준기의 방풍 연구소 구글 분점입니다.

미국 장기 국채 투자 관련 검토 _20250522

2025-05-22T02:37:00.000-07:00

미국 장기 국채 투자 분석 인포그래픽

투자 판단의 갈림길

미국 장기 국채 심층 분석

높은 수익률로 주목받는 미국 장기 국채 투자, 그 이면에 숨겨진 정보와 위험을 분석하여 투자자가 직면하는 복합적인 요소를 살펴봅니다. 올바른 투자 판단을 위한 투자 철학의 중요성을 강조합니다.

⚠️

★★★ 핵심 경고 ★★★

"내가 알 정도의 정보라면, 이게 얼마나 위험한 상품인지
이해를 해야 함."

(정보 접근성이 낮은 개인에게까지 도달한 고수익 상품은 그만큼 높은 위험성을 내포할 수 있습니다.)

미국 장기 국채: 매력과 시장 반응

연 8%에 달하는 수익률은 분명 매력적이지만, 기관 투자자들의 이탈 현상은 시장의 냉정한 평가를 보여줍니다.

수익률 비교: 매력적인 제안?

25년 만기 미국 국채의 세전 연 8% 수익률은 미국 주식 평균 수익률(연 7% 내외)과 비교 시 표면적으로 높아 보입니다.

시장의 냉담한 반응

고수익 제시에도 기관 투자자 대거 이탈.
개인 투자자까지 매도세 가담.
이는 시장 참여자들이 "미국 경제의 심각한 위기 가능성"이라는 극단적 비관론에 무게를 둘 수 있음을 시사.
핵심: 기관조차 외면하는 상품에 대한 개인의 접근은 신중해야 합니다.

미국의 독특한 위상과 신용도

미국의 신용등급 하락에도 시장이 비교적 빠르게 안정된 것은, 세계 경제 규칙을 제정하는 미국의 특수한 지위 때문입니다.

신용등급 하락의 제한적 파급력

최근 마지막 3대 신용평가사마저 미국 신용등급을 하향 조정했지만, 시장은 빠르게 소화했습니다. 이는 과거 1차 하락 시 금융기관들이 규정을 변경하며 혼란을 수습한 사례와 유사합니다.

"인천 앞바다 조개비에 연준이 '1조 달러'라고 쓰면 화폐가 된다." - 미국의 특수성을 보여주는 비유

최근 국채 금리 동향

신용등급 하락 정보 유출 및 선제 매도 가능성으로 국채 금리가 상승했습니다.

5%+

30년물 국채 금리

4.5%+

10년물 국채 금리

이는 누군가에게 저가 매수의 기회가 되었을 수 있으며, 헤지펀드 등이 미국의 심각한 위기를 고려했을 가능성을 시사합니다.

"꼬우면 네가 세계 패권국가 하든가" - 타 국가와 다른, 미국에 대한 시장의 암묵적 동의를 보여주는 냉소적 현실론입니다.

개인 투자자 핵심 리스크 분석

개인 투자자는 미국 장기 국채 투자 시 다양한 복합적 위험에 직면합니다. 단순 고수익 추구는 위험할 수 있습니다.

1. 환율 변동 위험 📈📉

현재 원/달러 환율(예: 1,400원)은 역사적 고점 수준. 향후 환율 하락 시(예: 1,200원) 원화 환산 손실 가능.

1,400원/USD ➔ 1,200원/USD

(달러 수익이 높아도 원화 손실)

2. 금리 변동 위험 📊

향후 시장 금리 추가 상승 시, 채권 가격은 더욱 하락할 위험이 있습니다. (채권 가격과 금리는 반비례)

3. 인플레이션 위험 🔥

미국 소비자물가 기대율이 1980년대 이후 역대 최고 수준. 고물가는 초장기 국채의 실질 가치를 크게 훼손합니다.

4. 유동성 위험 (슬리피지) 🌊

초장기 채권은 매도 시 원하는 가격에 즉시 거래가 어렵거나(슬리피지), 매수자를 찾지 못해 자금이 묶일 수 있습니다.

매수세 풍부 😊 매수세 전무 😟

5. 정치적 위험 🏛️

미국의 정치적 불확실성 (예: 트럼프 재집권 시 관세 전쟁 등)은 장기 투자에 중요한 변수입니다.

6. 정보 비대칭 ("호구" 딜레마) 🤔

"내가 호구인데, 호구 앞에 먹음직스러운 음식이 주어졌다면 고민을 아주 많이 해야 한다." - 매력적인 기회 이면의 거대 위험 점검 필수.

개인 투자자는 투자 목적, 기간, 위험 감수 능력 등을 종합적으로 고려해야 합니다. 특히 단기 투자자에게는 부적합할 수 있습니다.

구글 퓨전 테이블과 정부 지역 코드를 맞추기 위한 데이터 자료

2016-08-10T16:48:00.001-07:00

퓨전테이블로 시각화를 하다 보니 정부에서 사용하는 지역코드와 구글의 지역 코드가 달라서 그걸 보정하는대 시간이 많이 걸리더군요, 두 자료를 맞춰둔 지역 코드를 올려 보겠습니다, 항상 귀한글 잘 보고 있습니다. ^^ 좋은 자료 생기면 또 올려 보겠습니다

https://drive.google.com/open?id=1GQP4x4nK3m7lnsjJ7NBBRcQD4Wp7oVqwtcvU7FAwCTg

20160810 올해 강남사람들은 어디로 갔을까?

2016-08-10T02:34:00.001-07:00

왜 분당인지.. 알수 있는 자료입니다.

도움이 되시기를.

원자료 다운로드 주소는 아래의 드롭박스 주소에서 받으시면 됩니다.

아래의 것은 엑셀 자료구요

https://www.dropbox.com/s/et9lg07bnop1i1p/%EA%B0%95%EB%82%A8%202%EA%B5%AC%20%EC%82%AC%EB%9E%8C%EB%93%A4%EC%9D%80%20%EC%96%B4%EB%94%94%EB%A1%9C%20%EA%B0%94%EC%9D%84%EA%B9%8C%E3%85%8B%E3%85%8B%E3%85%8B.xlsx?dl=0

아래는 워드 입니다.

https://www.dropbox.com/s/eckc37j5bx6loc5/%EC%98%AC%ED%95%B4%20%EA%B0%95%EB%82%A82%EA%B5%AC%20%EC%82%AC%EB%9E%8C%EB%93%A4%EC%9D%80%20%EC%96%B4%EB%94%94%EB%A1%9C%20%EA%B0%94%EC%9D%84%EA%B9%8C.docx?dl=0

순 유출입 인구 계산해보기

2016-08-09T03:29:00.003-07:00

순 유출입 인구 계산해보기

학령 인구 관련 자료를 갖어올수 있는 링크 입니다.

계속 변경 할꺼라서, 일단 공유 가능한 링크를 올려 봅니다.

뒤에 변경되게 되면

이 주소 그대로에서 링크만 변경하여 보겠습니다.

자료는 2016.1~2016.6 월까지의 로우 데이터 입니다.

https://drive.google.com/file/d/0B6Y3qoWWktAndFl6RzdRSm5BS2M/view?usp=sharing

70메가 상당의 1~6월간의 연령대별 인구 이동입니다.
https://drive.google.com/file/d/0B6Y3qoWWktAncEJQSnlZMmgyOWM/view?usp=sharing

수도권 2000.8~2015.05 월간 미분양, 인허가, 아파트가격변화, 전세가격변화

2015-07-19T20:56:00.000-07:00

수도권 2000.8~2015.05 월간 미분양, 인허가, 아파트가격변화, 전세가격변화

대망의 자료입니다.

머.. 대망이 아니라도.. 어쩔수 없구요

수도권은 서울+인천+경기 입니다.
광역 서울지역이저..

서울 하나만 봐서는 사실 의미가 없고 3지역을 통털어서 봐야
전체적인 수도권의 가격변화가 보이게 되저

차트의 설명은 다음글에서.. 해보겠습니다.

서울아파트(APT) 미분양, 인허가, 전세가격 변화, 매매가격 변화 2000.8~2015.5

2015-07-19T06:52:00.001-07:00

서울 관련 자료를 공유 합니다.

분명 논란이 있을 자료이니.

자료와 동적그래프로 공유하며

네이버 블로그에서 질문해 주시면 최대한 의견을 적어 드리겠습니다.

자료 위치

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1uutb_9e1cotnFK5Sj7Ch0rNCkLR-f5DbBMd6yn-6FOs/edit?usp=sharing

자료의출처

한국은행 경제통계시스템, KB금융부동산자료

위험가산이자(1998.11.18~2015.07.19)

2015-07-19T05:56:00.002-07:00

위험가산 이자

위험 가산 아자라고 합니다.
일단 국고채는 무위험 자산이라고 하고, 이와 동기간으로 움직이는 우량 회사채에 더 가해지는 가산이자(더 내야하는이자) 금액을 위험 가산이자라고 합니다.

이게 높으면 위험한 것이고 적으면 덜 위험한 것으로 인식합니다.

경기 미분양 아파트 가격 비교(2000.8~2015.5)

2015-07-18T08:19:00.002-07:00

경기 미분양 아파트 가격 비교(2000.8~2015.5)

경기 미분양과 아파트 가격 비교
전년 동월비 가격은 왼쪽에 미분양 물량은 오른쪽에 있습니다
기간은 2000.8월부터 2015.5월까지이며 자료는 한국은행과 국민은행 자료를 이용하였습니다.

원자료 스프레드 시트 입니다. 필요한 분은 사용하세요

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1NoxtIuIqcwcPOYXwE-Ay6Ml2kJn24xwZYQY_yya1qzA/edit?usp=sharing

울산 미분양 아파트 가격 비교(2000.8~2015.5)

2015-07-18T08:12:00.001-07:00

울산 미분양 아파트 가격 비교(2000.8~2015.5)

울산 미분양과 아파트 가격 비교
전년 동월비 가격은 왼쪽에 미분양 물량은 오른쪽에 있습니다
기간은 2000.8월부터 2015.5월까지이며 자료는 한국은행과 국민은행 자료를 이용하였습니다.

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1NoxtIuIqcwcPOYXwE-Ay6Ml2kJn24xwZYQY_yya1qzA/edit?usp=sharing

원자료 스프레드 시트 입니다. 필요한 분은 사용하세요

대전 미분양 아파트 가격 비교(2000.8~2015.5)

2015-07-18T08:05:00.005-07:00

대전시 미분양과 아파트 가격 비교
전년 동월비 가격은 왼쪽에 미분양 물량은 오른쪽에 있습니다
기간은 2000.8월부터 2015.5월까지이며 자료는 한국은행과 국민은행 자료를 이용하였습니다.

원자료 스프레드 시트 입니다. 필요한 분은 사용하세요

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1NoxtIuIqcwcPOYXwE-Ay6Ml2kJn24xwZYQY_yya1qzA/edit?usp=sharing

인천지역 미분양과 아파트 가격변화

2015-07-18T07:54:00.003-07:00

인천지역 미분양과 아파트 가격변화

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1NoxtIuIqcwcPOYXwE-Ay6Ml2kJn24xwZYQY_yya1qzA/edit?usp=sharing

자료가 좀 묘한거 같아서 데이터 시트를 넣어 드립니다.
확인 하실분은 확인하세요

부산 아파트 가격과 미분양 관련 자료(기간은 2000.8~2015.8 월간임)

2015-07-18T07:42:00.001-07:00

부산 아파트 가격과 미분양 관련 자료(기간은 2000.8~2015.8 월간임)

미분양이 급속도로해소 중임으로 어찌될지 매우 흥미 진진함

서울 미분양과 아파트 매매가격비교

2015-07-18T07:30:00.002-07:00

서울 아파트 미분양과 아파트 가격 비교

전국 미분양+매매가격변화(아파트) (동적그래프)

2015-07-18T07:25:00.001-07:00

전국미분양 아파트와 아파트 매매가격 변화 동적그래프

대구지역(미분양+인허가+가격변화+전세변화) 2000.8~2015.5

2015-07-17T12:23:00.000-07:00

대구지역
아파트자료조사

미분양+인허가+가격변화+전세변화
동적 그래프

수도권 전세와 미분양, 주택가격 간의 관계(2000.8~2015.5) (동적그래프)

2015-07-17T06:45:00.002-07:00

수도권 지역 집값, 전세지수,미분양 주택

광주 미분양, 가격, 전세가격 관의 관계 (2000.8~2015.5)

2015-07-17T06:36:00.001-07:00

광주 미분양, 가격, 전세가격 관의 관계 (2000.8~2015.5)

대구지역 전세와 미분양, 주택가격 간의 관계(2000.8~2015.5) (동적그래프)

2015-07-17T02:36:00.000-07:00

대구지역 전세와 미분양, 주택가격 간의 관계(2000.8~2015.5) (동적그래프)

함의점

1. 주택가격은 전세가와 동행한다
2. 주택가격은 미분양과 관계가 높다
3. 전세가격이 주택가격의 선행지표로 볼 수 있는 점을 최소한 대구에서는 찾기 어렵다

수도권 미분양과 주택가격 전년동월비(2000.8~2015.5) (동적그래프)

2015-07-17T02:29:00.002-07:00

수도권 미분양과 주택가격 전년동월비(2000.8~2015.5) (동적그래프)

광주지역 미분양과 주택가격(전년동월비) 2000.8~2015.5

2015-07-17T02:25:00.003-07:00

광주지역 미분양과 주택가격(전년동월비) 2000.8~2015.5

대구지역 미분양 아파트와 아파트가격(전년동월비) 2000.08~2015.05간

2015-07-17T02:14:00.002-07:00

대구
지역 미분양과 아파트가격 변화

하우스 버블과 ABS 성장

2015-06-21T09:18:00.002-07:00

하우스 버블과 ABS 성장

ABS는 자산담보부 증권임, 즉 자산을 증권화, 이번에 말하던.. 그놈의 스프라임 모기지.. 그런거 생각하시면됨..약간 다르지만..여튼 그렇군

GDP대비 총부채 그리고 GDP대비 연준부채(1960~2015년간)

2015-06-21T09:18:00.000-07:00

GDP대비 총부채 그리고 GDP대비 연준부채(1960~2015년간)

GDP대비 총부채 그리고 GDP대비 연준부채

출처

http://www.macrotrends.net/1381/debt-to-gdp-ratio-historical-chart

한때 미국이 부채가 많아서 망한다는 이야기가 있었다.

그리고 지금도 커지고 있다…

얼마나 더 쌓여야 할까..

전체 부채는 좀 줄어들고

지금은 연준이 많이 쌓고 있다..

머.. 쌓으면 어떠랴..

연주는 돈을 찍어 내면 되내까…

여튼.. 국가 부채는.. 잘 관리하면 된다..

현대차 가치비교(2015.6.18)

2015-06-21T09:17:00.003-07:00

현대차 가치비교(2015.6.18)

2015.6.21일 기준

PBR : 0.61배

PER: 5.05,배

EV(시가총액+순부채) / EBITDA(영업이익/유무선자산 상각액총액)

출처 : 신한금융투자

http://imgstock.naver.com/upload/research/industry/1434590099436.pdf

6백만대 이상의 자동차 매이커

http://blog.naver.com/rladudrl78/2203955977763

도요타, 볼보, 지엠, 르노니산 얼라이언스, 현기차, 포드

해석방법,

도요타는 시장에서 자신의 이익+감가 상각비에 관해서 매우 높게 평가 받고 있다(역시 세계최고의 생산성을 자랑하는 도요타 신화)
폭스바겐 역시 도요타 다음으로 인정 받는듯 하다.
지엠과 포드는.. 싸다기 보다는. 역시 한번 방했던 회사이기 때문일까?, 자신의 이익에 관해서 믿음을 받기는 어려울 것이다,
르노 니산중 니산은 한번 벼량 끝으로 밀렸던것으로 기억하고 있다. 르노와 닛산이 합처서 얼라이언스이긴 해도 시장에서 이둘에 대한 믿음이 그렇게 높지는 못한듯 하다
소규모 업체인 BMW와 다임러는 고민 대상에서 빼야할듯하다. 일단 양산 차량이긴 하지만. 우리가 고미하는 경쟁상대는 아닌듯하다..
절대적 경쟁상대는 상위 대량 생산업체 6개 사가 아닐까 한다.

그럼 현기차는 어찌볼것인가?

여기서 고민이 생긴다

왜 한국 현기차의 PBR이 저모냥일까? 혼자 0.5대를 마크한다…

정말 심각하게 고민해봐야한다…

자동차의 품질

2015-06-21T09:16:00.002-07:00

왜 자동차는 품질을 따라 잡기 힘들까.

일본에 고마츠 라는 회사가 있습니다. 요런 물건을 만들저

요게 차입니다..

저기 보시면 사람 타는 곳이 나옵니다..

차 뒤에 물건을 엄청 많이 올리저..

광산용 자동차 인데요..거의 움직이는 건물이저..

자 이걸 왜 우리는 못만들까요?

이게 참.. 웃긴게..

전자제품은 설계도 대로 만들면 잘 돌아 간답니다..

그런데 자동차, 또는 선박,.. 또는 기계. 쪽은.. 주로 철이 많이 들어가는 물건들은

노하우가 있어서..설계도 대로 만들어도.. 똑같이 성능이 않 나온다는 군요..

노하우가 있다는군요..

여튼..그래서 일단 따라 잡기로 마음을 먹어도.. 이게 쉽지가 않다는 군요..

그래서 삼성 전자가.. 미국의 대기업들을 쉽게 따라잡았지만(또는 일본의 기업을 따라 잡았지만)

자동차, 중장비, 특수장비 등에서.. 아직도 독일을 따라 잡지 못했다고 합니다..

이렇게 적으면..

배는 따라 잡지 않았냐고 말씀 하시겠저?(두산도 말할것이구요)

안타깝게도 우리가 움직이는 배의..

엔진..에 관한…

보증을 서주는 회사가 있어요..

이름이 머더라..디젤이던가… 아톰이던가..머던가..하여튼 있습니다..

처음 디젤 엔진을 만들어서 실용화 시킨 회사인데요.

그 회사의 인증을 꼭 받아야한다는 군요…(설계도 거기서 하는지는 모르겠습니다만.. 여튼..그렇습니다.. 거기가 책임을 저줍니다)

배 엔진을 만들때요..

진짜 핵심이고 돈되는건..

아직도 그대로 입니다..

껍대기는 우리가 만들고 중국이 만들어도.. 핵심중의 핵심..엔진, 품질 보증 등은..아직도 독일에 묶여 있담니다..

(말해주신 분이 그러시더군요.. 만약에 10만톤 짜리 배가 태평양 한가운데서 앤진 고장나서 둥둥둥 떠다닌다고 생각해봐..그거 먼수로 끌고 올거야? 그래서 선주들이 절대로 우리가 잘 만들었다고 해도..믿어주질 않아.. 그회사가 확인하고 보증선 엔진을 장착한 배만 구입한다오~~)

설계도 그렇고…

쩝….