The Drunkeynesian

O dia de fúria de Lagarde

2012-05-27T12:24:00.000-03:00

Algumas das frases do ano, até agora, na entrevista da diretora geral do FMI para o Guardian (grandes méritos para a entrevistadora, Decca Aitkenhead): Asked whether she is able to block out of her mind the mothers unable to get access to midwives or patients unable to obtain life-saving drugs, Lagarde replies: "I think more of the little kids from a school in a little village in Niger who

Gráfico do Dia - cimento x PIB

2012-05-25T15:17:00.000-03:00

Como estava no Zero Hedge, apresentado sem maiores comentários.

Som da Sexta - Orquestra Brasileira de Música Jamaicana

2012-05-25T08:18:00.003-03:00

Os rude boys encontram o choro.

Leituras da Semana

2012-05-24T15:17:00.002-03:00

#OccupyFourthDimension - Entrevista de Ray Dalio, da Bridgewater, para a Barron's. Vale também recomendar de novo a entrevista de Jim Chanos para a Graham & Doddsville. - Mark Spitznagel, sócio de Nassim Taleb na Universa, sobre economia austríaca e a utilidade de seu arcabouço para evitar cisnes negros nos mercados de ações. - Robert Shiller tentando dar uma força para os formandos em

Abrindo as contas externas

2012-05-24T09:41:00.001-03:00

Atendendo a vários pedidos nos comentários do post anterior: Update: o Paulo Simões Diniz bem observou, nos comentários, que o gráfico não estava batendo com os números da tabela do BC. Tinha feito com as áreas independentes, não se somando. A versão abaixo já está corrigida. Obrigado, Paulo.

Real, rial e os vencedores da guerra (pírrica) cambial (maldita rima)

2012-05-23T15:33:00.000-03:00

Essas são as variações de um monte de moedas contra o dólar americano neste ano, até o fechamento de ontem: O real foi a moeda que mais se desvalorizou na amostra, mais até que o rial do Irã, que apanhou muito no início do ano com ameaças de sanções financeiras. Não vou elaborar muitas teorias aqui, o fato é que algum constrangimento deve impedir o ministro Guido Mantega de declarar vitória na

Bastiat e as contas externas do Brasil

2012-05-23T11:38:00.000-03:00

Provavelmente a citação que os leitores frequentes deste blog estão mais cansados de ver repetida por aqui é a mais famosa do pioneiro liberal Frédéric Bastiat, que diz que o economista deve levar em conta tanto o que se vê quanto o que não se vê. Bem, aqui está ela de novo. Os dados de conta externas do Brasil não podem ser qualificados exatamente como "não vistos" (basta uma meia dúzia de

Inflation Targeting Is Dead, Long Live Inflation Targeting

2012-05-22T14:31:00.000-03:00

Escrevi este texto como teste para um projeto de blog em Inglês que parece muito bacana. Se for pra frente, informo por aqui. Correções e comentários são, como de costume, muito benvindos. Inflation targeting is dead. Harvard’s Kennedy School professor Jeffrey Frankel, a former economic advisor to Bill Clinton, is now trying to write its obituary, in an article for Project Syndicate.

Mais Argentina e Dados - PIB e Energia

2012-05-22T09:11:00.001-03:00

Estava devendo este post há um tempo: o Jorge Browne me mandou, no começo do mês, esse gráfico, que compara uma medida de produtividade (PIB por unidade de energia) de Brasil e Argentina com América Latina / Caribe e o mundo todo. As produtividades do Brasil e da América Latina / Caribe são praticamente estáveis há muitos anos, enquanto o mundo tem se tornado mais eficiente. Conhecendo o caso da

Frases do dia - Jim Chanos sobre China

2012-05-21T14:08:00.000-03:00

Residential real estate prices, in aggregate in China, at construction cost, are equal to 350% of GDP. The only two economies that ever saw higher numbers at roughly 375% were Japan in 1989 and Ireland in 2007, and both had epic property collapses. So the data does not look good for China. Da longa entrevista que o Brazilian Bubble achou na Graham and Doddsville, newsletter dos alunos da

Supersimplificando a crise

2012-05-21T11:07:00.000-03:00

Esse modelinho me ocorreu semana passada, fruto das muitas horas gastas lendo e tentando entender a crise da Europa (e, em menor medida, dos EUA - sigo achando que o país está muito mais adiantado no ciclo de desalavancagem e liquidação). Deve ter várias simplificações grosseiras, mas tem me ajudado a colocar o imenso fluxo de notícias e ruído em perspectiva; talvez também sirva para algum

Facebook Inc, dia 1

2012-05-18T17:53:00.002-03:00

Assim foi: na abertura houve quem comprou 18,5% acima do preço da emissão, durante o dia chegou a subir quase 12% e terminou praticamente igual. Mais emoções para a segunda-feira, sem suporte dos bancos que fizeram a distribuição.

Frases do Dia - Bancos & Prosperidade

2012-05-18T14:19:00.000-03:00

The Theater in Chesnut Street Philadelphia, 1809 "We are well aware that some persons suppose much of the prosperity the country at present enjoys is owing to the banks; but we can find sufficient causes for the increase in national wealth in the combined operations of capital accumulated by the preceding generations with the exertions of an increased number of laborers in a country rich in

Som da Sexta - Donald "Duck" Dunn

2012-05-18T09:04:00.000-03:00

Domingo passado morreu, aos 70 anos, o grande baixista do soul de Memphis. Aqui, com Booker T and the M.G.s O André Barcinski fez um tributo bacana a Dunn.

Escambo: troco Facebook 0KM por 3M + Danone usadas + uns trocados

2012-05-17T18:05:00.000-03:00

Troco você por iogurte e post-its. Acabou de sair a precificação da oferta inicial do Facebook, que avalia a companhia em US$ 104 bilhões. Esse valor é correspondente, para pegar um caso, à soma dos valores de mercado da Danone (US$ 42,4 bilhões) e da Minnesota Mining and Manufacturing, vulga 3M (US$ 59 bilhões). Faço uma aposta para daqui a três anos, com quem quiser (Soneca?): troco o

Leituras da Semana

2012-05-17T15:55:00.001-03:00

Guerreiros mongóis, século XXI - A apresentação de James Montier na conferência deste ano do CFA Institute virou um White Paper da GMO, leitura indispensável para quem trabalha (ou quer trabalhar) com investimentos. - Seleção criteriosa das milhões de palavras escritas sobre a Grécia esta semana: Timothy Garton Ash para o Guardian, uma coletânea de notícias sobre a corrida em câmera lenta (é

Gráfico do Dia - cuidado com o que se deseja

2012-05-17T09:30:00.001-03:00

Cortesia de Sebastien Galy, do Societe Generale. A linha vermelha é o estoque de investimento estrangeiro de portfólio acumulado no Brasil desde 1994 - algo como US$ 300 bilhões. Fala Galy: The golden smiles of ever rising return in Brazil have created a gigantic portfolio position there. Anyone trading AUD/JPY pre and through Lehman will have a good memory of what it means. While hedge

Duas, ops, três capas de revista para acompanhar

2012-05-17T07:25:00.000-03:00

Já escrevi aqui sobre o suposto poder preditivo (só que ao contrário) de capas de revista. Esta semana tivemos dois novos exemplares para testar a teoria: - A capa da Spiegel, expulsando a Grécia do euro (mais aqui): - Capa da italiana Internazionale, vendendo o Brasil que cresce, gera emprego e lava mais branco: Update - Hoje a The Economist fez questão de também se colocar na lista:

Arquivo de artigos

2012-05-16T13:56:00.000-03:00

Terminei uma arrumação há muito devida nas minhas pastas do computador, e finalmente consegui criar uma hierarquia mais ou menos decente para os artigos, relatórios, matérias, etc, que junto há uns 10 anos. Aproveitando o novo serviço do Google, coloquei tudo na nuvem - para acessar, basta clicar aqui. O material está separado conforme a estrutura da figura abaixo, e os nomes dos arquivos são (

O IPC-Trash

2012-05-16T09:25:00.000-03:00

Um dia eu fui jovem e solteiro e trabalhei no departamento de economia de um banco, com outros economistas jovens e solteiros. Da mesma forma que há o geek programador, que se diverte criando vírus ou roubando fotos de celebridades nuas, há (argh!) um geek economista, que vê prazer em tratar dados para sua conveniência. Na época, queríamos saber como variava o preço da cesta de consumo de jovens

Novos no blogroll

2012-05-15T11:56:00.002-03:00

Dei uma atualizada nos links para outros blogs aí do lado, aí vão alguns destaques dessa nova leva (muita coisa boa, parece que as notícias sobre a morte da blogosfera econômica são altamente exageradas): - O Lucas Murtinho (que deve ser o mesmo da ótima sacada da Copa de Literatura Brasileira) começou com o pé direito o Economia marginal. Os posts andam meio bissextos, espero que ele não tenha

Judt sobre Hayek x Keynes

2012-05-15T09:32:00.001-03:00

Este trecho é do último livro de Tony Judt, Thinking the Twentieth Century (estou pela metade): The three quarters of century that followed Austria’s collapse in the 1930s can be seen as a duel between Keynes and Hayek. Keynes, as I was saying, begins with the observation that under conditions of economic uncertainty we would be imprudent to assume stable outcomes and therefore had better

Um PS do post anterior

2012-05-14T19:03:00.000-03:00

Esqueci de mencionar que, semana passada, dois grandes fundos de commodities foram encerrados: - O Fortress Commodities Fund, de US$ 500 milhões; - O Centaurus Energy Master Fund, de cerca de US$ 2 bilhões. O Centaurus, supostamente, foi o fundo que mais lucrou quando outra gigante, a Amaranth, colapsou, em setembro de 2006. Não sei se dá para ter uma leitura conjunta dos dois episódios, mas

Uma olhada em commodities

2012-05-14T11:16:00.000-03:00

Esclarecimento prévio necessário: estou muito longe de ser especialista em commodities, e reconheço que esses mercados são cheios de nuts & bolts que estou longe de compreender. Olho commodities como olho, por exemplo, o mercado imobiliário da Austrália, a milhares de quilômetros de distância e de uma perspectiva meio abstrata, meio global demais. Devo cometer vários erros de supersimplificação;

Quiz de Domingo - respondido

2012-05-13T16:50:00.000-03:00

Acabei de me deparar com essa frase em uma coletânea de artigos. Quem adivinhar (ou souber) de quem é ganha um ano de acesso grátis ao blog quando um grande portal comprá-lo e passar a cobrar pelo acesso: "A liberalização comercial não só não é compatível (sic) com o crescimento mas até o facilita, desde que a taxa cambial seja realista. A sobrevalorização cambial, esta sim é perigosa, pois