1. Frage:

Wie werden beim Börsengang eines Unternehmens (IPO) die Erlöse aus dem Verkauf der emittierten Aktien verteilt?

Antwort auf die erste Frage:

Ein Ziel eines IPO’s ist es neue finanziellen Mittel für das Unternehmen bereitzustellen, damit das zukünftige Wachstum vorfinanziert werden kann. Ein IPO ist natürlich ein sehr komplexer Prozess. Vor dem eigentlichen Börsengang initiieren die Altaktionäre Gespräche mit einer Bank, welche den IPO abwickelt. In den Gesprächen wird die Transaktionsstruktur des Börsenganges festgelegt. z.B. kann es einen Rabatt für Mitarbeiter beim IPO geben oder Verkaufsrestriktionen für bestimmte Aktionäre. Nachdem die Banken einen Preis festgelegt haben kann vereinfacht gesagt die Zeichnung der Wertpapiere beginnen. Soviel zum Vorwissen zum Thema IPO.

Zur eigentlichen Frage: Auch vor dem Börsengang gibt es schon Aktionäre, z.B. die Gründer, VC’s, Mitarbeiter, Business Angels. Die bestehende Verteilung wird prozentual relativ gesehen beibehalten und um es sich besser vorzustellen um einen “zusätzlichen Aktionär – nämlich die Börse” erweitert.

Um es an einem Beispiel zu visualisieren:

Ein konkretes Beispiel: Facebook. Hier findet Ihr einen schönen Pie-Chart zu der Verteilung von Anteilen beim IPO von Facebook

Wirklich Gewinne erzielen die Aktionäre natürlich nur, wenn Sie Ihre Aktien dann auch verkaufen, sonst bleiben es sogenannte “Buchwertgewinne”.

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2. Frage:

Wer erhält beim Handel mit Aktien an der Börse die Einnahmen aus den Verkäufen?

Antwort auf die zweite Frage:

Nach dem IPO befinden die Aktien (sofern es nicht eine Kapitalerhöhung oder Aktienrückkauf gibt) in den Händen von Aktionären. Die Einnahmen aus den Verkäufen einer Aktie kommen aus dem Handel mit der Aktie. Für einen Handel gibt es immer zwei Aktionäre, die eine unterschiedliche Marktmeinung haben. Die Gewinne / Verluste bleiben also bei den Aktionären. Deswegen spricht man bei der Börse auch von einem Nullsummenspiel (wenn man die Gebühren und Steuern außen vorlässt).

Ein kleines Beispiel: Aktionär A kauft von Aktionär B 10 Aktien zu einem Kurs von 10€ (Gesamtwert ist 100€), ein paar Wochen später ist der Kurs um 5€ auf 15€ gestiegen und Aktionär A verkauft die Aktien wieder an Aktionär B (meist ist es Aktionär C, aber wir möchten es einfach halten und in dem Beispiel auch die Verluste aufzeigen).  Aktionär A hat einen Gewinn gemacht, da er die Aktien teurer an Aktionär B verkauft hat (insgesamt 50€ = 15€*10-10€*10). Der Aktionär B hat deswegen einen – auf den ersten Blick nicht sichtbaren – Verlust gemacht, da er die Aktie später teurer zurückgekauft hat. Der Verlust beträgt 50€. Somit ist das Geld also von Aktionär B zu Aktionär A gewandert.

Wie oben schon angesprochen, freut sich bei den 4 Transaktionen (B Verkauf und A Kauf => A Verkauf und B Kauf) natürlich die Bank, da diese an jeder Transaktion mitverdient. Deswegen unser Tipp: Immer auf die Gebühren achten! Dabei hilft unser Online Depotvergleich.

Wir übernehmen für die Korrektheit der Antwort keine Garantie, falls jemand eine bessere Antwort kennt, freuen wir uns immer über eine E-Mail oder ein Kommentar.

Trendsetter Paulson?

John Paulson gilt als Liebhaber von Gold, und er muss als Koryphäe bezeichnet werden. Der studierte Finanzwirtschaftler, Jahrgang 1955, ist Gründer der Investmentgesellschaft Paulson & Co, der er auch als Präsident vorsteht. Die 1994 gegründete Gesellschaft verwaltete im Jahr 2008 bereits 28 Milliarden US-Dollar. Damit wird John Paulson zu einem der wirklichen Big Player unter den privaten Investoren weltweit gezählt.
Finanzexperten versuchen die Gründe für Paulsons Goldverkäufe zu analysieren. Verschiedene Hypothesen stehen im Raum, denn dass Paulson seine Affinität zu Gold generell beendet hat, gilt als unwahrscheinlich. Er hatte in Indexfonds auf Gold investiert, die viel Gebühren kosten, möglicherweise hat er in Goldbarren umgeschichtet, die preiswerter zu verwalten sind. Vielleicht benötigte er auch Liquidität, denn andere seiner Fonds hatten seit der 2008er Finanzkrise Wertverluste erlitten, worauf sich Anleger zurückzogen. Deren Anteile müssen ausgezahlt werden, wozu der Cash-flow aus den Goldverkäufen dienen könnte. Insgesamt rund ein Drittel an seinen Anteile am SPDR Gold Shares hat Paulson bis Ende September 2011 verkauft, der Fonds ist einer der größten Indexfonds auf Gold weltweit. Die Transaktion musste der Aufsichtsbehörde SEC pflichtgemäß gemeldet werden, was Einblick in die Anlagepolitik des Fonds ermöglicht. Am aktuellen Marktwert des Goldes gemessen verkaufte Paulson Anteile für 1,94 Milliarden Dollar. Wenn nicht die beschriebenen Gründe des Cash-Bedarfs ausschlaggebend waren, könnte Paulson auch auf einen sinkenden Goldpreis spekulieren.

Goldpreisentwicklung: Prognosen

Schon Georges Soros hatte sich im ersten Halbjahr 2011 von Goldengagements getrennt, dass Paulson dem jetzt folgt, könnte Prognosen über die Goldpreisentwicklung zulassen. Denn das gelbe Metall hat seit dem Beginn der 2000er Jahre, befeuert durch mehrere Finanzkrisen, eine rasante Rallye hingelegt, die es an historische Höchststände in der Spitze über 1.900 Dollar pro Feinunze geführt hat (September 2011). In diesem Moment verkaufte Paulson endgültig, was sich als kluger Schachzug herausstellen könnte. Denn das im September 2011 markierte Goldhoch ist ein wirkliches All-Time-High, wie es die Welt nicht alle Tage sieht – auf Sicht von tausend Jahren. Experten, die ultralange Charts untersuchen und den Goldpreis beispielsweise mit dem von Grund und Boden, Immobilien oder anderen Währungen abgleichen, ermittelten für exakt das 15. Jahrhundert einen annähernd gleich hohen Goldpreis. Danach fiel der Preis, im 20. Jahrhundert pendelte er bis auf einen kurzen Ausbruch in den 1970er Jahren (nach der Aufgabe der Goldpreisbindung wichtiger Währungen) jahrzehntelang auf niedrigem Niveau in einer engen Range. Aus dieser Perspektive ist die Grenze zwischen rund 1.800 bis 1.900 Dollar ein ultraharter Widerstand – Gold muss eigentlich fallen.

Andere Länder – andere Sichtweisen

Das wesentliche Problem des Aufkaufs der Staatsanleihen durch die EZB besteht darin, dass auf diese Weise zusätzliches Geld in Umlauf gebracht wird. Damit bergen diese Ankäufe ein erhebliches Inflationsrisiko. Genau hier liegt der Grund dafür, dass die deutsche Politik dieser Strategie erheblich kritischer gegenübersteht, als dies in der Mehrzahl anderer Staaten der Fall ist. Hyperinflation und Währungsreform sind Erfahrungen, die beispielsweise Italien und Frankreich nicht gemacht haben. In Deutschland wird die Geldwertstabilität daher als oberster Ziel der Finanz- und Wirtschaftspolitik angesehen. Andere Länder sehen darin eines von mehreren Zielen, die miteinander in Einklang zu bringen sind, was gegebenenfalls auch Kompromisse bei der Geldwertstabilität erforderlich machen kann. Die von der EZB seit Mitte 2010 gefahrene Strategie ist daher beispielsweise in Großbritannien und den USA eine seit langem praktizierte und kaum kritisierte Vorgehensweise – wenn der Staat Geld braucht, wird es gedruckt. Wichtige Berater des amerikanischen Präsidenten Obama empfehlen beispielsweise, eine jährliche Inflationsrate von fünf bis sechs Prozent bewusst anzustreben, um auf diese Weise die Staatsschulden zu entwerten.

Weitere Argumente der Kritiker der EZB

Von politisch linker Seite werden die Anleihenkäufe der EZB mit dem Argument angegriffen, dass eine direkte Finanzierung der Staaten durch die EZB eine preiswertere Alternative sei. Gegenwärtig leiht die EZB Banken Geld zum niedrigen Leitzins, das diese zu erheblich höheren Zinsen als Kredite an die Staaten vergeben. Anschließend kauft die EZB diese Anleihen zumindest teilweise wieder auf. Wäre es da nicht günstiger, wenn Staaten sich direkt bei der EZB Geld leihen könnten? Nein, sagt zumindest die Mehrheit der Wirtschaftswissenschaftler. Eine solche Maßnahme würde die Kreditzinsen von der Verschuldungssituation eines Staates entkoppeln und damit zusätzliche Anreize für eine weitere Verschuldung setzen. Eine weitere diskutierte Alternative besteht darin, dass die EZB keine Staatsanleihen aufkauft, sondern lediglich zusichert, bei Bedarf Anleihen in unbegrenzter Höhe aufzukaufen. Die Hoffnung besteht darin, dass Staatsanleihen dadurch zu derart sicheren Anlagen würden, dass sich genügend private Anleger finden. Das Problem dieser Strategie besteht darin, dass die EZB damit auf eine ähnliche Linie einschwenkt wie die britische und die amerikanische Zentralbank. Zumindest in Deutschland ist das unerwünscht.

1. Gold ist ein reiner Spekulationswert. Es ist die Wette auf den Anstieg des Preises, Sie erhalten kein Sachwert, wie oftmals angenommen. Unserer Einschätzung nach ist Gold eher als Verbindlichkeit einzuordnen. Gründe? Siehe Punkt 2 und 3.
2. Gold liefert keine Erträge, zahlt keine Zinsen, vermehrt sich nicht und wirft keine Dividenden ab.
3. Für die Lagerung müssen Sie Gebühren bezahlen oder (falls Sie es zuhause lagern) mit einem Einbruchsrisiko / Diebstahlrisiko rechnen.
4. Es ist kein Naturgesetz, dass der Goldpreis immer weiter steigt, auch wenn dies in einigen Medien immer wieder behauptet wird.
5. Überlegen Sie was passiert, wenn die Märkte wieder Vertrauen in Griechenland und andere europäische Peripheriestaaten bekommen und die USA nicht zahlungsunfähig werden.
6. Gold hat in Zeiten von Hyperinflation wenig geholfen. Besser sind Sachwerte wie solide Immobilien (bei welchem man die Mieten erhöhen kann), Bauenhöfe (welche Lebensmittel produzieren), Aktien von soliden Unternehmen (welche Ihre Preise erhöhen können  und deren Produkte wirklich gebraucht werden)
7. Wenn Sie Ihr Gold bei einer Bank lagern haben Sie immernoch ein “Emittentenrisiko“
8. Eine Rückkehr zum Goldstandard ist sehr unwahrscheinlich
9. Gold ist kein (offizielles) Zahlungmittel
10. Die BILD Zeitung berichtet über den “Goldrausch”, “Sturm aufs Gold” und stelle Fragen “Wo finde ich in Deutschland noch Gold?”. Dies ist unserer Einschätzung nach ein klares Anzeichen für eine Dienstmädchenhausse in Deutschland.

Dies ist keine Anlageempfehlung, sondern spiegelt nur unsere Meinung wieder. Mehr Informationen zum Thema Gold kaufen / verkaufen

Erster Eindruck

Stock Battel, 1×2, Easytrader und 100.000€ sind Begriffe die auf mich reißerisch und deswegen erstmal unseriös wirkten. Deswegen obacht vor Abzocke und einem schnellen Geldverlust! Genau lesen und nicht vorschnell Daten angeben war meine Devise.

Zweiter Blick – Genauer hingeschaut

Beim genaueren hinsehen basiert das ganze auf einem legalen Fundament. Dahinter steckt die FIDOR Bank AG. Man zahlt brav Abgeltungssteuer auf Spekulationsgewinne und muss vor dem Spiel mit Echtgeld einen Legitimationsprozess durchlaufen.

Trotzdem wurde mir noch nicht so ganz klar worum es genau geht. Soweit ich das bis jetzt verstanden habe eine Mischung aus Aktienhandel + Unterhaltung + Wetten?

Um es genauer herauszufinden habe ich mich kostenlos angemeldet und 10€ Startguthaben bekommen. Nach einer E-Mail und Telefonnumer! Bestätigung von iBroker (die haben wohl Vergessen den Namen umzubenennen) und meinem Einloggen sehe ich eine ähnliche Plattform (kein extra Dashboard wie ich erwartet hatte). 10€ Guthaben hört sich gut an, dachte ich mir, versuchen wir es mal zu vermehren. Ich klicke auf “jetzt Traden”. Es gibt 3 Angebote auf die ich wetten kann, ich finde leider kein attraktives Angebot dabei. Auch wird mein Bedürfnis nach einem Sofotgewinn nicht befriedigt. Hier der Screenshot:

Ich wähle nun “Best Performer”, das sieht spannend nach einem Live-Trading aus. Siehe Screenshot:

Nun komme ich zum 100.000€ Tipp, ich kann mir schwer vorstellen, dass man wirklich 100.000€ gewinnen kann nur, wenn man auf eine Aktie tippt, aber seht selbst:

Ich habe den “Tippschein” ausgefüllt und abgegeben. Ergebnis “Sie können keinen Tipp nach 17.15 abgeben.” => Keine genaue Begründung, aber gut, geht halt nicht . Der 1×2 Forex Handel bekomme ich bei einem Spezielanbieter mit besseren Konditionen und mit einer besseren Software dort gibt es meiner Meinung nach bei Brokertainment kein USP.

Mein Fazit zu brokertainment

Ich finde die Plattform etwas schwerfällig, das ganze lässt sich noch nicht wirklich einfach bedienen. Die Ideen sind sehr gut, aber an der Umsetzung und Usability hapert es noch etwas. Ich habe mich nicht bei brokertainment legitimiert, kann also nicht berichten ob es sich lohnt mit Echtgeld zu spielen oder nicht. Ich würde mir eine gut zu bedienende Plattform mit vielen Spielern für (Börsen)Wetten sehr wünschen z.B. ähnlich wie PredictX, nur müsste diese wirklich sehr einfach zu bedienen sein, sonst würde ich keine Empfehlung aussprechen!

Was ist eure Meinung zu Brokertainment? Habt Ihr bereits Erfahrungen gemacht? Kennt Ihr ibroker?

Die “späte” sehr einfache Strategie von Graham war dann Gruppen von unterbewerteten Aktien zu kaufen wenn diese einfachen Kriteiren entsprechen (KGV 2x so hoch wie Anleihenrendite). Falls dies nicht der Fall war setzte er auf Anleihen.

Die Begründung warum er nicht auf “trendy Growth-Aktien” setzte war denkbar einfach. Es gibt keine Möglichkeit zuverlässig einen Technologiewachstumskandidat herauszuwählen. Keiner weiß was das nächste Facebook sein wird und keiner weiß ob Facebook überhaupt noch in 20 Jahren existiert, profitabel ist, untergegangen oder vom nächsten Hype ersetzt wurde. So war es damals schon mit Eisenbahnen und so ist es heute im Zeitalter des Web 2.0 geblieben.

Deswegen bevorzugen Value Investoren Wachstumsaktien der anderen Art.

Max Otte empfielt dazu:

• Nestlé
• Coca-Cola
• Beiersdorf
• American Express
• Fielmann
• Fuchs Petrolub
• u.s.w.

Starke Marken, bekannte Werte, die auch in Zukunft zuverlässig weiter wachsen werden.

Wer nach diesen Prinzipien vorgeht, für den ist Value Investing einfach.

Quelle für den Artikel: Einfache Techniken @Godmode Trader

08/15 Bank

Wir können auch anders!

Unter dem Slogan “Wir können auch anders” bewirbt die Sparkasse aktuell CFDs. Hier der Werbespot:

Wer mehr Informationen zu CFD’s wünscht findet diese auf dieser Unterseite der Sparkasse.

Kurzportrait zu LinkedIn

LinkedIn ist aktuell der Weltmarktführer im Bereich der Online-Netzwerke, die zu beruflichen Zwecken genutzt werden, auch oftmals als Karriereportal bezeichnet. Die Social-Media Firma wurde im Jahre 2003 in den USA gegründet, und zwar in Mountain View im US-Bundesstaat Kalifornien. Stand Mai 2011 nutzen mehr als 100 Millionen registriere User weltweit das Karriere-Netzwerk. Laut dem Serverdienst Alexa zählt die Webseite von LinkedIn mittlerweile zu den 500 am häufigsten besuchten Webseiten weltweit. In den Vereinigten Staaten liegt das Unternehmen bezüglich der am meisten besuchten Webseite unter den 15 vordersten Plätzen (Stand 2010). Seit dem Februar 2009 können auch deutsche User das Netzwerk problemlos nutzen, da das Portal seit dieser Zeit auch in deutscher Sprache verfügbar ist. Geleitet wird LinkedIn vom Gründer Reid Hoffmann und Jeff Weiner.

Kursverdopplung nach Börsenstart

Ausgegeben wurden die LinkedIn Aktien zu einem Kurs von 45 Dollar, der bereits am obersten Ende der Preisspanne während der Zeichnungsphase angesiedelt war. Glücklich konnten sich alle Anleger schätzen, die einige der LinkedIn Aktien bekommen haben, denn schon wenige Minuten nach der Börseneinführung explodierte der Kurs förmlich und lag kurz Zeit nach der Erstnotierung bei rund 90 US-Dollar, also eine glatte Kursverdopplung. Besonders positiv zu erwähnen ist in dem Zusammenhang, dass die Mitnahme der Zeichnungsgewinne den Kurs dann anschließend nicht zum Fallen brachten, denn am Ende des ersten Handelstages notierten die Aktien immerhin noch bei etwa 94 Dollar. Zwischenzeitlich wurden sogar Kurse von bis zu 120 US-Dollar erreicht. Heute (20. Mai 2011) bewegt sich der Kurs der LinkedIn-Aktien bei rund 91 Dollar.

Weitere Fakten zum Börsengang und Einschätzung zum Kursanstieg

Auf Basis dieser Kurse hat das Internet-Unternehmen LinkedIn nun nach dem Börsengang einen Wert von etwa zwölf Milliarden Dollar, was umgerechnet etwa acht Milliarden Euro entspricht. Welche Dimensionen dieser Wert hat wird deutlich, wenn man diesen mit dem Wert anderer großer und bekannter Unternehmen vergleicht. Aktuell ist der Börsenwert von LinkedIn zum Beispiel höher als der der Lufthansa oder auch der Commerzbank. Diese enorme Nachfrage ist umso erstaunlicher, dass der Umsatz des Unternehmen im letzten Jahr „lediglich“ bei rund 243 Millionen Dollar gelegen hat, während der Gewinn „nur“ 15 Millionen Dollar betrug. Ein Grund für den starken Kursanstieg ist sicherlich die Tatsache, dass Anleger derzeit ohnehin Internet-Unternehmen stark bevorzugen und sich daher praktisch auf jedes Unternehmen aus dieser Branche „stürzen“, welches erfolgversprechend und bekannt ist, erst Recht wenn ein Börsengang vollzogen wird. Insgesamt betrug der Nennwert der in der ersten „Tranche“ an die Börse gebrachten Aktien 353 Millionen Dollar.

Die Sparkasse bietet unter dem Namen S-Broker neuerdings einen einen kostengünstigen Online-Broker zum Handeln von Aktien, CFDs und anderer Wertpapiere an. Die Sparkasse bietet mit S-Broker attraktive Konditionen und ein sogananntes “Startgeld” als Geschenk für die Anmeldung bei der Sparkasse. Die Kontoführung ist komplett kostenlos, bei einem Volumen von mehr als 10.000€ oder mind. einer Order pro Quartal, Gebühren fallen nur bei der Orderabgabe an. Zusätzlich ist ein Tagesgeldkonto mit dem Namen KontoPlus dabei. jetzt Aktien bei der Sparkasse akufen