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Il trading, esperienze a confronto

2012-09-11T23:59:00.001-07:00

Fonte di Francesco Lamanna | Forex

Con questo breve articolo voglio dare il via, coadiuvato nell'impresa da alcuni altri esperti traders, ad una serie di interventi di carattere generale sull’attività di trading.

Considerazioni e riflessioni che accomunano spesso molti di noi e che, se condivise, possono esserci d’aiuto per migliorare il nostro approccio a questa appassionante attività.

Se qualcuno dei lettori desiderasse partecipare raccontando e condividendo quella che è la sua personale esperienza, è pregato di contattarmi alla mail : francesco.l@forexpros.com , sarà certamente il benvenuto.

Negli ultimi tempi il trading sta attraversando momenti sicuramente difficili, il mercato o non si nuove per niente, oppure compie balzi notevoli, improvvisi ed imprevedibili .

Bene lo sanno tutti coloro che hanno provato ad effettuare operazioni in queste ultime settimane: spesso si sono trovati impantanati in trades che non riuscivano a decollare e rimanevano per parecchio tempo nel limbo dell’incertezza totale.

Ma la scoglio maggiore non è rappresentato neppure da questo aspetto quanto dalla difficoltà che un trader anche di media esperienza, incontra nel sapersi controllare e, per l’appunto, nell’evitare di fare operazioni di trading quando il mercato è refrattario a movimenti regolari, come appunto in quest’ultimo periodo.

Spesso accade che per l’entusiasmo, l’impazienza ed il desiderio di concludere qualche buona operazione, ci si metta a “cliccare” facendo più operazioni di seguito, quasi sempre errate, accumulando in un piccolissimo range di movimento di mercato, perdite sproporzionate.

Succede che si apre una operazione per pentirsene immediatamente dopo e quindi chiuderla in perdita per riaprirne ancora una opposta alla prima e così via per diverse volte nello stesso giorno.

Questo problema è comune a molti traders anche non novizi e testimonia la difficoltà del sapersi auto controllare; è proprio vero che imporre qualcosa a se stessi è la più difficile fra le imposizioni con le quali possiamo cimentarci.

L’autodisciplina pertanto riveste un ruolo essenziale in una corretta ( e badate bene non ho detto “giusta”) attività di trading, affrontare il trading con metodo quindi è indispensabile…affrontarlo poi con uno specifico e verificato metodo, può fare la vera differenza.

E poco importa se un trader è più o meno esperto, tutti indistintamente siamo continuamente assaliti dai dubbi sulla bontà delle nostre scelte, la perenne, o quasi, incertezza che regna sovrana in questo ambiente, se non messa sotto controllo, finirà inevitabilmente con il soverchiarci e renderci incapaci di prendere le necessarie decisioni.

Sale l'euro, ma la corsa all'oro dura oramai da 12 anni!

2012-09-03T08:32:00.001-07:00

Tutto come previsto: nessuna novità dal Jackson Hole di venerdì scorso, Ben Bernanke ha ribadito il concetto di un possibile QE3 nel caso in cui l’economia USA dovesse peggiorare, ma per il momento non sono previste altre misure di stimolo.

L’euro è salito fino a 1.2638 nei confronti del dollaro, ma poi ha archiviato l’ottava sotto 1.26, con una performance del +0.45%.

L’inizio di settimana è stato soft, complice la chiusura del mercato USA, dove si celebra il Labour Day.

L’evento clou è comunque atteso per giovedì prossimo, con il meeting della BCE e la conferenza stampa di Mario Draghi.

Procede quindi a piccoli passi la manovra di avvicinamento dell’EURUSD verso la resistenza in area 1.27, un livello chiave presente sul grafico giornaliero e settimanale.
Mentre, nella parte bassa, la soglia psicologica a 1.25 ha evitato nei giorni scorsi il test del supporto in zona 1.2450.

Ed è questo molto probabilmente il trading range che dovremo aspettarci per le prossime sedute.

Attenzione all’andamento dell’oro!

Il metallo prezioso è dentro una resistenza molto importante in area 1.680$.
Siamo a dei prezzi che non si vedevano dagli inizi di aprile 2012.
Un’eventuale violazione di questo livello potrebbe favorire un allungo verso i 1.720$, con una prima resistenza ai 1.700$.

Mancano quattro mesi alla chiusura dell’anno e per il GOLD, che in questo momento viaggia con un +8% dal primo gennaio 2012, si prospetta la dodicesima performance positiva consecutiva su base annuale!

ORO

Fonte Di Renato Decarolis | Forex

Azionario Italia: fuori tutto per ora...

2012-09-01T05:44:00.001-07:00

Magari sarà un eccesso di prudenza, magari i mercati non scenderanno più di tanto, ma ci sono troppe evidenze grafiche che indicano una pausa imminente per i mercati azionari, e non possiamo far finta di nulla...

sell

In particolare, il nostro pessimismo di breve nasce da queste considerazioni:
1) Le commodity currencies (notoriamente correlate pienamente all'andamento dei mercati azionari...) hanno fallito l'attaco ai massimi segnati a inizio mese, ed hanno anzi disegnato una classica figura di massimi decrescenti cui è seguita la violazione al ribasso della tredline di supporto in essere da inizio giugno.

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2) I principali indici azionari hanno seguito lo stesso copione, registrando sia la mancata violazione dei recenti massimi che, purtroppo, la rottura al ribasso delle prime trendline di supporto. Il DAX in particolare si muove quasi fotocopiando l'andamento di aussie e kiwi, mentre il nostro FTSE MIB, dopo alcune sedute durante le quali ha decisamente sovraperformato l'andamento degli altri listini europei, sta disegnando un pericoloso triangolo ribassista la cui pericolosità è confermata anche da una divergenza ribassista pienamente confermata.

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3) Anche le materie prime, il petrolio soprattutto, sembrano "tirare il fiato", e il BUND, noto bene rifugio, sta decisamente recuperando dai minimi di inizio mese.

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In parole povere - magari in maniera non troppo evidente dato il clima semi-vacanziero - la liquidità si sta spostando nuovamente verso porti sicuri (BUND, YEN, SILVER...), e questo non favorisce certamente i listini azionari.
In considerazione di quanto sopra, abbiamo deciso di diminuire sensibilmente la nostra esposizione sul mercato azionario italiano - passata dal 60% al 20% - liquidando "prudentemente" quasi tutti i titoli in portafoglio ad eccezione di SNAM RETE GAS e SAIPEM notoriamente difensivi.

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Manteniamo quindi una ottima over performance rispetto al FTSE MIB (PORTAFOGLIO UPTREND +21.84% da inizio anno...), nostro benchmark di riferimento, e non potendo shortare su bancari & company preferiamo attendere la violazione dei massimi recenti o un appoggio (pullback) su qualche interessante livello di supporto per rientrare magari a prezzi più bassi di quelli attuali.
In conclusione, nessun sell-off è scattato e non ci sono elementi tali da far ritenere che possa arrivare a breve, ma ci sono troppi elementi a sfavore di un recupero dei mercati azionari e se consideriamo anche la "non soluzione" delle diverse problamatiche sul fronte europeo, forse è meglio fidarsi dei grafici...
Pietro Paciello
Ufficio Studi Uptrend Advisory
www.uptrend.it.

Finalmente il Jackson Hole day!

2012-09-01T05:43:00.001-07:00

Siamo finalmente giunti al Jackson Hole day!

Sono oramai diversi giorni che si specula sul mercato del Forex e non solo su quello che potrà dire durante il suo intervento il presidente della Fed, Ben Bernanke.
Ci sarà qualche riferimento a dei nuovi piani di immissione di liquidità, il tanto citato QE3?

Personalmente non credo che ci saranno delle novità in merito, come sempre ho sostenuto nei mesi passati, quello è un jolly da giocare in prossimità delle elezioni presidenziali USA del prossimo novembre.

Di positivo ci sarà sicuramente un ritorno alla volatilità, vista l’immobilità del mercato in queste ultime sedute.
Nell’ottava che sta per concludersi, sul cambio euro/dollaro abbiamo assistito alle seguenti escursioni giornaliere dal massimo al minimo intraday: 77, 55, 112, 46.
Il livello più alto toccato è stato a 1.2577 e quello più basso a 1.2465.

Da un punto di vista grafico, un eventuale movimento rialzista potrebbe estendersi fino alla resistenza in area 1.27.
Altrimenti, nel caso in cui Bernanke dovesse deludere le aspettative del mercato, ci sarà il test del supporto in zona 1.2450, seguito da 1.23, prima di tornare indietro ai livelli di fine luglio/inizio agosto, dove ci sono i minimi dell’anno.

Ma c’è tempo per vedere l’euro a quei prezzi, probabilmente a partire dalla seconda metà di settembre la nostra moneta tornerà ad essere sotto pressione.

EURUSD

fonte di Renato Decarolis | Forex

FX ALERT: DIVERSI CROSS PRONTI AD ACCELERARE

2012-09-01T05:41:00.001-07:00

Venerdì 31 Agosto 2012 11:29
Dopo alcuni sedute contraddittorie su diversi cross si sono venute a formare delle figure molto simili, che sembrano essere il preludio alla fuoriuscita da questa fase di lateralità/contradittorietà che sta interessando le principali valute da diverse ore.
Esemplare in tal senso il caso del cambio EURUSD, che ha disegnato nelle ultime ore un perfetto triangolo (wedge) che proprio in questi minuti pare essere stato violato al rialzo.
EURUSD - BUY LONG su violazione area 1.2570 - STOP & REVERSE sotto area 1.2480

eur3108

Operativamente la configurazione grafica parla chiaro e dopo la perfetta tenuta del supporto dinamico in area 1.25 (base inferiore del triangolo evidenziato), stiamo assistendo alla violazione del supporto dinamico di breve a 1.2570 punti (base superiore del triangolo evidenziato). Sembra una classica figura rialzista e potebbe spingere l'euro verso area 1.26/1.2750 già nelle prossime ore. Lo scenario di cui sopra sarebbe chiaramente negato in caso di successivo arretramento sotto area 1.2480 dove scatterebbe una massiccia attività di stop & reverse SHORT. Buono il rapporto rischio/rendimento.
Molto interessante anche lo scenario tecnico-grafico dell'aussie, alle prese con la potenziale violazione di una resistenza dinamica di sicura valenza.
AUDUSD - BUY LONG su violazione area 1.0350 - STOP & REVERSE sotto recenti minimi a 1.0270

aud3108

Operativamente si consiglia di intervenire su breakout confermato di area 1.0350, con primo target in zona 1.0450 dove transitano sia una resistenza dinamica di medio che un potenziale pullback ribassista seguito alla recente accellerazione sotto area 1.04. Interessante evidenziare la divergenza rialzista su dinamica H4 che supporta lo scenario di cui sopra. Anche in questo caso, stop & reverse in caso di violazione dei recenti minimi.
Ultimo cross che ha catturato la nostra attenzione è il cambio USDJPY, alle prese con una fase di potenziale fuoriuscita da un cuneo (rialzista?) strettissimo.
USDJPY - BUY LONG su chiusura sopra area 78.65 - SELL SHORT su chiusura sotto area 78.35

usy3108

Operativamente in questo caso la segnalazione è potenzialmente "bi-direzionale", non per evitare di assumersi responsabilità, bensì perchè la vicinanza dei livelli chiave evidenziati lo impone...
Il rapporto rischio/rendimento appare decisamente molto interessante con potenziale target rialzista in area 79.25, mentre in caso di ribasso si potrebbe raggiungere altrettanto velocemente il primo livello di supporto a 78.00 punti.
In conclusione, dopo la seduta di ieri che aveva innescato seri dubbi circa la tenuta dei meracti azionari, notoriamente molto correlati ai cross analizzati, oggi siamo alle prese con un serio tentativo di recupero della tendenza rialzista, con diversi livelli chiave prossimi ad essere violati.
Ne prendiamo "operativamente" atto e ci prepariamo a muoverci di consegueza, se necessario, anche sull'azionario.
Buon trading
Pietro Paciello
Ufficio Studi Uptrend Advisory
www.uptrend.it.

Analisi Tecnica e Quadro Macro alla Chiusura del 25/08/2012

2012-08-26T08:55:00.000-07:00

La settimana si caratterizza per la tenuta delle resistenze indicate la scorsa ottava tutte posizionate in zone graficamente strategiche: DAX a 7100, EUROSTOXX a 2500, FIB a 15350, FTSE100 a 5875, NASDAQ 2800, SP500 1425. La pausa ha permesso agli indicatori di scaricarsi un po' e di ritornare nella zona mediana delle bande di Bollinger, senza panico, più per prese di beneficio da parte di chi era long che per apertura di posizioni corte. Il DAX rimane nel triangolo a lambire la parte superiore della trendline, mentre il nostro FIB si appoggia sulla EMA200 (prima resistenza, ora supporto) e sulla trendline ripida che lo accompagna dai minimi del 25 luglio (linea gialla).

Il buon recupero sul finale di seduta di venerdì lascia ben sperare per una ripartenza per vari motivi: la componente rialzista del trend rimane ben salda (85) rispetto alla componente ribassista (0); MFI e Stocastico si sono allontanati dalla zona di ipercomprato favorendo una sorta di ricambio di compratori anche se un ADX debole (16) ma in leggera ripresa col momentum in diminuzione non è garanzia di rapidità del movimento. Le bande di Bollinger, comunque, hanno terminato la fase di espansione per lasciare spazio ad un principio di compressione di volatilità che dovrebbe proseguire anche la prossima settimana, in modo da "caricare la molla" per movimenti più importanti. Ritengo comunque che solo il superamento con chiusura giornaliera (e preferibilmente settimanale) sopra 15400 sia garanzia di prosecuzione del movimento rialzista in atto verso traguardi del tipo 16200 punti. I cross valutari hanno visto l'EURJPY recuperare la zona vicino a quota 100 (manca una figura e mezzo circa), mentre EURUSD, che sarebbe intenzionato a salire verso 1,2850, trova una resistenza intermedia a 1,2550 non raggiungendo il traguardo parziale di 1,26 con lo Stocastico (86) e il momentum che non promettono nulla di buono e i sistemi che generano qualche segnale ribassista. Ritengo difficile una salita senza stop intermedi verso i target indicati, soprattutto per una mancanza di volatilità delle borse che, secondo me, ritorneranno a vivacizzarsi dopo la pausa estiva. Anche USDCAD rialza la testa e si riporta sulla media con quello che gli americani chiamano un "reversion to the mean" perfetto, mentre USDJPY resta il cambio che più di ogni altro ci aiuta a comprendere l'andamento dei mercati azionari grazie alla EMA200 sentita come resistenza perfetta e il ritracciamento sopra i 78,30 / 78,50 zona di vari massimi precedenti (fine novembre, fine dicembre e fine gennaio scorsi) nonché supporto dalla metà di luglio in poi.

Uno sguardo, infine, al petrolio WTI che ha rotto inaspettatamente la resistenza a 95 si è fermato poco al di sopra dei 98 USD/b, facendo scattare diversi stop dopo il superamento del ritracciamento di Fibonacci a 96. I segnali di debolezza diventano sempre più evidenti e numerosi, con alcuni sistemi già short da subito dopo ferragosto con target 93,50. Complessivamente, mi è sembrata una settimana di consolidamento con parvenza di distribuzione accurata, attenta ma che ha favorito anche un ricambio di compratori. Certo i grossi non si sono sbilanciati, soprattutto nelle ultime due sedute, e attendono probabilmente sviluppi più precisi delle vicende legate ai debiti sovrani per prendere delle decisioni importanti che potranno imprimere al trend una direzione più netta.

Analisi Gentilmente Fornite da Forexpros

Analisi Tecnica e Macroeconomica Mercati alla Chiusura del 17/08/2012

2012-08-19T06:02:00.001-07:00

Settimana positiva per le borse. Il DAX rompe al rialzo la mediana del canale rialzista di medio periodo che lo accompagna dai minimi di settembre 2011 e il triangolo costruito negli ultimi 2 mesi e mezzo, gettando le basi per un più corposo proseguimento del trend (ma attenzione perché a volte i triangoli vengono riassorbiti!) che lo potrebbe proiettare fino a 7250 o, addirittura, fino a 7500/7700 data anche la presenza di spazi di discesa per il BUND fino a 140 (EMA200).
Attendiamo una conferma nella seduta di lunedì anche perché, non ce lo dimentichiamo, si sta avvicinando settembre con tutte le riunioni e la ripresa delle trattative per la soluzione dei tanti problemi dell'area euro.

L'EUROSTOXX, a meno di un errore del mercato, ha rotto la trendline discendente dai massimi di febbraio 2012 sullo slancio del rialzo dei titoli bancari, mentre il nostro FIB ha superato di slancio la media mobile a 200 gg. exp.(linea verde), chiudendo un punto al di sopra dei 15000 punti senza, per ora, mostrare segni di inversione. L'analisi tecnica dice che l'impostazione è positiva, ma alcuni indicatori necessitano di rifiatare per poter permettere la prosecuzione del trend rialzista. In particolare, MFI (75,7) e Stocastico (86,9) ma anche lo stesso RSI (67,3) sembrerebbero concedere al massimo un'altra seduta consecutiva al rialzo, prima di ripiegare. Segnalo la diminuzione di volatilità, con l'ATR sceso al di sotto dei 400 punti dopo il picco del 3/8 a 508 che, si sa, ben si accompagna a movimenti long, ma presterei la dovuta attenzione alla forte apertura delle bande di Bollinger (max degli ultimi 6 mesi) che normalmente prelude ad una compressione di volatilità per poi esplodere nuovamente. Quindi, dovendo fare una previsione, un piccolo storno con compressione di volatilità e successiva ripartenza appare possibile e salutare per il derivato italiano che dovrebbe beneficiare di una sorta di "effetto fionda" dovuto alla presenza forte di titoli bancari al suo interno. Insomma, quello che è stato il punto di estrema debolezza del FIB potrebbe rivelarsi ora, in un quadro di risoluzione della crisi sia chiaro, il suo punto di forza. Aspetterei un bel ritracciamento per entrare in posizione.

Il quadro macroeconomico è confermato dalla ripresa delle quotazioni del greggio (WTI a 96,22) che supera anch'esso la MM200 gg. exp. ma che ha generato qualche segnale short sopra 95 dollari/barile. Sul fronte dei cross valutari vedo ben impostato l'EURJPY che ha superato la EMA50 e, se non ne viene respinto, può proseguire la sua marcia di avvicinamento ai 100, mentre porrei attenzione all'area 98 di USDCAD (vedi grafico linea rossa) che potrebbe fare da supporto e ostacolare il rialzo delle borse, cioè potrebbe essere letto come punto di arrivo della prima fase di rialzo per iniziare la correzione di cui sopra. USDJPY ha superato la EMA200 in concomitanza coi principali futures europei menttre AUDUSD ha sentito la resistenza statica a 1,05 (superata di poco e poi ritracciata) mentre l'EURUSD nicchia ancora tra 1,23 e 1,24, non fornendo spunti per una interpretazione del comportamento delle borse europee. Come si può notare, quindi, la geografia dei cambi conferma lo scenario di arrivo per le borse che, ripeto, dovrebbero stornare un pochettino al fine di riprendere fiato e ripartire. L'arrivo dei principali cross su resistenze e/o supporti importanti tutti più o meno contemporaneamente, dovrebbe confermare tutto ciò. Per quanto riguarda l'America, infine, il comportamento dei tre indici principali è stato tutto sommato uniforme con il raggiungimento di un doppio massimo (in area, per es., 1415/1420 per SP500 o poco sotto 2800 per il NASDAQ) che anche qui si pone in un'ottica bi-direzionale: ritracciamento o figura di tipo cup & handle con prosecuzione del trend. Osserverei pertanto con attenzione le prime sedute della settimana per capire se lo stop ci sarà o se gli operatori vorranno scommettere sulla fine della crisi e sulla ripresa già da subito.
Grafico USD/CAD

Tassi di Cambio

2012-08-12T23:56:00.002-07:00

In finanza e in economia internazionale si definisce come tasso di cambio:

nominale:

Il valore di 1 unità di una valuta in termini di un'altra valuta, ovvero il tasso al quale è possibile effettuare il cambio di un determinato ammontare di una valuta nell'ammontare equivalente di un'altra valuta. Nella notazione normalmente utilizzata in Italia - quella del cosiddetto cambio certo per incerto (differente rispetto a quella utilizzata nei paesi anglosassoni, dove viene usato il cosiddetto cambio incerto per certo) - il tasso di cambio nominale di una valuta nazionale (cambio valuta nazionale/valuta estera) è il prezzo in valuta estera di 1 unita di valuta nazionale.

Un esempio può essere fatto utilizzando il cambio dell'euro rispetto al dollaro statunitense (cambio euro/dollaro): se, per ipotesi, il tasso di cambio nominale dell'euro rispetto al dollaro passasse - in un determinato periodo - da 0,85 a 1,00 (parità col dollaro) e poi ad 1,15 avremmo che, inizialmente, per "comprare", ad esempio, mille dollari sarebbe necessario pagare circa 1176 euro, mentre al raggiungimento della parità, per "acquistare" gli stessi mille dollari ci vorrebbero mille euro e, quando infine il cambio euro/dollaro fosse pari ad 1.15, per mille dollari basterebbero circa 869 euro.

Mantenendo gli stessi rapporti di cambio e usando però la notazione anglosassone, avrei che il cambio dollaro/euro sarebbe pari a 1,176 nel primo caso, 1 nel secondo e 0,869 nel terzo.

La relazione tra tasso di cambio nominale tra la valuta A e la valuta B (Tc_AB) ed il corrispondente tasso di cambio tra valuta B e valuta A (Tc_BA) è dato, semplicemente, da:

reale:

il tasso al quale è possibile acquistare beni o servizi prodotti in un paese in termini di beni o servizi di un diverso paese.

Ipotizzando, ad esempio, che il prezzo di un bene cresca in Francia del 10% e che vi sia, al contempo, un incremento del tasso di cambio nominale tra sterlina ed euroanch'esso pari al 10% il consumatore francese sperimenterà l'aumento del prezzo del bene in termini reali, mentre per il consumatore britannico - che dispone di sterline - tale prezzo rimarrà invece, per l'effetto combinato dell'aumento del prezzo del bene reale e della contemporanea diminuzione dell'ammontare di sterline necessarie per acquistare un euro ed a meno dell'effetto di eventuali tariffe doganali, invariato.

In formule, il tasso di cambio reale può essere scritto come:

Qui rappresenta il livello dei prezzi del paese 1 (che utilizza la valuta nazionale), rappresenta il livello dei prezzi del paese 2 (che utilizza la valuta estera), mentre è il tasso di cambio.

Il tasso di cambio è determinato dal valore di mercato delle varie valute sul mercato internazionale. Molte banche centrali pubblicano il valore della propria valuta sui mercati mondiali, una volta al giorno ed in base alle quotazioni di mercato.

Alcuni stati usano una valuta straniera (generalmente una valuta più forte di quella nazionale): ad esempio il dollaro statunitense è riconosciuto e spendibile in molti paesi come seconda moneta nazionale, come l'euro in paesi europei non ancora entrati nell'UEM (fenomeno noto come dollarizzazione o, specificamente, eurizzazione). Alcuni stati vietano questa pratica, altri permettono a chiunque di scegliere liberamente un metodo di pagamento, che può essere la moneta nazionale, una valuta estera o qualsiasi altro mezzo di pagamento concordato tra le parti.

Tasso di cambio incrociato (o cross rate) [modifica]

È possibile calcolare il tasso di cambio tra due monete (A e B) anche in modo indiretto. Quando si ha a disposizione il tasso di cambio di entrambe le monete rispetto ad una terza moneta (D) è possibile individuare il tasso di cambio tra le due monete calcolando il rapporto tra i rispettivi tassi di cambio delle due monete con la terza.

In formule:

La formula è da interpretare come un'equazione tendenziale, non puntualmente vera in ogni istante di tempo. Grazie ai disallineamenti sui cambi è possibile la speculazione sulle valute; l'ipotesi di un libero mercato efficiente oppure l'intervento delle banche centrali nei mercati aperti quando vige un regime di cambi fissi, assicurano l'allineamento fra i tassi di cambio e l'assenza di possibilità di arbitraggio.

Puntualizzazioni [modifica]

Il tasso di cambio (nominale) è da intendersi a tutti gli effetti come il "prezzo" di una valuta in termini di un'altra valuta (una valuta può considerarsi infatti come un bene, in quanto offre al detentore un "servizio", ovvero la possibilità di acquistare beni o titoli commerciati solo in quella valuta); così come avviene per qualsiasi bene, il prezzo di una valuta (tasso di cambio nominale) subisce variazioni per effetto di cambiamenti che riguardano la domanda e l'offerta: in parte le banche centrali possono influire sul tasso di cambio "acquistando" o "vendendo" valuta straniera (e corrispondentemente "vendendo" o "acquistando" valuta nazionale), al fine di raggiungere specifici obiettivi di politica economica e monetaria; la componente restante della domanda e dell'offerta è costituita invece dagli altri operatori che "offrono" valuta nazionale e "domandano" in cambio valuta estera (oppure che "offrono" valuta estera e "domandano" in cambio valuta nazionale), per motivi legati a:

scambi commerciali (importazioni ed esportazioni), incluso il turismo (il turismo infatti comporta un'importazione di beni da parte del turista, o corrispondentemente un'esportazione di beni da parte del paese che riceve il turista);
investimenti finanziari (ad es.: acquisto di buoni del tesoro stranieri);
attività speculative sui cambi (operazioni di acquisto e vendita di valute col solo fine di guadagnarci attraverso un'eventuale variazione dei tassi di cambio nel tempo).

È importante inoltre sottolineare che un tasso di cambio nominale al di sopra della parità non necessariamente comporta un vantaggio nelle importazioni (o negli acquisti effettuati all'estero nell'ambito del turismo); bisogna tenere conto infatti del tasso di cambio reale, che considera anche il diverso livello generale dei prezzi nei due paesi considerati. Consideriamo un esempio: il cambio nominale euro/dollaro è pari a 1,15 (1000 dollari costano "solo" 869 euro); supponiamo che l'unico bene esistente nel mondo sia costituito dalle arance (in maniera tale da poter ragionare in termini di prezzo delle arance nei due paesi e non in termini di livello generale dei prezzi); supponiamo anche che in Italia le arance costino 1 euro, mentre negli Stati Uniti 2 dollari (le arance vendute in italia e quelle vendute negli Usa appartengono a due mercati differenti); in Italia io potrei acquistare 869 arance (avendo 869 euro), mentre negli Stati Uniti con 1000 dollari (ottenuti in cambio dei miei 869 euro) potrei acquistare soltanto 500 arance; la conclusione è che, in questo caso specifico, il cambio nominale sembra favorevole a chi vive in Italia, ma il cambio reale (quello che veramente interessa all'agente economico) risulta sfavorevole.

Analogo discorso deve essere fatto con riferimento alle "variazioni" del tasso di cambio intervenute in un intervallo di tempo: un aumento del tasso di cambio nominale (apprezzamento della valuta nazionale) comporta una situazione più favorevole solo se i livelli dei prezzi nei due paesi non subiscono variazioni (nello stesso intervallo temporale di riferimento), oppure se le variazioni dei livelli dei prezzi non sono tali da eliminare l'effetto positivo legato all'aumento del tasso nominale (o quando le variazioni dei prezzi agiscono nello stesso senso della variazione del tasso nominale, oppure quando le variazioni dei prezzi agiscono in senso opposto, ma in maniera tale da non annullare l'effetto della variazione nominale).

Altra considerazione importante è quella relativa ai vantaggi legati al fatto di avere una "moneta forte": non sempre una situazione di questo tipo risulta vantaggiosa per un dato paese, dato che l'apprezzamento della valuta nazionale da un lato rende più convenienti le importazioni dei beni esteri, ma dall'altro lato potrebbe ridurre le esportazioni verso i paesi esteri, per effetto del corrispondente deprezzamento della valuta estera (ovviamente vale il discorso fatto precedentemente: stiamo parlando di apprezzamento e deprezzamento nominali, ipotizzando che non ci siano variazioni relative dei livelli generali dei prezzi); l'aumento delle importazioni e la diminuzione delle esportazioni portano ad una riduzione della componente delle esportazioni nette nella domanda aggregata del paese considerato, ma è anche vero che l'aumento delle importazioni potrebbe avere degli effetti positivi per l'economia stessa (ad es. nel caso in cui si tratti di beni d'investimento); il risultato netto quindi è ambiguo (e per questo non sempre si arriva a risultati concordanti circa l'effetto globale sull'economia della variazione del cambio). A riprova del fatto che non sempre il mantenere una moneta forte produca risultati positivi sul sistema economico nazionale, è necessario considerare che spesso alcuni paesi sono riusciti ad uscire da fasi stagnanti delle proprie economie proprio attraverso svalutazioni competitive della valuta nazionale.

Regimi dei tassi di cambio (regimi di cambio) [modifica]

Il tasso di cambio può essere lasciato variare liberamente nei mercati, con o senza dei limiti al di là dei quali la Banca Centrale interviene in difesa della valuta nazionale, oppure in un regime di cambi fissi, ad esempio un regime di currency board.

Un regime di cambi fissi vincola le operazioni di mercato aperto al mantenimento di un tasso di cambio con una misura di riferimento, che può essere una riserva o un'altra valuta.

Se ogni Banca Centrale è impegnata a tenere un prezzo valuta nazionale/riserva (es. euro/oncia d'oro) predefinito, questo garantisce una stabilità dei cambi, anche se l'offerta di moneta può essere variata adeguando le riserve auree. Tendenzialmente, per il cambio incrociato, sarà stabile anche il cambio fra valute nazionali ancorate all'oro; la variazione dell'offerta di una moneta (e a monte delle riserve auree) può però creare variazioni più o meno lunghe nei tassi di cambio con le altre valute.

Un impegno "diretto" a mantenere un cambio fisso con un'altra moneta (come era il dollaro con i Patti di Bretton Woods) privava le Banche Centrali della facoltà di regolare la quantità di moneta in base alle esigenze nazionali, sia di liquidità interna del sistema economico, che per una politica monetaria espansionistica per un tasso di cambio favorevole alle esportazioni.

Spread petrolio a breve termine

2012-08-10T10:29:00.001-07:00

Aggiorno l'articolo pubblicato ieri sul petrolio.
La scorrelazione sugli strumenti è aumentata, la posizione di spread aperta ieri è negativa:
- Buy Wti a 93,65 (adesso siamo a 92,73)
- Sell Brent a 122,69 (adesso siamo a 112,93)
per oggi sarà dura chiuderla in positivo.
Come detto abbiamo effettuato una mediazione sui nuovi livelli in attesa del ritorno del rapporto Brent/Wti sul valore medio, l'alternativa è la chiusura dell'operazione in rosso.
Riporto per correttezza l'articolo pubblicato ieri

Il sistema di trading presentato durante il corso di ieri tenuto su forexpros ha generato un segnale di spread sul petrolio. Su un grafico a 5 minuti si noti come il wti nel pomeriggio si sia deprezzato più velocemente rispetto al brent. Come discusso in altre analisi non basta la price action. Sull’indicatore in basso abbiamo il rapporto Brent/wti con il valore medio (in rosso) e le deviazioni standard di distanza (-3; -1; +1; +3) rispetto al valore medio.
Il test della 3 deviazione standard conferma statisticamente che siamo al di fuori dei valori “normali” e ci aspettiamo dunque:
- Un apprezzamento del WTI, oppure
- Un deprezzamento del brent
Siamo entrati dunque in spread con contabile sul grafico:
- Buy Wti a 93,65
- Sell Brent a 122,69
Gestione della posizione. Se la scorrelazione continua ed il rapporto continua a rimanere al di sopra della banda + 3 deviazioni standard saremo costretti ad hedgare o mediare la posizione.
Chiusura della posizione. Quando il rapporto rientra sulla banda:
- +1 deviazione standard chiusura difensiva
- Valore medio chiusura ottimale
- -1 deviazione standard chiusura aggressiva
Aggiornerò l’articolo, come di consueto, per la chiusura.
Paolo Bercich - GKFX Italia

Azionario: take-profit su ENEL. ENI, INTESA e GENERALI

2012-08-10T08:38:00.001-07:00

Venerdì 10 Agosto 2012 09:20
Buone soddisfazioni per il nostro portafoglio azionario, sceso ad una esposizione complessiva del 50% dopo la raffica di take-profit scattata negli utlimo giorni. "Portiamo a casa" Enel, Eni, Generali e Intesa, che hanno raggiunto i rispettivi livelli di target segnalati permettendoci di realizzare delle performance decisamente interessanti. Rimangono in posizione 5 titoli, decisamente fra i meno volatili e quindi meno rischiosi del mercato (esclusa Unicredit).

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Quanto a FIAT, l'unico fra i 10 titoli analizzati su cui non siamo intervenuti, la situazione tecnica è ancora non definita, con la resistenza dinamica in area 4.25 che continua a frenare il tentativo di recupero in atto.

f1008

Come visibile sul grafico settimanale di FIAT, la fase di compressione laterale si è prodotta in un perfetto "wedge" alla cui violazione interverremo con decisione; nel frattempo, è consigliabile astenersi dal prendere posizione al rialzo visto che l'eventuale target di breve (resistenza dinamica) non permetterebbe grandi soddisfazioni.
Quanto al nostro indice di riferimento, il FTSE MIB, si prepara a testare la validissima area di resistenza dinamica in area 14.650 per poi approcciare rapidamente la soglia psicologica del 15.000 punti.

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IL FTSE MIB si prepara a violare al rialzo la resistenza sopracitata, scenario avallato anche da una evidente divergenza rialzista su dinamica settimanale. Ci sono quindi tutti i presupposti - una volta scaricato l'ipercomprato di breve - per assistere ad una nuova fase di uptrend del mercato azionari italiano, che avrebbe in area 15.000 e successivamenet 17.000 i rispettivi obiettivi di breve e medio termine.
In conclusione, ci attendiamo una fase di riflessione nel brevissimo, ma la configurazione tecnica dell'indice FTSE MIB e dei principali titoli che lo compongono rimane fortemente positiva. Eventuali fasi di storno andranno quindi interpretate come ottime occasioni di acquisto sulla debolezza, anche se lo scenario più probabile rimane quello di una imminente violazione di area 15.000 con conseguente "corsa agli acquisti e alle ricoperture".
Il tutto clima esitvo e politico permettendo...
Pietro Paciello
Ufficio Studi Uptrend Advisory

Quadro Di Breve E Medio Periodo Sui 10 Titoli Più Scambiati Del Listino

2012-08-08T08:56:00.001-07:00

Le aspettative di cui all'ultima analisi sono state in larga misura confermate dai titoli. Ieri abbiamo infatti registrato il raggiungimento degli obiettivi rialzisti di breve periodo su Eni, Generali, Telecom e Tenaris ; Unicredit ha confermato le aspettative di rottura della propria resistenza principale, ed Intesa e Luxottica hanno reagito come da attese dal test dei rispettivi supporti. Per quanto riguarda invece i temi ove c'erano aspettative di arretramento, Saipem e Snam hanno chiuso sotto le rispettive resistenze più vicine, la prima leggermente sopra alla parità e la seconda in territorio negativo, mentre solo Enel ha disatteso il quadro tecnico, violando in chiusura tutte le resistenze di cui all'ultima analisi.

Su molti dei 10 titoli che seguiamo quotidianamente, i più scambiati del listino, è stato sottolineato nel consueto riassunto odierno in coda al report un miglioramento del giudizio tecnico riferito al medio/lungo periodo (2-4 settimane ed oltre). In particolare, Tenaris è confermata come il titolo più interessante per posizioni in acquisto di portafoglio, con prospettive di allargamento del recupero per tutto il periodo estivo. Buone potenzialità di prosecuzione del rialzo a medio raggio temporale ci sono anche su Luxottica e Saipem, impegnate tuttavia in questi giorni a ridosso delle rispettive resistenze di lungo periodo, e su Eni, tre titoli su cui accumulare posizioni sfruttando eventuali ripiegamenti nel breve periodo. Per quanto riguarda Enel e Telecom abbiamo sospeso il giudizio ribassista che riguardava le prospettive di medio, grazie alle rotture rialziste di alcune importanti resistenze avvenute negli ultimi due giorni.

Per quanto riguarda invece il breve periodo, i titoli da preferire in ottica rialzista fin dalle prossime ore sono Enel, Eni, Telecom, Tenaris e Unicredit. Su tutti gli altri (Generali, Intesa, Luxottica, Saipem e Snam) sono possibili a 1-2 sedute degli arretramenti sui rispettivi supporti, che tuttavia costituiranno punti di probabile rimbalzo in funzione dell'attesa rottura delle resistenze settimanali.

Riassumo di seguito, nel dettaglio, il quadro tecnico e la disposizione di supporti e resistenze sui 10 temi più scambiati del FtseMIB :

Enel : ultimo prezzo 2,456 (3,28%). Tendenza di fondo (prossime 2-4 settimane) : fase di stabilizzazione dei prezzi. Aspettative per il breve periodo (prossime 1-5 sedute) : rialzo. Probabile prosecuzione degli acquisti anche dai livelli attuali. I supporti di quota 2,42 e 2,36 costituiranno punti di probabile ripresa del rialzo in caso di arretramenti. L'obiettivo è posto a 2,63 (+7,08% dai valori attuali). Sulla strada per il target è posta una resistenza intermedia a 2,515 (+ 2,4%) da cui potrebbe scattare qualche provvisorio arretramento. Lo scenario descritto verrebbe annullato da una chiusura daily inferiore a 2,36 (-3,91% dai valori attuali).

Eni : ultimo prezzo 18,02 (1,81%). Tendenza di fondo (prossime 2-4 settimane) : stabilizzazione in preparazione al rialzo. Aspettative per il breve periodo (prossime 1-5 sedute) : rialzo. Probabile prosecuzione degli acquisti anche dai livelli attuali. I supporti di quota 17,85 e 17,33 costituiranno punti di probabile ripresa del rialzo in caso di arretramenti. L'obiettivo è posto a 18,52 (+2,77% dai valori attuali), con possibili estensioni fino a 18,77 in caso di ulteriore rottura rialzista. Sulla strada per il target è posta una resistenza intermedia a 18,23 (+ 1,17%) da cui potrebbe scattare qualche provvisorio arretramento. Lo scenario descritto verrebbe annullato da una chiusura daily inferiore a 17,33 (-3,83% dai valori attuali).

Generali : ultimo prezzo 10,85 (2,36%). Tendenza di fondo (prossime 2-4 settimane) : fase di stabilizzazione dei prezzi. Aspettative per il breve periodo (prossime 1-5 sedute) : stabilizzazione preparatoria ad un rialzo. I supporti di quota 10,64 e 10,35 (livello principale) costituiranno punti di probabile ripresa del rialzo in caso di arretramenti. Sulla tenuta del supporto principale poggiano le potenzialità di rottura della resistenza principale a 10,89 (+0,37% dai valori attuali), sopra la quale avremo proiezioni a 11,1 (+2,3% dai valori attuali). Lo scenario descritto verrebbe annullato da una chiusura daily inferiore a 10,35 (-4,61% dai valori attuali).

Intesa : ultimo prezzo 1,116 (1,82%). Tendenza di fondo (prossime 2-4 settimane) : fase di stabilizzazione dei prezzi. Aspettative per il breve periodo (prossime 1-5 sedute) : stabilizzazione preparatoria ad un rialzo. I supporti di quota 1,09 , 1,051 e 1,024 (livello principale) costituiranno punti di probabile ripresa del rialzo in caso di arretramenti. Sulla tenuta del supporto principale poggiano le potenzialità di rottura della resistenza principale a 1,154 (+3,41% dai valori attuali), sopra la quale avremo proiezioni a 1,205 (+7,97% dai valori attuali). Dentro all'area di stabilizzazione è presente una resistenza intermedia a 1,134 . Lo scenario descritto verrebbe annullato da una chiusura daily inferiore a 1,024 (-8,24% dai valori attuali).

Luxottica : ultimo prezzo 29,09 (-0,21%). Tendenza di fondo (prossime 2-4 settimane) : stabilizzazione in preparazione al rialzo. Aspettative per il breve periodo (prossime 1-5 sedute) : stabilizzazione preparatoria ad un rialzo. I supporti di quota 28,79 e 28,36 (livello principale) costituiranno punti di probabile ripresa del rialzo in caso di arretramenti. Sulla tenuta del supporto principale poggiano le potenzialità di rottura della resistenza principale a 29,6 (+1,75% dai valori attuali), sopra la quale avremo proiezioni a 29,98 (+3,06% dai valori attuali). Dentro all'area di stabilizzazione è presente una resistenza intermedia a 29,19 . Lo scenario descritto verrebbe annullato da una chiusura daily inferiore a 28,36 (-2,51% dai valori attuali).

Saipem : ultimo prezzo 38,77 (0,1%). Tendenza di fondo (prossime 2-4 settimane) : stabilizzazione in preparazione al rialzo. Aspettative per il breve periodo (prossime 1-5 sedute) : stabilizzazione preparatoria ad un rialzo. I supporti di quota 38,05 e 37,8 (livello principale) costituiranno punti di probabile ripresa del rialzo in caso di arretramenti. Sulla tenuta del supporto principale poggiano le potenzialità di rottura della resistenza principale a 39,25 (+1,24% dai valori attuali), sopra la quale avremo proiezioni a 41,22 (+6,32% dai valori attuali). Dentro all'area di stabilizzazione è presente una resistenza intermedia a 38,97 . Lo scenario descritto verrebbe annullato da una chiusura daily inferiore a 37,8 (-2,5% dai valori attuali).

Snam : ultimo prezzo 3,31 (-0,48%). Tendenza di fondo (prossime 2-4 settimane) : fase di stabilizzazione dei prezzi. Aspettative per il breve periodo (prossime 1-5 sedute) : stabilizzazione preparatoria ad un rialzo. I supporti di quota 3,27 e 3,24 (livello principale) costituiranno punti di probabile ripresa del rialzo in caso di arretramenti. Sulla tenuta del supporto principale poggiano le potenzialità di rottura della resistenza principale a 3,355 (+1,36% dai valori attuali), sopra la quale avremo proiezioni a 3,46 (+4,53% dai valori attuali). All'interno dell'area di stabilizzazione sono presenti altre resistenze intermedie a 3,3325 e 3,3425 . Lo scenario descritto verrebbe annullato da una chiusura daily inferiore a 3,24 (-2,11% dai valori attuali).

Telecom : ultimo prezzo 0,721 (3,82%). Tendenza di fondo (prossime 2-4 settimane) : fase di stabilizzazione dei prezzi. Aspettative per il breve periodo (prossime 1-5 sedute) : rialzo. Probabile prosecuzione degli acquisti anche dai livelli attuali. I supporti di quota 0,7115 e 0,706 costituiranno punti di probabile ripresa del rialzo in caso di arretramenti. L'obiettivo è posto a 0,737 (+2,22% dai valori attuali). Lo scenario descritto verrebbe annullato da una chiusura daily inferiore a 0,706 (-2,08% dai valori attuali). Il successivo livello di verifica sarebbe localizzabile a 0,6865 .

Greggio in salita al massimo di 3 settimane

2012-08-07T08:06:00.001-07:00

Forexpros - I futures del petrolio greggio sono saliti al massimo di tre settimane questo martedì, con i rialzi delle borse europee e la minaccia di un’interruzione di forniture nel Medio Oriente che hanno supportato i prezzi.

Sul New York Mercantile Exchange, i futures del greggio con consegna a settembre sono stati scambiati a 92,53 dollari al barile, in salita dello 0,36%. Si è trattato del prezzo più alto dal 20 luglio.

La propensione al rischio è aumentata tra le aspettative che la BCE possa presto agire per arginare la crisi del debito, sostenendo la fiducia degli investitori e la richiesta di dollaro come valuta rifugio.

Un dollaro indebolito porta dei rialzi al petrolio,poiché rende la materia prima meno costosa per i titolari di altre valute.

I prezzi del petrolio sono stati supportati dalle tensioni in Medio Oriente, nelle minacce crescenti di un interruzione delle forniture dalla regione.

Il primo ministro siriano ha abbandonato il paese per via dell’aggravarsi degli scontri, mentre l’esplosione di un oleodotto in Iraq ha bloccato le esportazioni verso la Turchia.

Gli investitori attendono il report dell’American Petroleum Institute sulle scorte greggio USA, che sarà rilasciato nel corso della giornata.

Intanto, sull’ICE Futures Exchange, i futures sul petrolio Brent con consegna a settembre sono scesi dello 0,59%, a 108,30 dollari al barile, con lo spread tra i contratti Brent e quelli del greggio a 17,28 dollari al barile.

L'importanza di avere un Diario di Trading

2012-08-06T00:35:00.001-07:00

Oggi vorrei evidenziare l'importanza di tenere registrazioni adeguate dei trade fatti.
Un Diario di trading , uno strumento che aiuti il trader nello sviluppo della disciplina e della mentalità da trader , uno strumento che ti permetta di monitorare il tuo lavoro giornaliero sui mercati e gli eventuali errori commessi nella gestione del trade , nell’ingresso sul mercato , negli stop , in tutti quegli aspetti che influiscono sulla disciplina di un ottino trader.
Non ha importanza se elettronico o cartaceo l’importante che ogni tuo trade sia trascritto a fine operazione..
Sul Diario annoterai :
1) Ora di entrata ,data, giorno
2) Strumento (futures,forex ecc )
3) Prezzo d’ingresso e quantità
4) Stop di protezione
5) Target (primo e secondo )
6) Ora di uscita , prezzo di uscita
7) Profit/loss totale
8) Punteggio del trade ( da 5 a 1 a scelta )
9) Note (dovrai scrivere con quale strategia sei entrato, come hai gestito il trade, cosa ti è piaciuto di questo trade, o cosa non ti è piaciuto)
10) Errori (il più importante in assoluto. E’ veramente quello che ti aiuterà nello sviluppo della tua mentalità. Studialo prima della giornata successiva di trading e nel fine settimana, potrai cosi vedere il grafico per quella operazione e ti renderai conto di eventuali errori perche avrai uno stato mentale diverso rispetto a quello che avevi al momento del trade)

Il fine settimana potrai, con più calma, compilare il tuo trading log, in base all’informazione fornita dal diario.
Sarà come avere un personal coach della tua attività di trading .
Noterai che alcuni trade non andavano fatti perché non erano conformi al tuo plan .
Noterai molte cose dal tuo Diario che ti aiuteranno a sviluppare quella disciplina fondamentale nel trading.
La tua casa di trading sarà cosi “pulita e ordinata”.

Andrea Franchina

Chiusura mercati

2012-08-03T08:45:00.000-07:00

La coppia GBP/USD su verso la fine della sessione Europea

Forexpros - Il valore della Sterlina Inglese é stato più alto rispetto al Dollaro Americano venerdì.

La coppia GBP/USD é scambiata a 1.5626, su di 0.72% al momento della scrittura.

La coppia é arrivata a trovare supporto a 1.5491, il piú basso di giovedì, e resistenza a 1.5732, la piú alta di lunedì.

Nel frattempo il valore della Sterlina Inglese é stato giù rispetto all'Euro e su rispetto allo Yen Giapponese, con la coppia EUR/GBP che guadagna 0.80% per toccare 0.7914 e la coppia GBP/JPY che sale di 1.08% per toccare 122.70.

Il valore dell'Euro é stato più alto rispetto al Dollaro Americano venerdì.

La coppia EUR/USD é scambiata a 1.2341, su di 1.31% al momento della scrittura.

La coppia é arrivata a trovare supporto a 1.2134, il piú basso di giovedì, e resistenza a 1.2401, la piú alta di giovedì.

Nel frattempo il valore dell'Euro é stato su rispetto alla Sterlina Inglese e allo Yen Giapponese, con la coppia EUR/GBP che guadagna 0.74% per toccare 0.7909 e la coppia EUR/JPY che sale di 1.76% per toccare 96.98.

USD/CAD vicino al minimo di 2 mesi e mezzo, speranze per la BCE

2012-08-01T07:58:00.000-07:00

Forexpros – Il dollaro statunitense è in salita contro la controparte canadese questo mercoledì, vicino al minimo di 2 mesi e mezzo con il sentimento del rischio migliorato grazie all’ottimismo verso il
vertice di politica monetaria della BCE ed in attesa dell’annuncio della Federal Reserve.

Nelle prime fasi degli scambi USA il cambio USD/CAD ha toccato 1,0004, il minimo della seduta; il cambio successivamente si è attestato a 1,0010, in calo dello 0,21%.

Supporto a breve termine a 0,9976, minimo del 10 maggio e resistenza a 1,0051, massimo del 14 maggio.

Il biglietto verde come valuta rifugio ha risentito della speranza che la BCE presenti durante il meeting di giovedì un piano per contrastare la crisi del debito nella zona euro.

I prezzi del petrolio hanno segnato un impennata, con i futures del greggio con consegna a settembre scambiati sul New York Mercantile Exchange a 88,44 dollari al barile, in salita dello 0,43%.

Le materie prime, tra cui il petrolio rappresentano la metà degli introiti provenienti dalle esportazioni canadesi.

Il biglietto verde ha ricevuto il supporto dai dati ADP che hanno mostrato un aumento dell’occupazione nel settore privato di 163.000 unità a luglio, superando le aspettative di un aumento di 120.000.

I dati di giugno sono stati rivisti al ribasso a 172.000, in calo rispetto alla stima iniziale di 176.000.

I dati hanno visto il calo dell’aspettativa dei mercati verso un possibile intervento da parte della banca centrale, in attesa dell’esito del meeting di politica monetaria nel corso della giornata.

Il dollaro canadese, cosiddetto loonie, è salito anche contro l’euro, con EUR/CAD in calo dello 0,15% a 1,2326.

Nel corso della giornata l’ISM rilascerà un report sull’attività manifatturiera USA.

Borse europee in salita, attese dichiarazioni Fed e BCE; DAX +0,12%

2012-08-01T07:56:00.001-07:00

Forexpros - I mercati azionari europei sono in salita questo mercoledì, in attesa dell’esito dei vertici di politica monetaria e le decisioni della Federal Reserve e della Banca Centrale Europea.

Durante la mattinata degli scambi europei, l’EURO STOXX 50 ha segnato +0,59%, il francese CAC 40 ha segnato +0,59% mentre il tedesco DAX 30 ha
segnato +0,12%.

I mercati attendono cautamente l’annuncio della Fed nel corso della giornata, nella speculazione sull’implementazione o meno di nuove misure di allentamento da parte della banca centrale statunitense.

Intanto gli investitori restano cauti, nei timori che l’intervento della BCE sia meno deciso del previsto, e che deluda le aspettative dei mercati durante il meeting di giovedì.

Le aspettative verso un annuncio da parte della BCE di misure per aiutare Spagna e Italia ad abbassare il rendimento dei titoli sono salite dopo che il Presidente BCE Mario Draghi si è impegnato a fare tutto il possibile per preservare la moneta unica.

Il sentimento ha risentito del rilascio dei dati che mostrano un calo dell’attività manifatturiera cinese, al minimo degli ultimi 8 mesi; i mercati restano infatti concentrati sulle decisioni della banca centrale.

I titoli finanziari italiani sono misti, con le francesi BNP Paribas e Societe Generale che segnano rispettivamente +2,35% e del +0,94%, mentre la tedesca Deutsche Bank segna -0,56% dopo aver segnato un calo del 46% delle entrate nette nel secondo trimestre.

La banca tedesca ha annunciato inoltre di essere stata citata con l’accusa di aver manipolato il tasso Yen Libor ed il prezzo delle derivate legare all’ EUR/JPY.

Stamane Societe Generale ha dichiarato che I profitti netti del secondo trimestre sono scesi del 42%, contro le stime degli analisti, dopo i write down della sede in Russia e di TCW Group.

Il comparto automobilistico ha segnato delle forti perdite, con BMW che segna -3,26% e Daimler che scende dell’1,67%, mentre le francesi Renault e Peugeot segnano rispettivamente -1,49% e -1,42%.

A Londra, l’indice FTSE 100 ha segnato +1,55% supportato dai forti guadagni nella distribuzione, mentre i dati ufficiali hanno mostrato un calo dei prezzi delle case nel Regno Unito superiore al previsto.

Next ha segnato +4,49%, dopo che il distributore ha dichiarato di aspettarsi utili superiori al previsto, grazie all’impennata delle vendite nel primo semestre 2012.

Al rialzo anche il colossi del petrolio e gas Anglo American, che segna +1,20%, mentre i giganti minerari Rio Tinto e BP Billton indicano rispettivamente un aumento dello 0,82%, e dello 0,36%.

I titoli finanziari hanno segnato dei rialzi, con Royal Bank of Scotland che indica +1,38%, seguita a ruota da HSBC Holdings che indica +1,07%, e Lloyds Banking e Barclays che indicano rispettivamente un aumento dello 0,44%, e dello 0,14%.

Negli Stati Uniti, i mercati azionari indicano un’apertura al rialzo. I futures Dow Jones Industrial Average hanno indicato un aumento dello 0,36%, i futures S&P 500 hanno indicato un aumento dello 0,29%, mentre i futures Nasdaq 100 hanno indicato un aumento dello 0,41%.

Nel corso della giornata il Regno Unito rilascerà i dati sull’attività del settore manifatturiero. Intanto gli USA rilasceranno i dati sull’occupazione non agricola mentre l’ISM rilascerà un report sull’attività manifatturiera USA.

Borse in salita, bene asta Btp Berlino, via libera a Bce per acquisto Bond

2012-07-30T08:14:00.002-07:00

MILANO - I mercati mondiali aprono l'ennesima settimana decisiva ¹ per la sopravvivenza dell'euro con una certa dose di ottimismo. L'opinione diffusa tra gli operatori è che sia la Banca Centrale Europea che la Federal Reserve americana interverranno per sostenere le rispettive economie e prevenire l'aggravarsi delle recessioni in corso nel Vecchio continente e l'innescarsi di una nuova fase di decrescita negli Stati Uniti. Una conferma della crescente intesa transatlantica viene dall'incontro tra il segretario al Tesoro Usa Timothy Geithner e il ministro tedesco delle Finanze Wolfgang Schaeuble che avrebbero discusso di un'azione congiunta fra Ue e Banca centrale europea per ripristinare la crescita. I due hanno anche espresso apprezzamento per le riforme fatte da Italia e Spagna ed espresso fiducia nell'uscita dalla crisi dell'Eurozona.

Intanto Berlino non vede ragioni per criticare la Bce in relazione ai ventilati nuovi acquisti di Bond di Paesi in crisi. "Naturalmente il governo tedesco ha piena fiducia nell'indipendenza d'azione della Bce", ha detto in conferenza stampa Georg Streiter, vice portavoce di Angela Merkel. L'Eurotower adempie ai propri doveri, ha aggiunto. Per il governo tedesco gli acquisti di titoli di Stato dei Paesi in crisi dell'Eurozona da parte della Bce ''non sono inammissibili'' secondo i trattati europei vigenti. Per questo, ha spiegato oggi una portavoce del ministero delle Finanze in conferenza stampa, non c'é ''né ragione, né occasione'' per un'azione legale presso la corte di giustizia europea. Stamani il ministro per gli Affari europei dell'Assia, il liberale Joerg-Uwe Hahn, aveva minacciato un ricorso alla corte del Lussemburgo contro questa opzione.

Pronti a tutto per l'euro. "I governi dell'area euro, la Commissione europea e la Bce faranno tutto il necessario per preservare l'area euro". Citando le parole usate la scorsa settimana dal presidente dell Commissione europea Jose Manuel Barroso, durante una visita ad Atene, lo ha ribadito un portavoce della Commissione europea, Antoine Colombani, durante l'incontro con la stampa a Bruxelles. Questo messaggio, che ormai è una sorta di slogan da parte di autorità e paesi europei, era stato lanciato dal presidente della Bce, Mario Draghi, la scorsa settimana intervenendo ad un convegno a Londra.

Ottimismo in Borsa. È con questo clima sullo sfondo che a Milano il Ftse-Mib viaggia in rialzo del 2,6%, nel resto d'Europa Londra guadagna l'1,1%, Parigi l'1,2% e Francoforte lo 0,8%. Negli Usa Dow Jones e S&P500 viaggiano in rialzo di circa lo 0,3%. Tra i titoli in evidenza a Piazza Affari c'è A2a ²che allunga il passo festeggiando l'annuncio della prospettiva di cessione della francese A2a Coriance a Kkr. I titoli della multiutility vantano un progresso del 7,1%. Tra gli altri titoli in evidenza ci sono soprattutto i bancari. Non sembra pesare più di tanto il giudizo degli analisti di Standard & Poor's secondo i quali l'economia italiana dovrebbe registrare una contrazione del 2,1% nel 2012 e dello 0,4% nel 2013. Secondo l'agenzia di rating il Pil dell'area euro registrerà una flessione dello 0,6% nel 2012. In precedenza l'agenzia aveva stimato una crescita pari a zero per l'anno in corso.

Il Tesoro ha venduto 5,48 miliardi di euro di Btp a 5 e 10 anni, contro un target massimo di 5,5 miliardi, con il tasso sul decennale in calo sotto il 6% e una buona domanda. Sulla scadenza a 10 anni il rendimento medio è sceso al 5,96% dal 6,19% di fine giugno e su quella a 5 anni al 5,29% dal 5,84% del mese scorso.

Sul mercato secondario il differenziale tra i Btp e il Bund a 10 anni dopo una fiammata a 470 punti sta tornando verso i livelli dell'apertura ed è in lieve rialzo a 459 punti con un rendimento sotto il 6%. Venerdì lo spread tra i titoli italiani e tedeschi aveva chiuso infatti a 455 punti. I rendimenti dei decennali tedeschi e spagnoli sono rispettivamente dell'1,38% e del 6,49%.

L'andamento del mercato delle obbligazioni e non solo questa settimana dipenderà molto dalla Bce. Se Mario Draghi riuscirà a mantenere le promesse fatte quando si è detto "pronto a tutto" per salvare la moneta unica, ci saranno altri ribassi. Altrimenti è facile un ritorno ai livelli precedenti alle dichiarazioni di giovedì. Oggi il numero uno dell'Eurotower si incontrerà con il segretario del Tesoro Usa Timothy Geithner.

La seduta in Asia. La Borsa di Tokyo ha chiuso in rialzo la prima seduta della settimana spinta dall'andamento di Wall Street di venerdì e dalle speranze che nei prossimi giorni possano arrivare buone notizie sul fronte della crisi europea. In particolare, il Nikkei ha terminato le contrattazioni in progresso dello 0,8% e il Topix dello 0,73%. La borsa di Hong Kong ha chiuso con un rialzo dell'1,61%. In calo, invece, Shanghai, che termina la seduta con una flessione dello 0,89% e scende ai minimi dal marzo 2009.

Bene anche gli Usa. Venerdì Wall Street ha terminato la settimana in rally con il Dow Jones che ha superato quota 13mila punti per la prima volta da maggio. A trainare i listini sono state soprattutto le notizie giunte in mattinata dal fronte macroeconomico, con il Pil che ha mostrato un rallentamento della crescita dell'economia americana inferiore alle attese e la fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan che è scesa ai livelli minimi da un anno, ma meno delle aspettative. A tranquillizzare gli investitori sono state anche le buone notizie giunte dall'Europa, con Draghi che si è impegnato a difendere l'eurozona. Il Dow Jones ha chiuso in rialzo dell'1,46%, il Nasdaq è aumentato del 2,24% e lo S&P 500 è salito dell'1,91%.

L'euro è in calo sul dollaro poco sotto quota 1,23 (1,2297). Venerdì a New York la divisa europea aveva terminato a 1,2323 sul biglietto verde. Rispetto allo yen la moneta unica passa di mano a 96,36.

Apertura in calo per il petrolio a New York, dove le quotazioni perdono lo 0,3% a 89,82 dollari al barile. L'oro è in lieve calo sui mercati asiatici a 1.618,60 dollari segnando una flessione dello 0,3%.

Tesoro spagnolo: "Spagna non ricorrerà a Fondo Ue". La Spagna non chiederà al fondo salva stati europeo Efsf di acquistare titoli del suo debito: a negare la possibilità è il segretario generale del Tesoro spagnolo Inigo Fernandez de Mesa, in un'intervista pubblicata oggi sul quotidiano spagnolo Expansion. "Non è assolutamente previsto che la Spagna chieda aiuto al Fondo perché acquisti debito", ha detto de Mesa. "Questo non è successo e posso assicurare che non succederà", ha aggiunto l'alto funzionario.

Il grande Giorno delle Borse

2012-07-30T00:20:00.001-07:00

ROMA - Il differenziale tra i Btp e il Bund a 10 anni apre in calo a 450,8 punti con un rendimento al 5,9%. Alla vigilia lo spread tra i titoli italiani e tedeschi aveva chiuso infatti a 455 punti.

BORSA MILANO: APERTURA IN RIALZO - Avvio di seduta positivo per Piazza Affari. Il Ftse Mib segna un rialzo dello 0,6% a 13.669 punti.

TOKYO CHIUDE IN RIALZO - La Borsa di Tokyo chiude in rialzo dello 0,80% con l'indice Nikkei a 8.635,44 punti.

ASIA POSITIVA, FIDUCIA SU SALVATAGGIO EUROZONA - Mercati positivi in Asia. L'ottimismo sulle prossime mosse della Bce a tutela dell'euro ha fatto dimenticare il calo della produzione giapponese a giugno e della fiducia delle imprese coreane ai livelli più bassi degli ultimi 3 mesi. Tokyo ha guadagnato lo 0,8%, contrastate Hong Kong (+1,41%) e Sanghai (-0,51%), ancora in fase di contrattazioni, bene invece la piazza di Seul (+0,8%) e quella di Sidney (+0,85%), favorita dall'andamento dei titoli estrattivo-minerari. A parte lo scivolone di Fujitsu (-12,46%) e di Kansai Electric Power (-11,2%), dovuti entrambi ai conti trimestrali peggiori delle stime degli analisti, sul listino nipponico hanno brillato i grandi esportatori da Fujifilm (+6,2%) a Konica-Minolta (+5,77%) dopo conti in ordine, mentre Mitsubishi Motors (+4,17%) ha rialzato le stime sull'intero esercizio. Bene ad Hong Kong China Coal Energy (+3,93%), China Resources (+3,44%) e Cosco Pacific (+2,43%), mentre a Sidney hanno fatto il botto gli estrattivo-minerari Coalspur Mines (+10%) e Iluka Resources (+9,2%), a differenza di Ramelius Resources (-12,81%), che ha chiuso il trimestre con una produzione inferiore alle stime.

OGGI TEST BTP, TESORO PUNTA SU EFFETTO-BCE - Dopo il buon esito delle aste della settimana appena conclusa, il Tesoro può puntare sull'effetto-Draghi per l'appuntamento chiave di oggi, quando ci sarà un vero e proprio test sul debito italiano con l'asta sui Btp. Gli occhi saranno puntati sui titoli a medio e lungo termine: il Tesoro offrirà fra 1,25 e 2,25 miliardi del Btp benchmark quinquennale giugno 2017 e fra 1,5 e 2,5 miliardi del decennale settembre 2022, oltre a 750 milioni del titolo fuori corso d'emissione novembre 2015. Un obiettivo massimo complessivo di 3,5 miliardi, non enorme, che date le nuove condizioni sui mercati e le novità che tutti si attendono per la settimana entrante, dovrebbe riscuotere buon successo secondo gli esperti.

Venerdì Via XX settembre ha collocato con successo tutti gli 8,5 miliardi di euro di Bot semestrali a sei mesi con tassi in calo di mezzo punto a fronte di una domanda che si è confermata solida raggiungendo i 13,7 miliardi. Il rendimento medio è sceso al 2,454% dal 2,957% di giugno. A sostenere la richiesta ha contribuito di certo la scadenza contestuale di Bot per 8 miliardi, per cui era scontato che almeno parte di questa liquidità venisse reinvestita, ma in termini di rendimenti il contributo maggiore è arrivato dal clima più disteso sui mercati che ora puntano tutto su un maxi-intervento della Banca centrale europea dopo che il presidente, Mario Draghi, ha annunciato "tutto il necessario" per difendere l'euro. Gli spread si sono raffreddati con il Btp-Bund sceso quasi fino a 450 punti base, 90 in meno rispetto ai livelli precedenti all'uscita del presidente dell'Eurotower. Il colloquio telefonico i leader di Francia e Germania, Hollande e Merkel, che faranno "tutto" per la moneta unica, e sembrano intenzionati ad accelerare sull'attuazione del piano anti-spread concordato a fine giugno, ha messo in ombra le contrarietà della Bundesbank, il cui presidente Jens Weidmann vedrà Draghi prima del consiglio del 2 agosto: si punta su un'intesa con l'istituto tedesco che dovrebbe risultare, come minimo, nella ripresa degli acquisti dei titoli di Stato.

Intanto, come spiega una nota di Palazzo Chigi, il presidente del Consiglio Mario Monti e la cancelliera tedesca Angela Merkel "hanno avuto uno scambio di vedute telefonico circa la situazione della zona euro" convenendo che "Germania e Italia prenderanno tutte le misure necessarie a proteggere l'euro zona", ed "hanno anche reiterato la loro comune richiesta che venga data attuazione alle Conclusioni del Consiglio Europeo del 28-29 giugno senza alcun ritardo". Il clima per i titoli di Stato italiani, insomma, sembra decisamente migliorato rispetto a giovedì scorso, quando i Ctz maggio 2014 in asta, venduti per tutti i 2,5 miliardi di euro massimi previsti, avevano pur registrato un aumento dei tassi al 4,86% dal 4,712% del collocamento del mese scorso. E a fornire un'indicazione di come siano cambiate in meglio le cose dopo le parole di Draghi è forse la riapertura degli stessi Ctz avvenuta il giorno dopo l'asta principale: poco dopo l'apertura del presidente Bce, che ha fatto schizzare i mercati, gli investitori si sono presentati con un boom di richieste per i titoli zero coupon, con una domanda di quasi tre miliardi a fronte di soli 375 milioni offerti e collocati. L'alto rendimento (e il basso prezzo) cui sono stati assegnati i titoli ieri era nel frattempo diventato particolarmente appetitoso.

Spread EURUSD EURJPY

2012-07-28T06:43:00.002-07:00

EURUSD ed EURJPY si sono scorrelati nel breve periodo (l’indice di correlazione sul minuto segna uno 0,4%, mentre su timeframe più elevati, ad esempio H4, siamo sul 90% - due cross storicamente correlati stanno muovendosi in maniera divergente). Siamo entrati long di EURUSD ad 1,2283 e short di EURJPY a 96.26 (stesso controvalore nominale).

Si noti come negli ultimi 2 giorni sul grafico M5 i due cross si son mossi in maniera molto correlata (in verde EURUSD ed in rosso EURJPY); oggi dalle 14:00 in poi EURUSD ha tracciato un movimento ribassista, mentre EURJPY si è mosso lentamente al rialzo.

Tuttavia la price action non dice molto, per entrare in posizione in spread dobbiamo studiare questo rapporto da un punto di vista quantitativo/statistico: le conferme le abbiamo analizzando l’indicatore in basso sul grafico. In rosso il valore medio (200 periodi) di EUR USD/EURJPY; in giallo il valore attuale (si noti come si muove in maniera sinusoidale ritornando spesso sul valore medio). Quando abbiamo il rapporto attuale sotto la media, EURUSD si è indebolito rispetto ad EURJPY.

Questo non è un semplice indicatore di rapporto (Strumento 1/Strumento 2), al suo interno abbiamo anche le deviazioni standard che ci dicono di quanto sta variando il rapporto. In una distribuzione di probabilità normale se andassimo a misurare il rapporto EUR USD/EURJPY per 100 volte nel 92% delle rilevazioni il rapporto starà intorno al suo valore medio (-2/+2 deviazioni standard), si noti come adesso il rapporto ha bucato – 3 deviazioni standard (linea gialla in basso), statisticamente abbiamo questo valore solo nel 2% delle rilevazioni, mi aspetto dunque che il rapporto tornerà al suo valore medio (92% rilevazioni). Andremo a chiudere questa operazione proprio quando la linea del rapporto attuale ritornerà sul suo valore medio (o intorno al suo valore medio).
Questo avverrà se:
- EURUSD si apprezza, EURJPY si deprezza (best scenario)
- EURUSD si apprezza più di EURJPY
- EURJPY si deprezza più di EURUSD

Questa è un’operazione di hedging o arbitraggio statistico, siamo sempre coperti, corriamo pochi rischi, non utilizziamo stop, anche se l’EURUSD dovesse crollare sono sempre in posizione al ribasso con EURJPY.

Aggiornerò l’articolo per la chiusura.
Per maggiori informazioni su questa tecnica
Paolo.bercich@gkfx.com

incontro Draghi-Weidmann per il via libera agli acquisti di bond

2012-07-28T06:39:00.001-07:00

MILANO - Nei prossimi giorni il presidente della Bce Mario Draghi si incontrerà con il presidente della Bundesbank Jens Weidmann nel tentativo di superare l'ostacolo più grande a una nuova serie di misure per combattere la crisi del debito, tra cui gli acquisti di obbligazioni di paesi in difficoltà. Lo confermano a Bloomberg due funzionari della banca centrale.

Dopo essersi assicurato l'appoggio dei governi in Spagna, Francia e Germania, Draghi sta ora cercando di convincere i vertici della Bce perché acconsentano ad adottare un approccio su più fronti per ridurre i rendimenti dei titoli di stato di paesi come la Spagna e l'Italia, hanno detto ieri in tarda serata i due funzionari a condizione di restare anonimi.

La proposta di Draghi poggia sull'ipotesi che i fondi di salvataggio che acquistano titoli di Stato sul mercato primario vengano affiancati da acquisti della Bce sul mercato secondario per garantire un abbassamento dei rendimenti. Ulteriori tagli dei tassi della Bce e prestiti a lungo termine verso banche sono anche in discussione, uno dei funzionari ha detto.

Draghi sta cercando di imprimere una svolta nella battaglia contro la crisi del debito sovrano. E ottenere il sostegno di Weidmann gli consentirebbe di presentare un fronte unito ai mercati finanziari. Draghi ha preannunciato la sua mossa il 26 luglio, dicendo che la Bce farà di tutto per salvare l'euro. La Bundesbank gli ha risposto ieri ribadendo la sua opposizione agli acquisti di obbligazioni da parte della Bce.

Draghi parlerà con Weidmann prima che il Consiglio direttivo della Bce si riunisca a Francoforte il 2 agosto, dicono i funzionari. L'ex governatore della Banca d'Italia ha anche contattato altri membri della Bce nel tentativo di costruire il consenso intorno alla sua proposta. Un portavoce della Bundesbank ha rifiutato di commentare la notizia, mentre un portavoce della Bce ha detto che è prassi normale per Draghi di incontrare o parlare con i membri del Consiglio direttivo.

Comprerà i bond

2012-07-26T22:39:00.002-07:00

Il presidente Bce ai suoi: «Non possiamo sostituirci ai governi»

Pronti a tagliare i tassi e

ad altri interventi straordinari.

Il fatto è che il presidente della Bce è un grande conoscitore dei mercati. Sa sempre come sorprenderli; lo ha dimostrato da quando è salito sulla poltrona più alta della Bce, a novembre scorso. Tagliò i tassi di interesse subito, all’unanimità, quindi con il consenso dei tedeschi perennemente angustiati dallo spettro weimariano dell’iperinflazione, e fece volare le Borse alle stelle. Da allora l’ex governatore di Bankitalia è stato abilissimo nel cogliere i mercati alla sprovvista, muovendosi sullo stretto crinale tra l’imperativo di non deluderli e quello altrettanto importante di non assecondarli troppo. Così, il primo a turbarsi ieri del mostruoso rally delle Borse europee scatenato dalle sue parole, è stato proprio lui.
L’importante è, come ha sottolineato ieri Draghi, «muoversi all’interno del mandato», tenendo ben presente che «la Bce farà tutto per salvare l’euro». E c’è una frase che la fonte tedesca segnala come essenziale. Draghi ha scandito che «i rendimenti sui bond dei titoli di Stato ostacolano il canale di trasmissione che garantisce il corretto funzionamento della politica monetaria».

Tradotto dal linguaggio dei banchieri centrali, vuol dire che gli spread spagnoli e italiani minacciano l’intero eurosistema. E sono le stesse identiche parole che Trichet usò nel 2010 per avviare il programma di acquisti di bond dei paesi allora in difficoltà, cioè Grecia, Portogallo e Irlanda. Nell’agosto del 2011 questo programma denominato Smp, Securities Market Program (inventato da un altro italiano, l’ex membro del board Lorenzo Bini Smaghi) fu esteso a Italia e Spagna.Da venti settimane la Bce non compra più bond ma il messaggio di ieri è questo: li ricomprerà, ma forse limitandosi soltanto a quelli spagnoli. Basterebbe questo, forse, a riportare i mercati alla ragione, nel breve termine?

Wall Street: ha chiuso in rialzo, Dj +1,67%, Nasdaq +1,37%

2012-07-26T22:33:00.001-07:00

New York - Chiusura in rialzo per Wall Street, che beneficia dell'effetto Draghi al pari delle piazze europee. Spinti dalle rassicurazioni della Bce, gli indici Usa segnano un netto avanzo con il DJ a +1,67% che guadagna 210,36 punti a 12.887,70 punti. Il Nasdaq termina a +1,37% guadagnando 39,01 punti a 2.893,25. S&P 500 a +1,64%, con un incremento di 22 punti a 1.359,89 punti .

Volano le Borse: +5,6% Milano, +6% Madrid

2012-07-26T22:30:00.000-07:00

MILANO Tre semplici parole (whatever it takes, pronti a tutto) del presidente della Bce, Mario Draghi sono state sufficienti per mettere il turbo ai mercati: Borse, euro, rendimenti dei titoli di Stato di Italia e Spagna hanno avuto un recupero stellare, chiudendo una seduta che nelle prime battute si annunciava incerta: l'indice Ftse Mib di Piazza Affari ha messo a segno il 5,62%, Madrid il 6,06 per cento. In forte rialzo anche Parigi, dove il Cac 40 ha guadagnato il 4,07%, Francoforte, con il Dax il 2,75% e l'Ftse 100 di Londra l'1,36%. Lievemente negativa, invece, Atene -0,83%. Si sono risollevate anche le quotazioni dell'euro, che ha chiuso a 1,2295 dollari dopo aver toccato un massimo di seduta a 1,2329 dollari. Nessuno avrebbe scommesso questo recupero due giorni fa di fronte alla catastrofe incombente, dominata dall'irrazionalità e dal panico degli investitori.

Draghi spinge le Borse europee Spread in calo a quota 475 punti

2012-07-26T08:29:00.001-07:00

MILANO - Le Borse europee ripartono di slancio dopo la parole del presidente della Bce, Mario Draghi ¹: "L'euro è un processo irreversibile, pronti a tutto per salvarlo e basterà". Insomma, è arrivato il segnale positivo che il mercato attendeva dalla Bce dopo che ieri era arrivata l'apertura alla concessione di licenza bancaria al meccanismo salva-Stati Esm. E in Europa nasce l'asse franco-spagnolo ² per attuare subito le decisioni Ue, mentre la Germania è sempre più nell'angolo dopo il taglio all'outlook delle banche ³ garantite dalla Stato. In ripresa il comparto bancario e i titoli dell'export con l'euro che resta debole nei confronti delle valute estere. La moneta unica è scambiata 1,23 contro il dollaro in netto recupero.

A Milano Piazza Affari rimbalza dopo l'allarme lanciata daConfindustria ⁴ sulla ripresa e vola guadagnando il 4,7%, mentre Londra avanza dell'1,6%, Francoforte del 2,7% e Parigi del 3,8%. Annullato quindi l'effetto negativo dell'asta del Tesoro che ha venduto 2,5 miliardi di Ctz maggio 2014, raggiungendo l'importo complessivo, pagando un tasso del 4,86% (4,712% il mese scorso), ai massimi da novembre. Brillante in avvio Wall Street: il Dow Jones guadagna l'1,4% come l'S&P 500, il Nasdaq l'1,1%.

Si allenta, quindi, la tensione sui debiti sovrani. Lo spread, il differenziale di rendimento tra tra Btp e Bund è in deciso calo a quota 475 punti base: si tratta, in sostanza, della remunerazione aggiuntiva che il mercato chiede per investire in Italia rispetto alla Germania. Un premio al rischio che a catena colpisce tutti i movimenti finanziari, a cominciare dai prestiti alle imprese. I Btp trattano al 6%, mentre i Bonos spagnoli scendono sotto il 7% al 6,8%, a 1,3% i titoli di Stato tedeschi.

Sul fronte macroeconomico, in Germania, la fiducia dei consumatori per il mese di agosto è attesa in aumento per il secondo mese consecutivo a 5,9 punti dai 5,8 punti di luglio, meglio delle attese degli analisti che si aspettavano una lettura stabile. Secondo i dati del gruppo di ricerche di mercato Gfk, le intenzioni di acquisto dei consumatori tedeschi sono aumentate. In deciso calo le vendite al dettaglio ⁵ in Italia, mentre negli Stati Uniti le richieste di sussidi sono scese a 353mila nella settimana conclusa lo scorso 21 luglio. Gli analisti avevano previsto una flessione minore, a quota 380mila. Le richieste continuative sono scese da 3milioni e 317mila a 3 milioni e 287mila nella settimana fino al 14 luglio. Bene anche gli ordini di beni durevoli aumentati dell'1,6% a giugno, molto al di sopra delle attese di un +0,3%.

Questa mattina, intanto, in Asia, dopo aver infilato quattro sedute consecutive di segno meno, e toccato ieri i nuovi minimi da sette settimane, la Borsa di Tokyo ha fatto registrare un rimbalzo, grazie essenzialmente agli acquisti speculativi di azioni deprezzate. La tendenza positiva è stata peraltro arginata dalle perduranti preoccupazioni degli investitori nipponici per il calo globale della domanda. In chiusura l'indice Nikkei dei 225 titoli-guida si è issato comunque a quota 8.443,10 dopo aver guadagnato 77,20 punti pari allo 0,92%. Ancora meglio è andato oggi il Topix relativo all'intero listino, che a sua volta è cresciuto di 8,45 punti pari all'1,19% per attestarsi infine a quota 714,91.

Il petrolio apre in rialzo dell'1,6% a 90,3 dollari al barile al mercato di New York. Quotazioni dell'oro praticamente invariate sui mercati asiatici: il lingotto con consegna immediata viene scambiato a 1.604,15 dollari l'oncia.

Forex - EUR/USD in calo nei timori sulle preoccupazioni per la Spagna

2012-07-26T00:34:00.001-07:00

Forexpros – L’euro è sceso contro il dollaro USA questo giovedì, perdendo alcuni dei guadagni della giornata precedente, nei timori per un possibile salvataggio spagnolo ed un’eventuale uscita dalla zona euro.

Alla chiusura degli scambi asiatici il cambio EUR/USD ha toccato 1,2128 il minimo della sessione; successivamente il cambio si è attestato a 1,2153, in calo dello 0,03%.

Supporto a breve termine a 1,2052, minimo di mercoledì e di quasi due anni e resistenza a 1,2282, massimo del 20 luglio.

L’euro si è rafforzato dopo che Ewald Nowotny, membro del consiglio BCE ha dichiarato che è sostenuta la tesi di dare al Meccanismo di Stabilità Europeo una licenza bancaria, che aumenterebbe il potere del meccanismo nel combattere la crisi della zona euro.

Ma l’euro è nuovamente sotto pressione dopo che il Presidente della BCE Mario Draghi sembra aver respinto l’idea.

Il rendimento dei titoli a 10 anni è al 7,38%, giù rispetto al massimo del 7,74% ma ancora al di sopra della soglia critica del 7% considerata insostenibile nel lungo termine.

Intanto il dollaro è limitato dalla speculazione verso un possibile intervento da parte della Federal Reserve, in attesa del meeting di politica monetaria della prossima settimana.

L’euro è salito contro la sterlina e contro lo yen, con EUR/GBP in salita dello 0,09% a 0,7850 ed EUR/JPY su dello 0,04% a 95,05.

Nel corso della giornata gli USA rilasceranno i dati ufficiali sugli ordinativi di beni durevoli e sulle richieste iniziali di sussidio di disoccupazione, nonché i dati sulla vendita di case in corso.