji. Mamy więc pierwszego odważnego zarządzającego funduszami i to mi się bardzo podoba. Wojciech Olszewski zwraca uwagę, że za zakupami akcji nie stoją emocje lecz chłodna analiza rynku i wartości spółek.
Kolejne argumenty to dużo planowanych skupów akcji oraz zakupy insiderów. Wydaje się, że OFE Polsat podejmuje słuszną decyzję wierząc w fundamenty spółek. W końcu rynek akcji, szczególnie polskich, nie będzie spadał wiecznie...

Dodam jeszcze, że OFE Polsat historycznie ma najwyższą stopę zwrotu...

W której fazie cyklu giełdowego jesteśmy?

noreply@blogger.com (Unknown) — Mon, 23 Jun 2008 20:53:00 +0000

Według teorii Dowa zarówno hossa jak i bessa mają po 3 fazy.

Zanim jednak opiszę te fazy postarajmy się zrozumieć dlaczego tak ważna jest identyfikacja trendu. Ważna jest ponieważ 75% akcji zwyzkuje podczas hossy a 90% zniżkuje podczas bessy. Innymi słowy konia z rzędem temu kto w czasie bessy potrafi zarobić a anty-Nobla temu kto w czasie hossy potrafi stracić.

Pamiętać należy, że rynek w kulminacji hossy przewartościowuje akcje, a w czasie największego dołka bessy akcje są bardzo niedowartościowane.

Hossa i jej fazy.

Pierwsza faza hossy jest wynikiem zbytniego niedowartościowania rynku, pochodną zbytniego pesymizmu panującego na giełdzie. Następuje zwykle niespodziewanie i inwestorzy przecierają oczy ze zdumienia widząc rosnące (w końcu...) ceny akcji. Druga faza hossy jest reakcją na poprawiające się wyniki spółek. Inwestorzy widzą, że gospodarka zmierza w dobrym kierunku i przyszłość rysuje się w kolorowych barwach. Trzecia a zarazem ostatnia faza hossy cechuje się zbytnią wiarą inwestorów w akcje. Nikt nie dopuszcza spadków na giełdzie, inwestują wszyscy począwszy od fryzjerów a na górnikach skończywszy. Firmy emitują nowe akcje, mamy wiele debiutów po wysokich cenach. Taką sytuację mieliśmy własnie w lipcu - nie ma tego w teorii Dowa ale możemy powiedzieć, że w dzisiejszych czasach: na potęgę reklamują sie fundusze inwestycyjne a ludzie chętnie wpłacają do nich pieniądze. W tej fazie hossy tłum nie myśli...

Bessa i jej fazy:

W pierwszej fazie bessy mamy do czynienia z pozorną korektą. Odbywa się w to w momencie kiedy akcje spółek są już mocno przwartościowane. Tłum spekuluje. Najbardziej doświadczeni inwestorzy zamykają swoje pozycje. Tłum powoli jest zdziwiony, że ceny akcji nie rosną zgodnie z jego założeniami. Druga faza bessy to panika. Zniżka notowań postępuje błyskawicznie. Panika trwa od kilku dni do kilku tygodni. Po tej fazie paniki następuje krótkotrwałe odbicie na rynku akcji. Trzecią fazą bessy jest faza rozczarowania. Gracze, którzy nabywali akcje w czasie paniki poddają się i również je sprzedają. Rynek nie reaguje nawet na dobre informacje. Panuje wielki pesymizm.

Według Kundel Investment jesteśmy w trzeciej fazie bessy. Panikę mieliśmy w styczniu (masowe umorzenia jednostek uczestnictwa TFI). Teraz mamy właśnie fazę zniechęcenia i pesymizmu. Czekamy na hossę :)

EURO 2008 i skup akcji własnych

noreply@blogger.com (Unknown) — Fri, 20 Jun 2008 16:14:00 +0000

Usprawiedliwiam się - EURO 2008 wciągnęło mnie tak mocno, że:

1. nie obserwuję giełdy
2. nie piszę nic na blogu
3. w ogóle niewiele rzeczy robię po pracy oprócz oglądania meczy

Na szczęście mamy już fazę ćwierćfinałów więc meczy jest mniej, co powinno sprawić, że będę miał więcej czasu na pisanie bloga.

Z drugiej strony giełda tkwi w marazmie i w takim pewnie pozostanie do końca wakacji...

Mimo to warto zwrócić uwagę na to, że coraz więcej spółek decyduje się na skup akcji własnych. W dużym uproszczeniu należy stwierdzić, że robią to dlatego, że uważają iż zakup własnych akcji jest dla nich obecnie najlepszą inwestycją - czyli, że akcje są niedowartościowane.

Na przykład JW Construction, które sprzedawało akcje w czasie hossy. Cena emisyjna wyniosła 71 PLN. Obecnie akcje kosztują ca. 20 PLN. Z tego wynika, że na każdej skupionej akcji spółka zarobi 51 PLN. Pięknie. Inwestorzy, którzy kupili akcje od spółki za 71 złotych teraz odsprzedadzą je tej spółce za 20 złotych... wspaniały interes. To tak tytułem tego, że jak zobaczysz, że OFE który zbiera na Twoją emeryturę kupił akcje w ofercie pierwotnej a teraz sprzeda... zmień OFE...

Kiedy wróci hossa? Co robić z gotówką?

noreply@blogger.com (Unknown) — Wed, 11 Jun 2008 19:09:00 +0000

To jest pytanie, na które każdy chciałby znać odpowiedź, wejść do gry idealnie w dołku i spokojnie przeżywać hossę patrząc na rosnące zyski. Najlepiej na FW20 na dużym lewarze. Niestety w praktyce nie jest to takie proste...

Prognoza Kundel Investment jest następująca: tend spadkowy lub boczny do końca wakacji. Od września lub rozpoczęcia publikacji raportów za kwartał 3 możlwie rozpoczęcie wzrostów. Skąd takie przekonanie?

1. Złotówka moim zdaniem kończy się wzmacniać i przed nami korekta spadków z ostatnich kilku lat. To powinno sprawić, że zagraniczni inwestorzy przychylniej spojrzą na nasz rynek.

2. Mamy wzrost gospodarczy więc wyniki spółek powinny być dobre. Wyceny spółek stają się coraz badziej atrakcyjne.

3. Obecnie słychać dużo głosów, że mamy już bessę i będzie spadać w nieskończoność. To typowe postawy towarzyszące bessie. Jesteśmy w fazie głębokiego pesymizmu. (Nawet Kundel już wymięka... mimo to trzyma akcje ponieważ nie potrzebuje gotówki). Potrzeba jeszcze jednej sesji paniki i mamy koniec bessy.

4. Badania wskazują, że przeciętny rynek niedźwiedzia trwa około 9 msc - 1 roku. (Zenon Komar "Sztuka Spekulacji"). Szczyty były w lipcu.

Oczywiście to wszystko nie musi się sprawdzić. Jesteśmy w trudnym okresie - recesja w USA, ceny ropy i surowców galopujące w kosmos. Świat się zmienia.

Jeżeli jesteś jednak inwestorem długoterminowym to zdecydowanie lepiej kupować akcje teraz niż np. w lipcu zeszłego roku - choć to wtedy przecież całe masy inwestorów
"długoterminowych" kupowały jednostki uczestnictwa funduszy. Długi termin oznaczał dla nich termin do stycznia (fala największych umorzeń).

Jeżeli jesteś prawdziwym inwestorem długoterminowym to możesz zacząć akumulację selektywnie wybranych spółek już teraz. Znajdziesz na rynku dość dużo spółek nisko wycenianych (wskaźnik C/Z lub C/WK), przynoszących zyski.

Załóżmy, że masz do zainwestowania 50.000 złotych. Podziel tą kwotę np. na 10 części i co miesiąc dokonuj zakupów - nie patrząc na cenę. Jeżeli uważasz, że wybrałeś dobre spółki to w długim terminie powinieneś zarobić. Jedyne na co powinieneś zwracać uwagę to raporty kwartalne wybranych spółek. Dynamikę przychodów, zysków oraz udziałów rynkowych jeżeli takie dane są dostepne.

Oczywiście znacznie łatwiej (psychika) kupuje się spółki kiedy te są w trendzie wzrostowym ale wtedy o ile więcej przepłacamy...

Możesz też kierując się zasadami Zenona Komara rozpocząć zakupy kiedy giełda rozpocznie trend wzrostowy. Aktualnie obowiązuje trend spadkowy i teoretycznie zakupy nie są wskazane. Ale ile może spadać Lotos ze wskaźnikiem C/Z poniżej 4?

Decyzja należy do Ciebie.

P.S.

Jutro gramy z Austrią. Jeżeli wierzysz w naszych to u bookmacherów na szybko do zarobienia ponad 100% :) Polska gola!

Trudna sytuacja na giełdach

noreply@blogger.com (Unknown) — Sat, 07 Jun 2008 12:50:00 +0000

Ropa osiągnęła historyczne maxima na znaczących wolumenach. Coraz bardziej wykres ropy zaczyna przypominać hiperbolę... dokładnie jak wykresy akcji niektórych polskich spółek w lipcu zeszłego roku. Oczywiście trend is your friend a dodatkowo atmosferę podgrzewają analitycy wieszczący coraz wyższe poziomy cen ropy. Zaangażowanym w ropę polecam jednak ostrożność, takie wzrosty kończą się szybciej niż sie niektórym wydaje.

Prezez Groclinu na łamach Pulsu Biznesu zachęca do zakupów akcji. Aktualna cena oscyluje w granicach 12 PLN. C/WK bardzo niski. Firma Atlax, której właścicielem w 66,67% jest Groclin odnotowała w maju 5 mln sprzedaży - nie wiadomo tylko na jakiej marży... Osobiście jednak przyglądam się bacznie Groclinowi i być może zwiększę swoje zaangażowanie - powinno się przecież kupować takie spółki, których nikt nie chce. Widmo bankructwa na razie jak na mój gust Groclinowi nie grozi. Pieniądzę na ewentualne zwiększenie zaangażowania pozyskam ze sprzedaży papierów Forte, które nie chcą zakończyć korekty. Być może sprzedałbym je już w zeszłym tygodniu ale akurat byłem w ładnym miejscu gdzie internet nie istnieje :)

Poza tym w portfelu stabilnie. Info, że Impel podpisał kolejną umowe na 1,7 mln miesięcznie nie zrobiło na inwestorach żadnego wrażenia.

PB podaje, że saldo wpłat/wypłat funduszy inwestycyjnych nadal ujemne. Jakkolwiek za spadki odpowiedzialne są przede wszystkim fundusze pieniężne przegrywające walkę z lokatami. Fundusze akcji na niewielkim plusie. Na dobrą koniunkturę musimy jeszcze poczekać...

Uwaga na okazje inwestycyjne!

noreply@blogger.com (Unknown) — Sat, 31 May 2008 12:07:00 +0000

Przeglądając inne blogi w sieci narafiłem na reklamę firmy Finroyal gwarantującej 12% rocznego zwrotu z kapitału przy bezpieczeństwie zbliżonym do lokaty bankowej. Na stronie internetowej podany jest nawet procent zwrotu dla waluty PLN w wysokości 13,80%. Oczywiście jako aktywnego inwestora bardzo zaciekawiła mnie taka oferta a jednocześnie dała dużo do myślenia. Jak do diabła moża zarabiać 13,80% bez ryzyka? Poszukałem trochę w internecie i trafiłem na artykuł opisujący szerzej Finroyal. Sprawa nie jest do końca wyjaśniona ale polecam upewnić się zawsze komu powierzamy swoje pieniądze jeżeli nie jest to uznana instytucja finansowa...

Kilka słów o zasadach

noreply@blogger.com (Unknown) — Sat, 31 May 2008 11:29:00 +0000

Podstawą sukcesu na giełdzie są ustalone zasady działania. Ktoś kto nie ma zasad najprawdopodobniej padnie ofiarą własnego strachu i własnej chciwości.

Moje działania na giełdzie są tego świetnym przykładem. Gdybym trzymał się zasad mógłbym ocalić dużo więcej pieniędzy zarobionych podczas końcówki ostatniej hossy. Mimo iż zasady miałem spisane to nie stosowałem ich - okazało się to być bolesną ale wartościową lekcją. Całe szczęście, że podczas hossy zarobiłem dosyć dużo.

Teraz trzymanie się zasad idzie mi coraz lepiej. Najgorzej wychodzi mi cięcie strat (patrz poprzedni post i przypadek Groclin).

Jeżeli dopiero zaczynasz na giełdzie i nie masz poduszki w postaci już osiągnietych zysków to określ swoje zasady inwestowania i stosuj się do nich. Inaczej skończysz swoją karierę bardzo szybko.

Podpowiedź ode mnie: tnij straty i pozwól zyskom rosnąć - to według mnie najważniejsza zasada.

Wybrane zasady inwestycyjne Kundla umieściłem w pasku bocznym po lewej stronie.

Jednymi z lepszych inwestorów na giełdzie są byli wojskowi - ponieważ mają dyscyplinę w trzymaniu się zasad.

Jeżeli nie masz jeszcze sowich zasad inwestycyjnych i jednocześnie nie jesteś zadowolony(a) ze swoich wyników to zapisz je już dziś!

Przejrzyj sobie pełne zasady Kundla

Aktualizacja portfela i inne...

noreply@blogger.com (Unknown) — Sat, 31 May 2008 09:42:00 +0000

To lecę w dół:

AMC 15,74 -8%
IPL 12,69 -15%
FTE 8,65 +65%
GCN 13,32 -30%

razem -7%

To mamy piękne podsumowanie ostatniej działalności Kundla.

Żal mam do siebie za jedną inwestycję - Groclin. Nie uciąłem strat nie mając do końca "pewności", że spółka może znacząco poprawić swoje wyniki. Więc mam teraz za swoje. Na szczęście kwota zainwestowana w GCN nie była znaczna więc nie ma tragedii... zabiera jednak jakieś 40% zysku z Forte i to boli.

Na Forte zwracam teraz baczną uwagę. Poziom stop-loss ustawiłem sobie gdzieś w okolicach 8,50. Tak żeby na pewno zarobić na tej spółce i nie pozwolić już nigdy pozbyć się zysków, które miałem. Z dobrych wieści to 5% pakiet nabył ostatnio BBI Capital. Kundel był jednak na spółce chwilę przed nimi :).

Mam na razie również stratę na Impelu i Amice. Amica po raz kolejny obroniła dno na 15,30 więc teraz czekam na marsz w górę do najbliższego oporu. Impel na niewielkich obrotach porusza się w okolicy 12,50 - 13 złotych. Tutaj myślę raczej o zwiększeniu zaangażowania. Czekam jeszcze jednak na jakieś pozytywne sygnały - zakończenie trendu spadkowego, info o sprzedaży Promedis etc.

Z ciekawostek rynkowych należy wspomnieć, że Vistuli udało się przejąć W. Kruka. Było to pierwsze wrogie przejęcie na naszej giełdzie. Sam nie jestem przekonany, że cena jaką zapłaciła Vistula była atrakcyjna (wskaźnik C/Z) więc trzeba poczekać aż spółka przedstawi konkretne plany - jak chce wykorzystać potencjał drzemiący w Kruku. Swoją drogą główny akcjonariusz jako szef rady nadzorczej pobierał 1 mln wynagrodzenia rocznie... trochę za dużo jak na mój gust. Dziwne, że fundusze na to nigdy nie zareagowały. Dla funduszy to wezwanie było świetną okazją do sprzedaży pakieów swoich akcji. W czasach kiedy ludzie omijają MiSie z daleka i umarzają jednostki był to świetny sposób na odzyskanie części kapitału.