Dans ce contexte, nous pouvons envisager d’établir un écart calendaire horizontal pour tirer avantage de ce scénario. L’écart calendaire horizontal consiste à vendre une option sur un mois court et à acheter une option de même type (option d’achat ou de vente) sur un mois plus lointain. Avec le XGD qui a clôturé à 23,94 $ vendredi dernier, nous pourrions vendre 10 contrats d’options d’achat XGD FEV 24 C à 0,40 $ et acheter 10 options d’achat XGD MAR 24 C à 0,79 $ pour un débit total de 0,39 $ par action ou de 390 $ pour les 10 contrats, ce qui correspond également à la perte maximale de la stratégie.

Graphique de l’écart calendaire horizontal sur XGD

Comme nous pouvons le constater sur le graphique précédent, le profit maximal de 284 $ est obtenu lorsque le prix de XGD se situe exactement sur le prix de levée de 24 $ à l’échéance du mois de février. Les pertes sont réalisées lorsque les prix fluctuent à l’extérieur des deux seuils d’équilibre de 23,36 $ et de 24,71 $

Nous établissons cette stratégie dans un contexte de marché haussier et nous comptons profiter d’une baisse à court terme pour ensuite racheter l’option du mois de février lorsque prix du XGD entrera dans sa zone de survente sur l’indicateur RSI 5 jours (voir le graphique ci-dessous). Nous aurons alors en notre possession des options d’achat échéant en mars à un coût réduit afin de profiter de la continuation du marché haussier. Cette stratégie comporte un risque limité à la prime payée tout en offrant un potentiel de gain illimité une fois les options d’achat du mois court rachetées.

Graphique du XGD

Dans le cas où XGD reprendrait sa course à la hausse avant de toucher son niveau de survente sur le RSI, nous devrions alors apporter des ajustements lorsque le prix augmentera au-dessus du seuil d’équilibre supérieur de 24,71 $. Nous pourrions alors tout simplement racheter les options du mois de février et garder celles du mois de mars ou liquider la totalité de la position et prendre la perte correspondante. Nous reviendrons avec un suivi dans les prochaines semaines.

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Revue de la semaine
La publication de chiffres officiels du chômage bien meilleurs que ce à quoi on s’attendait s’avère très encourageant pour la vigueur de la reprise aux États-Unis. Un peu plus tôt en matinée, les résultats sur le marché de l’emploi au Canada furent plutôt décevants. Les négociations avec la Grèce risquent de faire les manchettes dans les prochains jours alors la prudence reste de mise.

Le XIU a augmenté de 0,73 %, le XFN a gagné 1,37 %, le XEG a connu une hausse de 1,69 %, et le XGD a baissé de 2,21 %. Le dollar américain a perdu 0,88 %.

Les tendances sont à la hausse pour XIU, XFN, XEG, et le XGD. La tendance principale est à la baisse pour le dollar américain.

Le tableau suivant illustre le prix de fermeture en date du vendredi 3 février 2012 ainsi que la tendance principale à moyen terme (un mois ou plus).

Bonnes transactions et bonne semaine!

Voici un exemple d’un écart papillon mixte sur XIU :

Achat de 10 XIU MAR 19 C à 0,05 $
Vente de 10 XIU MAR 18 C à 0,42 $
Vente de 10 XIU MAR 18 P à 0,48 $
Achat de 10 XIU MAR 17 P à 0,23 $

Graphique de l’écart papillon mixte sur XIU

Comme nous pouvons le constater, le profit maximal de 630 $ est obtenu à l’échéance directement sur le prix de levée de 18 $ alors que la perte maximale de 370 $ est obtenue lorsque le titre est supérieur à 19 $ ou inférieur à 17 $. C’est donc une stratégie neutre qui nécessite que le titre se maintienne entre les deux seuils d’équilibre de 17,37 $ et 18,63 $ pour générer des profits.

Dans le cas où un investisseur aurait une opinion neutre mais avec un biais haussier ou baissier, il serait possible de modifier l’écart papillon pour refléter cette opinion. Il lui suffirait alors d’acheter 13 options d’achat ayant un prix de levée de 19 $ pour insuffler un biais haussier à la stratégie ou d’acheter 13 options de vente ayant un prix de levée de 17 % pour donner un biais baissier à la stratégie. Voici le résultat de ces deux modifications sur l’écart papillon.

Graphique de l’écart papillon mixte haussier sur XIU

Graphique de l’écart papillon mixte baissier sur XIU

Nous pouvons constater que l’écart papillon biaisé conserve à peu de chose près son potentiel de profit en cas de stabilité des prix tout en permettant de tirer avantage d’un mouvement directionnel dans le sens choisi. C’est donc une stratégie neutre avec un biais directionnel qui peut être mise en place selon le contexte du marché dans lequel nous nous trouvons.

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Revue de la semaine

La publication d’un produit intérieur brut inférieur aux attentes a calmé les ardeurs des investisseurs en fin de semaine. C’est une réaction prudente qui se comprend face aux négociations avec la Grèce qui sont toujours en cours et qui devraient aboutir la semaine prochaine.

Le XIU a augmenté de 0,62 %, le XFN a perdu 2,59 %, le XEG a connu une hausse de 2,02 %, et le XGD a bondi de 7,56 %. Le dollar américain a perdu 0,99 %.

Les tendances sont à la hausse pour XIU, XFN, et XEG, et à la baisse pour XGD. La tendance principale est maintenant à la baisse pour le dollar américain.

Le tableau suivant illustre le prix de fermeture en date du vendredi 27 janvier 2012 ainsi que la tendance principale à moyen terme (un mois ou plus).

Bonnes transactions et bonne semaine!

Graphique du XIU


Une des raisons qui augmente les probabilités d’une correction est la similitude de la situation actuelle avec deux autres situations antérieures qui se sont produites en mars 2010 et en mars 2011. Nous pouvons voir que le RSI a d’abord atteint un niveau de surachat élevé pour ensuite faire un léger repli sous le niveau de surachat de 70, pour ensuite remonter et s’arrêter tout près du niveau de surachat extrême de 90. La correction ensuite se termine lorsque le niveau du RSI tombe sous le niveau de survente de 30.

Comme la correction devrait se produire sur une courte période, l’utilisation d’options échéant en février 2012 devrait être privilégiée pour tirer avantage de cette opportunité. Un investisseur qui détient des parts de XIU pourrait protéger sa position à court terme en vendant un contrat d’options d’achat XIU FEV 18 C à 0,30 $ et en utilisant le crédit généré pour acheter deux options de vente XIU FEV 17,50 $ P à 0,18 $. Il lui en coûterait 6 $ par contrat (commissions non comprises) pour obtenir la possibilité de profiter d’une baisse immédiate du XIU (voir le graphique ci-dessous).

Graphique de la stratégie sur XIU (vente d’une option d’achat et achet de deux options de vente tout en détenant 100 parts XIU)

Pour les spéculateurs à court terme, l’achat d’options de vente XIU FEV 18 P à 0,34 $ l’action permettrait de tirer avantage de la baisse anticipée tout en limitant le risque de perte à la prime payée.
Dans les deux cas la position sera liquidée lorsque le RSI (5 jours) reviendra sous le niveau de 30.
Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Revue de la semaine
Les marchés ne semblent pas trop préoccupés par les négociations sur la restructuration volontaire de la dette de la Grèce.

Le XIU a augmenté de 1,31 %, le XFN a ajouté 3,22 %, le XEG a connu une hausse de 2,36 %, et le XGD a perdu 4,05 %. Le dollar américain a perdu 1,00 %.

Les tendances sont à la hausse pour XIU, XFN, et XEG, et à la baisse pour XGD. La tendance principale est à la hausse pour le dollar américain.

Le tableau suivant illustre le prix de fermeture en date du vendredi 20 janvier 2012 ainsi que la tendance principale à moyen terme (un mois ou plus).

Bonnes transactions et bonne semaine!

Nous construirons cette stratégie en combinant un écart horizontal avec des options de vente à la vente d’options de vente sur le titre XFN qui cotait à 21,74 $ à la fermeture des marchés le lundi 16 janvier. Nous achèterons 10 contrats d’options de vente XFN 2012 MAR 22 P à 0,81 $ l’action pour un débit total de 810 $ et nous vendrons 20 contrats d’options de vente XFN 2012 FEV 22 P à 0,62 $ l’action pour un crédit total de 1 240 $. Le crédit total de la stratégie est de 430 $. Le seuil de rentabilité de la stratégie est de 21,57 $ (l’achat des actions au prix d’exercice de 22 $ si elles sont exercées par le détenteur moins la prime reçue de 0,43 $ par action). Le risque maximal de la stratégie est donc de 21 570 $ (le seuil de rentabilité de 21,57 fois 1 000 actions). Le profit maximal de 893 $ de la stratégie (qui tient compte de la valeur théorique des options du mois de mars à l’échéance du mois de février) est obtenu si le titre clôture exactement à 22 $ à l’échéance du mois de février.

Ceci représente un rendement de 4,14 % sur une période de 33 jours (46 % annualisé). Par contre, si XFN clôture sous les 22 $ à l’échéance du mois de février nous serons alors dans l’obligation d’acheter 2 000 actions à 22 $ tout en continuant à détenir 10 contrats d’options de vente échéant en mars et ayant un prix de levée à 22 $. Afin d’éviter d’acheter les 1 000 actions supplémentaires, on pourrait alors tout simplement liquider l’écart horizontal en rachetant les 10 XFN 2012 FEV 22 P et en revendant les 10 XFN 2012 MAR 22 P que nous détenons.

Graphique de la stratégie sur XFN

Comme nous pouvons le constater, nous avons ici une stratégie qui nous permet de profiter de la stabilité du titre dans un environnement haussier alors que l’écart horizontal, comme nous pouvons le voir dans le graphique ci-dessous, exige que le titre fasse du surplace.

Graphique de l’écart horizontal sur XFN

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Revue de la semaine
Les marchés n’ont pas réagi à la décote en série de 8 pays européens dont la France et l’Autriche qui ont perdu leur cote AAA. Cette nouvelle a apparemment déjà été anticipée par les marchés depuis les derniers mois.

Le XIU a augmenté de 0,75 %, le XFN a ajouté 1,02 %, le XEG a perdu 2,25 %, et le XGD a connu une hausse de 1,32 %. Le dollar américain a perdu 0,54 %.

Les tendances sont à la hausse pour XIU, XFN, et XEG, et à la baisse pour XGD. La tendance principale est à la hausse pour le dollar américain.

Le tableau suivant illustre le prix de fermeture en date du vendredi 13 janvier 2012 ainsi que la tendance principale à moyen terme (un mois ou plus).

Bonnes transactions et bonne semaine!

À la fermeture des marchés le 9 décembre 2011, il était possible d’acheter des options d’achat échéant en janvier 2012 et ayant un prix de levée de 17,00 $ (XIU 2012 JAN 17.0 C) à un prix de
0,60 $ l’action (prix médian entre le cours acheteur et le cours vendeur). L’achat de 10 contrats revenait alors à un coût total de 600 $.

À la fermeture des marchés le 16 décembre 2011, il était possible de défendre la position du
9 décembre en achetant des options d’achat XIU janvier 16,50 à 0,49 $.

L’objectif était de vendre nos options dans la zone de surachat qui se situe à 75 sur l’indicateur RSI. Comme nous pouvons le constater sur le graphique ci-dessous le marché a finalement effectué sa remontée et nous a donné une opportunité de sortir de la position dès mardi dernier (3 janvier 2012). À la fermeture des marchés, il était alors possible de vendre les XIU JAN 17.0 C à 0,57 $ l’action, ou pour un total de 570 $ pour 10 contrats pour une perte de 30 $ excluant les commissions alors qu’on pouvait vendre les XIU JAN 16.5 C à 1,00 $, ou pour un total de 1 000 $ pour 10 contrats pour un profit de 510 $ excluant les commissions. C’est la défense de la position ici qui a permis de sortir de la position avec un profit intéressant. En effet le risque était somme toute limité puisque le stop de la position était établi au niveau de 16,29 $ (16,44 – 0,15 $). Le XIU a bel et bien testé le niveau de 16,44 $ mais il a ensuite rebondi pour demeurer à l’intérieur du triangle que nous avions tracé pour finalement rejoindre la borne supérieure du triangle qui correspondait également à notre objectif de vente. Dans un tel cas on ne se pose pas de question, il faut s’assurer de profiter de cette occasion pour liquider la position. Le négociateur audacieux pourra suivre l’évolution de la position de manière très serrée afin de maximiser son prix de vente tout en ayant le doigt sur la gâchette au moindre signe de fléchissement.

Graphique du XIU

Nous sommes maintenant à un point d’inflexion important. Soit le marché reviendra toucher la borne inférieure du triangle aux alentours de 17 $, soit il brisera de manière convaincante la borne supérieure pour aller tester le sommet de 18,37 $ établie le 1er septembre dernier. Il y a trois façons d’aborder une telle situation. La première consiste à prendre une position haussière suite au bris de la borne supérieure. La deuxième est de prendre une position baissière immédiate afin de profiter d’une baisse éventuelle vers la borne inférieure et la troisième consiste à établir un écart baissier avec des options d’achat en vendant des XIU FEV 18 C à 0,17 $ et en achetant des XIU FEV 19 C à 0,03 $ pour un crédit total de 140 $ par contrat qui correspond également au profit maximal de la position. Le risque maximal est de 860 $ par contrat, soit la différence entre les prix de levée (1 $) moins la prime reçue (0,14 $) multipliée par 100 actions. Le seuil d’équilibre de la position est égal à 18,14 $. Ce n’est qu’à partir de ce point que la position commencera à perdre à l’échéance. C’est aussi à partir de ce niveau que des ajustements devront être effectués afin de s’assurer de ne pas subir la perte maximale. Pour les fins de cette chronique éducative, nous suivrons cet écart baissier au cours des prochaines semaines lorsque la situation l’exigera.

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Revue de la semaine
Les marchés ont connu une belle remontée depuis le 16 décembre dernier. Le XIU a augmenté de
4,50 %, le XFN a ajouté 4,82 %, le XEG a bondi de 6,64 %, et le XGD a connu une hausse de 1,25 %. Le dollar américain a perdu 0,94 %.

Les tendances sont à la hausse pour XIU, XFN, et XEG, et à la baisse pour XGD. La tendance principale est à la hausse pour le dollar américain.

Le tableau suivant illustre le prix de fermeture en date du vendredi 6 janvier 2012 ainsi que la tendance principale à moyen terme (un mois ou plus).

Bonnes transactions et bonne semaine!

Graphique du XIU

Nous avons ici une opportunité à risque très limité de défendre la position de la semaine dernière en achetant des options d’achat XIU janvier 16,50 à 0,49 $. L’objectif est de vendre nos options dans la zone de surachat qui se situe à 75 sur l’indicateur RSI. Un facteur intéressant qui vient donner du poids au scénario haussier est le fait que le XFN s’est bien comporté la semaine dernière en ne baissant que de 0,77 % par rapport au XIU qui a perdu 3,14 %. Dans un contexte de crise financière c’est toujours rassurant de voir les financières mieux performer ne serait-ce que de manière relative.

Dans le cas où XIU briserait de manière significative (un bris de 0,15 $ sous le niveau de 16,44 $ sur une période de 30 minutes) cela serait alors le signal prendre sa perte sur les positions existantes. Cette situation serait alors très négative du point de vue technique et il faudrait alors considérer prendre des positions baissières. Nous ferons le suivi la semaine prochaine pour couvrir cette éventualité.

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Revue de la semaine
Les ententes ne sont que des ententes et les incertitudes quand à leurs applications éventuelles ont dominées la scène boursière cette semaine. Les investisseurs qui avaient acheté la semaine d’avant ont liquidé leurs positions la semaine dernière. Comme les marchés sont dans une zone de survente, il ne serait pas surprenant de voir les marchés rebondir d’ici la fin de l’année. Mais soyons prudent et laissons le marché nous dicter la voie.

Cette semaine le XIU a fondu de 3,14 %, le XFN a perdu 0,77 %, le XEG a baissé de 3,79 %, et le XGD a été amputé de 7,89 %. Le dollar américain a ajouté 2,11 %.

Les tendances sont à la baisse pour XIU, XFN, et XGD, et à la hausse pour XEG. La tendance principale est à la hausse pour le dollar américain.

Le tableau suivant illustre le prix de fermeture en date du vendredi 16 décembre 2011 ainsi que la tendance principale à moyen terme (un mois ou plus).

Bonnes transactions et bonne semaine!

Cette semaine, nous faisons un suivi qui fait suite à certaines observations que l’on peut constater sur le graphique du XIU ci-dessous. Nous pouvons constater qu’un niveau de survente extrême produit trois mouvements. 1) le rebond, 2) un léger repli et 3) une hausse à un niveau supérieur au sommet du rebond qui atteint un niveau de surachat sur le RSI.

Graphique du XIU

Nous sommes présentement à l’étape 2. Nous pouvons observer que XIU a effectué un léger repli et nous pouvons donc nous attendre à une hausse dans les semaines à venir qui devrait atteindre un niveau compris entre 17,55 $ et 18 $. Plus la hausse sera importante, plus le profit sera important également. Nous n’avons pas de certitude quand à l’ampleur de la hausse mais nous avons ici une opportunité avec un risque limité.

À la fermeture des marchés le 9 décembre 2011, il était possible d’acheter des options d’achat échéant en janvier 2012 et ayant un prix de levée de 17,00 $ (XIU 2012 JAN 17.0 C) à un prix de
0,60 $ l’action (prix médian entre le cours acheteur et le cours vendeur). L’achat de 10 contrats revient à un coût total de 600 $. L’objectif de cet achat est de profiter d’une hausse qui pourrait survenir dans les prochaines semaines. Nous ne voulons pas garder la position jusqu’à l’échéance. Nous achetons les options d’achat alors que XIU est en repli et nous comptons les revendre lorsqu’elles seront surachetées, soit à un niveau supérieur à 75 sur le RSI (relative strenght index à 5 périodes).

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Revue de la semaine
Les européens en sont venus à une entente sur un accord de renforcement de la discipline budgétaire entre tous les pays de la zone euro à l’exclusion de la Grande-Bretagne. Comment les marchés réagiront-ils au cours des prochaines semaines? Bien que les marchés ne semblent pas être trop inquiets, la situation pourrait changer rapidement. La prudence est toujours de mise.

Cette semaine le XIU a baissé de 0,35 %, le XFN a ajouté 0,15 %, le XEG a perdu 1,17 %, et le XGD a baissé de 1,53 %. Le dollar américain a perdu 0,25 %.

Les tendances sont à la baisse pour XIU, XFN, et à la hausse pour le XEG et le XGD. La tendance principale est à la hausse pour le dollar américain.

Le tableau suivant illustre le prix de fermeture en date du vendredi 9 décembre 2011 ainsi que la tendance principale à moyen terme (un mois ou plus).

Bonnes transactions et bonne semaine!

La semaine dernière, nous étions en territoire de survente extrême et un rebond était attendu. Ce fut un départ en flèche qui a permis, à ceux qui ont eu le réflexe d’acheter dès l’ouverture lundi, d’encaisser de bons profits en quelques jours seulement. Nous sommes maintenant en territoire de surachat, ce qui pourrait mener à une légère consolidation avant que le marché ne poursuive sa route vers le haut.

Le XFN cotait à 20,65 $ à la fermeture des marchés le vendredi 2 décembre dernier et les options suivantes étaient disponibles :

XFN 2012 JAN 20 C à 1,02 $
XFN 2012 JAN 21 C à 0,40 $

L’établissement d’un écart inverse sur ratio d’options d’achat (call ratio backspread) permet de profiter d’une très forte hausse sur XFN, si elle se produit, tout en offrant la possibilité de profiter d’une correction dans le cas contraire. On construit cette stratégie de la manière suivante :

Vente de 1 contrat XFN 2012 JAN 20 C à 1,02 $ = 102 $ (crédit)
Achat de 2 contrats XFN 2012 JAN 21 C à 0,40 $ = 80 $ (débit)
Total = 22 $ (crédit)

Le profit maximal à la hausse au dessus du seuil d’équilibre supérieur de 21,78 $ est illimité alors que le profit maximal sous le seuil d’équilibre inférieur de 20,22 $ est de 22 $ à l’échéance.

La perte maximale de 78 $ est obtenue si XFN clôture à 21 $ à l’échéance alors que la zone de perte se situe entre les deux seuils d’équilibre de 20,22 $ et 21,78 $.

Voici le graphique du profil de profits et de pertes de cette position.

Comme on peut le constater, si le marché poursuit sa hausse vers le haut, cette position générera de forts profits tout en offrant la possibilité de réaliser des profits en cas de baisse. Le risque de cette position est que le XFN face du surplace d’ici l’échéance du mois de janvier. Avec la publication des résultats financiers cette semaine et les nouvelles qui pourraient nous provenir d’Europe, c’est un risque qui pourrait être assumé.

Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Revue de la semaine
Les marchés ont réagi positivement à l’annonce surprise d’une action concertée de la Banque du Canada, de la Banque d’Angleterre, de la Banque du Japon, de la Banque centrale européenne, de la Réserve fédérale et de la Banque nationale suisse pour abaisser de 50 points de base les taux d’intérêt sur les accords existants de swaps libellés en dollars américains.

Cette semaine le XIU a augmenté de 5,50 %, le XFN a ajouté 5,57 %, le XEG a bondi de 8,92 %, et le XGD a grimpé de 4,34 %. Le dollar américain a perdu 2,62 %.

Les tendances sont à la baisse pour XIU, XFN, et à la hausse pour le XEG et le XGD. La tendance principale est à la hausse pour le dollar américain.

Le tableau suivant illustre le prix de fermeture en date du vendredi 2 décembre 2011 ainsi que la tendance principale à moyen terme (un mois ou plus).

Bonnes transactions et bonne semaine!

Graphique du XIU

À la fermeture des marchés le 25 novembre 2011, il était possible d’acheter des options d’achat échéant en janvier 2012 et ayant un prix de levée de 16,50 $ (XIU 2012 JAN 16.5 C) à un prix de
0,60 $ l’action (prix médian entre le cours acheteur et le cours vendeur). L’achat de 10 contrats revient à un coût total de 600 $. L’objectif de cet achat est de profiter d’un rebond qui pourrait survenir dans les prochaines semaines. Nous ne voulons par garder la position jusqu’à l’échéance. Nous achetons les options d’achat alors que XIU est survendu et nous comptons les revendre lorsqu’elles seront surachetées, soit à un niveau supérieur à 75 sur le RSI (relative strenght index à 5 périodes).

L’indicateur RSI (5 périodes) mesure le ratio des gains sur le total des gains et des pertes sur les 5 dernières périodes. Au niveau actuel de 7,63, nous constatons que les gains sur le XIU au cours des 5 dernières séances ne représentaient que 7,63 % du total des gains et des pertes enregistrés. Un niveau inférieur à 25 % représente un niveau de survente alors qu’un niveau supérieur à 75 % représente un niveau de surachat. Dans ce cas-ci, nous profitons du niveau extrême de survente (inférieur à 10 %) pour prendre une position haussière en comptant sur un rebond à court terme. Nous n’attendrons pas un niveau extrême de surachat pour liquider la position cependant.

Comme cette position est à contre-tendance elle comporte un risque évident, soit celui de voir le XIU s’effondrer et poursuivre sa chute à des niveaux de survente encore plus extrême. Nous savons que tout est possible avec le marché et par conséquent, le capital alloué à cette stratégie ne devra pas représenter un pourcentage qui mettra votre portefeuille en péril.

Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Revue de la semaine

Les marchés sont en attente d’actions tangibles du côté des européens. En attendant, les investisseurs ont communiqué leur message, « agissez ou nous sortirons massivement du marché! ». Et c’est ce qu’ils sont en train de faire. Ils ont boudé l’émission des obligations allemandes et fait grimper les taux des obligation de 10 ans de l’Espagne et de l’Italie au-dessus de 8%.

Cette semaine le XIU a perdu 3,82 %, le XFN a baissé de 3,41 %, le XEG a fondu de 6,94 %, et le XGD a diminué de 2,44 %. Le dollar américain a gagné 1,87 %.

Les tendances sont à la baisse pour XIU, XFN, et à la hausse pour le XEG et le XGD. La tendance principale est à la hausse pour le dollar américain.

Le tableau suivant illustre le prix de fermeture en date du vendredi 25 novembre 2011 ainsi que la tendance principale à moyen terme (un mois ou plus).

Bonnes transactions et bonne semaine!