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Perfil de Investidor: Descubra o Seu

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Mon, 06 Apr 2015 22:00:00 +0000

Diego Wawrzeniak - Bússola do Investidor

Você quer saber qual é o melhor investimento, não é mesmo? Antes que alguém te responda isso, é muito importante que você descubra o seu perfil de investidor. veja porque:

Certa vez a avó de um amigo vendeu uma casa e não sabia o que fazer com o dinheiro. Resolveu então ir consultar o gerente do banco, afinal “ele deve ser um especialista em saber qual é o melhor investimento“.

Após uma semana fiquei sabendo que o gerente sugeriu. Adivinhe só?

Ele fez a senhora investir todo o dinheiro em um plano de previdência PGBL! Até na poupança seria melhor!! Porque raios uma senhora já aposentada deveria investir em um plano de previdência?!

Não me interessa analisar aqui se o gerente estava despreparado ou se houve má intenção de ganhar uma comissão maior, mas a recomendação foi uma tremenda sacanagem com a vovó…

Para que o mesmo não aconteça à você (ou à sua avó), resolvi explicar melhor como definir seu perfil de investidor e ter claro quais investimentos são, ou não, adequados para você.
Antes de mais nada, vamos ao que interessa:

Atenção: este teste é somente uma indicação e não deve ser o único critério para definir seu perfil de investidor. Recomendo que você peça ajuda à um profissional, que deverá considerar seus objetivos, necessidades, idade, situação familiar, etc.

Perfil Muito Conservador

Cuidado! Segurança é importante, porém em excesso pode fazer com que você perca boas oportunidades de investir bem o seu dinheiro no longo prazo.
Não tenha tanto medo de conhecer investimentos diferentes, estude e vá ganhando segurança aos poucos.

Alocação Sugerida:

10% em investimentos arriscados (bolsa de valores, fundos que buscam superar o Ibovespa)
10% em investimentos moderados (fundos imobiliários, fundos que buscam superar o CDI)
80% em investimentos conservadores (títulos pós fixados, CDBs e fundos que buscam superar a inflação)

Perfil Conservador

Você prefere segurança e prefere não ter surpresas desagradáveis com seu dinheiro, mesmo que elas sejam temporárias. Por conta disso evite investir em coisas mais arriscadas.
Mesmo que no longo prazo o retorno seja maior, os altos e baixos podem afetar muito suas emoções e decisões de investimento.

Alocação Sugerida:

10% em investimentos arriscados (bolsa de valores, fundos que buscam superar o Ibovespa
30% em investimentos moderados (fundos imobiliários, fundos que buscam superar o CDI)
60% em investimentos conservadores (títulos pós fixados, CDBs e fundos que buscam superar a inflação)

Perfil Moderado

Você deve buscar investimentos que ofereçam mais retorno do que título públicos e renda fixa, porém evite os que podem ter muitas variações de valor como ações de companhias menores, ou fundos de investimento muito agressivos.

Alocação Sugerida:

30% em investimentos arriscados (bolsa de valores, fundos que buscam superar o Ibovespa)
30% em investimentos moderados (fundos imobiliários, fundos que buscam superar o CDI)
40% em investimentos conservadores (títulos pós fixados, CDBs e fundos que buscam superar a inflação)

Perfil Arrojado:

Você tem sangue frio e lida bem com riscos.
Procure investir seu dinheiro de longo prazo em investimentos com maior potencial de retorno, deixando pelo menos 25% do seu patrimônio em investimentos seguros.

Alocação Sugerida:

60% em investimentos arriscados (bolsa de valores, fundos que buscam superar o Ibovespa)
20% em investimentos moderados (fundos imobiliários, fundos que buscam superar o CDI)
20% em investimentos conservadores (títulos pós fixados, CDBs e fundos que buscam superar a inflação)

Perfil Muito Arriscado

Cuidado! Risco pode significar mais retorno, porém é importante ter uma reserva de dinheiro sempre garantida e à mão para momentos turbulentos.

Alocação Sugerida:

80% em investimentos arriscados (bolsa de valores, fundos que buscam superar o Ibovespa)
10% em investimentos moderados (fundos imobiliários, fundos que buscam superar o CDI)
10% em investimentos conservadores (títulos pós fixados, CDBs e fundos que buscam superar a inflação)

O que mais considerar no seu Perfil?

Além de como você lida com as perdas e como você lida com o risco, é importante considerar também outros fatores na hora de encontrar seu perfil de investidor:

Duração do Investimento

Por quanto tempo você pretende deixar seu dinheiro investido:

Curto prazo: até 3 anos

Médio prazo: de 4 a 9

Longo prazo: acima de 10 anos

Cada uma destas reservas terá um objetivo diferente e portanto uma política de investimentos diferente. O dinheiro que você está economizando para viajar no final do ano por exemplo, deve ser investido em algo com baixo risco, evitando que uma queda brusca acabe com sua viagem.

Já o dinheiro de longo prazo da aposentadoria por exemplo, pode ser investido em algo que aceite maiores variações agora, em troca de um maior retorno de longo prazo. Quanto menor a duração, mais conservador deverá ser seu perfil de investidor. Retorno Desejado

Seu objetivo com esses investimentos é fazer o dinheiro crescer ainda mais, reinvestindo os ganhos, ou você precisa de uma renda para ajudar no seu custo de vida?

Em geral pessoas mais jovens que ainda estão acumulando patrimônio desejam fazer o dinheiro crescer, reinvestindo todos os ganhos de seus investimentos. Por outro lado, pessoas mais velhas já não precisam juntar tanto dinheiro para o futuro e podem usufruir da renda gerada pelos investimentos.

Investir em ações é uma opção para investidores que desejam crescer o patrimônio no longo prazo e com perfil mais arrojado, porém para que deseja renda, é melhor escolher investimentos que são bons pagadores de dividendos como fundos imobiliários e investimentos com perfil mais conservador.

Liquidez

Com que urgência você poderá precisar daquele dinheiro? Imagine que eventualmente você tenha que arcar com custos de hospital, viagens inesperadas, etc, você terá um dinheiro com fácil acesso para isso?

Investimentos com alta liquidez são aqueles que você pode resgatar o dinheiro logo que precisar. No entanto existem fundos de investimento que seu dinheiro fica comprometido por vários anos.

Quanto mais você precisar de dinheiro imediatamente, mais conservador deverá ser seu perfil de investimento.

Risco

Risco e retorno é e sempre será o dilema de todo investidor. O investimento perfeito teria muito retorno e nenhum risco, o que não existe. Você tem que saber seu perfil de risco, ou seja, como lida com eventuais perdas.

Isso é importante para que você seja fiel a sua política de investimentos. Suponha que após investir em ações você perde mais de 10%: é possível que no futuro também ocorram altas de mais de 10%, que você perderá se tirar seu dinheiro agora.

Se determinou que o investimento era de longo prazo, deixe ele lá a menos que estude com atenção e mesmo assim ache melhor tira-lo. O que você nunca deve fazer é tomar decisões por impulso.

4 Fatores Fundamentais para Ter Sucesso Investindo em Ações.

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Mon, 06 Apr 2015 16:00:00 +0000

POR ANDRÉ FOGAÇA - GuiaInvest

Pessoas diferentes têm diferentes visões sobre o que é investir em ações, mas acho muito importante focar em alguns aspectos fundamentais para te colocar no caminho certo.

Investir não significa especulação.

A ideia de um leigo do que seja investir em ações provavelmente envolve corretores com vários copos de café na mesa, monitores piscando com novas informações enquanto telefones tocam freneticamente no fundo de uma sala de operações.

Esqueça todas essas imagens, por favor, pois investir em ações não tem nada a ver com ter os computadores mais rápidos, a maior quantidade de informações atualizadas ou simplesmente a compra e venda de ações diariamente.

Apesar de vários investidores ganharem muita grana fazendo “Day trade”, isto é, compra e venda de ações diariamente, essa não é a estratégia favorita para a maioria dos bons investidores individuais que consistentemente ganham dinheiro no mercado.

Além de necessitar de uma quantidade inimaginável de atenção e esforços para seguir de perto as ações quase que a todo instante, investidores que fazem negociações diárias tendem a ter outros dois fatores importantes agindo contra eles.

Primeiramente, taxas e comissões cobradas sobre as operações diárias podem acumular-se muito rapidamente, tirando muito dos ganhos feitos com essas especulações diárias.

Segundo, especuladores frequentes têm que pagar mais impostos, diminuindo assim o retorno que cada ação pode trazer.

Assim como você pode ser um excelente piloto de carro sem saber nada sobre a mecânica do carro, você pode ser um grande investidor sem saber os pormenores de como cada ação é efetivamente vendida e comprada no mercado. Saber como suas ordens saem de um sistema de computadores para outro tem pouca importância para os bons investidores.

Apenas lembre-se que investir em ações é muito parecido com um jogo de xadrez, onde paciência, inteligência e a habilidade de enxergar os movimentos futuros é o que mais importa.

Assim como no xadrez, ao investir é muito mais importante fazer os movimentos certos do que saber mover-se rapidamente.

Investir significa comprar negócios

Se as estratégias de day trade e afins não importa para o bom investidor, o que importa? Será que os gráficos de preços de ações tem alguma verdade por trás daqueles números?

Eu já falei disso, e repetirei quantas vezes for necessário: quando você compra uma ação você está comprando os direitos ao lucro daquela empresa. Ações não são apenas pedaços de papel que podem ser negociados.

Você está efetivamente comprando um negócio quando compra uma ação, então é uma boa começar a pensar como um empresário, isto é, um dono de negócio. Isso significa aprender a ler relatórios financeiros, acompanhar como a companhia realmente faz dinheiro, avaliar tendências, e avaliar quais são os negócios que tem maior vantagem competitiva. Isso também significa ter que saber qual é o melhor preço a se pagar para ser dono daquele negócio.

E para fazer isso você não precisa de habilidades especiais!

Você deve pensar em comprar uma ação assim como você pensa ao fazer qualquer outra compra de grande porte: com muita pesquisa, cuidado e com a intenção de manter essa compra por tanto tempo que for interessante.

Muitas pessoas passam o final de semana inteiro andando de loja em loja para achar um desconto de R$60 numa televisão, mas dão pouca atenção aos milhares de reais que eles poderiam fazer se comprassem a ação certa (ou evitassem as erradas).

Reprisando: investir é um exercício mental que requer muita energia, porém é um exercício que pode ter grandes recompensas.

Você compra ações, não o mercado todo

Todos nós acompanhamos os analistas prevendo onde o mercado de ações vai estar no futuro. Uma coisa para se lembrar ao ver todas essas previsões é que investir em ações significa comprar ações particulares e não o mercado com um todo. Se você comprar a ação certa, você pode fazer dinheiro sem se importar muito com os altos e baixos do mercado em geral.

Outra razão para se desconsiderar as premonições dos especialistas: é praticamente impossível prever o mercado de forma consistente e continuadamente. Ninguém ainda conseguiu fazer isso, pois há muitas partes se mexendo ao mesmo tempo e muitos fatores desconhecidos.

Ao limitar o seu campo de ação para uma empresa em particular, você pode focar naquilo que realmente sabe ao mesmo tempo em que elimina drasticamente aquilo que não sabe.

Você será capaz de reduzir bastante o cansaço e irritação apenas se ignorar essas previsões de mercado.

Eu já falei em artigos anteriores que ações são bastante voláteis. Mas por quê? Será que o valor de algum negócio realmente muda quase 50% ao ano?

Imagine o caos que seria se o valor da sua casa variasse tanto!

O fato é que o “Senhor Mercado” tende a ser um pouco exagerado, reagindo desproporcionalmente a cada notícia boa ou ruim sobre a economia ou coisas do tipo.

Vantagem competitiva é o que importa

Perspetivas de lucros futuros é o que leva as mudanças nos preços das ações no longo prazo, então é importante saber como a empresa pretende fazer receita e principalmente lucro no futuro.

Vantagem competitiva, ou a habilidade que diferencia a empresa de seus competidores, é o fator mais importante que faz com que a empresa tenha lucros no futuro. Apesar dos esforços da mídia financeira em focar em outros fatores, vantagem competitiva é mais importante que conjectura econômica, que as notícias que tanto mexem com os preços no curto prazo e também é mais importante que uma equipe administrativa de qualidade.

Pode ser interessante comparar o ato de fazer um investimento com o de uma travessia de oceano num navio. Você não tem muito poder para mudar o clima e nem as correntes marítimas (isto é, o cenário econômico atual). Você pode esperar o mau tempo, que pode afundar seu navio, passar, mas isso faz com que você perca precioso tempo.

O principal fator em seu controle é qual navio entrar. Pense na capacidade de sobrevivência de um navio como a vantagem competitiva de um negócio e o motor do navio como o fluxo de caixa. Alguns navios têm cascos reforçados de aço enquanto outros são de madeira podre. Obviamente, você deseja escolher os navios que são melhores no mar (com a melhor vantagem competitiva) e aqueles que tenham mais potência no motor (isto é, mais fluxo de caixa).

Apesar do capitão e a tripulação serem importantes (assim como a equipe de administração de uma empresa) a qualidade do navio importa mais. Num bom navio, se o seu capitão não fizer uma besteira muito grande, não há muita diferença entre um capitão bom e um excelente.

Entretanto, não há nada que o capitão possa fazer se o motor do navio estiver quebrado e o navio quase sendo levado para o fundo do mar (isto é, um mau negócio). Para fazer um paralelo com o mundo dos negócios: a estrutura de seu negócio predomina sobre as habilidades administrativas.

É importante notar que todos os navios estarão sujeitos às marés (a famosa volatilidade). E apesar de ser verdade que uma maré favorável levanta todos os navios, isso não diz nada sobre a qualidade dos navios de enfrentar o mar. Tudo permanecendo igual, um navio melhor ainda chegará mais rápido ao seu destino assim como uma companhia com melhor vantagem competitiva irá criar mais valor para os donos de suas ações.

A lição

É extremamente fácil para um investidor iniciante ficar um pouco confuso e seguir o caminho errado ao focar indevidamente nos mecanismos de especulação ou na direção que o mercado em geral está tomando.

Para treinar sua mente apropriadamente, você deve desligar-se das noticias sobre o mercado e focar suas atenções em estudar companhias individualmente e avaliar as habilidades dela de gerar receitas no futuro.

A diferença entre traders e investidores no mercado de ações.

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Fri, 03 Apr 2015 13:00:00 +0000

FÁBIO ALMEIDA O pequeno investidor.

Para quem não investe no mercado de ações, obter sucesso investindo nesses ativos é um mistério. Principalmente, porque parece ser um mercado onde só investe gente que tem que fica “antenada” o tempo todo na tela do computador, observando os movimentos dos preços. Mas essa é só parte da história: existem os traders e os investidores, e é importantíssimo saber a diferença antes de opinar ou entrar nesse mercado.

Traders: foco em produzir resultados no curto prazo, riscos maiores.

Benjamin Graham, um dos primeiros a examinar o mercado de ações a partir de uma perspectiva fundamentalista e conhecido como mentor de Warren Buffett, fazia uma distinção clara entre investidores e especuladores. De acordo com ele, o investidor busca aplicar seus recursos em investimentos que preservam o capital e prometem um retorno adequado. O resto é especular.

Perceba o seguinte: Graham não disse que especular não dá resultado. Só não é investir. Traders – ou especuladores – não aplicam em ativos que preservam o capital e prometem o retorno adequado. Seu foco é única e exclusivamente a rentabilidade no curto prazo. Mas, sendo este o foco, isso significa que o trader está sujeito a riscos que o investidor mais tradicional não está.

Por exemplo, o trader precisa ver resultado rápido. Muitas vezes, contudo, um investimento precisa de tempo para amadurecer e, mesmo que a hipótese do trader esteja certa, pode ser que o tempo esteja contra ele. O ativo precisaria de anos para dar o retorno procurado, mas o trader só tem semanas ou meses para manter o dinheiro investido.

Outro ponto a ser salientado é que a magnitude dos retornos procurados pelo trader é bem pequena. Uma operação bem sucedida, muitas vezes, traz retorno de 4 ou 5%. Esqueça aquela história de especuladores ganhando 1.000% em uma única operação. Acontece? Sim, mas em ocasiões muito específicas e tão improváveis que é até difícil teorizar. Na média, os bons traders conseguem retornos muito inferiores a esse. E mesmo assim, é preciso descontar as operações mal sucedidas, o que reduz o retorno para algo muito menor que os 4 ou 5%.

O trader, como mostra a imagem comum de quem aplica recursos no mercado de ações, é um sujeito que precisa estar ligado no mercado. Boa parte deles opera com base em gráficos diários e, por isso, precisam estar antenados com as mínimas flutuações. É bem verdade que também há traders que operam com fundamento em gráficos semanais ou mensais, mas em muitos casos não é o que acontece. É preciso estar atento. Além disso, como o trader precisa negociar com mais frequência, seus custos com corretagens e impostos tendem a ser maiores do que investidores que aplicam no mercado de ações com a perspectiva de investir.

Por conta desses fatores, não adoto essa perspectiva em minhas investidas no mercado de ações. Prefiro investir a especular.

Investidores: foco no longo prazo, minimização de riscos e custos

Investir, por sua vez, pressupõe encontrar ativos que prometam preservação do capital e um retorno adequado ao longo do tempo. Veja que são dois os requisitos: preservar e rentabilizar. Poupança, portanto, não é investimento, pois praticamente só preserva o capital, mas não traz uma remuneração suficiente para apresentar um retorno adequado no longo prazo.

Quem investe tem por foco o longo prazo. Não mede seu sucesso ou fracasso em semanas ou meses, mas em anos ou mesmo décadas. Por um lado, isso significa que eventuais erros de estratégia podem ser percebidos apenas após o decurso de alguns anos, o que é algo que pode ser considerado ruim. Afinal, erros de análise acontecem. Por outro lado, o foco no longo prazo também dá a serenidade de saber que ajustes podem ser feitos ao longo do tempo, acabando com a sensação de que se cometeu um “erro fatal”. Claro, traders também têm de adotar ferramentas de proteção para evitar perdas substanciais de patrimônio, mas o foco no longo prazo dá mais margem para erros que podem ser sanados ao longo do tempo.

Normalmente, investidores enxergam as empresas em que investem da maneira diferente dos traders. Para os traders, o que importa é o “papel”, o título que é negociado, e não a empresa que está por trás dele. Isso faz sentido, porque, no curto prazo, os preços são determinados por fatores alheios ao desempenho da empresa na economia real. O investidor, por outro lado, sabe que, no longo prazo, os preços vão acabar convergindo para o desempenho da companhia no “mundo real”.

É por isso que os investidores normalmente adotam uma abordagem conhecida como Buy and Hold. Quem investe em uma empresa com a pretensão de ser seu acionista compra as ações com o objetivo de segurá-las por um bom tempo. Por isso o nome da estratégia: Buy and Hold significa precisamente “comprar e segurar”. Claro, isso não significa que as empresas devem ser “seguradas” para sempre; é possível que haja motivos para vender as ações se a situação concreta mudar e a avaliação inicial não for mais válida.

Outro ponto positivo para o perfil “investidor” diz respeito ao fato de que existem várias maneiras de executá-lo. O investidor não precisa estar tão antenado assim nos seus investimentos – digo, a ponto de ter que examiná-los todos os dias. Quem faz o trabalho de casa antes de comprar seus ativos pode se dar o luxo de dar uma olhada uma vez por mês e ler os balanços das empresas em que investe. Mas não precisa ficar olhando a telinha do home broker alucinadamente, nem ficar traçando gráficos de curto e longo prazo.

O ponto importante aqui é o seguinte: você não precisa ser um profissional para se dar bem na bolsa se adotar a perspectiva de investidor. Mas, se você quiser ser um trader de sucesso, precisa ser profissional. Ou seja, tem que dedicar boa parte do seu dia (2, 3, 4 horas) a analisar tecnicamente os ativos e a negociar.

Novidades no Tesouro direto.

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Thu, 02 Apr 2015 22:30:00 +0000

Priscila Yazbek- EXAME.com

A Secretaria do Tesouro Nacional divulgou no dia 10/03/2015 uma série de mudanças no programa online de compra de títulos públicos Tesouro Direto.

Entre as novidades estão a mudança nos nomes dos títulos, que agora serão relacionados às formas de remuneração de cada papel, e a recompra diária dos títulos, que antes só ocorria às quartas-feiras. A partir do dia 30 de março, a opção de venda dos títulos pelos investidores será aberta todos os dias úteis, a partir das 18h, e será encerrada às 5h do dia seguinte. Já nos finais de semana e feriados a funcionalidade será oferecida o dia inteiro. Com isso, o Tesouro aumenta a liquidez do investimento, ou seja, a facilidade de resgate do valor investido. Também foi lançado um novo título para venda, o Tesouro Prefixado 2021 (LTN). Segundo o comunicado do Tesouro Nacional, o papel foi criado para atender a demanda por títulos com perfil mais alongado e sem pagamentos de juros semestrais. "Esse papel é ideal para aquele investidor que deseja saber a rentabilidade exata do seu investimento no momento da aplicação e não precisa receber antecipadamente os seus rendimentos", diz a nota do Tesouro.

Mudanças nos nomes.

As nomenclaturas dos títulos passarão a contar com expressões que sugerem a forma de remuneração do papel e explicam se ele paga juros semestrais ou se acumula o rendimento para o vencimento. As Letras Financeiras do Tesouro (LFTs) passarão a ser chamadas de Tesouro Selic 20XX (LFT), sendo que o "XX" do nome é alterado de acordo com o ano de vencimento do papel. Esses títulos são aqueles que pagam ao investidor a variação da taxa Selic durante o período do investimento.

Por serem atrelados à taxa básica de juros, esses títulos não geram prejuízos aos investidores quando resgatados antes do vencimento, como ocorre com os outros papéis. Por isso, são considerados os títulos mais conservadores do Tesouro. A Letra Nacional do Tesouro (LTN) passará a se chamar Tesouro Prefixado 20XX (LTN), em linha com a forma de remuneração do título, que paga ao investidor uma taxa de juro prefixada, que é determinada no momento da aplicação.

A Nota do Tesouro Nacional - Série B Principal (NTN-B Principal) mudará para Tesouro IPCA+ 20XX (NTN-B Principal). O título paga ao investidor uma taxa de juro prefixada, mais a variação da inflação medida pelo IPCA, daí a inspiração para o nome.

A palavra Principal é explicada pelo fato de o título acumular os rendimentos para o vencimento, diferentemente da NTN-B pura, que paga ao investidor os rendimentos a cada seis meses.
Para difereciar os títulos que acumulam os rendimentos para o vencimento daqueles que pagam a rentabilidade a cada seis meses, os novos nomes também farão menção à peridiocidade de pagamento dos juros. Sendo assim, as NTN-Bs puras, passarão a ser chamadas de Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 20XX (NTN-B).
Da mesma forma, as Notas do Tesouro Nacional série F, que assim como as LTNs são títulos prefixados, mas se diferenciam por pagar juros semestralmente, passarão a ser chamadas de Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 20XX (NTN-F).

Veja na tabela a seguir as novas nomenclaturas dos títulos:

Mudanças no site.

O site do Tesouro Direto também foi reformulado e o conteúdo ficou mais didático e intuitivo. A página foi adaptada para ser acessada por diferentes plataformas, como desktop, smartphones e tablets.

Os usuários também passarão a contar com o recurso "orientador financeiro", uma espécie de gerente virtual que auxiliará os investidores a encontrarem os melhores investimentos de acordo com o seu perfil.
Segundo a nota divulgada à imprensa pelo Tesouro, as alteraçõe são resultado de uma pesquisa realizada junto a investidores e profissionais da área financeira. "Fazem parte de um projeto de aperfeiçoamento no modo como o Tesouro Direto se comunica com o público".
As mudanças foram implementadas a partir de uma parceria entre o Tesouro Nacional, a BM&FBovespa e demais colaboradores.
Confira, a seguir, o material completo divulgado pela Secretaria do Tesouro Nacional sobre as novidades do programa:

Novidades Tesouro Direto

7 Hábitos que Irão Ajudar Você a Conquistar sua Independência Financeira.

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Thu, 02 Apr 2015 18:18:00 +0000

POR ANDRÉ FOGAÇA- Guia do investidor.

O que é independência financeira para você?
Independência financeira normalmente significa ter renda suficiente para pagar suas despesas para o resto de sua vida sem que você tenha que trabalhar para isso.
Algumas pessoas conseguem isso através de poupança e investimento ao longo de muitos anos, enquanto outros constroem empresas de sucesso que podem gerar a renda necessária para manter seu padrão de vida. Existem muitas maneiras de alcançar a independência financeira, e isso não é só para os ricos. Aqui estão alguns hábitos que podem ajudar você a atingir a sua independência financeira:

• Evite dívidas

O endividamento é a ruína da independência financeira. Se você utiliza cartões de crédito para comprar bens de consumo, então você está enriquecendo os bancos e não a si mesmo. Cartões de crédito, empréstimos e financiamentos de carro são exemplos de máquinas geradoras de dinheiro para os credores. O primeiro passo para a independência financeira é se livrar de dívidas com juros altos e liberar o seu dinheiro para trabalhar para você em vez de trabalhar para os bancos.

• Ignore o vizinho.

“ Muitas pessoas gastam o dinheiro que não tem, para comprar coisas que eles não precisam, para impressionar as pessoas que não gostam.” – Will Rogers

Uma das muitas razões de se gastar tanto dinheiro em coisas que na maior parte das vezes não precisamos é a comparação com os nossos amigos e vizinhos.
Acumular coisas é realmente o motivo pelo qual você levanta todas as manhãs para ir trabalhar? Aposto que não. A maioria de nós não precisa de uma mansão com 3.000 metros quadrados e carros de luxo. Uma casa e um carro modestos irão servir tão bem quanto. Os comerciais de carros na TV tornam a vida uma competição para comprar o veículo mais caro, mas você não tem que cair nessa. Ao invés disso, ignore a opinião dos outros, desta forma você deixará seus vizinhos para trás financeiramente.

• Gaste menos do que você ganha.

A verdadeira chave para a independência financeira é gastar menos do que você ganha. Simples assim. Evitar dívidas e ignorar os vizinhos é meio caminho andado, mas é necessário muita dedicação para gastar menos do que você ganha. Em primeiro lugar, você precisa controlar seus gastos e ver com o que você gasta seu dinheiro. Em seguida, você pode cortar os gastos desnecessárias e manter as despesas mínimas para manter seu padrão de vida.
É igualmente importante gerar mais renda, é claro. Lembre-se de trabalhar ambos os lados da equação para tornara diferença entre a renda e os gastos cada vez maior.

• Pague-se primeiro.

Isso pode soar egoísta, mas para alcançar a independência financeira você vai precisar colocar-se em primeiro lugar. Você precisa priorizar a poupança acima de todo o resto. Economize antes de pagar as contas, comprar mantimentos ou até mesmo pagar o aluguel. Pagar-se primeiro incentiva você a viver com um orçamento menor e é um poderoso hábito de economia. Viver com o que sobra depois de pagar a si mesmo é uma ótima maneira de construir riqueza.

• Compre ativos que geram renda.

Uma vez que você começar a poupar você tem que investir o dinheiro em ativos que gerem renda e valorizam. O mercado de ações tem um bom histórico a longo prazo, e muitos investidores constroem riqueza dessa forma. Títulos de renda fixa, investimento em imóveis ou mesmo a poupança também são todos ativos que irão ajudá-lo a caminhar em direção a independência financeira. Concentre-se na compra de ativos que irão fazer você ganhar dinheiro ao invés daqueles que depreciam e geram custos.

• Continue investindo.

É igualmente importante manter seus investimentos a longo prazo. Você tem que investir no mercado de ações, apesar dos anos bons e ruins. Pode ser difícil comprar ações quando o preço está caindo, mas se não fizer isso provavelmente irá perder ótimas oportunidades. Dessa forma, você estará acumulando riqueza e caminhando em direção a sua independência financeira.

• Seja flexível.

Seja flexível e ajuste os seus gastos de acordo com sua situação financeira. Alguns anos estão sujeitos a serem financeiramente mais difíceis do que outros, e você precisa ser capaz de lidar com eles. Se você for demitido, corte despesas e se ajuste rapidamente. Não espere até que você tenha utilizado a sua poupança para cortar os gastos. O mercado de ações pode cair 40% e reduzir o seu patrimônio consideravelmente no próximo ano. Em vez de sacar o dinheiro, como de costume, uma outra opção seria obter um emprego de meio período para passar pela fase difícil. Ser flexível significa que você sempre estará com os pés no chão e viverá uma vida menos estressante.

Resumindo.

Você não precisa de milhões para alcançar a independência financeira. Qualquer um pode seguir estes passos. Ter renda suficiente para cobrir suas despesas sem ter que trabalhar em tempo integral te libertará para que você possa realmente desfrutar a sua vida.

Em que investe o Pequeno Investidor?

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Tue, 03 Mar 2015 14:00:00 +0000

Por FÁBIO ALMEIDA - O PEQUENO INVESTIDOR

Muitos leitores têm pedido que eu volte a postar minha carteira de investimentos , a fim de acompanhar melhor minha estratégia. Quem segue o blog há mais tempo sabe que era uma prática comum minha divulgar periodicamente minha carteira e resultados, mas decidi parar de fazer isso por conta de fatores de ordem pessoal que surgiram – muitas críticas, ironias e outras dissenções pouco produtivas. Mas, para saciar a curiosidade dos nossos leitores, publico hoje como está minha carteira atual, com uma discussão a respeito dos critérios que usei para montá-la.

Quem acompanhava a carteira no passado notará uma modificação profunda na composição dos investimentos em ações. Antes, eu tinha uma parte razoável dos investimentos em ativos de energia e de commodities, mas resolvi reduzir bastante minha exposição nesses setores de 1 ano e meio pra cá. No caso do setor de energia, comecei a reduzir meus investimentos depois que o governo federal passou a intervir fortemente no setor. Quanto às empresas de commodities, decidi que eram incompatíveis com minha estratégia de investimento, voltada para empresas que apresentam prognósticos de crescimento mais constantes. A exceção, aqui, é que mantenho alguns poucos ativos com objetivo exclusivamente especulativo, mas não os incluí na lista por não os considerar investimentos – e sim especulação.

O primeiro aspecto a ser salientado é que sempre procuro um equilíbrio na carteira entre ativos de renda fixa e de renda variável, seguindo a lição de Benjamin Graham, que recomenda nunca ter menos de 25% ou mais de 75% em uma ou outra classe de ativos. Atualmente, a alocação de ativos da carteira é a seguinte:

Ou seja, 36,8% do meu patrimônio está alocado em renda fixa e 63,2% em renda variável.

Sempre fui muito criticado por manter um alto percentual do patrimônio em renda variável (basicamente, ações), mas acredito que a estratégia tem dado muito certo. Mas vamos analisar melhor como cada modalidade de investimento está alocada:

Aqui, é possível observar que tenho mais da metade do meu patrimônio em ações (toda a renda variável está alocada nesse mercado), sendo 51,3% em investimentos diretos em ações ou ETFs e 12% em fundos de ações. Por que faço isso? Para diversificar o risco. Por mais que acredite em minha estratégia de escolha de investimentos em ações, também sei que posso estar errado e, por essa razão, invisto também em fundos de ações. A renda fixa, por sua vez, é composta de investimentos em tesouro direto (1,2%), em debêntures (6%) e fundos de renda fixa (29,6%). Nesses fundos de renda fixa estão principalmente fundos alocados em crédito privado – mais arriscado, mas mais rentável.

Em que ações o Pequeno Investidor aplica seus recursos?

Vamos examinar agora melhor os ativos de minha carteira. Em primeiro lugar, as ações:

A rigor, a carteira de ações não é composta só de ações, pois também há ETFs – SMAL11 (Fundo de Small Caps), XPTD11 (Fundo de dividendos) e IVVB11 (Fundo que replica o índice S&P 500). Esses índices compõem cerca de 17,4% da carteira de ações. Os restantes 82,6% são compostos de ações escolhidos conforme minha estratégia, e todas respeitam meus critérios de seleção, já explorados em vários e vários artigos do blog. Pela ordem de percentual dos meus investimentos, a carteira de ações está distribuída nos seguintes termos:

Como já era de se esperar, Ambev e Cielo — ações que fazem parte de meu portfólio desde o início, assim como Itaú — são as 3 primeiras. Investimentos mais recentes são CGRA3 (Grazziotin) e UGPA3 (Ultrapar), além de BBDC4 (Bradesco).

Em que ativos de renda fixa investe o Pequeno Investidor?

A minha alocação em renda fixa, por sua vez, está dividida entre fundos de investimento , tesouro direto e debêntures. Embora goste muito de FIIs, no momento não tenho investimentos nesse mercado. Os fundos de renda fixa correspondem, hoje, a 29,6% do portfólio. Por que escolhi investir tanto em fundos, não em ativos diretamente? Por um motivo principal: alguns fundos da XP (minha corretora) me dão oportunidade de investir em ativos de crédito privado que eu não poderia investir de outra forma.

Quanto às debêntures e ao tesouro direto, a distribuição do portfólio é a seguinte:

Debêntures	%
TPIS24	43,96%
RDVT11	39,47%
AGRU12	3,82%
BRPR21	12,74%

Tesouro Direto	%
NTN-B Princ 15/05/2035	55,08%
NTN-B Princ 15/08/2024	35,70%
LTN 01/01/2018	9,22%

Bom, pra saciar sua curiosidade, esses são meus investimentos. Minha meta, que estou procurando ao longo dos últimos meses, é aumentar aos poucos a exposição em renda fixa, sem deixar de aproveitar oportunidades no mercado de ações. Tenho reinvestido dividendos nesse mercado para aproveitar as últimas baixas e aplicado o dinheiro das novas economias tanto em renda fixa (a maior parte) quanto em ações (uma parte menor). Também tenho uma pequena reserva em poupança, para emergências, a fim de evitar ter que resgatar dinheiro de outros investimentos para eventualidades.

PS: O fato de eu possuir esses ativos não significa que os recomende para ninguém. A decisão de investir ou não em qualquer classe de investimentos é única e exclusivamente sua. Não sou analista certificado ou autorizado e, portanto, não posso legalmente recomendar qualquer categoria de investimento. O propósito desse blog é exclusivamente educacional.

Tudo Para Investir em Opções na Bolsa de Valores

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Mon, 23 Feb 2015 20:45:00 +0000

Por Diego Wawrzeniak - Bússola do Investidor

É muito comum que investidores pensem que investir em opções na bolsa é um investimento arriscado. Embora isso também possa ser verdade, investir em opções é também um dos investimentos mais seguros que alguém pode realizar no mercado financeiro.

Isso porque tudo depende da maneira como você utiliza as opções em seus investimentos. Muito mais do que um investimento para especular, as opções permitem que você tenha total controle sobre seu potencial ganho ou prejuízo, tornando as oscilações do mercado muito menos arriscadas para seu dinheiro.

Nesse artigo, vamos entender melhor:

i. o que são as opções, quem deve utiliza-las,

ii. como elas funcionam e ainda;

iii. entender detalhadamente como você pode ganhar ou perder dinheiro investindo em opções. (Para saber como declara-las em seu imposto de renda, leia este guia.)

O que são opções?

De um modo objetivo, mas pouco didático:

“Uma opção dá ao comprador o direito de escolher se quer comprar ou vender uma determinada ação por um preço pré acordado em uma determinada data.”

Eu sei que essa explicação não ajuda muito… Então vamos entender isso de uma maneira mais simples:

Imagine que você encontrou um lindo imóvel e queira muito compra-lo. Porém, você somente terá os R$ 300.000 necessários para isso daqui a 4 meses.

Como fazer o proprietário do imóvel esperar?

A solução: pagar ao proprietário para ter uma opção de compra!

Vocês combinam que pagando R$ 4.000 hoje, você poderá comprar o imóvel pelos mesmos R$ 300.000, porém daqui a 4 meses. Isso irá lhe dar duas vantagens:

1. Em quatro meses você já terá o dinheiro necessário e poderá comprar o imóvel (algo que não conseguiria agora)

2. Você ainda terá a opção de escolher se ainda quer compra-lo por este

preço ou não. Isso quer dizer que caso o imóvel valorize, você pagará mais barato. No entanto, caso ele desvalorize, você perdeu somente o dinheiro gasto na opção de compra.

Este exemplo deixa claro como que realmente há um valor em termos a opção de escolher realizar um negócio no futuro, ou não.

Na bolsa de valores acontece a mesma coisa, porém ao invés de envolver um imóvel, envolvem ações ou índices. Estes acordos que dão ao comprador o poder de escolha são chamados Opções!

Quem deve investir em opções?

Como já disse, investir em opções vale a pena.

As opções permitem que você tenha total controle sobre seu potencial lucro ou prejuízo, podendo até limitar suas perdas sem limitar seus ganhos. No entanto, claro que isso tem um custo; investir em opções não é tão simples quanto comprar ou vender uma ação. Para montar estratégias vencedoras é necessário entender bem o funcionamento deste instrumento financeiro e como utiliza-lo em cada caso.

Outra vantagem das opções é que para investir você não precisa ter muito dinheiro, já que em geral cada opção custa somente alguns centavos. Claro que isso não quer dizer que suas perdas podem ser grandes, caso invista da maneira errada.

Portanto, se você quer realmente investir na bolsa de valores, entender e investir no mercado opções é obrigatório. Estes valiosos instrumentos financeiros irão permitir que você tenha total controle sobre o seu risco, ao invés de deixar que o acaso decida tudo por você.

Agora, caso você não tenha tempo nem paciência para aprender como as opções funcionam, realmente recomendo que fique longe delas e muito provavelmente também seja uma boa ideia ficar longe da bolsa de valores.

Tipos de opções

Existem dois tipos de opções praticadas no mercado:

a. Opção de Compra (call)

b. Opção de Venda (put)

Opção de Compra

Também chamada pelo seu nome em inglês: call, este tipo de opção dá a pessoa que a comprar o poder de escolher se quer ou não comprar determinado ativo por um preço já combinado em uma data futura.

Exemplo:

Paguei R$ 5 por uma Opção de Compra de ações da Petrobrás (PETR4), com vencimento para junho no valor de R$ 11. Ou seja, quando chegar junho, poderei escolher se quero, ou não, comprar uma ação PETR4 pelo valor de R$ 11.

Quando o grande dia de minha Opção de Compra chegar, se as ações PETR4 estiverem valendo mais do que R$ 11, vou escolher compra-las e embolsar um bom lucro. Caso contrário, obviamente não vou querer compra-las caso estejam valendo menos do que R$ 11. Perceba que neste segundo caso, tudo o que eu perdi foi os R$ 5 pagos como prêmio pela opção.

Entenderemos mais em detalhes do que pode acontecer nos exemplos dados no final deste artigo.

Opção de Venda

Também chamada pelo seu nome em inglês: put, este tipo de opção dá a pessoa que a comprar o poder de escolher se quer ou não vender determinado ativo por um preço já combinado em uma data futura.

Exemplo:

Paguei R$ 3 por uma Opção de Venda de ações da VALE5, com vencimento para agosto no valor de R$ 30. Ou seja, quando chegar agosto, poderei escolher se quero, ou não, vender uma ação VALE5 pelo valor de R$ 30.

Chegando agosto, se as ações VALE5 estiverem valendo menos do que R$ 30, obviamente vou querer vende-las por este valor. No entanto, caso estejam valendo mais, irei vende-las pelo valor de mercado naquele momento.

Identificando as opções (Tickers)

Para investir em opções na bolsa é importante que você possa identifica-las de acordo com seus respectivos códigos, como PETRC14, VALEO20, ITUBC94

Embora possa parecer complicado, na verdade é bastante simples, já que os códigos das opções são compostos por 3 partes:

O código do papel que ela se refere: como PETR, VALE, etc.

Uma letra indicando o tipo de opção (call ou put) e o mês em que a opção poderá ser exercida, de acordo com a tabela abaixo:

O número indicado o preço combinado (ou preço de strike) que a opção poderá ser exercida.

Então temos:

PETR C 14 = opção de compra de PETR4, em março, por R$ 14

VALE O 20 = opção de venda de VALE5, em março, por R$ 20

ITUB E 94 = opção de compra de ITUB3, em maio, por R$ 94

As 4 posições que você pode estar:

Agora para ter certeza de que você saiba as possibilidades que estão ao seu alcance quando você utiliza estratégias com opções na bolsa de valores, vamos investigar as 4 posições que você pode se colocar:

1. Você comprou um opção de compra

Neste caso você pagou para ter o direito de comprar determinada ação no futuro. O valor pago no momento em que você adquire este direito é chamado de prêmio e é pago ao lançador (ou vendedor) da opção.

Momento 1 – início da posição em 05/04/20XX

Ação objeto: XPTO

Quantidade de ações por opção: 1.000

Preço a Vista: R$ 52

Preço de Exercício da Opção de Compra: R$ 50

Prêmio pago pela opção de compra: R$ 3

Vencimento da opção: 18/12/20XX

Gasto na Aquisição da Opção: R$ 3 x 1.000 = R$ 3.000

Neste exemplo vamos considerar que você manteve a opção até a data do vencimento, ou seja, não a vendeu para outros investidores. Neste caso, existem dois cenários que podem ocorrer quando chegar a data de vencimento de sua opção de compra:

Momento 2 – encerramento da posição e, 18/12/20XX

cenário A – preço a vista é maior que o preço de exercício (R$ 60, por exemplo):

Neste caso é interessante que você exerça sua opção de compra, pagando R$ 50, por uma ação que atualmente vale R$ 60. Neste caso, o lucro seria de R$ 10 por ação, totalizando R$ 10.000 (desconsiderando custos operacionais). Assim o lucro gerado nesta operação seria de R$ 7.000(10.000 – 3.000).

ATENÇÃO: Vale notar que o exercício de opções não é automático! Caso você não solicite o exercício, ele não será feito e você não terá o lucro da operação, somente o prejuízo de pagar R$ 3.000 em opções que viraram pó por não serem exercidas.

cenário B – preço a vista é menor ou igual ao preço de exercício (R$ 45, por exemplo):

Neste caso não é interessante que você exerça suas opções, deixando que elas expirem e apurando o prejuízo de - R$ 3.000.

Perceba que apesar de perder R$ 3.000, esta perda foi menor do que se você tivesse comprado diretamente as ações da empresa, onde você teria um prejuízo de – R$ 7 por ação, totalizando – R$ 7.000!

O gráfico abaixo mostra o resultado da operação com base no preço da ação no dia de vencimento da opção. Note que não importa quanto o preço da ação caia, seu prejuízo sempre estará limitado a R$ 3.000.

fonte: BM&FBovespa

2. Você vendeu uma opção de compra

Neste exemplo imagine que você vendeu uma opção de compra, mas sem possuir as ações que se comprometeu a vender.

Em outras palavras, você lançou opções descobertas, assumindo o compromisso de vender as ações em questão pelo valor combinado, na data estabelecida. (Entenda aqui como alugar ações para fazer vendas cobertas.)

Momento 1 – abertura da operação em 21/10/20XX

Ação objeto: XPTO3

Quantidade de ações por opção: 1.000

Preço a vista: R$ 52

Preço de exercício da opção de compra: R$ 50

Prêmio da opção de compra: R$ 3

Vencimento da opção: 18/12/20XX

Momento 2 – Encerramento da operação em 18/12/20XX

cenário A – o preço a vista está superior ao preço de exercício (R$ 60, por exemplo):

Neste caso a pessoa que comprou suas opções de compra irá exerce-las e você terá que vender as ações pelos R$ 50 combinados. Como você não possui essas ações irá compra-las por R$ 60, resultando em um prejuízo de – R$ 10 por ação e um total de – R$ 10.000.

Como no início desta operação você recebeu um total de R$ 3.000 (R$ 3 x 1.000) pela venda das opções, no total seu prejuízo foi de - R$ 7.000 (10.000 – 3.000) nesta operação.

cenário B – o preço a vista é inferior ao preço de exercício (R$ 45, por exemplo):

Neste caso o investidor que comprou suas opções não irá exerce-las e você ficará com o lucro de R$ 3.000 que obteve na venda das opções.

O gráfico abaixo mostra os resultados desta operação, de acordo com o preço a vista da ação no momento de exercício. Note que seu lucro estará sempre limitado aos R$ 3.000, porém não há limites para o possível prejuízo que uma venda descoberta pode causar!

3. Você comprou uma opção de venda

Nesta operação você compra opções de venda, pagando em dinheiro um valor por elas (o prêmio) e em troca recebe o direito de vender determinadas ações no futuro por um preço combinado, caso isso faça sentido para você naquele momento.

Momento 1 – início da posição em 21/10/20XX

Ação Objeto: XPTO

Quantidade de ações por opção: 1.000

Preço a vista: R$ 72

Preço do exercício da opção de venda: R$ 70

Prêmio da opção de venda: R$ 2,50

Vencimento da opção: 18/12/20XX

Momento 2 – encerramento da operação em 18/12/20XX

Cenário A – o preço a vista é superior ao preço de exercício (R$ 80, por exemplo).

Nesta situação não será interessante a você vender as opções por R$ 70 e portanto será melhor deixar que as opções expirem. O resultado desta operação será portanto um prejuízo de - R$ 2.500, referente ao total pago no prêmio pelas opções.

Cenário B – o preço a vista é inferior ao preço de exercício (R$ 62, por exemplo):

Neste caso será uma ótima ideia exercer suas opções, uma vez que você receberá o lucro de R$ 8, por ação, totalizando um ganho de R$ 8.000 e um lucro de R$ 5.500 (8.000 – 2.500) nesta operação.

O gráfico abaixo mostra os resultados possíveis desta operação em função do preço a vista da ação em questão. Perceba que apesar de seu lucro poder aumentar livremente, seu prejuízo está limitado a R$ – 2.500.

4. Você vendeu uma opção de venda

Nesta operação você lança (vende) opções de venda e recebe imediatamente um dinheiro por isso (o prêmio pelas opções). Em contrapartida, você se compromete a comprar as ações em questão pelo preço combinado, caso o investidor na contraparte queira vende-las.

Momento 1 – início da operação em 21/10/20XX

Ação objeto: XPTO

Quantidade de ações por opção: 1.000

Preço a vista: R$ 72

Preço de exercício da opção de venda: R$ 70

Prêmio da opção de venda: R$ 2,50

Vencimento da opção: 18/12/20XX

Valor recebido na abertura da operação: R$ 2.500 (R$ 2,50 x 1.000)

Momento 2 – término da operação em 18/12/20XX

Cenário A – o preço a vista é superior ao preço de exercício da opção (R$ 80, por exemplo)

Neste caso o investidor que comprou as opções lançadas por você não irá exerce-las, já que se ele vender suas ações pelo preço a vista irá receber mais dinheiro. Portanto, o seu resultado nesta operação foi um lucro de R$ 2.500.

Cenário B – o preço a vista é inferior ao preço de exercício da opção (R$ 62, por exemplo):

Neste caso o investidor que comprou as opções lançadas por você irá exerce-las. Como você não possui estas ações, terá que compra-las por R$ 70 e vende-las no mercado por R$ 62, resultando em uma perda de R$ 8 por ação e – R$ 8.000 no total. Como no início da operação você recebeu um valor de R$ 2.500 em prêmio pela opção, seu resultado total nesta operação foi um prejuízo de - R$ 5.500.

O gráfico abaixo mostra seu resultado potencial nesta operação em função do preço a vista da ação na data de exercício da opção. Perceba que apesar de seu potencial prejuízo não ter limites, seu lucro está sempre limitado ao valor recebido pelo prêmio da opções.

Mais uma coisa sobre opções

Embora o objetivo deste artigo não seja tornar você um profissional em investir em opções, agora você já tem uma excelente noção do que as opções podem fazer por você e seus investimentos.

Existem também uma série de livros bastante didáticos e completos sobre o assunto e além de estudar, a prática também é fundamental para que você realmente domine as estratégias com opções. Lembre-se de sempre controlar o seu risco e não apostar mais do que você realmente pode perder.

Trocar constantemente de investimento é um grande erro

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Sun, 21 Dec 2014 13:00:00 +0000

Por FÁBIO ALMEIDA - O PEQUENO INVESTIDOR

Muitos investidores acreditam que é importante trocar constantemente de investimentos a fim de conseguir a melhor rentabilidade possível. Afinal, os investimentos que foram bons em um ano não necessariamente terão uma boa rentabilidade no ano seguinte; o melhor, portanto, é trocar de investimentos constantemente. Mas esta é uma opção arriscada para o investidor médio.

Cuidado com os custos de transação

Um primeiro motivo pelo qual esta é uma estratégia arriscada diz respeito aos custos de transação. Comprar e vender investimentos normalmente vem acompanhado de muitos custos, especialmente com impostos e taxas de custódia.

Alguém que venda constantemente seus títulos do tesouro direto ou cotas de fundos de renda fixa, por exemplo, enfrenta uma alíquota maior de imposto de renda – que varia entre 22,5% para investimentos resgatados em prazo inferior a 6 meses e 15% para investimentos resgatados após dois anos. Esses 7,5% podem fazer uma grande diferença no final das contas.

Veja a seguinte tabela, que ilustra esse ponto:

Na tabela, está descrita a situação de dois investidores que aplicam recursos no tesouro direto. No primeiro caso, está a situação de um investidor que gira bastante seu patrimônio entre os títulos do tesouro direto. Ele consegue, em média, uma rentabilidade anual de 11%. Na segunda tabela, em verde, está a situação de um investidor que mantém maior estabilidade em seus títulos. Ele não consegue uma rentabilidade tão grande quanto o primeiro, mas apenas uma rentabilidade anual de 10%. Ambos resgatariam seus investimentos ao final de 10 anos.

Ou seja, todo o expertise do primeiro investidor garante a ele uma rentabilidade superior em 10% à rentabilidade do primeiro (e garante 1% a mais em rentabilidade total). E mesmo assim o resultado final dele é pior do que o do segundo porque, ao girar constantemente os títulos, ele tem que pagar mais impostos do que o segundo (22,5% contra 15%). Enquanto ele gasta R$ 36.760,60 com imposto de renda, o segundo investidor gastaria apenas R$ 23.906,14 – e, por causa disso, no fim das contas ele obteve rentabilidade líquida superior à do investidor que, embora tenha obtido rentabilidade bruta superior, teve rentabilidade líquida final inferior – porque rodou demais a carteira e, por isso, pagou mais impostos.

A mesma lógica pode ser aplicada ao mercado de ações. Quem roda menos a carteira paga menos impostos e menos taxas de corretagem – o que, no longo prazo, pode fazer uma diferença danada.

Não superestime sua capacidade de identificar posições vencedoras

Alguém poderia ainda apresentar uma outra objeção: “ah, Fábio… você foi muito conservador ao estimar que o investidor ativo obteria apenas 10% a mais de rentabilidade do que o investidor passivo, que permanecesse atrelado a sua posição por um período indefinido de tempo”.

O problema dessa objeção é que ela superestima a habilidade de uma pessoa identificar posições vencedoras. Lembre-se de que estou escrevendo para pessoas que, na maior parte do tempo, estão ocupadas trabalhando e não têm tempo para estudar pormenorizadamente seus investimentos. Mesmo pessoas que passam o dia estudando o cenário econômico e as peculiaridades de cada investimento têm dificuldade de superar o benchmark; avalie a dificuldade de uma pessoa média, que mal tem tempo pros seus afazeres diários!

Um investidor ativo correria grande risco de, além de pagar muitos impostos, ainda ter rentabilidade bruta inferior à de um investidor passivo que fizesse uma boa alocação de ativos.

Ou seja, em qualquer quadro, trocar constantemente de investimento é um erro que pode custar muito ao pequeno investidor.

Entenda o conceito de renda fixa!

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Tue, 16 Dec 2014 16:00:00 +0000

Por FÁBIO ALMEIDA - O PEQUENO INVESTIDOR

Para muitos, investimentos em renda fixa são aqueles em que não há risco algum de perder parte do patrimônio investido, e renda variável é a modalidade de investimento caracterizada pela volatilidade do patrimônio investido. E não é isso? NÃO!!!

É RENDA fixa, não PATRIMÔNIO invariável!

Acredito que a maior parte dos brasileiros pensa que na renda fixa não há volatilidade porque toma a poupança como paradigma. Na poupança, todo mês o patrimônio é acrescido dos juros pagos, naquela velha toada de sempre. Deixado lá, o valor nominal investido está sempre subindo, subindo, subindo, ainda que devagar. Mais ou menos assim, ó:

Mas essa é a poupança, que é apenas UM dos tipos de investimento que podemos classificar como “renda fixa”. Poderíamos ter um outro gráfico assim:

Concentre-se no gráfico em verde. O que parece? Tudo, menos um título de renda fixa, não é? Parece um gráfico de ações? Pois então; não é. É o título NTN-B Principal com vencimento em 2035, do Tesouro Direto. Em verde está a variação do valor do título ao longo de pouco menos de um ano, entre 2012 e 25/07 de 2013.

Perceba: ambos – NTN-B Principal e Poupança são investimentos de renda fixa. Mas na poupança, não há volatilidade quase alguma. NESTE título do Tesouro Direto, por sua vez, há bastante volatilidade. Por quê? Por causa da taxa de juros! Como você pode ver no gráfico, quando os juros caem, o valor do título sobe, e vice-versa. Um é quase um espelho do que acontece no outro.

O que isso quer dizer?

Apenas uma coisa: que renda fixa não é necessariamente patrimônio que não varia de maneira volátil. Isso só acontece com a poupança e alguns outros investimentos de renda fixa, como CDB e LFT, por exemplo. O termo renda fixa diz respeito não ao valor do patrimônio, mas à renda que é gerada pelo patrimônio investido. Independentemente da taxa de juros gerada no Tesouro Direto, o investidor receberá os juros combinados no dia em que ele investiu. Na poupança, também – e em todos os outros investimentos de renda fixa.

É importante, portanto, não confundir renda com patrimônio. O que é fixo, na renda fixa, é a RENDA que é recebida ao longo dos meses – afinal, a renda a ser percebida será a combinada no momento do investimento. Mesmo que essa renda flutue ao longo do tempo, no final do prazo de vencimento, o investidor terá recebido exatamente os juros combinados. Na poupança, também – com a diferença que, na poupança, os juros são definidos legalmente e, como não variam tanto, o patrimônio investido não é afetado de maneira alguma.

Ah! E não se empolgue com o gráfico ascendente da poupança, que parece muito mais atraente que o do Tesouro Direto. Note que a curva de tempo que eu utilizei foi bem diferente nos dois casos – no caso da poupança, usei a curva de 30 anos; no caso do Tesouro Direto, usei a curva de menos de um ano. Note que, na curva da poupança, foram necessários quase 7 anos para que o capital crescesse algo em torno de 50%; no Tesouro Direto, por conta da volatilidade da taxa de juros, isso ocorreu em menos de um ano, em 2012 – antes da correção que temos visto no ano corrente.

A média, a mediana e os indicadores fundamentalistas: cuidado na hora de usar

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Fri, 12 Dec 2014 12:00:00 +0000

Como você já está careca de saber, boa parte da análise fundamentalista é lastreada no uso de indicadores técnicos específicos, que são utilizados de modo a analisar e comparar os traços quantitativos de diferentes empresas. Em várias dessas análises, é comum a recomendação de que se examine como o indicador está atualmente em relação à sua média no passado. Mas este pode ser um erro com consequências sérias.

Entenda a diferença entre média e mediana

Observe o seguinte gráfico:

O gráfico ilustra a evolução de um indicador fundamentalista qualquer (ROE, P/L, P/VPA, qualquer um) entre os anos de 2000 e 2014. Apenas pra facilitar as contas, digamos que seja o indicador P/L (preço por lucro). Ao calcularmos a média, teríamos como resultado um P/L médio de 23. Mas observe que essa média foi “empurrada” para cima porque entre 2004 e 2009 (cinco dos quinze períodos) o P/L subiu bastante. De uma média inferior a 10, foi para além de 60. Ou seja, por conta de um desvio ocorrido em um terço dos períodos, a média foi jogada pra cima. E isso desvirtuaria toda a análise. Por exemplo, um P/L equivalente a 10 seria considerado baixo, porque a média de 15 anos foi de 23.

Por essa razão, Aswath Damodaran – um dos maiores (se não o maior) especialistas em análise fundamentalista – sugere que o investidor utilize a mediana, e não a média para examinar o comportamento dos indicadores fundamentalistas. Mas qual a diferença entre esses conceitos?

A média diz respeito à soma dos valores de um determinado conjunto de medidas, dividindo-se o resultado pela quantidade dos valores somados. Por exemplo, a série 3, 4, 9, 10, 12, 16, 20, 30, composta por 8 elementos, tem como média 13. Pra chegar ao resultado, basta somar 3+4+9+10+12+16+20+30 e dividir o resultado (104) por 8.

A mediana, por sua vez, traz como resultado o centro da distribuição dos dados – o valor que divide o conjunto de elementos exatamente no meio – ou seja, metade dos elementos da amostra são menores ou iguais à mediana, e a outra metade é 50% maior ou igual à mediana. No exemplo do parágrafo anterior, em que a média é 13, a mediana é 11 – ou seja, 50% dos números estão abaixo de 11 (3, 4, 9, 10) e 50% estão acima de 11 (12, 16, 20, 30).

Note, ainda, que na situação em que há uma distribuição simétrica de dados, a média e a mediana tenderão a coincidir. É o que ocorre, por exemplo, na sequência 1, 2, 3, 3, 2, 1, a média e a mediana são iguais a 2. Ou seja, (1+2+3+3+2+1) : 6 = 2 e 50% dos números estão abaixo ou coincidem com 2 (1, 1, 2, 2) ou estão acima ou coincidem com 2 (2, 2, 3, 3).

Imagem em destaque via Shutterstock

Como a mediana pode ajudar a investir?

Chega de matemática abstrata. Como isso tudo pode fazer de você um investidor melhor?

Voltemos ao gráfico acima. Ele foi calculado a partir da série 4, 5, 8, 10, 25, 35, 55, 67, 50, 52, 7, 8, 9, 7, 4. Se calcularmos a média, o resultado será 23,06. A mediana, contudo, é apenas 9.

Ou seja, se hoje o P/L estivesse em 17, o investidor que utilizasse a média para verificar se a ação está cara ou barata, a consideraria relativamente barata. Afinal, a média da série é 23,06.

Ao utilizar a mediana, contudo, o equívoco é rapidamente identificado. Afinal, a mediana da série é 9 e o resultado de momento (17) seria considerado muito mais elevado. Entendeu a importância da mediana? Confiar cegamente na média levaria a um resultado deturpado em virtude de parte da série destoar MUITO do conjunto total. Na verdade, UM ÚNICO ANO em que os resultados fossem extremamente díspares do restante da série já poderia levar a uma deturpação absurda na média.

Portanto… o recado é, nas palavras de Damodaran: “a lição importante a ser aprendida é que usar a média como medida de comparação pode ser perigoso. Faz muito mais sentido focar na mediana”.

Não existe hora boa nem ruim pra investir em ações

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Mon, 08 Dec 2014 15:00:00 +0000

Por FÁBIO ALMEIDA - O PEQUENO INVESTIDOR

Muitas pessoas passam anos a fio buscando por uma oportunidade de entrar no mercado de ações. Querem acertar o melhor momento para investir e, com isso, adiam, adiam e adiam a hora. Quando o mercado apresenta uma alta excelente, elas se lamentam por não ter aproveitado o “rally”. Como evitar que isso aconteça contigo?

Ibovespa apresenta quase 30% de alta desde março

Dê uma olhada nos últimos meses do Ibovespa. Como quem não quer nada, e depois de um longo período em torno dos 49.000 pontos, o principal índice da bolsa de São Paulo disparou a partir do dia 14 de março, com uma alta de 28,94% no período. Veja o gráfico do Yahoo! Finance:

Em 2014, a alta é de 15,17% – bem acima da maioria dos investimentos. Com esses resultados, já começo a receber e-mails de leitores perguntando que ação comprar e como se faz para investir nesse mercado, porque estão vendo que a bolsa “só sobe” e querem aproveitar a oportunidade. Por mais antipática que pareça, minha resposta a essas manifestações é direta e honesta: se você não tem ideia de que ação comprar e de como se investe no mercado de ações, esqueça. Estude primeiro, ou os riscos de sofrer um enorme prejuízo (e depois colocar a culpa no mercado) são altíssimas!

O melhor momento para investir em ações é agora!

Como aproveitar uma alta, então? Não é tão difícil aproveitar todas as altas da bolsa, mas por que a maior parte das pessoas não consegue fazer isso?

Porque querem acertar o melhor momento para investir em ações. Como evitar isso, então? Esquecendo essa busca pelo melhor momento possível. Invista todo mês um pouquinho. E se você não quer estudar, compre um pouquinho de cotas de fundos de ação com baixas taxas de administração. Com essa estratégia – chamada de preço médio -, você pode até não ter os melhores resultados possíveis, mas não perderá alta alguma. O lado ruim é que você também pegará as quedas que vierem pelo caminho. Mas, acredite, elas também trazem boas oportunidades. Quando o Ibovespa estava a 45.000 pontos, há alguns meses, eram poucos os que recomendavam comprar ações. Mas quem comprou não tem do que reclamar. Aproveitaram o fato de que a hora do desespero é a melhor para investir!

Outra vantagem de investir um pouquinho a cada mês é a tranquilidade e a resiliência que a estratégia confere ao investidor. Como já vimos, a paciência é uma das principais virtudes de um bom investidor, pois confere a tranquilidade suficiente para suportar os momentos de crise e não se empolgar achando que as altas durarão pra sempre.

Em suma: você não vai encontrar o melhor momento para investir em ações porque o melhor momento é agora!

Sinais preocupantes para os investidores no mercado de ações

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Wed, 03 Dec 2014 16:00:00 +0000

Por FÁBIO ALMEIDA - O PEQUENO INVESTIDOR

O investidor do mercado de ações precisa estar sempre atento ao que está ocorrendo com as empresas em que investe. Empresas ruins podem se tornar boas empresas, empresas fantásticas podem se transformar em um abacaxi tremendo. O post de hoje aborda alguns sinais que o investidor deve observar para identificar uma possível “virada” de tendência e vender suas ações.

1. Diminuição aguda ou reversão na tendência de lucro

O lucro líquido é um dos principais elementos que indicam a saúde financeira de uma empresa. “Empresa que lucra não quebra” é um ditado sempre lembrado do investidor Lírio Parisotto. Melhor ainda: empresa que apresenta lucros crescentes não quebra. E o oposto é verdadeiro: empresa que tem prejuízo quebra. Falta de lucro é um sinal importante de complicações à vista para a companhia.

Embora o lucro possa variar bastante de um ano para outro, é importante observar a tendência ao longo dos anos. Os lucros estão crescendo ou não? Se não estiverem, investigue o porquê. É possível que seja apenas um problema temporário ou até um problema geral da economia. Em uma recessão, por exemplo, manter os lucros estáveis pode ser um sinal de robustez da companhia.

2. Dívida insustentável

Outro sinal de alerta é a assunção excessiva de dívidas. Um passivo excessivo pode ser a causa de uma espiral de problemas sérios para a empresa, o que evidentemente tem reflexos nos preços das ações.

Esse é um dos problemas atuais enfrentados pela Petrobras, por exemplo, que quintuplicou sua dívida em menos de cinco anos e agora teve sua nota de crédito reduzida pela Moody’s.

Dívida líquida da Petrobras – Fonte: Fundamentus

3.Otimismo exagerado de analistas contra todas as evidências

Outro ponto a ser observado é se os analistas de mercado não estão otimistas demais com o prospecto futuro da empresa. Você olha os balanços e só vê dívidas, prejuízo, receita caindo, mas está todo mundo otimista. O mais racional é ficar de olho nas evidências e ir na contramão dos analistas, ainda que todas as casas de investimento digam o mesmo.

Lembram de como Eike era o queridinho do mercado?

Vimos isso recentemente no caso das empresas de Eike Batista. A maior parte dos analistas indicavam investimento na OGX e nas outras empresas do “Midas tupiniquim” e o que sobrou foi um rastro de prejuízos. Quem acompanhou os balanços já sabia que a probabilidade de dar tudo errado era muito maior do que a dos planos megalomaníacos de Eike se realizarem. Deu no que deu.

4. Queda no rating de crédito

Outro fator a ser observado diz respeito à nota que agências de avaliação de risco atribui às debêntures de determinada empresa. Embora a emissão de debêntures seja um fenômeno raro no mercado brasileiro, algumas empresas listadas na bolsa de valores se capitalizam por meio delas. E sempre que são emitidas, as debêntures são avaliadas por essas agências.

É bom dar uma olhada no rating atribuído, pois esse é um sinal de como o mercado enxerga a capacidade da empresa de honrar seus compromissos. Quanto maior a nota, melhor.

5. Contabilidade criativa: o sinal mais evidente de que há algo de muito errado com a empresa

O sinal mais evidente de que a empresa é um porto nada seguro para seus investimentos diz respeito a sua transparência. Empresas que demoram a publicar seus balanços, ou os publicam cheios de porquês para explicar desempenho ruim, ou são usualmente apontadas como autoras de “contabilidade criativa” por esconderem passivos como se fossem ativos, são péssimos investimentos.

Contabilidade criativa reduz credibilidade do país

Talvez seja por isso que os estrangeiros estão tão ressabiados com nosso país e com a Petrobras…

Portanto, muito cuidado com indícios relacionados ao lucro, à dívida líquida e ao perfil de crédito antes de investir em uma empresa!

Como comparar a rentabilidade de investimentos diferentes?

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Thu, 27 Nov 2014 16:00:00 +0000

Como alguém escolhe se deve investir em investimentos tão diferentes quanto renda fixa, em imóveis ou o mercado de ações? É possível comparar arentabilidade de ativos tão distintos? Ou as características de cada investimento são tão diferentes que se torna impossível compará-los? Nesse post, examinarei essas questões.

O que são investimentos?

Já parto, desde o início, de uma premissa: sim, é possível comparar a rentabilidadede investimentos tão diferentes quanto imóveis, tesouro direto e renda fixa. Por quê? Porque, basicamente – seguindo a lição deixada por Benjamin Graham – o objetivo de qualquer investimento é oferecer “promessa de segurança do principal e um retorno adequado. Operações que não satisfaçam esses requerimentos são especulativas”.

Portanto, só podemos chamar de investimento classes de ativos que oferecem duas coisas básicas: (1) assegurar a proteção do capital investido e (2) promover um retorno adequado. Qualquer ativo que não satisfaça essas condições pode ser caracterizado como especulação, não como investimento.

Dessa definição, podemos desde logo extrair a seguinte consequência: ativos com preços muito elevados são especulativos, porque (1) não asseguram a proteção do capital investido nem (2) promovem um retorno adequado. Por isso, comprar ações ou imóveis por preço elevado demais se qualifica, em princípio, como operação especulativa por natureza, porque apenas em circunstâncias excepcionais o retorno seria adequado.

Dito isso, é possível, sim, comparar a rentabilidade de investimentos de classes distintas. A melhor maneira de fazer isso é deixar de lado o valor nominal do ativo e se concentrar nos frutos que ele gera.

E ativos diferentes geram frutos diferentes:

Renda fixa paga juros

Ações geram lucros

Imóveis geram aluguel

Para comparar a rentabilidade de investimentos diferentes, portanto, é preciso comparar a expectativa realista dos frutos que cada ativo gera e tem perspectiva de gerar no futuro próximo.

Como comparar a rentabilidade de investimentos diversos?

Pra deixar a conversa menos abstrata, façamos alguns exercícios concretos: digamos que você esteja na dúvida entre comprar um apartamento para alugar ou adquirir um título do tesouro direto. O apartamento custa R$ 800.000 e pode ser alugado mensalmente por R$ 2.500 – ou R$ 30.000 por ano. Isso significa dizer que a rentabilidade dele é de 3,75% ao ano. Fazer a conta é simples: basta dividir o valor total recebido em aluguéis (R$ 30.000) ao longo de um ano pelo valor de custo do apartamento (R$ 800.000).

O título do tesouro direto, contudo, oferece como rentabilidade hipotética 9% ao ano, já líquido de impostos. Qual seria a melhor alternativa? Comparando-se a rentabilidade, temos que a renda fixa seria mais atraente que os imóveis.

Mas aí vem a dúvida: “peraí, Fábio: mas e se o preço dos imóveis continuar a crescer? Não teria sido melhor investir neles?” A questão é bastante pertinente.

Voltemos à definição de Graham: investimento é o que oferece a segurança do principal e um retorno adequado. O retorno do imóvel não é adequado, pois rende quase um terço de uma alternativa segura como o tesouro direto. E esse retorno pequeno indica, ainda, que também oferece pouca segurança do principal. Com um rendimento tão baixo, há grandes chances de o preço estar muito acima do valor justo – ou seja, a chance de uma queda no valor do imóvel, ou no mínimo de sua estabilização ao longo de muito tempo, é alta.

O cálculo da rentabilidade das ações demanda abordagem um pouco distinta, que depende de sua abordagem de investimentos. Se você for conservador, calcule o rendimento a partir dos dividendos. Se você for mais arrojado, calcule o rendimento a partir do lucro.

Para calcular o rendimento a partir do dividendo, use o dividend yield, que é o indicador que apresenta o rendimento da ação a partir dos dividendos pagos nos últimos 12 meses. Por exemplo, se a ação custa R$ 5,00 e pagou R$ 0,20 por ação em dividendos, o dividend yield é de 5%.

Sendo um investidor mais arrojado, você pode utilizar o lucro como indicador do rendimento da ação. Pra voltar ao exemplo anterior: se a ação custa R$ 5,00 e o lucro por ação foi de R$ 0,75, seu earnings yield é de 15% – ou seja, o lucro equivale a 15% do valor da cotação da ação. É com base nesse indicador que Warren Buffett, por exemplo, diz que as ações são equity bonds parecidos com títulos de renda fixa.

Novamente, é importante não se concentrar no valor nominal do ativo. Uma queda no preço das ações, assim como acontece no tesouro direto, pode significar aumento do seu valor real por meio do aumento de sua rentabilidade. No caso do exemplo anterior: se o lucro por ação foi de R$ 0,75 e o preço caiu de R$ 5,00 (15% de rentabilidade) para R$ 4,50, sua rentabilidade subiu de 15% para 16,67%.

Nesse caso, teríamos as seguintes hierarquias de rentabilidade:

a) O investidor conservador teria em primeiro lugar os títulos do tesouro direto, com rentabilidade de 9% ao ano; em segundo lugar, as ações, com rentabilidade (dividend yield) de 5% ao ano; e o imóvel em terceiro lugar, com rentabilidade de 3,75% ao ano.

b) O investidor arrojado teria em primeiro lugar as ações, com rentabilidade (earnings yield) de 15% ao ano; em segundo lugar os títulos do tesouro e, em terceiro lugar, o imóvel.

Perceba que não há, aqui, um viés a favor de qualquer tipo de investimento. É perfeitamente possível que haja imóveis com rentabilidade maior (desde que o aluguel perfaça percentual maior do valor do imóvel), títulos do tesouro direto com rentabilidade menor (em momentos de baixa na Selic) e ações com rentabilidade pífia (P/L altíssimo). Cada caso é um caso no mundo dos investimentos.

Sou iniciante e quero começar a investir. Como montar minha carteira?

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Mon, 24 Nov 2014 14:28:00 +0000

Por FÁBIO ALMEIDA - O pequeno Investidor

O começo de uma carteira de investimentos é, provavelmente, a etapa mais difícil da estrada que leva à construção da independência financeira. Com pouca experiência e conhecimento mínimo, é natural sentir insegurança. Mas, seguindo alguns princípios, é possível deixar isso tudo de lado e organizar uma carteira de investimentos segura e rentável.

Princípios básicos para montar uma carteira de investimentos sem conhecimento financeiro

Investir não é difícil. Ser um especialista de fato exige ler bastante e ter conhecimentos muito específicos, mas a verdade é que qualquer um pode montar uma boa carteira de investimentos. Basta seguir princípios bastante simples.

1. Diversificar é a palavra de ordem

O primeiro princípio é simples: DIVERSIFIQUE. Se você é iniciante, não tem conhecimentos nem experiência. Logo, não aposte em uma classe específica de investimentos. Por quê? Porque você não tem experiência, nem conhecimento, e não tem como saber qual é o melhor investimento de todos. Aliás, mesmo que já tivesse experiência, seria bom diversificar e fazer alocação de ativos. Sem experiência e conhecimento, não diversificar é assumir um risco muito grande.

Imagina o que pode acontecer se você resolver investir todo seu patrimônio em ações e precisar do dinheiro justamente em um momento de baixa! Exatamente para evitar isso, é importante diversificar – até porque a diversificação possibilita que momentos de crise em mercados voláteis como a bolsa de valores se transformem em oportunidade. Nesses momentos, é possível vender um pouco de investimentos mais estáveis (como renda fixa) para comprar ações a preços mais baixos.

Se você desobedecer esse princípio, invista em renda fixa de curto prazo

Mas, se você decidir desobedecer esse princípio, invista exclusivamente em títulos de renda fixa de curto prazo. É uma alternativa ruim – péssima -, mas é muito melhor do que arriscar seu dinheiro no cassino de títulos de longo prazo, em fundos de investimento imobiliário ou no mercado de ações.

Além disso, investidores iniciantes tendem a se desesperar fácil com a volatilidade típica da renda fixa de longo prazo ou de outros investimentos, e acabam vendendo suas posições nos piores momentos possíveis. Na renda fixa de curto prazo, esse problema não existe – mas a rentabilidade é bastante inferior.

O que entra no conceito de renda fixa de curto prazo? Basicamente, poupança, CDB, LCA, LCI, Fundos DI e LFTs (Tesouro Direto).

2. Foco é de longo prazo… sem deixar o presente de lado

O segundo princípio diz respeito ao foco dos seus investimentos. Qualquer pessoa,iniciante ou não, deve ter por objetivo investir para o longo prazo. A exceção, é claro, diz respeito às pessoas que não têm horizonte de longo prazo pela frente, por já terem idade avançada, ou pessoas que não podem investir no momento porque precisam gastar o dinheiro para investir em suas carreiras a fim de gerar renda maior no futuro.

Os outros mortais que querem construir um patrimônio financeiro significativo devem ter o objetivo de investir para o longo prazo. Esqueça fórmulas mágicas para enriquecer rápido, ou metas mirabolantes de rentabilidade alta, de 4%, 5% ao mês. O caminho mais seguro é o mais chato, e é de longo prazo. Prepare-se para correr uma maratona, não uma corrida de 100 m rasos.

Mas você não pode deixar de pensar no curto prazo. Mesmo com foco no longo prazo, é possível que surpresas desagradáveis aconteçam e você precise de dinheiro para emergências. Por isso, é importante separar uma parte dos seus investimentos para essas ocasiões, aplicada em títulos de curto prazo – novamente, poupança, CDB, LCA, LCI, Fundos DI e LFTs (Tesouro Direto).

3. Invista aos poucos

Não pense que a fórmula do sucesso é investir uma quantidade enorme de dinheiro de uma vez. Esse é um erro que muitos cometem, e acabam deixando de investir porque nunca conseguem acumular o que julgam suficiente para investir.

A maior parte dos ativos permite investimentos pontuais e de valor relativamente pequeno. Além disso, essa estratégia torna você mais preparado para momentos de volatilidade. Ao investir aos poucos, o impacto das altas e baixas de investimentos mais voláteis não é sentido de maneira brusca, de forma que isso ajuda a preparar seu lado psicológico para enfrentar, no futuro, momentos difíceis com um patrimônio maior investido.

4. Não é pecado investir por meio de fundos

Fundos de investimento podem ser uma excelente maneira de manter uma carteira de investimentos diversificada, com um custo baixo. Além disso, são ferramentas ideais para quem não tem paciência nem conhecimento para escolher os ativos que comporão suas carteiras.

Cuidado, apenas, com as taxas de administração, que muitas vezes são extorsivas. No caso dos fundos de ações, dê preferência aos ETFs, comprados pelo home broker, e com custos bastante inferiores aos fundos oferecidos por bancos.

Modelo de carteira elaborada para investidor iniciante

Apenas a título de exemplo, vamos montar uma carteira de investimentos elaborada a partir desses quatro princípios.

O primeiro passo é estabelecer uma carteira diversificada. Que tipos de ativos escolher?

Em primeiro lugar, escolha ativos com perfis de risco diferentes. Não adianta diversificar, por exemplo, escolhendo vários fundos de ações diferentes. Embora seja útil diversificar dentro de uma classe de ativos, também é importante diversificar com classes diferentes de ativos. Por exemplo, a carteira poderia ser composta da seguinte maneira: renda fixa de curto prazo, renda fixa de longo prazo, ações e fundos de investimento imobiliário.

No início, é preferível que o investidor tenha por foco sua carteira de curto prazo – justamente para garantir a formação de um “colchão de segurança” para as emergências. Mais pra frente, com esse colchão de segurança formado, é possível começar com a diversificação.

Um exemplo de carteira que seguiria esses princípios é a seguinte:

Como você pode observar, a carteira de investimentos é bastante equilibrada e tem liquidez bastante razoável.

Caso seja necessário obter recursos de emergência, 25% da carteira está em renda fixa de curto prazo, com baixa volatilidade, sendo que 10% está na poupança, investimento que tem liquidez imediata. Além disso, 10% está investido em debêntures, que são uma renda fixa de médio/longo prazo, e os restantes 65% estão em investimentos de longo prazo, o “motor” de rentabilidade da carteira ao longo dos anos.

Evidentemente, vários outros tipos de carteira poderiam ser construídos a partir dos princípios indicados, com muitas variações. O importante é manter a calma e construir uma carteira capaz de resistir a seus impulsos – o principal problema enfrentado por um investidor iniciante.

Tesouro Direto está se recuperando…

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Wed, 29 Oct 2014 12:40:00 +0000

Ano passado, muita gente ficou assustada com as quedas de rentabilidade do tesouro direto. Nos títulos de prazo mais longo, alguns títulos chegaram a apresentar prejuízo da ordem de 30% ou 40%. Mas, como dissemos na época, o investidor de longo prazo, que tinha objetivo de resgate apenas no vencimento dos títulos, não tinha com o que se preocupar, porque ao longo do tempo tudo se ajustaria.

Taxa de juros de títulos do tesouro direto está em bom patamar

A se manter o atual patamar da taxa Selic, os investidores de longo prazo têm motivos de sobra para confiar no tesouro direto como uma boa ferramenta de acumulação de patrimônio. Observe a tabela de taxa de juros indicada no site oficial do tesouro direto:

Mantida a inflação nos patamares dos últimos anos (IPCA médio de 5% a 6% ao ano), isso daria uma rentabilidade bruta em torno de 11,50% anualmente. E isso é muito bom.

Tesouro direto começou a recuperar as perdas de 2013

Além disso, com a maior estabilidade da Selic nos últimos meses, muito do prejuízo que os investidores viram ao longo dos últimos tempos também tem sido recuperado. Quem teve paciência para segurar os títulos em seu patrimônio e não os vendeu já pode observar a recuperação dos títulos:

Alguns títulos obtiveram rentabilidade superior a 5% apenas no mês de maio, e boa parte tem apresentado uma bela performance ao longo do ano de 2014.

Contudo, vale sempre a ressalva de que ainda existem riscos de curto e médio prazo. Como o Banco Central ainda está observando a tendência da inflação, não é de todo improvável que novos aumentos na Selic levem a prejuízos para os investidores, como ocorreu em boa parte do ano de 2013. Lembre-se de que a rentabilidade de curto prazo dos títulos do tesouro direto é inversamente proporcional ao movimento da Selic. Quando a Selic sobe, a rentabilidade cai – e vice-versa.

Por FÁBIO ALMEIDA - O Pequeno investidor

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Fri, 03 Oct 2014 17:00:00 +0000

Muitas pessoas passam anos a fio buscando por uma oportunidade de entrar no mercado de ações. Querem acertar o melhor momento para investir e, com isso, adiam, adiam e adiam a hora. Quando o mercado apresenta uma alta excelente, elas se lamentam por não ter aproveitado o “rally”. Como evitar que isso aconteça contigo?

Ibovespa apresenta quase 30% de alta desde março

O melhor momento para investir em ações é agora!

Como aproveitar uma alta, então? Não é tão difícil aproveitar todas as altas da bolsa, mas por que a maior parte das pessoas não consegue fazer isso?

Em suma: você não vai encontrar o melhor momento para investir em ações porque o melhor momento é agora!

O Pequeno Investidor

Aplicação Sem Complicação: O que é Renda Fixa?

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Tue, 30 Sep 2014 16:00:00 +0000

Reapresentação Análise Fundamentalista

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Mon, 29 Sep 2014 20:31:00 +0000

Devido ao grande interesse sobre o tema da última apresentação,
a Analista da Lopes Filho - Themis Larangeira,
fará nesta quarta-feira 01/10 às 14h uma reapresentação
sobre Análise Fundamentalista.

Não perca!

Clique aqui e inscreva-se!

5 razões para NÃO investir na poupança

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Mon, 22 Sep 2014 19:01:00 +0000

Que a poupança é o investimento mais popular do Brasil, você já sabe. Mas o que talvez você não saiba é que esse quadro precisa mudar urgentemente! Saiba o porquê: nesse post, exploro 5 razões para não investir na poupança.

#1 Rentabilidade da poupança é muito baixa

Esse motivo todo mundo já conhece. É difícil alguém não saber que a poupança rende muito pouco. Mas o fato é que poucos sabem exatamente o quão pouco ela rende, quando comparada com outros investimentos.

Para mostrar esse ponto, veja esse gráfico formulado no site “Minhas Economias“

Observe as células em verde. Todas elas representam investimentos, em cenários diferentes, nas quais a poupança perdeu para outras modalidades de investimento. Em verde claro estão representados os ativos que superaram a rentabilidade da poupança e, em verde escuro, os que renderam mais do que o CDI.

Ou seja, apenas os CDBs que rendem menos que 85% do CDI e os Fundos DI com taxa de administração alta renderam menos que a poupança.

# 2 A poupança mal tem rendido o suficiente para bater a inflação

Outro ponto importante é que a poupança, tradicionalmente, vem apresentando rentabilidade muito próxima da inflação, de modo que a rentabilidade real – a que reflete efetivamente o quanto o investimento rendeu mais do que a inflação – é quase zero.

Veja esse outro gráfico, que mostra a rentabilidade da poupança, quando comparada com o IPCA e o IGP-M entre 2004 e 2013 (gráfico gerado pelo blog Alternant.com):

Enquanto a poupança rendeu, em dez anos (!!!), aproximadamente 104%, a inflação corroeu algo entre 70% (IPCA) e 82% do capital (IGP-M).

# 3 Poupança é tão segura quanto outros investimentos mais rentáveis

Um dos maiores atrativos para investir na poupança é sua suposta “segurança”. Ou seja, muita gente acha que a poupança é mais segura do que outros investimentos.
Mas será mesmo? De onde vem essa aparente “segurança” da poupança?
Ela vem de um único lugar: o Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Se a instituição financeira quebrar, o FGC cobre o rombo e não deixa você sair no prejuízo (a não ser que tenha mais de R$ 250 mil na instituição).
Mas a questão é que a garantia não se aplica apenas à poupança, mas a outros investimentos. Veja o que diz o próprio site do FGC:

Ou seja, investimentos como CDB, CDI e LCA dispõem da mesma proteção que a poupança!

Por que continuar investindo na poupança, com objetivos de longo prazo, se ela rende menos que outros investimentos que dispõem da mesma garantia?

# 4 A “facilidade” da poupança supõe que investir em outras aplicações é complicado

Outro motivo muito invocado para defender o investimento na poupança é que se trata de uma aplicação muito “fácil”, que muitas vezes opera na própria conta do investidor. Basta depositar o dinheiro lá e esperar os juros caírem.

O problema dessa “narrativa” é que ela assume que os outros investimentos são extremamente complicados. Nada mais longe da verdade: se você é capaz de usar uma rede social como o Facebook ou usar seu e-mail com competência, também é capaz de aprender rapidamente como acessar, via computador ou caixa eletrônico, outras modalidades de investimento. É MUITO FÁCIL!

# 5 Poupança é investimento de curto prazo!

Outro motivo pra não investir na poupança – se você é um investidor de longo prazo – é o de que ela não é instrumento adequado para a formação de um patrimônio ao longo dos anos.
Não é que a poupança seja inútil. É que ela é muito útil para circunstâncias muitíssimo específicas de curto prazo. Ou seja, se você precisa deixar o dinheiro na conta por um mês, use a poupança. Mas, se é pra acumular patrimônio para o futuro distante, escolhê-la é uma decisão equivocadíssima!

O Pequeno Investidor

Aplicação Sem Complicação: O que é Liquidez?

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Mon, 22 Sep 2014 16:50:00 +0000

Aplicação Sem Complicação: O que é Taxa de Juros?

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Wed, 17 Sep 2014 18:49:00 +0000

Aplicação Sem Complicação: Você conhece a Cetip?

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Fri, 12 Sep 2014 18:48:00 +0000

Tributação no Mercado à Termo

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Thu, 11 Sep 2014 17:00:00 +0000

Modalidade de mercado a prazo onde se negocia a compra ou venda de determinado ativo por preço e prazo preestabelecidos em contrato (liquidação diferida, geralmente 30, 60, 90 dias).

- Base de cálculo:

Nos mercados a termo, o ganho líquido será constituído

I - no caso do comprador, pela diferença positiva entre o valor da venda à vista do ativo na data da liquidação do contrato a termo e o preço nele estabelecido. No entanto, se o comprador não vender as ações na data da liquidação do contrato a termo, o preço de compra a termo corresponderá ao custo de aquisição.

Exemplo:

Um investidor comprou a termo 100.000 ações de uma empresa K, cuja cotação no mercado a vista, na data da operação é de R$ 10,00 por ação. A operação é fechada a um preço de R$ 12,00, por ação, para liquidação integral em 90 dias.

1ª hipótese: na data de liquidação do contrato, o preço da ação no mercado a vista subiu para R$ 15,00.

Valor de venda à vista do ativo (100.000 X 15,00): R$ 1.500.000,00
Preço de aquisição das ações na liquidação do contrato a termo:(R$ 1.200.000,00)
Ganho líquido:
R$ 300.000,00

II - no caso do vendedor descoberto, pela diferença positiva entre o preço estabelecido no contrato a termo e o preço da compra à vista do ativo para a liquidação daquele contrato. No entanto, se o comprador não efetuar a
venda à vista do ativo, na data da liquidação do contrato a termo, o custo de aquisição do referido ativo será igual ao preço da compra a termo.

2ª hipótese: na data de liquidação do contrato, o preço da ação no mercado a vista subiu para R$ 9,00.

Valor de venda à vista do ativo (100.000 X 9,00):
R$ 900.000,00
Preço de aquisição das ações na liquidação do contrato a termo:
(R$ 1.200.000,00)
Resultado negativo:
(R$300.000,00)

Cabe ressaltar, que o ganho obtido pelo vendedor coberto nas operações de financiamento realizadas no mercado a termo com ações é tributado como aplicação de renda fixa.

-Alíquota

Os ganhos líquidos sujeitam-se à alíquota de 20% no caso de operações day trade e de 15% nas demais hipóteses.

-Regime:

Tributação definitiva.

-Isenções:

Não existem.

-Retenção na fonte:

Além das operações day trade, que permanecerão tributadas na fonte, nos termos da legislação em vigor, a incidência de imposto de renda na fonte, à alíquota de 0,005%, sobre os seguintes valores:

a) quando houver a previsão de entrega do ativo objeto na data do seu vencimento a diferença, se positiva, entre o preço a termo e o preço a vista na data da liquidação;

b) com liquidação exclusivamente financeira o valor da liquidação previsto no contrato. Esse imposto retido, cuja retenção e recolhimento será de obrigatoriedade da instituição intermediadora das operações, poderá ser deduzido do imposto sobre ganhos líquidos apurados no mês ou nos meses subseqüentes, compensado na declaração de ajuste anual se, após a deduções anterior, houver saldo de imposto retido, ou compensado com o imposto devido sobre o ganho de capital na alienação de ações. Haverá isenção do recolhimento do imposto de renda na fonte sobre essas novas incidências, caso o valor do imposto, somando-se todas as operações realizadas no mês, seja igual ou inferior a R$ 1,00.

-Compensações de perdas:

Para fins de apuração e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos líquidos, as perdas incorridas nas operações do mercado a vista, de opções, futuros e a termo, poderão ser compensadas com os ganhos líquidos auferidos, no próprio mês ou nos meses subseqüentes, em outras operações realizadas em qualquer dessas uma dessas mesmas modalidades citadas, exceto no caso de perdas em operações de day-trade, que somente serão compensadas com ganhos auferidos em operações da mesma espécie.

-Retenção e recolhimento:

Os ganhos líquidos são apurados em períodos mensais e pagos até o último dia útil do mês subseqüente ao da apuração, através de DARF específico. Essas apurações devem feitas para cada ativo isoladamente, e as respectivas memórias de cálculo devem ser conservadas por um prazo mínimo de 5 anos, porém o recolhimento poderá ser feito por um único DARF. A responsabilidade pela retenção e pelo recolhimento do imposto de renda incidente sobre os ganhos líquidos é do contribuinte.

Saiba mais sobre Opções

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Mon, 08 Sep 2014 14:30:00 +0000

O que é uma opção?

É um instrumento que dá ao seu comprador, ou titular, um direito futuro sobre determinado ativo, mas não uma obrigação, enquanto que para seu vendedor, ou lançador, dá uma obrigação futura, caso seja solicitado pelo comprador da opção.

Qual é o ativo–objeto?

Ação, commodity, moeda e índice.

O que é prêmio?

Valor da opção, que é negociado em mercado e pago pelo comprador da opção ao vendedor quando da realização do negócio. O prêmio não se trata de um adiantamento, mas sim do valor do direito de comprar (se forem opções de compra), ou vender (opções de venda), a ação por um preço pré-determinada (preço de exercício) durante um certo período de tempo (até o vencimento da opção).

O que é preço de exercício?

É o valor fixado para a compra ou venda do papel nos contratos de opção. Também é chamado de strike price.

O que é uma Call?

Se o direito negociado refere-se a uma compra, diz-se que a opção é de compra ou de call.

O que é uma Put?

Se o direito se refere a uma venda, dizemos que a opção é de put.

O que é o comprador ou titular da opção?

Numa operação de compra, ele adquire o direito de comprar o ativo até o vencimento, e tende a fazê-lo se a cotação da ação no mercado à vista estiver maior do que o preço de exercício. Para ter esta garantia, ele paga um prêmio.

Numa operação de venda, ele tem o direito de vender o ativo e tende a exercê-lo se o valor do papel estiver menor que o do exercício.

O que é o vendedor ou lançador da opção?

Numa operação de compra, tem a obrigação de vender a ação ao preço combinado. Para isso, recebe um prêmio. Na de venda, tem o compromisso de comprar o ativo se o comprador assim o quiser.

Qual o horário de negociação das opções de ações?

Horário regular: das 10h às 17h.

Horário de verão: das 11h às 18h.

Quais os riscos inerentes ao mercado de opções?

Risco do Titular (Comprador) da Opção de Compra, Opções de Compra que “Viram Pó”, Risco na Venda a Descoberto (Lançamento de Opções de Compra) e Prazo de Expiração das Opções.

Risco do Titular (Comprador) da Opção de Compra

O risco do titular de uma opção está limitado ao valor pago pelas opções (o prêmio). No entanto, é necessário que o investidor esteja consciente de que ele poderá perder até a totalidade de seu investimento, se o comportamento do preço a vista, após a aquisição das opções e até o seu vencimento, não for favorável à sua posição (as opções são válidas apenas por determinado período, ao final do qual expiram).

Ou seja, no caso das opções de compra, se o titular permanecer de posse da opção até o vencimento e, nessa data, o preço a vista da ação estiver abaixo do preço de exercício, ele não a exercerá (não seria vantajoso comprar as ações por um preço maior do que o do mercado), nem tampouco conseguirá transferi-la para outro investidor. No jargão do mercado, a opção terá “virado pó” e o investidor terá perdido integralmente a quantia que gastou para adquiri-la.

Opções de Compra que “Viram Pó”

Se no vencimento das opções de compra o preço a vista do papel for inferior ao seu preço de exercício, não será vantajoso para o investidor que a possui (o titular) exercê-la. Como as opções expiram (perdem sua validade) na data de vencimento, elas também não terão qualquer valor de negociação, pois não existirão investidores interessados em comprá-las.

No jargão de mercado, terão “virado pó”. Para o titular das opções de compra nessa condição, isso significa que ele perdeu integralmente o investimento que fez para adquiri-las (o prêmio pago).

Risco na Venda a Descoberto (Lançamento de Opções de Compra)

O lançamento de opções de compra a descoberto, ou seja, o recebimento de uma quantia em dinheiro (o prêmio) para assumir o compromisso de vender ações, que o investidor não possui, é uma estratégia que envolve um elevado grau de risco. Explicando melhor, o titular dessa opção (o investidor que pagou o prêmio para o lançador assumir o compromisso) somente vai exercê-la se isso for interessante para ele, ou seja, se o preço a vista do papel for superior ao preço de exercício da opção. Para o lançador, isso significa que ele será obrigado a adquirir as ações no mercado à vista para entregá-las pelo preço de exercício.

A partir do momento que a diferença entre o preço a vista e o de exercício for maior que o prêmio recebido, o lançador estará incorrendo em prejuízo, que aumentará de acordo com a valorização da cotação a vista. Outro aspecto a ser considerado nessa estratégia é que, durante toda a vigência de sua posição, o lançador descoberto estará obrigado a depositar garantias para cobrir os prejuízos potenciais da operação, cujo valor é calculado diariamente.

Prazo de Expiração das Opções

É importante que o investidor que adquiriu uma opção (o titular) esteja consciente de que seu direito de exercê-la é valido apenas durante seu período de vigência. Após a data de vencimento, a opção expira, perdendo totalmente sua validade. Outro ponto importante a destacar é que na Bovespa o exercício da opção não é automático, ele deve ser solicitado pelo titular da opção. Isso significa que, mesmo nos casos em que o exercício é claramente vantajoso para o titular, ele somente ocorrerá se for comandado pela
Corretora, atendendo a instruções recebidas do titular.

O pedido de exercício pode ser transmitido pelo investidor à Corretora através de “e-mail”, telefone, fax ou outro meio previamente acertado entre ambos. Na hipótese de um titular, nessas condições, deixar de solicitar o exercício, a opção vai expirar e o investidor, além de não ter se aproveitado de uma situação vantajosa, ainda perderá integralmente o prêmio pago quando da aquisição das opções.

Fonte: Onde Investir - Lopes Filho

Tributação no Mercado à Vista

noreply@blogger.com (SpeedTrade HB) — Thu, 04 Sep 2014 21:30:00 +0000

É uma modalidade onde são negociados valores mobiliários, ouro e ativos financeiros onde a liquidação física (entrega do ativo pelo vendedor) e financeira (pagamento do ativo pelo comprador) ocorre no máximo em até o terceiro dia após o da negociação.

- Fato Gerador:

Auferir ganho líquido na alienação de ações.

- Base de Cálculo:

Resultado positivo entre o valor de alienação do ativo e o seu custo de aquisição, calculado pela média ponderada dos custos unitários, auferidos nas operações realizadas em cada mês.

- Alíquota:

Os ganhos líquidos sujeitam-se à alíquota de 20% nas operações de day trade e 15% nas demais hipóteses.

- Isenção:

São isentos do imposto de renda os ganhos líquidos auferidos por pessoa física em operações efetuadas com ações, no mercado à vista de bolsas de valores, e em operações com ouro ativo financeiro, cujo valor das alienações em cada mês, seja igual ou inferior a R$ 20.000,00, para o conjunto de ações e para o ouro ativo financeiro respectivamente.

- Regime:

Tributação Definitiva

- Exemplo 1 - Compra por preço único

1.1 - Compra

10.000 ações da empresa ABC ao custo unitário de R$ 3,00, montando em R$ 30.000,00, mais despesas incorridas na operação de compra R$150,00 = Custo de aquisição R$ 30.150,00

1.2 - Venda

10.000 ações da empresa ABC pelo valor unitário de 3,50, montando em R$ 35.000,00, menos despesas incorridas na venda R$ 175,00. Valor líquido da venda = R$ 34.825,00

1.3 – Cálculo do imposto

Lucro apurado (base de cálculo do imposto – R$ 34.825,00 (-) R$ 30.150,00) = R$ 4.675,00. Alíquota aplicável 15%. Imposto apurado = R$ 701,25.

2 - Compras por preços diferentes.

Quando o investidor realizar mais de uma compra da mesma ação e por preços diferentes,o valor desses títulos deverá ser controlado pelo preço médio ponderado das aquisições.

Exemplo 2 – Compras por preços diferentes

2.1 – Compra

10.000 ações da empresa ABC pelo preço unitário de R$ 3,50 = R$ 35.000,00. Mais a compra de outras 8.000 ações da mesma empresa ao preço unitário de R$ 3,80 = R$ 30.400,00. Despesas incorridas com as compras = R$ 450,00. Custo de aquisição das 18.000 ações = R$ 65.850,00, com custo médio ponderado de R$ 3,66, por ação.

2.2 - Venda

5.000 ações da empresa ABC pelo valor unitário de R$ 4,20 = R$ 21.000,00. Despesas incorridas R$ 145,00, resultando em um valor líquido de R$ 20.855,00, ou R$ 4,17 por ação. Lucro apurado (5.000 x 4,17 menos 5.000 x 3,66) = R$ 2.550,00.

3.3 Imposto apurado

R$ 2.550,00 à alíquota de 15% = Imposto apurado de R$ 382,50, que deverá ser pago até o último dia do mês subseqüente ao da venda, mediante Darf, com o código nº 6015.

3.4 – Tratamento do Estoque

Controle do saldo das ações em estoque (13.000 ações ao preço médio ponderado de R$ 3,66) = R$ 47.580,00.

- Retenção na fonte:

Além das operações day trade, que permanecerão tributadas, na fonte, nos termos da legislação em vigor, a venda de ações, no mercado à vista de bolsa de valores, também passou a sofrer, a partir de 1º de janeiro de 2005, a incidência de imposto de renda na fonte, à alíquota de 0,005%, que incidirá sobre o valor de cada alienação.

Esse imposto retido, cuja retenção e recolhimento é de obrigatoriedade da instituição intermediadora das operações, poderá ser deduzido do imposto sobre ganhos líquidos apurados no mês ou nos meses subsequentes, compensado na declaração de ajuste anual se, após a deduções anterior, houver saldo de imposto retido, ou compensado com o imposto devido sobre o ganho de capital na alienação de ações. Haverá isenção do recolhimento do imposto de renda na fonte sobre essas novas incidências, caso o valor do imposto, somando-se todas as operações realizadas no mês, seja igual ou inferior a R$ 1,00.

-Compensações de perdas:

Para fins de apuração e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos líquidos, as perdas incorridas nas operações do mercado à vista, de opções, futuros e a termo, poderão ser compensadas com os ganhos líquidos auferidos, no próprio mês ou nos meses subseqüentes, em outras operações realizadas em qualquer dessas uma dessas mesmas modalidades citadas, exceto no caso de perdas em operações de day-trade, que somente serão compensadas com ganhos auferidos em operações da mesma espécie.

-Retenção e recolhimento:

Os ganhos líquidos são apurados em períodos mensais e pagos até o último dia útil do mês subseqüente ao da apuração, através de DARF específico. Essas apurações devem feitas para cada ativo isoladamente, e as respectivas memórias de cálculo devem ser conservadas por um prazo mínimo de 5 anos, porém o recolhimento poderá ser feito por um único DARF. A responsabilidade pela retenção e pelo recolhimento do imposto de renda incidente sobre os ganhos líquidos é do contribuinte.

Fonte: Lopes Filho - Onde Investir