Lecciones de Graham

Analisis de valores para inversores inexpertos

2010-01-21T12:06:00.000-08:00

En el capítulo 11 Graham trata de ilustrarnos en el análisis de valores de un modo simple, comenzando por explicar las tareas de un analista de valores y luego introduciéndonos en el análisis de bonos y obligaciones. Respecto a este análisis de bonos nos comenta las recomendaciones de cobertura que hace en su libro "Security Analisis", de entre 3 y 7 veces antes de impuestos (entre 2,1 y 4,3

capítulo 10: El inversor y sus asesores

2010-01-10T15:40:00.000-08:00

Poco dice Graham sobre los asesores, pero unas cosas están clara en su opinión, no seguir a asesores que se basen en el análisis técnico o gráfico, no esperar resultados extraordinarios y mostrarse precavidos ante todas las personas, ya se trate de gestores de cartera o de vendedores de valores, que prometan unos beneficios espectaculares. Y si se es un inversor agresivo se trabajará en

noveno capítulo de "El Inversor Inteligente": los fondos de inversión

2010-01-05T17:37:00.000-08:00

Acabo de leer el capítulo sobre fondos de inversión (el 9) del libro "El inversor inteligente" de Graham. Graham no recomienda los fondos de inversión sobre todo porque en su época la mayoría tenía unos costes de entrada muy altos, incluso un 9 %, o eran cerrados al público en general, lo que limitaba también su salida futura si se quería vender. Pero en los últimos años la cosa ha cambiado y,

Resumen de las 8 primeras lecciones de Graham

2009-12-29T04:50:00.000-08:00

Después de 8 lecciones leídas, podemos llegar a algunas conclusiones interesantes, y en parte decepcionantes. La opinión de Graham es que no debemos esperar ganar al mercado a largo plazo y que tampoco debemos esperar ganar a los expertos. Su estimación es que a largo plazo (20 años) podemos conformarnos con unas ganacias medias de un 8 % anual contando dividendos. También nos recomienda no

Técnicas para el inversor emprendedor

2009-11-04T12:57:00.000-08:00

Graham nos recomienda para inversores algo más agresivos el atrevernos con bonos de segunda clase (también llamadas High Yield), pero nos dice que los bonos de segunda clase vendidos "a la par” es casi siempre una mala compra. El mismo producto a 70 tiene más sentido, y si eres paciente probablemente podrás comprarlos a ese nivel. Lo mismo se puede decir de las acciones preferentes. Respecto

Opciones suplementarias para el inversor conservador

2009-03-20T11:18:00.000-07:00

Graham también nos ofrece unas ideas extra que pueden ser válidas para un inversor conservador: Comprar participaciones de fondos de inversión bien establecidos, como alternativa para crear nuestro portafolio de acciones. Usar la herramienta del "dolar cost averaging", o sea comprar en la misma cantidad de dólares ( o euros) cada mes o cada trimestre, y así se compra más acciones cuando el

"Bond-stock allocation", reparto entre bonos y acciones.

2009-02-12T13:55:00.000-08:00

Según Graham tenemos como guía fundamental, con sus propias palabras, "que el inversor no debe tener nunca menos de un 25 % o más de un 75 % de sus fondos en acciones. Con la consecuencia de un rango inverso de entre 75 % y 25 % en bonos.La implicación aquí es que la división estándar debe ser de igualdad, 50-50, entre los mayores medios de inversión."A partir de esta regla nos recomienda como

La tecnica del inversor conservador segun Graham

2008-11-30T08:43:00.000-08:00

Graham nos cuenta como debe ser la estrategia para un inversor conservador en cuanto a selección de acciones.Es una de las partes más importantes de las enseñanzas de Graham y que todo inversor debe tener en cuenta como posible estrategia. Se resume en:ESTRATEGIA DEL INVERSOR CONSERVADOR: Selección de acciones.... 4 reglas a seguir: Habrá adecuada pero no excesiva diversificación. Esto es

La relacion beneficio/valor contable y el PER

2008-11-25T14:08:00.000-08:00

Continuo con la extracción de perlas del libro de Graham.Graham nos regala con una tabla muy interesante con la evolución del S&P500 y algunos ratios interesantes. Me llama la atención la evolución de la relación beneficio/valor contable (Earnings/book value) y la del PER (price/earnings).Se puede observar que entre 1948 y 1971 los valores del PER han oscilado entre valores de 6,3 y 20,7. Esto es

EL beneficio que podemos esperar de la bolsa

2008-11-17T07:04:00.000-08:00

Continuamos con la lectura de "The intelligent investor" de Benjamin Graham, y extraemos una perla nueva. Esta vez sobre la rentabilidad que debemos esperar cando invertimos en bolsa (diferenciemos de cuando "especulamos").Graham nos dice al respecto:" El inversor debe asumir un dividendo medio de un 3,5 % del valor de mercado de sus acciones, más una apreciación de, digamos, un 4 % anualmente

Sobre especular y especuladores

2008-11-04T13:13:00.000-08:00

Sobre el concepto de especulador Graham tiene su definición, muy amplia, y recomienda no hacerlo salvo como experimento:"cualquier noprofesional que opere en "margin" (a préstamo) debe reconocer que está ipso facto especulando.... Y cualquiera que compre un valor de los llamados "calientes" o similar, está también especulando o apostando. La especulación es siempre fascinante y puede haber un

Lectura del libro "The intelligent investor" de Benjamin Graham

2008-10-31T12:03:00.000-07:00

Me encuentro leyendo el libro "The intelligent investor" de Benjamin Graham. Lo he puesto en inglés porque de hecho estoy leyéndolo en versión inglesa. Su título en la traducción al español es "El inversor inteligente".El libro, escrito por Graham, considerado el primer proponente del "value investing", y que es uno de los más famosos inversores que han existido y uno de los más admirados, además