Рад представить второй технический анализ и прогноз индекса ПФТС (см. первый). Данный анализ нацелен на прогноз значения индекса ПФТС на вторую половину 2008 года. Как известно, 2007 год был очень приятным для украинского фондового рынка. Чего не скажешь про 2008 год.

В первой половине 2008 года индекс ПФТС скользит вниз, и во второй половине ожидается тоже самое. Данный прогноз показал, что опускаться индекс будет до отметки в 400.

Технический анализ индекса ПФТС, а не фундаментальный

Как все уже, наверное, знают, мои прогнозы основаны исключительно на техническом анализе, и не включают в себя никакую фундаментальную “грязь”. Акцентирую внимание на этом еще раз для тех, кто обычно оставляет комментарий вроде «не учтены различные факторы, влияющие на рынок»: данный прогноз основан на техническом анализе, которому глубоко наплевать на все, что происходит вне цены. Анализ экономических, психологических, демографических и других факторов включает в себя фундаментальный, а не технический анализ.

Методы анализа и прогноза

Я использовал данные с публичного архива торгов биржи ПФТС. Кроме входных данных, о значении индекса ПФТС, все величины я вычислял самостоятельно в Microsoft Excel 2003. Для анализа я использовал технические индикатор «развал-схождение скользящих средних». Также я использовал накладки «полосы Боллинджера» и 5 скользящих средних линий. Я отметил тренд, оперировал пересечениями скользящих средних, отметил пересечение полосы Боллинджера, а также проанализировал взаимодействие индикатора РССС с осциллятором.

Недостатки и погрешности анализа

Главным недостатком данного анализа является недостаток данных и технических ресурсов и инструментов. Несмотря на то, что автор сравнительно неплохо знает Excel, сосчитать все желаемые индикаторы и накладки я не в состоянии в силу их сложности. Специальное программное обеспечение и компьютерный ресурс могли бы существенно облегчить и улучшить данный прогноз (это не значит, что автор использует плохую ЭВМ).

С внутридневными (англ. daily) данными о торгах я мог бы анализировать с помощью японских свечей, которые дают более глубокий взгляд на природу цены и торгов. Для каждого периода анализа (в данном случае, период — день), доступно лишь одно данное о цене.

Объем торгов тоже мог бы значительно прибавить к достоверности данного прогноза. Есть множество полезных технических индикаторов, которые основаны на объеме (например, линия накопления/распределения или балансовый объем).

Субъективизм — еще один недостаток. Данный анализ основан лишь на мнении одного человека, что делает его субъективным с объективной точки зрения.

Технический анализ индекса ПФТС и прогноз на вторую половину 2008

Полосы Боллинджера

Согласно техническому индикатору «Полосы Боллинджера», рыночное значение индекса ПФТС на 16 июля (610) — занижено. Полосы Боллинджера предвещали небольшой отскок до значения 700 в течение 2-3 недель. Этот отскок уже начался.

Маленькая белая стрелка указывает на весеннее соприкосновение с нижней полосой Боллинджера. Напомним, что если цена выходит за пределы коридора Боллинджера (полосы Боллинджера отмечены белыми линиями в синюю точку), то потом она сразу возвращается. Как видите, индекс ПФТС весной отскочил существенно, образовав своим максимумом четвертую точку сопротивления.

Большая белая стрелка указывает на последнее прикосновение к нижней полосе Боллинджера. Как видите, стремительный отскок индекса ПФТС уже начался.

Вывод 1: в течение 2-3 недель индекс ПФТС вырастет до отметки 700.

Нисходящий тренд

С января 2008 года до момента написания этого анализа (22.07.2008) на графике индекса ПФТС наблюдается ярковыраженная нисходящая трендовая линия. 3 точки касания к тренду расположены в серединах января, марта и мая соответственно. Эти 3 точки касания означают, что тренд достаточно сильный.

Если бы нисходящий тренд можно было бы наносить снизу графика, то тренд был бы еще более четким. Снизу есть 4 четких точки касания. Но снизу графика можно наносить только восходящий тренд.

Как видите, амплитуда колебания значения индекса ПФТС относительно сопротивления увеличивается. Это значит, что медведи все больше и больше овладевают рынком. Мало того, что нисходящий тренд означает более глубокое проседание индекса ПФТС, но и увеличивающаяся амплитуда волн говорит об ускорении падения.

Для того, чтоб цена оттолкнулась от сопротивления еще раз, необходимо индексу ПФТС подняться до уровня примерно в 675 в ближайшее время.

Вывод 2: в течение 3-4 недель индекс ПФТС возрастет до 675, но в течение 6 месяцев индекс упадет до 400-450.

Скользящие средние

Анализ пересечений скользящих средних линий показывает классическое падение индекса ПФТС. Все 5 среднескользящих линии, которые я использовал в прогнозе, расположены по порядку сверху вниз от самой медленной до самой быстрой. Я использовал простые скользящие средние периодом в 5, 13, 34, 89- и 144 (как всегда, выбирая из ряда Фибоначчи).

Как видите, расположение скользящих средних линий указывает на самое обыкновенное классическое падение. Когда 5-ти дневная скользящая средняя пересечет 13-ти дневную снизу вверх (это обязательно случиться при упомянутом отскоке), будет знак на рост, а пока видно только падение индекса ПФТС. Такое соотношение скользящих средних, как правило, предвещает уверенное снижение цены.

Вывод 3: в периоде до 3 месяцев индекс ПФТС опустится до отметки в 450-500.

Развал-схождение скользящих средних

Прошу прощения, что еще не написал статью про этот важный и часто мной используемый технический индикатор. Вскоре обязательно напишу.

Развал-схождение скользящих средних (англ. moving average convergence-divergence) системно показывает, что индекс ПФТС валится вниз, и делать это он намерен долго.

Во-первых, в конце августа 2007 года отмечается медвежье пересечение РССС и осциллятора. Эта точка отмечена на графике левой красной стрелкой. Этот знак отмечает начало изменения направления движения украинского фондового рынка (т.е. индекса ПФТС). Видно, что именно в августе 2007 года стремительный (и рекордный) рост индекса ПФТС прекратился, и начался перегиб. До сих пор, никаких бычьих знаков, которые смогли бы опровергнуть актуальность вышеупомянутого знака на индикаторе РССС нет (кроме недостаточных поползновений в ноябре 2007).

Во-вторых, в конце марта 2008 года отмечается еще один знак на падение: пересечение линией РССС и осциллятором оси абсцисс (жирная горизонтальная линия в центре). Когда линия РССС и осциллятор принимают отрицательное значение, это является классическим знаком на падение. Но при таком пересечении необходимо проанализировать прошлые знаки: «было ли бычье пересечение осциллятора линией РССС?» В нашем случае было (см. предыдущий абзац), что подтверждает медвежье будущее индекса ПФТС.

Вывод 4: в течение 4 месяцев ожидается, что индекс ПФТС понизится до 400.

Основной вывод анализа

На момент данного технического анализа и прогноза, индекс ПФТС находился в краткосрочной восходящей стадии. Этот коррекционный рост продлится не более месяца, и достигнет отметки в 700. Несмотря на этот кратковременный рост, индекс ПФТС продолжит свое падение в долгосрочном периоде: к концу 2008 года индекс ПФТС опустится до отметки в 400.

Три из 4-х анализов индекса ПФТС показали, что до конца 2008 года индекс понизиться еще больше до отметки в 400. Также 2 из 4-х анализов показали, что в течение ближайших 2-4 недель (т.е. с конца июля по первую половину августа) будет существенный кратковременный рост.

Имено поэтому, я подумал о том, чтоб запустить форум на сайте. Но для этого мне сначала надо получить ответы от вас — читателей — о том, стоит запускать форум или нет.

Пожалуйста, проголосуйте, как считаете нужным, и внизу оставьте свой комментарий с аргументами в пользу своего голоса. Спасибо.

Те, кто читают через почту или ленту RSS, перейдите на сайт для голосования, иначе вы не увидите опросник.

Ниже прилагается моя переписка с журналистом из финансового журнала «Личный Счет» (лично я о нем впервые услышал от собственно журналистки, но это уже моя проблема). Перед тем, как ответить на мой вопрос, прочтите переписку до конца, чтоб быть в курсе. Для того, чтоб ответить на мой вопрос — помните, что ваше мнение мне важнó — просто оставьте комментарий внизу страницы. Заранее спасибо.

Вы прочтете ниже о том, что я уже отказал. Но я могу изменить свои условия и все-таки опубликоваться в журнале «Личный Счет» (если, конечно, с его стороны все будет в силе).

(Ссылка на сайт журнала «Личный Счёт».)

Копия переписки с журналом «Личный Счет»

• Переписка прилагается в хронологическом порядке.
• Тексты сообщений переданы verbatim.
• Дата начала переписки: 15.07.2008 16:27.
• Копия переписки прилагается [eml; 15Кб].

Здравствуйте, Денис!

Нашла ваш сайт, порадовалась. Восхищаюсь вашим альтруизмом. Предлагаю Вам ответить на вопрос: Каким будет показатель индека ПФТС на конец 2008 года, пессимистический и оптимистический прогнозы.

Ваш ответ опубликуем в нашем журнале, уже в агвгустовском номере.

Отличного настроения!

С уважением Наталия Гамоля
редактор журнала Личный счет
4951440
5506275

Добрый день, Наталия.

С удовольствием отвечу на ваш вопрос.

Если вы хотите подробный ответ, то надо подождать до анализа, который намечен на конец месяца. Анализ будет доступен на моем сайте.

Если вы хотите беглый, но эксклюзивный ответ, который будет доступен только вам (на сайте его не будет), то я вам отвечу до конца недели. Но перед этим мне от вас нужны ответы на несколько простых вопросов:

• какова минимальная, максимальная, и предпочитаемая длинна ответа?
• учитывая мой стиль письма (можно ознакомиться на сайте), насколько вероятно, что вы измените/отредактируете мой ответ, при условии, что я, естественно, прибавлю к формальности тона?
• могу ли я получить экземпляр журнала с моим ответом на домашний адрес (в Киеве) по почте?

Жду от вас ответов.
Всего доброго.
Денис

p.s. Наталия, забыл спросить: у вашего журнала сайт есть?

Здравствуйте, Денис!

Ответ нужен краткий до нельзя: два конкретных числа и аргументы в одном-двух предложениях….. Времени, к ожалению, не так много, лучше ответить раньше, чем до конца недели - материал уже верстается. К сожалению, поздно нашла ваш сайт…. Но есть мысль, что никогда не бывает поздно, а все бывает только вовремя! Денис, если Ваш ответ будет точно, но скажем, в пятницу к утру или к обеду, я могу отавить место для него в полосе. Но нужно знать, что он точно будет, уже сегодня. А если есть возможность и сам ответ прислать сегождня, то это лучше. В общем, решать все равно Вам.

Номер вышлю - обещаю лично, в качестве поощрения за столь оперативное реагирование.

Сайта самостоятельного нет, есть свой типа сайт на портале издательского дома Галицкие контракты, в котором наш журнал состоит тоже.

www.kontrakty.ua

Нужно келикнуть на иконку Личный счет

Но перед этим еще один вопрос: как вы там меня назовете и укажите ли сайт?

Сайт не укажем - это реклама (а у нас она платная, как и везде) Назвать можем независмым экспертом-аналитиком

Стоп. Как это не укажите ссылку? А какой мне тогда интерес вам бесплатно аналитическую информацию давать? Я готов сотрудничать, если это взаимовыгодно. Поймите меня: мне выгодно только если вы укажите ссылку.

Жду ответа

Ну, вам решать Но ссылка - это реклама. Готовы оплатаить - даже банер поставим. Для этого рекламным отделом нужно общаться

Наташа, ну вы готовы оплатить мой прогноз? Если нет, то тогда о чем речь? Я вам услугу предоставляю и денег не прошу. Поставьте ссылку и тогда это будет взаимовыгодно. Неужели сложно? Иначе, извините, мне это не интересно.

Имя будет указано, но сылку я не могу поставить. Ели имени Вам недостаточно, ттогда извините за беспокойство.

Ну что скажете, уважаемые читатели: нужно (было) мне печататься в журнале или я правильно сделал, что отказал?

Очень жду ваших комментариев. Ваше мнение мне очень важно. Спасибо.

p.s. несколько дней я не буду публиковать свежих статей; буду ждать пока наберется определенное количество ответов

Подробнее про индекс S&P 500

Запущен индекс S&P 500 в 1957 году одноименной компанией, входящей в сеть компаний McGraw-Hill. До S&P 500 были еще и другие индексы этой компании, например, S&P 90, но S&P 500 в сегодняшнем виде был запущен лишь в 1957 (см. историческую таблицу S&P 500 за каждый год).

В состав индекса S&P 500 входят 500 компаний, как уже упоминалось. Но тут есть важный нюанс: в отличие от индекса Доу Джонса, в который входят лишь голубые фишки (крупные, “элитные” компании) не из всех отраслей экономики, Индекс S&P 500 включает в себя компании, которые входят во все отрасли экономики и не являются голубыми фишками, а являются наиболее востребованными компаниями, которые наиболее объективно представляют отрасль и рынок в целом.

Подбор компаний осуществляет комитет индекса. Из-за различных явлений (как слияния и ликвидация) состав индекса S&P 500 меняется до 50 раз в год. Часто, работу менеджеров портфелей оценивают, сравнивая прибыльность их портфелей с индексом S&P 500.

Официальный сайт индекса S&P 500 на англ.

Как рассчитывается индекс S&P 500

Индекс S&P 500 основан на капитализации, а не на цене, как индекс Доу Джонса. Рассчет индекса S&P 500 основан на взвешенном среднем, исходя из рыночной капитализации входящих компаний. Сумма капитализаций всех входящих компаний равна 100%. Значение индекса равно сумме, слагаемыми которой являются рыночные цены акций входящих компаний, умноженные на процентное отношение капитализации этих компаний. Следовательно, компании с большей рыночной капитализацией имеют больший эффект на формирование значения индекса.

Пример: есть компания А, акция которой стоит 1, и всего эмитировано 1 млн. акций; соответственно, капитализация компании А равна 1 млн. Предположим для простоты, что общая капитализация всех входящих в индекс S&P 500 компаний равна 100 млн. Таким образом, доля компании А в индексе будет 1%. Соответственно, ее вклад в индекс равен 1 умножить на 1% = 0,01. Но есть компания Б, у которой 10 млн. акций по 50. Ее вклад в индекс будет равен 5, т.к. доля ее капитализации будет 10%. И т.д. для каждой компании. Очевидно, что по мере изменения цен на акции и их количества, значение индекса тоже будет меняться.

Преимущества и недостатки индекса S&P 500

Главным преимуществом является его роль в мировой экономике: индекс S&P 500 прекрасно отображает рынок США и отлично диверсифицирован. Задачей многих инвестиционных дизайнеров является превышение прибыльности индекса S&P 500. Но недостатком индекса является тот факт, что 45 крупнейших входящих компаний составляют более половины значения индекса.

Вывод

Индекс Standard & Poors 500 или S&P 500 — важнейший индикатор экономики и фондового рынка США. Те, кто предпочитают его индексу Доу Джонса, делают это потому, что индекс S&P 500 гораздо более достоверно отражает рынок, очень диверсифицирован и рассчитывается исходя из капитализации, а не только цены. Те, кто смогли “обогнать” индекс S&P 500 по прибыльности считаются успешными трейдерами, т.к. индекс S&P 500 является центральным показателем средней стоимости рынка США.

Ко определению, коллекционирование — “хобби, в основе которого лежит собирание чего-либо (как правило, однородных предметов) имеющего определенную ценность или не имеющего таковой” (Вики). Самые распространенные предметы коллекционирования:

• монеты
• почтовые марки
• предметы искусства
• антиквариат

Но это далеко не все; люди могут коллекционировать все от проездных билетов до — простите — трусов.

Предметы коллекционирования как инвестиции

Естественно, у каждый коллекционера есть свои определенные намерения относительно коллекций. На самом деле, если посмотреть правде в глаза, врядли кто-то будет использовать предметы коллекционирования как инвестиции, но этого их природа не изменяется.

Как правило, коллекционер испытывает моральное наслаждение от того, что он знает, что предметы в его коллекции — редкие. Именно редкость предметов коллекционирования и обращает их в потенциальные финансовые инструменты.

Т.к. относительно маленькое количество таких предметов на рынке уменьшает предложение, по простым законам экономики цена на них должна возрасти, при условии, что спрос растет или остается неизменным. Такое взаимодействие предложения и спроса, как известно, приводит к удорожанию предметов коллекционирования.

Важно понимать, что практически неизвестно, когда же это удорожание произойдет. У предметов коллекционирования нет даты исполнения, и поэтому может пройти несколько десятков лет перед тем как цена на предмет коллекционирования возрастет.

Еще важно помнить, что, в отличие от других ви доа инвестиций, у предметов коллекционирования нет периодического дохода (как, например, дивидендов у акций или арендной платы у недвижимости).

Где купить и продать предметы коллекционирования

Предметы коллекционирования продаются где угодно: в антикварных лавках, аукционах, на рынке, у частных коллекционеров и торговцев, в интернете, наконец на черном рынке.

В Украине есть достаточно интернет-аукционов (Aukro, Auction.ua), на которых можно приобрести различные предметы коллекционирования не выходя из дома. (Имеются целые разделы посвященные антиквариату и предметам коллекционирования на Aukro и Auction.ua.)

Цена на предмет коллекционирования зависит напрямую от спроса и предложения. Другие факторы имеют меньшее значение.

Преимущества и недостатки предметов коллекционирования как инвестиций

Пожалуй самым главным преимуществом предметов коллекционирования заключается в том, что они предоставляют хорошую защиту от инфляции. Как правило, чем старше предмет, тем он дороже.

В список недостатков входит следующие:

• не ликвидные, т.е. не очень легко продать и купить
• не приносят периодическую прибыль
• сложно определить справедливую стоимость
• нельзя рассматривать как актив или инвестицию (например, при расчете потребностей для выхода на пенсию)

Вывод

Предметы коллекционирования могут стать хорошей инвестицией, т.к. со временем они могут существенно увеличиться в цене. Те, кто могут позволить себе покупать дорогие предметы коллекционирования врядли это делают с целью получения прибыли, а скорее для получения эстетического и морального удовольствия. Но если вам необходим дополнительный капитал, и у вас осталась дедушкина коллекция марок или монет, уважьте мудрого дедушку: стоит подумать о том, как обернуть предметы коллекции в капитал.

Индекс Доу Джонса состоит из 30 самых влиятельных и стабильных компаний США. Как правило, индекс Доу Джонса используют как объективный показатель всего американского фондового рынка. Но у этого древнейшего индекса есть ряд недостатков, которые его делают все менее и менее популярным, несмотря на его классическую природу. Мы рассмотрим состав, формулу, преимущества и недостатки Индека Доу Джонса в этой статье.

Подробнее про Индекс Доу Джонса

Индекс Доу Джонса основан 26 мая 1896 года Чарльзом Доу. После формирования в индексе было всего 12 компаний; сейчас — 30. Эти компании входят во все отрасли промышленности, кроме транспортной и водо- и энергоснабжения. Подбор компаний для индекса осуществлялся исключительно самим Чарльзом Доу, а потом подбор делали главные редакторы и аналитики The Wall Street Journal.

В состав Индекса Доу Джонса входят такие компании как Coca-Cola, Intel, IBM, McDonald’s, Microsoft, Walt Disney и др. (Просмотреть весь список.)

Как рассчитывается Индекс Доу Джонса

Изначально, значение индекса вычислялось как среднее арифметическое цены всех акций входящих компаний. Сейчас, значение индекса Доу Джонса вычисляется несколько иначе. Формула вычисления достаточно проста, и равна сумме цен входящих акций поделенной на так называемый делитель Доу.

Делитель Доу изначально был равен количеству компаний, тем самым преобразуя формулу в среднее арифметическое. Но с течением времени, различные события, такие как сплиты (деление акций) и изменения в списке компаний, влияли на делитель Доу.

Сейчас, значение делителя Доу менее 1, т.е. значение Индекса Доу Джонса больше суммы всех входящих акций. Смысл в изменении делителя Доу заключается в том, чтоб до и после какого-то существенного события значение индекса осталось прежним. Для этого и изменялся делитель.

Преимущества Индекса Доу Джонса

Самое главное преимущество Индекса Доу Джонса перед другими индексами Америки (как, например, S&P 500) состоит в том, что Индекс Доу Джонса выдержал проверку временем. Индекс был основан в XIX веке, и до сих пор сохраняет свою популярность и актуальность. Такой долгий успех делает Индекс Доу Джонса классическим представителем фондового рынка США. Компании, входящие в Индекс, являются так называемыми «голубыми фишками», очень надежными и стабильными.

Недостатки Индекса Доу Джонса

Несмотря на свою популярность, с ростом и развитием экономики США Индекс Доу Джонса все менее и менее достоверно отображает ситуацию на рынке. В США более 10 тыс. акционерных обществ, и выборка из 30-ти самых крупных и стабильных никак не может справедливо представлять всю популяцию. Из-за этого, многие аналитики и трейдеры выбирают Индекс S&P 500, содержащий 500 компаний, который по объективным причинам более достоверно представляет весь фондовый рынок США, чем Индекс Доу Джонса.

Вывод

Промышленный Индекс Доу Джонса — проверенный временем индекс фондового рынка США. Несмотря на то, что состав из 30 крупнейших компаний не может отобразить справедливо ситуацию на всем фондовом рынке, все равно, когда американцы говорят “рынок растет” или “рынок падает”, они имеют ввиду именно Индекс Доу Джонса, т.к. он остается самым популярным и классическим индексом, придуманным отцом технического анализа Чарльзом Доу.

Система индикаторов «Арун» (англ. aroon) — не простая, но и не очень сложная, совокупность технических индикаторов, которые нацелены на то, чтоб показать аналитику наличие тренда и его силу.

Знание о силе текущего тренда, независимо, нисходящий это тренд или восходящий, дает аналитику преимущество в том, что он может рассчитывать на рост или снижение цены на относительно продолжительном периоде. В свою очередь, знание того, что тренда не наблюдается, и что рынок или финансовый инструмент находится в стадии торгов, предотвращает аналитика от действий в момент, когда будущая судьба инструмента менее предсказуема.

Более подробно про систему индикаторов «Арун»

Весь комплексный технический индикатор Арун состоит из 2-х линий и осциллятора, который отображает взаимодействие этих линий. Есть 2 базовые линии: верхний Арун и нижний Арун (англ. Aroon(up) и Aroon(down) соответственно). Еще есть осциллятор, который отображает разницу между двумя линиями.

Для вычисления всех трех значений необходим лишь один параметр, а именно период вычисления.

Верхний Арун

Верхний Арун отображает сколько дней прошло с начала периода до абсолютного максимума в периоде. Значение верхнего Аруна измеряется относительно. Если максимум за весь период обнаружился сегодня, то верхний Арун равен 100.

Формула вычисления верхнего Аруна:
А_в=[(N-H)/N]·100

где

• N — период индикатора
• H — количество дней после абсолютного максимума в этом периоде

Допустим, мы анализируем с периодом в 10 дней. Если максимум был вчера, то значение верхнего Аруна будет ((10-1)/10)100=90, если 2 дня назад, то ((10-2)/10)100=80 и т.д.

Нижний Арун

Принцип вычисления нижнего Аруна идентичен, лишь с той небольшой поправкой, что нужно отнимать количество прошедших дней с абсолютного минимума, а не максимума в периоде. Так,
А_н=[(N-L)/N]·100

Осциллятор Арун

Осциллятор считается отнимая нижний Арун от верхнего, т.е. равен А_в-А_н. Т.к. и верхний и нижний Аруны могут принимать лишь значения от 0 до 100, осциллятор может колебаться в пределах от -100 до +100.

Прикладное значение системы индикаторов Арун

Автор индикатора Тушар Чанд указывал на следующие директивы для принятия решений с помощью своего индикатора:

• если верхний и нижний Аруны движутся примерно по одной линии, идет период торгов и тренда нету
• если верхний (или нижний) Арун опустился ниже 50, то восходящий (или нисходящий) тренд потерял свою силу
• если верхний (или нижний) Арун превысил 70, то восходящий (или нисходящий) тренд достаточно силен

Положение осциллятора напрямую зависит от положений нижнего и верхнего Арунов. По осциллятору еще проще определять, в какой стадии находится тренд, если он имеется вообще:

• чем осциллятор выше (или ниже) центральной нулевой линии, тем сильнее восходящий (или нисходящий) тренд
• если осциллятор на нуле, то наблюдается период торгов и тренда нет

Вывод

Арун — достаточно необычная система индикаторов, которая позволяет установить наличие и силу текущего тренда. Этот индикатор используется сравнительно не часто в техническом анализе, тем более что его могут заменить много других более простых аналогичных индикаторов.

Не путайте Индекс Силы с Индексом относительной силы.

Технический индикатор Индекс Силы (англ. force index), разработанный Александром Элдером, относится к ряду простейших индикаторов, которые применяются для подтверждения силы текущего тренда. Индекс Силы указывает, насколько достоверен тренд, будь то нисходящий или восходящий тренд. Знание силы тренда дает аналитику представление о том, будет ли тренд продолжать двигаться в своем направлении или вскоре остановится.

Как вычисляется Индекс Силы

Индекс силы рассчитывается по очень простой формуле:
F_k=(C_k-C_k-1)·V_k

где

• F — индекс силы
• k — какой-то определенный день
• V — объем торгов
• C — цена закрытия

Иными словами, Индекс Силы равен разнице между сегодняшним и вчерашним закрытиями, умноженным на сегодняшний объем торгов.

Очевидно, что значение индикатора Индекса Силы будет принимать положительное и отрицательное значение в зависимости от роста или падения цены относительно предыдущего дня. Таким образом, Индекс Силы колеблется вокруг горизонтальной оси абсцисс.

Зачастую аналитики “успокаивают” индикатор скользящими средними, чтоб он не был очень рубленным. На графике изображен Индекс Силы, к которому применена экспоненциальная скользящая средняя линия с периодом в 13. Обычно аналитики подбирают период из ряда Фибоначчи, отдавая предпочтение 13; именно его мы и применили на графике.

Прикладное значение Индекса Силы

Знаки на покупку или продажу появляются при пересечении центральной оси:

• если индекс пересек ось снизу вверх — это знак на покупку
• если сверху вниз на — продажу

Обратите внимание на график: видно невооруженным глазом, что покупки в момент пересечения центральной линии индексом принесли бы хорошую прибыль.

Вывод

Индекс Силы (но не Индекс относительной силы) — это простейший технический индикатор, который показывает, насколько сильно цена изменяется относительно прошлых цен. Его используют, что определить силу текущего тренда. Пусть Индекс Силы встречается не так часто, но он может быть очень полезным в совокупности с другими более сложными индикаторами технического анализа.

Предисловие

Как говорится на странице о Берге, этот интернет-ежедневник посвящен анализу ценных бумаг и всему, что с ним связано.

Берг вас научит как правильно обращаться с ценными бумагами, делать анализ финансовых инструментов, “читать” графики и видеть рынок насквозь посредством различных статей, интервью, анализов и обзоров.

Мы рассказываем о различных видах графиков и технических индикаторах, различных стратегиях торговли и управлении капиталом. Основная тематика Берга — технический анализ графиков, которому посвящено 4 рубрики. Берг занял четкую незаполненную нишу, что делает журнал Берг уникальным интернет-изданием в Украине.

Ни на одном украинском сайте вы не найдете такого большого количества подробных и качественных статей про фигуры на графике, технические индикаторы и накладки и т.п. Мы заняли свой сегмент и держимся в нем, растем вместе с вами, и планируем развиваться…

Разные методы улучшения проекта

Мы постоянно ищем способы улучшить проект. Уже вступил в разработку раздел котировок. Его цель — предоставить пользователям легкие инструменты технического анализа украинских эмитентов прямо са сайте. Мы также приветствуем дискуссию и здравую критику в отличие от авторов других сообществ, которые моментально удаляют любые замечания. Мы понимаем, что в здоровой критике и рассуждении рождается правда, которую мы и пытаемся донести в массы.

Ошибка как метод улучшения

Когда я отдалился от главного направления сайта и написал 2 статьи, которые относятся к другой тематике, более компетентные люди дали понять, что мне этого делать не стоит. Статьи были об экономике, а не анализе ценных бумаг. А именно, я написал 2 статьи относительно текущей ситуации с долларом США в Украине:

• 26 марта 2008 года: «Кидалово украинцев на доллар» и
• 4 июля 2008: «Государство спекулирует курсом Доллара США, обдирает народ»

Обе статьи удалены, т.к. Александр Макаров, аналитик из крупной финансовой компании Юпрас Капитал, предоставил контр-агрументы, которые пошли всем на пользу. Польза для читателей — в том, что информация на сайте стала чистой. Польза для автора — в том, что он понял, что надо четко придерживаться рамок компетенции, и не затрагивать другие смежные вопросы, в данном случае макроэкономические.

Я приношу извинения за те 2 статьи всем, кто поверил в гипотезу заговора, а также отдельно комментаторам статей: Nixus, данчик, Бородатый.

Спасибо читателям сайта, что помогаете делать Берга лучше. Ваше мнение и поддержка мне необходимы сейчас как никогда.

Джон Боллинджер разработал в 80-х годах новую техническую накладку, которая существенно дополнила технический анализ во всем мире. Несмотря на то, что до изобретения Полос Боллинджера существовали индикаторы и накладки, которые позволяют безошибочно выявить моменты переоценки и недооценки, Полосы Боллинджера стали одной из лидирующих технических накладок, и должны быть на вооружении у любого технического аналитика.

Что представляют собой Полосы Боллинджера

Полосы Боллинджера (англ. Bollinger Bands) — полезный технический индикатор (а точнее — накладка), который отображает относительную стоимость инструмента опираясь на волатильность или неустойчивость (т.е. диапазон и скорость изменения цен). Индикатор накладывается непосредственно на график, и состоит из трех линий или полос:

• в центре: простая скользящая средняя (СС)
• сверху: верхняя полоса = СС + 2 стандартных отклонения
• снизу: нижняя полоса = СС - 2 стандартных отклонения

Стандартное отклонение (англ. standard deviation, STD) — термин из описательной статистики, который измеряет разброс или дисперсию выборки. Наглядный пример: есть две выборки: 1, 3, 5 и 2, 3, 4. Очевидно, что у обеих выборок арифметическое среднее будет одинаковое, т.е. 3. Но диапазон, разброс, или дисперсия у этих выборок разные: у первой выборки — 2, а у второй — 1.

Вычисление стандартного отклонения вручную — занятие не из занимательных. STD=√[(∑(x-x)²)/(n-1)]. По сути, формула вам и не нужна; как правило, офисные и аналитические программы имеют встроенную функцию для просчета стандартного отклонения (в Excel эта функция называется СТАНДОТКЛОН).

Обратите внимание на области заниженных и завышенных цен, которые отмечены полупрозрачными красными кругами. Видно невооруженным глазом, что, как только цена выходит из коридора Боллинджера, она сразу же возвращается в коридор. Сам Джон Боллинджер говорит, что если цена вышла за нижнюю полосу, то инструмент недооценен, а если за верхнюю — переоценен. Согласно теории эффективности, рынок быстро реагирует и возвращает цену в зону ее относительно справедливой стоимости.

Как строятся Полосы Боллинджера

Самый важный вопрос для правильного построения Полос Боллинджера — выбор периода средней скользящей n. Как правило, берется период в 20, но это лишь рекомендация. Каждый случай уникален, и требует особого подхода. Чтоб правильно подобрать период для Полос Боллинджера, надо пронаблюдать, как будет себя вести цена относительно нижней полосы при двойном дне: второе дно должно остаться в пределах коридора. Если второе дно вышло за пределы нижней полосы, то период слишком короткий.

Стандартное отклонение просчитывается по вышеупомянутой формуле. Выборка в данном случае формируется из цен закрытия. Количество наблюдений в выборке соответствует периоду средней скользящей n.

Начиная с n-го периода на графике, начинается вычисление индикатора; для каждого периода вычисляется:

• скользящее среднее
• стандартное отклонение
• верхняя полоса
• нижняя полоса

Прикладное значение Полос Боллинджера

Применять Полосы Боллинджера крайне просто; надо следовать 2-м простым правилам:

• пересечение нижней полосы — знак на покупку
• верхней — на продажу

Но есть еще несколько особенностей. Например (как уже говорилось), при формировании различных фигур, второй пик (или дно) находится в пределах коридора. Это нормальное поведение цены и индикатора, которое подтверждает (а не опровергает) фигуру.

Вывод

Полосы Боллинджера — очень полезный технический индикатор, который позволяет без труда и опыта выявить периоды, когда цена на финансовый инструмент ниже или выше справедливой стоимости. Полосы Боллинджера используют волатильность, стандартное отклонение и скользящее средние, что делает их не очень удобными для собственноручного вычисления без техники. Каждый технический аналитик должен иметь Полосы Джона Боллинджера на вооружении.

Ссылки по теме

1. официальный сайт Полос Боллинджера (англ.)
2. статья про стандартное отклонение на Википедии
3. волатильность на Википедии
4. график Азовстали на Bloomberg (с возможностью просмотра ПБ)
5. функция СТАНДОТКЛОН в Excel на сайте Microsoft Office

Джон Боллинджер про свои одноименные полосы (на англ.)