APP Funds

Lokata na Start nie boi się podatku Belki

noreply@blogger.com (ZP) — Fri, 27 Jan 2012 16:07:00 +0000

Podatek Belki sprawia kłopot nie tylko organizatorom teleturniejów. Utrudnia życie także oszczędzającym, którzy zastanawiają co się stanie po pierwszym kwietnia.

Co ciekawe, Getin Online już się przygotował i nieco zmienił swoją ofertę lokat.

"Lokata na Start" jest przeznaczona dla nowych klientów i płaci ponad 8% brutto (6,5% netto).Teraz mamy wybór między depozytem dwu- i trzymiesięcznym. Minimalna kwota lokaty wynosi 500 złotych. Można ich zakładać dowolną ilość, ale w sumie do 100 tys. złotych na osobę. Biorąc pod uwagę, że na opłacenie wniosków Getin daje 14 dni, łatwo sobie wrzucić kasę do końca kwietnia na przyzwoity procent (o ile nie lubisz nieco większego ryzyka i nie bawisz się tak jak ja w rynki kapitałowe)..

Jedynym problemem pozostanie ewentualne znalezienie zaufanej osoby, na którą założymy lokaty, o ile wcześniej korzystaliśmy z "Lokaty na Start."

Blog w wersji mobilnej

noreply@blogger.com (ZP) — Fri, 27 Jan 2012 09:37:00 +0000

Skończyła się era industrialna kominów fabrycznych, a zaczęła cyfrowa, o czym dobitnie świadczy sprawa (nie)porozumienia ACTA, gdzie protesty zaskoczyły liczne dinozaury, którym nie pomoże zrozumieć świata nawet darmowy iPad zafundowany z budżetu państwa.

Z tego powodu podobają mi się takie inicjatywy, jak ta związana z udostępnieniem bloga na kolejne platformy. Tym razem zapraszam do testowania i oceny aplikacji przygotowanej przez Clever-Software.

W ogóle trafienie w trend technologiczny dominujący w kolejnej dekadzie pozwala zarówno zarobić na samym biznesie, jak też i akcjach:

Oczywiście, na takie wykresy należy patrzeć z pewnym sceptycyzmem, tak jak na listę wygranych w Lotto, ale szansa istnieje i można ją próbować wykorzystać próbując się dołączyć do trendu w biznesie lub na giełdzie, w miarę możliwości w dość wczesnej jego fazie.

Sam wierzę w technologie mobilne, ale widzę też inne ciekawe tendencje:

Wszystkim życzę znalezienia własnego Świętego Graala.

Noble daje 6% netto, zegarek i nagrodę

noreply@blogger.com (ZP) — Thu, 26 Jan 2012 07:36:00 +0000

Noble Bank zaoferował lokatę na 10 miesięcy na 6% netto z codziennym naliczaniem odsetek. Dodatkowo oferuje jako bonus... zegarek (do wyboru 16 modeli).

Nie ukrywam, że lubię zegarki, szczególnie te chociaż ze średniej półki, więc wygląda to bardzo atrakcyjnie:

Świetnie, ale...

Zwykle w takich produktach za gwiazdką czai się jakiś obowiązek inwestowania w fundusze. Tu mamy coś innego:

Oczami wyobraźni już widzę te tłumy z dwoma milionami w kieszeni, które pędzą po lokatę i zegarek. Doskonała promocja i genialny marketing. Gratulacje dla całego działu!

Pozostańmy jeszcze chwilę przy grupie Noble.

Jeden z Czytelników przysłał mi interesujący załącznik do regulaminu promocji rachunku Noble Markets, który reklamuje się oferując "1000 PLN na start". Cytuję:

"OPIS NAGRODY – środki pieniężne w wysokości 1.111,00 (jeden tysiąc sto jedenaście 00/100) złotych brutto, co oznacza, że nagroda wynosi 89,80 (osiemdziesiąt dziewięć 80/100) złotych netto po potrąceniu zryczałtowanego podatku dochodowego od osób fizycznych od nagrody w zakresie sprzedaży premiowej."

Ciekawy jest też jeden z warunków przyznania nagrody:

"d) wypracowanie co najmniej 100,00 % (sto procent) Stopy Zwrotu liczonej od kwoty 1.000,00 (jeden tysiąc 00/100) złotych przez Uczestnika w okresie 1 (jednego) miesiąca od dnia dokonania przez Organizatora wpłaty środków pieniężnych"

Jednak chciałem tu tylko zauważyć, że osiągając co miesiąc stopę zwrotu 100% i reinwestując kapitał, po niecałych dwóch latach można przejąć cały ten Noble Bank bez konkursu.

Oto rozpiska na miesiące (na początku w tysiącach złotych): 2, 4, 8,16, 32, 64, 128, 256, 512, 1,024 mln, 2,048 mln, 4,096 mln, 8,192 mln, 16,384 mln, 32,768 mln, 65,536 mln, 131,072 mln, 262,144 mln, 524,288 mln, 1,048 mld, 2,097 mld, 4,194 mld. I tym sposobem, zaledwie po 22 miesiącach kupujemy sobie ten bank (wczoraj kapitalizacja rynkowa Getin Noble.wyniosła 3,6 mld zł).

Oto ulubiona spółka OFE

noreply@blogger.com (ZP) — Wed, 25 Jan 2012 15:17:00 +0000

Jak wyliczył Krzysztof Kolany z Bankiera, ulubioną spółką polskich OFE w 2011 roku był deweloper GTC.

W ubiegłym roku nasi dzielni zarządzający zwiększyli w niej udział aż o 10,8% i kontrolują teraz ponad 1/3 kapitału izraelskiego dewelopera.

Co w tym zabawnego?

Na koniec 2010 roku za jedną akcję GTC trzeba było zapłacić 24,5 zł. Dziś już tylko nieco ponad 9 złotych.

I teraz zauważmy, że aby wrócić do ceny wyjściowej z końca 2010 roku, akcje muszą zdrożeć o, bagatela, jakieś 170 procent. Tak, nie ma to jak stare, dobre uśrednianie, poparte solidnymi "fundamentami"...

Prawdziwi profesjonaliści.

W takim razie prawem serii powinni szybko wywalić te akcje od razu, kiedy tylko zacznie się średnioterminowa fala wzrostowa (pewne krótkoterminowe pozytywne dywergencje już widać).

Credit Agricole oferuje jednodniówkę

noreply@blogger.com (ZP) — Tue, 24 Jan 2012 07:24:00 +0000

Powoli kończą żywot oferty bankowe z lokatami z codzienną kapitalizacją odsetek (oficjalny koniec 31 marca) i na razie nie ma co rozpatrywać wariantu, że ktoś tam zaskarży przepisy do TK i uda się przesunąć termin na koniec roku.

Z tego powodu ciekawych ofert pojawia się niezbyt wiele, a z tonu spuściła też grupa Leszka Czarneckiego. Nowe propozycje nie wyglądają zbyt przekonująco i dlatego zachęcam do zainteresowania się jako pewną alternatywą SKOKami (przykładowa lokata).

Jednak tradycyjne banki też coś tam rzeźbią i Credit Agricole proponuje lokatę z codzienną kapitalizacją odsetek na 50 dni.
Można założyć 15 takich lokat w wysokości od 1. do 10. tys. złotych z nominalnym oprocentowaniem 5,67% netto (7% brutto).

Nie jest to zbyt wiele i wciąż więcej płaci nam w promocji Open Finance i inne klony.

Na dodatek trzeba posiadać w banku konto.

Z tego powodu wydaje się, że może być ona w miarę atrakcyjna dla osób z rachunkiem w CA, które powinny wiedzieć, że zakładając lokatę w kwocie 1000 złotych rzeczywiste oprocentowanie będą miały nieco wyższe: 5,84% netto, co już wygląda nieco lepiej niż reklamowane 5,67%.

Kontrakty terminowe na akcje to dobry poligon doświadczalny

noreply@blogger.com (ZP) — Mon, 23 Jan 2012 14:01:00 +0000

Dziś do obrotu giełdowego weszły kolejne kontrakty terminowe na akcje. Tym razem dopisujemy do listy GPW i PBG.

Uważam, że warto się nimi zainteresować, ponieważ możemy zarówno obstawiać wzrosty, jak też spadki, co w czasach bessy jest bardzo istotne i pomaga nie tylko w zarabianiu, ale również w bardziej obiektywnym spojrzeniu na rynki.

Z okazji wejścia do obrotu nowych kontraktów GPW przygotowała zgrabny filmik:

Więcej informacji w serwisie instrumentów pochodnych prowadzonym przez GPW.

Trzeba pamiętać o paru niedogodnościach kontraktów na akcje, w tym stosunkowo niskiej płynności na większości serii oraz braku dywidendy, którą otrzymujemy posiadając akcje.

Z drugiej strony, możemy zarabiać na spadkach czy też angażować tylko część kapitału w futures (a reszta może sobie leżeć na lokatach czy kontach oszczędnościowych)

Ze względu na stosunkowo niedużą wartość bazową kontraktu terminowego i depozytu (wartości porównywalne z mikrolotami na forex), na pewno takie kontrakty mogą być bardzo dobrym poligonem doświadczalnym, na którym nie zginiesz od wybuchu miny przeciwpancernej odpalonej przez komputery wielkich banków.

Przed nami wielkie spadki. Akcje potanieją o 40%?

noreply@blogger.com (ZP) — Sun, 22 Jan 2012 10:58:00 +0000

Bob Janjuah z Nomury prognozuje, że wkrótce czekają nas na giełdach wielkie spadki, a już w pierwszym kwartale indeks S&P 500 ma spaść do poziomu 1000 punktów, aby docelowo wylądować w tym roku jeszcze 200 punktów niżej.

Powodem przeceny mają być wciąż nierozwiązane problemy Europy (LTRO nie wystarczy; szerzej o "drukowaniu" po polsku tutaj), która wkrótce eksploduje. Nie pomoże tez QE3 szykowane przez Bena Bernanke (Marc Faber też widzi QE3 jako... lekarstwo Bena Bernanke na spadki na giełdzie) i wolniejszy wzrost rynków wschodzących.

Gdyby nasz rynek poszedł za głosem Boba, zobaczylibyśmy WIG20 gdzieś w okolicach 1400 punktów. Realne?

Proponuję samodzielnie wysłuchać ultraniedźwiedzia, którego opinie zapewne są miodem dla uszu wielu katastrofistów, podobnie jak te wykresy cieszą ich oczy:

Zanim zaczniecie liczyć już w myślach zyski z esek, powinniście jednak pamiętać, że Janjuah nie tylko efektownie przewidział odbicie wczesną wiosną 2009 roku, ale idąc za ciosem w sierpniu tego samego roku przepowiadał ponowny szybki krach i rychłe zejście S&P 500 poniżej 600 pkt.. A co się potem stało?

Gdyby traderzy w jego banku posłuchali rady Janjuaha, mielibyśmy nowego Nicka Leesona. Jednak nie wierzę, że oni w ogóle na poważnie biorą czyjekolwiek wróżby, nawet sformułowane przez najsławniejszych profesorów meteorologii czy ekonomii.

Sam też nie jestem zbyt wielkim optymistą i podzielam zdanie takich ludzi jak Grantham, czy Shiller, ale tak naprawdę poglądy i opinie nie są zbyt przydatne do realnego tradingu/inwestowania. Nawet te najbardziej efektowne. "Trade what you see not you think" nadal obowiązuje.

Dolar australijski zamiast amerykańskich akcji

noreply@blogger.com (ZP) — Sat, 21 Jan 2012 07:55:00 +0000

Rynki kapitałowe cierpią na taką ciekawą przypadłość, że czasami pojawiają się pewne korelacje, które są raz bardziej, raz mniej przypadkowe i czasem je trudno wytłumaczyć (pomińmy dyżurnych analityków zawsze gotowych skomentować wszystko, zaczynając zwykle od "wydaje mi się...").

Jednak jeśli założymy, że naszym głównym zadaniem na rynku nie jest jego dogłębne zrozumienie (proces nigdy nie skończony), ale zarabianie na nim pieniędzy, wtedy wiele spraw staje się mniej skomplikowanych.

Podobnie może być z kilkuletnim fenomenem polegającym na wysokiej korelacji ruchu pary dolar australijski/dolar amerykański na tle amerykańskiego indeksu rynku akcji S&P 500. Zatem spójrzmy na wykres (wykresy powiększają się po kliknięciu w nie).

Zauważmy, że kto chce grać na zwyżkę amerykańskiego rynku akcji i działa w kategoriach średnio- i długoterminowych, osiąga (lub osiągał) zbliżony efekt posługując się dolarem australijskim przy mniejszej zmienności, co zawsze jest premiowane przez inwestorów.

Z tego wynika, że przynajmniej na razie wygląda na to, że można zamienić ekspozycję na amerykańskim rynku akcji na rynek AUDUSD posługując się jedną z licznych platform foreksowych, które pozwalają na sporą dowolność wyboru lewara (mikroloty, miniloty i pełne loty).

Dlaczego w takim razie ich zachowanie jest tak zgodne?

Dopóki trwa, nie ma co się specjalnie nad tym głowić, pamiętając, że dolar australijski to tak jakby rynek surowcowy w pigułce. I stąd ta hossa.

Jednak cały czas trzeba rynki obserwować, bo ich jedyną cechą stałą jest fakt, że ciągle się zmieniają i ewoluują, o czym najlepiej świadczy taki wykres:

Należy dodać, że moim zdaniem zmniejszenie poziomu lewarowania i wydłużenie horyzontu czasu zwiększa szanse na zarobek, ale w zamian zmniejsza pozorny komfort dany polującym na bardzo krótkoterminowe ruchy (dużo zyskownych transakcji i co jakiś czas potężna strata cofająca do punktu startowego). Nie mówię, że ten drugi sposób zawsze przegrywa, bo tak nie jest, ale poruszanie się w szumie zawsze zwiększa element losowości, a na dodatek mamy (czy nasz system ma) krótszy czas na prawidłową reakcję.

Oczywiście pozostaje kwestią samodzielnie prowadzonej strategii ustalenie wielkości pozycji oraz planu wejścia i wychodzenia z rynku w każdym wariancie (spadek, horyzont, wzrost). Bez tego nie ma co w ogóle zaczynać.

W przypadku amerykańskiego rynku akcji obecny moment nie wydaje się optymalny do wejścia z punktu widzenia inwestora intuicyjnego:

Osobiście poczekałbym na przebicie oporu, albo cofnięcie indeksu do rejonów zbiegających się długoterminowych średnich, co wychłodziłoby różne oscylatory i dało odpowiedni potencjał stosunku ryzyka (łatwo ustalić bliskie stopy) do potencjalnego zysku.

Natomiast wykres AUDUSD wydaje się bardziej obiecujący w tym momencie:

Wymaga on jeszcze dokładniejszej obróbki, ale na pierwszy rzut oka coś ciekawego zaczyna się rysować.

Masz wolne środki w eurobanku? Pomyśl o krótkiej lokacie

noreply@blogger.com (ZP) — Fri, 20 Jan 2012 10:24:00 +0000

11 stycznia eurobank skorygował ofertę lokat z dziennym naliczaniem odsetek, co wiąże się ze zmianą sposobu naliczania podatku od 1 kwietnia.

Wygląda to teraz tak:

Jak można z tego efektywnie skorzystać?

Według mnie specjalnie zakładać konta nie ma po co na tak krótko, ale jeśli je już posiadasz, można nieco podkręcić oprocentowanie środków na przykład przez założenie lokat jednomiesięcznych.

Normalnie rachunek oszczędnościowy płaci 4,05% netto w skali roku, więc wystarczy teraz zrobić sobie paczkę o wartości 1028,64 zł i samodzielnie założyć lokatę przez internet, aby oprocentowanie podskoczyło do 5,68% netto. Nie jest to specjalnie wiele, ale można się nad tym zastanowić.

Komu nie chce się bawić w takie drobiazgi i wrzuci na przykład ponad 10 tys. od razu na 5,6%, powinien pamiętać, żeby nie przekroczyć progu 16 071 zł dla lokaty miesięcznej i 15 789 zł dla dwumiesięcznej, czyli dla zaokrąglenia coś w okolicach 15-15,5 tys. maksymalnie.

Poza tym przy samym zakładaniu lokaty trzeba uważać na prawidłowy wybór z menu, żeby nie pomylić się i nie wybrać innej lokaty miesięcznej ze znacznie niższym oprocentowaniem:

Poza tym co chwila wraca kwestia zaskarżenia wejścia w życie nowych zasad naliczania podatku Belki, ale zakładajmy na razie wariant pesymistyczny.

Karta kredytowa z premią 200 złotych

noreply@blogger.com (ZP) — Thu, 19 Jan 2012 07:48:00 +0000

Co powiecie na kartę kredytową z premią 200 złotych?

Brzmi nieźle? Chyba tak.

Chodzi o promocję na Gruperze znanej nam już z bloga karty kredytowej Citibank World MasterCard.

Zgodnie z regulaminem promocji bonus otrzyma osoba, która spełnia następujące warunki:

1. Jeśli masz min. 21 lat i zatrudnienie w obecnej firmie przez min. 3 m-ce lub min. 25 lat i działalność gospodarczą min. 2 lata.

2. Dochód netto minimum 1200 zł.

3. Wykup kupon za 0 zł.

4. W ciągu 24 godzin od zakupienia kuponu otrzymasz e-maila z linkiem do wniosku o Kartę Kredytową Citibank MasterCard World. Wniosek należy wypełnić do 1 lutego 2012 r. i oczekiwać na kontakt od doradcy Banku Citi Handlowy.

5. Spełnij warunki Regulaminu Promocji „Karta Kredytowa Citibank MasterCard World i 200 zł w prezencie na gruper.pl” – dokonaj min. 1 transakcji bezgotówkowej nową kartą.

6. Bank Citi Handlowy zasili rachunek Twojej nowej karty w kwocie 200 zł nie później niż w następnym miesiącu od daty zaksięgowania pierwszej transakcji.

Zauważmy, że przez pierwsze trzy miesiące karta jest za darmo, a potem staje się płatna 8 złotych na miesiąc, więc jeśli ktoś chce wykorzystać do maksimum bonus musi zamknąć kartę po kwartale.

Poza tym w regulaminie znajduje się taki punkt:

"5. Bank może odmówić udzielenia kredytu w karcie kredytowej bez podania przyczyny." oraz "7. W przypadku negatywnego rozpatrzenia Wniosku o wydanie karty kredytowej Doradca Banku może zaproponować Uczestnikowi Promocji nabycie dowolnego produktu oferowanego przez Bank na standardowych warunkach, gdzie nie przysługuje prawo do zwolnienia z opłat oraz 200 zł w prezencie."

Może to sugerować, że po wykonaniu planu sprzedaży, Citi zacznie wciskać inne produkty bankowe bez karty.

Do sprawdzenia jest jeszcze opcja bezpłatnego regulowania bieżących rachunków kartą (energia elektryczna, media itd.).

Sam program partnerski karty nie wygląda zbyt atrakcyjnie, jeśli chodzi o punkty. Za to jest kilka niezłych rabatów. Poza tym za pierwszą transakcję otrzymasz 1000 punktów zamiennych na nagrody:

W rezultacie możemy stworzyć całkiem przyjemny darmowy zestaw na weekend: wyprawa do kina + 200 złotych na wydatki.

Idea Bank obniża oprocentowanie - nadchodzą gorsze czasy dla lokat?

noreply@blogger.com (ZP) — Wed, 18 Jan 2012 08:51:00 +0000

Do tej pory jedną z ciekawszych lokat oferował Idea Bank. Była nią lokata Tax Free. Tymczasem bank zaskoczył oszczędzających istotną obniżką oprocentowania i spadło ono tylko do 5,9% netto i to dla wszystkich okresów depozytów: od. 5. do 18. miesięcy.

Czy to oznacza, że w ślad za tą obniżką pójdą cięcia w reszcie grupy Leszka Czarneckiego?

Trudno powiedzieć, ale można podejrzewać, że dość skromna akcja kredytowa nie zmusza banków do agresywnej walki o depozyty, zwłaszcza w sytuacji, kiedy zebrały odpowiedni kapitał i nie martwią się o zalecane współczynniki wypłacalności.

Na razie oszczędzającym pozostaje wybierać rodzynki z ofert, które zebrałem ostatnio w sobotę we wpisie "Gdzie założyć lokatę?" i niestety, nie zanosi się na jakieś fajerwerki po 1 kwietnia.

Dlatego warto pomyśleć o różnych alternatywach (np. : SKOKi, obligacje korporacyjne, giełda, IKE, złoto i metale szlachetne, waluty itd.), pamiętając, że wyższy zysk oznacza ryzyko straty, którą zawsze należy dobrze kontrolować.

Gant pomoże rynkowi obligacji korporacyjnych?

noreply@blogger.com (ZP) — Wed, 18 Jan 2012 06:50:00 +0000

Polscy inwestorzy przechodzą szybki kurs pomagający odróżnić obligacje skarbowe od korporacyjnych. Te drugie płacą wyższe odsetki, ale w zamian niosą za sobą zupełnie inne ryzyko i znamy już co najmniej cztery przypadki, kiedy pojawiły się kłopoty z odzyskaniem pieniędzy: Anti, ZPS Krzętle, Fojud oraz Budostal-5 (tu wniosek o upadłość spółki).

W 2012 roku z pewnością najciekawiej wygląda sprawa dewelopera Ganta, który musi oddać w sumie ponad 105 mln złotych. Czy da radę?

Częściowo na pewno może zrolować dług nowymi emisjami, ale nie wszystko. Dlatego z zainteresowaniem przyglądamy się tej historii.

Bardzo czarne prognozy na temat rynku nieruchomości i kondycji deweloperów mogą przestraszyć co bardziej nerwowych, ale spójrzmy na fakty.

W kasie spółki na koniec trzeciego kwartału znajdowało się tylko 33 mln złotych. Na szczęście zaczyna spływać gotówka z projektu "Kaskada na Woli" w Warszawie i tydzień temu Gant spłacił 75 mln złotych kredytu w Raiffeisenie. Zostało jeszcze 125 mln długu w banku.

Dorzućmy jeszcze to:

- Całkowite wpływy gotówkowe z lokali w naszej flagowej warszawskiej inwestycji szacujemy na 300 mln zł - powiedział prezes spółki Karol Antkowiak.

Z tego wynika, że obligatariusze raczej powinni odzyskać swoje środki bez większych kłopotów. Przynajmniej tak to wygląda w tym momencie i już pierwsze ruchy się pojawiły.

Jest to o tyle ważne, że po 1 kwietnia warunki w bankach się pogorszą ze względu na nowe zasady naliczania podatku i wiele osób będzie szukać jakieś alternatywy. Część kapitału może popłynąć do funduszy czy bezpośrednio na giełdę i inne rynki, ale niektórzy bardziej ostrożni mogą szukać właśnie tego typu inwestycji dających więcej niż lokata, ale bez większego ryzyka straty kapitału.

Pośrednim rozwiązaniem jest fundusz obligacji korporacyjnych, taki jak Copernicus, który za ostatni rok ma stopę zwrotu 9,1% (minimalna pierwsza wpłata 500 złotych, prowizja przy zakupie 1%). Ze względu na opłatę manipulacyjną nadaje się on jednak do przechowywania środków na nieco dłuższy okres.

Korona norweska - potencjalny podwójny szczyt

noreply@blogger.com (ZP) — Tue, 17 Jan 2012 08:12:00 +0000

W poprzednią sobotę zapowiadałem w komentarzu do wpisu na blogu, że puszczę w kantorze korony norweskie. Ostatecznie dostałem 0,582 PLN za każdą na czysto. Mogłem nawet nieco więcej, ale w sobotę nie chciało mi się ganiać z gotówką i kosztowało mnie to więcej niż zyski z lokat z dość długiego okresu.

Zdecydowałem się zostawić tylko trochę koron szwedzkich, ponieważ SEK jest ostatnio silniejsza niż NOK.

Jaki był powód?

Niedługo będę potrzebował trochę gotówki (tak, ta paskudna konsumpcja - nie zostanę minimalistą, niestety :) i musiałem wybrać w miarę optymalny moment do sprzedaży w pierwszym kwartale. Znalazłem coś takiego:

Zagrożenie podwójnym szczytem (formacja prospadkowa) wzrasta także dlatego, że odbiliśmy się od maksimum z okresu tuż przed wejściem Polski do UE, kiedy zaczął do nas płynąć strumień euro.

No i testujemy pewne wsparcie na kursie EUR/NOK, którego jakoś nie chcemy przebić:

Oceniam (być może mylnie), że istnieje spore ryzyko przeceny korony wobec złotego, więc być może nieco przedwcześnie opuściłem ten statek. Zastrzegam: mówimy o negatywnych dywergencjach, a nie o ewidentnym sygnale sprzedaży, czyli co najmniej należy wzmóc czujność, a niekoniecznie powielać moje pomysły.

Prawdopodobne dalsze umocnienie złotego (euro< 4,3 PLN?) powinno być skorelowane z atakiem indeksów giełdowych na opory (nie wiadomo czy udanym - wykresy tutaj), co potwierdza brak entuzjazmu komentujących do niedzielnego wpisu o giełdzie.

Podobnie minorowe miny i nastroje panowały wśród medialnych analityków i u większości komentujących w polskiej blogosferze. Pomijam Pana Białka, który uparcie szuka dołka - vide: kilka ostatnich wpisów. W końcu znajdzie i zbierze parę oklasków.

Za praktyczą przydatność w inwestowaniu w akcje wyróżniłbym na przykład bloga Jacka Borawskiego, ale jest on przeznaczony dla znającego przynajmniej podstawy analizy technicznej. Tylko wtedy można skorzystać.

Co robić ze złotem?

noreply@blogger.com (ZP) — Mon, 16 Jan 2012 20:23:00 +0000

Na złocie obserwujemy jeden z ładniejszych trendów w historii:

Zresztą w ubiegłym roku złoto przeliczane na PLNy zarobiło aż 29,3% (pod warunkiem, że nie kupiłeś funduszu Investor Gold FIZ; -12,39% robi wrażenie - a rozdawali takie eleganckie sztabki...).

Przy okazji każdy może sobie teraz zadać pytanie ile zarobił na tym trendzie i czy w ogóle z niego skorzystał, a jeśli nie, przeanalizować swój ewentualny błąd.

Jednak, wracając do wykresu, zauważymy u góry coś niepokojącego:

Kto gra na futures, już dawno temu wyleciał z długich i raczej obstawia spadki łapiąc górki przy czerwonej opadającej kresce. Natomiast teraz oglądamy ruch powrotny do średniej 200 SMA i jeśli jej test się nie uda, wtedy za punkt ewakuacyjny możemy uznać dołek z grudnia nieco poniżej 1550 dolarów.

To wszystko byłoby prawdziwe, gdybyś zarabiał w dolarach i mieszkał w USA. Natomiast Polak powinien jeszcze zerknąć na złoto wyrażone w naszej walucie i w tym celu sięgniemy po dobrze nam znane z bloga certyfikaty RCGLDAOPEN.

Kto lubi okrągłe, łatwe do zapamiętania wartości, niech pomyśli o pięknej kwocie 5000 złotych za uncję. Spadek poniżej tego poziomu będzie dla mnie negatywnym sygnałem i zapewne sprzedam wtedy trochę fizycznego złota. Jednak tylko część i to pewnie niezbyt dużą, ponieważ wierzę w Pana Bena Helikoptera i jego walizki z dolarami, którymi będzie zapewne dalej zasypywał kryzys.

A Ty co zrobisz?

Akcje dadzą zarobić realnie 3,5% rocznie w najbliższej dekadzie

noreply@blogger.com (ZP) — Sun, 15 Jan 2012 12:29:00 +0000

Jeżeli spojrzymy na dane o inflacji dotyczące 2011 roku i założymy mniej więcej, że w 2012 roku nie zacznie się hiperinflacja, a inflacja pozostanie w okolicach 4,5% - jakiej premii oczekujemy od rynku akcji?

Najpierw patrzymy na alternatywy w postaci lokat czy obligacji (w tym korporacyjnych -można pośrednio) i skoro w tej chwili uzyskamy bez problemu ponad 6% netto, logiczne jest, że musimy oczekiwać od rynku akcji wyższej stopy zwrotu w 2012 roku.

Jak wysokiej? To zależy od indywidualnego profilu ryzyka - w końcu na rynku lewarowanym wahania kapitału mogą być bardziej gwałtowne w ciągu miesiąca niż roku u przeciętnego inwestora.

W 2011 roku pasywne strategie na rynku akcji poniosły klęskę, a można je porównać do lokat czy obligacji, bo kupujemy i czekamy na efekt, który często jest katastrofalny dla portfela (z wyjątkiem hossy).

Na wykresie długoterminowym indeksu WIG wciąż nie widać oznak odwrócenia trendu spadkowego, tylko jakieś próby uspokojenia i dopóki indeks trzyma się nad poziomem 36 tys. punktów, dopóty mamy szansę na przynajmniej trend boczny. Bardziej optymistycznie zrobi się po przejściu średnich w zakresie 45/50-100 SMA/EMA:

I teraz mamy bardzo ciekawy moment związany z obcięciem ratingu kilku państw europejskich. Podobna historia była w sierpniu ubiegłego roku, kiedy zabrano literkę Amerykanom. Inwestorzy już dawno wkalkulowali te ratingi w rentownościach obligacji czy CDSach, ale różne instytucje będą pewnie musiały przegrupować kapitał. Poza tym pojawiają się znaki zapytania przy funduszu EFSF.

Jeśli WIG przetrzyma ten atak i nie zejdzie niżej, będzie szansa co najmniej na stabilizację. Jeżeli wyjdzie dołem, da sygnał sprzedaży i przełoży się to na wykresy większości spółek.

Warto jednak patrzeć na rynek także w perspektywie jeszcze dłuższej, na przykład tak:

No dobra, ale skąd się wzięło w tytule wpisu "Akcje dadzą zarobić realnie 3,5% rocznie w najbliższej dekadzie"?

Jest to prognoza, którą podają Weigand i Irons w pracy "The Relative Valuation of US Equities at Bear Market Bottoms: A Perspective on the Equity Risk Premium."

Osobiście uważam, ze sama prognoza jest tu akurat najmniej ważna, bo sprawdzi się, albo nie i na dodatek dotyczy rynku amerykańskiego, który jest wyraźnie silniejszy od polskiego w ostatnim okresie.

Ciekawsze są inne wnioski.

Naukowcy zauważyli, że amerykański rynek giełdowy zmienił się po 1950 roku w taki sposób, że bessy są teraz krótsze, a stopa zwrotu z akcji wyprzedza wzrost zysków firm, czyli inwestorzy mocniej przeszacowują wartość spółek niż wynika to z ich realnej wartości.

My doświadczyliśmy tego zwłaszcza na nieruchomościach i małych spółkach, co świetnie widać na wykresie porównującym stopy zwrotu z ostatniej dekady na różnych indeksach.

Z tego powodu wciąż uważam, że na rynku akcji tak naprawdę istotny potencjał mają spółki mniejsze, co tłumaczy się w dość oczywisty sposób: duża spółka generująca powiedzmy miliard zysku rocznie będzie miała poważne kłopoty, żeby taki zysk podwoić. Natomiast mała, rosnąca może z miliona zrobić 10 i kurs akcji wtedy strzela w górę (najczęściej wcześniej, dyskontując dobre rezultaty).

Można próbować różnych metod i strategii w zależności od upodobań i profilu inwestora - np.: CAN SLIM -taki żart sytuacyjny w polskich realiach.

Niestety, stawianie na small caps wiąże się z określonym ryzykiem i tylko je akceptujący powinni przyjrzeć się temu sektorowi. Tu nie oczekujemy 8,5% rocznie, tylko czegoś znacznie więcej, zdając sobie sprawę, że strata jest tu często nie do uniknięcia i nie należy jej się bać tylko ją kontrolować wielkością transakcji i zleceniami obronnymi SL.

Tym bardziej można się nad tym zastanawiać, że udało mi się wysmarować taki, może lekko naciągany zielony trend na indeksie sWIG80:

Przyszły tydzień powinien być ciekawy, ponieważ media będą prześcigać się na początku tygodnia w sianiu paniki i bardzo ciekawe jak zareagują rynki. Niczego nie prognozuję, tylko wskazuję, że wybicie się albo poniżej dołków z września (uwaga na fałszywki i lepiej zastosować jakiś choćby niewielki filtr), albo przez średnie z zakresu 45/50-100 zwiększy prawdopodobieństwo danego ruchu w nieco dłuższym horyzoncie czasu.

Myślę, że dla większości inwestorów najtrudniejsze jest odseparowanie się od własnych inwestycji i pozbycie się emocjonalnego stosunku do zajmowanej pozycji (całkowicie nigdy się nie da, ale można to kontrolować).

Kupuję akcje czy otwieram longi - widzę same wzrosty i superspółkę. Sprzedaję akcje, kupuje waluty czy otwieram eski - nadciąga krach tysiąclecia itp. Tu przecież chodzi tylko/aż o zarabianie, a nie o udowadnianie racji, szukanie rozrywki czy podnoszenie samooceny.

Dlatego równie dobrze mogę mieć dziś akcje, jak za tydzień ich nie mieć i nie przeżywam z tego powodu żadnych rozterek moralnych czy jakichkolwiek innych. Biznes to biznes i nic więcej.

Gdzie założyć lokatę?

noreply@blogger.com (ZP) — Sat, 14 Jan 2012 17:17:00 +0000

Robert napisał do mnie mejla z pytaniem, kiedy napiszę coś o ciekawych lokatach, ponieważ oferty z początku stycznia z wpisu "Najlepsze lokaty i konta bankowe styczeń 2012" zdezaktualizowały się wyjątkowo szybko.

Zatem zamiast czekać na nowy miesiąc i nowy zestaw, spróbujmy poszukać czegoś interesującego znacznie wcześniej.
Zacznijmy od tego, że w 2011 roku inflacja CPI wyniosła 4,6% w skali rok do roku i teraz większość analityków obstawia jej spadki, ale takie zgadywanki są obarczone dużym błędem i powiedzmy, że będzie nieźle, jeśli na koniec roku wykręcimy te 4-4,5%.

Pamiętając o tym, że od 1 kwietnia nie da się uniknąć podatku Belki przez codzienne dopisywanie odsetek, szukamy tylko takich lokat, które dadzą nam w skali roku ponad 5% netto, czy też ponad 6% brutto.

Jak zwykle, najciekawsza jest oferta dla nowych klientów. Na przykład Meritum Bank płaci 8,5 % brutto na lokacie trzymiesięcznej (tylko do 5000 zł) , Getin Online daje 8,06% brutto/6,5% netto na dwa miesiące, ale za to można założyć aż 10 lokat po 10 tysięcy złotych każda. W neoBANKu płacą na dwumiesięcznej 9% brutto (do 10 tys. złotych), ale są gwiazdki.

Z kolei Idea Bank oferuje 10% brutto/ponad 8% netto prowadzącym działalność gospodarczą, którzy zdecydują się tam założyć rachunek.

Większość internautów jednak zapewne już nie może skorzystać z propozycji dla nowych i szuka czegoś innego.

W takim razie zauważmy, że Idea Bank da nam możliwość założenia do 5. trzymiesięcznych lokat po 5 tysięcy złotych każda oprocentowanych na 8,5% brutto/6,83% netto pod warunkiem odwiedzenia oddziału. Z relacji większości klientów wynika, że nie jest to szczególnie uciążliwe.

Inny klon z grupy Leszka Czarneckiego: GetBank stawia na Lokatę Solidną II 4m na 6,36% netto (1 kwietnia podniesie oprocentowanie do 7,75%)

Decyzja o założeniu depozytu na nieco dłuższy okres wymaga pewnego przemyślenia co się stanie po 1. kwietnia i jakie lokaty zaproponują banki. Na pewno warto się przynajmniej zastanowić nad Tax Free czy Magiczną Dwunastką.

Na przeciwnym biegunie (krótki czas) znajdziemy konto oszczędnościowe w dbNET, które do 28 lutego oferuje 10% brutto, ale tylko do maksymalnie 10. tysięcy złotych.

Warto też pomyśleć czasem o SKOKach, ponieważ na przykład taki SKOK Wesoła oferuje lokatę o cechach konta oszczędnościowego. Jednak SKOK to nie bank i trzeba wziąć pod uwagę początkowe opłaty. Jako posiadacz takiego rachunku w SKOK Wołomin (pojawiają się takie oferty) jestem pewien, że długoterminowo to się opłaca, o ile masz zamiar faktycznie oszczędzać.

Jeżeli ktoś znalazł coś ciekawszego, zapraszam do komentarzy.

Co trzymam w portfelu IKE?

noreply@blogger.com (ZP) — Fri, 13 Jan 2012 19:24:00 +0000

Dostałem kilka mejli z pytaniem co trzymam w portfelu IKE. W sumie nie mam zamiaru na bieżąco się z niego publicznie spowiadać, ale dlatego, że ma on wpływ na portfel bloga, więc czasem coś tam zapodam.

A w czym rzecz?

Tradycyjnie zakłada się, że dywersyfikacja akcji ma sens dla maksymalnie 8-12 spółek. Późnej nie dość, że coraz słabiej rozpraszamy ryzyko, to na dodatek ciężko to wszystko ogarnąć na bieżąco (infa ze spółek, wykresy itd.). No i zawsze można się zapytać czy koniecznie chcemy dywersyfikować ryzyko w taki sposób?

Można to zrobić szybciej kupując cały indeks, czy to w postaci ETFu (interesujący wariant dla pasywniejszych inwestorów), czy też kontraktu terminowego i tak faktycznie robię, korzystając z automatycznego systemu na futures FW20 dla bloga (dla utrudnienia/dostosowania się do sytuacji osoby bez futów, gram tylko long lub out).

Z tego tez powodu w portfelu bloga nie znajdzie się aż tak wiele różnych akcji, ale nie tylko dlatego.

Inną przyczyną jest IKE, gdzie zakładam, że mogę maksymalnie jednorazowo posiadać 10-12 spółek, a skoro na IKE nie można korzystać z derywatów (chociaż niektóre certyfikaty pełnią w pewnym stopniu taką funkcję), więc tym chętniej korzystam z akcji (nie wykluczam bardziej wyrafinowanych strategii).

No i ciężko sobie wyobrazić ogarnięcie na przykład 20. spółek równocześnie. Nie miałoby to większego sensu dla jednej osoby.

W takim razie zajrzyjmy do portfela IKE.

Portfel uruchomiłem 6 grudnia 2011 roku wpłacając cały limit 10 077 zł. Następnie w styczniu w kilku paczkach dorzuciłem limit na ten rok: 10 578 zł, czyli razem 20 655 zł.

Obecnie portfel jest wart 21 139,44 zł, co oznacza, że zyskał 2,3% od całości wpłat zakończonych w tym tygodniu. Wypada to uznać za niezły wynik na lekko spadkowym rynku (6.12 WIG 38 878,8 pkt, dziś: 37 991,9 pkt) i uwzględniając zapłacone prowizje.

Znajdują się w nim następujące akcje:

Agrowill 4090 akcji wartość 3026,6 zł

Spółka rolnicza. Chciałem coś z tego sektora (jednak nabrałem trochę rezerwy do Ukrainy - ryzyko polityczne) i wybrałem naukową metodą na "chybił-trafił", kierując się wskazówkami inwestycyjnymi prezesa Belki.

Bank BGŻ 60 akcji wartość 2814 zł

Coś tu się zaczyna dziać na obrazkach, ale jeszcze nie odpalił:

Elektrotim 500 akcji wartość 3715 zł

Każda psychoza znajduje swoje granice, tak jak najsilniejszy trend kiedyś wygasa. Prezes Diakun niedawno podtrzymał prognozę, że wyniki spółki za 2011 rok będą rekordowe w jej historii, a na koniec stycznia w kasie i na rachunkach firmy ma się znaleźć ponad 30 mln złotych. W zeszłym roku do wypłaty dywidendy w wysokości 70 groszy na akcję wystarczyło niespełna 7 mln złotych. Rok wcześniej dywidenda wynosiła 1,4 zł na akcję. No, a skoro w IKE nie płaci się podatku od zysków kapitałowych, więc cała dywidenda wpływa na czysto. W optymistycznym wariancie może ona tu istotnie przekroczyć 10% (kurs akcji dziś na koniec sesji 7,43 zł). Minusem jest słaba płynność (tak jak na Agrowillu).

GPW 150 akcji wartość 5454 zł

W portfelu emeryta nie zabrakło akcji GPW. W końcu nie ma chyba spółki z mniejszym ryzykiem upadłości na naszym parkiecie, prawda? Bez niej działanie tego kasyna byłoby niemożliwe. Doceniam wysiłki prezesa Sobolewskiego, który dwoi się i troi, żeby zwiększyć przychody i nie straszne mu nawet fora pakerów. W ubiegłym roku dywidenda wyniosła 3,21 zł na akcję. W tym roku może być podobna, albo i wyższa, co przy kursie 36,36 zł oznacza rentowność rzędu 9-10% netto (mowa o IKE). Na razie GPW istotnie zaniża wartość portfela, ponieważ jestem 5% pod kreską.

MNI 1309 akcji wartość 2526,27 zł

Cały sektor telekomunikacyjny zachowuje się bardzo dobrze i jako jedyny indeks branżowy znajduje się powyżej średniej 200 SMA uważanej za tradycyjny miernik koniunktury długoterminowej (nie jest idealny, ale dla ogólnej orientacji bardzo przydatny). Zresztą przez lata był on bardzo stabilny, a w ostatnim okresie zarówno TPSA, jak też Netia zachowują się co najmniej przyzwoicie (czasem i Hawe):

Sam zaryzykowałem nieco bardziej i zarówno na normalnym rachunku kupiłem długoterminowo na NC akcje spółki Suntech (ten rynek uznaję za opcyjny i wbrew nazwie nadanej NewConnect - "mała giełda", nie nazwałbym go rynkiem dla małych inwestorów, tylko dla ryzykantów z dość głębokimi portfelami), jak też tutaj oraz w portfelu blogowym zdecydowanie spekulacyjnie MNI.

PZU 11 akcji wartość 3377 zł

Tu nie ma co się rozpisywać. Decyduje dywidenda, prawdopodobnie 8-9%.

Oczywiście, w przypadku spółek dywidendowych mam tez jakąś strategię ewentualnej sprzedaży, ale nie ma pośpiechu.

Pozostaje jeszcze gotówka 226,47 zł oraz dwie zakończone już transakcje. Jedna dość szeroko opisana w grudniu, a druga to Zelmer:

Jak można wyliczyć, zysk wyniósł 394,3 zł/+17,85%.

Mam nadzieję, ze zaspokoiłem ciekawość i proponuję w weekend samodzielną analizę, bo całkiem możliwe, że lepsze wyniki uzyskałaby małpa losowo wybierająca spółki wskazując na nie palcem.

Inflacja 4,6%, lokaty i konta oszczędnościowe wygrały

noreply@blogger.com (ZP) — Fri, 13 Jan 2012 14:02:00 +0000

GUS opublikował komunikat o zeszłorocznej inflacji, która wyniosła w grudniu 4,6% (skala rok do roku). W ten sposób otrzymaliśmy uzupełnienie i tło do wpisu "Na czym zarabialiśmy w 2011 roku" i każdy, kto dał radę pobić ten wynik o te 3 punkty procentowe netto (jeszcze lepiej 5), nie powinien narzekać na los, zwłaszcza, że główne indeksy giełdowe schudły o jedną piątą.

Co do lokat, nie można wiele oczekiwać ponad przechowanie kapitału z bardzo niewielką premią i to się udało. Jednak czy na pewno?
Wszystko zależy od naszej własnej miary inflacji i jeśli faktycznie wydajemy mniej więcej, jak to mierzy GUS, wtedy dane są w porządku.

Przypomnijmy koszyk z wagami procentowymi na 2011 rok:

Żywność i napoje bezalkoholowe 24%
Napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe 5,7%
Odzież i obuwie 5,2%
Użytkowanie mieszkania i nośniki energii 20,7%
Wyposażenie mieszkania i prowadzenie gospodarstwa domowego 4,9%
Zdrowie 4,9%
Transport 9,1%
Łączność 4,5%
Rekreacja i kultura 7,8%
Edukacja 1,2%
Restauracje i hotele 6,8%
Inne towary i usługi 5,2%

I teraz widać tu cały problem. Jeśli ktoś na przykład dużo jeździ samochodem, albo ma w rodzinie wręcz dwa czy trzy, zapewne wydał więcej na transport, ponieważ cena paliwa wzrosła o blisko 15%.

Z kolei osoba mało mobilna, za to wydająca więcej na odzież, uzyska zupełnie inny wynik.

Przewidywanie przyszłej inflacji jest niezwykle trudne ze względu na wiele zmiennych i niewiadomych. Jedną z nich jest kurs złotego, który zaczyna wyglądać nieco lepiej wobec euro, ale wciąż prezentuje się słabo na tle kluczowego dla rozliczeń surowców dolara:

Obok Turcji Polska zaliczana jest do wyjątkowo wrażliwych rynków na ceny ropy i tu może być źródło problemu, ale wydaje się, że o ile nie ujrzymy tu naprawdę ekstremalnie wysokich kursów, jest szansa na lekki spadek inflacji lub jej stabilizację w obecnych rejonach.
.
Wtedy lokaty nadal będą większość osób chronić przed inflacją. Trzeba tylko umieć i mieć co oszczędzać, z czym mają problem ludzie nie tylko u nas.

PS

Otrzymałem nieoficjalne info (do potwierdzenia), że Idea Bank pozwala na zerwanie lokat wpadających w podatek (kończących się po 1 kwietnia) i założenie nowych, pod warunkiem, że trwają minimum rok.

Condohotele, aparthotele - kto w to inwestuje?

noreply@blogger.com (ZP) — Thu, 12 Jan 2012 13:06:00 +0000

W dzisiejszej "Gazecie" możemy znaleźć artykuł o inwestycji spółki deweloperskiej Qualia Development należącej do banku PKO BP, która wybuduje tak zwane condhotele.

Ma to być rzekomo dobry pomysł dla szukających inwestycji w nieruchomości, a nie dysponujących wielkim kapitałem, ponieważ cała koncepcja polega na tym, że kupujesz pokój hotelowy i potem czerpiesz z niego domniemane zyski.

W tym przypadku spółka "gwarantuje" inwestorom, że w ciągu trzech lat odzyskają 21 procent włożonych pieniędzy, a potem zyski zależą od koniunktury. Czy ktoś z Was wszedłby w taki biznes?
Szczerze powiem, że dla mnie to jest bardzo dobry biznes, ale dla dewelopera. Zbiera kasę od inwestorów i na nich przerzuca całe ryzyko przedsięwzięcia.

Poza tym w Polsce sezon turystyczny jest wyjątkowo krótki i jakoś nie mogę sobie wyobrazić tych tłumów oblegających cały rok hotel w Międzyzdrojach czy Zakopanem.

Zresztą jako nagrobek dla takich inwestycji straszy w Warszawie szkielet na Wspólnej. Niedawno obiekt sprzedano za... 5000 zł. na czysto (cały, nie metr kwadratowy).

Inny stoi w Zakopanem.

Moim zdaniem cała zabawa ma słaby stosunek potencjalnego zysku (rzekomo 6-8% rocznie) do podejmowanego ryzyka, ale może się mylę i entuzjazm Pana Wielgo z "GW" jest uzasadniony.

Poza tym należałoby bardzo wnikliwie przestudiować umowę. Na przykład sprawdzić czy przypadkiem deweloper później nie może podnieść nam dowolnie czynszu i różnych kosztów za ten pokój, w jaki sposób można z tego się wycofać itd.

Gdybym zupełnie nie wiedział w co zainwestować, wolałbym wrzucić te pieniądze na lokatę i mieć środki pod ręką niż zamrozić w tej niepewnej inwestycji.

Polbank - mistrzowskie golenie klientów? Epilog

noreply@blogger.com (ZP) — Wed, 11 Jan 2012 11:53:00 +0000

W listopadzie na blogu ukazał się wpis ze skargą niezadowolonego klienta Polbanku, któremu z automatu i bez jego wiedzy zamieniono bezpłatne konto na płatne.

Dziś możemy poznać epilog sprawy jego oczami.

Oto fragment korespondencji, który mogę upublicznić:

Po publikacji skontaktował się ze mną rzecznik prasowy Polbanku, żeby poinformować mnie, że już znaleźli moją reklamację i, że zostanie rozpatrzona.

Pierwsza, którą złożyłem - przez formularz internetowy została odrzucona, druga, złożona w oddziale, została uwzględniona. Odpowiedź pocztą otrzymałem po około dwóch tygodniach, więc można uznać to za przyzwoity czas reakcji.

Na zwrot pieniędzy musiałem czekać dłużej, ale to już miało dla mnie drugorzędne znaczenie.

Prawdziwym problemem było jednak zamknięcie rachunku, którego dotyczyła reklamacja - przekształconego bez mojej wiedzy konta "Oszczędzającego" na "Mistrzowskie Konto Osobiste". Wymagało to 4 wizyt w banku i zajęło ponad 2 miesiące oraz wypełniania kilku formularzy, niektórych po dwa razy.

Tym niemniej, sprawę udało mi się zakończyć, choć czas potrzebny na jej rozwiązanie był niewspółmiernie duży do kwoty, której dotyczyła.

Przy okazji naszły mnie przemyślenia, że warto zwrócić uwagę na koszty, które ponosimy szukając najkorzystniejszych ofert bankowych:

- czas potrzeby na zapoznanie się z ofertą (to APP Funds robi za nas),

- czas potrzebny na śledzenie okresów zakończenia wszystkich lokat, i monitorowanie, czy bank nie zapomniał przelać środków na wskazany rachunek po zakończeniu lokaty (przypadek Getinu opisywany na APP Funds, u mnie opóźnienie wynosiło kilka dni roboczych),

- koszty wypłaty pieniędzy (na przykład z Polbanku 10 pln za przelew zewnętrzny, niezależnie od kanału, jeżeli ktoś ma niby bezpłatne kombo "rachunek pomagający" + "codzienny sukces"), - inne ukryte koszty (za brak odpowiedniego salda, brak transakcji itd.),

- czas potrzebny na śledzenie oprocentowania na zoptymalizowanych podatkowo rachunkach (wystarczyło, że Polbank podniósł nieznacznie oprocentowanie rachunku "codzienny sukces" i wpadłem w podatek Belki na kilku rachunkach, co kosztowało mnie kilkadziesiąt złotych zanim się zorientowałem),

- czas potrzebny na zapoznawanie się z systemami transakcyjnymi wszystkich banków, w których mamy lokaty,

- czas potrzebny na formalności przy zamykaniu rachunków lub - ryzyko wprowadzenia przez bank opłat za prowadzenie rachunków, które dotąd były bezpłatne, a o których zapomnieliśmy, bo nie były już potrzebne,

- konieczność wysłuchiwania nachalnych prób sprzedania nam kart kredytowych i programów oszczędzania, kiedy próbujemy załatwić coś w oddziale (rekordzistka pięć (!) razy usłyszała ode mnie coś w stylu "nie jestem zainteresowany rozmową na ten temat" w trakcie wizyty, kiedy chciałem jedynie wykonać 3 przelewy).

To tyle od Czytelnika. Dorzucę jeszcze tekst z WP pod wielce wymownym tytułem: "Nigdy nie ufajmy bankom".

W sumie nie widzę powodów do przesadnego rozpaczania, ponieważ banki działają po to, żeby zarabiać dla swoich właścicieli, więc po prostu warto podchodzić do nich bez emocji (tak jak próbował je kiedyś uruchomić mBank próbując udawać, że nie jest bankiem) i złudzeń, wybierając najkorzystniejszą w danym momencie ofertę z naszego punktu widzenia, cały czas kontrolując poczynania bankowców.

Konto oszczędnościowe dla większej kwoty

noreply@blogger.com (ZP) — Tue, 10 Jan 2012 15:06:00 +0000

W tej chwili najlepsze konto oszczędnościowe oferuje nowym klientom Deutsche Bank. 8,1% netto robi pozytywne wrażenie, ale niestety posiada ono dwa ograniczenia:

1. Promocja trwa tylko do 28 lutego
2. Maksymalna kwota sięga 10 tys. PLN

A co zrobić z większą kwotą? Gdzie szukać konta oszczędnościowego?

Po dłuższej hibernacji do walki o depozyty próbuje się włączyć Bank Pocztowy, który pod koniec grudnia zaoferował nowe konto o nazwie Pocztowe Konto Oszczędnościowe.

Jego oprocentowanie zmienia się w zależności od kwoty i wynosi:

3% do 10 tys. złotych
4% od 10 000,01 do 20 000 zł
5% od 20 000,01 do 100 000 zł
6% powyżej 100 000 zł

Kapitalizacja następuje na koniec miesiąca, więc mówimy o kwotach brutto. Należy dodać, że oprocentowanie dotyczy pełnej kwoty, czyli jeśli masz 100 001 złotych, to nie ma tak, ze do 10 tys dostajesz 3%, potem 4% itd, tylko wspomniane 6% brutto dla całej kwoty.

Jedna wypłata miesięcznie z konta jest bezpłatna, kolejna kosztuje 10 zł. I tu znajdziemy haczyk: przelew darmowy jest tylko wewnętrzny dla posiadacza innego konta w BP. Na zewnątrz kosztuje dych, czyli operacja gotówkowa, albo drugi rachunek w Banku Pocztowym..

A co mamy jeszcze do wyboru w kontach oszczędnościowych? Na przykład Polbank czy BNP Paribas.

Buffett stracił 4,7 proc. w 2011

noreply@blogger.com (ZP) — Tue, 10 Jan 2012 07:24:00 +0000

Warren Buffett, sędziwy miliarder z Omaha nie zaliczy 2011 roku do udanych: stracił 4,7%. Oznacza to, że dopiero po raz drugi od 1990 roku przegrał z indeksem S&P 500, który praktycznie nie zmienił wartości w 2011 roku.

Należy jednak zaznaczyć, że przez ponad dwie dekady wartość funduszu Berkshire Hathaway wzrosła siedemnastokrotnie, a indeksu S&P 500 tylko czterokrotnie. Zauważmy też, że ten drugi zakończył rok 1999 na poziomie 1469,25 pkt, a wczoraj widzieliśmy 1280,77 pkt.

Buffettowi ciążą derywaty (wystawił opcje put na indeksy), doszło jeszcze trzęsienie ziemi i straty na ubezpieczeniach oraz problematyczna inwestycja w Bank of America (tu ma bufor w postaci dywidendy 6% rocznie).

W tym roku skończy już 82 lata i nic dziwnego, że sporo mówi się o następcach. Po skandalu z Sokolem wyznaczył syna-farmera do pilnowania majątku firmy, ale zarządzać nim na Ted Wechsler.

2011 był w ogóle słaby dla wielu inwestorów. Tracili inwestujący w polskie akcje drobni (WIG schudł o jedną piątą), ale również i specjalistyczne fundusze hedgingowe, więc niespecjalnie dziwią wyczyny naszych rodzimych speców.

I tu warto spojrzeć na inwestycje i rynki z nieco dłuższej perspektywy. Niecierpliwi zerknęliby na wynik Buffetta z ostatniego roku i powiedzieli, że kiepski z niego inwestor, skoro znalazł się pod kreską (podobnie w przypadku wielu renomowanych hedgies).

OK, możliwe, że Buffett się już skończył, tak jak kariera Rysia w "Klanie", ale niestety, tylko Madoff był co roku na plusie. Podobnie możesz być zawsze na plusie na lokacie czy obligacjach, ale kosztem niskiej stopy zwrotu.

Ryzyko oznacza zawsze możliwość straty i choć nie da się jej czasem uniknąć, zawsze warto ją kontrolować, zanim staniesz się kolejnym zgorzkniałym i spłukanym z kasy frustratem z internetowego forum giełdowego.

Banki jak kula u nogi

noreply@blogger.com (ZP) — Mon, 09 Jan 2012 16:35:00 +0000

W ubiegłym tygodniu akcje kontrolującego Pekao SA banku - Unicredit potaniały aż o 38 procent. Jednak nie powstrzymało to dalszej przeceny akcji włoskiego banku i dziś wygląda to równie źle:

Bezpośrednim powodem przeceny jest ratunkowa emisja akcji rozwadniająca kapitał banku, w której nowe walory są sprzedawane po dużo niższej cenie od rynkowej (43% poniżej kursu z 3 stycznia). W efekcie w ciągu dwóch lat zysk na akcję rozwodni się o co najmniej dwie trzecie (na każdą dotychczasową akcję przypadają dwie nowe),

Mimo takiej "promocyjnej" ceny, prawa do akcji UniCreditu potaniały dziś aż o 55 procent.

Widać, że rynki wciąż obawiają się bankructwa Włoch i nikt nie rwie się do kupna tamtejszych akcji. Zresztą chociaż obligacje są ratowane interwencyjnym skupem to włoskie dziesięciolatki wciąż przekraczają rentowność 7% (po przebiciu tego poziomu o pomoc prosiły Irlandia, Grecja i Portugalia).

To dla Włoch zdecydowanie za dużo, aby długoterminowo spłacać odsetki na takim poziomie.

W efekcie wciąż realnie grozi nam rozpad strefy euro, co negatywnie wpływa na złotego i GPW, a dodatkowo rośnie presja na ceny akcji banków.

W końcu sama analiza porównawcza spycha ich wyceny niżej. Nic dziwnego, że w poniedziałek najsłabszym indeksem branżowym był WIG-Banki -2,14% i jakoś nie paliłbym się z zakupami akcji akurat w tym sektorze.

Na GPW również są notowane akcje UniCreditu i dziś zanurkowały one aż o 22% w dół. Co ciekawe, samo Pekao SA było dość stabilne, tracąc tylko 1,15%, a taki bank jak PKO BP schudł o 3,5%.

Mam milion złotych do zainwestowania. Czekam na propozycje

noreply@blogger.com (ZP) — Sun, 08 Jan 2012 07:44:00 +0000

Na forum Bankiera pojawił się wątek Polaka mieszkającego w USA, który chce zainwestować milion złotych (właściwie 350 tys. USD) w naszym pięknym kraju, ale nie wie dokładnie w co. Macie jakieś pomysły?

W sumie nie ma znaczenia czy on naprawdę posiada te pieniądze, czy to kolejny internetowy żart. Jak odpowiedzielibyście na takie pytanie?

Moim zdaniem już pierwsza odpowiedź jest prawidłowa, czyli: inwestuj w to, na czym się znasz. Ludzie niezmiennie powtarzają ten sam błąd i na przykład sportowcy czy jacyś tam celebryci bardzo często tracą majątek na nieudanych interesach, co w końcu nie powinno dziwić: sporo pieniędzy + brak wiedzy i doświadczenia to niedobra mieszanka (bonus: cwaniaczek, który wyczuje naiwniaka i ściągnie z niego kasę).

Nic tu innego nie potrafię wymyślić poza dorzuceniem jeszcze kilku uniwersalnych idei, przedstawianych kiedyś na blogu.

Osobom, które dopiero zaczynają, albo chcą zacząć przypominam wpis "W co inwestować małe kwoty."

Przede wszystkim, warto pozbyć się wszystkich kredytów. Poza tym, jeśli pieniądze mogą być potrzebne za rok czy w krótszym okresie czasu nie powinniśmy wykraczać poza lokaty, obligacje i inne tego typu płynne instrumenty finansowe.

Dodatkowo trzeba zauważyć, że na takich ludzi z gotówką i brakiem pomysłów zawsze czeka jakiś cwaniak, który pomoże im pobyć sie problemu i pieniędzy..

Na pewno nie warto się spieszyć i dokładnie wszystko analizować, zaczynając biznesplan od tego ile mogę stracić i jakie będę ponosił koszty stałe, zanim cokolwiek ewentualnie wypali.

Gdzie popłyną 2 biliony dolarów?

noreply@blogger.com (ZP) — Sat, 07 Jan 2012 09:09:00 +0000

"FT" szacuje, że amerykańskie korporacje (wyłączając banki) posiadają do dyspozycji aż 2 bln dolarów gotówki (kwota odpowiada 10% wartości rynkowej spółek z indeksu S&P 500), która może zostać wykorzystana do wypłaty dywidend lub skupu własnych akcji. Dla porównania: w 2011 roku wydały na ten cel 336 mld dolarów.

W spokojniejszych czasach można byłoby założyć, że większość z tych środków zostanie przeznaczona na inwestycje, ale bojąc się dalszej eskalacji kryzysu spółki zapewne wykonają ten sam manewr co w zeszłym roku i to na większa skalę. Co to oznacza?

Bardzo prawdopodobną relatywną siłę amerykańskiego rynku, którą doskonale widać na tle naszego indeksu giełdowego WIG20 przeliczanego na dolary (porównujemy jabłka do jabłek):

Łatwo dostrzec rozjechanie się tych wskaźników i moim zdaniem wieczne byki powinny zastanowić się nad rozważeniem inwestycji w indeks S&P 500, zamiast WIG20, między innymi dlatego, że węgierska zawierucha przyspiesza osłabienie złotego i studzi entuzjazm zagranicy wobec obydwu bratanków.

W efekcie dostępny na GPW ETF na S&P 500 prezentuje się imponująco, także na tle najlepszych hedgies na świecie:

Tu granie na wzrosty jest grą z trendem, w przeciwieństwie na przykład do inwestowania w spółki z indeksu WIG (mowa jest o większości, ale są rodzynki), gdzie wciąż sytuacja jest daleka od pozytywnej:

Na plus zapiszmy utrzymanie się nad dołkami, ale tak naprawdę bardziej byczo zrobi się po przejściu przez indeks średnich 50 i 100 SMA (połączyłem je jedną czerwoną kreską na wykresie), które mogą być uznane za linię trendu spadkowego w horyzoncie średnioterminowym. Ich przejście dałoby szansę na wybicie się w stronę 200 SMA.i ustawienie dość bliskich zleceń obronnych w razie niepowodzenia tej koncepcji.

Tymczasem Morgan Stanley przewiduje, że między marcem, a czerwcem czeka nas kolejna runda "dodruku" w USA (QE3) o wartości od 500 do 750 mld dolarów i zapewne jak poprzednio skorzystają na tym banki i w nieco mniejszym stopniu korporacje, które sprzedadzą trochę towaru z tego nawisu inflacyjnego poprawiając wyniki.

Zresztą Ben Bernanke jednoznacznie stwierdził w 2010 roku:

„higher stock prices will boost consumer wealth and help increase confidence, which can also spur spending. Increased spending will lead to higher incomes and profits that, in a virtuous circle, will further support economic expansion.”

Z tego powodu sądzę, że rynek amerykański powinien być silniejszy od Europy (a może być przecież odwrotnie) i na pewno warto przynajmniej zastanowić się nad jakąś ekspozycją na amerykańskie giełdy. Przykładowa taktyka może być bardzo prosta: SL w okolicach średniej 200 SMA (dorzucając mały filtr eliminujący szum i inne HFT), a do góry nie ma co zgadywać na razie. Ostrożniejsi powinni czekać na przebicie najbliższego oporu w rejonie 1285 pkt.

Już od poniedziałku rusza publikacja wyników tamtejszych spółek (tradycyjnie zaczyna Alcoa) i podejrzewam, że znowu wiele z nich pobije oczekiwania analityków (cokolwiek to znaczy).

Dołóżmy do tego poniedziałkowy szczyt Merkel-Sarkozy i widać jakieś światełko w tunelu. Oczywiście, może to być pociąg z napisem "rzeczywistość", ale podejrzewam, że powinniśmy przynajmniej przetestować tę czerwona krechę na wykresie WIG.

Widząc pewne szanse na efekt stycznia, niedawno dorzuciłem do portfela bloga akcje MNI.