Tozsdeblog

2022 visszatérés?

2022-07-04T14:46:00.003+02:00

Tervezek jövőre egy oktatói, de játékos tőzsdetábort csinálni 15-20 főnek, prémium helyszínen és prémium programokkal. Facebook csoport helyett ezt a felületet és egy alap honlapot megfelelőbbnek tartom információnyújtásra.
Medve piac addig is zajlik, de mindig vannak olyan szegmensek, amik emelkednek. Hosszú távra egyre több részvény van kedvező áron, habár ez a medve még további 12 hónapig is könnyen eltarthat.

2012-es visszatekintés

2012-09-19T03:04:00.001+02:00

Nézzük, mit is jósoltam 2012-re!

"Az EU-ban leginkább nem gazdasági válság, hanem jövőkép válsága van. Nevezhetnénk nacionalizmusnak vagy akárminek, de az biztos, hogy a 90-es évek nagy egyenjogúsági és világbékei törekvése valamint az "európai eszme" feladásra került. ... Ezzel a mentalitással 2012-ben és a rá következő években is állam-, bank-, vállalati csődök (nem véletlen a többes szám!) vagy legalábbis tönk szélére sodródás várható."

Pontosan ez is történt. Szerencsére, ahogy reméltem, némi pénznyomdával és összefogással sikerült a legrosszabbat elkerülni.

"USA 2012-es és talán még azt követő néhány éve is a bizalmon fog múlni. Ha fennmarad ez az óriási bizalom, amikor gyakorlatilag nulla kamattal tudja adósságait megújítani, akkor folyamatosan ki fog kecmeregni a gödörből, ... Legrosszabb verzióként a 70-es évekbeli stagflációs folyamatok elkezdődését tudom elképzelni 2012 végére. De sokkal nagyobb esélyt adok lassan de folyamatosan beinduló gazdasági fellendülésre az USA-ban."

Pontosan ez történt: megadták a bizalmat, így tök mindegy, mennyit nőtt az adósság. Semmiféle infláció és recesszió sem lett és jelenleg a legjobb felépülési jeleket mutatja a fejlett világban No. mellett.

"Kína kemény év elé néz, szerintem már 2012-ben "váratlanul" kiborulhat a bili. Ingatlanlufi, elszálló nyersanyagárak mellett szűkülő exportpiac, emelkedő infláció stb. A kínai gazdaság masszív lassulására, jelentős negatív fejleményekre számítok Kínában, amik ki fognak hatni az egész világgazdaságra. Nem most fektetnék Kínába, az szent."

Ez is telitalálat lett. Idén a legkellemetlenebb meglepetéseket Kína hozta, ez meglátszott a részvény árfolyamain is.

"BRI - Brazília, Oroszország, India. Kínától folyamatos elszakadást látok, minden folyamatban. 2012-ben is Kínával ellentétes fejlődést várok tőlük: fellendülés folytatódását. India számítástechnika és outsourcing területen rendíthetetlen, Brazíliát és az oroszokat elsősorban az emelkedő nyersanyagárak fogják szerintem repíteni 2012-ben."

Ez nem egészen jött be. Általában elmaradt az árupiacok szárnyalása, amit vártam, ezért szükségszerűen nem teljesültek ezek a várakozásaim se.

"A béke szigetei, ahova 2012-ben is érdemes menekülni: Ausztrália, Kanada, Norvégia, Svájc, Svédország (AKNSS). Csináltam nekik egy mozaikszót, mert megérdemlik. Különösen figyelemre méltó Svájc, aki az elmúlt 3 évben nagyobb gazdasági növekedést ért el, mint bármelyik (elvileg) felzárkózó (valójában leszakadó) kelet-közép-európai ország, és csak Németország tudta megelőzni."

Ez is bejött. 2013-ban is ezekbe az országokba lehet érdemes menekíteni a tőkét.

Orbán visszalépett

2012-01-25T22:02:00.000+01:00

Egy lépést hátra tett a vezér: miután EU vezetői ignorálták az előőrsnek küldött minisztereit, még közvetlenül vezérünknek is megmondhatták zárt ajtók mögött, hogy mihez tartsa magát. Ekkor már Viktátornak is sok volt a jóból és fájt a helye is a kokinak, amit a fejére nyomtak, ezért nagy bejelentést tett tegnap: MNB-t mégis békén hagyja. Ha az idevágó törvényt valóban teljes egészében visszavonja, azzal elhárult a veszély a forintról, és így mégse léphetünk argentin útra se. Nem lesz 400 Ft se az euró semmilyen belátható időtávon, ha MNB független marad. Azt azonban nem hiszem el, hogy annyira béna politikus lenne Orbán, hogy egy valódi célt ilyen könnyen feladott volna. Sokkal inkább úgy gondolom, az egész cirkusz demonstráció a részéről, magasra teszi a lécet, hogy legyen miből "engednie". Most "engedett", és cserébe kaphat is az EU-tól olyan engedményeket, melyeket valóban fontosnak tart elérni. Ha így van, amit kinézek belőle, akkor zseniális diplomáciai húzás, aminek a végén az ország jól is járhat, hisz MNB független marad, és valamilyen "ajándékot", akár az elképzeltnél nagyobb mozgásteret kaphatunk EU-tól. Win-win?

EUfória

2012-01-16T00:09:00.000+01:00

Jó kérdés, hogy menetelhetnek a részvénypiacok tisztes léptékben felfelé, hogy csökkenhet a szutyok országok kötvényhozama, miközben eufóBiát tapasztalunk politikusi nyilatkozatok és gazdasági intézkedések kapcsán. Bár az EKB beindított közvetve valamiféle nyomdát és már annyi rossz hírre eddig is elérkezhetett volna a nagy összeomlás, tehát be van árazva sok negatív esemény, de ennyi elég az EUfóriához? Igen. A tőzsdei kereskedés nagy részét olyanok végzik, akik sem évekre előre nem akarnak látni, sem összefüggéseket nem keresnek, talán ezért is az elmúlt évek nagy volatilitása. Meg vagyok róla győződve, hogy az ingát nem "belengetik", mert egyes szereplők így tudnak többet keresni. Nem is lehet világpiacokat "belengetni". Ez a piaci árazás tökéletlenségéről szól: a kereskedők és tulajok teljesen helytelenül áraznak, hol extrém alacsonyan, hol extrém magasan. Ez mindig így volt, de időről-időre a történelem folyamán a szokásosnál is tökéletlenebb árazási képesség alakul ki.

Számomra elég egyértelmű, hogy az EU politikai kohéziója van megszűnőben, és a tagok legalább fele eltapsolta előre a jövőjét, mert tovább nyújtóztak, mint ameddig a takaró ér. Lehet ezt ragozni, és lehet varázslással próbálkozni, de az a helyzet, hogy ha nem karol valaki a beteg öreg hölgy alá (Európa), akkor elesik. USA nem fog, van saját baja elég. Kína egyértelművé tette, hogy csak abban az esetben, ha EU önkéntesen kinevezi hosszú évekre Kínát gyámjának. BRI országokat pedig nem érdekli a rozoga hölgy. DE a részvénypiacok bikák még. Egy ideig. Azért nem kell meglepődni, ha innen két éven belül 30%-kal lejjebb találjuk majd magunkat. Ami rosszabb, európai átlag életszínvonal is, nem csak a részvények.

Divergencia

2012-01-12T07:53:00.001+01:00

Pár napja úgy emelkednek a részvénypiaci indexek, hogy a belső szerkezetük nagyon leromlott. Alapvetően az agyonütött szektorok (pl. bank) emelkednek, de az összes többi stagnál vagy esik, és ami a legrosszabb, a vezetők pedig lassú de egyértelmű lecsorgásban vannak. Az sem jó jel, hogy a kötvényekbe láthatóan ismét tőke menekül. Ráadásul a bikák aránya is nagyon emelkedik, tehát a hangulati szentiment is esést vetít előre. Számomra a ciklikus fel-le mozgásban is kicsit elszaladtnak tűnnek az indexek. Az egyetlen pozitívum, hogy csökken a volatilitás, de e helyzetben, azt is inkább negatívumnak látom, mert már olyan alcsony szintre került a VIX, ami átlagos, tehát innen további csökkenés a VIX megugrásának egyre fokozódó esélyét vetíti előre.

Hamarosan egy nagyobb korrekció jöhet a részvénypiacokon (kb. -10%).

Különböző gondolatok

2012-01-02T22:33:00.007+01:00

Mit tegyél, ha balga voltál, és elmérve a kockázatot nagy veszteségben ragadsz?

Ha valaki egy (akármilyen) részvényt vesz befektetésként, és a legtöbb megtakarítását erre az egyre teszi fel, akkor az olyasmi, mintha kicsit tudna úszni és kidobatná magát a nyílt tengeren, 100 km-re a parttól, és azt mondaná, figyeljetek, én új világrekordot állítok fel, és kiúszok. Ugyanígy tesz az is, aki megfelelő ismeretek nélkül viszi vagyonának több mint felét akármilyen tőzsdével kapcsolatos piacra.
Ha már volt valaki ilyen balga, akkor maradjunk annyiban, hogy csak mázli kérdése az életben maradása. Ugyanis cápák mindenütt, ha megsérül, azt kiszagolják, azonnali halál. Mivel nem vitt magával semmi mentőövet, fenyegeti a kimerüléssel járó megfulladás. Szomjan és éhen is halhat. Biztos, hogy azzal növeli leginkább esélyeit, ha minél tovább életben marad. Ha elkezd kapálózni, szélsebesen úszni, pánikol, akkor biztos megfullad vagy elkapja egy cápa. Ha alapos tájékozódást követően kiválasztja a parti irányt, és utána szinte meditálva úszik, nagyon lassan, minél inkább erejét kímélve, hullámokat is lehetőség szerint kihasználva, javulnak az esélyei. Valószínűleg így se éri el a partot élve, de olyan sokáig is életben maradhat, hogy mázlija lehet, ha épp arra jár valaki, aki kimenti.

Robotkereskedés

Robotkereskedéstől érdemes-e hosszú távon vagy bármilyen időtávon jelentős többlethozamra számítani? Elöljáróban megjegyzem, hogy számos robottal kereskedtem már, ismerem a fejlesztési módjaikat, ismerem a vásárolható verziók egy jó részét stb.

Ahogy telnek az évek, egyre egyszerűbb vagyok, egyre egyszerűbb logikával. Ha van egy átlaghozama adott részvényindexeknek, az az ottani befektetési és mostanában inkább spekulatív döntések eredője. Nyilván e játékban sokan vesztes oldalon vannak, sokan nyertesen. Ha amerikai piacból indulunk ki, és elfogadjuk, hogy a kötések 70%-át és/vagy a játék eredményének 70%-át robotok adják, érdemes elgondolkozni azon, hogy mi a maradék 30%? Én jó esélyt látok rá, hogy ezek hosszútávú, befektetői döntések, Warren Buffett és társai vásárlásai. Ezek hozama ismert, hogy hosszú évek óta az évi átlagos indexgyarapodást hozzák, de inkább felül is teljesítik, tehát a maradék 70% eredményeredőjére feltételezhetően nincsenek nagy befolyással, abból nagy profitot nem hasítanak ki.

Tehát a robotos 70% eredmény eredője is jó eséllyel a piaci átlaghoz közeli, sőt, inkább kicsivel alatta is van, ami 2011-ben durván évi 5%-ot jelentett. A volatilitás megnövekedése is utalhat a robotkereskedés nagyon felpörgött szórásaira, de ez a lényegen nem változtat, minden robotstratégia átlagolva és összegezve nem képes meghaladni a piaci átlagot. Ha ez így van, akkor mekkora esélyt lát bárki arra, hogy éppen az általa favorizált robot lesz képes többszörösét elérni a profi fejlesztők világában létrehozott masinák közül?! Ha azt mondja bárki, még azelőtt vált, hogy az eredmények leromlanának, az is furcsa gondolatokat ébreszt: mégis mennyi az esély rá, hogy egy átlagos tehetségű spekuláns ismeri fel a váltás szükségét időben, még mielőtt a többség ugyanerre a következtetésre jutna??? Ráadásul a piaci nagy szereplők az átlagosnál jobb fejlesztő és alkalmazó gárdával dolgoznak, tehát ők a robotkereskedésben jó eséllyel sikeresebbek lesznek.

Ha valaki nem programozó zseni és nem Steve Jobshoz hasonló kaliber, én csak arra tudok jutni, hogy hosszú távon bármely vásárolt vagy maga által létrehozott robotstratégiával jó eséllyel a piaci átlag alatti hozamokat fog elérni.

Feltörekvő részvények: mik a pillanatnyi ígéretes "apple"-k, amikkel jóval a piaci átlagnál nagyobb hozamot érhetünk el?

Végül a címtől picit elrugaszkodva azokat a cégeket kerestem ki, amelyek jó value értékkel rendelkeznek és egyszerre nagy bővülési perspektívával is. Olyanokat választottam, melyeknél EPS, operatív eredmény, árbevétel folyamatosan növekszik. Sarokszámokat is közlök (a részvényeknek alaposabban a blogon is megadott linkek alatt és pl. yahoo finance oldalon lehet utánanézni).

BRK. P/B: 1.19, EPS 7, kevés adósság.

GD: Kevés adósság (1,5 évi), P/B: 1.76, EPS 7.1 Jó value részvény.

FSC: osztalék jan.11, utána lehetne venni. 10.5 USD felett kitör.
MAIN: jan.18-i osztalék után 19.5 dolláros visszatesztben jó vétel lenne. EP négy éve még 0.3 volt, 2010-ben már 2.08! P/E 9, de adósság nagy (9 évi nettó profit az utolsó év alapján). Ár/könyv szerint érték (P/B): 1.48.
PSEC: EPS 1.4, P/E 8 körül, P/B: 0.92
FSLR: P/B: 0.76!!, EPS 6! Mai áron mindenképp olcsó.
SFL: kevés adóssággal! (2 évi profit), P/B 0.91, EPS 1.66, P/E csak 6-7! Magas osztalék!

2012-es tőzsdei várakozások

2011-12-31T17:54:00.007+01:00

Rendhagyóan megpróbálom összefüggéseiben vizsgálni a folyamatokat: infláció (I), gazdasági aktivitás (G), kötvényhozam (KH), részvények osztalékhozama (RO).

Kötvények alatt a vállalati- és államkötvényeket is értem.

EU-ban adók és megszorítások miatt G csökkenését várom. KH vegyesen alakulhat: egyes hozamokat indokolatlanul alacsonynak tartok (pl. francia állam), másokat túl magasnak. Összességében ellentétes alakulásokra számítok, és azon hozamok csökkenésére, amelyekben már jócskán be vannak árazva a kockázatok, pl. olasz hozamban. RO csökkenni fog, mert G csökken, és a cégek tartalékot képeznek. Ha EKB végre felismeri a tétet és a politika is hozzájárul, akkor végre beindulhat a pénznyomtatás, ami I emelkedéséhez vezet(het).

Fentiekből eredően a részvények két oldalról esésre vannak ítélve, KH és I bizonytalan faktorok. Jelenleg KH magas, I alacsony, ezért is zuhannak annyira az európai részvények. Ha KH csökken és I nő 2012-ben, akkor van rá esély, hogy a jelenlegi árszinteket tartani fogják az európai részvények többsége. Ennek ellenére, az optimista szcenárióban is, gyengülő euró mellett is alulteljesítést várok az amerikai részvénypiaccal szemben.

USA

G és RO stagnálhat vagy kicsit nőhetnek, I nő, KH nő. Tehát -4 - +4 skálán +1-re teszem a részvények áremelkedését, tehát erősödő USD mellett szolíd emelkedés vagy oldalazás a legesélyesebb.

ÁRUPIAC

G és I alakulása van rá döntő befolyással, mivel jelenleg a világgazdasági G romlik és I alacsony, ezért esik az árupiac a korábbi csúcsokról. No és persze nem kis részben a spekulatív pozíciók nagymértékű és gyors leépítése miatt. De 2012-ben mindhárom faktor oldaláról áremelkedés támogatását várom.

A kötvénypiac önmagában megér egy elemzést. A kibocsátónak fenntartható kötvényhozam (vagyis ami még nem árazza a csőd kockázatát) nagyban függ a nettó hozamától, hisz csak abból tudja fenntarthatóan fizetni a kötvény kamatát. Jellemzően infláció felett max. évi 7% kamatot lehet kitermelni, de ezt is csak a felzárkózó államok vagy cégek képesek, a fejlettek ált. 0-3% közt. Így pl. az olasz 7%-os állampapírhozam fenntarthatatlan 2-3%-os infláció mellett, mert ahhoz, hogy csak a kamatokat fizesse az állam, nettó 3-4%-os GDP bővülésre lenne szüksége.

Ha bízunk abban, hogy adott magas hozamú kötvény kibocsátója nem csődöl be, akkor a magas KH alapvetően egy szivattyú a részvényekből és áruból, hisz megéri inkább kötvényt venni. KH emelkedés alapvetően nem jó egy spekulánsnak, egy befektetőnek inkább előnyös.

Magyarország
A törött kalózhajó Európában. Teljesen megőrült a félszemű kapitánya, Matolcsy tiszt miután lövöldözött középkori ágyúkkal egy XXI.századi rombolóra, gyorsan belengette év végén a fehér zászlót: "bocsi, tévedés volt". Most épp az a nagy terv dől dugába, hogy kis Kínát akartak csinálni: gyenge nemzeti valutával, exportot pörgetve kinőni az adósságokat. Ezért volt annyira sürgős a végtörlesztés, de ahogy korábban is írtam, ez nem megy olyan gyorsan, nem lehet minden devizaadósságtól kellő gyorsasággal megszabadulni. Az ámokfutásnak csak annyi eddig az eredménye, hogy a forint annyira meggyengült, hogy az államadósság még nőtt is, az export nem nő, a belső kereslet összeomlás szélén, és leértékelődnek az ingatlanok. Amíg kitart a "szabadságharcos" hangulat, addig ez fog fokozódni, és az államcsőd is esélyes, amire a 2008-as pánikban semmi esélyt nem láttam. Szóval borzalmas hazai év elé nézünk, most teljesedik ki a 20 év ámokfutása.
Ennek ellenére igyekszem optimista-realista lenni. Eur/Huf átlag 300 lehet 2012-ben, de nagyon nagy szórással és nagyon bizonytalankodva a rengeteg hatás miatt (nagyon nehéz most önmagában az euró tendenciáját is meghatározni, minden a politikán múlik, az pedig teljesen kiszámíthatatlan). A meghatározó sávnak 290-320-at tartom, szerintem az idő legnagyobb részében ebben a sávban lesz. Munkanélküliséget (hivatalos adatot!) 15% környékére várom, fogyasztói inflációt (mindennapi élet cikkein) 10%-ra, adóterhek további növelését, a folyamatosan gyenge forint miatt és a váratlan iráni események miatt benzinár drágulását.

Kiegészítés. Itthon KH fel, G le, RO le, I talán stagnál, tehát a skálámon -3-as a részvénypiacon várt esés, ami majdnem eléri a fejetlen baltaként zuhanásra utaló, legrosszabb mínusz 4-es értékemet!!!!Ezen csak az infláció felpörgetése szépíthet valamit, de még azzal együtt is legalább 15-20%-os áresést látok legvalószínűbbnek 2012-ben BUX-ban.

Adósságokhoz kapcsolódó, olvasásra érdemes cikk:
http://www.businessinsider.com/mauldin-collateral-damage-2011-12

2012-es várakozások

2011-12-31T15:16:00.000+01:00

A képen látható világvége hangulatban van a legtöbb elemző, befektető és talán átlagos polgár is a fejlett világban. Én nem várom a végső ítélet eljövetelét, de valóban sok ember kemény év elé néz. Kezdem a 2011-es összefoglalóval és az ebből következő pillanatnyi helyzetértékeléssel, kihegyezve a világ négy nagy hatalmi központjára.

Európa a német fellendülés ellenére térdre rogyott, leginkább az összefogás elvesztése és az egyesülési eszmék feladása miatt. Az EU-ban leginkább nem gazdasági válság, hanem jövőkép válsága van. Nevezhetnénk nacionalizmusnak vagy akárminek, de az biztos, hogy a 90-es évek nagy egyenjogúsági és világbékei törekvése valamint az "európai eszme" feladásra került. Mindenki már csak saját, pillanatnyi, kicsinyes érdekeivel és gondjaival van elfoglalva, Európa elfelejtette, hogy újra önálló országokra bomolva nullához fog konvergálni a világban mind hatalmi, mind gazdasági súlya. Ennek bizony mindennapi következményei lesznek: a lakosság nagy részének jóléti szintje az elmúlt 10 évben tapasztaltnál is sokkal erősebben fog süllyedni, ki leszünk szolgáltatva a megmaradó és felemelkedő nagyhatalmak akár katonai csatáinak is, és európainak lenni idővel lesajnált státusz lesz a világban. Az arabok, kínaiak, brazilok, amerikaiak, de talán még az oroszok is - jogosan - többre fogják magukat tartani, mint egy átlag európai. Az európai politikai vezetők már most nevetségesek, és katasztrófának tartom, hogy meg sem kísérlik a teljesen egyértelműen süllyedő hajót megmenteni.

Ezzel a mentalitással 2012-ben és a rá következő években is állam-, bank-, vállalati csődök (nem véletlen a többes szám!) vagy legalábbis tönk szélére sodródás várható.

Nagyon remélem, hogy van még annyi józanság az európai kormányokban és népekben, hogy önzésüket az utolsó pillanatban félreteszik, és összefognak saját megmentésük ill. az elkövetkező 20 év megmentése érdekében.

USA komoly problémákkal indult 2011-ben, melyet azonban az őrületesnek tűnő pénznyomtatása mégiscsak sok szempontból enyhített. Sok gondja van USA-nak, de nem véletlen, hogy mindenki EU-ra figyelt az utolsó hat hónapban, mert USA majd minden szempontból jobban áll. USA 2012-es és talán még azt követő néhány éve is a bizalmon fog múlni. Ha fennmarad ez az óriási bizalom, amikor gyakorlatilag nulla kamattal tudja adósságait megújítani, akkor folyamatosan ki fog kecmeregni a gödörből, és mind az állam, mind polgárai a 90-es évek jóléti éveit élhetik meg újra. Ha elszállnak a kamatok, az súlyos veszély, és szerintem még maguk az irányítók sincsenek felkészülve vészforgatókönyvvel. Legrosszabb esetben, kínai nyomásra vagy épp teljes bizalomvesztés mellett nagyon gyorsan eljöhetne az amerikai államcsőd, amire azonban én nem látok esélyt, szerintem ezt mindenképp elkerülik. Legrosszabb verzióként a 70-es évekbeli stagflációs folyamatok elkezdődését tudom elképzelni 2012 végére. De sokkal nagyobb esélyt adok lassan de folyamatosan beinduló gazdasági fellendülésre az USA-ban.

Kína kemény év elé néz, szerintem már 2012-ben "váratlanul" kiborulhat a bili. Ingatlanlufi, elszálló nyersanyagárak mellett szűkülő exportpiac, emelkedő infláció stb. A kínai gazdaság masszív lassulására, jelentős negatív fejleményekre számítok Kínában, amik ki fognak hatni az egész világgazdaságra. Nem most fektetnék Kínába, az szent. Korábbi írásaimban eleget részleteztem, ezért bővebben nem térek most ki rá.

BRI - Brazília, Oroszország, India. Kínától folyamatos elszakadást látok, minden folyamatban. 2012-ben is Kínával ellentétes fejlődést várok tőlük: fellendülés folytatódását. India számítástechnika és outsourcing területen rendíthetetlen, Brazíliát és az oroszokat elsősorban az emelkedő nyersanyagárak fogják szerintem repíteni 2012-ben.

A béke szigetei, ahova 2012-ben is érdemes menekülni: Ausztrália, Kanada, Norvégia, Svájc, Svédország (AKNSS). Csináltam nekik egy mozaikszót, mert megérdemlik. Ide költözött a 80-as évek jóléti nyugat-európai modellje. AKNSS nem törekszik nagyhatalmi pozícióra, sőt, többnyire látványosan kerülnek mindent, ami globális kötelezettséggel járna, sajnálatomra Norvégia mai napig a bálnák vadászatának tilalmi egyezményéhez sem kapcsolódott. Svédország fát importál Oroszországból és Romániából, miközben saját erdejében még talán a hódnak is engedélyt kell kérnie. AKNSS-t többnyire nem érdekli a világ baja, csak az, hogy állampolgárainak és az ott lakóknak maximális jólétet teremtsen. Ha békés, jómódú és biztonságos helyen szeretnénk élni, AKNSS a mi helyünk. Szépen zajlik is a migráció, idén tovább gyorsult a népességnövekedésük, főleg a migrációnak köszönhetően. Mindegyik erős gazdasági fundamentumú ország, akik ráadásul nyertesen kerültek ki az elmúlt évek viharaiból. A munkanélküliség stabilan alacsony, a bérek reálértéken nőnek, devizáik erősödnek, megszorítások nincsenek. Különösen figyelemre méltó Svájc, aki az elmúlt 3 évben nagyobb gazdasági növekedést ért el, mint bármelyik (elvileg) felzárkózó (valójában leszakadó) kelet-közép-európai ország, és csak Németország tudta megelőzni. Mindezt úgy, hogy a bankszektor folyamatosan alulteljesít és az ország a nyersanyagok árnövekedéséből is nemhogy profitálni nem tudott, de hátrányára volt. Mindez nem számít, polgárai vásárlóereje a világban kb. 30%-kal nőtt átlagosan az elmúlt 3 évben. Ők tényleg jobban élnek, mint négy éve. Ha van igazgatója a Mennyországnak, az csak svájci lehet.

Viktátor vs. MNB-AB-Független médiák

2011-12-18T23:26:00.003+01:00

Túl sok a karikatúra és a kritika ahhoz, hogy ne legyen alapja. Még az a szerencse, hogy hazafias válságkormányunk nem vet ki karikatúraadót, de szerintem az is hamarosan eljön, hogy demokratikus keretek közt indirekten visszaszorítsa ezt a káros szenvedélyt.

Viktátor (katt a szóra a rövid videóhoz)

Nem mellesleg, ezzel a politikával rövid távon elérhető újabb 10%-os forintgyengülés is, amit egyedül az MNB tudna letörni, már amíg létezik. Ha majd a kormány irányítja azt is, akkor annyira kiszámíthatatlan lesz a politikája, hogy Isten tudja majd csak, melyik nap hol lesz a forint árfolyama.

Nem csak nekem szúr szemet: AB: alkotmányellenes a médiatörvény

p.s: remélem, azért a blog még köv. héten is olvasható lesz....

Kínai veszedelem

2011-12-18T11:15:00.003+01:00

Alig 15 évvel a nagy kínai boom kezdete után a világhatalommá emelkedett Kína már nem kisebb ambíciókkal bír, mint közvetlen irányítási befolyás szerzése az amerikai és európai gazdaságban és ezen keresztül a demokratikus politikai irányításra is jelentős befolyásszerzés. First Solar az egyik legjobb példája annak, hogyan képes megfelelő technológiai koppintással és nyomott árakkal akár a jövő energiaellátásának megszerzésére is Kína: FSLR zuhanó részvényárai és sorozatos profit warningok mutatják, hogy a MÉG legnagyobb és egyedülálló innovációval rendelkező First Solar sem bírja a versenyt a kínai túlerővel. Nyilván a végjátékban Kína egyik ÁLLAMILAG DOTÁLT, és jelentősen nyomott árakkal gyártani képes cége bagóért fel fogja vásárolni a First Solart.

Kína már nem csak a tömegtermékek gyártását veszi hát át, hanem "saját Google-lel" (Baidu Inc) rendelkezik, és jó eséllyel ő gyártja majd a napelemeinket is. A programozás nagy része már rég Indiába van kiszervezve, és Kína az európai autógyártók (l. Saab,Volvo) felvásárlói is. A globális pénzügyi irányítás is egyre inkább áttelepül Londonból Shanghaiba. De mindez nem lenne elég komoly hatalmi befolyás szerzésére. Mivel azonban Kína az USA államának legnagyobb finanszírozója állampapír birtoklásán keresztül, az amerikai kormányzat gálánsan elsiklik Tibet, az emberi jogok, a kommunista vezetés, a Google-lal szemben követelt cenzúrázás, de még a kialakuló ingatlanbuborék és Kína jelentős gazdasági visszaesése felett is. Nem hiába, senki sem akarja a legnagyobb hitelezőjét piszkálni, aki elméletileg bármikor képes lenne USA-t államcsődbe juttatni. Különösen feltűnő, hogy miközben már minden másnap újabb leminősítést kap a hitelminősítőktől Európa, Kínára senki rá sem bagózik, pedig igencsak nőnek a kockázatai. Egyetlen komoly cikket sem lehet főoldalakon arról olvasni, hogy ingatlanbuborék van Kínában, ami az amerikai 2007-es válságnak is melegágya volt. Az sem érdekel senkit nyugaton, hogy a kínai gazdaság 6-7%-os növekedése gyakorlatilag recesszió a megugró infláció miatt, nem hiába tesz egyre több lépést a kínai kormány a korábbi 9-10%-os növekedés visszaállítása érdekében, ami kb. 4%-os reálnövekedés lenne.

A kínára nézve negatív témákat látványosan kerüli a nyugati sajtó, ellenben főcímként ugrik elő gazdasági portálon, ha Kína "hajlandó megmenteni" Európát (persze nyíltan zsarolja a kínai vezetés EU-t a segítségért cserébe) vagy épp mikor a globális adósság elleni harcban áll az élre, a világ legnagyobb devizatartalékaival rendelkező Kína.

Miközben tehát globális szinten politikai és gazdasági "atomháború" folyik, hazánk szabadságharcot hirdet a gonosz EU-IMF-fel szemben, kezében kőbaltával és falándzsával. Sajnos tragikomikus, melyből a tragédia rész a magyar népnek marad, a komédia pedig az egyre diktatórikusabb kormánynak és az őszintén nevető valamint dühös EU-IMF párosnak.

Én is úgy vélem, ez a magyar kormány átlépte a Rubicont, az MNB eltüntetésének kísérletével kiteljesíti a még Alkotmánybíróság ellen kezdett diktatórikus fellépését. Már nem babra megy a játék, lassan azt kell mondjam, hogy bármely előző dilettáns kormányra lecserélném a mostanit, mert ez a kormány veszélyessé vált a népre és a nyugati berendezkedésre.

Érdemes feszült figyelemmel követni a haldokló EU, az eladósodott USA, és a túlpörgött Kína gigászi csatáját, miközben a magyarok kőkorszaki lándzsákat hajítanak az ágyútűz záporába (nem mellesleg azok ellenében, akik egyedüli szövetségesként megóvhatnák az országot a teljes megsemmisítéstől).

p.s: Kínáról bővebben: http://nagyugras.blog.hu/

Nincs "tuti" stratégia a tőzsdén

2011-12-11T20:12:00.001+01:00

Ezidáig azt gondoltam, hogy W. Buffett érték alapú befektetései mutatják, hogy a value részvények buy and hold stratégiája hosszú távon mindenképp nyerő. Ettől még nem könnyű ez a stratégia sem, mert jelentős tőke kell a diverzifikációhoz, nem is beszélve a value papírok felismeréséről. De lám mit olvasok ma Zsiday Úr honlapján: 2000-ben a Tiger Fund érték alapú hedge fundja tönkrement, amikor a Nasdaq buborék szárnyalt.

Ez valóban komoly dilemma: nem elég, hogy ami ma érték alapú és olcsón árazott részvénynek tűnik, az lehet, hogy pár évvel később már nem az, hanem egy adott hangulati környezetben az "értékes és olcsó" részvények brutális mélységekbe eshetnek, ahol már mindenki meg akar szabadulni tőlük, akár én is. Nagy esély van rá például, hogy hamarosan következik egy "nyersanyagmánia", vagy éppen már előttünk zajlik az "aranymánia", és ez ki fog hatni egy recessziós világgazdaságban a value részvényekre, és abszurd alacsony árakra taszítja őket. A hangulat mindenre képes a tőzsdén: legújabban a szétütött szolárszektor egyre több nyereséges cége 5, sőt egyesek már 2-3 P/E-n forognak! Ha ez bekövetkezne pl. a Richternél, akkor akár 10.000 Ft alá is könnyen eshetne a részvény.

First Solar: value befektetés ezen az áron?

Egyetlen olyan eszközosztályt ismerek, melyet lehetetlen tartósan és mélyen a valós értéke alá nyomni: ezek a nyersanyagok. A folyamatosan növekvő emberi népesség, mely sokkal gyorsabban növekszik a technológiai fejlődésnél, biztosítja a növekvő keresletet. A kínálati oldal pedig számos nyersanyag terén egyre szűkül (pusztuló, csak évtizedek alatt újra létrehozható termőföldek, kimerülő készletek bizonyos fémek esetén), ráadásul egy nyersanyag nem mehet csődbe, egy akármilyen jó céggel szemben. A nyersanyagok nem tudnak eladósodni, nem lehetnek ellenséges kivásárlás vagy épp tőzsdei kivezetés áldozatai sem, értékük sosem eshet nullára. Ráadásul az MF Global csődjével jelentős nyersanyagpozíciók kerültek kényszerlikvidálásra. Minden adott tehát ahhoz, hogy több lépcsőben elkezdjük jelentős mennyiségben 2012-ben nyersanyagokat vásárolni!

Ezért 2012-es favoritom a különböző nyersanyagalapok.

Bedőlt a kormány saját kardjába: a saját országát mindenképp magával rántja

2011-12-11T19:45:00.001+01:00

Rosszabb esetben több országot is magával ránt, hisz hazánk becsődölése az itthon nagy pénzeket hitelező Ausztriát is súlyosan érintené.

Habár mérsékelten radikális gazdaságpolitika segíthetett csak az országon, mindig is kételkedtem, hogy a kormány a nemzetközi pénzvilággal nyíltan szembehelyezkedő álláspontja meddig marad büntetlenül. Nagyon meglepő volt, hogy válságadók, IMF nyílt szidalmazása, jelenlegi pénzpiaci szabályozás és gazdasági hagyományok elleni kirohanások stb. büntetlenül maradtak. Már-már én is azt hittem, hogy talán megúszhatjuk, talán túl kicsik vagyunk ahhoz, hogy felidegesítsük a pénzvilági óriásokat.

De most peche van a kormánynak, ugyanis egy hatalmas vihar közepén is ki akar tartani agresszív, makacs és fölényeskedő politikája mellett, megáldva zéró diplomáciai érzékkel. Nem kisebb a tét, mint az euró, és vele együtt jó eséllyel maga az EU léte, sorsuk eldőlhet egy éven belül is. Úgy hullanak az EU politikusok, mint a férges alma, Berlusconi volt az ország legnagyobb Gigoló-ja, és a világ egyik leggazdagabb embere, mégis pár hét alatt mennie kellett. Ilyenkor packázni az IMF-fel és lépten-nyomon húzkodni az oroszlán bajszát, felér egy öngyilkossággal. De nézzük át, hogy hat ki ez a mindennapi életünkre.

1. Egyrészt nő a kockázata az országnak, ezért prémium felár keletkezik az állampapír hozamokon. Olaszország kötvényeiért már 7% feletti kamat jár, és mivel ő akkora, akit nem lehet hagyni bedőlni, ezért mindenképp kockázat mentesebb, mint hazánk, aki még a görögökhöz képest is apró hal. Ráadásul még eurónk sincs, van devizakockázatunk is, amiért újabb felár jár, ha befektetőként gondolkozunk. Mindezért 10-12%-os éves kamatra lazán felmehet az állampapírhozam.

2. 10-12%-os kamat mellett az államadósság akkor sem finanszírozható, ha itthon megduplázzuk az adókulcsokat. Igazán semmiből nem lehet fedezni ilyen kamatot az aktuális adósságra, tehát vagy egyik napról a másikra meg kell szüntetni a közegészségügyet, vagy az oktatás nagy részét kell megszüntetni és/vagy magánosítani. Ha nem, államcsőd.

3. Már most is látható a folyamatosan gyengülő forint, amit nagyrészt a nyakló nélküli végtörlesztés és a külföldi tőke menekülése hajt. Ezt keverve a fenti 1. ponttal borzalmas elegyet kapunk: a forint innen tovább gyengülhet akár 20%-ot. Az csak a szerencsénk, hogy az euróval szemben nem kell ilyen drámai legyen, mert az euró is folyamatosan gyengül, mert az egész EU megy le a lefolyón. De 350-es euró árfolyam rövid időn belül így is elérhető, ha nem állítják le a végtörlesztést.

4. 350-es euró mellett drámai áremelések lesznek itthon minden import terméken, de késleltetve minden hazain is. Ez is már megindult, de felgyorsulhat. Élelmiszerek, rezsi, üzemanyag akár 6 hónap alatt 20%-ot drágulhat.

5. A fenti pontok együtt, még mérsékelt és válság kezelt állapotban is összehozhatják az államcsődöt akár 12 hónapon belül is.

Van természetesen pozitív forgatókönyv is, miszerint valódi Európai Egyesült Államok jön létre, központi adókkal, saját minden nemzet felett álló központi bankkal és parlamenttel. Mindeközben hazánk leszáll a magas lóról és elkezd a nemzetközi szabályok keretei közt politizálni, kinyalja az IMF fenekét, elnézést kér minden mogultól, és arra koncentrál, hogy államcsődöt elkerülve reorganizálja az egész országot.

Sokat nem tudunk állampolgárként tenni. Sajnos egyre inkább nem racionális döntéseken, hanem politikán és érzelmeken múlik EU és hazánk jövője. Azért amit megtehetünk:

Továbbra is termőföldben tartsuk a vagyonunkat és a készpénzt ne hazai bankban és főleg ne forintban. Euróban se. Dollár, chf, gbp, cad, aud jöhetnek szóba, ezekből a legjobbnak a fontot, az ausztrál és kanadai dollárt tartom.

A kockázatvállalók fokozatosan vehetnek egyre több részvényt, főleg amerikait és nagy részvényeket. De továbbra is kitartok egyetlen magyar részvény, az Mtelekom mellett, amihez már van kedvezőnek tartott vételi áram is: 400 Ft.

BULL

2010-10-26T18:10:00.004+02:00

"Egyébként nem kell őt (ti. dr. Doom-ot) szapulni, csak kielégít egy erős piaci keresletet az armageddon-forgatókönyvekre, azt kell gyártani, amire kereslet van, Dr. Boom-ot egyáltalán nem lehetne eladni."
By Vakmajom

Ez így van, Dr. Boom-ra továbbra sem vevők az emberek. Ez komoly ellenérv egy erősebb és/vagy tartósabb piaci eséssel szemben.
Érdekes, hogy miközben a befektetői optimizmus (legalábbis felmérések szerint) talán új csúcsra tör, még mindig az összeomlásról akarnak hallani fórumokon. Egyelőre ez a vegyünk is meg ne is hangulat szorította be szerintem idén az árfolyamokat egy szélesebb sávba, amiből szignifikánsan, nagy erővel, és nagyon eltávolodva nem tudnak kimozdulni. De egyelőre a bikák vannak fölényben.

Korábbi vezérszólam

2010-10-26T18:06:00.002+02:00

Épp aktuálisan mit miért teszek (frissítve: szept.25)

"Ahogy júl.14én írtam: ha S&P netán 1130 fölé zár, akkor érdemes a bull folytatólagos tombolásával számolni, és az idei események mindössze korrekciónak bizonyulnak az egy éves száguldás után. Szept.25: ennyi, fölé zárt, visszateszt megvolt, mehet tovább a bull."

Napos szeptember

2010-09-25T10:58:00.004+02:00

Ahogy az időjárás is szinte szebb, mint nyáron, úgy a tőzsdék is rózsásabb hangulatban vannak, mint egész nyáron voltak. Azért különösen komoly bull jel ez, mert a forgalom is visszatért valamelyest, vége a nyári pangásnak, és szept-okt. hagyományosan gyenge hónapok lennének. Ráadásul az emelkedés rossz hírek mellett folytatódik, ami az erő jele. Senkit nem érdekelnek a rossz hírek, ez tipikus bika jegy.
Sávból is kitörtek a fejlett indexek. BUX régóta először alulteljesítő, ez a jövőre is jel lehet: talán így is marad Mo. az elkövetkező egy évben. Kis papírok erőre kaptak a BET-en, sorra húzzák őket, ez a bull második fázisa: a blue-k és vele az index alig megy, de helyette a BUMIX erőre kap. Ez a fázis bizonytalan ideig tart az újabb összeomlásig, lehet 3-6 hónap, de akár évek is.
Én a kötvényhozamokra figyelnék: amint a kötvények iránti kereslet csökkeni fog, jel lehet az államok megrendült helyzetére, ami lavinát indíthat, és végül némi időbeli késéssel újabb medvepiachoz vezet majd a részvényeknél.
De addig is bull van.

Nyár

2010-08-11T19:26:00.006+02:00

Jobb oldalon nem sok biztonságos ajánlást tudtam tenni a blog olvasói felé nyáron, és ezt jól is tettem. A kevés ajánlás sem hozott nagy profitot, és magam amit rizikósabbnak ítéltem, lekereskedtem és szánom-bánom. Ugyanis tetemes veszteség keletkezett csak belőle. Összeségében egyre nagyobb kétségeim vannak, hogy jelenlegi intenzív időráfordításom megéri-e a tőzsdén. Ugyanis az itt közölt biztonságos belépők is hozzák azt az eredményt, sőt, lassan már többet, mint amit én magam sokkal kockázatosabb belépéseket is levezényelve, 5x annyi időt gép előtt töltve elérek. Na természetesen valakinek ez mindenképp jó: a brókerek min. 5-10x annyi jutalékot kapnak így tőlem, mintha csak azt játszanám meg, amit a blogon közzéteszek. De azt hiszem, ezért nem érdemes a többletmunkát elvégeznem.

A fenti okokból, no meg azért, mert eddig egy nyáron sem sikerült profitot termelnem, ünnepélyesen megfogadom, hogy én többet nyáron nem dolgozom, rá se nézek a tőzsdére. Most a maradék hetekben szabin leszek, jó szerencsét mindenkinek.

Döglödő bika

2010-06-04T22:53:00.004+02:00

Nem csak a bika, de a részvénypiac is...bár az időzítés meglep, de rég mondom, hogy jön még idén a nyekk...egyelőre továbbra sem várok idén új 3 éves mélypontot. Aztán majd meglátjuk.
Minden esetre újra aktuális: http://www.youtube.com/watch?v=9Z9h8lGZsX8

Nem szabad elfelejteni, hogy a meglepi esés az előzetesen még szépen tendáló felfelé állásból igen váratlanul jött, és a magyar piac esetén nem nehéz ráfogni a furcsa politikusainkra. Na és hogy ők mikor miket hadobálnak össze, azt elég nehéz TA alapon előre látni - erre csak a stop a gyógyír.

BUX

2010-06-03T10:48:00.004+02:00

Akár 24200 pontig is emelkedhet, ha már így megindult. De 23600-ig szinte borítékolható. Ez vonatkozik a többi indexre is: nagyon esélyes, hogy minden fejlett index megy innen még 3-6%-ot felfelé. Többet azonban nem szabad emelkedniük ahhoz, hogy ne menjünk a régi, netán új csúcsokra. Helyesen figyelmeztettem mindenkit itt a blogon: ne temessétek még a bikát, amíg megerősítve nem lesznek új éves mélypontok. És eddig ez is történik: korrekció van a bikában, de a bika még él, bár az emelkedő trenden alsó vonalán táncoltunk.

Hogyan válik vagyonná pár százezres befektetésünk avagy a kamatos kamat varázsa

2010-06-01T01:12:00.007+02:00

Nagyon fontosnak tartom kihangsúlyozni, hogy a nagy kockázatért felvállalt magas hozam igazán hosszú távon kifizetődő. Ezt nem szabad összekeverni azzal, hogy a tőzsde szegmenseibe érdemes 10 évre belecsüccseni. Nem ezt állítom. Hanem azt, hogy amelyik befektetésünk évi átlagban, min. 10 éven át, képes nettó 20-25% gyarapodást felmutatni, az bizony több, mint egyszerűen jó, arra vigyázzon mindenki, mint aranytojást tojó tyúkra. Miért is? Ha nem veszi ki az illető a hasznot, akkor akárcsak a hitelnél, egyfajta exponenciális gyarapodással van dolgunk a kamatos kamatnak köszönhetően. Nagyon nem mindegy 10-20 éves távlaton, hogy 10%-kal, vagy 25-tel gyarapszik pénzünk. Induljunk ki pl. egy millió forintból. Az első évben nincs nagy különbség, 150 ezer forint különbséggel nem váltjuk meg a világot, mondják sokan, kár ezért befektetni.
Nézzük meg 20 éves távlaton a különbséget, de tisztítsuk meg előtte inflációtól, vagyis reál felértékelődést vizsgáljunk!!! A szép 10%-os kötvényhozam mellett durván 4% nettó reálgyarapodás érhető el évente. Így 20 év után 1.000.000x(1.04)^20=2.191.123 Ft érhető el reál értékben, ami több, mint duplázás. A szomorú magyar átlagéletkort figyelembe véve, pl. nyugdíjfelhasználást feltételezve, 15 év alatt feléljük ezt, ami havonta az alábbi nyugdíjkiegészítést jelenti (mai értéken): 12.173 Ft/hó. Hát, nem rossz, de ez nem fedezi a létünket, remélni lehet, hogy az állam és magán nyugdíjpénztárak sokat melléadnak.
Ha sikerül olyan helyet találnunk (pl. engem :) ), ahol 25%-os a gyarapodás, akár csak bruttóban, akkor az kb. 12%-os nettó gyarapodást jelent reálértéken. Így 20 év után 1.000.000x(1.12)^20=9.646.293 Ft érhető el. Majdnem tízszerezés reál értéken!!!
Havi nyugdíj kiegészítésként: 53591 Ft/hó (9.646.293/15/12). Vagyis ebből már nem szorolunk gyerekeink támogatására még akkor sem, ha senki más nem fog nyugdíjat fizetni, és ehhez mindössze 1 millió forint megtakarításra volt szükségünk, aminek hozamaihoz nem nyúltunk hozzá!!!

Melyik az a nyugdíjpénztár, ami havi FIX (!) 1.000.000/20(év)/12(hónap)=4167 Ft-os befizetéssel *** ekkora havi REÁLÉRTÉKŰ (vagyis a jövőbeli árfolyamon min. 130-150 ezres) nyugdíjat biztosít?? Elárulom: semelyik. Meg se közelítik. Mert pancserek. Mint a banki vagyonkezelések többsége is. Az általam felvázolt első verziót hozzák többnyire, attól függetlenül, hogy kockázatos eszközbe fektetnek-e. Vagyis a havi 12 ezres mai értéken számolt nyugdíjat termelik ki ilyen befizetéssel. Mivel az nem elég, nem is havi 4167 Ft-ot fizetünk nekik, hanem mondjuk 20 év átlagában ennek a 3-szorosát. És akik csak 20 évig dolgoznak, kijön így nekik a már valóban ismerősen csengő sovány 40 ezres mai nyugdíj...

Csak játsszatok el a gondolattal: megelőlegezi nekem bárki közületek azt a havi 4167 Ft-ot, és egy összegbe elindul a manapság már egyáltalán nem nagynak mondható 1 milliós összeggel. Csak szeretne nyugdíjkiegészítést, és több lábon állni, ha öreg és beteg lesz, nem kizárólag tolvaj pénztárakra bízni magát. És tegyük fel, nem csak a konzervatív célt teljesítem, hanem a mostanában számomra relatív könnyen elérhető évi bruttó 45%-ot. Nézzük, mit gyarapodik inflától tisztítva, egy most 30 éves, aki 65 évesen megy nyugdíjba. Kezdőtőke szerény 1 millió forint. Elrakva, nem hozzányúlva, se nem elvéve belőle, se nem hozzátéve.

Becsült reál gyarapodás. 45%-adó (adókulcs emelését előre betervezve), marad 33,75%. -sikerdíj után: 27%. -járulékos ktg-k után: 25%. -infla után: 20%.
1.000.000x(1.2^35)=590.668.229 Ft érhető el. Nem elírás. 20 év alatt "csupán" szűk 40 millió Forint lenne. De 35 év alatt ennyi. NEM VICC: van REALITÁSA, hogy MULTIMILLIOMOST csináljak 35 év alatt bárkiből. Ez ugyanis jövőbeli reálérték.

DE vegyük csak azt, hogy aki velem kezd, már nem fiatal, és csak 20 éve van nyugdíjig. Úgy bő 38 millió gyűlik össze neki, ami 15 éves nyugdíjfizetés esetén: szűk 213.000 Ft/hó (mai értéken). Tisztes nyugdíj.

Épp ezért LEGENDÁSAK, akik 20-35 éves távon BRUTTÓ 40% körüli hozamot képesek voltak felmutatni. Az ő befektetőik ma mind MILLIÁRDOSOK, sajnos azonban irtó kevesen képesek ilyen teljesítményre. ÉS a befektetők is legtöbben későn eszméltek, és akkor sem hagyták benn ilyen sokáig "kockázatos" eszközben a megtakarításukat. NAGY HIBA. Ugyanis úgy ÉPP A LÉNYEGÉT VESZTI EL A KOCKÁZAT FELVÁLLALÁSA. Mert évi 150 ezres hozamért, amit mindig kiveszünk, valóban nem éri meg semmit kockáztatni.

Lehet, az ördöggel kötöttem szövetséget, mikor 30 éves távon a milliomos élettel riogatok? :)

*** Ezt a kalkulációt az alábbi egyszerűsítésre alapozva végeztem, hogy ne kelljen hosszan fejtegetni a pénztárakba folyamatosan befizetésre kerülő összeg gyarapodását is feltüntetnem.
Már 23 éves korban elkezdjük a befizetést, ezért 43 éves korra rendelkezésre áll az összeg. Már sokkal korábban is egy jó része, de ennek hozamaitól eltekintettem, mintha 20 éven át a pénztár csak félrerakná a pénzt, csak inflációt ellensúlyozna. utána még a kalkulációimban szereplő (újabb) 20 éve marad a nyugdíjkorhatárig, 63 éves korig a pénztárnak, hogy elérje a fentebb számolt eredményt.

Találkozó

2010-05-11T16:49:00.004+02:00

Máj.15én találkozó!!! Jelentkezés csüt. estig! Részvétel természetesen mindenkinek ingyenes, részletes tájékoztató lesz a jövőbeli elképzelésekről, idei eredményekről, működési keretekről.

Chartok röviden (máj.10)

2010-05-10T05:54:00.005+02:00

1.ábra: DJI napos felbontásban

2. ábra: DJI hetes felbontásban

3. ábra: Bux napos felbontásban

Ami az esés mellett szól:
Hirtelen nagyot ugró, és hatalmasra nőtt volatilitás, ami jellemzően megöli a trendet. Napos emelkedő trend alá kerülés, még a hetes alá szúrás is. Gazdasági környezettől iszonyatosan elrugaszkodott, magas részvényárazás. Többség felfelé várja, a rég várt korrekciót letudottnak tekinti. Német 10 éves kötvény trendje nem tört, sőt. Nyersanyagok nem meneteltek az emelkedésben ill. visszapattanásban, esésben azonban vezettek, sőt, több előre jelzett. Nasdaq most először vezette a disztribúciót. Számos egyedi vezető részvény éves emelkedő trendjéből kiesett. A visszapattanás alacsonyabb csúcs lehetőségét veti fel, az elmúlt szűk két hét forgalma nagy. Bikapiacon nem szokása indexeknek naponta, ellentétes irányban 5%-ot mozogniuk...talán mégis "álbikával" van dolgunk?? Devizák inkább esést jeleznek előre a részvénypiacon, nyersanyagokhoz hasonló mozgást produkálnak. És végül: az utolsó nagy ellenállások az ATH-k előtt az indexekben kitartottak, mi több, végül úgy pattantak le róluk az indexek, mint gumilabda, ráadásul indokolható hír nélkül!!!!

Ami az emelkedés mellett szól:
Majdnem egy hét esését képes volt egyetlen emelkedő nap letörölni, erő van a piacban. Long fő hajtóereje, a nullához közeli kamatszintek nem változtak, sőt, EU további csapokat nyit meg. Erős long támaszok, még jan. végéről, nem estek el, sőt, igazán még a heti trend törése sem történt meg szignifikánsan. Nasdaq nem csak az esést, hanem a visszapattanást is vezette. Számos devizakereszt komoly támaszhoz ért, de az indexek is közel vannak komoly támaszokhoz. Egyelőre nem valószínű, hogy megjelenne olyan hír, ami valódi pánikot váltana ki. Az alapkezelők egyelőre inkább csak realizáltak, valószínűtlen, hogy végleg ki akarnának szállni, és a partvonalon is van elég bevonható pénz, ügyfél még.

zárás

2010-04-30T19:04:00.004+02:00

First Solar 145,2 USD-n zárni, éves cél túlteljesítve!!

Arany long zárásra készülni, már csak 3%-ra az éves terv céljától!
Arany long az éves célárnál máj.13-án zárva.

Középtávú várakozások és 2010 eddigi értékelése

2010-04-26T20:16:00.005+02:00

2010-es eddigi piaci mozgása minden várakozásomtól élesen elüt. Ennek ellenére bevált stratégiámhoz ragaszkodásomnak köszönhetően szép nyereséget sikerült eddig elkönyvelnem. Azonban ahogy egyre inkább irtózok a 2007-es csúcsok megközelítésével a longoktól, úgy a profitom átlaga is hónapról hónapra tendenciálisan csökken. Hát, mit tehtenék, amíg átlagban profit jön ki, folytatom így. Megpróbálom kerülni a részvényeket, és olyat longolni, ha már long, amiben minimális fundamentális támogatottságot látok. De függetlenül a pszichés korlátaimtól, leírom, én mit látok a piacon most.

A 2010-re adott éves tippjeim eddigi eredményének értékelése, pillanatnyi állásuk: arany long +8,23%, First Solar +33,28%, Pannergy +12%, Citigroup +42,6%. Összesítve a teljes tőkére esően +16,96% négy hónap alatt úgy, hogy eddig a tőke 40%-át az illető szabadon használhatta fel.

Dax határeset, de inkább felfelé hajlik, 7000 simán esélyes. Ftsee 5860 körül meg kéne álljon (az még kis up). SMI már lefordult a 7000es célról, de akár újra célba is veheti. CAC: inkább esés, de ha Európa megy, ő is fog, és 4300-at elérheti, ami majdnem 10% még innen. BUX: most vagy soha – innen vagy lefelé megy, vagy ha magasabban zár hétfőn, akkor 1000 pont újabb emelkedéssel 25500 sima ügy.

SP 500: 1225 pont fix meglesz. Bovespa: épp akadály előtt (70e), de utána 73-74e könnyen jöhet.

Kína és Hang Seng: gyengék, 22900 legyőzése elég esélytelen, inkább esésre áll. Japán Nikkei: 11700 esélyes, emelkedésre ítélve.

Arany: töretlen emelkedés, ATH jön, csak idő kérdése. Olaj, crude: csak idő kérdése, és meglesz a kb. 95 usd-s olaj. Vagyis benzinár tovább fog nőni :( Réz: emelkedés tovább, 8300 csak idő kérdése. Cukor: 15 USD-n megpihen az esésben. Akár onnan fordulhat is, majd elválik.

Visszatérés

2010-04-20T16:55:00.002+02:00

Ne haragudjatok, de rengeteg magánéleti problémám akadt, ezért csak a legfontosabb dolgokra tudtam időt szakítani, így a blog eddig felfüggesztésre került, de a héten frissítek.

Kötelező elolvasni az utolsó bejegyzést, ami tökéletesen kiegészíti a blogomon korábban hangoztatott véleményemet a tőzsdei hozamok mítoszáról: http://nyilasi.tozsdeforum.hu/

Szünet

2010-03-30T02:03:00.003+02:00

1-2 hét szünet következik, frissítések nélkül. Talán ápr.7-én visszatérek. Elvesztettem a fonalat a piacokon, hülyeséget nem akarok se csinálni, se mondani, most eltávolodom egy picit, hogy objetívebben láthassam a piacot. És egyébként is, ez a tili-toli a magaslati levegőn, miközben egyre csak szurul a hurok a tüdő körül, nem az én világom. Sikeres kereskedést addig is mindenkinek, meg sok nyuszitojást. :)