Trading Rookies

Meanwhile in Germany...

2010-08-13T09:00:00.003+02:00

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We can say that S&P 500's daily chart is worsening. But DAX's one looks positive in spite of all. I think that without NY, it could be far over 7000, by now.

Now I see why my short-term trading system is stuck in "STAY FLAT, DAMMIT!".

[ DAX ] Cosa ho imparato oggi / What I've learnt today (12-08-10) $$

2010-08-12T21:16:00.001+02:00

Questa volta vorrei condividere con voi un paio di errori che ho commesso oggi.

Il primo riguarda un trade che, pur essendo stato corretto nell'entrata, non lo è stato nell'uscita. Ho seguito il consiglio del mio trading system e sono entrato long e ho fissato un take profit pari a due volte lo stop loss. Questo non è stato corretto: il trend principale del mercato era infatti al ribasso e non c'erano segnali forti di reversal. In questi casi conviene fissare un rapporto 1:1 tra stop loss e take profit: se l'avessi fatto avrei chiuso la posizione con un buon gain e non con una perdita, seppur piccola.

Il secondo è stato dettato dall'avidità: prima del rilascio delle richieste di disoccupazione ero short, sia perché il mio trading system diceva così, sia perché ero convinto che le richieste sarebbero state più alte del previsto (uno stop loss ben piazzato mi garantiva zero perdite nel caso avessi sbagliato). Dunque la mia view era corretta. Lo è stato meno credere che il mercato avesse forza sufficiente per rompere il supporto dei 6100: avrei dovuto capirlo dal fatto che la discesa era piuttosto faticosa e pertanto avrei dovuto chiudere una volta raggiunto tale obiettivo. Non l'ho fatto e ho perso metà dei guadagni teorici realizzati dopo la notizia della disoccupazione.

Come regola generale, sei sempre in tempo per rientrare, mentre questo non è sempre vero per l'uscita. Sono solito dire che fare soldi con il trading è facilissimo, il problema è che è ancora più facile perderli.

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This time I'd like to share with you a couple of mistakes I made today, hoping it can be helpful.

The first one is about a trade, correct in the entry, wrong in the target. I went long in a short main trend, because my trading system said so. I set a take profit level double compared to the stop loss. Since there were no reversal signs, a 1:1 ratio would have been correct: infact, after reaching 75% of my target, the market went down, and I closed with a little loss.

The second mistake is about greed: I was short before the release of unemployment claims, because both my trading system was short and I was sure the claims would have been higher than expected. As you know, I was right. The problem came a few seconds later: the market didn't go down as fast as I expected. This was a pretty clear alert that something was wrong, with a strong consequence: usually the price plunge will be stopped by the first support nearby, and the first was a strong one, 6100. And so it was. I lost half of my (paper) gain made after the release of the claims, when I could lose, let's say, 80%. In my (weak) defence, I catched a cold, and it doesn't help a smooth thinking, that's why after that I preferred stay away from the desk (another lesson: as a trader, if you are sick, you can take a day off, and probably you'll avoid bad trades).

General lesson is that you are always in time to buy (or sell) again if the trend continues after a stop, but if it's not a mere stop, you could have lost a chance and likely lose money. If prices stop somewhere a reason must be, and this reason is that you didn't see what other traders (the market) see. There is a hole in your plan (failing to plan is planning to fail), so either you fill it quickly or exit and think where you were wrong. As I said before, if the trend continues, you can always go back in.

I use to say that making money with financial instrument trading is very easy. The problem is that losing is even easier than raising them: that's why you can't afford stupid mistakes. It's ok to lose money because you were trapped, it's part of the game, it isn't ok to lose them because of something stupid like a bad plan (or no plan at all).

[ DAX ] Lezioni dai mercati / Lessons from the markets (09-08-10) $$

2010-08-09T19:03:00.001+02:00

(English commentary below)

Ciao a tutti, sono Tooby e, in accordo con W, impegnato in vari progetti lavorativi, ho pensato di ridare un po' di vita a questo blog con qualche post che spero possiate trovare interessante.

Anche io sono un trader (day-trader, per la precisione), sia pure ancora principiante (un rookie, appunto) sebbene bazzichi i mercati da diversi anni, quindi non starò qui ad annoiarvi con le mie (inutili) previsioni; piuttosto proporrò una selezione dei trade che ho effettuato e, cosa più importante, parlerò delle lezioni che ho imparato da tali trade. Preciso che lo strumento che utilizzo sono i CFD.

Sono ovviamente a disposizione per domande, osservazioni e soprattutto critiche, purché costruttive: sono qui per imparare.

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Giornata noiosa quella di oggi: nonostante i mercati cash siano abbondantemente positivi, la maggior parte dei rialzi è avvenuta venerdì sera, a mercati chiusi, dunque durante la mattina l'indice è rimasto in un trading range che non mi ha permesso alcun trade, secondo il mio trading system.

Ho aperto una posizione short sul DAX a 6336 poco dopo l'apertura di Wall Street, quando il sistema mi ha finalmente dato un segnale forte. Tuttavia l'indice è sceso di poco, meno di quanto mi aspettassi rispetto al momentum dello S&P 500, che io tengo sempre d'occhio nel pomeriggio visto che guida tutti i mercati.

Il mercato ha raggiunto un minimo a 6325 per poi cominciare ad ondeggiare. Tuttavia il DAX ha costantemente sovraperformato lo S&P, e per me questo era un segnale di allarme. Infatti, dopo circa un'ora, ho deciso di uscire dal trade con una piccola perdita (a 6338) nonostante il mio trading system non avesse segnalato l'uscita, poiché la sovraperformance si era fatta esagerata.

L'intuizione è stata corretta, poiché poco dopo è scattato un segnale non debole di uscita, ovvero una chiusura sopra la EMA 50 sul grafico a 5 minuti e, pochi minuti dopo, l'indice avrebbe fatto scattare il mio stop per tornare a toccare i massimi della mattina.

Da questo trade ho imparato due cose:

Va bene che il DAX sovraperformi o sottoperformi lo S&P, ma non in modo esagerato: se questo succede è meglio uscire e attendere che la situazione si chiarisca. Il mercato offrirà sempre nuove opportunità a chi ha ancora denaro sul conto;
Nelle giornate noiose, senza notizie micro o macro (e soprattutto quando il mercato non va dove ci si aspetterebbe che vada, oggi al ribasso, dato il report sul lavoro di venerdì), è difficile attendersi rialzi o ribassi corposi, per cui è conveniente guadagnare poco piuttosto che rischiare di perdere molto.

Domani si preannuncia una giornata abbastanza interessante, poiché la piccola candela giornaliera disegnata oggi offrirà spunti alla rottura dei massimi o dei minimi odierni.

Penso sia tutto, alla prossima!

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Boring day today: during the morning the DAX (I trade CFD) have been in a narrow trading range with no opportunity according to my trading system.

I opened a short at 6336 a few minutes after the opening bell in New York when I had the first strong entry signal (EMAs cross, very good for open, not for close) after some weaker one from oscillators. Nevertheless I immediately noticed that DAX's momentum was not as strong as the S&P 500 one. DAX touched a minimum at 6325, still far from my target, and it was oscillating between 6343 (near my stop) and 6328, andm above all, overperforming my benchmark index, S&P 500. This was a non-weak alert that something was wrong. About an hour later, however, the overperformance was excessive, so I decided to close the short at 6338, despite my trading system was still short, even though weaker then before.

I was right: a few minutes later I saw a close above the EMA 50 on 5-min chart (weak closing alert), and a little then the DAX would have triggered my stop and showed a reversal to the morning prices. After that, it started to ignore my benchmark, so I preferred stay flat and wait.

What I've learnt thanks to this trade:

Overperforming or underperforming the benchmark index is ok, but it must not be excessive. In this case, the best is to close, hopefully with a little gain, and/or wait to understand where the market wants to go: markets offer opportunities every day, if you have money in your account, so it's better to lose a gain than lose money (you can always jump in again);
During a boring day like today, with no news to move the market, be satisfied with a little (in other words, just scalp the market), don't look for big money, because you could lose a lot, instead.

Tomorrow should be an interesting day: on the daily chart there is a little candle, so market will likely break the maximum and/or the minimum of today, offering nice trading opportunities.

Thanks for reading (and for your comments, they're welcome), see you next time!

Appunti di trading #4: Il tempo nel trading

2010-04-30T18:00:00.001+02:00

Quando ci riferiamo al tempo, nel trading, parliamo, innanzitutto, dell'orizzonte temporale della nostra azione. Vi sono trader che operano per pochi secondi alla volta, altri per pochi minuti, altri ancora per qualche ora, altri per giorni, settimane, mesi, anni.

Ovviamente vi sono differenze fondamentali: un trader, solitamente, predilige tempi brevi, e infatti ho difficoltà a definire trader un finanziere con Warren Buffett, che sposa letteralmente la società che decide di acquistare.

La scelta del tempo ha implicazioni fondamentali nella nostra strategia di trading, in primo luogo per via delle oscillazioni del prezzo. Se prendiamo la giornata di martedì 27 aprile, ad esempio, notiamo che l'indice FTSE MIB ha oscillato fra un minimo di 22.036,47 e un massimo di 22.775,63, un'oscillazione enorme per una giornata (era il giorno del declassamento della Grecia), ma inferiore all'oscillazione della settimana precedente (circa 900 punti) e ovviamente a quella mensile (a marzo è stata di oltre 2000 punti). Ma questa non è certo una regola generale: può anche accadere che l'oscillazione giornaliera sia maggiore rispetto a quella della settimana precedente o del mese precedente e così via.

Quindi la prima implicazione, ovviamente, è che maggiore è l'oscillazione (volatilità), maggiore è il rischio e maggiore è il rendimento che è possibile catturare. Ma i migliori trader raramente operano overnight, ovvero portano le proprie posizioni al giorno successivo. Questo perché nel corso della notte può accadere qualcosa negli USA o in Asia che potrebbe girare la propria sorte e bruciare gli eventuali guadagni precedenti. Quindi preferiscono dormire tranquilli. Per questo sarà più interessante parlare del trading in intraday, ovvero nel corso della singola giornata.

Ma il giochino non finisce qui, e noi europei siamo in una particolare situazione, visto che viviamo praticamente due giornate di trading, la mattina e il pomeriggio, dopo l'apertura di Wall Street.

La giornata di trading si può schematizzare più o meno così:

alle 9 aprono i mercati cash;
dalle 9 alle 11 arrivano i dati macro e micro dall'Europa, che possono smuovere il mercato;
dalle 12 alle 14 si va in pausa pranzo, e i prezzi oscillano poco;
alle 14:30 (fino alle 16:30) escono dati macro e micro dagli Stati Uniti, che spesso muovono enormemente il mercato;
alle 15:30 apre Wall Street che può confermare o smentire i movimenti precedenti (ecco perché parlo di una nuova giornata di trading);
dalle 17 alle 19 c'è la pausa pranzo americana;
alle 17:30 chiudono i mercati cash europei;
alle 22 chiude Wall Street.

(Ovviamente vi sono altri mercati che chiudono in orari diversi o addirittura che non chiudono mai)

Studiando i mercati senza operare e pianificando la giornata la mattina presto, è possibile assegnare determinate probabilità relative a quanto il mercato si muoverà nel corso della giornata.

Se ad esempio è prevista l'uscita di importanti dati macro alle 14:30 sarà lecito aspettarsi che i prezzi oscillino fortemente (anche se non sappiamo in che direzione) dopo quell'ora, quindi il rischio aumenta e pure il rendimento che ci possiamo attendere.

Allo stesso modo potremmo decidere di non essere sul mercato durante le pause pranzo, visti i bassi volumi, oppure di esserci, se vogliamo catturare almeno un po' i piccoli movimenti di prezzo.

Ma questo, per la nostra strategia, cosa significa?

Significa che possiamo, ad esempio, inserire uno stop temporale, come ad esempio: alle 12 vendo anche se non ho raggiunto il target, o in perdita, oppure se il target l'ho raggiunto. Dunque non solo uno stop di prezzo, ma anche uno stop di tempo, che ci aiuterà quando temiamo che in determinate condizioni la strategia predisposta prima di iniziare il nostro trade possa rivelarsi inefficace o addirittura dannosa. In altre parole ancora, si tratta di imprimere una data di scadenza alla nostra strategia in modo da evitare che "vada a male".

La prossima volta: Swing e Momentum, che tempo fa oggi?

Appunti di trading #3: La strategia in azione: la gestione del take profit

2010-04-28T18:00:00.001+02:00

Lunedì ci siamo occupati dello stop loss e della sua gestione. Oggi passiamo ad un altro elemento fondamentale della strategia del trading, ovvero il take profit.

Si tratta, come possiamo ben intuire, del livello che costituisce la nostra "vittoria", ovvero il momento in cui usciamo con il denaro che programmavamo di ottenere.

A quale livello fissare questo take profit? Anche qui ci sono moltissimi metodi, che vedremo in seguito. Qui mi limito a uno dei più semplici (ne vedremo altri in futuro).

Io lo chiamo "metodo del rapporto".

Secondo questo metodo, il nostro livello di take profit deve essere in un certo rapporto con il nostro livello di stop loss. Solitamente il rapporto è 3 a 1, ma anche 2 a 1 va bene. 1 a 1 invece non va bene, visto che questo è il livello di profitto di cui abbiamo parlato la volta scorsa. Questo perché i nostri trade di successo devono essere in grado di coprire le perdite derivanti dai trade infruttuosi. Questo significa che se in un trade guadagno 100, io potrò con quei soldi coprire le perdite derivanti da due trade chiusi in perdita per 50 l'uno. Ricordate quando ho detto che all'inizio solo un trade su tre si conclude con successo? Adesso capite a che serve il metodo del rapporto.

Passiamo dunque alla pratica.Ricordate il nostro esempio della volta scorsa? Abbiamo programmato di perdere al massimo 30 euro, quindi il nostro livello di profitto dovrà essere +90 o +60 (o un altro livello ancora, se preferite). Io prenderò il rapporto 2 a 1.

Riformulo quindi la strategia in base a quanto detto sinora (ricordate che la strategia va formulata prima di entrare in gioco): entro a 100, stop loss a 70, take profit a 160; se il titolo arriva a 130, alzo lo stop loss a 100.
È già una gran bella strategia, come potete notare. Questo ci dà sicurezza perché sappiamo sempre, in ogni caso, cosa dobbiamo fare, e questo ci aiuta a rimanere lucidi nel caso dovessimo prendere decisioni tattiche (ne riparleremo).

Infatti possiamo pianificare tutti i possibili eventi del nostro trade. Se p è il prezzo del titolo:

70 < p < 129: perdita massima di 30 euro, margine di manovra di (129-70=) 59 punti;
130 < p < 159: perdita massima di 0 euro, margine di manovra di (159-100) 59 punti;
p = 160: profitto di 60, trade completato con successo.

Anche il take profit può essere mobile, ma in questo caso bisogna fare ancora più attenzione e qui non ci sono regole pratiche semplici: tutto dipende dal vostro istinto, dalla vostra esperienza, dai segnali che avrete trovato.

Una regola fondamentale riguarda lo stop loss, che in questo caso diventa take profit. Si dice infatti che bisogna tagliare le perdite e far correre i guadagni.

Nel momento in cui il titolo è arrivato a 159 le nostre perdite sono già state tagliate, visto che lo stop loss è stato portato a 100, in parità. Si tratta ora di far correre i guadagni.

Sia chiaro: è praticamente impossibile che riusciate a vendere al prezzo massimo. È molto più probabile che vendiate prima o dopo che il massimo sia stato raggiunto, e a questo serve il take profit, a sapere quanto vogliamo guadagnare a prescindere da ciò che farà il mercato.

Vincere non significa vendere al massimo; vincere significa vendere quando abbiamo guadagnato quello che vogliamo guadagnare.

Che fare quindi quando il prezzo raggiunge la fatidica soglia dei 160? La regola ci dice di vendere. A vostro rischio e pericolo potete mantenere la posizione aperta e sperare che continui a salire. I casi sono due:

160 è il massimo e se non vendiamo abbiamo perso il treno (molto improbabile);
160 non è il massimo e si continua a salire (molto probabile);

Il problema è: il titolo continuerà a salire fino a quanto? 161? 170? 200? Nessuno può dirlo. Ma noi dobbiamo sapere cosa dobbiamo fare in ogni caso (sempre che abbiamo deciso di rimanere sul mercato).

Il mio consiglio è quello di fare molta attenzione e di stringere il nostro margine di manovra. Questo si traduce in una nuova regola della nostra strategia (che, come sempre, va stabilita prima di entrare in gioco, non durante). Questa nuova regola può assumere diverse forme, ad esempio:

se il titolo arriva a 160 e ho segnali di continuazione del rialzo porto lo stop a 140 e lo aumento un po' alla volta;
se il titolo arriva a 160 e ho segnali di continuazione del rialzo porto il take profit a 180;

Potete anche usare una combinazione delle due regole sopra esposte, ma in generale dovete fare in modo che il vostro margine di manovra venga complessivamente ridotto con il tempo. Della gestione del tempo parleremo la prossima volta. Per ora basti sapere questo: se prima di raggiungere il livello di 160 il vostro margine di manovra era di 59 punti, al raggiungimento dei 160 esso deve essere inferiore (ad esempio 39) e diminuire man mano che il tempo passa e man mano che il titolo sale. Cercate, in ogni caso, di non vendere troppo sotto i 160 (ovvero sotto il vostro obiettivo).

Perché ricordate: per voi vittoria significa vendere a 160; vendere a più di 160 significa stravincere. Ma se vendete a 130 dopo che siete arrivati a 180, anche se avete fatto un profitto, uscite dal campo di battaglia da perdenti. E tutto questo perché vi è mancata la disciplina. Non è una bella sensazione, concordate?

La prossima volta: un nuovo elemento della strategia, il tempo.

Appunti di trading #2: La strategia in azione: la gestione dello stop loss

2010-04-26T18:00:00.002+02:00

La volta scorsa vi ho dato le prime "armi" per affrontare la battaglia dei mercati, ovvero la strategia e la disciplina.

Oggi vedremo come si deve stabilire il più importante dei tre livelli della strategia e come gestirlo. Mi riferisco, ovviamente, allo stop loss.

Facciamo una premessa: in un singolo trade non investite più del 10% del vostro capitale totale (va bene anche giocare 11, 12, 13, ma non andate troppo oltre, già il 15% è troppo).

Poniamo che abbiate già stabilito il livello di entrata (poniamo a 100). A quale livello dobbiamo stabilire lo stop loss?

Il metodo più semplice è quello della percentuale (ce ne sono altri, ma li vedremo con il tempo).

Io ad esempio, di solito, non metto in gioco più del 3% del mio capitale totale in un solo trade.

Esempio: il mio capitale è 1000. Questo significa che in un singolo trade non dovrò perdere più di 30 euro.

In pratica: investo il 10% del mio capitale (100) per acquistare un titolo al prezzo di entrata che ho stabilito essere 100. Questo significa che se il titolo scende fino a 70, io lo venderò a questo livello. La nostra strategia di base è: entro a 100, esco a 70 (tralasciamo il take profit per ora).

In altre parole io so già che alla fine del trade io tornerò a casa con almeno 970 euro.

Lo stop loss raramente è fisso: esso infatti viene "mosso" dal trader per adeguarlo ai movimenti del mercato. Attenzione: lo stop loss va spostato solo in avanti, mai indietro. Quindi va bene se lo alzate da 70 a 80, ma commettete un errore gigantesco se lo abbassate da 70 a 69, e ancor più se lo abbassate a livelli inferiori. Non fatelo mai.

Ci sono vari modi per decidere in che modo muovere lo stop loss (a tempo, seguendo il trend e altro ancora). Per il momento ve ne consiglio uno davvero molto semplice.

Allora, abbiamo comprato a 100 e abbiamo stabilito di uscire una volta che abbiamo perso 30, ovvero se il titolo scende fino a 70. La nostra strategia dice: entro a 100, esco a 70. Aggiungiamo un'altra regola: se il titolo arriva a 130, esco a 100.

La nostra strategia di base si sta arricchendo, vedete? Prima di entrare nel gioco, infatti, abbiamo già stabilito che "entro a 100 ed esco a 70; se arrivo a 130, esco a 100".

Il nostro stop loss, dunque, è passato da 70 a 100, con una conseguenza importante: questo trade è già un mezzo successo, perché non andremo in perdita.

Questa è un'altra importante lezione: non lasciate mai che un trade passato in profitto finisca in perdita. Non fatelo mai.

La definizione di profitto, però, è un po' diversa da quella classica. Classicamente, anche un euro in più significa fare un profitto. Non così nel trading (o almeno, io non la vedo così).

Nel trading, profitto c'è solo dopo un certo livello, ovvero solo dopo che si è superato, in valore assoluto, la mia perdita massima. In pratica, se la perdita massima è -30, io avrò profitto solo dopo +30. E solo in questo caso alzerò lo stop loss in modo da non finire in perdita.

Questo è importante perché i prezzi oscillano, e più è stretto il nostro campo di gioco, più è probabile che lo stop loss scatti.

Torniamo ancora al nostro esempio. Abbiamo detto che "entro a 100, esco a 70, ma se raggiungo 130 esco a 100". Questo significa che i prezzi possono oscillare fra 70 e 129 senza che vi sia necessità di intervenire, dandoci sicurezza e un certo margine di manovra.

Nel momento in cui arriviamo a 130, riduciamo lo spazio di manovra, ad esempio fra 100 e il livello di take profit. I prezzi continueranno ad oscillare senza che vi sia necessità, da parte nostra, di intervenire.

Riassumendo: fissate un adeguato stop loss che vi dia adeguato margine di manovra, alzatelo solo per mantenere tale margine adeguato e soprattutto, se andate in profitto, alzatelo fino al livello della parità. Se andate in profitto, non potete andare in perdita.

La prossima volta: la gestione del take profit.

Appunti di trading #1: La disciplina è la chiave

2010-04-24T18:14:00.002+02:00

Scusate l'assenza molto prolungata, ma sono stati mesi abbastanza complicati, durante i quali non ho potuto occuparmi della mia attività preferita, ovvero il trading.

Ricomincio dunque a scrivere qui, ma con un approccio diverso. Resteranno le analisi di alcuni indici interessanti (probabilmente nel fine settimana), mentre inizierò a condividere con voi alcune delle sensazioni, delle emozioni e dei consigli che il mio primo anno di trading mi ha donato.

E voglio cominciare con quello che per me è fondamentale per affrontare questa attività, ovvero la disciplina. Puoi essere un grande matematico, puoi usare tutti i modelli, tutti gli strumenti tecnici che vuoi, puoi avere una gran fortuna, ma niente di tutto questo serve nel trading se non hai disciplina. Il trading non è fatto per chi è intelligente, bensì per chi conosce la paura e per chi ha disciplina.

La regola fondamentale, infatti, è questa: se non hai capitale non puoi fare trading e se non puoi fare trading devi trovarti un altro lavoro. Se finisci i soldi sei fuori. Questo significa essere disciplinati abbastanza da riuscire a controllare le perdite che, inevitabilmente, ci capiteranno. E questo vale soprattutto nei primi sei mesi di attività, dove il 99% dei trader finiscono per perdere le loro somme più grandi e spesso escono dal gioco per non tornarvi più. I casi sono due: o rimanete nel mercato abbastanza da maturare una certa esperienza per riuscire a guadagnare con costanza oppure venite spremuti fino all'osso e buttati fuori. Se siete disciplinati perderete all'inizio, ma vi resterà abbastanza per usare la vostra esperienza per cominciare a vincere. Se non siete disciplinati in men che non si dica i vostri soldi andranno nelle tasche di qualcun altro. Se infine siete disciplinati ma dopo molti mesi non cominciate a vincere, vuol dire che il trading non fa per voi. Queste sono le vostre alternative, non ce ne sono altre. Decidete che tipo di trader volete essere, prima di aprire un conto titoli.

Ok, abbiamo capito, per fare questo mestiere serve disciplina. Ma all'atto pratico, che significa? Disciplina, in pratica, significa che prima di entrare in un mercato dobbiamo avere una strategia e soprattutto la forza mentale di seguirla. E la strategia di base del trading consta di tre livelli:

l'entrata;
la perdita;
il profitto.

La strategia, poi, può essere arricchita di altri elementi, ma fermiamoci a questi, per ora. Prima di entrare sul campo di battaglia, dobbiamo quindi compiere le seguenti operazioni:

decidere il livello di entrata, ovvero a quale prezzo compreremo;
decidere il livello di uscita con profitto (take profit);
decidere il livello di uscita con perdita (stop loss);

Ad esempio: compro quando il titolo raggiunge 1000 (entrata), vendo se raggiunge 970 (stop loss) o 1050 (take profit). Questa è la strategia di base: rispettatela e sarete già a metà dell'opera. All'inizio, probabilmente, solo un terzo dei vostri trade finirà in profitto, e probabilmente perderete denaro, ma è ok. Con il tempo e l'esperienza (e con disciplina), riuscirete ad individuare i segnali giusti con sempre migliore precisione, e quindi ad alzare la vostra media. Ho letto di trader che riescono ad andare in profitto fino al 90% delle volte (sì, anche loro ogni tanto perdono): ma per fare ciò sono incorsi, prima, in perdite stratosferiche, che spesso li han lasciati senza nulla. E nel 99% dei casi si trattava di mancanza di disciplina (negli altri di fatalità, ad esempio se ne va la corrente, cade la linea telefonica, Bin Laden abbatte le Torri Gemelle). Ma ne riparleremo.

Non fate come me quando ero un novizio: il mercato è infido, questa è una guerra. Lì fuori ci sono milioni di persone che vogliono i vostri soldi. E se li prenderanno, perché sono più bravi di voi. Voi potete solo decidere quanto dar loro al massimo. Quindi:

Non pensate "ok, è scattato lo stop, ma io rimango dentro un altro po' perché secondo me fra poco risale". Mi sarà capitato una volta su 100: quelli lì fuori sono bravi a darvi questa illusione;
Non prendete sottogamba il take profit: all'inizio io non lo fissavo mai e puntualmente non sapevo quando uscire. E altrettanto puntualmente finivo per perdere ciò che avevo guadagnato. Quindi fissatelo e rispettatelo.

Questo è il livello base del trading. Se sapete questo, se riuscite a fare questo, avrete una possibilità in più di non prendere mazzate. Fidatevi di uno che ne ha prese, e tante, prima di capire dove stava sbagliando.

La prossima volta: la gestione della posizione.

Breve aggiornamento sul nostro DAX

2010-02-24T23:05:00.000+01:00

I sistemi che seguo cambiano umore ogni volta che starnutisco (in quattro giorni sono passati da long a flat a short e oggi ancora a long).

La media mobile a 200 giorni resiste ancora, e questo non è necessariamente un male.

Il mio stop non è ancora scattato, anche se oggi ci siamo andati vicini. Se i vostri sono scattati, io vi consiglierei di rimanerne fuori. Se invece non sono ancora scattati, io proverei a stringerli un pochino, ma in ogni caso di rispettarli con rigidità.

Siamo in un momento chiava per l'indice che seguiamo, e la chiusura di Wall Street non ha dato grandi indicazioni per domani.

Nulla di fatto per Wall Street

2010-02-22T22:52:00.000+01:00

Un piccolo crollo nel finale di seduta comporta un nulla di fatto per lo S&P500, che chiude sotto dello 0,1%, sprofondando, appunto, dopo avere sfiorato i massimi di seduta a 1112 (che, attenzione, è lo stesso livello dei massimi di venerdì). Per i prossimi giorni discreta probabilità di una pausa.

Discorso simile anche per il Nasdaq e il Dow Jones, e questo dovrebbe portare (sempre fatte salve notizie market mover nel corso della notte) a una mattinata con apertura in lieve calo per l'Europa. Il resto della giornata, come sempre, sarà guidato dai future USA (al momento lievemente negativi), dai dati macro e quindi dall'apertura del mercato americano.

Niente di nuovo per i veterani, certo, ma qui siamo matricole, dopotutto!

DAX fra previsioni negative e note positive

2010-02-22T19:22:00.000+01:00

La previsione di ieri, ovvero di una pausa nella corsa del nostro DAX, era facile, e si è rivelata azzeccata. Come avevo già detto, lo stocastico era in via di esaurimento, e non solo sull'indice tedesco, e quindi questo piccolo rally doveva necessariamente prendersi una pausa. Lunga quanto? Non lo so, per il momento uno dei sistemi che uso mi indica di rimanere fuori.

Io però sono ancora dentro per tre ragioni:

sul giornaliero, l'indice ha segnato un nuovo massimo, ma, attenzione, lo ha fatto in apertura;
sempre sul giornaliero, il DAX non ha segnato un nuovo minimo, rimbalzando lievemente sulla chiusura di giovedì;
sul settimanale lo stocastico sembra virare in positivo, quindi possiamo solo sperare che non si tratti di una finta (io sarei per un 50-50, potrebbe trattarsi solo di una pausa del movimento ribassista, di cui però possiamo approfittare).

Per questo terrei bene a mente il livello di 5600: se superato con decisione potrebbe segnare la fine del movimento e quindi il prosieguo della caduta dei prezzi iniziata ormai da un mese.

Volendo essere un po' più ampi, io vedo due grossi punti di supporto e resistenza, ovvero 5400 e 6200, il primo essendo la media mobile semplice a 200 giorni, che ha efficacemente retto l'impatto del ribasso, dando la spinta per questo rimbalzino, e la cui rottura, quindi, comprometterebbe non poco le cose, la seconda rappresentando i massimi del rally in essere da quasi un anno ormai, e che la cui ripresa ci farebbe pensare che il rimbalzone non è ancora finito (e che, anzi, c'è ancora molto da dire).

Qualche indicazione in più per domani ce la darà Wall Street in chiusura, che al momento racconta indecisione (ma siamo in pausa pranzo). Si potrebbe dire che, a meno di sorprese dall'America o di annunci non previsti, la mattinata di domani sarà a cavallo della parità. Magari ci aggiorniamo più tardi o domattina per commentare la chiusura americana.

Ritorno sul DAX

2010-02-20T14:05:00.000+01:00

E rieccoci qui, dopo una lunga assenza per motivi personali. Assenza dagli schermi ma non dai mercati, dove ho continuato a lavorare e ad elaborare strategie, ma soprattutto a inventare un metodo che mi possa aiutare a intercettare bene il trend dei mercati su cui voglio operare.

Questo metodo, di cui non rivelo i dettagli in quanto ancora piuttosto grezzo, parte da alcuni dati tecnici e, all'interno di una scala che va da -5 a + 5 cerca di spiegare in che direzione stiamo andando.

L'ho applicata una prima volta con successo sull'ETF relativo al gas naturale e mi ha aiutato a non incappare nel pesante ribasso di venerdì.

Mi ha dato, inoltre, un segnale di acquisto sul DAX che, al momento, si sta rivelando piuttosto promettente, anche se non vanno dimenticate le solite, dovute precauzioni.

L'attenzione sul DAX è nata quando ho notato che l'indice ha resistito sulla media mobile a 200 giorni: l'ha testata due volte, il 5 e il 12 febbraio, ma non l'ha mai infranta, rimbalzando perfettamente. Intanto altri indicatori tecnici stavano segnalando un miglioramento delle condizioni, prevedendo il rialzo che poi effettivamente c'è stato.

Venerdì, poi, una delle medie mobili che utilizzo (l'esponenziale a 5) ha rotto al rialzo quella a 20, segnalando un inversione del trend di breve periodo. La fine della negatività, però, non è ancora stata perfettamente segnalata: infatti venerdì il nostro DAX non ha superato il massimo del 3 febbraio, e dunque il livello 5733 resta il nostro primo e più prossimo obiettivo (serve un rialzo di almeno 0,2% sulla chiusura di ieri, poco, direte, ma vedrete fra poco che questa percentuale è destinata ad allargarsi, a mio avviso).

Il livello successivo è la rottura del supertrend, posto a 5783, occorre quindi una chiusura sopra tale livello, e questo è già abbastanza complicato: lo stocastico, ad esempio, comincerà presto a dare segni di esaurimento.

Va detto, però, che sul settimanale le cose si direbbero essere più positive: innanzitutto il nostro DAX è riuscito a non rompere il supertrend positivo, rimbalzandovi precisamente, mentre altri indicatori tecnici cominciano a dare segnali di miglioramento, ma, attenzione, restano negativi.

Dunque abbiamo un quadro di miglioramento sul DAX, ma non è sufficiente, ci serve sapere anche cosa potrebbero fare le nostre guide americane. Diamo quindi un'occhiatina allo S&P 500.

Diciamo, innanzitutto, che l'indice americano giovedì, sul giornaliero, ha rotto il supertrend negativo, abbondantemente anticipato sia dallo stocastico che, qualche giorno dopo, dal MACD. Tutto bene, dunque? No, la situazione merita un'attenzione non indifferente: è molto probabile che assisteremo almeno a qualche giorno di riposo. Anche sul settimanale le cose sembrano mettersi per il meglio: gli indicatori, anche qui, sono in miglioramento, ma pur sempre negativi.

Se non siete già long sul DAX, vi consiglio di aspettare un ritracciamento per entrare: a meno di sorprese, temo infatti che la mattinata di lunedì sarà debole. Se invece siete già in ballo, come me, poniamoci obiettivi ambiziosi ma realistici (primo fra tutti la rottura del supertrend al massimo entro martedì), ma soprattutto adeguati stop loss (giusto per essere indicativi, io uscirei in caso di chiusure sotto i minimi di giovedì, soprattutto nel caso non si riescano a segnare presto nuovi massimi). Ricordate che i soldi sono vostri e vostra è la responsabilità: non prendete per oro colato quel che dico e usate la vostra testa prima di operare, ché se i soldi finiscono, finisce anche il giochino.

Nota a margine: evitate il mercato italiano, sta dando segnali di squilibrio. Non a livello tecnico, proprio a livello mentale.

Appunti per FTSE MIB per il 1 febbraio (e oltre)

2010-01-30T19:13:00.001+01:00

Se prendo il grafico settimanale del FTSE MIB, vedo che la situazione è piuttosto deteriorata, e il peggioramento di ieri sera dello S&P 500, che ha chiuso ben sotto la soglia di 1085, non lascia ben sperare.

Per la settimana appena trascorsa il livello chiave era 22500, bruciato come se fosse nulla. Per la prossima il livello è 21500: in caso di tenuta, può esserci rimbalzo, ma in caso contrario, come credo, potremmo rivedere i 19000, per poi tornare, probabilmente, a recuperare i 24000.

Problema: abbiamo un RSI sul giornaliero in ipervenduto, quindi ci sono abbastanza chance che la prossima settimana sia di riposo, almeno di notizie eccessivamente brutte.

Sul grafico settimanale pare che la forza della engulfing line bearish di novembre non si sia ancora esaurita: la negatività pare permanere e gli indicatori guardano ancora verso il basso. Ci sarebbero anche delle considerazioni elliottiane a riguardo, ma mi manca il tempo per approfondirle.

Pertanto mi limito a consigliarvi cautela, ed a fare molta attenzione a rispettare taking profit e stop loss.

Giusto un avviso

2010-01-29T17:58:00.000+01:00

Non sono morto, né mi sono arreso, sto solo affrontando qualche problema familiare. Niente di grave, solo un po' rottura.

Vi lascio solo un appunto: monitorate il livello 1085 sullo S&P 500. Chiusure sotto questo livello ci direbbero che la caduta non è ancora finita.

Sopra rimaniamo in congestione, per tornare long ce ne vuole.

A presto, si spera, e buon trading :)

Attenzione all'ipercomprato

2010-01-10T18:09:00.000+01:00

No, non sono morto, vado con i volumi (in crescita).

Ma bando alle ciance, farò un'analisi molto breve (poi magari domani scriverò un paio di righe anche sul resto).

Un avviso generale: da domani si ricomincia con il giro delle trimestrali, quindi occhio alla volatilità.

FTSE MIB: siamo tornati con il verde, ma forse è giunto il momento di una pausa. L'ipercomprato incombe, quindi è possibile vedere un rallentamento della corsa. L'obiettivo finale, come sempre, è 24500, e quindi i massimi del 2009, che il FTSE MIB non ha più toccato da tempo. Anche sul settimanale siamo tornati belli rialzisti, ma la sostanza è la stessa. Se domani venissero mancati i 24000, mi prenderei un attimo di pausa su questo indice.

DAX: anche qui siamo sempre rialzisti, ma i segnali indicano ancora una forte vicinanza della zona di ipercomprato, che potrebbe far presagire qualche giorno di pausa prima della ripartenza.

S&P500: come sopra, obiettivo 1150, molto vicino e lì gli indici potrebbero, come detto, prendersi una pausa.

GAS NATURALE: qui voglio fare un attimo di distinguo. Il grafico del future è migliore di quello dell'ETC, innanzitutto perché, dopo le 18 di venerdì, il future ha ben recuperato dai minimi. In secondo luogo, nel grafico del future sono stati i minimi di martedì (tra l'altro pressoché uguali a quelli di mercoledì) a funzionare da supporto, mentre nel caso del grafico dell'ETC parliamo dei minimi del 22 dicembre. Spiegazione, a mio modesto avviso: il grafico doveva scaricare, anche qui, l'ipercomprato. Se ha finito è difficile dirlo: se da un lato direi che no, non ha finito, dall'altro devo ricordare che il prezzo obiettivo per il 2010 è ancora lontano e dunque di spazio per salire ce ne sarebbe ancora. Se non siete usciti, dovreste comunque essere ancora in attivo, quindi non c'è troppo da piangere. Ma in ogni caso, fate attenzione.

E come va il gas naturale?

2009-12-28T20:20:00.000+01:00

Faccio riferimento allo strumento a leva con ISIN FR0010446658.

Il gas naturale va. Qualche seduta fa (il 17, per la precisione) ha conosciuto un bel rialzo di oltre il 12%, cui è seguita qualche seduta di consolidamento che però, pur passando dai massimi a 1,25 fino a 1,094, non ha bucato la candela del 17.

Oggi lo strumento è tornato a quota 1,25 (1,249, per la precisione, non ci formalizziamo), ripiegando fino alla chiusura a 1,228.

Io ho già liquidato una parte (un quinto) dei miei strumenti all'inizio del consolidamento. Ne avrei liquidato una parte (ulteriori due quinti) nel caso in cui un primo stop non avesse resistito, ma i prezzi vi si sono appoggiati (lo stop, per la cronaca, è a 1,225).

Ipotesi peggiore: siamo di fronte a un doppio massimo e si scenderà, almeno si continuerà il consolidamento. Nel qual caso sotto i 1,13 liquiderei tutto.

Ipotesi migliore (per me più probabile): non è un doppio massimo, si sale con obiettivo 1,3 e oltre. A meno di sorprese il rialzo non dovrebbe essere un'impennata come nei giorni passati: gli indicatori che utilizzo sono positivi, ma consigliano comunque cautela.

A borse chiuse Europa 28/12/09: seduta minima, ma...

2009-12-28T19:15:00.000+01:00

Io vado con i controvalori: se sono bassi scrivo poco, per cui...

Oggi sono passati di mano valori per poco più di un miliardo, circa un terzo rispetto a prima di Natale. Quanto possono essere significativi questi movimenti? Poco.

Però, tecnicamente, i segnali sono lì, a confermare il testa-spalle rialzista di cui si parlava una settimana fa circa. L'obiettivo primo restano i 23450 (che romperebbero il supertrend, dando una nuova conferma delle nostre ipotesi), anche se il vero segnale sarebbe la rottura dei 23700. Il mercato potrebbe prendersi una pausa (come sta facendo in questi minuti Wall Street), prima di ritornare sopra i 24000. Ricordo, comunque, che la resistenza a 23500 è forte.

E, a tal proposito, voglio dire qualcosa di maligno: leggo che Goldman Sachs parla di un nuovo toro pronto per il 2010. Consideriamo due assunti: il popolo (i risparmiatori piccoli e inesperti) è bove e ha poca memoria; quelli che entrano in un mercato per primi sono i grandi (tipo Goldman Sachs), quelli che entrano per ultimi sono i buoi. I primi guadagnano, i secondi credono di guadagnare e poi perdono.

Se c'è qualcuno che deve vendere, dev'esserci qualcuno che deve comprare: non è che Goldman Sachs tenta di diffondere l'ottimismo per trovare compratori prima dell'orso?

Analisi FTSE MIB: Verso un testa-spalle rialzista?

2009-12-22T21:33:00.000+01:00

I bassi volumi e l'arrivo del Natale mi tengono un po' lontano dagli schermi, ma non rinuncio a far notare la possibile formazione di un testa spalle rialzista sul FTSE MIB.

Oggi questa formazione mi appare confermata dalla reazione dei mercati, i quali, nonostante le brutte notizie sul fronte macro, han chiuso verso i massimi.

Prendete un qualunque grafico giornaliero a candele per notarlo, vado un po' di fretta e non posso postarlo, la testa di questo testa-spalle è al 27 novembre.

Il primo obiettivo erano i 23050, obiettivo testato, ma che necessita di una conferma in chiusura per dare il vero 'la' al rialzo, che potrebbe potrebbe portare i corsi verso i 23450, dove verrebbe rotto il supertrend. In tal caso, c'è la possibilità di un'ulteriore spinta al rialzo verso i 24000, dove il rialzo dovrebbe perdere spinta. In ogni caso, è l'ultima chance per confermare il rally di Natale (a occhio, al momento abbiamo un +4% rispetto all'apertura del mese). Resta lo spettro, infatti, dell'engulfing line bearish di metà novembre.

Io intanto ho tutti segnali di long (in particolare le borse americane), ma ci sono alcune anomalie di cui parlerò prossimamente. Magari dopo le vacanze.

Sereno Natale a tutti.

Il gas naturale ha raggiunto il suo target

2009-12-17T21:31:00.000+01:00

Mentre sulle borse la situazione è congelata, vale la pena dare un'occhiata al gas naturale, oggi protagonista di un ulteriore balzo del 12,64% (parlo del leveraged, chiaro).

I corsi si sono spinti fino a 1,225, per poi ripiegare proprio nell'area che avevo indicato nei giorni scorsi, a 1,2 (precisamente a 1,191), il tutto, se non erro, a causa del calo dell'offerta.

Il future (cui l'ETC è collegato) ha accusato un bel balzo, portandosi in area 5,9 dollari, che è quasi il prezzo medio obiettivo per il 2010 (che è 6).

L'anno prossimo il prezzo potrebbe arrivare anche a 8 dollari (e potrebbe beneficiare di eventuali accordi sul clima).

Io stringo gli stop, seguo il rialzo finché mi va bene. Prima o poi una correzione arriverà, per questo esistono gli stop: per proteggere il gruzzolo accumulato sinora. Ricordatelo.

A borse chiuse: si conferma la lateralità 15/12/09

2009-12-15T19:44:00.000+01:00

Scusate il lieve silenzio, c'è un po' di casino. Dunque, in questo post ci occupiamo dei tre indici europei che seguiamo, ovvero FTSE MIB, DAX 30 e DJ EUROSTOXX. Non che ci sia molto da dire, siamo sempre lì, ma forse è meglio rimarcare.

FTSE MIB: continua la lateralità tendente al negativo. Doc Moretti stamani ha pubblicato un grafico che mostra la canalizzazione dell'indice italiano, tranquillamente ribassista, come più volte ho affermato, e la candela odierna non cambia di molto le cose (anzi, rende il canale di Moretti più preciso) se non, attenzione, darci un segnale importante, ovvero il supporto in area 22400. Una chiusura sotto questo livello negherebbe gli ultimi giorni di relativa forza, anche se va notato che i volumi sono ai minimi termini (sotto i 2 miliardi) tanto che oggi gli ETF collegati all'indice sembravano impazziti (per diverse ore, ad esempio, lo strumento con leva -2x sembrava essere un normale -1x, segno che il mercato non era poi troppo liquido). Resistenza a 22800, dove si può pensare ad un long (dove potremmo pensare che si sia formato un testa-spalle rialzista, in tal caso, però, ne parlerò in un post apposito - dipenderà dai volumi).

DAX: prosegue, ma più debolmente la risalita del DAX verso i massimi. Anche qui siamo in ambiente flat, la base per il long non possono che essere i massimi 5850, a mio avviso. Entrare long ora significherebbe rischiare di finire nella trappola della lateralità, che prevedrebbe ribassi a breve termine. Uno short è ugualmente rischioso, ma per motivi invertiti.

DJEUROSTOXX: come spesso ho detto, la situazione su questo indice è peggiore del DAX, ma migliore del FTSE MIB. Per confermare il rialzo delle ultime sedute occorre riguadagnare stabilmente i 2900, dal quale si potrà puntare ai 2940 e 2960 in seguito. Attenzione tuttavia al fatto che oggi abbiamo segnato sia un minimo che massimo inferiore.

Al momento, tuttavia, i segnali sa Wall Street non fanno presagire molto di buono per domani.

Indicazioni operative per domani 13/12/09

2009-12-13T18:30:00.000+01:00

Altro super post con le indicazioni operative (che non sono consigli su come investire, lo ricordo, ma solo livelli da tenere d'occhio secondo me; se dovete investire fatelo pensando con la vostra testa) per la giornata di domani e un po' anche per tutta la delicata settimana entrante.

Va detta una cosa che vale per tutti i mercati: siamo in una situazione in cui sia il toro che l'orso sono spossati. Le grandi mani continuano a far galleggiare i prezzi grazie alla liquidità, ma per andare più in alto serve l'intervento del parco buoi, che però non è ancora troppo fiducioso per entrare, specialmente ora. Rimando a Tooby, che fu un buon profeta all'epoca (inoltre a luglio, dunque in tempi poco sospetti, azzeccò anche la resistenza fra 23000 e 24000, livello che il FTSE MIB ha raggiunto l'8 ottobre e ha abbandonato il 23 dello stesso mese; il successivo attacco a quel livello, a metà novembre, è stato respinto a 23700, quindi teniamo bene in mente questa situazione mentre operiamo).

EUROPA

FTSE MIB: attenzione alle 22600/600, è la prossima resistenza chiave. Già in passato si è rivelata piuttosto forte, e venerdì ha respinto decisamente i prezzi. In caso di rottura, obiettivo 22800 e 23000, con long solo sopra i 22800. Supporto a 22150, in caso di rottura probabile ritorno sotto i 22000 (21900/800), dove si potrebbe rimbalzare. In caso contrario, da lì in poi potrebbe non esserci paracadute. Flat fino all'incontro dei livelli succitati. Sul settimanale, d'altro canto, siamo ancora positivi, ma l'engulfing line bearish completato quattro ottave fa non è stato ancora smentito. In caso di debolezza nella prossima settimana potrebbe rompersi il supertrend, e passare in negativo. Occhio.

DAX: probabile l'attacco ai 5800 e ai 5850, ma non sono sicuro della convinzione di un eventuale rialzo. Anche qui flat, nonostante l'impostazione resti positiva. Short sotto i 5600.

DJ EUROSTOXX: siamo nel bel mezzo del laterale che prosegue da tempo immemorabile fra i 2700 e i 2950. Venerdì ha segnato una shooting star, candela d'inversione di tendenza (che richiede, tuttavia, conferma) che potrebbe segnalare l'inizio del ribasso. Sul settimanale la situazione è ancora più delicata: siamo ormai alla fine del triangolo formato dalla resistenza a quota 2950 e la trend, che segnala il supporto a 2850. Attenzione, quindi, venerdì prossimo, a quale sarà il livello di chiusura.

AMERICA

S&P 500: la già citata congestione fra 1085 e 1110 continua, e la candela segnata sul settimanale non dà alcun segnale. A dirla tutta temo un po' la prossima settimana: venerdì i prezzi hanno reagito poco alle buone notizie sul fronte macro, e si trattava di uno dei pochi indicatori market mover che ci erano rimasti. L'incertezza continua a regnare sovrana.

DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE: brevemente: che sia la volta buona che si superino i 10500? In caso contrario temo che l'orso possa avere il sopravvento, almeno finché il toro non avrà preso un po' di fiato. Va detto che sul settimanale la positività, almeno rispetto agli altri indici, resta abbastanza impressionante.

NASDAQ: anche qui attenzione: sul settimanale sono stati cercati nuovi massimi, e alla fine si è formata una doji. Negli ultimi giorni l'indice è sembrato più debole degli altri. La positività resta confermata sul giornaliero, ma serve tornare stabilmente sopra i 2200.

RUSSELL 2000: anche qui congestione tendenzialmente negativi. Abbiamo avuto già due allarmi di inversione al ribasso, e potremmo essere tranquillamente in onda b. La negatività verrebbe negata solo sopra i 620.

ASIA

NIKKEI 225: Interessante la situazione dell'indice giapponese. Volendo fare un conteggio a là Elliott, potremmo aver dato il via ad un nuovo ciclo, il problema è che l'onda c non ha superato al ribasso la 4, quindi c'è un po' d'incertezza. Venerdì l'indice ha dato un altro colpo di coda, riportandosi abbondantemente sopra di 10000 punti e confermando la positività di breve. Per ristabilire quella di medio servono i 10500, la strada è lunga e potrebbe esserci una correzione prossimamente, ma l'indice pare essere convinto.

Di commodities e valute parleremo domani.

A borse chiuse tutte 11/12/09

2009-12-11T12:57:00.000+01:00

Scusate i pochi post in questi giorni, ho avuto un po' da fare con lo studio (sto considerando qualche strumento interessante e devo impostare strategie adeguate prima di parlarne). Oggi però ho un po' di tempo quindi recuperiamo. tre le sezioni: Europa (per oggi), America (idem), Asia (per domani), quindi valute e commodities (in breve).

Vale per tutti gli indici: oggi escono i dati sui consumi di novembre (quindi del famigerato black friday) e il dato preliminare della fiducia, che sono forti market mover. Attenzione e aggiungete ai bookmark questa pagina con l'agenda macroeconomica di oggi.

EUROPA

FTSE MIB: ieri l'indice ha chiuso con una figura particolare, ovvero minimo superiore, massimo inferiore e chiusura superiore. Questa potrebbe essere una figura di inversione, che oggi si direbbe confermata. Come detto ieri siamo flat, poiché i prezzi sono sopra i 22400, ma sotto i 22800 (siamo a 22600 in questo momento). Si andrebbe sopra i 22800 se i dati macro fossero buoni e dunque si potrebbe azzardare un rally natalizio (probabilmente è l'ultima occasione), al contrario potremmo ritornare sul livello 22200, che si sta dimostrando una buona resistenza, e quindi verso i soliti 21900.

DAX: il DAX presenta una figura ancora migliore. Stavolta il massimo è anche superiore e questo ci conferma la spinta rialzista dell'indice guida tedesco. Si può rischiare qualcosa già oggi pensando ai dati macro, ma io propenderei per la calma e attendere lunedì per prendere una posizione. La resistenza poco sopra 5800 è piuttosto forte, quindi attenzione.

DJ EUROSTOXX: l'indice si colloca in posizione intermedia rispetto agli altri due, segnalando l'incertezza che assale i mercati. Anche qui la view è rialzista, ma resta più debole che sul DAX (e infatti ieri è stato segnato un massimo inferiore, anche se di poco). Anche qui il consiglio è restare flat.

AMERICA

S&P500: come al solito è l'indice più pericoloso. Bloccato ormai da un mese fra 1080 e 1120, ieri è stato respinto precisamente dalla resistenza a 1107. Oggi nuovo assalto, con target 1110 e quindi 1120 (ancora). Flat.

DOW JONES: se tutto va bene l'indice dovrebbe segnare nuovi massimi sopra i 10500. Il trend resta positivo ormai da mesi, ma come sempre c'è da fare attenzione. Flat almeno fino all'apertura e probabilmente fino a lunedì.

NASDAQ: l'indice dei tecnologici si conferma il più deciso ed è già prossimo ai massimi. Obiettivo 2200.

RUSSELL 2000: l'indice delle piccole e medie imprese, che secondo me è un buon termometro, è il DJ EUROSTOXX dell'America. Ieri infatti abbiamo registrato una chiusura negativa, pur avendo fatto registrare un nuovo massimo, dal quale è poi precipitato. L'indice resta negativo ormai da tempo, segno che, più in basso, la tempesta non è ancora passata.

ASIA

NIKKEI: l'indice guida giapponese si è comportato secondo le attese (anche mie). L'indice ha preso un po' di fiato ed oggi è ritornato sopra quota 10000. Prossime resistenze a 10100 e 10400, che se bruciate potrebbero riconfermare la positività dell'indice (come già ora, nel breve).

HANG SENG: e anche qui, da contraltare a un indice in positivo, ce n'è uno in negativo. È quello di Hong Kong che precipita nel finale, pur rimanendo positivo. Qui la negatività di breve è più marcata, come indicano le mie medie mobili, ma, affermano sempre le stesse, siamo ancora in territorio positivo nel medio. Anche qui siamo flat, in attesa di avere qualche certezza in più.

VALUTE E COMMODITIES

L'euro è alla ricerca di una nuova positività sul dollaro e sembra riuscirci. I massimi di ieri sembrerebbero già violati, ed è partito l'assalto a quelli di mercoledì, molto vicini. Sopra di essi si confermerebbe l'ambiente momentum, con obiettivo naturale gli 1,48.

Torna positivo anche l'oro. Il future con scadenza a gennaio è a 1140, con trend giornaliero decisamente positivo. Per confermare la positività, però, servono stabili ritorni sopra i 1150.

Anche in questa sezione abbiamo il bastian contrario: parliamo del petrolio, molto più debole dei precedenti. I massimi di ieri si stanno rivelando difficili da superare e quelli di mercoledì sono piuttosto lontani. Io qui sarei in ribasso.

Parlo anche di gas naturale, ma lo faccio in un post apposito.

Spunta il gas naturale

2009-12-11T12:51:00.001+01:00

Veniamo ad una novità: incuriosito da Leo e da Tooby, ho dato un'occhiata al gas naturale, scoprendone il rally che lo ha portato da 0,7 a circa 1 (per quanto riguarda l'ETF a leva collegato al future al NYMEX), che si traduce in un +43% in 5 sedute.

Probabilmente tutto questo è dovuto alle previsioni di un inverno particolarmente freddo (e, anche se non c'entra, in Italia le tariffe per il gas saliranno a gennaio, per me è un bel segnale a riguardo). I prezzi, andando a guardare le serie precedenti, si direbbero piuttosto sotto pressione da tempo, quindi potremmo rilevare un rialzo. Giusto due giorni fa lo strumento ha rotto il super trend negativo che durava da un mese. Gli indicatori segnalano positività, ma si comincia a intravedere lo spettro dell'ipercomprato.

Così ad occhio possiamo pensare ad un obiettivo primo di prezzo sugli 1,05 e quindi su 1,2. Si tratta di uno strumento molto portato per oscillazioni anche violente (ieri è passato da -5 a +9 in secondi - credo sia uscita qualche notizia che lo riguardava), quindi investite solo se siete sicuri di ciò che fate. Io non vi invito al trading, e anzi vi consiglio di tenervene alla larga se non vi ritenete sufficientemente informati.

Macro-agenda del 11 dicembre 2009

2009-12-11T10:21:00.000+01:00

GIAPPONE

Ore 6:00: Indice di fiducia delle famiglie a novembre (Consensus: 40,1)

GRAN BRETAGNA

Ore 10:30: Indice dei prezzi alla produzione a novembre (Consensus: +0,1% mensile e +2,1% annuale)

EUROPA

Ore 13:15: Discorso di Trichet (Governatore della BCE)

USA

Ore 14:30: Prezzi all’importazione a novembre (Consensus: +1,2%)
Ore 14:30: Vendite al dettaglio a novembre (Consensus: +0,6%)
Ore 14:30: Vendite al dettaglio a novembre al netto del comparto auto (Consensus: +0,6%)
Ore 16:00: Indice di fiducia delle famiglie (stima preliminare) dell'Università del Michigan a dicembre. (Consensus: 68,8)
Ore 16:00: Scorte delle imprese a ottobre (Consensus: -0,2%)

Indicazioni operative: Europa in swing in attesa degli USA

2009-12-10T12:14:00.002+01:00

Giornata volatile per gli indici europei, spinti al rialzo da Wall Street e al ribasso dal deteriorarsi della situazione macroeconomica (Spagna, Grecia eccetera, di cui abbiamo accennato nei giorni scorsi).

Il FTSE MIB, dopo un'apertura in calo, è passato in positivo, ma l'incertezza continua a regnare sovrana: rimaniamo compresi fra i 22100 e i 22400, che sono appunto i livelli operativi di ieri (fallito il test dei 22100). Come detto, io, con una decisa violazione dei 22400, sarei flat fino a 22800, dove potrei tornare long. Al contrario, resterei short in attesa di un test dei 21900, dove, se il supporto resiste, uscirei a 22000, mentre rimarrei in posizione aspettando i 21500. Ciò che è più importante, uscire a 22500.

Situazione simile per DAX e DJ EUROSTOXX: per il primo vediamo già fallito due volte l'assalto ai 5700, e in questi minuti l'indice sta tentando il terzo. Per il secondo il livello di resistenza pare essere 2850.

Da segnalare il petrolio ancora in sofferenza sotto i 71 dollari al barile; idem per l'oro, ma la resistenza a 1120 sembra resistere; euro ancora in parità sul dollaro (parità rispetto a ieri, ovvio, siamo sempre in area 1,47). I future USA, invece, restano in territorio positivo di circa lo 0,3%. Tutto questo spiega la compressione dei mercati europei, in attesa dei dati macro attesi oggi, fra cui spicca, ovviamente, il dato sulla disoccupazione.

Macro-agenda del 10 dicembre 2009

2009-12-10T09:18:00.000+01:00

GIAPPONE

Ore 00:50: Prezzi alla produzione a novembre
Ore 00:50: Ordini macchinari a ottobre (Consensus: -4,5%)

GERMANIA

Ore 8:00: Prezzi all'ingrosso a novembre

FRANCIA

Ore 8:45: Occupati non agricoli nel terzo timestre
Ore 8:50: Produzione industriale a ottobre (Consensus: +0,4%)

SPAGNA

Ore 9:00: Costo del lavoro nel terzo trimestre

ITALIA

Ore 10:00: Produzione industriale a ottobre (Consensus: +1,4% mensile e -11,8% annuale)
Ore 11:00: Conti economici nel trimestre (Consensus: +0,6% trim e -4,6% annuale)

GRAN BRETAGNA

Ore 13:00: Viene comunicato il tasso di interesse della Bance d'Inghilterra. Nessuna variazione prevista (0,5%)

USA

Ore 14:30: Richieste settimanali di sussidi di disoccupazione (Consensus: 470mila)
Ore 14:30: Bilancia commerciale a ottobre(Consensus: -37,1 miliardi di dollari)