Sin Trampa Ni Carton.

El 99,9% de los especuladores no consigue batir al mercado y es por esto:

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Mon, 24 Nov 2025 11:46:00 +0000

La vida del especulador –o inversor– es dura. Si llevas tiempo aquí, ya sabes de qué hablo. Al principio es una montaña rusa que, normalmente, termina en el mismo punto donde empezó.

Por eso siempre digo lo mismo: si tu idea es dedicarte a esto profesionalmente, no lo hagas sin haber vivido al menos 20 años de mercado real. No menos.

He pasado por todos los estados posibles. Ojalá existiera una píldora con todo lo que sé ahora y pudiera dársela a mis dos hijos. Estoy convencido de que con 40 años tendrían la vida resuelta. Pero sé que cometerán los mismos errores que yo.

Porque, en realidad, en este juego gana quien aguanta más sin tocar la cartera y acumula acciones como quien compra obras de arte.

Esto –sí, este puto juego– exige una fortaleza mental enorme. Hay que mantenerse impasible cuando una acción hace un por diez y decides no vender… y también cuando se hunde y te mueres de ganas por largarla. En mi caso, lo segundo siempre ha sido más difícil.

Necesitas herramientas para soportarlo. Si no, puedes acabar muy mal psicológicamente.

Todos los grandes inversores han vivido drawdowns terribles. Buffett ha visto su cartera caer más de un 30% desde máximos tres veces. Y cuando le preguntaron cómo lo soportaba, respondió: “es parte del juego”.

La vida del especulador es muy dura, sobre todo al principio. Por eso el 99,9% lo abandona: no pueden soportar los momentos malos. Pero, con los años, entiendes que es necesario: para que exista el día, debe existir la noche. Y a nadie se le ocurre subirse a un cohete para perseguir el día eternamente.

Para ganar en bolsa hay que morirse

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Sat, 22 Nov 2025 09:14:00 +0000

Buenas de nuevo. El otro día escribí en un anterior post que Renta 4 hizo un estudio sobre quiénes habían sido históricamente sus clientes más rentables, y llegaron a una realidad cruel: afortunadamente para los herederos (el día que se den cuenta), los más rentables eran los muertos.

Y ahora un claro ejemplo. Tengo una fórmula para evitar comprar acciones “losers” que me criba más del 70% de empresas que jamás darán un euro al accionista. Es un patrón que se repite una y otra vez desde que una empresa comienza a cotizar en bolsa.

Por fin he podido programar en TradingView mi estrategia. Es muy sencilla, y nuevamente me confirma por qué el 99,99% de los humanos jamás podrá ganarse la vida en el mercado. Y en estos tiempos de dopamina todavía será más difícil.

Te pongo un ejemplo: en este sistema programado por mí obtenemos que, con 5.000 € invertidos en NVDA el 2 de mayo de 2001, ahora tendrías más de 2,5 millones de dólares. Pero ojo: en un momento inicial de esta inversión llegó a valer 850 $. Cualquier persona racional, en cuanto este valor volviera al precio inicial, la habría vendido.

¿Dónde quiero ir a parar? A que el mundo de la bolsa es errático y difícil, muy difícil… pero que no hace falta ser ingeniero cuántico para obtener a largo plazo una rentabilidad brutal.

En contra de lo que dicen los expertos, os diré que después de testear más de 7.000 empresas que hay ahora mismo en TradingView, solo el 30% han dado señal de compra en mi sistema.

Con ello ya me quito un 70% de empresas que jamás darán un céntimo al inversor. No es moco de pavo.

Y de ese 30% he llegado a la conclusión de que si hubiera metido 100 € cada vez que da señal de compra —ojo, es una señal que solo se da una vez en la historia de la empresa, y lo único que debo hacer es abrir mi banco y comprarla—, entonces de esas 2.100 operaciones, invirtiendo 100 € y no vendiendo nunca, el resultado es que en los últimos 30 años habría tenido que desembolsar 210.000 €, y ahora tendría una cifra de mas de 2 millones de €

Lo primero que Pensaréis: “Pues búscate un buen bróker, porque para mantener 2.100 empresas solo en comisiones de custodia son muchos gastos”. Pues bien: de esas 2.100 compras, 19 valen ahora 1.000.000 €. Y esos 210.000 € invertidos más un 10% de comisiones de mantenimiento en 30 años —es decir, 231.000 €— ahora valen… más de 2 millones de euros. La clave ha sido no vender nunca. Y ojo: no estoy metiendo en el paquete a criptomonedas, porque si hubiéramos puesto 100 € en Bitcoin, solo esa posición valdría más que toda la cartera.

Y lo mejor de todo es que este sistema es vivo, que me refiero con eso? Pues que puedes ir ampliando la cartera a medida que mi sistema detecta las entradas . Pensarás que acumular 2.100 valores es una barbaridad, pero si hacemos números estamos hablando de 70 valores al año... 7.000€

En la actualidad —y lo hice por encima— la rentabilidad por dividendo de esos 2.100 valores es del 1,5%, o lo que es lo mismo, más de 30.000 €.

Es cierto que no se tiene en cuenta a las empresas que han desaparecido, pero ojo: tampoco tenemos en cuenta los ajustes por spin-off de nuevas empresas, OPAs, etc., así que lo calculo como 0.

Espero que este estudio, resumido al máximo, te haga replantear tu sistema de especulación.

Niveles que si se pierden activaría un crash en los mercados

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Fri, 21 Nov 2025 14:47:00 +0000

SP pasa a bajista si < 6348 (AHORA 6570)

DAX pasa a bajista si < 22337 (AHORA 23219)

IBEX pasa a bajista si < 15089 (AHORA 15.855)

NASADAQ pasa a bajista si < 23.674 (AHORA 24.054)

EUROSTOXX50 pasa a bajista si < 5.219 (AHORA 5.536)

FTSE100 pasa a bajista si < 9.165 (AHORA 9.514)

BITCOIN ya es bajista desde 100.223 USD

SOLANA ya es bajista desde 147,45 USD

EURUSD pasa a bajista si < 1,1236 (AHORA 1,1511)

ORO pasa a bajista si < 3815 USD (AHORA 4.063 USD)

Ram Bhavnani y Bankinter: ¿vendió demasiado pronto?

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Fri, 21 Nov 2025 09:01:00 +0000

Ram Bhavnani pasó a la historia financiera española cuando en 2007 vendió su 14,99% de Bankinter a Crédit Agricole. La operación fue redonda: 809 millones de euros al contado , en plena burbuja previa a la crisis financiera. Un golpe maestro a corto plazo.

Pero si hacemos el ejercicio de mirar hacia atrás con perspectiva, la película cambia.

En 2007, Bhavnani se embolsó esos 809 millones.
Hoy, 2025, Bankinter capitaliza más del doble de esa fecha.
Sin embargo la clave está en los dividendos: desde 2007 hasta hoy, Bankinter ha repartido tanto que, sumando dividendos reinvertidos, el retorno total ronda el +350%.

Eso significa que si Bhavnani hubiera aguantado su participación en Bankinter, hoy valdría unos 3.600 millones de euros.

En cambio, su fortuna actual estimada ronda los 1.000–1.200 millones. Vendiendo en el momento perfecto evitó la crisis, sí, pero a la larga su patrimonio es un tercio de lo que habría sido manteniendo la apuesta.

Bhavnani fue un crack en el timing y se blindó frente a la tormenta de 2008. Pero si hablamos de riqueza a largo plazo, la realidad es dura: habría sido más rico no vendiendo.

Aquí es donde encaja la teoría de Warren Buffett: “el mejor momento para vender una buena empresa es nunca”. Bankinter no ha sido Amazon ni Apple, pero sí ha demostrado ser un banco rentable, con un negocio sólido y capaz de generar dividendos crecientes.

El tiempo, la paciencia y el interés compuesto habrían jugado a favor de Bhavnani.

Nadie hace esto y es una de las claves para ganar

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Thu, 20 Nov 2025 09:02:00 +0000

¿Sabes cuál es el mayor error que comete el 90% de los inversores?

No tiene nada que ver con elegir mal el sector, ni con el análisis técnico, ni siquiera con no entender un balance.

El error más común, el que hace que pierdas dinero sin ni siquiera verlo venir, es este:

No investigas quién es el CEO de la empresa en la que vas a meter tu dinero.

Sí, amigo, porque un CEO sin historia es como un barco sin capitán. ¿Y sabes qué pasa con los barcos sin capitán? Que tarde o temprano se hunden.

Esto no te lo enseñan en los cursos de inversión. Es cosecha mía, de años observando cómo la gente pierde dinero por mirar gráficos pero ignorar a la persona que está al mando.

Porque estamos tan obsesionados con los números, las gráficas y las tablas, que olvidamos lo esencial: las empresas no son cifras, son personas.

Da igual lo bien que pinten los números. Puedes tener una empresa con el balance perfecto, una marca reconocida y unas oficinas de lujo. Si el que lleva el timón no tiene ni idea de dónde va, estás perdido.

Te pongo un ejemplo.

¿Te suena Amazon? Claro que sí. ¿Sabes por qué es el gigante que es hoy? Por Jeff Bezos. Por su visión, su capacidad de liderar y su obsesión enfermiza por los detalles. Sin Bezos, Amazon no habría pasado de ser una web cutre para vender libros.

¿Y Tesla? ¿Por qué está donde está? Te guste o no, Elon Musk es la respuesta. Es un tipo que sabe vender su visión, que arriesga y que mete las horas que haga falta para llevar a la empresa al siguiente nivel.

¿Ves por dónde voy?

Invertir en una empresa sin saber quién es su CEO es como casarte con alguien sin haberle mirado a los ojos. Es una apuesta ciega.

Entonces, la próxima vez que te plantes delante de un gráfico o de un informe anual, hazte un favor:

Googlea al CEO.

Mira su trayectoria. ¿Qué ha hecho antes? ¿Ha transformado negocios? ¿Ha sacado adelante empresas en crisis? O, por el contrario, ¿es un nombre random con traje caro que está ahí porque sabe hacer PowerPoints?

Y aquí va un dato interesante: los CEO que han creado empresas exitosas tienen una alta probabilidad de volver a hacerlo, ya sea como directores generales o como asesores. Estudios lo demuestran: el éxito deja huella. Así que no solo mires quién es el CEO, sino también quiénes están sentados en el consejo. Esos nombres pueden ser clave para entender el futuro de la empresa.

Haz una práctica ahora mismo.

Analiza al CEO de la empresa en la que trabajas. Piensa bien: ¿le confiarías tu dinero? ¿Sí? Perfecto, puede que estés en buenas manos. ¿No? Entonces, ojo, porque o a él le quedan días en su puesto… o a ti.

Porque, al final, las empresas no son números. Son personas.

Esto no lo vas a encontrar en ningún libro de inversión ni en ningún curso online. Esto es algo que he aprendido con los años, viendo lo que funciona y lo que no.

Si no confías en quien lleva el timón, mejor no subas al barco.

🤬 ¡QUE NO CUNDA EL PÁNICO! o SI

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Tue, 18 Nov 2025 15:41:00 +0000

A ver, la situación es esta: Bitcoin se mueve entre noventa y cinco y cien mil dólares y hay una tranquilidad generalizada. La gente comenta que hay que "comprar en la corrección", que la causa es la macroeconomía, y que "todo está bajo control". Pero si la gente está tan relajada, significa que el impacto real aún no se ha sentido. Y si el dolor no ha llegado, el mercado tiene que descender mucho más para obligar a vender a quienes verdaderamente necesitan salir.

Esta calma es la trampa más peligrosa. ¿Por qué?

Porque el argumento de la Inteligencia Artificial ya agotó su efecto. Muchos inversores entraron en el mercado de criptomonedas con la idea de que irían de la mano con la IA. No obstante, la Bolsa, que es donde se mueve el gran capital, ya no está subiendo impulsada por la IA. Las acciones de las grandes tecnológicas se han frenado. Si los inversores importantes de Wall Street muestran cautela con la tecnología de alto nivel, ¿qué harán con las criptomonedas, que son más volátiles? Las liquidarán. El argumento de la IA terminó, y la realidad es que el capital se está volviendo temeroso.

Y presten atención a la Bolsa, porque de ahí vendrá el golpe definitivo. Los fondos institucionales que compraron los ETFs de Bitcoin están ahí para obtener ganancias, no para tolerar pérdidas. Si el S&P 500, el índice de las 500 empresas más grandes de Estados Unidos, experimenta un descenso significativo, esos gestores necesitarán liquidez de manera urgente para compensar las pérdidas en sus carteras principales. ¿Y qué venderán primero? Lo más reciente y más fácil de soltar: los ETFs de Bitcoin. Cuando Wall Street active el pánico y comience a vender sus ETFs para intentar salvar al S&P 500, el precio caerá de forma abrupta, y ese miedo sí será el verdadero, el que genera un impacto emocional profundo.

El mercado no ha tocado fondo hasta que usted y todos los que aconsejan mantener, vendan hasta el último céntimo, asustados y jurando no volver a invertir en este sector. Si ahora mismo se encuentra comprando, es señal de que el precio aún no está lo suficientemente bajo. Esta es la calma que precede a la gran inestabilidad.

Y, por cierto, el S&P 500 podría emitir mañana una señal de venta importante en mi sistema. Esta es una estadística personal que utilizo regularmente para buscar protección en mi cartera, a menudo mediante opciones Put. Si bien esta señal resulta ser una falsa alarma el 60% de las veces, su fiabilidad me ha brindado una cobertura crucial en varias correcciones profundas del mercado.

La bolsa va de holdear (9)

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Tue, 18 Nov 2025 08:26:00 +0000

Esto que veis aquí arriba es la distribución de las acciones de Linea Directa por el número de accionistas que las poseen.

Una vez más la naturaleza se deja evidenciar, solo es 0,51% poseen mas del 86% de las acciones el otro 14% está en manos de pequeños inversores

Así es la naturaleza unos muy pocos tienen mucho mas que los demás.

Os adelanto que soy uno de esos 197 accionistas y esa participación es actualmente las segunda posición de mi cartera y en unos años seguramente pase a ser la primera. Si no antes.

Y es curioso invierto en Linea Directa no por técnico, ya que no cumple mis parametros sino por compra de insiders, es el valor que mas compras esta recibiendo en los últimos años y la calidad de accionistas que tienen una trayectoria de muchas rentabilidad es abismal, familia Botin y la familia dueña de Mayoral.

Son inversores que no miran dia a dia la cotización, lo hacen a largo plazo, mínimo unos 10 años.

Si todo y así lo creo que sucederá Linea Directa se convertirá en una vaca lechera para mi cartera, cuando las cosas le vayan mejor (vientos de cola) posiblemente distribuya el mejor dividendo de todas las empresas Españolas. Con un 0,10 cts después de impuestos al año en mi caso, supondría un desembolso anual muy por encima de mi salario.

Es una estrategia muy concentrada ya que supone mas del 30% y según Kelly no debería ser así, lo que sucede es que esta participación la he ido generando mes a mes con parte de las plusvalías de mis otras inversiones.

Si Linea Directa va a 0, habré perdido gran parte de mis plusvalías y habrá sido un grave error pero viendo quienes llevo de acompañantes de viaje, lo dudo mucho.

La bolsa va de holdear (8)

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Mon, 17 Nov 2025 14:30:00 +0000

Un día escuché una entrevista a Martirio. Le preguntaron cuál creía que había sido la clave de su éxito y ella respondió: “Siempre he elegido un camino sin pisadas.”
Esa frase me voló la cabeza. Me la llevé a mi sistema de inversión y pensé: “Aquí está la clave.”
Con el tiempo entendí que hay que matizarla.

A veces me pregunto: si Warren Buffett o Peter Lynch empezaran hoy desde cero, ¿volverían a conseguir las mismas rentabilidades? Estoy convencido de que sí. Incluso más rápido. Saben qué errores evitar y eso les daría una ventaja brutal. A mí me pasa igual: caminar mucho te afina el instinto.

La frase de Martirio conecta con lo que yo llamo el Efecto Mourinho, del que ya he hablado en este blog: no se llega lejos siguiendo la misma ruta que el resto. Hay que pensar distinto, buscar donde otros no miran y, sobre todo, tener paciencia. Mucha paciencia. Un camino sin pisadas nunca te dice qué te espera.

Pero cuando recorres cientos de caminos, aprendes algo importante: el premio aparece cuando menos lo esperas. En otros te tocará sentarte y esperar a que te rescaten. Y alguno incluso te puede “matar”.

La clave es no cambiar de estrategia. Ahí está todo.

La bolsa va de holdear (7)

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Fri, 14 Nov 2025 19:30:00 +0000

El otro día estaba en Praga, sentado en el hotel después de caminar media ciudad, y puse por casualidad un canal de televisión mexicana. En uno de esos concursos típicos lanzaron una pregunta que, sin esperarlo, me dejó pensando más de la cuenta:

¿Qué porcentaje de todas las setas tienen interés culinario?
A) 30% — B) 5% — C) 80% — D) 20%

Le dije a mi mujer, casi sin dudar: “Esta me la sé sin haberla estudiado nunca”. Respondí 5%, aunque por dentro pensaba que seguramente sería incluso menos.

¿Por qué dije ese número? Porque hay un patrón que se repite una y otra vez en la naturaleza y casi nadie presta atención: cuanto más grande es el conjunto, más pequeño es el porcentaje de elementos que realmente sirven para algo. Pasa con las setas, con las plantas comestibles, con los minerales aprovechables, con los deportistas de élite… la mayoría existe, pero solo una minoría aporta un valor real para el ser humano.

Y hasta en el planeta tierra sucede solo una parte mínima del planeta ofrece un clima agradable todo el año. Entre calor extremo, frío, desiertos y zonas húmedas, las áreas realmente cómodas se reducen a unas pocas regiones. En total, apenas un 2% de la Tierra permite vivir bien los doce meses sin sufrir extremos.

El concursante, en cambio, respondió 20%. Imagino que su subconsciente lo empujó a algo parecido a la teoría de Pareto, ese famoso 80/20 que tantos tenemos grabado aunque no lo mencionemos.

Y aquí viene lo interesante: en el mercado sucede exactamente lo mismo. De todas las empresas que cotizan en el mundo, menos del 5% serán las que de verdad muevan la aguja de tu cartera. Esta idea no aparece en los cursos de bolsa, no sale en los libros de iniciación y casi nadie te la comenta cuando empiezas. Pero el día que lo entendí, cambió por completo mi manera de operar. Empecé a mirar todo con otros ojos: menos cantidad, más calidad; menos ruido, más foco.

Y sí, tranquilos, acerté la pregunta de las setas.

Análisis y Crítica Constructiva a la Última Conferencia de Emérito Quintana

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Thu, 13 Nov 2025 17:30:00 +0000

Debo comenzar con una declaración ineludible: Emérito Quintana es, para mí, un pozo de sabiduría. Sus conferencias han sido históricamente faros que han iluminado mis decisiones de inversión y han profundizado mi comprensión del mercado. No tengo más que admiración por su capacidad de análisis y su profundidad intelectual.

Sin embargo —y aquí viene la espina que me ha quedado clavada después de esta última presentación— esta ha sido, a mi modesto entender, la menos inspiradora de todas las que le he escuchado. Y quiero ser muy claro: no es que la conferencia sea “mala” en términos absolutos; de hecho, la calidad técnica y la erudición siguen siendo de primera línea. El problema, bajo mi punto de vista, es de enfoque y equilibrio.

El eje central: una saturación de Inteligencia Artificial (IA)
Si tuviera que resumir el leitmotiv de esta conferencia en una sola palabra, sería IA.

Análisis monotemático: Entiendo que la Inteligencia Artificial, y particularmente el boom de la IA generativa, es el tema candente del momento, un verdadero cambio de paradigma que está reestructurando sectores completos. Emérito ha dedicado una cantidad ingente de tiempo a desgranar las métricas de las “Siete Magníficas” y otras empresas punteras en el sector, analizando sus márgenes, sus estrategias de capex y el futuro del cloud computing y los semiconductores.

La profundidad que se espera: Si bien su análisis técnico de las curvas de adopción y los efectos de red es impecable, ha caído en una inmersión tan profunda en este nicho que el mensaje general se ha vuelto unidireccional. Se ha centrado mucho en cómo la IA cambiará el mundo y cuánto podemos esperar que ganen las empresas que la impulsan, pero con un tinte casi de profecía ineludible.

Pérdida de perspectiva amplia: Al centrar tanto esfuerzo en el segmento tecnológico más caliente, se ha dejado de lado un análisis más diversificado y el valor subyacente de otros sectores que, aunque menos “sexys”, ofrecen quizás una mayor asimetría o un menor riesgo de corrección brutal. La conferencia se sintió más como una tesis sobre el futuro de la IA que como una tesis de inversión holística para el inversor de valor que soy.

La gran ausencia: necesidad de inspiración “Peter Lynch”
Aquí es donde reside la clave de mi crítica constructiva. Emérito Quintana siempre ha destacado por su capacidad para bajar la inversión a tierra, para hablar de las cosas que conocemos y de cómo la inversión no es solo una hoja de cálculo, sino también sentido común y observación del entorno.

Bajo mi modesto punto de vista, la conferencia actual pedía a gritos una inspiración más marcada en el estilo de Peter Lynch:

“Buy What You Know” (Invierte en lo que conoces): En la charla se han analizado complejos modelos de negocio de IA que están a años luz del entendimiento del inversor medio. Una óptica Lynchiana habría buscado cómo esta megatendencia de la IA está impactando en empresas “terrenales”: la cadena de comida, la empresa de retail, el banco regional o la compañía de servicios públicos. ¿Cómo pueden estas empresas generar valor gracias a la IA y no solo las grandes tecnológicas que la crean? Se ha perdido esa oportunidad de conectar la macro-tendencia con la micro-empresa.

El “factor aburrido”: Lynch siempre ha abogado por encontrar valor en empresas “aburridas” con grandes ventajas competitivas, lejos del foco de Wall Street. La conferencia, al estar tan centrada en la IA, ha obviado estos sectores. Un análisis sobre el margin of safety o las ventajas competitivas duraderas (moats) en una industria madura habría equilibrado el alto riesgo y la alta valoración inherente a las acciones de crecimiento impulsadas por la IA.

El sentido común frente a la complejidad: Lynch priorizaba una historia de inversión sencilla que pudiera explicarse en una frase. Si bien Emérito simplifica la complejidad como nadie, el tema de la IA es tan técnico (hablando de nodos, training de modelos, y arquitectura de chips) que inevitablemente se aleja de la sencillez que aprecio en sus análisis cuando habla, por ejemplo, de la calidad del balance de una empresa industrial o el poder de fijación de precios de un holding de marcas.

Esta conferencia, aunque técnicamente brillante, se ha sentido demasiado especializada y desequilibrada. Me ha dejado con la sensación de que Emérito ha estado más cautivado por la espectacularidad de la tecnología que por la sobriedad y la diversificación que predica el verdadero inversor de valor.

Emérito Quintana es un genio analítico, pero me gustaría que para sus próximas ponencias que no se olvide de anclar sus ideas en la filosofía que nos ha enseñado a amar: la de buscar valor donde nadie mira, de desconfiar de las modas y, sí, de inspirarse más en la sabiduría de la calle y la mentalidad de Peter Lynch que en el frenesí y el hype que rodea a cada nueva iteración de un modelo de lenguaje grande.

Sigo siendo su mayor admirador, pero mi cartera agradece la diversificación más que una apuesta total por el futuro de la IA.

La bolsa va de holdear (6)

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Wed, 12 Nov 2025 09:30:00 +0000

Muchos buscan seguridad en la inversión tratando de acertar más. Otros intentan encontrar el indicador mágico, el gurú definitivo o la técnica secreta. Pero la realidad es otra: la seguridad no nace del acierto, sino de la aceptación del fallo. Y aquí es donde empieza todo.

La primera clave, la más difícil de asimilar, es esta: entro a cada operación pensando que la voy a fallar.

No es pesimismo; es realismo matemático.

Mi sistema, mi forma de operar agresiva y mis ratios, me dicen algo que la mayoría no quiere aceptar: voy a fallar entre un 56% de las veces. Es decir, voy a perder seis de cada diez empresas que invierta.

¿Cómo se puede tener seguridad con ese porcentaje de acierto?

La Ley de los Grandes Números: Entendí que la clave no es la secuencia, sino la esperanza matemática. Sé que voy a fallar, pero también sé que cuando gano, gano muchísimo más de lo que pierdo en seis fallos pequeños.

La Paciencia de la Disciplina: Mi trabajo es simple: ejecutar mi plan muchas veces. No me preocupan las operaciones perdedoras, porque sé que están incluidas en el 56% que ya tengo asumido. Ojo el otro 37% me compensa ese 56% de fallos y solo el 7% de mis aciertos me hacen ser rentable, muy rentable.

Mi seguridad viene de tener cero expectativa en la operación individual. No tengo prisa, porque sé que la rentabilidad llegará con el volumen de operaciones y el tiempo, sobre todo de este último.

Si la inversión fuese solo conocimiento, todos seríamos millonarios. El verdadero obstáculo es el ego, la avaricia y la esperanza: la propia naturaleza humana.

Cuando hablo de la "habilidad suprema" no me refiero a ninguna técnica de gráfico. Me refiero a la batalla que se libra en tu cabeza. Y lo digo con conocimiento de causa:

Yo me consideré un ludópata.

Sí, pasé por la frustración de no poder respetar mis propias normas.

Mi punto de inflexión fue una conversación brutal conmigo mismo: "¿Qué mierda soy? Si no soy capaz de cumplir una regla tan simple y objetiva, ¿para qué valgo?"

Mi seguridad actual nace de haber ganado esa pelea de amor propio. La gestión de riesgo es la prueba de fuego de tu autodisciplina. Si no puedes respetar tu plan de riesgo, no tienes un problema con el mercado, tienes un problema contigo. El conocimiento se aprende, el mindset se forja a golpe de frustración y compromiso.

Veo miles de cursos prometiendo enseñarte a operar, casi siempre impartidos por chavales de veintitantos. Y sinceramente, pienso una cosa muy simple: si de verdad hubieran ganado dinero, no estarían viviendo de vender cursos. Me pasa igual cuando analizo gestores: el 99% no baten al mercado y muchos acaban palmando pasta. Gestionar un fondo es casi una trampa psicológica: límites legales que te obligan a vender cuando deberías aguantar, y partícipes que, en cuanto aparece un cisne negro, sacan el dinero y obligan al gestor a liquidar en el peor momento.

A veces pienso que ojalá, hace diez años, hubiera conocido al Óscar Cavero de ahora. Me habría ahorrado golpes, humo, gurús y falsas promesas. Pero también sé que ese aprendizaje tiene un precio, y en mi caso, el precio ha sido la soledad: invertir como creo que se debe invertir te deja sin ruido y sin compañía, pero con claridad. Me aparto de cualquiera que me intoxique aunque sea un ápice; no quiero ruido, no quiero opiniones huecas y no quiero a gente que habla sin haber ganado un euro en su vida.

Y si alguien quiere asesoramiento, no soy barato ni accesible pero si muy rentable. Primero tendría que analizar si realmente puedo hacer algo, porque no todo el mundo sirve para invertir. Mucha gente quiere ganar sin pasar por el proceso, sin disciplina, sin paciencia y sin soportar dolor. Y eso, en este juego, simplemente no existe.

La bolsa va de holdear (5)

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Tue, 11 Nov 2025 08:53:00 +0000

En el post 4 explicaba que Buffett es el mejor inversor de la historia porque no va con miedo: entiende lo que compra y pasa del ruido.

El pesimista se queda mirando, el optimista con cabeza observa, y lo mas importante, sabe esperar con la cabeza fria.

Si he llegado a batir el mercado es porque sigo un riguroso plan estratégico del que todavía tengo que mejorar, quizás si no hubiera pasado todas la penurias hasta llegar aquí ahora no lo podría explicar, es más si lees esto y llevas poco tiempo en esto del mercado deberías pasarlas, porque las penurias te aseguro que llegan con una irregularidad muy jodida de asimilar, es muy fácil decirlo pero hasta que no te lo encuentras no te das cuenta que este mundo es difícilmente jodido y lo tendrás que superar si o si.

Pero la clave de todo ya la dijo Aristóteles hace siglos; La forma más alta de acción humana es la contemplación.

Hay cosas que hacemos para conseguir algo, y cosas que hacemos porque nos gustan.
Mirar, pensar, entender el mundo… ahí el premio es hacerlo.
Y “no hacer nada” también es hacer: estás descansando, observando y dejando que tu cabeza funcione sin prisas, sin nervios, eso es lo difícil y que muy poca gente es capaz de hacer y los que lo hacen triunfan.

Decía un estudio de Renta 4 que habían hecho un estudio y que los inversores mas rentables de la decada 2010 a 2019 eran los muertos.

Y Peter Lynch consiguió casi un 29% anual durante más de una década, pero el inversor medio de su fondo apenas llegó a un 7%. El problema no fue el gestor, fue la gente: entraban cuando el fondo estaba arriba, salían cuando venían las caídas y nunca dejaban que la rentabilidad hiciera su magia. El fondo funcionó, no supieron contemplar.

He estudiado decenas de estrategias a lo largo de los años y por mas inteligencia artificial que exista las reglas para batir al mercado siempre serán ñas mismas porque la estrategia mas rentable y mas dificil de aplicar es la contemplación .

Para comenzar debes saber que el mercado esta diseñado para que suba y parecerá una tontería pero solo con saber esto ya te pones delante del 80% de los inversores, por que?

Muy fácil, tu inviertes 1.000€ y lo máximos que puedes perder son 1.000$ sin embargo 1.000$ invertidos en NVDA hace 20 años ahora son 200.000$, eso si has de haber tenido la paciencia de esperar 20 largos años.

Cuantos inversores habrán aguantado eso 20 años? Pues como dice el estudio de Renta4, solo los muertos.

Es fácil de entender pero muy difícil de aplicar y cada vez lo será más.

Este fin de semana, Emérito Quintana, para mí una de las mentes más privilegiadas de este país, celebró su conferencia anual. , no seré yo quién ponga en duda sus capacidades, sin embargo he visto un Emerito con errores de juventud, algo impaciente y a la moda. De todas la conferencias que he visto esta ha sido sin duda la peor de todas, contemplo que se ha ido buscando la moda de la IA, perdiendo mucho tiempo en estudiar algo que cada 5 minutos cambia a mejor.

Desde el punto de inversor la experiencia dicta que aquel inversor que intenta ir a la moda comete graves errores, lo inteligente y repitiré las veces que sea necesario es contemplar y actuar con estrategia .

En los últimos 3 años mi cartera ha multiplicado por 3 la rentabilidad de su fondo, no es que sea mas listo que él simplemente que me he podido beneficiar de las limitaciones que los fondos de inversión tienen que cumplir por imperativo legal.

En los fondos regulados en Europa existe una norma sencilla: ninguna posición puede pasar del 10% del patrimonio, y además, todas las que pesen más del 5% no pueden, juntas, superar el 40% del total. Esto obliga a los gestores a no concentrarse demasiado; pueden tener convicción, pero no convertir el fondo en una apuesta a pocas compañías. Por eso la mayoría se mueve por debajo del 7 u 8% por acción para no rozar el límite y eso es una gran putada para Emérito porque siempre estará atado de pies y manos.

Sé que Emérito nunca leerá este post, pero si lo hiciera, le recomendaría confiar más en su olfato y reducir las ventas cuando esas empresas están empezando a revalorizarse de verdad, se que la ley lo prohibe pero cualquier pequeño inversor puede aprovecharse del trabajo de Emérito simplemente contemplando como las empresas mas rentables finalmente terminan dando una enorme rentabilidad y por supuesto terminan pesando muchísimo mas que el 10%. Y esto que te voy a decir te reventará la cabeza y es el motivo por el cuál la gente no gana dinero. Solo menos del 7% de tus compras harán que tu cartera sea rentable a largo plazo, si las vendes perderás, no me lo invento porque lo he comprobado en mis finanzas.

Esto que explico por encima ha sido parte de mi éxito en los últimos años. Obviamente, no todo vale, y se puede aumentar ese 7% al 8,5% y hace que puedas ir a rentabilidades de grandes gurús. Solo debes contemplar.

Mis aciertos y errores (I)

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Mon, 10 Nov 2025 08:53:00 +0000

Estoy alucinado con las cifras del último post: más de 350 visualizaciones. Desde mi época de Bolsaspain no veía algo así, y eso que, sinceramente, los posts que escribo ahora son infinitamente mejores.

Y voy al lío: si has llegado hasta aquí seguramente andas perdido en el mercado, tienes miedo y a la mínima que sopla el viento tu cartera se pone a temblar.

¿La razón? No tienes un plan de inversión a largo plazo. A mí también me costó aprenderlo. Después de mucho estudiar llegué a la conclusión de que con un buen plan de ahorro se llega muy lejos.

Te cuento lo que hice yo:
Desde que empecé a trabajar ahorraba un 10% del salario. Si cobraba 2.000€, 200 iban a una cuenta separada. Y todo ingreso extra también: pagas extras, bonus, lo que fuera. Con el resto del dinero vivía tranquilo. Algún mes surgía algún imprevisto y no podía cumplirlo, pero la gran mayoría sí.

Tenía clara una cosa: no quería vivir de alquiler. Así que compré piso. Mis ahorros se fueron a cero, pero ya tenía vivienda propia y una hipoteca de 400€/mes al 50% con mi mujer.

Siempre he sido muy currante. Llegué a tener hasta 4 trabajos a la vez, y mi mujer igual. Tanto, que cometimos el error de adelantar la hipoteca y liquidarla en 5 años. Si pudiera volver atrás, no lo haría. Durante esos 5 años todo el ahorro iba al banco, y nosotros a vivir la vida: viajamos muchísimo, medio mundo y algo más.

Después llegaron los hijos y nuestra economía estaba mejor que nunca: piso pagado, dinero en la cuenta… pero, aun así, me sentía dentro de la carrera de la rata: trabajar, pagar, dormir.

Con hijos el juego cambia. Los gastos aparecen de la nada. Decidimos que solo trabajaría yo y mi mujer se quedaría con los niños. Los ingresos bajaron, claro, pero manteníamos el mismo ritmo. Se acabaron los viajes y los lujos, pero no era un drama.

Siempre me he buscado la vida y trabajo no me faltaba. Seguí con el plan de ahorro… hasta que llegó la crisis del 2011, y ahí todo dio un giro.

La crisis de 2011 me dio un golpe directo. El trabajo empezó a flojear, los ingresos bajaron y ahí entendí la importancia real de tener un plan. De un día para otro pasé de ir cómodo a tener que vigilar cada euro.

Pero en vez de venirme abajo, decidí aprender. Me metí de lleno en educación financiera, inversión y bolsa. Leía, estudiaba, veía vídeos, probaba cosas… y poco a poco empecé a construir una mentalidad diferente.

Volví al ahorro, aunque fuese poco. 50€, 100€, lo que pudiera, pero siempre algo. Cada euro que no me gastaba se convertía en tranquilidad. Y cuando la cosa mejoró, ya tenía el hábito.

Con el tiempo entendí algo clave: el dinero no te da libertad, lo hace el control del dinero. Y eso empieza con un plan, disciplina y pensar a largo plazo.

Hoy, cuando alguien me dice que el mercado da miedo, que su cartera baja, que está perdido… lo entiendo perfectamente. Yo también pasé por ahí. Pero si de verdad quieres dejar de temblar cada vez que cae la bolsa, la solución no está en adivinar el futuro, sino en tener un plan y cumplirlo a raja tabla, cosa que aprendí bajo mi opinión algo tarde pero creo que fue así porque no existen los atajos.

En el próximo post analizaré lo que hice y lo que haría ahora si volviera atrás.

Nos vemos.

La bolsa va de holdear (4)

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Fri, 07 Nov 2025 17:05:00 +0000

¿Warren Buffett es optimista porque es rico, o se ha hecho rico porque es optimista?

Lo tengo clarísimo: se hizo rico porque es un eterno optimista.

Cuando invertimos en bolsa con cabeza, horizonte y análisis, hacemos algo que muchos no entienden: nos convertimos en empresarios. No estamos comprando cifras en una pantalla, sino trozos de negocios reales. Negocios que producen beneficios, que reparten dividendos y que, con tiempo y paciencia, multiplican el capital si hemos pagado un precio sensato.

Y hay una realidad que incomoda a muchos: no existe ni un solo empresario que haya construido riqueza duradera desde el miedo o desde el pesimismo. Ninguno.

Yo lo admito: he pecado de pesimista. No por falta de ambición, sino porque en España nos educan así. Se castiga el error, se ridiculiza al que emprende, y los periódicos y televisiones se alimentan del miedo diario: crisis, recesiones, desplomes, guerras, titulares apocalípticos. Después de años tragando ese discurso, es normal creer que invertir es una locura.

Pero el pesimismo no protege, paraliza.
La gente que construye patrimonio no es la que se esconde, sino la que analiza, conoce los negocios, entiende el riesgo y aun así actúa. El optimismo racional no es fe; es convicción basada en datos. Y sin esa convicción, nadie habría levantado una empresa ni invertido un euro en nada.

Buffett lo ha demostrado toda su vida: cuando el ruido es máximo, compra; cuando todos tiemblan, él piensa a diez años vista. Y eso solo lo puede hacer alguien que confía en el futuro.

Buffett tiene algo que la mayoría no: un cerebro diseñado para mantener la calma. No se acelera con las subidas ni se hunde con las caídas. Su seguridad viene de entender lo que compra. Cuando sabe cómo gana dinero un negocio, el ruido del mercado deja de importar. Esa estabilidad mental es su mayor ventaja.

Y no es solo Buffett. Todos los inversores de éxito funcionan igual. Tienen una mente fría, paciente y optimista. Saben que habrá crisis, sustos y titulares apocalípticos, pero no se dejan arrastrar. Mientras la mayoría entra en pánico, ellos actúan con convicción.

Porque para ganar en la bolsa hace falta algo más importante que capital: una cabeza que no se rompa cuando los demás pierden la suya.

Y pase lo que pase, recuerda: seguramente llegará un nuevo crash… y no pasará nada.

La bolsa va de holdear (3)

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Thu, 06 Nov 2025 13:22:00 +0000

Con el paso del tiempo me he vuelto “más vago”. Y, curiosamente, es una de las mejores decisiones que he tomado. De pequeño me enseñaron que había que trabajar más que nadie, casi como un mantra. Hoy sé que eso es un error mayúsculo. La vida va de ser productivo, no de acumular horas. Lo inteligente es hacer el trabajo bien una vez y no tener que repetirlo.

Sin embargo, muchos asalariados en España parecen orgullosos de lo contrario. Presumen de cuántas horas trabajan, como si fuese una medalla: “Yo trabajo 50, 60 horas semanales”. Desde el punto de vista de la empresa, fantástico: empleados felices de autoexigirse cada vez más, aunque les cueste salud, tiempo y calidad de vida.

Yo también fui uno de ellos. He llegado a trabajar 16 horas diarias y encima sintiéndome orgulloso. Esa etapa quedó atrás.

En la especulación me ocurre lo mismo: prefiero trabajar poco, pero bien. He limitado mis apps de TradingView a 30 minutos diarios. Estar pendiente de cada movimiento del mercado es agotador e inútil. Si una acción sube un 7% o cae un 20% en el día, no cambia mi vida. Para eso tengo un sistema y Kelly hace el trabajo pesado por mí.

Tampoco sigo la prensa. Si la veo, paso de largo. Cuanto menos ruido, mejor. Y lo curioso es que nunca había ganado tanto como ahora.

Al final, dos lemas me guían:

Menos es más.
La mejor operación siempre está por llegar. (Esta última es de Carlos, un ex-trader retirado con 46 años.)

No se trata de buscar el Santo Grial. Se trata de tener un sistema que funcione a largo plazo, uno con el que puedas vivir, dormir tranquilo y dejar que el tiempo haga su trabajo. Porque, entre tú y yo, como digo en el título: esto va de holdear.

Nos vemos en el próximo artículo. Y esta vez no te pido que lo compartas: en el último solo una de las 70 personas lo hizo. Como buen vago, si algo no funciona, no lo repito.

Si quieres vuelve otra vez y si no que vaya muy bien pero te perderás una de las claves que me han dado la rentabilidad.

La bolsa va de holdear (2)

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Wed, 05 Nov 2025 17:22:00 +0000

Qué gusto tenerte de vuelta. Cada vez menos gente lee blogs. La mayoría se quedó en los titulares, los reels y los 15 segundos de dopamina barata. Tú no. Tú sigues aquí. Eso ya te pone por encima del rebaño.

Y si has llegado hasta aquí, doy por hecho que sabes qué es holdear. Si no, lo buscas y encima te echas unas risas con los memes. Pero el concepto es sencillo: aguantar. Hay hasta un MEME y el que hizo caso a Víctor no solo protegió su dinero mientras todos corrían, lo multiplicó por diez. Diez.

Este es el punto importante: holdear solo tiene sentido cuando el activo sigue siendo alcista. Bitcoin cayó un 80% y aun así, seguía en tendencia. La gente gritaba “está muerto”, pero su estructura era alcista. El que aguantó sigue vivo. El que vendió por miedo espero que aprendiera la lección aunque lo dudo.

Y esto no es algo nuevo. Mira a Warren Buffett. El gran gurú tiene fama de genio, pero su magia está en aguantar empresas absurdamente buenas durante décadas. McDonald’s, esa máquina de vender hamburguesas, tuvo tres correcciones del 75%. Tres. ¿Por qué sigue ahí arriba? Porque la mayoría vende justo donde los ganadores aprietan los dientes.

Y aquí viene la realidad fea: en bolsa no gana el que mejor sistema tiene, gana el que tiene estómago. Todos sabemos comprar. El problema es no tocar el botón de vender cuando la pantalla se pone roja. Octubre ha sido prueba: perder en un mes lo que tardas cuatro años en construir te revienta el ánimo. Y lo peor es que nunca sabes cuándo deja de llover.

Por eso, antes de jugar a ser inversor profesional, mantén tu fuente fija de ingresos. Un sueldo es el mejor paraguas del mercado. Sin él, cada gota parece un tsunami.

Y ya con un paraguas, sí tiene sentido hablar de diversificación. No por teoría, sino por supervivencia. Cuando empiezas, es normal meter todos los huevos en la misma cesta. Es humano. Pero solo hace falta un incendio para entender que es mejor tener varias.

¿Mi receta? La de siempre:
Kelly… pero con el truco Buffett (esto te lo contaré mas adelante)
Apostar fuerte cuando la probabilidad está de tu lado.
Pero nunca hasta el punto de quedarte sin silla.

Si te gustó, compártelo. A lo mejor le salvas el estómago a alguien.

La bolsa va de holdear (1)

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Wed, 05 Nov 2025 16:01:00 +0000

Comienzo una serie de podcasts que me los escribo a mí mismo. No porque sea un iluminado, sino porque llevo más años en el mercado que la mayoría de los que hoy reparten lecciones en Twitter. Algunos van de gurús, venden cursos, hablan con voz profunda… y yo les saco 15 años de mercado real. Del que duele.

Hubo un tiempo en el que era el típico pesimista profesional: soñaba con un desplome brutal para hipotecarme hasta las cejas y forrarme en el siguiente ciclo. Y sí, llegó. Y sí, me equivoqué. En 2008 me libré de la crisis inmobiliaria y pensé que era el más listo de la clase. Spoiler: solo era el más confiado.

Pasado el tiempo, me di cuenta de que no había aprendido nada. Compré lo peor porque estaba barato. Bancos, petroleras y otras basuras. “Han caído mucho, así que ahora tocará subir.” Sí, claro. ERROR de novato. Del gordo.

No voy a detallar las operaciones porque aún me da vergüenza ajena recordarlas. Pero fueron el desastre típico que tú, lector, también has vivido aunque te hagas el interesante: compras porque está barato, ves que sigue cayendo, acumulas, te crees listo… y terminas con un cementerio de acciones que ni regalan dividendos, ni suben, ni nada. Como un ex tóxico al que no quieres borrar del móvil.

La parte buena es que, a base de hostias, aprendí. Algunas lecciones tardan años en asentarse, pero cuando por fin entiendes qué coño estabas haciendo mal, el dinero empieza a llegar. A mí me pasó en la última crisis. Y sí: gané un pastizal.

He arriesgado más de la cuenta. No lo maquillo. Pero cuando mezclas experiencia y trabajo como un animal, la probabilidad de éxito se dispara. Y eso no lo cuenta nadie porque queda menos épico que venderte un cursito de 97 euros con promesas fáciles.

En el título te dejé una pista, aunque tampoco es del todo cierta: holdear solo vale si vas ganando. Si vas perdiendo, no holdeo ni loco. Y menos acumular.

Las estadísticas son frías: solo el 27% de mi cartera ha hecho crecer mi patrimonio. El resto: ruido.

Y por eso tengo tres estrategias:

Los planes de pensiones (obligados, como Hacienda)
La cartera de largo plazo
Y la especulativa

En 2025 las tres han ido bien, pero la especulativa ha sido una salvajada:

31 baggers. Treinta y uno.

Pero ojo…

Seguramente estás pensando “qué crack, yo quiero hacer eso”. Pues no, no quieres. Porque para llegar ahí, antes tuve que comer mierda durante años, perder dinero, perder confianza, perder pelo y casi perder la paciencia. No hay éxito sin cicatrices, aunque en Twitter todos parezcan Warren Buffett con 23 años.

Si te está gustando lo que lees, solo te pido una cosa: compártelo. No por ego —por experiencia ya sé que esto no va de likes—, sino porque igual evita que otro pardillo compre el banco de moda solo porque “ha caído mucho”.

Y si no te está gustando, tranquilo: el mercado se encargará de explicártelo mejor que yo.

En breve os subo la seguda parte.

Un Crash no aparece repentinamente

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Tue, 04 Nov 2025 10:19:00 +0000

Una de las cosas más difíciles del mercado es acertar con precisión milimétrica cuándo llegará el próximo crash. Sin embargo, hay pistas que hacen sospechar que podríamos estar cerca. Un desplome nunca aparece por casualidad. Antes, siempre hay una subida exagerada. Lo decía Kostolany: “no hay crash sin burbuja”.

A lo largo de la historia, todas las grandes caídas han venido precedidas de un periodo de euforia descontrolada:

Precios disparados sin explicación lógica
Inversores minoristas entrando por FOMO
Valoraciones absurdas
Crédito barato y apalancamiento
Empresas mediocres subiendo como cohetes
La idea de que “esta vez es diferente”

Las últimas grandes burbujas lo demuestran:

Burbuja	Años de subida	Caída posterior
Tulipanes (1634–1637)	~3 años	-90% en meses
Mar del Sur (1719–1720)	~1 año	-85%
Ferrocarriles británicos (1843–1847)	~4 años	-70%
Crack del 29 (1921–1929)	~8 años	-89%
Japón – Nikkei (1982–1989)	~7 años	-80%
Puntocom (1995–2000)	~5 años	-78%
Inmobiliaria 2002–2007	~5 años	-57%
Cripto 2015–2017	~2 años	-84%
Burbuja post-Covid (2020–2021)	~1,5 años	-35% en S&P 500 y -70% en Nasdaq

La parte importante es entender que las señales se repiten:

✅ Euforia retail
✅ Valoraciones fuera de toda lógica
✅ Apalancamiento hasta las cejas
✅ Subidas verticales
✅ Riesgo ignorado
✅ Liquidez barata
✅ Empresas saliendo a bolsa sin modelo real

Los crashes no empiezan con pánico. Empiezan con euforia.

¿Estamos ahora cerca de otro?
Todavía no hay confirmación, pero hay síntomas: valoraciones altas en sectores de tecnología e inteligencia artificial, dinero entrando sin análisis y empresas sin beneficios subiendo demasiado rápido. Una chispa puede hacerlo saltar todo.

Moraleja: la historia nunca se repite exactamente, pero rima. Y cada vez que el mercado convence a todos de que subir es normal y eterno… aparece la gravedad.

Mercurio retrógrado y el pulso oculto del mercado

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Thu, 30 Oct 2025 09:21:00 +0000

Hay meses en que el mercado no grita: susurra.
Y noviembre suele hacerlo en voz baja, con la sonrisa torcida de quien sabe más de lo que dice.
En 2025, ese susurro vendrá cargado de símbolos, alineaciones y advertencias.

Porque el 9 de noviembre, Mercurio —el mensajero celeste— iniciará su camino hacia atrás, y lo mantendrá hasta el 29 de noviembre.
Durante esas tres semanas, los mercados hablarán en otro idioma: ruido, rumor y reversión.
Nada será lo que parece.

He revisado los últimos ciclos de Mercurio retrógrado , y la secuencia es demasiado precisa como para ignorarla:

Noviembre 2019: el retrogrado coincidió con un techo temporal, justo antes de que el mercado redujera velocidad.
Agosto 2024: el S&P 500 marcó suelo en el inicio del retrogrado, justo cuando el miedo era máximo.
Abril 2025: la historia se repitió, pero al revés: el suelo llegó al final del ciclo, sellando la purga y preparando el rebote.
Noviembre 2025 (próximo): el patrón se repite en un punto alto del ciclo, como si el cosmos preparara el escenario para un giro brusco o una gran limpieza emocional.

La pauta no falla:
🜃 cuando Mercurio empieza su retroceso, el mercado pierde la brújula;
🜂 cuando vuelve a avanzar, la claridad regresa y el precio retoma su rumbo real.

En el gráfico histórico, los retrogrados aparecen como franjas rojas que coinciden, una y otra vez, con momentos de transición emocional del S&P 500.
A veces techo, a veces suelo, pero siempre ruido.

El retrogrado de noviembre 2025 llega en zona de euforia, con máximos recientes y la sensación de que nada puede salir mal.

Justo el tipo de escenario que Mercurio disfruta desordenar.

Si la historia rima, podríamos ver caídas rápidas durante la primera mitad del ciclo, seguidas de una recuperación inesperada cuando el planeta retome su curso directo en diciembre.

Noviembre, una vez más, será el espejo torcido del mercado.
El mes en que los precios hablan en voz baja,
y las estrellas —como los traders—
vuelven a revisar sus posiciones.

El precio de tocar el cielo

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Thu, 30 Oct 2025 08:21:00 +0000

En estos últimos once meses, todo me ha ido tan maravillosamente bien que, por momentos, llegué a creer que el universo conspiraba a mi favor. Mis objetivos bursátiles se fueron superando uno tras otro, como si las barreras mentales que durante años me habían limitado se derritieran ante una luz nueva.
Era una racha tan limpia, tan perfecta, que incluso el dinero parecía fluir con suavidad, como si las decisiones vinieran dictadas por algo superior.

Pero el éxito tiene su trampa silenciosa: empezamos a sentirnos invencibles. Y cuando uno se siente invencible, deja de escuchar. Comencé a gastar con una ligereza desconocida en mí, a disfrutar de los frutos sin pensar en la raíz. En el fondo sabía que eso tendría un castigo. Porque cada ascenso lleva implícita su caída, y ninguna cima se mantiene sin humildad.

Es como la ley de los rascacielos: las grandes crisis siempre nacen cuando los edificios tocan el cielo. Lo mismo ocurre con los magnates y sus yates: cuando todo brilla demasiado, es porque la tormenta está cerca.
Pues algo así me ha sucedido; la magia divina del mercado, esa energía invisible que a veces te acaricia y otras te sacude, parece haber dicho: “basta”.

En menos de tres semanas he presenciado dos suicidios. No sé si fue casualidad o señal, pero sentí que el universo me hablaba con símbolos oscuros. Y por si fuera poco, mis tres últimas operaciones han sido un desastre total: tres caídas del 25 % en tres sesiones. Una trinidad de pérdidas, como si alguien desde arriba me recordara que la soberbia no se perdona.

He decidido poner fin al año antes de que él me ponga fin a mí. He cerrado todo, excepto una cartera de largo plazo que conservo como semilla, y he trasladado el resto a un monetario y depósitos. Es casi irónico: predico movimiento, riesgo y visión… y aquí me tienes, refugiado en la calma del efectivo. Pero cuando el destino lanza señales tan claras, lo más sabio no es luchar contra el viento, sino sentarse y observar en silencio cómo se reordenan las fuerzas.

En 2019 sentí algo muy parecido. La misma calma rara antes de la tormenta. Y todos sabemos lo que vino después.
Quizá ahora, como entonces, el universo esté preparando un nuevo ciclo, un nuevo renacer.
Y mientras tanto, solo queda aceptar, agradecer y esperar… porque incluso los dioses descansan entre batalla y batalla.

Lo mejor esta por venir

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Mon, 22 Sep 2025 08:49:00 +0000

Hay una frase de Víctor Küppers que siempre resuena en mi cabeza: “No hay nada peor que un tonto motivado.”

Sin embargo, cuando logras tus objetivos mucho más rápido de lo que imaginaste, aparece una confianza interna que te hace sentir superior a los demás. Eso es justo lo que me está pasando.

Puedo parecer pedante, pero tengo clarísimo mi siguiente objetivo, y para conseguirlo ya he trazado un plan.

Una de las cosas que voy a ir reduciendo es el uso de redes sociales: el consumo excesivo de ese contenido contamina la mente, por lo que lo evito al máximo.

Desde hace meses también me he distanciado con firmeza de aquellas personas que no han aportado nada a mi vida, sino más bien al contrario. Gente a la que intenté ayudar y que, en alguna ocasión, me hicieron dudar de mí mismo. Si estás entre ellos y me has contactado sin respuesta… lo siento, pero ya sabes el porqué.

No me gusta hablar de “libertad financiera”, porque nunca sabes si algo puede cambiar en un solo minuto. Nunca sabes si la cifra que hoy parece grande mañana no será suficiente. La historia da muchas vueltas, y si no, que le pregunten a los judíos en la Segunda Guerra Mundial: en un abrir y cerrar de ojos se quedaron sin nada.

Por eso trabajo con viajar mucho y quiero poseer una propiedad fuera de Europa en un lugar seguro, uno al que pueda acudir si todo lo demás se viene abajo.

En cambio, con quienes han creído en mí me esfuerzo para que ellos sigan el mismo camino: un camino que no es nada fácil y que te hace dudar cada segundo.

Siempre les digo: cuando pienses que las cosas van mal, recuérdate a ti mismo “lo mejor está por venir.”

A mí me ha pasado: sabía que mi sistema era bueno, pero en algunas operaciones sentí dudas. Aun así, siempre me decía: lo mejor está por venir.

Me puse como misión encontrar baggers; con dos o tres al año sabía que sería suficiente… y desde diciembre de 2024 llevo 25. Y aún me repito: lo mejor está por venir.

Me copian no tengo la menor duda

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Sat, 13 Sep 2025 09:08:00 +0000

Hace unos meses tuve que acudir al banco para firmar una documentación que me reclamaban desde hacía tiempo.

El empleado abrió en su ordenador mi cuenta y, de repente, su cara cambió. Al entrar me había recibido con la típica expresión en su cara de “otro marroncito más”, pero al abrir en su pantalla mi cuenta corriente su cara pasó de la indiferencia al asombro.

Me soltó sin rodeos:
—¿Se te da bien la bolsa?

Yo, con prisa, le respondí:
—Por favor, dígame dónde tengo que firmar.

Pero insistió. Volvió al tema y empezó a hacerme la rosca como nadie me la había hecho en mis 47 años. Me confesó que él había dejado de invertir porque siempre perdía dinero… en realidad, me estaba pidiendo ayuda.

Le solté una frase corta y seca:
—Esto no está hecho para todo el mundo.

Firmé, me levanté y me fui.

Lo curioso es lo que ha pasado después: desde hace un tiempo, cuando entro en algún valor estrecho, poco líquido, al poco rato aparecen compras detrás de mí.

Pensad lo que queráis.

Necesitaba escribirlo

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Mon, 25 Aug 2025 09:24:00 +0000

Es el post que más me ha dolido escribir desde que inicié este BLOG, hasta puede ser que lo borre.

Ayer tuve un diálogo con mi padre que todavía me remueve por dentro. En un momento de sinceridad o mas bien de arrebato, le dije que gran parte de la culpa de mi síndrome del impostor era suya. No se lo eché en cara, ni lo dije desde el rencor, simplemente necesitaba expresarlo. Crecer bajo su mirada crítica me hizo sentir durante muchos años que nada era suficiente, que siempre faltaba algo para estar a la altura y que estaba perdiendo el tiempo en "mis tonterías". Esa herida aún me acompaña.

Lo curioso es que nunca le había contado con detalle lo bien que me ha ido en los últimos años la vida gracias al mercado bursátil. Para él, siempre fui alguien que soñaba demasiado y se arriesgaba más de lo debido. Quizás por eso, cuando le hablé de mi situación actual, noté en su mirada un gesto de incredulidad. No lo creyó. Así que, en un impulso, decidí mostrarle una de mis cuentas cuna las que opero. Allí estaba, una cifra de siete números que no dejaba lugar a dudas y mi último pago a la AEAT, su cara cambió. Por primera vez sentí que me miraba con una mezcla de asombro y respeto.

A pesar de ello, sigo trabajando en una fábrica. No por necesidad, sino porque he estado acostumbrado a hacerlo toda mi vida. Sin embargo, cada vez tengo más claro que quiero dejarlo. Si no lo hago es porque que estoy muy cerca de alcanzar los 35 años cotizados, un hito que me daría una tranquilidad extra de cara al futuro. Sería un error desaprovecharlo, y lo sé. Pero también sé que la vida pasa volando y que hay un momento en el que uno debe decidir vivir a su manera.

Ese choque entre lo que me inculcaron y lo que realmente he conseguido es lo que me empuja a reflexionar. Durante años creí que no era suficiente, pero los números cuentan otra historia. Y aunque a veces el síndrome del impostor quiera imponerse, poco a poco aprendo a reconocerme como lo que soy: alguien que ha luchado, que ha tenido aciertos y errores, pero que ha logrado construir una vida que merece ser vivida en plenitud.

Hoy siento que lo material ya no es lo que me mueve. He alcanzado un punto en el que las necesidades están cubiertas, y eso me da una enorme libertad. Ahora lo que busco es tiempo: tiempo para mí, para los míos, para vivir sin prisas. El dinero seguirá llegando, porque sé que el mercado forma parte de mí y no es un obstáculo. Pero el tiempo... ese es el verdadero tesoro que no quiero dejar escapar.

Ram Bhavnani y Bankinter: ¿vendió demasiado pronto?

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Mon, 18 Aug 2025 08:38:00 +0000

Pero si hacemos el ejercicio de mirar hacia atrás con perspectiva, la película cambia.

En 2007, Bhavnani se embolsó esos 809 millones.
Hoy, 2025, Bankinter capitaliza más del doble de esa fecha.
Sin embargo la clave está en los dividendos: desde 2007 hasta hoy, Bankinter ha repartido tanto que, sumando dividendos reinvertidos, el retorno total ronda el +350%.

Eso significa que si Bhavnani hubiera aguantado su participación en Bankinter, hoy valdría unos 3.600 millones de euros.

Bhavnani fue un crack en el timing y se blindó frente a la tormenta de 2008. Pero si hablamos de riqueza a largo plazo, la realidad es dura: habría sido más rico no vendiendo.

El tiempo, la paciencia y el interés compuesto habrían jugado a favor de Bhavnani.

Repasando mi diario , hoy toca IBKR

noreply@blogger.com (Oscar Cavero) — Sat, 19 Jul 2025 16:01:00 +0000

Todavía conservo un diario en el que apuntaba valores que me gustaban y que creía que lo harían bien. Mi estrategia era clara: invertir 30 000 $ en IBKR y cada año meter 3 000 $ en la última sesión de septiembre.

No lo hice. Motivo que apunté en mi diario: “Fuerte resistencia y noticias no muy buenas además dividendo muy escaso"

Quedó todo en una nota… por puro miedo.
El miedo a que estuviera caro, la resistencia técnica y esas malas noticias que se filtraban hicieron que lo dejara pasar. Pero el tiempo me habría dado la razón:

En diciembre de 2014, IBKR reportaba “crecimiento sólido” aunque algunos seguían nerviosos por eventos como el fiasco del franco suizo. Años después, los fundamentales se fueron consolidando: IBKR ganó premios de Barron’s, amplió productos, entró en criptos, nuevas cuentas, nuevas herramientas... un camino imparable

Ayer ví que IBKR hizo ATH:

¿Cuál hubiera sido el resultado de la estrategia?

De haber ejecutado mi plan, habría acumulado:

19/12/2014: 4 400 acciones

30/09/2015: 300

30/09/2016: 333

30/09/2017: 272

30/09/2018: 214

30/09/2019: 250

30/09/2020: 250

30/09/2021: 187

30/09/2022: 188

30/09/2023: 142

30/09/2024: 90

Total aproximado hoy: 6 626 acciones.
Con IBKR cotizando en torno a 64 USD, 6 626 acciones equivaldrían a unos 424 000 USD (≈ 390 000 € al cambio actual). Una inversión total de 30 000 + 9 × 3 000 = 57 000 €, multiplicada por ≈ 7×. Un rendimiento brutal solo con aportaciones anuales.