Mario.Filo

Štyri banky dosiahli straty 13% hodnoty HDP

2012-04-22T21:05:00.002+02:00

Strata 28,8 miliárd €. National, Alpha, Eurobank a Piraeus. To sú názvy štyroch gréckych bánk, ktoré dosiahli v roku 2011 spolu takúto astronomickú stratu v hodnote 13% HDP krajiny. Aj to je príčina, prečo na dlhopisoch investori stratili až 74% svojho kapitálu.

Samozrejme sa nie je čoho báť. Veď tu máme HSFS (Hellenic Financial Stability Fund), ktorý obdržal €25 miliárd v dlhopisoch od EFSF – teda eurovalu. Tento masový presun hotovosti zosynchronizovala ECB, MMF a EÚ. Nie Gréci, ale banky boli zachránené. Fondy dosiahli čo bolo potrebné v ich prospech. V tomto kolotoči peňazí figuruje už hádam meno každého väčšieho politického predstaviteľa Grécka.

„Ale ako dlho vydrží solidarita únie?“ To bola otázka prezidenta Bundesbanky. „To je dôvod, prečo pomoc viažeme až na výsledky stanovených podmienok.“

Prezident Európskej Komisie pripravuje škrty rozpočtu v súkromnom sektore Grécka až vo výške 15%, volá po privatizácii plynárskeho priemyslu, energetického priemyslu a reštrukturalizácii daňového systému, reforme dôchodkového sektoru vrátane invalidného dôchodkového systému.

Ale budú tieto kroky stačiť na dosiahnutie stability na finančných trhoch? A dôležitejšia otázka, zmieria sa s tým obyvatelia Grécka? V minulých mesiacoch sme mali možnosť vidieť rozsiahle demonštrácie vo všetkých väčších mestách Grécka a to boli dokončené ešte len tie zmeny aby EÚ získala pár dní navrch. Ak sa budú prestavovať základy celého Gréckeho systému, čo prinesie dlhodobé výsledky, vtedy to môže krajinu doviesť do stavu pohotovosti. Síce sa o tom rozpráva už menej ako v začiatkoch, jadro problému je ešte stále nestabilné a nebezpečné pre finančný systém tak ako ho poznáme.

Zdroj: Wikipedia, Bloomberg, Bussiness Insider

Project: Independence (prvé výsledky – FOREX)

2012-04-22T00:52:00.002+02:00

V minulom článku som spomínal svoje plány na narábanie s financiami. Prvé výsledky sa dostavili dosť skoro. Teda, nie skoro. Presnejšie povedané, dostavili sa svetelnou rýchlosťou. Nedopadlo to všetko tak ako som chcel, ale neudialo sa ani niečo, s čím som nerátal. Tento fakt mi pomáha zmieriť sa so stratou. Beriem to ako školné, a tieto chyby ma naučili viac ako tri roky študovania o obchodovaní a obchodovania na DEMO účte. Tak tu to je...

Prebehol som si všetky poznámky na výpise z účtu a našiel som pár pozícií, ktoré som otvoril na základe nelogického uváženia situácie a jednu pozíciu pri ktorej nastali mierne technické problémy. Sú to tie najpodstatnejšie pozície, pretože tvoria väčšinu strát. Nebudem tu riešiť malé straty, ktorých sa dopúšťa každý, lebo pri nich som dodržal systém, ale jednoducho to boli falošné signály. Keby mám bližšie analyzovať dôvody väčších strát, prídem na to, že 3x som sa dopustil paniky, 2x som bol chamtivý a otváral som, dá sa povedať, na vrchole pohybu. 1x nastal už spomínaný technický problém, o ktorom napíšem neskôr a 1x (dám to do jedného) systém Moneymanagementu, s ktorým sa mi darilo na DEMO účte, no nemusí tak dobre fungovať na LIVE účet. Pri poslednom pokuse použiť tento systém MM mám zvýraznené v denníku – NEPOUŽÍVAŤ!!!

(nepekný pohľad na moju equity)

Pozície, pri ktorých som spanikáril mali približne rovnaký priebeh. Obchodoval som správy, pri čom som otvoril viac menových párov. A čo čert nechcel? Do opačnej strany samozrejme. Tak som následne otvoril opačnú pozíciu, čo mi môj systém vyslovene zakazuje robiť na Market price, no darmo plakať. Samozrejme, zasa vrchol pohybu...

Chamtivosť, asi nemusím ani vysvetľovať, že nikdy si človek nemôže byť istý na 100% kam trh pôjde. Ale aj tak som stavil na tie pozície väčšiu čiastku účtu ako mi dovoľuje systém.

Moneymanagement, ktorý som používal na DEMO účte vyzeral asi tak, že som otvoril pozíciu podľa systému, počkal som na prvý take profit, tam som túto pozíciu uzavrel a podľa Fiba 50% som otvoril trojnásobnú pozíciu opäť v smere predchádzajúceho príkazu. Nuž, tieto korekcie neboli asi tak moc korekciami, ako som si ich zidealizoval.

A keď zlyhá technika? Vcelku zaujímavá historka. Bol som práve v meste, mal som nastavené limity, a kontroloval som si to mobilom. Jedna pozícia krásne svietila na zeleno tak opäť zahrala rolu psychika, veď dokúpime, nie? V momente, keď som videl ako sa kumulatívny zisk vytráca k neznámemu majiteľovi, som sa správne rozhodol radšej uzavrieť pozície, čo sa ukázalo ako správne rozhodnutie po následnej kontrole na PC. Len keby to bolo také ľahké, teraz by som to tu nepísal. Mobilný telefón zamrzol pri výstupe z pozície, následne sa reštartoval, stihol som si zablokovať SIM kartu pri zadaní nesprávneho PIN... Tak utekaj cez polovičku Viedne domov k PC to rýchlo všetko vypnúť. Na tejto pozícii som utŕžil najväčšiu stratu. Možno sa niektorí budú čudovať, prečo som nemal stop loss. No ja som ho mal. Ale nedávam tesný SL. Aj keď som ho mohol trochu priškrtiť. Kumulatívna strata týchto pozícií činila niečo cez 300€, no nevadí mi to. Prečo? Lebo moja zodpovednosť. Nebudem sa hnevať na nikoho. Na nič. A ani na seba. Práve naopak, som rád, že som si vyskúšal aký je to pocit strácať, ako na to reaguje moja kotrba, čo následne robím a tak podobne.

Veľa traderov hovorí, že týmto si prejde skoro každý. Ja som si tým prešiel tiež, k tomu to má veľké pozitívum, neodradilo ma to. Na FOREXe viac ako kdekoľvek inde platí pravidlo, že treba sa najskôr začať plaziť, kým sa naučíme stabilne kráčať.

Keby mal niekto akékoľvek pripomienky, rád odpoviem na všetko. A ak by sa niekomu tento článok páčil a vie o niekom, komu by bol tiež prospešný, neváhajte zdieľať. Podporíte tak môj projekt a možno niekomu pomôžete s ochranou pred podobnými chybami. :)

P.S. - Odporúčam, ak sa dlhšie nedarí, neobchodovať. Psychika má najväčší vplyv práve podvedome. Myslíme si že pracujeme logicky. Ale vtedy sa to stáva len našou vnútornou logikou pohnútok.

Trochu som sa cítil ako tento trader:

Warren buffet: rakovina prostaty

2012-04-19T20:43:00.004+02:00

Jednému z najväčších investorov všetkých čias bola diagnostikovaná rakovina prostaty prvej úrovne. Aj napriek tejto informácii investor odkazuje:"cítim sa výborne".

Odkaz akcionárom Berkshire Hathaway:
Musím vás uvedomiť s tým, že mi bola diagnostikovaná rakovina prostaty prvého stupňa. Dobrá správa však je, že môj doktor mi povedal, že moja kondícia je v dobrom stave a nijak to neohrozuje kvalitu môjho života nejakým významným spôsobom. Testy nepreukázali výskyt rakoviny v iných častiach tela.

: Reuters

Ja a moji doktori sme sa zhodli na tom, že sa budem liečiť na dennej báze ožarovaním a začnem v polovičke Júla. Tento proces obmedzí moje cesty v tom období, ale inak neplánujem meniť svoj denný režim.

Cítim sa skvele, ako by som bol v normálnom stave, hladina mojej energie je na 100%.

Dám vedieť akcionárom v prípade, že by sa niečo zmenilo. Samozrejme, všetko je možné. Ale ja som presvedčený, že ten deň je ešte ďaleko.

Warren E. Buffet

Budovať efektívny tím nie je raketové inžinierstvo, ale niekedy to tak vyzerá

2012-04-19T17:05:00.002+02:00

Viem že je ťažké zostaviť ideálny tím, no nikto nemôže povedať, že to je nemožné. A ak chce niekto vybudovať úspešný business, musí si na tejto úlohe dať do detailov záležať. Tu je pár postrehov, ako to dosiahnuť.

Najať vysoko efektívnych členov. Najdôležitejší čas vyberať vysoko efektívnych pracovníkov je práve vtedy, keď naberáte prvých zamestnancov do svojho podnikania. Je dôležité sa zamerať na 4 Céčka. Z angličtiny sú to: competence, character, courage a collaboration (kompetencia, charakter, odvaha a spolupráca). Najlepší zamestnanci, ktorí vám nám majú pomôcť postaviť firmu na pevné základy majú skúsenosti v oblasti, do ktorej ich chceme prijať (teda sú kompetentný). To, že naozaj robia to, čo majú v pláne a čo vyplýva zo stratégie podniku znamená, že majú charakter. Prijímajú výzvy a nové možnosti s prehľadom a majú ich pod kontrolou počas celého vývoja, teda majú odvahu ich prijať. Sú prirodzene tímoví hráči, takže spolupráca vo väčších skupinách im nerobí problém. Práve naopak, teší ich. Z pozorovania a trochu aj zo skúsenosti viem, že ak stále vykazujú zamestnanci tieto štyri vlastnosti, postavili ste základy pre produktívny a vysoko výkonný tím.

Zameriame sa na inšpiratívnu dôveru. Myslím, že po tom ako sme vybrali efektívnych pracovníkov do tímu, je dôležité pre nich vybudovať aj nadpriemernú dôveryhodnosť prostredia. Stephen M. R. Covey vo svojej knihe Speed of Trust hovorí, že dôvera je záležitosť, ktorá môže výsledky úplne zmeniť. Ak podporíme dôveryhodnosť prostredia, v ktorom máme tento schopný tím, tak je možné s ním dosiahnuť čokoľvek. Ak nám tam tá dôveryhodnosť chýba, prakticky sa všetky atribúty na úspech strácajú. Potom sa ľudia budú cítiť v tej skupine ako ovce, a verte mi, to bráni pokroku. Viem, že dôvera na základe schopností a charakteru víťazí nad všetkým ostatným. Zamestnanec nie je iba CV, ktoré nám poslal e-mailom.

Taktiež je dôležité podporiť úprimnosť. Ako náhle vybudujeme prostredie a tím, úprimnosť neskutočne urýchli agendu. Je dôležité aby tím včas uznal chybu a taktiež oslavoval pokrok. Každá realizovaná myšlienka potrebuje pri jej vývoji radu opráv. No na základe toho, čo funguje a čo nefunguje. Nie na základe domnienky. Úprimný rozhovor ktorý príde včas, je nevyhnutný pre napredovanie.

Mať jasno v očakávaniach. Zistil som, že čím je poslanie a stratégia zrozumiteľnejšia, tým sa nám zvyšuje šanca na úspech. Jednotlivý členovia tímu a aj tímy ako celky musia mať jasno v tom, čo sa od nich očakáva. Ale ak sa niekomu niekedy podarilo dosiahnuť to čo chce, a pritom sám nevedel čo chce, nech sa mi ozve. J

Ak to všetko zrátam, verím, že ak naplno využijeme tieto štyri hlavné myšlienky rozvoja, môžeme naše podnikanie vystreliť do výšky ako raketoplán. V podstate si uvedomíme, že sme metaforicky raketoví inžinieri.

Prikladám aj video, že efektívny tím si poradí naozaj so všetkým. :)

Goldman sachs: z čoho pochádzajú ich zisky?

2012-04-19T00:08:00.000+02:00

Séria dvoch videí o tom, ako investičná banka Goldman Sachs získava svoje profity.

Marketingový software z dielne Facebooku

2012-04-18T23:05:00.004+02:00

O pár týždňov predstaví Facebook nový software, bez ktorého si žiadny marketér nebude vedieť predstaviť svoje internetové podnikanie. Táto platforma bude znázorňovať, akú úspešnosť majú ich fans stránky, vzhľadom na ich jednotlivé reklamy.

Tento nový merač – Action measurement, ktorý sa objaví užívateľovi ako stĺpec a koláčový graf v správcovi reklám, pomôže ušiť na mieru každý jeho marketingový krok. David Baser, produktový manažér Facebooku prezradil: “Nie je to len analytický software, zároveň to je aj optimalizačné zariadenie“.

Už tradične, marketér používa Ads Manager facebooku na vytváranie nových reklám, zacieli ich na špecifickú demografickú skupinu a meria úspešnosť danej kampane. No s novým nástrojom bude schopný ponoriť sa hlbšie do detailov používateľských dát.

Akcie, ktoré bude môcť marketér používať prostredníctvom Facebooku sú:

ľudia, ktorí o tom hovoria ( vrátane už tradičných „Like buttons“, zdieľanie stránkových príspevkov, komentárov, check-inov, označení na fotografiách, ponuku zdieľania, prehlásenia)
Nainštalované aplikácie
práve používaná aplikácia
kredity použitých aplikácií (koľkokrát niekto používa kredit v aplikáciách)
množstvo použitých kreditov

Sústredenosť vo svete rozptyľovania

2012-04-18T19:46:00.002+02:00

Soren Gordhamer je organizátorom Wisdom 2.0 Conferences, ktoré združujú zamestnancov z Google, Facebook, Twitter a Zynga spolu s učiteľmi a mentormi skúmajúcich všímavosť a múdrosť v modernom veku. Môžete odoberať jeho aktualizácie cez Twitter na @SorenG.

V našom prepojenom svete je ľahké si myslieť, že viac informácií nám prináša aj väčšie šance na úspech. Kým väčšie množstvo informácií môže pre nás byť výhodou pri logickom riešení problémov, je to k ničomu v oblasti inovácií. Je to ako pravidlá hry meniaca myšlienka spoločnosti Apple – iPhone, v ktorú Steve Jobs tak veril.

V životopise technologického mága Stevea Jobsa je citát:“začal som si uvedomovať, že intuitívne porozumenie a vedomie sú výraznejšie ako abstraktné myslenie a logické analýzy“. To, na čo narážal, bola rozdielna kvalita vedomia, ktoré menej ovplyvňujú externé informácie a viac ho ovplyvňuje vnútorná inteligencia.

Jednoznačne je dôležité poznať aj externé faktory, ale stále je to vnútorná inteligencia, ktorá je najdôležitejšia pre akékoľvek kreatívne osoby alebo spoločnosti. Fungovalo to ako kľúčový faktor pri vytváraní moderných úspešných spoločností a naďalej to kľúčovým faktorom aj ostane.

Všímavosť v podnikaní nie je niečo, čo dokáže každý dosiahnuť. No pre každého rozumného človeka sú tu vnútorné ukazovatele, ktorými môže spoznať hodnotu myšlienky.

Vlastný algoritmus? Už ani to nie je problém.

2012-04-15T23:15:00.001+02:00

Čo hovoríte na tento software, kde si môžete namodelovať vlastné algoritmy a to v grafickom rozhraní?

Kvanti: Alchymisti z Wall street

2012-04-14T14:47:00.003+02:00

Čo si myslia o kvantových obchodných systémoch na Wall street ľudia, ktorí ich sami zostrojili? Zaujímavý a dosť prínosný dokument. Odporúčam pozrieť, najmä tých čo sa zaujímajú o financie.

Sociálne siete = osobná značka

2012-04-13T12:30:00.000+02:00

Kvalitné zamestnanie chce mať veľa ľudí. No na Slovensku, žiaľ, na vytváranie kvalitných podmienok v zamestnaní ešte veľa podnikateľov nedozrelo. Ako sledujem pracovné ponuky na domácom trhu a porovnávam ich so zahraničným, niekedy ostanem v pomykove.

Ako čítam prieskumy univerzít čo sa pracovného trhu týka v USA, som niekedy príjemne prekvapený ako dobre môže systém fungovať. Tak napríklad sa mi páči, že je tam vo veľkom zabehnutý systém lovcov talentov. To znamená, že ak ste dobrý, a dáte o sebe vedieť prostredníctvom sociálnych médií na internete a máte niečo, čím viete svoj talent reálne podložiť, zamestnávateľ si hľadá a pozoruje Vás, miesto toho, aby ste vy chodili z miesta na miesto. Je možné, že sa niekedy tento trend rozbehne aj u nás? Že si niekto pozrie Váš profil na Facebooku, Twitteri alebo Vaše prednášky na Youtube a príde Vám žiadosť na zúčastnenie sa pohovoru? Neviem, či to v blízkej dobe môžeme reálne očakávať. Ja len viem, že po zabehnutí projektov ktorým sa venujem do chodu, nebudem ani sekundu uvažovať nad tým, ako budem hľadať schopných ľudí.

Budovanie osobnej značky naberá na západe veľké obrátky, o čom nás môže presvedčiť aj príbeh človeka, ktorý si na tom zakladá svoje profesionálne postavenie. Odporúčam každému aby si prečítal knihu Roztoč to!. A čo vy? Začali ste budovať svoju značku? Nie sú to len ľudia, čo hľadajú zamestnanie. Ale svoju osobnú značku (brand equity) si budujú aj úspešný podnikatelia a dávajú tým do povedomia svoje názory, novinky a podobne.

Pred nedávnom som čítal jedno fórum z USA ohľadom tejto témy a našiel som tam zaujímavý komentár. „Keď som začal používať LinkedIn a Twitter v roku 2004, bolo to práve preto, aby som si našiel prácu. Dnes zarábam prostredníctvom týchto sociálnych médií.“ Z toho vyplýva, že sa môže stať aj niečo lepšie, ako to, že si nájdete slušnú prácu. Môže sa stať, že zaujmete toľko ľudí, že sa budú radi vracať na Vaše profily.

Na tento podnet som aj ja v podstate odštartoval tento blog. A už teraz, po troch dňoch, ak sa nemýlim, sa dostavujú príjemné a motivujúce informácie na to, aby som vytrval a pokračoval.

Potenciál. Živý či mŕtvy?

2012-04-12T12:30:00.000+02:00

Som si istý, že každý človek planéty disponuje určitým jedinečným potenciálom, ktorý je zakotvený v jeho podstate. Ktorý je tvorený zmesou toho, čo si zobral svojim narodením od rodičov, čo sa naučil počas svojho rastu a dospievania a v akom prostredí sa práve nachádza. Ako tento potenciál v sebe ale objaviť? Stretávam sa s ľuďmi rôznych vekových kategórií, ktorým sa ho doposiaľ nepodarilo objaviť.

Ja som ešte v dávnejšej minulosti dostal radu ako prísť na to, čo mi skutočne ide. Tiež som sa nevedel zaradiť do nejakej kategórie. Bolo mi odporúčané venovať sa tomu, na čo sa ma ľudia najčastejšie pýtajú a v čom sa vymykám priemeru spoločnosti. Keď som sa začal podľa tohto odporúčania riadiť, vzdelávať sa v tom, čo ma bavilo, objavoval som nové možnosti, ktoré dokážem do toho dodať ja, z tej mojej osobnej podstaty. Tak sa snažím a pracujem na sebe. Stále je to v procese že objavujem širšie a širšie prostredie tohto potenciálu.

Veľké percento spoločnosti má problém s tým, že sú frustrovaný z toho faktu, že ešte neobjavili to svoje „miesto“. Tu viem dať zasa jedno odporúčanie ja. Práve pozerám The Big bang theory a bolo tam pekne povedané o experimente rakúskeho fyzika Erwina Schrödingera. Bol to teoretický experiment. Jeho hlavná podstata bola v tom, že ak zavrieme do utesnenej nádoby mačku a jednu flaštičku plnú kyanidu, nad ktorou bude kladivo a to v náhodný okamih uvoľní jed. V momente, keď nádobu uzavrieme, už je v podstate mačka s 50% pravdepodobnosťou mŕtva, ale aj živá. Chcem tým povedať to, že náš potenciál, ktorý sme ešte nijako nerozšírili alebo neobjavili, je stále s pravdepodobnosťou 50:50 mŕtvy aj živý. Pokiaľ neotvorime nádobu, nevieme to určiť.

Preto zastávam názor, že musíme otvárať všetky možnosti, ktoré sú okolo nás. Či budú úspešné, neúspešne, ziskové alebo stratové. Automaticky ak začneme separovať tieto možnosti naším vymysleným filtrom, ani nevieme ako vyradíme aj našu životnú príležitosť, aj keby sa nám blyskla priamo pred očami. Čo sa stať nemusí, ale môže. Ja beriem všetko, čo mi život prinesie. A uplatňujem pravidlo genetického algoritmu, že projekt, ktorý je dlhodobo najslabší a pre spoločnosť neprínosný, vyradím. Stále to tak bolo, je a bude, že silnejší jedinec zaujme miesto toho slabšieho. A už som toho prečítal dosť o úspešných ľuďoch, no ani pri jednom som nečítal, že im vyšiel hneď ich prvý projekt v živote a ešte k tomu v priebehu mesiaca či dvoch.

Preto skúšajte, spoznávajte sa, pozorujte na čo sa vás okolie pýta, čomu sa najviac venujete. Možno práve v tom nájdete svoje „ja“. Hlavne robte to, čo vás robí šťastnými. Poprípade milujte to, čo práve robíte.

Project: Independence (1)

2012-04-11T16:44:00.001+02:00

Od dnešného rána mi vŕtalo v hlave, ako by som mohol odovzdávať svoje skúsenosti na poli zhodnocovania osobných financií. Potom to prišlo. Všetko začalo do seba zapadať a ja som našiel súvislosti. O 13:38 presne som našiel spôsob, ako podať objektívny návod na postup pri investovaní a obchodovaní na trhu a napadol ma projekt, ktorý som pomenoval Independence – nezávislosť.

Som Slovák žijúci v zahraničí, konkrétne vo Viedni. Budem podávať informácie aj z môjho osobného života, ktoré sú pre tento projekt podstatné. V tomto seriáli nájdete všetky kroky, ktoré som podnikol a ktoré ešte len podniknem v oblasti financií. V prvom rade chcem povedať že môže byť rizikové robiť tie isté obchody ako ja. Hlavne mi nejde ani tak o to, čo máte kupovať a čo predávať. Skôr sa budem snažiť priblížiť proces, ktorým prechádzam od zakladania obchodných účtov, cez hľadanie vhodných kandidátov na investovanie až po podávanie daňového priznania.

Takže v prvom rade nejaký ten osobný profil, aby som predstavil okolnosti, z ktorých budem vychádzať. Samozrejme čísla si môžete upraviť podľa seba. Budem vychádzať z príjmov zo zamestnania. V hrubom mi tento príjem mesačne činí priemerne 1 100€. Po odrátaní nákladov na život ako je nájom, strava, prevádzkové náklady bankového konta a podobných služieb z toho odrátam 600€, pri čom na účely tohto projektu ostáva 500€ mesačne. V Rakúsku je ročne vyplácaných 12 platov a plus dve prémie. Letná (dovolenková) prémia a vianočná prémia vo výške jedného platu. Každý rok si môže uplatniť daňový poplatník vrátenie nezdaniteľnej čiastky, pri čom mne to činilo za pol roka približne 150€, takže ročne to bude okolo 300€. Vychádzame teda z toho, že mesačné prostriedky na účely osobného investovania vzrástli priemerne na cca. 700€. Keď že sa aktívne podieľam na rozvoji aj iných projektov, niekedy táto čiastka môže klesnúť. Je viac ako pravdepodobné, že sa budem musieť podieľať na ďalšom financovaní týchto aktivít.

Samozrejme som sa posledné 3 roky vzdelával v oblasti obchodovania na kapitálových trhoch prostredníctvom literatúry, internetu a najväčším prínosom bolo pre mňa obchodovanie na DEMO účte, ktorého výhoda spočíva v tom, že obchodovanie si môžete vyskúšať nanečisto s fiktívnymi peniazmi na reálnom trhu. No teraz prichádzajú na rad reálne skutky a zhodnotenie, poprípade znehodnotenie času, ktorý som tejto aktivite venoval.

Takže budem disponovať dvoma obchodnými účtami. Jeden mám otvorený u brokera InstaForex prostredníctvom slovenskej spoločnosti J&K Investment Group. Túto spoločnosť som si vybral najmä preto, lebo ponúka kompletnú podporu od zakladania účtu až po analytický servis. Na tento obchodný účet som dal previesť depozit v hodnote 900€, který v priebehu tohoto týždňa dorazí na účet. Na tomto účte budem robiť viac či menej swingové obchody na spotovom FOREX-e.

Druhý účet si idem založiť v Bank Austria a to z toho dôvodu, že tam mám otvorené aj bežné konto. Prostredníctvom internetbankingu sa môžem dostať do OnlineTr@dera priamo z bežného účtu. Na rozbehnutie tejto aplykácie budem potrebovať podpísať dodatok k zmluve. Na tomto účte budem používať stratégiu kúp a drž s fyzickými akciami z rôznych svetových trhov. Tu sa budem snažiť priblížiť ako som vybral dané aktívum a všetko čo je s tým úzko späté.

Na udržanie autenticity takéhoto projektu sa budem snažiť čo najvernejšie zdielať svoje ziskové a aj stratové pozície, raz za určité obdobie budem dávať k nahliadnutiu výpisy z týchto účtov. Nestretol som sa ešte s nikým, kto by dal nazrieť takto do svojho súkromia, no nepovažujem to za nič zlé. A ak by to niekomu pomohlo v jeho investičnom maratóne, bolo by to pre mňa dostatočné zadosťučinenie.

Ako som už spomenul, že toto všetko bude investičný maratón a nie šprint, nemusím dopĺňaať, že nové články z tohoto projektu nebudú vychádzať každý deň. Keď sa nazbierajú dôležité informácie a ako sa veci majú, budem o nich informovať bližšie.Ak by ste mali nejaké konkrétne návrhy, čo by pre vás v tomto bolo dôležité, očakávam ich prostredníctvom komentárov. Poprípade nejaký feedback na tento projekt budem brať ako veľký prínos na jeho rozvoj.

Parita kúpnej sily. Ako je to dnes?

2012-04-10T20:30:00.000+02:00

V krátkosti, parita kúpnej sily (ďalej len PPP) nám znázorňuje podhodnotenie a nadhodnotenie jednej meny vzhľadom na druhú, a to na základe porovnania ceny rovnakého produktu v rôznych krajinách. Najznámejší index PPP je The BIG MAC index. Známy hamburger BIG MAC nájdeme už skoro na území celého sveta, preto nám dovolí najobjektívnejšie hodnotiť podmienky na trhu z dlhodobého hľadiska, ako sme si ukázali v poslednom článku.

(aktuálna PPP, Zdroj: The economist)

Na základe tohto grafu sme schopný vyčítať podhodnotenie alebo nadhodnotenie meny danej krajiny vzhľadom na americký dolár. Môžeme vidieť, že niektoré meny sú značne nadhodnotené a naopak, niektoré podhodnotené. Na to, aby sme zistili či je čas nakupovať alebo predávať daný menový pár by sme potrebovali spracovať enormné množstvo informácií a makroekonomických dát, no i tak by sme to nevedeli odhadnúť na 100%. Rozdiel PPP môže ešte narásť, alebo poprípade ak už dosiahol rozdiel svojho maxima, môžeme približne určiť smer menových párov z dlhodobého hľadiska. Osobne neodporúčam obchodovať len na základe tohto indexu.

Trend alebo verný priateľ obchodníka

2012-04-10T19:58:00.002+02:00

Určite ste si už všimli, že kapitálové trhy sa vyznačujú jednou vlastnosťou, ktorej objavenie nám dáva určitú percentuálnu výhodu úspechu voči neúspechu. Táto vlastnosť je trend. V podstate rozlišujeme tri druhy trendu. To je býči – stúpajúci, medvedí – klesajúci trend a trend idúci do strany, poprípade to môžeme nazvať aj konsolidácia trhu.

Na to, ktorým smerom sa cena podkladového aktíva vydá vplývajú dva faktory a to je cena ponuky a dopytu. Je to fair price (férová cena) za ktorú sú v danom momente obchodníci ochotný nakupovať alebo predávať. Keď je vyvíjaný väčší tlak na dopyt a je zvýšený záujem o daný inštrument, cena bude stúpať a naopak. Niekedy je tento pohyb podmienený iba dočasnou panikou a nepokojom na trhu. Vtedy sa väčšinou cena po krátkej dobe vráti späť na predchádzajúcu úroveň. No niekedy trend podporuje široká škála fundamentálnych správ a je pravdepodobné, že sa smer aktíva môže držať v merítku niekoľkých týždňov, mesiacov a aj rokov. Z toho nám vyplýva, že trend poznáme krátkodobý, strednodobý a dlhodobý. Logika je tam stále jedna a tá istá. Krátkodobý trend osciluje okolo strednodobého, strednodobý okolo dlhodobého. Všimli ste si, že vrcholom všetkého je dlhodobý trend. A ten podľa môjho názoru pre nás predstavuje tie najlepšie zisky vzhľadom na riziko. Možno sa chytí niekto slovíčok a povie že predsa krátkodobé obchody predstavujú najväčšiu možnosť výnosu. Áno je to tak, ale za akú cenu?

(Na obrázku môžeme vidieť ako krátkodobý trend (modrou) osciluje okolo strednodobého (hnedou) a ten zasa okolo dlhodobého trendu (čiernou). Pri určovaní krátkodobých trendov môžeme použiť aj indikátor Fractals a pri strednodobých swingoch Zig Zag.) Zdroj: MT4

A čo nám vlastne ovplyvňuje daný trend? Začnem krátkodobým. Na tom sa odzrkadľuje každá udalosť, aj tá s minimálnou váhou. Od trochu objemnejšej exekúcie príkazov až po silný fundament. Pravdepodobne preto je tieto pohyby najťažšie odhadnúť. Nie že by sa dal trh niekedy dokonale predpovedať, ale tu je väčšinou chybné sa čo i len domnievať. Tieto pohyby obchodníci obchodujú na intradennej úrovni v rozsahu pár tickov.

Strednodobý trend, taktiež nazývaný aj swing sa obchoduje v rozsahu od niekoľkých hodín až po niekoľko dní. Tento trend nám ovplyvňuje najmä vyhlásenie dôležitejších správ, vyhlásenie novej fázy kvantitatívneho uvoľňovania môže byť jednou z nich. Taktiež to je monetárna politika krajiny, kroky centrálnych bánk, môžu to byť správy o zamestnanosti, produkcii a tak podobne. Obchodovanie tohto trendu nám môže priniesť zisky už v okruhu niekoľko desiatok až stoviek tickov.

Avšak ak sa zameriame na dlhodobý trend, čo nám ho môže ovplyvňovať? Sú to jednoznačne silné fundamenty. Aby som bol presný, je to široká škála silných fundamentov v rade za sebou idúcich v dlhom období. No to, čo na dlhodobý trend pôsobí ako na nás gravitačná sila je parita kúpnej sily (PPP). HDP vyjadrené paritou kúpnej sily krajiny je bežne používané aj ako ukazovateľ životného štandardu krajiny. Pod paritou kúpnej sily v podstate chápeme, aký je rozdiel medzi cenou jedného výrobku v dvoch alebo viacerých vybraných krajinách. No kurz daného menového inštrumentu sa často do značnej miery vychyľuje od danej parity kúpnej sily. Niekedy je mena podhodnotená, niekedy nadhodnotená. Ale stalo sa už pravidlom, že vždy sa vráti späť. Niekedy je rozdiel medzi aktuálnym kurzom a PPP aj 30%. Ale keď sa kurz zdvihne o takéto číslo vzhľadom k PPP, nemusí to automaticky znamenať, že životná úroveň v krajine sa taktiež zlepšila o 30%. Vtedy môžeme za pomoci technickej a fundamentálnej analýzy hľadať miesto, kde pravdepodobne môže prísť k obratu a vstúpiť do pozície v smere daného trendu. Tieto pohyby sú dlhodobé vymerané v rokoch a v stovkách až tisíckach tickov.

(Na tomto obrázku môžeme vidieť cenu podkladového aktíva (bielou) vzhľadom na PPP (modrou).

Ako sme si aspoň trochu priblížili všetky druhy trendu, môžeme vidieť, že každý trend je nadviazaný na iný. Preto je moje odporúčanie zameriavať sa na trh ako celok a vedieť v ňom čítať všetky náznaky nejakej zmeny. Netreba sa zameriavať iba na krátkodobé časové úseky alebo na dlhodobé, ale je dobré poznať všetky a vtedy dostaneme obraz o tom, ktorý je neštandardný a logicky neopodstatnený. Pretože veľa začínajúcich obchodníkov naskakuje už na rozbehnutý trend alebo poprípade na trend ktorý je na konci, tak v podstate prelievajú svoje finančné zdroje na účty obchodníkov, ktorý už na tých úrovniach vyberajú zisky a tlačia na cenu tak, že je pravdepodobné, že sa otočí aj smer trendu. Preto považujem túto vlastnosť za dôležitú a za určitú výhodu oproti trhu. Aj v škole sa človek musel naučiť najprv čítať písmenká aby mohol skladať slová, z ktorých potom vytváral zmysluplné vety. Pre mnohých začínajúcich sú trh tie nepochopiteľné písmenká, ktoré verte mi alebo nie, dávajú väčší zmysel ako sa môže zdať. Trading nie je hazard. Ale úspech tu praje iba pripraveným. Nepripravený obchodník bude skôr či neskôr, keď ho šťastena opustí, tvrdo potrestaný a môže to mať priam katastrofálne následky.

Ak by mal niekto nejaké dodatky alebo pripomienky k tomuto článku, môžeme to trochu oživiť a prebrať to v diskusii. Keď že sa držím pravidla „trader for traders“, bol by som veľmi rád ak by bola poprípade aj nejaká objektívna výmena názorov alebo postrehov z vlastných skúseností. Priestor tu na to máme, tak prečo to nevyužiť?

„Mám na to peniaze.“ vs. „Môžem si to dovoliť?“

2012-04-08T23:48:00.003+02:00

Som presvedčený o tom, že ľudia z oblasti tradingu s ktorými som viac či menej v kontakte, už teraz tušia o čo mi ide a aký je medzi tými slovnými spojeniami rozdiel. Nepochybujem o tom, že aj medzi inými sa nájdu rozdielu znalý. Ale to, čo som po určitých rozhovoroch a skúsenostiach na vlastné oči zistil, je priam alarmujúce.

Na Slovensku, žiaľ Bohu, ľudia nie sú obdarený vysokou finančnou gramotnosťou. A s ľútosťou konštatujem, že sa to pravdepodobne tak skoro ani nezmení. A prečo? Lebo hrdý slovenský národ. Vždy mám tik v oku, keď ľudia hovoria o tom, že si idú kúpiť nejaký produkt, napríklad auto, lebo na to majú peniaze. No čo bude ďalej, to je teraz nepodstatné. Poistka, palivo, to sú zasa len peniaze, ktoré treba niekde zohnať. Ľutujem takých ľudí, lebo sa nikdy nedostanú z priepasti, ktorej steny sú stále viac a viac klzké.

Na druhej strane ma moc teší, keď vidím alebo poprípade počujem, že si niekto ide kúpiť obdobný produkt preto lebo si to môže dovoliť. Bez toho, aby to ohrozilo jeho existenciu alebo pokoj na duši. Ak dobre investovali, poprípade majú našetrené bokom, pretože pre niekoho je aj to východisko, i keď toto riešenie ja osobne moc neuznávam. Väčšmi ma teší, to ma priam až na srdci zahreje, keď ten človek na tom ešte aj zarobí. Kto umí ten umí.

Teraz príde to najhoršie zo všetkého. Videli ste Draculu? Spomeniete si na pasáž ako mu vrazili drevený kôl do srdca? Tak to je niečo také, s tým, že ste v koži toho skoro mŕtveho. „IDEM SI ZOBRAŤ ÚVER, LEBO CHCEM AUTO AKO MÁ SUSED.“ Už si neviem niektoré konania vysvetliť. Na to sa ani pomyslieť v jednom kontexte nedá. Zobrať si úver, kúpiť si niečo, a budem to musieť dotovať. To mi pripomína jeden príbeh z Darwinovej ceny (pozn. autora – cena za najkurióznejšiu smrť), ako si chcel jeden človek uľahčiť orezávanie stromov na jeseň tým, že pod stromom na ktorom práve pracoval si zapálil oheň, aby to tam mohol priamo hádzať. Nemusím zdôrazňovať ako to skončilo, však? Myslím že to je to presné prirovnanie. Kladieme si polená pod nohy. Horšie je, že horiace.

Nuž, my sme národ holubičí, potvrdené doma, i v zahraničí.

Ale hlavne zdaňme bohatých, ktorý nám ešte ako tak držia krajinu stále pohromade (až na nemenované výnimky samozrejme).

Narýchlo zbúchaný článok, ktorý vyjadruje iba môj názor a moje doterajšie skúsenosti na dané okolnosti. Ak by chcel niekto tento názor konfrontovať, poprípade doplniť, jeho reakcia je vítaná. Mňa to bude len tešiť.

Rutina ma unavuje

2012-04-08T13:00:00.000+02:00

Všade sa hovorí,že potrebujeme mať rôznorodú stravu, rôznorodé aktivity ako šport spojený s odpočinkom alebo intelektuálnymi úkonmi. No nikde sa moc nepíše o tom, ako chrániť náš mozog pred rutinnými zvykmi a dopriať aj v tejto oblasti trochu rôznorodosti.

U väčšiny ľudí je rutina už samozrejmosťou. Od vstávania v rovnaký čas, chodenia do rovnakej kaviarne, čítania rovnakých novín, robenia toho istého dokola a zasa dokola. Keď sa však niečo zmení, prichádza konfrontácia niečoho nového s našimi doterajšími zvykmi. Sme neschopný adekvátne alebo dostatočne rýchlo reagovať.Nepripravený riešiť situáciu môže spôsobiť väčšie komplikácie pre nás a aj pre iných.

Pochopiteľne, ako roky pribúdajú, je to ťažšie a ťažšie udržiavať náš mozog aktívny. Spadáme do kolobehu nášho živote neustále hlbšie a hlbšie. No chcel by som povedať pár príkladov, ako sa takémuto niečomu vyhnúť. No ešte predtým by som chcel povedať, musíme vedieť,že to nie je krátkodobá aktivita. Kým sa v mozgu vytvoria nové cesty medzi neurónmi, trvá to nejaký čas. Až kým sa aj to nestáva rutinou a tak ďalej.Je to ako auto chodiace po tráve. Keď vzniknú koľaje, tak človek už podvedome ide práve po nich. Vždy treba zaviesť zmenu.

Prvým cvičením by bolo zapájanie viacerých zmyslov do rutinnej aktivity. Poprípade ich striedať alebo vyraďovať tie, ktoré považujeme ako samozrejmosť. Skúšali ste sa niekedy ráno z pyžama bez použitia zraku? Verte, niekedy to vie spraviť veľké problémy. A teraz nemám na mysli po delíriu tremens po alkoholovom opojení.

Ako druhý bod by som navrhol, robiť niečo čo je nezvyčajné. Spraviť niečo nezvyčajné. Môže to byť zábavné, prekvapujúce. Napríklad skúste so sebou do kancelárie zobrať rodinného príslušníka. Pravdepodobne sa vás bude pýtať na veľa vecí, čo vás bude zabávať, ale aj udržiavať v pozore.

Tretie odporúčanie by bolo zmeniť rutinu ako celok. Spravte všetko naraz. Prezlečte sa bez použitia zraku, choďte do práce inou cestou, samozrejme aj s blízkou osobou,robte veci inak ako je bežné.

Toto vám pomôže udržať mozog pripravený reagovať na zmeny vo vašom okolí, ktoré vedia byť niekedy aj dosť frustrujúce.

Aplikácie pre finančníkov

2012-04-07T16:30:00.000+02:00

Ktoré aplikácie musí Váš SmartPhone obsahovať pri obchodovaní akcií? Predstavím Vám päticu mojich favoritov.

Bloomberg – profesionálny software na sledovanie akciových titulov, indexov, komodít a taktiež menových párov, v ktorom nechýba news feed s možnosťou upozorňovania na dôležité správy podľa výberu, aký si zvolíte. Taktiež je tam priamo prístupná online TV Bloomberg, ktorá má vo svete investovania už svoje miesto. Najväčšie plus je pre túto aplikáciu že je zadarmo.

MarketWatch – taktiež tu môžete nájsť rôzne dôležité informácie od najaktuálnejších správ, komentárov a cenových pohybov. Za veľké plus považujem aj Podcasty, ktoré táto aplykácia ponúka. Tento produkt je taktiež ponúkaný freeware.

CME Group – pre obchodníkov Futures bude táto aplikácia najzaujímavejšia, pretože prináša informácie najmä z týchto aktív. Dostupné sú tam cenové kotácie, CME Group market Volume, Block Trades – kde si môžete vybrať aktíva podľa kategórie alebo odvetvia. Má freeware licenciu, tak prečo ju nemať po ruke?

ThomsonReuters News Pro – prináša najmä novinky formou článkov, videa a fotografií z diania vo svete, ktoré priamo ovplyvňuje svetové trhy. Taktiež tam nájdete trhové informácie o cenách. Licencia je freeware.

StockTouch – je to nová aplikácia z dieľne Visible Market Inc. Podľa môjho názoru prináša širokú škálu možností. Ponúka 9 sektorov, viac ako 1350 spoločností, 9500 grafov, viac ako 16000 príbehov. Taktiež podporuje zobrazenie TOP 100US a TOP 100Global spoločností v každom sektore podľa trhovej kapitalizácie. Dáta sú aktualizované každých 5 minúť. Má priateľské používateľské rozhranie. Za túto aplikáciu si treba priplatiť 3,99€. Ale myslím, že za to stojí.

Podnikatelia? Do vyhnanstva!

2012-04-07T14:44:00.006+02:00

Z politického prostredia sa k nám neblíži zatiaľ žiadne zlepšenie podnikateľských podmienok. Predpokladám, že po nástupe vlády socialistov nás ani žiadne výraznejšie zlepšovanie čakať nebude, práve naopak, zhoršenie na najbližšie štyri roky očakávam dosť výrazné. Znepokojuje ma najmä snaha zdaniť bohatých a banky vyššou daňou. Ľudia s tým budú isto súhlasiť, pokiaľ sa následky týchto rozhodnutí nedotknú práve ich. Čo môžeme očakávať pri týchto krokoch vlády? Aký to bude mať dopad na spodnú a strednú vrstvu?

Predpokladám, že najväčší vplyv to bude mať na strednú vrstvu, teda malých podnikateľov a samostatne zárobkovo činné osoby. Predstavte si, že ste banka, ktorá funguje na domácom trhu dosť dlho na to, aby si získala vernosť klientov. No externé udalosti prinesú zmenu daňového systému a budete musieť zo svojich tržieb odvádzať vyššiu daň. Ako túto situáciu vyriešime ako manažér takej banky? Veď nechceme ohroziť pracovné miesta v banke, nechceme znížiť čisté zisky banky a samozrejme nám ide aj o prémie. Riešenie je jednoduché. Zvýšime úroky na úvery, poplatky za bankové služby a transakcie a znížime úroky na sporiacich účtoch a bežných účtoch. Logiku to dáva. Banka si vykryje svoju daňovú povinnosť a celé toto daňové zaťaženie padne na klientov banky. Musíme si v prvom rade uvedomiť, že banka nie je nezisková organizácia, ale spoločnosť, ktorá potrebuje zarábať tak isto ako každá iná.

A ako to bude so zdanením bohatých osôb a korporácií? Postup bude taktiež jednoduchý. Spoločnosti budú pomaly odchádzať do krajín s nižším daňovým zaťažením. Či už to budú offshore krajiny alebo aj európske krajiny s vhodnými podmienkami na podnikanie, ja osobne by som na Slovensku za takýchto podmienok určite neostal. Ďalej sa budú hľadať legislatívne nedostatky, ktoré môžu pomôcť fungovaniu spoločnosti, môže nastať zdražovanie produktov a služieb týchto spoločností tak isto ako to môže nastať pri bankách.

Vláda popri týchto zmenách sľubuje aj reguláciu aby k tomu nedošlo. No neviem si predstaviť , ako chcú odstrániť všetky tieto činitele. Niečo sa možno podarí ale podmienky sa tak či onak zhoršia natoľko, že minimálne nové podniky na Slovensku prestanú vznikať. Tie, ktoré budú vytvárať pracovné miesta, tie ktoré by mohli do štátnej pokladne priniesť veľké čiastky bez toho, aby sa zmenili podmienky.

Keby som sa nachádzal vo vláde, riešil by som situáciu radikálnejším spôsobom, ktorým by bol nekompromisný kapitalizmus. Trestnoprávna zodpovednosť by bola samozrejmosťou, neuznávam žiadne frázy ako „too big to fail“, to sa vo voľnom trhu a kapitalizme jednoducho nerobí. Tam zasa dochádza k privatizácii zisku a socializácii strát. Keď má spoločnosť alebo jedinec skrachovať, tak skrachuje. Zahraničným investorom by som nenechával až tak ružami vystlanú cestu, určite je treba na ich prilákanie značné úľavy, no určite by som nastavil systém tak, aby boli stanovené nejaké kóty, pri ktorých prekročený alebo nedodržaní by tieto výhody čiastočne alebo úplne stratili. Sociálna podpora? Tiež len za určitých podmienok. Dotujeme príživníkov. Áno, niektoré rodiny potrebujú pomôcť, keď to nezvládajú aj napriek tomu, že pracujú. Ideme zachraňovať osady s nelegálnymi stavbami namiesto toho aby sme podporili vzdelanie. Pre pána, veď máme na slovenskej základnej škole študenta, ktorý postavil robota, čo samostatne poskladal Rubikovu kocku. Automaticky by som vytvoril zvláštny program na rozvoj podobných zručností. Keď to nespravíme doma a neudržíme talenty na Slovensku, v Silicon Valley sa o nich určite pobijú. Je normálne, že v USA má jedna univerzita väčší rozpočet na rok ako celé slovenské školstvo?

Riziko, ktoré človek podstupuje pri realizácii podnikateľského zámeru, by malo byť zárukou určitej pridanej hodnoty v budúcnosti, ak sa mu to podarí. Nemal by pozerať na podnikanie ako na cestu do priepasti z ktorej niet návratu. Je to podľa vás lákavá predstava, že chcete ísť do podnikania s tým, že pri úspechu vás čaká vysoká daň? Vau, to je niečo čo chcem, platiť štátu za to že som vytvoril pracovné príležitosti, že som riskoval svoje živobytie, teším sa na to, keď podám prvé daňové priznanie. Myslím, že to bol sen Warrena buffeta alebo Billa Gatesa keď začínali podnikať. Platiť vysoké dane.

Bude to ako jazda v autobuse. Keď sa deje niečo neočakávané čo nás ohrozuje, jednoducho zatiahneme núdzovú brzdu. A presne tieto kroky vlády môžu byť pre ekonomiku Slovenska ako brzda s dlhotrvajúcimi následkami.

Máte aj vy nejaké návrhy a pripomienky k podobným zmenám? Aký je váš názor? Či už súhlasíte alebo nesúhlasíte, rád by som spoznal váš postoj.

Risk je zisk

2012-04-07T02:23:00.000+02:00

V poslednej dobe sa uberá mnoho ľudí po celom svete cestou investovania a obchodovania na kapitálových trhoch. Povedia si:“veď to je brnkačka, iba posúvam čiaru na grafe ako mi to vyhovuje“. V tomto bode nastáva bezhlavý boj s pravdepodobnosťou úspechu blízko k nule. Obchodníci a investori, ktorí sa venujú tejto profesii už viac rokov si vybudovali sofistikované metódy obchodovania na trhoch. Sofistikovanými metódami určite nemám na mysli nič zložité. Skôr ide o spleť dodržiavania určitých pravidiel v ktorom každé súvisí s iným. Je to v podstate algoritmus na vstupovanie a vystupovanie do a z pozície. U mňa osobne to zahŕňa zo všetkého niečo. Technická analýza – štúdia grafov, fundamentálna analýza – štúdia makroekonomických dát, moneymanagement, riskmanagement. Ja si robím ešte niečo čo by sa dalo nazvať psychoanalýza. V podstate si na základe predchádzajúcich údajov vyrátam, či som ochotný podstúpiť dané riziko vzhľadom na možnú stratu alebo zisk. No dnes by som chcel písať najmä o riadení rizík.

Na meranie a posudzovanie rizika si každý obchodník nájde svoj osobitý systém a pohľad, ktorý mu najviac vyhovuje. Takže nebudem presne popisovať, čo musíte robiť preto aby ste to zdolali. No pokúsim sa objasniť, čo nás môže na trhu stretnúť a ohroziť našu equity krivku. Máme tu určité druhy rizík, ktoré neovplyvníme ale aj také, ktoré naopak môžeme tvrdou prácou a dôslednosťou v našom systéme aj odstrániť. Tak najprv tie, s ktorými toho moc nenarobíme:

trhové riziko – trhové riziko je úzko späté s cenami aktív na trhu, pretože prudké zmeny na trhu spôsobujú taktiež zmeny hodnoty nášho portfólia.

Kreditné riziko – vzniká, ak protistrana nie je ochotná zaplatiť záväzky, väčšinou ide o splátky istiny a úrokov úveru, poprípade vyplácanie platieb z dlhopisov znížená o recovery rate, čo nám určujú vymožiteľné prostriedky.

Riziko likvidity – Likvidita je schopnosť, ako rychlo sme schopny speňažiť aktiva, tak aby nebol

vyrazny rozdiel medzi aktualnou predajnou cenou a bežnou predajnou cenou. Najznámejšie dva druhy rizika likvidity sú Product/market riziko likvidity: vzniká z dôvodu že obchodník alebo spoločnosť nie je schopná predať na trhu svoje aktíva z dôvodu, že je na trhu nízka likvidita. Najviac náchylné na toto riziko sú OTC produkty.

Potom tu máme riziko cash-flow, ktoré vzniká preto, že spoločnosť alebo jedinec nie je schopný zosynchronizovať prichádzajúce a odchádzajúce platby. Portfóliovou optikou môžeme povedať, že tento problém vzniká ak viac na pozíciach strácame ako zarábame.

Operačné riziko – na tento druh rizika nám vplývajú vnútroorganizačné problémy správy nášho portfólia, ako napríklad výpadok elektriky, ktorý nám môže ohroziť otvorené pozície (ak ide o stolový PC) ale aj poistné udalosti a iné externé udalosti. Len krátko sa na meranie týchto rizík používajú kvantitatívne metódy. Kvantitatívne metódy sú podobn aktuárskym metódam používaným v poisťovníctve na meranie distribúcie strát na základe historických skúseností (´taktiež v investičních spoločnostiach). Z časti tento druh rizika zaraďujeme aj do druhej kategórie rizík, ktoré vieme ovplyvniť.

Legislatívne riziko – tu hrá určitú rolu operačné a kreditné riziko. Nastáva to vtedy, ak následne po neschopnosti zaplatiť dlh spoločnosť začne vyhľadávať chyby v legislatíve a zmluvách.

Priklad: Mestské zastupiteľstvá v Hammersmith a Fulhame si otvorili veľkú pozíciu na úrokový swap, ktorý nevyšiel a vyprodukoval veľkú stratu. Súdy Veľkej Británie nakoniec rozhodli, že predstavitelia samospráv nemali právomoc vstúpiť do tohto obchodu, čoho výsledkom bola strata pre banky vo výške 178 milionov dolárov.

Niektoré z týchto problémov malého obchodníka pravdepodobne nikdy nepostihnú, ale je dobré to vedieť. Predsa, kto vie, možno to niekto dotiahne na investora ktorý bude zachraňovať krajiny ako je Grécko. Teraz by som rád objasnil pár rizikových činiteľov, ktoré obchodník môže sám zhoršiť alebo zlepšiť a sú to:

Psychologické riziko – obchodovanie s veľkým množstvom finančnej hotovosti vzhľadom na náš účet môže spôsobiť nemalé problémy pri plánovaný výstupnej stratégie, poprípade sa k plánovaniu ani nedostaneme a končí to MARGIN CALLom.

Finančné riziko – regulujeme moneymanagementom, teda regulujeme tok peňazí pri LONG alebo SHORT vstupovaní na trh. Určujeme maximálnu možnú stratu, maximálnu možnú čiastku na vstup do pozície, posúvanie SL a TP úrovní a mnoho ďalších.

Operačné riziko – tak ako sme si ho spomínali v prvej kategórii ako neovplyvniteľné, tu spomeniem, ako môžeme v niektorých prípadoch tento problém vyriešiť. Dá sa objednať a vytvoriť kompletný systém na zabezpečenie obchodníka a to so záložným zdrojom energie, dá sa zriadiť druhé internetové pripojenie a tak podobne. Najjednoduchšie zo všetkého však asi bude zakúpenie kvalitného mobilného telefónu so stálym pripojením na internet ako to riešim aj ja.

Vo veľkých bankách a investičných spoločnostiach sa riziko meria matematickými modelmi takzvaných VaR modelov (Value at Risk), ktoré nám môžu povedať, ako dlho môže naše portfólio vydržať ak by sme prestali na nejaký čas obchodovať,, čo sa stane, ak sa na trhu dlhodobo zmení volatilita alebo likvidita,, ako zareaguje náš model pri nákupe alebo predaji určitých aktív a tak podobne. Priznám sa, nie som dobrý matematik, preto nebudem túto metódu ďalej popisovať. Mohol by som zavádzať a to v žiadnom prípade nechcem. No našiel som tu pár odborných citátov o tom, čo to VaR je.

• P. Jorion12: „VaR sumarizuje najhoršiu stratu počas stanoveneho časoveho horizontu

v danom konfidenčnom intervale.“

• P. Embrechts13: „VaR je percentil (quantil) distribucie ziskov a strat s vlastnosťou, že

s malou exogenne určenou pravdepodobnosťou, stratime VaR a viac pri fixne určenom

časovom horizonte.“

• C. Butler14: „VaR meria najhoršiu očakavanu stratu, ktora inštitucii hrozi počas

daneho časoveho intervalu, pri normalnych trhovych podmienkach, pri danej hladine

vyznamnosti. VaR hodnoti toto riziko pri použiti štatistickych a simulačnych modelov,

ktore su vyvinute, aby určili volatilitu dotknuteho portfolia banky.“

• G.A. Holton15: „VaR je kategoria na meranie trhoveho rizika (risk measure). Ako

každu kategoriu na meranie rizika, definujeme VaR vzhľadom na metriku (risk metric),

ktora podporuje a interpretuje VaR meranie.“

Pre zaujímavosť, modeli VaR neindikujú riziko len v prípade strát, ale aj v prípade, ak sú nadpriemerné zisky. Je pravdepodobné, že niečo nie je v poriadku. Mňa osobne odrádza už iba tá terminológia, ale viem, že určite sa začnem zapodievať aj touto otázkou trochu podrobnejšie. Dúfam že som aspoň trochu priblížil riziká, ktoré čakajú na trhoch. V prípade akýchkoľvek nejasností rád odpoviem na otázky.

Morálna povinnosť

2012-04-06T20:42:00.000+02:00

Kapitalizmus sa vo svete rozvíja už dosť dlhú dobu. Pri zavádzaní nového spoločenského systému je dôležité postaviť to na silných pravidlách, ktoré budú dodržiavať všetky strany. Keď sa začne implementovať tento systém do bežného života každého z nás, prichádza veľa zmien, spokojnosti a aj nespokojnosti. No keď sú tie základy už pevné, prichádza aj morálna povinnosť každého z nás pomôcť rozvoju. Tak ako aj v prírode sa strom začne rozvetvovať do objemu až keď má dostatočne pevný kmeň.

Ludwig van Beethoven raz hovoril o neúplnosti. Hovoril, ako sú ľudia posadnutý štruktúrou. Sú presvedčený o tom, že všetko má svoj úvod, svoje jadro a aj záver. No myslím že správne podotkol, že nič nekončí. Všetko iba plynie. Keď jedna myšlienka umiera, rodí sa druhá a tak ďalej. Život je dynamický ako morská hladina. Keď sa pozrieme po prihliadnutí na túto analógiu, čo môžeme vidieť v súčasných problémoch kapitalizmu? Myslím, že problém nie je vziskoch korporácií, problém nie je ani v bankrotoch. Skôr si myslím, že to je problém ľudí, ktorí nezvládli tú svoju morálnu povinnosť. Ja vidím dlhový problém Eurozóny ako príležitosť, ale som voči tomu problému pokorný. Myslím, že to je príležitosť naštartovať v súčasnom kapitalizme novú líniu chápania systému. Ľudia by si mali uvedomiť, že nezamestnanosť a chudoba nie je ovplyvňovaná tým čo povie ten alebo onen politik. Či nejaká korporácia reguluje stavy. Skôr si myslím, že ostali tak zdeformovaný po psychickej stránke, že sa jednoducho boja napredovať a robiť kroky na ceste za osobným rastom. Na svete je stále čo vylepšovať a robiť. Pred nedávnom som videl človeka, ktorý bol vyučený ako elektrotechnik. Už nejakú dobu si nevedel nájsť prácu, no keď prišla príležitosť na dobre platenú prácu, odmietol len preto, že to nebolo z jeho odboru. Bál sa niečoho nového. Vtedy som si všimol, že ľudia si myslia že opustenie školy znamená aj koniec vzdelávania. Ostanú stáť na mŕtvom bode, a až príliš prenášajú svoju morálnu povinnosť na systém. Ale systém nie je na to, aby riešil problémy, skôr si myslím, že je na to, aby nám uľahčil spolunažívanie. Náš systém je naozaj určený na stroskotanie, pokiaľ sa nenaučíme prispôsobovať prostrediu, okolnostiam a nezačneme brať príležitosti také aké sú. Pretože veľa ľudí čaká na tú ideálnu. Na tú jeho.

Všetko čo vymyslíme bude mať nejaké muchy. Stále bude na čom pracovať a čo zlepšovať. Ale kto povedal že to bude všetko ideálne? Ukradnem jeden citát od človeka, ktorý je podľa môjho názoru ako reklamný banner kapitalizmu (myslím v dobrom). Je to Bill Gates. Raz povedal:“To, že si sa narodil ako chudobný, za to nemôžeš. Ale určite môžeš za to, keď chudobný umrieš“.

Trh sú ľudia

2012-04-06T18:03:00.000+02:00

Samozrejme viem, že trhom už hýbu aj počítače. Ale trh, ako živý organizmus vo svojej podstate odzrkadľuje najmä povahu, nálady a prostredie traderov viac, ako si človek myslí. Veď aj tie matematické modely písali len ľudia. Preto nie je žiadne klišé, že psychológia je 80% úspechu každého špekulanta na kapitálových trhoch. Ja osobne si dovolím tvrdiť, že tých 80% je ešte malé číslo. Preto sa pokúsim okrajovo načrtnúť, čo ovplyvňuje naše rozhodnutia z pohľadu psychológie.

Najviac nás bude zaujímať behaviorálny a psychodynamický (hlbinný) prístup. Behaviorálny prístup skúma najmä ľudské správanie. Zakladá sa iba na objektívne pozorovateľných faktoch, preto si vyslúžil v minulosti aj prezývku „psychológia bez duše“. V podstate sa venuje klasickému modelu S-R, teda stimul - reakcia. Neskôr bol doplnený o S-O-R (O – Objekt). Bližšie poznanie nám dovoľuje nahliadnuť, ako reagujeme na straty a na zisky. Poznáte tie situácie, keď ste si viac ako istí kam bude trh smerovať, zadáte príkaz, poprípade limit a pozícia bude vyplnená na S/L? Ja to poznám dosť dobre. No všímali ste si, ako na danú situáciu reagovalo vaše telo? V tomto momente sa začnú do tela a mozgu uvoľňovať podobné látky, ako v prípade, keď je človek v ohrození života. Tým zablokujú logické myslenie a zvýšia výkon toho pudového. Vtedy nastáva problém. Prestávame myslieť logicky, preto si vždy dajme pozor aby ste ukontrolovali svoje emócie pod zámkom. Aj keď si to možno každý neprizná, poprípade neuvedomuje, ďalšie zadané pozície nejako strácajú vypovedaciu hodnotu a najmä logiku. Začína sa naháňanie svojho chvosta. Je dôležité nezabúdať, že náš mozog prešiel dlhým obdobím vývoja v rôznych podmienkach a náš genetický kód si to nesie so sebou, a dosť to ovplyvňuje naše reakcie na dané situácie.

Psychodynamický prístup patrí k tým kontroverznejším, pretože je ťažké overiť správnosť či nesprávnosť tohto smerovania. V podstate sa snaží nájsť za naším správaním skryto pôsobiace činitele, najmä však minulé skúsenosti a zvyky. Určite vám niečo hovorí meno Sigmund Freud, ktorý je najznámejším predstaviteľom tohto smeru. Ak sa nad tým zamyslíte, tak si všimnete po čase pozorovania života človeka alebo masy ľudí už zaužívané vzorce správania. Keď je všetko rutina. Deje sa to každý deň. Tomu sa hovorí komfortná zóna, kde nie je možné spoznať niečo nové. Až keď túto zónu opustíme, začneme sa učiť. Nezabúdajte na to, že učenie je vždy sprevádzané veľkým množstvom chýb. Sme naučení, že chyba je niečo zlé. Preto to 95% obchodníkov a špekulantov zabalí po pár nevydarených pozíciách. No ľudia neradi skúšajú niečo nové, boja sa príležitostí ktoré im okolnosti v živote ponúkajú. Preto vám bude väčšina vášho okolia vtĺkať do hlavy, že trading je iba hazard. Áno, je, pokiaľ sa dostatočne nepripravíte. No musíme si uvedomiť, že väčšina z tých ľudí to nikdy neskúsila, tak ich názor je neobjektívny. Nepočúvajte to, lebo to na vás bude neskôr počas dôležitých rozhodnutí mať veľký vplyv. Najmä pokiaľ to tvrdí rodina alebo niekto blízky, to vie v človeku dosť podkopať dôveru v samého seba. Koniec koncov to ukazuje na fakt, že len málokto si naozaj trúfne riskovať všetko čo má, aby získal omnoho viac. Aj to je dôvod, prečo skutočne iba málo ľudí omnoho viac aj získa.

Týmto všetkým by som chcel hlavne naznačiť, že k obchodovaniu nepatria emócie. Ste tam iba vy a trh. Žiaden prostredník. Samozrejme, až na brokera, čo je nepodstatný článok, pretože dobrý trader, ktorý má vypracovaný vyhovujúci systém, zvládnutú analýzu trhov a najmä dokáže kontrolovať sám seba vie, že keď vstúpi do trhu, môže sa stať čokoľvek. Trh môže ísť vaším smerom, môže ísť do strany, poprípade proti vám. No s tým každý ráta. Nejde o to mať zisk na jednej alebo dvoch pozíciách, treba sa na to pozerať komplexne. Niekedy získame, niekedy trhu niečo vrátime, no dôležité je, aby sme sa neustále vzdelávali a zdokonaľovali v tom, čo nás baví a čo nás poprípade môže aj uživiť. Ja osobne som presvedčený o tom, že náš obchodný účet vo veľkej miere odráža našu povahu a psychiku. Je to naše zrkadlo, do ktorého sa iba málokto dokáže pozerať dostatočne dlho na to, aby tam uvidel to čo chce. Vstúpiť na trh je činnosť ktorá so sebou prináša veľké riziká, najmä pri obchodovaní na páku. Preto tým, čo sa nevedia ovládať a zvládať riziká ani v osobnom živote, neodporúčam vstúpiť v žiadnom prípade na kapitálový trh.

Na koniec by som poprosil o kritiku a názory k tomuto článku. Ak by ste mohli okritizovať aj spôsob písania, stručnosť alebo zdĺhavosť, prosím sem s tým. Je to môj prvý text a keď že s vami chcem na mojich skúsenostiach a poznatkoch participovať, je v mojom a aj vašom záujme vychytať všetky muchy aby čítanie bolo viac príjemné ako bolestivé. Za pochopenie ďakujem.