Morocco Alternative Finance Monitor

La réforme qui va réveiller le microcrédit

2012-09-06T10:13:00.001+01:00

Une occasion pour structurer le secteur

Elargissement des prérogatives du conseil consultatif

Le projet de loi relatif aux associations de microcrédit ne déçoit pas, selon certains acteurs de ce secteur. Il prévoit d’introduire des modifications relatives à la définition de l’activité, à la constitution des ressources des associations et au champ de consultation du conseil consultatif du microcrédit.
Une nouvelle modalité quant à l’octroi des autorisations de fusion et d’absorption y est introduite. «Sur le principe, ce projet de loi est en ligne avec les transformations prévues par le secteur. Maintenant, il faut attendre les décrets d’application qui, eux par contre, donneront les aspects techniques et les détails de la mise en place de ces nouvelles mesure et témoigneront de l’impact de ce projet de loi», précise Youssef Bencheqroun, DG d’Al Amana Microfinance.
De nouvelles modalités d’octroi de crédit sont prévues. Les associations pourront désormais distribuer directement ou indirectement les microcrédits. «Par cette nouvelle mesure, les activités liées au microcrédit seront plus flexibles en tablant sur une approche de proximité et en augmentant le nombre de partenariats avec de nouvelles associations», souligne Bencheqroun.
La distribution indirectes de micro-crédits pourra être effectuée ainsi à travers une autre associations de microcrédit ou un établissement de crédit. «Il serait néanmoins difficile d’allouer à ces organismes toutes les activités d’une association de microcrédit, car, contrairement au règlement des mensualités, il serait compliqué de fixer les modalités des crédits», révèle le DG d’Al Amana Microfinance.
Quant à l’aspect structurel, «le capital dudit établissement peut être détenu totalement ou partiellement par l’association de microcrédit», prévoit le projet de loi. Ce dernier étoffe l’éventail des ressources de ces associations en y intégrant les produits des participations et de leurs cessions.
Autre mesure importante, l’élargissement des prérogatives du conseil consultatif. Dans ce sens, il sera chargé de donner son avis quant à la fusion ou l’absorption de deux ou plusieurs associations de microcrédit. Le conseil consultatif est chargé, par ailleurs, de donner son avis au ministre chargé des Finances sur les conditions et les modalités de la distribution indirecte du microcrédit. Il pourra ainsi s’assurer de la bonne marche de l’octroi indirect de ce crédit.
Les opérations de fusion et d’absorption seront également soumises à de nouvelles autorisations par le ministre chargé des Finances, après avis du conseil consultatif du microcrédit.

25 milliards d’encours à l’horizon 2020

L’année 2011 a été marquée par la poursuite des mesures d’assainissement et de recadrage des activités par l’ensemble des associations de microcrédit induisant à une réduction des encours et une baisse du nombre de bénéficiaires de plus de 20% par rapport à 2010.
Le secteur a atteint un encours de prêt de 4,6 milliards de DH et 796.000 clients actifs ramenant le nombre de bénéficiaires du secteur du microcrédit au Maroc depuis sa création à 4,5 millions de personnes avec un montant total déboursé de 40 milliards de DH.
A fin décembre 2011, le secteur a couvert un réseau de plus de 1.300 points de vente dont 52,7% en milieu urbain et 47,3% en milieu rural et emploie près de 6.000 personnes. A l’horizon 2020, le secteur prévoit de recruter environ 3,2 millions de bénéficiaires, pour un encours cible de 25 milliards de DH. A terme, il est prévu de créer ou financer 2 millions d’emplois directs et indirects additionnels.

@ leconomiste.com

Symbiotics NewsWatch #224, 21 August 2012

2012-08-22T08:32:00.000+01:00

Aug. 20
Mexico: Unlocking Barriers - Advances in Rural Mobile Banking in Mexico
The banking industry in Mexico estimates there are at least 30 million people that could be integrated to the formal financial system during the following years. However, this is not likely to happen through traditional banking, but through new schemes that leverage existing retail infrastructure and mobile phones to reach the lower segments of the population.
Source: CGAP

Aug. 15
Do We Need a New Standard of Microfinance Governance? Or Do Boards Just Need to Do Their Jobs?
The conversation about the need for Microfinance Institutions (MFIs) boards to focus more heavily on governance of social objectives misses the real question: whether the boards of MFIs are adequately fulfilling the role of company board.
Source: Michael and Susan Dell Foundation Blog

Aug. 15
India: Financial Inclusion - Miles to Go
Despite impressive growth claims by banks ever since Reserve Bank of India pushed for financial inclusion, reality seems different. “Even where bank accounts are claimed to have been opened, verification has shown these accounts are dormant." Financial inclusion still remains an incomplete task.
Source: The Indian Express

Aug. 15
Tanzania: Shilling Loses Ground Against Dollar
The shilling has continued to lose against the US dollar as importers' demand outweighs inflows of the hard currencies in the local market. National Microfinance Bank (NMB) said in Dar es Salaam the local market was still liquid although the shilling lost the battle against the greenback, sliding by 5/- compared to the end of last week.
Source: AllAfrica

Aug. 14
Bangladesh: Dhaka Forecloses the Grameen Brand
For the past 18 months in Bangladesh, the specter of a government takeover has haunted Grameen Bank and its founder, Nobel Prize winner Muhammed Yunus. Many thought Mr. Yunus was imagining the threat, but this month the Awami League government of Sheikh Hasina finally showed its hand. Her cabinet decided to push the microfinance lender's elected board of trustees aside and give power to the government-appointed chairman to name a selection committee that will soon find a new managing director.
Source: The Wall Street Journal

Aug. 14
Council of Microfinance Equity Funds Issues New Guidelines for Corporate Governance
The Council of Microfinance Equity Funds (CMEF), a membership organization of leading microfinance equity investors, today announced the release of a new, enhanced version of its corporate governance manual, "The Practice of Corporate Governance in Microfinance Institutions."
Source: Yahoo Finance

Aug. 14
Launches Mobicash Mobile Money Banking to Increase Access to Financial Services
The Burundi Commercial Bank (BANCOBU) and the east African country’s Telecommunications Company (ONATEL) Tuesday launched here the Mobicash mobile money banking product to increase the rate of access to the country’s financial services currently estimated at about 4 percent.
Source: MobileMoneyAfrica

Entretien avec le DG de la FBPMC : Le micro-crédit, une arme contre l’exclusion sociale

2012-08-18T17:35:00.004+00:00

On ne saurait évoquer la protection et la cohésion sociales sans parler du micro-crédit. Mais, ce secteur, qui engageait plus de 1,2 million de bénéficiaires en 2008-2009, a été victime de son succès pour ainsi dire et a connu de sérieuses difficultés, marquées notamment par la croissance du parc des impayés ou l‘impossibilité d’accéder à des refinancements. Une restructuration s’imposait, et cela a été réussi grâce à la fusion de deux des principaus acteurs du micro-crédit au Maroc, la Fondation Banque Populaire pour le Micro-crédit et la Fondation Zakoura, la première absorbant la seconde.Pour parler de cette « remontée » et du rôle du micro-crédit dans la cohésion sociale, La Nouvelle tribune a rencontré M. Mustapha Bidouch, directeur général de la Fondation Banque Populaire pour le Micro-crédit

La Nouvelle Tribune :

Comment se porte aujourd’hui le secteur du micro-crédit ?

M. Mustapha Bidouj:

Après trois années difficiles (2007, 2008 et 2009), marquées notamment par une grave détérioration du portefeuille clients des Associations de Micro-Crédit (AMC) et un net ralentissement de l’activité, on constate depuis le dernier semestre 2010, une tendance positive de redressement de la plupart des indicateurs de l’activité du secteur national du micro-crédit particulièrement la qualité des engagements.

Cette amélioration est due à une meilleure gouvernance des institutions de microfinance, à une gestion du risque mieux maîtrisée (mise en place d’une centrale de risque et limitation des crédits croisés) et à un retour aux bonnes pratiques ayant toujours distingué le secteur de la microfinance (proximité, accompagnement et sensibilisation des clients).

Il s’agit donc d’une tendance positive qui va durer ?

Aujourd’hui, le secteur du microcrédit continue à capitaliser sur les efforts de stabilisation de son activité, avec désormais de nouveaux enjeux, portés sur la diversification des produits financiers (la microépargne, la microassurance, les transferts d’argent, les microcrédits destinés à la TPE et à la création d’entreprise …), le développement des services non financiers, et des systèmes de paiement basés sur les nouvelles technologies.

Est-ce que le microcrédit a contribué à la baisse du taux de pauvreté au Maroc ?

De nombreuses études attestent de l’impact positif du micro-crédit et de la micro-finance sur ses clients, notamment en leur donnant l’opportunité d’investir dans leur activité et d’accroître leurs revenus. Ainsi, le micro crédit peut être assimilé aujourd’hui à un moyen parmi d’autres de lutte contre la pauvreté. Cependant, le micro crédit ne peut faire reculer le taux de pauvreté de manière unilatérale, sans l’appui de politiques et de structures agissant sur l’ensemble des indicateurs de pauvreté (qui sont entres autres l’éducation, le niveau de vie et l’espérance de vie).

On constate que le microcrédit profite très majoritairement aux urbains et péri-urbains, existe-t-il des mécanismes pour toucher plus de pauvres en milieu rural ?

Effectivement, le micro crédit connaît un développement important dans les zones urbaines et péri urbaines pauvres et ce pour des raisons liées à l’accessibilité et à la forte densité des populations de ces zones. Ce développement est moins ressenti en milieu rural en raison de plusieurs obstacles liés notamment à la faible densité de la population rurale, à la dispersion de l’habitat et à un enclavement dû à la faible qualité des infrastructures (routes, télécommunications…).

Malgré ces contraintes, la Fondation, qui se fixe comme finalité d’aider les populations pauvres à devenir indépendants financièrement, a réussi à promouvoir le microcrédit dans les zones rurales enclavées, grâce à ses produits novateurs ayant pour objectif le soutien des activités génératrices de revenus dans ces milieux (Al Karaoui/le Rural, Al karaoui Ikhalass/ le Rural fidélisation et Salaf Attaaounia/ prêt Coopérative).

Quels sont les moyens pour aller vers ces populations ?

Dans cet effort de desserte du monde rural, la Fondation a mis en place, et ce depuis 2010, des guichets mobiles (Véhicules Vans). Il s’agit d’un nouveau mode organisationnel permettant de surmonter les contraintes liées à l’accessibilité en milieu rural. A cet effet, la Fondation dispose actuellement d’une dizaine de Guichets servant plusieurs communes rurales, qui sera renforcée au cours de cette année par une vingtaine supplémentaires grâce à une subvention de l’Agence du Partenariat pour le Progrès.

Quelle est la situation actuelle de la FBPMC après l’absorption de la Fondation Zakoura pour le micro crédit ?

Après l’opération réussie d’absorption de la Fondation Zakoura qui a permis d’assainir et de stabiliser le secteur du micro crédit au Maroc, la FBPMC a su tirer les bienfaits de cette opération en conciliant le savoir faire des deux réseaux FBPMC et FZMC. Actuellement, la FBPMC est le deuxième opérateur sur le marché du microcrédit du Maroc avec une part de marché de 27 %.

Peut-on avoir une idée sur le volume des crédits accordés par votre fondation, le nombre des bénéficiaires et les niveau de votre encours ?

Au 30/06/2012, le volume des prêts débloqués par la Fondation s’élève à 970 millions de Dirhams et un encours total des prêts de 1,6 milliards de Dirhams (soit 35 % de l’encours global du secteur) desservant plus de 220 000 bénéficiaires (soit 27 % de part de marché).

Avec la crise, les impayés ont tendance à augmenter au niveau du secteur financier, qu’en est-il pour le micro-crédit ? Est-ce qu’on peut avoir une idée sur le taux des impayés ?

A la différence du secteur financier classique, la crise des impayés survenue entre 2008 et 2009 dans le secteur de la microfinance, était principalement due à la croissance rapide et non maîtrisée des institutions de microfinance, à la gestion inappropriée du risque et au manque de réglementation.

Le taux de portefeuille à risque du secteur est en continuelle baisse, il avoisine 5 %. L’amélioration de ce taux vient récompenser les efforts engagés par les opérateurs du secteur ainsi que les autorités de supervision et de tutelle.

Est- ce que le nombre des bénéficiaires en pâtit ?

Le marché du micro crédit a enregistré une forte baisse du nombre de clients actifs entre 2007 et 2011 soit un taux avoisinant les 40 % et ce, suite aux actions d’assainissement des portefeuilles clients, de décroisement des prêts et de la radiation des impayés. Actuellement, le nombre de clients actifs du secteur avoisine les 800 000 bénéficiaires. Ce chiffre était plus important dans les années à forte croissance précédant la crise, qui était de plus de 1,2 millions de clients actifs.

L’année 2012 se présente comme une année de base pour une reprise soutenue de l’activité du microcrédit au Maroc et qui s’inscrit dans la continuité des efforts de stabilisation et de sortie de crise.

@http://www.lnt.ma

Symbiotics NewsWatch #223, 14 August 2012

2012-08-15T09:51:00.000+00:00

Aug. 14	The ‘Graduation Model’ in Microfinance The model targets the ultra-poor and initiates a multi-pronged intervention with them, typically comprising mandatory savings, a subsistence allowance, transfer of a productive asset (usually livestock), health and livelihood trainings, etc. The basic idea is to provide the ultra-poor a safety net and an opportunity to start thinking of savings and investment in some form of productive livelihood activities. Source: Livemint

Aug. 13	IFMR Capital in Partnership with Asian Development Bank Structures and Arranges First Large Scale Partial Guarantee Program for MFIs in India In a first large scale partial guarantee program for microfinance institutions in India, Asian Development Bank ("ADB") has provided partial credit guarantee to loans to Microfinance Institutions (MFIs) in India. Source: Reuters

Aug. 13	Microfinance Is Down, But Not Out Microcredit should neither be credited with ending poverty on its own nor held responsible for promising more than it can deliver. It is simply one way to enable more people to participate in the capitalist system, not the magic bullet guaranteeing prosperity. In this regard, information is as essential as capital in ensuring that all parties understand and share expectations related to microcredit. Source: Huffington Post

Aug. 08	IFC, Africa Capitalization Fund Investment Supports Growth and Access to Finance in Nigeria IFC, a member of the World Bank Group, and the Africa Capitalization Fund, a private equity fund managed by IFC Asset Management Company, a wholly owned subsidiary of IFC, announced today that they will together provide $70 million in convertible loans to Diamond Bank. Source: IFC

Aug. 08	Africa: Gates, Gallup Data Reveals Massive Potential Mobile Money Market for the Poor Across Africa millions are sending huge volumes of domestic remittances – mostly in cash. This data demonstrates the scope for mobile payments to expand greatly and meet the need for payment services among poor populations across Africa. Source: Next Billion

Aug. 08	Azerbaijani AccessBank signs loan agreement with EBRD Azerbaijani AccessBank has signed a USD 10 million loan agreement with the European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) for five years, AccessBank said on Wednesday. Source: Trend

Aug. 08	From Micro To Small: Do MFIs Have The Capacity To Serve Small Enterprises? Many policymakers are focusing a lot of attention on small enterprises, in the hope that they could play an important role in creating much needed jobs. Also, many donors and investors view small enterprises as potential investees and engines of private sector growth. Do MFIs have a role in delivering finance to these small enterprises? Source: CGAP Microfinance Blog

Le microcrédit au Maroc | Epargne responsable

2012-08-10T11:54:00.001+00:00

Le microcrédit au Maroc | Epargne responsable

Surendettement : risque premier pour les professionnels de la microfinance

2012-07-26T13:44:00.001+00:00

Résumé du rapport d’enquête Microfinance Banana Skins 2012

« Rester pertinent » c’est le titre en forme de défi du nouveau rapport Microfinance Banana Skins sur les risques perçus en microfinance. Cette formule employée par l’un des répondants à l’enquête illustre un sentiment partagé par les professionnels de la microfinance. Un impératif se dégage : garder le cap pour continuer à offrir un service juste et adapté. Pour beaucoup la microfinance est à un stade de transition et d’ouverture qui influera fortement sur la forme à venir de ce secteur évolutif.
Le message général révélé par l’enquête est que les risques immédiats liés à la crise financière mondiale et aux controverses sur la mission de la microfinance se sont atténués, mais que des questions demeurent sur son orientation future.

Surendettement : un risque placé en tête en 2012

C’est le principal enseignement de l’enquête 2012 : le surendettement est actuellement perçu comme le risque le plus saillant pour le secteur. Plus de 60% des répondants à l’enquête l’ont classé comme un risque très sérieux, lui attribuant un score de 4 ou 5 sur l’échelle de gravité de 5. Il est globalement considéré comme symptomatique de difficultés plus profondes : excès de crédit dû à une très forte expansion et à l’entrée de nouveaux prestataires, manque de professionnalisme des IMF, concentration sur la croissance et les bénéfices au détriment de la prudence. Il est aussi lié au risque de crédit (n°4), associé à la forte exposition des IMF à l’activité de crédit dans une période d’incertitude économique et d’impopularité des banques.

Le risque de surendettement est-il croissant ou décroissant ? Il est intéressant de noter que les avis divergent sur cette question. Pour les plus pessimistes, les changements structurels intervenus dans le secteur (intensification de la concurrence, plus grande facilité d’accès aux marchés, érosion des normes d’octroi de crédit) vont contribuer à perpétuer l’endettement multiple, voire à l’aggraver. Pour les plus optimistes, le problème est limité à un nombre décroissant de pays et les conséquences sur le bilan devraient être apurées au cours des 12 prochains mois.

L’enquête en bref
Le rapport Microfinance Banana Skins 2012 présente les résultats d’une enquête menée auprès d’un échantillon international d’opérateurs, d’investisseurs, d’autorités réglementaires et d’observateurs du secteur de la microfinance.

Il se fonde sur les réponses de 360 personnes de 79 pays, recueillies en avril et mai 2012.

Le questionnaire comprenait trois parties :
-la première consistait à demander aux enquêtés de détailler, avec leurs propres mots, leurs principales préoccupations concernant l’avenir du secteur à 2-3 ans ;
-dans la deuxième partie, ils devaient classer une liste de risques potentiels prédéfinis en fonction de leur importance perçue ;
-dans la troisième partie, ils étaient invités à donner leur avis sur l’état de préparation des IMF aux risques identifiés.

L’enquête concentre son analyse sur les IMF détenant plus de 5 millions USD d’actifs, rentables et dotées d’un potentiel de croissance. Elles seraient au nombre de 650 d’après les estimations du MIX et représenteraient plus de 80% des actifs de microfinance dans le monde.

Note importante : Le format de l’enquête a été révisé cette année, ce qui réduit un peu la comparabilité des résultats par rapport à ceux des années précédentes. Par exemple, le risque qui arrivait en tête en 2011, le risque de réputation, n’était pas présent en tant que tel dans la liste des risques à classer dans le questionnaire 2012.

La qualité de la gestion interne des IMF en question

Sur les 12 premiers risques, huit sont ce qu’on pourrait appeler des « risques institutionnels », c’est-à-dire qui sont sous le contrôle de l’IMF elle-même. La gouvernance (n°2) est largement perçue comme inadaptée et incapable de fournir à l’institution un leadership solide garantissant une gestion saine de la croissance. La qualité du management (n°3) est considérée comme insuffisante dans de nombreux marchés, en particulier ceux sur lesquels les IMF ont tendance à employer des pratiques de crédit agressives pour nourrir la croissance.

Plus précisément on retrouve la qualité de la gestion des risques (n°6) et la gestion des clients (n°7) en tête des préoccupations, cette dernière reflétant l’insuffisance de la prise en compte des besoins et capacités financières des clients. Les doutes relatifs à la qualité de la gestion du back-office (n°12) mettent en cause l’efficacité du contrôle interne et l’efficience générale. Quant au risque de dérive de mission (n°11), il traduit les inquiétudes vis-à-vis d’une tendance qui placerait la recherche de profit avant l’objectif de service aux pauvres.

Les quatre autres sont des risques externes (ingérence politique et réglementation par exemple), mais ils peuvent aussi dans une certaine mesure constituer une réponse de l’environnement extérieur au comportement de l’IMF.

Cela implique dans tous les cas que beaucoup de ces risques pourraient être réduits par un plus grand professionnalisme des IMF. Naturellement ne perdons pas de vue que ce type de généralisation cache des disparités fortes. Beaucoup d’IMF sont gérées avec une grande rigueur professionnelle. Mais ce ne sont pas celles qui font le plus parler d’elles, ni qui influent le plus sur la qualité du secteur.

Risques externes : ingérence politique et concurrence en tête

Le risque d’ingérence politique (n°5) reste élevé en raison de la perception négative qu’ont beaucoup de politiques du niveau des taux d’intérêt pratiqués et de l’éthique des pratiques des IMF. La perception d’un déclin de la qualité des services de microfinance et des normes appliquées par le secteur est pour beaucoup associée à la pression de la concurrence (n°8) qui continue à croître dans la plupart des marchés.

Une inquiétude porte sur les conséquences sur l’accès au financement d’une offre excessive et d’une réputation ternie. Le risque de liquidité passe du 16ème au 10ème rang, l’insuffisance des financements gagne 6 places. Le risque macroéconomique (n°13) grimpe aussi dans l’échelle des préoccupations.

Différences géographiques et par type de répondant

Si l’on s’intéresse aux réponses par type de répondant, on observe que les opérateurs sont principalement préoccupés par le surendettement et le risque de crédit, tandis que les autres catégories (investisseurs, régulateurs et observateurs) placent les risques institutionnels comme la gouvernance et la qualité de gestion plus haut dans le classement.

Sur le plan géographique, le surendettement et le risque de crédit sont très forts dans la plupart des régions, à l’exception notable de l’Asie. Dans cette région, les risques de liquidité et d’ingérence politique viennent en tête, reflétant les récentes controverses politiques en Inde et traduisant les inquiétudes sur leurs conséquences pour l’accès au financement. Par ailleurs, l’Inde a imposé des contrôles sur les emprunts multiples, ce qui tend à faire baisser la préoccupation relative au surendettement. D’une manière générale, les préoccupations liées à la santé et à l’image de la microfinance sont communes à toutes les régions, mais les autres risques comme la qualité du management, l’intensité de la concurrence, la pertinence de la réglementation ou l’accès au financement tendent à être localisés.

Classement des risques en 2012 (classement 2011 entre parenthèses)

Risques les plus importants

1 Surendettement (-)

2 Gouvernance (4)

3 Qualité du management (7)

4 Risque de crédit (1)

5 Ingérence politique (5)

6 Qualité de la gestion des risques (-)

7 Gestion des clients (-)

8 Concurrence (3)

9 Réglementation (6)

10 Liquidité (16)

11 Dérive de mission (9)

12 Back office (13)

13 Risque macro-économique (17)

14 Ressources humaines (8)

15 Risques externes (-)

16 Gestion de la technologie (11)

17 Insuffisance des financements (23)

18 Taux d'intérêt (coût de financement) (21)

19 Excès de financement (22)

20 Risque de change (24)

Ce coup de projecteur a été réalisé à partir de :

Microfinance Banana Skins 2012 - The CSFI survey of microfinance risk: Staying relevant, Centre for the Study of Financial Innovation, juillet 2012, 54 p.

Sur les précédentes parutions, voir :

Microfinance Peaux de banane 2011. La fin du conte de fée, Centre for the Study of Financial Innovation, 2011, 36 p.
Le rapport Banana Skins 2011 en français.

Quel avenir pour la microfinance ? Les acteurs face à leurs craintes, Le Portail, fév. 2011
Coup de projecteur du Portail faisant la synthèse du rapport Banana Skins 2011.

Enquête « Peau de banane » sur la microfinance 2009, Affronter la crise et le changement, CSFI, 2009
Le rapport Banana Skins 2009 en français.

Enquête « Peau de banane » sur la microﬁnance 2008, Étude des risques dans un secteur en pleine expansion, CSFI, 2008
Le rapport Banana Skins 2008 en français.

@lamicrofinance.org

L’APP accompagne la professionnalisation du microcrédit

2012-07-20T10:33:00.000+00:00

Le secteur du microcrédit au Maroc reprend enfin des couleurs. Le soutien offert par l’Agence du partenariat pour le progrès (APP) aux associations de microcrédit (AMC) y est d’ailleurs pour quelque chose. Depuis sa création en 2007, l’APP n’a eu de cesse de soutenir l’activité à travers son projet services financiers. Aujourd’hui, l’Agence qui pilote les projets de la Millenium challenge corporation au Maroc accélère son action. C’est ainsi qu’hier, deux conventions de dons ont été signées entre l’APP et les 12 AMC marocaines, dont 8 sont réunies au sein du Réseau de microfinance solidaire (RMS). La première de ces conventions, dotée d’un budget de 46,75 MDH, vise à accompagner les différentes AMC vers le chemin de la transformation institutionnelle. Pour rappel, l’APP avait financé une étude sur la transformation institutionnelle des AMC, à laquelle avait alors participé Bank al-Maghrib et le ministère des Finances en tant qu'accompagnateur. Les conclusions de l'étude seront présentées dans les prochains mois. La transformation n’est pas une fin en soi. Il est important de considérer la transformation comme un moyen. Les domaines d’intervention de cet accompagnement, tels que les ressources humaines, la gestion des risques ou le développement de l’offre, sont autant de domaines et de projets qui viendront renforcer les capacités à la fois institutionnelles et opérationnelles de l’ensemble des AMC. Il s’agit donc d’un préalable indispensable à la transformation, mais c’est aussi une condition sinequanone à la survie des AMC. «Nous prévoyions tout cela car nous sommes convaincus que le projet de loi sur la transformation va passer et qu’à terme ces AMC seront dans l’obligation de se transformer», précise Mohamed El Mazouri, directeur du projet «Services financiers» de l’APP.

Projet de loi à la Chambre des représentants
«Si demain il y a transformation, c’est tout le secteur du microcrédit au Maroc qui sera impacté. Nous avons donc décidé d’élargir le champ de l’assistance technique à l’ensemble des associations» ajoute-t-il. Aujourd’hui, les AMC ne peuvent commercialiser qu’un seul produit. Le projet de loi, actuellement à la Chambre des représentants, permettra aux AMC de se constituer en société anonyme et de commercialiser ainsi de nouveaux produits, comme l’épargne ou la microassurance, et lever des capitaux auprès du marché pour financer un plus grand nombre de micro-entrepreneurs. Deux AMC sont susceptibles de se transformer en S.A : il s’agit d’Al Amana, principale AMC au Maroc en termes d’encours, et la fondation Banque populaire pour le microcrédit. Par ailleurs, une deuxième convention de don, d’un montant de 34 MDH a également été signée. Celle-ci a pour objectif d’appuyer les AMC pour l’implémentation de technologies innovantes. Il s’agit en l’occurrence d’améliorer «l’efficacité opérationnelle et les économies d’échelle à travers l’emploi de nouvelles technologies au sein des AMC», d’«élargir l’offre de services financiers à la clientèle via de nouveaux produits mieux adaptés aux besoins et aux capacités de la clientèle», et d’«affermir les capacités décisionnelles au sein des AMC à travers l’emploi de nouvelles technologies adéquates». C’est ainsi que l’association Al Amana a d'ores et déjà testé un nouveau concept de business intelligence qui permet un meilleur transfert des flux d’informations. Al Amana généralisera ce système dès la fin du mois. De son côté, la fondation BP pour le microcrédit teste actuellement l’utilisation de terminaux de paiements électroniques dans ses agences. En marge de la signature de ces deux conventions, 50 agences mobiles ont été remises à 5 AMC, à savoir l’Association Al Amana, Al Karama, la fondation BP pour le microcrédit, AMSSF et ATIL, afin de mieux servir les régions désenclavées.

Une amélioration, mais...
Le nuage noir qui planait sur le secteur du microcrédit au Maroc, depuis 2008, semble s’être bel et bien s'éloigner. Alors que l’ensemble des AMC vivaient des moments difficiles en termes de chiffres, avec un portefeuille à risque (PAR) élevé, le secteur a réussi à se reprendre en main et à se dynamiser. Depuis le dernier trimestre 2011, le portefeuille à risque (PAR) à 30 jours ne dépasse en effet pas les 5%, après avoir longtemps flirté avec les 8% les années précédentes. De la même façon, il semble que les AMC ont relancé leur plan de développement, en ouvrant de nouvelles agences. Seule ombre au tableau, la centrale des risques, pourtant en place, n’est que trop rarement utilisée par les AMC. Certaines critiquent encore le prix et réclament la gratuité des requêtes, d’autres ne sont tout simplement pas équipées pour y avoir accès.

Par Anne-Sophie MARTIN @ lesechos.ma

Jeudi, 19 Juillet 2012 11:50

Ramadan Kareem

2012-07-19T16:32:00.001+01:00

Des associations de microcrédit dotées de guichets mobiles au Maroc

2012-07-18T15:44:00.002+01:00

Cinq associations de microcrédit ont été dotées, mercredi à Rabat, de cinquante guichets mobiles leur permettant de desservir les zones enclavées du Maroc et de pourvoir leurs bénéficiaires d'un meilleur accès aux prêts.

Cette action s'inscrit dans le cadre du projet services financiers du programme du Millenium challenge account (MCA), qui s'étale sur 5 ans et qui s'articule autour de trois domaines d'interventions, à savoir l'accès aux fonds pour la micro finance, le développement de nouveaux produits financiers et l'amélioration de l'efficacité d'exploitation et de la transparence.

S'exprimant lors de cette cérémonie, le chef du gouvernement, M. Abdelilah Benkirane, a indiqué qu'il s'agit d'un "partenariat efficace qui permettra au Maroc de se doter d'un savoir-faire et de compétences utiles dans ses projets de développement".

M. Benkirane s'est dit "optimiste" quant aux résultats positifs de ce projet qui contribuerait, sans doute, au développement socio-économique du pays.

Pour sa part, l'ambassadeur des Etats-Unis à Rabat, s'est félicité des relations de coopération privilégiées entre son pays et le Maroc, soulignant la particularité et l'importance du projet services financiers qui facilite l'accès des gens aux financements pour réaliser leurs projets et s'affirmer au sein de la société.

Les guichets mobiles, qui s'appuient sur les nouvelles technologies, permettront une célérité dans le traitement de l'information et une amélioration des prestations des associations de microcrédit (AMC), selon le directeur de l'Agence du partenariat pour le progrès (APP).

Ces guichets compléteront le réseau fixe existant de ces associations qui ont "pensé à se restructurer et à diversifier leurs prestations", a précisé M. Morad Abid.

Par la même occasion, il a été procédé à la signature de conventions de dons avec douze AMC d'un montant total de 5,5 millions USD (46,75 millions DH) pour l'assistance technique relative à leur transformation institutionnelle et de 4 millions USD (34 MDH) pour l'appui à l'implémentation de technologies innovantes.

L'assistance technique des AMC portera essentiellement sur l'audit organisationnel, la diversification des produits et le conseil juridique, fiscal et financier, a expliqué Mohammed El Mazouri, directeur du projet services financiers.

Ces actions viennent soutenir les efforts consentis par le programme MCA Maroc de 700 millions US pour la lutte contre la pauvreté au profit de 600.000 bénéficiaires.

Map

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Symbiotics NewsWatch #219, 17 July 2012

2012-07-18T12:14:00.002+01:00

Jul. 17

Micro Loans in Namibia Grew by 34% in 2011

According to a report attributed to the Namibia Financial Institutions Supervisory Authority (NAMFISA), a regulatory body under the Namibian Ministry of Finance, microloans outstanding in Namibia grew by 34 percent during 2011, reaching a total amount of NAD 1.5 billion (USD 183 million).

Source: Inamibia

Jul. 17

Notre Dame, MIT Economists Demonstrate Wage Impacts of Large Microfinance Program

A major argument in favor of microfinance is that the poor who live in areas without banking services will gain higher returns on investments and increase their assets when provided with credit.

Source: Market Watch

Jul. 16

India: Bangalore MFI Janalakshmi raises $14.6M from GAWA, IFIF & others

Bangalore-based microfinance institution Janalakshmi Financial Services Pvt Ltd has raised another Rs 80 crore ($14.6 million as per current exchange rate) in its Series C round of funding, taking the total amount raised in Series C to Rs 145 crore. The second tranche comes a year after the microfinance institution raised the first tranche led by Citi Venture Capital International (CVCI).

Source: VCCIRCLE

Jul. 15

A Gateway to West Africa, Ghana is About to Take Off

That Ghana and Nigeria now have space programmes is a measure of how much and how quickly Africa is changing. Ghana is a country that exemplifies the change.

Source: The Financial Times

Jul. 14

Bangladesh: MRA Set to Create Database to Bridge Gap of Information in MFIs

The microcredit regulator is set to create a database consisting of all the information related to country's microfinance institutions (MFIs).

Source: The Financial Express

Jul. 13

IFC’s Loan to Vietnam’s Orient Commercial Bank Increases U.S. Dollar Financing for Small Exporters and Importers

IFC, a member of the World Bank Group, has agreed to provide Vietnam’s Orient Commercial Joint Stock Bank with a $10 million loan to increase U.S. dollar financing for small businesses in the export and import sector, helping sustain their operations amid the global credit tightening.

Source: IFC

Jul. 10

Why Don’t Low-Income Mexicans Use Formal Savings Products?

In contrast to many jurisdictions where CGAP works, Mexico has a highly urbanized population of well over 70%, enabling its population to have relatively easier physical access to banks and other financial service providers. Yet, current estimates indicate that between 50-65% of the population are unbanked and a large proportion of them are de-banked” – meaning that they once had access to a formal financial service but then decided to stop using it.

Source: CGAP

L’APP table sur le micro-crédit

2012-07-18T12:10:00.003+01:00

Un programme dédié aux associations de micro-crédit
Un soutien de plus de 225 millions de DH

L’Agence du Partenariat pour le Progrès (APP) parie sur le micro-crédit. En effet, l’établissement public vient d’adopter un nouveau projet dédié aux Associations de Micro-Crédit (AMC). Il s’agit du programme services financiers qui a pour objectif d’améliorer les conditions d’accès des micro-entreprises marocaines aux services financiers ainsi que le développement du secteur. Concrètement, depuis l’entrée en vigueur, en 1993, de la loi 18-97 sur le micro-crédit, plusieurs associations ont pu voir le jour et ce, grâce au soutien du Programme des Nations Unies pour le Développement (PNUD) et de l’USAID, ainsi que d’autres bailleurs de fonds. Sur ce registre, l’APP, qui a pour vocation de promouvoir les secteurs de développement durable et à caractère social, compte mettre en application ce projet à travers trois instruments, notamment l’accès aux fonds pour la micro-finance, le développement de nouveaux produits financiers et l’amélioration de l’efficience opérationnelle et de la transparence.

L’instrument dédié à l’accès aux fonds consiste à octroyer un montant de plus de 225 millions de DH (25 millions de dollars US) à Jaïda, institution de refinancement de référence dans le secteur local du micro-crédit. Le soutien de l’APP vise à renforcer l’assise en fonds propres de Jaïda et ce, dans l’objectif de lutter contre la pauvreté en permettant un accès au financement au profit de petits porteurs de projets. Quant à celui lié au développement, il prévoit un financement qui vise à développer de nouveaux produits financiers, comme les services d’épargne. Il soutient également l’assistance technique aux institutions financières pour les aider à mettre en œuvre les recommandations du plan d’action. En clair, il est question, entre autres, d’alléger le coût d’une transformation future pour les Associations de Micro-Crédit (AMC), de renforcer les autres AMC afin qu’elles puissent faire face au nouvel environnement réglementaire et diversifier les produits dans le cadre de partenariats avec les banques et les assurances.

Pour le volet efficience, l’APP compte aider les institutions financières à améliorer leur efficacité opérationnelle et à renforcer leur transparence, notamment à travers les technologies durables. Elle contribue également à la préparation des associations de micro-crédit à se conformer aux exigences de Bank Al Maghrib et l’émergence d’agences mobiles pour encourager les AMC à explorer de nouvelles approches afin d’optimiser leur couverture géographique.

Agences mobiles

Parmi les modalités du programme services financiers de l’APP, figure l’appui à l’implémentation des unités mobiles. Ce thème vise à encourager les associations de micro-crédit à tester de nouvelles approches afin d’étendre leur portée juridique. Il tend aussi à augmenter le nombre des bénéficiaires dans les zones rurales et enclavées. Pour Es-said Azzouzi, directeur du département Suivi et Evaluation, l’implémentation des agences mobiles s’est avérée «une activité économiquement rentable» qui permet aux plus défavorisés de bénéficier des avantages du micro-crédit, notamment à «Khenifra et Errachidia, où des bénéficiares ont pu contracter jusqu’à 5 micro-crédits consécutifs».

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Micro-assurance: Les pistes à explorer

2012-07-18T12:08:00.000+01:00

Diversification de l’offre et simplification des procédures
Une expérience limitée à La Marocaine Vie et Inmaa
Un partenariat entre les opérateurs financiers et l’Etat très attendu

La micro-assurance peine à se développer au Maroc. La première expérience remonte à 2010 avec une assurance décès-invalidité et une assurance accidents corporels à raison de 22 DH par an et par produit. Cette formule a été expérimentée par La Marocaine Vie et l’association Inmaa. La CDG semble vouloir lui donner un coup de pouce en organisant une table ronde sur «La micro-assurance, état des lieux et perspectives», avec le Centre Mohammed VI de soutien à la micro-ﬁnance solidaire, hier à Rabat. L’offre n’est pas diversifiée, elle limitée à l’assurance vie. Pour cela, Caroline Phily, responsable au Bureau international du travail, a annoncé les différents défis du secteur auxquels le Maroc devrait s’attaquer. Le plus en vue concerne l’information. En effet, «étant difficile d’accéder aux caractéristiques de la demande, il demeure ardu de tarifer un produit et de définir les mécanismes de protection», a-t-elle dit lors de cette rencontre.

Selon elle, une culture d’assurance s’avère nécessaire pour rendre le système plus tangible et créer un climat de confiance entre assureurs et assurés. L’autre défi est la simplification des procédures pour permettre de faire la différence avec les assurances traditionnelles. Il s’agira à titre d’exemple d’«exiger moins de pièces à fournir lors de l’inscription». Il sera aussi question d’«adapter la périodicité de paiement aux besoins et possibilités des assurés».

Par ailleurs, la rentabilité de la micro-assurance dépend de nombreux facteurs dont la stratégie de commercialisation et le mode de rémunération des agents commerciaux, a noté Marc Nabeth, responsable du département CGSI Consulting, société de conseil dédiée aux métiers de l’assurance. Pour lui, la liste des produits sur lesquels les micro-assureurs pourraient se lancer est longue. Ainsi, il a proposé d’étendre la micro-assurance aux secteurs de la santé, de l’épargne retraite et de l’automobile.

Pour pallier ces difficultés, les participants à cette table ronde ont suggéré aux organismes qui voudraient se lancer dans la micro-assurance de diversifier l’offre et de ne pas commencer par des produits liés à la santé. En outre, Caroline Phily a préconisé le test des nouveaux produits à petite échelle. En effet, les principales options d’assurance à envisager concernent d’abord la multi-risque pour les filières agricoles, offrant au petit et moyen agriculteur l’avantage de mutualiser un ensemble de risques dont la sécheresse.

L’autre option porte sur l’assurance indicielle qui permet de réduire les charges d’évaluation des sinistres en se basant sur l’événement lui-même et non sur les pertes réelles. Les spécialistes de la micro-assurance ont également appelé les opérateurs financiers et le gouvernement à travailler en synergie afin d’apporter des solutions assurancielles à la fois aux assurés et aux assureurs.

Complément du microcrédit

La micro-assurance permet aux catégories sociales à faible revenu d’accéder à des produits sans pour autant recourir au prêt, notamment le microcrédit. Ce dernier compte en effet 10 millions de cibles potentielles. Depuis la naissance du microcrédit, 40 milliards de DH ont été octroyés à quelque 796.000 bénéficiaires. Aujourd’hui, le secteur connaît une crise liée à une forte augmentation des impayés. En 2011, les portefeuilles à risque dans les associations oeuvrant dans le domaine ont atteint le seuil de 6%.

@leconomiste.com

FINANCEMENT MICROCRÉDIT, L’ASSAINISSEMENT TOUCHE À SA FIN

2012-07-16T09:34:00.005+01:00

FORTE BAISSE DES CLIENTS ACTIFS SUR LES TROIS DERNIÈRES ANNÉES

RECUL DE 7 POINTS DU PORTEFEUILLE À RISQUE À 30 JOURS À 4%

La politique de décroissement du crédit mis en place par les principaux acteurs du marché a permis de baisser considérablement les clients actifs des AMC. Autre conséquence, la production a baissé pour la troisième année consécutive

Échaudées par la montée du risque ces dernières années, les associations de microcrédit (AMC) ont poursuivi l’assainissement de leur portefeuille en 2011. L’encours des crédits a baissé pour la troisième année consécutive après une croissance annuelle moyenne de 62% entre 2006 et 2008. Le total des prêts des AMC est ressorti à 4,6 milliards de DH à fin 2011, en recul de 3%. Les dernières statistiques à fin mars 2012 laissent ressortir une nouvelle baisse de l’encours. «La baisse de la production est un choix délibéré pour faire face à la crise des impayés», relève Hicham Talib, membre du comité exécutif d’Al Amana Microfinance. L’année dernière, les prêts à l’habitat social ont chuté de 19% alors que les concours à la microentreprise ont stagné, révèle Bank Al-Maghrib. La profession a ramené le portefeuille à risque à 30 jours à 4% en 2011 contre 7,4% en 2010 et 11% en 2009. Pour les AMC, la baisse du coût du risque s’est traduite par une forte hausse des profits. Ils se sont établis à 108 millions de DH, en augmentation de 83 millions de DH.

Aujourd’hui, les AMC ne récupèrent plus automatiquement les clients recalés au niveau des guichets bancaires et des sociétés de financement spécialisées. Elles sont devenues aussi rigoureuses que les autres établissements de crédit sur les conditions d’octroi. Al Amana, la Fondation Banque Populaire pour le microcrédit, Fondep et Ardi, qui détiennent près de 90% du marché, ont mis en place, depuis quelques années, une politique de décroisement des crédits. De plus, les AMC ont accès au crédit bureau, ce qui permet d’avoir plus de visibilité sur les engagements de la clientèle. Résultat, le portefeuille clients des AMC s’est considérablement réduit depuis 2008. Pour Al Amana, «la part des clients croisés est passée de 36% en fin 2008 à moins de 10% actuellement», révèle Talib. Elle a gommé près de 200.000 clients de son portefeuille dont 120.000 avaient des crédits croisés. Globalement, au niveau du secteur, les clients actifs sont passés de 1.250.000 en 2008 à moins de 800.000 à fin 2011, soit une baisse de plus de 450.000 en l’espace de trois ans.

Naturellement, les créances en souffrance ont significativement baissé. Elles sont passées de 300 millions de DH en 2009 à 200 millions de DH à fin 2011. Elles sont couvertes à hauteur de 79% par les provisions, soit une amélioration de quatre points par rapport au niveau de 2010.

Si les gros opérateurs ont plus ou moins bien négocié la période difficile, les petites structures ont été frappées de plein fouet par la dégradation de l’activité. D’où le renforcement des interventions des autorités de contrôle. Des amendements ont été apportés à la loi sur le microcrédit. Ceux-ci doivent, entre autres, faciliter la transformation des AMC en société anonyme. Ce statut leur permettra surtout d’avoir accès à de nouvelles sources de financement. Les nouvelles dispositions doivent en outre faciliter l’agrégation des petites unités à un grand opérateur.

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African Microfinance Transparency (AMT) Transfère son Secrétariat au Sénégal

2012-07-13T08:58:00.001+01:00

			Communiqué de Presse African Microfinance Transparency (AMT) Transfère son Secrétariat au Sénégal


	Implantation du Secrétariat à Dakar Dakar, 11 juillet 2012 - Depuis son lancement en 2003 par l’association luxembourgeoise ADA (Appui au Développement Autonome), le Secrétariat d’AMT était installé au Luxembourg. Afin de rapprocher le Secrétariat de ses membres et de leurs réalités, il était temps pour AMT de prendre le large et d’implanter son Secrétariat en Afrique. En effet, AMT compte à ce jour 53 institutions de microfinance (IMF) africaines parmi ses 64 membres, qui représentent au total plus de 3,3 millions de clients sur le continent africain. C’est à Dakar (Sénégal) que l’association a choisi d’implanter le nouveau Secrétariat. Ainsi, depuis mai 2012, la coordination d’AMT a installé ses bureaux dans l’immeuble qu’occupe également l’Association professionnelle des systèmes financiers décentralisés (AP/SFD-Sénégal). Photo ci-dessus : le président d'AMT, M. Kimanthi Mutua, et le président de l'AP/SFD, M. Ousmane Thiongane, inaugurent la plaque d'AMT devant les nouveaux bureaux.


	Les nouveaux bureaux ont été inaugurés le 11 juillet 2012. Le Président d’AMT, les membres du Conseil d’Administration (photo ci-contre) et les membres sénégalais de l’association étaient présents, ainsi que 60 représentants du secteur du développement et de la microfinance au Sénégal. Depuis le 25 mai 2012, AMT est officiellement reconnu par le Ministère de l’Intérieur sénégalais comme association étrangère implantée sur son territoire. Afin de poursuivre le travail engagé depuis plusieurs années par Emma-Jayne Paul à Luxembourg, AMT a recruté une nouvelle coordinatrice pour gérer le Secrétariat à Dakar. C’est une sénégalaise, Mme Maissata Ndiaye Niasse, qui a été sélectionnée pour prendre la relève.


	Interview de Maissata Ndiaye Niasse Pouvez-vous vous présenter et présenter votre parcours ? J’ai forgé mon expérience professionnelle en microfinance auprès de l’International Network of Alternative Financial institutions (INAFI) où j’étais responsable du renforcement des capacités, de la communication et du plaidoyer de 2000 à 2009. J’étais basé à Nairobi (Kenya) puis à Dakar (Sénégal). J’ai également suivi plusieurs formations de haut niveau : Institut Boulder (2002), diplôme d’études supérieures en Diplomatie et Stratégie du CEDS (2007), Master Africain en Microfinance du CESAG (2010), Certificat de Développement Communautaire par le Leadership Féminin de l’Institut COADY (2011). Quelles sont vos premières impressions en tant que nouvelle coordinatrice d’AMT ? Je suis agréablement surprise par le travail considérable qu’AMT a déjà accompli au bénéfice de l’information et de la transparence du secteur de la microfinance en Afrique. Je considère qu’AMT ouvre de réelles perspectives pour les IMF non notées et les encourage à la notation au vu du manque réel d’informations fiables dans le secteur de la microfinance. Quels objectifs fixez-vous pour AMT pour les prochains mois, les prochaines années ? Je m’engage pleinement à mieux faire connaître AMT, à accentuer les activités d’échanges surtout entre IMF notées et non notées d’Afrique, à harmoniser les besoins des IMF et les offres des investisseurs du secteur, à assurer un équilibre régional de sa représentativité, à mieux utiliser la notation comme instrument de renforcement des capacités des IMF membres et enfin à faire d’AMT un forum vibrant pour toutes les IMF africaines et parties prenantes de la microfinance en Afrique. Evènements à venir Les mois à venir seront riches en activités pour AMT avec, en particulier l’organisation de la 5ème Foire aux Investisseurs en Microfinance du 11 au 12 octobre 2012 à Tunis (Tunisie). L’étude transversale sur la performance des IMF africaines sera également mise à jour dans les prochains mois.


	Au sujet d'AMT Créé en 2003, AMT est devenu en 2008 une association constituée légalement et enregistrée en Afrique du Sud avec, depuis 2012, un bureau de représentation à Dakar, au Sénégal. L’association vise à promouvoir la transparence et le renforcement des performances des IMF africaines afin d’améliorer l’efficience de leurs actions et activités en termes de réduction de la pauvreté. Elle cherche à atteindre ce but en développant le recours aux notations par les IMF africaines de manière à promouvoir leur croissance, leur développement et leur professionnalisation. Les membres d’AMT sont constitués d’IMF africaines notées, dont certaines furent les premières à réaliser une notation en Afrique, ainsi que des quatre principales agences de notation spécialisées actives sur le continent. Une liste complète des membres peut être consultée sur notre site internet. Pour plus d’informations sur AMT, veuillez nous contacter à info@amt-forum.org ou visiter notre site internet : www.amt-forum.org

Symbiotics NewsWatch #218, 10 July 2012

2012-07-11T11:36:00.001+01:00

Jul. 09	Philippines: Rural Banks The recent anniversary celebration of the Rural Bankers of the Philippines–Microenterprise Access to Banking Services (RBAP–MABS) showcased how the concept and importance of microfinance has evolved in the last 15 years. Source: MB

Jul. 06	Can Myanmar Leapfrog Towards Financial Inclusion? After years of isolation, the country is finally opening itself up as can be seen by the number of international investors stepping at the door. Source: CGAP Microfinance Blog

Jul. 05	Nick Kristof on Microfinance, Banking Access and a Way Out of Poverty In New York Times, Nicholas Kristof gives the example of a family in Malawi that improved their lives as the result of a village savings group. We know that access to banks, cooperatives, and microfinance institutions has allowed many adults like the Nasoni family to safely save for the future, invest in an education or insure against risk, but just how widespread is the use of formal financial products worldwide? Source: World Bank

Jul. 04	Fallout of a Crisis: The Future of Microfinance in India After Andhra Pradesh From humble beginnings as rural giving built on a charity model, microfinance in India has grown into a multi-billion dollar industry over the last several decades. Andhra Pradesh (AP), an agrarian state located in southern India, found itself at the epicenter of Indian microfinance and MFIs in the region were among the first to attract interest from mainstream investors. Source: Huffington Post

Jul. 03	Overindebtedness is a Top Issue in MF Sector: Microfinance Banana Skins Survey 2012 The Microfinance Banana Skins Survey 2012 highlights concerns about overindebtedness, which was ranked as a top risk by over half of participating respondents. The report describes the risks facing the global microfinance industry in the early part of 2012, a time when it is struggling to recover from the global financial crisis, and from attacks on its reputation as a service to the world’s poor. Source: Microfinance Focus

Jul. 02	€8 million Loan to Bosnia's Partner Microcredit Foundation for On-Lending to MSEs The EBRD is continuing to increase the availability of financing to the real economy in Bosnia and Herzegovina with an €8 million loan to Partner Microcredit Foundation for on-lending to micro and small enterprises (MSEs). Source: Balkans

LAFARGE LAUNCHES A MICROFINANCE PROGRAMME FOR AFFORDABLE HOUSING

2012-07-06T12:03:00.000+01:00

NYSE Euronext Paris: LG

Lafarge has launched a microfinance programme for affordable housing. This represents an initial concrete response to one of the nine main ambitions of the SUSTAINABILITY AMBITIONS 2020 plan announced by Lafarge. The objective is to enable 2 million people to have access to affordable and sustainable housing between now and 2020.

The microfinance programme is targeted at people in emerging markets with low purchasing power to help them finance the construction, extension or renovation of their homes. The programme will be first launched in Indonesia, Honduras, Zambia, the Philippines and Nigeria.

For the project, Lafarge has joined forces with CHF International (Cooperative Housing Foundation), an NGO with more than 40 years’ experience in housing microfinance and 60 years in urban and housing solutions. Other partnerships will be formed with NGOs or public organisations to support the development of the project. The programme should involve around €10 million over the next two years.

Lafarge will work in partnerships with local microfinance institutions to grant loans of an average of €2,000 over a term of two to three years. Lafarge offers an innovative approach, helping borrowers during the various stages of their construction project. Counsellors trained and managed by Lafarge will offer personalised support, which may include an architect visit or drawing up plans.

The Group’s approach aims to provide custom-made responses suited to the needs of local populations. More than 1 billion people are currently unable to access decent housing. Faced with this challenge, Lafarge – world leader in construction materials – has developed a strong expertise in the area of affordable housing. To identify these needs as best possible, Lafarge draws on its local presence and partners – such as NGOs, public authorities, developers and banks – involving them in the implementation of its affordable housing construction projects. In order to make this a long-term approach, Lafarge funds projects with a profitable business models.

General information
Located in 64 countries with 68,000 employees, Lafarge is a world leader in building materials, with top-ranking positions in its Cement, Aggregates & Concrete businesses. In 2011, Lafarge posted sales of 15.3 billion euros.
For the second year in a row, Lafarge ranked amongst the top-10 of 500 companies evaluated by the “Carbon Disclosure Project” in recognition of their strategy and actions against global warming. With the world’s leading building materials research facility, Lafarge places innovation at the heart of its priorities, working for sustainable construction and architectural creativity.

Morocco Alternative Finance Monitor

2012-07-05T12:04:00.000+01:00

Participez au vote disponible sur Morocco Alternative Finance Monitor

Assurance vie : Swiss Life commercialise un contrat « charia compatible »

2012-07-05T09:13:00.000+01:00

La finance islamique est un compartiment de la finance éthique. Elle recouvre l’ensemble des transactions et produits financiers conformes à la Charia qui reposent sur 3 interdictions (intérêt, réalisation d’investissements aléatoires et incertains, spéculation hasardeuse) et 2 obligations (partager les profits et les pertes, investissement exclusif dans l’économie réelle et tangible). A ces principes s'ajoute l'exclusion de certains secteurs d’investissement (tabac, alcool, pornographie, jeux d’argent…).Swiss Life lance Salam-Epargne & Placement, un contrat multisupports qui permet d’investir dans laSicav Salam-Pax Sicav, fonds de fonds comprenant des OPCVM répondant aux principes de la finance éthique et islamique. « Ce contrat répond aux demandes de certains investisseurs particuliers désireux de suivre les principes de la finance islamique et éthique et est à ce titre, certifié par le CIFIE (Comité indépendant de la Finance Islamique en Europe, NDLR) », explique, dans un communiqué, Eric Le Baron, directeur général de Swiss Life Assurance et Patrimoine.

Salam-Epargne & Placement permet des versements libres, avec un capital initial minimum de 1 500 €. Les frais sur versement sont fixés à 4,95 % et les frais de gestion sur unités de compte de 1,10%. Le contrat sera distribué dans un premier temps par les réseaux de courtiers.

La finance islamique est-elle vraiment si différente ?

2012-07-04T12:04:00.002+01:00

Les stéréotypes sur la finance islamique sont légion. Pourtant, c’est une finance qui se veut ouverte à tous les acteurs. La doctrine musulmane, de même que la philosophie libérale, incite à l'entrepreneuriat, au commerce, et encourage le profit.

La finance islamique est née et s’est développée dans les pays musulmans du Golfe et de l’Asie du Sud-Est depuis près de 40 ans. Elle est ainsi présente en Malaisie, au Bahreïn, à Singapour et dans d’autres pays de la région. Des institutions financières islamiques existent également sur le continent africain au Maroc, en Tunisie ou encore au Soudan. Des banques et des fenêtres islamiques ont également vu le jour en Europe occidentale, notamment en Grande Bretagne et en France, ainsi qu’aux Etats Unis. De grandes banques occidentales, y compris françaises, se sont implantées dans la région du Golfe et excellent dans le développement d’une activité conforme au droit musulman pour proposer des produits islamiques aux entreprises et aux banques islamiques de la région.

C’est une finance qui se veut ouverte à tous les acteurs, et pas seulement à ceux de confession musulmane. Certains acteurs des marchés financiers s’y intéressent d’abord parce qu’elle répond à leurs principes moraux. D’autres pour les performances financières dont elle est capable. La clientèle des non-musulmans semblerait d’ailleurs majoritaire pour certains produits, à en croire les déclarations de certains gérants de fonds islamiques. Il s’agit donc d’une forme de finance alternative conforme à l’éthique musulmane et offrant des solutions authentiques pour les opérations de financement et d’investissement. Elle a de nombreux points communs mais également de réelles différences avec la finance conventionnelle.

Avant d’être « islamique », c’est avant tout une forme de « finance ». En effet, de même que la philosophie libérale, la doctrine musulmane incite à l’entreprenariat et au commerce, et encourage le profit. Toutes deux poursuivent donc des objectifs proches en termes de performance financière. Toutefois, si en finance conventionnelle, la norme qui préside aux décisions financières est l’optimisation du couple risque-rentabilité, la performance n’est pas l’unique ni le principal critère de décision pour les opérateurs islamiques. Comme dans d’autres formes de finance éthique et socialement responsable, la recherche de profit ne devrait pas être la seule finalité d’une opération financière islamique. Par conséquent, la spécificité vient du fait que, dans sa définition de la rationalité économique, la finance islamique prend en compte une notion plus large, celle de l'intérêt général.

La finance islamique consiste donc à structurer des produits répondant à cette double exigence, à la fois financière et conforme à l’éthique musulmane. Il en découle que la finance islamique moderne est régie par un ensemble de règles applicables aux relations économiques et commerciales que les théoriciens regroupent dans cinq principes fondamentaux :

1. L'interdiction de l'usure :

L’interdiction de l’usure (riba) se traduit le plus souvent par une interdiction de l’intérêt. Aussi, la grande majorité des penseurs musulmans ne font aucune distinction entre l'usure et l'intérêt, étant tout deux le fruit de l'écoulement du temps et non de la rentabilité d’un projet sous-jacent. C’est la raison pour laquelle ils sont prohibés, considérés comme des sources potentielles d'une mauvaise allocation des ressources au niveau de la société.

2. Le partage des profits et des pertes :

Si la pratique de l’intérêt est interdite, le prêt en soi ne l'est pas. Toutefois, toute rémunération du prêteur, doit être fonction des résultats du projet qu'il finance. Ce principe implique que le pourvoyeur de fonds et celui qui les utilise doivent partager le risque économique de manière équitable. Pour une banque islamique, cela signifie que les dépositaires, la banque et les emprunteurs partagent tous les risques et les revenus des projets financés par les dépôts relevant de ce principe.

3. L'interdiction de l'incertitude et de la spéculation :

La prise de risque n'est pas interdite en Islam, au contraire, elle est même encouragée car, en plus de la marge commerciale et en l’absence de taux d’intérêt, c’est la seule source reconnue de rentabilité. L'incertitude (maysir) ou la dissymétrie dans les termes d'un contrat cependant le sont, ces derniers pouvant aboutir à la spéculation (gharar). Il est ainsi interdit d'acheter ou de vendre un bien dont le prix ou les caractéristiques seraient définis ultérieurement. C’est ainsi que les contrats d'assurance traditionnels et les produits dérivés par exemple sont considérés non conformes aux principes de la finance islamique.

4. L’adossement à un actif tangible :

L'argent, instrument concourant à la création de valeur et à faciliter les échanges, ne peut en soi faire l'objet d'un échange. Le rôle attribué à l’argent en Islam est en effet bien explicité comme un capital potentiel ne pouvant devenir réel qu’après association avec une autre ressource, en l’occurrence le travail et l’effort, dans un objectif d’entreprendre une activité productive. Il ne représente qu’un simple moyen d’échange, sans aucune utilité intrinsèque. Il ne remplit donc pas ce rôle de transfert inter temporel de valeur qui lui est reconnu dans les économies occidentales. L’interdiction du commerce d’argent écarte par conséquent tout profit tiré d’une transaction purement financière.

Ainsi, toute opération financière nécessite d'être adossée à un actif tangible. C’est l’assurance qu’il existe un bien réel clairement identifié comme étant l’objet de la transaction, ce qui d’une part en garantit la traçabilité et d’autre part permet de raccrocher la sphère financière à la sphère réelle.

5. L'interdiction de certaines activités et produits:

La finance islamique obéit non seulement à l’interdiction de l’intérêt et de toute spéculation, mais également à une obligation de responsabilité sociale. Ainsi quelque soit la forme du mode de financement, certains secteurs d’activité, répréhensibles du point de vue éthique et religieux, sont exclus. C'est le cas des jeux de hasard, du tabac, de l’alcool, de l’élevage porcin, de l’armement, ou encore de la pornographie.

Cette articulation particulière entre finance et religion qui caractérise la fiance islamique est à l’origine du développement de produits spécifiques. La finance islamique est ainsi dotée de ses propres instruments financiers dans les domaines de la banque commerciale, du financement de projets, de la banque de marché, de la gestion d’actifs par exemple. Il s’agit pour la plupart d’engagements de gré à gré à l’instar des contrats Murabaha, Ijara, Mudharaba, Mucharaka ou Takaful. La majorité de ces opérations sont encore très peu standardisées et souvent élaborées sur mesure. Il existe également des produits financiers islamiques cotés tels que des fonds, des indices boursiers et des trackers sur indices. Toutefois, ces marchés sont encore assez peu profonds et faiblement liquides, comparés à leurs équivalents conventionnels. Le caractère islamique d’un produit financier est validé par un conseil de conformité au droit musulman (Sharia Board) composé de jurisconsultes musulmans (Sharia scholars).

La spécificité de la finance islamique provient donc du fait qu’elle veille au respect d’un ensemble de règles et de principes dictés par l’éthique musulmane. Elle impose ainsi des contraintes spécifiques en matière notamment de traçabilité des investissements et des risques. A la différence de la finance conventionnelle qui autorise le taux d’intérêt et la spéculation, la finance islamique les interdit et propose la prise de risque et la marge commerciale comme seules sources de rentabilité. Tout en intégrant des objectifs de rentabilité, la finance islamique se doit de respecter l’ensemble des principes éthiques musulmans. C’est cette contrainte majeure qui induit la nécessité d’innover et de développer de nouveaux produits structurés.

Par ailleurs, le fait que la philosophie de la Finance Islamique repose à la fois sur un investissement dans la durée et sur le partage du risque financier fait d’elle un modèle économique particulièrement adapté à la période que nous traversons pour financer l’activité productive loin des dérives spéculatives. Cela étant, elle demeure pour l’heure une niche peu exploitée.

Avec un recul de seulement trente ans, l’industrie contemporaine de la finance islamique reste jeune et fragile. Elle présente encore des limites, notamment dans sa mise en pratique, et doit aussi surmonter un certain nombre de défis. Force est de constater que le secteur de la finance islamique n’a pas à ce jour su tirer tous les bénéfices des solutions offertes par la théorie financière islamique. La complexité de certains instruments financiers, le niveau de prise de risque qu’ils impliquent en l’absence de produits de couverture et de gestion des risques, couplés avec la lourdeur et le manque d’harmonisation des procédures juridiques font que des produits tels que la murabaha, opérations d’achat-vente avec marge, sont privilégiés par les praticiens au détriment des produits de partage de pertes et de profits. En outre, l’offre de formation aux principes et pratiques de la finance islamique est encore insuffisante. Des praticiens, souvent formés exclusivement aux techniques de la finance conventionnelle, ont du mal à se détacher des modèles classiques pour explorer des modèles propres à la finance islamique. Le développement de la finance islamique se heurte parfois aussi à des barrières socioculturelles. Dans certains cas, un effort d’information et de pédagogie est à fournir.

D’autres innovations financières devraient voir le jour une fois que la formation et la recherche auront atteint une masse critique capable d’alimenter la théorie et la pratique financières et bancaires en produits nouveaux répondant mieux à la fois aux exigences de l’éthique musulmane et aux besoins du marché, notamment en matière de couverture et de gestion des risques.

Kaouther Jouaber-Snoussi

Kaouther Jouaber-Snoussi est Maître de conférences à l' Université Paris-Dauphine.

Elle est docteur en sciences de gestion et dirige le diplôme Principes et Pratiques de la Finance Islamique.

Elle est également responsable du Master principes et pratiques de la finance islamique à l'Université Paris-Dauphine.

Ses ouvrages sont La finance islamique, à paraître en septembre 2012 aux éditions La Découverte, et La finance durable : Une nouvelle finance pour le XXIe siècle ? paru en 2011 à La Revue Banque.

Ses activités de recherche actuelles portent sur des problématiques de performance en finance islamique et sur des questions liées à la microstructure et à l’efficience des marchés financiers

Tunisie - L’ESSEC lance un nouveau diplôme payant spécialisé en finance islamique

2012-07-04T11:59:00.002+01:00

L'Ecole supérieure des sciences économiques et commerciales de Tunis (ESSEC) va former, à partir de la prochaine année universitaire (2012-2013), et ce durant deux ans, les premiers cadres désireux d'obtenir un diplôme spécialisé en finance islamique en Tunisie, a annoncé, mercredi 27 juin 2012, à Tunis, le directeur de l'école Sofiène Ghali.

Le responsable, qui s'adressait aux journalistes lors d'une conférence de presse, a précisé que le nouveau mastère professionnel intitulé "l'exécutive MBA en finance islamique", premier du genre en Tunisie, est destiné aux cadres (en activité) diplômés de l'enseignement supérieur et ayant, au moins, une expérience de trois ans dans l'industrie financière.
Il s'agit d'un cursus de deux ans, qui coûte dans sa globalité et par étudiant 15 mille dinars (toutes taxes comprises).
La formation est assurée par une équipe composée, essentiellement, de professeurs de renom et de professionnels de la finance islamique reconnus à l'échelle internationale, a indiqué le directeur de l'ESSEC.

Présent à cette conférence, le président du Conseil de la finance islamique de Tunisie (COFIT), Mohamed Nouiri, a fait remarquer que le lancement de ce diplôme vient soutenir les nouvelles mutations du contexte économique tunisien orienté vers l'intégration d'un système financier mixte, combinant à la fois les institutions conventionnelles et les institutions de la finance islamique.
Le gouvernement post-révolution avait accordé, dans le cadre de la loi des finances 2012, un intérêt particulier à l'industrie de la finance islamique en introduisant des textes de loi spécifiques à ce type de finance peu exploité en Tunisie (seulement trois banques spécialisées).
«Durant les cinq prochaines années, la Tunisie aura besoin de 30 mille cadres spécialisés en finance islamique», a constaté M. Nouiri, faisant valoir que le pays n'a pu répondre, jusqu'à ce jour, qu'à 10 pc de ces besoins en la matière (environ 3.500 cadres).
Le master spécialisé "Exécutive MBA en finance islamique" est co-signé avec le Conseil et Assistance en Finance Islamique (CAFI) et bénéficie des labels du COFIS, Conseil Français de la Finance Islamique, du CIBAFI, Conseil Général des Banques et des Entreprises financières islamiques et du COFIT.

TAP

Tunisie : un fonds islamique pour des projets «halal»

2012-07-04T11:57:00.000+01:00

Une nouvelle structure d’investissement démarrera bientôt ses activités. Il s’agit du Fonds commun de placement à risque de droit tunisien se réclamant de la finance islamique pour un budget de 50 millions de dinars.

Sa tache est de cofinancer des projets « halal » à forte valeur ajoutée et compléter les schémas de financement des projets lancés dans les zones de développement régional. C’est ce qu’a annoncé, vendredi 29 juin, Mohamed Salah Frad, responsable de ce fonds sur les ondes d’Express FM.
Ce nouveau fonds est le fruit d’un partenariat public privé, PPP, avec l’assistance technique de la Banque islamique de développement, BID, et l’appui d’institutions islamiques à savoir El Baraka et un fonds d’investissement koweitien.

Investir en Tunisie

Symbiotics NewsWatch #217, 03 July 2012

2012-07-04T11:49:00.001+01:00

Jul. 02	Deutsche Bank Secures Additional Investments in EFSE Microfinance Fund Deutsche Bank has successfully acquired new, private investors for a participation totalling EUR 51 million in the senior tranche of the European Fund for Southeast Europe (EFSE) microfinance fund. Source: PanArmenian Net

Jul. 02	Savers, Planners, and Entrepreneurs: Learning from Mexico about How Low Income People Manage Their Money My colleague Xavier Faz has worked in the Mexico banking sector with low income clients for nearly twenty years. In the last six months he’s probably learned more about the gap between what low income Mexicans want and need, and what the banks are offering them than ever before. Source: CGAP

Jun. 30	Microfinance is Under Threat From Greed - and It's the Poor Who Are Suffering A controversial new book alleges that microfinance has been hijacked by profiteers, writes Louise Armitstead. Microfinance, the practice of lending as little as $20 (£13) to people with no source of financing, had already attracted a raft of celebrity and political faithfuls, but an episode of The Simpsons confirmed that the sector was the ultimate “way” of good capitalism. Source: The Telegraph

Jun. 29	IFC Capitalization Fund puts in USD40 million in Mongolia’s XacBank IFC Capitalization Fund will invest up to US$40 million in subordinated debt in Mongolia’s XacBank to strengthen the bank’s capital base and increase access to finance for the country’s small and medium enterprises and middle-income home buyers. This is IFC Capitalization Fund’s first investment in Mongolia. Source: The Asset

Jun. 29	Microinsurance: Providing a More Stable Future for Small-Scale Farmers? Almost 500 million poor people worldwide, mostly in China and India, are now insured against adverse events. Andy Kuper traces the origins of LeapFrog Investment, which invests in microinsurance companies in developing countries, to his experience as a PhD student under the renowned economist Amartya Sen in the late 1990s. Source: The Guardian

Jun. 28	India: Equitas Holdings Banks on Its Housing, Vehicle Finance Units Equitas Holdings Pvt. Ltd is hoping its year-old housing and vehicle financing units will transform from being crutches to its policy-crippled microfinance business into steadfast pillars in five years. Source: Livemint

Jun. 28	BMZ and KfW bolster the Asian Microfinance Sector with USD 100 million The Federal Ministry for Economic Cooperation and Development and the KfW Entwicklungsbank business area today launched the MIFA Debt Fund in Frankfurt am Main. It is the first fund which exclusively focuses on the refinancing of Asian microfinance institutions that operate sustainably. Source: Finchannel

Jun. 26	Sagamore Investments to Invest US $22 Million In Accion Microfinance China Accion, a pioneer and leader in global microfinance, announced today that Sagamore Investments has agreed to invest RMB 140 million (US $21.9 million) in Accion Microfinance China (AMC), a microfinance institution delivering financial services to microentrepreneurs in Chifeng Prefecture, Inner Mongolia. Source: Business Review USA

Symbiotics NewsWatch #216, 26 June 2012

2012-06-27T08:59:00.000+01:00

Jun. 25	Making the Market a Force for Good Many companies already understand the important role they play in supporting the wellbeing of communities, but what can be done to ensure social responsibility becomes a key part of corporate strategy? Source: The Guardian

Jun. 25	New Strategy to Minimize Confusion While Increasing Options in Microfinance MFIs are evaluated with various social criteria. Though these criteria give MFIs new tools it can often confuse MFIs and investors. Source: Microfinance Focus

Jun. 22	Mali: Savings Groups Support Resiliency in the Sahel Access to financial services for the rural poor provides an important tool that can help women and their families be resilient in the face of drought and conflict and respond to health shocks and other uncertainties. Source: The Huffington Post

Jun. 21	Fiji: New Loan Facility Allows for Funding of Business Equipment, Vehicles for SMEs WESTPAC Bank yesterday launched a new loan facility for small and medium enterprises, allowing full funding of business equipment or motor vehicle purchases. Source: The Fiji Times ONLINE

Jun. 20	Who Is In Charge of MFIs? “What was going on in those board rooms?” I doubt I am the only one asking myself that question as I watched microfinance developments over the past few years. It is difficult not to second-guess the decisions that MFI managers, boards and owners were making, especially since some of them seem to have missed the mark in striking the right balance between MFIs’ financial and mission bottom lines. Source: CGAP

Jun. 20	India: SKS Top Executives Take Steep Salary Cuts Seventeen top executives of SKS Microfinance Ltd, including managing director and chief executive officer M.R. Rao and chief financial officer S. Dilli Raj, have taken pay cuts as the firm struggles to pare losses. Source: Livemint

Jun. 19	Africa: Sustainable Development Needs Innovative Financing and Private Sector Support Innovative sources of finance and resources from the private sector are key to achieving sustainable development in Africa, African leaders and world experts said yesterday at the United Nations Conference on Sustainable Development, or Rio+20, in Rio de Janeiro. Source: African Development Bank Group

Finance islamique : «Il n’est pas indiqué pour le Maroc de reproduire l’expérience d’un autre pays»

2012-06-27T08:58:00.000+01:00

Youssef El Hazzouani

Consultant et auteur du livre : «Finance islamique,
fondements, mécanismes et apports»

Les Échos quotidien : Quels sont les enseignements que le Maroc doit tirer des expériences des pays ayant réussi le défi de la finance islamique, tels la Malaisie ?
Youssef El Hazzouani : L’introduction de la finance islamique a toujours obéi à des considérations locales et nationales des espaces géographiques et économiques en question. Cela a conféré à la finance islamique un caractère local, national et pluriel. Son évolution est caractérisée, à ce jour, par son incapacité à émerger sur le plan de la finance supranationale. De ce fait, il n’est pas indiqué au Maroc de reproduire une expérience d’un autre pays, puisque son système financier islamique obéit à la logique propre à son espace économique et cultuel d’origine. Pour certains pays, tels la Malaisie, les mobiles qui les ont conduits à accueillir cette finance ne sont pas forcément religieux. Ce sont surtout des considérations politiques qui ont poussé les autorités à utiliser les apports financiers de la finance islamique, pour soutenir la communauté musulmane dans le processus de développement du pays, largement dominé par la communauté chinoise. D’ailleurs, certaines études de marché menées par ce pays ont montré que les citoyens malais sont peu sensibles aux référents religieux dans le choix de leurs banques. La recherche d’un financement moins onéreux et plus accessible reste le mobile principal.

Quid des pays du Golfe ?Pour les pays du Golfe, leurs économies ont été dominées par les pétrodollars. Leurs systèmes financiers n’intègrent pas toutes les données d’une économie diversifiée et ouverte. D’une façon générale, la finance islamique a évolué jusqu’à présent dans des espaces qui ont des traditions anglo-saxonnes. Au vu de ces éléments, je ne peux qu’encourager la Maroc à engager une réflexion profonde, en s’appuyant sur son expertise nationale (Fiqh et finance) pour créer un cadre institutionnel, juridique, réglementaire et financier, à même de donner à la finance islamique une dimension opérationnelle et supranationale. Le Maroc comme l’Égypte sont les principaux laboratoires de recherche futurs pour la finance islamique. Je ne néglige pas les performances de la finance islamique dans les espaces que vous avez cités, mais je demeure convaincu que ces expériences restent limitées et ne doivent pas être présentées comme des modèles à présenter aux autres pays tel que le Maroc. Toutefois, nous devons œuvrer pour tirer profit des liquidités des pays amis pour financer notre croissance, qui nécessite d’énormes capitaux.

Peut-on dire que Dar Assafa, la filiale 100% d’Attijariwafa bank, qui commercialise des produits alternatifs, n’offre que des produits conventionnels islamisés ?Dar Assaffa a commercialisé des produits islamiques dans un cadre restreint. Ce sont surtout des produits destinés aux particuliers ou ayant un caractère plutôt commercial. Seul le produit Mourabaha peut mettre en évidence le caractère islamique de cette gamme, puisqu’il intègre le principe de partage des risques et des résultats, qui est l’apport essentiel de la finance slamique. Effectivement, les autres produits commercialisés peuvent induire en erreur certains clients, qui estiment que le taux de marge est équivalent au taux d’intérêt. Le particulier qui achète une voiture ou un logement ne peut pas faire la distinction entre les apports de la finance islamique et les contraintes de la finance conventionnelle en se limitant à la simple comparaison du coût.

Quelle est, alors, la différence entre la finance islamique et la finance conventionnelle ?La différence entre la FI et la FC peut paraître nette quand il s’agit de financer des activités qui peuvent générer une création de richesse (valeur ajoutée) et un résultat financier (gain ou perte). Le bailleur de fonds de la FI assume les pertes (cas de déficit), tandis que le bailleur de fonds de la FC continue à réclamer en sus du principal tous les intérêts normaux et de retards. L’investisseur sera confronté aux difficultés de remboursement, alors qu’il est censé ne pas disposer de fonds, c’est ce qui a justifié son recours à un bailleur de fonds. C’est un simple cas de figure, pour mettre en évidence certains apports de la finance islamique. Dar Assaffa ne commercialise pas un produit islamisé, mais ne peut ignorer les éléments de son environnement financier pour apprécier ses performances. À terme, elle sera en mesure de comparer ses performances à celles des autres banques islamiques de la place.

Est-ce qu’elle verra son modèle économique changé, une fois la nouvelle loi bancaire entrée en vigueur ?Par rapport à l’impact d’une nouvelle loi, je ne peux pas dire que Dar Assafa sera contrainte de changer les procédures liées aux produits qu’elle propose actuellement à sa clientèle. Cependant, le système de contrôle et de gestion de l’institution doit s’adapter aux normes de régulation qui seront imposés par la nouvelle loi.

Quel est l’impact de l’introduction de la finance islamique sur le marché bancaire conventionnel? Comment les banques de détail peuvent-elles sauvegarder leurs parts de marché ?La finance islamique est une jeune industrie. Elle a intérêt à cohabiter avec la finance conventionnelle, pour mieux planifier sa croissance et orienter ses innovations pour gagner le challenge qui lui est imposé par la FC et confirmer son statut de finance alternative. Certes, l’introduction des banques islamiques de détail peut gêner la banque conventionnelle, mais les perturbations pouvant être engendrées ne peuvent être que passagères. Le référent religieux ne doit pas être l’unique mobile de la clientèle d’une banque. La recherche d’une rentabilité meilleure a toujours guidé les déposants et les investisseurs. Il appartient à la FI de prouver qu’elle est en mesure de satisfaire aussi bien les déposants que les investisseurs. Que le meilleur gagne, mais dans un cadre rationnel, tout en œuvrant pour le bien-être collectif et l’efficience de l’économie globale.

Principales interdictions

La Chari'a édicte, à peine de nullité, des interdictions qui sont notamment les suivantes :

• L’intérêt («riba»).
• L’incertitude («gharar») : l’objet, le prix, l’identité des parties et les délais d’exécution doivent être définis au jour de la conclusion du contrat.
• La spéculation («maïsir») : l’accès au marché des produits dérivés est interdit aux investisseurs islamiques.
• L’enrichissement injuste ou l’exploitation déloyale. Toute transaction, tout investissement doit prévoir un partage des pertes et des profits selon une clé de répartition convenue à l’avance.
• Produits «haram» ou activités illicites, telles que le commerce
de l’alcool, l’armement ou les jeux de hasard.
• La thésaurisation : la Chari'a la déconseille, voire la condamne.

@lesechos.ma

Cinq millions de Marocains sont susceptibles de recourir au microcrédit

2012-06-26T14:22:00.000+01:00

Mohamed Maarouf revient sur l’évolution du microcrédit au Maroc. Le secteur a connu une première crise il y a deux ans, dix ans après son lancement. Près d’un million de personnes, soit 15% des ménages sont bénéficiaires.

Mohamed Maarouf (DR)

Econostrum.info : Plus de deux ans après la période de turbulences traversée par le secteur du microcrédit au Maroc, peut-on estimer que le secteur est sorti d'affaires?

Mohamed Maarouf : En 2007, le secteur de la microfinance au Maroc s’est retrouvé confronté à la première grande crise de son histoire. Les raisons de cette crise sont quasi similaires à celles qui avaient donné lieu aux premières crises du microcrédit en Amérique latine. Elles sont liées à la croissance non maîtrisée du portefeuille des actifs, à l’absence d’instruments efficaces de gestion des risques et au dépassement des capacités institutionnelles de certaines institutions de microfinance (IMF).

Fin 2009, le secteur affichait un encours de 4,8 Mds de MAD (environ 427 M€), en baisse de 16%, ainsi que 307 M de MAD de créances en souffrance, en hausse de 2%. Parallèlement, le nombre de bénéficiaires des prêts des associations de microcrédit a baissé de 1,2 million de clients à 916 861 en 2009.

Aujourd’hui, la situation se stabilise progressivement. Mais on ne peut, pour autant, avancer que le secteur soit sorti d’affaire. Des mesures ont été prises pour assainir le portefeuille. Les IMF ont mis en place des plans de redressement.

Désormais, elles échangent régulièrement des informations sur les impayés de leurs clients, afin de contrôler les crédits croisés. Une centrale des risques est même en cours d’installation.

Néanmoins, l’impact a été très fort et les IMF se sont retrouvées en phase de décélération, après des années de croissance à deux chiffres.

Econostrum.info : La baisse du nombre de bénéficiaires traduit-elle un essoufflement du marché?

Mohamed Maarouf : La demande potentielle pour le microcrédit au Maroc est estimée à 5 millions de personnes. Cette baisse ne dénote pas un essoufflement de la demande, mais plutôt la volonté d’assainir les portefeuilles.

Certaines études ont montré que le taux d’endettement croisé avait atteint des proportions alarmantes, jusque 40%. La crise des impayés a nécessité de ralentir momentanément l’activité, pour nettoyer les portefeuilles et éviter le risque de surendettement.

Econostrum.info : Comment expliquer la réussite du microcrédit au Maroc, comparé aux autres pays de la région Mena?

Mohamed Maarouf : Il y a d’abord l’existence d’une forte demande pour des produits de crédit appropriés aux besoins des micro-entrepreneurs longtemps écartés du système classique de financement. Ces populations sont souvent victimes des usuriers et généralement en situation de sous financement de leurs activités.

Par ailleurs, l’Etat a joué un rôle majeur dans la mise en place d’un cadre juridique adéquat qui a permis un lancement et une évolution sereine du microcrédit dans le pays. Cette réussite s’explique par ailleurs par la vitalité d’une communauté de leaders sociaux, lesquels ont orienté et dirigé les associations avec beaucoup de conviction et d’ouverture pour la recherche des bonnes pratiques.

Christelle Marot, à CASABLANCA @ econostrum.info

Morocco Alternative Finance Monitor

La réforme qui va réveiller le microcrédit

Symbiotics NewsWatch #224, 21 August 2012

Entretien avec le DG de la FBPMC : Le micro-crédit, une arme contre l’exclusion sociale

Symbiotics NewsWatch #223, 14 August 2012

Le microcrédit au Maroc | Epargne responsable

Surendettement : risque premier pour les professionnels de la microfinance

Résumé du rapport d’enquête Microfinance Banana Skins 2012

Surendettement : un risque placé en tête en 2012

La qualité de la gestion interne des IMF en question

Risques externes : ingérence politique et concurrence en tête

Différences géographiques et par type de répondant

L’APP accompagne la professionnalisation du microcrédit

Ramadan Kareem

Des associations de microcrédit dotées de guichets mobiles au Maroc

Symbiotics NewsWatch #219, 17 July 2012

L’APP table sur le micro-crédit

Micro-assurance: Les pistes à explorer

FINANCEMENT MICROCRÉDIT, L’ASSAINISSEMENT TOUCHE À SA FIN

FORTE BAISSE DES CLIENTS ACTIFS SUR LES TROIS DERNIÈRES ANNÉES RECUL DE 7 POINTS DU PORTEFEUILLE À RISQUE À 30 JOURS À 4%

African Microfinance Transparency (AMT) Transfère son Secrétariat au Sénégal

Communiqué de Presse

Symbiotics NewsWatch #218, 10 July 2012

LAFARGE LAUNCHES A MICROFINANCE PROGRAMME FOR AFFORDABLE HOUSING

Morocco Alternative Finance Monitor

Assurance vie : Swiss Life commercialise un contrat « charia compatible »

La finance islamique est-elle vraiment si différente ?

1. L'interdiction de l'usure :

2. Le partage des profits et des pertes :

3. L'interdiction de l'incertitude et de la spéculation :

4. L’adossement à un actif tangible :

5. L'interdiction de certaines activités et produits:

Kaouther Jouaber-Snoussi

Tunisie - L’ESSEC lance un nouveau diplôme payant spécialisé en finance islamique

Tunisie : un fonds islamique pour des projets «halal»

Symbiotics NewsWatch #217, 03 July 2012

Symbiotics NewsWatch #216, 26 June 2012

Finance islamique : «Il n’est pas indiqué pour le Maroc de reproduire l’expérience d’un autre pays»

Cinq millions de Marocains sont susceptibles de recourir au microcrédit

Mohamed Maarouf revient sur l’évolution du microcrédit au Maroc. Le secteur a connu une première crise il y a deux ans, dix ans après son lancement. Près d’un million de personnes, soit 15% des ménages sont bénéficiaires.

FORTE BAISSE DES CLIENTS ACTIFS SUR LES TROIS DERNIÈRES ANNÉES

RECUL DE 7 POINTS DU PORTEFEUILLE À RISQUE À 30 JOURS À 4%