日替わり資産運用

運用成績とポートフォリオ(2018/01)

2018-02-04T16:58:00.001+09:00

早くも、もう一月が終わってしまいましたね。米国株については年始に大幅に上昇してから、先週末(2/2)には2年ぶりの下落するなど動きが激しいですね。

2018年1月

リスク資産全体

リスク資産全体の残高: 1424万(前月1415万、+2.9%)
月次リターン: -6.9万(- 0.4%)

仮想通貨が大分落ちてます、全体の数値はMoneyForwardから取ってきてるので若干ずれますが、大体の傾向ということで。

海外証券

前月残高: $44,064
今月残高: $45,789(+3.91%)

年明けは各種インデックスを超えていたのですが、最終的にはすべて負けてますね。

VXXのプットオプションで800$程損失があったので、これがなければインデックスには勝てていたような気がします。どれくらいの枚数でどれくらいのリスクになるのかあまり計算せずにやっていたのが良くなかったです。

テンセント(TCEHY)、アリババ(BABA)が大分上昇してきました。米国でみるとAMZNはFANGの中でもいま一番クオリティーが高く安心感が強くて自分も購入したいのですが、正直適正価格がわかりません。また、「Revenue is vanity. Profit is sanity. Cash is reality.」というように本当に売上を利益に転換できるのかは(多分行けそうだけど)誰にもわからないような気がします。

その点テンセントやアリババは中国国内で圧倒的なmoatを築きつつ、利益を出しているので割安ではないが、妥当な範囲内と考えてもよいかと思います。

下記購入銘柄です。

CTRP(30)

中国のOTA(オンライン旅行代理店)、訪日中国人の約半数はシートリップを使用している/中国の海外旅行は年率30%程度増加/Skyscannerを買収など

JNJ(16)

決算発表後の調整で購入しましたが、まだ下落してますね。。。

SWN(100)

ネイキッドプットの実行で購入、先週の下げ相場で$4.05まで下落しておりかなり塩漬けになりそうです。

UNH(4)

PM/MOから合計で$23.90の配当がありました。

国内証券

大きな動きはないですが、2銘柄(ティア/シンポ)を新規購入しました。

運用成績とポートフォリオ(2017/12)

2018-01-08T18:13:00.001+09:00

すっかり遅くなっていました。あけましておめでとうございます。

2017年12月のまとめです

2017年12月

リスク資産全体

リスク資産全体の残高: 1415万(前月1394万、+1.5%)
月次リターン: +4.9万(+ 0.34%)

ビットコインを中心とする仮想通貨の高騰がありつつ、損だしのために国内証券をポジション減らしています。また、キャッシュとリレー用投資信託から海外証券に50万程資金を移動しました。

海外証券

前月残高: $39,517

今月残高: $44,064(deposit: $4,414, return: $133.32)

入金が50万ほど、純粋な増加は$133(0.32%)増加です。

12月初旬のプチ暴落が大きく、各種インデックス(SP500、EFEA、VT)に負けています。

ただその時期にV(現在118.87)を108で少し仕込む事ができました。その他購入銘柄は下記のとおりです。調整という調整があまりなかったので買っていたら全部で$9,807でした。ちょっとやりすぎたかも。。。

V(20)
BABA(4)
BTI(20)
BYDDY(60)
MU(40)
SJM(10)
SWN(100)

先月仕込んでいたネイキッドプットが引っかかりました。その他オプション系ではSVXY/XIVではなく、VXXのプットを買うように変更しつつあります。

TCEHY(20)

受取配当は$144.49でした。12月って多いんですね。というか、RSXの配当率4%もあるんですね。Forward Dividend Yieldが16%ってなっていて「!!!」となったのですが、dividend.comでみてみるとどうやら配当は年次だけど4回配当で計算してるくさいですね。

国内証券

あまり動きはないです、年末のため利益が出ていない/優先度の低いを売却しました。

三栄建築設計
京進

2015年と少し古いですがインターネットで東武住販の荻野社長のインタビュー記事が出ていました(一般財団法人山口経済研究所「やまぐち経済10月号」)。

低所得者(200 ～ 400万円)の一次取得者をターゲットして、販売価格を1500万〜1600万にする(そのような所得層が住宅ローンを組めて満額借りられるのがそのくらいだから)
仕入れる中古物件は築30年前後で建物価値がほとんどなくなったものを土地値近くで仕入れる。
ライフスタイルに合わせて基本LDKの間取りに替える。また、駐車場も複数台にする(1人一台になってきたから)
販売価格を抑えるための工夫(例、システムバスなど住設ユニットを大量に買付けることで仕入れ単価を安くする）
地方都市でも市内中心部で生活の便利なところを開拓(築30年の住宅だと中心部に近いものも多いらしい)

など、ビジネスモデル的に面白く、購入時から3割程度上昇しているのですが、まだ割安ではあると思うのでどこかで追加購入したいなと思いました。

運用成績とポートフォリオ(2017/11)

2017-12-03T20:45:00.001+09:00

11月も終わりましたので、資産状況のまとめです。

2017年11月

リスク資産全体

先月に引続き、IB証券へ入金しています(50万+残りの16万はリレー用の投資信託とキャッシュへの入金)。

リスク資産全体の残高: 1394万(前月1282万、+8.7%)
月次リターン: +45.6万(+ 3.56%)

※月次入金額が66万なのはミスで本当は16万にしたかったのです。ややこしいのですが私はMoneyForawardのグループ機能でリスク資産と生活資金を分けてます。
IB証券への入金は海外送金扱い(国内非居住者円建送金)で800円手数料がかかるので、生活資金口座(三井住友)から送金していたのですが、送った後にSBIから三井住友へ補填するのを忘れていました。そのため入金額が66万となっています。

リターンが良かった要因は下記です

国内個別株が好調に推移した
ビットコインの急騰でそこまでポジションを持っていなかったのですが、仮想通貨が上昇した(+24万)

海外証券

前月残高: $34,251

今月残高: $39,517(deposit: $4,481, return: $785)

50万ほど入金しました、純粋な増加は800ドル(+2.5%)上昇しています。

キャッシュ比率が2割とちょっと心もとないですが、まだ入金していないものやリレー用の投資信託があるのでまあそんなもんかなと思っています。

また、オプションを恐る恐る始めました。ちょうどレイ・ダリオも投資していたSWN(世界最大のヘッジファンド、暴落する割安シェール企業株をナンピン買い)が6$とオプションサイズ(100単位)にしても600$ドルくらいで買ってもいいかなーともい、ただ最近ちょっと値上がりしていたのでプット売りをしています。

インデックスとのパフォーマンス比較です(青色)。途中までは月次リターンでSP500に勝ったと思っていましたが、月末に掛けて中国ハイテク株/VIX売り分が下げています。

現状のアロケーションです。どうしても米国株が割高に感じてしまい、なかなか増やせません。購入したのは下記銘柄です。

APPL
BABA
TCEHY - 今年もすでに100%以上上昇していますが、調整が入った段階で追加しました。思いっきりバロンズの記事(【バロンズ】テンセントに大幅な上昇余地)にも影響されていますが、この規模になっても今後3年増収率が50%を超えるであろうと予想されている点やメッセージだけでなくEC/決済を抑えている点(そして中国のモバイル決済市場規模はアメリカの50倍とも言われている)で成長余地から見るとFANG株よりも旨味がありそうな感じがしました。
BYDDY

国内証券

ライザップが続伸し、前月よりも40万程度評価額が上がっています。売買したのは下記の銘柄です。

新報国製鉄 - 2000円程度の時に一度買付けし、大きく上がった時に5万ほどで利確/再度購入しています
京進 - ナンピン買いしてしまいまいした。。。
エラン - こちらも損ねだろうと思っていたら買った後に続落しています
インタースペース - まだ上昇余地があると思い、再度購入しました
ファンデリー - ユニークだしテーマ銘柄だとは思うのですが、いろいろレビューサイトなどを見ていると、競合も多くそれほど魅力的には見えなくなってきたこともあり損切りしました

現在保持している銘柄です。

振り返り

海外証券は少し中国比率が高いので怖さがある(人気の株ばっかりなので余計そう思う)。米国株はなんとなくですが、割安で購入できれば、近いうちに評価されるという安心感がある。米国株で投資できそうな銘柄のスクリーニングを始めつつ、現金比率はある程度キープしたい
日本株は銘柄が分散しすぎな気がする。自身の持てる株に集約する。

運用成績とポートフォリオ(2017/10)

2017-11-04T05:15:00.002+09:00

10月も終わりましたので、資産状況のまとめです。

2017年10月の運用成績

資産配分状況

色々口座が別れてしまっているので、正確ではないかもしれません。IB証券に追加で入金しました。また、一部仮想通貨をキャッシュにしてSBI証券(国内証券)に移管しました。ソーシャルレンディングは管理してなかった口座を追加しています。ここらへんは各種ポートフォリオツールで出せるようにしたいです。

海外証券

月次リターンは0.48%(トータルリターン0.21%)と振るいませんでした。SP500(2.28%)に大きくアンダーパフォームしています。

BYDDY(BYDのADR)とROLの決算時の急落、またPMが下落中なのでそのインパクトが大きかったようです。

新規に取引したのはAAPL、VLKAY(VWのADR)をそれぞれ打診買いしました。

国内証券

キャッシュを含めた日本株資産は¥4,198,157でした。

(内含み益、¥321,357 ※7.65%)

RIZAPを100株買い増し(1220円)
チャーム・ケアを利益確定(2153円)
フマキラーを100株買い増し(1983円)
京進を100株新規購入(1163円)
三栄建設を100株新規購入(2661円)

振り返り

米国株は銘柄分析が特にできていない。全体的に割高になっているので焦らず納得できたものから購入する(投資に見逃し三振はない)
RIZAPはまだ上がっている、現状持っているものだけでもダブルバガー以上。というか含み益のほとんどがRIZAPという状況。銘柄の中にひとつでもダブルバガーがあると楽になるというのが身にしみてわかった。
逆に、京進や三栄建設など割安で放置されていたものが上昇したタイミングで購入したため評価損になってしまった。こういう銘柄は後追いしてしまうと取り戻すまでに時間がかかってしまってよくなさそう。
ビーグリーは信用買い残があるので、上値が抑えられる一員となっている。そういえば、ファンデリーも信用買い残がある。今後、購入するときには気をつける

まあ基本的に投資スキルが足りないということが実感できてきました。

ROL決算(2017-3Q)

2017-10-31T01:44:00.002+09:00

少し前になりますが、ROLが第三四半期の10/25日決算発表をしました。２つのハリケーン(ハービー、イルマ）によって複数の地域で施設の閉鎖、休業、また洪水の被害により収益に影響があったとのことです。

売上は$450.442 M(コンセンサス$449.92 M)、前期から+6.2%。
EPSは0.24$(コンセンサスから0.25$)で、0.01$下回り、前期から+4.3%でした。
これを受けて株価は$43.44と-9%下落しました。

そもそもPEが50程度まで上昇しており、1年間の株価上昇率も60%以上となっていたためバリュエーション的には割安とは言い難いです。(じゃあなんで買ったのか）

今後への影響ですが、テキサスやフロリダの殆どの地域で現在は通常に営業がさいかいしており顧客の状況に応じてサービスを再開しているようです。また、ハリケーン後の洪水により害虫の発生率も高くなる傾向があるとのことで逆にビジネスチャンスも広がる可能性があるとのことで、そこまで影響が長引くことはなさそうです。

ROLLINS, INC. REPORTS THIRD QUARTER AND NINE MONTHS 2017 FINANCIAL RESULTS

オプション取引の基本-(2) オプションの価格(プレミアム)

2017-10-29T15:36:00.000+09:00

オプション取引シリーズの続きです。

オプションとは「株式や商品などの原資産もしくは指数について一定の期間までに定められた価格で売買する権利」でした。ではオプションの価格はどのように決まるのでしょうか？

オプション価格(プレミアム)=本質的価値+時間的価値

ざっくりいってしまうと、オプションの価値は「現時点で権利を行使した場合に得られる価値(原資産自体の権利行使価格と市場価格の差)」と、「満期日までの時間的猶予(x満期日までに利益になる確率)」にわけられます。前者を本質的価値(intrinsic value)、後者を時間的価値(time value)といいます。

本質的価値

権利行使価格と市場価格の差です。権利行使価格が80ドル、市場価格が100ドルの場合本質的価値は100-80=20ドルというふうになります。市場価格が80ドル以下になると、本質的価値は0になります、当然ですが本質的価値の最低値は0です。また、満期日にはオプション価格は本質的価値のみになります。

本質的価値の状態

権利行使価格は市場価格より高いか同じか安いかいずれかになりますが、それぞれの状態について下記のような呼び方がされます。

ITM - In the money(イン・ザ・マネー)

本質的価値が存在する(0より大きくなる）状態を指します。

コール --- 権利行使価格 < 市場価格 (原資産を買えば利益がでる)
プット --- 権利行使価格 > 市場価格 (原資産を売れば利益がでる）

ATM - At the money(アット・ザ・マネー)

本質的価値が0の状態です。つまり権利行使価格と市場価格が同じ状態です。

OTM - Out of the money(アウト・オブ・ザ・マネー)

本質的価値が存在しない状態です。

コール --- 権利行使価格 > 市場価格 (原資産を買っても利益がでない)
コール --- 権利行使価格 > 市場価格 (原資産を売っても利益がでない)

貸仮想通貨が一番調子いい。。。(年利35%で運用中)

2017-10-26T01:06:00.001+09:00

中国株が下がり始めてきてちょっと調子が萎えてきました。

そんな中、いま一番パフォーマンスがよいのは貸仮想通貨で年利ベースで35%で運用できています。貸仮想通貨といいつつBitfinexで一番金利が高いのはfiatのUSDです(仮想通貨ではない)。

coinlend というレンディングボットサービスを利用しています。しばらく使ってみての感想なのですが、金利動向はBitcoinの価格変動に大きく依存しているように思います。10月中旬からBitCoinが急上昇したタイミングでUSDの貸株金利も大きく上昇しました。このタイミングで信用取引でBitCoinを買うためにUSD 借りる人が増えたのでしょうか。それまでは徐々に金利が下がっていたのですが一気に年利100%を超えました。

Bitfinexでのレンディングのリスクですが、借り手はもちろん一定の証拠金が求められており、一義的には借り手のロスカットにより資金は保全されるようです。また、ロスカットが間に合わない場合はBitfinexの資金から一定額までは保障されるようですが、それでも賄えないくらいの急落があった場合は貸し手にも被害が及ぶようです。なかなか怖いですね。。。高金利の裏側にはそうしたリスクがあるのでまあ、なくなってもいいレベルで運用するのが得策ですね。

What are the risks associated with offering funding?

https://support.bitfinex.com/hc/en-us/articles/213918969-What-are-the-risks-associated-with-offering-funding-

オプション取引の基本-(1) 概要

2017-10-22T15:07:00.001+09:00

オプションとVIXについて調べ始めると言ってから少し時間が立ってしまいました。

オプション取引とVIX(恐怖指数)の勉強

オプションについては用語や概念が難しいため自分の備忘も兼ねてまとめていきます。

オプション取引の基本

オプション取引の概要

オプションとはデリバティブの一種で、株式や商品などの原資産もしくは指数について一定の期間までに定められた価格で売買する権利のことを指します。一定の期間までにということで、将来のある時点に現在取り決めた価格で売買をおこなう先物取引と同じような印象がありますが、オプションはあくまで売買する権利であるのでその権利を放棄するというケースもあります。

取引市場について

日本にいるとあまりオプション取引について聞く機会は少ないかと思います。日本ではオプション取引というと日経225など指数連動型のオプションがほとんです。個別株ではオプションができる銘柄が少なく、取扱証券会社や取引量もほとんどないので実質個別株のオプション取引は不可能です。

米国では個別株のほとんどでオプション取引が可能となっています。ジム・クレイマーもその著書の中で個人投資家に対してもオプション取引を一つの武器として使えるようにと勧めており、オプション取引が浸透している様子が伺えます。

しかし、かつては個人投資家としてもヘッジファンドのマネージャーとしても、長年にわたってオプションを大体的に利用し、大きな成果を上げてきた。その経験を踏まえて、オプションは小さな元手を大きく増やすための素晴らしい武器だと確信するにいたったのだ。リスクに比べて大きいリターンが期待できる投資チャンスをとことん追求するする私にとっては、値下がりリスクを回避しながら現物株投資の何倍ものリターンを上げる可能性を提供してくれる、オプションの仕組みが気に入っている。また株価の下落に賭ける手段として、空売りにともなうショートスクイズを心配する必要がないという意味で、プットを好んで使ってきた。

ではオプション取引を行う際の諸条件がどのようなものになるのでしょうか？

オプションの種類

権利の種類

オプションは定められた条件で原資産を売買する権利ということで、買う権利を「コール(call)」、売る権利「プット(put)」といいます。

ポジションの種類

また、そのオプションを買うことを「ロング(long)」ポジションを取る、売ることを「ショート(short)」を取るといいます。

「ロング(long)」ポジションを取っている人を「ホールダー(holder)」とよび、「ショート(short)」ポジションを取っている人を「ライター(writer)」と呼びます。

※契約(contract)を書く(write)ことでプレミアムを得るということでライターと呼ぶようです。ホールダーが権利を執行した時にライターはそれに答えなければなりません。

期日の種類

期日についても、アメリカンタイプ(満期日までのいつの時点でも執行できる)とヨーロピアンタイプ(満期日のみ執行できる)があります。

原資産の種類

売買する対象によって違いがあります。

先物オプション
証券オプション

株式/ETFオプション
指数オプション

株式/ETFオプションは、米国についてはほとんどすべての個別株、ETFについて売買できるようです。また満期日は第三金曜日でアメリカンタイプのオプションになります。オプションの売買単位(1枚)は株式100株が対応します。

次はオプションの価格についてまとめたいと思います。

PM/MOからの配当

2017-10-15T18:49:00.002+09:00

10/10と10/12にアルトリア(MO)とフィリップモリス(PM)からそれぞれ配当が入金されました。

MOは20株(単価$64.18)、PMは10株(単価$115.72)しか持っていません。それぞれ配当率は1.02%(*4=4.08%)、0.92%(*4=3.68%)となっています。

合わせて30万くらいしか買っていないので、増やしていきたいです。ただMOは20年平均のPE(14.6程度)に比べて現在20、PMは16.2に比べて23.9と割高感が出ていますのでちょっと手が出しづらいです。

米国株-購入候補の銘柄リスト(2017/10)

2017-10-15T17:54:00.001+09:00

いろいろな情報源でウォッチしていても忘れそうなのでメモしておきます。
各種情報や買いたい度はもう少し定量的なデータから出せるようにして、メンテしていきたいと思います。

ティッカー	説明	買いたい度	ポジション	一言
BA	ボーイング
CAT	キャタピラー
DD	デュポン
DIS	ディズニー
GE	GE
HD	ホームデポ
MCD	マクド
MMM	3M
NKE	ナイキ
UA	アンダーアーマー
AOS	A.Oスミス	4
CVX	シェブロン
XOM	エクソンモービル
JNJ	ジョンソン&ジョンソン
KO	コカ・コーラ
MRK	メルク
PFE	ファイザー
PG	プロテクターアンドギャンブル
T	AT&T	2		いつ買っても大丈夫そう
VZ	ベライゾン
WMT	ウォルマート
PEP	ペプシ		○
PM	フィリップモリス		○
MO	アルトリア
RCL	ロイヤルカリビアンクルーズ	3		PEは10平均に近い。不況に弱そう
SWN	サザンウェスタンエナジー
APPL	アップル
MSFT	マイクロソフト
AMZN	アマゾン	2		意外にニュートラル(株価営業キャッシュフロー比率は10年平均の23程度)
GOOG	グーグル
CSCO	シスコ
TSM	台湾セミコンダクター			VWOに含まれてる
INFY	インフォシス	3		H1Bビザ問題やCEO問題で割安感がある
NVDA	エヌビディア			gpuの競争力は続きそうだけど、ゲーム/AI利用がどこまで広がるか？
GS	ゴールドマン・サックス
JPM	JPモルガン・チェース
TRV	トラベラーズ		○
UNH	ユナイテッドヘルス	3
V	ビザ			割高感(10年平均PEは24⇔現在は30程度)ある
AXP	アメックス

IB証券の運用レポート

2017-10-15T15:05:00.001+09:00

米国個別株に挑戦しようとして、国内証券会社ではやはりどうしても手数料が高いため、3ヶ月ほど前からインタラクティブブローカーズ証券(IB証券)を使用しています。

これまで使ってみたところの感想ですが、良い点としては

取引手数料がほとんど1ドル程度で済む
トレードワークステーション難しいという評判ですが、スマホアプリはわかりやすい(?)

逆に悪い点というか自分にとって使いづらい点は

全般的にWebサイト遅い
JPYで入金するとUSDへの変換が面倒、タイミングに悩む
レポートが高機能(というか専門的)すぎてよくわからない

という点があります。

レポートについては、ステートメント(運用報告書/明細書)がメインとなるのですが、

実際に月次のアクティビティステートメントを出力してみると中々難しいです。まず流動性資産価値(NAV)とは何でしょう？時価評価損益サマリーの値洗い評価損益とは何でしょうか？と一つ一つの項目の意味が素人にはわかりにくいです。IB証券は時々Webinar(Webのセミナー)とかやっているので、そこら辺は学べるのでしょうか？

日本でも証券会社のレポートはわかりにくいので結局ポートフォリオアプリの出番なのかもしれません。自分はPersonal Capitalというアメリカのアプリ(iPhone/Android/Webがあります)を入れています。

これはこれで見やすいのです。Personal Capitalについてはまた別記事を書こうと思います。今は、Interactive Brokersでもうちょいわかりやすいレポートを出せないかについて書きます。

PortofolioAnalyst

ステートメント以外にIB証券にはPortofolioAnalystというセクションがあります。もともとは提携している銀行やクレカも含めてポートフォリオの分析ができるようです。ただ、このセクション自体もイマイチで、ブローカーの詳細に入っても損益とキャッシュバランスくらいしか確認できません。

ただ、右のレポートから取得できるPDFは結構わかりやすいです。
MTD(Month to date = 過去一ヶ月)/YTD(Year to date=過去1年)/Since Inception(開設来)の、スナップショットと詳細が確認できます。

ベンチマークとリターン比較、資産のアロケーション/履歴

オープンポジションの比率と損益も確認できます

資産の地域別割合

セクター別推移

シンボル別のツリーマップxヒートマップです。あまり国内の証券会社では見かけないですね。ただETFは勘案されてるわけではなさそうです。

こう見るとなんでこんなにChina押しなんだろうということに気づきました。。。

このPortfolioAnalystのレポートはメールでPDFを送るように設定できるのでIB証券を使用している方は設定しておくとメールだけで確認できるので個人的にはすごく便利に感じています。(IB証券はログインするのもセキュリティデバイスが必要ですし、レポート出力するのも時間がかかるので)

以上、IB証券のちょっとしたtipsでした。お役に立てれば幸いです。

運用成績とポートフォリオ(2017/09)

2017-10-10T02:40:00.003+09:00

こんにちは、Satoruです。

10月だいぶ過ぎてしまいましたが、9月の運用成績のまとめです。

2017年9月の運用成績

日本株投資

キャッシュを含めた日本株資産は¥3,847,018でした。

(内含み益、¥242,037 ※6.29%)

RIZAP

株式分割がありました(1対2)が、それからまた少し上昇しました。ダブルバガーは達成しましたが今後まだ伸びそうなので売却したぶんをどっかで拾いたいです。NewsPickで「RIZAP帝国の野望」という連載があり非常に興味深かったです。モチベーションや自己承認欲求を今後もうまく引き出して成長できるストーリーがありそうでした。

チャームケア

最低単位しか買ってないですが、50%程度上昇しました。2500円台で売却して再度仕込めればよかったですが。

日本高度医療センター

人間の次はペットでしょ、と思ったけどもうちょい長いスパンが必要そうでだらだら持っていても仕方ないので損切り。

資金が少ないので銘柄が多くなると配分がいびつになってしまってますね。日本株だけで1000万程度使えるとよいのですが。

狙い/ウォッチしていく銘柄

メタップス
スタートトゥデイ(成長力はまだ過小評価されてそう)
インベスターズクラウド
三栄建設
エラン(ビジネスモデル的に横展開がしやすそう)
インタースペース
パーク24(ほしい、けど高い。。。)
京進(株価が収まれば)
ユニバーサルエンターテイメント(カジノであてたい）

外国株投資

200万($18,174)ほど入金しました。USDベースで換算してるため、円安で評価が下がっています。

キャッシュで-$567の評価損です。早めにドル転しておけばよかったですね。銘柄ではRSX(ロシアETF)、TCHEHY(テンセント)、ROL(ロリンズ)あたりが好調でしたが、米国利上げによりVWOはマイナスとなってしまっています。

オプション取引とVIX(恐怖指数)の勉強

2017-10-09T16:54:00.004+09:00

個別株に投資するようになって半年ほど立ちますが、もう少し投資のレベルアップをしたいと思い勉強したいこととして下記のようなことを考えています。

決算書をちゃんと読めるようになる、そして自分なりに企業分析した上で投資する。
オプションの仕組みを理解して、個別株を購入する際のリスク/リターンの向上に役立てる。例えば、高値圏にとどまっている購入対象の銘柄があった場合、この株価が現在100ドルであった場合に1ヶ月後の権利行使価格98ドルのプット(株式を98ドルで売却できる権利)を1枚売りを行うことで、そのプレミアム(オプションの価格)を手に入れることができます。(反対に98ドル以下になった場合でも98ドルで購入しなければならない)
また、長期的に見ればボラティリティ売りはかなりの確率で高リターンを得られそう(VIXストラテジーバックテストXIV(2049)/VXX(1552))なので、先物の売買を安心して行えるくらいの知識をみにつけたい

最後のボラティリティ指数の投資は完全に理解しないまま実はもう始めているので(汗)、オプションの理解が最近の課題です。とりあえずよさげな書籍があったので読み進めています。

オプションは単語が多くて実際に使ってないと感覚的に理解がしにくいので学んだことをブログに書いていきたいと思います。

VWOから配当(2017-09-25)

2017-10-01T13:51:00.001+09:00

VWOから配当が入ってました(20.88$)。ただ、権利落ち日前後でVWO買っていたためどこまでが対象になっているか分からず。。。40*0.522 = 20.88なので40単位なはずだけど9/20に20単位→50単位に買い増してるので40単位という日はないはずですが。。。

というか、VWO配当率高すぎますね。なんででしょう。

NISAの不満点というか疑問に思うこと

2017-09-30T17:07:00.001+09:00

最近NISAやiDeCoの話題をよく聞きます。まあ、減税措置なんで悪いことはないんですが不満点はあります。

投資行動に中立ではない-というと言い過ぎですが、そもそも年間の枠に限りがあるので、大化け狙いの株に使えばいいのか、配当株に使えばいいのかインデックス積立に使えばいいのか。なんとなく大きく伸びる可能性がある銘柄に使うのが合理的な気がしますが、損益通算ができない(NISAのデメリットと損失を出さないための対策)ので下落リスクが大きい株は特定口座で買ったほうがいいのかもと思ったりもします。あと、これは制度の問題じゃないと思いますがNISAだとSBIなど「海外ETF買付け手数料無料」などキャンペーンがありますが、売却手数料はかかるので売りたい時に売りにくくなって逆に損するみたいなことがありそう。。。
厳密に言うと累進課税的なのが微妙-考え方しだいですが、年間120万投資する人と年間240万投資する人がいると前者は0%だけど後者は10%の税金を払う(可能性が高い)
要するに以前の軽減税率10%に戻せませんか？と思う。万事OKな気がしますが。。

と、いっても仕方ないので個人的にはNISAはあんまり気にせず、自信がある国内銘柄に投資する場合にします。

現状の資産配分(2017/09)と今後のアセットアロケーション

2017-09-29T12:59:00.002+09:00

数ヶ月ほど前から、資産の多くの部分を占めていた投信を国内海外個別株/ETFに乗り換えようとしています。ただ、より割安な銘柄をピックして乗り換えようとうという欲が出てうまく乗り換えれていません。ということで現状の配分と大まかなアセットアロケーションの考え方をメモしておきます。

投資資産全体

現金が49%もあります、これまで積み立ててきた投信を売却したのですがそれをまだ投資できていません。

解約した際のリターン一覧です。みにくくてすみません。新興国は調子が良くて債券とリートで足を引っ張っていたようです。500万くらい積み立ててきて34万くらい利益がありました。トータルリターンで6.7%なので年率にするとかなり低くなっているでしょう。
2013-16あたりにちゃんと積立できていればもっと伸びていたと思います(自分の場合は自動引落が設定されてなったので。。。)。

株式(合計：4,314,907円)

国内株式 (251,7201円)

先月にGUNOSYとRIZAPは確定売りしたので現状残っている株はあまり損益は出ていません(+10%くらい)。個別株は6月頃からやっていますが日本株は調子がいいですね。割安株/グロース株両方買っているつもりですが、現状の市場環境だとに単純に上がる株を買ったほうがよさそうな気がしてきました。

海外株式(179,7706円)

とりあえず、SBIで買っていたもだけです。海外証券と書いている分はインタラクティブブローカーズ証券(IB証券)で買っているものです。Money Forwardで自動連携できないので管理するのがなかなか面倒です。

今後の方針

リスク資産1200万程度のうち、年金など200万くらいは動かさないとして、1000万をどのように運用するかですが、最初はだいたい下記のように考えていました。

30%(300万)を国内株式で運用(SBI証券)
30%(300万)を米国株式で運用(IB証券)
30%(300万)を新興国株式で運用(IB証券)
10%(100万)を仮想通貨/ソーシャルレンディングで運用

ただ、資金を動かしたり円転/ドル転する手間やコストもあるのでもう少しざっくりと

30%(300万)を国内株式で運用(SBI証券)
60%(600万)を海外株式で運用(IB証券)
10%(100万)を仮想通貨/ソーシャルレンディングで運用

くらいのバランスで、それぞれの中で適切な現金比率10-20%をキープするというのが現実的かと思うのでそのように形に早い段階で資産を移行していこうと思います。。

自己紹介と投資遍歴

2017-09-09T17:02:00.000+09:00

当ブログをご覧いただきありがとうございます。はじめまして、Satoruといいます。東京在住の30代で仕事はソフトウェアエンジニアをやっております。

きっかけ

投信自体は数年来続けてきていたのですが、3ヶ月ほど前(2017年6月頃)から米国ETFや国内の個別株に投資をするようになり、また証券会社も複数利用するようになったので、もう少ししっかりとモニタリングしたほうがよいかと思い、ブログに載せてくことにしました。

インデックス投資のみに投資していた段階から個別株に投資するようになって、非常に有益な情報がいろんな投資ブログで発信されているとつくづく感じます。自分は大した知見はまったくないですが、いち投資家のサンプルとして見ていただければ思います。

投資遍歴

新卒〜3年目くらい社員時代(2008年〜)

初めて株式に投資したのは、(投資というのは微妙ですが)自社株の持株会だと思います。

確かに入社に3年目だったと思いますが自社株をやっている上司が何故か画面を見せてくれたのですが、500万くらいあってびっくりしたのを覚えています。

今から考えると大した金額ではないのですが、普通に若手社員が給料の一部(たしか1割上限だったかと思います)貯めるとすると、ちょっと気が遠くなる感じで、株すごいなと衝撃を受けました。

自分もその後上限まで積み立てるようにして、結局転職するまで、4-5年くらいは拠出していたでしょうか。転職後に、徐々に売却して合計700万くらいになっていたのですが、リターンにすると2-300%くらいにはなっていたかと思います。

ただ、401kや持株会の管理画面はお世辞にも見やすいとは言えないですし、運用状況は普段見ない(=ほとんど売却しない)分、気をつけないとリスクは大きいかもしれないですね。

そういう意味では、リーマンショック後にスタートしてたのは幸運だったかもしれません。

インデックス投資(2011年頃〜)

その後、その当時話題になった勝間和代の「銀行にお金預けるな」や「貧乏人のデイトレ金持ちのインベストメント」などを読んで、理論的にも先進国の常識的にも現金でお金を貯めることのリスクがはっきり理解できました。ただ、じゃあどうするかというと、まあ本に書いてあるとおり資産クラス別にインデックス投信を積み立てるようにしていました。

また、そこから派生してベタですが「ウォール街のランダム・ウォーカー」なども読み、インデックスファンドが最適解であるという確信を強めていきました。

一方では地道に積立してもそんなにすぐリターンが上がるわけではなく、また国内株式にもある程度配分していたり、そもそも積立額が小さいため「世界経済のリターンが自分の資産額に反映されている」というような実感が少なかったです。まあ、今考えれば投資なんてそんなものなので気長に待てよという話ですが。

ただ、現実的な問題として、例えば1年で数十万程度の積立しかできないのならば時間の無駄なので、100万単位までは頑張って貯金するか、本当に積立だけして放置しておくようなスタイルでないと続かないよと当時の自分にはいいたいです。

1年で数%しか上がってもというのはインデックス投資(それ以外でも)起こり得ますが、年間で数千円〜数万円のリターンのために書籍買ったりいろいろ調べたりするのは中々張り合いがないかなと思います。

あまり記憶が定かで無いですが、当時投信のための自動振替をしておらず(確かまだSBI証券を使い始めてなかった)、定期的に証券会社に振り込んでいたため2-3年後に証拠金不足で積立ができていない状態になってしまいました。(2015年からSBI証券に切り替えて再開)

米国株式投資(2017年〜)

今年に入ってダウが連日で史上最高値を更新するなど、米国株式の強さが際立って来ている状況で、下記のジェレミー・シーゲルの著書を読みました。

超絶要約すると、

長期投資を前提とすると、株式が他の資産クラス(債券や金など)をリターンで上回り、年率8-9%程度となるため、資産の大部分を株式で保有するほうがよい
株式投資のリターンの源泉は配当(による再投資)である
そのため、低PE、高配当利回りの銘柄が長期で見れば成長株をアウトパフォームする。また、セクター別で見るとヘルスケア/生活必需品などディフェンシブなセクターが長期のリターンが高くなる
S&P500インデックス + リターン補完 DIV戦略(Dividend-International-Valuation)のポートフォリオがオススメ

くらいになるかと思いますが、現実界としてはインデックス/セクター別/高配当ETFを積み立ててるのが一番近いかと思い、実施していました。

振り返りとこれからの方針

最初の持株会というのはまあ投資とはいえないレベルなのでおいておいて、インデックス投資にしても、スマートベータを狙う投資方法も自分には向いていないと感じています。

具体的には

国内個別株でも、機関投資家が少ない中小型株で割安な銘柄を選定できればよりよいリターンをねらえるのではないか
インデックスには含まれるが、BAT(Baidu/Alibaba/Tencent)、FANG(Facebook/Amazon/Netflix/Google)など割安とは言えないが圧倒的な破壊力をもつ銘柄の成長を取り込めていない
さすがに米国株が割安といえる水準ではなさそうなので、経済成長に対して割安に放置されている国にオーバーウェイトすることでリターンを向上させれるのではないか
ソーシャルレンディングや仮想通貨など、新たな投資先もためしてみたい。

など、後知恵バイアスがかかっているところが多分にありそうだなと自分でも思いつつ、納得できる運用方針を作っていけるように現在チャレンジ中です。