FINANÇAS SEM COMPLICANÇAS

NECESSIDADE DA AVALIAÇÃO DE IMÓVEL

2017-09-03T20:26:00.000-03:00

A discordância sobre o valor ofertado e o valor que se demanda de um imóvel é uma questão controversa. Há sempre uma querela em ambos os lados de que o valor sugerido por um é o “mais correto” do que o valor sugerido pelo outro. De certo, desde o surgimento do sistema de trocas pelos homens primitivos, o valor de aquisição de um bem é definido por sua necessidade e pelo desejo que desperta no adquirente. Ainda, nos dias atuais, o bem continua tendo como alguns dos fatores principais de valorização o desejo e a necessidade de quem o adquiri. Mas, apesar de o ofertante sempre querer maximizar o preço do bem ofertado e de o adquirente tentar minimizar, a ciência de “avaliação de valor” veio para mediar esse conflito. Através de estimativas econômico-financeiras, podemos “definir” um valor médio para qualquer ativo, sendo tangível ou intangível. Esse valor médio, por outro lado, nunca pode ser considerado como um valor final do ativo, mas um valor balizador, ou, se preferirem, um valor central em torno do qual o valor final negociado gravita.

Em se tratando de imóveis, as avaliações partem de diversas premissas para se chegar a um valor, tais como: custo de construção, valores médios do metro quadrado nos arredores da construção e, no caso de imóvel para renda, fluxo de caixa descontado. No entanto, o que mais cresce é a visão espacial dos preços dos imóveis. Características como o tamanho do lote, a quantidade de cômodos, acabamento e idade do imóvel, têm uma clara influência sobre o preço de venda. Características da vizinhança também podem influenciar os preços: se uma casa está situada próxima a um parque industrial ou de recreação é provável que isso cause um efeito evidente sobre o preço. Porém, se o efeito é positivo ou negativo depende da percepção dos envolvidos no processo.

Um imóvel próximo ao aeroporto poderia ter um impacto positivo sobre os preços, uma vez que a acessibilidade é um aspecto desejável para executivos, hotéis, lojas e estacionamentos. No entanto, possuir o imóvel residencial na trajetória dos voos de um aeroporto pode não ser positivo quando o nível de ruído é levado em consideração. Para uma análise bem feita, e com o mínimo de margem para questionamentos, deve-se se inteirar desses pequenos detalhes que podem ser fatais para um trabalho bem feito. Então como podemos definir se é positivo ou não morar perto de um aeroporto? Tecnicamente, a estatística inferencial é a chave para chegar a uma conclusão rápida e segura do problema. Tomando amostras próximas ao aeroporto e casas similares não tão próximas aos efeitos do aeroporto podemos verificar se a localização do imóvel é positiva ou não na composição de seu preço.

Fazer esses estudos de avalição de preço pode ser a diferença entre ganhar ou perder dinheiro. A avaliação de preço de um imóvel não está somente no cerne da decisão de aquisição de uma residência, ela também faz parte de estudos de viabilidades econômicas para implantação de empreendimentos comerciais. Nesse caso, faz-se necessária, no conjunto de informações a serem levantadas, a comparação entre imóveis em locações diferentes, mas similares.

Avaliações no Brasil ainda são realizadas quase que intuitivamente. Mais de 70% dos empreendimentos e aquisições de imóveis residenciais ou comerciais são feitos através do “feeling” do empresário. Ter em mãos dados levantados por um trabalho de avaliação bem feito é ter um “Ás” na manga na hora da negociação. O valor pago ao especialista em avaliações deve ser considerado como custo necessário, mesmo que o trabalho corrobore o “feeling” do empresário.

"HOJE EM DIA AS PESSOAS SABEM O PREÇO DE QUASE TUDO, MAS NÃO SABEM O VALOR DE QUASE NADA!"

(Autor desconhecido)

TER INFORMAÇÃO NÃO SIGNIFICA TER PODER.

2017-08-20T12:33:00.001-03:00

Em 1995, nas vésperas de me formar em economia, como todo formando daquela época e, acredito, de hoje, comecei a procurar emprego. Eram intermináveis envios de currículos, entrevistas e as tais famigeradas e “mui” odiadas dinâmicas de grupo. Eu nunca ficava nervoso em nenhuma etapa, exceto na tal Dinâmica de Grupo. Lembro que em meados da década de 90, auge da massificação da internet, uma pergunta era constantemente feita nessa etapa: QUEM TEM INFORMAÇÃO TEM PODER. POR QUÊ? E, mesmo sabendo que a resposta que todos queriam ouvir se baseava na confirmação de quem tinha informação tinha poder, eu dizia que a afirmação era falsa... perdi boas oportunidade por discordar do imaginário popular. Décadas depois, novas pesquisas e trabalhos realizados no mercado vêm corroborar o que, instintivamente, eu já sabia lá nos primórdios da era da informação. Ou seja, modificando ou, como queiram, extrapolando o sentido da afirmação, teríamos o seguinte: QUEM TEM INFORMAÇÃO NÃO TEM PODER. O PODER ESTÁ NAS MÃOS DE QUEM SABE O QUE FAZER COM A INFORMAÇÃO QUE POSSUI.

Antes da era da comunicação “instantânea”, ter acesso a algumas informações que hoje são corriqueiras era tido como diferencial. A escassez de recursos e a busca da melhor forma de empregá-los na conquista de posicionamento no mercado ou em áreas sociais ou políticas sempre foi a força motriz que valorizava o acúmulo de informações, mas obter ou utilizar essa informação que geralmente vinha em tão grande quantidade se demonstrava, com os recursos da época, uma tarefa hercúlea, demorada e quase ineficaz. Com a massificação do microcomputador e da Internet, o que possibilitou a obtenção de informações rapidamente, modificou-se o padrão do poder. A informação hoje está a um click de qualquer indivíduo que tenha acesso aos meios de mídias integradas, bancos de dados ou grupos online. Porém, saber prospectar informações relevantes e rapidamente com intuito de utilizá-las em tomadas de decisões para implementar ações eficazes é que faz você poderoso. Qualquer criança hoje pode ter informação, mas saber utilizá-la é o que separa os fortes dos fracos.

Nos Estados Unidos, a profissão que mais cresce é a de estatístico que trabalhe com programação para “minerar” dados que subsidiem decisões a serem tomadas. Estes profissionais são chamados de “big data boys” e chegam a ganhar, em média, duas vezes e meia o salário de um profissional como médico especialista. Entretanto, nenhum profissional consegue ter 100% de conhecimento em todas as áreas. Profissionais que decidam tomar o caminho do Data Mining devem ter em mente que necessitarão de outros profissionais que já sejam específicos da área que desejam minerar para que possam ter sucesso em seus projetos ou passarão a ser vistos como engodo.

"ATÉ OS IDIOTAS TÊM BOA MEMÓRIA."

(Rubens Alves)

PESADELO DA CASA PRÓPRIA

2017-07-31T14:23:00.002-03:00

Há no imaginário popular que a busca da casa própria é o objetivo de todo casal. E que essa busca tem que começar o mais cedo possível. A questão é que, muitas vezes, as pessoas resolvem comprar uma casa ou um apartamento impulsionadas por essa convenção ou mesmo pela pressão da família, de amigos ou da sociedade, tendo em vista que essa é uma ideia ainda bastante “engessada”. Mas será que precisa ser dessa maneira? Será que o objetivo primordial de todo trabalhador é mesmo a casa própria? O problema é que tomar uma decisão desse porte sem o devido planejamento e a devida reflexão pode ser um tiro no pé, além de gerar um desgaste para a relação afetiva.

Entrar em um financiamento imobiliário sem um minucioso planejamento pode levar à perda de um montante considerável de recurso em futuro bem próximo. Então, morar de aluguel pode não ser uma ideia assim tão ruim, desde que os recursos sejam devidamente alocados e que se faça um planejamento financeiro a médio e longo prazo.

O principal argumento de quem quer obter um imóvel via financiamento é o famoso “ESTOU PAGANDO O QUE É MEU!”, enquanto o aluguel parece ser uma forma de desperdício de dinheiro. Porém, a verdade é bem outra. Financiamentos imobiliários são praticados pela tabela SAC (Sistema de Amortização Constante), os montantes maiores dos juros são pagos nos anos iniciais e a dívida principal tem uma amortização pequena em relação ao montante pago. Assim, durante boa parte do tempo em que se paga o imóvel, você está pagando mais juros do que abatendo a dívida e criando uma situação onde, caso ocorra algum problema que dificulte por um período o pagamento das parcelas, o banco responsável poderá pedir a devolução do imóvel e você será despejado.

Caso se opte por passar um período como locatário, esse período poderá ser de planejamento para a compra da casa própria. Investindo a diferença entre o aluguel e a prestação durante um tempo determinado, pode-se obter um montante considerável para dar de entrada, no futuro, em um financiamento imobiliário, reduzindo drasticamente os valores iniciais das parcelas. Vejamos um exemplo real de uma compra mal planejada e suas consequências:

Ana e seu marido tinham uma renda de R$20.000,00. Entraram em um financiamento de 25 anos via CEF para obtenção de um apartamento avaliado em R$525.000,00, dando uma entrada de R$52.000,00 através de recursos próprios mais saldo do FGTS e ficando com uma prestação inicial de R$4.880,00 em média. O casal resolveu se divorciar alguns meses após a compra do imóvel, ficando Ana, agora, responsável pelas prestações. Entretanto, com o divórcio, Ana também passa a assumir quase que a totalidade das despesas domésticas, incluindo escolas, inglês, saúde, vestuário e lazer dela e dos 2 filhos adolescentes. Agora, depois de 32 meses que comprou o apartamento, Ana não consegue arcar por mais 2 anos com as prestações e manter o padrão necessário de lazer, saúde e educação da família. Onde Ana errou?

Bom, provavelmente muitas amigas devem responder que Ana errou ao se casar com tal pessoa, porém, aos olhos de um economista, Ana errou no planejamento inicial, não levou em conta fatos que podem ocorrer e reduzir a capacidade financeira. Como o apartamento foi adquirido por um financiamento via CEF e o sistema de amortização utilizado foi o SAC, após 32 meses, se o montante pago (entrada + prestações) tivesse sido investido, Ana teria à sua disposição R$262.000,00, aproximadamente 50% do valor do imóvel. Porém, ao final dos 32 meses, apenas R$92.000,00 tinham sido amortecidos do valor do Apartamento, o equivalente a 17,5% da dívida, restando uma quantia ainda a ser paga de R$433.000,00 – valor equivalente à 82,5% do total da dívida.

Mas agora você deve estar se perguntando como manter um investimento e ainda ter onde morar. Vamos supor que o casal tomasse a decisão de morar esses 32 meses de aluguel e investisse a diferença do valor de locação com a prestação. Segundo pesquisas do Instituto FIPE-ZAP, um apartamento como o financiado por Ana teria um aluguel de entre R$1.500,00 à R$1.880,00. Escolheremos o maior valor para sermos conservadores, assim teríamos algo tal como o quadro abaixo:

Valor da Entrada	Valor da Parcela Financiamento	Valor do Aluguel	Valor a ser aplicado	Valor final em 32 meses
52.500	4.880	1.880	3.000	190.000

Assim se verifica que, em 32 meses, com um aluguel de R$1.880,00 e aplicando a diferença de R$3.000,00 mais o valor da entrada de R$52.000,00, teremos um montante de R$190.000,00. O que é um valor mais considerável do que o montante abatido da dívida principal que é de R$92.000,00. Nesse caso especifico, o tempo em aluguel poderia facilitar a compra do imóvel gerando uma entrada maior e uma prestação menor e um menor transtorno no caso de redução de recursos para manutenção das despesas.

A demonstração acima não significa que a compra de um imóvel próprio seja um péssimo negócio, mas na maioria das vezes o é. Antes de comprar, consulte um analista financeiro e um advogado. Deve-se gastar um pouco antes para não se perder muito depois.

"O segredo da governança é combinar a convicção na própria infalibilidade e o poder de aprender com erros do passado"

(George Orwell)

"LIDERANÇA, O VERDADEIRO DEDO DE DEUS"

2015-11-24T17:25:00.000-02:00

Sempre fui apaixonado pelas histórias de superação de pessoas e países quando em situação adversas. Uma dessas histórias, que para mim é sensacional, é a retumbante vitória israelense na guerra que passou a ser conhecida como a “Guerra dos 6 dias”. Israel, contra todas as expectativas que o mundo tinha nesse episódio, conseguiu em 6 dias aniquilar uma aliança militar inimiga composta por Egito, Síria e Jordânia destruindo um exército quase três vezes maior em número de soldados e equipamentos. Quando questionado sobre a razão desse verdadeiro milagre, o então futuro presidente de Israel, Ezer Weizmann, ficou por momentos silencioso. Pouco tempo depois, ergueu a cabeça e afirmou: "Foi o dedo de Deus."

Sendo mais analítico, o “Dedo de Deus” foi a capacidade dos líderes israelenses de organizar toda uma nação em prol do bem comum. Com uma liderança destacada e iniciativas em todos os níveis de comando, Israel conseguiu acabar com toda a força aérea da aliança árabe, que se encontrava com a maioria das aeronaves ainda no chão, em apenas um dia. E, em terra, aproveitou-se da surpresa do inimigo para nocautear as forças de solo com ataques surpresas e até, pasmem, com gritos e barulhos dos canos das armas batendo na lateral dos tanques, o que fazia os soldados árabes baterem desorganizadamente em retirada já prevendo uma vitória das forças armadas israelenses. Israel, com parcos recursos em equipamentos, pilhava os suprimentos abandonados pelo exército árabe durante a fuga, o que chegou a levar um oficial egípcio a dizer que ele foi ferido pela própria arma sem que ela saísse do seu coldre.

Apesar da estratégia israelense ter sido agressiva e eficaz, parte dessa vitória se deve à desorganização do comando da aliança dos países árabes. Sendo Síria, Jordânia e Egito governados com mão de ferro por ditadores e um rei, no caso da Jordânia, o medo de que a população se levantasse contra seus governos ao saber da malfadada campanha militar fizeram com que os países árabes divulgassem inverdades durante os combates. Os comunicados davam conta de que os judeus estavam sendo abatidos dentro de suas fronteiras o que levou os prováveis países que poderiam reforçar o lado árabe - Iraque, Irão, Arábia Saudita, Argélia e Sudão - a não fazerem nenhum movimento a favor da aliança árabe e contra Israel. O exagero na falsa propaganda árabe se deveu mais ao medo da reação da população esmagada durante anos por um estado opressor do que ao medo de serem derrotados por um exército estrangeiro menos equipado e em menor número, o que tornou a vitória israelense ainda mais chocante para os cidadãos árabes.

Esse fato histórico nos dá conta de que quando a luta começa, toda liderança deve buscar a melhor estratégia para alcançar a vitória. Porém, não adianta ter a melhor estratégia e não poder contar com a confiança de seus liderados. Seja no campo de batalha geopolítico, nos negócios, nos esportes ou até mesmo na nossa vida pessoal, o medo da liderança é ser vista como ineficaz e desprovida de inteligência por seus subalternos. Nesse sentido, muitas vezes, o líder poderia virar a batalha para vitória mas dispende energia considerável para desviar o foco dos problemas reais, dando falsas esperanças aos que lhe seguem.

Se seu país, sua empresa ou sua vida pessoal têm momentos que lembram o relato acima, tanto na versão árabe como na israelense, isso pode não ser mera coincidência.

"DEUS NÃO JOGA DADOS"

(Alberto Einstein)

VOCÊ SABIA DA CRISE OU IGNORAVA SUA PRÓPRIA IGNORÂNCIA?

2015-08-18T13:01:00.000-03:00

Não. Eu não sabia que a crise viria. Eu apenas vi os sinais que existiam e que poderiam nos levar a ela... eu e vários outros profissionais do mercado. Apesar dos tapinhas nas costas, pelo fato de ter avisado sobre uma provável crise que acabou acontecendo, não é verídico que qualquer indivíduo tenha uma presciência, ou seja, um conhecimento de tudo o que há de acontecer. Já ouvi muita gente dizer que "já sabia antes de acontecer que a crise era inevitável" e, sendo assim, chego à conclusão, até mesmo por meus atos e palavras, de que esse "dizer" é altamente censurável. Não há como, em economia, ter a certeza de que algo ocorrerá, mesmo porque os humores dos agentes econômicos são extremamente mutáveis.

Então o que nos diferencia dos demais? A diferença está no que esperamos do futuro e como agimos no presente. Com meus anos de economista e pelos sufocos por que passei na vida, aprendi que o imediatismo é quase uma seita para os brasileiros, sejam eles estudantes, trabalhadores, políticos ou empresários. A busca pela conquista imediata é que move a nação e isso é uma cultura inserida na população, desde que por aqui apareceu o primeiro homem branco. Deu-se pelo modo da nossa colonização que, ao contrário das colônias inglesas ao norte das Américas, foi feita com o propósito de pura exploração de recursos naturais cujos colonizadores não estavam em busca de liberdades ou de fixarem residência como foi comum nos Estados Unidos. Todos que aqui aportavam queriam ficar ricos, voltar ao continente Europeu e viver suas vidas fabulosas. Quem nunca ouviu dizer que um parente imigrante veio ao Brasil com intuito de enriquecer e voltar a sua pátria? De certo, muitos não concluíram seus planos de retorno devido aos constantes conflitos que se abatiam na Europa até meados do século XX ou simplesmente não tiveram recursos necessários para retornarem. Morreram por aqui deixando uma nova geração com o pensamento imediatista inserido no subconsciente. E esse imediatismo deu origem ao tão famoso jeitinho brasileiro cuja função é encurtar o caminho para alguma realização. Seguindo esse fio, podemos descrever o trajeto que levou o país a ser campeão em atos de corrupção e malversações gigantescas.

Ao tentar explanar a visão do brasileiro, tento aqui exemplificar o porquê de muitos “saberem” que a crise viria, mas apenas uma parcela ínfima desses “sabedores” ter agido para evitar ou, no mínimo, amortizar os efeitos do problema. Não é de se espantar os tais “eu avisei” estarem sempre nos jornais, nas conversas e nas redes sociais, em detrimento do “eu me preparei”, pois é mais fácil apontar o dedo para outra direção e dizer que a culpa é do outro pelos fracassos. É a falácia que todos usamos: trabalhadores acusam os empresários, que acusam os políticos, que acusam uns aos outros de não terem feito nada. Todos sabemos, por mais imbecis que possamos ser, que a economia vive em ciclos e sua duração depende de como agimos, não somente enquanto indivíduos, mas enquanto uma nação. Todos sabíamos que o Brasil não estava preparado para viver a bonança dos últimos 10 anos. Todos sabíamos que precisávamos investir em melhorias educacionais, sociais, infraestrutura, desburocratizar o setor produtivo, etc... mas a grande maioria, mesmo “sabendo”, preferiu acreditar que a China continuaria a nos sustentar comprando nossas commodities. O futuro chegou, eu sabia, você sabia e ninguém se preparou.

"NOSSA RECONFORTANTE CONVICÇÃO DE QUE O MUNDO FAZ SENTIDO REPOUSA EM UM ALICERCE SEGURO: NOSSA CAPACIDADE QUASE ILIMITADA DE IGNORAR NOSSA PRÓPRIA IGNORÂNCIA."

(Daniel Kahneman)

"VAMOS ÀS COMPRAS... MAS ONDE?"

2015-03-25T18:55:00.002-03:00

Nos últimos dias tenho acompanhado as notícias sobre alguns comércios tradicionais de rua estarem fechando em Belo Horizonte, principalmente em regiões tradicionalmente conhecidas como pontos comerciais desejáveis, tais como Savassi, Lourdes, Sion e ao longo da avenida Raja Gabaglia. Li muitas análises profissionais de diversas vertentes e todas elas tinham como fundamento básico a atual situação econômica brasileira. Todas as explicações se baseavam no binômio aluguel caro/recuo das vendas para o insucesso dos empreendimentos nessas regiões, alguns desses comércios já quase centenários. É inquestionável que a situação econômica atual corrobora os fechamentos de empresas, entretanto, se for feita uma análise minuciosa, perceberemos que esse movimento de encerramentos não é recente e nem seu início teve como ponto de partida a atual crise econômica. Reflexões cuidadosas já poderiam sinalizar que motivos diferentes dos da tal crise fariam com que esse nefasto crepúsculo comercial caísse, inevitavelmente, sobre esses comércios.

Já há alguns anos, o “ato de comprar” dos mineiros se transformou em um “ato de lazer” nos grandes centros de compras. Segundo a ABRASCE, Associação Brasileira de Shopping Centers, o setor de shopping centers fechou 2014 com um aumento nas vendas de 10,1%, indo na contramão do restante da economia e, ao contrário também do que possam pensar os defensores da política econômica do governo, esse crescimento não se deve à boa fase de nossa combalida economia e sim à mudança de hábito dos brasileiros no que se refere às necessidades de consumo. Ao executar seu consumo em shopping centers, o brasileiro encontra comodidades que não se encontram mais nas ruas das cidades. Segundo pesquisa realizada com clientes em capitais brasileiras, a preferência pelos grandes centros comerciais é derivada não só do conforto térmico e da maior gama de lojas em um único espaço, mas da segurança tanto física do cliente como, pasmem, de seu veículo nos estacionamentos. Afinal, executar as compras nas ruas está cada dia mais inseguro. Andar com bolsas com produtos adquiridos nos comércios é virar alvo de ladrões. Utilizar o celular para tirar alguma dúvida sobre aquele item pedido pelo seu filho é virar presa para os predadores. Seu carro, caso consiga estacioná-lo nas ruas, vira posse dos flanelinhas mesmo nas áreas onde o talão de estacionamento é obrigatório e, não rara vezes, mesmo cumprindo todo o ritual de pagamento pela proteção de seu bem, tê-lo danificado ao fim da epopeia já nem mais surpreende. Isso sem contar o trânsito que, com o maior número de carros, acrescido do péssimo transporte público e, mais recentemente, das ciclovias, está cada vez mais infernal.

Tudo isso nos levar a crer que o binômio alugueis caros com recuo das vendas pode até agilizar os encerramentos das atividades comerciais nessas praças, mas nunca terá a exclusividade da culpa. A culpa pende mais para a insegurança e para o transporte ineficaz do que para a recessão que bate à porta.

"A ESQUERDA É BOA PARA DUAS COISAS: ORGANIZAR MANIFESTAÇÕES DE RUA E DESORGANIZAR A ECONOMIA"

(Humberto Castello Branco)

UMA EPOPEIA IMOBILIÁRIA.

2015-02-11T19:11:00.000-02:00

Ulisses, o grande navegador e herói grego da Odisseia, enfrentou em certa passagem as sereias, seres mitológicos metade peixes, metade mulheres que, com suas canções, iludiam os navegantes com uma visão do paraíso e os arrastavam para os rochedos da ilha de Sirena, destroçando seus navios. Lá os homens eram devorados pelas vorazes sereias. Segundo a lenda de Ulisses, o herói tinha o objetivo de chegar a Ítaca, sua ilha pátria. Para tanto, colocou cera nos ouvidos de seus marinheiros a fim de que não ouvissem o canto das sereias e rumassem para os rochedos. Ele mesmo se amarrou ao mastro principal do seu navio e se deixou encantar com a bela melodia que quase o levou à loucura. Isso só não acontece porque estando amarrado e sem poder ser ouvido pelos comandados, não conseguiu dar a ordem de virar o leme e seguir de encontro às rochas. Ulisses conseguiu passar, com sua tripulação, fisicamente ileso pelas sereias, mas psicologicamente ficou abalado por deixar as promessas de felicidades eternas, advindas das belas sereias, em um paraíso ilusório.

Em analogia a essa história, o mercado imobiliário se tornou a ilha de Sirena e os corretores figuram como verdadeiras sereias que tentam ludibriar os incautos marinheiros, principalmente os de primeira viagem. O paraíso que se apresentava como um investimento de perpétua valorização acima de todos os índices de inflação e maior que a renda fixa agora, em raros empreendimentos, não pode mais ser auferido com esse otimismo tão homérico. No entanto, a ladainha de que o preço pago por determinado imóvel está alto mais que em futuro breve a valorização compensará o valor agora dispensado ainda é usada como uma das principais argumentações para que o comprador tome sua decisão.

Alguns anos atrás, passei a orientar aos que me procuravam para contratar um avaliador independente. Essa foi minha sugestão por muito tempo, até um dia, um desses investidores me ligar e relatar que não via qual era a vantagem de se contratar um avaliador já que o resultado dos estudos era extremamente compatível com o valor que o corretor apresentava, então os valores dos imóveis ofertados eram justos.

Pensando por esse prisma, o investidor que contratou um avaliador de imóveis independente, depois de alguns trabalhos pelos quais se constata que os valores apresentados estão na mesma faixa dos ofertados, tende ao entendimento de que os preços dos imóveis estão justos e de que todos os argumentos de venda são válidos. Mas eu, como sou um pão duro e não gosto de jogar dinheiro fora, principalmente aquele que não tenho, pedi para analisar os trabalhos que foram apresentados e constatei que a avaliação de imóveis geralmente é feita pela ótica do vendedor e não pela do comprador. E qual seria a diferença?

Suponhamos que você seja vendedor de um determinado imóvel. O mercado lhe fornecerá os dados necessários para colocar o preço no seu imóvel por meio de comparações com outros imóveis semelhantes na mesma região ou em regiões consideradas pares a de onde se encontra o imóvel a ser vendido. Nesse caso, o vendedor irá maximizar o valor do imóvel ofertado até o limite considerado aceitável. Ao determinar o teto, tecnicamente ou subjetivamente, também determinará o piso, sendo assim, o vendedor tentará se aproximar ao máximo do teto. Se um comprador toma por iniciativa contratar um avaliador independente, esse avaliador fará sua avaliação levando em conta os dados fornecidos pelo mesmo mercado que determinou ao vendedor o preço de oferta. Assim o preço, julgando que todos são seres racionais, estarão dentro da mesma faixa, piso/teto, ou extremamente próximos. Isso dificultará ao comprador argumentação para barganhar um preço que lhe possa ser vantajoso.

Se passarmos a utilizar a ótica do comprador, a avaliação teria que levar em conta custos que o demandante teria para aquisição e manutenção desse imóvel. Impostos, taxas, condomínio, manutenção e até custo de deslocamento do trabalho até a moradia teriam que entrar no cálculo de gastos que originaria a faixa de valores real desse imóvel. Ou seja, esses ônus também contribuem, na perspectiva que assumo, para que o comprador analise a real vantagem em adquirir o imóvel. Caso fosse adquirido via financiamento, seria necessária uma planilha com o fluxo de caixa, demonstrando todo esse desembolso durante o período do parcelamento e perpetuando, ainda, as despesas de manutenção. Os dados obtidos com os cálculos pressupostos nessa planilha, agregados ao valor bruto que presentifica a avaliação inicial do imóvel, informariam, então, a faixa de preços mais vantajosa a ser considerada para aquela compra. Vale ressaltar que, no caso de um investidor que pretenda revender ou alugar, além dos impostos, taxas e custos de manutenção deve ser somado também o custo de vacância do imóvel.

Dificilmente um comprador aceitará o primeiro valor apresentado, tentará o piso proposto e o vendedor tentará ao máximo se aproximar do teto. Pensemos, então, como poderia ser essa negociação, caso o comprador dispusesse de um cálculo personalizado para essa compra. Um cálculo que não levasse em conta apenas o valor de mercado colocado em cena, seja pelo avaliador ou pelo corretor que, como já discutimos, em muito se assemelha. Tratar-se-ia de um processo de compra e venda muito mais ajustado à realidade econômica de quem, na verdade, precisará gerenciar o bem adquirido. Portanto, caros compradores, amarrem-se aos mastros de seus navios e encham de cera os ouvidos dos corretores que margeiam a sua compra para não correrem o risco de que o belo canto das sereias torne-se uma ilusão passageira que desaparecerá tão logo a última assinatura oficial seja conferida.

"AS SEREIAS, PORÉM, POSSUEM UMA ARMA AINDA MAIS TERRÍVEL DO QUE SEU CANTO: SEU SILÊNCIO. "

(Franz Kafka)

VIRA-LATAS, GRAÇAS A DEUS!!!

2014-07-09T18:49:00.003-03:00

Quando tinha uns 6 ou 7 anos, apareceu, surgida de não sei onde, uma cachorrinha no portão de minha casa. Era branca com manchas marrons. Não deveria ter um palmo de altura, mas era rechonchuda e logo que me viu ao portão se afeiçoou a mim. Eu a chamei de Bolinha. Bolinha era uma vira-lata cheia de pulgas e alguns machucados, mas era um animal cativante, parecia sorrir quando eu lhe fazia festas. Eu, para desespero dos meus pais, logo a adotei. Alimentei-a naquele dia e ela foi ficando com suas pulgas e suas chagas iam sarando com o passar dos dias. Minha mãe, já não aguentando ver aquele animal horrível primeiro no quintal, depois na porta da sala, exigiu providências ao meu pai. Que desaparecesse com aquele animal feio e cheio de pulgas e feridas. Durante um mês, meu pai tentou sumir com a cachorra. Colocava-a no carro antes que eu acordasse e a soltava longe de casa. Eu acordava pela manhã e não encontrava Bolinha. Chorava muito, mas dois a três dias depois lá estava ela de novo no portão de minha casa. Mais magra, mais suja e com mais feridas, mas com a mesma expressão de felicidade estampada naquela cara. Então, mais uma vez, eu a colocava para dentro do quintal, alimentava e brincava com ela. Em pouco tempo, meus amiguinhos da rua também a adotaram. Era uma festa na rua. Meninada brincando e a cachorra pulguenta no meio. A partir daí meu pai passou a ser exigido não só pela minha mãe, mas também pelas mães de quase todas as crianças da rua que desaparecesse com aquele animal feio, pulguento e cheio de chagas. A cada dia ele a levava mais longe, mas ela sempre voltava. Eu já nem me importava mais quando não a via pela manhã, sabia que ela voltaria e, quando voltasse, seria aquela festa.

Um dia, meu pai, cansado daquela situação, disse que iria dar um jeito derradeiro na situação. Saiu e voltou com uma sacola cheia de remédios e uma coleira para Bolinha. Tratou dela, acabou com um pouco das pulgas e curou os machucados. Bolinha agora era parte da casa e fazia minha felicidade como as das crianças da rua. Porém, mesmo bem tratada e limpa, ainda havia aqueles pais que proibiam seus filhos de brincarem com ela, acusando-a de ser uma vira-lata doente, suja e que poderia passar alguma doença para as crianças da rua. Mas meu pai já não dava ouvidos, a cachorra iria ficar. Bolinha morreu uns meses depois. Foi encontrada deitada no tapete de entrada da porta da sala. Parecia estar dormindo, não chorou à noite com dores ou qualquer coisa assim, simplesmente morreu. Depois de bolinha, tivemos outros cães, pastores alemães e acho que um dobermann. Ficavam doentes sempre, eram brutos e não podiam ver crianças que entravam em fúria descometida. Nenhum cachorro foi tão popular e amado naquela rua de minha infância como foi a vira-lata Bolinha.

Essa história, que há muito estava esquecida dentro de minha cabeça, veio à tona com a tal teoria do “Complexo de Vira-latas” que dizem que o brasileiro tem. Eu não vejo mal algum em sermos vira-latas. Quando Nelson Rodrigues escreveu esse texto, para a Copa de 1958, ele apenas queria que o brasileiro acreditasse em si mesmo, ele mesmo explica que por ““complexo de vira-latas” entendo eu a inferioridade em que o brasileiro se coloca, voluntariamente, em face do resto do mundo”. Ao contrário de Nelson Rodrigues, não acredito que o brasileiro se coloque voluntariamente em inferioridade em relação ao resto do mundo. Acredito que sermos vira-latas é que nos dá a vantagem de sermos um povo unido por mais de 500 anos. A vantagem de pertencermos a um país capaz de parar de norte a sul para torcer por uma seleção que não foi nem um pouco merecedora dessa torcida. De representarmos uma nação que, mesmo com todas as possibilidades de que tudo desse errado, fez a copa dar certo. Um POVO VIRA-LATA, sim, que fez desse Mundial algo tão bem visto. Mesmo com viadutos caindo, superfaturamentos de estádios, falta de hospitais, mensaleiros sendo tratados como heróis, com os rottweillers de Brasília tentando dividir o povo entre eles e nós, fomos nós, os vira-latas, que proporcionamos que Copa do Brasil fosse a melhor Copa de todas. Nelson Rodrigues não poderia saber quando escreveu esse artigo que o futebol campeão de todas as Copas que o Brasil conquistaria seria aquele com o qual nos premiaram os “Bolinhas”, garotos pobres que jogavam um futebol moleque, com ginga... Pelé, Garrincha, Amarildo, Carlos Alberto, Ronaldo, Ronaldinho Gaúcho, Taffarel, Romário, Bebeto... todos vira-latas.... Bastou o Brasil se “europeizar” para levarmos 7 gols de uma seleção robótica e sem graça como a da Alemanha. Nenhum outro selecionado brasileiro envergonhou tanto um país como esse de “cães de raça”. Não culpemos a pressa de Nelson Rodrigues em nos subjugar como um povo perdedor. Sendo vira-latas ganhamos mais do que revestidos de “Rottweillers”.

Sei que irá surgir um monte de revoltados perguntando quem sou eu para contestar Nelson Rodrigues. Então, deixo aqui uma outra afirmação dele: “Toda unanimidade é burra. Quem pensa com a unanimidade não precisa pensar.”

"FINANÇAS PARA CRIANÇAS"

2014-05-30T19:18:00.000-03:00

“Durante a aula de matemática, o professor pergunta:

— Vamos imaginar que você tem um Real no bolso e pede ao seu pai mais um Real. Com quantos Reais você ficará?

— Um Real!

— Você não sabe nada de matemática.

— E o senhor não sabe nada sobre o meu pai.”

Essa piada foi contada pelo meu pai durante uma visita que fiz a ele com meus filhos. Na oportunidade, fomos ao shopping da cidade, pois ele queria comprar presentes para os netos, na época com 4 e 6 anos, e decidiu que iria deixá-los escolher as prendas. Chegando à loja de brinquedos, os netos, como era de se esperar, encheram as mãozinhas de brinquedos variados, de diversos tamanhos e preços. Meu pai olhava para eles com um olhar conformado de quem sabia a bobagem que tinha feito e teria agora de pagar o preço, literalmente! O avô que já se encaminhava para o caixa e sacava o cartão de crédito da carteira se espanta ao olhar para os lados e não ver os netos, estes estavam sentados no chão da loja com todos os brinquedos perfilados à frente deles e me perguntavam:

- Pai, esse é caro?

Quando ouviam um “SIM”, depositavam novamente o brinquedo no chão e escolheram outro da seleção que agradava menos que o anterior e mais que os outros que ficaram nas prateleiras. O meu filho mais velho, Pedro, escolheu rapidamente seu brinquedo e foi até o avô com um único brinquedo na mão, aquele que tinha recebido o meu aval de “não caro”. Vítor, o mais novo, gostou muito do brinquedo que tinha recebido o título de “mais caro”, então levou um que era “não caro” com o “mais caro”. Ele chegou perto do avô e disse:

- Vô, meu pai falou que esse é caro e esse outro é barato. Eu gostei muito do caro, então o senhor me dá o “diêro” do barato que vou colocar junto com meu outro “diêro” que eu tô juntando para comprar um outro brinquedo caro que eu quero.

Meu pai, agora me olhava incrédulo por ver a cena dos netos e se perguntava mentalmente se a vida não teria sido mais fácil se ele tivesse ensinado aos 5 filhos que teve o valor do dinheiro em tão tenra idade.

As crianças brasileiras estão crescendo sem saber nada sobre dinheiro, mesmo sendo um conhecimento que todos têm de usar no dia a dia. Bem mais depressa do que possamos imaginar, essa geração de filhos estarão em um mundo em que terão de comprar carros, lidar com cartões de créditos, pagar empréstimos, planejar férias, controlar carteira de investimentos e se preocupar com a própria aposentadoria. É inegável que as crianças deveriam preservar a inocência por mais tempo, mas em um mundo em que a segurança financeira é incerta, a ignorância não é uma benção. Então, apesar de todo o nervosismo que podemos sentir em relação ao dinheiro, não podemos permitir que esse sentimento leve a ignorância financeira para outra geração de crianças.

As crianças tomam conhecimento do dinheiro logo que começam a interagir com o mundo que as rodeia. Isso significa que podemos começar a ensinar a elas os princípios da administração financeira em idade surpreendentemente precoce. Ensinar a economizar e a gastar com sabedoria é, em essência, algo que deve ser repassado aos jovens do mesmo modo que escovar os dentes ou fazer a lição de casa. Não importa a idade do filho, sempre há tempo para ensinar-lhe. O que não se pode é tratar o assunto como se fosse algo errado ou sujo, como nos era passado na infância.

Em se tratando de finanças, pessoas esclarecidas, bem posicionadas na carreira, com estabilidade familiar e social e acesso à informação penam tanto quanto a massa de leigos sem acesso a uma educação que possa ser classificada como razoável. Isso porque durante todo a infância, adolescência e início da fase adulta, não temos uma educação financeira proveniente nem dos pais nem da escola. Ensinar as crianças a economizar dinheiro é muito importante; mostrar a elas como gastá-lo com sabedoria tem igual importância. Os pais que ensinam seus filhos sobre finanças dão a eles um presente que não tem preço: AUTOCONFIANÇA.

“EDUQUEM AS CRIANÇAS E NÃO PRECISARÁ CASTIGAR OS ADULTOS.”

(PITÁGORAS)

"QUANDO A CARESTIA BATE À PORTA, O AMOR VOA PELA JANELA."

2014-05-22T19:10:00.000-03:00

Não existem contos de fadas onde o príncipe não seja bem sucedido, bonito, bem vestido e ande em um grande alazão branco. Não existem contos de fadas onde a princesa além de ser linda, magra e europeia, tem a sua disposição os melhores vestidos, sapatos, uma linda carruagem puxada por cavalos puros sangues albinos da Chechênia. Mordomos e criadas sempre prontos a atender o mínimo desejo e um lindo castelo onde a princesa reina absoluta. Somos criados assim. Somos condicionados desde o nascimento a conquistarmos nosso espaço; a sermos príncipes e princesas e mostrarmos a sociedade que podemos nos vestir, nos locomover, nos proteger e morarmos como a realeza dos contos de fadas. E, caso não consigamos, sempre podemos “comprar” a ilusão da felicidade. Evidentemente, o tamanho do reino do casal sempre dependerá do tamanho da riqueza que possuem. Porém, no modelo econômico em que vivemos, há sempre o crédito das casas Bahia ou o Ricardo fazendo o menor preço no cartão ou no crediário. A carruagem tão desejada pode ser comprada em uma concessionária mais próxima em até 60 vezes. E caso falte-lhes o castelo, sempre haverá um crédito imobiliário que cabe no bolso esperando nas agências da Caixa. Isso tudo torna a possibilidade de vivermos nosso conto de fadas em suaves prestações... e a cada novidade lançada, lá estará nosso casal real a fazer novas prestações para adquirir aquela televisão tela plana, 360 graus com tela HD, super fina ou o novo lançamento da telefonia 10G... lá está nosso casal real adquirindo mais felicidade!!!

Muitos casais tomam decisões financeiras nem sempre de acordo com suas reais necessidades, mas de acordo com o significado que determinados produtos adquiridos têm para cada pessoa. Da compra de um sapato à aquisição de um automóvel, o status, o poder, a autoestima e a imagem que se quer passar para os outros são alguns dos motivadores determinantes para as escolhas das pessoas no dia a dia. O consumo em si não é um problema, pois facilita a vida de muitas pessoas, oportunizando os mais variados ganhos. O problema está no descontrole e quando o limite do bom senso é ultrapassado. Aí as perdas são muitas, indo do endividamento ao sofrimento desmedido. Nesse ponto, o romantismo acaba. Os presentes, as viagens, os sapatos e vestidos repetidos nas festas começam a fazer a princesa a cobrar do príncipe uma atitude mais “romântica” e o príncipe começa a pensar que deveria ter continuado solteiro. O cenário para um provável divórcio está criado.

A grande maioria dos problemas de relacionamento entre marido e mulher são oriundos do dinheiro. E a maioria dos casais que tem problemas de relacionamentos desconhecem ou não percebem que os conflitos entre eles são gerados, em boa parte dos vezes, pelas dificuldades decorrentes da escassez de recursos financeiros. Administrar bem o relacionamento conjugal requer certa habilidade e paciência. O que muitos pombinhos apaixonados não sabem é que o “amor acaba quando a barriga fica vazia”. Não significa que hão de passar fome literalmente, mas quando as necessidades de um relacionamento e a qualidade da vida a dois começa a ser afetada pela falta de dinheiro, problemas relativamente pequenos são motivos para grandes querelas entre os cônjuges. Ao identificar que o motivo é financeiro, o casal deve sentar imediatamente e colocar o problema aos dois. Compartilhar o problema e fazer um planejamento para os recursos pode ser o diferencial entre uma separação ou uma melhora dentro do casamento. Pensar que o dinheiro resolve os problemas de relacionamento também é um grande engano. Os casamentos não são mais ou menos felizes devido à conta bancária polpuda, mas saber lidar com o dinheiro, com os problemas e dificuldades oriundos dele pode fazer a diferença na relação.

O fato é que se conviver com um endividado, sendo ele ou ela, é muito difícil e, por vezes, insustentável. Um endividamento sem controle causa muita angústia nos que dividem o mesmo teto e pode até mesmo colocar o teto em risco. Em geral, casais buscam ajuda só quando a bomba já estourou e as brigas e ofensas se tornaram inevitáveis. Em questão de dinheiro, procurar ajuda quando a situação está crítica pode custar muito caro a solução. E aí pode ser tarde demais para salvar o relacionamento. Enquanto as diferenças monetárias não forem discutidas, elas se mostrarão sob os lençóis, fazendo com que a princesa fuja com o dragão e o príncipe assuma uma nova dívida: pensão alimentar.

NO CASAMENTO: "MEU BEM!" NO DIVÓRCIO: "MEUS BENS!"

A CRISE IMOBILIÁRIA TEM SAÍDA?

2014-03-11T19:14:00.000-03:00

Fui questionado por um amigo e empresário que investe no setor imobiliário como posso afirmar que os preços dos imóveis cairão se os preços dos insumos continuam a subir? Sendo assim, é extremamente difícil não repassar esses custos para os preços das unidades ofertadas. E se o preço alto está reprimindo a demanda, o que faremos? Aceitamos que iremos todos quebrar ou há alguma solução que possa ser apresentada?

Bom, a teoria econômica tem como base a afirmação de que o preço é resultante da demanda. Porém, concordo que os preços continuarão aumentando devido aos reajustes de preços dos insumos e mão de obra, mas isso não significa que haverá demanda para os preços cobrados pelas unidades e elas poderão ficar “encalhadas” ou terem sua velocidade de venda reduzida (maior tempo para se vender uma unidade). Esse efeito já se faz sentir no mercado imobiliário, principalmente em relação às unidades destinadas à classe média, que já foi prontamente atendida e aos investidores de maior potencial que, em sua esmagadora maioria, já adquiriram seus imóveis. Agora, as construtoras vislumbram o recuo das vendas aliado aos aumentos dos insumos e mão de obra, bem como um maior rigor das instituições financeiras para liberação de crédito aos novos mutuários.

Nos meus artigos anteriores, não defendi que haveria uma redução nominal nos preços dos imóveis. Não em um primeiro momento. O que vai acontecer de imediato é uma redução nos ganhos reais dos empresários do setor, pois mesmo que os preços dos insumos e mão de obra subam, as construtoras e incorporadoras não terão margem para repassar em sua totalidade esses aumentos para o preço final destinado ao mutuário, correndo o risco de verem encalhados seus investimentos por um período acima de 18 meses. Dessa forma, terão que absorvê-los em sua maior parte. Esse conjunto de medidas poderá levar algumas empresas a terem sérios problemas financeiros em poucos meses.

Então qual seria a saída?

Temos que compreender que o setor da construção civil é uma locomotiva que puxa muitos vagões da economia. Atrás dela vem o setor de cimento, ferro, elétrico, designer, financeiro, serviços, público, etc. Todos esses setores perdem com o recuo econômico da construção civil. A saída para que o setor continue a prosperar deverá ter impacto em todos os outros a ele relacionados. No meu entender, o país estagnou. A classe média que o governo disse que criou está com sua renda comprometida e não evolui para aquisição de um imóvel de maior valor agregado. A classe média que já existia não teve seus rendimentos aumentados a ponto de adquirirem as unidades com os preços que estão sendo ofertados. E em curto prazo não há possibilidade de mudanças na economia brasileira. Alguns setores já estão esperando essa queda. O setor siderúrgico vem investindo a conta gotas e muitos investimentos de maior vulto foram adiados ou cancelados. Algumas incorporadoras estrangeiras que aqui aportaram com grandes projetos já os engavetaram. Entretanto, o que mais demonstra que o mercado imobiliário está em crise é o aperto nas liberações de créditos pelos bancos.

A saída para o setor, em um primeiro momento, seria uma total reformulação interna das próprias construtoras e incorporadoras. Um downsizing dentro de seus quadros com redução da remuneração dos cargos de gerentes, diretores e presidência. Diminuição dos ganhos dos investidores. Busca de uma maior economia com redução de desperdício e com técnicas inovadoras que o mercado resiste em adotar, principalmente o mineiro que, em 90% dos casos, ainda utiliza de metodologia construtiva da década de 70. Essa mudança de pensamento gerencial deve vir acompanhada de um movimento do setor juntamente com os governos municipais, estatuais e federal para descentralizar as habitações, retirando as moradias dos centros e entornos das grandes cidades e afastando-as para as cidades satélites e regiões ainda pouco exploradas. Os governos devem criar estruturas para que isso aconteça e dar especial atenção à mobilidade urbana. Um tratamento fiscal mais digno e menos predativo dos governos diminuiria a carga tributária não só sobre quem vende, mas também sobre quem compra. Esses passos não são novidades, mas suas implantações sim. Espero que não percamos a oportunidade de continuar a prosperar e que o governo não mate uma das suas principais galinhas dos ovos de ouro.

"ONDE VOCÊ VÊ RISCOS E PESSIMISMO EU VEJO OPORTUNIDADE E SAÍDAS"

(Michel Franklly)

A BOLHA DO MERCADO IMOBILIÁRIO EXISTE – PARTE 2

2014-02-17T17:33:00.003-03:00

Todos os dias ouço a mesma pergunta - se há bolha no mercado imobiliário brasileiro-, e tenho minhas respostas confrontadas por empresários e analistas do setor imobiliário. Sou enfático ao dizer que caminhamos para uma crise no setor e só não vê quem não quer. Para a maioria dos analistas, uma das características das bolhas especulativas é que só é possível ter certeza de que elas ocorreram num momento: QUANDO ESTOURAM.

Enquanto elas estão se formando, é típico do ser humano encontrar as mais originais justificativas para a euforia. Há vários analistas e empresários do setor da construção civil que cantam a mesma ladainha do governo: “somos diferentes”. Para esses, o mercado passa por um ajuste de preços devido às décadas de demanda reprimida por planos econômicos malogrados. Fazem afirmações comparando dados econômicos pré-estouro da bolha americana com os dados atuais do Brasil. Defendem ainda que as empresas que estão em dificuldades vivem isso devido à má gestão administrativa e aos métodos construtivos pouco produtivos. Em suma, qualquer sinal de bolha é mera questão pontual. Em parte, essas afirmações são verdadeiras.

Realmente o mercado imobiliário brasileiro sofreu com décadas de demanda reprimida, principalmente na vintena de 1980 a 2000, quando o crédito era baixíssimo, deixando as incorporadoras com pouca opção, dentre as quais receber praticamente à vista, o que inviabilizava a compra para muita gente, assim, com uma demanda reprimida por falta de crédito, os preços (em moeda forte) geralmente não subiam ou subiam pouco. Também estão parcialmente certos em dizer que a má gestão administrativa e operacional está fazendo algumas empresas tradicionais do setor passarem por momentos de insolvência e que os problemas apresentados até o momento são pontuais e não estão generalizados ainda.

Porém, não podemos comparar nossa economia com a economia americana para justificar que estamos imunes ao mesmo que ocorreu nos EUA. Ao analisarmos mais detalhadamente, veremos que os contínuos aumentos de preços dos ativos imobiliários já ultrapassaram e muito os ajustes esperados e já entraram na seara da especulação simples e pura. Nos últimos três anos, os preços estão subindo em média quatro vezes mais que a renda média da população. Aliado ao pífio desempenho da economia brasileira que vem tendo seus índices de crescimento bem abaixo do aceitável e com uma política inflacionária que está aumentando o custo dos mutuários e dos que desejam comprar um imóvel, a tendência é que ocorra um excesso nos estoques de imóveis fazendo com que os preços caiam e novos lançamentos sejam cada vez mais escassos.

Outra defesa de certos analistas contra a não existência da bolha é que eles confundem necessidade com demanda. Há necessidade de 10 milhões de moradias no Brasil, mas não há demanda para isso. Só há demanda quando há agentes econômicos dispostos e com recursos financeiros para adquirirem determinado bem. No Brasil, dentro desse contigente de moradias, uma parcela muito pequena seria capaz de arcar com os custos de obtenção de um imóvel. Costumo fazer a seguinte exemplificação: há bilhões de motoristas que gostariam de ter uma Ferrari, mas nem todos podem comprar uma Ferrari. Alguns compram Mercedes, outros compram Fiat, Chevrolet e Volks e muitos terão que andar de ônibus pois não conseguem comprar um Uno. É o que acontece com o mercado de imóveis no Brasil. O mercado de imóveis de luxo e super luxo vem apresentando queda nas vendas, fazendo com que empresas tradicionais suspendam lançamentos. O mercado que abrange o programa do governo “Minha Casa, Minha Vida” já está apresentando uma estagnação na demanda. Aliado aos estoques existentes só há uma saída para a desova dessas unidades:

PROMOÇÃO!!!

Também há o argumento que jornalistas e analistas apresentam de que os bancos estão cada vez mais rigorosos com os empréstimos oferecidos e que essa nova política de empréstimos está blindando o mercado da criação de uma bolha. Na verdade, os bancos se anteciparam e estão se protegendo do estouro. A bolha já existe, essa política mais rigorosa dos bancos fará com que o sistema financeiro sofra apenas um leve arranhão com a crise deixando todo o estrago para as incorporadoras, construtoras, governos e trabalhadores.

Não há em curto prazo uma saída para a crise. Ela é iminente, porém diferente da americana. Ela não afetará o sistema financeiro, que já vem se blindando contra ela. Seu efeito será sentido diretamente da classe média para baixo, pois a queda da atividade no setor imobiliário afetará uma cadeia produtiva importante.

ECONOMIA É A AQUISIÇÃO DO BARRIL DE UÍSQUE DE QUE NÃO PRECISAMOS PELO PREÇO DA CARNE DE VACA QUE NÃO PODEMOS DAR AO LUXO DE COMPRAR

(Ambrose Bierce)

A BOLHA DO MERCADO IMOBILIÁRIO EXISTE – PARTE 1

2013-12-12T14:22:00.000-02:00

Desde 2010 venho discutindo com analistas de mercado se há ou não uma bolha no mercado imobiliário brasileiro. Até pouco tempo atrás eu não tinha uma forte convicção de que haveria ou não essa bolha. Para mim era somente um ajuste de preços de ativos que estava há anos defasado devido às inconstâncias da economia brasileira. Entretanto, passados três anos, os primeiros sinais reais que há algo de estranho no mercado imobiliário começam a aparecer. A supervalorização ultrapassou o simples ajuste de preço de ativo e passou para uma clara e descarada especulação. Ainda acredito que o mercado vá se expandir por uns 12 ou 18 meses, mas findo esse período pressuponho que acontecerá uma onda de inadimplência e esgotamento do modelo de financiamento adotado.

Muitos discordam que exista uma bolha e, para tanto, se baseiam em dados do mercado americano pré e pós-estouro da bolha imobiliária nos EUA, comparando o ocorrido com o atual momento brasileiro. Entretanto, esses dados não podem servir de comparação com a economia brasileira por diversos motivos, mas o principal deles é que a economia americana é altamente competitiva e aberta, há uma lógica na política fiscal daquele país, ao passo que a economia brasileira é extremamente fechada e cada dia mais dependente do estado, sendo a política fiscal um emaranhado de normas e taxas que nem mesmo quem as criou entende. Se aliarmos a isso o crescimento pífio da economia, temos uma receita para um desastre econômico em breve. Hoje, o que podemos comparar com a atual situação brasileira são as bolhas imobiliárias da Espanha e de Portugal, que tinham modelos bem mais parecidos com o que adotamos para financiar o mercado da habitação.

Para melhor explicar o porquê de haver uma bolha imobiliária, postarei três artigos para que o leitor consiga entender as diferenças entre o mercado americano, o europeu e o brasileiro. Neste, introdutório, darei uma explicação sucinta do que é uma bolha econômica. O segundo trará uma explicação das nuances econômicas brasileiras e discorrerá sobre porque poderemos ter um estouro da bolha já em meados de 2015. O terceiro demonstrará, com base em um artigo publicado em uma revista especializada, que o erro de comparar o mercado brasileiro ao americano leva a conclusões irreais.

BOLHA ECONÔMICA

O termo Bolha Econômica surgiu pela primeira vez se referindo à crise econômica e financeira, no século XVII, na Holanda. O nome Bolha dos Mares do Sul é uma nomenclatura dada às próprias empresas, cujas ações inflavam. Também chamada de Bolha Especulativa, Bolha de Mercado, Bolha de Preços ou Bolha Financeira. Esse processo pode perdurar por meses ou anos, ao passo que um ativo pode ser supervalorizado devido a especulações de mercado momentâneas.

O valor de mercado de um ativo é determinado não só pela oferta e demanda, mas também pelo preço que se espera receber, no futuro, por esse produto, além do valor real. Esse ciclo se repete pela determinação da atitude dos investidores e pelo desejo de obter lucros maiores. Esse cenário é denominado de circulo vicioso de especulação, o que é uma atitude normal a todos os agentes econômicos (ver artigo nesse blog "TODOS SOMOS ESPECULADORES"). Nesse cenário, forma-se a Bolha.

No início do ano de 1990, o mercado imobiliário do Japão deu sinais desse tipo de crise. O valor dos imóveis alcançou quatro vezes o valor real no mercado imobiliário. Outro acontecimento foi a Bolha da Internet, no início deste século, além da recente crise do mercado de imóveis dos Estados Unidos, que culminou com a recessão mundial no ano de 2008. Historiadores, economistas e estudiosos do assunto afirmam que o processo econômico que origina a chamada Bolha Econômica pode ter uma avaliação positiva, pois as crises deixam um residual ampliado de nova infraestrutura. Em estudos de caso relatam esse fenômeno como os ocorridos no século 19 (Telégrafos e Ferrovias) e no final do século 20, com a Internet.

A causa específica e mais estudada para a origem da Bolha é a liquidez; o excesso de liquidez monetária do sistema induz a facilidade de crédito e empréstimos pelas instituições financeiras. Estas, por sua vez, fazem com que o valor dos ativos se torne vulnerável e suscetível à chamada hiperinflação, que é causada pela especulação do mercado. A fórmula que equaciona a Bolha é simples: com juros baixos, ao invés de manter o capital em poupanças, os investidores tendem a solicitar mais empréstimos e investir em ações e imóveis, os quais supervalorizam. Outro possível fator que ocasiona a Bolha é a chamada Psicologia Social. Refere-se ao comportamento dos que estão diretamente ligados à mecânica do sistema financeiro. Os chamados otimistas compram ativos supervalorizados com o intuito de vender a outros especuladores, a um preço ainda mais alto. Como o círculo vicioso se mantém, a bolha inevitavelmente irá se instaurar após algumas negociações sem conclusão.

Ainda há os que acreditam na Extrapolação dos investidores, como causa da Bolha. Essa causa se baseia em dados históricos do mercado os quais são replicados pelos investidores otimistas, que extrapolam os valores até levá-los ao Overbid. O Pastoreio o Comportamento de Manada também é apontado como possível causa. Isso se dá quando os investidores se inclinam a vender e comprar de acordo com a tendência do mercado.

Portanto, a expectativa é de que a bolha se forme quando há muita circulação de dinheiro sob poucos ativos. Quando a crise se instaura, o Banco Central se vê obrigado a absorver a liquidez do mercado ou corre o risco de deixar a moeda do país sem valor.

MERCADO IMOBILIÁRIO 2.013: INOVE OU MORRA!

2013-02-17T20:31:00.000-03:00

Neste começo de ano, tenho tido algumas conversas com empresários da cadeia que alimenta o setor imobiliário em Minas Gerais. Alguns estão muito satisfeitos com os resultados dos últimos 3 anos, outros já começaram a sentir na pele a chamada retração do mercado imobiliário. O que parece consenso é o fato de que todos concordam que os ganhos dos últimos anos não ocorrerão mais, porém a sensibilidade sobre a proporção de queda do mercado é difusa entre os empresários do setor. Há quem acredite que tudo foi uma bolha e que agora o mercado terá uma queda drástica nos preços. Há ainda os que achem que o mercado se estagnará e que os ganhos serão menores que os dos anos anteriores. A pergunta que me fazem, em resumo, é: o que poderá acontecer?

Acredito que acontecerá de tudo um pouco, porém, o mercado imobiliário não deixará de crescer constantemente nos próximos 5 anos, mas com uma taxa real infinitamente menor que as dos anos passados. Segundo o índice FIPEZAP, o mercado imobiliário foi o melhor investimento disparado dos últimos 5 anos. Devido à alta valorização desse tipo de investimento e com a redução dos juros básicos, muitos empresários que tinham seus ganhos investidos no mercado financeiro voltaram seus investimentos para o mercado imobiliário. Hoje, existem construtoras que foram criadas por grupos de médicos, advogados, juízes, por aquele açougueiro ou padeiro, que perceberam os altos ganhos do setor e foram para a construção civil tentando obter ganhos no mercado. Depois de 5 anos de valorização exorbitante, esse setor começa a demonstrar uma menor valorização com tendência à estagnação nos preços de venda, o que não deve ser, em um primeiro momento, acompanhado por uma redução de custos de produção.

Nos primeiros meses de 2013, pode acontecer uma redução significativa de lançamentos, pois há um estoque considerável a ser vendido, reflexo dos lançamentos de 2009 em diante. Muitas dessas unidades estão nas capitais e cidades periféricas, o que pode gerar um falso sentimento de retração no primeiro semestre do ano. Realmente pode ocorrer, nos próximos anos, o desaparecimento de empresas que estão com dificuldades financeiras e que sejam pouco profissionalizadas. A redução dos lançamentos afetará toda a cadeia da construção civil, impactando temporariamente a taxa de crescimento do emprego ou estagnando o mercado de trabalho nesse setor. Fornecedores devem estar preparados e capitalizados para enfrentar esse período, pois serão os primeiros a sofrerem com a retração e tendem a ter seus pagamentos atrasados e serviços suspensos.

A partir do segundo semestre, o pior poderá ter passado, as empresas que investiram em tecnologia de produção, visando à rapidez e redução de custos e aliando tudo isso ao preço final do empreendimento, passarão ilesas por esse período. Porém, terão suas margens de lucro reduzidas significativamente. As empresas que investirem em capacitação da engenharia e qualificação da mão de obra irão continuar a ter bons ganhos reais no mercado e, consequentemente, terão sua concorrência reduzida pela saída das que não estão se qualificando para esse momento. Fornecedores que estão fazendo o feijão com arroz para atender construtoras serão cobrados por soluções mais eficientes aliadas a preços menores. Toda a cadeia está para se transformar a partir de 2013. Quem não se adequar irá desaparecer do mercado.

Ainda há muita demanda para o setor imobiliário, porém não há demanda para os valores cobrados pelas unidades oferecidas. Estamos esperando grandes saldos nas principais capitais do país. Quem vai ganhar será o cliente que deseja comprar casa para morar. Porém, não esperem uma queda muito acentuada e nem um longo período de preços reduzidos. Até meados de 2013, o ajuste necessário para o mercado continuar a caminhar já terá ocorrido e, assim, os preços voltarão aos patamares anteriores com menores aumentos a partir daí. Caso nada novo apareça no mercado, os preços podem acompanhar a inflação com uma variação positiva não muito significativa.

"A VIDA ESTÁ CHEIA DE DESAFIOS QUE, SE APROVEITADOS DE FORMA CRIATIVA, TRANSFORMAM-SE EM OPORTUNIDADES."

(Marxwell Maltz)

LULA É NOSSO MAOMÉ... O PETISMO NOSSO ISLAMISMO.

2013-01-29T23:07:00.000-02:00

Maomé, profeta do islamismo, não foi um profeta como os da religião judaica e cristã, profetas que para comprovarem sua aproximação com DEUS faziam proezas em nome do Todo Poderoso. Abrindo mares e curando enfermos, os profetas cristãos eram como um conduíte entre o poder dos céus e os homens. Maomé, ao contrário, era um grande orador apenas. Ele viveu a maior parte da vida como um mercador analfabeto que, como tantos outros, conduzia caravanas pelos desertos da Arábia, no século VI. Aos 40 anos de idade, porém, tornou-se o profeta de uma religião revolucionária que em menos de 200 anos dominaria metade do mundo. Era capaz de aglomerar milhares de pessoas apenas com o poder das palavras e seu carisma.

Na época em que Maomé nasceu, lá pelo ano de 570, a vida na Península Arábe não era nada fácil. A comida andava escassa e, ao lado da criação de cabras, da pouca agricultura e do comércio, os saques eram a forma mais comum de consegui-la. A sociedade árabe estava dividida em grandes tribos, que por sua vez tinham subdivisões, os clãs. Alguns historiadores alegam que alguns xeques, clérigos e comerciantes que almejavam o poder, viram nele uma maneira de tomar o governo e colocar toda a população a favor de um novo regime, unido em um governo centralizado. Esses homens que tinham influências, mas não o suficiente para tomar o poder e ter a população ao seu lado, vendo que Maomé se tornava popular entre os povos árabes, se converteram à nova religião e começaram a financiá-lo em suas peregrinações pela península árabe. Suas promessas eram que os “crentes no Islã” teriam suas recompensas no céu e para isso deveriam lutar para que a religião islâmica se sobrepusesse a todos os seres da terra.

A mensagem transformadora de Maomé atraiu muita gente, principalmente entre a população mais pobre de Meca: jovens, escravos e homens sem vínculos tribais e peregrinos. Em um mundo onde a morte era considerada o fim de tudo, ele prometia que os fiéis – pobres ou ricos, independentemente de tribos ou clãs – teriam uma vida eterna e gloriosa. Dizia, ainda, que os ricos deveriam distribuir parte de sua riqueza com os pobres e que aqueles que não se importassem com o bem-estar dos outros seriam julgados após a morte. Maomé reconheceu os judeus e cristãos – chamados de “os povos do livro”, mas se lançou contra a adoração de ídolos pagãos. Diferentemente de outros religiosos que defenderam reformas radicais na sociedade em que viviam, Maomé chegou ao poder e teve a oportunidade de realizar transformações econômicas e sociais. “Ele estabeleceu reformas no interior das famílias e tribos, dando às mulheres, crianças e jovens direitos sociais. Os pobres foram beneficiados com a instituição do zakat, uma taxa recolhida dos mais ricos e distribuída entre eles”, diz o historiador inglês W. Montgomery Watt em Muhammad, Prophet and Statesman (“Maomé, Profeta e Estadista”, inédito no Brasil). Porém, os xeques, comerciantes e clérigos que apoiavam o profeta se viram sem campo de manobra para assumir categoricamente o poder e tiveram que se submeter a sua influência para manter ou conseguir um status quo acima do restante da população.

Após a morte de Maomé, foi retirado o problema que impedia seus “escolhidos” de tomarem o poder. Uma guerra interna aconteceu e surgiram duas facções que dominam até o dia de hoje política e religiosamente os povos islâmicos: os xiitas e os sunitas. Porém, ao contrario de Maomé que reconhecia outras religiões, estes implantaram a “sharia” um conjunto de normas e leis que pune com a morte todos os não crentes. Hoje, vemos nos noticiários as consequências das decisões dos que se elegeram como sucessores de Maomé.

Fazendo um paralelo com a atualidade brasileira, vivemos um momento islâmico. O nosso Maomé, Lula, veio de uma situação da qual não se esperava que alguém ascenderia ao poder, porém, o carisma e a forma de falar que o aproximou do povo, já cansado de tanta inconsequência de outros governantes anteriores, prostrou Lula como sendo o profeta que daria um novo céu ao oprimido. Esse mesmo profeta tupiniquim foi financiado por xeques e clérigos que viram nele a forma de tomar o poder que não conseguiriam por falta de carisma e confiança da sociedade brasileira. Chegaram ao mesmo ponto dos que ajudaram Maomé no século VII, ficaram prisioneiros de um ídolo. Agora, fundaram um novo islamismo radical chamado petismo, onde os que são contra ao seus dogmas são linchados em praça pública por seus carrascos e defensores da “sharia petista”. Lula não implantou ou criou nada que já não estava em curso quando assumiu o poder. Ele apenas usufruiu de uma consequência de atitudes do governo anterior. O petismo, como o islamismo, aproveitou do analfabetismo da sociedade, no caso do petismo não somente do analfabetismo das letras, e sim de outro analfabetismo que afeta médicos, engenheiros, economistas e doutores eloquentes na sociedade brasileira: o analfabetismo político. Por meio desse analfabetismo, a sociedade brasileira ficou acéfala, desconhece o passado e, como animal de carga atrelado aos arreios e viseiras, consegue ver apenas o caminho que seu condutor quer que veja. Estamos sendo submetidos a uma “sharia petista”. Quem é contra é atacado pelos fanáticos acéfalos que mergulharam a sociedade brasileira em uma “jihad” de petismo ideológico religioso. Ou todos se submetem ou um homem bomba petista, com dólares na cueca, explodirá em sua casa.

"Lula, o nosso Maomé frustrado, não reconhece o poder do Supremo, a legitimidade da oposição e a autoridade do povo. A menos, claro!, que façam o que ele manda!"

(Reinaldo Azevedo)

SUA EMPRESA É SAUDÁVEL???

2012-12-10T09:16:00.000-02:00

Eu, geralmente, olho para qualquer empresa como sendo um ser vivo. De certa forma, uma empresa é como uma pessoa e por isso é acometida dos mesmos defeitos, qualidades e doenças que os seres normais e, para ser um bom gestor, há de se ser também um bom observador. Um dos grandes males que acometem as empresas que se encontram em situações delicadas economicamente é a “ANEROXIA e BULIMIA”. Essas duas síndromes afetam empresas tal como afetam as pessoas e os danos são bem parecidos, com a diferença que caso o paciente humano venha a morrer, o número de afetados é muito reduzido em comparação à falência de uma empresa.

A “aneroxia” é, essencialmente, o comportamento persistente que uma pessoa apresenta em manter seu peso corporal abaixo dos níveis esperados para sua estatura, juntamente a uma percepção distorcida quanto ao seu próprio corpo, que leva o paciente a ver-se como "gordo". Apesar das pessoas em volta notarem que o paciente está abaixo do peso, que está magro ou muito magro, o paciente insiste em negar, em emagrecer e perder mais peso. O funcionamento mental de uma forma geral está preservado, exceto quanto à imagem que tem de si mesmo e o comportamento irracional de emagrecimento. O paciente anorético costuma usar meios pouco usuais para emagrecer. Além da dieta é capaz de submeter-se a exercícios físicos intensos, induzir o vômito, jejuar, tomar diuréticos e usar laxantes. A “bulimia” por sua vez é o transtorno alimentar caracterizado por episódios recorrentes de "orgias alimentares", no qual o paciente come num curto espaço de tempo grande quantidade de alimento como se estivesse com muita fome. O paciente perde o controle sobre si mesmo e depois tenta vomitar e/ou evacuar o que comeu, através de artifícios como medicações, com a finalidade de não ganhar peso. Mas o que isso tem haver com uma empresa? Você sabe?

A “Anorexia Empresarial” é uma expressão criada por Gary Hamel e por C. K. Prahalad em "Competing for the Future" para criticar os abusos cometidos com o downsizing. A expressão foi criada para descrever as organizações que procuram continuamente reduzir os seus custos e o número dos seus trabalhadores, sem se preocuparem em redefinir funções e processos ou em revitalizar a cultura organizacional. Prahalad chegou mesmo a definir a anorexia empresarial como a doença dos fanáticos da dieta em recursos humanos. Segundo ele, "O downsizing pode tornar a empresa mais magra e delgada, mas não necessariamente mais saudável. Há a necessidade de criar músculo e não apenas de abater a gordura. Com o downsizing perde-se alguma gordura que se devia, mas também músculo. Perde-se muito capital intelectual da empresa. Perde-se grande parte da memória das empresas. Liquidado isso, torna-se muito difícil reconstruir as competências".

A “Bulimia Empresarial” segue o mesmo preceito de desordem da “Aneroxia” dentro de uma empresa. Certos gestores têm em sua formação a ideia de que devam produzir, produzir, produzir e para isso devem se abastecer de matérias primas, adquirindo volumes além de sua capacidade de produção. Geralmente, estes gestores dão como desculpas o fato de que a compra em grande volume é compensada pelo desconto obtido, mas se esquecem de que a estocagem e movimentação dessa matéria prima gera um custo que corrói essa vantagem. O desperdício na produção também é um sintoma de “bulimia”. Uma das minhas mais apaixonadas discussões é a defesa que faço que nossos técnicos e engenheiros de qualquer área são treinados para produzirem com a filosofia de que todos os recursos são inegostáveis. É comum, principalmente no setor de construção civil, a utilização de técnicas e materiais que gerarão uma grande quantidade de entulho. Tudo que se é jogado fora é como o paciente bulímico que tenta se livrar do excesso de comida... é dinheiro e recursos econômicos indo para o lixo.

Esses dois processos também são encontrados no setor governamental. Quem tem mais de 30 anos sabe que, durante muito tempo, o Brasil alternou políticas econômicas e sociais hora anoréticas hora bulímicas e que foram extremamente prejudiciais ao nosso desenvolvimento econômico. Tanto na empresa como no setor governamental, esses dois processos são acionados em determinada fase. No caso da “aneroxia” o acionamento geralmente é dado quando a direção percebe que a competitividade vem sendo corroída por excesso do custo. Aí começa o processo neurótico de redução de custos que pode levar a morte por inanição. No caso da “bulimia empresarial”, o processo também é deflagrado em situações de piora econômica, mas seu inicio é em fases de excesso de rentabilidade.

Então, caro gestor, sua gestão é saudável?

"A SAÚDE É O RESULTADO NÃO SÓ DE NOSSOS ATOS COMO TAMBÉM DE NOSSOS PENSAMENTOS"

(Mahatma Gandhi)

É O FIM DO MUNDO! MAS SE NÃO FOR...

2012-11-12T15:38:00.001-02:00

Como todo escritório de consultoria, o nosso também tem uma mesinha de café onde se costuma reunir a “boiada” para um “delicioso” café feito por uma cafeteira elétrica, que antes era da marca “Walita” e agora é uma chinesa que ainda não consegui guardar o nome, mas que faz o café com a mesma qualidade. Porém, invariavelmente, custou no mínimo metade da anterior. Indiferente da profissão, 70% dos assuntos de um coletivo de quaisquer profissionais são sempre o trânsito caótico, os buracos na pista, o futebol de domingo e, após diversas reclamações e xingamentos a políticos, juízes de futebol e aos patrões, quando estes não estão presentes, alguém encerra o assunto com a seguinte frase: “é o fim do mundo!”.

Estive pensando nesse assunto de “fim do mundo”. E fazendo um exercício mental, ao invés de estar produzindo alguma coisa relevante para o progresso do país, relembrei de alguns casos famosos dos quais tomei conhecimento assistindo ao canal de teve paga “History”. Sempre surgiram, ao longo da história do cristianismo, profecias que previam o fim do mundo. A tomada de Constantinopla pelos otomanos, a retomada de Jerusalém pelos mouros, cometas, terremotos e quaisquer outras ameaças ao ser humano eram vistas, a princípio, como fim do mundo. Mas o mundo não acabando, vinha logo alguém da Igreja dizendo que não foi o fim do mundo, porém o que aconteceu era um sinal divino de que os fiéis deveriam se empenhar mais em suas orações e aumentar suas contribuições para a “graça da igreja de Nosso Senhor”. A partir do século XX, além de fanáticos religiosos de diferentes credos, cientistas - senhores de duvidosos títulos acadêmicos - também entraram na lista de “profetas do fim do mundo”. Quem não se lembra da virada de 1999 para 2000, quando o mundo iria acabar por causa do “Bug” nos computadores do mundo? Adicione-se a isso as profecias de Nostradamus pelas quais alguém identificou o ano de 1999 como sendo o último da humanidade. No réveillon daquele ano, todas as loucuras feitas à noite tiveram como desculpas o: “vou fazer agora, amanhã o mundo acaba mesmo”! Pois é, tenho alguns amigos que ainda pagam pensão por causa daquela última noite da humanidade.

Agora temos mais um fim do mundo à frente conforme a profecia dos Maias. Nessa tal profecia, cientistas e defensores de teorias conspiratórias afirmam que em 21.12.12 o mundo acaba, pois este é o último dia do calendário maia. Agora, se o leitor fizer um exercício mental e for até um calendário, perceberá que estes “profetas” só marcam o fim do mundo para dias que antecedem feriados ou finais de semana. O dia 21 de dezembro de 2012 cairá em uma sexta-feira. Logo depois é Natal. Já imagino neste dia, você, que tem seu chefe atravessado na garganta mandando-o plantar batatas nos planaltos guatemaltecos e mandando tudo ir para o inferno, porque no dia 22 o mundo não mais existirá. Imagino o happy hour de sexta, onde o máximo que fazemos é encher um pouco a cara para esquecer os desfeitos da semana, se tornando uma balburdia e a cidade se transformando em uma Sodoma e Gomorra a céu aberto. Acho que essa tática dos “profetas do apocalipse” é exatamente para que se morra de vergonha e que se cure a ressaca nos dias seguintes, pensando em desculpas a dar ao chefe que ganhou um saco de batatas e uma passagem para Guatemala.

Eu, sinceramente, como sou um incrédulo confesso, quando o mundo acabar em uma dessas profecias, tenho certeza de que ficarei muito chateado por não ter aprontado nada. Por não ter mandado alguém visitar Lúcifer, por não ter beijado quem deveria ganhar um beijo, não ter tomado aquele porre homérico, por não ter gasto todo meu dinheiro em uma supermáquina, por não ter feito algo diferente... por não ter passado a mão na bunda do guarda.

Mas, em compensação, se o mundo não acabar eu irei dizer para que vocês continuem a me ler e a contratar meus serviços de consultor, pois o mundo não acabou, eu não aprontei e tenho um excelente dicionário português-maia / maia-português e poderei fornecer nomes excelentes aos filhos de mais um “armagedom paraguaio”. Caso o mundo acabe, não haverá ninguém para me apontar e dizer quando eu passar: “Lá vai quem não acreditou...”

"O BRASILEIRO NÃO TEM MEDO DO FIM DO MUNDO. TEM MEDO É DO AMANHÃ"

(Jean Delumeau - historiador francês)

TERRA A VISTA!

2012-11-08T20:37:00.001-02:00

Sempre tive uma personalidade pouco convencional. Nunca fui o que se pode dizer como um ser politicamente correto. Costumo ter opiniões, perguntas e respostas que deixam as pessoas constrangidas ou chocadas. Geralmente analiso as situações friamente, isso me fez, durante meus 40 anos de vida, acumular desafetos pelo mundo. Em 1998, estive em Lisboa pela primeira vez. Naquele ano, o país estava eufórico devido ao grande crescimento econômico e à Expo 98, que seria realizada em uma antiga área depredada da cidade a qual, a toque de caixa, tinha sido transformada em uma obra sem igual no mundo. A Europa dava os últimos passos para a unificação monetária e para a retirada das “cancelas” fronteiriças entre os países. Era estupendo ser europeu naquele ano! Era um orgulho sem igual ser português e realmente fazer parte da Europa, não somente geograficamente, afinal depois de um milênio de nação, Portugal se sentia realmente um país europeu. A piada que se ouvia antes, que a Europa começava depois dos Pireneus, já não era mais aceita. Era uma ofensa aos Ibéricos. O orgulho era dizer “SOMOS EUROPEUS”.

Ao contrário de nossos irmãos ibéricos, nós, brasileiros, passávamos por uma economia reprimida. O governo tentava a duras penas manter o Plano Real vivo. Vendia tudo que pudesse, os juros estavam nas alturas e uma crise cambial se formava no horizonte. Tentava-se diminuir os entraves que persistiam desde que Dom João VI aqui aportou. Naquela época, éramos conhecidos na Europa como exportadores de jogadores de futebol, mão de obra desqualificada e prostitutas. Brasileiros, africanos, cidadãos do leste europeu e outros tantos povos chegavam a Portugal todos os dias em busca de uma vida melhor. Muitos iam para a construção civil e pesada que era a principal engrenagem do desenvolvimento econômico na Europa. A chegada de imigrantes começava a ser vista como um problema social e as rusgas entre os nativos e imigrantes começavam a preocupar as autoridades.

Recordo-me de que em um determinado encontro social a que fui, um senhor bem apessoado, que na época era diretor de um banco estatal português, estava há horas fazendo piadas sobre os imigrantes que lá aportavam. Em um determinado momento, ele se virou e contou que Deus estava fazendo o mundo, colocando vulcões e terremotos em todos os continentes, mas no Brasil, Deus colocava apenas o que a natureza tinha de melhor. Incomodado com a maneira do “Todo Poderoso” distribuir os benefícios naturais, o Anjo Gabriel intervém junto ao Senhor e pergunta: “Senhor, porque tantas desgraças em outros lugares do planeta e no Brasil só coisas boas? Não seria uma injustiça contra os outros países?”. Então, Deus responde a Gabriel: “Não se preocupe Gabriel! Coloquei o que tinha de melhor da natureza no Brasil, mas você verá o povinho de merda que lá colocarei.” Nesse momento, houve uma explosão de risos na sala. E alguns olhavam em minha direção, pois eu era o único brasileiro presente. Esperei que todos se fartassem com a anedota e assim que houve a queda do êxtase, disse: ”Pois bem. Deus realmente cumpriu a palavra. Do descobrimento até a independência em 1822, ele lotou aquela terra de portugueses”. Houve alguns sussurros e tentativas de protestos, mas como todos sabiam que era verdade, ficou apenas um constrangimento no ar e não se ouviu mais anedotas sobre imigrantes.

De fato, até meados do século XX, a migração era uma benesse para o país que a recebia. Países americanos recebiam os imigrantes de braços abertos, pois as economias precisavam dessa mão de obra vinda da Europa e Ásia. O fluxo migratório da Europa para o Brasil que se percebe até a segunda metade da década de 1970, era bem vindo. O Brasil era uma aposta no futuro, muitos vieram e ficaram ricos, outros se decepcionaram e retornaram na década seguinte, quando o país entrou em uma crise econômica que só se resolveu com a criação do Plano Real. Na década de 1980 até por volta de 2008, o Brasil se tornou um exportador de gente. Esse período foi recheado de crises e aumento da pobreza no país. Muitos trabalhadores desempregados ou insatisfeitos com seus ganhos deixaram o país para se aventurarem na América do Norte, Europa e Japão. Até recentemente, tínhamos notícias das dificuldades que brasileiros enfrentavam nesses países. Ficamos conhecidos como um país que exportava ilegais e por isso, mesmo aqueles que não tinham a intenção de migrar para outro país tinham dificuldades de adentrar fronteiras estrangeiras. Essa situação perdurou até 2008, quando o fluxo começou a se inverter.

Com o crescimento econômico brasileiro e a crise na Europa e Estados Unidos, o Brasil voltou a ser visto pelos europeus como sendo um país de oportunidades e até mesmo de salvação. Com um desemprego que atinge um terço da população de Grécia, Espanha e Portugal, trabalhadores desses países não têm alternativa a não ser migrar. No Brasil, que não se preparou para um crescimento econômico constante, esses trabalhadores especializados que vêm da Europa são muito bem-vindos. Porém, já começam a aparecer as consequências dessa migração sem controle, a principal é a entrada de imigrantes com pouca ou nenhuma qualificação. Nossos vizinhos da América Latina agora nos veem como alternativa para uma melhora de vida ou até mesmo como único recurso de sobrevivência. Haitianos, bolivianos, peruanos e outros “anos” os quais são cercados pela cordilheira andina e/ou por líderes fajutos como Hugo chaves, Fidel e seus admiradores estão migrando para o Brasil com a perspectiva de aqui ser o “Eldorado”. O IBGE já estima que esses imigrantes que são explorados e são ilegais já estão na casa dos 300 mil, sendo, deste montante, aproximadamente, 30 mil haitianos.

Sempre fui contra uma liberação da entrada de imigrantes desenfreada. Países com territórios maiores que o Brasil, como Canadá e Estados Unidos, tem normas rígidas e só aceitam imigrantes que podem contribuir com o crescimento ou desenvolvimento social e econômico do país. Os brasileiros são conhecidos por ser um povo receptivo e agregador, mas não é difícil perceber que o ciclo migratório atual revela que também somos, por vezes, preconceituosos e xenofóbicos, vide situação de imigrantes bolivianos que já foram encontrados em situação análoga a da escravidão, trabalhando fechados e sem a mínima condição de higiene. Reconhecer o problema e criar políticas públicas que alterem o cenário atual tornarão o Brasil um país mais justo para os seus e um exemplo mundial na questão da imigração.

"DE NOVO O MERCADO IMOBILIÁRIO"

2012-11-07T12:10:00.000-02:00

Há algum tempo venho escrevendo alguns artigos, tanto para o "FINANÇAS SEM COMPLICANÇAS" como para outras mídias sobre o mercado imobiliário. Durante a semana que entrou, estive em contato com clientes que estão sem saber o que fazer com seus investimentos aplicados nesse setor. Todos sabemos que o mercado começou, depois de 4 anos de crescimento, a se estagnar. Alguns investidores conseguiram rentabilizar seus investimentos a taxas estratosféricas, outros, menos profissionais, adquiriram imóveis na planta com preços acima da realidade nacional e devem arcar com prejuízos ou ver seus recursos financeiros aplicados durante um período longo. Em resumo, não há escapatória para o mercado imobiliário. Mesmo que os preços não caiam, ele se estagnará não acompanhando o aumento do custo de produção nos próximos 2 anos o que pode gerar uma crise no setor com quebras de empresas com má gestão e pouca mobilidade financeira.

Os problemas de entrega de imóveis vendidos na planta é o termômetro para se medir a saúde do mercado. Os atrasos nas entregas das unidades estão se agravando e as ações judiciais contra as construtoras e incorporadoras estão crescendo exponencialmente a ponto da "OAB-MG" criar uma "Comissão de Direitos Imobiliários" para acompanhar essas ações. Os casos mais notórios, segundo a "OAB-MG", são da "EVEN", "HABITARE" e da antiga "INPAR", atual "VIVER". Essas três construtoras são acusadas de atrasarem obras por mais de 2 anos e de desviarem dinheiro de um empreendimento para outro. Para quem se lembra da "ENCOL", sabe como funciona isso. A empresa, sem caixa, vende unidades de um determinado empreendimento na planta e repassa para obra de outro empreendimento que já está vendido, mas atrasado por falta de recursos financeiros. É um jogo arriscado e, geralmente, no final é a quebradeira e a conta do prejuízo vai para clientes e fornecedores. E isso é só o começo desse "angú de caroço". Há notícias de problemas na "MASB" com a quebra da sócia "SANTA BÁRBARA" e um possível default do consórcio.

Além das acusações de atrasos, mesmo quando são entregues, os imóveis tem acabamentos questionáveis. As reclamações sobre a qualidade das novas construções não param de crescer. Nem no segmento de alto luxo o acabamento é de qualidade. Empreendimentos em locais como Savassi, Vila da Serra, Belvedere, Gutierrez, Santo Antônio têm levado seus proprietários a beira de um ataque de nervos. Portas e Janelas desalinhadas, encanamentos à mostra, revestimentos e materiais usados de baixa qualidade são as reclamações mais comuns. Outro exemplo escabroso de descaso é o condomínio inacabado da "ex-INPAR", atual "VIVER", em Alphavile. A obra está com mais de 2 anos de atraso. O empreendimento é visivelmente mal feito. Já começa a aparecer problemas estruturais nos prédios e já foi apelidado de "IAPI do ALPHAVILE".

Este cenário de "overbook imobiliário" já estava se desenhando no inicio de 2011. Na ânsia de aproveitar o "boom" do mercado, as construtoras venderam além da sua capacidade real de produção, esticando os prazos de entrega e mesmo assim atrasando além dos prazos estipulados. Muito se culpou pelos atrasos a falta de mão de obra e o despreparo dos operários, mas o que aconteceu mesmo foi uma falta de seriedade e profissionalismo das construtoras. Muitas aparecem do nada, criadas por empresários que nada entendiam ou entendem do mercado, movidos principalmente pelos ganhos e valorizações obtidas no início da expansão. A origem dos desarranjos no setor imobiliário está na velha ganância e amparada pela facilidade que essas construtoras e seus dirigentes têm de deixarem a fatura para os clientes e fornecedores. Nesse setor também há algumas empresas sérias, e que investem em tecnologia e novas metodologias construtivas, mas são poucas e podem ser prejudicadas pelas que estão entregando gato por lebre.

"DUAS COISAS SÃO INFINITAS: O UNIVERSO E A ESTUPIDEZ HUMANA. MAS, NO QUE DIZ RESPEITO AO UNIVERSO, AINDA NÃO ADQUIRI A CERTEZA ABSOLUTA."

(Albert Einstein)

TODOS SOMOS ESPECULADORES.

2012-10-19T11:49:00.000-03:00

Após uma conversa com um cliente que me pedia uma orientação acerca de um projeto de investimento, fiquei pensando como as palavras tomam conotações malévolas em nossa língua. A repetição de algumas palavras nas situações que normalmente acontecem em nosso dia a dia leva ao imaginário coletivo que determinada palavra, que substantive ou adjetive uma ação ou evento, é uma palavra invocatória do “maligno”. Segundo a minha querida Professora Luciani Dalmaschio, doutoranda em linguística pela UFMG e revisora de alguns dos meus textos, cada indivíduo produz sentido em um texto de acordo com sua experiência de vida. Determinado texto ou palavra, lida por três leitores de diferentes experiências, poderá ter um significado de maior ou menor abrangência, em função das conexões neuronais de sentido advindas de seus pertencimentos sócio-históricos. Explicando melhor, um texto de jornal sobre economia lido por um médico, um economista e um operário terá 3 interpretações, que embora aproximadas por se sustentarem pelas mesmas marcas textuais, produzirão efeitos de sentido distintos em função da formação discursiva a que cada um se filia. Porém, as palavras já possuem significados, bons ou ruins, impregnados na consciência coletiva, pela regularidade com que se apresentam nos discursos diários. Na minha profissão, tenho que tomar muito cuidado quando pronuncio a palavra “ESPECULAR”, pois em nossa sociedade essa palavra tornou-se sinônimo de ato, pessoa ou instituição de má índole que tira vantagens de pobres viúvas e trabalhadores inocentes de “Terra brasilis”. Esse monstro, o “Capitalista especulatorius”, é sempre o principal vilão e responsável por todas as mazelas que afligem esse nosso lindo país tropical. Ele é responsável pela falta de infraestrutura básica, pela má educação dada aos nossos estudantes, pelos buracos nas estradas, pelas péssimas aposentadorias pagas aos nossos velhinhos e pela dor de dente e unha encravada que assola milhões de trabalhadores que tiraram atestado médico para emendar um feriado na praia. É assim que você enxerga um especulador, não é? Será que ele é realmente o culpado?

A palavra “especular” tem o significado no português de observar, indagar, pesquisar: especular as causas. Meditar, raciocinar, fazer teoria pura: especular. Nesse sentido, todo ser humano é um especulador, pois ao nascermos observamos onde está a mãe, nosso alimento e proteção. Ao começarmos a andar, começamos a pesquisar todos os cantos da casa, tateando os móveis, sentindo a textura de tudo. Levando objetos à boca, pesquisamos os sabores e dissabores do mundo. Ao começarmos a falar, automaticamente começamos a indagar o porquê de não podermos fazer isso ou aquilo, de onde viemos, porque papai estava mordendo a orelha de Maria, a morena espetacular que mamãe contratou como babá. E claro, após presenciarmos uma briga de mamãe com papai por causa dessa mordida em Maria, raciocinamos e formulamos a teoria pura de que isso não é bom para papai, que teve como resultado futuro algumas semanas dormindo no sofá da sala... em resumo, “especulamos”!

Em economia, o ato de especular consiste em uma aposta acerca do futuro econômico de um país, de um setor de atividade, de uma empresa ou, em uma visão mais micro, consiste na aposta em tendências de preços de bens patrimoniais. Os economistas já apontam o dedo em nossa cara direto e gritam “ESPECULADOR”! Somos especuladores quando escolhemos certa profissão e apostamos que, no futuro, estaremos empregados. Especulamos quando compramos um imóvel e pagamos um preço absurdo na aposta que aparecerá outro interessado que pagará um preço maior do que pagamos. Especulamos quando não compramos nada, não investimos, na esperança de que no futuro os preços caiam devido ao excesso de oferta. Mas para o dia a dia do brasileiro, a especulação se tornou algo bem diferente do capital de produção, que é o investimento feito diretamente em pessoas, equipamentos e outros bens, de modo que o trabalho gere valor, e o valor gere lucro. Já o capital especulativo é aquele que compra “um sistema” esperando sua valorização, e vende logo após.

Especular é antever, olhar mais longe. Qualquer um especula. Se um vendedor de refrigerante compra uma latinha por 1 real e vende por 2 reais na praia, ele está especulando que alguém irá comprar só pela conveniência de não ter que sair da areia para comprar. Quem não especula não antevê, e quem não antevê não faz nada. Portanto, é errada a noção de que especular é uma coisa má, uma coisa feia, abominável. Se hoje eu compro uma ação que acho que vai se valorizar, azar de quem me vendeu. Ele que analise (especule) melhor a respeito antes de fazer negócio.

Então, volto à pergunta: a culpa das agruras do nosso país é do especulador? Se sente culpado? Pois então, saiba que o maior especulador que se tem em “Terras brasilis” se chama governo federal. O governo brasileiro, por exemplo, emite títulos a taxas de juros absurdas, especuladores estrangeiros vão apreciar a oportunidade e mandarão dinheiro para cá - afinal, o governo está pagando bons juros. Qual o problema nisso? Nenhum, pois foi identificada uma oportunidade pelos investidores estrangeiros, e o governo está pagando. Azar nosso que temos que aturar juros altos.

Sendo assim, o ato de especular não é nenhum ato de “maldade” dos grandes capitalistas, mas um ato diário de todo ser humano. Mas como todos os atos dos seres humanos, o excesso traz consequências graves e dosar o volume especulativo se faz necessário em toda economia saudável e essa é uma função do governo. Mas, se o próprio governo brasileiro é um grande especulador, essa fiscalização seria como um lobo tomando conta de um galinheiro para que as galinhas não fossem comidas...

"A ESPECULAÇÃO É NO COMÉRCIO UMA NECESSIDADE; É NOS ABUSOS, UMA INCONVENIÊNCIA; MAS ENTRE AS INCONVENIÊNCIAS DOS ABUSOS E A NECESSIDADE DO USO, ESTA, EM TODOS OS CASOS DESSA ESPÉCIE A LIBERDADE, QUE DEVE SER RESPEITADA, POQUE SE EM NOME DE ABUSOS POSSÍVEIS NOS QUISEREM TIRAR A LIBERDADE DO USO, TALVEZ NÃO NOS DEIXEM ÁGUA PARA BEBER."

(Rui Barbosa)

A BOLHA IMOBILIÁRIA ESTOUROU???

2012-10-03T16:11:00.001-03:00

Essa semana começou com notícias ruins para o mercado imobiliário. Alguns investidores me procuraram preocupadíssimos com notícias de grandes descontos no mercado imobiliário que estão afetando as já poucas vendas do setor. Pedem explicações, direcionamento, orações, macumba e alguns, corda para se enforcar. A minha resposta é sempre a mesma: Não há o que temer "POR ENQUANTO"! O mercado imobiliário passa por um estouro da bolha especulativa, o que já era esperado em meados de 2.011 e que, com os estímulos de créditos dados pelo governo, teve uma sobrevida por mais um ano e meio. Mas, agora é hora de voltar a realidade. Como em todo ato especulativo que tem como objetivo maximizar os ganhos acima da realidade, o ditado de "QUEM CHEGA PRIMEIRO BEBE ÁGUA LIMPA" serve como uma luva. Quem entrou no mercado imobiliário no início e vendeu até o início desse ano, chegou a lucrar até 200% dependendo do investimento realizado. Conheci alguns empreendimentos que renderam absurdos 400% em 4 anos. Então, descontos de 30%, 40%, 50% é sinal de crise no mercado imobiliário? A reposta é: "NÃO".

O que está acontecendo é que os preços dos imóveis subiram além do imaginado, puxado por alguns poucos investidores que compraram uma grande quantidade de unidades "na planta" esperando obter ganhos razoáveis no futuro. Isso gerou, para alguns empreendimentos, uma falsa demanda que nada mais era do que uma demanda especulativa. Com essa falsa demanda outros investidores, não tão "espertos", entraram compradores alimentando ainda mais a especulação. Parte dessa irracionalidade que estar acontecendo no mercado imobiliário pode ser explicada pelas expectativas criadas pelo investidor quanto a possíveis aumentos dos preços. Esta forma de especulação é uma característica da formação de bolhas, nas quais há compradores pagando valores absurdos em imóveis com a esperança de que, no futuro, outros compradores aceitem pagar um preço ainda mais irreal pelo mesmo imóvel. Alimentando esse ciclo, construtoras aproveitaram o momento e incharam o mercado com grandes lançamentos. Todo esse fluxo especulativo gerou uma alta sem igual em terrenos, imóveis antigos, custos de materiais e mão de obra. Resumo da fatura: excesso de unidades, custos de construção altíssimos, falta de mão de obra, perdas financeiras para investidores.

Para que o leitor possa entender melhor, o mercado imobiliário ainda tem demanda, e muita! Há demanda para todas os tipos de construções. Mas não há demanda para os preços praticados atualmente. A acomodação dos preços acontecerá. Entretanto, investidores e construtoras estão fazendo de tudo para que os preços não caiam deliberadamente, o que seria um desastre para o setor. Para manterem a crença de que o imóvel é sempre um bom negócio, deixam o preço no mesmo patamar, ou seja, extremamente caro. Ocasionalmente, até aumentam um pouco o valor. Ao fazerem isso, sabem que não haverá compradores. Porém, para contornarem a falta de compradores, utilizam tradicionais técnicas de marketing, como o desconto, feirões e promoções interessantes. Então, o que na verdade acontece é que os preços anunciados como descontos estão nos níveis de preços que o mercado está em condição de pagar. Como seria um desastre para as construtoras e especuladores se os preços tivessem essa redução entendida como um estouro da bolha especulativa, ou seja, haveria fuga de investidores e alguma quebra de empresas, ajuste no mercado de mão de obra e alguns fornecedores indo a falência... o marketing da promoção é uma maneira de dar sobrevida aos atuais valores.

Certamente, para o investidor, não é o momento para comprar. Quem quer morar, deve negociar bastante o preço. O mercado da construção civil em BH ainda tem que entregar mais de 60% do que foi lançado nos últimos 3 anos. Em função disso, é esperada uma acomodação dos preços para vender o que está no estoque, o que pela velocidade reduzida das vendas, devem durar entre 18 a 36 meses.

"AS CASAS SÃO CONSTRUÍDAS PARA SEREM HABITADAS E NÃO PARA SEREM CONTEMPLADAS"

(Francis Bacon)

PEQUENOS CONSELHOS PARA INVESTIDORES - POUPANÇA

2012-09-24T12:10:00.002-03:00

Já nos últimos anos de seu império, D. Pedro II viu-se em uma situação em que não conseguia financiar seu séquito imperial através dos títulos do tesouro real. Além disso, os banqueiros que emprestavam ao Império, prevendo a queda de D. Pedro II, vinham aumentando os juros dos empréstimos e dificultando novas tomadas de dinheiro pelo governo. O Imperador precisava dar um novo fôlego às suas finanças e foi aí que surgiu a ideia original que se passou a chamar de caderneta de poupança. Em 1861, foi criada a Caixa Econômica para gerir a poupança que, ao contrário dos títulos do tesouro real, aceitava pequenos depósitos em moeda corrente da época e pagava uma taxa de juros de 6% ao ano. A população logo viu que seria interessante colocar suas economias na tal poupança, pois além do rendimento havia o fator segurança, pois muitos não tinham condições de adquirirem os títulos do tesouro real e guardavam suas economias em casa, correndo o risco de serem roubados ou de terem suas moedas e notas comidas por ratos e traças. Logo, os depósitos efetuados pelo populacho superavam os valores dos títulos adquiridos pelos banqueiros e senhores de escravos. Assim, o governo viu uma maneira de se autofinanciar pagando juros mais baixos que os cobrados pela banca da época. Em pouco tempo, abriu-se a poupança para “escravos trabalhadores” (escravos que recebiam pequenos salários) e mulheres casadas, desde que seus maridos não se opusessem. Alguns historiadores mais recentes dão à criação da poupança o crédito da sobrevida do Império por mais 21 anos. A caderneta de poupança sempre foi vista como um pé de meia desde a sua criação. Em lugar nenhum no mundo existe uma aplicação como essa e tão peculiar. Há mais de 2 séculos, essa aplicação vem sendo a única opção da maioria da população e nossa história tem exemplos de políticos que caíram em desgraça por tentarem modificar ou por mexerem nesse que é um investimento tipicamente brasileiro.

Em economia, o conceito de poupança é, aproximadamente, parte da renda que não é gasta em consumo. Ou seja, qualquer valor que não se tenha gasto consumindo bens ou viveres é uma poupança. Em teoria, qualquer investimento em papéis governamentais ou depósitos bancários é uma poupança. O governo utiliza essa poupança, a poupança econômica, para financiar gastos públicos ou para emprestar para a empresa investir em seus meios produtivos. O desvirtuamento de conceito de poupança no Brasil trouxe um paradoxo econômico nos últimos meses, quando os juros começaram a baixar, o que fez com que o governo agisse e modificasse uma “instituição” que há séculos é imutável.

Como é sabido, quanto maior o risco do investimento maior é a rentabilidade esperada pelo investidor. No caso da caderneta de poupança, ela foi criada para ser uma forma barata do governo se financiar. Em geral, o dinheiro da Caderneta de Poupança é utilizado para financiar a construção de residências, podendo o tomador obter um empréstimo com juros abaixo que o mercado geralmente oferece. A caderneta de poupança, por ser um produto financeiro que, em tese, pagaria juros menores que outros papéis é garantida pelo governo federal em até R$70.000,00 por CPF. Segundo estudos isso é o valor máximo de 93% das contas de poupanças abertas no Brasil. Essa garantia federal deixa-a com risco quase nulo para qualquer “poupador”.

No entanto, com a baixa constante da Selic, que é a taxa de referência para os empréstimos do Governo Federal, a caderneta de poupança, que é considerada de risco baixíssimo, começou a remunerar seus investidores a taxas mais atraentes que outros produtos financeiros com risco maior. Dessa forma, o financiamento da construção civil a juros menores se viu numa situação diferente dos anos anteriores quando sua principal fonte de financiamento passou a cobrar juros maiores que o mercado estava oferecendo. Dessa forma, o governo passou a ser refém de um produto financeiro que poderia pôr abaixo sua politica de redução da Selic.

Para solucionar este paradoxo, o governo mexeu com a forma que a poupança era remunerada. Para os novos poupadores, o critério atual de remuneração da poupança – de 6,17% ao ano mais variação da Taxa Referencial (TR) – foi substituído pela variação da TR mais 70% da Selic, quando a taxa básica de juros chega a 8,5% ao ano ou menos. Vejamos como isso modifica o seu ganho na poupança:

Se um poupador aplicar R$100,00 na poupança, durante um ano ele teria no final do período:

Modelo antigo (previsão para o fim do ano de 2012) = R$100 + 6,17%+TR = R$107,38

Modelo Novo (previsão para o fim do ano de 2012) = R$100+70%Selic+TR = R$106,73

Em suma, a caderneta de poupança é o investimento ideal para os que já planejam o que fazer com o dinheiro e vão acumulando para adquirir algum benefício no futuro como uma viagem ou uma compra de algum bem que podem ser postergados. Hoje, essa modalidade é vista pela maioria dos economistas como uma reserva de valor para eventualidades. Ganhar grandes somas com esse tipo de aplicação financeira é matematicamente inviável, mas ela continua a ser a forma mais segura de manter o valor do seu dinheiro que, no mínimo, será remunerado pela inflação no período.

" O DINHEIRO NÃO TEM A MÍNIMA IMPORTÂNCIA, DEDE QUE A GENTE TENHA MUITO"

(Truman Capote)

PEQUENOS CONSELHOS PARA INVESTIDORES (PARTE 01)

2012-09-19T16:48:00.000-03:00

Nas últimas semanas, venho sendo bombardeado pelos meus amigos, que cismam em consultorias grátis, sobre: o que fazer com seus investimentos em época de juros baixos? Onde investir? O que aconteceu com a poupança? Comprar imóvel na planta? Investir em aluguéis? Comprar ouro? Ações? Entrar em um grupo de investimentos? Aproveitando essas perguntas, decidi fazer uma série de artigos para tentar esclarecer os investimentos que estão mais em voga nos dias atuais. Poupança, mercado imobiliário, aluguel, metais preciosos e até em projetos de entretenimento como shows, filmes e mostras, têm sido a solução para alguns investidores que geriam com baixo risco e ganhos consideráveis seu dinheiro em tempo de juros altos. Em geral, esses investidores corriam do arriscado mercado de ações que, hoje mais que nunca, se mostra extremamente volátil. Então, o que fazer para se ter um rendimento com um risco baixo? Em primeiro lugar, risco baixo continua a ser a caderneta de poupança, mesmo com a nova regra que praticamente remunera apenas a inflação acumulada no ano, ela ainda ganha de alguns fundos oferecidos pela banca brasileira. Isso acontece devido à alta carga tributária federal e às taxas de administração cobradas por bancos e financeiras.

Temos que entender também qual é a nossa necessidade do capital investido: imediato, curto prazo, médio prazo ou longo prazo. A própria definição do prazo também é particular para cada investimento e investidor. Para alguns, o período de 01 ano é considerado imediato enquanto para outros é considerado médio prazo. Assim, como o tempo é um fator que somente o investidor pode definir de acordo com suas necessidades e interesses, em cada investimento tentarei colocar o prazo mínimo médio aconselhável para que se possa ter um retorno positivo.

A maioria dos que querem começar a investir, e mesmo os que já se consideram experientes, estão falhando em perceber que a economia está mais volátil. O que é um bom investimento hoje, em um futuro próximo pode ser um péssimo investimento. O tempo de comprar ações baratas, fazer fortuna no mercado de imóveis e viver de rendas, já não existe mais no Brasil. Fazer um planejamento é essencial para obter um máximo ganho, evitando perdas e gastos desnecessários em taxas e pagamentos de tributos. Em mente, o investidor deve ter o quanto está disposto a investir, o tempo que poderá ficar sem dispor do montante investido e quanto quer ter de retorno desse investimento. Outra coisa importantíssima que o investidor deve entender é que taxas astronômicas, como estávamos acostumados nos tempos dos juros altos, já não existem mais. Qualquer investimento que venha a ser oferecido ao investidor com taxas acima de 10% ao ano deve ser visto com desconfianças. Hoje em dia, muitos golpistas estão agindo junto a grupos de investidores usando o desconhecimento ou uma memória coletiva dos tempos de ganhos altos. Deixar de pagar dívidas ou quitar financiamentos para usar o dinheiro em investimento é uma opção não muito inteligente, pois, na grande maioria, os juros das dívidas e financiamentos são maiores que os retornos das aplicações.

Sempre há, no entanto, investimentos com os quais podemos obter lucros acima do esperado. Mas esses são raros e de difícil mensuração pré-aceite. Mesmo assim requerem que o investidor pulverize o capital investido para não ser pego de surpresa. Ganhos acima de 10% podem ser conseguidos em certos mercados, mas não continuamente ou por um período longo. O mercado imobiliário que chegou a dar mais de 50% ao ano de ganhos, agora, em média, gira em torno de 10% ao ano, o que é uma taxa excelente!!! Se pensarmos que hoje a poupança tem uma taxa real de juros menor que 1% ao ano, qualquer investimento próximo a 10% é um excelente investimento. Gosto da máxima do megainvestidor "Warren Buffett" cuja ideia central é a de que temos que entender nosso investimento, conhecê-lo a fundo e entender de onde vem o lucro. Caso não entenda um investimento, não aplique seu dinheiro nele. Warren Buffett, em findos dos anos 90, se recusava a aplicar nas empresas "PONTO COM". Remando contra a maré de euforia e sendo ridicularizado pelos “news billionaires”. Bilionários esses formados em tão pouco tempo que muitos investidores deixaram de aplicar em empresas produtoras de bens reais para investir pesado em novas empresas de internet, mesmo naquelas que eram apenas ideias malucas de nerds. Buffett, sempre que questionado sobre sua resistência, dizia que não entendia de onde vinha o lucro e como essas empresas geravam riquezas para pagar seus acionistas. Em resumo, a bolha virtual explodiu e, ao contrário de muitos investidores que de “billionaire” passaram para “Homeless”, Buffett hoje é o terceiro homem mais rico do mundo.

Em suma, investimento deve ser pensando em médio e longo prazo. Ficar rico investindo nos mercados atuais com segurança não é questão de um dia para outro, como foi até 2010, mas precisa de planejamento, senso de oportunidade e muita atenção para não cair em contos de vigários, que hoje estão borbulhando e oferecendo investimentos que, de cara, já assustam com promessas de taxas de retorno muito acima do mercado. No próximo artigo, retornarei falando da poupança e das opções em mercado imobiliário.

"A AMBIÇÃO COMETE, EM RELAÇÃO AO PODER, O MESMO ERRO QUE A GANÂNCIA EM RELAÇÃO À RIQUEZA: COMEÇA A ACUMULÁ-LA COMO MEIO DE FELICIDADE, E ACABA A ACUMULÁ-LA COMO OBJETIVO."

(Charles Colton)

LIBERTÈ, EGALITÈ, FRATERNITÈ E PUNHETÈ

2012-08-24T22:06:00.000-03:00

Meu querido primo João Porto, que está fazendo doutorado nos Estados Unidos, postou uma crônica que achei por bem compartilhar com todos os meus leitores. Dono de um humor ácido desde nossos tempos de criança, João Porto sempre nos brinda com suas crônicas que nos divertem ao mesmo tempo em que nos ferem n'alma pela inércia que nos toma, enquanto sociedade, aceitando as mazelas de uma classe política incapaz e corrupta que nos guia como gado acéfalo.

LIBERTÈ, FRATERNITÈ, EGALITÈ E PUNHETÈ

Por João “adoro acentos franceses invertidos mesmo errados” Porto

Tenho feito aulas de inglês na Biblioteca Pública Municipal, em Downtown. Desço a North Oregon Street e meu ponto está assim que o ônibus vira na Franklin Street. A biblioteca é muito boa! Na minha primeira estada lá, verifiquei muitos idosos lendo e emprestando livros, mas também percebi muitos moradores de rua sentados às mesas folheando (lendo, é bem provável) e interagindo nas atividades oferecidas pela biblioteca. A última aula foi inusitada. Por alguma informação errada da atendente, os alunos foram embora e apenas eu e minha nova amiga, Guadalupe, ficamos na aula. Decidimos por uma aula de conversação. Um mapa do Brasil foi aberto e a aula inglês-história-geografia-do-Brasil foi sensacional. A aula durou uma hora a mais, a cada nova informação sobre a terrinha, muitas perguntas. Rolou ditadura, Tancredo, Escola, o Hoje Brasileiro e, lógico, receita de caipirinha. Fomos eu, o professor e minha amiga, almoçar juntos e o assuntou ainda rendeu. Ao final, voltando para a biblioteca, disse: “percebi que há muitos homeless frequentando a biblioteca.” O professor disse: “sim, e muitos leem muito bem. Muitas vezes ser homeless aqui é estilo de vida.” Eu disse: “que legal, eles são autorizados a entrar numa boa...” “João”, disse ele, “a biblioteca é pública. Eles não precisam ser autorizados a entrar, eles leem, usam a internet, veem sites pornôs, nenhum acesso é proibido a eles ou a qualquer pessoa... é público João! Como são os espaços públicos no Brasil?” Diante de tanta liberdade e direitos, mesmo ao do “prazer solitário”, diferente do que eu já conheci na terra onde nem sei mais se o sabiá é autorizado a subir na palmeira para cantar, mudei de assunto... e voltamos a falar de outras coisas.

Ahh, primo! Você percebeu o que venho percebendo há anos em Sambalândia. Hoje, o Brasil é um país dos direitos das minorias. Direitos esses que eram mais amplos, garantidos por uma pequena frase em nossa constituição que diz “todos os brasileiros são iguais perante a lei”. Porém, uma classe política formada por mensaleiros, operários que nunca trabalharam e tiriricas, criou outro país dentro do nosso país: “o país das minorias”. Digo sempre, sem medo de ameaças, que se você não é menor, sem terra, sem teto, homossexual, negro, índio ou militante do PT, você é um cidadão que simplesmente paga a conta dos que têm direitos.

Eu sou constantemente chamado de radical, homofóbico, racista e de tantas outras conotações que não me cabem por defender direitos que o povo brasileiro acha que tem e não tem. Principalmente, a democracia e a liberdade de expressão. A esquerda atrasada brasileira quer defender ideias que só faziam sentido nos anos 60, 70 e 80. Essas passaram, o mundo mudou, mas os "adolescentes revolucionários" dessa época não viraram adultos e continuam a defender e a criar causas fantasmas, ao invés de realmente atacar o que nos falta... Libertè, Fraternitè, Egalitè... pois o Punhetè é o que nos restou.

JOÃO PORTO É DOUTORANDO EM EDUCAÇÃO E PRÁTICAS INCLUSIVAS
UFES/ UTEP (UNIVERSIDADE DO TEXAS AT EL PASO).

UM BOM EXEMPLO VALE MAIS QUE OURO!!!

2012-08-01T16:15:00.000-03:00

Nessa primeira semana de Olimpíadas, aconteceram quebras de recordes, como esperado, surgimento de novos talentos, como esperado, frustrações, lindas histórias, como esperado. O que não foi esperada é uma influência das mídias sociais, Twitter e Facebook mais precisamente. As mídias sociais colocaram os atletas em situações que foram de êxtase com o sucesso, ao desespero por serem cobrados quase que instantaneamente pelos seus fracassos. Assim, ficou evidenciado que essa ferramenta como marketing pode ser tanto benéfica quanto um tiro pela culatra para os que procuram e querem se manter em evidência. Mas, da crise de um fracasso é que se pode tirar proveito e, com elegância e humildade, tornar-se um exemplo.

Atletas de elite são, na maioria, estrelas e querem ser tratados como tais. Quando se classificam para os Jogos Olímpicos querem aproveitar o máximo da fama. Muitos veem como uma chance de se estabilizar na vida, obtendo algum ganho financeiro ou se colocando como exemplos, musas e "musos" para uma geração de adolescentes e crianças, o que pode render patrocínios de marcas esportivas, entrevistas, palestras pagas e apoio financeiro do governo, chamado de bolsa atleta. Para se obter isso, não é necessário sagrar-se campeão o que, sem dúvida, ajudaria muito. Mas, se faz necessário tornar-se um exemplo. Saber tirar de uma derrota uma vitória é mais eficiente que ganhar uma medalha e se tornar uma insuportável presença. Essa semana tivemos exemplos de bons e maus vencedores, mas o que mais se destacou na imprensa brasileira foi a derrota da judoca RAFAELA SILVA, desclassificada por utilização de um golpe ilegal.

Atleta com uma história de superação pessoal e com grandes chances de chegar ao pódio passou de um possível exemplo a ser seguido a uma péssima perdedora. Mesmo com todo o apoio que recebeu de colegas atletas de renome internacional como Guga, Cielo e outros, seguido de uma campanha e uma acusação de racismo (ainda não provada) contra alguns internautas; na mídia social ela passou a ser sinônimo de má perdedora e de má educada. Ao ser questionada por seus próprios fãs em seu Twitter sobre o golpe ilegal, RAFAELA SILVA passou a atacar e ser atacada pelos admiradores. Ela utilizou de linguagem de baixo calão e ameaças contra os que cobravam dela, obtendo mais ataques de outros que se sentiram ofendidos por uma personalidade que deveria dar o exemplo ao povo e não atacá-lo quando cobrada. Faltou à atleta RAFAELA SILVA um pouco de inteligência emocional e uma assessoria que técnicos e dirigentes deveriam estar preparados para dar quando uma situação dessa acontecesse. RAFAELA SILVA, com uma linda história de vida, pode ter fechado muitas portas nos próximos dias, pois ninguém quererá ter a imagem de sua empresa vinculada a uma pessoa que foi tão mal-educada com o público ao ser cobrada por uma falha.

Ao contrário de RAFAELA SILVA, há uma atleta cujos dramas pessoais teve coragem de expor ao público alguns anos atrás, a nadadora JOANNA MARANHÃO. Ela foi de uma simpatia sem contestação ao assumir pela mídia social que, apesar de todo o trabalho, tempo e recursos gastos em seu treinamento não foi bem nas provas, assumindo toda a responsabilidade por seu "mau desempenho" e prometendo que irá voltar aos treinamentos para poder fazer melhor em 2016. Pediu paciência aos fãs e amigos e tratou todas as críticas recebidas como uma "lady", desarmando, assim, qualquer crítico mais exaltado que pudesse vir a aparecer. JOANNA MARANHÃO é um exemplo a ser seguido e, mesmo não tendo se destacado com vitórias, sairá de uma Olimpíada, mais uma vez, como uma musa e um exemplo de caráter e educação que tanto nos faz falta.

Ao que parece, os dirigentes, técnicos e atletas não se deram conta de que essas Olimpíadas serão cobradas pelos resultados obtidos, pois o investimento para a RIO 2016 é alto e a sociedade já começa a se perguntar se isso vale a pena com resultados tão pífios e gastos enormes efetuados. Já estão surgindo perguntas de quanto foi gasto para que atletas fossem antecipadamente para Londres, uma vez que países como a Coreia do Norte, que não gastaram um terço do nosso orçamento, estão bem a frente do Brasil no quadro de medalhas. Infelizmente, atitudes como a de RAFAELA SILVA, desclassificada por um golpe ilegal e depois destemperada emocionalmente em rede nacional via mini blog, estão alimentando mais e mais essa desconfiança e cada atleta presente em Londres, uma hora ou outra será cobrado por isso.

Então, está na hora de serem mais humildes e lembrarem que nós, os do sofá, que assistimos e nunca estivemos ou estaremos em uma Olimpíada, nós, simples mortais, é que somos a razão de vocês estarem aí, em um evento tão grandioso como este. As Olimpíadas só existem porque nós consumimos produtos vinculados aos vencedores, vencer não é só ganhar medalha meus caros atletas, vencer também é saber tirar uma vitória de uma derrota... é ser exemplo de vida a qualquer momento. Lembrem-se de que qualquer triunfo momentâneo que vocês alcancem discutindo é, na verdade, uma vitória de Pirro. O ressentimento e a má vontade que podem despertar são mais fortes e permanentes do que qualquer mudança momentânea de opinião. É muito mais eficaz fazerem os outros concordarem com vocês com suas atitudes. Se falharem, assumam a culpa. Demonstrem, não expliquem.

O mundo é dos vitoriosos, daqueles que, mesmo com a derrota, saem por cima.

(MIGUEL M. ABRAHÃO, no romance A ESCOLA)