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15 Agosto 2010 – Mañana mismo me voy de vacaciones y no estare de vuelta hasta la segunda semana de Septiembre. Por eso queria hacer un repaso de la situacion tecnica de nuestro indicador e intentar describir los posibles escenarios que nos podemos encontrar en las proximas semanas. Recientemente hemos estado viendo como numerosas acciones del Ibex 35 han logrado superar techos de canales bajistas y resistencias importantes, o estar a punto de lograrlo. Esto ha permitido que los minimos que vimos el pasado mes de Mayo en 8.500 puntos queden ahora alejados y que el aspecto tecnico de las bolsas este mejorando. Nos preguntabamos en el ultimo analisis tecnico del Ibex 35 si esos minimos serian definitivos o no. Aun es pronto para dar por concluida la fase bajista, pero parece improbable que veamos a nuestro indice de nuevo por debajo de los 9.000 puntos…..

….. Hemos utilizado a menudo los retrocesos de Fibonacci para marcar zonas de soporte potenciales para el Ibex 35, y resulta fascinante ver como han funcionado a la perfeccion durante los ultimos meses. La siguiente tira de graficos semanales recoje los niveles de Fibonacci de cada uno de los tramos alcistas o bajistas que hemos vivido.

Vemos como el indice se ha girado siempre sobre la zona del 61,8% de retroceso de Fibonacci correspondiente al tramo previo. En el primer tramo de caidas desde maximos en Noviembre 2007 hasta minimos en Marzo 2009, el Ibex 35 reboto hasta los 12.240 puntos alcanzados en Enero 2010, muy cerca del 61,8% de retroceso. Desde alli, el valor retrocedio hasta los 8.563 puntos en Junio 2010, que representa otro 61,8% de retroceso de Fibonacci del tramos Marzo 2009 – Enero 2010. Actualmente el Ibex alcanzo la semana pasada un maximo en 10.953 puntos; justo por encima del 61,8% de Fibonacci del tramo bajista previo Enero 2010 – Junio 2010.

Asi que no nos debe sorprender que el Ibex 35 haya encontrado una zona de resistencia entre 10.800 – 11.000 puntos. Ademas, como vemos en el primer grafico, todavia podemos dibujar una linea de tendencia bajista (violeta) que nos recuerda que la tendencia principal sigue siendo bajista a pesar de las recientes subidas.

Teniendo en cuenta que los retrocesos de Fibonacci han funcionado bien hasta ahora, ¿porque no usarlos de nuevo?. Si los aplicamos al tramos Junio 2010 – Agosto 2010, el 61,8% de retroceso de Fibonacci nos indicaria una posible caida del Ibex hasta los 9.476 puntos. Esto implicaria caer un 7,8% desde los precios de cierre del pasado viernes, lo cual no seria una exageracion, y aun nos quedariamos por encima de los 9.000 – 9.200 puntos donde se encuentra una zona de soporte importante a largo plazo.

Ibex 35 Evolucion y Recomendaciones: hay que tener claro que, aunque los retrocesos de Fibonacci hayan funcionado bien hasta ahora, eso no implica que vayan a funcionar de nuevo. Por otro lado es importante tener presente que la tendencia del Ibex 35 a medio plazo sigue siendo bajista. Las fuertes subidas que hemos vivido no han hecho mas (por el momento) que llevar el indice hasta la resistencia representada por la linea de tendencia bajista violeta. El siguiente grafico semanal de muy largo plazo representa la evolucion del Ibex 35 durante los ultimos 20 años; en él hemos dibujado lo que podria ser un canal alcista de muy largo plazo. Como vemos, nos encontramos cerca del suelo del mencionado canal, pero aun cabria margen para caidas hasta los 8.000 puntos, por lo que ver precios por debajo de los minimos de Junio 2010 no es un escenario descartable.

Personalmente si creo que los 8.500 puntos alcanzados en Junio seran los minimos y que el Ibex 35 ha iniciado una recuperacion alcista que le llevara a superar los 12.240 puntos alcanzados a principios de año. Siguiendo el grafico anterior, a muy largo plazo, deberiamos ver al Ibex 35 alrededor de los 15.000 – 16.000 puntos, aunque pueden pasar varios años antes de verlo a esos niveles. El S&P500 ha logrado recuperar los 1.040 puntos que perdio a finales de Junio. Mientras esta zona siga sin ser vulnerada, las bolsas tienen mas probabilidades de subir que de bajar.

A corto plazo la correccion puede continuar algunas sesiones mas. Como hemos visto los 9.400 puntos son un objetivo factible; aunque los 9.800 – 9.900 puntos pueden poner el freno. Sea como sea, es muy importante que el Ibex 35 no pierda los 9.200 puntos, puesto que en caso de ocurrir, las presiones bajsitas se incrementarian notablemente (esto no sucedera mientras el S&P500 se mantenga por encima de los 1.040 puntos) y el riesgo de volver a minimos seria alto.

Si pensamos que la evolucion del Ibex 35 es alcista para los proximos meses (o incluso años), la correccion de estos dias podria ser una de las ultimas oportunidades para invertir en bolsa a precios bajos con vistas puestas en el largo plazo. Entre los blue chips, los siguientes precios pueden ser alcanzados en la correccion y me resultarian atractivos como inversion a largo:

Santander 8,5 – 9€

Telefonica 16 – 16,5€

BBVA 9 – 9,5

Iberdrola 5 – 5,2€

Repsol 16,5 – 17,5€

Por cierto, aunque este de vacaiones, continuareis recibiendo el curso de analisis tecnico con toda normalidad, solo que no podre atender vuestras dudas…  Hasta pronto !!

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15 Agosto 2010 – Iberia ha logrado alzarse por encima de las resistencias en 2,54€ y 2,66€ que marcabamos en su ultimo analisis tecnico. Tal y como vemos en el siguiente grafico semanal, el valor ha acelerado su tendencia alcista durante las ultimas semanas y ha logrado alcanzar maximos claramente por encima de los 2,66€. Iberia no se ha librado de la correccion vivida estos dias, pero no deja de ser uno de los valores mas alcistas del Ibex 35. Resulta complicado saber si el valor encontrara soporte en los 2,54€ o si la correccion sera mas profunda para corregir el exceso de verticalidad del ultimo impulso alcista…..

Los 2,54€ han sido una zona de soporte/resistencia en el pasado, por lo que son ahora un soporte potencial para esta correccion de corto plazo. Otra posibilidad es que la correccion alcanze el suelo del canal alcista que tenemos dibujado en el primero de los graficos. Un tercer escenario seria que el valor sufriera una correccion mas severa y retrocediera hasta la linea de tendencia alcista de largo plazo que vemos en grafico semanal y que pasa en estos momentos cerca de la importante zona de soporte en 2,2€.

Iberia Evolucion y Recomendaciones: la reciente superacion de los 2,54€ y los 2,66€ demuestra la fortaleza de las acciones de Iberia animadas por las sinergias que se calculan de su reciente fusion.

Resulta dificil predecir donde se detendra la correccion, pero en cualquier caso, el valor presenta una fuerte tendencia alcista, por lo que es probable que le veamos alcanzar los 3€ proximamente. Los 3€ son la primera resistencia para el valor tras superar los 2,66€; la siguiente antes de maximos historicos se encuentra cerca de los 3,3€.

Invertir en Iberia a los precios actuales es una opcion, aunque debido a la verticalidad de la ultima subida iniciada tras los minimos de Mayo, corremos el riesgo de entrar en fuertes perdidas si el valor opta por volver de nuevo hasta la linea de tendencia alcista de largo plazo.

Parece improbable que las acciones de Iberia caigan hasta los 2,2€ – 2,3€ (que implicaria caer un 20% desde precios actuales), aunque esos niveles si me parecerian una buena oportunidad de inversion en el valor que seguira alcista a largo plazo mientras la linea de tendencia alcista que vemos en el grafico semanal siga vigente.

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13 Agosto 2010 – En el ultimo analisis tecnico de Abengoa comentabamos la posibilidad de estar formandose una figura de Hombro-Cabeza-Hombro con implicaciones bajistas. La figura se confirmo a finales de Abril al perderse la linea clavicular “neckline” (violeta). El objetivo de caida indicado por las flechas hasta 12,5€ parecia imposible de alcanzar, pero el valor de desplomo a una velocidad espectacular hasta los 15€ donde hubo el primer rebote. Tras bajar un poco mas se quedo a solo un 4% del objetivo teorico de la figura…..

….. Con este ejemplo hemos podido comprobar de nuevo la fiabilidad de las figuras de HCH, por lo que siempre debemos tomarlas con seriedad cuando se advierten. Tras el no menos espectacular rebote de Abengoa desde minimos en 13€ (que dio señal de compra al superar con un alto volumen los 15€ pero que dio una unica oportunidad de entrada factible al hacer un pullback en los minimos de la seseion del 1 Julio), el valor ha recuperado lo que venia siendo la linea clavicular del HCH. Los minimos quedan alejados ahora, y debemos confiar en la continuidad de las subidas hasta maximos de principios de año.

Sin embargo, con la correccion de esta semana, podemos asistir a nuevas caidas en el corto plazo. La perdida de la linea de tendencia alcista de corto plazo (verde) nos aviso de cierta debilidad y anticipo la correccion. Ahora resulta complicado predecir una zona de soporte que pueda poner fin a esta correccion. En realidad Abengoa es un valor complicado en cuento a soportes/resistencias se refiere, puesto que nos tiene bastante acostumbrados a saltarselos a la torera a base de movimiento muy burscos. Para poner un par de soportes, nos fijariamos los minimos del 20 Julio en los 18,12€ y los alrededores de 17€ donde se formo un hueco alcista hace unas semanas.

A largo plazo, los 15€ deberian considerarse como un soporte importante (aunque visto lo ocurrido en Mayo y Junio), puede que no sea asi. Los 13€ seran tambien una cota a tener presente en caso necesario. Por arriba las acciones de Abengoa deberian encontrar resistencia en los 22€ y 24€, siendo esta ultima la mas importante a largo plazo.

Abengoa Evolucion y Recomendaciones: antes de invertir en Abengoa deberiamos esperar a ver hasta donde llega la correccion actual antes de aventurarse a entrar. Ignoro la magnitud de la correccion; dudo que volvamos a ver precios de 15€, aunque estos serian precios atractivos para comprar (eso si, obligandonos a un stop-loss por debajo de 13€, lo que implica asumir unas eventuales perdidas elevadas).

Vamos a considerar la tendencia de Abengoa como lateral – alcista a medio plazo, con el objetivo de superar los 24€ y no caer por debajo de 13€. Para las proximas semanas sera interesante ver donde termina la correccion y la capacidad del valor de superar los 22€.

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12 Agosto 2010 – El Ibex 35 ha terminado hoy con un nuevo recorte del 0,31% con unos pocos valores en positivo, entre los que se encuentra Red Electrica. Acabo de darme cuenta que el ultimo analisis tecnico de Red Electricaen el blog esta totalmente desfasado, por lo que vamos a revisarlo. Empezando por el grafico semanal que tenemos a continuacion, vemos como el valor alcanzo maximos a finales de Marzo 2010 en 40€ y desde alli comenzo una correccion muy brusca que ha dejado las acciones de Red Electrica en una situacion bastante menos atractiva que la que teniamos a principios de año…..

….. Primero se perdio el suelo del canal alcista, y luego se curzaron a la baja las medias moviles de 20, 70 y 200 sesiones.

A corto - medio plazo vemos como Red Electrica ha encadenado dos maximos y minimos decrecientes, lo cual nos permite dibujar un canal bajista a tener muy presente de cara a su evolucion en las proximas semanas. A largo plazo, la tendencia de la electrica puede considerarse lateral, con una zona de soporte bien definida en 24,8€ correspondiente a los minimos de Enero 2007, Octubre 2008 y Marzo 2009. La correccion de 2010 no ha llevado a las acciones de Red Electrica tan abajo (aun), pero no es descartable.

En los graficos tambien podemos observar que los dos ultimos rebotes acontecidos en Junio y Julio 2010 han marcado los 34,8€ como una zona de resistencia fuerte que esta frenando los intentos de recuperacion del valor.

A corto plazo, la correccion iniciada hace unos dias tras fallar ante los 34,8€ podria ser el inicio de una nueva onda bajista (esperemos que no tan fuerte como las anteriores). Esta es la hipotesis mas probable en vista del grafico de Red Electrica, de la fortaleza de los 34,8€ y la presencia de ese enorme canal bajista. El volumen esta siendo escaso durante Agosto, por lo que las fluctuaciones estan garantizadas. Afortunadamente, las bolsas parecen estar saneandose, y esto tal vez evite que veamos a Red Electrica de nuevo en minimos. Para ello sera necesario que el valor se mantenga por encima de los 32,2€ (o si queremos ser mas permisivos de los 30€).

Red Electrica Evolucion y Recomendaciones:la resistencia en 34,8€ es muy fuerte, y no sera superada con facilidad. El valor es bajista a corto-medio plazo mientras las acciones no consigan superar el techo del canal bajista que hoy pasa por encima de los 35€), y lateral a largo-muy largo plazo mientras se manentenga entre 24,8€ – 34,8€.

Teniendo en cuenta la reciente bonanza en las bolsas parece dificil volver a ver precios cercanos a 24,8€, puesto que ello implicaria ver caidas de mas de un 20%, aunque eso no es descartable. Si se llegara a esos niveles, probablemente estariamos ante una excelente oportunidad de invertir en Red Electrica a largo plazo con la posibilidad de ajustar el stop-loss en cierre semanal por debajo de 24,8€ (mas un filtro adecuado).

Otra oportunidad de inversion podria presentarse si el valor consigue alzarse por encima de los 35€.

A corto plazo parece recomendable dejar caer al valor y ver como se comporta sobre los 30€ – 32,2€. De rebotar sobre esta cota podriamos ver otro intento de superar los 34,8€, en caso contrario, la caida podria acelerarse.

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12 Agosto 2010 – El rebote de la electrica, acompañada por la recuperacion de muchos valores del Ibex 35 y de las bolsas en general, ha permitido alejar el riesgo de mayores caidas que acechaba en el utlimo analisis tecnico de Iberdrola. Las acciones de Iberdrola pueden haber encontrado suelo en 4,5€ y poner freno a una alta volatilidad en su cotizacion…..

…… A pesar del reciente optimiso que reina en las bolsas no debemos perder de vista que la situacion tecnica de Iberdrola a largo plazo apenas ha variado, y que la ultima figura importante que se formo en el grafico fue un doble techo (cuyo objetivo en 5€ ha sido alcanzado ya); debemos recordar que estas figuras implican cambio de tendencia de alcista a bajista. Alejarse de minimos es una buena señal, pero si no se superan resistencias importantes, la recuperacion queda pendiente y el riesgo de nuevas caidas seguira presente. El siguiente grafico semanal de Iberdrola nos muestra como el valor se mueve lateralmente entre dos zonas de soporte/resistencia muy fuertes.

Como zona de soporte tenemos los 4,5€ (aproximadamente), y como resistencia mayor los 6,5€. El primer rebote desde minimos ha ido ganando altura progresivamente, pero parece haberse agotado ante la segunda mayor resistencia que el valor tiene por delante: los 5,7€, que se corresponden con el nivel clave que confirmo la formacion de la figura de doble techo. Superar los 5,7€ y consolidarlos como soporte es clave para que Iberdrola puede tener opciones de alcanzar los 6,5€. Aun asi, el movimiento a largo plazo seguiria siendo lateral mientras no se superen los 6,5€ (o se pierdan los 4,5€).

Asi pues, vemos a Iberdrola moviendose dentro de un ancho canal lateral entre 4,5€ y 6,5€ divididos por los 5,7€.

A corto plazo, la fuerte correccion de ayer rompio la linea de tendencia alcista de corto plazo (verde) que vemos en el segundo grafico. Esto es una señal de debilidad ante los 5,7€ (aunque una correccion es logica despues de una subida tan vertical) y las caidas pueden continuar en las proximas sesiones. Hoy el Ibex 35 esta aguantando los precios de cierre de ayer, pero el riesgo de seguir cayendo es alto.

Iberdrola Evolucion y Recomendaciones: el movimiento futuro de Iberdrola depende de si saldra de los limites 4,5€ – 5,7€ (6,5€ en segunda instancia) o no. Mientras no lo haga: tendencia lateral.

Éste, como cualquier otro movimiento lateral, se puede aprovechar para invertir comprando cerca de soporte y vendiendo cerca de resistencia. El RSI y el Estocastico pueden sernos utiles como indicadores de sobrecompra-sobreventa.

Visto lo visto durante 2010, y que los mercados parecen querer recuperarse, invertir en Iberdrola a largo plazo a precios de 5€ (aproximadamente) con un stop-loss por debajo de 4,5€ en cierre semanal puede ser una buena alternativa de inversion.

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11 Agosto 2010 – Mapfre, al igual que numerosos valores del Ibex 35 ha protagonizado un rebote fuerte desde minimos que le ha permitido recuperar los 2,5€. En el ultimo analisis tecnico de Mapfre, dibujabamos un ancho canal bajista, que, a pesar del rebote no ha podido ser superado aun. Las acciones de Mapfre se encuentran en zona de resistencia, puesto que encontramos una en 2,65€ y otra en 2,8€. Si el valor logra superar esta cota, puede tener un recorrido interesante hasta los 3,3€ donde se encuentra una verdadera resistencia de largo plazo…..

….. Los 2€ han demostrado ser un soporte fuerte de largo plazo para el valor, que coincide ademas con el 61,8% de retroceso de Fibonacci del tramo alcista previo (ver siguiente grafico semanal). Es probable que inversores de largo plazo aprovecharan los precios de Mayo y Junio para invertir en Mapfre, por lo que es probable que Mapfre haya empezado una recuperacion.

Mapfre Evolucion y Recomendaciones: el mes de Agosto ha empezado con una correccion que puede retrasar la superacion del techo del canal bajista y la resistencia de 2,65€ – 2,8€. Hasta que no se superen estas resistencias, el valor deberia considerarse tecnicamente bajista a medio plazo, puesto que el canal bajista sigue vigente.

Invertir en Mapfre en este preciso instante no me parece una buena alternativa, pues el riesgo de asistir a una correccion a corto plazo es considerable. Preferiria ver consolidados los 2,8€ como zona de soporte antes de adquirir acciones, o poder entrar a precios cercanos a 2€, puesto que ello nos permitiaria limitar el riesgo.

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10 Agosto 2010 – Las dos lineas de tendencia alcista que dibujabamos en el ultimo analisis tecnico de Repsol fueron vulneradas el pasado mes de Mayo. Sin embargo, a pesar de las fuertes correcciones sufridas entonces, Repsol no llego a perder el soporte en 15,5€, y hoy en dia se encuentra de nuevo en zona de máximos alrededor de los 19€. Este escenario nos permite otorgarle a Respol una tendencia lateral de medio plazo…..

…… Los 19€ representan una resistencia fuerte para el valor, tal y como podemos deducir del primer grafico, asi como del siguiente grafico semanal en el que vemos, ademas, que los 19,4€ se corresponden con el 61,8% de retroceso de Fibonacci, lo cual le otorga, si cabe, mayor importancia a esta zona de resistencia. Inmediatamente por encima de los 19€, hay otra resistencia en 20€, por lo que consideraremos el rango 19-20€ como una resistencia muy fuerte.

A pesar de ello, las acciones Repsol siguen aguantando en zona de maximos dando la impresion de querer seguir subiendo. Como ya hemos venido comentando recientemente hay numerosos valores del Ibex 35 enfrentandose a zonas de resistencia (Santander, BBVA, Telefonica, Banco Popular), por lo que una correccion en el corto plazo no seria de extrañar.

Repsol Evolucion y Recomendaciones: si los mercados siguen empujando al alza, una vuelta hasta los 15,5€ se antoja improbable, pero una correccion a corto plazo que modere los excesos de la ultima subida (muy vertical) y permita coger fuerzas para atacar de nuevo los 19€ podria ocurrir en cualquier momento. Encontramos soportes en 18€, 17,2€ y 16,3€.

Invertir ahora en Repsol no parece la opcion mas acertada por lo mencionado anteriormente. La superacion y consolidacion de los 20€ implicaria dejar atras este movimiento lateral y abriria las puertas a un recorrido alcista mas que interesante, puesto que se trata de la resistencia mas importante que nos separa de maximos historicos.

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9 Agosto 2010 – Meses atras queda el ultimo analisis tecnico de Banco Popular. En aquel entonces veiamos un rebote en el valor, pero las caidas se volvieron a apoderar del mercado y tras sucesivos rebotes y recortes aun mayores el Banco Popular fue perdiendo altura. A dia de hoy, el Popular ha logrado rebotar de forma mas organizada y se ha plantado ante la resistencia de los 5,2€ tras subir mas de un 30% en dos meses. Las acciones de Banco Popular se encuentran ahora en un nivel clave que definira el movimiento durante las proximas semanas…..

….. Los 5,2€, ademas de corresponderse con una antigua zona de resistencia (ver periodo Noviembre – Diciembre 2008 en el primer grafico), son actualmente niveles cercanos al techo de un enorme canal bajista que ha sido respetado durante el ultimo año. Si el Bano Popular consigue alzarse por encima de esta cota y confirmar su superacion y añadirla como zona de soporte, podemos estar ante el inicio de una recuperacion para el valor. En caso contrario, la resistencia puede provocar una nueva correccion y la continuidad del movimiento bajista de largo plazo.

Banco Popular Evolucion y Recomendaciones:en vista del primer grafico, queda clara la importancia de los 5,0€ – 5,3€ para considerar al Banco Popular lo bastante fuerte como para iniciar una nueva senda alcista (como estan haciendo otros valores del Ibex 35), o para que continue su movimiento bajista. El positivo trasfondo de las bolsas hacen pensar en una superacion de estos niveles, aunque tambien puede que tarde mas de lo previsto en conseguirlo (tras la recientes subidas, no es descartable una correccion antes de atacar de nuevo la resistencia).

Antes de invertir en Banco Popular seria conveniente esperar a dar por confirmada la superacion de la mencionada resistencia, y que ésta se convierta en un soporte fiable.

Como niveles de soporte a vigilar en caso de asistir a una correccion, estan los 4,5€ y los 4€, antes de llegar de nuevo a minimos.

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6 Agosto 2010 – El valor ha seguido con el impulso alcista que vimos en el ultimo analisis tecnico de BBVA. El perfil del grafico tiene mucho parecido con el del Banco Santander que vimos ayer: como datos mas relevantes, ha conseguido superar el techo del canal bajista (violeta) y consolidar los 9,4€ (aproximadamente) como zona de soporte. Ahora, al igual que el Santander, BBVA se enfrenta a una zona de resistencia lo bastante fuerte como para provocar una correccion a corto plazo…..

BBVA Evolucion y Recomendaciones: Las bolsas llevan varias sesiones con subidas ininterrumpidas, y numerosos valores (entre ellos los 5 valores mas importantes del Ibex 35) se encuentran a las puertas de resistencias mas o menos importantes. Este hecho nos obliga a pensar en la possibilidad de una inminente correccion a corto plazo que corrija los excesos.

Puesto que el analisis es parecido al que vimos ayer con el Santander, no me extiendo mucho hoy. El BBVA, tras encontrar suelo sobre los 7€ a principios de Junio (coincidiendo ademas con el 61,8% de retroceso de Fibbonacci de todo el tramo alcista previo iniciado en Marzo 2009 – ver Fibbonacci de BBVA en grafico semanal) ha logrado dejar atras las fuerzas bajistas y reestructurarse al alza. Aunque la tendencia no puede considerarse alcista aun, por lo menos el impetu bajista ha disminuido. Para que esto siga siendo asi, es importante que no se pierdan los 9,4€, y sobretodo los 8€.

A corto plazo, los 10,9€-11,3€ pueden ser una resistencia lo bastante fuerte como para detener la subida y provocar una correccion. La linea de tendencia alcista de corto plazo (verde) nos servira de guia para detectar la posible correccion. El mes de Agosto es propicio a los movimientos bruscos, lo que podemos aprovechar para invertir en BBVA si una correccion fuerte ocurre.