APP Funds

Gdzie ulokować pieniądze w listopadzie?

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Wed, 11 Nov 2009 10:37:00 +0000

Bardzo dużo osób odwiedzających bloga żywo interesują lokaty i ich oprocentowanie - w sumie nic dziwnego, ponieważ do wpłacenia pieniędzy do banku nie potrzeba żadnej specjalistycznej wiedzy, a na dodatek ryzyko jest znikome. Stąd pomysł, aby dziś zastanowić się gdzie ulokować pieniądze w listopadzie, wzorem podobnego wpisu z października.

Tym razem zacznę od obligacji:

Do rozważenia są te dwie ostatnie, ponieważ płacą wyższy kupon (inflacja + premia).

W pierwszym przypadku obligacji czteroletnich wynosi ona inflacja + 2,35%, a w kolejnych latach inflacja +2,5%. Dla dziesięciolatek jest to odpowiednio inflacja + 3,35%, a później inflacja +2,75%.

Procedura „jak kupić obligacje” jest opisana tutaj.

A co w przypadku jeśli chcemy wycofać wcześniej pieniądze?

Płacimy 1 zł od każdej obligacji (są one sprzedawane w nominałach po 100 zł).

Wynika z tego, że obligacje są dla optymistów, którzy wierzą w długoterminowo niską inflację i zatrzymanie kryzysu, także budżetowego. W każdym razie przeciętny zjadacz chleba powinien się nad tym zastanowić.

Pora na lokaty.

Niektórzy zapominają, że pewni odsetek jesteśmy tylko w przypadku lokat z oprocentowaniem stałym, a boleśnie mogą się o tym przekonać posiadacze wygodnych rachunków oszczędnościowych, gdzie tną nam bezlitośnie procenty – szczególnie ostatnio w eurobanku – teraz 5,05% w skali roku.

Na razie twardo trzyma się Konto Mocno Oszczędzające w Polbanku i 6,5% netto dla trzech rachunków (czasami trzeba w oddziałach się wykłócić o trzy) z saldami po 5000 zł każde.

Kto posiada niewiele pieniędzy i wymagań zupełnie zadowoli się mBankiem i jego darmowością. Konto i karta debetowa z delfinkiem to według mnie zupełnie wystarczający zestaw na przykład dla studenta z 1000 zł wolnej gotówki.

W sumie w mBanku najbardziej podoba mi się Supermarket Funduszy Inwestycyjnych (nie za wygląd, ale za brak opłat za nabycie jednostek uczestnictwa TFI), przez który właśnie kupowałem wczoraj opisywane fundusze inwestycyjne z grupy UniKorony.

Ogólnie mBank jest dobry dopóki nie mamy jakiegoś problemu wymagającego kontaktu, więc nieco bardziej skomplikowane produkty (choćby osławiony kredyt hipoteczny) niekoniecznie brałbym właśnie w banku z grupy BRE.

Do bieżących rozliczeń używam w tym momencie nadal eurobanku, chociaż te 5,05% nie jest aż tak superatrakcyjne jak jeszcze niedawne 6,06%.

W każdym razie to taka skarbonka, z której łatwo wyjąć pieniądze. Darmowa jest wtedy, kiedy nie korzystasz z karty debetowej, używasz tokena GSM oraz masz comiesięczne wpływy na konto online (nie bezpośrednio na rachunki oszczędnościowe!) minimum 800 zł lub średnie saldo na koncie online wraz z rachunkami oszczędnościowymi i lokatami (wszystko łącznie) wyniesie min. 10000 zł.

Niezłe miejsce na trzymanie środków na fundusz awaryjny (co najmniej trzymiesięczne wydatki). Tu przy okazji osobom z dylematem czy spłacać kredyt konsumpcyjny (dług na karcie kredytowej albo kredyt gotówkowy), czy budować fundusz bezpieczeństwa zasugeruję, że najpierw należy jednak odłożyć parę groszy, choćby na początek 1000 zł i powoli uzupełniać. Dlaczego? Kiedy na przykład zachorujesz, albo zepsuje ci się lodówka - bez jakiejkolwiek rezerwy wpadasz znowu w pułapkę i sięgasz po kolejny drogi kredyt, czasem jeszcze droższy od tych, które aktualnie spłacasz i pętla zaciska się jeszcze mocniej.

Kto ma ROR w Kredyt Banku powinien pomyśleć o Lokacie Swobodnej - do 15 tys. zł na 6% netto rocznie, a w Invest Banku (Nie) Codzienna Lokata na cztery miesiące na 5,1% netto (do 16 000 zł, do 5 lokat do jednego rachunku)– oba RORy płatne.

Przejdźmy do samych lokat. Tu dalej króluje Open Finance i trzy-, sześcio – dwunastomiesięczna Lokata Optymalna, tym bardziej, że po krótkiej obniżce znowu wróciła do 5,65% rocznie netto (odpowiednik tradycyjnej na ponad 7%), a doszła teraz lokata na rok.

Nie ma ograniczenia liczby lokat, a tylko ze względu na podatek Belki trzeba dzielić większą kwotę na kawałki po 15 000 zł.

Są też inne lokaty, ale mają niższe oprocentowanie, więc jak ktoś chce mniej to może skorzystać z Toyoty Banku czy Meritum Banku.

Poprawka!

Meritum Bank właśnie przelicytował Open Finance i od teraz oferuje lokaty w internecie na 5,7% netto z codzienną kapitalizacją odsetek na 3 i 6 miesięcy oraz 5,6% netto na rok. Kwota lokaty od 3000 zł do 10 000 zł. Ilość dowolna.

Sam ze względów technicznych (nie chce mi się nosić gotówki do banku za ułamki procenta) przedłużę swoją lokatę w Skoku Wołomin na kolejne 6 miesięcy 23 listopada (oprocentowanie 7% brutto).

Kupuję dolary

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Tue, 10 Nov 2009 13:02:00 +0000

Czy jak słyszysz słowo dolar masz skojarzenie „śmieć”?

Ja też. Tym chętniej kupuję teraz … dolary.

Jeżeli wszyscy krzyczą: „sprzedawaj!”, najczęściej znajdujemy się w dołku.

Ta inwestycja wygląda jak straszliwa głupota w stylu kupowania bankrutów z GPW, ale wbrew pozorom niekoniecznie jest tak nielogiczna jak wydaje się na pierwszy rzut oka.

Dłużej na ten temat napisałem na notowany.pl dziś rano.

Zamiast się powtarzać, spróbuję wyjaśnić czemu akurat teraz.
Według mnie wzrosty są ciągnięte na siłę i trudno mówić o ich fundamentach, skoro w przyszłym roku wcale gospodarki nie poprawią się aż tak dramatycznie jak wskazują na to ceny wielu spółek, o ile uznamy, że kursy akcji mają związek z wartością firm – według mnie w dłuższej perspektywie tak.

Teraz trwa spekulacja na carry trade na dolarze, przed którą przestrzegał niedawno Roubini.

Nie ośmielam się nawet zgadywać kiedy ta bańka pęknie, ale jednak próbuję delikatnie celować w górkę, tym bardziej dlatego, że dolar przestał osłabiać się do złotego już od dłuższego czasu mimo dobrej koniunktury na WIG20.

Nie bardzo podobają mi się eski na futures na GPW, bo to zbyt ostra jazda pod prąd i równie dobrze możemy machnąć i 2600 na futures. A niby czemu nie?

Rozwiązanie widzę tym razem w USD i dlatego kupuję dolary, a dokładniej mówiąc zleciłem dziś konwersję funduszu UniKorona Pieniężny na UniDolar Obligacja za całość, czyli około 5000 zł.

Jaka jest dolna granica do wyjścia? Nieco poniżej 2,7 zł.

Take profit? 3,2 zł.

Czemu nie bawię się w Forex? Nie potrzebuję dźwigni.

Najbardziej obiecująca w tej inwestycji jest powszechna niechęć, wręcz nienawiść do dolarów. To się nazywa skrajne wyprzedanie rynku :)

Aukcje nieruchomości, czyli deweloperzy zaczynają pękać

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Mon, 09 Nov 2009 08:48:00 +0000

Mimo nawoływania przez pośredników „taniej już nie będzie” nieruchomości wcale nie przestały tanieć, a jedynie dynamika spadków została wyhamowana przez program „Rodzina na swoim”. Od paru miesięcy tak naprawdę niewiele się zmieniło, chociaż muszę nawiązać do swojego wpisu z maja, że jesienią, czyli teraz warto się zastanowić nad kredytem na mieszkanie kupowane dla siebie, nie spekulacyjnie.

Raczej wybrałbym walutę, choć aż tak entuzjastyczny jak analitycy zgodnie wieszczący spadek euro wyraźnie poniżej 4 zł w przyszłym roku nie jestem. W końcu istnieje za wiele zmiennych, aby tak strzelać w ciemno.

Tymczasem wreszcie widzimy coraz normalniejsze ceny mieszkań, nawet w Warszawie. Dzisiejsza „Rzeczpospolita” pisze o aukcjach internetowych, na których deweloperzy wystawiają mieszkania zdecydowanie poniżej ich niedawnych cen wywoławczych – w ich mniemaniu rynkowych.

22 listopada w hotelu Sheraton w Warszawie odbędzie się aukcja nieruchomości zorganizowana przez Colliers International, Rick Levin & Associates oraz DESA Unicum. Niedawno w innym miejscu pisałem o aukcji nieruchomości w Detroit, gdzie na sprzedaż wystawiono … 9 000 domów i działek, no ale na początek dobre i te kilkadziesiąt.

Miejsce licytacji wskazuje, że mieszkanie uważa się w Polsce wciąż za towar luksusowy, ale już same ceny wywoławcze wyglądają całkiem interesująco.

Na stronie internetowej Colliers znajduje się na przykład oferta mieszkań na Gwiaździstej dość szumnie nazwanych „Wiślane Ogrody” z ceną od 4500 zł za metr. Kluczowe jest to „od”. W każdym razie to jest według mnie właściwa cena do kupna mieszkania dla siebie, o ile ktoś wybiera mieszkanie w wieżowcu.

Jednak uważam, że skoro tych mieszkań i domów na aukcji w Sheratonie będzie tak mało to raczej ludzie nawzajem przelicytują się dość wysoko, a niektórym ambicja czasem przesłania rozum i mogą kupić za więcej niż wskazuje kalkulacja.

Innym ciekawym sposobem jest aukcja holenderska, czyli cena spada coraz niżej aż ktoś powie stop i kupi. Coś takiego organizuje w internecie spółka Fovis i tu się uśmiałem jaka jest pomysłowość ludzka w zarabianiu nawet kilku groszy.

Aby poznać aktualną cenę trzeba … wysłać smsa za 4,88 zł. Bardzo pomysłowe.

W każdym razie wydaje się, że deweloperom nieco podnosi się ciśnienie, bo mieszkania aż tak bardzo nie schodzą jakby chcieli, a głównym hamulcowym są dla nich banki, które przestały rozdawać lekką ręką kredyty hipoteczne. Kto ma swoją kasę z reguły staranniej liczy i nie napala się na obecne ceny.

Value investing w praktyce

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Sun, 08 Nov 2009 12:58:00 +0000

Cała koncepcja „value investing”, czyli inwestowania w wartość sprowadza się do dość prostej reguły: wyszukiwania dobrych spółek sprzedawanych po niskich cenach. Zdaniem najgłośniejszego zwolennika tej teorii, czyli Warrena Buffetta lepiej kupić świetną spółkę po średniej cenie niż średnią spółkę po świetnej cenie.

No i tu dla mnie pojawia się pierwszy problem, które spółki są faktycznie takie super z naszego parkietu? Znacie jakąś, która posiada unikalny produkt czy usługę, cieszy się przewagą konkurencyjną, której łatwo nie da się zlikwidować i od lat przynosi zyski, najlepiej regularnie rosnące?

Trudne pytanie.

W tym miejscu postanowiłem wziąć pod uwagę polską specyfikę, kraju postkomunistycznego wciąż z mozołem budującego wolnorynkową gospodarkę. Przede wszystkim nie uważam, że strategia trzymania spółek za wszelką cenę w horyzoncie długoterminowym daje jakąkolwiek przewagę nad nieco aktywniejszym podejściem (więcej w tym artykule – fajny jest tam zestaw inauguracyjny WIG20 i jego porównanie z obecnym oraz kondycją i cenami tamtych „blue chipów”).

Z tego powodu wolałbym jednak zasadniczo skoncentrować się na spółkach dość płynnych, niekoniecznie z WIG20 (tym bardziej, że zbliżamy się do tradycyjnego efektu stycznia, czyli lepszego zachowania mniejszych spółek od największych), ale takich gdzie ruch jest wystarczający, żeby slippage nie niszczyło całej inwestycji.

Najprostsza droga? Poszukanie monopolistów, czyli wracam do PGE. Tu kasa płynie strumieniami i nawet jeśli wydadzą miliardy na inwestycje cały czas będą cisnąć szaraków i podnosić im rachunki za energię. Niby co możemy im zrobić?

Możliwe, że kurs jednak jeszcze pójdzie teraz wyżej, ale jeśli rynek wszedłby w korektę po napełnieniu portfeli przez mniejsze TFI i różnych instytucjonalnych PGE może zachowywać się podobnie do WIG20 i na przykład wrócić w okolice 23 zł. Zresztą tam plasują się dolne wyceny wykonane przez DMBGŻ czy DIBRE.

Dla mnie prawdziwą okazją byłyby tak naprawdę dolne widełki emisji czyli nieco ponad 17,5 zł. Jeśli cena spadnie poniżej 20 zł to kupię, jeśli nie – trudno, poczekam na inne okazje.

Kolejny mój typ do obserwacji - PKN Orlen i interesuje mnie tu 24-25 zł.

Trzeci, najbliższy obecnej ceny: Cyfrowy Polsat- na razie pilnowany na 14 zł, ale jak spadnie do 13 zł to widzę w nim najtańszą spółkę z mediów, a ze względu na oferowany chłam w programach, publiki na pewno nie zabraknie.

Transakcja składa się zarówno z kupna jak i sprzedaży, więc nie wystarczy rozważenie dobrego momentu kupna, ale także jaki mamy potencjał zysku. Podejrzewam, że nikt tu nie ma zamiaru przejmować spółek na własność, bo w takim wypadku zyski wynikają z kontroli nad danym przedsiębiorstwem.

Jeżeli faktycznie kursy podanych akcji zbliżą się do moich cen zacznę dokładniej liczyć relację potencjalnego zysku do ewentualnej straty i postaram się, aby proporcja przekraczała 2.

Takich typów szukam co najmniej kilkanaście, bo wiadomo, że wejdzie tylko część z nich.

Poza tym trzeba brać pod uwagę wariant z kontynuacją wzrostów i przebiciem szczytu z października powyżej 2400. Zaryzykowałem i nie biorę w tym udziału, bo według mnie ceny, szczególnie w USA już są wyśrubowane (nie jest to moje zdanie, tylko lepszych fachowców od fundamentów –fair value dla S&P 500 wynosi prędzej 850-900 pkt niż obecne 1069), co nie znaczy, że nie da się tego wyciągnąć wyżej, nawet i na przykład do 1250.

Ja poczekam i w międzyczasie przejrzę wyniki za III kwartał, popatrzę na wykresy itd. Najgorszy jest syndrom parzącej w ręce gotówki i wiele osób nie może się powstrzymać przed transakcjami gdy ma pieniądze u maklera. Staram się tego uniknąć.

Opłata za konto online w eurobanku

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Sun, 08 Nov 2009 10:28:00 +0000

Parę dni temu zjawiłem się w oddziale eurobanku (głupie nazewnictwo: raz eurobank, raz Euro Bank S.A.) i tak z ciekawości zapytałem jak to dokładnie jest z tą opłatą za konto online 4 zł na miesiąc. W końcu na stronie internetowej znajduje się następujący zapis:

No i tu miałem pewną wątpliwość: co oznacza te 10 000 zł? W końcu konto online jest oprocentowane obecnie na 4,04% rocznie, a rachunki oszczędnościowe na 5,05%. W jakim celu miałbym trzymać pieniądze na koncie online na 4,04% i to na dodatek wchodzić w podatek Belki?

Według mnie logiczne jest, że powinno doliczać się saldo rachunków oszczędnościowych, a tymczasem interpretacja pracownicy oddziału mocno mnie zaskoczyła. Po zadaniu przeze mnie na ten temat pytania zadzwoniła do kierownika i po konsultacji okazuje się, że według nich rachunek zwolniony jest z opłat jeśli przynajmniej jeden rachunek oszczędnościowy ma średnie saldo miesięczne 10 000 zł, czyli możesz mieć 15 x 9900 zł= 148 500 zł, a mimo to bulić 4 złote za zbyt niskie saldo.

Dla mnie to niezrozumiałe, ale sprawdźcie sami czy nie zabrali wam tych 4 zeta, jeśli posiadacie rachunek w eurobanku.

W każdym razie na wszelki wypadek na jednym rachunku zostawię ponad 10k i sprawa dla mnie jest zakończona.

Co do drugiego wymogu zwalniającego z opłaty, czyli wpływu 800 zł, nie może być to operacja między rachunkami wewnątrz banku, tylko wpłata gotówkowa, albo zewnętrzny przelew.

Problem łatwo rozwiązać przez przelanie 800 zł z eurobanku do Alior Bank, mBanku czy innego darmowego i z powrotem.
Niby chodzi o marne 4 złote, ale mnie denerwują właśnie tego typu pułapki i unikam ich z zasady, bo w końcu nie chodzi o żadne wielkie pieniądze – niecałe 50 zł rocznie. Wolę je wydać na co innego.

Pokonaj system i zacznij zarabiać

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Sat, 07 Nov 2009 08:13:00 +0000

Aby zarabiać pieniądze trzeba pokonać system.

O co chodzi?

Ostatni raz wrócę do IPO PGE (tak, ten temat też już mi się znudził). Kto zarobił na emisji bez ryzyka?

Banki. W końcu udzieliły wirtualnych kredytów, od których pobrały realne prowizje i zwykle doliczyły sobie odsetki za te kilka dni. W sumie zysk banków wyniósł mniej więcej 80 mln złotych. Świetny sposób na zarobek, tym bardziej, że niemal bez ryzyka, bo w końcu kredytobiorcy nawet nie powąchali tych pieniędzy, a zdecydowana większość z nich nie potrzebuje kredytów na co dzień, więc są tym cenniejszym skalpem.

Komuś już zaczyna świtać jaki system trzeba pokonać?

Jeśli nie, podam kolejny przykład.

Miliony ludzi grają w Lotto. Nieliczna garstka wygrywa, a jednak jest sposób na pewną wygraną.

Trzeba znaleźć się po drugiej stronie lustra, czyli sprzedawać marzenia, a nie kupować.

Możesz organizować loterię (tu monopol państwa walczy z konkurencją – nawet TVN ma kłopoty), albo po prostu być pośrednikiem i sprzedawać kupony. Teraz jak zaraza plenią się durnowate konkursy smsowe (z giełdy cieszy to spółkę One-2-One).

Nie do końca zgadzam się z filozofią zarabiania za wszelką cenę, bo na przykład koszenie kasy na automatach do gier to dla mnie patologia prawie taka sama jak sprzedawanie narkotyków.

Chodzi mi o sam sposób myślenia – większość ludzi pożąda szybkiej i łatwej kasy. W swojej chciwości są tak zaślepieni, że nie odstrasza ich żaden Madoff, Ponzi czy Grobelny.

Chcesz naprawiać i zbawiać świat? Proszę bardzo, ale przynajmniej nie kupuj losów.

Chcesz zarabiać? Sprzedawaj marzenia.

To samo dotyczy giełdy.

Kto zarabia?

Przede wszystkim spółki i stojący za nimi ludzie, którzy produkują akcje dla ludu spragnionego milionów. Tu trzeba oddać sprawiedliwość tym, którzy ciężko pracują na swój sukces i zbierają potem owoce wchodząc na giełdę. W sumie to modelowa kariera: zbudować biznes z niczego i spieniężyć go potem na giełdzie oddając część lub całą kontrolę w zamian za konkretną kasę –super przykład z Polski: Roman Kluska.
Prawdziwa droga od zera do milionera.

Dużo jednak osobników nie ma żadnych skrupułów i wchodzi na giełdę (uwaga na NewConnect ze względu na niższe wymagania) w poszukiwaniu jeleni.

Zarabia sama giełda pobierając różne opłaty, także za dostęp do dość podstawowych informacji – zobaczcie jaki to paradoks – czy ktoś sobie wyobraża, że musiałby płacić w sklepie za odsłanianie mu cen na półkach, albo za samo wejście do środka?

Zarabiają biura maklerskie (najlepszy klient to aktywny klient, nie musi być zamożny, niech tylko wykonuje jak najwięcej transakcji), fundusze inwestycyjne i inni.

Kolejny krąg to cały przemysł skupiony wokół giełdy, Forexu czy w ogóle inwestowania: autorzy książek, prowadzący szkolenia, sprzedawcy genialnych systemów, fachowa prasa itd. W jakiś sposób sam tu znalazłem się, trochę przez przypadek.

To wszystko jest sprzedawanie marzeń.

Czy to znaczy, że giełda nie ma sensu i daje tylko zarabiać wyżej wymienionym? Nie, ale im jest najłatwiej.

Pozbądź się złudzeń, że istnieją darmowe obiady – zarabianie z tej drugiej strony jest diabelnie trudne i tylko z tą świadomością masz szansę odnieść sukces na giełdzie czy gdziekolwiek indziej w inwestowaniu.

Podstawa to nie dać się omamić żadnemu sprzedawcy marzeń, ewentualnie samemu nim zostać.

Ile są warte akcje PGE?

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Fri, 06 Nov 2009 15:09:00 +0000

Po dzisiejszym debiucie PGE po 25,95 zł (gratulujemy bankom zarobionych 80 mln zł na kredytach) zastanawiałem się przez jakiś czas ile tak naprawdę są warte te akcje? Najprościej odpowiedzieć, że tyle ile daje rynek (w tej chwili jest to 26 zł).

W takich przypadkach jak dziś analiza techniczna jest bezradna niczym dziecko we mgle i zdecydowanie przydaje się analiza fundamentalna, choćby najbardziej podstawowa.

Po dłuższym zastanowieniu uznałem, że PGE w tej chwili nie jest notowana z dyskontem, nie powiem, że jest przewartościowana, ale nie widzę tu żadnej przewagi nad rynkiem i zdecydowałem się pod koniec sesji na sprzedaż swojego małego pakietu:

Tym samym operacja PGE kończy się zyskiem brutto +131,59 zł/+12,7%. Na pierwszy rzut oka wygląda to nieźle, ale teraz trzeba jeszcze uwzględnić, że tak naprawdę to powinienem zysk liczyć od całej zaangażowanej kwoty i w tym wypadku wynosi on zaledwie 0,4% od niemal 30 000 złotych, które wysłałem do boju w zeszły poniedziałek.

Poza tym przez kilka dni byłem pozbawiony odsetek, czyli kolejne nieco ponad 20 zł powinno zostać odjęte.

W sumie zakończyło się tak jak przewidywaliśmy już od dnia ogłoszenia redukcji w wysokości 96,5%.

Pytany o motywację tej decyzji wrócę do wyceny.

Łączna liczba akcji PGE wyniesie po IPO 1730 mln.

Jeżeli faktycznie spółka zarobi w tym roku 3,6 mld zł, współczynnik cena/zysk przy kursie 26 zł wyniesie mniej więcej 12,5, w sumie nieźle, ale na przykład bieżący C/Z dla czeskiego CEZu to 9,4, podobnie niemieckie RWE i EON legitymują sie P/E poniżej 10.

Powiedzmy, że dla PGE należy się premia za znaczenie w WIG20, bo znajdzie się w portfelach wszystkich dużych inwestorów, ale w tym momencie jakieś "superokazji" nie widzę.

Oczywiście, że rano dałem życzeniowo na S 29,99 zł, ale skoro się nie udało wziąłem to co dał los, honorowo starając się jednak otrzymać cenę wyższą od debiutu.

Kiedy wrócę do PGE?

Poczekam na niższe ceny, a jakie dokładnie - pokaże czas.

Cały rynek wciąż kołysze się w sumie w bok - i tak jak w przypadku PGE nie dostrzegam wśród płynnych spółek jakichś naprawdę ciekawych. Poza próbami spekulacji, które niestety znudziły mi się ze względu na ich w sumie niezbyt dużą efektywność w porównaniu do wkładanego wysiłku nie znajduję na razie dla siebie nic szczególnie ekscytującego.

Portfel 45 033,13 zł (7671,64+ 23509,89 + 5001,6 + 4220 + 4630)

Biuro maklerskie 7671,64 zł:

gotówka 7671,64 zł

Dzisiejsza sprzedaż PGE była jedyną operacją. Gotówka czeka w pogotowiu.

Lokaty i depozyty 23 509,89 zł:

Open Finance / Noble Bank 742 zł
SKOK lokaty 15484 zł
eurobank 7283,89 zł

Wycofałem część pieniędzy z Alior Banku, ale w każdej chwili mogę je przelać z powrotem z eurobanku, jeśli tylko będą potrzebne.

UniKorona Pieniężny 5001,6 zł

Nowość w portfelu, czyli od środy pojawił się fundusz pieniężny jako nowa skarbonka.

Waluty 4220 zł:

1000 Euro

Złoto 4630 zł:

46 g w monetach i sztabce

W mijającym tygodniu wpłaciłem 500 zł na rachunek oszczędnościowy w eurobanku z okazji rozpoczęcia nowego miesiąca i nieco wzrosła wartość portfela, także dzięki PGE oraz rekordowej cenie złota. Tym samym został przekroczony kolejny próg: 45 000 zł i wszystkim czytelnikom rownież życzę stałego przyrostu wartości aktywów.

Lokaty bez podatku Belki zagrożone

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Thu, 05 Nov 2009 09:13:00 +0000

O lokatach bez podatku Belki zrobiło się ostatnio strasznie głośno. Aż kilkanaście banków zaczęło oferować taki produkt. Tydzień temu zestaw lokat z dwunastu banków przedstawiła „Gazeta Prawna”.

Nielicznym nieuświadomionym należy się wyjaśnienie, że dopóki suma odsetek z danej lokaty nie przekracza 2,49 zł, podatek nie jest pobierany dzięki zaokrągleniom.
2,49 zł oznacza podstawę opodatkowania 2 zł. 2 zł x 0,19 = 0,38 zł –podatku nie ma.
2,5 zł i więcej zmienia podstawę na 3 zł (końcówka 50 groszy zaokrąglana jest w górę zgodnie z ordynacją podatkową). 3 x 0,19 = 0,57 zł. Te 57 groszy zaokrąglamy w górę i voila mamy 1 zł podatku.

Na dodatek 1 zł od naszych zarobionych 2,5 zł oznacza wcale nie 19, a 40% podatku.

No i teraz powstał tumult wokół tych lokat i jest to niezwykle niebezpieczne. W końcu nasz ulubiony minister Rostowski może wpaść na kolejny genialny pomysł łatania dziury budżetowej pieniędzmi podatników (reforma finansów publicznych niestety go za bardzo nie interesuje).

Dziś w shoutboxie (dzięki Adam) jeden z czytelników wskazał na artykuł z „Gazety Prawnej”, w którym postanowił zabłysnąć Marcin Panek z White&Case. Krótko mówiąc, jego wywód sprowadza się do myśli „Jeśli podatku od lokaty nie pobierze bank, zapłaci go podatnik".

Nie jestem prawnikiem i nie umiem się wypowiedzieć autorytatywnie, ale tylko czekać aż temat podchwycą urzędy skarbowe. Już nie takie absurdy w Polsce wprowadzano, więc nic mnie nie zaskoczy.

Krach systemu emerytalnego

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Wed, 04 Nov 2009 17:10:00 +0000

Tak, nie ma co się oszukiwać. Na naszych oczach następuje krach systemu emerytalnego. Dziurawy jak sito ZUS przejadający każdą kasę, pożyczający miliardy z banków zostanie zasilony miliardami, które początkowo planowano przekazać na nasze konta w OFE.

Od początku nie wierzyłem w te wszystkie palmy, Karaiby i inne bzdety z reklam OFE. Z tego między innymi powodu założyłem bloga, żeby każdy sobie sam oszczędzał na emeryturę i nie liczył na państwo.

Jeżeli ktoś nie wie o co chodzi, przypomnę, że (prawicowy???) rząd planuje zmniejszyć składkę z 7,3% potrącaną z każdej pensji idącą na konto OFE do zaledwie 3%. Ktoś się ucieszył, że dostanie podwyżkę o te 4%? Nie, nic z tych rzeczy. Ta kasa powędruje sobie do ZUSu, gdzie według zapewnień rządu będzie pomnażana. Całkiem udany dowcip, prawda?

Oczywiście, rząd zapewnia, że wszyscy na tym skorzystają i takie tam bzdety propagandowe. Wiadomo, ze chodzi o kilkanaście miliardów zł rocznie, które przeleje się do ZUSu i zmniejszy deficyt budżetowy. Świetny plan, prawda? Taki radziecki, rzekłbym nawet.

Najpierw pozbawiono ludzi złudzeń, że pieniądze na kontach OFE należą do nich. Teraz kolejnym logicznym krokiem jest zmniejszenie składki przekazywanej na te konta, a ostatecznie pewnie kolejna ekipa stwierdzi, że na kontach OFE jest tak mało, że to nie ma sensu i lepiej kasę wydać na bieżące potrzeby niż zawracać sobie głowę tym co będzie za ileś tam lat.

Czy OFE są jakieś super? Wręcz przeciwnie. Jednak nikt mi nie powie, że ZUS będzie lepiej zarządzał jakimikolwiek pieniędzmi. Dla nich zarządzać to znaczy wydać ile mamy i prosić o więcej.

A zarzut, że OFE kupują za dużo obligacji jest dla mnie absurdalny, skoro zgodnie z ustawą nie mogą posiadać więcej niż 40% akcji w portfelu. To co mają niby robić z resztą? Trzymać w biurku u prezesa? No, teraz już wiemy – przekazać ZUSowi, aby Polska rosła w siłę, a nam żyło się dostatniej.

Złoto bije rekord

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Tue, 03 Nov 2009 20:12:00 +0000

Dziś złoto znowu pobiło rekord ceny wyrażonej w dolarach przekraczając barierę 1080 USD za uncję. Oficjalną przyczyną są zakupy 200 ton aurum z rezerw MFW dokonane pod koniec października przez Bank Centralny Indii. Zaczęły się spekulacje, że podobny krok poczynią Chiny (więcej w Bloombergu).

Nieco inaczej sprawa wygląda w złotych:

No i teraz możemy znowu pofantazjować do ilu dojdzie złoto? Raczej nie przebijemy Petera Schiffa i jego $ 5000.

Mnie to ani ziębi, ani grzeje, ponieważ jeśli złoto zdrożeje, no to ok, wzrośnie wartość portfela.

Jak stanieje, też w porządku, bo dokupię. Traktuje je jako ubezpieczenie i nie podniecam się ani wzrostami, ani spadkami.

Kto się podśmiewał z Kiyosakiego i jego wymyślonego ojca oraz koncepcji aktywów oraz pasywów? No dobra, ja trochę też – pewnie z zazdrości, że nie umiem jak on sprzedawać. Jednak ze srebrem trafił bardzo ładnie.

Tutaj temat dla mnie jest zamknięty ze sprawą monet kolekcjonerskich. Zostawiłem sobie trochę, ale bardziej na pamiątkę, bo mi się podobają niż z chęci zysku. Dorzuciłem tu jakiś czas temu parę takich kapselków, bo ich cena niewiele przekracza wartość kruszcu. Jednak nic z nimi nie planuję.

Zainteresowani srebrem i złotem mogą pomyśleć oprócz fizycznego kruszcu (taki sam wybrałem) o foreksowych platformach brokerskich, certyfikatach na giełdzie (RCGLDAOPEN - złoto, RCSILAOPEN- srebro) i może też KGHMie (drugi producent srebra na świecie)- dla mnie cena tych akcji nie wydaje się zbyt atrakcyjna teraz (może i wzrośnie, ale ryzyko spore).

Skoro tak krążę sobie poza giełdą, do kompletu brakuje mi omówienia sytuacji euro i złotego:

No tak, trend spadkowy połamany, wsparcie widzę na 4,27 i ważniejsze 4,21. Szanse spore na wyjście nad 4,3 w kierunku 4,5, ale tu potrzeba spadków na GPW. Jeżeli one potrwają dalej na pewno coś zacznę kupować w strefie 2040-2100 pkt na WIG20 (wykres na samej górze).

A co dokładniej? Zobaczymy jakie będą ceny konkretnych akcji. Myślę, że zapakowani w kredyty na PGE nie mają teraz już tak triumfalnych min. Ja te akcje zostawiam, bo co niby robić z 45. sztukami? Musiałoby wystrzelić na jakieś 30 zł od razu, żebym sprzedał, a w to nie wierzę.

Eurobank znowu w dół na 5,05%, pora na zmiany

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Mon, 02 Nov 2009 20:30:00 +0000

Listopad zaczyna się słabo dla ciułaczy, ponieważ eurobank tnie oprocentowanie na rachunku oszczędnościowym do tylko 5,05% w skali roku. Dla najdrobniejszych oznacza to minimalne saldo 36,14 zł, aby otrzymać grosz odsetek dziennie. No i tu zaczyna się gonitwa co zrobić z resztą pieniędzy?

W tej chwili przychodzi mi do głowy zablokowanie części na trzy- lub sześciomiesięcznej lokacie optymalnej w Open Finance (nadal 5,65% netto), Polbank i trzy Konta Mocno Oszczędzające, ewentualnie lokata w Skok Wołomin.

No, ale to już wszystko znamy, więc jaka jest inna bezpieczna alternatywa?

Nie wiem kiedy będą mi potrzebne środki, a za bardzo nie chcę już pakować się w kolejne lokaty i mam zamiar raczej wyłącznie dopłacać do założonych wcześniej – pierwsza operacja pod koniec listopada.

Chciałbym jednak utrzymać jakąś płynność, bo w końcu w tej chwili poza akcjami PGE portfel giełdowy jest zupełnie pusty i czeka na niższe ceny.

Z tego powodu rozwiązaniem, które wybieram jest fundusz rynku pieniężnego.

Niestety, nie da się tu z góry określić dokładnej stopy zwrotu. Zdecydowałem się na ten, który ma aktywa w złotych, głównie w papierach skarbowych i 20% w komercyjnych (stan na 30.09.2009), czyli UniKorona Pieniężny (zakupy przez SFI mBanku).

Wynik za ostatni rok 8,6% to lepiej niż daje teraz eurobank, lecz wiadomo, że nie znaczy to, że będzie tak samo w kolejnych miesiącach. Na pewno jednak trochę zdywersyfikuję środki i jutro zdecyduję ile tam wyślę - będzie to kwota rzędu kilku tysięcy złotych.

Google AdSense lepsze od PGE

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Fri, 30 Oct 2009 08:13:00 +0000

Portfel APP Funds prezentuje się nadal dość skromnie, choć pewnie już niewiele odbiega od średniej giełdowej, więc automatycznie coraz więcej osób interesuje się jego perypetiami.

W ostatnich dniach głównym tematem była oferta PGE. Niestety mała pula przeznaczona dla inwestorów indywidualnych, rajd na giełdzie i wielkie wirtualne kredyty oferowane przez banki zrobiły swoje. Szum medialny też dołożył swoją cegiełkę.

Zapisałem się za prawie 30 tysięcy PLN środków własnych wspomagając się prywatnym kredytem, czyli pożyczyłem sam sobie trochę z wolnej gotówki wykorzystywanej na bieżące wydatki i z rezerwy (blisko 11 tys. zł). Nie zrywałem żadnych lokat.

Skoro redukcja wyniesie około 96,5%, prawdopodobnie otrzymam 44 akcje po 23 zł o wartości 1012 zł.

Miało być tak pięknie, skończyło się jak zawsze.

Wyliczyłem, że w najtańszym wariancie kredytowym dla tej kwoty potrzebowałbym około 11% wzrostu na debiucie, aby wyjść na zero, czyli cena musiałaby wynieść ponad 25,5 zł.

Według mnie dużo wyżej nie będzie, o ile w ogóle.

Trochę lepiej wyjdą najprawdopodobniej ci, którzy weszli z większą kasą na dużym lewarze. Wtedy koszty są niższe i każdy procent wzrostu daje więcej gotówki.

Tylko problem w tym, że wiele zależy od tego co się będzie działo na giełdzie w przyszłym tygodniu. Gdyby pojawiły się spadki, zapakowani w kredyty będą lekko ugotowani.

Najbardziej prawdopodobny jest umiarkowany wzrost na debiucie PGE w przedziale 10-20%.

Zarobiły banki, a reszta? Zobaczymy.

Sam mam tak mikry pakiet, że w tej chwili jestem zdecydowany na razie nic z nim nie robić – niech leży.

Koszt alternatywny utraconych odsetek wyniósł w sumie około 30 zł.

A skąd w tytule wpisu Google AdSense?

W tym tygodniu przyszedł kolejny przelew za wrzesień, czyli dopisuję 725 zł do stanu rachunku. Niestety wciąż widać tendencję opisaną przez Google w raporcie kwartalnym. Liczba kliknięć w reklamy wcale nie spada (u mnie nawet lekko rośnie tak jak liczba czytelników- np.: licznik RSS dochodzi już do 1000), ale wartość pojedynczego klika spada i stąd stagnacja.

No i właśnie te 725 zł zdecydowanie bije na głowę ewentualny zysk z PGE.

Z tego wynika to, o czym od dawna piszę i co denerwuje wielu drobnych inwestorów-marzycieli: zamiast szukać genialnego systemu, najpierw skup się na oszczędzaniu i generowaniu regularnych nadwyżek finansowych ze swojego budżetu. Fajnie czasem uzyskać stopę zwrotu na przykład 20-30% (w tym roku sporo osób będzie miało wyższą), ale jeśli posiadasz 10 czy 20 tysięcy to raptem jest kilka tysięcy złotych, które bez wysiłku mógłbyś uzbierać na zwykłym koncie oszczędnościowym. Wcale nie trzeba do tego zakładać wielkiego biznesu, na początek wystarczy zrezygnować z głupiego nałogu jak gra w Lotto zy wziąć parę godzin nadliczbowych w pracy i co najważniejsze fizycznie odkładać te pieniądze na konto, a nie księgować je wyłącznie mentalnie.

Najlepiej robić obie rzeczy równolegle, czyli dokładać nowe oszczędności i inwestować, a nie skupiać się za mocno tylko na jednym filarze budowy majątku.

Portfel 44 141,41 zł (18489,15 +17 051,26 + 4210+4391)

Biuro maklerskie 18489,15 zł:

gotówka zablokowana na PGE 18489,15 zł (+10986,68 zł pożyczka własna)

Tydzień temu Alior Bank miał awarię i nie mogłem "pochwalić się" stratami na małych spółkach, z których wyleciałem na stop-lossach:

K2Internet -231,1 zł/-19%, MakoLab -193 zł/-13,4%, Trakcja -97,64 zł/-6,1%, Netmedia -25,45 zł/-2,5%.

W końcu dobra passa skończyła się i zaliczyłem lekką wtopę.

Po powrocie kasy z PGE zostawię u maklera jakieś 6-7 tys. gotówki, a resztę wyślę na rachunek oszczędnościowy do eurobanku.

Cały czas zastanawiam się nad taktyką na giełdzie w końcówce roku. Na futy wciąż brakuje mi czasu, akcje zbyt tanie nie są.

Lokaty i depozyty 17 051,26 zł:

Open Finance / Noble Bank 742 zł
SKOK lokaty 15484 zł
eurobank 825,26 zł

W eurobanku znalazły się wpływy z Google AdSense oraz dotacja, za którą dziękuję.

Waluty 4210 zł:

1000 Euro

Złoto 4391 zł:

46 g w monetach i sztabce

W przyszłym tygodniu zaczynamy nowy miesiąc, więc pora na dołożenie kolejnych oszczędności. Zanim zapłacisz za rachunki, nie zapomnij o sobie. Ja tradycyjnie dorzucę 500 złotych, które na razie powędrują na konto do eurobanku.

Private banking, czyli kto jest bogaty według banku

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Thu, 29 Oct 2009 09:11:00 +0000

Private banking to kompleksowy zestaw usług skierowanych do najzamożniejszych klientów banków. Przy okazji próg, od którego bank proponuje private banking, możemy roboczo uznać za granicę zamożności. Jeśli zastanawiasz się czy jesteś bogaty, sprawdź najpierw w swoim banku czy kwalifikujesz się do private bankingu i problem będzie częściowo rozwiązany.

Można podchodzić do tego zagadnienia na dwa sposoby:

1. Miarą wartości netto – tu wliczamy wszystkie aktywa typu nieruchomości, samochody, dzieła sztuki, akcje, lokaty itp. minus zobowiązania.

2. Rozporządzalną gotówką i jej ekwiwalentami, obligacjami, akcjami oraz wszelkimi innymi płynnymi aktywami.

Z wiadomych względów banki interesuje głównie druga opcja, bo co niby można wcisnąć klientowi z domem za 0,5 mln zł i 10 000 zł w gotówce?

Bank chce zarobić na prowizjach i opłatach, więc nie obchodzi go gość z cenną kolekcją obrazów czy pięknym domem, jeśli nie ma on odpowiedniej liczby zer na koncie.

Tradycyjną granicą do niedawna był okrągły milion dolarów, ale każdy bank stosuje własne kryteria. Rekordzistą jest zdaje się Goldman Sachs i 25 mln USD na wjazd.

Na szczęście w Polsce można poczuć się bogaczem znacznie szybciej.

Ostatnio TVNCNBC katuje (pewnie nie tylko mnie) reklamą usług Noble Concierge.

Można tu też otrzymać kartę kredytową Visa Infinte, która posiada limit do 1 mln zł i grace period na 62 dni. Karta kosztuje rocznie, bagatela 900 PLN.

Bank teoretycznie celuje w bogatych klientów, ale nie pogardzi nawet kwotą 500 zł na lokacie w Open Finance. Taka ciekawostka, która na pewno wybitnie pasuje tysiącom internetowych ciułaczy.

Właśnie Noble Bank ma jak na warunki elitarności dość niski próg dla private bankingu, czyli 400 000 zł.

Dla przykładu w INGBSK czy Pekao SA trzeba posiadać okrągły milion zł (dane za forsal.pl).

Tyle dane oficjalne. Podejrzewam jednak, że poprzeczka ostatnio mogła się obniżyć, bo w końcu im więcej klientów, tym większy zarobek dla banków.

Dostajemy swojego prywatnego doradcę, który udziela nam porad i pomocy w przeróżnych sprawach, nie tylko finansowych.

Sam nigdy nie skorzystałbym z nich nie pytając wcześniej o cenę, bo nie wierzę w darmowe obiady, a do klasycznego private bankingu nie kwalifikuję się z braku $.
Oprócz tego trzeba brać pod uwagę, że BFG gwarantuje równowartość 50 tys euro, czyli trochę ponad 200 tys. zł.

Poza tym śmieszą mnie nieco nowobogaccy w kraju, który dopiero od 20 lat buduje kapitalizm. Chciałbym zobaczyć tych koneserów win i drogich aut w latach osiemdziesiątych w kolejce po mięso - hardcore to nowi Ruscy kupujący drogie trunki wzmacniający je przez dolanie gorzały. Bardziej mnie przekonuje zachowanie takich ludzi jak Buffett, który mimo zgromadzonych miliardów dalej je steki i pije swoją ulubioną wiśniową colę.

Jeżeli komuś sprawia to przyjemność – nie ma sprawy, niech sobie jeździ na safari czy zbiera stare samochody, ale dorabianie do tego jakieś absurdalnej ideologii niezmiennie mnie rozbraja.

Jeśli ktoś jest klientem private bankingu, chętnie poznam opinie jak to działa w realnym świecie i czy Wam się to opłaca. Trochę historii znam, ale nie chcę uprzedzać faktów.

W co inwestować po PGE?

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Wed, 28 Oct 2009 08:55:00 +0000

No i stało się. Mimo powiększenia o połowę transzy dla inwestorów indywidualnych redukcja na PGE wyniesie około 96,5%, czyli na każde zamówione 1000 akcji dostaniemy 35. Na dodatek cenę emisyjną ustalono na maksymalnym możliwym poziomie, czyli 23 zł. Z tego wynika, że szczególnie tanio nie jest (wskazane porównanie do takich spółek jak Enea, Kogeneracja czy CEZ).

Tak jak oczekiwaliśmy wcześniej, zarobią przede wszystkim banki udzielające wysokich kredytów, praktycznie bez ryzyka: prowizja + oprocentowanie.

Teraz pora na kalkulator i obliczenie ile potrzebujesz zysku, aby pokryć koszty kredytu (prowizja i ewentualne oprocentowanie). Z grubsza, najbardziej opłacała się oferta ze sporym lewarem, kiedy prowizja od kredytu jest niska procentowo (0,2%), a kredyt nieoprocentowany.

Z jednym zastrzeżeniem – PGE zacznie wyraźnie ponad 23 zł w przyszły czwartek.

Pozostaje czekać najpierw na zwrot gotówki – w poniedziałek 2 listopada i potem zastanowić się co dalej zrobić z gotówką?

Zacznę od tego co na tą chwilę daje pewny zysk.

No to po kolei: Polbank i Konto Mocno Oszczędzające – można założyć trzy takie konta z saldem 5000 zł oprocentowanym na 6,5% netto. Jeśli w danym oddziale nie chcą otwierać trzech – należy poprosić o regulamin i pokazać im palcem.

Sam niestety nie korzystam z Polbanku, więc nie wypowiem się na temat obsługi, bo zdania są różne, raczej nieprzychylne

Ostatnio doszedł SKOK Nike z 6,2% netto na lokacie dziennej – szczegółów nie znam. Proszę pamiętać o dodatkowych kosztach w SKOK (wpisowe, składka itp.), co oznacza nieopłacalność przy małych kwotach, no i większym ryzyku niż w banku.

Dalej eurobank i 15 rachunków oszczędnościowych na 5,3% netto do ponad 17 tys. PLN na każdym.

Następny pomysł na bezpieczne ulokowanie kasy: Lokata optymalna w Open Finance na 3 lub 6 miesięcy na 5,65% rocznie netto.

Wreszcie SKOK Wołomin lokata na rok z oprocentowaniem od 7 do 7,6% w zależności od liczby udziałów – 22 listopada kończy mi się tu lokata na 5 tys. i dołożę parę groszy zakładając następną.

Więcej lokat w zestawie inwestora-ciułacza,

Co do giełdy, zastanawiam się co zrobię, bo jak pisałem w piątek „Korba się zacięła” i na razie obserwujemy korektę. Może do 5 listopada? A może dłużej, nie wiem. Do tej pory żadna korekta nie znosiła w tym roku WIG20 o więcej niż 14%, czyli łapiąc ewentualny dołek warto się przyglądać okolicom pod 2100 pkt. Z kolei dla WIG dla mnie ważne jest 36 000 pkt.

Ogólnie ceny akcji nie są zbyt niskie i jakoś nie wyrywam się do zakupów. Tanie są głównie niektóre małe spółki, ale ich niska płynność ostatnio mnie nieco zniechęciła.

Na razie zastanawiam się co dalej i po powrocie gotówki z PGE trzeba będzie podjąć bardziej konkretne decyzje.

Ile wyniesie redukcja na PGE?

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Tue, 27 Oct 2009 07:06:00 +0000

Na pytanie "ile wyniesie redukcja na PGE" odpowiedź na dziś brzmi 96,5-97%.
Ta sprawa żywo mnie interesuje, ponieważ wczoraj zapisałem się na akcje PGE i przyblokowałem zdecydowaną większość wolnej gotówki, dorzucając jeszcze co nieco do portfela APP Funds:

Wieści z frontu są niestety coraz gorsze.

Dzisiejszy „Parkiet” podaje, że skala redukcji może wynieść około 96,5-97%. Z tego wynika, że otrzymałbym jakieś 40 akcji po 23 zł.
Według dziennika banki udzieliły kredytów aż za 15 mld zł. Ich ryzyko jest w takiej sytuacji zerowe. Świetnie przygotowany skok na kasę leszczy.

O co chodzi?

Załóżmy, że zrobiłbym tak, że do swoich 30 tys. PLN dorzuciłbym maksymalny możliwy lewar, czyli 300 tys. PLN w Alior Banku. Za taką przyjemność zabuliłbym 0,4% prowizji (zgodnie z tabelą kredytów oferowanych na PGE), czyli 1200 zł. Teraz dochodzi do tego oprocentowanie kredytu czyli trochę ponad 400 zł za 7 dni, wreszcie na koniec prowizje przy zakupie i sprzedaży, ale na razie je pominę.

Zatem mamy taką sytuację – 330 000 zł w zapisie i czekamy na 2 listopada. Następuje przydział i dostaję akcje za mniej więcej 10 000 zł, kasa wraca do Aliora (mam co prawda czas 12 miesięcy na spłatę, ale po co mi w takim wypadku kredyt?). Świetny biznes dla banku, prawda? W tydzień mają 1600 zł + prowizje z akcji.

Łatwo policzyć, że potrzebowałbym w tym wariancie niemal 20% na plusie na starcie, żeby wyjść na zero.

Dlatego zrezygnowałem z kredytu.

Są nieco korzystniejsze oferty w innych bankach, ale jakoś nie odczuwam potrzeby przetransferowania moich pieniędzy bankierom. Jeśli będę miał ochotę, przekażę je prędzej na cele charytatywne.

Banki wychodzą ze słusznego założenia, że większość ludzi ma problemy z podstawowymi działaniami matematycznymi i liczą na ich głupotę i chciwość.

Jedyna nadzieja leży w tym, że nastąpi przesunięcie akcji do transzy dla małych, ale tu jest już rola Skarbu Państwa, bo na miłosierdzie PGE, a tym bardziej gwarantów – Goldmana i UniCredit to raczej nie liczyłbym specjalnie.

Dlaczego nie warto grać w Lotto

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Mon, 26 Oct 2009 09:52:00 +0000

Dwa lata temu popełniłem wpis „Jak wygrać w Dużego Lotka”. Do tej pory odwiedza go sporo spragnionych szybkiej i łatwej kasy. Jak w każdym przypadku, hazard jest idiotyczny (nawet w takiej skali) i przynosi zyski głównie organizatorom oraz sprzedawcom marzeń z kolektur. Odróżniam jednak tu rekreacyjne zagranie raz na jakiś czas w okresie kumulacji od uznawania Lotto jako jedynej ścieżki do bogactwa.

Teraz sytuacja jeszcze pogorszyła się na niekorzyść graczy, bo po zmianie nazwy na Lotto podniesiono cenę kuponu aż o 50% z 2 na 3 zł. Wzrosły też lekko wygrane, ale nie w sposób symetryczny np.: za „trójkę” płacono dotąd 16 zł, a teraz jest to 20 zł itd. Ogólnie głupota kosztuje coraz więcej.

Rachunek prawdopodobieństwa oczywiście pozostaje bez zmian, czyli mamy następujące szanse:

1: 57 za trójkę
1: 1 032 za czwórkę
1: 54 201 za piątkę
1: 13 983 816 za szóstkę

Oczywiście są to prawdopodobieństwa i tylko w ostatnim przypadku mamy pewność, że wydając 41 951 448 zł trafimy na 100% szóstkę.

A na przykład pechowiec może wydać 300 zł i nie trafi nawet jednej trójki.

Na dodatek zakładamy uczciwą grę. W takim razie proponuję uważnie obejrzeć to nagranie z sobotniego losowania Multi Multi (dawny Multi Lotek):

Dalej macie ochotę w to się bawić?

Lokata w banku kontra wynajem nieruchomości

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Sun, 25 Oct 2009 09:51:00 +0000

13 października Open Finance opublikował raport Emila Szwedy pod jakże wymownym tytułem „Mieszkania: Zakup i wynajem lepszy niż lokata”. Później został on rozpowszechniony w wielu mediach, zarówno w internecie – na przykład Onet czy Bankier.pl, a nawet znalazł się w tradycyjnej prasie – „Polska”. Teza jest od razu przedstawiona w tytule.

Czy słuszna?

Po pierwsze, jak to mawiał Karol Marks, „Byt określa świadomość”, więc należy zacząć od tego, że raport sporządził pracownik pośrednika kredytowego. W interesie Open Finance leży sprzedaż kredytów hipotecznych i ich promocja. Lokata nie daje takich prowizji. Chyba trudno byłoby sobie wyobrazić, żeby OF zaczął namawiać ludzi do wstrzymania się z zakupami mieszkań na przykład jeszcze rok – dwa, bo to byłoby niezgodnie z ich interesami.

Po drugie, wszystkie obliczenia i porównania są dla mnie nie do końca prawidłowe, ponieważ zdecydowanie wygodniej trzymać pieniądze na 5-6% w banku niż liczyć na niepewne przychody z wynajmu.

Nikt nam nie da przecież gwarancji, że mieszkanie będzie cały czas wynajmowane, ani tego, że lokator na przykład coś nam nie zepsuje, zniszczy itp. czy zwyczajnie nie zapłaci.

Wolałbym 1500 zł dopisanych odsetek niż 1500 zł uzyskanych z wynajmu.
Zresztą polskie prawo jest ułomne i wynajmujący może wpaść w nie lada kłopoty, jeśli trafi na nieuczciwych lokatorów – znam takie przypadki (na szczęście nie z autopsji).

Po trzecie, zawsze należy premiować płynność. Jeśli mam 300 000 zł na koncie, mogę iść do banku i je wypłacić w kasie bez zbędnych ceregieli (najwyżej trzeba dać im wcześniej znać, żeby przygotowali gotówkę).

A co w przypadku mieszkania?

Szczególnie teraz trudno je sprzedać za satysfakcjonującą cenę.

Plusem legalnego wynajmu będzie możliwość opodatkowania się na 8,5% rocznie, czyli podatek jest wyraźnie niższy od 19% belkowego.

Wcześniej, kiedy łatwo było otrzymać kredyt hipoteczny, bardzo długo opłacało się brać kredyt, kupować mieszkanie i spłacać raty pieniędzmi otrzymywanymi przez wynajmujących. Na dodatek ceny nieruchomości ciągle rosły.

O właśnie i tu dochodzimy do sedna. Według mnie wynajem powinien być dla nas bonusem, a liczy się bardziej cena kupna, czyli banalne „kupuj w dołku, sprzedawaj na szczycie”.

I tu nie jestem pewien jak patrzeć na obecne ceny.

Z jednej strony siła nabywcza przeciętnej pensji (znacznie poniżej metra kwadratowego w dużych miastach) wskazuje, że miejsca do spadków jest sporo. No i rosnące bezrobocie też oznacza mniej chętnych do kredytowania się, czyli popyt spada.

Z drugiej - mamy „Rodzinę na swoim”, która nie pozwala nieruchomościom mocniej tanieć – przy okazji nie wiem czy to legalne, ale opłaca się wziąć ten kredyt i wynajmować mieszkanie innym – to jest czysty zysk (do sprawdzenia).

No i dochodzi groźba rosnącej inflacji, która pojawi się jak nie za rok to za dwa-trzy ze zdwojoną siłą, a wtedy od papierków zdecydowanie lepsze będą trwalsze rzeczy.

W każdym razie, podsumowując, nie uważam, żeby kupowanie mieszkania z głównym celem, czyli czystym rentierstwem z samego wynajmu nie wydaje mi się warunkiem wystarczającym do podjęcia decyzji kupna, przynajmniej w polskich realiach.
Zdecydowanie istotniejsza jest perspektywa wzrostu ceny samej nieruchomości w kolejnych latach.

Korba się zacięła

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Fri, 23 Oct 2009 21:20:00 +0000

Nasz kochany grubas od longów skoncentrowany niczym solidna wódka w 40-45 procentach strasznie wymęczył misia w ostatnich trzech tygodniach: metodycznie kręcił korbą wyciskając niedźwiadka z calutkiego depozytu, a dokładniej mówiąc z 239 punktów (2390 zł na fucie) licząc po kursach rozliczeniowych pomiędzy 5.10, a dzisiejszym zamknięciem. To się nazywa zarabianie na świąteczne bonusy, albo jak kto woli walka popytu z podażą, czyli wolny rynek.

Podwojenie depozytu to jest bardzo dobry wynik, a skoro cel uświęca środki – można na przykład w akcie desperacji pociągnąć Tepsę o ponad 5% jednego dnia, jak już nie ma nic innego do pompowania. Tym samym mamy WIG20 powyżej 2400 pkt i mogę sobie wydrukować kawałek prognozy z 6 października, kiedy WIG20 wynosił 2150 pkt i pokazywać znajomym na dowód mojej genialności:
„jesteśmy tuż przed rozstrzygnięciami. Gdyby faktycznie wybicie poszło górą (zgodnie z trendem od lutego), WIG20 miałby szansę na dotarcie do 2450-2500 pkt.”

Wszystko mogłoby toczyć się dalej tak samo, ale przytrafił się tu pewien problemik: korba zacięła się. I to na dodatek Morganom i Goldmanom. Mieli takie ładne dane dziś z rynku nieruchomości (chociaż juz kwestionowane) czy o zyskach Microsoftu, a jednak nie dość, że nie przebili 1100 punktów na S&P 500, to jeszcze znaleźli się u dołu krótkiej konsoli na 1080. Dlaczego te 1100 jest ważne?

Jeżeli S&P 500 przebiłby strefę 1100-1121,44 pkt (ta druga wartość to taki filtr zrobiony z 50% zniesienia bessy), miałby otwartą drogę do 1200, czyli domniemanego celu sprzed bankructwa Lehman Brothers. No, ale jak w tytule korba zacięła się i ujrzeliśmy cofnięcie się do 1079,6 pkt, czyli znowu do pierwszego ważnego wsparcia.

Co w takim razie dalej będzie z WIG20? Ja trzymałbym się zielonego świętego Graala. Zrobiłem nawet dwie jego wersje na użytek domowy dla wyznawców WIG20 (wybicie z trójkąta nadal celuje nawet w stronę 2600, czyli 50% bessy mierzonej od 29.10.2007 do 18.02.2009):

A dla szerokiego rynku guru czeka z akcjami w portfelu na 38 500 i 36 000 pkt, a niżej sprzedaje i ucieka.

A dopóki te śmieszne kreseczki nie są przebite, nikomu nie powinno się spieszyć z wywalaniem akcji. Takie jest przynajmniej moje skromne zdanie.

Oczywiście mam na myśli rynek jako całość, bo na poszczególnych akcjach może być całkiem inaczej (oj całkiem).

Ostatnio nastała moda na wróżenie i różne naukowe uzasadnianie dlaczego zacznie się zjazd jakiegoś tam dnia. Według mnie rządzi raczej najważniejszy Graal i guru, czyli trend, ale niech będzie, że i ja poudaję, że cokolwiek wiem na temat przyszłości.
Tym razem będzie to metoda „na bezczela”. Zamiast szukać analogii z wielkim pomorem owiec w Szkocji w 1868, nie wspominając o wzroście zachorowań na anginę w Gruzji w 2002 i ich wpływem na panikę tłumu na giełdzie w Taszkiencie (w AT to jest zwyczajne przeoptymalizowanie systemu do gry przez dopasowywanie na siłę historycznych danych) zapodam bardzo prymitywną analogię, co nie znaczy, że koniecznie gorszą od innych.

29.10.2007 mieliśmy historyczny szczyt na WIG20, więc moja niezwykle uboga metoda wróżenia z fusów herbacianych wskazuje, że w przyszłym tygodniu wyznaczamy górkę – co powiecie na maks intraday już w poniedziałek do południa i potem zjazd tak samo jak było to w 2007 (29.10.07 to był właśnie poniedziałek)??? Potem zobaczymy czy dalej zjazd, czy choćby jakiś krótki boczniak. Wolałbym to drugie, ze względu na moje zapisy na akcje PGE.

Ruszam z tłumem po te akcje i wiadomo, że może skończyć się jak na Azotach Tarnów czy Enei:

Jednak kupuję za swoje i nawet gdybym stracił, nic by się nie stało, a poza tym kontynuowałbym interesującą serię wtop rozpoczętą w tym tygodniu, kiedy wyleciałem z papierów z małych spółek na stopach.

I tu powinien być portfel, a tymczasem Alior Bank przygotował mi teraz taką niespodziankę:

Nie będę w takim razie sprawdzał czy o 3 rano da się zalogować i podam aktualny stan portfela jutro w panelu bocznym bloga.
Podam tylko, że „udało” mi się stracić na akcjach w tygodniu, kiedy zarówno WIG jak i WIG20 pobiły tegoroczne rekordy. Poczułem się prawie jak na eskach na futures. Straty może nie były za wielkie kwotowo, ale wkurzające w takim kontekście.
W poniedziałek i tak wszystko się zmieni, bo większość gotówki zostanie zablokowana pod PGE, a na dodatek dorzucę też środki z innych źródeł. Niestety z każdym dniem mój i tak umiarkowany entuzjazm wobec tej emisji gaśnie, więc aż tak mocno nie namawiam do zapisów jak jeszcze kilka dni temu. Wybieram los leszcza ubierającego się na górce w akcje balona energetycznego :)

Na PGE najwięcej zarobi twój bank

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Fri, 23 Oct 2009 07:52:00 +0000

Dzisiejsza „Rzeczpospolita” podaje, że akcje PGE cieszą się rekordowym zainteresowaniem. Już mamy pierwszych wygranych oferty. Są nimi banki (tak, twój bank zarabia). Szacuje się, że udzielą kredytów łącznie za aż 10 mld zł. Z samych prowizji zgarną co najmniej kilkadziesiąt milionów zł. Dochodzą do tego jeszcze odsetki od kredytów. No i wreszcie prowizje od akcji. W końcu biuro maklerskie też należy do banku.

Tutaj znajduje się zestawienie kredytów i muszę powiedzieć, że sytuacja zlewarowanych wygląda teraz niewesoło.

Mamy za dużo znaków zapytania, bo ani nie znamy dokładnej, ostatecznej ceny emisyjnej dla małych (maksymalna 23 zł), ani puli akcji (na razie jest to 10% całej emisji, ale może być jakieś przesunięcie).

Na tą chwilę, przy takiej skali akcji kredytowej mamy jakieś 95% redukcji jak w banku. To oznacza poważne kłopoty dla zlewarowanych, którzy będą potrzebowali gdzieś w granicach 15% zysku 5 listopada, aby wyjść na zero pokrywając koszty kredytu.

Dla każdego kredytu trzeba zrobić oddzielną symulację, więc pokażę mniej więcej jak na przykładzie Alior Banku, gdzie zapiszę się na akcje w poniedziałek.

Załóżmy, że posiadam 20 000 zł (w realu jednak przekroczę ze względu na szaleństwo redukcji).

Biorę 200 000 zł kredytu.

Alior Bank pobiera za to 0,5 % prowizji, czyli 1000 zł.

Następnie od 27 października zaczyna naliczać odsetki według stopy procentowej WIBOR 1M +4 pkt procentowe, czyli mniej więcej 7,53% w skali roku. Przez siedem dni nabije to gdzieś kolejne 380 zł (nawet trochę więcej).

Alior Bank już zarobił 1380 zł na leszczyku z 20k.

Teraz dostaję mniej więcej 480 akcji po 23 zł (redukcja niecałe 95%), czyli za 11 040 zł.

Od tego biuro maklerskie pobiera nieco ponad 22 zł prowizji.

W takim razie w czwartek rano 5 listopada sytuacja wygląda następująco:
Mam 480 akcji wartych 11 040 zł, za które poniosłem koszt w wysokości 1402 zł, czyli 12,7%.

Doliczając do tego prowizję przy sprzedaży 0,38% wychodzi na to, że potrzebuję ceny debiutu ponad 26 zł, żeby wyjść na zero.

A redukcja może być nawet większa i wtedy rachunki wyjdą jeszcze mniej korzystnie.

Dlatego nie biorę kredytu.

Z kolei blokując te 20 000 zł i pozbawiając się odsetek z siedmiu dni na rachunku w eurobanku rezygnuję z mniej więcej 20 zł odsetek. Dostaję w takim wariancie nieco ponad 40 akcji PGE. czyli potrzebuję kursu PGE w okolicach niespełna 24 zł , aby wyjść na zero.

Tutaj dla odmiany zostaję ze śmieszną liczbą akcji.

Jedynie pozostaje żywić nadzieję na jakieś przesunięcie akcji do puli inwestorów indywidualnych, ale dla mnie kredyt za bardzo nie ma sensu przy ryzyku tak dużej redukcji.

Jak widać, w tej zabawie giełdowej - jak wszędzie, zarabia nie gracz, tylko sprzedawca losów.

Nabici w mBank przegrali w sądzie

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Thu, 22 Oct 2009 16:10:00 +0000

Od dłuższego czasu przyglądam się walce klientów mBanku z zarządem banku o oprocentowanie kredytów hipotecznych denominowanych we frankach szwajcarskich. Sporo ludzi mocno zaangażowało się w batalię – przykładem jest strona mStop, kampania reklamowa włącznie z billboardami. Mogę złośliwie zauważyć, że szkoda, że nikt tak gorliwie nie wczytywał się w umowę o kredyt podpisywaną na wiele lat.
Znalazł się w niej dla mnie absurdalny i nie do przyjęcia zapis, że oprocentowanie kredytu zależy od … decyzji banku, czyli jak prezes wpadnie rano na pomysł, że trzeba podnieść, to następną ratę masz wyższą. Sąd uznał dziś, że bank miał do tego prawo.

Pal sześć, jeśli bierzesz kredyt gotówkowy na zakup na raty iPhone’a czy niech to będzie nawet kredyt na samochód. Tu chodziło o kredyt hipoteczny, zazwyczaj o wartości kilkuset tysięcy złotych.

Naprawdę klienci według mnie wykazali się sporą naiwnością, bo zadziałał tu mit mBanku - fajnego banku, innego niż wszystkie, który ma wszystko lepsze niż pozostali: własne forum, lekarza-bankowca bratającego się z internautami, mRadę (o jacy jesteśmy fajni w tym BRE). Na dodatek rozdaje jakieś gadżety – kubki i coś tam jeszcze (nie pamiętam już), organizuje biegi czy jakieś tam zloty, w ogóle jest super, jersey i trendi.

Puk, puk. Proszę państwa to jest bank, który ma zarabiać pieniądze i nic dziwnego, że wykorzystał pierwszą lepszą okazję, aby o tym sobie przypomnieć.
Niestety zarząd BRE zapomniał, że od miłości do nienawiści jest tylko jeden krok i niedawni fani zamienili się w zaciekłych wrogów, wściekłych niczym zdradzona kochanka.

W końcu wyszło tak, ze wszyscy stracili – bank wizerunkowo, klienci pieniądze i nerwy.

A jaka płynie stąd nauka dla innych?

Jeżeli podpisujesz cyrograf z diabłem - którym nieomal jest wieloletnia umowa kredytu hipotecznego, dokładnie ją przestudiuj i nie żałuj tych paru złotych na poradę prawną w razie wątpliwości. Naprawdę nie warto być kolejnym nabitym w kredyt.

Jak oszczędzić jeszcze więcej pieniędzy

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Thu, 22 Oct 2009 06:50:00 +0000

KNF szykuje rekomendację T, która utrudni wspomaganie się kredytem. Według dziennika "Polska" skończy się pożyczanie na dowód czy na podstawie samego oświadczenia o zarobkach. Co więcej, KNF chce wprowadzić górny limit 50% dochodów klienta, którego nie będą mogły przekraczać wszelkie obciążane związane z kredytami i wszelkimi innymi płatnościami.

Coś tam przebąkuje się też o konieczności posiadania wkładu własnego w kredytach hipotecznych.

Gdyby tak się stało na pewno przy okazji skurczyłyby się zyski banków, także tych pompowanych teraz na GPW.

Niedługo poznamy szczegóły rekomendacji, ale wiadomo, że łatwiej narkomanom kredytowym nie będzie.

Dla mnie nie ma to za bardzo większego znaczenia, ale na pewno lepiej zawczasu poszukać sobie innego źródła finansowania swoich potrzeb. Poza tym realne oprocentowanie kredytów gotówkowych wynosi obecnie 20-30% rocznie (są banki co dochodzą nawet do 50%).

Poza tym zwracam uwagę na rosnące bezrobocie – to oficjalne dobije do 12,5-13% pod koniec roku i nie wiadomo co tam się wydarzy w 2010. Tak, jeśli myślisz, że jesteś nieusuwalny i niezbędny, żyj dalej w ułudzie, ale nie zapomnij o zebraniu środków w funduszu awaryjnym (standardowo 3-6 miesięcy wydatków z późniejszym lekkim powiększaniem ponad inflację).

Pytanie teraz skąd wziąć pieniądze?

Wiadomo, że naszym celem jest zwiększanie przychodów przy równoczesnej racjonalizacji wydatków (nieśmiertelne przychody-wydatki > 0). Tak samo mniej więcej działają zyskowne przedsiębiorstwa – pragną zwiększać sprzedaż, czyli przychody i ciąć koszty do sensownych poziomów. W budżecie domowym powinien jednak istnieć margines na fundusz rozrywkowy przeznaczony na różne przyjemności.

Nie każdy jednak jest urodzonym biznesmenem czy inwestorem giełdowym i z tymi przychodami nie jest tak łatwo jak z wydatkami.

Przynajmniej na początku.

Zanim zaczniesz sprzedawać książki i gry jak Kiyosaki czy wymiatać na parkiecie niczym legendarny Ed Seykota, możesz łatwo znaleźć sporo kasy w zupełnie przyziemnych, czasem lekceważonych drobiazgach.

Podstawa to kreatywne myślenie i każda osoba powinna się zastanowić przeglądając wydatki: „czy jest mi to naprawdę potrzebne?” oraz „czy nie da się za to samo zapłacić mniej?”

Takich idei znajdziesz mnóstwo, a źródłem inspiracji niech będzie ten zbiorek ponad tysiąca pomysłów: The Big List: 1,019 Different Ways To Save Money -jest co czytać i o czym myśleć w trakcie ponurych jesiennych wieczorów.

Jeśli nie znasz angielskiego, skorzystaj z pomocy tłumacza Google.

Niektóre z tych pomysłów stosujemy niemal bezwiednie.

Na przykład, kiedyś wydawałem sporo pieniędzy na gazety – kupowałem na przykład 2-3 gazety dziennie. Teraz praktycznie tylko w podróży czy na wakacjach, bo i tak nie jestem w stanie przeczytać nawet czasem okrojonych wydań internetowych.

Na inne wpadamy właśnie szukając inspiracji w takich artykułach jak ten zlinkowany wyżej. Przykładowo wczoraj kupiłem hurtowo kawę o 40% taniej niż w moim najbliższym sklepie.

Na pewno potrzeba do tego otwartego umysłu i chęci na początek, a dalej już pójdzie z górki.

Pekao SA wchodzi do PKO BP? Co z PGE?

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Mon, 19 Oct 2009 11:35:00 +0000

Po rynku krąży plotka, że dużą część nowej emisji PKO BP może łyknąć Pekao SA. Zależny od UniCredit bank w ten sposób mógłby wpływać na politykę swojego głównego detalicznego konkurenta, a przy okazji pewnie przejąć też część placówek.

Ciekawie w tym świetle wygląda historia o niedawnym przejęciu fotela prezesa PKO BP przez Zbigniewa Jagiełłę, do niedawna prezesa TFI Pekao Pioneer. Może faktycznie coś jest na rzeczy?

W takim wypadku lepiej powinny teoretycznie zachowywać się akcje podmiotu przejmowanego, czyli PKO BP. Poza tym przez te 5 lat pobytu na GPW akcje PKOBP przyniosły wyższą stopę zwrotu niż Pekao SA:

Jednak sytuacja w tym względzie zmieniła się w ostatnich miesiącach, kiedy Pekao poleciało w kosmos od dna na 62,1 zł do niedawnych 175 zł.

Na pewno zagranicy pasowała znana im włoska marka UniCredit i akurat dla nich Skarb Państwa dość egzotycznej Polski nie musi być wcale gwarantem stabilności.
Dla nas SP ma taki plus, że wyciska ze spółek dywidendy i przy kolejnej panice warto to brać pod uwagę:

KGHM w skrajnym niedowartościowaniu zszedł do 20,08 zł za akcję rok temu, a ogłoszona później dywidenda wyniosła ponad … 50% ówczesnego kursu – 11, 68 zł na akcję.

Jeżeli ktoś lubi bawić się w fundamenty, przyczyn tak dobrego zachowania Pekao może poszukać na przykład w konserwatywnej polityce kredytowej banku. Pekao praktycznie nie udziela kredytów hipotecznych w walutach obcych, a przy słabnącym złotym to było zmartwieniem zarówno pożyczkodawców jak i akcjonariuszy banków.

Zresztą dziś rano nawet usłyszałem takie info, że szeroko reklamowany powrót kredytów hipotecznych denominowanych w walutach (teraz hitem jest zdaje się euro) to tak naprawdę fikcja. Banki wymagają od potencjalnych kredytobiorców chętnych do zadłużania się we frankach czy euro minimum 6000 zł netto pensji, czasem nawet 10000 zł.

Trudno w takim razie mówić o kliencie masowym, zarabiającym przeciętnie nieco ponad 2000 netto, a z współmałżonkiem góra 4-6 tys. PLN.

Zatem portfel kredytów, szczególnie hipotecznych Pekao specjalnie nie cierpi, choć nie wydaje mi się, żeby akurat ten bank miał jakąś superofertę.

Co do konkretów, zainteresowani akcjami banku PKO BP powinni przyglądać się poziomom 30 i 28 zł jako ewentualnym miejscom do kupna.

Potrzeba do tego jednak głębszej korekty, której wciąż nie widać mimo licznych zapowiedzi. Technicznie rynek nadal wygląda silnie i póki nie złamał trendu wzrostowego trwającego od połowy lutego wszelkie wróżby o rychłym spadku są nieco na wyrost.

Przy okazji przy niedawnym powrocie Dow Jonesa do 10 000 punktów przypomniał mi się zalecany przez sprzedawców jednostek funduszy inwestycyjnych długoterminowy horyzont.
Faktycznie dla funduszów klient idealny to taki, który kupuje regularnie jednostki i trzyma je w nieskończoność

Dzięki temu fundusz kasuje swoją opłatę za zarządzanie – w Polsce na horrendalnie wysokim poziomie 3,5-4% za fundusz akcyjny za rok i czeka z chwaleniem się wynikami na taki okres jak ostatnie 8 miesięcy.

Tymczasem pojawia się pytanie co to znaczy długoterminowy?

Dow Jones dotarł do 10 000 punktów już w 1997 roku, minęło 12 lat i jesteśmy znowu na 10 000 pkt, nie wspominając o Japończykach, których Nikkei musiałby zdrożeć o 300%, aby wrócili do poziomu z 1989 roku.

Teoretycznie lepiej wygląda nasz indeks szerokiego rynku WIG –kiedy porównamy go powiedzmy z Dow Jonesem w 1997 roku to widzimy całkiem niezłe 118,7% zysku. Jest to jednak iluzja, bo po pierwsze trudno mieć akcje dokładnie zachowujące się jak WIG, a nasze dzielne fundy nie dopuszczają na rynek ani funduszy indeksowych, ani ETFów.

Po drugie trzeba pamiętać o inflacji, która zabiera ponad 70% z tego teoretycznego zysku.

Nie chce mi się teraz liczyć, ale podejrzewam, że bardzo zbliżone wyniki osiągnęlibyśmy na lokatach czy obligacjach, czyli przy zdecydowanie niższym ryzyku.
Z tego powodu strategia „kup i trzymaj” nie zdaje egzaminu (sprawdza się w hossie znakomicie) i trzeba działać zdecydowanie aktywniej.

Jedną z szans jest oferta PGE, w której bierze udział miażdząca większość uczestników właśnie zakończonej ankiety na blogu, w której zadałem proste pytanie:

Czy zamierzasz wziąć udział w ofercie akcji PGE?

Łatwo sobie wyobrazić, że skoro inwestorom indywidualnym przyznano pulę tylko 10% akcji, przy takim zainteresowaniu redukcja w zapisach jest gwarantowana i oby nie doszło do jakichś absurdów rzędu 95%.

Z tego powodu kredyt jest jednak ryzykowny i zarobi na nim na pewno bank, a inwestor niekoniecznie.

Jak stracić 135 000 zł w 8 dni?

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Sun, 18 Oct 2009 07:53:00 +0000

Na blogu maklera DIBRE Pawła Szczepanika jeden z komentujących podpisujący się jurgenes wkleił taki oto screen ze swojego rachunku futures:

Jeżeli przyjrzymy się jego komentarzom i wklejanym wykresom wcale nie jest to jakiś półgłówek których nie brak również na giełdzie, tylko człowiek całkiem nieźle analizujący rynek.

Co go zgubiło? Duży lewar bez stopa.

Nie chcę mu zaglądać do portfela, ale taka strata jest akceptowalna wyłącznie wtedy, kiedy mamy portfel do grania o wartości co najmniej kilku milionów złotych.
Podejrzewam, że w tym przypadku zadziałała chciwość, czyli coś w rodzaju: mam 100 tysięcy do grania, no to wrzucam 20 futures i liczę na strzał życia.

Trzeba zacząć od tego, że najpierw musimy wiedzieć w co gramy i jakie jest ryzyko.
20 kontraktów terminowych na WIG20 akurat wtedy jak i teraz oznacza tak naprawdę pozycję o wartości mniej więcej 20 x 2300 x 10 zł= 460 000 zł, czyli niemal pół miliona złotych.

Ruch o 100 punktów to 20 000 zł zysku lub straty. Co więcej, właśnie wtedy panowała największa zmienność na rynku przekraczająca 100 punktów dziennie (dla porównania teraz ATR spadł poniżej 60).

Tymczasem jurgenes odwrócił S na L za … namową maklera sugerując się jakimiś tam infami z USA zasłyszanymi w CDM Pekao.

Powiem więcej, że nie mogło to być tylko 20 futów, bo strata z rozliczenia po sesji 6 października wyniosła ponad 50 tys. zł, a różnica między kursami rozliczeniowymi między 3 a 6 października wyniosła 161 pkt., więc powinno to być coś w okolicach 32k. Oznacza to jakiś dodatkowy trading, albo większe zaangażowanie.

Podobnie było 10 października.

Krótko mówiąc autor screena z początku wpisu był zapakowany w elki za ponad 0,5 mln zł i najgorsze nie jest wcale to, że zmienił swoją pozycję pod wpływem sugestii maklera, absolutnie nie. Najgorsze jest to, ze nie miał planu B, czyli założenia ile może maksymalnie stracić w tej transakcji.

Do tego są stop-lossy i stop-limity, a rok temu przy tak wielkiej zmienności zaangażowanie w kilkadziesiąt kontraktów albo oznaczało baaardzo gruby portfel, albo nieroztropność.

Jeżeli tracisz w jednej transakcji maksymalnie 1% kapitału jesteś ostrożnym inwestorem, 2% lekkim ryzykantem, 5% szaleńcem, ponad 5% szybkim bankrutem.

Nie chciałbym, żeby jurgenes poczuł się jakoś urażony, że to jest jakaś osobista wycieczka do niego. Ta historia ma służyć wyłącznie jako przykład.

Trochę więcej o stop lossach pisałem już wcześniej (ogólnie potencjalny zysk powinien wyraźnie przekraczać zakładaną maksymalna stratę), polecam bardzo dokładne przygotowanie się do inwestowania na rynku, bo po drugiej stronie ekranu tylko czekają na twoją kasę i nic tu nie ma za darmo.

Lepiej uczyć się na błędach innych niż na swoich.

A każdą transakcję proponuję zacząć od starej zasady żydowskich biznesmenów: „A ile mogę stracić?”

Jak szybko zmienić bank i otworzyć nowe konto?

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Sat, 17 Oct 2009 13:05:00 +0000

Dwa tygodnie temu zaprezentowałem subiektywny zestaw inwestora – ciułacza i w tym czasie nie nastąpiła żadna rewolucyjna zmiana. Jednak dobrze wiem, że wiele osób przeraża perspektywa zmiany banku na tańszy z prostej przyczyny, że czasem jest to dość skomplikowane, a na dodatek oznacza dodatkowe koszty.

Tymczasem dla głowiących się jak szybko zmienić bank i otworzyć nowe konto nie tracąc czasu i nerwów mam dobrą wiadomość – od 1 stycznia 2010 sprawa znacznie uprości się.

Wtedy wejdzie w życie rekomendacja Związku Banków Polskich, zgodnie z którą kiedy będziemy zmieniali konto całą żmudną robotę związaną z powiadomieniem o tym fakcie zakładu pracy, ZUSu, Urzędu Skarbowego i wszelkich innych instytucji przerzucimy na nowy bank. Cała procedura ma potrwać maksymalnie 7 dni roboczych.

Ciekawi mnie jak to będzie wyglądało w praktyce?

Lokaty – wiadomo wygasną i możemy je zakładać praktycznie gdzie chcemy, ale inaczej sprawa wygląda z pożyczkami,

Na przykład kredyt w rachunku czy karta kredytowa. Czy nowy bank zaproponuje podobne warunki? Wątpię.

Więcej na ten temat w tym artykule.

Przeciętny Polak wydaje około 300 zł rocznie na swoje konto w banku. Niby niedużo, ale w linkowanym wyżej zestawie podałem jak odwrócić sytuację i niech bank nam płaci za to, że trzymamy w nim pieniądze, które później przerabia na kredyty.

Podejrzewam, że zdecydowana większość Czytelników bloga już dawno to zrozumiała i tak samo jak ja nie trzyma się kurczowo jednego banku, tylko wybiera z różnych najlepsze produkty.

Jednak na pewno znajdą w rodzinie czy wśród znajomych ludzi, którzy niepotrzebnie płacą za swoje rachunki bankowe i dla nich ta zmiana w przepisach będzie na pewno dużą ulgą.

Ze swojej strony poczekałbym jednak kilka tygodni, żeby sprawdzić jak ta teoretycznie szybka i bezbolesna przeprowadzka do nowego banku będzie wyglądała w praktyce, bo o ile pamiętam na przykład rzekomo bezbolesne przeniesienie numeru do nowego operatora telefonii komórkowej wcale nie okazało się takie łatwe i przyjemne.

Czy brać kredyt na akcje PGE?

zbychal@o2.pl (APP Funds) — Fri, 16 Oct 2009 16:30:00 +0000

W tym tygodniu wielu inwestorów zaprząta problem czy brać kredyt na PGE, czy się wstrzymać. W blogosferze znalazłem dwa krytyczne głosy autorstwa Optymista i Zdzicha.

Poza tym proponuję przejrzeć wątek PGE na forum Parkietu.

Sprawa jest wałkowana dość dokładnie, więc nie będę powtarzał tego, co można znaleźć w linkach (informacje należy przefiltrować, bo nie wszystkie są do końca prawdziwe).

Banki już przygotowały ofertę kredytów (także w prasie pokazały się reklamy) i warto dokładnie przejrzeć wszystkie dodatkowe opłaty. Samo oprocentowanie nie ma większego znaczenia, ponieważ chodzi o kredyt na dosłownie kilka dni, więc jego koszt jeśli chodzi o same procenty wydaje się praktycznie nieistotny.

Według mnie mamy za wiele znaków zapytania, żeby zbytnio ryzykować z lewarem. Ja do problemu podszedłem w ten sposób, że kupię za trochę więcej środków niż w tym portfelu finansując się innymi środkami, ale nie kredytem.

Oferta dla indywidualnych zostanie zamknięta 27 października o godzinie 12, więc najrozsądniej przygotować się do zapisów w poniedziałek 26.10. Tak przynajmniej ja zrobię.

Widać duże zainteresowanie IPO i zachęcam do wzięcia udziału w ankiecie w prawym panelu bloga pod shoutboxem – miażdżąca większość planuje zapisanie się na IPO PGE, czyli zanosi się na redukcję minimum 80%.

Co do sytuacji na GPW, w środę mieliśmy wybicie z trójkąta na WIG20, ale wątpliwości pozostają, bo nie ma potwierdzenia ani w szerokości rynku, ani zachowaniu naszej waluty. Z tego powodu dobrze czuję się w pozycji obserwatora z większością wolnej gotówki czekającej na PGE na rachunku oszczędnościowym w eurobanku.

Portfel 43 574,68 zł (7 044,54 + 27956,14+ 4200 + 4374)

Biura maklerskie 7 044,54 zł:

DM BOŚ:
K2 Internet 110 akcji 1094,5 zł

Alior Bank:

MakoLab 1000 akcji 1000 zł
Netmedia 160 akcji 992 zł
Trakcja 400 akcji 1492 zł
Gotówka 2466, 04 zł

Jeżeli chodzi o transakcje, w tym tygodniu nie działo się nic wielkiego:

Na Mercorze zysk +21,44 zł/+2%. Lepiej poszło na certyfikatach na pszenicę RCWHTAOPEN. Trochę kłopotów sprawia płynność, która spowodowała, że końcówkę puściłem po sporo niższej cenie. Ostatecznie profit wyniósł +151,82 zł/+12,2% -nawet nieźle jak na niecały miesiąc (od 21.09 do 15.10).

Z pozostałych spółek na granicy wylotu znajduje się Trakcja (niby dobre infa, a zupełna kaszanka). Tu zanosi się na niedużą stratę.

Lokaty i depozyty 27 956,14 zł:

Open Finance / Noble Bank 742 zł

SKOK lokaty 15484 zł
eurobank 11 730,14 zł

Środki w eurobanku czekają na PGE. Przeniosłem je z Alior Banku, bo przez te dwa tygodnie i tak nie będę kupował żadnych akcji.

Waluty 4200 zł:

1000 Euro

Euro krąży wokół 4,2 i spadło poniżej linii trendu widocznej na wykresie w tym wpisie.

Złoto 4374 zł:

46 g w monetach i sztabce

Cały ten szum związany ze złotem nie podoba mi się za bardzo, a już telewizyjna reklama funduszu Investor Gold FIZ co najmniej zastanawia czy to nie lokalna górka?

Oferta PGE da mi przy okazji czas na zastanowienie się nad strategią na kolejne tygodnie, bo tak szczerze mówiąc nie wierzę w jakieś wielkie kokosy z PGE i tym bardziej nie uśmiecha mi się kredyt z banku.