App Funds

Moja strategia giełdowa na 2023 rok

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Wed, 04 Jan 2023 07:36:00 +0000

Przełom roku to tradycyjny okres podsumowań i snucia planów na przyszłość. Dlatego na blogu tradycyjnie, wzorem poprzednich lat, pojawia się moja strategia giełdowa, tym razem na 2023 r.

Oczywiście głównym wydarzeniem 2022 r. była rozpoczęta 24 lutego inwazja Rosji na Ukrainę. Wojna nadal trwa, a Ukraińcy dzielnie się bronią. Natomiast wyrokowanie na temat tego, co się wydarzy dalej jest obarczone ogromną niepewnością, co wpływa negatywnie również na rynki finansowe i kapitałowe.

Dodatkowo rosnąca inflacja zmusiła do prawdopodobnie spóźnionej reakcji banków centralnych, które zacieśniają politykę monetarną. W efekcie możemy oczekiwać spowolnienia gospodarek, być może w niektórych przypadkach recesji.

Na rosnący koszt pieniądza szczególnie wrażliwe były w 2022 r. spółki technologiczne - indeks Nasdaq stracił jedną trzecią, a w poszczególnych przypadkach widzieliśmy jeszcze bardziej spektakularną przecenę - przykładowo Amazon i Netflix straciły mniej więcej połowę swojej wartości, a Tesla czy Meta Platforms (d. Facebook) ponad 60 proc.

Podobnie ciężki rok przeżywały kryptowaluty, na dodatek wstrząsane aferami (upadek giełdy FTX).

Po drugiej stronie znalazł się sektor energetyczny, zwłaszcza naftowy. W efekcie Exxon Mobil wrócił do pierwszej dziesiątki najbardziej wartościowych spółek z indeksu S&P 500.

Ostatecznie S&P 500 stracił w ubiegłym roku prawie jedną piątą i generalnie większość indeksów giełdowych na świecie zanotowało dwucyfrowe straty (na plus wyróżniła się Turcja).

źródło: JP Morgan Chase AM

Dla uzyskania szerszego obrazu warto zajrzeć do "Guide to the Markets" autorstwa JPMorgan Chase AM.

Dużą skalę niepewności potwierdza rozstrzał prognoz analityków dla poziomu indeksu S&P 500 na koniec 2023 r.

POLSKA

Podobnie do większości zagranicy zachowały się polskie indeksy: w ostatecznym bilansie roku WIG stracił nieco ponad 17 proc., a WIG20 21 proc.

Jednak tutaj pojawia się iskierka nadziei, czyli końcówka roku.

Owszem, liczyłem, że będzie ona udana, o czym pisałem na blogu w październiku, ale skala i siła ruchu w górę pozytywnie mnie zaskakuje. Od dołka z 13 października WIG zyskał już 30 procent i na razie nie chce się zatrzymać, a wykres wygląda bardzo zachęcająco.

Na pewno pomaga uspokojenie na rynku długu (rentowności obligacji zaczęły spadać) czy umocnienie złotego.

Zobaczymy, na jak długo starczy tego optymizmu. W przypadku złotego i obligacji pozytywne byłoby odblokowanie środków z KPO.

Osobiście w przypadku polskich akcji nadal ograniczam się do ETF-ów na indeksy małych i średnich spółek na rachunku IKE w DM BOŚ.

CO DALEJ?

W obliczu wojny toczącej się za naszą wschodnią granicą oraz innych negatywnych zjawisk, takich jak wysoka inflacja czy groźba recesji, nie planuję wykonywać gwałtownych ruchów na giełdzie.

Po prostu trzymam amerykańskie spółki dywidendowe (w zeszłym roku dołożyłem REIT-a) i powoli dobieram szerokie, globalne ETF-y akcyjne, takie jak VWCE Vanguarda.

Portfel stabilizują 10-letnie obligacje indeksowane inflacją EDO.

W ubiegłym roku mocno ograniczyłem trading/spekulację i podobnie będzie w 2023 r.

Tak jak przed rozpoczęciem 2022 r., nie mam wielkich oczekiwań wobec indeksów giełdowych, ale liczę, że przyniosą one wyższe stopy zwrotu w tym roku.

Kilka razy widziałem prognozy, że pierwsza połowa roku ma być gorsza, a druga lepsza dla polskiej gospodarki i giełd. Tak obstawia wielu analityków.

Podobnie typuje się szczyt inflacji zimą i jej powolne opadanie w dalszej części roku.

Według mnie to trochę wróżenie z fusów, a najlepszym prezentem dla nas, również z punktu widzenia inwestora, byłaby klęska Rosji i zakończenie wojny na Ukrainie.

Inwestorzy liczą na udaną końcówkę roku. Czy Fed wyciągnie pomocną dłoń?

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Tue, 25 Oct 2022 07:20:00 +0000

Piątkowy "Wall Street Journal" zasygnalizował potencjalne złagodzenie polityki monetarnej Fedu. Co prawda listopadowa podwyżka o 75 punktów bazowych wydaje się przesądzona, to grudniowa może być niższa, a już na pewno będzie trwała ożywiona debata na ten temat w samym Fedzie.

Rynki wzięły ten "przeciek" za dobrą monetę, tak samo piątkowe wypowiedzi w podobnym tonie Mary Daly, szefowa oddziału Fed z San Francisco. W efekcie indeks S&P 500 zyskał w piątek 2,4 proc., a w całym ubiegłym tygodniu 4,7 proc.

W poniedziałek zwyżki były kontynuowane: S&P 500 dołożył kolejne 1,2 proc.

W sumie od tegorocznego dołka z 13 października indeks zyskał już blisko 9 procent. Natomiast pamiętamy, że licząc od początku roku, wciąż znajduje się na dwudziestoprocentowym minusie.

źródło: Trading View

W najbliższych dniach sentyment rynków powinny kreować wyniki kwartalne amerykańskich spółek: aż 165 uczestników indeksu S&P 500 podaje je w tym tygodniu (tabelka), a wśród nich między innymi: po zamknięciach sesji giełdowych we wtorek Microsoft, i Alphabet, w środę Meta, a w czwartek Apple i Amazon.

Istotne będzie, jak zaprezentują się wyniki spółek na tle prognoz analityków, jakie przedstawią one plany na przyszłość, no i najważniejsze - co zrobią z kursami tych spółek inwestorzy.

Poza tym warto obserwować zachowanie dolara. W tym tygodniu pomimo słabej kondycji europejskiej gospodarki EBC powinien w czwartek podnieść stopy procentowe o 75 punktów bazowych i być może będzie to pretekstem do umocnienia euro, a słabszy dolar wspiera kursy akcji. Dodatkowo euro wspiera wyraźny spadek cen energii, który zmniejsza presję na gospodarkę.

Czy jest już tanio?

W USA niekoniecznie - podam przykład spółki, którą sprzedałem w tym roku średnio po ok. 158 dolarów za akcję: Procter & Gamble. Dla mnie przy obecnym kursie niespełna 130 dolarów wciąż jest za wysoko na ponowne wejście. Mogę zacząć zbierać bliżej 100 dolarów.

Po prostu przy każdej spółce trzeba dobrze się zastanowić i przysiąść do solidnej analizy.

A ta daje sporo do myślenia już nawet na samym wstępie, przy analizie makro i sytuacji na świecie - przykładowo: ostatnie przedstawienie na zjeździe partii w Chinach sygnalizuje możliwość zaostrzenia kursu przez Pekin i nowe tarcia na linii Chiny-USA.

Oczywiście przy podejściu długoterminowym i kupowaniu szerokich, tanich ETF-ów akcyjnych takie dylematy są dla mnie nieistotne. W bessie kupuję taniej, w hossie drożej, a czas powinien (nie musi) działać na moją korzyść.

Dlatego regularnie dokładam między innymi globalny akcyjny ETF Vanguarda.

POLSKA

Cały czas pamiętam, że Polska to zaledwie niecałe 0,1 proc. światowych rynków kapitałowych i jako całość GPW wyraźnie odstaje od reszty, również stopami zwrotu indeksów. Dlatego odkąd mogę tanio inwestować zagranicą angażuję się u nas coraz mniej, także finansowo.

Poza tym w obecnej sytuacji geopolitycznej i w świetle tego, co robi NBP bardzo mi odpowiada posiadanie aktywów w walutach obcych, jak też regularnie wpadające dywidendy w dolarach.

Co ciekawe, pomimo ostatnich zawirowań wokół polskich obligacji i gwałtownego wzrostu ich rentowności, złoty pozostał relatywnie silny, czyli dolar nie wyszedł powyżej poziomu 5 zł.

PLN wydaje się bardziej reagować na ruchy na parze EURUSD.

A co słychać na GPW?

Trudno uwierzyć, ale 8 listopada 2021 roku WIG pobił swój rekord wszech czasów nieco powyżej 75 tys. punktów. Teraz znajduje się niemal 37 procent niżej.

Nadzieje związane z otwieraniem się gospodarki po pandemii szybko zgasły: wybuchła wojna na Ukrainie, ruszyła inflacja i daleko za nią RPP podnosząca stopy procentowe itd.

Po silnej przecenie na GPW część inwestorów uważa, że zrobiło się już wystarczająco tanio, aby zacząć podbierać akcje.

Za przykład może posłużyć mBank, który od dołka z 13 października urósł już o jedną trzecią:

W listopadzie mBank ma zaprezentować raport za III kwartał i analitycy spodziewają się potężnej straty: blisko 2,4 mld zł.

Skąd zatem ten rajd na akcjach banku?

Być może inwestorzy obstawiają, że wszystko, co najgorsze już jest zdyskontowane w cenach (w tym wakacje kredytowe), a może to być po prostu zwykła korekta techniczna po wcześniejszych spadkach notowań.

Na razie bliżej mi do tej drugiej opcji.

Natomiast hipotezę o próbie łapania dołków na bankach potwierdza zachowanie Banku Millennium, który po pokazaniu miliardowej straty kwartalnej zaczął dynamicznie... rosnąć.

Chciałbym tu jednak przy okazji przestrzec że wiele pozornie tanich spółek tylko tak wygląda na wskaźnikach historycznych i prawdę o nich poznamy po raportach finansowych w przyszłym roku.

Osobiście w ostatnich tygodniach wrzuciłem do portfela IKE za drobne ETF-y na małe i średnie spółki - oczywiście już jestem kilka procent na minusie :)

Planuję jeszcze troszkę dołożyć, ale będą to symboliczne kwoty.

Myślę, że warto mieć zapas "amunicji" na kolejne zakupy, niekoniecznie na GPW.

Generalnie nasz rynek będzie w dużej mierze zależał od nastrojów globalnych, zwłaszcza w USA i w razie przedłużenia impulsu wzrostowego poza Polską, GPW powinna też odrobić nieco strat.

Dlatego na koniec życzę wszystkim udanej końcówki roku w inwestycjach i rajdu św. Mikołaja.

Czy posiadasz jakiekolwiek oszczędności? W nowym badaniu prawie 40 procent Polaków odpowiada, że nie albo bardzo mało

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Tue, 18 Oct 2022 07:42:00 +0000

W ankiecie przeprowadzonej na zlecenie RMF FM i "DGP" zadano następujące pytanie: "Czy posiada Pan/Pani jakiekolwiek oszczędności, a jeżeli tak, to mniej więcej w jakiej wysokości?"

28,8 proc. pytanych odpowiedziało, że nie, a kolejne 8,7 proc., że posiada mniej niż tysiąc złotych oszczędności, czyli prawie 40 proc. Polaków nie ma odłożonego choćby tego tysiaka, tak przynajmniej sugeruje to badanie.

Po przeciwnej stronie znajdziemy osoby, które zgromadziły ponad 100 tys. zł, ale mniej niż milion: 6 proc. oraz najwęższą grupę, która przekroczyła milion złotych: zaledwie 0,5 proc.

Ciekaw jestem, jak to wygląda u Was i dlatego wstawiłem podobną ankietę na Twitterze. Zapraszam do głosowania:

Czy posiadasz jakiekolwiek oszczędności?

Zapraszam do ankiety i porównamy z tymi wynikami:https://t.co/PZBzNGDx16 #oszczędzanie #ankieta
— Zbyszek Papiński (@appfunds) October 18, 2022

Twitter umożliwia wybór tylko pomiędzy czterema opcjami, więc przedziały kwot są szerokie. Poza tym nie każdy korzysta z tej platformy społecznościowej, więc zachęcam zainteresowanych do podzielenia się opiniami w komentarzach na blogu.

Badania najczęściej wskazują, że mniej więcej jedna trzecia Polaków nie posiada w ogóle oszczędności albo zgromadziła niewielkie kwoty - przykład.

Obecna sytuacja zapewne zniechęca wiele osób - wysoka inflacja, spadki na giełdach i związane z tym słabe wyniki funduszy PPK nie sprzyjają mobilizacji.

Jednak właśnie teraz, w niepewnych czasach, należy zbudować i utrzymać bufor bezpieczeństwa w wysokości minimum trzymiesięcznych wydatków, lepiej sześciomiesięcznych lub wyższych.

Jeżeli ktoś już sobie zbudował taką poduszkę, powinien pamiętać o jej powiększeniu po ostatnich wybrykach inflacji.

Tu nie potrzeba jakichkolwiek wyszukanych strategii. Wystarczy zwykłe konto oszczędnościowe i przelewanie na nie co miesiąc części wynagrodzenia.

Osobiście uważam, że nie zaszkodzi też dołożenie walut obcych. W moim przypadku w dywersyfikacji walutowej pomaga również posiadanie zagranicznych akcji i ETF-ów.

Dopiero po budowie poduszki bezpieczeństwa, można, a nawet trzeba zastanowić się nad inwestowaniem.

A które konkretnie konto oszczędnościowe daje obecnie lepsze warunki niż bankowa konkurencja?

Konto oszczędnościowe w Banku Pekao na 8% (do 200 tys. zł, przez 183 dni).

Powyżej znajduje się link afiliacyjny - z góry dzięki za skorzystanie z niego przy zakładaniu tego konta.

Do tego bank dokłada 200 zł za założenie konta osobistego (Konto Przekorzystne), a jest ono otwierane razem z kontem oszczędnościowym, więc warto przy okazji sięgnąć i po ten bonus.

Alternatywnie możemy założyć Konto Przekorzystne w Pekao z opcją darmowego korzystania przez pół roku z Canal+ Online w pakiecie z Netfliksem.

W promocji konta oszczędnościowego mogą wziąć udział nowi klienci, którzy nie posiadają konta w Pekao co najmniej od 1 lipca br. oraz obecni, jeśli w okresie od 1 lipca do 16 października br. średnie miesięcznie saldo ich kont w banku nie przekraczało dwóch tysięcy zł.

A co z wysoką inflacją? W końcu realnie tracimy na takim koncie (inflacja CPI przekracza oprocentowanie konta).

Moim zdaniem w przypadku poduszki finansowej najważniejszy jest łatwy i szybki dostęp do tych środków w razie konieczności, a zysk jest kwestią drugorzędną. Przy większej kwocie można na przykład rozważyć dołożenie obligacji indeksowanych inflacją.

WIG20 najgorszym indeksem na świecie, czyli kolejny powód, aby inwestować globalnie

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Thu, 01 Sep 2022 06:25:00 +0000

Bloomberg podaje, że w 2022 r. WIG20 jest najgorszym indeksem giełdowym na świecie wśród głównych wskaźników 92 państw monitorowanych przez agencję. Tylko w sierpniu WIG20 stracił 11,2 proc., a od początku roku 32,6 proc.

Bloomberg wskazuje, że w ostatnich tygodniach wyprzedaż przyspieszyła między innymi przez przecenę takich akcji jak PGE (blisko 30 proc. na minusie w sierpniu), którego zyski w obliczu kryzysu energetycznego stoją pod dużym znakiem zapytania. Dołóżmy do tego zniżki po niemal 20 proc. w sierpniu na akcjach PKN Orlen czy PGNiG. Mocno oberwał też KGHM (-23,3 proc. w sierpniu).

Pomimo historycznie niskich wycen wielu spółek inwestorzy nie kwapią się z zakupami, czekając na jesień i zimę, aby lepiej ocenić skalę kryzysu energetycznego, który ogarnia całą Europę. Ponury obraz dopełnia wojna tocząca się za wschodnią granicą i coraz wyższa inflacja (szybki odczyt za sierpień negatywnie zaskoczył: 16,1 proc. r/r).

W dłuższym horyzoncie czasu nasz rynek na tle świata też prezentuje się blado:

No i dodajmy jego mikroskopijną wielkość na tle świata (mniej niż 0,1 proc.udziału w światowych giełdach).

Dlatego od lat namawiam do wyjścia poza polską giełdę i inwestowania na rynkach zagranicznych, tym bardziej dlatego, że zniknęła bariera w postaci wysokich kosztów i prowizji.

Przypomnę, że tuż przed wakacjami wskazywałem na słabe perspektywy dla akcji w najbliższych miesiącach. Tymczasem rynki zagraniczne wyraźnie poprawiły notowania i do połowy sierpnia obserwowaliśmy letni rajd. Teraz wydaje się on wygasać.

Dlatego podtrzymuję moją opinię, że nie będę specjalnie zaskoczony, jeśli WIG w tym roku zejdzie wyraźnie poniżej poziomu 50 tys. punktów.

Wystarczy spojrzeć na bessę z lat 2007-09 i przypomnieć sobie, że indeks spadł z poziomu ponad 65 tys. punktów do nieco powyżej 20 tys. punktów.

Nie twierdzę, że teraz będzie podobnie, tylko uczulam, aby nie nastawiać się na z góry określony docelowy poziom - łapanie dołków może być bolesne dla psychiki i portfela.

Osobiście tak zupełnie nie porzuciłem GPW i na przykład ostatnio za naprawdę drobne na rachunku IKE wziąłem kilka ETF-ów na indeks małych spółek sWIG80TR.

Na pewno nadal planuję regularnie dokładać tani, globalny ETF akcyjny VWCE i tu też nie oczekuję fajerwerków w najbliższych miesiącach.

Podejrzewam, że wciąż relatywnie nieźle na tle głównych indeksów będą zachowywać się amerykańskie spółki dywidendowe (przykład pozytywnego zaskoczenia z portfela).

Zasadniczo pomysł z zapewnieniem sobie regularnych wpływów dolarów na konto wypłacanych przez spółki dywidendowe w ostatnim roku okazał się dość trafny.

PODSUMOWANIE

Słabość polskiej giełdy nie jest żadnym wielkim zaskoczeniem, więc najprostszym pomysłem jest wyjście poza nią i inwestowanie za granicą. Można też oczywiście próbować samodzielnej selekcji spółek z GPW czy spekulować na kontraktach terminowych na WIG20 (short/long), co wymaga dużego zaangażowania bez pewności sukcesu.

Prosty, tani, globalny ETF będzie dobrym rozwiązaniem dla większości ludzi. Natomiast trzeba pamiętać, że inwestowanie wiąże się z ryzykiem i nikt nie zagwarantuje żadnych zysków, zwłaszcza w krótkim terminie.

Inflacja przekracza 15 procent. Jak chronicie swoje oszczędności? W co teraz inwestujecie?

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Sun, 03 Jul 2022 07:27:00 +0000

W piątek GUS podał szybki szacunek inflacji CPI za czerwiec br.: 15,6 proc. w skali rok do roku.

źródło: GUS

Niepokoi dynamika wzrostu cen. Rok temu inflacja CPI już wydawała się nieco za wysoka, ale przy odczycie nieco powyżej... czterech procent. Teraz o takiej możemy jedynie pomarzyć.

źródło: GUS

Inflacja CPI w Polsce znalazła się na poziomie nieznanym od ćwierć wieku, więc dla bardzo wielu osób jest to zupełnie nowe doświadczenie. Jestem ciekaw, jak sobie z tym radzicie. Jak chronicie swoje oszczędności? W co teraz inwestujecie?

Zapraszam do komentarzy.

Równocześnie wstawiłem na Twitterze ankietę na ten sam temat:

Jak chronicie swoje oszczędności przed inflacją (szybki szacunek za czerwiec 15,6 proc. r/r)?

W co inwestujecie w tym celu?
— Zbyszek Papiński (@appfunds) July 2, 2022

Ze względu na ograniczenia Twittera nie mogłem dodać więcej opcji, na przykład złota, walut obcych czy kryptowalut. Poza tym uważam, że do rozważenia jest korzystanie z wielu sposobów jednocześnie.

Do tematu można też podejść z zupełnie innej strony i na przykład rozważyć nadpłacenie kredytu hipotecznego - już 7 lipca RPP prawdopodobnie podniesie stopy procentowe i kredyty ponownie zdrożeją.

Poza tym zadanie utrudnia nam tocząca się wojna za naszą wschodnią granicą. Nie do końca da się przewidzieć dalszy rozwój wydarzeń.

Wojna spowodowała zamieszanie w przeróżnych obszarach - od problemów z surowcami energetycznymi po rynek najmu.

Więcej o aktualnej sytuacji na rynku mieszkaniowym przeczytacie w nowym raporcie analityków PKO BP.

Co do oszczędności, wiadomo, że przed inflacją obecnie absolutnie nie chroni lokata czy konto oszczędnościowe w banku. Moim zdaniem nadają się one jedynie doraźnie do trzymania podręcznych środków i ewentualnie zyskania jakichś drobnych dzięki promocji bankowej.

Przykładowo: Bank Pekao oferuje 5 proc. na koncie oszczędnościowym oraz 200 zł premii za otwarcie konta osobistego + 100 zł na zakupy za rejestrację karty w programie "Bezcenne Chwile".

Niezłą opcją są obligacje skarbowe indeksowane inflacją, ale w pierwszym roku ich oprocentowanie jest znacznie niższe niż inflacja CPI - aktualna oferta.

W poprzednim wpisie wskazywałem na słabą sytuację na giełdach - między innymi indeks S&P 500 zanotował najgorsze pierwsze półrocze od 1970 r. Tu nastawiam się na długi termin i w krótszym horyzoncie trudno gwarantować zyski.

Za to warto ograniczać koszty i na przykład inwestować bez prowizji w XTB. Podobnie nie uważam za rozsądne ograniczanie się wyłącznie do polskiej giełdy, która stanowi ułamek procenta światowego rynku.

Spekulanci próbują zarabiać na spadkach. Zalecam ostrożność w stosowanej dźwigni. Zazwyczaj chciwość w końcu zwycięża i finał jest znany. Potwierdzają to też wyniki klientów brokerów na rynku Forex.

Żyjemy w trudnych czasach, również dla oszczędzających i inwestujących. Dlatego chętnie poznam Wasze sposoby walki z wysoką inflacją.

Oby rację mieli optymiści, którzy już widzą szczyt inflacji w zasięgu wzroku.

Trwa techniczna bessa. Będzie taniej?

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Wed, 22 Jun 2022 10:48:00 +0000

Po pandemii wydawało się, że już nic nas gorszego nie spotka w najbliższym czasie i wraz ze zniesieniem obostrzeń będziemy powoli wychodzić z dołka. Jednak atak Rosji na Ukrainę zmienił wszystko i wypłynęliśmy na nowe, nieznane wody.

Fot. Pexels

W tym momencie wydaje się, że Rosjanie ugrzęźli na Ukrainie i walki mogą tam trwać bardzo długo, co daje czas NATO i Polsce na lepsze przygotowanie się na kolejne ruchy Rosjan. Natomiast sytuacja jest dynamiczna i trzeba być gotowym na różne scenariusze.

W maju pokazywałem na blogu, jak zmieniły się wyceny różnych indeksów,walut i surowców.

Spójrzmy na nie ponownie (stan z przedpołudnia 22 czerwca 2022 r.) i sprawdźmy, jak zachowują się od początku roku.

Zacznijmy od taniego, globalnego ETF-u akcji (roczne koszty 0,22 proc. TER) emitowanego przez Vanguarda. Kupując taki ETF automatycznie nabywamy gotowy, niedrogi, zdywersyfikowany portfel akcji.

W tym roku jest on na minusie i w krótkim oraz prawdopodobnie średnim terminie jego perspektywy nie wyglądają zbyt różowo.

Natomiast dla długoterminowego inwestora spadki są tradycyjnie okazją do tańszych zakupów.

Oczywiście przyjmujemy założenie, że prędzej czy później rynek akcji odrodzi się i wyjdzie na nowe szczyty, tak jak było zawsze do tej pory.

Sprawa bardziej komplikuje się w przypadku osób inwestujących na krótszy termin, w tym zbliżających się do emerytury, o czym szerzej ostatnio pisał Jason Zweig na łamach "The Wall Street Journal." Nie każdy ma aż tak wiele czasu i w takich przypadkach wskazana jest znacznie większa ostrożność, czyli przykładowo przeważanie portfela bardziej w stronę obligacji antyinflacyjnych.

Wątpliwości wydają się coraz bardziej uzasadnione, skoro główne amerykańskie indeksy giełdowe technicznie znalazły się w bessie (spadły o ponad 20 procent od szczytu).

źródło: TradingView

Spora część analityków instytucjonalnych nadal patrzy niezwykle optymistycznie na perspektywy amerykańskiej giełdy i widzi zdecydowanie wyższe poziomy w perspektywie roku, optymiści wręcz wieszczą minięty dołek i rychły rajd kilkadziesiąt procent do góry.

Na rynkach nie należy niczego wykluczać, ale byłoby to dla mnie sporą pozytywną niespodzianką.

Moim scenariuszem bazowym są kolejne kłopoty gospodarcze i nowe pojawiające się szoki, co oznacza spadek zysków większości spółek. Do tego dochodzi zacieśnianie polityki monetarnej przez banki centralne (ostatnio mieliśmy podwyżki stóp procentowych w USA, Szwajcarii, Wlk. Brytanii czy Polsce).W takim środowisku trudno oczekiwać zwyżek kursów akcji.

Nie jestem może aż tak wielkim pesymistą jak Michael Burry, ale na rynkach nie należy niczego wykluczać.

Sporo osób próbowało łapać spadające noże, licząc na podobny scenariusz do tego z 2020 r., kiedy po gwałtownej przecenie akcje bardzo szybko odrobiły straty. Tym razem nie udało się i historycznie bessa trwająca zaledwie 33 dni była ewenementem.

Na razie nie widzę powodu do pośpiechu.

W przypadku polskiej giełdy, ze względu na jej dość marginalne znaczenie na świecie, możliwe są większe wahania notowań.

Natomiast ciężko uwierzyć w hossę w Polsce w oderwaniu od reszty świata, więc nie zdziwi mnie zejście indeksu WIG wyraźnie poniżej poziomu 50 tys. punktów.

Czy również tak sądzicie?

W takim razie zapraszam do głosowania i wyrażenia opinii w komentarzach pod wpisem.

Czy #WIG spadnie w 2022 r. poniżej 50 tys. punktów?
— Zbyszek Papiński (@appfunds) June 22, 2022

Na szczęście giełda zwykle wyprzedza wydarzenia w realnej gospodarce o kilka miesięcy, wiec klasycznie pierwsze wyraźniejsze wzrosty powinny pojawić się w czasie, kiedy będą nadal napływać fatalne wiadomości, a o giełdzie nikt nie będzie chciał słyszeć.

Co do walut, osobiście na szczęście nie muszę ich dobierać po wysokich kursach, ponieważ regularnie otrzymuję dywidendy z amerykańskich spółek (więcej na ten temat).

Jeżeli ktoś koniecznie chce kupić dolary, moim zdaniem powinien czekać na zejście w okolice 4,25 zł.

A jak tam z kryptowalutami?

Wziąłem je za drobne, dołożyłem za kolejne drobne na spadkach i... sprzedałem ze stratą. Widocznie to nie dla mnie.

Pozostanę przy tym, na czym bardziej się znam.

Rynki szukają równowagi w cieniu wojny

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Mon, 30 May 2022 16:51:00 +0000

W ostatnich dniach rynki próbują odzyskać równowagę: w piątek amerykański indeks S&P 500 wzrósł o 2,5 proc., a przez cały ubiegły tydzień 6,6 proc., co oznacza najlepszy tydzień od listopada 2020 r. i przerwanie fatalnej serii po siedmiu tygodniach spadków.

Podobną tendencję obserwujemy też w Polsce: dziś WIG zyskał 2,2 proc., a od majowego dołka już niemal 11 proc.

Uspokaja się złoty: euro spadło poniżej 4,60 zł, a dolar w okolice 4,25 zł.

Wszystkie te ruchy odbywają się w cieniu wojny toczącej się za naszą wschodnią granicą.

Od początku rosyjskiej agresji 24 lutego br. minął już ponad kwartał, więc możemy spojrzeć na sytuację na rynkach z nieco szerszej perspektywy (wg stanu z popołudnia 30 maja):

Zwraca uwagę bardzo silna zwyżka kursu ropy naftowej rozpoczęta jeszcze przed inwazją. Ropa drożała do marca, a potem uległa korekcie i teraz znowu zaczyna się wspinać.

Podobnie drożeją inne surowce energetyczne, niektóre znacznie silniej (na przykład węgiel kamienny).

Równolegle pojawiają się ostrzeżenia przed nadchodzącym kryzysem żywnościowym:

"Rosja i Ukraina dostarczają światu 28 proc. pszenicy, 29 proc. jęczmienia, 15 proc. kukurydzy i 75 proc. oleju słonecznikowego. Rosja i Ukraina dostarczają około połowy zbóż importowanych przez Liban i Tunezję, dla Libii i Egiptu liczba ta wynosi dwie trzecie. Ukraina żywi ok. 400 mln ludzi. Wojna zakłóca te dostawy."

Dlatego obawy o wysoką inflację, w Polsce i na całym świecie, wydają się uzasadnione.

Już jutro o godz. 10 GUS poda swój szybki szacunek za maj i wszystko wskazuje, że będzie znowu wyżej niż poprzednio (w kwietniu +12,4 proc. r/r).

W reakcji RPP powinna po raz kolejny podnieść stopy na posiedzeniu w przyszłym tygodniu. Aktualnie stopa referencyjna NBP wynosi 5,25 proc., więc podwyżka o 75 punktów bazowych do 6 proc. wydaje się zasadna.

W efekcie jeszcze bardziej wzrośnie presja na spłacających kredyty, którym raty ostatnio szybko rosną.

Równocześnie trwa zamieszanie związane z rządowym programem wsparcia kredytobiorców.

I tu obserwujemy spory dysonans pomiędzy NBP, który z dużym opóźnieniem próbuje walczyć z inflacją, a rządem chętnie rozdającym pieniądze na różne cele.

Teoretycznie niezłym zabezpieczeniem przed inflacją powinny być złoto i nieruchomości.

Złoto nie zachowuje się jakoś nadzwyczajnie, a przecież w obliczu wojny teoretycznie ma świetne podstawy do rajdu w górę.

Zasadniczo ceny nieruchomości w Polsce szybko rosły w ostatnich latach. Teraz pojawiło się sporo znaków zapytania, w tym związanych z pogorszeniem się sytuacji gospodarczej i obniżenie zdolności kredytowej Polaków.

Z kolei uważane przez niektórych za "cyfrowe złoto" kryptowaluty okazały się w większości przypadków typowym aktywem spekulacyjnym, a czasem wręcz nowymi cebulkami tulipanów (Luna).

Ciężkie chwile przeżywa też sektor technologiczny - Ark Innovation Cathie Wood stracił w tym roku ponad 50 proc.

Po drugiej stronie widzimy spółki rafineryjne. Analitycy liczą też na takie sektory jak ochrona zdrowia i surowcowy.

Osobiście nadal pozostaję ostrożnym obserwatorem i jeżeli miałbym dokładać do obecnie posiadanych pozycji, najprędzej wybrałbym tani ETF szerokiego rynku.

Staram się specjalnie nie prognozować i nie stawiać zbyt mocno na określony scenariusz, choć biorę pod uwagę również te negatywne.

W razie ponownej przeceny nieco powiększę pozycje w akcjach, ale ze świadomością, że na zyski trzeba będzie czekać, być może bardzo długo (bez gwarancji).

Obecnie w moim portfelu amerykańskich spółek dywidendowych znajduje się sporo spółek defensywnych i w większości dobrze sobie one radzą z ostatnimi przecenami (przykładowo opisywany tutaj w lutym br. REIT co miesiąc wypłacający dywidendę Realty Income podrożał od dnia ataku Rosji o ponad 6 proc. i trzykrotnie wypłacił dywidendy). Dlatego nie wykluczam dobrania spółki/spółek na przykład z sektora technologicznego, o ile uznam wyceny rynkowe za atrakcyjne.

Wciąż nie znamy wyniku wojny na wschodzie i to tym bardziej utrudnia próbę oceny sytuacji.

Osobiście śledzę różne źródła informacji, często ranek zaczynam od przeglądu tutaj.

Trzymam kciuki za wykolejenie się rosyjskiej machiny wojennej, jak najszybciej.

Wojna

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Wed, 02 Mar 2022 08:41:00 +0000

24 lutego Rosja dokonała ataku na Ukrainę. Wojna trwa. Ukraińcy dzielnie się bronią.

Najszybciej informacje pojawiają się na Twitterze. Przykładowe konta do śledzenia newsów: 1,2 ,3 (jeśli nie znasz dobrze angielskiego, pod każdym tweetem jest opcja "przetłumacz").

W tej sytuacji powinniśmy pomagać ukraińskim uchodźcom tak jak potrafimy. Tu znajdziecie najróżniejsze sposoby.

Może to być nawet mały krok jak bezpośrednia wpłata BLIK-iem na konto Narodowego Banku Ukrainy.

Co do finansów osobistych - warto dobrze zastanowić się nad każdą decyzją. Poza tym na bieżąco obserwować sytuację, pamiętając, że panika jest najgorszym doradcą.

Osobiście nie angażuję się w żadne spekulacje ani poważniejsze ruchy inwestycyjne. Panuje zbyt duża niepewność. Łatwo popełnić błąd, znacznie łatwiej niż zwykle.

Myślę, że w obecnych zwariowanych czasach posiadanie konta u zagranicznego brokera to niezły pomysł na dodatkową dywersyfikację obniżającą ryzyko - przykładowo trzymam amerykańskie spółki dywidendowe w holendersko-niemieckim DEGIRO.

Na bieżąco jestem aktywny na Twitterze.

Nie sądzę, żeby miało sens wypłacanie większej gotówki z banku. Natomiast warto jej trochę mieć pod ręką.

Ile? To już kwestia indywidualna. Dla jednej osoby komfortowe będzie 500 zł, dla innej 1000 zł, a dla jeszcze innej sporo więcej.

Gotówka przydała mi się choćby w ostatnią niedzielę, kiedy pobliska Żabka nie akceptowała płatności kartami. W normalnych okolicznościach płacę tylko telefonem czy kartą.

Co do walut obcych czy złota, przez lata pisałem na blogu o sensie posiadania rezerwy walutowej, ewentualnie jakiejś części portfela w złocie, właśnie po to, żeby teraz spać troszkę spokojniej. Czas na główne zakupy już minął i sam nie mam zamiaru dokładać euro po 4,80 zł czy dolarów powyżej 4,3 zł (dzisiejsze kursy tak wyglądają). Tym bardziej, że mój portfel inwestycyjny jest w bardzo dużej części denominowany w walutach obcych (no i wpadają dywidendy w dolarach). Z drugiej strony w obecnych warunkach akcje mogą istotnie potanieć.

Być może do rozważenia jest dobranie kryptowalut przez osoby świadome ryzyka i zmienności tego rynku (moja tolerancja oznacza zaangażowanie do 1 proc. portfela).

Prognozowanie teraz to jeszcze większe wróżenie z fusów niż zwykle. Eksperci od wszystkiego dziś chętnie wypowiadają się na temat wojny, Rosji i Ukrainy, tak samo jak wcześniej byli specjalistami od pandemii. Trzeba wszystkie informacje dokładnie filtrować.

Kluczowe jest odsunięcie Putina od władzy lub/i powstrzymanie go przed dalszą agresją.

Bądźmy optymistami, ale przygotowanymi na najróżniejsze scenariusze.

Dywidenda znowu na topie. W portfelu pojawia się REIT

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Wed, 09 Feb 2022 16:17:00 +0000

"The Wall Street Journal" podaje, że w styczniu br. do funduszy dywidendowych napłynęło rekordowe 7,5 mld dolarów.

Jak na razie w 2022 r. S&P High Dividend Index zyskał 2,9 proc., podczas gdy w tym samym czasie S&P 500 stracił ponad 5 proc., a Nasdaq Composite 9,3 procent (z takimi "kwiatkami" jak Facebook/Meta Platforms -34,5 proc. czy PayPal -36,2 proc. od początku roku).

Perspektywa całej serii podwyżek stóp procentowych w USA oraz prawdopodobnego spowolnienia gospodarki otrzeźwiła inwestorów, którzy częściowo odwrócili się od wysoko wycenianych spółek technologicznych i skierowali między innymi w stronę akcji dywidendowych.

Osobiście przyznaję, że całkiem przyjemnie patrzy się na strumień gotówki płynącej na konto maklerskie. Szerzej pisałem na ten temat tutaj.

Kolejne miesiące pokażą, na ile ten trend jest trwały.

Akurat zbiegł się on z umożliwieniem korzystania z normalnej stawki podatku od amerykańskich dywidend przez pierwsze biuro maklerskie z Polski - teraz będzie pobierane 15 proc. zamiast dotychczasowych 30 proc. (pozostałe 4 procent trzeba dopłacić przy rozliczeniu rocznym do końca kwietnia kolejnego roku).

XTB udostępniło klientom formularz W-8BEN w połowie stycznia br.

Od razu w ten sam weekend wypełniłem W-8BEN w XTB i 1 lutego otrzymałem potwierdzenie mailem o obniżonej stawce podatku.

Tak się składa, że akurat chciałem dobrać do portfela dywidendowego jakiś REIT (Real Estate Investment Trust) i zyskać ekspozycję na wynajem nieruchomości komercyjnych. Zakładam, że pandemia będzie wygasać i najgorsze już za nami. Człowiek to istota społeczna i dlatego również ruch w nieruchomościach komercyjnych powinien zacząć rosnąć. Poza tym bardzo podoba mi się koncepcja zarabiania na najmie bez potrzeby kontaktu z wynajmującymi.

Na pierwszy ogień w XTB poszedł "no brainer", czyli Realty Income (symbol: O) wypłacający dywidendę co miesiąc.

Na początek wziąłem w sumie 20 sztuk.

Pierwsza dywidenda wpadnie najprawdopodobniej 15 marca i przy okazji sprawdzę, jak spisze się broker.

Kwotowo będzie to skromne 4,93 USD brutto (20 x 0,2465 USD). Oczywiście z czasem będę powiększał tę świeżą pozycję, najchętniej po niższych kursach, a najlepiej poniżej 60 USD - tu zaczynają się znacznie atrakcyjniejsze fundamentalnie poziomy od obecnego. Poza tym ten REIT co roku podnosi dywidendę od 25. lat i to nie powinno się zmienić.

Aktualnie stopa dywidendy dla bieżącego kursu wynosi 4,4 proc. (wg wczorajszego zamknięcia), czyli istotnie mniej niż ostatni odczyt inflacji CPI w USA za grudzień 2021 r.: 7 proc.

Absolutnie odradzam ślepe naśladownictwo i przed jakimikolwiek zakupami zachęcam do głębszej, samodzielniej analizy.

Najlepiej zacząć od strony Realty Income.

W listopadzie 2021 r. doszło do przejęcia VEREIT przez Realty Income, co istotnie powiększyło portfel $O i w długim terminie powinno poprawić zyski i przez szerszą dywersyfikację najemców zwiększyć pewność ciągłości comiesięcznej wypłaty dywidendy.

Najnowsze wyniki finansowe Realty Income przedstawi 23 lutego.

Jak analizować REIT-y - podstawy (tu wskaźniki typu EPS czy P/E są znacznie mniej istotne).

Przydatne linki:

Analiza dla członków SII po polsku.

Seeking Alpha.

Finviz.

Yahoo!Finance.

Dodam, że nie jestem ortodoksyjnym wyznawcą podejścia dywidendowego i po prostu buduję sobie dodatkowy strumień przychodów.

Pierwszą grupę spółek zgromadziłem w DEGIRO, teraz drugą zaczynam zbierać w XTB,

Przypomnę, że w XTB kupujemy amerykańskie akcje bez prowizji (do równowartości 100 tys. euro obrotów miesięcznie, minimalne zlecenie o wartości 100 USD). Najlepszym pomysłem jest założenie dla amerykańskich akcji konta w USD i zasilanie go bezpośrednio dolarami - ja robię to darmowo i błyskawicznie przez PayPal i podpiętą do niego kartę wielowalutową z banku. Trzeba tylko uważać, żeby wybrać w "opcje waluty" w PayPalu USD, aby pobrały się faktycznie dolary.

W drugą stronę jest problem z darmową wypłatą - najprościej go ominąć przez założenie konta walutowego w USD w Banku Pekao SA. Wtedy przy wypłacie pójdzie bezpłatnie przelew wewnętrzny (XTB ma konto w tym banku). Potwierdzałem tę opcję w rozmowie telefonicznej z pracownikiem XTB. Przelew w USD do innego banku może być obciążony dodatkowymi kosztami "po drodze" przez banki pośredniczące (przykładowo: 27 USD).

Kto nie posiada konta osobistego w Banku Pekao SA co najmniej od początku 2019 r. może przy okazji zyskać 100 zł i 2,5 proc. na koncie oszczędnościowym (do 20 tys. zł) za założenie Konta Przekorzystnego w promocji.

Co istotne, z tymi spółkami dywidendowymi różnie bywa.

Najświeższy przykład to Clorox, "dywidendowy arystokrata".

W swoim pandemicznym szczycie spółka błyszczała z powodu popytu na jej środki dezynfekujące i w sierpniu 2020 roku notowania osiągnęły maksimum na 237,74 USD. Od tamtej pory notowania osuwają się, a ostatnio tąpnęły po słabych wynikach kwartalnych aż poniżej 140 USD.

Przy aktualnej dywidendzie łącznie 4,64 USD rocznie na akcję ten spadek to odpowiednik ponad dwudziestu lat dywidend...

Na dodatek, gdyby pogorszenie wyników było trwałe, nie tylko nie dałoby się tych dywidend powiększać co roku, ale wręcz trzeba byłoby je ciąć w najgorszym scenariuszu.

Z drugiej strony mamy pozytywne przykłady spółek, które mało kto uznaje za dywidendowe, a jednak cierpliwym odpłacają się sowicie.

#Microsoft nie kojarzy się ze spółkami dywidendowymi. Tymczasem jeśli ktoś kupił akcje $MSFT 10 lat temu, ma teraz stopę dywidendy z tych zakupów na poziomie powyżej 8% rocznie.

Oczywiście ważniejszy był wzrost kursu, ale tu świetnie widać moc rosnących co roku dywidend. pic.twitter.com/1jfi716geo
— Zbyszek Papiński (@appfunds) January 29, 2022

Dlatego stale powtarzam, że chętnie kupię akcje Microsoftu w trakcie ewentualnej wyprzedaży.

Widać tu też, że liczy się nie tylko dywidenda, ale także sama spółka i jej rozwój: łączna stopa zwrotu dla Microsoftu za ostatnią dekadę daje do myślenia: ponad 1100 proc. (z założeniem reinwestowania dywidend).

Tymczasem aktualnie przyglądam się kolejnym kandydatom do portfela dywidendowego w XTB i rzecz jasna nie zaniedbuję zakupów ETF-ów denominowanych w euro.

W portfelu VWCE znajduje się i Microsoft z udziałem 3,6 proc., czyli pośrednio mam i ja MSFT w portfelu.

Spokojnie dokładam małymi porcjami i wciąż nie jest to poważna kwota, ale już coś tam widać - za chwilę przekroczę tu 3 tys. euro.

Teraz wszyscy w napięciu czekamy na to, jak rozwinie się sytuacja na Ukrainie. W wariancie optymistycznym czekałby nas jakiś "relief rally", czyli mini-rajd na giełdach. I tego nam wszystkim życzę.

Oprocentowanie nowych obligacji skarbowych w końcu idzie w górę

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Thu, 27 Jan 2022 09:06:00 +0000

W lutym w końcu wzrośnie oprocentowanie nowych oszczędnościowych obligacji skarbowych, o czym poinformowało Ministerstwo Finansów. W skrócie podwyżka wynosi 0,5 punktu procentowego, a dla obligacji antyinflacyjnych dodatkowo rośnie marża w kolejnych okresach odsetkowych o 0,25 punktu procentowego.

A tak wygląda porównanie obecnej oferty obligacji obowiązującej do końca stycznia br. z nową dostępną od 1 lutego br.:

Kliknij w tabelę, aby ją powiększyć.

Więcej szczegółów znajduje się w listach emisyjnych,

Tutaj można dowiedzieć się, jak kupić obligacje skarbowe.

Obligacje kupujemy w nominałach po 100 zł. Możemy je nabywać za dowolne kwoty z wyjątkiem obligacji rodzinnych przeznaczonych dla beneficjentów programu "500+" - w tym przypadku górnym ograniczeniem jest wysokość pobieranego świadczenia.

Jeżeli ktoś na przykład kupował "dziesięciolatki" w styczniu czy grudniu, powinien rozważyć ich sprzedaż i zakup lutowych. Straci jedynie dotąd narosłe niewielkie odsetki (wyjątek to konta IKE oraz obligacje rodzinne - tu lepiej nie kombinować).

I wszystko byłoby OK, gdyby nie pewien szczegół: rosnąca inflacja CPI wyliczana przez GUS. Ostatni jej odczyt za grudzień 2021 r. wyniósł 8,6 proc. w skali rok do roku, czyli uwzględniając podatek Belki dopiero zysk powyżej 10,6 proc. za poprzedni rok był realny.

Takie stopy zwrotu dają ryzykowne aktywa, bez gwarancji zysku. W zeszłym roku na przykład akcje dały zarobić naprawdę solidnie, ale 2022 r. zaczyna się znacznie mniej różowo.

Osobiście nastawiam się na zakupy po niższych cenach. Więcej pisałem tutaj.

W oprocentowaniu depozytów bankowych coś drgnęło, ponieważ spóźniona RPP zaczęła gwałtownie podnosić stopy procentowe, a prezes NBP Adam Glapiński nagle zmienił retorykę z gołębiej na jastrzębią.

Osobiście korzystam na tym, że Nest Bank oferuje na koncie oszczędnościowym otwartym przed 5 lipca 2016 r. oprocentowanie równe wskaźnikowi WIBOR 3M z 15 dnia danego miesiąca, więc moje urosło już do 2,8 proc.

WIBOR 3M dalej rośnie i od połowy lutego stawka w Nest Banku powinna być wyższa.

Jednak jeśli porównam sobie te poziomy do tego, co zapłacą mi obligacje dziesięcioletnie kupione 4 lata temu, to widać kolosalną różnicę:

Dlatego zasadniczo w bankach najlepszym pomysłem na zysk jest skorzystanie z bonusów w promocjach:

Do 660 zł premii w Banku Millennium >>

Czy alternatywą dla samodzielnego kupna oszczędnościowych obligacji skarbowych jest fundusz obligacji?

Nie do końca.

Boleśnie przekonali się o tym posiadacze jednostek takich funduszy w ostatnich kwartałach. W 2021 roku fundusze polskich papierów skarbowych długoterminowych straciły średnio aż 9,9 proc.

Dlatego oceniam pozytywnie świeży debiut ETF-u na indeks obligacji TBSP, ale nie rzuciłem się od razu na zakupy.

Sprawdziłem, że jest już dostępny do nabycia bez prowizji w ofercie XTB.

W długim terminie powinien dać coś zarobić. Sam emitent zaleca horyzont inwestycyjny jako pięcioletni lub dłuższy.

Osobiście w "bezpiecznej" części portfela pozostaję przy dziesięcioletnich obligacjach antyinflacyjnych z zastrzeżeniem, że od wielu miesięcy nie kupowałem nowych.

Wcale nie cieszą się one jakąś wielką popularnością, a już zupełnie dramatycznie wygląda sprzedaż obligacji rodzinnych (dla odbiorców "500 +"):

Dziwi tak wielka dominacja obligacji trzymiesięcznych płacących ledwie 0,5 procent w skali roku, czyli ok. 0,125 proc. brutto kwartalnie.

Trudno mi powiedzieć, co w tych obligacjach ciekawego.

Alternatywnie można na przykład założyć online konto oszczędnościowe bez konta osobistego w Santander Consumer Banku na 1,6 proc. (do 200 tys. zł) lub dla mniejszych kwot 2,5 proc. (do 20 tys. zł) + bonus 100 zł dla nowych klientów w Banku Pekao.

Podsumowując - dobrze, że w końcu Ministerstwo Finansów podnosi oprocentowanie obligacji, ale na tle obecnej inflacji CPI nadal nie wygląda ono zbyt imponująco.

Święty Mikołaj znowu przyniósł prezenty inwestującym w małe spółki

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Tue, 04 Jan 2022 07:25:00 +0000

Przy okazji debiutu ETF-u polskich małych spółek przez chwilę przyjrzałem się indeksowi sWIG80 i znalazłem anomalię sezonową, o której napisałem na Twitterze 15 grudnia.

W skrócie małe spółki wykazują zadziwiająco regularną siłę w okresie świątecznym na przełomie roku. Nie inaczej stało się tym razem i Święty Mikołaj znowu przyniósł prezenty inwestorom.

Przyjąłem następujące założenie: kupno indeksu sWIG80 na koniec ostatniej sesji giełdowej przed Bożym Narodzeniem i sprzedaż na otwarciu w nowym roku.

Jak wyglądają wyniki?

Jak widać powyżej, po zaliczeniu falstartu w pierwszym roku przez kolejne 26 lat indeks sWIG80 rok w rok w okresie świątecznym przynosił zyski.

Do 2007 r. funkcjonował jako WIRR.

No ale jak kupić sWIG80?

Do grudnia 2021 r. nie było to możliwe, ponieważ nie istniał żaden instrument replikujący zachowanie indeksu małych spółek. Na szczęście pojawił się ETF Beta Securites, który naśladuje zachowanie indeksu sWIG80TR, czyli indeksu sWIG80 z uwzględnieniem dywidend wypłacanych przez spółki z tego indeksu.

Jeżeli sprawdzimy jego notowania na przełomie roku, to wychodzi nam, że pomiędzy zamknięciem sesji 23 grudnia 2021 r., a wczorajszym otwarciem w 2022 r. ETF podrożał o 2,89 procent.

W tym samym okresie zarówno indeks sWIG80 jak też sWIG80TR zyskały po 2,46 procent.

Skąd ta różnica?

ETF nie jest bardzo płynnym instrumentem i praktycznie zależymy od animatora (DM BOŚ), który stale wystawia oferty kupna i sprzedaży. Zatem musimy jeszcze wziąć pod uwagę spread (różnicę między ofertą kupna i sprzedaży), prowizję maklerską oraz na końcu podatek od zysku.

W efekcie stopa zwrotu inwestora może istotnie różnić się od wyników indeksu, co ma duże znaczenie zwłaszcza w przypadku tak krótkiego okresu.

Jeżeli chodzi o prowizję, to możemy uniknąć jej płacenia, ponieważ po zalogowaniu na konto widzę, że XTB dodało ten ETF do swojej oferty bezprowizyjnej (minimalna wartość zlecenia wynosi 500 zł, czyli trzeba kupić minimum dwie sztuki, aby nie płacić prowizji).

Natomiast uznaję tę anomalię świąteczną głównie za ciekawostkę. Być może warto przesunąć planowane zakupy indeksu sWIG80 opakowanego w ETF czy akcji mniejszych spółek ze stycznia na okres przedświąteczny, aby delikatnie "podkręcić" oczekiwaną stopę zwrotu.

Jednak nie wykluczam, że po opublikowaniu tego wpisu anomalia stanie się na tyle powszechnie znana, że przestanie działać. Przy niezbyt głębokim rynku wystarczy dość niewielki dodatkowy popyt na zamknięciu sesji przedświątecznej i dodatkowa podaż na otwarciu w nowym roku, aby rajd św. Mikołaja zakończył się kraksą.

W takim razie pozostaje nam czekać do kolejnego okresu świątecznego na przełomie 2022 i 2023 r., aby się o tym przekonać.

A co z "efektem stycznia" i lepszym zachowaniem akcji (zwłaszcza małych spółek) na początku roku? Pytanie jest o tyle ciekawe, że mamy już instrument, który pozwala nam kupić indeks małych spółek w postaci ETF-u.

Spójrzmy na stopy zwrotu indeksu sWIG80 w styczniu.

Faktycznie w ostatnich latach "maluchy" spisywały się bardzo dobrze i w minionej dekadzie tylko raz zawiodły. Natomiast zdarzały się i na pewno będą zdarzać wpadki, takie jak na przykład w 2008 r.

Oby nie w 2022 roku.

Oto moja strategia giełdowa na 2022 r.

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Wed, 29 Dec 2021 08:17:00 +0000

Wzorem poprzednich lat, na przełomie grudnia i stycznia przedstawiam plany inwestycyjne na kolejny rok.

Jak wygląda moja strategia giełdowa na 2022 r.?

źródło: Pixabay

Zanim przejdę do niej, wypada rozliczyć się z poprzedniej.

Zakładałem w niej, że 2021 rok będzie udany dla polskiej giełdy, w tym indeksu WIG20. W sumie wyszło całkiem nieźle. Indeks szerokiego rynku WIG zyskał ponad 20 procent, a WIG20 13,5 proc. (stan z 28 grudnia 2021 r.).

Poszczególni inwestorzy mogą mieć całkiem inne odczucia - przykładowo wiele spółek z sektora gamingu istotnie potaniało (CD Projekt -28,65 proc., Ten Square Games -35,2 proc. czy Huuuge Games o 51,8 proc.). Podobnie tracił najmniejszy rynek NewConnect: NCIndex -26 proc.

Moim konkretnym pomysłem indeksowym był ETF na średnie spółki z indeksu mWIG40TR od Beta Securities. Spisał się on bardzo dobrze i na ten moment w 2021 r, wzrósł ponad 34 proc.

Jeżeli bliżej przyjrzymy się indeksowi szerokiego rynku WIG, dostrzeżemy, że ostatnio dostał on nieco zadyszki po ustanowieniu maksimum wszech czasów powyżej 75 tys. punktów na początku listopada.

Dla miłośników analizy technicznej pozytywem jest obrona średniej 200 SMA.

Natomiast można mieć nieco większe wątpliwości natury fundamentalnej.

Po pierwsze, obserwujemy coraz wyższą inflację CPI - ostatni odczyt za listopad to już 7,8 proc. r/r. W efekcie spóźniona RPP zmieniła retorykę i zaczęła w pośpiechu podnosić stopy procentowe, a nawet zdecydowała o wcześniejszym posiedzeniu w nowym roku. Najbliższe zwołano już na wtorek 4 stycznia. Oczekuje się kolejnej podwyżki stóp.

Z jednej strony ręce zacierają bankowcy i poprawę koniunktury dla banków widać po indeksie branżowym, który wzrósł w tym roku na GPW aż o ponad 80 procent, a z drugiej droższy kredyt to kłopoty dla zbyt mocno wierzących w wiecznie tani pieniądz.

Przy obecnym oprocentowaniu lokat w relacji do inflacji od strony klienta lepiej wziąć udział w promocji i zgarnąć premię pieniężną - na przykład 360 zł w Banku Millennium.

To powinno zacząć powoli studzić rozgrzany rynek nieruchomości.

Na dodatek wysoka inflacja jest zjawiskiem globalnym, co wymusza działania ze strony innych banków centralnych, a zacieśnianie polityki monetarnej nie sprzyja zwyżkom na giełdach, zwłaszcza po tylu latach globalnej hossy.

Po drugie, wbrew oczekiwaniom pandemia nie została wygaszona i nowy wariant wirusa wskazuje, że nadal trudno oszacować, kiedy nastąpi jej koniec. Oby jak najszybciej.

Po trzecie, od 1 stycznia wchodzi w życie "Polski Ład". Dopiero przekonamy się, jak on wpłynie na gospodarkę i pośrednio giełdę.

Zapewne znajdziemy więcej takich punktów. W skrócie oceniam, że nie będzie łatwo i byłbym mile zaskoczony, gdyby na przykład WIG ustanowił swoje kolejne historyczne maksimum w 2022 r. Aktualne z otwarcia sesji 8 listopada 2021 r. wynosi 75 018,06 punktów.

W przypadku polskiej giełdy w 2022 r. raczej pozostanę głównie obserwatorem.

Cieszy mnie, że pojawił się ETF na małe spółki - przy okazji sezonowa ciekawostka.

A szukających konkretnych typów spółek odsyłam do "top picks" DM BOŚ oraz DM Trigon, Może uda się coś z tego wyłuskać.

ZAGRANICA

Przypomnę, że polska giełda stanowi ok. 0,1 proc. globalnego rynku, więc trzymanie większości portfela za granicą wydaje się logiczne.

Poza tym zwracam uwagę uczestnikom PPK, że w części udziałowej ich portfeli minimum 40 procent jest zainwestowane w spółki z WIG20, czyli nieproporcjonalnie dużo w stosunku do znaczenia polskiej giełdy na świecie.

W 2021 r. liczyłem na lepsze zachowanie rynków wschodzących. Spotkało mnie rozczarowanie, głównie przez słabe Chiny.

W dużej mierze postępowanie tamtejszych władz odstrasza mnie od inwestowania poważniejszych pieniędzy w emerging markets (zazwyczaj Chiny mają udział w ETF-ach EM w okolicach 30 procent). Tu nie zamierzam powiększać swojej niewielkiej pozycji w EM (wynik oscyluje wokół zera).

Natomiast zaskakuje mnie kolejny rok niesamowitej siły rynku amerykańskiego. Wystarczy napisać, że indeks S&P 500 w 2021 r. aż 69 razy zamykał sesje giełdowe najwyżej w historii i zyskał ponad 27 procent.

W połączeniu ze słabym złotym dało to świetny efekt dla inwestujących w ETF Lyxora dostępny na GPW.

Nie ma sensu na siłę szukać szczytu. Jednak istnieją podstawy do zachowania ostrożności.

Perspektywa zacieśniania polityki monetarnej przez Fed przy wymagających wycenach wielu spółek już sprawiła, że nastąpiła częściowa rotacja sektorowa. Spółki technologiczne błyszczały w 2021 r. nieco mniej - modny ETF Cathie Wood Ark Innovation w tym roku stracił ponad 20 procent.

Słabnie też szum wokół "meme stocks" i forum Wall Street Bets. Popularny GameStop potaniał w ostatnim miesiącu o 27,5 procent.

Tutaj znajdziecie więcej tegorocznych stóp zwrotu z przeróżnych aktywów.

Tymczasem nawet dość nudne spółki dywidendowe, które trzymam w Degiro, notują swoje historyczne maksima, na przykład McDonald's. Tanio nie jest.

Dlatego od pewnego czasu skłaniam się ku nieco bardziej uniwersalnym, globalnym ETF-om i przykładowo powoli dobieram w XTB notowany we Frankfurcie Vanguard FTSE All-World UCITS ETF Accumulating (USD) o symbolu VWCE.

W 2021 r. zyskał on 29 procent.

Oczywiście i tak w jego portfelu dominują Stany Zjednoczone (56,5 proc.). Z tym, że skupienie na USA jest po części pozorne. Wystarczy spojrzeć z ilu produktów i usług amerykańskich firm korzystamy w Polsce: Microsoft, Apple, Facebook, Amazon, Alphabet (Google czy YouTube), McDonald's, Pfizer itd. Tak, większość z nich i tak działa globalnie.

Nastawiam się na dokładanie VWCE w 2022 r., chętnie po niższych kursach, w czym pomaga mi bezprowizyjny handel w XTB (minimalna wartość zlecenia wynosi 100 euro/100 USD lub 500 zł).

Rzecz jasna to tylko przykładowy ETF. Mógłby to być każdy inny globalny od renomowanego wystawcy z niskimi kosztami i wysokimi aktywami.

Przypominam też o gotowych portfelach z podziałem na akcje i część dłużną w funduszach Vanguard LifeStrategy - tu pisałem o nich na blogu.

Do rozważenia jest też ich kupowanie w ramach rachunków IKE/IKZE.

Można też wykorzystać zapał związany z postanowieniami noworocznymi i zacząć inwestować globalnie i tanio już w styczniu.

Osobiście generalnie nie mam zbyt wygórowanych oczekiwań wobec giełd w przyszłym roku i docelowe dość skromne 5050 punktów na S&P 500 z prognozy JP Morgan Research przyjąłbym jako niezły wynik.

Czy 2021 rok był dla Was udany pod względem inwestycyjnym? Jakie macie plany na 2022 r.? Zapraszam do komentarzy.

ETF małych spółek już notowany na GPW

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Tue, 14 Dec 2021 13:50:00 +0000

Po długim oczekiwaniu dziś na GPW wreszcie zadebiutował ETF Beta Securities odwzorowujący zachowanie indeksu małych spółek sWIG80TR (indeks sWIG80 + dywidendy wypłacane przez spółki z tego indeksu) o symbolu ETFS80BTR.

źródło: Beta Securites

Tutaj obejrzycie prezentację Mateusza Muchy z Beta Securities:

A tu znajdują się najważniejsze dokumenty funduszu.

Kogo może zainteresować taki ETF?

Dzięki niemu w tym momencie możemy uzyskać niemal całkowite pokrycie polskiego rynku przez odpowiedni proporcjonalnie dobór ETF-ów na WIG20TR, mWIG40TR oraz sWIG80TR.

Poza tym "maluchy" kuszą jeszcze czymś.

Zasadniczo małe spółki potrafią dynamicznie rosnąć w latach hossy, co obserwujemy również na dość kapryśnej polskiej giełdzie, kiedy porównamy stopy zwrotu indeksu sWIG80TR z indeksem szerokiego rynku WIG w perspektywie ostatnich dziesięciu lat:

Jednak samodzielna próba budowy portfela złożonego z 80. spółek byłaby kosztowna i trudna, również z powodu niskiej płynności na wielu spółkach (a dochodzą jeszcze zmiany w indeksie, czyli dodawanie i usuwanie różnych spółek). Dlatego taki ETF wydaje się interesującym rozwiązaniem.

Alternatywnie możemy oczywiście samodzielnie budować taki portfel znacznie bardziej skoncentrowany, ale w takim wariancie proponuję zawsze regularnie sprawdzać, czy faktycznie pokonujemy benchmarki i czy wystarczająco, aby zrekompensować nam włożony czas i wysiłek.

Podoba mi się jego szeroka dywersyfikacja sektorowa oraz niski udział skarbu państwa (tylko niecałe 4 proc.).

Minusem jest relatywnie wysoki koszt, czyli 0,9 proc. rocznie za zarządzanie oraz inne opłaty, łącznie TER (wskaźnik całkowity kosztów) ma nie przekraczać 1,4 proc.

Oczywiście jeśli porównamy go do dużych, globalnych ETF-ów, to wydaje się on wręcz bardzo drogi. Przykładowo kupuję bez prowizji w XTB notowany we Frankfurcie globalny, akcyjny ETF Vanguarda o symbolu VWCE i jego koszty roczne (TER) to 0,22 proc.

Jednak trzeba tu wziąć pod uwagę kilka innych czynników. Między innymi taki, że ETF Vanguarda posiada aktywa w wysokości ponad 3,7 mld euro, czyli ponad 17 mld zł i z takich aktywów 0,22 proc. rocznie to jakieś 40 mln zł. Da się przeżyć.

Jeżeli spojrzymy na bardziej niszowe ETF-y z mniejszymi aktywami, przykładowo małych spółek z rynków wschodzących iShares, to tu widzimy TER na poziomie 0,74 proc. i mniej więcej takich opłat oczekiwałbym w długim terminie od Beta Securities, jeśli nowy ETF odniesie sukces.

Aby kupować i sprzedawać ETF-y, musimy korzystać z rachunku maklerskiego. W tym momencie najtaniej kupimy ETF na sWIG80TR w DM BOŚ: prowizja wynosi 0,1 proc./min. 5 zł i obowiązuje do końca stycznia 2022 r. (potem będzie 0,25 proc. /min. 5 zł).

Dzwoniłem do XTB z pytaniem, kiedy oni dodadzą i odpowiedź brzmi, że przyglądają się zainteresowaniu tym ETF-em na GPW i prawdopodobnie wkrótce będzie dostępny w ofercie bez prowizji.

Od strony technicznej w trakcie sesji giełdowej animator z DM BOŚ wystawia na bieżąco oferty kupna i sprzedaży po 350 sztuk.

Wydaje się, że najrozsądniej wystawiać zlecenia z limitem ceny w trakcie sesji. Ze względu na możliwe "dziury" w arkuszu unikałbym zleceń PKC.

Ważniejsza jest zupełnie inna kwestia.

Wiele osób ma wątpliwości, czy akurat teraz jest dobry moment do kupna indeksu sWIG80TR opakowanego w ETF po tak silnych wzrostach - licząc od ubiegłorocznych dołków z marca indeks nadal jest 130 procent wyżej i to już po wyhamowaniu rajdu. Przy niepewnych perspektywach związanych z powolnym zacieśnianiem polityki monetarnej przez banki centralne czy wciąż niewygaszonej pandemii kursy akcji nie muszą ciągle iść w górę. A u nas lokalnym czynnikiem są znaki zapytania przy "Polskim Ładzie".

Z drugiej strony pobieżny rzut oka na podstawowe wskaźniki indeksu nie wskazuje na przewartościowanie (to wymagałoby poważniejszej analizy do właściwej oceny).

Od strony technicznej obserwujemy próbę obrony średniej 200 SMA - poprzednia w zeszłym roku była udana i zakończyła się kolejnym rajdem w górę.

Można od razu wejść za całą planowaną kwotę, czekać na niższe poziomy albo na przykład rozłożyć ewentualne zakupy w czasie. To już każdy powinien samodzielnie przeanalizować i zdecydować.

Warto też mieć cały czas świadomość, że polska giełda to jakieś 0,1 proc. globalnego rynku akcji, a my tu inwestujemy na jeszcze mniejszym jego wycinku.

Osobiście na razie tylko przyglądam się i trzymam kciuki za sukces tego ETF-u. Oby aktywa szybko rosły, a z czasem spadły opłaty.

Degiro wprowadza zero, czyli handel bez prowizji z gwiazdką

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Fri, 19 Nov 2021 10:26:00 +0000

Dziś w nocy dostałem radosnego maila z Degiro z nagłówkiem: "DEGIRO wprowadza zero", w którym broker chwali się, że już od najbliższego poniedziałku umożliwi handel na giełdach w USA i Kanadzie bez prowizji.

Disclaimer: Inwestowanie wiąże się z ryzykiem strat.

W pierwszej chwili ucieszyłem się i pomyślałem, że i tak niskie koszty spadną jeszcze bardziej - aktualnie płacę prowizję 0,5 euro + 0,004 USD za każdą akcję.

Obecna tabela opłat i prowizji.

Jednak to nie wszystko.

Degiro prowadzi rachunek w euro i przy zakupie akcji za dolary musi przewalutować euro na USD, co robi automatycznie z prowizją za tą usługę 0,1 proc. (tzw. AutoFX).

W takim razie jeśli kupuję 10 akcji spółki XYZ po 100 dolarów na giełdzie nowojorskiej, obecnie ponoszę koszty 0,5 euro + 0,04 USD + 1 USD za przewalutowanie (to wszystko razem przeliczane na euro).

W poniedziałek znikną dwie pierwsze opłaty i zostanie jedynie dolar za przewalutowanie.

I wszystko byłoby pięknie, gdyby nie mała gwiazdka, czyli nowa tabela opłat obowiązująca od 20 grudnia br.

A cóż w niej znajdziemy?

Owszem handel w USA i Kanadzie będzie teoretycznie bezprowizyjny, ale już na stronie 7 Degiro pisze o... opłacie 0,5 euro za wykonanie zlecenia, czyli niby 0,5 euro zniknęło, ale wróciło.

Co więcej, broker istotnie podnosi opłatę za przewalutowanie z 0,1 do 0,25 proc.

Z tego wynika, że za zakup 10 akcji spółki XYZ po 100 dolarów po 20 grudnia zapłacimy 0,5 euro za wykonanie zlecenia + 2,5 dolara za przewalutowanie, czyli w sumie więcej niż obecnie.

Tak naprawdę taniej będzie dla osób wykonujących transakcje pomiędzy 22 listopada, a 17 grudnia br. - tu wyszłoby dla tej przykładowej transakcji jedynie 1 USD za przewalutowanie.

Poza tym jeśli ktoś sprzeda akcje w USA i wyłączy AutoFX, wtedy może obracać tymi dolarami bez ich przewalutowania.

Do tego należy jeszcze dołożyć opłatę roczną za połączenie z giełdą 2,5 euro.

Dla akcji z GPW aktualnie obowiązuje prowizja 1 PLN + 0,09 proc. Po 20 grudnia br. będzie to 1 PLN + 5 PLN opłata stała, czyli nie będzie opłacało się składanie bardzo małych zleceń, rzędu kilkuset złotych.

W sumie Degiro wciąż pozostaje w gronie tanich brokerów, ale stało się nieco mniej atrakcyjne. Poza tym po przejęciu przez flatex z niemiecką licencją bankową zdecydowanie wzrosło bezpieczeństwo.

Moim zdaniem nadal przydatnym produktem pozostają bezprowizyjne fundusze ETF - tutaj pisałem o nich na blogu.

Natomiast konkurencja nie śpi.

Interactive Brokers nie wymaga już aktywów 100 tys. USD, aby nie pobierać opłat miesięcznych.

W przypadku zagranicznych brokerów dla wielu osób problemem jest brak formularza PIT-8C i konieczność samodzielnego wyliczania podatków. W tym momencie nie da się tego przeskoczyć przy inwestowaniu dywidendowym w amerykańskie spółki i w Polsce wciąż pobierany jest podwójny podatek 30 procent zamiast 15 proc., pomimo ciągłych obietnic o likwidacji tej niedogodności.

Dla inwestujących we wzrostowe spółki czy ETF-y akumulujące dywidendy niewątpliwie wygodniej korzystać z polskiego brokera/domu maklerskiego, zwłaszcza jeśli jest niedrogi.

Dlatego przypomnę, że w Polsce od zeszłego roku bezprowizyjny handel akcjami i ETF-ami oferuje XTB (do 100 tys. euro miesięcznie, minimalne zlecenie 100 USD/euro lub 500 PLN).

W tym roku zacząłem kupować w XTB ETF-y bez prowizji - na przykład VWCE i jest ok.

Coinbase realizuje pozytywny scenariusz. Czy wciąż warto kupować kryptowaluty?

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Mon, 08 Nov 2021 07:30:00 +0000

Na początku czerwca br. postawiłem tutaj tezę, że w pozytywnym scenariuszu akcje spółki z platformą kryptowalut Coinbase dojdą do poziomu 300 USD w ciągu kilku miesięcy. Dlatego zająłem pozycję po średnim kursie 231,84 USD za akcję.

Udało się z nawiązką i w ostatni piątek na otwarciu notowań widzieliśmy nawet 345,23 USD.

Ostatecznie wyszedłem z tych akcji średnio lekko poniżej 340 USD.

Tak naprawdę mój timing nie był wcale zbyt dobry, ponieważ prawdziwy silny impuls wzrostowy pojawił się dopiero kilka tygodni temu.

Jednak nie narzekam i oby częściej udawało się zamykać pozycje bez dźwigni z zyskiem ponad 40 proc. w kilka miesięcy.

Dodatkowym katalizatorem była niepewność co do wyników kwartalnych, które spółka zaprezentuje już jutro.

Tak samo nie będę się skarżył, jeśli na przykład kurs Coinbase pójdzie jeszcze dużo wyżej - przykładowo Citi wydało ostatnio rekomendację "kupuj" z ceną docelową 415 USD. Niech teraz zarabiają inni.

Zasadniczo od jakiegoś czasu praktycznie nie zajmuję się klasyczną spekulacją i sporadycznie wykonuję takie transakcje, żeby całkiem nie zardzewieć.

A skoro jesteśmy przy temacie platformy krypto pomyślałem, że warto wstawić taką ankietę na Twitterze:

Czy inwestujesz w kryptowaluty?#kryptowaluty #Crypto #BTC #bitcoin
— Zbyszek Papiński (@appfunds) November 7, 2021

Zapraszam do głosowania.

Osobiście posiadam niewielkie ilości kryptowalut, ale trudno to nazwać poważnym inwestowaniem. Po prostu kupiłem je głównie z ciekawości łącznie za nieco ponad dwa tysiące złotych (trochę jeszcze stopniowo dołożę).

Co prawda aktualnie jestem teoretycznie na plusie, ale liczę się z tym, że w najgorszym wariancie mogę już tych pieniędzy nie zobaczyć.

Nie wykluczam, że obserwujemy szczyt bańki - jeżeli wchodzi taki sceptyk jak ja, to zapala się lampka ostrzegawcza.

Równie dobrze szaleństwo może trwać dalej.

Przy okazji chętnie przytoczę taki tweet Elona Muska (aktualnie lider na liście miliarderów Bloomberga):

Out of curiosity, I acquired some ascii hash strings called “Bitcoin, Ethereum & Doge”. That’s it.

As I’ve said before, don’t bet the farm on crypto! True value is building products & providing services to your fellow human beings, not money in any form.
— Elon Musk (@elonmusk) October 24, 2021

A jakie jest Wasze podejście do krypto i czy ulegało ono zmianie? Zapraszam do komentarzy.

Tani portfel coraz droższy, czyli kłopoty w raju hossy

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Tue, 26 Oct 2021 07:40:00 +0000

Jak kupić gotowy tani, zdywersyfikowany, globalny portfel akcyjny i nie tracić czasu na jego żmudną, samodzielną budowę?

Najprostszym pomysłem jest niedrogi ETF czy fundusz indeksowy.

Tradycyjne, aktywnie zarządzane fundusze głównie ze względu na koszty mają problem z pobiciem swoich benchmarków, zwłaszcza w długim okresie. Dlatego prościej kupić taki benchmark (na przykład indeks giełdowy) opakowany w ETF/fundusz indeksowy.

Jednym z takich ETF-ów jest Vanguard FTSE All-World UCITS ETF - USD Accumulating (akumulujący dywidendy).

Jego zadaniem jest podążanie za indeksem FTSE All-World, który obejmuje duże i średnie spółki z całego świata, z rynków rozwiniętych i wschodzących.

Nabywając ten ETF zyskujemy ekspozycję na globalny rynek akcji (pokrywamy 90-95 proc. rynku mierzonego kapitalizacją) przy niskich kosztach na poziomie 0,22 proc. rocznie.

źródło: Pixabay

W portfelu dominują Stany Zjednoczone (58,2 proc.) i sektor technologiczny (23,3 proc.).

10 największych pozycji na koniec września br.:

Ciekawostka - na koniec 2020 r. polskie akcje stanowiły symboliczne 0,09 proc. portfela (14 spółek).

Długoterminowo warto rozważyć do tego typu inwestycji konta IKE i IKZE.

Natomiast osobiście postanowiłem skorzystać z oferty XTB i kupić ten ETF bez prowizji we Frankfurcie (symbol ETF-u VWCE).

Samo otwarcie konta w euro w XTB i jego zasilenie nie stanowi żadnego problemu.

Przykładowo 27 września br. wpłaciłem 590 euro PayPalem, wykorzystując do tego kartę wielowalutową podpiętą do konta w euro w banku - ważne, aby przy płaceniu przez PayPal wybrać płatność bezpośrednio w euro.

Ostatecznie w rozliczeniu transakcji pobrano mi dokładnie 590 euro, bez żadnej dodatkowej prowizji.

Natomiast w ostatnich miesiącach problemem dla kupujących (również dla mnie) jest... siła rynku. Nie pojawiła się żadna głębsza korekta, a w tym tygodniu VWCE znowu bije swoje maksima - kurs przekroczył poziom 100 euro.

Dlatego podbieram ten ETF w XTB bardzo małymi porcjami.

Wolałbym już mieć tu zbudowaną nieco poważniejszą pozycję, ale nie pojawiła się okazja i nie zrealizowały się zlecenia kupna ustawione niżej.

Jeżeli takiej szansy nie będzie w tym roku, w grudniu po prostu dołożę kolejne dwie sztuki po cenie rynkowej.

Gdybym miał zupełnie pusty portfel akcyjny, podszedłbym do tematu inaczej i regularnie co miesiąc czy kwartał dobierał po kilka jednostek bez względu na bieżący kurs. W inwestowaniu długoterminowym timing nie jest aż tak istotny.

A czego można oczekiwać od takiego ETF-u?

Teoretycznie średniego zysku rocznie na poziomie ok. 9 proc. brutto w wieloletnim horyzoncie. Jednak nikt tego nie zagwarantuje, a po latach światowej hossy nie należy wykluczać gorszej koniunktury.

Dlatego lepiej swoje oczekiwania ustawić na niskim poziomie i w pozytywnym scenariuszu dać się przyjemnie zaskoczyć.

RPP niespodziewanie podnosi stopy procentowe po raz pierwszy od 2012 r.

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Thu, 07 Oct 2021 06:52:00 +0000

Rada Polityki Pieniężnej (RPP) niespodziewanie podniosła stopy procentowe, w tym tę najważniejszą, referencyjną z 0,1 na 0,5 proc. Poprzednia podwyżka była bardzo dawno, w maju 2012 r.

Ruch jest zaskakujący, również dla analityków. Do tej pory tłumaczono, że RPP najpierw musi zapoznać się z nową, listopadową projekcją inflacji i dopiero wtedy podejmie jakieś decyzje. Nawet jeszcze we wtorek na Kongresie 590 prezes NBP Adam Glapiński mówił o perspektywie kilku kwartałów.

Ta niespójność komunikacji może oznaczać, że po prostu prezes Glapiński został przegłosowany przez resztę RPP albo "przekonał" go ktoś z najwyższych kręgów władzy.

Na pewno na wyobraźnię członków RPP (i nie tylko) zadziałał ostatni szybki szacunek inflacji CPI za wrzesień br.: +5,8 proc. w skali rok do roku.

Najszybciej na podniesienie stóp zareagował złoty, który umocnił się o kilka groszy do głównych walut oraz notowania akcji banków na GPW.

Branżowy indeks WIG-banki zyskał jednego dnia 3,6 proc., a od początku roku już blisko 80 proc. (dla porównania WIG +25,9 proc. w tym samym okresie).

W efekcie po środowej sesji giełdowej wartość rynkowa PKO BP wzrosła do 57,5 mld zł i bank stał się najwyżej wycenianym komponentem indeksu WIG20, minimalnie wyprzedzając Allegro.

Z kolei w indeksie mWIG40 w pierwszej szóstce "najcięższych" spółek znajdziemy aż cztery banki. W dużej mierze dzięki nim indeks "średniaków" spisuje się w tym roku bardzo dobrze, co cieszy również i mnie, ponieważ przy okazji mój ulubiony polski ETF bije swoje rekordy.

A skąd ta siła banków?

Inwestorzy liczą na wzrost zysków dzięki drożejącym kredytom.

Najczęściej wykorzystywany do wyliczania oprocentowania złotowych kredytów hipotecznych wskaźnik WIBOR 3M powinien pójść w górę, a w ślad za nim wysokość rat.

Kalkulator zmiany oprocentowania kredytu hipotecznego w PLN.

Jeżeli chodzi o lokaty i konta oszczędnościowe, banki zareagują zdecydowanie później i na mniejszą skalę niż w przypadku kredytów.

Już pod koniec września stawki podniósł estoński Inbank (od 1 do 1,7 proc,).

Na rynku pojawił się też z belgijską licencją Aion.

Zobaczymy, czy na koncie oszczędnościowym coś dołoży Getin Bank (aktualnie 0,5 proc. na 3 miesiące w promocji do 28 października br.).

Oczywiście nie ma co się łudzić, że na depozytach bankowych uda się choćby dogonić inflację CPI, tylko zwyczajnie jeżeli środki leżą bezczynnie, lepiej cokolwiek dostać niż nic. Zysków trzeba szukać gdzie indziej.

A w czwartek zaplanowano wyjątkowo ciekawą konferencję prasową Adama Glapińskiego, który może wytłumaczy zaskakujący ruch RPP i pozwoli lepiej ocenić, czy to jednorazowy wyskok czy też początek całego cyklu podwyżek stóp. Początek konferencji o godz. 15.

PZU promuje inwestowanie długoterminowe. Startują Moje Akcje PZU

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Wed, 08 Sep 2021 08:19:00 +0000

PZU poinformowało o starcie programu lojalnościowego dla akcjonariuszy ubezpieczyciela pod nazwą Moje Akcje PZU. Dla posiadaczy pakietu co najmniej 100 akcji PZU przygotowano zniżki w ubezpieczeniach i Stowarzyszeniu Inwestorów Indywidualnych. Na razie program jest dostępny tylko w Biurze Maklerskim Banku Pekao.

Po przystąpieniu do programu zatwierdzony uczestnik ma prawdo do zniżki 10 procent w ubezpieczeniach oferowanych przez PZU, a po roku już 20 procent. Dodatkowo oferowane jest darmowe, roczne członkostwo podstawowe w Stowarzyszeniu Inwestorów Indywidualnych (SII) oraz 50 procent zniżki na roczne członkostwo rozszerzone w SII.

Pierwszego i piętnastego danego dnia miesiąca będzie weryfikowane, czy uczestnik posiada wymagany pakiet akcji PZU (min. 100 sztuk).

Więcej szczegółów znajdziecie na stronie Moje Akcje PZU i w regulaminie programu.

Generalnie oceniam taką akcję bardzo pozytywnie i w ten sposób praktycznie zachęca się do długoterminowego inwestowania. Na dodatek nie wymaga ona angażowania wielkiego kapitału - 100 akcji PZU na koniec sesji 7 września br. było warte 4140 zł.

Przypomnę, że podobny program ma na przykład PKN Orlen - opis na blogu.

Oczywiście należy wcześniej przeanalizować spółkę, czy warto w nią zainwestować, nie tylko z powodu samego programu lojalnościowego.

Prezentacja spółki.

Sprawozdania finansowe PZU.

Na pewno jest kandydatem do portfeli dywidendowych (w tym na kontach IKE/IKZE, na których nie pobiera się podatku od dywidend) - pandemia zakłóciła ciągłość wypłaty dywidendy, ale spółka wraca do tej praktyki.

Otrzymała zielone światło od KNF i dzięki temu 6 października br. wypłaci 3,5 zł na akcję posiadaczom akcji PZU według stanu na koniec sesji 13 września 2021 r.

Dywidenda jest tak wysoka, ponieważ spółka wypłaci ją z zysków z dwóch lat: 2019 i 2020 r.

Co ciekawe, sam kurs akcji PZU szukał dna dopiero jesienią 2020 r., a nie w marcu jak większość innych spółek. Od tamtej pory notowania silnie zwyżkują:

Akurat tu na blogu PZU jest pozytywnie kojarzone z debiutem, na którym zarobiliśmy czy funduszami indeksowymi inPZU.

Natomiast na minus należy zapisać, że w tym momencie program jest dostępny tylko i wyłącznie w BM Pekao. Z pewnością warto o niej pomyśleć na przykład jako kandydacie do portfela dywidendowego - pandemia zaburzyła ciągłość wypłat, ale spółka wraca do tej praktyki.

Jeżeli ktoś posiada tam konto maklerskie, nie widzę problemu. Natomiast specjalne zakładanie nowego rachunku maklerskiego tylko dla PZU wydaje się kłopotliwe, tym bardziej, że konto kosztuje 60 zł rocznie, a prowizje nie należą do najniższych (XTB oferuje handel bezprowizyjny).

Dlatego wielu inwestorów zapewne poczeka, aż program zostanie udostępniony w ich biurze maklerskim.

Moim zdaniem w przypadku Pekao lepszym pomysłem jest zgarnięcie bonusów bankowych.

200 ZŁ PREMII + 100 ZŁ NA ZAKUPY ZA KONTO PRZEKORZYSTNE

W sumie da się połączyć kilka promocji i zyskać ok. 300 złotych: 100 zł za otwarcie Konta Przekorzystnego, kolejne 100 zł w formie zwrotów za zakupy oraz ok. 100 zł w formie voucherów za udział w programie Bezcenne Chwile.

100 zł za Konto Przekorzystne

Do promocji mogą przystąpić osoby, które nie posiadają żadnego konta ani lokaty w Banku Pekao od początku 2019 r.

Co zrobić, aby zdobyć 100 zł premii?

Do końca września br. złóż wniosek o Konto Przekorzystne wraz z kartą Mastercard i aplikacją mobilną PeoPay. Zawrzyj umowę z bankiem i aktywuj Pakiet Komfort - jest on darmowy przez pół roku i musi być aktywny do momentu odbioru premii.

W październiku, listopadzie i grudniu br. zapewnij sobie wpływ na konto min. 500 zł (można przelać sobie samemu pieniądze z innego banku).

W każdym z tych miesięcy wykonaj po co najmniej jednej płatności kartą lub aplikacją PeoPay (kwoty dowolne).

Jeżeli do zakładania konta wybierzesz selfie, potwierdź tożsamość w dowolnej placówce banku.

Po spełnieniu warunków otrzymasz premię 100 zł do końca stycznia 2022 r.

Dodatkowe 100 zł dla otwierających konto online

Klienci, którzy otworzą Konto Przekorzystne za pomocą selfie, mogą skorzystać z kolejnej promocji: 10 procent zwrotu za zakupy kartą przez pierwsze trzy miesiące kalendarzowe od przystąpienia do promocji (maksymalnie 100 zł zwrotu).

W praktyce oznacza to, że jeśli wydasz w kwartał w sumie 1000 zł, otrzymasz 100 zł zwrotu z banku. A jeśli na przykład wydasz 500 zł, bank wypłaci 50 zł.

Akceptowane są standardowe transakcje, zarówno "naziemne" jak też w internecie. Wyłączenia podano w regulaminie (str. 6).

Dodatkowo Pekao wymaga, aby w każdym z trzech miesięcy klient wykonał po przynajmniej jednej płatności kartą, co w sumie pokrywa się z wymogami promocji z premią 100 zł za założenie konta.

A co jeśli nie uda się założyć konta online?

W takim przypadku bank pisze wyraźnie w regulaminie promocji:

Jeśli nie udało ci się zawrzeć tej umowy w tych kanałach ze względu na problemy z weryfikacją Twojej tożsamości, ale zawrzesz umowę w oddziale Banku, ten warunek uznamy za spełniony.

Premia zostanie wypłacona do końca stycznia 2022 r.

7400 punktów w programie Bezcenne Chwile

Pierwsze 3400 punktów otrzymamy za rejestrację karty Mastercard z banku Pekao w programie Bezcenne Chwile do końca września br. oraz wykonanie 4 płatności kartą w ciągu 30 dni od przystąpienia do programu.

Punkty możemy wymienić na vouchery na zakupy u partnerów programu - na przykład za 3400 punktów otrzymamy 50 zł do wydania w empiku czy Decathlonie.

Następne 4000 punktów jest dostępnych w ramach promocji "Wakacyjne przyspieszenie" (pula 66 tys. nagród). W tym celu wystarczy w ciągu 30 dni wykonać płatności kartą za 50 zł.

Konto Przekorzystne

A ile w ogóle kosztuje Konto Przekorzystne?

Samo konto jest darmowe wraz z kartą dla osób w wieku do 26 lat (darmowe są też wypłaty z bankomatów Pekao). Starsi mogą zapłacić za kartę 4 zł miesięcznie, ale łatwo tego uniknąć, czyli wystarczy zapewnić sobie co miesiąc wpływ 500 zł na konto i wykonać jedną płatność kartą lub aplikacją PeoPay.

W praktyce spełniając wymogi promocji z premią 100 zł przy okazji zapewniamy sobie bezpłatność karty i konta.

Na co należy uważać?

Na opłatę 20 groszy za każdy SMS potwierdzający operacje bankowe. Aby jej uniknąć, wystarczy wybrać autoryzację za pomocą aplikacji PeoPay.

Cenniki i regulaminy Banku Pekao.

PODSUMOWANIE

Cieszy poszerzanie programów lojalnościowych wspierających długoterminowe inwestowanie. I za to należą się brawa dla PZU.

Natomiast czekamy na dołączenie do Moje Akcje PZU innych domów maklerskich. Otwieranie dodatkowego rachunku w Pekao, na dodatek płatnego, może być dla wielu osób kłopotliwe.

W samym Banku Pekao lepiej skorzystać z promocji i przy okazji zgarnąć bonusy o łącznej wartości ok. 300 zł.

70 tysięcy po raz pierwszy - nowe maksimum zaliczone

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Tue, 31 Aug 2021 07:20:00 +0000

W poniedziałek 30 sierpnia 2021 r. po raz pierwszy w historii zobaczyliśmy WIG powyżej poziomu 70 tys. punktów. Dobre nastroje zostały podtrzymane do końca sesji giełdowej i na jej koniec zobaczyliśmy nowe maksimum bieżącej hossy: 70 526,66 punktów.

W tym roku indeks zyskał 23,7 proc., a od dna pandemii w marcu 2020 r. niemal podwoił swoją wartość.

Do czego możemy się przyczepić?

Do szerokości rynku (tylko garstka spółek ustanowiła maksima) oraz niskich obrotów. Pozostaje nam liczyć na ożywienie związane z końcem wakacji i powrotem do handlu odpoczywających inwestorów.

Z praktycznego punktu widzenia ciągle możemy też trochę jeszcze ponarzekać, że nie działa żaden fundusz indeksowy czy ETF odwzorowujący zachowanie szerokiego indeksu polskiej giełdy. Natomiast mamy do wyboru głównie te naśladujące zachowanie WIG20 czy mWIG40, również z dywidendami.

Ten drugi bije w tym roku WIG (stopa zwrotu Beta ETF mWIG40TR wynosi + 33 proc. YTD) i generalnie w swojej relatywnie niedługiej historii prezentuje się obiecująco:

Oczywiście da się wskazać pojedyncze spółki, które zachowują się jeszcze lepiej, czasem znacznie. Przykład:

Uważam, że nawet pasywny inwestor może rozważyć przeznaczenie części portfela (na przykład 10 procent) do nieco aktywniejszego podejścia i wybierania również pojedynczych spółek.

Patrząc globalnie, zauważmy, że Amerykanie nie zwalniają tempa i wczoraj S&P 500 ustanowił swój kolejny rekord wszech czasów, po raz 53 w tym roku. Podobnie rekord pobił Nasdaq.

Inwestorzy przyjęli za dobrą monetę piątkowe zapewnienia Jerome'a Powella, że Fed nie będzie się spieszył z zacieśnianiem polityki monetarnej.

W efekcie status quo na rynkach został zachowany.

Z sielankowych nastrojów wyłamują się Chińczycy, którzy tym razem postanowili ograniczyć czas gry on-line nieletnim do trzech godzin tygodniowo (po godzinie w piątek, sobotę i niedzielę), co odciśnie negatywne piętno na producentach gier.

Generalnie chińskie władze ostatnio próbują dodatkowo regulować najróżniejsze segmenty rynku i życia, co nie podoba się inwestorom i w efekcie kapitał wypływa z rynków wschodzących. W 2021 r, stopa zwrotu MSCI Emerging Markets oscyluje wokół zera, ciągnięta w dół przez Chińczyków (waga w indeksie - ponad jedna trzecia).

W tym roku kupiłem pod odbicie akcje chińskiego producenta samochodów elektrycznych XPeng - sprzedałem je przed wakacjami.

Tym bardziej wypada wyróżnić siłę polskiej giełdy, która w 2021 r. spisuje się znacznie lepiej (WIG ma nawet nieco wyższą stopę zwrotu od S&P 500). Ciekawe, na ile trwałą jest ta tendencja.

Fundamentalnie istotne będzie teraz między innymi przełożenie na ustawy "Polskiego Ładu" i tego, jak on wpłynie na gospodarkę i wyniki spółek.

Nie wykluczałbym, że skorzystają takie spółki jak LPP (wzrost wydatków na konsumpcję), która już dyskontuje prawdopodobny wzrost przychodów - kurs tych akcji od początku roku zyskał już 77 proc.

Osobiście w wakacje wyłączyłem się z aktywnego inwestowania, a na dodatek od wielu miesięcy rynek nie zanotował żadnej głębszej korekty, która pozwoliłaby mi dołożyć nieco więcej do obecnego stanu posiadania.

W praktyce przedłużyłem ważność zlecenia kupna na globalny ETF akcyjny (VWCE), a jeśli nie ujrzymy istotnej korekty w kolejnych tygodniach do końca października, po prostu dobiorę po cenie rynkowej. Gdybym miał pusty czy niemal pusty portfel, teraz po prostu dokładałbym porcjami co miesiąc czy kwartał, a mobilizacji sprzyja koniec wakacji i początek nowego miesiąca.

Siedzenie na gotówce przy tak wysokiej inflacji (CPI ponad 5 proc.) na pewno nie jest najlepszym pomysłem.

Polska giełda bije rekordy, a euforii nie widać

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Tue, 29 Jun 2021 12:20:00 +0000

W ostatnich dniach pobiliśmy rekordy wszech czasów indeksu WIG zarówno w kategoriach bezwzględnych (intraday) jak też patrząc na ceny zamknięcia. Co ciekawe, nie widać wielkiej ekscytacji ani w mediach, ani wśród inwestorów.

Podobnie dość obojętnie przyjmowane są kolejne maksima giełd zagranicznych.

W przypadku polskiego rynku dochodzi jeszcze kilka innych czynników skłaniających do ostrożności.

WIG już dwukrotnie nieudanie próbował sforsować poziom 70 tys. punktów: w 2007 i 2018 r. Co gorsza, później następowały silne spadki.

Inwestorzy dobrze o tym pamiętają i dlatego zachowują sporą rezerwę.

Kolejna kwestia to brak taniego ETF-u odwzorowującego zachowanie WIG-u. Tak naprawdę nikt nie posiada tego WIG-u w portfelu i inwestorów bardziej obchodzą poszczególne spółki lub inne fundusze, w tym ETF-y. Z tych ostatnich związanych z polskim rynkiem od wielu miesięcy wskazuję na ten naśladujący zachowanie indeksu mWIG40TR.

Nie wykluczam też że w sezonie wakacyjnym spadnie aktywność inwestorów, którzy w zeszłym roku byli przecież zamknięci w domach i teraz chętnie wyjadą odpocząć.

No i dochodzi problem wysokich wycen, zwłaszcza na rynkach zagranicznych. Niekoniecznie chodzi o przewidywanie rychłego krachu, ale bardziej o utrudniony marsz w górę i niższe oczekiwane stopy zwrotu.

Strumień taniego pieniądza zalewający rynki podnosi notowania różnych aktywów, nie tylko akcji, a przy okazji wywołał już widoczną inflację. Oprócz tego bardzo niskie stopy procentowe zmuszają do podjęcia ryzyka również osoby, które prawdopodobnie trzymałyby więcej środków na lokatach bankowych, teraz zupełnie nieopłacalnych.

W Polsce te osoby głównie kierują się w stronę nieruchomości, a na giełdę płynie tylko relatywnie nieduży kapitał.

A przecież żyjemy w świetnych czasach do inwestowania, kiedy dostęp do rynków, w tym zagranicznych, jest łatwy i tani.

Chciałem sprawdzić, czy korzystacie z tych możliwości i nie ograniczacie się wyłącznie do Polski, więc przygotowałem ankietę na Twitterze:

Gdzie inwestujesz?
— Zbyszek Papiński (@appfunds) June 29, 2021

Tym bardziej zaskakuje decyzja ING Banku Śląskiego, który od 16 sierpnia br. podnosi opłaty i prowizje maklerskie.

Od 16 sierpnia ING Bank Śląski podnosi opłaty za konto maklerskie, w tym prowizję minimalną z 3 na 5 zł, opłatę za konto aktywne z 10 na 15 zł miesięcznie i prowizję na koncie aktywnym z 0,19 na 0,25% (do 1 mln zł obrotów miesięcznie).#maklerzy #prowizje #brokerzy 🍌 pic.twitter.com/7J5Y4jVlms
— Zbyszek Papiński (@appfunds) June 28, 2021

Tymczasem nawet już w Polsce mamy brokerów bezprowizyjnych z dostępem do rynków zagranicznych, więc klienci po prostu przeniosą się gdzie indziej.

Przypomnę, że od jesieni ubiegłego roku możemy kupować i sprzedawać akcje i ETF-y bez prowizji w XTB (obroty do 100 tys. euro miesięcznie, minimalna wartość zlecenia 500 zł, 100 euro lub 100 dolarów).

Teraz postanowiłem sprawdzić w praktyce, czy faktycznie da się przelać do XTB waluty obce bez ponoszenia dodatkowych kosztów.

Testowo przesłałem 400 euro na moje konto w euro u brokera za pośrednictwem PayPala i podpiętej do niego karty wielowalutowej. Faktycznie mam zablokowane równe 400 euro na moim bankowym koncie walutowym i zanosi się, że nie będzie naliczonych żadnych innych kosztów.

A co zrobiłem z tymi euro?

Złożyłem zlecenie kupna 4 ETF-ów w Niemczech (oczywiście bez prowizji):

Aby zlecenie zostało zrealizowane, potrzebuję kilkuprocentowej korekty.

Zobaczymy, czy i kiedy nadejdzie.

Oczywiście jest to zakup inicjujący na tym koncie i będę regularnie dobierał, aby zbudować poważniejszą pozycję.

Co to jest za ETF?

Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating - więcej. W skrócie kupujemy globalny portfel akcyjny o rocznych kosztach zarządzania 0,22 proc.

A kto chce nabyć taki portfel z domieszką obligacji, powinien zajrzeć do tego wpisu.

No i warto odnotować powolne zdobywanie polskiego rynku przez robodoradców, takich jak Finax.

Osobiście wychodzę z założenia, że przy wieloletnim horyzoncie inwestowania kupując regularnie tanie, globalne ETF-y, nie trzeba aż tak mocno martwić się górkami i dołkami.

Czas i procent składany zrobią swoje.

Bitcoin, ethereum, a może dogecoin? Wybrałem giełdę kryptowalut

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Thu, 03 Jun 2021 08:50:00 +0000

Od dłuższego czasu zastanawiałem się nad wejściem w kryptowaluty, które zaliczam do inwestycji alternatywnych uzupełniających portfel.

Teoretycznie mógłbym wykorzystać ostatnią przecenę bitcoina i innych krypto do bezpośrednich zakupów. Jednak ostatecznie wybrałem trochę inne, mniej oczywiste rozwiązanie.

Kupiłem akcje Coinbase, czyli giełdy kryptowalut po średniej cenie 231,84 USD za akcję.

Spółka zadebiutowała na Nasdaq-u 14 kwietnia br. i otworzyła się po 381 USD (nie było IPO, weszła przez direct listing, czyli handlowano już istniejącymi akcjami). Potem tego dnia wybiła się do maksimum na 429,54 USD, aby zamknąć się znacznie niżej na 328,28 USD.

Pierwsze tygodnie Coinbase na rynku publicznym nie zaliczają się do udanych i akcje mocno spadają - w dołku 19 maja widzieliśmy nawet 208 USD, a aktualnie cena wynosi ok. 240 USD.

Gwałtowne spadki były powiązane z przeceną bitcoina i innych kryptowalut.

Jednak sama platforma zarabia przecież głównie na prowizjach i dynamiczne ruchy rynkowe powinny wręcz poprawiać jej wyniki. Najgorsza jest stagnacja i brak zmienności, tak samo jak u tradycyjnych brokerów.

Co prawda nie powinno ślepo ufać się suchym wycenom i rekomendacjom analityków instytucjonalnych, ale wszystkie wydane w maju mają cenę docelową istotnie powyżej obecnego kursu Coinbase.

Najlepiej sobie samodzielnie to wszystko przeanalizować na spokojnie i zacząć od tego miejsca.

W pierwszym kwartale br. zwraca uwagę potężny skok przychodów i zysku netto do 771 mln USD.

Oczywiście te zyski wynikają z aktywności kryptoinwestorów, zarówno indywidualnych jak też instytucjonalnych.

Jest to na tyle młoda branża i nie do końca przewidywalna, że trudno pokusić się o wiarygodną wycenę Coinbase (aktualna wartość rynkowa spółki wynosi ok. 52 mld USD).

Na plus zapisujemy, że przynosi realne zyski. Natomiast z czasem konkurencja powinna wymusić obniżkę opłat i Coinbase musi szukać nowych źródeł przychodów (i to powoli robi, przykład: Coinbase Card).

Osobiście uważam, że w pozytywnym scenariuszu cena akcji Coinbase w najbliższych miesiącach może dojść do okolic 300 USD, co daje potencjał do zwyżki o 25-30 procent.

300 USD to okrągły poziom psychologiczny, ok.10 procent poniżej majowej średniej wycen analityków z Wall Street.

Rzecz jasna to tylko takie wróżenie z fusów i nie ma co do niego przykładać wielkiej wagi.

Raczej po prostu widzę, że są spore szanse na odbicie po emocjonalnej przecenie i na dodatek mamy tańszego dolara (USDPLN ok. 3,65).

W wariancie negatywnym COIN będzie osuwać się i nie mam dobrego technicznego poziomu wsparcia poza ostatnimi dołkami.

Generalnie uważam, że to wysoce ryzykowna inwestycja i dlatego w tego typu walory angażuję jedynie malutki ułamek portfela.

Rekord stanął pod znakiem zapytania. Powód? Inflacja

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Thu, 13 May 2021 06:45:00 +0000

Jeszcze w poniedziałek nastroje na warszawskiej giełdzie były doskonałe - WIG znalazł się na najwyższym poziomie od trzech lat i pojawiły się pytania o to, czy uda mu się wkrótce pobić rekord wszech czasów z 23 stycznia 2018 r. (67 933,05 punktów).

I dokładnie o to zapytałem w ankiecie na Twitterze - ponad połowa głosujących liczy, że stanie się to w tym roku.

Fot. sasint

Tymczasem sytuacja skomplikowała się, zwłaszcza po środowym wyskoku inflacji CPI w USA: wzrost o 4,2 procent w skali roku zaskoczył negatywnie (oczekiwano +3,6 proc.). Co ważne, mocno wzrosła też inflacja bazowa, czyli po wyłączeniu cen żywności i energii

Od razu pojawiła się nerwowość na giełdach, ponieważ inwestorzy obawiają się, że zbyt wysoka inflacja może spowolnić odradzającą się gospodarkę i równocześnie w końcu zmusi Fed do szybszej rezygnacji z łagodnej polityki pieniężnej.

Podobnie podwyższoną inflację CPI obserwujemy w Polsce i NBP jedynie bezradnie rozkłada ręce - polecam ten artykuł.

Widoczna już od kilku miesięcy rotacja sektorowa oznacza, że zdecydowanie słabiej zachowują się spółki technologiczne i to mimo bardzo dobrych wyników kwartalnych podanych ostatnio przez gigantów (Alphabet, Amazon, Apple, Google czy Microsoft).

W środę indeks Nasdaq Composite spadł o 2,7 proc. i patrząc od początku roku, znajduje się minimalnie nad kreską:

Nic dziwnego, że w dwudziestce najlepiej spisujących się w tym roku spółek z indeksu S&P 500 nie ma ani jednej z sektora technologicznego.

źródło: Finviz

Co prawda wspomniany S&P 500 wczoraj też wyraźnie spadł (o 2,1 proc.), ale przecież dopiero co w piątek indeks bił swój kolejny, dwudziesty szósty w tym roku rekord wszech czasów.

Natomiast cały czas pamiętajmy, że największą wagę w indeksie S&P 500 mają spółki technologiczne:

Możliwe, że relatywna słabość "techów" potrwa nieco dłużej. Dlatego osobiście w najbliższych tygodniach (miesiącach?) będę nadal dobierał za drobne globalne ETF-y akcyjne, takie jak ten, a nie stricte skoncentrowane na USA.

Teraz również w Polsce da się kupować je bez prowizji (na przykład w XTB), czyli możemy je dobierać małymi porcjami.

Jeżeli zerkniemy na nasz lokalny WIG, to od strony technicznej przyjmijmy, że pierwszym sygnałem ostrzegawczym będzie zejście poniżej 60 tys. punktów w cenach zamknięcia na koniec dnia. Na razie scenariusz wzrostowy pozostaje w grze.

Niestety, nie ma funduszu indeksowego na WIG, a ten na WIG20TR osiąga niższe stopy zwrotu, więc nadal moim faworytem z tego typu produktów pozostaje Beta ETF mWIG40TR.

Gdybym planował ponowne kupno, rozważyłbym pierwsze wejście na jakiejś korekcie (na przykład na średniej 200 SMA).

Co do poszczególnych spółek, w lutym zwracałem uwagę na możliwy atak na rekord wszech czasów ze strony KGHM-u. Akcje faktycznie przebiły maksimum, a rosnące ceny miedzi i innych metali windują wyniki finansowe Kombinatu. Spółka nawet zamierza znowu wypłacić po przerwie dywidendę - skromne 1,5 zł na akcję.

Znacznie wyższą stawkę proponuje PZU: zarząd rekomenduje 3,5 zł na akcję. To oznacza stopę dywidendy powyżej 10 procent przy wczorajszym kursie zamknięcia 34,42 zł (w ubiegłym roku nie było dywidendy, więc ta stopa dywidendy jest nieco myląca).

Osobiście mnie to cieszy i spółka wydaje się naturalnym kandydatem do portfela IKE/IKZE, gdzie nie pobiera się podatku od dywidend.

Natomiast z tyłu głowy cały czas mam to, że zarówno w KGHM jak też PZU dużo do powiedzenia ma Skarb Państwa, co dla mnie oznacza wyższe ryzyko.

Takie właśnie ryzyko zmaterializowało się w banku PKO BP, gdzie niespodziewaną rezygnację złożył wieloletni prezes Zbigniew Jagiełło. Wydaje się, że stoją za nią jakieś tarcia polityczne, a trwająca karuzela prezesów w spółkach SP nie sprzyja rozwojowi tych przedsiębiorstw.

Dlatego wielu inwestorów szuka okazji wśród mniejszych spółek, w ostatnich miesiącach w wielu przypadkach z pozytywnym skutkiem. Teraz gorącym tematem jest selekcja tych, które korzystają na hossie surowcowej (przykład).

Obserwujemy dynamiczne wzrosty na przeróżnych rynkach: metali, tarcicy, rolnych itd. Poprzedni "supercykl" był związany między innymi z industrializacją Chin przyspieszającą na przełomie wieków. Teraz mamy wielki plan Bidena oraz wielu państw, które będą chciały otrząsnąć się ze stagnacji związanej z pandemią. Do tego doszły problemy z podażą, ponieważ lata niskich cen surowców spowodowały wstrzymanie realizacji poważnych projektów inwestycyjnych.

Oczywiście można próbować podłączyć się do trendów i spekulować na rynkach towarowych i surowcach na przykład za pomocą kontraktów CFD. Akurat tym osobiście się nie zajmuję. Zalecam rozwagę, ponieważ większość spekulantów traci kapitał w ten sposób. Dlatego lepiej zaczynać od mniejszych stawek.

Mój podstawowy plan nadal pozostaje bez zmian, czyli powolna akumulacja szerokich, akcyjnych ETF-ów i czekanie na ewentualne okazje na poszczególnych spółkach w razie głębszej przeceny (coś tam już działam za drobne na tych ostatnio mocniej poobijanych). Z kolei moje amerykańskie spółki dywidendowe wyraźnie podrożały (przykład), korzystając na rotacji, co z automatu oznacza niższą stopę dywidendy dla nowych akcji w portfelu, więc na razie nie będę ich raczej dokładał.

Przy okazji przypominam o ciekawym rozwiązaniu dla zabieganych, którzy chcą tanio inwestować i nie mają ochoty na bieżące monitorowanie rynków.

Nie wykluczam wariantu, że klienci TFI są spóźnieni i weszli w akcje jako ostatnia grupa w kwietniu, kończąc aktualną fale wzrostową.

Warren Buffett radzi, jak inwestować i ostrzega przed inflacją

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Tue, 04 May 2021 07:15:00 +0000

W sobotę 1 maja zorganizowano zgromadzenie akcjonariuszy Berkshire Hathaway, tym razem nietypowo w Los Angeles, a nie w Omaha, ponieważ 97-letni wspólnik Warrena Buffetta Charlie Munger mieszka w Kalifornii, a stan zdrowia nie pozwala mu na zbyt długie podróże.

Z powodu pandemii spotkanie było zdalne, a pełną relację możecie obejrzeć tutaj.

Na początku Warren Buffett zaprezentował aktualne wyniki finansowe Berkshire Hathaway (konglomerat zarobił 11,7 mld dolarów w pierwszym kwartale br.). Następnie pokazał dwa ciekawe slajdy, czyli 20 największych spółek na świecie w 1989 r. oraz 20 największych spółek obecnie (według kapitalizacji na koniec marca br.).

Aktualnie lista jest zdominowana przez amerykańskie firmy, ponad trzy dekady temu liderowali Japończycy.

Buffett wskazał na wielki sukces USA i jednocześnie przy okazji udowodnił, jak trudne bywa inwestowanie w poszczególne spółki w długim terminie i wyszukiwanie liderów. Zauważmy, że żadna ze spółek z czołowej dwudziestki z 1989 r. nie znalazła się w tegorocznym zestawieniu.

Ze swojej strony dołożę do tego początkowy skład indeksu WIG20 z 1994 r.:

Teraz z tej dwudziestki w WIG20 obecne są jedynie mBank (dawniej BRE) oraz Santander Bank Polska (przejął BZ WBK).

O wiele prościej po prostu kupić indeks opakowany w ETF czy fundusz indeksowy i takie dokładnie zalecenie ma dla większości inwestorów Warren Buffett, o czym mówił w drugiej części spotkania z akcjonariuszami, w której odpowiadano na najróżniejsze pytania:

I think that the best thing to do is buy 90% in an S&P 500 index fund.

Buffett od zawsze stawia na USA, a indeks S&P 500 faktycznie przyniósł przez lata wysoką stopę zwrotu, co oczywiście niczego nie gwarantuje w przyszłości, szczególnie w krótkim horyzoncie czasu.

A już w ogóle nie przekonuje wynikami inwestowanie indeksowe na długi termin w WIG20, nawet z uwzględnieniem dywidend wypłacanych przez spółki i osobiście rozważyłbym też jeszcze szerszy ETF, niż tylko na same USA - przykładowe strategie.

Berkshire Hathaway jest zdywersyfikowanym konglomeratem, więc kupno akcji tej spółki też może być pomysłem na ekspozycję na rynek amerykański (akcje klasy B kosztują niecałe 280 USD, czyli nieco ponad tysiąc złotych za sztukę).

Warto też zaznaczyć, że w portfelu spółek notowanych na giełdzie należących do BRK największą pozycję stanowi Apple (ponad 40 proc. wartości portfela):

Jeżeli chcecie kupować fundusze ETF i akcje (w tym Berkshire Hathaway czy Apple) w polskim biurze maklerskim bez płacenia prowizji, sprawdźcie ofertę XTB. Nie płacimy prowizji, jeśli nie przekroczymy obrotów 100 tys. euro w danym miesiącu. Aby uniknąć kosztów przewalutowania, najlepiej założyć dodatkowe konto w dolarach czy euro i je samodzielnie zasilać (wiele opcji: PayPal, konto walutowe w banku, kantor internetowy itd.).

Tabela akcji i ETF-ów bez prowizji w XTB.

Warren Buffett w tym roku skończy 91 lat, więc nic dziwnego, że coraz częściej pojawiają się pytania, kto go zastąpi na stanowisku prezesa spółki. Wybrańcem ma zostać 58-letni Kanadyjczyk Greg Abel.

W trakcie sesji pytań i odpowiedzi Buffett odniósł się też do rosnącej inflacji. Zaznaczył, że w Berkshire podnoszą ceny swoich produktów w prowadzonych biznesach i podobnie rosną koszty.

We are seeing substantial inflation.

Niestety wspomniana inflacja CPI przyspieszyła w Polsce - szybki odczyt za kwiecień wyniósł 4,3 proc. r/r.

Nie zabrakło też kontrowersyjnych tematów i ostrej krytyki bitcoina czy Robinhood'a przez Charlie Mungera.

Munger otwarcie stwierdził, że nie podoba mu się sukces bitcoina, który określił jako walutę przydatną dla porywaczy i szantażystów. Dodał, że jego rozwój jest sprzeczny z interesami naszej cywilizacji. W ten sposób powtórzył swoje wcześniejsze opinie, kiedy nazywał bitcoin bezużytecznym, sztucznym złotem.

Dostało się również popularnej w USA aplikacji do inwestowania bez prowizji Robinhood, głównie za promowanie hazardowej spekulacji. Buffett z niecierpliwością czeka na więcej detali dotyczących działalności Robinhood'a, które przed debiutem na giełdzie musi zaprezentować w publicznie dostępnych dokumentach (formularz S-1).

Z kolei popularne ostatnio SPAC konkurują z Berkshire i utrudniają sensowne akwizycje, na co skarżył się Buffett.

Zainteresowanych szczegółami odsyłam do pełnej relacji ze zgromadzenia akcjonariuszy.

Ciekaw jestem, czy uważacie, że kupno akcji Berkshire Hathaway może być wciąż dobrym pomysłem inwestycyjnym? A może lepiej kupić indeks opakowany w ETF czy tani fundusz i ewentualnie dobierać do portfela poszczególne spółki, które nie są "składakami" z przeróżnych biznesów?

No i trzeba zadać sobie zasadne pytanie, czy Berkshire Hathaway będzie tym samym, co teraz po odejściu Warrena Buffetta i Charlie Mungera.

Fundusze Vanguard LifeStrategy już dostępne w Polsce, czyli proste i tanie automatyczne inwestowanie

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Wed, 21 Apr 2021 08:35:00 +0000

Fundusze ETF zrewolucjonizowały rynki kapitałowe i ułatwiły milionom ludzi na całym świecie tanie inwestowanie.

Kolejnym krokiem jest zaoferowanie klientom niedrogich portfeli składających się z różnych klas aktywów, zazwyczaj akcji i obligacji.

Takie właśnie rozwiązanie zaproponował Vanguard, renomowana firma inwestycyjna zarządzająca aktywami o wartości 7,2 bln dolarów (większy na świecie jest tylko BlackRock - 9 bln dol. w zarządzaniu).

W grudniu 2020 r. wystartowały dedykowane na rynek europejski, denominowane w euro fundusze ETF Vanguard LifeStrategy.

Mamy do wyboru 4 warianty strategii:

20% akcje/80% obligacje;

40% akcje/60% obligacje;

60% akcje/40% obligacje;

80% akcje/20% obligacje.

Wszystkie posiadają po dwie wersje: akumulującą dywidendy (Accumulating) oraz wypłacającą dwa razy w roku dywidendy/dochód (Distributing), łącznie 8 ETF-ów. Po kliknięciu w linki poniżej znajdziecie szczegółowe dane o każdym funduszu:

1. LifeStrategy 20% Equity UCITS ETF (EUR) Accumulating (V20A) ISIN: IE00BMVB5K07.

2. LifeStrategy 20% Equity UCITS ETF (EUR) Distributing (V20D) ISIN: IE00BMVB5L14.

3. LifeStrategy 40% Equity UCITS ETF (EUR) Accumulating (V40A) ISIN: IE00BMVB5M21.

4. LifeStrategy 40% Equity UCITS ETF (EUR) Distributing (V40D) ISIN: IE00BMVB5N38.

5. LifeStrategy 60% Equity UCITS ETF (EUR) Accumulating (V60A) ISIN: IE00BMVB5P51.

6. LifeStrategy 60% Equity UCITS ETF (EUR) Distributing (V60D) ISIN:IE00BMVB5Q68.

7. LifeStrategy 80% Equity UCITS ETF (EUR) Accumulating (V80A) ISIN: IE00BMVB5R75.

8. LifeStrategy 80% Equity UCITS ETF (EUR) Distributing (V80D) ISIN: IE00BMVB5S82.

Proponuję samodzielnie poklikać w linki i poczytać o tych funduszach, zanim zainwestujecie swoje środki. Warto wiedzieć, w co inwestujemy.

Można je kupować i sprzedawać na czterech giełdach: w USA (NYSE), Holandii, Niemczech i Włoszech.

Ze względów praktycznych dla polskiego inwestora najlepszą opcją są w tym przypadku Niemcy, o czym napiszę nieco później.

Najważniejszą koncepcją tych funduszy jest dążenie do stałego zachowania proporcji akcji i obligacji, czyli jeśli przykładowo wybierzemy portfel 60% akcje/40% obligacje i akcje zaczynają tanieć, a ich udział spada poniżej 60%, Vanguard automatycznie dokona rebalancing portfela, czyli w uproszczeniu sprzeda obligacje i dokupi akcje, aby utrzymać odpowiednie proporcje.

Tak dokładniej robi to za pomocą funduszy ETF.

Standardowo mógłby korzystać tylko z dwóch dobieranych w odpowiednich proporcjach:

dla akcji byłby to Vanguard FTSE All-World UCITS ETF,

a dla obligacji Vanguard Global Bond Aggregate UCITS ETF.

Jednak ze względu na unijne przepisy ograniczające udział jednego funduszu w portfelu do maksymalnie dwudziestu procent, portfele są bardziej rozbudowane.

Przykładowo tak wyglądał skład LifeStrategy 80% (V80A) na koniec marca br.:

źródło: Vanguard

Na szczęście to wszystko kosztuje tylko 0,25% rocznie (obejmuje również rebalancing i zarządzanie funduszami "pod spodem").

Do tego powinniśmy doliczyć ewentualne koszty związane z rachunkiem maklerskim, w tym prowizje. O ile nie sprzedajemy takiego ETF-u, nie powstaje żaden obowiązek podatkowy poza przypadkiem otrzymywania dywidend. Aby uniknąć liczenia i płacenia podatku od dywidend, najprościej korzystać z ETF-ów akumulujących dywidendy. To jeszcze bardziej ułatwia tego typu inwestowanie i pozwala pracować całemu kapitałowi aż do końca inwestycji, co ma spore znaczenie w wieloletnim horyzoncie.

JAKI ZYSK I STRATEGIA?

A na jakie stopy zwrotu możemy liczyć?

Co prawda historia tych konkretnych funduszy jest bardzo krótka, ale możemy sprawdzić, jak radziły sobie globalne indeksy oraz znacznie starsze amerykańskie fundusze LifeStrategy.

Ostatnie lata były znakomite dla akcji, więc nic dziwnego, że najbardziej agresywna strategia 80% akcje/20% obligacje przyniosła średnią roczną stopę zwrotu na poziomie 9 procent. Jeżeli jednak wydłużymy horyzont do dwudziestu lat, mocno ona spada - do pięciu procent rocznie (kłania się "stracona dekada" w USA).

Jeżeli chcecie samodzielnie wykonać tego typu symulacje, możecie skorzystać z oprogramowania Jacka Lemparta - więcej na jego stronie.

No i jeszcze trzeba pamiętać o obsunięciach kapitału. Historycznie to wszystko może wyglądać bardzo kolorowo. Jednak ludzie różnie reagują, kiedy ich portfel topnieje na przykład o połowę. Dlatego trzeba dobrze zastanowić się wcześniej nad tym, który wariant wybierzemy.

Dość problematyczny wydaje się pomysł z bardzo defensywną alokacją kapitału w LifeStrategy czyli 20% akcje/80% obligacje. Jak słusznie zauważył Mateusz Samołyk z Inwestomatu, tak naprawdę w dużej mierze gramy na parze walutowej EURPLN i dla osoby planującej wydawać złote nie musi to być najszczęśliwszy pomysł.

Jakie jest alternatywne rozwiązanie dla osób, które planują w przyszłości wydawać PLN-y i chcą ograniczyć ryzyko walutowe?

Obligacje skarbowe indeksowane inflacją - na przykład dziesięcioletnie lub rodzinne (aktualna oferta).

W przypadku części akcyjnej kursy walut nie są aż tak istotne, ponieważ zmiany notowań akcji są zdecydowanie bardziej dynamiczne.

Niestety nie znamy przyszłości, więc moim zdaniem warto nastawić się od razu na długoterminowy horyzont inwestowania bez gwarancji osiągnięcia planowanych zysków.

Oczywiście im dłuższy horyzont, tym prawdopodobieństwo zarobku powinno rosnąć, zwłaszcza przy regularnych kolejnych zakupach.

A gdzie kupić te nowe fundusze Vanguarda w Polsce?

DM BOŚ Z PROWIZJĄ

Pierwszy wprowadził je do oferty DM BOŚ. W tym momencie są dostępne dwa notowane w Niemczech:

1. LifeStrategy 40% Equity UCITS ETF (EUR) Accumulating (V40A) ISIN: IE00BMVB5M21.

2. LifeStrategy 80% Equity UCITS ETF (EUR) Accumulating (V80A) ISIN: IE00BMVB5R75.

Co istotne, można je kupować również na rachunkach maklerskich IKE/IKZE.

Do końca br. obowiązuje dla nich promocyjna stawka prowizji na rynkach zagranicznych 0,29%/min. 19 zł lub 5 euro. Na zwykłym rachunku zapłacimy 0,29%/min. 29 zł lub 7 euro.

Na kontach IKE/IKZE dochodzą jeszcze koszty przewalutowania (wpłacamy złote na rachunek, a kupujemy za euro). Zwykły rachunek zagraniczny można po prostu otworzyć w euro i przelewać tam bezpośrednio walutę.

Poza tym minimalna stawka prowizji jest na tyle wysoka, że nie opłaca się kupować mniejszych pakietów za 100 czy 200 euro.

XTB BEZ PROWIZJI

Dlatego cieszy, że kilka dni temu ofertę bezprowizyjnych ETF-ów poszerzyło XTB.

Nie płacimy prowizji dla obrotów maksymalnie 100 tys. euro miesięcznie, więc standardowo limit powinien wystarczyć inwestującym w ETF-y. Zakup minimalny wynosi 100 euro, czyli przy obecnych kursach trzeba kupić na giełdzie w Niemczech co najmniej 4 jednostki LifeStrategy, aby nie płacić prowizji w XTB.

Tabela opłat i prowizji w XTB.

Aktualna lista akcji i ETF-ów bez prowizji w XTB.

Na nowej liście znajdziemy 3 fundusze LifeStrategy Vanguarda:

1. LifeStrategy 40% Equity UCITS ETF (EUR) Accumulating (V40A) ISIN: IE00BMVB5M21.

2. LifeStrategy 60% Equity UCITS ETF (EUR) Accumulating (V60A) ISIN: IE00BMVB5P51.

3. LifeStrategy 80% Equity UCITS ETF (EUR) Accumulating (V80A) ISIN: IE00BMVB5R75.

A jeśli ktoś chce sobie samodzielnie zbudować portfelowy "składak", może na przykład kupić w XTB bez prowizji notowany w Niemczech pod symbolem VWCE Vanguard FTSE All-World UCITS ETF i przykładowo dorzucić do niego w wybranych przez siebie proporcjach polskie obligacje skarbowe indeksowane inflacją.

Jeżeli zamierzacie kupować w XTB ETF-y notowane w Niemczech, najlepiej od razu założyć tam dodatkowe konto w euro i przelewać na nie bezpośrednio walutę (na przykład z konta walutowego w banku albo przez kantor internetowy), aby uniknąć kosztów przewalutowania: 0,5%.

Ciekaw jestem, jak oceniacie propozycję Vanguarda i czy planujecie inwestować w te fundusze. W końcu mamy tu tani i łatwy sposób kupna gotowego, zdywersyfikowanego portfela o poziomie ryzyka zależnego od preferencji inwestora, który nie musi zawracać sobie głowy rebalancingiem, bo robi to za niego Vanguard.

Według mnie fundusze LifeStrategy mogą też być sensownym uzupełnieniem portfela aktywnej osoby, która samodzielnie inwestuje w akcje, szczególnie jeśli skupia się głównie na marginalnej w skali świata GPW.

Zapraszam do komentarzy.

HIT powraca: 400 zł na zakupy w Allegro za wydanie tysiąca złotych kartą kredytową Citibanku

noreply@blogger.com (Zbyszek Papiński) — Wed, 14 Apr 2021 08:01:00 +0000

Wystartowała promocja, w której Citibank oferuje 400 zł na zakupy w Allegro w zamian za wyrobienie karty kredytowej i wydanie nią tysiąca złotych. Premia jest na tyle atrakcyjna, że zdecydowałem się opisać promocję na blogu.

Kto może skorzystać z oferty?

Osoba pełnoletnia, która od 1 stycznia 2020 r. nie posiada głównej karty kredytowej w Citibanku.

Jak zyskać 400 zł na zakupy w serwisie Allegro?

1. Najpóźniej do ~~10 maja~~ 14 czerwca br. złóż wniosek o kartę Citi Simplicity.

2. W ciągu 10 dni roboczych dostarcz bankowi dokument potwierdzający dochody (standardowo wyciąg z konta bankowego).

3. Zawrzyj umowę z bankiem i aktywuj kartę za pomocą aplikacji mobilnej Citibanku.

4. Co najmniej raz zaloguj się do aplikacji mobilnej Citibanku do końca miesiąca następującego po zawarciu umowy.

5. Do końca trzeciego miesiąca kalendarzowego po miesiącu zawarcia umowy wykonaj płatności kartą Citi Simplicity na łączną sumę min. 1000 zł.

Bank zalicza dla potrzeb promocji standardowe zakupy, również internetowe. Natomiast wyklucza transakcje szczególne, czyli na przykład związane z wymianą walut czy hazardem.

Dokładny opis transakcji szczególnych znajduje się w regulaminie kart kredytowych Citibanku (punkt 72).

Bank powiadomi uczestnika promocji o przyznaniu nagrody poprzez wiadomość w bankowości elektronicznej. Nagroda w postaci elektronicznego e-kodu o wartości 400 zł do wykorzystania w Allegro zostanie przesłana przez wiadomość w serwisie bankowości internetowej Citibank Online najpóźniej 60 dni od informacji o przyznaniu nagrody. W momencie jej przyznania musimy mieć aktywną kartę kredytową.

Nagrodę możemy wykorzystać w ciągu kolejnych 12 miesięcy w jednorazowej płatności u jednego sprzedawcy lub płacąc za koszyk zakupów u wielu sprzedawców.

Aby ubiegać się o kartę Citibanku, należy być osobą pełnoletnią z dochodem min. 1200 zł netto miesięcznie oraz z co najmniej trzymiesięcznym stażem w obecnym miejscu pracy. Prowadzący działalność gospodarczą powinni wykazać się dochodem min. 2500 zł netto miesięcznie i co najmniej dwuletnim jej prowadzeniem.

Wydanie karty Citi Simplicity nic nie kosztuje. Natomiast istnieje opłata miesięczna 12 zł, której unikniemy, jeśli wykonamy transakcje kartą za co najmniej 300 zł w miesiącu. Takie warunki obowiązują uczestników promocji przez 12 miesięcy. Standardowo z opłaty zwalniają transakcje o wartości 1000 zł miesięcznie.

Bank oferuje dodatkowe płatne usługi (na przykład CitiPhone) czy produkty (np. naklejka zbliżeniowa), ale nie musimy z nich korzystać.

Poza tym sugeruję spłatę całej kwoty z comiesięcznego wyciągu, aby nie płacić żadnych odsetek. Osoby o niskiej dyscyplinie finansowej w ogóle nie powinny korzystać z kart kredytowych. Rozsądni mogą dzięki nim dodatkowo zyskać.

Generalnie promocja wydaje się naprawdę atrakcyjna na tle innych ofert bankowych - w sumie otrzymujemy 400 zł do wykorzystania na zakupy w Allegro za wydanie tysiąca złotych kartą, a opłaty miesięcznej dość łatwo uniknąć. Po otrzymaniu premii możemy po prostu zrezygnować z karty albo korzystać z niej nadal (na co liczy Citibank).