Just over one year ago, we began using this “Suncor Response” website to update our employees, media contacts and the general public about Suncor’s efforts to evacuate expatriate workers from Libya as political unrest reached previously unpredicted heights.
Starting toward the end of 2011 and following a change in the political regime and the lifting of international sanctions, we have begun a gradual return to Libya.
For much of 2011, we responded to the situation in Syria by working through a number of safety and security protocols, and maintaining a strong focus on corporate social responsibility. Ultimately, we suspended operations to comply with sanctions announced in December.
In both countries, we continue to monitor the situation very closely, and our top priority continues to be ensuring the safety of our employees. We have been consistent in our position that we will not operate in either country unless we can do so safely, responsibly and in compliance with international law.
We continue to join all those who are hoping for further stability in Libya, and peace in Syria.
As the Suncor Response site was actually designed for timely updates during an emergency, we will soon move all the Syria and Libya content to the site’s archives.
Le site Suncor Response sur la Libye et la Syrie est déplacé dans les archives
Il y a un peu plus d’un an, nous avons commencé à utiliser le site Web « Suncor Response » afin de tenir nos employés, les personnes-ressources des médias et le grand public au courant des efforts de Suncor pour évacuer les travailleurs étrangers de la Libye alors que l’agitation politique avait atteint des niveaux que personne n’aurait pu prévoir.
Vers la fin de 2011, et suite à un changement dans le régime politique et la levée de sanctions internationales, nous avons amorcé un retour graduel en Libye.
Pendant presque toute l’année 2011, nous avons géré la situation en Syrie en clarifiant bon nombre de protocoles en matière de sécurité et de prévention et en demeurant concentré sur notre responsabilité sociale en tant qu’entreprise. En dernier ressort, nous avons finalement suspendu nos activités afin de respecter les sanctions annoncées en décembre.
Nous continuons à gérer la situation de très près dans les deux pays et notre priorité demeure la sécurité de nos employés. Nous sommes demeurés fidèles à notre position de ne pas exploiter nos activités, dans aucun des pays, si nous ne pouvons agir de façon sécuritaire, responsable et conformément au droit international.
Nous continuons à appuyer tous ceux qui espèrent davantage de stabilité en Libye et la paix en Syrie.
Puisque le site Suncor Response a été conçu pour présenter des mises à jour en temps opportun en cas d’urgence, nous déplacerons bientôt tout le contenu du site sur la Syrie et la Libye dans les archives.
Update: French translation added at 1:45 p.m. EST Feb. 8, 2012
Similar to our posts related to Suncor’s first and second quarter statements, and the two posts (one on Syria and one on Libya) related to Suncor’s third quarter report, today’s update is meant to summarize the Syria and Libya-related information that was included in the company’s fourth quarter report for 2011.
The report was issued on the evening of January 31 (PDF) and was followed on February 1 by a conference call between members of senior executive and the investment and media communities.
As you would imagine in a company this size, the report covers a number of topics and business areas. But the sections related to Syria and Libya are summarized below.
Libya
As we’ve said for a few months on this website, the Harouge joint venture company has been working to re-start production. We had also commented several times that Suncor was supporting Harouge where possible, considering we have not fully returned to business in Libya (only cautiously allowing a small number of employees to return to work in the Tripoli office, under strict safety and security protocols).
As a piece of new information, however, the fourth-quarter (or “Q4”) report was the first place that Suncor publicly disclosed its share of the re-started production. As the Q4 report said,
Harouge Oil Operations BV, has successfully restarted production in three of five fields in Libya and work continues to stabilize production levels. Production [net to Suncor] exiting December 2011 was approximately 30,000 barrels per day of oil.
Related to this production, the fourth quarter also included the sale of two crude oil cargoes, and Suncor received payment for these sales in January.
All that said, Suncor’s contracts remain in “force majeure”. Or to go one step further and put it in the same words as the Q4 report,
Suncor remains optimistic about a gradual return to full operations in Libya and is working to remove its EPSAs from force majeure. (EPSAs are “Exploration and Production Sharing Agreements”.)
Aside from all this information, much of the Libya-related content in the report related to asset impairments, which are also sometimes called “write-downs”. If you’ve been following the financial side of Suncor’s story on Libya, you’ll know that in light of the uncertainty there at the end of the second quarter of 2011, management determined that our assets in Libya were impaired and recorded total impairment charges of $514 million.
Since there is still sufficient unpredictability underlying our operations (including the time frames for ramp up of production and for future exploration commitments, and the extent of damage to the company’s assets), there has been no change in the company’s assessment of impairment charges, with one exception: the company was able to reverse a small amount of impairment charges because our joint venture partner confirmed the existence of crude oil written-off in the second quarter of 2011, so the company reversed $11 million relating to crude oil inventories.
Syria
On the Syria side of things, most of the information in the Q4 report had already been disclosed in our news release and corresponding post to this website in December, when Suncor suspended operations in the country.
As the Q4 statement makes very clear, this move also means that the company has ceased recording all production and revenue from its Syrian assets, and continues to comply with all relevant sanctions.
Given the information about asset impairments on Libya (above), you might be wondering whether a similar step has been required regarding the Syria assets. On that subject, Suncor noted the following in our Q4 report:
Suncor has estimated the net recoverable value of its assets in Syria based on an assessment of expected future net cash flows over a range of possible outcomes. The result of this assessment did not require Suncor to record an impairment charge against its assets in Syria at this time. Should the current situation in Syria be resolved in a timely manner, such that sanctions are lifted, Production Sharing Contracts and sales agreements resume unaltered, and payments for sale of hydrocarbons are received, we would expect that the value of Suncor’s net assets in Syria would not be impaired.
However, should the current situation persist or worsen, such that Suncor is unable to resume operations in the near term, the company believes its assets in Syria could be impaired in the future.
To help our investors and the analysts that follow Suncor better model the effect that such a move may have, we also included the following information in the report:
Suncor’s operations in Syria represented approximately 3% of the company’s consolidated net earnings and cash flow from operations in 2011. The carrying value of Suncor’s net assets in Syria at December 31, 2011 was approximately $900 million.
As part of its normal course of operations, Suncor carries risk mitigation instruments in the aggregate amount of $405 million (pre-tax) on certain foreign operations, of which up to $300 million can apply to our assets in Syria.
And finally, the company used its fourth-quarter reporting period to acknowledge that we have not received payment for recent production in Syria. As and when it’s appropriate, we will work with the joint venture partner to receive that payment. But in the meantime (and in accordance with accounting regulations), we recorded an after-tax “provision” of $63 million against these receivables. (If you’re not familiar with this term, there is a very basic definition by Yahoo Answers that may help.)
For those who have been following our response to issues in Syria and Libya, we hope this post adequately describes what Suncor included in its final quarterly statement for 2011. But this update would feel incomplete if we didn’t also acknowledge the ongoing issues faced by both countries. While the situations on the ground are very different in each location, we continue to monitor each and hope for peace and stability – for the sake of our national employees in both countries, and for the future of the countries overall.
Sommaire du rapport du quatrième trimestre
Tout comme nos articles se rapportant aux résultats du premier et du deuxième trimestre de Suncor, et nos deux articles (un sur la Syrie et l’autre sur la Libye) concernant le rapport du troisième trimestre de Suncor, la mise à jour d’aujourd’hui vise à résumer l’information touchant la Syrie et la Libye contenue dans le rapport du quatrième trimestre de 2011.
Le rapport a été publié le soir du 31 janvier (PDF) et a été suivi le 1er février par une conférence téléphonique entre les membres de la haute direction, les investisseurs et les médias.
Comme vous pouvez l’imaginer pour une société de cette envergure, le rapport aborde un certain nombre de sujets et de secteurs commerciaux. Les sections portant sur la Syrie et la Libye sont résumées ci-dessous.
Libye
Comme nous le disons depuis quelques mois sur ce site, Harouge, la coentreprise dans laquelle Suncor détient une participation, s’efforce de redémarrer la production. Nous avons également mentionné plusieurs fois que Suncor appuyait Harouge si possible, compte tenu du fait que nous n’avons pas encore rétabli toutes nos activités en Libye (nous n’avons autorisé qu’un petit nombre d’employés à retourner au travail au bureau de Tripoli en suivant des protocoles de sécurité rigoureux).
C’est toutefois dans son rapport du quatrième trimestre que Suncor a publié pour la première fois sa part de la production qui a redémarré :
Harouge Oil Operations BV, a réussi à redémarrer la production à trois des cinq champs en Libye, et les travaux se poursuivent en vue de stabiliser les niveaux de production. À la fin de décembre 2011, la production (part de Suncor) était d’environ 30 kb/j.
Par rapport à cette production, les résultats du quatrième trimestre tiennent compte de la vente de deux cargaisons de pétrole brut, pour lesquelles la Société a reçu le paiement en janvier.
Ceci dit, les obligations contractuelles de Suncor continuent d’être un cas de force majeure. Pour citer le rapport du quatrième trimestre :
Suncor a bon espoir que les affaires reprendront progressivement en Libye et travaille à lever le cas de force majeure aux termes de ses CEPP. (Les CEPP sont des accords de partage de l'exploration et de la production.)
Hormis toute cette information, une grande partie du contenu du rapport concernant la Libye porte sur la dépréciation d’actifs, qui sont parfois appelées radiations. Si vous avez suivi l’aspect financier de l’histoire de Suncor en Libye, vous savez que compte tenu de l’incertitude qui entourait la situation à la fin du deuxième trimestre de 2011, la direction a déterminé que la valeur de ses actifs en Libye s’était dépréciée, et elle a comptabilisé une charge totale de 514 millions $.
Étant donné qu’il plane encore trop d’incertitude quant à nos activités (notamment les plans d’accroissement de la production et le calendrier d’exécution des travaux de prospection futurs, et aussi l’étendue des dommages causés aux actifs de la Société), aucun changement n’a été apporté à l’évaluation par la Société des pertes de valeur, à une exception près : notre partenaire de coentreprise a été en mesure de confirmer l’existence de stocks de pétrole brut radiés au deuxième trimestre de 2011 et, par conséquent, des pertes de valeur de 11 millions $ liées à des stocks de pétrole brut ont fait l’objet d’une reprise.
Syrie
Pour ce qui est de la Syrie, la majeure partie de l’information contenue dans le rapport du quatrième trimestre a déjà été publiée dans notre communiqué de presse et l’article correspondant sur ce site Web en décembre, lorsque Suncor a interrompu ses activités dans ce pays.
Comme l’indique clairement le rapport du quatrième trimestre, cette décision signifie également que la Société a cessé de comptabiliser toute production et tout revenu provenant de ses actifs en Syrie, et continue de se conformer à toutes les sanctions applicables.
Compte tenu de l’information concernant les dépréciations d’actifs en Libye (plus haut), vous vous demandez peut-être si des mesures similaires ont dû être prises pour les actifs en Syrie. Voici ce que le rapport du quatrième trimestre déclarait à ce sujet :
Suncor a estimé la valeur recouvrable nette de ses actifs en Syrie en se fondant sur le montant estimé de ses flux de trésorerie nets futurs attendus, évalués selon une gamme de résultats possibles. À la lumière des résultats de cette évaluation, Suncor n’a pas eu à comptabiliser de pertes de valeur à l’égard de ses actifs en Syrie. Si la situation en Syrie vient à s’améliorer dans un avenir rapproché et que les sanctions sont levées, que les contrats de partage de la production et les contrats de vente retrouvent leur pleine force exécutoire et que les paiements relatifs à la vente d’hydrocarbures sont reçus, la valeur des actifs nets de Suncor en Syrie ne devrait pas subir de dépréciation.
En revanche, si la situation ne s’améliore pas ou qu’elle se détériore, de sorte qu’il est impossible de reprendre les activités dans un avenir proche, la Société estime que ses actifs en Syrie pourraient éventuellement se trouver dépréciés.
Afin d’aider nos investisseurs et les analystes qui suivent Suncor à mieux comprendre l’effet d’une telle décision, le rapport ajoutait ce qui suit :
En 2011, les activités de Suncor en Syrie ont représenté environ 3 % du résultat net consolidé et des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles. La valeur comptable des actifs nets de Suncor en Syrie s’établissait à environ 900 M$ au 31 décembre 2011.
Dans le cours normal de l’activité, Suncor détient des instruments d’atténuation des risques à l’égard de certains établissements à l’étranger, dont le montant global s’élève à environ 405 M$ (avant impôt). De ce montant, une tranche de 300 M$ peut être utilisée à l’égard des actifs de la Société en Syrie.
Enfin, la Société a reconnu dans sa période de déclaration du quatrième trimestre qu’elle n’a pas reçu le paiement relatif à la production récente en Syrie. Lorsqu'elle jugera la situation et le moment appropriés, elle travaillera de concert avec son partenaire de coentreprise en vue de le percevoir. Mais entre-temps (et conformément aux règles de comptabilité), nous avons comptabilisé une provision après impôt de 63 millions $ à l’égard de ces créances. (Si vous ne connaissez pas ce terme, vous trouverez une réponse sur le site http://qc.answers.yahoo.com (en anglais seulement))
Pour ceux qui suivent nos réactions aux questions se rapportant à la Syrie et à la Libye, nous espérons que cet article décrit adéquatement ce que Suncor a inclus dans ses résultats du dernier trimestre de 2011. Cette mise à jour serait toutefois incomplète si nous ne reconnaissions pas aussi les problèmes auxquels font face ces deux pays. La situation est très différente aux deux endroits, et nous continuons de surveiller la situation dans chaque pays en espérant que la paix et la stabilité prévaudront – pour nos employés de ces deux pays, et pour l’avenir de la Libye et de la Syrie.
Today, Suncor announced that we have declared force majeure under our contractual obligations and are suspending operations with the General Petroleum Corporation (GPC) in Syria.
These actions are taken as a result of sanctions on Syria that were recently announced by the European Union.
You can read our full announcement in the corresponding news release, but we wanted to ensure this website was up-to-date as well. In addition, because this website tells a story through all its posts, it’s probably worth commenting on the update from Nov. 10.
In that post, we mentioned that Suncor’s “production guidance” for 2012 included production from Syria. At the time, we also mentioned that if the situation in Syria evolved to the point where we could no longer operate safely or responsibly, we would revisit the production estimate. Part of operating responsibly means complying with sanctions, so that previously hypothetical situation has now come to be. But as we looked at the 2012 production estimates, we also considered the ongoing ramp-up of production in Libya. With that in mind, management decided not to change Suncor’s total production guidance because Libya production was not originally included in 2012 estimates.
But let’s get back to the matter at hand. Our suspension of operations with GPC relates back to sanctions – as does our corresponding removal of remaining expats from Syria, and our ongoing determination of how we can best support Syrian employees during this extremely difficult time for their country.
Unfortunately, the situation in Syria continues to deteriorate. It is very concerning, and our best wishes are with the Syrian people; we hope for a return to peace as soon as possible.
Suncor Énergie annonce son retrait de la Syrie
Suncor a annoncé aujourd’hui qu’elle a invoqué un cas de force majeure en vertu de ses obligations contractuelles et qu’elle a suspendu ses activités avec la General Petroleum Corporation (GPC) en Syrie.
Ces mesures sont prises par suite des sanctions annoncées récemment par l’Union européenne à l’encontre de la Syrie.
Vous pouvez lire l’annonce complète dans le communiqué correspondant, mais nous tenions à nous assurer que le présent site Web était à jour. Par ailleurs, puisque ce site raconte une histoire par le biais de tous les articles affichés, il est probablement pertinent de commenter la mise à jour du 10 novembre.
Dans cet article, nous mentionnions que les « perspectives de production » de la Société pour 2012 incluaient la production syrienne. À ce moment-là, nous avons également mentionné que si la situation en Syrie se détériorait au point où nous ne pourrions plus exercer nos activités de manière sécuritaire et responsable, nous réévaluerions les prévisions de production. Exercer nos activités de manière responsable signifie en partie respecter les sanctions, et cette situation auparavant hypothétique est maintenant devenue réalité. Mais en examinant les prévisions de production pour 2012, nous avions aussi étudié l’augmentation continue de la production en Libye. C’est dans cet état d’esprit que la direction a décidé de ne pas modifier les perspectives de production totale de Suncor car la production libyenne n’était pas incluse dans les perspectives de 2012.
Mais revenons à la situation actuelle. La suspension de nos activités avec la GPC découle des sanctions, tout comme le retrait de nos expatriés de la Syrie, et notre engagement à déterminer la meilleure façon de soutenir nos employés syriens en ces temps extrêmement difficiles dans leur pays.
Malheureusement, la situation en Syrie continue de se détériorer. Elle est très préoccupante et nos pensées accompagnent le peuple syrien. Nous souhaitons un retour à la paix le plus tôt possible.
Update: French translation added at 5:10 p.m. EST Dec. 6, 2011
This is an update regarding Suncor’s response to a leak near our operations in Commerce City, Colo.
Our containment and clean-up efforts have been ongoing since Monday, Nov. 28, and are going well.
We continue to cooperate and work closely with the regulatory bodies on this incident. In fact, we meet twice daily with the Environmental Protection Agency (EPA) and Colorado Department of Public Health and Environment (CDPHE). Both agencies are fully aware of our activities during this response and we’re coordinating response efforts with them.
Our immediate response included deploying booms in various areas of Sand Creek on Monday. Since then, we have built a dam to contain the leak and isolate the material from going into Sand Creek. We stopped the leak from entering the creek on Wednesday morning. Additionally, we are in the process of constructing an interceptor trench, which is a secondary protection to block off the material and enable recovery.
The leak to the creek was small and it is estimated that less than a barrel of a gasoline-like material entered Sand Creek. We will continue to respond in cooperation with the appropriate authorities as protecting the environment is a priority for Suncor.
Mise à jour 1 : Intervention de Suncor concernant la fuite de Sand Creek
Voici une mise à jour concernant l’intervention de Suncor dans le cadre d’une fuite près de nos installations situés à Commerce City, au Colorado.
Les efforts de confinement et de nettoyage que nous déployons depuis le lundi 28 novembre vont bon train.
Nous continuons de coopérer et de travailler en étroite collaboration avec les agences de réglementation dans le cadre de cet incident. En fait, nous rencontrons deux fois par jour la Environmental Protection Agency (EPA) et le Colorado Department of Public Health and Environment (CDPHE). Les deux agences se tiennent informées de nos activités d’intervention et nous coordonnons nos efforts avec les leurs.
Lundi, nous avons immédiatement déployé des estacades à plusieurs endroits sur le ruisseau Sand Creek. Depuis, nous avons érigé un barrage afin de contenir la fuite et d’éviter que la substance ne se répande. Nous avons réussi à empêcher la fuite d’atteindre le ruisseau mercredi matin. Par ailleurs, nous sommes en train de creuser un fossé collecteur pour ajouter une couche de protection pour bloquer la substance et permettre sa récupération.
La fuite était minime et on estime que moins d’un baril de substance semblable à de l’essence a pénétré dans le ruisseau. Nous continuerons d’intervenir en collaboration avec les organismes appropriés parce que la protection de l’environnement est une priorité à Suncor.
Update: French translation added at 2:25 p.m. EST Dec. 2, 2011
Commerce City, Colo. (Nov. 30, 2011) – Suncor Energy today reported it has isolated the material previously entering a section of Sand Creek adjacent to its Commerce City refinery.
Upon completion of Sand Creek clean-up efforts, Suncor will begin working to understand where the material is coming from and how it is making its way to the Sand Creek location. Upon learning of the material on Sand Creek on Monday, Nov. 28, Suncor responded immediately by deploying its highly trained emergency response and environmental teams to safely contain the material and protect the waterway. The effort included deploying booms that have effectively captured the remaining sheen material. Suncor’s emergency response team is continuing to monitor the area to ensure all sources of the material have been identified.
“While we are still awaiting official results to determine the exact nature of the material, based on its characteristics, we believe it migrated from the Suncor Energy refinery site to the area we’ve isolated from Sand Creek,” said John Gallagher, vice president of refining, U.S., for Suncor. “Once clean-up efforts are complete, we’ll focus our efforts on investigating the nature and extent of the migration, and begin remediation of the site.”
Suncor Energy has worked closely with appropriate regulatory agencies and will continue to do so throughout the clean-up and remediation efforts.
Suncor Énergie contient la fuite de Sand Creek
Commerce City (Colorado), le 30 novembre 2011 – Suncor Énergie a annoncé aujourd’hui qu’elle avait isolé la zone d’où se déversait une substance dans une section de Sand Creek près de sa raffinerie de Commerce City.
Après les travaux de nettoyage de Sand Creek, Suncor entreprendra des recherches pour déterminer la source de cette substance et sa voie d’accès à Sand Creek. Dès qu’elle a pris connaissance de la présence de cette substance sur la surface de Sand Creek le lundi 28 novembre, Suncor a immédiatement dépêché sur les lieux ses équipes d’intervention d’urgence et de protection environnementale composées de spécialistes très bien formés pour contenir la fuite en toute sécurité et pour protéger le cours d’eau. Les estacades déployées par les équipes d’intervention ont permis de retenir efficacement le reste de la substance qui formait un film en surface. Les équipes d’intervention d’urgence de Suncor continuent de surveiller les lieux pour s’assurer que toutes les sources de la substance ont été repérées.
« Bien que nous attendions toujours les résultats officiels des analyses pour déterminer la nature exacte de la substance, selon ses caractéristiques, il semble qu’elle ait migré de l’emplacement de la raffinerie de Suncor Énergie vers la zone de Sand Creek que nous avons isolée, a déclaré John Gallagher, vice-président, Raffinage, États-Unis, à Suncor. Une fois les travaux de nettoyage terminés, nous nous concentrerons sur notre enquête en vue de déterminer la nature de la substance et l’étendue du déversement, et nous commencerons nos opérations de remise en état des lieux.»
Suncor Énergie a travaillé en étroite collaboration avec les agences de réglementation et continuera de le faire tout au long des activités de nettoyage et de remise en état.
Update: French translation added at 5 p.m. EST Nov. 14, 2011
We recently provided information about how Suncor’s third-quarter results for 2011 relate to Libya and to Syria.
We’d like to do something similar with the company’s production and capital spending guidance for 2012, which was released on Nov. 8.
If you read the news release, you will see that in the 2012 Production Outlook section, there is a paragraph that says,
“International production ranges assume volumes from assets in the U.K. sector of the North Sea and from Syria. The company is cautiously optimistic about a return to operations in Libya as it formulates a re-entry plan and cooperates with the joint venture operator, who is working to re-establish reliable production. At this time, however, Suncor's 2012 outlook assumes no production for Libya in 2012.”
You’ll note that the production guidance for 2012 includes Syria; that production would be at similar levels as we’re seeing in today’s operations.
That said, if the situation in Syria changes such that we no longer feel we can keep people safe or operate responsibly, the company’s actual (rather than estimated) production would be affected accordingly. (For the record, a similar statement is included in the news release – you’ll find it in the section titled “Legal Advisory”, where it says, “Suncor's foreign operations and related assets are subject to a number of political, economic and socio-economic risks. Suncor's operations in Syria may be constrained by political unrest.”)
For Libya, as it says above and in past posts to this website, we’re hoping to return to business. But it’s still too soon to verify production numbers from Harouge, or determine how quickly production will ramp-up (Harouge is the joint venture company we own a 49% stake in, and they are in the process of resuming production; Suncor is cooperating as best we can).
Nous avons récemment fourni de l’information sur les aspects des résultats du troisième trimestre de Suncor se rapportant à la Libye et à la Syrie.
Nous tenons à faire la même chose pour ce qui est du plan de dépenses en immobilisations et des perspectives de production de la Société pour 2012, annoncé le 8 novembre.
Si vous lisez le communiqué de presse, vous verrez le paragraphe suivant dans la section intitulée Perspectives pour 2012 :
« La fourchette de production internationale suppose des volumes provenant des éléments d'actif dans le secteur britannique de la mer du Nord et en Syrie. La Société fait preuve d'un optimisme prudent relativement à l'élaboration de son plan de reprise des activités et collabore avec son partenaire de coentreprise, qui travaille à rétablir la production. À l'heure actuelle, les perspectives de Suncor pour 2012 ne tiennent compte d'aucune production en Libye pour 2012. »
Vous remarquerez que les perspectives pour 2012 incluent la Syrie et que la production serait à des niveaux semblables à ceux d’aujourd’hui.
Ceci dit, si la situation en Syria change et que nous ne croyons plus pouvoir assurer la sécurité des gens et une exploitation responsable, la production réelle (plutôt qu’estimative) de la Société serait touchée en conséquence. (Nous vous signalons que le communiqué contient un énoncé similaire dans la section intitulée Mise en garde – renseignements de nature prospective : « Les activités de Suncor à l’étranger et les actifs afférents sont assujettis à un certain nombre de risques politiques, économiques et socio-économiques. Les activités de Suncor en Syrie peuvent être restreintes par l’agitation politique. »)
Pour ce qui est de la Libye, nous espérons reprendre nos activités dans ce pays, tel que mentionné plus haut et dans des articles affichés auparavant sur ce site. Il est toutefois trop tôt pour confirmer les chiffres de la production de Harouge, ou pour déterminer à quel rythme la production s’accélérera (Harouge est la coentreprise dans laquelle nous détenons une participation de 49 %, et qui est en train de rétablir sa production; Suncor coopère du mieux qu’elle peut).
Update: French translation added at 10:30 a.m. EST Nov. 8, 2011
Below, and as we have been doing throughout 2011, Suncor provides an update about our business in Libya as part of our quarterly reporting protocols.
This post is to point readers in the direction of our third-quarter reporting on Syria. You can certainly review the full report for the quarter if you wish, but it’s relatively lengthy (as financial reports for a company of this size tend to be).
So to save you some time, here are some key Syria-related excerpts:
1. Page 3, with similar comments on page 10 and page 28:
In response to recent events in Syria, new sanctions were announced during the quarter prohibiting, among other things, the purchase of Syrian oil production and new investment in the Syrian oil industry. Current sanctions do not impact the production and sale of natural gas from the Ebla project, which is not exported, but which helps meet the domestic energy supply. Suncor continues to comply with the terms of all applicable sanctions and recognizes the concerns that exist about ongoing events in Syria. Suncor continues to carefully monitor the unrest and is taking all necessary precautions for the safety of our people. Suncor believes that, by employing local Syrian staff, developing Syrian capability and producing natural gas to generate electricity for domestic consumption, the company can be a positive contributor in Syria, provided the work can be done responsibly. To that end, Suncor is also focused on the social responsibility we have in operating in an area affected by conflict.
While this language is new to our quarterly reports, it’s probably old news to anyone that has been visiting this website. If you’re just arriving to this site now, you may want to look through our Syria archives to review our comments over the last couple of months regarding sanctions and operations in Syria.
2. Page 25:
Production from Syria increased slightly, due mainly to new oil production from wells that came on-stream in late 2010 and early 2011.
To be clear, our primary focus for the past several months has been on ensuring the safety of existing operations. Growth in Syria is not on the agenda right now (and on top of that, growth through new agreements is not permitted under current sanctions).
But as we have stated on our public “About Suncor” website, there is a small amount of oil production associated with our natural gas field in Syria. Up until earlier this year, we had been working to bring new wells on-stream (industry-speak for “producing”). No new wells are expected to come on-stream in the foreseeable future.
Discussion sur la Syrie dans notre rapport du troisième trimestre
Comme elle l’a fait tout au long de 2011, Suncor fournit ci-dessous une mise à jour sur ses activités en Libye dans le cadre de ses protocoles de communication de l’information.
Cet article a pour but de diriger les lecteurs vers nos résultats du troisième trimestre en Syrie. Vous pouvez bien sûr consulter le rapport complet si vous le désirez, mais il est relativement long (comme le sont généralement les rapports financiers d’une société de cette envergure).
Alors pour vous épargner du temps, voici certains des principaux extraits se rapportant à la Syrie :
1. À la page 3, puis aux pages 11 et 29 :
Par suite des événements en Syrie, de nouvelles sanctions ont été annoncées au cours du trimestre, interdisant, entre autres choses, l'achat de la production de pétrole syrien ou de nouveaux investissements dans le secteur pétrolier syrien. Les sanctions actuellement en vigueur n'ont pas d'incidence sur la production et la vente de gaz naturel du projet Ebla, lequel n'est pas exporté mais contribue à répondre à la demande en énergie au pays. Suncor continue de se conformer aux modalités de toutes les sanctions applicables à ses activités et est consciente des préoccupations qui existent à l'égard des événements en Syrie. Elle continue de surveiller attentivement l'évolution des tensions et prend toutes les précautions nécessaires pour assurer la sécurité de son personnel. Suncor estime que le fait d'embaucher du personnel syrien, de perfectionner les compétences en Syrie et de produire du gaz naturel en vue de générer de l'électricité pour la consommation intérieure lui permet d'apporter une contribution positive à la Syrie, à condition que le travail puisse être effectué de façon responsable. Pour s'en assurer, Suncor met l'accent sur la responsabilité sociale liée au fait d'exercer des activités dans un territoire où sévit un conflit.
Ce type de commentaire est nouveau dans nos rapports trimestriels, mais familier pour quiconque visite ce site Web. Si c’est votre première visite, vous pourriez consulter nos archives sur la Syrie afin de prendre connaissance de nos commentaires des derniers mois concernant les sanctions et les activités dans ce pays.
2. À la page 29 :
La production provenant de la Syrie a augmenté légèrement, principalement en raison d’une nouvelle production pétrolière provenant de puits mis en service à la fin de 2010 et au début de 2011.
Pour être clairs, nous avons mis l’accent au cours des derniers mois sur la sécurité de nos activités existantes. La croissance en Syrie n’est pas à l’ordre du jour pour le moment (de plus, les sanctions actuelles n’autorisent pas la croissance par le biais de nouvelles ententes). Mais comme nous l’avons mentionné sur notre site Web À propos de Suncor, une petite production de pétrole est associée à notre champ de gaz en Syrie. Nous nous efforcions jusqu’à plus tôt cette année de mettre en production de nouveaux puits. On ne prévoit toutefois aucune mise en production de nouveau puits dans un avenir prévisible.
Mais comme nous l’avons mentionné sur notre site Web À propos de Suncor, une petite production de pétrole est associée à notre champ de gaz en Syrie. Nous nous efforcions jusqu’à plus tôt cette année de mettre en production de nouveaux puits. On ne prévoit toutefois aucune mise en production de nouveau puits dans un avenir prévisible.
Update: French translation added at 3:46 p.m. EDT Nov. 7, 2011
Suncor has released its third-quarter results for 2011, and it is online if you wish to review. Similar to what we’ve done for the second quarter and first quarter results at Suncor, we’d like to highlight a few points of the report that pertain to Libya.
1. Page 3, with similar comments on page 10 and page 27:
…the transition to a new government in Libya resulted in the lifting of many of the sanctions that were impacting Suncor’s operations in the country. The company is cautiously optimistic about a return to operations as it formulates a re-entry plan and co-operates with the joint venture operator, who is working to restart production. At this time, there has been no change in the company’s assessment of the impairment of assets in Libya.
This language may sound pretty familiar if you’ve been following along on this site; the comments above are based on the same information that led us to post our Oct. 11 and Sept. 27 updates to this website. Indeed, we are in the process of developing a re-entry plan, but obviously still have concerns about safety that must be taken into account as we begin to have a few expats on the ground, beginning to engage in activities like meetings.
Meanwhile, we continue to cooperate with Harouge, the joint venture that Suncor owns a 49% stake in. This includes a process of confirming reports of Harouge re-establishing some production.
Lastly, the “impairment” referred to above (also referred to as a “write-down” in accounting-speak and explained in more detail back in the second quarter) does remain in place. It’s simply too early to be discussing things like impairment reversal, future capital spending programs, etc.
2. Page 13 contains an excerpt that should be relatively self-explanatory, given the comments and links provided above:
During the second quarter of 2011, the company recorded impairment charges of $514 million (net of income taxes of $nil) against assets pertaining to its operations in Libya, which were shut-in in early March.
3. Similarly, page 25 also has a paragraph that should be fairly straightforward, given our comments above and in past posts to this website:
Production from Libya remained shut-in during the third quarter as a result of the political violence and subsequent change in government that has occurred in that country. Suncor is co-operating with the joint venture operator to the extent possible; however, Suncor has not finalized its re-entry plans for Libya.
4. Lastly, pages 27-28 of the report contain lengthier disclosure related to the impairment charges recorded in Q2, and other financials related to Libya that have previously been discussed in quarterly reports and/or this site. But we include it here in case you are interested.
Confronted by the uncertainty surrounding the situation in Libya at the end of the second quarter of 2011, management made an assessment based on its belief at that time that it may not be able to re-enter Libya for a period of one to two years, if at all, and that any resumption of operations may involve additional remedial expenditure.
The company determined that its assets in Libya were impaired and recorded charges…(see full report for more detail). After these impairments, the carrying value of Suncor’s net assets in Libya was approximately $400 million. As of September 30, 2011, there has been no change in the company’s assessment of the impairment of assets…(see full report for more).
Suncor’s operations in Libya represented approximately 1% of the company’s consolidated operating earnings for the year ended December 31, 2010 and 3% of the company’s consolidated assets as at December 31, 2010. As part of its normal course of operations, Suncor carries risk mitigation instruments in the aggregate amount of approximately $400 million (pre-tax) on certain foreign operations, including Libyan operations.
Discussion sur la Libye dans les résultats du troisième trimestre
Suncor a publié ses résultats du troisième trimestre de 2011, et vous pouvez les consulter en ligne si vous le désirez. Comme nous l’avons fait pour les résultats du premier et du deuxième trimestre, nous aimerions mettre en valeur quelques points du rapport qui concernent la Libye.
1. À la page 3, puis aux pages 11 et 29 :
… la transition à un nouveau gouvernement en Libye s’est traduite par la levée d’un certain nombre de sanctions qui avaient une incidence sur les activités de Suncor dans le pays. La Société fait preuve d’un optimisme prudent à l’égard d’une reprise des activités alors qu’elle élabore un plan de reprise et collabore avec son partenaire de coentreprise, qui travaille à remettre la production en marche. À l’heure actuelle, l’évaluation de la Société concernant la dépréciation des actifs en Libye n’a pas changé.
Cette information doit vous sembler familière si vous visitez ce site. Les commentaires ci-dessus sont fondés sur les mêmes renseignements qui nous ont conduits à publier ces mises à jour sur ce site le 27 septembre et le 11 octobre. Nous sommes en effet en train d’élaborer un plan de reprise, mais nous continuons de nous préoccuper de la sécurité, car nous devons bien sûr en tenir compte dès que nous commençons à envoyer quelques personnes sur les lieux pour organiser certaines activités comme des réunions.
Nous continuons entre-temps de coopérer avec Harouge, la coentreprise dans laquelle Suncor détient une participation de 49 %, et nous confirmons les rapports de rétablissement d’une certaine production.
Enfin, la dépréciation mentionnée ci-dessus (également appelée radiation en comptabilité et expliquée plus en détail au deuxième trimestre) demeure. Il est tout simplement trop tôt pour discuter de contrepassation de la dépréciation, de programmes de dépenses en immobilisations futurs, etc.
2. On trouve à la page 15 un extrait qui se passe d’explication compte tenu des commentaires et des liens fournis plus haut :
Au deuxième trimestre de 2011, la Société a comptabilisé des pertes de valeur de 514 M$ (déduction faite d’impôt sur le résultat de néant) à l’égard d’actifs liés à ses activités en Libye dont l’exploitation a cessé au début de mars.
3. La page 29 contient aussi un paragraphe qui devrait être explicite compte tenu de nos commentaires ci-dessus et des articles affichés sur ce site Web par le passé :
La Societé n’a pas redémarré la production en Libye au cours du troisième trimestre, compte tenu de la violence politique dans ce pays et de la transition vers un nouveau gouvernement par laquelle ce mouvement s’est soldé. Suncor collabore le plus étroitement possible avec l’exploitant de la coentreprise; elle n’a toutefois pas finalisé son plan de retour en Libye.
4. Enfin, le rapport contient à la page 32 une plus longue communication sur les charges de dépréciation enregistrée au deuxième trimestre et d’autres résultats financiers se rapportant à la Libye et ayant déjà fait l’objet d’une discussion dans les rapports trimestriels et (ou) sur le site. Mais nous l’incluons ici au cas où vous seriez intéressé.
Confrontée à l’incertitude entourant la situation en Libye à la fin du deuxième trimestre de 2011, la direction avait alors évalué qu’elle ne serait pas en mesure de réintégrer la Libye avant un an ou deux ans – envisageant même la possibilité de ne jamais être en mesure de reprendre la production dans ce pays – et que toute reprise des activités pourrait nécessiter des dépenses supplémentaires.
La Société a déterminé que la valeur de ses actifs en Libye s’était dépréciée, et elle a comptabilisé des charges… (voir le rapport pour plus de détails). Après la comptabilisation de ces réductions de valeur, la valeur comptable des actifs nets de Suncor en Libye s’établissait à environ 400 M$. En date du 30 septembre 2011, il n’y avait eu aucun changement dans l’évaluation par la Société de la dépréciation de ses actifs en Libye. (Voir le rapport pour plus détails.)
Les activités de Suncor en Libye ont représenté environ 1 % du résultat opérationnel consolidé de la Société pour l’exercice clos le 31 décembre 2010 et représentaient 3 % de ses actifs consolidés à cette date. Dans le cours normal de l’activité, Suncor détient des instruments d’atténuation des risques à l’égard de certains établissements à l’étranger, notamment les activités en Libye, dont le montant global s’élève à environ 400 M$ (avant impôt).
In our most recent update on Libya from a couple of weeks ago, we noted that we have a number of considerations to work through before returning fully to business in Libya.
First and foremost on that list of considerations is safety and security. There are a number of ways to get information about the current conditions in Tripoli and elsewhere, and we are certainly pursuing multiple avenues.
For example, a member of Suncor’s executive team recently accompanied Canada’s minister of Foreign Affairs on a visit to Tripoli. We were pleased to be a part of Minister Baird’s delegation. While this visit was only one source of information and quite a short visit, we hope it may help Suncor in our ongoing efforts to form a better picture of the current situation in Tripoli.
Visite du Ministre Baird à Tripoli
Dans notre dernière mise à jour au sujet de la Libye il y a quelques semaines, nous avions indiqué que nous devions tenir compte d’un certain nombre de considérations avant de retourner en Libye.
Ce qui vient au premier plan dans cette liste est d’abord la sécurité. Il existe plusieurs façons d’obtenir de l’information sur la situation actuelle à Tripoli et ailleurs, et il est certain que nous consultons de multiples sources d’information.
Par exemple, un membre de l’équipe de direction de Suncor a accompagné récemment le ministre canadien des Affaires étrangères lors d’une visite à Tripoli. C’est avec plaisir que nous avons fait partie de la délégation du Ministre Baird. Bien que cette visite ait constitué une seule source d’information et ait été de courte durée, nous espérons qu’elle peut aider Suncor dans ses efforts soutenus visant à se faire une idée plus précise de la situation actuelle à Tripoli.
As you may know, new sanctions against Syria were announced by the Canadian government on Oct. 4. Suncor is, and will remain, compliant with all applicable sanctions on Syria.
The recent Canadian sanctions are similar to those imposed by the European Union last week, and discussed on our previous update to this site. At the risk of sounding repetitive, the new Canadian sanctions relate to our industry, but allow existing operations and agreements to continue (including the operations of the Ebla development, which primarily produces natural gas used within Syria).
We’d like to acknowledge and recognize the numerous governments around the world, including Canada’s, that are trying their best to signal concerns with ongoing events in Syria while also trying not to make life harder on the country’s citizens.
Le Canada renforce les sanctions à l’encontre de la Syrie
Comme vous le savez peut-être, de nouvelles sanctions à l’encontre de la Syrie ont été annoncées par le gouvernement canadien le 4 octobre. Suncor se conforme aux sanctions en vigueur à l’encontre de la Syrie et elle continuera à s’y conformer.
Les dernières sanctions du Canada sont similaires à celles imposées la semaine dernière par l’Union européenne et dont il a été question dans notre dernière mise à jour sur ce site. Comme nous l’avons déjà indiqué, les nouvelles sanctions du Canada visent notre industrie, mais elles prévoient le maintien des activités et des ententes en vigueur (incluant les activités du projet Ebla qui produit principalement du gaz naturel pour la Syrie).
Nous tenons à prendre acte du fait que les différents gouvernements à travers le monde, incluant celui du Canada, font de leur mieux pour exprimer leurs préoccupations à la lumière des événements qui surviennent en Syrie, tout en faisant l’impossible pour ne pas causer de préjudices aux citoyens du pays.