Fundamentis

Vale S/A

2011-03-17T13:04:00.000-03:00

P/L: 7,98

LPA: 5,60

ROE: 26,8%

ROIC: 23,7%

Div. Yield:2,9%

Liq. Corrente: 1,73

Análise Microeconômica:

Praticamente a única no setor de mineração e insumos minerais. É a segunda maior mineradora do mundo e maior empresa privada da América Latina. Maior produtora de ferro, uma das maiores de níquel e também produtora de cobre, manganês, alumínio, bauxita,etc. São insumos importantes para o setor industrial de aço e alumínio, com aplicações em baterias, chapas de aço, ligas especiais, etc. O setor de mineração no Brasil é praticamente um monopólio da Vale, pois seu tamanho praticamente impede uma entrante de peso no setor. Usa a pequena e ineficiente malha ferroviária brasileira para escoar a produção, sendo um gargalo no setor.

Análise Macroeconômica:

Empresa bastante sólida e com excelentes fundamentos. Seu valor de mercado está na casa dos bilhões, contribuindo de forma incisiva sobre o PIB brasileiro. Internacionalmente, a Vale vende insumos e produtos finalizados para vários países, com especial atenção para o mercado Asiático (52% de participação no lucro bruto). Suas exportações causam modificações sensíveis ao PIB, assim como seus prejuízos. A alta taxa de juros não causou grandes perdas em suas negociações. Com a baixa do dólar, suas exportações tiveram uma pequena, quase imperceptível, queda (estimado).

Minha opinião:

Empresa boa para quem tem dinheiro para investir e tem paciência, pois seus lucros são quase garantidos. Sofreu muito com a crise dos USA, pois o mundo todo foi atingido, diminuindo suas importações e afetando as vendas da Vale. Não gosto de blue chips(empresas mais negociadas na bolsa), pois são afetadas e afetam bastante o mercado. Qualquer coisinha se perde muito dinheiro! Apesar de serem muito líquidas, (as ações, não as empresas) terem uma boa solvência (Liquidez, ou a possibilidade de pagar suas dívidas no curto prazo) e terem lucros estáveis, prefiro apostar nas small caps. Ao analisar empresas, uso muito dois índices:

EV/EBIT: Valor de mercado dividido pelo lucro operacional

ROIC: Retorno sobre capital investido

Com esses dois índices, verifico se a empresa tem seu "preço justo" praticado em mercado. Na prática, procuro ver se boas empresas são vendidas à preços baixos. As blue chips já estão perto ou já atingiram seu valor de mercado. Besta não sou! Sei que pra ganhar dinheiro é preciso de uma única coisa: DINHEIRO!

Se eu tiver um retorno sobre investimento de 10% com capital de R$100 vou ganhar R$10. Se tiver um ROIC de 10% sobre um capital de R$1000, terei R$100. DINHEIRO FAZ DINHEIRO! Essa é a lei.

Abraços

ps.: Viajei? Pode ser, mas é verdade...

Teoria das 10.000 Horas

2011-03-17T02:40:00.000-03:00

Malcolm Gladwell e a teoria das 10000 horas

O que é?

Segundo o pesquisador Malcolm Gladwell, em seu livro The Outliers - Fora de Série , pessoas como Bill Gates, Mozart e outros, com prática diária de 3 horas aproximadamente, por 10 anos, alcançaram a marca de 10.000 horas em suas respectivas áreas. Essa marca corresponde aos sujeitos Excepcionais, ou fora de série, proposto por Malcolm.

Como assim?

O autor propõe que as pessoas que se destacam em suas áreas e ganham fama internacional por qualquer área do conhecimento humano, tiveram uma prática constante de aproximadamente 10.000 horas de estudo. Cada um dos "genios" foi avaliado e também foi feito um levantamento de quantas horas de "trabaho duro" foram necessárias para chegar à excelência. Um levantamento do pesquisador com alunos de um conservatório de Berlin comprovou a teoria: Ele pediu para os alunos estimarem as horas de prática em violino por semana e cada fase da vida. Os resultados foram conclusivos, mostrando um padrão que se repete em alunos de cada nível do conservatório:

Os alunos com mais de 5.000 horas de prática eram aqueles que tinham melhores condições de tocar em orquestras pelo mundo todo, e seriam excepcionais em suas funções;
Os alunos que seriam apenas medianos, também tocariam em orquestras, mas seriam apenas "bons";
Os alunos que eram medíocres, que haviam começado a prática tarde ou que não se empenhavam bastante eram os que estudavam para lecionar música... Esses tinham "apenas" 3.000 horas de prática em média. (Nada contra professores, mas como eu ia dizendo...)

E você fumaça? onde entra nessa?

Bom, eu coloquei em prática essa teoria antes de conhecê-la. Quando aprendia guitarra, montei um quadro com horas de prática no instrumento, pois percebi que cada hora que praticava eu evoluía mais. Depois isso me ajudou com a prova de concurso que passei. Fiz um quadro com horas de prática em cada matéria da prova. Quando contei com 3.000 horas, a média de todas as matérias, passei no concurso. Claro que não forma 3.000 horas em CADA matéria, mas sim a soma... Hoje em dia eu faço quadradinho de tudo... Educação financeira, até jogo de videogame (valeu! SOU MALUCO! MAS E DAÍ? PELO MENOS "ZEREI" legend of Zelda do N64...)

Quer dizer que basta eu praticar 10.000 horas pra me tornar gênio?

Sim e não! Experimenta praticar aquilo que não gosta! Com certeza mal vai chegar nas 100 horas... Por outro lado, um talento natural pra coisa lhe ajuda na prática solo, isso em qualquer área do conhecimento, pois muito suor gera conhecimento...

Bom, qualquer dúvida, estou apto a responder, pois provei essa teoria na prática. E continuo provando-a. Tenho uma planilha que simula um plano de estudo para quase qualquer área. Vou organizar a área de downloads aqui do Blog e coloco lá. podem me cobrar...

Bom, é isso. Espero ter ajudado com o meu exemplo, apesar de que não adianta nada né??? Olha, eu EXISTO! Não sou uma conspiração...

Abraços

Notícias 16 de março de 2011

2011-03-16T17:35:00.000-03:00

Correção: estrangeiro retira R$ 177,7 mi da Bolsa dia 14

"Os investidores estrangeiros retiraram R$ 177,73 milhões da Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) anteontem (dia 14). Naquele pregão, o índice Bovespa (Ibovespa) fechou com ganho de 0,73%, aos 67.169 pontos. O giro financeiro somou R$ 5,044 bilhões..."

Poucos serviços públicos são bem avaliados pela população

"De 12 serviços públicos avaliados, apenas quatro são aprovados pela população brasileira: fornecimento de energia elétrica, fornecimento de água, iluminação pública e educação superior. A pesquisa foi realizada pelo Ibope a pedido da Confederação Nacional das Indústrias (CNI)..."

Nestlé investe R$ 163 milhões em unidade em Três Rios

"Com faturamento de R$ 17,3 bilhões em 2010, a Nestlé Brasil investiu cerca de R$ 163 milhões para construir uma unidade fabril no município de Três Rios, Região Centro Sul do Estado do Rio, para a produção de líquidos (UHT) das marcas Ninho e Molico. Essa unidade, a 31 ª do grupo, entrará em operação em agosto e terá capacidade total instalada de processar 124 mil toneladas/ano, conforme anunciou ontem o presidente da Nestlé Brasil, Ivan Zurita, para quem, numa fase posterior, serão instaladas nessa unidade linhas de produção para Sollys, marca de produtos a base de soja e Nestlé Fast, bebidas prontas com as marcas Alpino, Nescau e Neston. A produção dessa unidade abastecerá os mercados do Rio de Janeiro, parte de Minas Gerais, Espírito Santo e São Paulo..."

Comentário: Rapaz, a coisa tá feia no Japão! Talvez seja por isso que o Sr. Mercado esteja de tão péssimo humor por esses dias... (mais sobre o Sr. Mercado você encontra no site Fundamentus) Boa época para comprar papéis, pois os "traders" estão vendendo desesperadamente. Com mau humor do mercado, os fundamentalistas têm uma boa oportunidade para comprar empresas. Enquanto as notícias estiverem nesse pé, boa para nós...

Ferramentas básicas da análise econômica parte 1b

2011-03-15T21:12:00.001-03:00

Microeconomia II

Lei da oferta

"Supondo inicialmente a existência no mercado de um número elevado de empresas atuantes e de potenciais entrantes, para competir pelos clientes. Esse tipo de mercado é chamado de competitivo. Costuma-se dizer que as empresas em mercados competitivos são tomadoras de preço ou price-takers. Elas pouco afetam o preço de mercado do bem em questão, mesmo se variarem a quantidade que produzem, pois a produção de cada empresa é pequena em relação ao tamanho total do mercado. Já as empresas que atuam em oligopólio ou monopólio são chamadas de price-makers, pois conseguem impor seus preços variando a quantidade.

No caso de mercados competitivos, a teoria da oferta identifica as motivações que levariam os ofertantes a oferecerem bens e serviços no mercado."

"Existe uma relação direta entre o preço e a quantidade que os ofertantes estão dispostos a oferecer de um dado bem ou serviço."

"Além do preço do bem, a disposição de ofertar é influenciada por outros fatores:

a tecnologia de produção da empresa;
os preços dos insumos;
os preços de bens substitutos e complementares do lado da oferta;
o número de concorrentes no mercado;
as expectativas quanto ao futuro dos negócios;
os tributos, os subsídios e a regulamentação do governo, etc."

"Equilíbrio de mercado: a lei da oferta e da demanda

Da interação entre as curvas da demanda e da oferta surge o preço de mercado, bem como a quantidade transacionada. Um mercado competitivo tende a situação de equilíbrio.

O equilíbrio do mercado é atingido quando, a determinado preço, todos os consumidores dispostos a comprar, bem como todos os produtores dispostos a vender, atingirem seus objetivos."

"Custos da empresa e análise do ponto de equilíbrio(break-even point).

A hipótese básica que norteia o estudo da microeconomia, a que as empresas visam maximizar seus lucros, implica que busquem elevar as receitas e reduzir os custos. A análise de ponto de equilíbrio (break-even point) ajuda a esclarecer essa questão, e exige a divisão dos custos em:

fixos: não variam com o nível de produção;
variáveis: se modificam quando a empresa aumenta ou reduz a quantidade produzida.

Obtém-se o ponto de equilíbrio aplicando-se a equação:

Q=CF/(P-CVMe)

Q= quantidade de break-even, a partir da qual a empresa tem resultado positivo.

CF= custos fixos totais;

P= Preço do bem;

CVMe= custo variável médio (custo variável dividido pela quantidade produzida)."

Haga S/A

2011-03-15T20:42:00.001-03:00

HAGA ON

P/L:6,84
LPA:0,40
ROIC:30,5%
ROE:-4,4%
Liquidez corrente:0,93

Análise microeconômica:
Empresa do ramo de construção, que fabrica fechaduras, cadeados e artefatos em metal, como bicas e ralos. Espera-se muito deste setor em específico na economia em 2011, com o "boom" de infraestrutra. Comprarei algumas, apesar do baixo dividend Yield. Espero boa valorização até setembro, quando deve valorizar, sazonalmente, por causa das festas de fim de ano. Bons fundamentos, com lucros constantes e sólidos em diversos trimestres consecutivos.

Análise macroeconômica:
O Brasil vive uma espectativa muito grande com a presidenta Dilma Roussef. Esse ano promete grande feitos em infraestrutura e reformas de base. Com o orçamento reformulado, sobra mais espaço para obras e estímulos ao setores de construção, petróleo e indústrias de base. Ano bom para investir em bens de produção ou investimento. O que assusta é a inflação, que começou o ano descontrolada, mas logo foi contida pelo governo.

Notícias 15 de março de 2011

2011-03-15T15:27:00.001-03:00

Bovespa acompanha o exterior e cai quase 1%

"Preocupações com crise nuclear no Japão derrubam bolsas em todo o mundo; por aqui, o Ibovespa opera abaixo dos 66 mil pontos..."

Geração de empregos é recorde em fevereiro

"O mês de fevereiro deste ano registrou alta recorde na geração de empregos. Informações do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) divulgadas pelo Ministério do Trabalho nesta terça (15), confirma a criação de 280.799 postos de trabalho. Recorde para o mês..."

Bolsas dos EUA caem mais de 2% com receios sobre acidente nuclear no Japão

"O sentimento de desconfiança face aos danos causados pelo Japão à economia mundial está a penalizar o mercado bolsista..."

classes sociais

2011-03-14T18:48:00.001-03:00

No Brasil, vigora a classificação segundo a renda familiar que, atualmente, é a seguinte:
FONTE: ABEP - Associação Brasileira de Empresas de Pesquisa - 2008

Classe	Renda média (por pessoa)	Renda Familiar (4 pesoas)	% da população
Classe A1	R$9733,47	R$38933,88	1%
Classe A2	R$3479,36 à R$6563,73	R$26254,92 à R$38933,88	4%
Classe B1	R$3479,36 à R$6563,73	R$13917,44 à 26254,92	9%
Classe B2	R$2012,67 à R$3479,36	R$8050,68 à R$13917,44	15%
Classe C1	R$1194,53 à R$2012,67	R$4778,12 à R$8050,68	21%
Classe C2	R$726,26 à R$1194,53	R$2905,04 à R$4778,12	22%
Classe D	R$484,97 à R$726,26	R$1939,88 à R$2905,04	25%
Classe E	R$276,70 à R$484,97	R$1106,80 à R$1939,88	03%

De acordo com aclassificação proposta, a maioria dos brasileiros encontra-se na classe "D" e "C2", compondo a classe média brasileira.

A classe média (C e D)

A classe média brasileira para por uma intensa transformação. O que era um minúsculo grupo espremido entre a ainda menor classe abastada e a gigante esmagadora classe "pobre" ou "super-pobre". Para fazer parte da classe média, a família precisa ganhar em torno de R$2000 por mês, para enquadrar-se na classe média, o que gira em torno de 4 salários mínimos/mês. Não é difícil, se comparando a renda média do brasileiro, mas é muito aquém da classe rica, que ganha por volta de R$10.000,00/mês. As vedetes da classe média são:

Carro popular;
Casa própria (minha casa minha vida);
Plano de saúde;
Faculdade particular e cursos de idiomas.

Quem pretende sair vender para a classe média precisa considerar que são os brasileiros que pagam mais e melhor por bens e serviços de qualidade e mais em conta, pois não podem se dar ao luxo de errar na compra. Em geral, os filhos têm mais estudo que os pais e são fiéis às marcas e empresas já testadas por conhecidos. Suas escolhas são baseadas em influência direta de amigos, vizinhos, etc. Quem quer vender ou prestar serviços para a classe media precisa dirigir pesquisas de mercado para a região e a cidade que habitam os possíveis consumidores do bem/serviço.
Abraços

Notícias 14 de março de 2011

2011-03-14T15:13:00.001-03:00

PIB deste ano pode ser menor do que o esperado

"BRASÍLIA – A expectativa de crescimento da economia brasileira neste ano piorou um pouco na avaliação de analistas de mercado consultados pelo Banco Central (BC) na última sexta-feira (11). A projeção de crescimento, que era de 4,50% há quatro semanas, caiu para 4,29% na pesquisa anterior, e, conforme o boletim Focus divulgado hoje (14), baixou mais ainda, para 4,10%..."

Custo de vida em São Paulo sobe 0,41% em fevereiro

"SÃO PAULO – Viver na capital paulista ficou 0,41% mais caro em fevereiro. O Índice do Custo de Vida (ICV), que mede a evolução das despesas na cidade, foi divulgado hoje (14) pelo Departamento Intersindical de Estatística e Estudos Socioeconômicos (Dieese)..."

Brasil exporta mais do que importa em março e comércio tem saldo positivo

"O Brasil vendeu mais produtos ao exterior do que comprou em março, e a balança comercial (diferença entre as exportações e importações) fechou positiva em R$ 1,398 bilhão (US$ 841 milhões) nas duas primeiras semanas do mês. Os dados foram divulgados nesta segunda-feira (14) pelo Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior..."

Bolsas externas operam em terreno negativo, avaliando terremoto no Japão

"SÃO PAULO - A maior queda do índice Nikkei, o principal da Bolsa de Tóquio, em mais de dois anos traz sentimento negativo ao mercado nesta segunda-feira (14). Investidores repercutiram no Japão o terremoto e o tsunami que atingiram o país na última sexta-feira (11), e o benchmark recuou 6,2%. Nos Estados Unidos, os futuros dos principais índices de Wall Street também apontam para abertura em baixa, e os mercados de ações europeus apresentam recuo..."

Banco central japonês injeta US$ 182 bilhões na economia
"TÓQUIO (AFP) - O banco central do Japão injetou um recorde de 15 trilhões de ienes (182 bilhões de dólares) no sistema financeiro nesta segunda-feira, e dobrou seu esquema de compra de títulos, com o objetivo de proteger a economia, após o maior terremoto já registrado no país..."

Tam divulga comunicado sobre negociações com a Trip

"A Tam S.A, enviou um comunicado esta manhã para esclarecer a respeito das notícias veiculadas sobre negócios entre a companhia e a empresa Trip. No comunicado, a Tam afirma que " a subsidiária integral da TAM, a TAM Linhas Aéreas SA e a TRIP são partes de um Acordo de Comercialização e Aceitação de Bilhetes ("Acordo de Codeshare"), desde 24 de maio de 2004. Visando ao aprimoramento do Acordo de Codeshare existente e a identificação de possíveis oportunidades para fortalecimento e expansão de seus negócios, as referidas companhias mantêm tratativas, que não vinculam ou obrigam qualquer das partes".

Noticias retiradas de pesquisas no GOOGLE NOTÍCIAS, às 15:10h de 14 de março de 2011.

Umas palavrinhas sobre economia

2011-03-14T03:41:00.000-03:00

Da Wikipedia tiramos a definição:

A Economia, ou atividade económica, consiste na produção, distribuição e consumo de bens e serviços. O termo economia vem do grego oikos (casa) e nomos (costume ou lei) ou também gerir, administrar: daí "regras da casa" (lar) e "administração da casa".

O termo economia vem quase sempre acompanhado do adjetivo "CHATA", mas não era para ser assim. Todos somos responsáveis pela economia, seja ela do país ou a economia doméstica. Ter noção de quanto vai gastar ou quanto precisa para comprar determinado bem, negociando um desconto maroto com o vendedor ;) lhe dá uma liberdade e satisfação indescritível. Ter o controle de seu orçamento, saber pechinchar quando é possível e saber a hora de pagar à prazo é um tipo de conhecimento que ficou raro por essas bandas. Com juros baixos (comparados ao Brasil dos anos 90, claro!), podemos nos planejar para adquirir um bem ou serviço e pagar em prestações fixas, sem o medo da inflação.
O brasileiro médio é um sujeito muito preguiçoso! Tudo que falam para ele pensar ele pensa! Se der no Jornal Nacional, que ele deve vender as ações da VALE por R$15,00, o imbecil vai na bolsa, compra ações da VALE e vende por R$15,00 e acha que fez um "baita" negócio! Parece piada, mas a coisa anda assim. Tem gente que mal sabe o que quer dizer juros, me incluía nesse grupo até dois anos atrás.
Talvez por falta de intimidade com a senhora ECONOMIA, deixamos esses termos passar batido e engolimos tudo que é pensamento econômico que nos enfiam goela à baixo. Mas o bicho não é tão feio quanto pintam! Dá sim, para viver confortavelmente com qualquer renda! O problema consiste no fato de que as pessoas querem dar nó em pingo d'água. Se você ganha salário mínimo, pense como salário mínimo! Agora, se você pensa grande, TRABALHE, ESTUDE, faça o que for; mas consiga receitas maiores! Não tem mistério! Se quer ter luxo, APRENDA A PRODUZIR LUXO! Essa estória de ganhar na LOTO é velha! Dinheiro sem trabalho é dinheiro sem inteligência financeira, que se esvai pela sua mão rápido como veio...
Portanto, esqueça essas estórias de enriquecimento fácil. Ou é balela ou tramóia. Se quer enriquecer, trabalhe e estude. Mas acha que é somente a velha fórmula: "estude, arrume um bom emprego estável e pronto"? CLARO QUE NÃO! Estabilidade coloca em risco o enriquecimento. Se quer ser rico, milionário, saia da sua zona de conforto e empreenda, inove. Coloque se cérebro e seu músculo financeiro para trabalhar e estude como melhorar de vida. Meu conselho? CONTABILIDADE, ADMINISTRAÇÃO, ECONOMIA, MATEMÁTICA FINANCEIRA, LEGISLAÇÃO E MARKETING.
PORQUE? Porque cada uma dessas "matérias" são essenciais para sua inteligência financeira. Cada uma contribui com um pedaço para seu milhão, ou milhões... Estudando cada uma dessas áreas, você desenvolve uma habilidade específica de lidar com dinheiro, pessoas, investimentos e sociedades.
Pelo menos é assim que eu faço. No próximo texto colocarei MEU método, que por coincidência um autor escreveu um livro sobre ele. Eu já usava-o muito tempo, quando comecei a aprender a tocar guitarra. Como sou autodidata, não havia uma forma de "qualificar e quantificar' meu aprendizado. Daí percebi que cada hora de estudo era aproveitada em "tantos por cento" em determinado dia e "tantos por cento' em outro. Então comecei a anotar as horas que praticava, aliás outro pilar de tudo que aprendo: PRÁTICA. Daí percebi que minha evolução era marcada por determinada quantidade de horas de prática e de teoria. Então montei uma tabela de horas de prática com guitarra solo, com banda e teoria musical. Bom, o estratagema funcionou para perceber que nosso conhecimento é exponencial e mensurável, mas não me ajudou muito na guitarra... Sou um músico mediano, mas para meus filhos está bom, pois consigo tocar Ozzy Osborne e Black Sabbath...Voltando... Dei o nome de "teoria dos quadradinhos", pois anotava num papel quadriculado que colei na parede muito tempo depois, quando estudava para o concurso. Estudei por volta de 3 mil horas até passar, o que me qualificou como "Bom". Anos depois, em 2010, tomei conhecimento desse livro, chamado "Teoria dos fora de série", que enuncia exatamente o que havia esbarrado quando comecei na guitarra. Com 1500 horas, o cidadão é regular; com 3000 horas é bom e com 5000 horas é fora de série. No próximo artigo, colocarei essa teoria de forma mais explicativa, com direito à planilha feita por mim, com os famigerados"quadradinhos" para você preencher com cada hora de estudo.
Vale salientar que essa teoria funcionou para mim, que sou autodidata. Mas pode funcionar para qualquer um, basta ter na cabeça os quadradinhos e ir marcando cada hora-aula que teve. Mas não vale marcar aquela aula que você considerou "chata" e que dormiu mais que lontra com dor de barriga...
Até a próxima
Abraços

Ferramentas básicas da análise econômica parte 1a

2011-03-14T03:02:00.004-03:00

Microeconomia I

"Numa definição bastante geral, o objeto de estudo da economia são as relações materiais entre as pessoas, especialmente as realizadas nos mercados. Um fato básico para a ciência econômica é que os desejos materiais das pessoas são mais amplos do que a disponibilidade de recursos."

Dessa definição básica, podemos atribuir então a teoria da escassez:

Lei da escassez é um pressuposto dominante, tido como incontornável no passado hoje questionado, que postula a natureza limitada dos meios disponíveis em relação aos fins que as pessoas têm em suas ações. O pensamento dominante na economia tem como fundamento a noção de escassez. Esta é uma das razões de o pensamento e as práticas da economia serem baseados em uma concorrência que ignora e desestimula modelos colaborativos de produção.
Tecnicamente, escassez é definida como o caso onde num preço nulo a oferta de um bem é menor do que a demanda. Um bem abundante é assim classificado quando num preço nulo sua oferta ainda é superior a procura.

(Extraído do site: Wikipedia)

Para entender Economia, didaticamente, parte-se da Microeconomia("análise de mercados e agentes específicos') para a Macroeconomia("a resultante total da ação dos agentes economicos, os mercados sendo analisados em blocos").
"Ao estudar o comportamento dos agentes econômicos nos mercados, a microeconomia adota a perspectiva de otimização dos objetivos. Supõe que os consumidores procuram maximizar sua satisfação ao optar por comprar determinados bens e serviços. E as empresas buscam maximizar seus lucros, limitadas pela tecnologia de produção, a demanda e o ambiente de mercado".

"Um conceito de ampla utilização em economia, relacionado à idéia de otimização, é o custo de oportunidade. Uma escolha ótima resulta na seleção da melhor entre as opções possíveis. Mas a decisão do demandante de comprar um bem significa abrir mão de outras possibilidades; a decisão do ofertante de produzir um bem implica não produzir outros."
"Um consumidor que compra um bem, mas poderia comprar outro, incorreu num custo de oportunidade. Do mesmo modo, uma empresa que oferece um bem A obtém lucro com a venda. Mas se houver um bem B, que poderia produzir e lhe daria lucro, há um custo de oportunidade mensurado pelo lucro que a empresa deixou de obter com B."

Lei da Demanda
"Existe uma relação inversa entre o preço e a quantidade que os demandantes estão dispostos a comprar de um certo bem ou serviço".

"Na verdade, a demanda por bens de consumo depende de muitos fatores, como:

as preferências dos consumidores e seu nível de informação;
o preço do produto em questão;
os preços de produtos relacionados (substitutos ou complementares);
a renda dos consumidores;
a disponibilidade de créditos;
as políticas governamentais, como impostos e subsídios;
as expectativas de renda e de preços futuros, etc"

Elasticidade da demanda
" O conceito de elasticidade tem um papel importante na análise da demanda e das decisões empresariais. Ele visa mensurar a sensibilidade da quantidade comprada às alterações nas variáveis que determinam a demanda."
"Há três fatores, não mutuamente exclusivos, que influenciam a elasticidade-preço da demanda:

peso no orçamento - as pessoas são sensíveis às variações nos preços dos itens de maior peso em seus orçamentos;
concorrência ou existência de substitutos - se houvesse um único bem de certo tipo, aumentos no seu preço quase não reduziriam a demanda, devido a falta de opções substitutas. O mesmo ocorreria se houvesse grande fidelidade à marca;
necessidade ou essencialidade - reagimos menos, em termos de quantidade comprada, às altas de preço dos remédios do que atas de igual proporção nos preços de itens como assinaturas de revistas ou viagens internacionais."

(Economia Aplicada -- 8° Edição -- Gonçalves, Gonçalves, Santacruz e Matesco, pela editor FGV)
(grifos do autor do Blog)

Com lei de demanda, podemos analisar com mais propriedade certas "ondas" no cenário econômico brasileiro. Existem algumas empresas que passam por processos mais ou menos cíclicos: suas ações valem mais em certas épocas do ano do que em outras. Analisando mais de perto balanços e demonstrativos, chegamos à conclusão que as empresas não mudam seus resultados, então porque ações das Lojas Americanas, por exemplo, caem em determinada época e ações do submarino (B2W) continuam estáveis?

No próximo texto da série MICROECONOMIA, transcreverei trechos do livro que explicam outra força microeconômica: a lei da oferta.
Acredito que para enterdermos de empresas, afinal seremos sócios dela, precisamos entender do nicho de mercado, assim como a economia como um todo. Para traçar uma estratégia com ações ou opções, é necessário que certos conceito econômicos "entrem no sangue". Mas não pensem que sei muito. Porque estou na verdade aprendendo enquanto ensino o pouco que sei. Aliás, vai aqui minha recomendação pessoal para que adquiram livros da FGV Management.
Bom, até a próxima. Enquanto isso, dêem uma olhada na página sobre economia da Wikipedia. É bem completa e tem vários termos interessante para o leitor.
Abraços

Letras do Tesouro Nacional

2011-03-13T11:03:00.000-03:00

LTN-Letras do Tesouro Nacional

LTN - Letras do Tesouro Nacional: títulos com rentabilidade definida (taxa fixa) no momento da compra. Você sabe antes quantos reais vai ganhar. Forma de pagamento: no vencimento;

São títulos que você compra por valores de mercado no dia e resgata no vencimento R$1000. É um bom investimento quando outros títulos rendem pouco, pois só resgata o valor no vencimento. Não há pagamento de cupons semestrais, sendo a rentabilidade dada pelo spread entre compra e venda.
Valores retirados doSite do Tesouro nacional no dia 13 de março de 2011.

Título	preço	Vencimento
LTN 010112	R$ 910,13	01/01/2012
LTN 010113	R$ 805,32	01/01/2013
LTN 010114	R$ 712,89	01/01/2014
LTN 010115	R$ 631,37	01/01/2015

Lembrando que a quantidade mínima para comprar qualquer título é 0,2 ou 20% do valor total do título. No caso da LTN, para vencimento dia 01/01/2015, a quantidade mínima é R$126,27. Que então será resgatado 20% de R$1000, ou R$200.
Qualquer dúvida, vale uma visita do site do tesouro, que é bem explicativo e interativo. Lembrando que é preciso de uma corretora para compras do tesouro. A lista completa encontra-se no site do tesouro.

Orçamento

2011-03-12T21:53:00.000-03:00

O que é e como é feito um orçamento.

Porque fazer um orçamento?

Um orçamento é como se fosse um roteiro de viagem. O viajante segue aquele roteiro previamente traçado, que prevê todos os pontos a ver e visitar, os perigos e os pontos chaves do trajeto. Um orçamento é como se fosse seu "guia turistico" para a independência financeira. Fazer um orçamento não é cortar custos, mas sim direcioná-los de forma a manter a sua saúde financeira.

Pense na forma como você se relaciona com seus gastos: Se sente-se culpado logo depois de comprar um bem (passivo), isso é sinal que gasta além de suas possibilidades de gerar receitas (ou solvência). Isso quer dizer que os fluxos de entrada e saída de dinheiro não são balanceados. Isso quer dizer que você não tem controle sobre seu dinheiro, ao contrário, ele lhe controla.

Fluxo de caixa
Fluxo de caixa é, graficamente ou literalmente, "escrever tudo que entra e que sai do seu bolso". Se você compra um carro por R$10.000,00, aluga-o por R$100,00 ao mês por 12 meses, você "fez" dinheiro com seu carro, daí ele deixa de ser um passivo e passa a ser ativo, que lhe trouxe R$200,00 a mais de fluxo de caixa. Analisando o investimento fica:
compra-----------------R$10.000,00
mês 2-------------------R$100,00 R$9000,00
mês 3-------------------R$100,00 R$8.900,00
...
mês 10-----------------R$100,00 0
mês 11-----------------R$100,0 R$100,00
mês 12-----------------R$100,00 R$200,00

Além de "se pagar", o carro lhe rendeu um fluxo de caixa positivo de R$200. Caso mantenha o aluguel, ele lhe renderá um fluxo de caixa de R$100,00 ao mês. Um trabalhador comum, tem seu fluxo de caixa igual a esse:
Receitas________________________Despesas_______l
R$xxx__________________________R$xxxxx_______
------__________________________R$xxxxx_______
------__________________________R$xxxxx_______

Ou seja, ele recebe o pagamento por 1 mês de salário no começo do mês, depois gasta tudo durante os próximos 15 dias, daí tenta se equilibrar no cheque especial nos próximos 15 dias. No mês seguinte, ele já conta com SALÁRIO - CHEQUE ESPECIAL, o que vai lhe trazer menos dinheiro, etc, etc, etc

Como fazer um orçamento?

Um orçamento nada mais é do que um relatório de quanto se pretende gastar durante um período. Um orçamento mensal é tudo aquilo que você pretente gastar, e quanto EFETIVAMENTE gastou. Fazer um orçamento é planejar-se para o mês, o ano, trimestre, etc. Eu custumo fazer um orçamento mensal, previsto e realizado, junto com um anual. O mensal lhe dá uma noção de quanto gastou com aquele salário que ganhou no mes, o anual lhe dá um panorama de quanto efetivamente destinou a cada ciclo de gastos, ou em cada setor de gastos. Pode ser em planilhas, anotações em agenda ou qualquer outro meio. Eu uso 4 formas de gerenciar meus fluxos de caixa. Orço tudo em uma planilha mensal, com dívidas, juros de investimentos, ganhos de capital e salário. Daí disponho tudo em função de quanto quero gastar com cada item. Claro que de vez em quando você gasta mais ou menos do que o previsto, mas isso tem que ficar claro em seu fluxo de caixa. Anote na agenda tudo que ganhou e que gastou num mês. Uma seta para baixo indica custo ou despesa(sim, há diferença entre esses 2 termos, depois explico...), uma seta para cima indica receita. Pelo menos é esse o meu jeito de anotar, se quiser, crie o seu, o importe é nunca deixar de anotar, nem que seja um mísero chiclete. (Aliás, você conhece o poder dos juros compostos? Depois explico...)

Feito isso, agora é só relacionar os gastos e algum tipo de software que seja capaz de gerenciar dados, e planejar os próximos meses. De acordo com suas necessidades, você pode mover seus gastos em qualquer direção. Mas o importante é que viva nos 100% dos rendimentos, pelo menos por enquanto... Pra muita gente, chegar no ponto morto já é uma vitória... Existem dois tipos de orçamentos (Retirado do livro "Independência financeira" de Robert t. Kyiosaki)
Orçamento deficitário: É aquele tipo de orçamento que lhe obriga a viver "dentro das possibilidades". Nunca se limite a ponto de achar que não pode melhorar, que não pode chegar além do que já está. Viva nos 150% ou mais! O orçamento deficitário é aquele que, mesmo podendo, não quer sair de sua "zona de conforto" e buscar mais, é aquele que "vive dentro das possibilidades", aqueles que relacionam seus gastos de acordo com seus rendimentos.
Orçamento superavitário: É aquele que foca na geração de receitas, ou na melhoria do estado atual. Não se limita em "gastar o que ganha", mas sim conseguir mais receita pata bancar seus passivos. Se ganha R$X, encontra uma forma Y de ganhar R$X ao quadrado ou ao cubo!

Lembre-se: seus ativos devem pagar pelos seus passivos, para que o dinheiro trabalhe para você. Quando conseguir que viva somente de rendimentos passivos (ganhos de capital provenientes de ativos), você conseguiu a Independência Finaceira. Um orçamento é um mapa do tesouro, se seguido à risca, ano após ano... Ah! Quase ia me esquecendo, enriquecer não é fácil! Ganhar dinheiro sozinho, fazendo o dinheiro render dinheiro requer muita INTELIGÊNCIA FINANCEIRA. Para maiores explicações, sugiro o livro "Independência Finaceira" de Robert T. Kyiosaki. Aliás, a série pai rico é muito instrutiva e reveladora. Quando for montar seu orçamento, não se esqueça de separar um dinheiro para você mesmo: Coloque como Diversão uma porcentagem de seu orçamento mensal/anual. Assim, você se sente bem e premia-se por atitudes que lhe beneficiam financeiramente.

Sugiro o Excel para começar. Monte uma planilha com ganhos e gastos. Quanto mais tempo tiver, mais experiência terá em montar orçamento e mais fortalecerá seu "músculo financeiro". Não vou dar nenhuma planilha para download, pois acredito que um orçamento deve ser pessoal. Cada um sabe das suas necessidades e suas peculiaridades. Se quiser, tem umas no site www.clubedopairico.com.br ou www.dinheirama.com. Mas só pegue como exemplo, depois monte sua própria planilha. Depois que estiver "no sangue", procure programas que lhe darão mais controle e melhor visualização de sua "liquidez corrente".

Bom, até a próxima e espero que tenha me explicado direito.
Abraços

Cielo S.A.

2011-03-12T01:11:00.000-03:00

Setor: Financeiro e Outros
Site: www.cielo.com.br

P/L:10,5
ROE:155,1%
ROIC: 71,2%
LPA: 1,34
Liq. Corrente: 1,26
Div. Yield: 7,9%

Análise Microeconômica:
Empresa sólida, com bons fundamentos e bons Ativos. Setor em expansão, apesar dos fantasmas de bandeiras múltiplas das máquinas de cartão, a CIELO e outras líderes do segmento conseguiram diversificar seus produtos e oferecer serviço diversificados.
Conseguiram se manter no negócio ao reunirem muitas bandeiras, inclusive nacionais de cartões.
Lucro líquido constante e pagamento de dividendos também constante.

Análise Macroeconômica:
Maus momentos para o setor financeiro e varejista no Brasil. Altas taxas de juros, aliada a inflação alta em jan-fev 2011 fazem consumo murchar. As reuniões do COPOM não ajudaram a melhorar o "humor" do mercado, que fecha em baixa em FEV 2011. Perspectiva de melhora nos setores de infra-estrutura, energético e petroleiros.

Minha opinião:
Tenho ela em carteira. Gosto dessa empresa pelos seus fundamentos e constância. Apesar de ser uma small cap, ela me parece bastante sólida. Nível de governança corporativa 1, que garante apenas ações ordinárias, dentre outras coisas. Pretendo manter em carteira até o fim do ano, quando pretendo ter ganho dividendos em março (pago R$0,61 por ação mais JCP de R$0,005) e Setembro. Espero lucro de 4% ao mês, já contabilizado Proventos.

Como começar?

2011-03-11T23:56:00.002-03:00

Como começar?

Você que pretende sair da pindaíba, ou ter algum dinheiro sobrando, já parou para pensar porque entrou nessa situação?

A primeira coisa para se fazer é descobrir como chegou até aqui. Será que de há uma forma de mudar? O que me fez chegar até aqui? Será que há uma forma de ser diferente? A boa notícia é que SIM, há um meio de sair dessa.

A maioria das pessoas não foi educada para ganhar dinheiro, e sim TRABALHAR POR DINHEIRO. Ou seja, trocar seu tempo por dinheiro. Isso não me parece muito inteligente, porque nosso tempo é FINITO. O grande problema em trabalhar pelo dinheiro é nunca REALMENTE desfrutar dele. Acabamos por desperdiçar nossas vidas inteiras somente para ganhar uns trocados, "nos aposentarmos com saúde, pela ASSISTÊNCIA SOCIAL..." Como já dizia Raul... O problema disso, é que o ESTADO falha em gerir suas próprias finanças, imagine gerir as finanças de milhões de pessoas?

Não há problemas em trabalhar, o problema é que as pessoas trabalham para o dinheiro quando o dinheiro dveria trabalhar para você. Quanto você ganhou no último ano? Nem lembra?

Provavelmente você deve estar fazendo contas mentais agora, talvez olhando para cima e puxando da memória... Mas já está errado! Se você não sabe quanto ganha, como quer saber quanto gasta? Sabe quanto você gasta por mês? Vou contar a minha história, talvez isso clareie a memória de algumas pessoas e abra suas mentes para que revejam sua relação com dinheiro.

Sempre trabalhei ganhando salário mínimo ou perto disso. Trabalhava em uma loja de informática, onde acumulava as funções de técnico e vendedor. Dinheiro nunca foi um problema, pois ganhava pouco e gastava pouco também. Quando exagerava nos gastos, fazia uns bicos pra compensar. Sempre vivi, "dentro das possibilidades". Era noivo e tive a sorte de ter uma garota que não exigia quase nada. Estudava para um concurso muito difícil, às vezes varava madrugada para fazer a matéria entrar na cabeça. Consegui passar e vi meus rendimentos mais do que dobrarem, assim como as necessidades. Me formei Sargento, casei com a garota e tive uma filha. Caí na enorme burrada de fazer empréstimos, sabe para que? Comprar um carro! Pior, carro velho! Fui trabalhar em outro estado, mas relutei em levar a família. Como amigos solteiros, resolvi gastar mais do que tinha, com a diferença que eles não tinham ninguém para sustentar. Cheguei ao ponto de passar fome, quase morar na rua! Sabe como? Devendo empréstimos que peguei um atrás do outro.

Sabe como saí dessa? Disciplina! Uma coisa que ensinam no meio militar, mas é pouco considerada. Primeiro resolvi ver "pra onde vai esse dinheiro todo?" Ganho "bem", mas gasto mais ou menos 84% da minha renda em passivos(explicarei mais adiante) que só tiram dinheiro do meu bolso. Só em empréstimos pago mais ou menos R$800, mais do que eu ganhava! Fui reparando que gastava muito com coisas fúteis, como lanches, biscoitos e que só me faziam engordar e perder dinheiro. Resultado: Cheguei aos 98Kg (tenho 1,71m) e com a conta bancária arrasada. Estava passando por um momento muito difícil que quase me fez perder tudo. Por pouco não joguei tudo pro alto. Sabe o que me salvou? Um livro chamado "Pai rico, pai pobre" de Robert T. Kiyosaki. Ele mudou toda a minha visão de dinheiro, contas e relação financeira. Aprendi muito com aquele livro e resolvi seguir em frente. Comprei outros, aprendi Contabilidade, Administração, Economia, Marketing, etc. Tudo para aumentar meu QI Financeiro.

Hoje eu ganho um pouco mais (por renegociação de taxas de juros), estou 25kg mais magro (tá! exercício ajudou...;) e ainda tenho uns R$4000 em ativos REAIS, que colocam dinheiro no meu bolso. Se você pretende melhorar de vida, primeiro pare e pense: Como cheguei até aqui? Porque não me sinto realizado(a) com minhas conquistas? Dinheiro não é problema, É SOLUÇÃO. Ele não transforma ninguém, apenas INTENSIFICA O QUE JÁ EXISTE. Não pense que ficará avarento, malvado ou qualquer outra coisa só porque é rico. O dinheiro trás poder, que muita gente usa de diversas formas, até quem não tem dinheiro... Se você acha que ser rico e ser esnobe, como pensa em transformar-se em algo que abomina? Reveja sua relação com dinheiro, depois passe para o próximo nível.

ATIVOS - Bens e direitos que uma pessoa (jurídica ou física) tem. Prefiro classificar ATIVOS como alguma coisa que PÕE DINHEIRO NO MEU BOLSO. Se eu tenho um carro, não é um ativo, a não ser que dependa dele para ganhar dinheiro. Se eu tenho uma casa e moro nela, eu gasto com manutenção, IPTU, contas, etc; isso não é colocar dinheiro no meu bolso, é tirar, então é PASSIVO - Deveres e obrigações de alguém. Agora, se eu colocar a casa para alugar, eu ganho: aluguel, o inquilino paga IPTU e as contas e ainda faz a manutenção... A casa passa a ser um ATIVO.

A maioria das pessoas passa a vida colecionando passivos. Carro, casas luxuosas, roupas de grife, etc. A maioria paga por isso em milhões de vezes, movimentando sua conta bancária sempre no negativo. Não digo para se privar de bens, ao contrário. É preciso comprar coisas que nos trazem alegria, senão, pra que serve o dinheiro? O que proponho é repensar a forma como gastar o dinheiro e como ganhá-lo. A maioria das pessoas logo cortam despesas quando resolvem fazer um orçamento, o que eu proponho é arrumar MAIS RECEITA.

Receita é a entrada monetária que ocorre em uma entidade (Contabilidade) ou patrimônio (Economia), em geral sob a forma de dinheiro ou de
créditos representativos de direitos
(WIKIPEDIA)

Leia o caderno de economia do seu jornal, assista aos jornais noturnos. Enfim, "viva" o dinheiro. Falar de dinheiro não é ruim, pelo contrário. Criou-se quase uma "aversão" à conversas sbre economia e política no Brasil, talvez pelos planos econômicos falidos que passamos até 1994 ( verdade!) Já tivemos inflação de até 50% por mês!) ou talvez pela total impotência pelos rumos incertos do país; o mais certo é que a maioria das pessoas não tem idéia de como lidar com dinheiro. Cada vez mais endividados, eles se agarram em empregos que lhe dão segurança, mas destróem suas aspirações,
sua criatividade e sua prosperidade.

O que lhe proponho com esse singelo começo é simples: reveja seu modelo de dinheiro. Pense em todas as dívidas e compras que você fez nos últimos três dias. Se não lembra, mais ou menos 60% dos casos, o meu inclusive, tente anotar seus gastos por 1 mês. Não tente deixar de gastar, nem refreie seus impulsos. Na verdade, a única exigência desse exercício é apenas que você anote tudo, mas TUDO MESMO. Até mesmo o cafezinho de R$0,50, o chiclete de R$0,15, TUDO MESMO. Anote num caderninho, agenda, até em papel higiênico. Mas anote. No final do mês, conte tudo e separe os gastos por setores: COMIDA, LAZER, HABITAÇÃO, Etc. Depois assuste-se. Provavelmente você gasta mais em cafezinhos, chicletes e balas do que em investimentos... Daí te pergunto: Se você não guarda esse dinheiro, pra onde ele está indo? Você nem repara, mas ele se esvai pela sua mão...

Repense sua relação com dinheiro, ele lhe traz liberdade, lhe traz escolha. Você não precisa da metade das coisas que enfiam pela sua goela. Separe seus gastos por ATIVOS e PASSIVOS, lembre-se da definição dos dois dada pela CONTABILIDADE e pelo seu REAL significado. ATIVO é tudo aquilo que lhe dá dinheiro e PASSIVO é tudo aquilo que tira dinheiro. No próximo Post trarei dicas de orçamento, e os próximos passos.

Inauguração

2011-01-23T20:24:00.002-02:00

Bem vindos ao FUNDAMENTIS

Pretendo com esse Blog passar algumas informações sobre ANÁLISE FUNDAMENTALISTA DE ATIVOS. Na rede não existe muitas informações sobre Análise Fundamentalista, então tive que procurar muito em outras fontes. Quem analisa empresas, descobre negócios excelentes. Espero que gostem do conteúdo, qualquer crítica, sugestão ou reclamação, comente no POST respectivo.

Abraços