Si l’humeur générale était positive ou calme, il fallait alors acheter des actions car le DJ allait probablement grimper 3 ou 4 jours plus tard.
Si l’humeur générale était négative ou anxiogène, il fallait alors vendre des actions car le DJ allait probablement chuter 3 ou 4 jours plus tard.

Il ressortirait de cette étude un taux d’exactitude de 86,7% pour prédire la direction de l’indice Dow Jones trois à quatre jours plus tard. [source USA Today]

J’ai découvert que Saxo Banque avait sorti un outil de cet acabit créé par la société Iosquare: le Saxo Tweet Index.
Il en ressort que cet instrument montre plus qu’il n’anticipe les réactions à une tendance (basé sur le momentum), un excellent article est d’ailleurs sorti à ce sujet: Le « Saxo Tweet Index, gadget ou réelle avancée? »

Il existe également un site internet TweetTrader.net qui met à disposition des internautes un tel outil de mesure de sentiments et plus orienté actions US.

Ces outils sont-ils fiables ou non? Je l’ignore. Tout dépend du nombre de followers, du volume et de l’outil d’analyse sémantique, données totalement inconnues et qui, comme toute black box, restent sujettes à caution.

Les indicateurs de sentiment ne sont pas chose nouvelle et sont très utilisés par les contrariens. Ils permettent, en principe, d’anticiper la perception de la majorité des investisseurs sur l’évolution des cours. Il en existe toute une pléthore dont voici les plus connus:

Le VIX notamment, fondé sur la volatilité implicite des options du S&P 500, qui permet de mesurer le degré d’incertitude et de stress des intervenants. En théorie, lorsque le VIX est haut, nous sommes censés acheter et quand il est bas nous sommes censés vendre. En pratique et notamment en intraday, c’est plutôt l’inverse. En fait, tout dépend du niveau atteint.

Le VXN qui mesure la volatilité des options des valeurs du nasdaq 100. Même principe.

Le Put/Call options volume ratio est calculé à partir des volumes échangés en put divisés par les volumes échangés en call. Il s’agit d’un indicateur contrarien comme je les aime car il marque bien les excès du marché.

Le ratio bull/bear, publié par Investors Intelligence, établit à partir des conseils boursiers. Il existe également un ratio sur les institutionnels mais je ne me rappelle plus où on le trouve.

L’oscillateur McClellan  qui est un indicateur de participation basé sur la différence des avancées et déclins du NYSE. Pas utile en ce qui me concerne.

Le commitments of traders (COT) est un rapport hebdomadaire permettant de visualiser les positions ouvertes sur le marché des futures et qui détaille la qualité des intervenants: hedgers, large & small speculators. Il est communément admis d’utiliser les small speculators comme indicateur contrarien (la majorité se plante) et de suivre les institutionnels. En théorie.

Si vous voulez voir une liste à ce sujet, le site le plus connu est sentimentrader.com.

En définitive, je pense qu’il faut toujours rester orienté vers des outils dont on connait le fonctionnement car nous sommes plus à même d’en connaître les qualités comme les défauts.

Sinon, côté trading, aujourd’hui fut un mauvaise journée pour moi. J’ai eu beaucoup de difficultés à trouver mes points d’entrée et je me suis positionné souvent trop tard. Je ne colle pas du tout au marché depuis vendredi, je ne sais pas pourquoi.

Bon en fait si. Je suis resté trop longtemps devant mes écrans aujourd’hui et il faut bien l’avouer c’était une session lente, longue et bien fastidieuse. J’ai fort heureusement limité les dégâts et j’ai surtout noté cette erreur récurrente qui mine ce type de session. Je cours après les trades. J’ai loupé un très beau short sur l’E6 ce matin, et je n’ai pas trouvé le bon timing pour mes points d’entrée et j’ai fini par entrer sur le marché uniquement sur des coups de tête, juste par frustration et impulsivité. Il n’y a qu’un seul trade où l’entrée était quasi parfaite mais la sortie fut catastrophique car j’étais trop empreint de négativité par rapport à un trade perdant. Je vais donc devoir travailler moins pour gagner mieux.

PS: Franchement, lorsque je vois tout le monde parler de techniques, méthodes ou de systèmes, je me demande comment ils font pour garder la tête froide sans jamais faillir. Cela fait plus de 10 ans que je suis les marchés et près de 3 ans uniquement en discrétionnaire et mes progrès sur le plan psychologique sont d’une lenteur affligeante. J’ai l’impression d’évoluer à coup de déclics. À croire que je suis le seul type au monde à se prendre la tête sur ses euh… prises de tête.

Je ne me fixe plus d’objectifs depuis plusieurs mois et ceci afin de me soulager d’une contrainte psychologique supplémentaire. Je ne vise plus à faire X% ou XXX € par jour.

Il en découle que désormais je retire une bien meilleure satisfaction de mes sessions de trading qu’elles soient moyennes, bonnes ou très bonnes. J’aimerais dire qu’il en va de même lors des sessions perdantes mais ce serait faux. Je n’en suis pas encore là et je me demande même si j’y arriverais un jour. J’ai toujours des difficultés à accepter les pertes.

Pour différentes raisons, j’ai constaté cette semaine que mon ego était toujours aussi sur-dimensionné.

Je ne m’étendrais pas sur l’affreux nombriliste que je suis ni sur mon moi, moi et toujours et encore moi.

Soit dit en passant, je me demande si le blog n’est pas non plus la transcription directe de mon ego…

Un des articles précédents (la chucknorrisation) le démontre d’ailleurs sous bien des points avec une nette propension à l’auto-satisfaction. Beurk et rebeurk.

J’attendais de faire une erreur depuis plusieurs semaines, de celle qui vous mine le capital et le moral. Et bien je l’ai faite mais je m’en suis bien sorti au final. Par chance. Et avec une grosse paire de cojones bien accrochée. 

Je n’étais présent que par intermittence hier après-midi ( de 14h45 à 15h20 puis de 15h55 à 17h) . Après avoir vu le rebond de près de 100 points sur l’YM à l’annonce de 14h30, je me suis déjà positionné short autour des 15h à 12784. Je n’ai pas été exécuté et j’ai pesté contre mon excès de prudence à vouloir shorter juste au dessus de R3.

De retour à 15h55, j’ai attendu l’ISM avant d’initier un nouveau trade. Je suis entré short à 12795 au lieu de 12800 comme prévu. J’ai couru après ce short mais ce n’est pas là ma faute majeure. Mon stop initial était à 12810 et mon objectif à 12782. Je n’ai respecté ni l’un ni l’autre.

Il est intéressant d’étudier la microstructure lors de l’annonce. Si vous avez l’habitude de travailler au CO, vous constaterez que très souvent juste avant une annonce celui-ci se vide. Au moment de la parution du chiffre, l’absence de contrepartie se fait plus sentir sur une colonne que sur l’autre engendrant un mouvement de plus forte amplitude. Cette seconde phase est impossible à exploiter pour un être humain car le temps d’action se joue en microseconde. Il n’y a qu’à voir l’annonce de 14h30. En moins d’une seconde nous sommes passés d’~12675 à ~12750.

Sur le graphique ci-dessous le même processus se met en place lors de la parution de l’ISM à 16h (50 points quasi immédiats):

La hausse s’accompagne d’un peu de volume, la contrepartie ne s’étant pas totalement retirée. Quelques microsecondes plus tard, en l’absence d’ordres sur les 2 faces du CO, le mouvement s’épuise de lui-même par quelques ordres de vente et revient donc sur son niveau précédent. Et tout cela en 5 secondes. À moins d’anticiper le mouvement, je ne vois pas comment il est possible de scalper ce genre de configuration.

Bref, une fois l’annonce passée, et constaté le retour du volume, j’ai pensé que le marché reviendrait visiter les 82. Après tout, l’annonce précédente avait déjà épuisé son ADR moyen et je pensais que le deuxième effet kiss cool (=retour à la moyenne) se produirait après la seconde annonce de 16h. Qui plus est, en fin de semaine, je pensais que les prises de bénéfices seraient plus importantes et je tablais donc pour un mouvement baissier bien plus ample.

Malheureusement, quelque soit la « qualité » de nos réflexions ou de nos anticipations, cela ne se passe pas toujours comme nous le voudrions.

Mon entrée n’était pas parfaite mais encore une fois, à 5 points près cela ne me gêne pas vraiment.

Par contre, lorsque le marché a commencé à remonter, je n’ai pas respecté mon stop initial. Je me suis entêté. La frustration du trade précédent manqué, la haute opinion que j’avais de mon analyse, en somme un ego démesuré, m’ont poussé à ne pas vouloir accepter cette perte et à avoir raison envers et contre tout.

J’ai donc viré mon stop et je l’ai positionné sur le pivot de la veille à 12835, juste au dessus du plus haut d’aujourd’hui.

Ce trade a duré un peu plus de 25 minutes… Je vous épargnerais, à nouveau, les noms d’oiseaux dont je me suis affublé. Le doigt sur le bouton droit de la souris à hésiter entre rester et sortir. L’impact émotionnel de ce mauvais trade m’empêchait de réfléchir posément et rationnellement.

Même lorsque le marché est revenu sur mon point d’entrée, j’ai hésité. Et si les cours continuaient de descendre jusqu’à 82?

Mais le stress engendré par la durée de ma position, l’hésitation patente de l’YM pour descendre comme attendu m’ont incité à sortir à 90.

Le marché rebondira légèrement après ma sortie puis finira par aller toucher les 82, 10 minutes après.

La conclusion de tout cela est que même à présent, je continue à faire des boulettes. Ma fierté est telle que je n’accepte toujours pas de prendre correctement mes pertes. Avoir raison trop tôt c’est avoir tort quand même.

J’ai retrouvé exactement le même type de stress que j’avais sur le dax. Si j’ai ressenti un certain soulagement à la clôture de la position, il était sans comparaison avec le ressenti durant toute la durée de la position. Sortir ou ne pas sortir? Laisser sa chance au trade ou pas? Suis-je rationnel ou suis-je trop aveuglé par mes émotions? Voilà les questions que je me posais, voilà le principe d’incertitude poussé à son paroxysme et que j’abhorre de tout mon être.

Ce type d’expérience devient heureusement de plus en plus rare mais je le vis comme un échec et je perçois que derrière tout le vernis du spéculateur que je veux être ou que je crois être devenu, mon ego, mon nombrilisme sont mes ennemis les plus redoutables.

Il est étrange de constater, avec le recul, que je m’implique nettement trop dans mes trades. Ce n’est pas une question de cupidité ou de peur. C’est une question de fierté. Je n’accepte pas les pertes, je n’accepte pas d’avoir tort et je me crois plus doué que je ne suis. Je suis trop arrogant.

J’ai heureusement progressé. J’ai quand même pris plus de recul qu’auparavant quant à mes positions spéculatives. Mais ce n’est pas encore suffisant.

Je constate aujourd’hui encore plus clairement que ces 2 dernières années que le seul adversaire que j’affronte à longueur de jour est moi-même. Je suis mon propre ennemi. Un adversaire qui sera toujours à ma hauteur, toujours présent, toujours en moi.

La question est de savoir comment se battre soi-même.

Ouahoh! Ça c’est de l’aventure! Voilà un challenge! Le trading n’en est que le vecteur.

Et comme le disent si bien les frères Wachowski dans Matrix:

Il y a une différence entre connaître le chemin et arpenter le chemin.

Il est cool ce Morpheus.

Autant avec MultiCharts, la nécessité d’un flux externe est nécessaire afin de bénéficier d’un historique (en cas de coupure internet ou lors d’absence plus ou moins prolongée), autant avec SC la question est toute autre car selon le package sélectionné (le 3 ou le 5), nous bénéficions déjà d’un historique intraday de 24 mois en timeframe d’1 minute sur le marché des futures. Service fourni par Barchart.

Initialement, je me suis abonné à IQFeed pour disposer d’un véritable historique et pouvoir travailler correctement mes zones de prix car le TT fix ne fournit aucun historique.

Le temps passant, mes besoins ont évolué en fonction des diverses orientations prises par mon activité de trading (changement de plateforme, de supports, étude du cumulative delta puis des footprints etc…).

Sauf que je suis tout à fait conscient de l’usage limité de ce flux externe par rapport à ma pratique et donc à mes besoins. En fait, je considère mon utilisation d’IQFeed redondante avec le service d’historique fourni par Sierra Chart.

L’étude du comportement du marché pour le discrétionnaire que je suis, reste approximative car essentiellement basée sur l’observation et l’interprétation personnelle.

Le mouvement et sa globalité, les zones de prix (mémoire, ancrage mental, mimétisme etc…) sont autant d’explications que de facteurs à prendre en compte dans les prises de décision. Le flux me permettant de lire le CO est celui de TT. C’est à partir de là essentiellement que je détermine mon timing. Pas celui d’IQFeed.

La précision des données bid/ask n’est pas déterminante quant à mon interprétation du marché, les mouvements générés par les déséquilibres/équilibres des prix sont tout aussi lisibles sur un flux que sur l’autre et les zones de prix sont strictement identiques (OHCL, pivots etc…).

Même si le coût d’IQFeed est somme toute minime par rapport aux bénéfices, je ne parviens pas à légitimer plus avant les dépenses générées par cet abonnement.

Enfin, Sierra Chart est ultra stable, à part les déconnexions internet, je n’ai encore rencontré aucun bug m’empêchant de trader correctement contrairement à multicharts.

Je m’aperçois finalement que ma pratique n’a guère évoluée. Je reste un adepte du KISS.

Lorsque je scalpais le fdax, j’avais, comme mille fois répétés sur le blog, une propension au stress nettement trop importante. Les raisons étaient multiples:

• pas de plan de trading,
• pas de patience,
• marché nerveux,
• recherche de la perfection plutôt que de l’excellence (induite par le blog),
• et surtout effet de levier trop important.

Même si mes résultats étaient constants, je ne prenais plus aucun plaisir. La question était de savoir à quelle sauce je risquais d’être mangé pour la session du jour. Je limitais alors la durée de cette activité à 1/2 heure voire une heure/jour car la concentration demandée était très importante. Avec le recul, je m’aperçois aujourd’hui que la fatigue ressentie était essentiellement due à la tension nerveuse.

C’est incroyable comme on peut s’aveugler soi-même parfois.

Le passage sur un autre marché s’est donc imposé. Le fesx m’intéressait mais la structure même du carnet ne me convient pas. Je préfère les carnets légers.

L’YM me fut suggéré et j’ai donc opté pour ce support qui présente l’avantage d’être liquide, d’être exploitable (dans une certaine mesure) à n’importe quelle heure, d’avoir un carnet comme j’apprécie et d’une valeur de point nettement inférieure à celle du fdax.

Alors certes, la plupart des scalpers pros privilégient plutôt le fdax mais je préfère favoriser mon bien-être à ma fierté. De toute façon, seul le résultat compte. Peu importe le support travaillé pourvu que le capital augmente. Le reste c’est du blabla.

Le principal effet de ce changement de support n’a pas tardé à se faire sentir. Je suis beaucoup plus calme, plus reposé, et je peux spéculer bien plus longtemps. Un peu trop d’ailleurs, il va falloir que je lève le pied.

Autre effet particulièrement cool, je trade beaucoup mieux. Certes, mes positions durent plus longtemps mais mon average trade tout comme mon pourcentage de trades gagnants ont augmenté.

Mon risk/reward est plus adaptatif et peut-être est-ce là la différence. Je peux me permettre d’initier une position 2 ou 3 points avant la zone de prix qui m’intéresse. Le risque n’augmente que de 10 ou 15$/contrat alors qu’avec le fdax le risque devenait trop important à 50 ou 75€/contrat. Je prends mieux en compte également des différences de volatilité en fonction des heures, des annonces ou des évènements géopolitiques.

Étant donné que mes positions durent nettement plus longtemps (je n’ai pas fait de stats mais grosso modo cela dure de 3 à 5 minutes en moyenne), mes gains ont augmenté. Quant à mes pertes…

Et bien c’est là que la chucknorrisation se fait sentir.

Mon risk/reward est généralement d’1/1 mais je n’hésite pas à monter jusqu’à 3/1. Mais globalement mes pertes restent très limitées et <9% de la totalité de mes trades. Or jusqu’à présent (pour le mois de janvier), je n’ai fait qu’une seule session perdante sur l’YM. J’ai entamé un rallye de sessions gagnantes et j’en suis d’autant plus surpris. Certes, certains jours, je termine limite mais je reste du bon côté de la falaise.

Le revers de la médaille est que j’ai tendance à prendre un peu trop confiance en moi.

Bon, en fait, le « un peu » est largement sous-évalué. Je suis en train de prendre la grosse tête. Et la dernière fois que cela m’est arrivé, j’ai bu le bouillon.

Je m’en suis aperçu aujourd’hui après un trade qui aurait pu mal tourner à cause de ma précipitation. Au lieu de me dire: « Ouf! Je l’ai échappé belle. » Je me suis targué d’un: « Ouarf! Trop fort! Comme je te l’ai anticipé le mouvement là! » S’ensuit une mélopée sur ma grandeur, mon talent et ma maîtrise exacerbée du CO et du pivot.

Je vous fais grâce des citations…

Au tout début, suite à la mise à jour de Sierra Chart ce weekend, j’ai pensé à un souci logiciel car je ne parvenais pas à me connecter en temps réel à l’eurex. Je me suis alors tourné vers MultiCharts et j’ai pu constater la même chose.

Ayant éliminé cette piste, je me suis alors tourné du côté de l’eurexchange pour voir qu’aucune annonce n’avait été faite. Direction alors TT et là, chou blanc, aucune info. Quant au broker, il est injoignable le matin (pensez-vous! en Floride il est 3h30 du matin, à cette heure-ci les gens dorment)

Bref, je commençais sérieusement à m’énerver et à prendre ma tête des mauvais jours.

Ben oui quand un truc m’énerve, je fais la tronche genre: « you’re talking to me »

ou quand je suis vraiment furax: « you fuck my wife! »

J’aurais dû m’abstenir de toute intervention car les conditions étaient loin d’être optimales. Je ne recevais plus les flux depuis l’eurex. Impossible de me baser sur la corrélation inter-marchés.

J’avais loupé de nombreux trades sur l’YM et n’ai pas pu étudier le bund comme je l’entendais.

J’ai tout de même pris un trade, il était bon sous bien des aspects: CD en baisse, plus haut du range, footprint indiquant une pression haussière faiblissante, ES sur résistance… Mais je suis entré bien trop tôt. En réalité, j’ai tradé sur ce que je voulais voir et non sur ce que je voyais. Ce n’est pas la première fois.

Je pense que la frustration et l’absence d’information ont plaidé en faveur d’une prise de risque excessive.

Je n’ai pas pris en compte le fesx, je n’ai pas porté crédit à la pression sur les ask vers les 38-39 et je me suis retrouvé petit à petit en moins value.

Je suis entré short à 42 au lieu de 50. Idéalement, ma position aurait dû se situer sur les 57. J’étais persuadé d’un retour sur le point pivot central vers 27. J’aurais également dû couper ma position mais j’ai opté d’attendre la réaction des marchés vers 59 (clôture de vendredi). J’étais tout prêt de moyenner sur cette zone de prix. Je ne l’ai pas fait car je m’efforce de ne plus moyenner à la baisse. Qu’aurais-je fait si le marché avait continué son ascension???

Normalement, j’aurais dû couper vers 48. J’aurais alors pu shorter à nouveau sur 57. Je n’ai rien fait de tout cela. Pour quelle raison? Probablement ma fierté mal placée.

Lorsque le marché est revenu sur mon prix d’entrée et voyant à nouveau une hésitation du CO sur les 38-39, je suis sorti à 38. Bien évidemment, le marché a continué, quelques minutes après, sa descente jusqu’à mon objectif initial.

Le bilan du jour est à l’image de ce trade loupé, peu flatteur mais gagnant.

J’envisage de plus en plus de traiter le matin uniquement un support européen et de me consacrer à l’YM l’après-midi pour profiter de vrais volumes et d’une meilleure volatilité. Trader l’YM lors de la seule session européenne est une vraie plaie de lenteur.

Je pense traiter le bund mais pour le moment je suis encore en phase de test. Cela durera le temps qu’il faudra.

Petit aparté (très) personnel:

Certaines pratiques sur le web me font gerber et je pèse mes mots. J’ai vu l’arrivée d’un site (foirexland) depuis quelques semaines traitant notamment du scalping en première page de google france, qui ne propose que du lien vers des courtiers fx ou cfds plus que douteux. L’objectif n’est pas d’informer ou de partager (il ne présente rien d’intéressant) mais d’attirer le gogo ou le débutant qui cliquera sur les pubs. C’est ce que l’on appelle de l’affiliation et/ou du webmarketing de daube.

L’objectif n’est pas d’offrir du vrai contenu mais de vendre de la merde.

En tant que rebelle opportuniste autoproclamé ou auto-certifié et adepte de la culture libre, je dénonce haut et fort ce type de démarchage dont l’unique objectif est d’enrichir le webmestre. D’ailleurs rien qu’à lire le contenu, c’est risible.

Personnellement, le blog Ykarius me permet d’échanger et de partager mes connaissances et/ou mes recherches. Cela se nomme de l’humanisme.

Je ne cherche ni reconnaissance (qui me connaît????), ni richesse (hé! je fais du scalping, c’est suffisant non?). Alors qu’est-ce que je recherche? Mais le partage mon bon ami. Ni plus ni moins.

Cela peut paraître étonnant qu’un site traitant de la spéculation puisse faire valoir ses principes humanistes? Pas tant que cela. Je ne suis certes pas à une contradiction près mais étant profondément attaché à mon indépendance tant intellectuelle que financière, j’utilise l’un des seuls outils actuels permettant à un individu d’enrichir son portefeuille plutôt que celui de sa banque. (S’il réussit…)

Le scalping me passionne et il s’agit bien là du moteur de ce blog. Alors qu’est ce que cela m’apporte personnellement?

Avez-vous déjà essayé de partager votre savoir avec vos proches ou de communiquer sur un sujet spécifique et pointu?

Imaginons que vous soyez passionné par les livres sur fantômette. Vous vous imaginez parler tous les jours de « fantômette et le brigand » ou « fantômette et le prince », ou de discuter de la tenue de fantômette et de sa jolie cagoule noire avec ses beaux vêtements jaunes? (non ne vomissez pas!)

Je crois que votre entourage risque fort de ne plus vous écouter à ressasser presque toujours les mêmes choses.

Ben c’est pareil avec le scalping:

« Ouaaah! Regardes-moi ce CO, tu le vois le gros là qui mange tout au ask?

Hey! T’as loupé l’accélération! Mais si c’est siiimple! Tu vois là, ben ça c’est la colonne bid et ça c’est la colonne ask. Mais siiii, c’est facile! C’est l’offre et la demande!

Lui là, y veut acheter là et lui là, y veut vendre ici! C’est pas compliqué bordel! Ben t’as qu’à écouter au lieu de monter les yeux au plafond! Hé! tu m’écoutes? »

Restons en là.

Bref, tout cela pour dire que ce blog me permet de ne plus rester toujours face à moi-même. Ce n’est pas que je sois particulièrement chiant à vivre mais je me contente tout à fait d’un peu de sociabilité.

Bon, certes, j’ai aussi un chien mais à part « nonosse! » et « assis! », la conversation aux heures de bureau est très limitée…