<?xml version='1.0' encoding='UTF-8'?><?xml-stylesheet href="http://www.blogger.com/styles/atom.css" type="text/css"?><feed xmlns='http://www.w3.org/2005/Atom' xmlns:openSearch='http://a9.com/-/spec/opensearchrss/1.0/' xmlns:blogger='http://schemas.google.com/blogger/2008' xmlns:georss='http://www.georss.org/georss' xmlns:gd="http://schemas.google.com/g/2005" xmlns:thr='http://purl.org/syndication/thread/1.0'><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427</id><updated>2026-01-11T06:09:33.280-03:00</updated><title type='text'>Análise de Relatórios Contábeis</title><subtitle type='html'>Análise de empresas, análise de fundamentos, análise de ações.</subtitle><link rel='http://schemas.google.com/g/2005#feed' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/posts/default'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default?redirect=false'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/'/><link rel='hub' href='http://pubsubhubbub.appspot.com/'/><link rel='next' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default?start-index=26&amp;max-results=25&amp;redirect=false'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><generator version='7.00' uri='http://www.blogger.com'>Blogger</generator><openSearch:totalResults>190</openSearch:totalResults><openSearch:startIndex>1</openSearch:startIndex><openSearch:itemsPerPage>25</openSearch:itemsPerPage><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-6990421790468208420</id><published>2024-02-12T16:45:00.000-03:00</published><updated>2024-02-12T16:45:09.343-03:00</updated><title type='text'></title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;Vídeos no novo canal do Youtube, a partir de 02/2024:&amp;nbsp;&lt;a href=&quot;https://www.youtube.com/@analisedefundamentos5006&quot;&gt;https://www.youtube.com/@analisedefundamentos5006&lt;/a&gt;&lt;/div&gt;&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Por motivo de força maior, a partir de 24/06/2015, as análises divulgadas aqui neste blog estão suspensas, por tempo indeterminado. Farei análises em vídeos no Youtube, a partir de 02/2024, no link acima.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Talvez o blog voltará a divulgar as análises no futuro. Caso tenha dúvidas, entre em contato através do email constante no link &quot;contato&quot; acima ou através do formulário de contato logo à direita.&lt;br /&gt;
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Leia também os artigos:&lt;br /&gt;
*&amp;nbsp;&lt;a href=&quot;http://reidasbluechips.blogspot.com.br/2014/01/como-usar-relatorios-de-analises.html&quot;&gt;Como usar relatórios de análises fundamentalistas para trades de curto prazo, mesclando AT e AF?&lt;/a&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
* &amp;nbsp;&lt;a href=&quot;http://reidasbluechips.blogspot.com.br/2013/02/olha-uma-acao-que-caiu-56-em-7-meses.html&quot; style=&quot;font-family: inherit;&quot;&gt;Olha uma ação que caiu 56% em 7 meses.&lt;/a&gt;&lt;br /&gt;
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&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;color: blue; font-family: inherit;&quot;&gt;* &amp;nbsp;&lt;a href=&quot;http://reidasbluechips.blogspot.com.br/2012/12/e-por-isso-que-e-essencial-investir-em.html&quot;&gt;É por isso que é essencial investir em conhecimento financeiro&lt;/a&gt;. &lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;font-family: inherit;&quot;&gt;Veja os &lt;a href=&quot;http://analisedefundamentos.blogspot.com.br/p/artigos.html&quot;&gt;outros artigos.&lt;/a&gt;&lt;/span&gt;&lt;/div&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/div&gt;&lt;div&gt;&lt;b&gt;Abaixo, está a lista de relatórios feitos anteriormente, há anos atrás. Deixo aqui esta lista para fins de memorial.&lt;/b&gt;&lt;/div&gt;&lt;div&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/div&gt;&lt;div&gt;&lt;b&gt;Varejo, atacado; comércio digital; aviação; serviços de informática; aluguel de veículos e correlatos:&lt;/b&gt;&lt;br /&gt;
&lt;div style=&quot;text-align: left;&quot;&gt;
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&lt;ul style=&quot;text-align: left;&quot;&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;B2W Companhia Digital (BTOW3)&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp;ITR de SET/2013&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Companhia Brasileira de Distribuição (Pão de Açúcar - PCAR3, PCAR4) &lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DEZ/2013&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;CVC Brasil (CVCB3),&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR SET/2013 e prospecto da IPO&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b style=&quot;background-color: white;&quot;&gt;Gol Linhas Aéreas (inclui Smiles) (GOLL3, GOLL4)&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de SET/2014&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Guararapes Confecções S. A. (Riachuelo, GUAR3, GUAR4)&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de MAR/2015&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Grazziotin S.A. &amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR SET/2013&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;Hotéis Othon S.A., HOOT3, &amp;nbsp;HOOT4&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b style=&quot;font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;&amp;nbsp; ITR 09/2012&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;International Meal Company Holdings S.A. (IMCH3)&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR SET/2013&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;LOCAMERICA (LCAM3)&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de SET/2014&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;Lojas Americanas S.A. (LAME3, LAME4)&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP de 12/2012&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Profarma Distr. de Prod. Farmacêuticos S. A. PFRM3&lt;/b&gt;&lt;/span&gt; &amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de MAR/2015&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Saraiva S. A. Livreiros Editores (SLED3 SLED4)&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de SET/2014&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Senior Solutions S. A. (SNSL3)&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt; &amp;nbsp; DFP de 12/2013&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;/ul&gt;
&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;
&lt;b&gt;Serviços de saúde; seguros:&lt;/b&gt;&lt;br /&gt;
&lt;ul style=&quot;text-align: left;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue; font-weight: bold;&quot;&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;BB Seguridade Participações S.A. - BBSE3&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: x-small;&quot;&gt;(Prospecto da IPO e DFP 12/2012)&lt;/span&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;Brasil Insurance (BRIN3)&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp;DFP de DEZ/2013&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;b&gt;&lt;b&gt;&lt;b&gt;&lt;b&gt;Odontoprev S.A. - ODPV3 - &lt;span style=&quot;font-family: &amp;quot;arial&amp;quot;;&quot;&gt;ITR 09/2012&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;Porto Seguro S. A. - PSSA3&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de MAR/2014&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;/span&gt;&lt;/ul&gt;
&lt;b&gt;
&lt;/b&gt;&lt;b&gt;Construção e engenharia; venda de imóveis:&lt;/b&gt;&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;ul style=&quot;text-align: left;&quot;&gt;
&lt;li&gt;&lt;strong&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;Azevedo &amp;amp; Travassos S.A. - AZEV3, AZEV4&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&lt;span style=&quot;font-family: &amp;quot;arial&amp;quot;;&quot;&gt;ITR 06/2012&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&lt;/strong&gt;&lt;/li&gt;
&lt;b&gt;
&lt;/b&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue; font-weight: bold;&quot;&gt;Brasil Brokers Participações S. A. BBRK3&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;font-weight: bold;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de MAR/2015&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;strong&gt;&lt;span style=&quot;font-family: &amp;quot;arial&amp;quot;;&quot;&gt;Even Construtora e Inc. S.A. - EVEN3&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/strong&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de MAR/2013&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;strong&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;EZ TEC Empreend. e Participações S.A., EZTC&lt;/span&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;3&lt;/span&gt;&lt;/strong&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp;ITR de 09/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;GAFISA S.A. - GFSA3,&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;DFP de DEZ/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue; font-size: small; font-weight: normal;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;JHSF Participações S.A. - JHSF3&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;; font-size: x-small;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;DFP de DEZ/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span style=&quot;color: blue; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;b&gt;PDG Realty &amp;nbsp;- &amp;nbsp;PDGR3&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: red;&quot;&gt;&lt;b&gt;ITR DE MAR/2015&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Rodobens Negócios Imobiliários S.A. (RDNI3)&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP de DEZEMBRO/2014&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Sondotécnica Engª de Solos S.A. -&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de SET/2013&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Tecnosolo Engª S A. em Rec. Judicial (TCNO3, TCNO4)&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP de DEZ/2014&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;VIVER Inc. e Construtora (VIVR3),&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de SET/2014&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;/ul&gt;
&lt;ul style=&quot;text-align: left;&quot;&gt;&lt;b&gt;
&lt;/b&gt;
&lt;/ul&gt;
&lt;ul style=&quot;text-align: left;&quot;&gt;
&lt;/ul&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;b&gt;Energia elétrica, telecomunicações, saneamento:&lt;/b&gt;&lt;br /&gt;
&lt;ul&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;AES Tietê S.A. - GETI3, GETI4 -&lt;span style=&quot;color: red;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP de DEZEMBRO/2014&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Alupar Investimento S.A. - ALUP11&lt;/b&gt;&lt;/span&gt; -&amp;nbsp;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;b style=&quot;font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;ITR de SET/2013&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;CEEE-GT &amp;nbsp;(EEEL3, EEEL4)&lt;/b&gt;&lt;/span&gt; &amp;nbsp;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;b style=&quot;font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;ITR de MAR/2014&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;Cia. Energética de MG - CEMIG - CMIG3, CMIG4&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP de DEZEMBRO/2014&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Cia. Energética de São Paulo - CESP - CESP3 CESP5 CESP6&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;b style=&quot;font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;ITR de MAR/2014&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp; &amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;Cia de Saneamento do Paraná - SANEPAR - SAPR4&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;&lt;b style=&quot;color: black;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp;ITR de 09/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;Cia. de Saneamento Bás. do Est. de SP - SABESP - SBSP3&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;DFP de DEZ/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;Cia. Energética do Ceará - COELCE - COCE5&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;Cia. Paranaense de Energia - COPEL - CPLE3, CPLE5, CPLE6&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;CTEEP (Transmissão Paulista) TRPL3, TRPL4 -&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;DFP de DEZ/2013&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;EDP - Energias do Brasil S. A. (ENBR3) &lt;/b&gt;&lt;/span&gt;-&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;strong style=&quot;font-family: Arial;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: red;&quot;&gt;ITR de MAR/2015&lt;/span&gt;&lt;/strong&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;ELETROBRÁS - ELET3, ELET5, ELET6&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;DFP de DEZ/2013&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;Eletropaulo - ELPL3, ELPL4.&amp;nbsp; &amp;nbsp;&lt;strong style=&quot;font-family: Arial;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: red;&quot;&gt;DFP de DEZ/2014&lt;/span&gt;&lt;/strong&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;ENEVA S.A. - ENEV3&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;b style=&quot;font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;ITR de &lt;/span&gt;SET/2014&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;Jereissati Participações S.A. - MLFT3, MLFT4&lt;/span&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Renova Energia S. A. (RNEW11, RNEW3, RNEW4)&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;b style=&quot;font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;ITR de&amp;nbsp;&lt;/span&gt;SET/2014&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;Tractebel Energia S.A. - TBLE3 &lt;/span&gt;&lt;/b&gt;- &amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp;DFP de DEZ/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A - TAESA -&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;TAEE11&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;strong style=&quot;font-family: Arial;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: red;&quot;&gt;DFP de DEZ/2014&lt;/span&gt;&lt;/strong&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;/ul&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;b&gt;Mineração, petróleo, logística, transporte, infraestrutura:&lt;/b&gt;&lt;br /&gt;
&lt;ul&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;ALL América Latina Logística S.A. - ALLL3&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp;ITR de SET/2013&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;CCR - CCRO3&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp;ITR de 09/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;CCX Carvão da Colômbia S.A., CCXC3&lt;/span&gt;&lt;i style=&quot;font-weight: normal;&quot;&gt;.&lt;/i&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp;ITR de 09/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;Cia Siderúrgica Nacional - CSN - CSNA3 &amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP &amp;nbsp;DEZEMBRO/2014&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li style=&quot;margin: 0px 0px 0.25em; padding: 0px;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: blue; text-decoration: none;&quot;&gt;EcoRodovias - &amp;nbsp;ECOR3&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;color: #2288bb;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;color: blue; text-decoration: none;&quot;&gt;&amp;nbsp;-&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP &amp;nbsp;DEZEMBRO/2014&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;HRT Participações em Petróleo S.A. - HRTP3&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;DFP de DEZ/2013&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;LOG-IN Logística Intermodal S.A. LOGN3&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;Prumo Logística S.A. - PRML3&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;strong style=&quot;font-family: Arial;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: red;&quot;&gt;ITR MAR/2014 e análise sobre aumento de capital de 28/10/14&lt;/span&gt;&lt;/strong&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;b&gt;MMX Mineração e Metálicos S.A. MMXM3, MMXM11&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;b style=&quot;font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;; font-size: x-small;&quot;&gt;ITR de SET/2013, atualizado pós grupamento.&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: blue; font-family: inherit;&quot;&gt;MMXM11, os royalties securities da MMX&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;color: #0b5394;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;; font-size: x-small;&quot;&gt;ITR de 09/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;OGX Petróleo e Gás Participações S.A.&amp;nbsp;OGXP3.&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp; &amp;nbsp;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;strong&gt;&lt;b style=&quot;font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;; font-size: x-small;&quot;&gt;DFP de 12/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/strong&gt;&lt;/span&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span style=&quot;color: #073763; font-family: &amp;quot;arial&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;strong&gt;OSX Brasil S.A. - OSXB3&lt;/strong&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;color: #073763; font-family: &amp;quot;arial&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;strong&gt;&lt;span style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/strong&gt;&lt;/span&gt;&lt;strong style=&quot;color: #073763; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&lt;b style=&quot;font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;; font-size: x-small;&quot;&gt;DFP de 12/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/strong&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span style=&quot;font-family: &amp;quot;arial&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;strong style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;Petrobras - PETR3, PETR4&lt;/strong&gt;&lt;strong&gt;&lt;span style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&amp;nbsp;-&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/strong&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP &amp;nbsp;DEZEMBRO/2014&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;QGEP Participações (QGEP3)&amp;nbsp; -&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&lt;strong style=&quot;font-family: Arial;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: red;&quot;&gt;ITR MAR/2014&lt;/span&gt;&lt;/strong&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;b style=&quot;font-weight: normal;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;Refinaria de Petróleos Manguinhos S.A. - RPMG3, RPMG&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;USIMINAS - USIM3, USIM5, USIM6&amp;nbsp;-&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;strong style=&quot;font-family: Arial;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: red;&quot;&gt;ITR 06/2014&lt;/span&gt;&lt;/strong&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;VALE S.A. - VALE5, VALE3&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP &amp;nbsp;DEZEMBRO/2014&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; color: blue;&quot;&gt;Wilson Sons Limited - WSON33&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;strong style=&quot;font-family: Arial;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: red;&quot;&gt;ITR SET/2013&lt;/span&gt;&lt;/strong&gt;&lt;/li&gt;
&lt;/ul&gt;
&lt;b&gt;Bancos; setor financeiro; seguros; participações:&lt;/b&gt; &lt;br /&gt;
&lt;ul&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;tahoma&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , &amp;quot;freesans&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;background-color: white; font-size: 15px; font-weight: bold; line-height: 21px;&quot;&gt;Banco Comercial e Industrial S.A. - BICBANCO – BICB3, BICB4&lt;/span&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Banco Daycoval S.A., DAYC4&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;DFP de DEZEMBRO/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b style=&quot;font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;Banco do Brasil S.A. - BBAS3&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP &amp;nbsp;DEZEMBRO/2014&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;Banco Pine S. A. - PINE3, PINE4&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP &amp;nbsp;DEZEMBRO/2014&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;BANESTES S.A. - &amp;nbsp;BEES3, BEES4&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp;ITR de 09/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;BANRISUL - Banco do Estado do RS S.A. - BRSR3, BRSR5, BRSR6&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;.&amp;nbsp;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;BM&amp;amp;F Bovespa S.A. - BVMF3&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp;ITR de 09/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;strong&gt;BRADESCO S.A.&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/strong&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;DFP de DEZEMBRO/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b style=&quot;background-color: white;&quot;&gt;BRADESPAR S. A. BRAP3, BRAP4 -&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de JUNHO/2014&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;strong&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;BTG Pactual Participations Ltd. - BBTG11&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;color: red;&quot;&gt; -&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/strong&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp;ITR de 09/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;CIELO S. A. - CIEL3 -&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP de DEZEMBRO/2014&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Financeira Alfa S.A. CFI - CRIV3, CRIV4&lt;/b&gt;&lt;/span&gt; - &amp;nbsp;&lt;strong style=&quot;font-family: Arial;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: red;&quot;&gt;ITR MAR/2013&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;color: black;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/strong&gt;&lt;span style=&quot;color: #073763; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: black;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;Paraná Banco S.A. - PRBC3, PRBC4&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&lt;/li&gt;
&lt;/ul&gt;
&lt;b&gt;Indústrias em geral; agrícolas:&lt;/b&gt;&lt;br /&gt;
&lt;div&gt;
&lt;ul&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;AMBEV S. A. - ABEV3,&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de SET/2013&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Brasilagro - AGRO3&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;color: #073763;&quot;&gt; -&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;b style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de SET/2013&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;b style=&quot;color: black;&quot;&gt;Braskem S.A. - BRKM3, BRKM5, BRKM6&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;&amp;nbsp;ITR de SET/2013&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;Cia de Ferro Ligas da Bahia - FERBASA - FESA3, FESA4&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;Cristal Pigmentos do Brasil S. A. (antiga MILLENNIUM) - TIBR3, TIBR5 TIBR6 &lt;/span&gt;-&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;SET/2014&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;Electro Aço Altona S. A. (EALT3, EALT3)&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de 03/2014&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;EMBRAER S.A. - EMBR3 -&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&amp;nbsp; &lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;&lt;b&gt;até ITR de 03/2014&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;ETERNIT S.A. - ETER3&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP de DEZEMBRO/2014&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Fertilizantes Heringer - FHER3&lt;/b&gt;&lt;/span&gt; &amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de 03/2014&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;FIBAM Cia. Industrial - FBMC3, FBMC4&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de SET/2013&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;b&gt;Fibria Celulose S.A. - FIBR3&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b style=&quot;color: #073763; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b style=&quot;color: #073763; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;Forjas Taurus S.A. - FJTA3, FJTA4&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;b style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;até DFP de DEZ/2013&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;FRAS-LE S. A&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;.&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;color: #073763;&quot;&gt; - &amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;b style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de SET/2013&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;GERDAU S.A &amp;nbsp;(GGBR3, GGBR4)&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b style=&quot;color: #073763; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&lt;b style=&quot;color: black; font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&lt;b style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de 06/2014&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;b&gt;Grendene S.A. - GRND3&amp;nbsp; &amp;nbsp;&lt;b style=&quot;color: black; font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;&amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; ITR DE MAR/2015&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;color: black; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp; &amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b style=&quot;color: #073763; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;Haga S.A. Ind. e Comércio - HAGA3, HAGA4&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Indústrias Romi S. A. - ROMI3 - &amp;nbsp;&lt;b style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;b style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;ITR de MAR/2014&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;b&gt;JBS S.A. - JBSS3&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b style=&quot;color: #073763; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;b style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;ITR de SET/2013&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&lt;span style=&quot;color: black; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;JOSAPAR - Joaquim Oliveira S. A. Particip. - JOPA3, JOPA4&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de SET/2014&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;Karsten S.A. - CTKA3, CTKA4&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP de 12/2012&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;b&gt;Kepler Weber S.A. - KEPL3&amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;b style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;ITR de SET/2013&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Klabin S. A. - KLBN11, KLBN3, KLBN4&lt;/b&gt;&amp;nbsp; &amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b style=&quot;color: blue; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&lt;b style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;b style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;DFP de DEZ/2014&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;Lupatech S. A. - LUPA3 &lt;/span&gt;&lt;/b&gt;-&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b style=&quot;color: #073763; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&lt;b style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;ITR de SET/2014&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Mangels Industrial S. A. - MGEL3, MGEL4&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;trebuchet ms&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: red; font-weight: bold;&quot;&gt;até o demonstrativo de 01/2014&lt;/span&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Manufatura de Brinquedos Estrela S. A. ESTR3 ESTR4&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b style=&quot;color: blue; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&lt;b style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;b style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;DFP de DEZ/2014&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;Marcopolo S.A. - POMO3, POMO4&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP de DEZ/2013&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;b&gt;Magnesita Refratários S.A. - MAGG3&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP de DEZEMBRO/2014&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b style=&quot;font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;font-weight: normal;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;M. Dias Branco S.A. Ind. e Com. de Alimentos MDIA3&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;b style=&quot;color: black; font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&amp;nbsp; ITR 09/2012&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b style=&quot;font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;Metalfrio Solutions S.A. - FRIO3&amp;nbsp; &amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;I&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;TR de SET/2014&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Metisa Metalúrgia Timboense S.A - MTSA4 &amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de 06/2014&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;Mundial S.A. - MNDL3, MNDL4&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;Paranapanema S.A. - PMAM3&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp; &lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;&amp;nbsp;I&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;TR de SET/2014&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;Positivo Informática S.A. - POSI3&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;TR de SET/2014&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;SCHULZ S. A. (SHUL3, SHUL4)&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de SET/2014&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Souza Cruz S.A. - CRUZ3&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&amp;nbsp;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;&amp;nbsp; DFP de 12/2012&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;SPRINGER S. A., SPRI3, SPRI5, SPRI6, &amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;&amp;nbsp; ITR 09/2012&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;Springs Global Participações S. A. - SGPS3&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;TR de SET/2014&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;Suzano Papel e Celulose S.A - SUZB3, SUZB5, SUZB6&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;Tectoy S.A. - TOYB3, TOYB4&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b style=&quot;color: blue; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&lt;b style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;b style=&quot;color: #cc0000; font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;ITR de MAR/2014&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;TEKA Tecelagens Kuehnrich S.A. ´- TEKA3, TEKA4&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;Tekno S.A Ind. e Com. - TKNO3, TKNO4&lt;/span&gt; -&amp;nbsp;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de SET/2013&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;TUPY S.A. &amp;nbsp;- &amp;nbsp;TUPY3&amp;nbsp;&amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP de DEZ/2014&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp;&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Unipar Carbocloro S. A. - UNIP3, UNIP5, UNIP6&lt;/b&gt;&lt;/span&gt; -&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de 03/2014&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;b&gt;Vanguarda Agro S.A. - VAGR3,&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;b style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;b style=&quot;color: black;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;&amp;nbsp;DFP de DEZ/2013&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Vulcabras|azaleia S. A. - VULC3&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;TR de SET/2014&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;WEG S.A. - WEGE3 - &amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR de SET/2013&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;Wetzel S.A. - MWET3, MWET4&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Whirlpool S. A. - WHRL3 WHRL4 &lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;- &amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763; font-weight: normal;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;b style=&quot;color: black; font-family: &amp;quot;Times New Roman&amp;quot;;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;ITR DE MAR/2015&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;color: black; font-family: &amp;quot;times new roman&amp;quot;; font-weight: normal;&quot;&gt;&amp;nbsp; &amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&amp;nbsp;&amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp; &amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt; &amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&amp;nbsp;&lt;/li&gt;
&lt;/ul&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;b&gt;&amp;nbsp;Atividades diversas:&lt;/b&gt;&lt;/div&gt;
&lt;ul&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;b&gt;Agrenco Limited - AGEN11&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;Battistella, BTTL3, BTTL4&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #cc0000;&quot;&gt;DFP de 12/2012&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;b style=&quot;color: #073763; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;b&gt;FINAM - Fundo de Investimentos da Amazônia - FNAM11&amp;nbsp;(&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt; &lt;/span&gt;&lt;b style=&quot;font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: x-small;&quot;&gt;(até balanço de 12/2010 e outras informações disponíveis).&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;b style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;IGB Eletrônica S.A. IGBR3 (Gradiente)&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;b&gt;Indústrias JB Duarte S.A. - JBDU3, JBDU4&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;&lt;/li&gt;
&lt;li&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: #351c75;&quot;&gt;&lt;b&gt;LAEP Investments Limited - MILK11.&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;span style=&quot;font-size: x-small; font-weight: bold;&quot;&gt;(até&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;font-size: x-small; font-weight: bold;&quot;&gt;ITR de&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;color: #351c75;&quot;&gt; 03/2012&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;)&lt;/li&gt;
&lt;/ul&gt;
&lt;ul&gt;
&lt;li&gt;&lt;b&gt;&lt;span face=&quot;&amp;quot;arial&amp;quot; , &amp;quot;helvetica&amp;quot; , sans-serif&quot; style=&quot;color: #073763;&quot;&gt;RJCP Equity S.A. - RJCP3&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; color: white;&quot;&gt;sa de valores &amp;nbsp;- &amp;nbsp;análise de ações - análise fundamentalista - relatório de análise - &amp;nbsp;stock market brazil - bovespa - ações PETR4 - VALE5 - GGBR4 - BBDC4 - OGXP3 - PRML3 ELPL4 análise Eletropaulo CMIG3 CMIG4 CEMIG ELETROBRAS ELET3 ELET6 análise eletrobras&lt;/span&gt;&lt;/li&gt;
&lt;/ul&gt;
&lt;/div&gt;
</content><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/6990421790468208420'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/6990421790468208420'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2011/01/relatorios-contabeis-disponiveis-ate-o.html' title=''/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-8457032718734931122</id><published>2015-06-16T13:50:00.000-03:00</published><updated>2015-06-16T13:50:57.488-03:00</updated><title type='text'>EDP - Energias do Brasil - 03/2015</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos de EDP - Energias do Brasil S.A. (ENBR3), elaborada em 06/2015, abordando os balanços de 2009 até ITR de 03/2015, além das outras informações e documentos divulgados.&lt;br /&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;
44 páginas. Profunda e completa análise, analisando os principais perigos e pontos positivos, com o objetivo de visualizar perspectivas futuras. &lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Vários gráficos e quadros explicativos, que procuram mostrar a situação passada e atual, mostrando também possibilidades quanto ao futuro.&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
SUMÁRIO:&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
1 – A xxxxx xxxxxx EDP e sua xxxxx xxxxxxxx no xxxxx xxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
( xxxxxxx = vide relatório)&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Contratos de xxxxxx; prazos xxxxx xxxxx, xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
Lucro na possível xxxxx xxxxxxxxxx de xxxxxxxxxxx.&lt;br /&gt;
Crescimento na xxxxxxx pode aumentar receita e lucro em xxxxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
1.1 – xxxxxx xxxxxxxx operacionais das distribuidoras xxxxxx; mostram que xxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
2 - Dividendos xxxx xxxxxxx; xxxxxx xxxxxxxxxxxx; payout no xxx xxxxxxx e expectativa de xxxxxx xxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
3 – Análises xxxxxx xxxxxx DRE e margens xxxx xxxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
Tendências para xxxxxx xxxxxxx sugeridas pela xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
4 – Endividamento e xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
A xxxxxx de fluxo de xx xxxxxxxxx indica que xxxxx está xxxxx xxxxxxx, na comparação com xxxxxx xxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
5 - Remxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxx indica que xxxxxx xxxxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
6 – Possíveis efeitos futuros das xxxxxxxx xxxxxxxxx, mostradas no xxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
7 – Os xxxxxx xxxxxxx podem impactar xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
8 – O guidance da xxxxxxxx xxxxxxxxx para xxxxx xxxxxx e preços xxx xxxxxxxx na EDP até 20xx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
9 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;br /&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;br /&gt;
Cenário 1&lt;br /&gt;
Cenário 2&lt;br /&gt;
Cenário 3&lt;br /&gt;
Cenário 4&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Observações sobre os cenários&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
9.1 - Tabela anual de xxxxxxxxxx estimados xxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
10 - Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;br /&gt;
10.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx)&lt;br /&gt;
10.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
10.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
10.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
11 - xxxxxxx xxxxx que &amp;nbsp;xxx xxxxxxx impactar, caso xxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
12 - Conclusões.&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 333 --&gt;

&lt;br /&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
&lt;input name=&quot;acao&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;add&quot; /&gt;
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&lt;input name=&quot;cod_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Cód. 333&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise de EDP Energias do Brasil (ENBR3), até ITR de 03 2015&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;valor_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;12.75&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;peso_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;0&quot; /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,75.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email, em PDF. É importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 333 --&gt;
&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/8457032718734931122/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/06/edp-energias-do-brasil-032015.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/8457032718734931122'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/8457032718734931122'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/06/edp-energias-do-brasil-032015.html' title='EDP - Energias do Brasil - 03/2015'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-988415706712128193</id><published>2015-06-08T01:33:00.001-03:00</published><updated>2015-06-08T01:49:30.022-03:00</updated><title type='text'>PDG Realty - 03/2015</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos de PDG Realty Empreendimentos e Participações S.A. (PDGR3), elaborada em 06/2015, abordando os balanços de 2012 até ITR de 03/2015, além das outras informações e documentos divulgados.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
28 páginas. Profunda e completa análise, analisando os principais perigos e pontos positivos, com o objetivo de visualizar perspectivas futuras.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;u&gt;Junto com a nova análise, você também receberá a análise anterior, elaborada em 04/2013, com base nos balanços de 2007 até DEZ/2012, de 44 páginas.&lt;/u&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;u&gt;Na nova análise, foco especial na atual situação e no aumento de capital aprovado, observando as várias hipóteses.&lt;/u&gt;&lt;br /&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Vários gráficos e quadros explicativos, que procuram mostrar a situação passada e atual, mostrando também algumas possibilidades quanto ao futuro.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
SUMÁRIO DA NOVA ANÁLISE:&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;div&gt;
1 – O valor líquido dos xxxx xxxxxxxx da PDG, com e sem aumento de capital.&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Preços justos para possível venda de xxxxxxxx, com base em xxxxxxxx ( 3 hipóteses).&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
( xxxxxx = vide relatório)&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Hipóteses de preços de liquidação, considerando xxxxxxx xxxxxxxxxx&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
2 – xxx xxxxxxxx &amp;nbsp;em xxxxxx xxxxx no xxxxxxx: xx,xx%&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
3 - Aumento de capital já aprovado&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Hipóteses de aumento de xxxxxxx xxxxxxx e de xxxxxxx, conforme divulgado xxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
4 – xxxxxx xxxxxxxxxxx e já xxxxxx xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Há xxxxxx xxxxxxxx contra, que referem-se a xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
5 – Após 20xx, a situação xxxxx xxxxxxxxxxx: DRE e xxxxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Os planos de reestruturação e as xxxxx xxxxxxx: aspectos que podem xxxxxxx xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
6 – Estoques a valor xxxx xxxxxxxxx previsão de receitas para 2015 a 20xx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Previsão de receitas e xxxxxxxx xxxxxxx &amp;nbsp;para 20xx a 20xx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
7 – O resultado de xxxxxx futuros e a xxxxx xxxxxxx &amp;nbsp;futura estimada&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
8 – Endividamento: perspectivas, análises e xxxxxxx xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
9 – O IGxxx mostra xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx comerciais&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
10 – xxxxx &amp;nbsp;xxxxxx indica que há xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
11 – xxx xxxxxxx pagos e direitos xxxxx xxxxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
12 – Estimativas de lucratividade e xxxx xxxxxxx futuros&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
13 - Conclusões e aspectos: xxxx xxxxxxxxx ainda não terminou, porque xxxxxx xxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
14 - xxxxxxx xxxxxxxx que xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 332 --&gt;

&lt;br /&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
&lt;input name=&quot;acao&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;add&quot; /&gt;
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&lt;input name=&quot;cod_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Cód. 332&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise de PDG Realty (PDGR3), até ITR de 03/2015&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;valor_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;12.75&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;peso_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;0&quot; /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,75.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email, em PDF. É importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 332 --&gt;&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/988415706712128193/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/06/pdg-realty-032015.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/988415706712128193'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/988415706712128193'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/06/pdg-realty-032015.html' title='PDG Realty - 03/2015'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-8247486657296761052</id><published>2015-05-24T14:34:00.000-03:00</published><updated>2015-05-24T15:31:53.539-03:00</updated><title type='text'>WHIRLPOOL - 03/2015</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos de WHIRLPOOL S. A. (WHRL3, WHRL4), &lt;u&gt;elaborada em 05/2015, abordando os balanços de 2006 até ITR de 03/2015&lt;/u&gt;, além das outras informações e documentos divulgados.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
37 páginas. Profunda e completa análise, analisando os principais perigos e pontos positivos, com o objetivo de visualizar perspectivas futuras. &lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Vários gráficos e quadros explicativos, que procuram mostrar a situação passada e atual, mostrando também algumas possibilidades quanto ao futuro.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;u&gt;Junto com a nova análise, você também receberá a análise anterior, elaborada em 11/2012, de 42 páginas (Whirlpool e &amp;nbsp;Brasmotor), até ITR de 09/2012.&lt;/u&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;u&gt;SUMÁRIO DA NOVA ANÁLISE:&lt;/u&gt;&lt;br /&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;div&gt;
1 - Análises xxxx xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
( xxxxxx = vide relatório)&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
A receita e xxxx xxxxx comparados a xxxxx xxxxxxxx indicam xxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
O IGPxxxxx xxxxxxxx sobe e xxxxxx e receita xxxxxxx xxxxxx; despesas xxxx xxxxx xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Para 201xx, há xxxxx xxxxx, tendo em vista o xxxxxxxx de xx/xx/xx feito pela xxx xxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
2 – A xxxxxx xxxxxxxx Whirlpool; mercados xxxxxx &amp;nbsp; &amp;nbsp;xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Há uma xxxxxx xxxxxxxxx dos xxxxxxxx xxxxxxxxx se comparados a xxxxxxx xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
2.1 – Dados de produção xxxx xxxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxx xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
As produção de xxxxxxxx no Brasil e xxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
De 2002 a xxxxxx xxxxxxxx, &amp;nbsp;produção de xxxxxxxx; de 20xx xxxxxx xxxx xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
3 – xxxxx xxxxxxxxxxxx dividendos e xxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Desde 20xx a xxxxxx xxxxxxxxxxx faz xxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Nível de xxxxxx xxxxxxxxxxx, payout xxxxxx xxxxxx e xxxxxx xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Utilização de xxxxxxxxxx para pagar xxxxxxx xxxx xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
4 - Remuneração xxx xxxxxxxx de até xx % para xxxxxx xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
5 - xxxxx xxxxxxxxxx sobre a DRE e DVA indicam que xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
A influência dos xxxxxx xxxxxxx federais e xxxxxx xxxxxxxxx no xxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
5.1 – Nível de xxxxx xxxxxxxxxx e contas xxxxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
6 - Um aspecto xxxxxxxxxíssimo da Whirlpool: xxxxxx financxxxxxx x &amp;nbsp;xxxxx bem xxxx xxxx xxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
7 – Endividamento xxxxxx xxxxxxxxxx nos fluxos xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Em resumo, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
8 – xxxxxxxx que não xxxxxx xxxxxxx podem xxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
9 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Cenário 1&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Cenário 2&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Cenário 3&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Cenário 4&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Observações sobre os cenários&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
9.1 - Tabela anual de xxxxxxxxxx estimados xxxxx xxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
10 - Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
10.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx)&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
10.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
10.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
10.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
11 - xxxxxxx xxxxx que podem xxxxx xxxxxxx impactar, caso xxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
12 - Conclusões.&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 331 --&gt;

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&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise de WHIRLPOOL S.A. (WHRL3, WHRL4), até ITR de 03/2015&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;valor_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;12.75&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;peso_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;0&quot; /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,75.&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email, em PDF. É importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 331 --&gt;
&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/8247486657296761052/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/05/whirlpool-032015.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/8247486657296761052'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/8247486657296761052'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/05/whirlpool-032015.html' title='WHIRLPOOL - 03/2015'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-7072060243714441034</id><published>2015-05-17T18:13:00.000-03:00</published><updated>2015-05-17T18:14:06.330-03:00</updated><title type='text'>Brasil Brokers - 03/2015</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos de Brasil Brokers Participações S.A. (BBRK3), abordando os balanços de 2007 até ITR de 03/2015, além das outras informações e documentos divulgados.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
36 páginas. Profunda e completa análise, analisando os principais perigos e pontos positivos, com o objetivo de visualizar perspectivas futuras. &lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Vários gráficos e quadros explicativos, que procuram mostrar a situação passada e atual, mostrando também algumas possibilidades quanto ao futuro.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
SUMÁRIO:&lt;br /&gt;
1 – A xxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
( xxxxx = vide relatório)&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
xxxxxxx operacionais xxxxx xxxxxxxx da xxxxxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
xxx força xxx xxxxxxxxx mostra que xxxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
Parceria com xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx pode xxxxxx xxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
Em fase de xxxxxxx xxxxxxxxxx, tendo em vista xxxxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
2 – O IGxxx mostra que xxxxxxx imóveis xxxxxxxxxxx e xxxxxx desempenho xxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
3 – Análise xxxxxx xxxxxxxx prospecto da IPO de 20xx; dividendos xxxx xxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
4 – xxxx xxxxxxxxx ajustado VERSUS xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx societário&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
5 – xxxxx xxxxxxxx por causa de xxxxxx xxxxxxxxx desempenho xxxxxxx xxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Margens e xxxxxxx xxxxxxxxxxx que indicam xxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
xxxxx, xxxxxxx e xxxxxxxxx unitários por xxxxxxx xxxxxxxxx: importante aspecto que indica xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
6 - xxx xxxxxxxx: altíssimo nível de xx xxxxxxxxx xxxxxx compra de xxxxx xxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
O xxxx xxxxxx por ação e o xxxxx xxxxxxxxx perigo de xxxxxxxxxx, caso xxxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
7 – Endividamento xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxx xxxxxxxxx de caixa&lt;br /&gt;
A dívida é xxxxxxx xxxxxxxxxxx, indicando que xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
x xxxx xxxxxxxxx cai porque xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
Os fluxos xxxxxxx xxxxxxx mostram que xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
8 – Aspecto crucial e importantíssimo: x xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
9 – xxxx xxxxxxxxx que podem xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
9.1 – Valores que xxxxx xxxxxxxx, caso xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
10 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;br /&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;br /&gt;
Cenário 1&lt;br /&gt;
Cenário 2&lt;br /&gt;
Cenário 3&lt;br /&gt;
Cenário 4&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Observações sobre os cenários&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
10.1 - Tabela anual de dividendos estimados xxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
11 - Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;br /&gt;
11.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx)&lt;br /&gt;
11.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
11.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
11.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
12 – Conclusões.&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 330 --&gt;

&lt;br /&gt;
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&lt;input name=&quot;cod_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Cód. 330&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise de Brasil Brokers Participações S.A. (BBRK3), até ITR de 03/2015&quot; /&gt;
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&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
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&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,75.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email, em PDF. É importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 330 --&gt;&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/7072060243714441034/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/05/brasil-brokers-032015.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/7072060243714441034'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/7072060243714441034'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/05/brasil-brokers-032015.html' title='Brasil Brokers - 03/2015'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-111264205621100745</id><published>2015-05-15T16:57:00.002-03:00</published><updated>2015-05-15T21:02:13.155-03:00</updated><title type='text'>Estrela - 12/2014</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos de&amp;nbsp;Manufatura de Brinquedos Estrela S. A. (ESTR3, ESTR4), elaborada em 05/2015, abordando os balanços de 2006 até 12/2014, além das outras informações e documentos divulgados.&lt;br /&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
38 páginas. Profunda e completa análise, analisando os principais perigos e pontos positivos, com o objetivo de visualizar perspectivas futuras.&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Vários gráficos e quadros explicativos, que procuram mostrar a situação passada e atual, mostrando também algumas possibilidades quanto ao futuro.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
SUMÁRIO:&lt;br /&gt;
&lt;div&gt;
1 – O xxxx xxxxxx da Estrela mostra xxxxxx xxxxxxx xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
( XXXXXX = vide relatório)&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Os produtos xxxxxxxxx são xxxxxxx, mas xxxxxxx planeja xxxxxx xxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
China: por xxxxxxxxxx, por outro, xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
2 – A xxxxx xxxxxxxx e dividendos em 19xx, xxxxxxx, xxxxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
3 – Análise em &amp;nbsp;xxxxxx xxxxxxx mostram a xxxxxxx xxxxxx dos xxxxxx xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
A chave para entender o xxxxx xxxxxxxxx: os xxxxx xxxx mostram que xxxxx xxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
4 - Ativo xxxx xxxxxxxxx revela a xxxxxx xxxxx de xxxxx xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
5 – DRE xxxx xxxxxxxxx e DRE possível (projeções)&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Simulando xx xxxxxxxxxxx para a Estrela com xxxxxx xxxxxxxxxxxx&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Simulação de xxxxxxxx por ação, DY, com xxxxxxx xxxxxxx de xxxxxxxxxxxxx.&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
6 - Os xxxxxx xxxxxxx mostram alto nível de xxxxxx xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
7 - A questão dos TDA xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Possíveis soluções para xxxxxx xxxxxxx fiscal da xxxxxx xxxxxx com uso de xxxxx xxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
8 – Endividamento xxxx xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
9 - Passivo que xxxxxx xxxx xxxxxxxxx indica xxxxxxx xxxxxxx por xxxx xxxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
10 – Ênfases em xxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
11 - A xxxxxx xxxxxxx dos xxxxx xxxxxxx é xxxxx xxxxx porque xxxxx xxxxxxx xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
12 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Cenário 1&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Cenário 2&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Cenário 3&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Cenário 4&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Observações sobre os cenários&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
12.1 - Tabela anual de xxxxx xxxxxx possíveis, de acordo com as possibilidades xxxx xxxxxxxx xxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
13 - Preço justo das ações segundo 3 critérios&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
13.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx)&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
13.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
13.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
14 - XXXXXX que podem xxxxx xxxxxxxx, dependendo dxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
15 – Conclusões.&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 329 --&gt;

&lt;br /&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
&lt;input name=&quot;acao&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;add&quot; /&gt;
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&lt;input name=&quot;cod_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Cód. 329&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise de ESTRELA (ESTR3, ESTR4), até DFP de 12/2014&quot; /&gt;
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&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,75.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email, em PDF. É importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 329 --&gt;&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/111264205621100745/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/05/estrela-122014.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/111264205621100745'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/111264205621100745'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/05/estrela-122014.html' title='Estrela - 12/2014'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-2181947104696450677</id><published>2015-05-13T00:33:00.000-03:00</published><updated>2015-05-13T00:33:29.510-03:00</updated><title type='text'>PROFARMA - 03/2015</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos de&amp;nbsp;Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos S.A. (PFRM3), abordando os balanços de 2006 até 03/2015, os dados operacionais e as outras informações divulgadas.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
44 páginas. &amp;nbsp;Profunda e completa análise, analisando os principais perigos e pontos positivos, com o objetivo de visualizar perspectivas futuras. Vários gráficos e quadros explicativos.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
SUMÁRIO:&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
1 – O forte xxx xxxxxxx xxxxxxx e a forte xxxx xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
( xxxxxx = vide relatório)&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
A xxxxxxx indica que a xxxxxxxxx mostrou bom xxxxxxxxx, com xxxxxx dx xxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
2 – Análise do prospecto da IPO de 2006; proventos xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxxxx xxxxx ações&lt;br /&gt;
O xxxxxx dos xxxxxxxxx reduzem o xxxxxxx xxxxxxxxx da xxxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
3 – xxxx xxxxxxxxx fiscais no xxxx xxxx xxxxxxxxx guerra xxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
Caso a questão da xxxxx xxxxx atual seja xxxxxxx xxxxxxxx, podem ter efeitos xxxx xxxxxxxx na xxxxx xxxxx&lt;br /&gt;
vALORES por ação de xxxxxx xxxxxxx, que podem xxxxxxxx o lucro caso xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
4 – A xxx xxxxxxxxx perfil xxx xxxxxx xxxxxxxxxx mercado xxxxxxx xxxxx&lt;br /&gt;
A importante questão relativa a xxxxxxxxx, que influencia xxxxxxx xxxxxxx da xxxxxxxx&lt;br /&gt;
Aumento nas xxxxxxxx, com queda de xxxxxxxx, indicando xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
5 – xxxx Ativo xxxxx xxx xxxxxxx compra de xxxxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
6 – Análises xxx xxxx xxxxxxxx DRE e xxx xxxxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
A xxxxxxxxx indica que é xxxxxxx para a xxxxxxx mostrar xxxxxx xxxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
Duas estratégias possíveis para xxxxxx xxxxxxxxx: xxxxxxx e xxxxxxxxx, que pode levar a xxxxxxx a xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
A empresa poderá xxxxxxx xxxxxxxx no caso de xxxxx xxxxxxx.&lt;br /&gt;
O quadro em xxxxx xxxxxx mostra que xxxxxxx xxxxxx a xxxxxxxx poderá mostrar xxxxxxxx no futuro&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
7 – xxxxxx xxxxxxxx e fluxos de xxx xxxxxxa indicam que xxxxx xxxxxxxx no futuro, caso xxxx xxxxxx xxxxx&lt;br /&gt;
8 -xxxxx xxxxxxx dos xxxxx xxxxxxx mostra que os xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
9 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;br /&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;br /&gt;
Cenário 1&lt;br /&gt;
Cenário 2&lt;br /&gt;
Cenário 3&lt;br /&gt;
Cenário 4&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Observações sobre os cenários&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
9.1 - Tabela anual de dividendos estimados xxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
10 - Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;br /&gt;
10.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx)&lt;br /&gt;
10.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
10.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
10.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
11 - XXXXXX que podem xxxxx xxxxxxxx, dependendo dxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx&lt;br /&gt;
12 – Conclusões.&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 328 --&gt;

&lt;br /&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
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&lt;input name=&quot;email_loja&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;mmsa987@gmail.com&quot; /&gt; 
&lt;input name=&quot;cod_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Cód. 328&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise de Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos S.A. (PFRM3), até ITR de 03/2015&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;valor_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;12.75&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;peso_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;0&quot; /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,75.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
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&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
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&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 328 --&gt;&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/2181947104696450677/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/05/profarma-032015.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/2181947104696450677'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/2181947104696450677'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/05/profarma-032015.html' title='PROFARMA - 03/2015'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-6915372672277912023</id><published>2015-05-10T11:35:00.000-03:00</published><updated>2015-05-24T18:13:16.797-03:00</updated><title type='text'>Desconto de 11%</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;A partir de 10/05/2015, se você comprar, &lt;u&gt;de uma só vez,&lt;/u&gt;&amp;nbsp; relatórios cuja soma resultar em R$ 21,00 ou mais, obterá um desconto de 11% sobre o total da compra.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;Basta clicar nos botões &quot;adicionar ao carrinho&quot; e, se&amp;nbsp;&lt;u&gt;na mesma compra,&lt;/u&gt;&amp;nbsp;o total ultrapassar 21,00, o sistema automaticamente gera um desconto de 11% sobre o total.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;Portanto, se vc comprar 2 relatórios de 12,00&amp;nbsp;( 24,00), pagará 21,36 (média de 10,68 por relatório).&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;Se vc comprar 2 relatórios de 12,75 ( 25,50), pagará 22,69 (média de 11,34 por relatório).&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;color: #990000; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;&lt;b&gt;Esse desconto é gerado no fim da transação, portanto, não se assuste no início, porque primeiro o sistema calcula e mostra o valor sem desconto.&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Preço de cada relatório, sem desconto:&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;ul style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px; margin: 0.5em 0px; padding: 0px 2.5em;&quot;&gt;
&lt;li style=&quot;margin: 0px 0px 0.25em; padding: 0px;&quot;&gt;R$ 12,75,&amp;nbsp;para os relatórios elaborados APÓS o dia 08/05/2015.&lt;/li&gt;
&lt;li style=&quot;margin: 0px 0px 0.25em; padding: 0px;&quot;&gt;R$ 12,00, para os relatórios elaborados APÓS o dia 06/11/2012 e até o dia 07/05/2015.&lt;/li&gt;
&lt;li style=&quot;margin: 0px 0px 0.25em; padding: 0px;&quot;&gt;R$ 11,00 para&amp;nbsp;relatórios elaborados ANTES e até o dia 06/11/2012, salvo exceção abaixo.&lt;/li&gt;
&lt;li style=&quot;margin: 0px 0px 0.25em; padding: 0px;&quot;&gt;EXCEÇÃO: para o relatório de&amp;nbsp;&lt;a href=&quot;http://analisedefundamentos.blogspot.com.br/2012/03/venda-de-563-da-centennial-asset.html&quot; style=&quot;color: #2288bb; text-decoration: none;&quot;&gt;Análise sobre a Venda de 5,63% da Centennial Asset a Mubadala Development Company&lt;/a&gt;&lt;em&gt;.&lt;/em&gt;&lt;/li&gt;
&lt;/ul&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;ul style=&quot;text-align: left;&quot;&gt;
&lt;/ul&gt;
Para saber sobre a data de elaboração de cada relatório, clique nos&amp;nbsp;nomes das empresas da&lt;a href=&quot;http://analisedefundamentos.blogspot.com/&quot;&gt; página inicial&lt;/a&gt;.&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/6915372672277912023/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2012/04/desconto-de-21.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/6915372672277912023'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/6915372672277912023'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2012/04/desconto-de-21.html' title='Desconto de 11%'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-7037985127232198894</id><published>2015-05-10T09:31:00.001-03:00</published><updated>2015-05-10T12:12:33.904-03:00</updated><title type='text'>Tecnosolo - 12/2014</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos de Tecnosolo Engenharia S.A. Em Recuperação Judicial (TCNO3, TCNO4), elaborada em 05/2015, abordando os balanços de 2000 a DEZ/2014, além de demais documentos e informações disponíveis.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
26 páginas.&amp;nbsp;Analisa os principais perigos e pontos positivos. Foco nos documentos do PRJ, com o objetivo de visualizar perspectivas futuras.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Profunda e completa análise, abordando os balanços, os documentos do PRJ e as outras informações divulgadas. Vários gráficos e quadros explicativos.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
SUMÁRIO:&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
1 – Um xxxx xxxxxxxxx dos resultados e origem da xxxxx xxxxx xxxxxxxxx (RJ)&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
( xxxxxxx = vide relatório)&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Os montantes de xxxxxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
A lucratividade xxxxxxx xxxxxxxxx mostra xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Evolução desde 2000 de xxxxxx xxxxxxxx, indicando que em 20xx houve xxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
A xxxxxxxx mostra que desde 20xx a xxxxx xxxxxx tem sido xxxxxx xxxxxxx, mas xxxxxx xxxxx xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
O capital circulante xxxxxxx xxxxxx mostra que xxxx xxxxxxxx houve xxxxxx xxxxx xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
A forte xxxxxxxx xxxxx do xxxx a partir de 20xx mostra que xxxxx xxxx xxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Dividendos de empresa em xxxxx xxxxxxxxx: aspectos que xxxxxx xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
2 – xxxx xxxxx xxxxxxxx das ações e xxx xxxxxx xxxxxxxxx mostram que xxxxx xxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
3 – xxxxxx xxxxxxx PRJ e projeções de xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxx do PRJ&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Estimativa de faturamento e lucratividade conforme xxxxxx e considerando 2 tipos de xxxx xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
3.1 – Variação 1 sobre xxxxx xxxx xxxxxxx PRJ&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
3.2 – Variação 2 sobre xxxxx xxxx xxxxxxx PRJ&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
3.3 – Variação 3 sobre xxxxx xxxx xxxxxxx PRJ&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
3.4 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx)&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
3.5 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
3.6 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
3.7 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
4 - Observações sobre as projeções&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
5 – O xxxxxxx xxxxxx da xxxxxx xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
O histórico e quando ocorreu o xxxx xxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Endividamento e xxxxxx xxxxxxxxxxxxxx, capital circulante xxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Importantíssimos aspectos quanto aos xxxxxxxxxx xxxxxxx indicaram xxxx xxxxxxx pelos xxxxxx xxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
6 – xxxxx xxxxxxxx de 2006 a 2014 indicam xxxxxxx xxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
7 - Grande xxxxx xxxxxx na xxxx xxxxxx dos xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
8 - xxxxx xxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
9 - Conclusões.&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 327 --&gt;

&lt;br /&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
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&lt;input name=&quot;email_loja&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;mmsa987@gmail.com&quot; /&gt; 
&lt;input name=&quot;cod_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Cód. 327&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise de Tecnosolo (TCNO3, TCNO4), até DFP de 12/2014&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;valor_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;12.75&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;peso_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;0&quot; /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,75.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email, em PDF. É importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 327 --&gt;&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/7037985127232198894/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/05/tecnosolo-122014.html#comment-form' title='4 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/7037985127232198894'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/7037985127232198894'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/05/tecnosolo-122014.html' title='Tecnosolo - 12/2014'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>4</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-5449419620025604570</id><published>2015-05-07T13:42:00.002-03:00</published><updated>2015-05-10T12:13:01.499-03:00</updated><title type='text'>Guararapes - 03/2015</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos de Guararapes Confecções S. A. (GUAR3, GUAR4, a controladora das LOJAS RIACHUELO), elaborada em 05/2015, abordando os balanços de 2006 a MAR/2015, além de demais documentos e informações disponíveis.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
39 páginas.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Analisa os principais perigos e pontos positivos, com o objetivo de visualizar perspectivas futuras.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Profunda e completa análise, abordando os balanços, dados operacionais e de mercado, além de outras informações divulgadas. Vários gráficos e quadros explicativos.&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;
SUMÁRIO:&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
1 – O xxx xxxxxxxxx e aspectos importantes quanto a xxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
( XXXXXX = veja relatório)&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Os segmentos são xxxxx xxxxxxxxx , que xxxxxxx xxxxxxx na xxxxx dos xxxxx xxxxx&lt;br /&gt;
No longo prazo, há um importante aspecto que, xxxxxx xxxxxxx, podera xxxxxx xxxxxxx a empresa.&lt;br /&gt;
Compras da xxx xxxxxx levam a xxxxxx xxxxxxxx, indicando que xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
2 - Dividendos xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx: os xxxxxx excluídos fazem a xxxxxx xxxxxxxx reduzir&lt;br /&gt;
3 - O xxxxxx xxxxxxxx comparado de importantes xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
Lojas xxxxxx xxxxxxx e área de xxxxxx, xxxxxx que xxxxxx xxxxxx, mostrando aspectos xxxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
A dívida xxxxx xxxxxxxx, porque a xxxxxx xxxxxxx, indicando que a xxx xxxxxx xxxxxxx não xxx xxxxxx&lt;br /&gt;
A rentabilidade dx xxxxxx xxxxxxxx, se compararada a xxxxxx xxxxxxxx, xxxxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
4 – Vendas xxxx xxxxxxxxxxlojas: interessantes xxxxxxx xxxxxxxx, induzindo a conclusão de que xxxxxx xxxxx xxx&lt;br /&gt;
5 – Análises xxxxx xxxxxxx DRE e xxxx xxxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
A questão da xxxxxxx xxxxxxxx: está em um alto xxxxx xxxxxxx, por causa dx xxxxx xxxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
Os incentivos xxxxxx xxxxxxxx: cálculos sobre o seu xxxx xxxxxxxx e xxxxx xxxxxx&lt;br /&gt;
Margem e retorno xxxxxx xxxxxxxxx mostram que xxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
Nova xxxxxx xxxxx xxxxxxxx pode xxxxxx xxxxx a partir de 20xx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
6 – Endividamento xxxxx xxxxxx xxxxxxx ainda xxxxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
O importante aspecto das xxxxxx xxxxxxx, que xxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
7 – xxxxxx xxxxxx por ação mostram que xxxxxx xxxx xxxxxxxx, caso a empresa xxxx xxxxxxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
8 – xxxxxx xxxxxxxx indicam que não há xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
9 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;br /&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;br /&gt;
Cenário 1&lt;br /&gt;
Cenário 2&lt;br /&gt;
Cenário 3&lt;br /&gt;
Cenário 4&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Observações sobre os cenários&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
9.1 - Tabela anual de dividendos estimados xxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
10 - Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;br /&gt;
10.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx)&lt;br /&gt;
10.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
10.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
10.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
11 - xxxx xxxxxxx que podem impactar xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
12 – Conclusões e a boa estratégia do xxxxxxxxx ao conceder xxxxx xxxxxxx para xxxx xxxxxxxxx.&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 326 --&gt;

&lt;br /&gt;
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&lt;input name=&quot;cod_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Cód. 326&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise de Guararapes Confecções S.A. (GUAR3, GUAR4), até ITR de 03/2015&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;valor_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;12.00&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;peso_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;0&quot; /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,00.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email, em PDF. É importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 326 --&gt;&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/5449419620025604570/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/05/guararapes-032015.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/5449419620025604570'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/5449419620025604570'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/05/guararapes-032015.html' title='Guararapes - 03/2015'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-1684252501975401397</id><published>2015-05-05T22:42:00.003-03:00</published><updated>2015-05-10T12:13:17.946-03:00</updated><title type='text'>Grendene - 03/2015</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div&gt;
Análise dos fundamentos de Grendene S. A. (GRND3), elaborada em 05/2015, abordando os balanços de 2007 a MAR/2015, além de demais documentos e informações disponíveis.&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;
37 páginas.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Analisa os principais perigos e pontos positivos, com o objetivo de visualizar perspectivas futuras.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Profunda e completa análise, abordando os balanços, dados operacionais e de mercado, além de outras informações divulgadas. Vários gráficos e quadros explicativos.&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;u&gt;Além da nova análise, você também receberá as anteriores:&lt;br /&gt;- elaborada em 10/12/12, até ITR de 09/2012, com 41 páginas;&lt;br /&gt;- elaborada em 16/04/14, até DFP de 12/2013, com 43 páginas.&lt;/u&gt;&lt;br /&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
SUMÁRIO DA NOVA ANÁLISE:&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
1 – A vantagem dxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
( xxxxx = veja relatório).&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
O xxxxxxxx &amp;nbsp;xxxxxxx com e sem xxxxxx xxxxxxxxx, que podem terminar a partir de 20xx.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
2 – Dividendos xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx e xxxxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
3 – Análises xxxx xxxxxxx a DRE e xxxxxxx xxxxxxx indicam xxxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
4 – Análises sobre preços unitários e xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
A importantíssima xxxxxx xxxxxxx das xxxxxxxxxxx no xxxxxxx da empresa, aspecto fundamental xxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
5 – Novo xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
6 – Quem xxxxxx xxxxxxxxxx ?? xxxxxxxx mostram que xxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
7 – Dívida xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
Fluxo de xxxx xxxxxxxxxxx revelam que xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
8 – Ciclo xxxxxx xxxxxxxxxx: xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx trabalhar xxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx&lt;br /&gt;
9 – A IPO xxxxxx xxxxxx xxxxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
10 – xxxxxx xxxxxxxxx dos xxxxxxx xxxxxxx mostra que xxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
11 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;br /&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;br /&gt;
Cenário 1&lt;br /&gt;
Cenário 2&lt;br /&gt;
Cenário 3&lt;br /&gt;
Cenário 4&lt;br /&gt;
Observações sobre os cenários&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
12 - Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;br /&gt;
12.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx)&lt;br /&gt;
12.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
12.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
12.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
13– xxx xxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
13 - outros xxxxx xxxxxxxx mostram que não xxxxxx xxxxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
14 – Conclusões.&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 325 --&gt;

&lt;br /&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
&lt;input name=&quot;acao&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;add&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;email_loja&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;mmsa987@gmail.com&quot; /&gt; 
&lt;input name=&quot;cod_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Cód. 325&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise de Grendene S.A. (GRND3), até ITR de 03/2015&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;valor_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;12.00&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;peso_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;0&quot; /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,00.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email, em PDF. É importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 325 --&gt;
&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/1684252501975401397/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/05/grendene-032015.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/1684252501975401397'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/1684252501975401397'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/05/grendene-032015.html' title='Grendene - 03/2015'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-6961562290519044274</id><published>2015-04-25T19:03:00.000-03:00</published><updated>2015-05-10T12:13:38.424-03:00</updated><title type='text'>Petrobras - DEZ/2014</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos de Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras (PETR3, PETR4), até DFP de 12/2014.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
47 páginas. Profunda e completa análise, elaborada em 04/2015, abordando os balanços de 2008 até 12/2014, dados de produção de 2002 até 12/2014, além das outras informações disponíveis. Contém vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Além das outras análises, foco especial nos assuntos:&lt;br /&gt;
- endividamento e juros: evidenciação, consequências, cenário 4 com aumento de capital;&lt;br /&gt;
- planos de produção, custos, receita, lucratividade: análises e projeções para o futuro;&lt;br /&gt;
- a questão dos dividendos estatutários;&lt;br /&gt;
- possíveis efeitos da Operação Lava Jato; ativos; processos.&lt;br /&gt;
- importantíssimos e interessantes aspectos mostrados nos itens 5 e item 9.1.&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;b&gt;&lt;u&gt;&lt;br /&gt;&lt;/u&gt;&lt;/b&gt;Junto com a nova nova análise, você também receberá as análises anteriores:&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
- elaborada em 08/2012, de 28 páginas, até ITR de 06/2012;&lt;br /&gt;
- elaborada em 12/2013, de 34 páginas, até ITR de 09/2013.&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;SUMÁRIO DA NOVA ANÁLISE:&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;1 – Demonstrando a regra dos dividendos xx xxxxxxxxxx: são xxxx xxxxxxxx ou não?&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;( xxxxx = vide relatório).&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;2 – Análise da evolução de xxxxx xxxxxxxxxx números operxxxx, DVA, DRE xxxxxxxxxx: em resumo, xxxx xxx xxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;2.1 – Juros xxxx xxxxxxxxxxx VERSUS juros xxxx xxxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;A IMPORTANTE QUESTÃO &amp;nbsp;dos juros xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;O aspecto dos juros xxxxxxxxx no xxxxxxxxx: possiblidades de xxxxxx de xxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;2.2 – Evolução dos xxxx xxxxxxxxx com base em 20xx (xxxx DVA, balanço e xxxx xxxxx produção)&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;3 – xxxxxx xxxxxxx e alavancagem: o PL da Petrobras pode ser xxxx xxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;Estimativas de mais ajustes no xxxxxx, tendo em vista xxxxxxx xxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;Causas xxxxxxxx podem xxxxxxxx xxxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;A alavancagem s/ xxxxxxx pode ser xxxxxxxx, por causa dx xxxx xxxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;Fluxo de xxxxxxx tem que xxxxxxxxx, para que xxxxxxx xxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;4 – Lucratividade ajustada e lucro xxxxx xxxxx; produção e custos: xxxxx xxxxx, há possibilidades reais xx xxxxxxxx &amp;nbsp;do atual xxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;Interessante: a xxxxx xxxxxxxx xxx está xxxxx xxxxx mesmo !!&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;5 – O que xxx xxxx xxxxx de 20xx, algo que xxxxx xxxxxxxx ?&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;6 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;Cenário 1&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;Cenário 2&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;Cenário 3&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;Cenário 4 (com aumento de capital)&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;Observações sobre os cenários&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;6.1 - Tabela anual de dividendos estimados nos cenários&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;7 - Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;7.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx)&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;7.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;7.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;7.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;8 – xx xxxxxxxxxx mostra que xxxxxx xxxxxx em relação à xxxxxx xxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;9 – O importantíssimo aspecto das xxxxxx xxxxxxxx a xxx xxxxxxx &amp;nbsp; &amp;nbsp; ECO&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;9.1 - Mas o xxxxx xxxxxx pode ser bem xxxxxxx, porque o xxxxxxx xxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;10 – xxxxx xxxxxxx que podem xxxxxx xxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;/span&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;11– Conclusões.&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 323 --&gt;

&lt;br /&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
&lt;input name=&quot;acao&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;add&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;email_loja&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;mmsa987@gmail.com&quot; /&gt; 
&lt;input name=&quot;cod_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Cód. 323&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise de PETROBRAS (PETR3, PETR4), até DFP de 12/2014&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;valor_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;12.00&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;peso_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;0&quot; /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,00.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email, em PDF. É importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 323 --&gt;
&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/6961562290519044274/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/04/petrobras-dez2014.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/6961562290519044274'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/6961562290519044274'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/04/petrobras-dez2014.html' title='Petrobras - DEZ/2014'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-80323732967070721</id><published>2015-04-22T02:52:00.002-03:00</published><updated>2015-05-10T12:13:56.925-03:00</updated><title type='text'>AES Tietê - DEZ/2014</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos sobre AES Tietê S. A. (GETI3, GETI4) até DFP de 12/2014, elaborada em 04/2015, abordando as demonstrações contábeis de &lt;u&gt;&lt;b&gt;2012 a DEZ/2014, atualizando a análise anterio&lt;/b&gt;&lt;/u&gt;&lt;u&gt;&lt;b&gt;r&lt;/b&gt;&lt;/u&gt;, que abordava 2007 até 03/2014. Analisa também outras informações disponíveis (dados operacionais e outros documentos divulgados).&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
42 páginas.&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;u&gt;Você receberá, junto com a nova análise, as 3 outras análises anteriores:&lt;/u&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
- elaborada em 04/2012, até DFP de 12/2011(33 páginas);&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
- elaborada em 11/2012, até ITR de 09/2012 (40 páginas);&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
- elaborada em 06/2014, até ITR de 03/2014 (41 páginas).&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;
Dentre outros, há importantes assuntos abordados:&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
* O contrato de fornecimento para a Eletropaulo e a estratégia de substituição.&lt;br /&gt;
*&amp;nbsp;O problema das chuvas e hidrologia: possíveis consequências.&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
* Mostrando em números aspectos sobre a hidrologia para a AES Tietê.&lt;br /&gt;
* O que poderá acontecer em 2029, com o fim do contrato de concessão?&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
SUMÁRIO DA NOVA ANÁLISE:&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
1 – Capacidade de xxxx xxxxxx xxxxxxxxx hidrologia: o xxxxxx xxxxxxx pegou !&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
( XXXXX = veja relatório).&lt;br /&gt;
Preços xxxxxxxx de venda e de xxxxxxxxx: o xxxxx entre xxxxxxxx.&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
O contrato com a ELPL: de repente, xxxx xxxxxx xxxxx, situação xxxxx dos xxxxxxx anteriores.&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Os preços xxxxxx xxxxxxxxxx; perspectivas: xxxxxxx xxxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
2 – O xxxx xxxxxxx parece que será xxxx xxxxxxx até 31/12/xxxx, caso a xxxxxxxx xxxxx xxxxx a partir de xxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
3 – Estimativas de xxxxxxx para &amp;nbsp;20xx até 20xx, com xxx xxxxxxxx, margem xxxxxx e possíveis dividendos&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Hipótese 1: considera xxx xxxxxxx hidrologia xxxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Hipótese 2: considera xxx xxxxxxx hidrologia xxxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Hipótese 3: considera xxx xxxxxxx hidrologia xxxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
4 – Endividamento xxxxx xxxxxxxxx; fluxos de xxxxxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
5 – Análises sobre a xxxx xxxxxxxx mostram xxxxxxx xxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
6 – Um interessante panorama, xxxxx xxxx xxxxxxxxx, sobre xxxxx xxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
7 – Projetos de xxxxx xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx podem xxxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
8 – xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx: parece que xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx acordo xxxxxx xxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
9 – A xxxxxx xxxxxxxxx investimentos xxxxxx xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
10– Comparação xxxxxx xxxxxxxxxx cotações de GETI4 com xxxxxxx xxx xxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
11 - xxxxxx xxxxxxxxx pay-out xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
12 – xxxxx xxxxxxxxxx dos xxxxxxxxx indicam que xxxxx xxxxx xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
13 - xxxxxxx xxxxxxx mosram xxxxx por ação, com xxxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
14 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Cenário 1&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Cenário 2&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Cenário 3&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Cenário 4&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Observações sobre os cenários&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
14.1 - Tabela anual de dividendos estimados xxxxx xxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
15 - Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
15.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx)&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
15.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
15.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
15.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
16 – xxx xxxxxxx xxxxx: o que acontecerá em 2029, com o fim do contrato de concessão?&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
16.1 &amp;nbsp;- Outros &amp;nbsp;xxxxxx &amp;nbsp;xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
17 – Conclusões.&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 322 --&gt;

&lt;br /&gt;
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&lt;input name=&quot;cod_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Cód. 322&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise de AES Tietê S. A. (GETI3, GETI4), até DFP de 12/2014&quot; /&gt;
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&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
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&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
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&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,00.&lt;/span&gt;&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;/form&gt;
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&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email, em PDF. É importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 322 --&gt;&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/80323732967070721/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/04/aes-tiete-dez2014.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/80323732967070721'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/80323732967070721'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/04/aes-tiete-dez2014.html' title='AES Tietê - DEZ/2014'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-4383973704888619202</id><published>2015-04-18T23:28:00.004-03:00</published><updated>2015-04-19T02:38:25.922-03:00</updated><title type='text'>RODOBENS - DEZ/2014</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos de Rodobens Negócios Imobiliários S.A. (RDNI3), até DFP de 12/2014. &lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
42 páginas.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Profunda e completa análise, elaborada em 04/2015, abordando balanços de 2008 até 12/2014, além dos dados operacionais, dos outros documentos e informações disponíveis.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas. Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
SUMÁRIO DA ANÁLISE:&lt;/div&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;br /&gt;
1 – xxxxx xxxxx das xxxxx: clássico exemplo de que o xxxxx xxxxxxx TENTA x xxxxxx xxxx xxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
( xxxxx = veja relatório)&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
2 - Análise xxx xxxxxxxx a xxxx de 2007, dividendos, xxxx xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
3 – xxxx xxxxxxxxx do mercado xxx xxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
4 – Análise xxxxx xxxxxxxx operacionais: tendência da xxxx xxxxx xxxx preços xxxx xxxxx venda&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
O VSO xxx xxxxxxxxxxx, estoques xxxxxx xxxxxxxxxxx, lançamentos xxxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
Desligamentos e xxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx, indicando xxxxxx xxxxxxxxx para a empresa&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
5 – xxxx xxxxx cresce xxxxx. As xxxxxxxx subiram xxxxxxx, mostrando xxxxxxx, com xxxxxx mais.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
6 - O aspecto da xxxxx xxxxxxxxxx &amp;nbsp;contrxxxxxxs: divisão de xxxxxx e de xxxxxxxxxx.&lt;br /&gt;
7 – Endividamento xxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx: indica que xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
8 – xxxxxxx xxxxxxxxxx está xxxxxxx frente a xxxxxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
9 – xxxx xxxxx xxxxxxxxxxx mostra o xxxxxx xxxxxxxxx mercado xxxx xx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
10 – xxxx xxxxxxx que ilustram as possibilidades de xxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
11 – xxxxxx por ação, no caso de xxxxx xxxxxxxxxx; x xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
12 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;br /&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;br /&gt;
Cenário 1&lt;br /&gt;
Cenário 2&lt;br /&gt;
Cenário 3&lt;br /&gt;
Cenário 4&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
13 - Tabela anual de dividendos estimados xxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
14 - Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;br /&gt;
14.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx)&lt;br /&gt;
14.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
14.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
14.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;br /&gt;
15 – Conclusões.&lt;br /&gt;
15.1 - O xxxxxx indica continuidade xxxxxxxx da xxxxxxxx dos xxxxxxx comerciais.&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 321 --&gt;

&lt;br /&gt;
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&lt;input name=&quot;cod_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Cód. 321&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise de RODOBENS (RDNI3), até DFP de 12/2014&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;valor_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;12.00&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;peso_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;0&quot; /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
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&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,00.&lt;/span&gt;&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;/form&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email, em PDF. É importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 321 --&gt;&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/4383973704888619202/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/04/rodobens-dez2014.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/4383973704888619202'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/4383973704888619202'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/04/rodobens-dez2014.html' title='RODOBENS - DEZ/2014'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-388894256570717405</id><published>2015-04-13T01:20:00.000-03:00</published><updated>2015-04-13T01:20:21.893-03:00</updated><title type='text'>ECORODOVIAS - DEZ/2014</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos de EcoRodovias Infraestrutura e Logística S. A. (ECOR3), até DFP de 12/2014. &amp;nbsp;&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
44 páginas.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Profunda e completa análise, elaborada em 04/2015, abordando balanços de 2008 até 12/2014, além dos dados operacionais e outros documentos e informações disponíveis.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas. Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
SUMÁRIO DA ANÁLISE:&lt;br /&gt;
1 – O xxxxx xxxxxxxx Ecorodovias mostra xxxx xxxxxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
( xxxxxx = vide relatório)&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
2 – Análise xxx xxxxxxxx xxxxxxxxx IPO de 2010, dividendos xxx xxxxxx, xxxxx xxxxx xxxxxxxx, xxxx xxxxx ações&lt;br /&gt;
3 - Receita xxxxxx xxxxxxxx lucro xxxxxxx xxxx margens e xxxxxxxx xxxx tráfego&lt;br /&gt;
4 – Quem xxxxx xxxxxxxxxxx mais ?&lt;br /&gt;
Em bases xxxxx xxxxxxxx fica xxxxx de ver que a xxxxx xxxxx sobe xxxxxx, levando a xxxxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
5 – Fluxo de xxxx xxxxxxxx está xxxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx&lt;br /&gt;
6 – Resultado xxxx xxxxxxxx mostra xxxxxxxxx, decorrente de xxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
7 – xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx sobe fortemente&lt;br /&gt;
8 – xxxxxxxx xxxxxxxx que estão e não xxxxxx xxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
9 – xxxxx xxxxxxx dos xxxxxx xxxxxxxx revela que xxxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
10 – Oportunidades xxxxx xxxxx xxxxxxxx indicam a xxxxxxx xxx de xxxxxx para xxxxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
11 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;br /&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;br /&gt;
Cenário 1&lt;br /&gt;
Cenário 2&lt;br /&gt;
Cenário 3&lt;br /&gt;
Cenário 4&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
11.1 - Tabela anual de dividendos estimados xxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
12 - Preço justo das ações segundo CINCO critérios&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
12.1 – Preço justo pela xxxxx xxxxxx sobre os ativos xxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
12.2 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx)&lt;br /&gt;
12.3 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
12.4 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
12.5 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
13 - xxxx xxxxxxxx mostrados no xxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
14 – Conclusões.&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 320 --&gt;

&lt;br /&gt;
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&lt;input name=&quot;cod_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Cód. 320&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise de ECORODOVIAS (ECOR3), até DFP de 12/2014&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;valor_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;12.00&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;peso_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;0&quot; /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,00.&lt;/span&gt;&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;/form&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email, em PDF. É importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 320 --&gt;&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/388894256570717405/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/04/ecorodovias-dez2014.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/388894256570717405'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/388894256570717405'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/04/ecorodovias-dez2014.html' title='ECORODOVIAS - DEZ/2014'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-670400433504628772</id><published>2015-04-11T23:33:00.001-03:00</published><updated>2015-04-11T23:37:20.764-03:00</updated><title type='text'>CEMIG - DEZ/2014</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Além da nova análise, até DFP de 12/2014, você receberá também as análises anteriores:&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;- até ITR de 03/2012, com 48 páginas.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;- até ITR de 09/2012, com 51 páginas.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;- até ITR de 03/2014, com 38 páginas.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;div style=&quot;text-align: center;&quot;&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;-------&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;//-------&lt;/span&gt;&lt;/div&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Análise dos fundamentos sobre Companhia Energética de Minas Gerais (CEMIG, CMIG3, CMIG4), até DFP de 12/2014.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Profunda e completa análise, elaborada em 04/2015, abordando balanços de 2013 até 12/2014, &lt;u&gt;ATUALIZANDO a análise anterior, que abordava balanços de 2002 a 03/2014.&lt;/u&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Foco especial no guidance e nos eventos recentes de 2015.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;34 páginas.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Engloba análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR, comunicados, documentos arquivados pela empresa). Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas. Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;SUMÁRIO DA NOVA ANÁLISE:&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
1 – CEMIG-D: O xxxxxx xxxxxxxxxx &amp;nbsp;de energia: &amp;nbsp;PARECE QUE xxxxx xxxxxxxx a ser xxxxx xxxxx quanto aos preço xxxxx xxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
( xxxxx = vide relatório )&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
2 – As xxxxxx xxxxxxxxx bandeiras xxxxxx xxxxxxx a xxx xxxxxxxx custos x xxxxxx xxx x: CEMIG-D XXXXXXX XXXXXXX&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Cemig-D xxxx xxxxxx xxxxxxx CEMIG: xxxxx xxxxxxxxx &amp;nbsp;segmento xxxx xxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
As distribuidoras xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx tem que xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx até por xxxxxxx&lt;br /&gt;
O WACC é xxxxxxxx xxxxxxxxx: a xxxx xxxxxxxxxx da xxxxxxx xxxxx xxxx das xxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
A importante contribuição dx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx no xxxxx xxxx e xxxxx da Cemig&lt;br /&gt;
A possível xxxxxxxxx no xxxxxxxxxx por causa dos xxxxxxx xxxxxxxx de 2015.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
3 – Um xxxxxx xxxxxxxx overview sobre os principais xxxx xxxx xxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
4 – O xxxx xxxxxxxxx do PT e a troca xxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
5 – Lucro xxxxx xxxxxxxx &amp;nbsp;, xxx xxxxxxx e xxxxxx xxxxxxx mínimos não xxxx xxxxxxx: xxxx xx curto prazo&lt;br /&gt;
6 – xxxxxxxxxxx assusta, xxxxxx xxxxxxxx entendo que xxxxxxx xxxxxxx. xxxxx xxx hidrológico pode xxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
Fluxo de xxxxx xxxxx mostra que xxxxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
7 – Análises da xxx xxxxxxxx e do Balanço mostram xxxxxx xxxx xxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
8 - &amp;nbsp;xxxxx xxxxxxxxxx guidance divulgado pela xxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
9 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;br /&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;br /&gt;
Cenário 1&lt;br /&gt;
Cenário 2&lt;br /&gt;
Cenário 3&lt;br /&gt;
Cenário 4&lt;br /&gt;
9.1 - Tabela anual de dividendos estimados xxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
10 - Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;br /&gt;
10.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx)&lt;br /&gt;
10.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
10.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
10.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
11 - xxxx xxxxxxxx mostrados no xxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
11.1 - xxxxxxx xxxxx que xxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
12 – Conclusões.&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 319 --&gt;

&lt;br /&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
&lt;input name=&quot;acao&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;add&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;email_loja&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;mmsa987@gmail.com&quot; /&gt; 
&lt;input name=&quot;cod_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Cód. 319&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise de  CEMIG (CMIG3, CMIG4), até DFP de 12/2014&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;valor_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;12.00&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;peso_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;0&quot; /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,00.&lt;/span&gt;&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;/form&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email, em PDF. É importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 319 --&gt;
&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/670400433504628772/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/04/cemig-dez2014.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/670400433504628772'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/670400433504628772'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/04/cemig-dez2014.html' title='CEMIG - DEZ/2014'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-2352009724080924715</id><published>2015-04-08T05:00:00.004-03:00</published><updated>2015-04-13T19:36:11.536-03:00</updated><title type='text'>Eternit - DEZ/2014</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos de Eternit S.A. (ETER3), elaborada em 04/2015, abordando os balanços, dados operacionais de &lt;u&gt;2004 até DFP de DEZ/2014 ,&lt;/u&gt;&amp;nbsp;as outras informações e documentos disponíveis até hoje&amp;nbsp;(ITR, comunicados, documentos arquivados pela empresa, dados do mercado de atuação).&lt;br /&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;
39 páginas. Foco especial na questão do crisotila, com&amp;nbsp;estimativas sobre possíveis eventos:&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
* o que diria xxxx xxx Deputado xxxxxxx xxxxxxxx se observasse x xxxxx &amp;nbsp;xxxxxxxx ?&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;div&gt;
( xxxxx = vide relatório)&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
* Quanto tempo dura a mina de crisotila? Foco especial nas possibilidades quanto a este aspecto.&lt;/div&gt;
&lt;br /&gt;
Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas.&amp;nbsp;Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;u&gt;Junto com a nova análise, abaixo sumarizada, você também receberá a análise anterior, elaborada em 03/2013, até DFP de 12/2012, de 44 páginas.&lt;/u&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
SUMÁRIO DA ANÁLISE ATUAL:&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;div&gt;
1 – Produção XXXX XXXXXXXXXXX crisotila XX XXXX XXXXXXXXX e da XXXXX XXXXXXXX&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
( xxxxx = vide relatório).&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
O que diria xx xxx Deputado &amp;nbsp;xxxxx xxxxxxxx, se visse xx xxxxxx xxxxxxxxx e xxxxxx ???&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
2 - XXXX XXXXXXXXX mercados, produtos. X XXXXXXX XXXXXXXXXXXX do crisotila&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Simulando a xxxxx xxxxx lucratividade XXXXX xx crisotila&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
3 - Análise da XX XXXXXX, preços de X XXXX XXXXXXXXX e quantidades XXXXX XXXXXXX.&amp;nbsp;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Quem XXXXXX mais? DRE no XXX XXXXXXXXXXX e XXXXXX últimos xxxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
4 - Dividendos XXXX XXXXXX XXXXXX XXXXXX XXXXXXX&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
5 – Análise geral sobre XXXXXX XXXXX XXXXXXX : xxxxxx uma &quot;cara xxxxx&quot;, xxxxxx xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
6 - XXXXX XXXXXX XXXXXXXXX e investimentos&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
7 - Fluxo XXXXX XXXXX XXXXXXX está xxx xxxxxxx, considerando a xxxxxx xxxxx em xxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
8 - xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx provisionadas e xxxxxxx xxxxxxx xxxx xxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
9 - Duração xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx (SAMA): até xxxxx xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
10 – Remuneração x xxx xxxxxxxxx: xxxxx xxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxx vista grossa xxxxx xxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
11 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Cenário 1&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Cenário 2&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Cenário 3&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Cenário 4&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Observações sobre os cenários&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
12 - Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
12.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx), ou xxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
12.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
12.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
12.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
13 - xxxxxxx xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
14 - Conclusões.&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 318 --&gt;

&lt;br /&gt;
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&lt;input name=&quot;cod_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Cód. 318&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise de Eternit S.A. (ETER3), até DFP de 12/2014&quot; /&gt;
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&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,00.&lt;/span&gt;&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;/form&gt;
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&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email, em PDF. É importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 318 --&gt;&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/2352009724080924715/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/04/eternit-dez2014.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/2352009724080924715'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/2352009724080924715'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/04/eternit-dez2014.html' title='Eternit - DEZ/2014'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-2635049398519572442</id><published>2015-04-06T02:43:00.002-03:00</published><updated>2015-04-06T02:48:32.378-03:00</updated><title type='text'>TAESA- DEZ/2014</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos da Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (TAEE11, TAEE3, TAEE4), TAESA.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
43 páginas.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Profunda e completa análise, elaborada em 04/2015, abordando os balanços de 2011 a DEZ/2014 e demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Foco especial quanto aos cenários futuros, tendo em vista as concessões e as variações na RAP.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Analisa os principais perigos e pontos positivos, com o objetivo de visualizar perspectivas futuras. Vários gráficos e quadros explicativos.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;u&gt;&lt;span style=&quot;font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;&quot;&gt;Junto com esta nova análise, você também receberá as DUAS análises anteriores:&lt;/span&gt;&lt;/u&gt;&lt;br /&gt;
- elaborada em 04/2014, com base balanços de 2011 a 12/2013, de 50 páginas&lt;br /&gt;
- elaborada em 03/2012, com base balanços de 2006 a 09/2011, de 38 páginas.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;u&gt;SUMÁRIO DA NOVA ANÁLISE:&lt;/u&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
1 – O xxxxx xxxxxxxxx Taesa&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
( xxxxx = Vide relatório )&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
2 - xxxxxxx xxxxxx xxxxx aumento da RAP, mas xxx xxxxxx xxxxxx xxxx sempre&lt;br /&gt;
3 – Composição da xxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
4 – Os contratos de concessões, xxxxxx xxxxxxxx, de xxxx e a xxxxxx xxxx: xxxx MODELAGEM para xxxxxxxxx xxxxxxxxx futuros&lt;br /&gt;
5 – xxxxxxx xxxxxxxx de aumento das xxxxxxxx xxxxxxxxx no país&lt;br /&gt;
6 - Análise xxxxxxxxx xxxxx UNIT e xxxxxxxx xxxxxxx IR e CSLL por xxxxxx xxxxxx&lt;br /&gt;
7 – Análise do prospecto xxxx xxxxxxxxx de 20xx&lt;br /&gt;
8 – xxxxxxxx xxxxxxxxx bruta e xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
9 - xxxxx xxxxxxxxxxx e dividendos: efeitos de benefícios xxxx podem xxxxxx xxxxxx&lt;br /&gt;
10 – Margens de xxxxxxxx xxxxxxxxx, mas xxxxx xxxxx que xxxxx xxxxx; xxxxxxx xxx P M S&lt;br /&gt;
11 – xxxxxxx xxxxxxxx pessoal xxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
12 – Remuneração xxxxxxxx &amp;nbsp;xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
13 – Endividamento e xxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
14 – xxx xxxxxxxxxxx e xxxxxxxxx concessão, xxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
15 – Direitos xxxxx xxxxxxx e xxxxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
16 - Análise quanto ao modelo de RAP da xxxxxxx, principalmente quanto a xxxxxx da RAP&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;br /&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Cenário 1&lt;br /&gt;
Cenário 2&lt;br /&gt;
Cenário 3&lt;br /&gt;
Cenário 4&lt;br /&gt;
Observações sobre os cenários&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
17 - Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
17.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx), ou xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
17.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
17.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
17.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;br /&gt;
18 - xxxxxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
19 - Conclusões.&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 317 --&gt;

&lt;br /&gt;
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&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise sobre a TAESA (TAEE11, TAEE3, TAEE4)), até DFP de 12/2014&quot; /&gt;
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&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
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&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
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&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,00.&lt;/span&gt;&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;/form&gt;
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&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email, em PDF. É importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
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&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 317 --&gt;
&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/2635049398519572442/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/04/taesa-dez2014.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/2635049398519572442'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/2635049398519572442'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/04/taesa-dez2014.html' title='TAESA- DEZ/2014'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-8740209749650608154</id><published>2015-04-03T21:59:00.003-03:00</published><updated>2015-04-07T17:26:47.435-03:00</updated><title type='text'>Eletropaulo - DEZ/2014</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Além da análise atual, até DFP de 12/2014, você também receberá as 5 análises anteriores:&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;relativa à ITR de 09/2011, de 44 páginas;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;relativa à ITR de 12/2011, de 48 páginas;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;relativa à ITR de 09/2012, de 51 páginas;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;relativa à ITR de 09/2013, de 31 páginas;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;relativa à ITR de 03/2014, de 41 páginas.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px; text-align: center;&quot;&gt;
-----||-----&lt;/div&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Análise dos fundamentos de Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S. A. (ELPL3, ELPL4).&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Profunda e completa análise, elaborada em 04/2015, com base nos balanços de 2013 até 12/2014, &lt;u&gt;ATUALIZANDO a análise anterior.&lt;/u&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;35 páginas.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Engloba análise das demais informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (ITR, comunicados, documentos arquivados pela empresa). Contém estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas. Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Aborda também importantes assuntos:&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;* Análise sobre o fim do contrato com a AES Tietê.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;* A devolução de 626 MM aos consumidores.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;* Estimando possíveis DRE para ELPL para 2015, além dos cenários de longo prazo.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;* Cálculos sobre possíveis efeitos quanto a causa contra a Eletrobras.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;* Observações e cálculos sobre as regras de remuneração das distribuidoras.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;* Analisa os recentes acontecimentos (hidrologia, RTE e bandeiras tarifárias 2015).&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;TÓPICOS:&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;1 – O xxxxxx xxxxxxxxxx &amp;nbsp;de energia: &amp;nbsp;PARECE QUE xxxxx xxxxxxxx a ser xxxxx xxxxx quanto aos preços xxxxx xxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;( xxxxx = vide relatório )&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;2 – As xxxxxx xxxxxxxxx bandeiras xxxxxx xxxxxxx a xxx xxxxxxxx custos x xxxxxx xxx x:&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;As distribuidoras xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxx tem que xxxxxx xxxxx xxxxxxxxx até por xxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;O WACC é xxxxxxxx xxxxxxxxx: a xxxx xxxxxxxxxx da xxxxxxx xxxxx xxxx das xxxxxx xxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;2.1 - O xxxx xxxxxxx da devolução xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxx 626 xxxx xxxxxx xxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;b style=&quot;font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;3 – Ainda há xxxxx xxxxx xxxxxxxx no curto prazo&lt;/b&gt;&lt;br /&gt;
&lt;b style=&quot;font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;4 – Incrivel, mas a xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxx da xxxx xxxx está mais xxx xxx xxxxxxxx xxxxxx leilões&lt;/b&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;5 – Sem xx xxxxxxxx atípicos, a xxxxx xxxxxx xxxxxx da ELPL seria xxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;Estimativa de DRE XXXXXXXXXX para a xxxxxxxx, considerando xxxxxx xxxxx xxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;6 – Análise da xxx xxxxx xxxxxxxxxx trimestral da xxxxx xxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;O PMSO xxxxx xxxxxxxx deverá ser xxxxx xxxxxxx xxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;7 – A causa de xx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx Eletrobras e os xxxxx xxxxxx xxxxxxxx &amp;nbsp;VPA e xx xxxxx xxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;8 – xxxxx xxxxxxxxxx fluxo de caixa xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxx. Em 2015, xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;9 - Endividamento e xxxxxx xxxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;10 – Dívida, xxxxxx xxxxxxxxxxxx: quadro xxxxx indica &amp;nbsp;xxx xxxxx, xxx xxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;b style=&quot;font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;12 – Proventos pagos e pay-out; xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxx&lt;/b&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;13 – xx xxxxxxxx indica que xxxxx &amp;nbsp;xxxx xxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;14 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;b style=&quot;font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Cenário 1&lt;/b&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;Cenário 2&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;Cenário 3&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;Cenário 4&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;b style=&quot;font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;14.1 - Tabela anual de dividendos estimados xxxxxx xxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;br /&gt;
&lt;b style=&quot;font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;
&lt;b style=&quot;font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;15 - Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;/b&gt;&lt;br /&gt;
&lt;b style=&quot;font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;15.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx)&lt;/b&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;15.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;15.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;15.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;br /&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;font-family: Calibri;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;b&gt;16 – xxx xxxxxxx xxxxx: o que acontecerá em 2028, com o xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxx concessão?&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;b style=&quot;font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;17.1 &amp;nbsp;- Outros &amp;nbsp;xxxxxx &amp;nbsp;xxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;br /&gt;
&lt;b style=&quot;font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;17.2 - xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx&lt;/b&gt;&lt;br /&gt;
&lt;b style=&quot;font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;18 – Conclusões.&lt;/b&gt;&lt;br /&gt;
&lt;b style=&quot;font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;ANEXO - xxxxxxxxx &amp;nbsp;divulgados pela xxxxxxxxxxx&lt;/b&gt;&lt;br /&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 316 --&gt;

&lt;br /&gt;
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&lt;br /&gt;
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&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Preço do relatório: R$ 12,00.&lt;/span&gt;&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;/form&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível, no máximo em vinte e quatro horas a partir da confirmação do pagamento. O B CASH (antigo&amp;nbsp;PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email, em PDF. É importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;font-size: 15.4545450210571px; line-height: 19.0909080505371px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 316 --&gt;&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/8740209749650608154/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/04/eletropaulo-dez2014.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/8740209749650608154'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/8740209749650608154'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/04/eletropaulo-dez2014.html' title='Eletropaulo - DEZ/2014'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-1716539803977562386</id><published>2015-03-30T20:54:00.003-03:00</published><updated>2015-03-30T20:54:51.154-03:00</updated><title type='text'>Magnesita - DEZ/2014</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos de Magnesita Refratários S.A. (MAGG3), abrangendo balanços de 2008 a 12/2014, além de outros documentos e informações disponíveis.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
49 páginas.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Análise profunda, elaborada em 03/2015, enfocando aspectos contábeis, operacionais e de mercado. Contém projeção de lucratividade e de proventos. Vários gráficos, tabelas, cálculos explicativos.&lt;br /&gt;
&lt;div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Alem da nova análise, sumarizada abaixo, você também receberá a análise anterior, de 48 páginas, elaborada em 04/2013, que abordou os balanços de 2007 a 12/2012.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Tópicos da nova análise:&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;br /&gt;
1 – xxx x xxxxxxx foi incorporada por xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx (MAGG)&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
(xxxxxx = vide relatório)&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
2 – A xxxxx xxxxxx xxxxxx da Magnesita parece depender muito xxxx xxxx xxxxxxx xxxx&lt;br /&gt;
3 – xxxxx xxxxx xxxxxxxx mercados, insumos xxx xxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
4 – Análise sobre a xxxx xxxxx xxxxxxx anual e dos últimos trimestres&lt;br /&gt;
Análise da xxxx xxxxxx em xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
Análise da xxxxxxx em bases por xxxxxxxx mostram que xxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
A xxxxxxx xxxxxxx dos xxxxxxxxx está maior do que xxxxx xxxxxxx, indicando xxxx xxxxx xxxxx&lt;br /&gt;
Alguns xxxxxxx reveladores em 20xx, que mostram xxxxx xxxxx xxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
5 – Preços médios de xxx xxxxxx; volumes xxxx xxxxxx; gráficos das x xxx xxxxx xxxxxx; utilização xxxxxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Utilização da xxxxxxxxxxx: espaço xxxxx xxxxxxxx a receita xxxx xxxxx do volume e também xxxxxx xxxxxx xxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
6 – xxxx xxxxxxxx de xxxxxx prazo muito xxx x xxxxxxx&lt;br /&gt;
Fluxo de xxxxxxxxx está xxxxx xxxxxxxxxxx, mas xxxxx xx da xxxxxx é xxxxxxx xxxxx a xxxxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
7 – xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxx, o maior componente xxxx x x xxxxxxxxx xxxxxxxx da Magnesita&lt;br /&gt;
8 – xxxx xxxx xxxxxxxx, indicando um xxxxx xxxxxxxx que pode xxxxxx xxxxxxx no futuro&lt;br /&gt;
9 – x xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
10 – xxxxx xxxx xxxxx xxxxxxxxxx vendendo xxxxxxx ?&lt;br /&gt;
11 – xxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
12 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;br /&gt;
Cenário 1&lt;br /&gt;
Cenário 2&lt;br /&gt;
Cenário 3&lt;br /&gt;
Cenário 4&lt;br /&gt;
Observações sobre os cenários&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
13 - Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
13.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx), ou xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
13.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
13.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
13.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
14 - xxxxx xxx xxxx xxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
15 - Conclusões.&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 315 --&gt;

&lt;br /&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
&lt;input name=&quot;acao&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;add&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;email_loja&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;mmsa987@gmail.com&quot; /&gt; 
&lt;input name=&quot;cod_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Cód. 315&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise de Magnesita Refratários S.A. (MAGG3), até DFP de 12/2014&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;valor_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;12.00&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;peso_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;0&quot; /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;Preço deste relatório: 12,00&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível. O B-Cash (antigo PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email. Portanto, é importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 315 --&gt;&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/1716539803977562386/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/03/magnesita-dez2014.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/1716539803977562386'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/1716539803977562386'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/03/magnesita-dez2014.html' title='Magnesita - DEZ/2014'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-7922984376088977342</id><published>2015-03-28T22:06:00.002-03:00</published><updated>2015-03-28T22:06:54.337-03:00</updated><title type='text'>CSN - DEZ/2014</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Além da análise abaixo, você receberá também as 3 análises anteriores:&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;- &amp;nbsp;elaborada em 03/2014, relativo aos balanços de 2005 a DEZ/2013, de 39 páginas;&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;- &amp;nbsp;elaborada em 12/2013, relativo aos balanços de 2005 a SET/2013, de 37 páginas;&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;- elaborada em 12/2012, relativo aos balanços de 2004 a 09/2012, de 43 páginas.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;
&lt;div style=&quot;text-align: center;&quot;&gt;
-----//-----&lt;/div&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Análise dos fundamentos de Companhia Siderúrgica Nacional – CSNA3.&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;span style=&quot;color: blue;&quot;&gt;&lt;b&gt;&lt;u&gt;Profunda e completa análise, elaborada em MAR/2015, com base nos balanços de 2008 até DEZEMBRO/2014.&lt;/u&gt;&lt;/b&gt;&lt;/span&gt;&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;48 páginas.&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Contém análise das informações disponíveis até a data de elaboração do relatório (balanços,&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;comunicados, documentos arquivados pela empresa),&amp;nbsp;estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos; perspectivas futuras. &amp;nbsp;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Foco especial nos eventos envolvendo as ações da Usiminas.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;Tópicos:&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;br /&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
1 – O xxxxxxxxx da CSN&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
( xxxxx = vide relatório )&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
2 – Desempenho dos xxxxxxxxxxxxx segmentos&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
Quantidades xxxxxxx e &amp;nbsp;xxxxxxx por segmento&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
Preços médios xxxxxxx por x xxxxxxxxx mostram xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
3 – Produtividade por xxxxxxxxx&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
4 - O xxxxxxxxxx com ações da Usiminas: efeitos xxxxxx xxxxxxx e possível até xxxx/2015.&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
5 – Evolução dos principais xxxxxxxxx xxxxxxxxxx desde xx/20xx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
6 – xxxxxxxxx em tendência xxxxxxxxx, com xxxxxxxxxxx subindo mais&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
7 – Margens de xxxxxxxxxx tendência de xxxxxxxxx no xxxxxxxxx, com xxxxxxxxx em 2013&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
8 – xxxxxxxxxx em xxxx nível xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
8.1 - xxxxxx xxxxxxx dos xxxxxxx xxxxxxxx indica xxxxxxx xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
9 – Resultado xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxx a partir de 20xx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
10 – Forte xxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx o forte xxxxxxxxx dos xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
11 – xxxxxxxxx crescendo pelos xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
12 – Ciclo financeiro xxxxxxxx xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
13 – Vantagem quanto a xxxxxxxxx xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
14 - xxxxxxxx, pay-out, composição xxxxxxxxxx e direitos xxxxx xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
15 – xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx de R$ xxx bi xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
16 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
Cenário 1&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
Cenário 2&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
Cenário 3&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
Cenário 4&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
Observações sobre os cenários&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
17 - Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
17.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx), ou xxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
17.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
17.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
17.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
18 - xxxxxx &amp;nbsp;xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot;&gt;
19 - Conclusões e xxxxxxxx quanto a xxxxxx; possíveis efeitos das recentes xxxxxx xxxxxxx.&lt;/div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 314 --&gt;

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&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;Preço deste relatório: 12,00&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível. O B-Cash (antigo PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email. Portanto, é importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 314 --&gt;&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/7922984376088977342/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/03/csn-dez2014.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/7922984376088977342'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/7922984376088977342'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/03/csn-dez2014.html' title='CSN - DEZ/2014'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-2109742325188315583</id><published>2015-03-14T21:25:00.000-03:00</published><updated>2015-03-14T21:41:18.866-03:00</updated><title type='text'>LOCAMERICA - SET/2014</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos de Companhia de Locação das Américas (LCAM3, &quot;Locamerica&quot;), elaborada em 03/2015, abordando os balanços de 2010 até ITR de 09/2014, além dos demais documentos e informações divulgadas.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
36 páginas. &amp;nbsp;Contém análises sobre os aspectos operacionais, recentes eventos, sobre o mercado e perspectivas futuras. Faz estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos, com vários gráficos, cálculos e tabelas explicativas.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
TÓPICOS DA ANÁLISE:&lt;br /&gt;
1 – A xxx xxxxxxxxx perfil, xxxxxx xxxx &amp;nbsp;mercados, xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
( &amp;nbsp;XXXXX = vide relatório)&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
2 – Análise sobre a IPO de 20xx; dividendos, xxxxx xxxxx xxxxxx ações, xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
3 – xx xxxx xxxxxxxx depreciação xxx xxx xxxxxxxxxx é xxxxx xxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
4 – Análise sobre a xxxx: o importante aspecto xxxxxx xxxxxxxx, que xxxxxx xxxxxxx o xxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
5 – Simulação de xxxxxxxxx e lucratividade com exclusão de xxxx xxxx, para fins de xxxxxxxxxx &amp;nbsp;xxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Qual seria o dividendo e xxxxxxx xxxxxx se houvesse xxxxxxxxxx? E se xxxxxxxx sem xxxxxxxxxx?&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
6 – Quem xxxxx xxxxx xxxxxxx mais? Análise sobre importantes xxxxx xxxxxx xxxxx xxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
7 – xxxxxxx xxxxxxxxx VERSUS fluxo xxxxx xxxx xxxxxxxxxx: xxxxxx xxxxxxx bastante xxxxx xxxxx&lt;br /&gt;
8 – A x xxxxxx operacional xx xxxxxxxx; xxxxxx no percentual de xxxx xxxxxxx, por xxxxxx &quot;chiques&quot;&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
xxxx a concorrência xxxxx &amp;nbsp;xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
9 – xxxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx com xxxxxx xxxxx xxxxxxx nível xxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
10 – xxxxxxx, receita xxxxxx xxxxxxxxx por ação: a xxxxxx xxxxxxx liquidação da xx xxxx xxxxx&lt;br /&gt;
11 – xxx xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx&lt;br /&gt;
12 – xxxxx xxxxx de está xxxxxx xxxx xxxxxxx frente ao xxxxxx xxxxxx&lt;br /&gt;
13 - &amp;nbsp;xxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
14 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;br /&gt;
Cenário 1&lt;br /&gt;
Cenário 2&lt;br /&gt;
Cenário 3&lt;br /&gt;
Cenário 4&lt;br /&gt;
Observações sobre os cenários&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
15 - Preço justo das ações segundo 4 critérios&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
15.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx), ou xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
15.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
15.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
15.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
16 - Conclusões.&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 313 --&gt;

&lt;br /&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
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&lt;input name=&quot;cod_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Cód. 313&quot; /&gt;
&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise da LOCAMERICA (LCAM3), até ITR de 09/2014&quot; /&gt;
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&lt;br /&gt;
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&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;Preço deste relatório: 12,00&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível. O B-Cash (antigo PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email. Portanto, é importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot; /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 313 --&gt;&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/2109742325188315583/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/03/locamerica-set2014.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/2109742325188315583'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/2109742325188315583'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/03/locamerica-set2014.html' title='LOCAMERICA - SET/2014'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-8245341430113511887</id><published>2015-03-12T20:30:00.001-03:00</published><updated>2015-03-12T20:30:44.083-03:00</updated><title type='text'>Banco Pine - DEZ/2014</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
Análise dos fundamentos do Banco Pine S. A. (PINE3, PINE4), elaborada em 03/2015, abordando os balanços de 2008 até DFP de 12/2014, além dos demais documentos e informações divulgadas.&lt;br /&gt;&lt;br /&gt;39 páginas.  Contém análises sobre os recentes eventos, sobre o mercado e perspectivas futuras.  Faz estimativas sobre a possível lucratividade, distribuição de proventos, com vários gráficos, cálculos e tabelas explicativas.&lt;br /&gt;&lt;br /&gt;TÓPICOS DA ANÁLISE:&lt;br /&gt;
1 – xx xxxxxxxxx , xxxxxx, xx xxxxxxxx e análise sobre a xxx xxxxxx de 20xx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
( xxxxxx = vide relatório)&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
O xxxxxxx do banco no xxxxxxxxxxx; sua xxxxxxxx frente a outros xxxxxxxx&lt;br /&gt;
Dividendos xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx, indicando xxxxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
2 - xx xxxxx xxxxxxx não xxxx xxxx xxxxxxxx e provxxxx&lt;br /&gt;
As xxxxxx influenciam o xxxxxxxxx do banco, por causa xxxxxx xxxxxxx xxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
3 - Quem xxxxxx xxxxxxxxx mais? &amp;nbsp;Comparando as xxxxxx xxxx, o que mostra xxxx xxxx xxxx&lt;br /&gt;
De quem é a xxxxxxxx ? A questão da xxxxxxxx no xxxxxxx versus xxxxxxxx; captações xxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
4 – Captações xxxxx xxxx xxxxxxxxx em xxx xxxxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
5 - Carteira de xxxxxx xxxxxxxx indica xxxxxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
6- Gap de xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx e de xxxxxxxx xxxxxxxx indicam xxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
7 – xxxx xxxxxx xxxxxxxxx Basiléia mostra xxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
8 – xxxxx xxxxxxxxxx percentual xxxx xxxxxx xxxxxx&lt;br /&gt;
9 – xxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx bases por ação&lt;br /&gt;
10 - xxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
11 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Cenário 1&lt;br /&gt;
Cenário 2&lt;br /&gt;
Cenário 3&lt;br /&gt;
Cenário 4&lt;br /&gt;
Observações sobre os cenários&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
12 - Preço justo das ações segundo 3 critérios&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
12.1 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
12.2 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
12.3 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
13 – &amp;nbsp;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx&lt;br /&gt;
14 – Conclusões e resumo quanto xxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxxx.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 312 --&gt;

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&lt;input name=&quot;nome_prod&quot; type=&quot;hidden&quot; value=&quot;Relatório de Análise do Banco Pine S.A. (PINE3, PINE4), até DFP de 12/2014&quot; /&gt;
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&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;input align=&quot;absbottom&quot; alt=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; border=&quot;0&quot; src=&quot;https://www.bcash.com.br/webroot/img/banking/bt_adicionar_ao_carrinho.gif&quot; type=&quot;image&quot; value=&quot;Adicionar ao Carrinho&quot; /&gt;&lt;/td&gt;&lt;/tr&gt;
&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;Preço deste relatório: 12,00&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível. O B-Cash (antigo PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email. Portanto, é importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
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&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/8245341430113511887/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/03/banco-pine-dez2014.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/8245341430113511887'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/8245341430113511887'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/03/banco-pine-dez2014.html' title='Banco Pine - DEZ/2014'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-1827349489870515980</id><published>2015-03-07T18:15:00.002-03:00</published><updated>2015-03-08T00:35:41.669-03:00</updated><title type='text'>KLABIN - DEZ/2014</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 311 --&gt;

&lt;br /&gt;
Análise dos fundamentos de Klabin S.A. (KLBN11, KLBN3, KLBN4),  até  DFP de 12/2014. &lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Profunda e completa análise, elaborada em 03/2015, com base nos balanços de 2005 a 12/2014.&lt;br /&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
&lt;b&gt;&lt;u&gt;&lt;br /&gt;&lt;/u&gt;&lt;/b&gt;
&lt;b&gt;&lt;u&gt;42 páginas, &lt;/u&gt;&lt;/b&gt;&lt;u&gt;&lt;b&gt;que atualiza a análise anterior, de 55 páginas. Você receberá os 2 arquivos das duas análises.&amp;nbsp;&lt;/b&gt;&lt;/u&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Dentre os vários assuntos abordados, destaque para os tópicos:&lt;/form&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
* Capacidade de produção e o Projeto Puma.&lt;br /&gt;
* As variações do valor dos ativos biológicos.&lt;br /&gt;
* O aumento de capital pela conversão de debêntures; análises sobre as UNIT KLBN11.&lt;br /&gt;
* Estimando algumas DRE possíveis tendo em vista Projeto Puma.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/form&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
Tópicos:&lt;br /&gt;
1 – As xxxxx xxxxxxxxxxx recebem xxxxx xxxxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
( xxxxx = vide relatório)&lt;/form&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
UNIT, ON e PN: xxxxx xxxxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
xxxxx xxxxxxx autorizado e uma possível xxxxxxxxxx, caso a xxxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxx&lt;/form&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
2 – xxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx distribuídos ajustados xxxxx xxxx xxxxxxx xxx &amp;nbsp;UNIT&lt;br /&gt;
3 - O xxxx xxxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx&lt;/form&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
Quantidades xxxxxxxx, preços médios xxxxx xxxxxxxxxx, xxxxxxx&lt;/form&gt;
&lt;form action=&quot;https://www.bcash.com.br/checkout/car/&quot; method=&quot;post&quot; target=&quot;carrinho&quot;&gt;
3.1 - Capacidade xxxx xxxxxxx xxxxxxx; Projeto Puma&lt;br /&gt;
4 – Quantidades xxxxxxxxx e preços xxxxxx xxxxxxxx de venda;&lt;br /&gt;
Custos xxxxx &amp;nbsp;e xxxxxxx unitários; xxx xxxxxxxxx e xxxxxxx&lt;br /&gt;
5 – O problema da xxxxx xxxxxxxxx, xxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxx&lt;br /&gt;
6 – Análise da xxxxx xxxxxxx xxxxx e em xxxxxxx xxxxx&lt;br /&gt;
Análise das xxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxx ativos biologicos&lt;br /&gt;
7 – Análise da DRE xxxxxx xxxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
8 - xxxxxx xxxxxxxx ajustada, sem os efeitos xxxxx xxxxxxxx x &amp;nbsp;dos xxxxxxxxx&lt;br /&gt;
9 – O ajuste do valor xxxxxx xxxxxxxxxxx biológicos; xxxx xxxxxxxxx real&lt;br /&gt;
10 – Endividamento xxxxxx xxxxxx xxxxxx&lt;br /&gt;
o aumento de capital xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx debêntures; xxxxxxx&lt;br /&gt;
11 – xxxxxxx xxxxxxxxx não &amp;nbsp;xxxxxx xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
12 – Estimando algumas DRE possíveis até 20xx e 20xx, xxxx xxxxxx Projeto Puma&lt;br /&gt;
13 – Remuneração &amp;nbsp;xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
14 – Valor xxxxxx xxxxxxx UNIT xxx xxxxxx xxxxxxx xxxxx xxxx Mercado??&lt;br /&gt;
Estimativas considerando xxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
15 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Valor presente líquido de xxxxxxx&lt;br /&gt;
Cenário 1&lt;br /&gt;
Cenário 2&lt;br /&gt;
Cenário 3&lt;br /&gt;
Cenário 4&lt;br /&gt;
Observações sobre os cenários&lt;/form&gt;
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15.1 - Tabela anual de dividendos estimados nos cenários&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
16 - Preço justo das ações segundo 5 critérios&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
16.1 – Preço justo xxxxxx xx (xxxxxxxxxxx)&lt;br /&gt;
16.2 – &amp;nbsp;Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx SEM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
16.3 – Projeção do xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx COM a xxxxxxxxxxx de xxxxxxxxxx&lt;br /&gt;
16.4 – Projeção das cotações a partir do xxxxxxxxxxxx projetado&lt;br /&gt;
16.5 - Preço justo segundo xxxxx xxxxx xxxxxx EBITDA&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
17 – &amp;nbsp;xxxxx xxxxxxxx xxxxxx xxxxxx&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
18 – Conclusões e aspecto do xxxxxxxxxx.&lt;/form&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;!-- INÍCIO DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 311 --&gt;

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&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
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&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;Preço deste relatório: 12,00&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível. O B-Cash (antigo PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;O relatório será enviado por email. Portanto, é importante que você digite corretamente o seu endereço de email.&lt;/span&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.3999996185303px; font-weight: bold; line-height: 17.2479991912842px;&quot; /&gt;&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot; /&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;Este relatório não recomenda compra ou venda de ativos financeiros. Trata-se de estudo sobre a empresa para fins de ciência sobre a sua situação patrimonial e financeira. O autor não se responsabiliza por eventuais prejuízos relativos a investimentos.&lt;/span&gt;&lt;/form&gt;
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&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/1827349489870515980/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/03/klabin-dez2014.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/1827349489870515980'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/1827349489870515980'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/03/klabin-dez2014.html' title='KLABIN - DEZ/2014'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry><entry><id>tag:blogger.com,1999:blog-8640840663875570427.post-6915157352116126699</id><published>2015-03-03T16:47:00.000-03:00</published><updated>2015-03-03T16:53:54.894-03:00</updated><title type='text'>VALE S. A. - DEZ/2014</title><content type='html'>&lt;div dir=&quot;ltr&quot; style=&quot;text-align: left;&quot; trbidi=&quot;on&quot;&gt;
&lt;div style=&quot;text-align: center;&quot;&gt;
&lt;div style=&quot;text-align: justify;&quot;&gt;
&lt;span style=&quot;text-align: left;&quot;&gt;Análise dos fundamentos da VALE S.A. (VALE5, VALE3), elaborada em 03/2015, com base nos balanços de 2011 até DEZ/2014 e nas demais informações disponíveis (dados operacionais, ITR, fatos relevantes, comunicados, notícias).&lt;/span&gt;&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;br /&gt;
33 páginas. &lt;u&gt;&lt;b&gt;ATUALIZA  e amplia a análise anterior&lt;/b&gt;&lt;/u&gt;, com foco especial nos recentes acontecimentos e em estimativas sobre o futuro da lucratividade e de distribuição de proventos; preços e perspectivas sobre o minério de ferro.&lt;br /&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Contém vários gráficos, tabelas e cálculos explicativos.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
Além da análise ATUAL, &amp;nbsp;você também receberá as 3 análises anteriores:&lt;br /&gt;
- até DFP de 12/2011 (26 páginas);&lt;br /&gt;
- até DFP de 12/2012 (74 páginas);&lt;br /&gt;
- até ITR de 03/2014 (60 páginas).&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;a href=&quot;http://analisedefundamentos.blogspot.com.br/2014/05/vale-s-vale3-vale5.html&quot;&gt;Clique aqui para ver o sumário&lt;/a&gt; da análise anterior.&lt;br /&gt;
&lt;br /&gt;
SUMÁRIO DA ANÁLISE ATUAL:&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;div&gt;
1 – Efeitos xxxxxx xxxxxxxxx xxxxxx que ocorrem há xx anos seguidos!!&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
( xxxxx = vide relatório)&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
2 – O mercado xxxxx xxxxx xxxxxxx está xxx xxxxxxxxxo quanto aos xxxxx xxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
2.1 – Quantidades de xxxxxxxx xxxx xxxxxx continuam xxx xxxxxxxxx; xxxx xxx xxxx xxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
3 – Planos de xxxxx xxxxxxxxx da Vale; estimativas baseadas no xxxxxxxxx xxxxx x xxxxxx da xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
4 – Os xxx xxxxx xxxx xxxxxxx estão cada vez mais xxxxxx xxxxxx xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
5 - A xxxxxxx e xxxxxxxx continuam xxxxxxx os mais xxxxxxxx xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
6 – xxxxx xxxxxxxx dos xxx xxxxxxx &amp;nbsp;força a xxxxx xxxxxxxxx de xx xxxxxx para xxxx xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
7 – xxxxxx xxxxxxxxx de melhora do xxxxx xxxx xxxxxxxxxx, com xxxx xxxxx xxxxxxx de xxx xxxxxx x&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
8 – xxxxx xxxxxxxx continuam xxxxxx xxxx xxxxxxxx, apesar dos xxxxxxx xxxxxx xxxxxx de xxxxxx xxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
9 - Perspectivas xxx xxxxxx xxxxxxxxx: xxxxx xxxxxxx por xxx xxxxxxxxxx , xxxxx xxxx xxxxxxx &amp;nbsp;xxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
A possível IPO de xxxxxxxx xxxxxxxx metais básicos: vai xxxxxxx xxxxxxxxxx ?&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
10 – xxxx xxxxxxx nível de xxxxx xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
11 - Análise de perspectivas futuras quanto a xxxxxxxx, lucratividade &amp;nbsp;e proventos xxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Cenário 1&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Cenário 2&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Cenário 3&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Cenário 4&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
Estimativas de possíveis preço justo das ações para cada cenário, sob o critério de xxxxxx xxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
12 - A xx xxxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxx mineral xxxx xxxxxx xxxxxxxx xxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
13 – xxx xxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
O controle da xxxxxxxx é xxxxxxxx ou xxxxxxxxxx ??&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
14 – &amp;nbsp;xxxx xxxxx xxx xxxxxxxxxx&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
&lt;br /&gt;&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
15 - Conclusões.&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
&lt;div&gt;
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&lt;br /&gt;
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&lt;br /&gt;
&lt;table border=&quot;0&quot;&gt;&lt;tbody&gt;
&lt;tr&gt;&lt;td valign=&quot;middle&quot;&gt;Quant.: &lt;br /&gt;
&amp;nbsp;&amp;nbsp;&lt;input maxlength=&quot;3&quot; name=&quot;quant_prod&quot; size=&quot;2&quot; style=&quot;text-align: center;&quot; type=&quot;text&quot; value=&quot;1&quot; /&gt;&lt;/td&gt;
&lt;td&gt;&lt;/td&gt;&lt;td&gt;&lt;span style=&quot;color: red; font-size: xx-small;&quot;&gt;Frete Grátis&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
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&lt;/tbody&gt;&lt;/table&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;Preço deste relatório: 12,00&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;IMPORTANTE: as análises dos relatórios aqui oferecidos podem conter vários tipos de conclusão sobre a situação da empresa. É necessário ler o relatório para ciência e por isso é incorreto fazer deduções somente porque a empresa aparece listada neste site.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;br /&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;&lt;/span&gt;&lt;span style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot;&gt;O tempo de envio do relatório ao comprador é o mais breve possível. O B-Cash (antigo PAGAMENTO DIGITAL) confirma o pagamento minutos após a efetivação da compra. Assim, o tempo decorrido entre a compra e o envio do relatório é de no máximo vinte e quatro horas. Na prática, esse tempo tem sido de alguns minutos.&lt;/span&gt;&lt;br /&gt;
&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot; /&gt;
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&lt;br style=&quot;background-color: white; font-family: Calibri; font-size: 15.4545450210571px; font-weight: bold; line-height: 19.5999984741211px;&quot; /&gt;
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&lt;!-- FIM DO CÓDIGO BCASH cod. produto Cód. 310 --&gt;&lt;/div&gt;
&lt;/div&gt;
</content><link rel='replies' type='application/atom+xml' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/feeds/6915157352116126699/comments/default' title='Postar comentários'/><link rel='replies' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/03/vale-s-dez2014.html#comment-form' title='0 Comentários'/><link rel='edit' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/6915157352116126699'/><link rel='self' type='application/atom+xml' href='http://www.blogger.com/feeds/8640840663875570427/posts/default/6915157352116126699'/><link rel='alternate' type='text/html' href='http://analisedefundamentos.blogspot.com/2015/03/vale-s-dez2014.html' title='VALE S. A. - DEZ/2014'/><author><name>Análise de Fundamentos</name><uri>http://www.blogger.com/profile/00210108704555517010</uri><email>noreply@blogger.com</email><gd:image rel='http://schemas.google.com/g/2005#thumbnail' width='32' height='32' src='//blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjJRQ2KVzs0eHh3Z1O0S7Gn_s78u7IbDSVIGI-69SJd9OMociTjprTUJQo7EUIbV7VeJHofWlhqM2kCZ64pXD9uoy9FRfWeHyNw9B7R5DCEGdMS8NWPxLBJ2bSG9HrUig/s220/LOGOanalise2.JPG'/></author><thr:total>0</thr:total></entry></feed>