Viver de Dividendos

O que é a Curva de Laffer?

2015-11-30T13:51:00.000-08:00

Em uma época em que o governo federal tenta de todas as maneiras aumentar sua arrecadação, sem fazer muito esforço para diminuir as despesas, uma equação muito interessante tem aparecido nos noticiários: a Curva de Laffer.

A Curva de Laffer é uma equação econômica popularizada pelo economista americano Arthur Laffer, que foi um dos principais assessores do governo Ronald Reagan. O que parece complicado, esconde uma idéia simples e até óbvia, mas que os governantes do nosso país parecem esquecer.

Arthut Laffer e sua "Curva"

A equação de Laffer traça uma relação entre a carga tributária de um país e a sua arrecadação total. Vejamos: uma taxa de juros zero, produz arrecadação zero (visto que nada é cobrado), enquanto que uma carga tributária de 100% levaria ao mesmo resultado - zero de arrecadação - visto que se o governo cobrasse 100% de impostos de todo o seu trabalho, qual seria a sua motivação para trabalhar? Para Arthur Laffer, deve existir uma taxa de equilíbrio, que segundo estudos gira em torno de 33%. Este é o ponto máximo para a elevação da carga tributária, pois segundo a equação, a partir deste ponto a arrecadação começa a recuar.

Estima-se que a carga tributária atual no Brasil está em aproximadamente 35,7%. Isso quer dizer que de tudo o que você ganha com seu trabalho, 35,7% vai para os bolsos do governo. Com essa situação, o que vemos hoje em nosso país? Desemprego, diminuição do consumo, dos investimentos internos e por consequência uma diminuição acentuada da arrecadação do governo, que quer resolver este problema aumentando ainda mais os impostos!

Felizmente, o contrário também é verdadeiro: se o governo entendesse que uma carga tributária menor deixaria mais recursos nas mãos das empresas e da população, teríamos mais empregos, mais consumo e maior arrecadação para o governo, ou seja, crescimento econômico.

Para deixar o assunto ainda mais claro, recomendo que você assista o vídeo abaixo, onde a Curva de Laffer é explicada:

E você leitor, qual a sua opinião acerca desta equação/teoria? Deixe sua opinião! Aqui todos aprendemos!

Como a crise econômica afeta o investimento em dividendos?

2015-10-14T07:00:00.000-07:00

O ano de 2015 - mais que os anteriores - tem sido um carrasco com os investidores da bolsa, sendo que muita gente tem amargado grande desvalorização em seus investimentos. Para os investidores com foco em dividendos, este cenário econômico tem seus prós e contras, como iremos entender neste post.

Quando estamos em um cenário econômico como o que estamos vivendo atualmente, podemos observar um grande ciclo vicioso: os juros aumentam, a capacidade de investimento das empresas diminui (pois o crédito fica mais caro), a produção cai, as receitas também, o que leva ao desemprego e todos os outros efeitos que estamos observando no nosso dia a dia.

Ao mesmo tempo em que percebemos diversas empresas boas pagadoras de dividendos aparecendo como excelentes oportunidades de compra (visto que muitos investidores estrangeiros estão deixando nosso mercado e derrubando os preços) muitas dessas mesmas empresas tem diminuindo o montante pago em dividendos aos investidores. E por que isso acontece?

Este é sinal de um ajuste (coisa que o nosso governo já deveria ter feito há muito tempo) de modo a equilibrar as contas e se preparar para tempos difíceis. É evidente que uma queda nas receitas, pode acabar levando a uma queda nos lucros e por consequência, os valores que seriam distribuídos como dividendos e/ou juros sob o capital próprio acabam sofrendo um corte para que o caixa da empresa possa se equilibrar. Este é um movimento natural e que de maneira alguma transforma uma empresa boa pagadora de dividendos em um "mico" da bolsa. A tendência é que com a melhora do cenário econômico os dividendos voltem a patamares mais elevados.

Deste modo, podemos observar que uma crise econômica influencia seus investimentos em dividendos ao apresentar ao mesmo tempo oportunidades de compra (que vão se refletir no médio e longo prazo) e uma diminuição no montante de dividendos pagos (que geralmente irá afetar apenas o curto e médio prazo). Concluímos assim, que este "percalço" relativo à diminuição da distribuição dos dividendos não deve assustar o investidor, que nestes tempos de crise deve tentar - por mais difícil que seja - manter a cabeça fria e não tomar decisões precipitadas.

E você leitor, como tem enfrentado a crise? Comente! Todos nós aprendemos!

Qual o impacto dos dividendos na sua carteira de investimentos

2014-04-23T13:31:00.002-07:00

Uma carteira com foco em dividendos é considerada um investimento de longo prazo, visto que os reais efeitos dos proventos (como o recebimento de uma expressiva renda passiva) só serão observados após alguns anos. Neste post vamos entender quais os reais impactos dos dividendos nos primeiros anos de investimentos, quando a carteira de ações ainda se encontra em um período de "maturação".

Assim como acontece com muitos investimentos, quando focamos uma carteira de dividendos temos que entender que existe um período de "maturação" do portfólio, onde formamos uma carteira, reforçamos nossas posições em algumas companhias e acumulamos um patrimônio considerável em ações.

Desse modo, é importante perceber que os resultados não aparecem imediatamente, mas são conquistados com bastante estudo e foco no longo prazo. Geralmente, podemos padronizar um período de no mínimo 5 anos (podendo ser estendido para 10, 15 ou 20 anos, dependendo dos aportes e das empresas compradas) para serem observados resultados (no que se refere ao recebimento de renda passiva) em uma carteira de dividendos.

Por exemplo: imagine que você compre 100 ações de uma empresa X, por R$ 10,00 cada e que ela tenha um DY de 5%. A primeira coisa que devemos nos atentar é que provavelmente os primeiros dividendos só serão pagos no próximo ano (em alguns casos você pode receber no mesmo ano, mas não podemos generalizar) e mesmo recebendo no próximo ano, provavelmente você irá receber um valor pequeno em proventos. Com o passar dos meses e dos anos, você irá mensalmente comprar novas empresas, reinvestir os dividendos recebidos e reforçar sua posição nas companhias que você já possui em carteira. Assim, ao final de 5 anos, você já terá mais ações, um maior patrimônio e se as empresas compradas foram boas, você terá um aumento na cotação dos papéis, além de provavelmente estar recebendo um valor maior em dividendos, verificando resultados mais "palpáveis" em relação ao recebimento de renda passiva.

Além de permitir a compra de um maior número de ações (através do re-investimento dos dividendos), os proventos recebidos nos primeiros 5 anos tem uma importância adicional em uma carteira de investimentos: eles ajudam a minimizar as oscilações do mercado acionário. Como sabemos, a bolsa de valores é considerada um mercado de renda variável, sendo que enquanto um ativo se valoriza, outro pode estar se desvalorizando. Neste caso, os dividendos recebidos podem perfeitamente minimizar ou mesmo anular a desvalorização de um ativo, equilibrando e mantendo sua carteira de ações em uma posição privilegiada em relação ao índice Bovespa. Por fim, se mesmo com o mercado em queda, você ainda consegue manter a carteira com boa rentabilidade (pelo menos ganhando do índice Bovespa), temos ai um bom indicador que você escolheu boas empresas para investir.

Como se dá a tributação das ações?

2014-04-15T14:53:00.001-07:00

Com a aproximação do fim do prazo para a entrega da declaração do Imposto de Renda, muitas dúvidas ainda persistem em relação as peculiaridades da tributação das ações. Se você ainda não prestou contas ao "leão" e tem dúvidas sobre como declarar seus ativos, não deixe de ler este post!

Inicialmente, deve ficar claro a todo investidor, que independente da quantidade de ações ou do valor da sua carteira, se teve lucro ou não, você sempre deve realizar a declaração do Imposto de Renda. Este fato é importante de ressaltar pois todas as operações realizadas no mercado acionário são informadas à Receita Federal pelas corretoras. Desse modo, você pode ter movimentado apenas R$ 10,00 no ano - e apesar do valor irrisório - certamente a Receita Federal recebeu os dados da transação e mesmo não sendo gerado Imposto de Renda a pagar, você não deve deixar de declarar tal operação.

Outro fato importante a mencionar, é que você é o único responsável por controlar e apurar o Imposto de Renda devido, sendo imprescindível que você tenha um controle apurado sobre as suas operações no mercado de capitais. Não é nenhum "bicho de sete cabeças", principalmente para os investidores que realizam somente uma ou duas compras mensais, mas é uma situação que não deve ser nunca neglicenciada.

Para os investidores que operam no longo prazo

Para ficar claro, devemos entender que as compras de ações, não geram imposto, sendo que a situação que efetivamente gerará imposto a pagar serão as vendas dos seus ativos (e desde que atendam a certos requisitos que veremos adiante).

Assim e segundo a legislação tributária, para vendas mensais acima de R$ 20 mil, a alíquota adotada no cálculo do Imposto de Renda sobre o ganho de capital obtido nas operações com renda variável é de 15% (sendo que nas operações de daytrade a alíquota aplicada é de 20%).

Vale destacar que as despesas com corretagem, taxas ou outros custos necessários à realização da compra e venda das ações podem ser somados ao custo de aquisição das ações, de forma a reduzir o valor do ganho de capital e por conseqüência, do imposto a ser pago. É importante frisar a questão que o imposto é cobrado sobre o ganho de capital, sendo que se você vendeu mais de R$ 20 mil no mês e não obteve lucros, obviamente não será gerado imposto sobre o prejuízo apurado.

Corroborando o que já foi escrito acima, os ganhos líquidos de pessoas físicas em operações no mercado à vista de ações, cujo valor das vendas realizadas em cada mês seja igual ou inferior a R$ 20 mil para o conjunto de ações, estão isentos do Imposto de Renda. A exceção está, mais uma vez, nas transações de daytrade, nas quais não existe isenção, independente do valor da venda. Vale lembrar também que as definições se dão pela data de compra ou venda, e não pela data de liquidação financeira.

Mas atenção! Mesmo com a isenção, todas as operações realizadas em bolsas de valores sujeitam-se ao Imposto de Renda na fonte, incidindo uma alíquota de 0,005% como antecipação, que já é paga por sua corretora.

Resumindo: atente-se ao limite de R$ 20 mil mensais nas vendas de ações. Se foi auferido lucro, existe imposto a ser pago, se houve prejuízo, não existe imposto a ser pago, lembrando que as operações de daytrade entram como exceções e que independente do seu resultado, as ações devem ser declaradas.

Dica!

Na declaração de Imposto de Renda, os rendimentos isentos, são registrados na aba “Rendimentos Isentos e Não Tributáveis”, submenu “18. Ganhos líquidos em operações no mercado à vista de ações negociadas em bolsa de valores nas alienações realizadas até R$ 20.000, em cada mês, para o conjunto de ações”.

Um exemplo prático

Suponha que você faça um investimento de R$ 30 mil em ações à vista, sendo que no momento da venda (que ocorrerá no mesmo mês), seu investimento está valendo R$ 60 mil, obtendo portanto um lucro de R$ 30 mil. Analisando suas planilhas, você verifica que os custos da operação de compra foram de R$ 100 e, na venda, de R$ 190, resultando em um custo total de R$ 290.

Assim, seu ganho líquido foi de R$ 29.710 (sendo o lucro menos os custos das operações) levando à um imposto devido de R$ 4.456,50 (aplicando-se à este lucro uma alíquota de 15%).

Neste caso não podemos nos esquecer do imposto de renda que já foi retido na fonte (0,005% sobre o valor bruto da venda). Assim, temos ainda que deduzir do valor a ser tributado R$ 3. No final, o saldo a recolher é de R$ 4.453,50 (sendo R$ 4.456,50 menos R$ 3).

Daytrade

Segundo o site da BM&FBovespa:

"Considera-se daytrade a operação ou a conjugação de operações iniciadas e encerradas em um mesmo dia, com o mesmo ativo, em que a quantidade negociada tenha sido liquidada, total ou parcialmente. Os ganhos líquidos mensais auferidos em operações de daytrade são tributados à alíquota de 20%". O recolhimento é apurado em períodos mensais e pago até o último dia útil do mês subsequente utilizando-se o código DARF 6015.

Fundos e Clubes de Investimento

De acordo com a BM&FBovespa, os rendimentos obtidos no resgate de cotas de fundos e clubes de investimento, cujas carteiras sejam constituídas, no mínimo, por 67% de ações negociadas no mercado a vista de bolsas ou entidades assemelhadas, também são tributados à alíquota de 15%, tributação esta que ocorrerá sempre no resgate (ou seja, na venda) de cotas.

Bonificações

No caso das bonificações, estas representam um aumento no capital social da empresa, por meio da incorporação de lucros. Neste caso, as ações devem ser incluídas no seu estoque com o custo de aquisição igual ao valor informado pela empresa.

Dica!

Valores recebidos como bonificações estão isentos de imposto de renda e devem ser declarados como “Rendimentos Isentos ou Não Tributáveis”.

Para saber mais sobre bonificações acesse: Como funcionam as bonificações de ações?

Desdobramentos e Agrupamentos

Como o valor total das ações em carteira não é alterado (não gerando lucros) também não existe a incidência de IR.

Juros sobre o Capital Próprio

Os juros sobre capital próprio podem ser considerados como uma "espécie" de dividendos, que geram renda passiva, mas que também podem gerar Imposto de Renda a pagar.

Dica!

Os juros sobre o capital próprio devem ser incluídos na aba “Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva/Definitiva"

Para saber mais acesse: O que são os juros sobre o capital próprio?

Dividendos

Uma das grandes vantagens dos dividendos é que o imposto de renda não precisa ser pago. Isso acontece pois os valores pagos representam parte do lucro líquido da empresa pagadora (que já foi tributado) e não faria nenhum sentido você pagar os impostos (sendo que a empresa já o fez), visto que esta situação iria se caracterizar como uma tributação "em dobro".

Porém, mesmo não gerando impostos, os dividendos recebidos durante o ano devem informados à Receita Federal. Particularmente, eu mantenho um controle destes valores, mas mesmo assim as companhias anualmente informam estes valores à você, através de relatórios que são enviados pelos correios (e que obviamente devem chegar antes do final do prazo para entrega da declaração anual do IRPF). No caso de não recebimento de alguns destes relatórios, entre em contato com o setor de Relações com Investidores da empresa em que você é acionista e faça a solicitação.

Dica!

Os dividendos devem ser declarados na aba “Rendimentos Isentos e Não Tributáveis"

Não deixe de ler: Como funciona o investimento em dividendos?

Conclusão

A cada ano que passa os sistemas financeiros estão cada vez mais integrados, sendo que compras no cartão de crédito, débito, no exterior e os investimentos são automaticamente enviados à Receita Federal e confrontados com os valores declarados no Imposto de Renda, sendo que de nada adianta tentar burlar o sistema ou omitir dados. Cedo ou tarde, você terá que pagar o que for devido. Sendo assim, procure sempre ter um controle apurado de seus investimentos, registrando compras, vendas e dividendos recebidos, para deste modo realizar anualmente uma declaração a mais clara e fiel possível, para que no futuro você não seja surpreendido com multas ou tenha que se explicar à Receita Federal.

Vale a pena investir em um fundo de dividendos?

2014-04-02T06:43:00.001-07:00

Os fundos de índice (mais conhecidos como ETF`s) tem se destacado nos últimos anos como uma alternativa na formação de uma carteira de investimentos, pois permitem uma maior diversificação e segurança para o investidor. Porém, quando o foco é um investimento em dividendos, será que vale a pena investir nestes fundos?

Com certa freqüência, alguns leitores do blog questionam a efetividade do investimento em fundos de índice, particularmente em relação ao fundos de dividendos.

Minha resposta - via de regra - é depende. O foco de cada investidor vai "balizar" a decisão mais apropriada.

Os ETF`s claramente apresentam grandes vantagens ao investidor, sendo a principal uma maior diversificação do portfólio, pois comprando apenas um ativo, você acaba adquirindo uma participação indireta em diversas empresas que compõem o fundo, sendo que esta maior diversificação acaba trazendo por conseqüência uma maior segurança ao investidor.

Desse modo podemos concluir que um fundo de dividendos é um bom negócio? Na minha opinião, para os investidores que desejam gerar renda passiva, investir em fundos de dividendos não se torna uma boa alternativa. Aliás, o fundo em si não é ruim, mas ele acaba saindo do foco do investimento clássico em dividendos.

Explico: o objetivo principal do investimento em dividendos é receber renda passiva, ou seja, fazer com que o dinheiro entre na sua conta de forma contínua, sem a necessidade de trabalhar e sem ter que vender seus ativos. Neste caso, você vai ao longo dos anos comprando ações e elas vão gerando dividendos (sem a necessidade de vender estas ações) pois elas são a sua fonte de renda. É a famosa história da galinha: se você tem uma galinha (ações) dando ovos (dividendos) por que matar a galinha e perder sua fonte de alimentos?

Em um investimento clássico, os dividendos são recebidos e depositados diretamente na sua conta da corretora, sendo que você pode escolher o que fazer com eles: reinvesti-los (a opção mais adequada no início da sua "vida de investidor") ou dar outro direcionamento qualquer. Um fundo de dividendos não gera renda, pois todos os dividendos recebidos são incorporados às cotas do fundo. É obvio que os dividendos estão sendo indiretamente recebidos, pois como foi escrito anteriormente, estão incorporados nas cotas, mas atentem ao detalhe: para usar estes dividendos você teria que invariavelmente vender suas cotas, o que gera impostos e o mais importante, a perda do seu patrimônio e da sua fonte de renda.

Conclusão

Se o seu foco é crescimento do patrimônio, os ETF`s em geral podem ser uma grande ferramenta de diversificação dos seus investimentos. Por outro lado, se o seu desejo é gerar renda, particularmente acredito que os fundos não são a melhor alternativa, visto não gerarem renda passiva.

Quais as reais consequências do novo pacote de socorro às elétricas?

2014-03-25T04:06:00.001-07:00

Recentemente foi anunciado um pacote de "socorro" às empresas do setor elétrico, já bastante penalizadas por medidas impostas por este mesmo governo que agora as "ajuda". Neste post vamos entender qual a razão deste pacote e quais as consequências para as empresas e os consumidores em geral.

O começo

Há pouco mais de um ano o governo editou a Medida Provisória 577 que em resumo obrigava diversas empresas do setor elétrico (que estavam prestes a renovar suas concessões) a aceitarem condições de renovação que teoricamente levariam à uma diminuição do valor da conta de luz que os brasileiros pagam. Como já escrevi em diversas matérias do blog, eu sou totalmente a favor de pagar mais barato não só na energia, mas também nos combustíveis, pois acredito que pagamos muito caro por estes produtos. Porém, também entendo que não podemos penalizar financeiramente algumas companhias para se obter este resultado (populista) pretendido pelo governo, e como veremos adiante, foi exatamente isto que aconteceu...

O meio

Pressionadas por custos cada vez maiores associados à uma grande perda de receita, muitas empresas começaram a passar por problemas financeiros. Um colapso financeiro (das empresas em geral) não seria algo bom para o governo, nem para os consumidores, que poderiam ver os já conhecidos "apagões" aumentarem cada vez mais.

Com a pronunciada falta de chuvas deste ano, as denominadas termo-elétricas tiveram que ser acionadas, gerando um custo ainda maior para estas empresas que não podem repassar este custo para o consumidor.

O "grand finale"

É óbvio que o governo não quer ver as contas de luz aumentarem em pleno ano eleitoral, visto que a diminuição do valor da energia elétrica era uma promessa de campanha da presidenta. Então qual a solução?

Um aporte de 4 bilhões de reais do Tesouro às companhias para evitar oscilações no preço da energia. E como não existe almoço grátis, esta antecipação será repassada aos brasileiros a partir de 2015, principalmente na forma de um aumento de impostos. Mais uma vez a contabilidade criativa brasileira entra no jogo político.

Conclusão

A energia não deve aumentar este ano - por motivos óbvios - mas ano que vem provavelmente lá estará o aumento pressionando o bolso dos brasileiros e os índices inflacionários. Mais uma vez, quem está em baixo é que terá que segurar a "bomba", em um país que tem uma matriz energética tão diversificada como o nosso Brasil.

Vale a pena investir na Petrobras para receber dividendos?

2014-03-18T13:20:00.000-07:00

Uma das perguntas mais recorrentes que recebo no blog refere-se sobre a situação da Petrobras e se vale a pena investir na companhia. Neste post vamos entender o momento que a empresa tem passado e as consequências de um investimento de longo prazo e com foco em dividendos.

A Petrobras é sem dúvida alguma um gigante, mas que nos últimos anos tem cada vez mais sofrido os efeitos de uma política de intervenções políticas nada ortodoxas. Quem acompanha a empresa (e os noticiários) tem observado os recorrentes "pitacos" que o governo tem dado em sua administração, fazendo com que uma empresa pujante perdesse a credibilidade e o respeito do mercado.

Tudo o que tem ocorrido, é resultado de uma gama de situações, como veremos a seguir.

A novela do aumento da gasolina

Como consumidor eu quero - e acho que todos nós temos direito - de pagar mais barato nos combustíveis que utilizamos diariamente em nossos carros e motos. Porém, aqui devo fazer uma ressalva: devemos entender que a Petrobras é uma empresa e como tal precisa ter lucro crescente. Ao influenciar o congelamento do preço da gasolina (que também compõe o álcool), o governo acaba condenando a empresa à uma diminuição cada vez mais aguda nos seus resultados financeiros.

A conta é fácil: maiores custos associados à diminuição da receita é igual a problemas financeiros.

Repito: acredito que podemos pagar mais barato nos combustíveis, mas isso não deve ser feito através de medidas políticas que acabam prejudicando financeiramente uma companhia e manchando a imagem não só de uma empresa, como também do mercado financeiro nacional. Como sabemos a bolsa brasileira é dependente do capital externo que aporta em nosso mercado e toda essa confusão à que a empresa tem sido exposta só fez com que muitos investidores fugissem para outros mercados.

O crescimento da empresa

A Petrobras apresentou em 2013 um lucro maior que 2012, registrando um resultado positivo de 23,5 bilhões de reais. Mas a custa de que? Basta acompanhar a evolução da dívida da empresa, principalmente nos últimos anos. Crescer na base de um aumento de dívidas, como sabemos, não é nada saudável. É o mesmo que comprar uma mansão na base de empréstimos: e como sustentar o novo padrão de vida? Com mais empréstimos? A bola de neve está pronta para rolar.

Dividendos

O retorno em proventos também tem estado bem abaixo quando comparado com o lucro líquido ajustado. E não poderia ser diferente: resultados obtidos na base do aumento da dívida não podem refletir bem na geração de renda passiva. Se o crescimento noticiado fosse realmente "orgânico", vindo de um crescimento efetivo da receita, tenho certeza que teríamos uma distribuição mais interessante de proventos.

Quando analisamos seus dados fundamentalistas, a Petrobras tem apresentado um bom P/L e um DY adequado que por outro lado não estão associados à um bom desempenho dos outros dados da empresa. Como costumo escrever: a empresa deve ser analisada como um todo e não somente por alguns fatores. Vendo por este lado, o momento da empresa não é bom para dividendos.

Conclusão

Com tantas críticas, pode parecer que a Petrobras seja uma empresa ruim. Particularmente, não é isso que eu acho. Ela está ruim e talvez fique assim por um bom tempo, ou pelo menos enquanto a mão do governo interferir na sua gestão.

Já fui acionista da companhia, mas já faz um bom tempo que vendi minhas posições, pois percebi que a coisa começou a desandar. Por outro lado, o Brasil tem reservas e condições de ser um excelente mercado quando o assunto é petróleo. Acredito que por enquanto não há como vislumbrar uma clara guinada na situação da empresa no curto e médio prazo, sendo que um investimento com foco em dividendos - no momento - encontra-se prejudicado.

Ainda assim, há uma luz no fim do túnel. Resta-nos esperar pelos primeiros fachos, quando ai sim poderemos aproveitar um bom momento da companhia.

E você amigo leitor, é investidor da Petrobras? Qual sua visão da empresa? Comente! No blog Rico por Acaso todos aprendemos!

Os conselhos de Warren Buffett para 2014

2014-03-06T06:00:00.000-08:00

Na última semana, Warren Buffett divulgou sua carta anual aos investidores da Berkshire Hathaway. Neste post, reproduzo algumas das partes mais importantes deste documento e mais uma vez o mega investidor (que também é conhecido como o Oráculo de Omaha) nos "brinda" com sua sabedoria sobre o mercado financeiro.

Poucos indivíduos possuem a sabedoria de Warren Buffett quando o assunto é dinheiro e investimentos. Bilionário, mas vivendo uma vida simples, é presidente de uma holding detentora de ações das empresas mais influentes e lucrativas do mundo, como por exemplo a Coca Cola. Em outros post, o blog Rico por Acaso já abordou um pouco da interessante trajetória de vida deste americano. Se você ainda não leu a história de Warren Buffett, clique aqui para ter acesso.

Neste post, trago uma parte das percepções e conselhos deste investidor encontradas na carta anual aos investidores da Berkshire Hathaway e em uma recente entrevista à TV americana. Como sempre costumo escrever, é importante tomarmos nossas próprias decisões de investimentos, mas conhecer a vida e os conselhos de quem domina o mercado não faz mal à ninguém!

Seguem abaixo alguns trechos da carta:

1. "Eu nunca compro ou vendo ações de empresas baseado em fatores macroeconômicos"

Corroborando outra frase de sua autoria: "Não temos, nunca tivemos e jamais teremos uma opinião sobre como estará o mercado de ações, a taxa de juros ou a atividade econômica daqui a um ano."

Para Buffett, as empresas são compradas por seu valor intrínseco (sua qualidade e capacidade de gerar valor ao acionista) e não por fatores econômicos. Um exemplo prático: mesmo nas crises, quem deixa de tomar Coca Cola?

2. "A última coisa que você quer fazer é guardar dinheiro durante uma guerra. A Segunda Guerra Mundial, por exemplo, foi uma oportunidade, pois as ações avançaram muito depois”

Nas crises, as empresas e as pessoas em geral tendem a guardar dinheiro e retrair seus investimentos. Esta é uma atitude perfeitamente normal, pois todos temos medos, principalmente quando o assunto 'r nossa subsistência.

Segundo Buffett, é nas crises que surgem as maiores oportunidades. Por exemplo: em 2013 o conglomerado de Warren Buffett Berkshire Hathaway registrou um lucro recorde, saltando 31% em relação ao ano anterior, mesmo com o mundo em crise.

Mais algumas frases famosas de Buffett sobre o assunto:

"Grandes oportunidades de investimentos surgem quando empresas excelentes estão certas de circunstâncias incomuns que fazem sua ações serem mal avaliadas."

"Veja as flutuações do mercado de ações como suas aliadas, não como suas inimigas, lucre com a insensatez em vez de participar dela."

3. "O desempenho da economia americana tem sido praticamente uma linha reta, mas não com a inclinação que as pessoas gostariam. No entanto, a situação não é tão ruim assim”

Segundo Buffett, "Os melhores dias da América se encontram à frente”.

“Charlie e eu temos sempre considerado uma 'aposta' sobre a sempre crescente prosperidade dos Estados Unidos ser muito próximo de algo garantido”.

“Embora invistamos no exterior também, o melhor filão de oportunidade reside na América.”

4. "Não é uma moeda de verdade. Eu não ficaria surpreso se o Bitcoin deixar de existir completamente nos próximos 10 anos. Ele tem seu preço fixado fora dólar e está longe de ser uma alternativa cambial durável”

Se você não sabe o que é Bitcoin, não se desespere! Clique aqui para encontrar uma matéria completa sobre esta moeda virtual.

Baseado em sua carta anual aos investidores, Buffett ainda deixou alguns conselhos aos investidores:

1. Você não precisa ser um especialista para alcançar um retorno satisfatório nos investimentos.

Reconhecer suas limitações é essencial para investir bem. Mantenha a simplicidade das coisas e não deixe suas ambições falarem mais alto. Geralmente, promessas de lucro fácil não são boas coisas.

2. Foque na produtividade futura do investimento no qual você está apostando.

Você precisa entender as ações tem. Não existe a necessidade de ser um especialista em bebidas, mas entender o futuro deste negócio é imprescindível. Por exemplo: investir em uma indústria de máquinas de datilografar algumas décadas atrás não seria um bom investimento, visto que hoje elas praticamente desapareceram.

3. O fato de um determinado ativo ter se valorizado no passado recente nunca é motivo para comprá-lo.

Se até para os "especialistas" é difícil prever alguns fatos de um investimento, porque você deveria especular com um ativo?

4. Com meus dois pequenos investimentos, pensei apenas o que essas propriedades iriam produzir e não me preocupei com a avaliação diária delas.

O grande foco do mercado de ações deve ser adquirir ações por seu valor intrínseco de longo prazo e sua capacidade produtiva. Comprar uma ação e ficar dia e noite "vidrado" em suas variações de mercado não deve ser a escolha de um investidor sensato. Uma ação deve permitir que você consiga encostar a cabeça no travesseiro e dormir tranquilo.

5. Acreditar em previsões de mercado e macroeconomia feitas pelos outros é uma perda de tempo.

Novamente: compre ações por sua capacidade de gerar valor ao acionista e não por sua valorização atual. O mercado financeiro sofre muitas mudanças e em pouco tempo, por isso poucos analistas acertam em previsões sobre o mercado futuro. Enfim, foque na qualidade da empresa.

O que é um split de ações?

2014-02-25T03:57:00.000-08:00

As operações de split e de bonificação de ações são bem parecidas, mas se contrastam em alguns aspectos importantes que no final acabam fazendo toda a diferença.

Em um dos últimos post's do blog onde expliquei "Como funcionam as bonificações de ações", alguns leitores me questionaram se uma bonificação não era a mesma coisa que um split de ações. Apesar de muito semelhantes (o fim é o mesmo), essas duas operações são realizadas por motivos diferentes, como veremos a seguir.

Vamos iniciar com as definições:

As bonificações nada mais são que a distribuição dos resultados de uma determinada empresa através da emissão de novas ações, utilizando para isso a incorporação de reservas ao capital social da companhia.

Já um split acontece quando as ações estão com um valor muito elevado, dificultando a sua negociação.

Nos dois casos existe a emissão de novas ações e sem aumento do patrimônio do investidor. A diferença está no fato gerador da operação. Na bonificação a emissão de novas ações ocorre através da incorporação de uma reserva capital já pertencente à companhia. No split não existe reserva de capital, apenas um ajuste para melhorar a liquidez das ações de uma companhia.

Split na prática!

O que é mais fácil: vender uma ação à R$ 500,00 ou à R$ 50,00? É claro que é mais fácil vender uma ação à R$ 50,00, visto que mais investidores tem acesso a este valor e a ação se torna mais "liquida", ou seja, mais fácil de ser vendida ou comprada.

Deste modo, quando uma ação atinge uma valor muito alto e começa a perder liquidez (novamente, começa a ficar mais difícil vender ou comprar o papel) a companhia pode optar por fazer um split, dividindo uma ação em diversas outras. Por exemplo, em um split de 1 para 5, uma pessoa que possui 1 ação passará a possuir 5 ações com valor 1/5 menor do que valia anteriormente.

Por fim e não menos importante, devemos ficar atentos ao fato que vários split's sucessivos podem "denunciar" uma valorização excessiva de uma ação ou mesmo do mercado como um todo.

O que é um fundo imobiliário?

2014-02-18T08:47:00.001-08:00

Nos últimos anos cresceu bastante o interesse dos investidores por fundos imobiliários, sendo esta uma alternativa de investimento com muitos benefícios. Neste post vamos entender o que realmente são os fundos imobiliários, suas vantagens bem como os cuidados que devem ser tomados ao adquirir estes ativos.

Conceito

Os Fundos Imobiliários são formados por grupos de investidores, apresentando uma conformação semelhante aos fundos de ações e de renda fixa. Estes fundos (também conhecidos pela sigla FII`s) são sempre administrados por instituições financeiras e são fiscalizados pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários).

Os FII's têm como objetivo principal aplicar recursos na criação de empreendimentos imobiliários ou em imóveis já prontos, como hotéis, shopping centers, edifícios comerciais, escolas, loteamentos, etc. No patrimônio de um fundo, podemos encontrar um ou mais imóveis, parte de imóveis, direitos a eles relativos, entre outras situações.

Por exemplo: existem fundos que possuem em seu patrimônio somente shoppings, outros hospitais e alguns são fundos de fundos, ou seja, não tem imóveis propriamente ditos e somente compram cotas de outros fundos gerando uma diversificação ainda maior.

Criados em junho de 1993 pela Lei 8.668 e regulamentados pela CVM em janeiro do ano seguinte, através das Instruções nºs 205 e 206, os Fundos de Investimentos Imobiliários brasileiros começaram a ganhar maior destaque a partir de 2012 (devido principalmente ao "boom" imobiliário) e reúnem atualmente cerca de R$ 2 bilhões aplicados em cerca 60 fundos aproximadamente. Esses ativos são negociados exclusivamente através da bolsa de valores.

Vantagens

Fracionamento

Através dos fundos imobiliários você pode obter uma participação em grandes empreendimentos (shoppings, salas comerciais) sem ter que despender grandes somas em dinheiro. Hoje, uma grande sala comercial (em um grande centro) não sai por menos de 300 mil reais. Com os fundos imobiliários você pode comprar cotas desses investimentos por menos de R$ 100,00 e receber a porcentagem do aluguel proporcional à sua participação.

Rendimentos isentos de Imposto de Renda

Assim como ocorre com os dividendos, os rendimentos (aluguéis) obtidos através dos FII`s tem isenção de imposto de renda e são depositados diretamente na conta da sua corretora.

Diversificação

Os FII`s permitem uma maior diversificação da sua carteira de investimentos, visto serem uma classe diferenciada de ativos.

Venda por meio de cotas

Ao contrário do que acontece com um imóvel "físico", que se você desejasse vendê-lo teria que fazer de forma integral, os FII`s permitem a venda de somente algumas cotas. Além disso, a liquidez destes ativos (em muitos casos) é muito maior. Basta lembrar quanto tempo levamos para vender um imóvel físico. Os FII`s podem ser vendidos (ou comprados) em minutos.

Custos

Muitos corretores cobram até 6% de corretagem em uma negociação. Os valores cobrados pelas corretoras são muito inferiores à estes valores, o que obviamente beneficia em muito o investidor.

Praticidade

Você já comprou um imóvel? Então deve saber quantos documentos e quanta burocracia está envolvida neste processo. Os FII`s são comprados através do HomeBroker e estão literalmente à um clique de distância. Na compra de um imóvel o investidor precisa se preocupar com certidões, escritura etc...Já nos fundos imobiliários, basta comprar a cota pelo HomeBroker e mais nada.

Valorização

Quando bem comprados (no preço certo), os fundos imobiliários podem gerar grande valorização, levando ao aumento do patrimônio e da renda do investidor.

Menor risco

Quando você tem um imóvel, pode ocorrer de ele ficar vago e neste caso você perde dinheiro, pois não recebe o aluguel e o imóvel pode sofrer avarias. Os FII`s geram maior segurança pois proporcionam uma maior diversificação de inquilinos e neste caso, se um inquilino sair de um imóvel, o fundo ainda tem diversos outros imóveis que garantem a renda passiva do investidor. Além disso, os fundos imobiliários tem gestores profissionais no controle do investimento.

Maior tranquilidade

O que é mais vantajoso? Alugar seu único imóvel para um inquilino duvidoso ou alugar um ou diversos imóveis para empresas como Petrobrás, grandes bancos etc.? Apesar de você não ser o dono de todo o empreendimento e não ter aquela sensação de ter um imóvel físico, em muitos casos os FII`s são mais seguros que o aluguel tradicional.

Mas atenção aos riscos!

Liquidez

Apesar de nos últimos anos a liquidez dos fundos ter melhorado bastante, nunca deixe de analisar a liquidez do fundo em que você deseja investir, pois alguns ainda tem uma liquidez baixa.

Preço

Devido à grande procura por este investimento em 2012, muitos fundos imobiliários ficaram supervalorizados em 2013, o que fez com que muitos investidores perdessem dinheiro devido à correções naturais de mercado. Assim, não deixe de ter atenção ao preço que você está pagando ao adquirir um fundo imobiliário.

Concentração, vacância, inadimplência e problemas judiciais

Quando um fundo se concentra em apenas um imóvel e um único inquilino, por exemplo, no caso de um prédio que abriga um hospital, a vacância ou a inadimplência podem trazer grandes problemas, pois a renda deixa de existir e começam a aparecer custos de manutenção do prédio desocupado. Além disso, um problema judicial (por exemplo, para um despejo) pode se arrastar por muito tempo. É só raciocinar: não é nada fácil tirar um hospital de um prédio alugado e já ocupado.

Desse modo, escolher fundos com boa diversificação de imóveis e áreas de atuação é fundamental.

Comprar imóvel ou fundo imobiliário?

É inegável que existem muitas pessoas que geram uma excelente renda mensal com imóveis de sua propriedade. Quem tem dinheiro para investir diretamente em imóveis e gosta deste mercado pode auferir muitos lucros, mas não são todos os investidores que tem capital para investir em um imóvel "integral" e é ai que entram os fundos imobiliários. Eles permitem que o pequeno investidor entre no mercado imobiliário, investindo em bons ativos e recebendo renda passiva.

Dividendos ou Fundos Imobiliários?

O grande objetivo do investimento em dividendos é gerar renda passiva, ou seja, renda sem a necessidade de trabalho. Os fundos imobiliários, apesar de não serem ações, também geram renda passiva e podem ser utilizados como uma grande ferramenta de diversificação de uma carteira de dividendos.

Como funcionam as bonificações de ações?

2014-02-12T02:22:00.000-08:00

Frequentemente recebo alguns questionamentos sobre bonificação de ações. Neste post, apresento as dúvidas (e as respostas) mais comuns sobre esta operação.

Conceito

As bonificações nada mais são que a distribuição dos resultados de uma determinada empresa através da emissão de novas ações, utilizando para isso a incorporação de reservas ao capital social da companhia.

Como funciona na prática

Quando uma empresa anuncia uma bonificação, cada acionista receberá novas ações gratuitamente e sempre na exata proporção das ações que já tinha em carteira. A principio, uma bonificação não apresenta grandes vantagens visto que somente o número de ações é alterado, sendo que a posição financeira do investidor (e da companhia) continua a mesma.

Por exemplo: se você tem 400 ações de uma empresa valendo R$ 50,00 cada e recebe uma bonificação de 100 ações, você terá a partir desta operação 500 ações valendo R$ 40,00 cada. Note que nos dois casos o seu patrimônio continua sendo de R$ 2.000,00.

Como vimos, a bonificação aumenta o número de ações da companhia, sem aumentar o patrimônio liquido da mesma, visto que as reservas que foram incorporadas ao capital social já faziam parte do patrimônio da empresa.

Imposto de renda

Como o custo das novas ações é zero, não há incidência de imposto de renda na operação de bonificação, porém isso não quer dizer que elas não devem ser declaradas. Vale lembrar que caso essas ações sejam vendidas, os lucros devem ser computados para o calculo do imposto de renda.

Dividendos

O recebimento dos dividendos passa a ocorrer de acordo com a nova posição acionária. Muitos podem questionar que a perda de valor dos papéis pode anular uma possível vantagem em um maior recebimento de dividendos (pois o número de ações aumentou), mas quando pensamos no longo prazo e em uma possível recuperação dos valores das ações, podemos claramente vislumbrar uma grande vantagem futura das bonificações na geração de renda passiva.

Vale a pena quitar a vista as despesas do início do ano?

2014-02-06T05:53:00.003-08:00

Todo início de ano é a mesma coisa: chega o IPVA, IPTU, as matrículas das escolas/faculdade, além outras despesas sem fim. Quando o boleto chega, surge a dúvida: pagar a vista ou parcelar? Neste post vamos analisar qual é o comportamento mais adequado nestas situações.

O natal é sempre uma festa: todos compram presentes (afinal, o décimo terceiro reforçou o orçamento) e todos ficam felizes. Mas ai chega janeiro, com suas despesas já conhecidas, mas "esquecidas" pela população, e os problemas surgem.

Estima-se que todo ano os gastos do primeiro trimestre sejam 35% superiores aos dos outros meses e quem não se planeja acaba entrando no cheque especial. Já quem se programou, tem aquela dúvida recorrente: vale a pena pagar a vista ou a prazo as despesas de inicio de ano?

Comparar é essencial

Para encontrar a resposta para esse questionamento, devemos sempre comparar o desconto obtido com o pagamento a vista da despesa em relação aos possíveis lucros obtidos se o seu dinheiro estivesse alocado em algum investimento.

Explico: digamos que o IPVA lhe dê um desconto de 3% para o pagamento a vista. Esse pode parecer um desconto pequeno, mas quando comparamos com o rendimento da poupança (o investimento preferido dos brasileiros) podemos observar que para se obter este rendimento (os 3% ou o valor que se está economizando com o desconto da taxa), seu dinheiro deveria ficar alocado mais de 6 meses na caderneta de poupança. Portanto, neste caso compensa pagar a vista o referido imposto. Aliás, na grande maioria dos casos, compensa pagar a vista, pois os descontos proporcionados pelo pagamento em uma parcela única geralmente são maiores que os rendimentos dos investimentos.

Conclusão

Se você tem dinheiro disponível, não pense duas vezes: pague a vista. Você economiza dinheiro e se livra de parcelas mensais que podem contribuir com um descontrole financeiro. Em último caso, se você não tiver dinheiro e não houver nenhum tipo de desconto, o parcelamento é a (única) e melhor solução.

Vale a pena controlar as pequenas despesas?

2014-02-04T05:40:00.002-08:00

Será que vale a pena registrar o valor daquele cafezinho de R$ 2,00 ou da "cervejinha" de final de semana, mesmo essas despesas sendo consideradas de menor importância?

Muitas pessoas fazem um controle financeiro mensal, seja em planilhas, programas ou na boa e velha caderneta e isso é muito bom. Mas muitas vezes acabamos deixando de marcar as pequenas despesas, como um cafezinho, um salgado etc. exatamente porque as entendemos como pequenas despesas.

Particularmente, anoto todas as minhas despesas, uma por uma. Não faço isso porque eu seja avarento ou mesmo "metódico". Para mim, é uma questão de controle, de saber exatamente para onde está indo o meu dinheiro. Conheço muita gente que ganha um bom salário, mas chega no final de mês sem um tostão no bolso (e tenho certeza que você também conhece alguém assim). Essas pessoas podem "fechar" o mês no positivo, mas por pura falta de controle acabam gastando mais do que podem e terminam o mês no vermelho.

Por que é importante registrar as pequenas despesas

Dois reais é pouco dinheiro? Podemos dizer que sim, visto que hoje em dia quase não se toma um cafezinho com este valor. O problema ocorre quando as pequenas despesas do dia a dia se acumulam e se transformam em uma grande despesa no final do mês. Como costumamos dizer: esses R$ 2,00 do cafezinho não me deixarão mais rico ou mais pobre, mas como veremos adiante, o problema é um pouco "mais em baixo".

Pode parecer que não, mas dois cafezinhos no dia totalizam R$ 4,00, que no final do mês geram uma despesa de R$ 120,00. Os R$ 2,00 (que não iriam fazer diferença alguma) se transformaram em R$ 120,00, que já é um valor relevante e que pode ajudar a pagar uma conta qualquer durante o mês. O mesmo ocorre com outras despesas consideradas sem importância: uma cerveja sempre acaba "puxando" um petisco etc.

Antes que me critiquem, não sou contra os pequenos prazeres do dia a dia - muito pelo contrário - eles são necessários. Mas se você tem problemas financeiros ou se não sobra dinheiro no final do mês, uma análise aprofundada da sua vida financeira deve ser realizada (anotando tudo mesmo!), pois muitas vezes o problema pode estar nos pequenos gastos que passam despercebidos e se acumulam durante o mês.

Conclusão

Mais uma vez, o equilíbrio é chave. Se você está gastando demais com suas pequenas despesas, um pequeno corte pode ser necessário (não um corte radical) de modo a se obter um equilíbrio financeiro. Para isso um controle dos gastos é necessário e anotar as pequenas despesas vale realmente a pena, pois somente esmiuçando sua vida financeira é que você poderá se conhecer melhor e identificar onde estão os furos em sua "carteira".

Quais as consequências do aumento da taxa básica de juros?

2014-01-30T07:33:00.003-08:00

Recentemente o Banco Central retomou o processo de aumento da taxa básica de juros. A televisão e os jornais frequentemente abordam este assunto, mas sem realmente esclarecer quais as reais conseqüências deste movimento.

A taxa básica de juros (conhecida pela sigla SELIC) novamente ultrapassou os dois dígitos, após um breve período de reiteradas quedas. Preocupado com o avanço da inflação, o Banco Central - órgão que é (ou deveria ser) independente dos interesses do governo federal - acabou retomando aos poucos a taxa básica de juros praticada no ano de 2012.

Inicialmente, devemos entender que a SELIC vincula o crédito das empresas e das pessoas físicas. Na prática: quanto maior a taxa básica de juros, mais caro fica o crédito, ou seja, mas difícil fica para as empresas e as pessoas obterem dinheiro junto à instituições financeiras. O contrário é verdadeiro: quanto menor a SELIC, fica mais fácil o acesso ao crédito.

Porém, nada é como o governo deseja, pois a encomia pode mudar muito e em pouco tempo. A taxa básica de juros acaba sendo uma "faca de dois gumes": quando está em níveis mais baixos e os crédito está mais fácil, a economia ganha fôlego, mas o grande consumo leva ao aumento da inflação. Novamente o contrário se torna verdadeiro: com a SELIC mais alta, o crédito fica mais difícil, o consumo fica menor e a lei da oferta e da procura se impõem: a inflação diminui.

Com este movimento, o Banco Central tenta encontrar um ponto de equilíbrio, em que as empresas tenham crédito e o consumo se mantenha sem forçar a bolha inflacionária. É claro que encontrar esse equilíbrio não é nada fácil.

O que vimos em 2013? Com o aumento da SELIC, o governo freiou (mesmo que um pouco) a inflação, mas as empresas acabaram diminuindo seus investimentos (pois o crédito ficou mais caro), o que acabou influenciando toda a economia, pois os resultados das industrias e das empresas são afetados por este aumento, gerando novamente um PIB decepcionante.

Quando observamos uma SELIC de 10,40% (a taxa em janeiro de 2014) não podemos nos esquecer que hoje temos um cenário muito melhor que há algumas décadas atrás e ao mesmo tempo muito longe da realidade de países com uma economia mais arrojada. Vejamos: em janeiro de 1995 a taxa SELIC estava em 322,12%. Parece mentira, mas não é! Por outro lado, os juros básicos da economia americana são menores que 0,25%. Saímos de uma situação asfixiante, mas ainda longe de ser a ideal.

Para 2014, especialistas projetam uma SELIC próxima de 11%. Nos resta torcer para que o Banco Central encontre um ponto de equilíbrio nesta equação.

Para mais dados sobre a evolução da SELIC acesse: http://www.receita.fazenda.gov.br/pagamentos/jrselic.htm

Qual foi a rentabilidade do tesouro direto em 2013?

2014-01-28T07:30:00.002-08:00

O ano de 2013 foi bastante conturbado para a economia brasileira: enquanto o governo ainda comemorava a diminuição dos juros básicos, o Banco Central iniciava uma retomada no aumento dessa mesma taxa, sendo que esse movimento influenciou bastante os resultados do Tesouro Direto. Neste post vamos conhecer os resultados dos títulos públicos em 2013.

A melhor rentabilidade

No ano passado, os títulos indexados à taxa básica de juros (as Letras Financeiras do Tesouro, LFT) foram os títulos públicos que obtiveram as melhores rentabilidades no Tesouro Direto, sendo que os demais títulos apresentaram um rendimento pífio ou mesmo negativo.

Segue abaixo o ranking da rentabilidade dos títulos públicos em 2013:

Rentabilidade do Tesouro Direto - Posição em 31/12/2013

Fonte: https://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto

Clique na imagem para ampliar

Antes de prosseguirmos, um alerta: os rendimentos apresentados por esses títulos somente dizem respeito à valorização ou desvalorização do título em si, o que só tem impacto real em quem vende o título antes do vencimento.

Explico: como apresentando no post "Dá para perder dinheiro no Tesouro Direto", os títulos públicos pré-fixados sofrem desvalorização quando vendidos antes do seu vencimento. Assim, as desvalorizações apresentadas no ranking se aplicam ao investidor que resolveu vender seus títulos antes da data acordada com o governo. Aqueles que mantiveram seu títulos "intactos" e pacientemente aguardaram para receber seus bônus no vencimento, obtiveram a rentabilidade acordada por ocasião da compra do título.

As Letras Financeiras do Tesouro (LFT) foram beneficiadas pela alta da taxa básica de juros (a Selic) ao longo do ano. Como têm sua remuneração atrelada à Selic, quando a taxa sobe, a rentabilidade da LFT acompanha este aumento.

Desse modo, o resultado do Tesouro Direto em 2013 é praticamente uma inversão do que ocorreu em 2012. Enquanto naquele ano os títulos pré-fixados se valorizaram bastante com o ciclo de queda da Selic, em 2013 eles foram sacrificados devido ao aumento da taxa básica de juros, com vistas à diminuir os riscos de um descontrole da inflação. Por conseqüência, as LFTs apresentaram bons resultados, alcançando uma rentabilidade maior que 8%, superando a poupança e a inflação.

Por outro lado, os títulos de prazo mais longo tiveram desempenho negativo. Exatamente por possuírem um prazo mais longo, o preço do título oscila com maior frequencia, pois as incertezas em relação à situação da Selic e da inflação na época do vencimento são muito maiores. Apesar das variações - novamente alerto - aquele que mantiver o título até o vencimento receberá exatamente o que foi acordado, não existindo motivos para pânico.

Qual será o melhor título para 2014?

Assim como na renda variável, prever os resultados do Tesouro Direto também não é fácil. Com a tendência de manutenção das elevações da SELIC, os LFTs continuam em com forte tendência de bons resultados, porém mesmo na renda fixa a diversificação ainda é uma boa idéia e deve ser implementada, pois com investimento em LTNs, NTN-Fs e NTN-Bs pode-se diminuir bastante as perdas e os riscos do investimento.

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2014-01-23T06:36:00.000-08:00

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Qual o melhor investimento de renda fixa?

2014-01-21T09:49:00.002-08:00

É fato que muitas pessoas não querem investir na bolsa de valores, seja por desconhecimento ou mesmo por medo da volatilidade do mercado. Como veremos neste post, isso não quer dizer que não seja possível obter boa rentabilidade fora do mercado acionário.

Qual o maior desejo dos investidores? Encontrar um bom investimento, com segurança e boa rentabilidade. Infelizmente, é pouco provável que encontremos todas essas vantagens em um só ativo. Por exemplo: na bolsa de valores, os riscos são grandes, mas o retorno pode ser excelente. Já na renda fixa, o retorno pode ser bem menor, mas em compensação os riscos - via de regra - são bem baixos.

Então, se podemos obter boas rentabilidades com a renda fixa e com baixo risco, porque poucas pessoas tem procurado este investimento? O grande problema que encontramos na renda fixa é que está se tornando cada vez mais difícil encontrar ativos de renda fixa cujo retorno não seja corroído pela inflação.

A conta é simples: se os preços da gasolina, da alimentação e outros bens de consumo sobem, o dinheiro que você ganha também deve acompanhar esta escalada, pois caso contrário você perderá poder de compra, ou seja, comprará cada vez menos com a mesma quantidade de dinheiro.

Desse modo, para se obter uma boa rentabilidade com a renda fixa e superar a inflação é preciso garimpar entre diversos ativos, visto que a renda fixa não se resume somente à poupança.

Poupança

A poupança, apesar de ainda ser o investimento preferido dos brasileiros, ainda rende pouco e o investidor corre o risco de não superar a inflação. Hoje em dia, a poupança acaba sendo mais indicada para a formação de um colchão de segurança, proporcionando um investimento altamente seguro e com bastante liquidez.

Leia também: Por que é tão importante ter uma reserva financeira para emergências?

CDB

Os CDB`s (Certificados de Depósito Bancário) vem despontando como uma boa alternativa de investimentos. Porém, o investidor deve ficar atento as taxas cobradas, bem como as rentabilidades obtidas. Por exemplo: os grandes bancos costumam oferecer taxas mais baixas de rentabilidade. Já os bancos menores, devido à uma maior dificuldade de se obter dinheiro, acabam oferecendo maiores rentabilidades. Assim, procure aplicar em bancos menores, onde você poderá negociar taxas melhores.

Mas você deve estar se perguntando: nos bancos menores os riscos também não são maiores? Nem sempre. Aplique no máximo R$ 200 mil por banco. Isso porque, em caso de algum problema com o banco, o Fundo Garantidor de Crédito (FGC) cobre a sua perda financeira com banco em até R$ 250 mil.

Leia também: O que é CDB?

Tesouro Direto

O Tesouro Direto continua sendo uma excelente opção quando pensamos em renda fixa. Com uma tendência de alta da taxa básica de juros, os títulos pós-fixados ganham destaque.

As Letras Financeiras do Tesouro (LFT) (que são os títulos públicos que acompanham a taxa básica de juros) se beneficiam bastante deste movimento de alta da SELIC, sendo que os títulos pré-fixados acabam perdendo a atratividade.

Deve-se ressaltar que esses papéis, assim como todos os títulos do Tesouro Direto, são mais bem aproveitados pela pessoa física quando aplicados no longo prazo.

Leia também:

Dá para perder dinheiro no Tesouro Direto?

Investindo no Tesouro Direto

Conclusão

É óbvio que existem outras opções de investimentos quando o assunto é renda fixa: temos as LCI, os fundos de renda fixa, dentre outros. Dentre estes, os investidores pessoa física acabam tendo uma maior proximidade com a poupança, os CDB`s e o tesouro direto, até como reflexo de suas popularidades, visto que uma conta poupança é simples de ser aberta, um CDB pode ser adquirido no seu banco e o tesouro direto recentemente facilitou em muito os requisitos para sua aquisição.

Observando os ativos em questão e partindo do principio que o movimento de alta da SELIC irá permanecer, podemos concluir que as Letras Financeiras do Tesouro (títulos pós-fixados do tesouro direto) parecem apresentar os melhores resultados no momento.

Deve ficar claro porém, que cada investidor deve estudar e tomar suas próprias decisões de investimentos e que principalmente, rentabilidade atual nem sempre é garantia de rentabilidade futura. Portanto, nunca deixe de acompanhar seus investimentos e nunca tome decisões de compra baseadas em opiniões alheias.

As ações que mais se valorizaram e desvalorizaram em 2013

2014-01-15T09:43:00.000-08:00

O ano de 2013 novamente não foi bom para o investimento em ações. Ainda assim (e apesar das perdas), diversas empresas apresentaram rentabilidades excelentes, como será demonstrado neste post.

Quando observamos a média dos resultados das companhias listadas na bolsa de valores (através do índice Bovespa) verificamos uma considerável queda de -15,49% em 2013. Por ser um indicador que demonstra somente a média do mercado, o índice Bovespa acaba passando uma imagem de que todas as empresas foram mal durante o ano, o que não é verdade. Quando olhamos mais de perto a realidade do mercado, verificamos que ao mesmo tempo que muita gente perdeu dinheiro com grandes quedas, outros investidores acabaram obtendo boas rentabilidades pois estavam alocados em ativos que tiveram bom desempenho durante o ano.

Muitas variáveis contribuíram para a queda da bolsa, como a fuga de capitais estrangeiros que foram em busca de mercados mais seguros, os problemas das empresas "X", os riscos regulatórios, além do aumento da taxa de juros, que acabou tornando a renda fixa mais atrativa em alguns casos.

Segue abaixo o ranking das ações que mais se valorizaram e desvalorizaram em 2013:

Maiores Altas

- Kroton (KROT3) +67,65

- Braskem (BRKM5) +54,61

- Cielo (CIEL3) +43,04

- TIM (TIMP3) +42,19

- JBS (JBSS3) +31,31

- CESP (CESP6) +28,71

- Embraer ( EMBR3) +27,49

- Suzano (SUZB5) +24,85

- Anhanguera (AEDU3) +23,96

- Fibria (FIBR3) +21,84

Leia também: Os maiores (e melhores) pagadores de dividendos para 2014

Maiores Baixas

- MMX (MMXM3) -84,49

- Brookfield (BISA3) -70,76

- Rossi Residencial (RSID3) -54,95

- OI (OIBR3) -53,78

- Marfrig (MRFG3) -53,42

- OI (OIBR4) -49,94

- LLX (LLX3) -48,86

- PDG Realty (PDGR3) -46,22

- Eletropaulo (ELPL4) -44,62

- BR Malls (BRML3) -32,40

Leia também: Os melhores e os piores investimentos de 2013

Os melhores investimentos para 2014

2014-01-09T09:41:00.000-08:00

O ano de 2014 não deve ser um ano fácil para os investidores, mas ainda assim aqueles que estiverem atentos às oportunidades poderão auferir bons lucros durante o ano. Neste post o blog Rico por Acaso apresenta um panorama dos melhores investimentos para 2014.

Renda Fixa

Observando o movimento do governo e do Banco Central nos últimos meses fica claro que o combate a inflação deve ser um assunto de grande foco em 2014. E qual a "arma" mais utilizada quando o governo deseja controlar a inflação? O aumento da taxa básica de juros. O ano de 2013 já terminou com seguidos aumentos na taxa, sendo um cenário que deve permanecer em 2014. Se não houverem grandes alterações na taxa de juros, ela pelo menos se manterá perto do patamar atual.

Desse modo ganham destaque os investimentos que estão atrelados à inflação (e que se beneficiam da alta da SELIC), notadamente os NTN-B (papéis do tesouro nacional), considerados um investimento bastante seguro.

Leia também: Investindo no Tesouro Direto

Fundos imobiliários

Os fundos imobiliários tiveram grande destaque em 2012, auferindo grande valorização e tornando-os super-valorizados. Em 2013 estes fundos acabaram por decepcionar os investidores, pois em muitos casos deram prejuízo, como resultado principalmente de uma correção (natural) de preços.

Em relação aos fundos imobiliários, recomenda-se cautela em 2014. Deve-se procurar fundos em que o valor de compra de cada cota fique abaixo ou pelo menos regulado com o valor patrimonial do fundo.

Leia também: Como investir em fundos imobiliários

Bolsa de Valores

Os últimos anos tem sido particularmente difíceis para a bolsa de valores brasileira, mas isso não quer dizer que não dá para ganhar dinheiro no mercado de ações.

A crescente valorização do dólar (que segundo especialistas deve continuar ocorrendo em 2014) irá favorecer as empresas que trabalham com exportações, como por exemplo a Vale.

O setor interno e de consumo, com empresas como por exemplo Ambev, Cielo e os bancos devem continuar entregando bons resultados para o investidor. Algumas dessas empresas podem ser consideradas caras, mas podem crescer ainda mais.

As empresas do setor elétrico parecem ensaiar uma retomada dos resultados após o "susto" regulatório, o que pode favorecer o recebimento de dividendos.

Leia também: Passo-a-Passo: como investir na bolsa de valores

Conclusão

Como já foi escrito acima, 2014 não será um ano fácil, mas as oportunidades para ganhar dinheiro estarão ai, basta ficarmos atentos e principalmente, estar sempre estudando o mercado para deste modo realizarmos investimentos acertados e com consciência.

Crédito da imagem: freedigitalphotos.net

O blog Rico por Acaso preza pela qualidade da informação apresentada ao leitor. As matérias aqui apresentadas representam a opinião pessoal de seu autor. Assim deve ficar claro que o blog não faz qualquer tipo de recomendação de investimento, não se responsabilizando por perdas, danos (diretos, indiretos e incidentais), custos e lucros cessantes.

Os maiores (e melhores) pagadores de dividendos para 2014

2014-01-06T11:07:00.000-08:00

Todo começo de ano, os investidores que focam os dividendos ficam alertas de forma a buscar novas oportunidades para gerar renda passiva. E como em 2014 não poderia ser diferente, o blog Rico por Acaso realizou um apanhado das ações que mais tem sido indicadas para dividendos nos portais financeiros.

Deve ficar claro desde o inicio que é praticamente impossível se obter uma listagem final e certeira sobre as maiores pagadoras de dividendos neste ano, visto que muita coisa pode acontecer durante o ano e muitas expectativas podem ser frustradas. Como já escrevi em outros posts, a bolsa de valores não é um ciência exata, porém "absorver" um pouco das indicações dos bancos e especialistas não faz mal à ninguém, lembrando que qualquer indicação deve ser seguida de um amplo estudo da empresa, para que você sempre possa investir de forma consciente, tomando as suas próprias decisões de investimento.

Então, para que esperar mais? Vamos a listagem das empresas que devem pagar os maiores dividendos em 2014.

- CESP

Dividend Yield esperado: 18,7%

- AES TIÊTE

Dividend Yield esperado: 14,9%

- TRANSMISSÃO PAULISTA

Dividend Yield esperado: 12,3%

- CONTAX

Dividend Yield esperado: 11,7%

- BANCO PINE

Dividend Yield esperado: 11,3%

- TAESA

Dividend Yield esperado: 10,7%

- ALUPAR

Dividend Yield esperado: 10,3%

- VALE

Dividend Yield esperado: 5,56%

- BRADESCO

Dividend Yield esperado: 3,81%

- ITAU

Dividend Yield esperado: 3,18%

- AMBEV

Dividend Yield esperado: 4,36%

- VIVO

Dividend Yield esperado: 8,56%

- CIELO

Dividend Yield esperado: 3,77%

- METAL LEVE

Dividend Yield esperado: 5,7%

- COELCE

Dividend Yield esperado: 9,98%

- TRACTEBEL

Dividend Yield esperado: 5,8%

Comentários

Basta dar uma pequena olhada na lista acima para observar que as empresas do setor elétrico ainda "reinam" quando o assunto é dividendos e a contar pela opinião dos especialistas, algumas empresas que sofreram com as mudanças regulatórias (como a Transmissão Paulista, por exemplo) devem voltar a apresentar bons resultados.

O dividendos prováveis da CESP - ao meu ver - estão obviamente fora da realidade (é a minha opinião, não quer dizer que não possa acontecer!).

O mercado interno e de serviços ainda ocupa posição de destaque, com empresas como AMBEV, CIELO, VIVO, que devem ter aumentos de receita devido à Copa do Mundo. Além disso, não podemos se esquecer dos bancos que devem se beneficiar do aumento dos juros.

Por fim, pode parecer estranho que empresas com um DY menor que 5% apareçam na listagem. Isso acontece por dois motivos:

- além dos dividendos, espera-se dessas empresas uma valorização em suas cotações;

- o baixo crescimento da economia (e do crescimento das empresas) leva à uma diminuição dos dividendos distribuídos, visto que muitas destas empresas acabam formando caixa para enfrentar possíveis problemas econômicos.

Ainda assim, eu não acho nada desprezíveis esses dividendos, ainda mais quando existe a possibilidade de aumento do patrimônio por valorização do ativo.

Fonte:

http://www.infomoney.com.br/onde-investir/acoes/noticia/3098040/acoes-que-devem-pagar-maiores-dividendos-2014

http://exame.abril.com.br/mercados/noticias/quais-serao-os-maiores-pagadores-de-dividendos-de-2014#11

http://economia.uol.com.br/noticias/infomoney/2013/12/12/as-7-acoes-que-devem-pagar-os-maiores-dividendos-em-2014.htm

Imagens:

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Os melhores e os piores investimentos de 2013

2014-01-02T11:50:00.003-08:00

O ano de 2013 foi particularmente difícil para os investidores. Mesmo assim, alguns investimentos fecharam o ano com bons resultados. Neste post vamos conhecer os melhores e os piores investimentos de 2013.

No ano de 2012, o melhor investimento foi o ouro, o que acabou fazendo com que crescesse muito a procura deste ativo.

Leia também: Os melhores investimentos de 2012

Em 2013, o melhor investimento foi o dólar com um desempenho anual positivo de 16,64%. Em segundo lugar, aparece os títulos públicos atrelados à SELIC (LFT). O índice Bovespa fechou 2013 com uma desvalorização de -15,49%. Já o ouro, que figurou nos últimos três anos como um dos melhores investimentos, acabou amargando uma desvalorização de -17,35%. Os fundos de Small Caps - que segundo "especialistas" afirmavam - seriam fonte de grandes ganhos em 2013, se desvalorizaram em 11,47%

Como podemos observar no caso do ouro (sendo extensível para outros ativos), bons resultados em um ano não garantem a continuidade da valorização nos outros anos. Desse modo, aqueles que "seguiram a manada" e colocaram todas as fichas no ouro podem ter ficado bastante decepcionados em 2013.

Dólar

Pode parecer estranho que o dólar tenha sido o melhor investimento de 2013, pois o mundo está em crise e os Estados Unidos ainda se recuperam de um grande período de recessão. Apesar disso, o dólar ainda é a moeda em que os grandes especuladores confiam. Assim, nas épocas de crise acontece o mesmo de sempre: os investidores deixam os mercados emergentes e investem em mercados mais maduros, o que por consequência levou à valorização da moeda americana.

Letra Financeira do Tesouro - LFT

Os títulos públicos indexados à taxa SELIC são aqueles que oferecem a maior segurança ao investidor, mesmo sendo um título pós-fixado. Esses papéis se beneficiaram do aumento progressivo da SELIC durante o ano de 2013.

Leia também: Dá para perder dinheiro no tesouro direto?

Bovespa

Enquanto a bolsa de valores apresentou uma leve recuperação em 2012, obtendo um resultado positivo de 7,4%, o índice Bovespa acabou fechando 2013 com uma grande desvalorização. Acredito que diversos fatores influenciaram tal resultado, como os riscos regulatórios, a fuga de investidores para outros mercados, o baixo crescimento do país (PIBinho), além de toda a desconfiança gerada pela situação das empresas "X". É claro que este resultado apresentado pelo índice Bovespa é um resultado geral e representa uma média de todas as empresas que compõem o índice.

PS. Como podemos observar em diversos blogs, muitos investidores obtiveram resultados positivos graças principalmente à um comportamento de diversificação de seus ativos, colocando um pouco de seu patrimônio em ações, outra parte em ETF's, outra em renda fixa e por ai vai. Aquela tradicional dica de "nunca colocar os todos os ovos em uma única cesta" continua valendo (mais do que nunca!).

Se você quiser saber mais sobre como diversificar e reduzir os riscos de sua carteira de investimentos, conheça a técnica de alocação de ativos.

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As matérias mais acessadas de 2013

2013-12-30T11:49:00.000-08:00

O ano de 2013 está chegando ao fim e à exemplo do ano passado selecionei as matérias mais acessadas pelos leitores do blog Rico por Acaso.

Primeiramente gostaria de agradecer a participação de todos, com comentários, críticas e elogios. Como gosto de frisar, o grande foco deste blog sempre foi permitir que discussões saudáveis possam ocorrer, aumentando os conhecimentos de todos (inclusive o meu) e foi exatamente isso que aconteceu em 2013. O blog cresceu, erramos, acertamos, mas acredito que tiramos boas lições.

Então, vamos ao ranking das matérias mais acessadas do ano:

1. Qual o melhor investimento de curto prazo?

O foco do blog sempre foi o longo prazo, mas muitos leitores sempre enviam questões sobre opções de investimentos no curto prazo.

2. Como ficar milionário investindo R$ 300,00 ao mês

Este é um post bastante polêmico (de 2012) mas que ainda continua em destaque, sendo um dos campeões de comentários do blog. É possível ficar milionário investimento na renda fixa?

3. Viver de Dividendos: empresas que pagam dividendos mensais

Como sabemos, os dividendos podem ser pagos com uma periodicidade anual, trimestral ou mesmo mensal. Neste post, listei algumas das ações que pagam dividendos mensais.

4. Onde investir seu dinheiro em 2013

Entra ano, sai ano e essa questão sempre retorna. Onde investir seu dinheiro no ano que está se iniciando? A resposta não é fácil de ser dada, mas neste post algumas idéias foram discutidas.

5. O que é o índice da Basiléia?

O índice de Basiléia é um indicador muito importante para os bancos e para aqueles que investem em ações deste setor.

6. Projeção de boas pagadoras de dividendos para 2013

Tomar suas próprias decisões de investimento é fundamental, mas não há problemas em dar uma "olhada" nas dicas dos especialistas.

7. Onde investir quando se tem pouco dinheiro?

É fato que muita gente quer investir, mas acha que para isso é necessário ter muito dinheiro. Este é um grande mito que foi derrubado neste post.

8. Viver de renda: realidade ou apenas sonho?

Viver de renda é possível. Neste post alguns exemplos práticos nos ajudam a entender o mecanismo deste investimento.

9. Seis ações que devem pagar os maiores dividendos em 2013

Seguindo o mesmo caminho da matéria de número 6 deste ranking, neste post alguns especialistas elencam as ações que pagariam os maiores dividendos em 2013.

10. Entrevista com Luiz Barsi Filho

Por último eu gostaria de adicionar este post na lista. Ele não foi um dos mais acessados no ano (pois foi postado no mês de novembro), mas na minha opinião é imperdível.

Crédito da imagem: http://www.freedigitalphotos.net/

Desempenho das bolsas de valores em 2013

2013-12-26T04:22:00.001-08:00

Curioso para saber como as bolsas de valores ao redor do mundo se comportaram em 2013? Neste post vamos observar um ranking que apresenta os resultados dos mercados de diversos países ao longo de 2013.

O ano de 2013 está acabando e já podemos ter uma visão geral de como as bolsas ao redor do mundo se comportaram. De janeiro até o fechamento do pregão de sexta-feira (dia 20), o índice Bovespa acumulou queda de 16,1%. Lembrando que em 2012, o principal índice da bolsa brasileira terminou o ano com ganho de 7,4%.

Os resultados apresentados no ranking logo abaixo são no mínimo surpreendentes. A lista é liderada por Venezuela e Argentina. Em pesquisas que realizei, pude verificar que muitos analistas olham com descrédito para os resultados apresentados por estes dois países.

Em relação ao Brasil, a desvalorização é o resultado de uma gama de situações: PIB decepcionante, risco regulatório, juros e a palhaçada das empresas X. Quem (no caso dos estrangeiros) gostaria de investir em um país assim? Desse modo fica fácil perceber porque eles fugiram do nosso mercado em 2013.

Vale ainda destacar o desempenho positivo de diversos países que ainda sofrem os efeitos da crise econômica mundial (ou que estão em lenta recuperação) como Estados Unidos, Grécia, Espanha, Portugal, dentre outros.

Segue abaixo o ranking:

Desempenho das bolsas em 2013:

1º Venezuela (IBVC) - 485,70%

2º Argentina (MERVAL) - 92,48%

3º Japão (NIKKEI 225) - 59,85%

4º Emirados Árabes Unidos (ADX General) - 57,29%

5º Paquistão (KSE100) - 50,47%

6º Nigéria (NSE 30) - 40,66%

7º Irlanda (ISEQ) - 33,10%

8º Dinamarca (OMX Copenhagen) - 25,72%

9º Egito (EGX30) - 25,18%

10º Arábia Saudita (TASI) - 24,42%

11º Alemanha (DAX) - 24,26%

12º Estados Unidos (Dow Jones) - 24,02%

13º Grécia (ASE) - 23,99%

14º Finlândia (HEX25) - 23,81%

15º Noruega (OBX 544) - 21,28%

16º Suécia (OMX 30) - 19,19%

17º Suíça (SMI) - 17,67%

18º Espanha (IBEX 35) - 17,58%

19º Bélgica (BEL20) - 16,57%

20º Área do Euro (EURO STOXX 50) - 15,95%

21º Portugal (PSI20) - 15,76%

22º Israel (TA-25) - 15,60%

23º França (CAC 40) - 15,40%

24º Austrália (S&P/ASX 200) - 14,93%

25º Holanda (AEX) - 14,80%

26º Itália (FTSE MIB) - 14,47%

27º África do Sul (FTSE/JSE) - 14,20%

28º Taiwan (TWSE) - 12,22%

29º Reino Unido (FTSE 100) - 12,17%

30º Malásia (FTSE KLCI) - 10,12%

31º Índia (SENSEX) - 9,59%

32º Canadá (S&P/TSX) - 8,71%

33º Polônia (WIG) - 8,18%

34º Áustria (WBI) - 3,30%

35º Hong Kong (HSI) - 2,83%

36º Rússia (MICEX) - 2,41%

37º Coréia do Sul (KOSPI) - 1,00%

38º Filipinas (PSEi) - 0,53%

39º Cingapura (STI) - (-1,30%)

40º Indonésia (JCI) - (-1,59%)

41º México (IPC) - (-2,36%)

42º China (SSE Composite) - (-3,21%)

43º Tailândia (SET) - (-3,61%)

44º República Checa (SE PX) - (-5,15%)

45º Colômbia (IGBC) - (-10,63%)

46º Turquia (XU100) - (-11,94%)

47º Chile (IGPA) - (-13,72%)

48º Brasil (Ibovespa) - (-15,82%)

Conclusão

A bolsa de valores definitivamente não é uma ciência exata. Enquanto os mercados de países em crise apresentam bons resultados, o mercado de ações no Brasil tem ficado para trás. Ao não receber investimentos externos, o Brasil tem feito por merecer, principalmente devido à diversas politicas implementadas por nosso governo.

Por outro lado, nada justifica um desempenho melhor da bolsa da Venezuela ou da Argentina, que tem uma política economia bem pior que a nossa, com um governo que mente descaradamente em relação à sua taxa de inflação - isso só para dar um exemplo.

Fonte: http://g1.globo.com/economia/mercados/noticia/2013/12/bovespa-tem-pior-desempenho-entre-bolsas-em-2013-aponta-ranking.html

Imagens: http://www.freedigitalphotos.net

Dá para perder dinheiro no tesouro direto?

2013-12-18T06:33:00.005-08:00

O tesouro direto é indiscutivelmente um investimento seguro, desde que tomadas algumas precauções. Neste post vamos entender como a falta de alguns cuidados podem levar este investimento a gerar grandes prejuízos.

Um dos grandes mantras dos investimentos é que a renda fixa é algo garantido, mas este é um grande engano como veremos adiante. É claro que a poupança, o tesouro direto, e outras opções de renda fixa são investimentos seguros e com boa liquidez, mas algumas atitudes podem levar o investidor a perder bastante dinheiro na renda fixa.

Tratando em particular do Tesouro Direto temos que ele é um investimento seguro, mas que pode ser utilizado de diversas maneiras (com títulos pré-fixados e pós-fixados) e é ai que se encontra o problema, pois a diferença entre estes tipos de títulos é muito importante e pode influenciar demais as rentabilidades obtidas.

Desse modo podemos concluir que o maior problema está relacionado aos títulos pós-fixados, afinal se são pós-fixados (com rentabilidade definida somente no final do investimento) acabam sendo opções de investimento mais arriscadas. Correto? Errado, como veremos a seguir.

Com os títulos pós fixados não existem problemas, pois sua rentabilidade será definida pelos juros do período.

Já quando pensamos em títulos pré-fixados (LTN), sabemos que a rentabilidade é definida no momento da compra. No longo e médio prazo, os resultados tendem a ser satisfatórios. Porém, no curto prazo, mesmo os títulos pré-fixados são influenciados pela taxa básica de juros e pela inflação.

Se o Banco Central aumentar os juros o que acontece? Cai o valor atual da LTN. Se ocorrer queda nos juros, ocorre o aumento do valor atual da LTN e você perde dinheiro.

O grande problema ocorre com aqueles que desejam resgatar o título antes do seu vencimento. Neste caso o investidor pode ser surpreendido por uma grande perda de rentabilidade.

Já quem aguarda até o vencimento do título para realizar o resgate, tem sua rentabilidade garantida.

Conclusão

A renda fixa é muito segura, mas os investidores devem ficar atentos à alguns aspectos importantes deste investimento. No caso do tesouro direto, escolher a data correta para o vencimento do título é de grande importância, visto que caso exista a necessidade de um resgate antecipado (principalmente no caso dos títulos pré-fixados) grandes prejuízos podem ser registrados.

Porque as crises não são ruins para quem investe em dividendos

2013-12-07T10:57:00.001-08:00

As crises realmente assustam, principalmente quando observamos nosso patrimônio diminuir juntamente com a queda das cotações das companhias. Investindo em dividendos, temos a oportunidade de mudar o foco do nosso investimento, fazendo com que as crises se tornem momentos de oportunidade ao invés de momentos de histeria.

Enquanto escrevo este post, o índice Bovespa se encontra perto dos 50.000 pontos, amargando uma queda de aproximadamente 17% no ano. É evidente que este não é o resultado que todos esperavam, visto que muitos investidores irão obter ao final do ano baixos rendimentos em suas carteiras (se não registrarem prejuízos).

Como já escrevi acima, observar seu patrimônio diminuir não é nada fácil, principalmente quando ele é o resultado de muito trabalho e privações na vida particular para permitir a formação de um patrimônio que permita uma boa aposentaria no futuro.

Aqueles que investem em valor, ou seja, que buscam o aumento do seu patrimônio (do seu dinheiro investido) devem estar bastante atentos nas crises para evitar maiores perdas em relação ao seu dinheiro.

Os investidores que buscam os dividendos tem aqui uma vantagem: o foco passa da cotação para a renda passiva. O patrimônio ainda é importante (afinal, ninguém quer perder dinheiro), mas uma queda na cotação torna-se menos importante enquanto o fluxo de renda passiva é mantido.

Vamos à um exemplo prático: há cerca de dois anos atrás cada ação do Banco do Brasil chegou a ser cotada a aproximadamente R$ 36,00/38,00. Com o aprofundamento da crise mundial e as mudanças do spread bancário, a cotação perdeu valor sendo hoje cotada em aproximadamente R$ 24,60. É claro que muita gente perdeu dinheiro com esta queda, mas quando focamos os dividendos, podemos observar que a despeito da queda da cotação, os lucros da companhia continuam pujantes e os dividendos continuam sendo distribuídos e em um patamar muito bom.

Com esse exemplo fica a pergunta: valeria a pena vender este ativo em vista de toda essa perda da cotação? Acredito que a resposta vai depender do foco do investidor. Aquele que investe em valor e não quer perder patrimônio deveria vender o quanto antes e perder menos dinheiro.

Já aquele que foca os dividendos e deixa em segundo plano a cotação, deveria manter o ativo, desde que ainda tivesse confiança na companhia (confiança esta obtida através de um estudo abrangente da mesma e não através de "achismos"). A manutenção de um ativo em épocas de crise ainda permite ao investidor que ele compre mais ações à um preço melhor, aumentando seu número de ações e o que leva ao recebimento de mais dividendos no futuro.

Conclusão

Se você investe com foco em dividendos, não há motivos para histeria durante uma crise, visto que ao invés de representar um problema, a crise pode ser uma oportunidade de aumentar sua posição em uma boa empresa e manter o recebimento de renda passiva.