Y es que los bancos españoles se encuentran en una dura coyuntura. Debido a su cartera de créditos dudosos (la mayoría de ellos ligados al sector inmobiliario) cada una de las entidades se ha visto obligada a elevar sus ratios de solvencia (es decir, las cantidades que tiene en sus arcas para garantizar el capital de sus clientes).

Así es: la guerra del pasivo se ha vuelto a desatar.

Aunque parece que el producto mimado de esta nueva tanda serán los pagarés, no hay razón para apostar por el riesgo, y conviene lanzarse de lleno sobre los depósitos.

El depósito es el instrumento financiero más seguro que existe, pues la ley establece que los ahorros se garantizan por un fondo de contingencia hasta por los 100.000 euros, con lo que, de existir una adecuada oferta, es posible obtener una plusvalía por encima de la inflación y más.

Ya vemos los primeros depósitos bancarios que ofrecen rentabilidad el 4%. Y creemos que sólo es el principio. Tímidamente al principio, pero con más fuerza en unos meses, los depósitos van a volver por lo suyo.

Es importante señalar qué es el crédito online: se trata del brazo virtual de las entidades de siempre. Se vistan de banca online o no, la mayoría de las entidades con presencia a través de la red son sucursales o franquicias de grandes bancos.

De hecho, es deseable que así sea, pues de ese modo se garantiza la transparencia de los recursos que ofrecen y que los contratos no incluyan cláusulas abusivas o condiciones que lesionen la capacidad de devolución del cliente (intereses excesivos o la necesidad de vincularse mediante productos que pueden ser más caros que el crédito mismo).

De este modo, podemos decir que los créditos online son, en esencia, ofertas atractivas de crédito que los bancos usan para captar clientes a través de la red, pues la tendencia del negocio bancario es avanzar hacia la virtualidad, lo que les permite ahorros logísticos.

El cliente se encuentra en ventaja en cuanto al crédito online, pues la mayor parte de las veces se encuentra ante productos diseñados para captarlo. Eso sí: la banca online requiere de los mismos requisitos que su forma presencial. Se trate de crédito para el consumo, hipotecas u otras forma de financiamiento, hay que pasar por la misma línea de requisitos y trámites que ante un banco común y corriente para hacerse con un crédito online.

¿A que llamamos pequeño ahorradores? A quien tiene un capital de 6.000 euros, una cantidad despreciable para los grandes productos de inversión, pero que debe también ser un caldo de cultivo para la rentabilidad.

¿Qué podemos hacer con 6.000 euros en el mercado actual para conseguir dividendos aceptables? La apuesta del momento son los pagarés.

El pagaré es una forma de ahorro al que los bancos recurren para cumplir sus obligaciones de solvencia (elevadas por el Gobierno), más atractiva que los depósitos (lastrados por la caída del Euribor).

En este momento los pagarés son el segundo producto de inversión por debajo de los depósitos. Ello se debe esencialmente a las garantías que ofrecen los depósitos para los capitales invertidos.

Los pagarés son un activo de renta fija que se negocian en el mercado secundario (AIAF). Esto es: a diferencia de los depósitos, combaten en Bolsa. Y es importante señalar aquí su mayor “pero”: pueden llevar a pérdidas. No hay garantía de que que el precio de venta sea igual o superior al de su adquisición, pues su liquidación depende de la situación económica del banco.

Esto es importante, pues a diferencia de los depósitos, en el caso de la quiebra del banco, los pagarés no están respaldados por ningún fondo de garantía.

Mayor rentabilidad, mayor riesgo.

La estrategia detrás de esta compra es que el nuevo modelo llega con una serie de características, una nueva configuración, nuevas prestaciones… ante las que el consumidor no se puede resistir.

Sin embargo, esta carrera de nuevas versiones de gadgets y productos diversos tiene un sino en común: el contagio. Al revisar en conjunto las nuevas camadas de ordenadores o smartphones descubrimos que de una marca a la otra se ha copiado alguna nueva característica, sin importar si es útil o no, y sólo porque la competencia la ha implementado.

Por contagio, irreflexivamente, aceptamos estas características inútiles sin evaluar su relevancia: ordenadores con cámaras web que no usamos, smartphones con memorias que no llenamos, periféricos que no mejoran nuestra experiencia como usuarios…

Un ejemplo de esta compulsión por lo nuevo es el iPad: entre la primera y la tercera versión del producto de Apple, hay apenas cambios significativos que de ninguna manera justifican la actualización. Sin embargo, las preordenes de los nuevos modelos están lideradas por personas que ya tienen un iPad.

Antes de caer en la tentación de la actualización, hay que preguntarse si las nuevas prestaciones del producto valen la pena y el dinero que nos piden por ella, si en efecto las usaremos y supondrán una mejora. Si la respuesta a estas preguntas es que no, no deberíamos invertir en ese nuevo artículo.

El Gobierno ha aprobado el paquete de medidas de lo que se ha dado en llamar a segunda oleada de la reforma financiera, y entre ellas figura la de impulsar la venta de casas a precio razonables. Como es ya un lugar común, el número de pisos vacíos en España es una masa incierta que podría ir del millón al millón y medio de unidades, y significa un lastre para la economía: la caída de Bankia es la primera de muchas intervenciones estatales para salvar  a la banca de los activos tóxicos.

Por ello, y como una medida complementaria, el Gobierno estimula la compra de vivienda con un importante estímulo fiscal: con exenciones del 50%.

Hasta el final del 2012, aquellos que vendan una casa o un piso se verán beneficiados con un descuento del 50% sobre los impuestos devengados.

Se ha anunciado el día de hoy, 11 de mayo del 2012, que las rentas derivadas de la transmisión de inmuebles urbanos estarán exentas en un 50% de pagar impuestos. Este beneficio se hará efectivo cuando, tras vender el piso, se materialicen las plusvalías generadas, con independencia del momento en que se venda el piso comprado.

El beneficio se hará efectivo cuando no haya vinculación entre las partes, en el IRPF, el impuesto sobre la renta de los no residentes y el de sociedades.

¿Qué portátil necesitas? La primer pregunta que te debes hacer y responder cuando se trata de adquirir un portátil es que tipo de ordenador necesitas? Las necesidades se dividen en dos grandes grupos:

Para moverse. Si quieres llevar el portátil de un lado a otro en una bolsa, y que te permita navegar en Internet en cualquier locación, entonces necesitas un netbook de pequeña pantalla, larga autonomía de batería y ligera, con una configuración de software básica y una memoria de 2 GB en RAM.

Para uso pesado. Si en cambio, eres un heavy user, y quieres un ordenador que a la vez que te ofrece cierta libertad de movimiento, también te ofrezca las prestaciones de un ordenador de escritorio (reproducción de juegos de última generación, trabajo con gráficos pesados, reproducción de multimedia, gestión de diversos programas), entonces debes ir a por un ordenador consolidado, de por los menos 13 pulgadas, con una buena tarjeta de gráficos y una memoria RAM no inferior a los 4GB.

Busca modelos anteriores. Una vez que sabes el tipo de ordenador que necesitas, busca modelos de la temporada anterior: adquirir estos modelos rezagados te ofrece prácticamente la mismas prestaciones de los últimos lanzamientos, pero a un precio sensiblemente más bajo. Algo que nunca falla en este sentido: pregunta por el descuento sobre los modelos en exhibición.

El lugar común nos señala que ante estos signos, lo que se impone es la retirada, y evitar los títulos del selectivo español para que no se multipliquen las pérdidas.

Sin embargo, ya sabemos que el lugar común no es otra cosa que la sabiduría convencional del inversor nervioso, que vive atento a la rumorología y que sigue a la estampida. Ese comportamiento salva de pérdidas… pero también nos aleja de las ganancias.

¿Qué es lo que el inversor con visión total debe hacer con las caídas del Ibex? Comprar barato las acciones que van a revalorizarse cuando las aguas del selectivo van a volver a sus niveles normales.

¿Y cuáles son estos títulos?

Telefónica: desvalorizada por el temor a que Argentina siga de largo con su tendencia expropiadora, pero no será así.

Repsol: y sí, una vez que los medios se olviden de YPF. La ramal argentina es apenas una ramita del gran tronco.

Red eléctrica: lastrada por el bajo rendimiento de la bolsa y la desconfianza internacional en la banca, pero un valor refugio que se debe considerar

ArcelorMittal: una de las más castigadas por las caídas del Ibex, pero la minera va a revalorizarla al alza cuando las aguas de la tempestad vuelvan a su sitio, y a aportar importantes dividendos a sus inversores

Sin embargo, ese ahorro gubernamental, que para Rajoy se engloba dentro de ese “pequeño esfuerzo” que pide a los españoles, significarían un peso intolerable sobre un colectivo que ya soporta una gran carga en su magro poder adquisitivo: los discapacitados.

El País detalla que el copago de las prótesis y sillas de ruedas sólo llega para agravar un problema insoluble desde hace años, pues los pacientes deben adelantar el pago de sus dispositivos y entonces Sanidad se los devuelve. Sin embargo, como los catálogos de estas piezas son muy antiguos, el paciente debe pagar la diferencia entre el precio según Sanidad y el precio real. Sólo tres Comunidades aportan el 100% del costo.

Este golpe al bolsillo de los discapacitados no sólo afecta su calidad de vida, sino también sus posibilidades de integración laboral: si no pueden adquirir las herramientas para implementar su movilidad, ¿cómo podrán aspirar a conseguir un empleo?

La nueva regulación marca que, a partir de un renta de 1.600 euros, el paciente deberá pagar la mitad del costo de una silla de ruedas.

La banca se retira del negocio crediticio: cae la concesión de hipotecas y se encarece el crédito al consumo, se endurecen la condiciones que hacen que una petición de financiamiento califique cómo solvente.

¿Qué deben hacer las empresas y particulares que necesitan encontrar financiamiento?

Ante todo, no perder la perspectiva de todo el panorama de la oferta bancaria, algo que se logra con herramientas digitales como los comparadores de créditos, donde se pueden rastrear las ofertas de financiación en el mercado según la cantidad que se necesita, la naturaleza del proyecto al que se va a dedicar el dinero, el tiempo en el que se puede devolver. Y donde se presentan los requisitos que cada entidad pide para acceder a estos recursos.

Es decir: hay que estudiar el mercado de la financiación, pero siendo bien conscientes de nuestras necesidades y de nuestro perfil como deudor. De ese modo, las opciones de crédito a nuestro alcance acabarán por aparecer, incluso en un mercado en contracción como en el que vivimos.

Mientras tanto, no queda sino la disciplina y el trabajo que nos permita cultivar un historial que incline el score ante las instituciones a nuestro favor.

El 20% de las inversiones en España se hace en forma de depósitos, y es el instrumento que más se ha visto castigado con la bajada del Euribor y del clima de incertidumbre. Hay una huida masiva de los depósitos, en otro tiempo considerados uno de los activos refugio más interesantes.

¿Es hora de alejarse de los depósitos?

Lo que todo inversor sabe es que ir con la corriente puede ser bueno, pero quedarse e ir en su contra puede generar oportunidades. Es ahí donde entra el espíritu de cada uno, y en ese momento se decide si se retira o se apuesta.

¿Recomendamos apostar? Recomendamos el estudio del mercado, de sus ofertas, de sus oportunidades. Recomendamos comparativas como las que ofrecen sitios web, en donde se puede constatar una panorámica de lo que la banca ofrece a cambio del dinero del inversor, y si lo que se ofrece es conveniente, o no.

Recomandamos no desechar ninguna herramienta que pueda generar dinero. Y los depósitos, a pesar de todo, siguen siendo rentables a un mínimo riesgo, siempre que se les sepa encontrar.