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Potefeuille au 29 juin 2009

bourso max — Mon, 29 Jun 2009 21:06:00 +0200

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Portefeuille au 22 juin 2009

bourso max — Mon, 22 Jun 2009 17:05:00 +0200

Pas de reprise estivale des marchés la semaine dernière. Au contraire, les grands indices enregistrent tous des baisses notables, le CAC 40 en tête abandonnant 3,15%. Les marchés américains ne sont pas en reste, le Dow Jones et le S&P500 se repliant respectivement de 2,95% et 2,64%. Le Nikkei efface ses gains de la semaine d'avant, clôturant la semaine par une baisse de 3,45%.

Sur le marché des changes, le dollar s'est légèrement apprécié face à l'euro et s'échange désormais sous une parité de 1,39.
Le baril de pétrole Brent a connu une semaine de correction, (-3,64% pour le contrat d'échéance août 2009) après plusieurs semaines consécutives de hausse. Le baril s'échange aujourd'hui aux environ de 68 dollars.

Au niveau des statistiques économiques publiées aux Etats-Unis la semaine dernière, l'indice de l'enquête du NAHB est ressorti en baisse alors que les mises en chantier rebondissaient d'un plus bas historique. En outre, la production industrielle est de nouveau en baisse au mois de mai (-1,1%). En Allemagne, l'indice de confiance ZEW a été publié en hausse en juin. Comme anticipé, la Banque du Japon a maintenu son taux directeur à 0,10%.

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Statistiques de la semaine du 22 au 26 juin

bourso max — Mon, 22 Jun 2009 16:58:00 +0200

Mardi 23 juin
Les ventes de logements existants devraient rebondir de 2,6% en mai à 4,80 M d’unités après +2,9% à 4,68 M le mois précédent. L’indice du prix des maisons reculerait de 0,3% en avril après -1,1% précédemment. On suivra l’évolution de l’indice manufacturier de la Fed du Richmond, ressorti à 4 en mai.
Mercredi 24 juin
Les commandes de biens durables sont attendues en repli de 0,9% après +1,9% en avril. Hors transport, elles reculeraient de 0,5% après +0,8% le mois précédent. Les ventes de logements neufs progresseraient de 2,3% à 360 K en mai, après +0,3% à 352 K le mois précédent, confirmant la légère embellie dans le secteur immobilier.
Jeudi 25 juin
On suivra la publication des chiffres définitifs du PIB pour le 1er trimestre 2009. Ceux-ci devraient confirmer forte contraction (-5,7%) du PIB.
Vendredi 26 juin
Le revenu personnel des ménages progresserait de 0,3% en mai après +0,5% précédemment. Les chiffres de l’évolution de la consommation des ménages seront particulièrement attendus. En effet, ceux-ci devrait permettre de déterminer si les ménages sont susceptibles de maintenir leurs niveaux de consommation, et donc au final de soutenir l’activité du pays, malgré un chômage en forte hausse.

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Video : Shave the traders

bourso max — Wed, 17 Jun 2009 17:18:00 +0200

Après Volkswagen qui surfe sur la déroute des traders, voici BIC qui utilise le filon du trader ruiné pour promouvoir son célèbre rasoir.

A voir l'extrait du pseudo trader français Benjamin Monet sur le site shave the trader
extrait " c'est vrai qu'à l'époque j'avais pas un collègue qui gagnait moins d'un million de dollar par jour"

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Portefeuille au 12 juin 2009

bourso max — Sun, 14 Jun 2009 17:33:00 +0200

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Livret Epargne Allianz 6% pendant 2 mois

bourso max — Mon, 08 Jun 2009 16:10:00 +0200

Les offres de rémunération à travers les super livrets sont de plus en plus rares.
Lorsque Allianz, le nouveau nom d'AGF, lance une offre à 6% sur son livret épargne, cela mérite donc toute notre attention.
Une offre un peu juste
Allechés par les bannières de publicité sur internet, on est obligé de déchanter en découvrant l'offre surle site d'Allianz;: 6% c'est plafonné à 50 000 euros mais c'est surtout limité... à 2 mois. Sachant que l'offre prend fin au 31 juillet et que nous sommes début juin, vous ne bénéficierez que de 1 mois et demi de rémunération à 6%. En effet dans les livrets, les intérets sont comptabilisés par quinzaine.
Deuxième coup dur, les intérêts sont acquis uniquement si vous laissez votre compte ouvert et crédité du montant initial jusqu'au 31 décembre 2009. Pour ceux qui comptaient ouvrir un compte pendant deux mois avant de tout transférer ailleurs, ce ne sera pas possible...sauf à perdre les intérêts.
Troisième bémol, le taux au delà du 31 juillet (et donc jusqu'au 31/12/09) tombe à 2%.

En conclusion, si vous avez DEJA un compte chez AGF-Allianz, n'hésitez pas. Pour les autres, on se gardera de se lancer dans un transfert à toute vitesse pour gagner en net 4.19% pendant 1 mois et demi puis 1.4 % jusqu à la fin de l'année !

Au final une jolie opération de collecte pour Allianz, à moindre frais.

Discussion : Et vous avez vous un super livret? A combien est il rémunéré ?

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Portefeuille au 5 juin 2009

bourso max — Mon, 08 Jun 2009 08:40:00 +0200

Poursuite du trend haussier sur les marchés actions.
Les investisseurs ont conservé le moral toute la semaine grâce à une batterie d'indicateurs macroéconomiques orientés positivement. Aux Etats-Unis, la hausse surprise de 0.8% des dépenses de construction en avril aux Etats-Unis suivi de l'indicateur de l'activité du secteur manufacturier ISM publié à 42.8 contre une prévision de 40.1, atteignant ainsi son meilleur niveau depuis septembre ont provoqué une envolée des indices mondiaux. le CAC 40 s'est adjugé 3.17% sur le seul Lundi de Pentecôte.
De plus, les promesses de ventes de logements américains ont explosé en nette hausse à + 6.7% au lieu de +0.5% attendu. Ces indicateurs ont redonné du baume au cœur aux marchés actions et laisse entrevoir un début de sortie de crise d'ici l'été.
Cependant, on a connu quelques mauvais chiffres mercredi dernier en matière de chômage et de création de richesse. La montée du chômage continue sans relâche à impacter la croissance économique mondiale. Le taux de chômage a grimpé de +0.3% en Europe pour s'établir à 9.2% en mai par rapport à 8.9% pour le mois d'avril. Outre-atlantique, l'enquête du cabinet de gestion en ressources humaines ADP a montré que le secteur privé avait détruit 532 000 emplois en mai alors que les analystes prévoyaient une destruction moindre à 525 000. Autre chiffre semant le doute, le PIB européen est ressorti en nette baisse à -2.5% pour le premier trimestre 2009.
Par conséquent, la croissance mondiale ne devrait repartir qu'au deuxième trimestre 2010. Propos complété hier par le président de la Banque Centrale Européenne (BCE), M. Trichet, qui repousse la reprise économique en Europe à mi-2010. Ce dernier a, par ailleurs, laissé inchanger le taux directeur principal de la BCE à 1%, l'inflation étant presque nulle dans la zone Euro. Il a affirmé également que la BCE allait racheter pour 60 milliards d'euros d'obligations dites sécurisées afin de relancer le crédit.
Opération Danone, sortez vos calculettes
Du côté du portefeuille la baisse de Danone assez nette est à compenser par l'augmentation de capital qui se termine vendredi. Nous conseillons donc de souscrire à raison de 17 droits de souscription pour 4 actions nouvelles.
Nous avons 108 actions. pour faire un multiple de 17, nous achetons 11 Droits de souscription à 2 euros.
119/17 = 7*4 = 28 actions nouvelles à 24.73 euros soit 692.44 euros +22 euros pour les DS

nous obtenons donc 104+ 28 = 132 actions à un prix moyen de ((108*43.18)+(28*25.51))/132 = 40.75€

Rappel des modalités de l'OST (Opération sur Titre) Danone :
Durée de l'offre : du 01 juin au 12 juin 2009 (attention c'est ce vendredi !)
Code du droit de souscription : Code ISIN FR0010764605 - Mnémonique : BNDS
Date d'attribution des Droits de Souscription (DS) et parité : 1 DS par action détenue en compte le 29 mai 2009 à la clôture du marché.
Cotation du droit de souscription : du 01 juin au 12 juin 2009
Souscription à titre irréductible: 17 DS donnent le droit d'acheter 4 actions au prix unitaire de 24.73€.
Souscription à titre réductible : applicable
Livraison des actions nouvelles : 25 juin 2009

Le portefeuille s'apprécie de 1.82% depuis le 1er janvier 2009, hors dividendes.

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Immobilier : les 10 gagnants et 10 perdants de la crise immobilière

bourso max — Thu, 04 Jun 2009 17:51:00 +0200

Delai de ventes qui s'allongent, atonie de la demande, vendeurs qui se font tirer l'oreille pour baisser leur prix... Le marasme continue dans l'immobilier. Pourtant toutes les villes ne sont pas touchées de la même manière. Certaines voient ainsi leur prix progresser comme Albi alors que d'autres s'enfoncent comme Toulouse. Palmares des tops et des flops du mois de Mai.

Ruée sur Albi, morosité à Toulouse
Selon le site SeLoger. com qui publie chaque mois son baromètre des prix de l'immobilier, Albi reste la championne toute catégorie de la hausse, avec une progression des prix de vente sur les 3 derniers mois (mars, avril, mai) de 7,91%. En revanche d'autres villes comme Toulouse s'enfoncent dans le rouge avec un recul des prix affichés lors des mises en vente de -4,45% sur les 3 derniers mois.

"En finissant le mois de mai à -0,2%, notre indice national des prix de l'offre immobilière indique clairement que le marché est toujours engagé dans un cycle baissier long", explique Roland Tripard, directeur général du groupe SeLoger.com., qui note cependant une certaine stabilisation après un -0,4% en avril.

Des prix stables dans les grandes villes de France et à Paris
"Dans la capitale, les prix sont restés stables sur les trois derniers mois. Une tendance observée également à Marseille, Lyon, Lille et dans la plupart des grandes villes de France", selon seloger.com.
Selon la septième édition du baromètre MeilleursAgents.com, le prix moyen du m2 à Paris se stabilise pour s'établir à 6.073 euros en avril 2009 contre 6.016 euros pour le mois de mars 2009, affichant une hausse de 0,94% soit 60€ en moyenne.
A Paris, la part des grandes surfaces (3 pièces et plus) dans l’ensemble des ventes conclues a beaucoup augmenté. Les grandes surfaces ont représenté près d’une vente sur deux (47%) en avril, contre une vente sur trois (34%) il y a seulement six mois.

Hausse des prix : les 10 villes championnes à fin mai 2009

Classement	Ville	Évolution sur 3 mois
1	Albi	7,91%
2	Mâcon	3,43%
3	Chalons en Champagne	2,89%
4	Gap	2,27%
5	Mont de Marsan	2,23%
6	Amiens	1,91%
7	Metz	1,34%
8	Colmar	1,01%
9	Strasbourg	0,96%
10	Epinal	0,91%

Source : baromètre SeLoger.com

Baisse des prix : les 10 plus fortes baisse à fin mai 2009


Classement	Villes	Evolution sur 3 mois
1	Toulouse	-4,45%%
2	Tours	-3,97%
3	Montpellier	-3,21%
4	Troyes	-2,98%
5	Clermont-Ferrand	-2,87%
6	Arles	-2,72%
7	Limoges	-2,59%
8	Cahors	-2,38%
9	Rouen	-2,30%
10	ensemble Seine-Saint-Denis	-2,08%

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Statistiques de la semaine du 1er au 5 juin

bourso max — Wed, 03 Jun 2009 20:56:00 +0200

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ISM manufacturier, chômage, vente de logements aux États Unis, décision de la banque centrale européenne BCE, stocks de pétrole : tous les chiffres qui vont peser sur la tendance cette semaine :

Lundi 01/06/2009 [if gte vml 1]> [endif]

[if gte vml 1]> [endif] Etats-Unis : Dépenses de construction (avril) - 16h00
Etats-Unis : Dépenses des ménages (avril) - 14h30
Etats-Unis : Revenus des ménages (avril) - 14h30
Etats-Unis : ISM Manufacturier (mai) - 16h00
France : IDA Manufacturier (mai)
Europe UEM : IDA manufacturier (mai)
Royaume Uni : PMI Manufacturier (mai)

[if gte vml 1]> [endif]

[if gte vml 1]> [endif]Mardi 02/06/2009[if gte vml 1]> [endif]

Europe UEM : Taux de chômage (avril) - 11h00
France : Prix à la production industrielle ( 8h45) (avril)

Mercredi 03/06/2009

Europe UEM : IDA des services (mai)
France : IDA des services (mai)
Europe UEM : Prix à la production industrielle (avril) - 11h00
Europe UEM : PIB - 1ère publication (1T) - 11h00
Royaume Uni : PMI des services (mai)
Etats-Unis : ISM services (mai) - 16h00
Etats-Unis : Commandes à l'industrie (avril) - 16h00
Etats-Unis : Stocks de pétrole (hebdomadaire) - 16h30

Jeudi 04/06/2009 [if gte vml 1]> [endif]

Etats-Unis : Inscriptions aux allocations chômage (hebdomadaire) - 14h30
Etats-Unis : Productivité - définitif (1T) - 14h30
France : Taux de chômage (1T) - 8h45
Europe UEM : Décision du conseil des gouverneurs de la BCE - 13h45
Royaume Uni : Décision du Comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre - 13h45
Europe UEM : Vente de détail (avril) - 11h00

Vendredi 05/06/2009
Etats-Unis : Taux de chômage (mai) - 14h30
Etats-Unis : Demandeurs d'emploi (mai) - 14h30

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[if gte vml 1]> [endif]Mardi 02/06/2009 [if gte vml 1]> [endif]

Europe UEM : Taux de chômage (avril) - 11h00
France : Prix à la production industrielle ( 8h45) (avril)

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Mercredi 03/06/2009

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Jeudi 04/06/2009 [if gte vml 1]> [endif]

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Vendredi 05/06/2009
Etats-Unis : Taux de chômage (mai) - 14h30
Etats-Unis : Demandeurs d'emploi (mai) - 14h30

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Dividendes optionnels : cash ou actions ?

bourso max — Wed, 03 Jun 2009 18:11:00 +0200

Pour les sociétés du CAC 40 , priorité au cash! Pour les actionnaires, cela se traduit par une proposition de recevoir les dividendes en actions. Est ce une bonne opportunité?

Accor, BNP Paribas, Danone, Schneider, Vivendi, France Telecom, Veolia, Lafarge, Pernod Ricard... la liste est longue des sociétés qui proposent à leurs actionnaires de bénéficier du versement de dividende en actions plutôt qu'en cash.
c'est que le cash est en ce moment une ressource précieuse. il vaut donc mieux pour les entreprises emettre du papier et conserver leurs trésorerie pour faire face à la crise, porfiter d'opportunités d'acquisition et surtout rester à l'écart du banquier qui n'a toujours pas décidé de rouvrir les vannes du crédit.

Pour l'actionnaire individuel, est ce une bonne affaire?
Toucher les dividendes en espèces, sauf si vous avez besoin de cet argent pour vivre, n'est pas conseillé. Il vaut mieux bénéficier de quelques actions supplémentaires qui ont une réelle chance de s'apprécier dans le temps. Le cash, en ce moment n'est pas bien rémunéré à cause de taux historiquement bas.
A tout prendre, le couple rendement/risque paraît plus attractif sur les actions avec un CAC qui a déjà repris 37% depuis ses points bas de Mars 2009 actions que de détenir du cash rémunéré à 1.75% dans le meilleur des cas (livret A)

Profiter des dividendes pour se faire plaisir
Dernière solution : profiter de ses dividendes pour se faire plaisir. Les vacances approchent et les nerfs des investisseurs ont été mis à rude épreuve ces derniers temps. Alors pour les plus "cigales", faites vous plaisir !

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La bourse aux amis

bourso max — Tue, 02 Jun 2009 08:01:01 +0200

- Qui veut du Michel, qui veut du Michel !?
-J'en ai !
-J'en veux !

Le monde des traders détourné par l'équipe du "message à caractère informatif" une série à succès datant des années Canal+-Nulle part ailleurs.

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SAVE THE TRADERS : le clip

bourso max — Sat, 30 May 2009 08:01:00 +0200

Après les thérapies de groupe, une nouvelle parodie sur les traders, en musique et en rimes.
Toujours aussi savoureux...

Un buzz savamment organisé

"Les traders ont été injustement désignés comme les boucs émissaires de la crise mondiale que nous traversons. Non seulement c’est un raccourci fallacieux, mais c’est surtout oublier qu’ils en sont les premières victimes ! Fortune, emploi, honneur, certains d’entre eux ont tout perdu ou presque. Save The Traders a pour vocation de lever des fonds afin de venir en aide aux plus touchés d’entre eux. Grâce à la bonne volonté et la participation gracieuse de nombreux confrères, amis, contacts, nous avons pu produire ce morceau, que nous vous proposons de découvrir en avant-première. Le clip sera lancé très prochainement. Aujourd’hui, nous avons besoin de votre aide. En diffusant ce titre, en faisant connaître notre mouvement, vous contribuerez à sensibiliser l’opinion à la cause des traders en difficulté et les aiderez à retrouver leur dignité et leur standing. Ce n’est pas une obligation. Juste une bonne action. Merci pour eux."

Voilà ce qu'on peut lire sur les sites diffusant le clip tels que Dailymotion ou You Tube.
MAsi ne serait ce pas de nouveau du teasing pour VW ?

Réponse le 1er juin sur : http://www.savethetraders.com

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Portefeuille au 29 mai 2009

bourso max — Fri, 29 May 2009 17:35:00 +0200

Petite progression mais progression tout de même pour l'indice parisien sur la semaine. le CAC 40 grimpe de 1.54% en 5 jours mais à quel coût, en niveau de stress, pour les investisseurs-traders !

La volatilité intraday devrait perdurer
La volatilité est de retour en intraday et les montagnes russes refont surface.
Du coup les "shorts" (vendeurs à découvert) se sont massivement rachetés, retournant le marché comme une crêpe !
Pour ceux qui ont encore des produits bear (type BX4) ou des positions vendeuses, attention : les moyennes mobiles 50 j et 100 j se croisent et augurent d'un retournement de tendance.

Un moral en hausse
De manière plus fondamentale, les nouvelles macroéconomiques sont toujours mauvaises mais moins pire. Le bon chiffre de la semaine, l'indice de confiance du consommateur (conference board) a déclenché une série d'achats et tiré les indices mondiaux vers le haut. Cet indicateur avancé vient d'être confirmé cet après midi par l'indice de confiance des ménages (Université du Michigan). Si le moral des agents économiques se reprend, la reprise de la consommation pourrait suivre. De là à imaginer une sortie de crise, il n'y a qu'un pas...

Si on passe au dessus de 3310 points, la route des 3500 points sera grande ouverte !

Du côté des valeurs, profitez :
1) des dividendes offert en actions pour renforcer vos lignes (de toute façon le cash ne rapporte plus grand chose!) sur Vinci, Danone, Schneider, BNP Paribas et toutes les valeurs du CAC
2) des valeurs pétrolières : Bourbon, Vallourec von profiter de l'envolée du pétrole
3) des valeurs de l'énergie : Gaz-Suez (GSZ) et EDF vont retrouver des couleurs alors qu'elles ne sont fondamentalement pas chères

Attention :
- aux valeurs sensibles au dollar : LVMH, Pernod pourraient fléchir car l'exposition au nillet vert est forte
- utliser les trackers bear (BX4 ) uniquement en position de couverture

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EDF rémunère 4.5% vos liquidités

bourso max — Fri, 29 May 2009 09:33:00 +0200

EDF lance un emprunt obligataire le 17 juin prochain à hauteur d’un milliard d’euros. Cet emprunt est destiné aux particuliers.

Taux : 4.5%
Echéance : 17 juillet 2014
Nominal : 1000 EUR
ISIN : FR0010758888
Rating : A+, sous perspective négative (S&P), Aa3, avec perspective stable (Moody's)
Place de cotation: Euronext Paris
Investisseurs : Particuliers

Trouver un placement pour ses liquidités avec une rémunération supérieure au livret A s'apparente aujourd'hui à un véritable casse tête. EDF, premier investisseur industriel de France, va lancer un emprunt obligataire le 17 juin prochain à hauteur d’un milliard d’euros. Cette somme servira à refinancer une partie de la dette d’EDF (24,5 milliards d’euros) et à poursuivre ses projets à l'international. En pleine déconfiture des marchés; le premier électricien européen a multiplié les investissements en rachetant British Energy au Royaume Uni et la moitié des activités nucléaires de Constellation Energy (américain au nez et à la barbe de Warren Buffet). La boulimie d'acquisition ne s'arrête pas là : le groupe s'est porté candidat à la réalisation d’un programme nucléaire civil aux Emirats Arabes Unis.

Les conditions pour participer à l'emprunt

Cet emprunt sera ouvert à tous. Il sera d’une durée de cinq ans et la rémunération fixe sera de 4.5%$. À l’issue de cette période, le capital investi devrait être complètement remboursé sauf défaillance de l'émetteur (peu probable). Les intérêts sont taxables (31%).
La souscription aura lieu du 17 juin au 10 juillet dans toutes les agences bancaires qui vont sans doute communiquer massivement à l'attention de leurs clients.
La souscription est limitée à une seule par personne physique et le montant plafonné à 30 000 euros.
Commentant l'opération, le PDG d'EDF Pierre Gadonneix estime« légitime de s’adresser aux Français pour investir en France ».
Le feu vert de l'AMF - Autorité des Marchés Financiers - devrait être donnée début juin.

Est ce un bon investissement?
Pour rémunérer ses liquidités en 2009 le placement est alléchant alors que les monétaires rapportent moins de 1%. Dans une perspective plus long terme ce placement d'une durée supérieure à 3 ans pourrait s'avérer moins lucratif dans un contexte de remontée de l'inflation à horizon 2012.
Si votre intermédiaire financier vous le permet, préférez les obligations à horizon 3 ans tout en vérifiant toujours la notation (B+ au minimum)

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General Motors : chronique d’une faillite annoncée

bourso max — Thu, 28 May 2009 18:07:00 +0200

Le dépôt de bilan de l’ex-premier constructeur mondial n’est plus qu’une question de jours. A l’issue de la tentative de la dernière chance damandée par barack Obama qui consistait à faire accepter aux actuels actionnaires d’être dilué à 90%, General Motors devrait passer sous chapitre 11 (loi de protection des faillites aux Etats-Unis).

Une ultime tentative de sauvetage imposée par la Maison Blanche.

Barack Obama s’était montré intransigeant. La proposition de la dernière chance devait être faite aux créanciers. Fin avril GM a donc proposé à ses créanciers obligataires d’accepter une dépréciation de 90 % des 27 milliards de dollars qu’ils détiennent contre 10 % du capital du groupe. Les actionnaires actuels ne posséderaient après restructuration plus que 1 % du capital. Le solde, soit 89 %, revenant à l’État (majoritaire) et au syndicat des ouvriers UAW.

Sans réelle surprise, GM a indiqué l’offre n’avait pas rencontré le succès escompté, les créanciers estimant pourraient obtenir plus si GM était placé sous la loi de protection des faillites (Chapter 11).

Alors que le groupe ne subsiste que par les prêts gigantesques – 19.4 milliards de dollars – déjà octroyés par l’Etat, la facture pourrait encore s’alourdir pour le contribuable US afin d’éviter la liquidation. Le Wall Street Journal parle d’une injection de 50 milliards de capitaux supplémentaires. On assisterait alors à une véritable nationalisation avec un Etat qui se retrouverait actionnaire à hauteur de 70% contre 17.5% pour le syndicat des ouvriers UAW.

Selon le Wall Street Journal, l’État pourrait injecter jusqu’à 50 milliards de dollars pour éviter une liquidation. Une somme considérable qui pourrait renforcer la part publique au capital à l’issue de la restructuration. On évoque 70 % pour l’État. L’UAW verrait sa part réduite à 17,5 %.

Un depôt de bilan salvateur

Le dépôt de bilan va permettre à GM de faire une cure d’amaigrissement. Sur le territoire national, le géant veut supprimer 1 100 points de vente dans un premier temps (contre 800 pour Chrysler) sur 6 000, et même 3 600 d’ici à fin 2010. La réduction de la dette sera également plus ardue. Alors que les créances de Chrysler, non coté en Bourse, sont détenues par 45 banques et fonds spéculatifs, celles de GM sont éparpillées entre des milliers d’investisseurs.

A l’international, GM poursuit son plan de cession. Opel est en cours de vente et le canadien Magna est sur les rangs. Saab, autre fleuron européen du groupe sera également cédé.

«Mon espoir est que nous verrons GM et Chrysler émerger de ce processus plus minces, plus économes et plus compétitifs», a déclaré ce week-end Barack Obama. À l’issue du redressement judiciaire, GM devrait afficher des coûts horaires de ses ouvriers comparables à ceux de ses concurrents asiatiques qui produisent aux États-Unis.

Epilogue

Le groupe mal géré, pléthorique, n’allait pas bien avant la crise financière. Celle-ci l’a précipité dans la tombe. Le groupe n’a pas su faire évoluer sa stratégie face à des nouveaux concurrents asiatiques plus flexibles et plus compétitifs. Il s'est aussi enfermé dans un secteur en perte de vitesse, les gros véhicules, comme les 4X4 très consommateurs d'énergie. Il n’a pas su anticiper les demandes pour des véhicules plus verts et moins gourmands en carburant.

Après avoir cumulé plus de 70 milliards de pertes nettes depuis 2005, le dépôt de bilan est logique. L’Etat ne peut cependant pas laisser tomber ce mastodonte de l’industrie US. Sa faillite pure et simple entraînerait 1,3 million destructions d'emplois en 2009 et 2,2 millions en 2010 en comptant les répercussions sur les sous-traitants.

L’ex – Big tree, “Too big to fail”?

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Le consommateur américain sauve les indices mondiaux

bourso max — Tue, 26 May 2009 18:04:00 +0200

Les marchés peuvent dire merci au consommateur américain. Selon l'indice publié mardi par l'institut de conjoncture privé Conférence Board à 16 h, la confiance des consommateurs américains remonte en flèche. Alors que les économistes attendaient un chiffre autour de 42 points, l'indice s'est établi à 54.9 points.

Les marchés jusque là dans le rouge (jusqu'à -2% en séance) ont salué la nouvelle par une ruée sur les achats.

Pourquoi ce rebond des marchés ?
Ce rebond de la confiance pourrait conduire à une reprise de la consommation. Si Janvier avait été plutôt bon en termes de ventes de détail, les mois suivants étaient plutôt mornes.
Même si la confiance est toujours faible par rapport à ses niveaux historiques, en ce qui concerne les consommateurs, le pire est désormais derrière nous", a commenté le Conference Board.

Voiture et électroménager, peut-être, maison non !
Mais ce rebond préfigure des ventes plus soutenues en fin de printemps, début d'été.
Le pourcentage des consommateurs déclarant vouloir acquérir une automobile dans les 6 prochains mois est passée de 4.9% en Avril à 5.5%. Ceux qui se disent prêts à acheter du gros électroménager passe de 26% à 28.7%.
En revanche, les futurs candidats à l'achat immobilier se font rares : 2.6% contre 2.8% le mois passé !

Des sondés plus optimistes
Selon l'enquête, menée jusqu'au 19 mai auprès de 5.000 ménages, la proportion des sondés jugeant les conditions économiques "mauvaises" a pourtant augmenté, à 45,3% contre 44,9% en avril. Mais celle des sondés les jugeant "bonnes" est montée également, à 8,7% contre 7,9% en avril.
Dans les six prochains mois, 23,1% des sondés s'attendent à des conditions économiques "meilleures", contre 15,7% le mois précédent, et 17,8% des conditions "pires", contre 24,4% le mois précédent.

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Statistiques de la semaine

bourso max — Mon, 25 May 2009 10:51:00 +0200

Les chiffres qui feront la tendance cette semaine à Wall Street :

Mardi :

- l’indice S&P CaseShiller ressortirait en baisse de 18,4% en glissement annuel en mars, après -18,2% le mois précédent.
- l’indice de confiance des consommateurs est attendu en hausse à 42,8 en mai après 39,2 précédemment.

Mercredi :

- les prix des maisons sont attendus en progression de 0,2% en mars après +0,7% le mois précédent.
- les ventes de logements existants progresseraient de 2% à 4,66 M d’unités en avril après un recul de 3% à 4,57 M d’unités le mois précédent.

Jeudi :
- les commandes de biens durables sont attendues en hausse de 0,4% contre un repli de 0,8% en mars. Hors transport, elles reculeraient de 0,3% après -0,6% le mois précédent.
-   les nouvelles inscriptions aux allocations chômage sont attendues à 630K contre 631K la semaine précédente.
- les ventes de logements neufs progresseraient de 1,1% à 360 K contre -0,6% à 356 K en mars.

Vendredi :
-   la publication de la 2ème estimation du PIB pour le 1er trimestre 2009. Celui-ci est attendu en recul de 5,5% contre -6,1% précédemment (la révision viendrait d’une moindre dégradation du commerce extérieur, tandis que la consommation des ménages resterait médiocre).
-  l’indice des directeurs d’achat de Chicago
- les ventes de logements existants progresseraient de 2% à 4,66 M d’unités en avril après un recul de 3% à 4,57 M d’unités le mois précédent.

L’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan définitif est attendu en hausse à 68,0 en mai contre 67,9 lors de la première estimation.

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Portefeuille Boursomax au 22 mai 2009

bourso max — Fri, 22 May 2009 17:37:00 +0200

La hausse, jusqu'ou ?
Faillite de GM, explosion de la dette aux Etats Unis, chômage à des niveaux historiquement hauts. De telles nouvelles auraient précipité le marché dans les profondeurs. Cependant les banques reprennent du poil de la bête et parlent même de rembourser leur dette à la FED "asap" : as soon as possible !
Les banques US sont en effet pressées de refaire du cash sur les marchés de trading, pas du tout de refinancer l'économie réelle qui s'enfonce dans le rouge. En Europe comme aux Etats Unis, les transfusions de cash effectuées par l'Etat pèseront tôt ou tard sur le contribuable d'abord, ensuite se traduiront par une résurgence de l'inflation.
Et pourtant, des signaux de reprise sont là : la progression des échanges internationaux mesurable par le bond du baltic dry index, la baisse de la volatilité (indice VIX de retour sous les 30 points) et même paradoxalement la flambée du pétrole (qui passe de 33$ à 60$ en 4 mois!)
Du coup, l'appétence pour le risque revient.
Matières premières, pays émergents et mid-caps reprennent le chemin d'une hausse accélérée.
Telles sont les thématiques à privilégier au niveau des fonds.

Cependant cette hausse ininterrompue depuis mi-mars devrait à notre sens corriger.
Une correction de 5 à 10 % n'aurait rien d'anormal et serait même très positive pour la suite du mouvement haussier.
Pour préserver la hausse des dernieres semaines, on se chargera en BX4 (tracker inversé) qui amortira la baisse en cas de cassure. Achetez autour des 80 €, revendre à 100€.

Le portefeuille sous l'impulsion de BNP, LVMH et Vinci grimpe de 3.08% depuis le début de l'année.
Le CAC 40 est dans le vert à +0.31%

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De l'éclatement des bulles immobilières

bourso max — Thu, 21 May 2009 11:29:00 +0200

Marc de cotation-immobilière fournit une explication intéressante sur les bulles immobilières. Il explique pourquoi nous ne reverrons pas les prix de l'an 2000. " Lorsque les prix montent, ils entraînent une euphorie d'achat, et entretiennent la bulle. Si elle se produit assez longtemps, l'idée même qu'un bien immobilier puisse baisser devient ridicule. De nos jours, on trouve à Paris des gens pour nier que les prix puissent-y baisser, alors qu'ils ont subi une baisse de près de 50% dans les meilleurs arrondissements entre 1990 et 1996... La plupart des gens ne suivant que très ponctuellement le marché immobilier, ils ne se rendent pas compte des évolutions qui ont lieu lorsqu'ils ne sont pas en phase d'achat ou de revente... " L'explication passe également par des taux réduits qui ont encouragés la capacité d'endettement "On notera d'ailleurs que si la bulle actuelle a eu une plus grande ampleur que la précédente, c'est en raison des taux qui ont considérablement baissé, leur donnant une plus grande capacité d'endettement. Ils ont donc objectivement eu une capacité d'achat plus grande, qu'ils se sont empressés de mettre au service de la bulle en ne se demandant pas si, dans leur situation, il était intéressant et rentable d'acheter" Marc conclut par une prévision sur une forte baisse dans un premier temps, suivie d'une stabilisation ou d'une baisse légère, qui finira de résorber les excès de la bulle. -> lire l'article complet Enfin bravo pour le photomontage détournant l'oeuvre de Jacques Louis David "Marat assassiné" Sur le papier qu'il tient à la main, on déchiffre : "je ne braderai pas mon appart" On espère que les propriétaires n'en arriveront pas à ces extrémités, malgré la baisse !

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La FED revoit en baisse ses prévisions de PIB pour 2009-2010

bourso max — Thu, 21 May 2009 08:59:00 +0200

La FED a annoncé avoir revu à la baisse ses prévisions de PIB 2009-2010. Pour 2009, la FED anticipe une contraction comprise entre 2% et 1.3% vs une contraction entre 1.3% et 0.5% précédemment anticipé. Alors que les marchés ne voient plus que le verre à moitié plein depuis la mi-mars, les sombres prévisions de la banque centrale américaine ont plombé le moral de Wall Street, d'autant que les catalyseurs pour la hausse vont se faire de plus en plus rares. Au sentiment d'une sortie de crise rapide à échéance second semestre, se substitue la criante d'une reprise plus longeu et lente. Le chômage pourrait s'élever à 8,5% encore en 2011 selon la FED. Après le rally des dernières semaines, les "bears" pourraient revenir sur le devant de la scène et les machés mondiaux subir une prise de bénéfices. On surveillera particulièrement les inscriptions au chômage attendues en baisse à 625 000 contre 637 000 mais qui restent toujours à un niveau très élevé.

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