Teletovic, Prigioni, San Emeterio los Bjelica, y compañía os esperan a las 13:00 en la oficina de Caja Laboral en la calle Dato. Estarán allí aproximadamente una hora, firmando y regalando los pósters oficiales del equipo a todos los  aficionados que os acerquéis.

Solo por venir a la calle Dato a saludar a vuestros jugadores favoritos, os llevaréis sus firmas en el nuevo póster que han hecho para la Copa del Rey. Además, les podréis desear en persona lo mejor para este gran evento deportivo que se celebrará del 16 al 19 de febrero en Barcelona.

La prima de riesgo (también denominada a veces ”diferencial de deuda”) es el sobreprecio que paga un país para financiarse en los mercados en comparación con otros; es decir, la diferencia entre la rentabilidad que los inversores exigen a un país para comprar su deuda soberana y la que exigen al país de referencia.

En la Unión Europea esta prima de riesgo se suele calcular respecto a Alemania, porque se supone que su deuda pública es la más segura, la que menos riesgo de impago tiene. Así, la prima de riesgo de España sería la diferencia entre la rentabilidad que le exigen los inversores para comprar su deuda y la que le exigen a Alemania.

Un ejemplo de prima de riesgo

Los bonos son una de las formas que los países usan para financiarse. Son títulos de deuda y básicamente se fundamentan en que la gente les presta dinero a los estados, a cambio de que se lo devuelvan con unos intereses en un plazo determinado.

Pongamos por ejemplo que el interés del bono español a 10 años es del 7,60% y el del bono alemán del 2,60%. La diferencia es de 5,00 puntos porcentuales; es decir, 500 puntos básicos. En este caso la prima de riesgo de España sería de 500 puntos básicos.

Cuanto mayor se considera el “riesgo país” (la posibilidad de que un país pueda tener problemas para devolver dicho dinero) más alto será el tipo de interés para los bonos que quieren convertir en dinero, por lo cual la prima de riesgo será mayor.

Tipos de deuda publica

Como hemos comentado anteriormente, los bonos son valores emitidos por un país. Compramos un bono por un valor x para un plazo x y pasado el tiempo cobraremos el dinero invertido más los intereses. Pero hay varios tipos de “valores públicos” que a veces se confunden.

• Por una parte tenemos los Bonos y las Obligaciones del Estado:
  • Los Bonos del Estado son valores emitidos por el Tesoro a un plazo de entre 2 y 5 años. En España actualmente se subastan a 3 y 5 años.
  • Las Obligaciones del Estado son lo mismo, pero con un plazo superior a 5 años. Actualmente se subastan a 10, 15 y 30 años.

Es importante aclarar que tanto los Bonos como las Obligaciones se subastan. El estado ofrece una cantidad de bonos a subasta, y hay veces que si la apreciación de país es negativa (riesgo país), las ofertas son bajas, con lo que el Estado consigue dinero, pero teniendo que pagar intereses más altos, por lo cual su coste de financiación es mayor.

• El tercer tipo serían las Letras del Tesoro. También son valores emitidos por el Tesoro mediante subasta, pero a corto plazo. Actualmente se subastan a 3, 6, 12 y 18 meses. Los adquirientes de Letras del Tesoro, no cobran intereses: la rentabilidad viene determinada por la diferencia entre  el precio de compra y el de venta.

En cualquiera de los tres casos, la inversión mínima tiene que ser de 1.000 euros. A partir de ahí, podemos invertir más, pero siempre en múltiplos de un euro.

Si quieres participar en el sorteo, solo tienes que seguir estos pasos:

1. Acceder a tu cuenta de CLNet y darte de alta en Metaposta. En el menú de principal encontrarás la opción “Correspondencia”; dentro, está la opción Metaposta, con las subopciones de alta y baja.
   • Tras hacer clic en alta, el sistema te pedirá una clave de tu tarjeta de firmas de CLNet. Tras meter la firma, deberás leer y aceptar las condiciones.
   • El sistema generará dos claves: una te aparecerá en la pantalla (debes apuntarla porque no vuelve a aparecer y es necesaria para activar la cuenta) y la otra te llegará por SMS al teléfono que conste en nuestra base de datos.
   • Accede a www.metaposta.com e introduce tu DNI o CIF y la contraseña que te había aparecido en CLNet, en el recuadro “entrar en mi buzón”.
     
   • Cambia la contraseña (para ello necesitarás la clave que te habrá llegado por SMS)
2. Si todavía no usas Postamail, el servicio que te permite recibir toda la documentación de Caja Laboral por correo electrónico, date de alta en CLNet. Encontrarás la opción dentro del menú “Correspondencia”, al igual que la de Metaposta.

El 4 de mayo Metaposta sorteará los 4 iPads entre todos los clientes de Caja Laboral que hayan seguido estos pasos. Puedes ver las bases del sorteo en su web.

¡Suerte!

Existen varios programas o calculadoras que hacen simulaciones más o menos complejas de lo que podemos ahorrar en los planes de pensiones o EPSV y lo que ello nos va a suponer en el futuro. En esa línea, en Caja Laboral también queríamos poner a tu disposición una herramienta que te ayude a planificar tu futuro y hemos desarrollado en colaboración con AFI un sencillo simulador que en dos pasos te ayudará a tomar decisiones de cara a tu jubilación.

1. Acceder a simulador (https://www.afi.es/RetirementSimulator/CajaLaboral/userdataLite.aspx) y rellenar los datos básicos para que, en base a ellos, la herramienta pueda hacer los cálculos: edad, provincia, sexo, número de hijos, ingresos, perfil de riesgo (desde muy conservador, si quieres mantener tu capital aunque la rentabilidad pueda ser inferior, hasta muy arriesgado, si prefieres arriesgar para optar a conseguir la mayor rentabilidad) y capital acumulado hasta el omento en caso de disponer ya de un plan de pensiones o EPSV.
2. En el segundo paso, solo tendrás  que indicar el porcentaje de ingresos (con respecto al actual) que te gustaría percibir al jubilarte.

Con todos los datos cumplimentados, la herramienta te aconsejará sobre la aportación que deberías hacer al Plan de Pensiones o EPSV, y además te desglosará los ingresos que obtendrías al jubilarte en base a los conceptos de seguridad social, y salario procedente del plan de pensiones o EPSV.

Y para finalizar, podrás ver un informe detallado donde se analizan más detalladamente los datos obtenidos en la simulación.

Accede ahora al simulador y empieza a hacer tus cálculos. Y recuerda que podrás realizar los cálculos todas las veces que quieras.

Los bancos, las cajas y las cooperativas de crédito ofrecen los mismos servicios comerciales a los clientes. Los tres intermedian con el dinero: podéis acudir a ellos para solicitar un préstamo, hacer una imposición a plazo fijo, abrir una cuenta corriente o contratar una tarjeta de débito. Como clientes, apenas notaréis diferencias: la oferta comercial es la misma. Pero cuando uno decide contratar un producto o servicio la oferta comercial no es lo único importante.

La diferencia entre estos tres tipos de entidades radica en quién es el dueño, cómo se toman las decisiones y a dónde se destinan los beneficios. A fin de cuentas, a todos nos gusta saber a quién confiamos nuestros ahorros y qué hacen con ellos.

Como ya vimos en el post sobre las diferencias entre bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito, los bancos son empresas privadas en las que los accionistas toman las decisiones y se llevan los beneficios, mientras que las cajas no tienen propietarios y deben dedicar parte de sus ganancias a la obra social.

Las cooperativas de crédito

Las cooperativas de crédito tienen una gestión distinta de bancos y cajas. Cada cooperativa de crédito tiene una esencial dual: por un lado son cooperativas como cualquier otra, y están sujetas a la Ley de Cooperativas. Pero también son entidades de crédito que deben cumplir con los mismos requisitos que bancos y cajas.

Las cooperativas de crédito ofrecen servicios financieros a sus socios (los propietarios) y a terceros (los clientes, como tú). La gran diferencia de las cooperativas de crédito con respecto a los bancos es que cada socio, independientemente de su porcentaje de propiedad, cuenta con el mismo derecho al voto. No hay socios grandes o pequeños a la hora de adoptar acuerdos: todos participan en un plano de igualdad en el gobierno de la organización. Así, no sólo se toman las decisiones que convienen a los socios más grandes, sino que el consenso y el respeto a los equilibrios son fundamentales en la gestión cotidiana. Las medidas deben ser buenas para todos los socios, no sólo para los más grandes.

Historia de las cooperativas de crédito

Las cooperativas de crédito surgieron para dar servicios financieros a ámbitos profesionales que, normalmente, encontraban difícil acomodo en la banca convencional. Nacieron en Alemania a mediados del siglo XIX y estaban muy apegadas a la actividad empresarial, en la ciudad (cooperativas de crédito populares y profesionales) o en el campo (cooperativas de crédito rurales). A través de estas cooperativas los grupos que quedaban excluidos de la financiación por parte de la banca tradicional podían ayudarse unos a otros para financiar sus negocios.

Caja Laboral nació un siglo más tarde, en 1959 junto con Fagor y otras 41 cooperativas que darían comienzo a lo que hoy es la Corporación MONDRAGON, uno de los mayores y más exitosos conglomerados cooperativos del mundo. La función de Caja Laboral era clave, porque de ella dependían los servicios financieros que permitían al resto de cooperativas existir y desarrollarse. El propio José María Arizmendiarreta, el sacerdote inspirador y promotor de la Corporación, veía a Caja Laboral como un engranaje esencial que promoviera el ahorro popular para dirigir esos recursos a la generación de empleo de calidad y el crecimiento de las cooperativas.

Décadas después, esta posición se ha consolidado y Caja Laboral también da servicio a muchas empresas que no son cooperativas. Como afirma la Asociación Nacional de Cooperativas de Crédito, estas entidades son, por su origen profesional, las que mejor conocen el auténtico negocio de intermediación financiera minoritaria. Hoy día hay cooperativas de crédito por todo el mundo. Si queréis ver además de Caja Laboral qué cooperativas de crédito tenéis cerca podéis consultar la lista de cooperativas de la asociación.

¿Quiénes son los socios de Caja Laboral?

Hay dos tipos de socios en Caja Laboral, los propios trabajadores de la entidad (personas) y otras cooperativas (empresas). Caja Laboral es una cooperativa de segundo grado, lo que significa que sus trabajadores son los propietarios de una parte de la entidad, no de la entidad completa: participan en la gestión y reciben parte de los beneficios. La parte mayoritaria de Caja Laboral está en manos de otras cooperativas, como por ejemplo Fagor y Eroski.

Las cooperativas de crédito, a pesar de su naturaleza privada, tienen un punto en común con las cajas: deben guardar el 50% de sus beneficios en reservas obligatorias y destinar otra parte a la obra social, que en caso de las cooperativas de crédito se denomina Fondo de Educación y Promoción. Los bancos no tienen ninguna obligación de este tipo: todos sus beneficios son para los accionistas.

La importancia de los trabajadores

En una cooperativa convencional (lo que técnicamente se conoce como ‘de primer grado’), los socios-trabajadores pueden tomar cualquier decisión sobre su negocio porque la empresa sólo es de ellos. En el caso de las cooperativas de segundo grado, los socios-trabajadores participan en las decisiones de forma democrática -un socio, un voto- pero a la hora de llegar a acuerdos están acompañados por otras cooperativas que también son clientes de los servicios de la cooperativa de crédito. Por tanto, en la toma de decisiones de Caja Laboral están los 1903 trabajadores que son socios (el 88% del total de personas que trabajan en la entidad) pero también están los clientes más importantes. Así se promueve que la gestión irá en beneficio de la mayoría: socios-trabajadores y socios-propietarios.

Desde luego, somos una organización diferente. Y esta forma distinta de gestionarnos tiene sus recompensas: en 2009 fuimos reconocidos con el primer puesto en Excelencia en la Calidad del Servicio entre 105 entidades financieras de España, según el informe de la consultora independiente Stiga. Y además lo conseguimos siendo una de las diez mejores empresas para trabajar en Europa según la revista Fortune.

¡Gracias por aportar vuestra opinión!

Además de participar en esta encuesta sobre los temas del blog, también podéis valorar cada post a través del sistema de estrellas para votar. En todos los posts encontraréis cinco estrellas justo debajo del titular. Solo tenéis que hacer clic en la estrella correspondiente para darle de 1 a 5 puntos según os hayan gustado más o menos.

Las “agencias de calificación” valoran el riesgo de impago y la supuesta solvencia del emisor de un producto financiero (letras del tesoro, bonos, acciones…). Por ejemplo, estos datos indican si una inversión es arriesgada, tras analizar la posibilidad de que el inversor cobre los intereses y recupere el dinero una vez vencido el producto. Para ello se basan en  modelos econométricos en los que usan distintas variables que les sirven para valorar el potencial económico del sujeto analizado: la deuda acumulada, su velocidad para devolverla…

Cuando un gobierno o una empresa quiere emitir deuda (es decir, necesita dinero y para conseguirlo se compromete a pagar en un plazo y con un interés determinado), encarga a una agencia que la evalúe. Esta evaluación sirve a los inversores y prestatarios como orientación para determinar qué interés es el más idóneo para invertir.

En principio, el sistema parece sencillo, lógico y útil. Imaginemos que tenemos dinero para invertir y hay una empresa que parece muy prometedora. Antes de utilizar nuestro dinero, podemos ver qué dicen los informes de una agencia de calificación de riesgo y si vemos que su valoración es positiva, invertiremos con más seguridad.

Las dudas pueden surgir al ver que la valoración que hacían de ENRON cuatro días antes de quebrar, o de Lehman Brothers en el inicio de la actual crisis, era positiva. En estos casos las agencias no supieron prever la crisis que se avecinaba.

Modelos de negocio

La mayoría de las agencias de calificación de riesgos se basan en dos modelos de negocio distintos:

• Las agencias más pequeñas se basan en la suscripción. Es decir, ofrecen sus calificaciones a los suscriptores, es decir, a quien le paga por tener esa información.
• La mayoría de las agencias grandes y medianas, como Standard & Poor’s, Moody’s y Fitch Ratings, que son las más conocidas, se basan en un modelo de negocio en el que los ingresos provienen de los pagos que les hacen los emisores de créditos.

Cuando los ingresos provienen de los pagos de emisores, la mayoría de las calificaciones están disponibles gratuitamente para todo el mundo. Pero la pregunta que se hacen muchos expertos es si ofrecen informes negativos de quienes les pagan por realizar esos informes. Imaginemos que somos la empresa Whopitelcox, necesitamos liquidez y para ello tenemos que emitir deuda, para la cual previamente solicitamos (y pagamos) un informe a una de estas agencias. ¿El informe será negativo o positivo?¿Se ajustará a la realidad o a los intereses del que lo contrata?

Hay que tener en cuenta que estas calificaciones no son una auditoría. Las agencias de calificación están registradas como agencias de periodismo, por lo que, ante los ojos de la ley, su labor es puramente informativa. No tienen las responsabilidades de las firmas de auditoría, que han de mantener una transparencia absoluta en sus informes (e incluso pueden responder con su patrimonio ante irregularidades en los mismos).

La élite

Aunque hay cerca de 80 agencias de calificación de riesgo en el mundo, hay que tener en cuenta que el mercado está controlado por tres grandes compañías estadounidenses, que controlan casi el 90% del mercado. Son la élite y sus nombres son los que constantemente suenan en los medios de comunicación: Standard & Poor’s, Moody’s y Fitch (esta última también está presente en el Reino Unido).

En la actualidad, con esta crisis que afecta muy directamente al euro, los gobiernos europeos han manifestado la necesidad de crear al menos una agencia de calificación de riesgos europea para recortar, en la medida de lo posible, la influencia de esta élite, porque consideran que “barre para casa” y trata de reforzar el dólar (y la libra esterlina, como segunda opción) como moneda de referencia mundial frente al Euro.

El futuro

Predecir el futuro es complicado, como la propia crisis está demostrando día tras día.

La falta de independencia de las agencias es uno de los principales problemas que los estados, como grandes afectados en la actualidad, tendrán que afrontar. Que un país pueda ver gravemente afectada su economía por un informe que no se sabe cómo se ha hecho, que los creadores de esos informes no tengan ninguna responsabilidad sobre los efectos de los mismos, el exceso de poder por parte de 3 agencias estadounidenses en la economía global… son parte de una regulación que tendrá que llegar, pero ¿quién le pone el cascabel al gato?.

La Unión Europea, la gran afectada actualmente, no puede regular a empresas de Estados Unidos. Además, los países que se ven “beneficiados” por los informes se opondrán a crear un órgano regulador con poder sobre las agencias, salvo que formen parte importante del mismo; por otra parte, el poder de una entidad que controle a las agencias podría mermar la independencia de las mismas a la hora de emitir un informe.

Un acuerdo mundial sobre este tema es fundamental, y a la vez complejo y lento. Pero nadie dijo nunca que fuera fácil.

• Zuriñe Maitena Frances Redondo
• Nagore Zarandona Ortiz de Pinedo

¡Enhorabuena! Esperamos que los disfrutéis.

8 iPads sorteados

En los últimos meses hemos sorteado 8 iPad 2 (dos por mes) entre los usuarios que han accedido a CLNet mes a mes. Si no habéis tenido suerte y queréis estar al día en cuanto a próximos concursos y sorteos de Caja Laboral, permaneded atentos al blog, a Twitter y a nuestra página de Facebook. Os informaremos de todas las novedades de estos y muchos otros temas.

Los pagarés tienen una doble función: pueden ser un instrumento de financiación para quien lo emite y una forma de inversión para quien lo recibe. En función de los agentes implicados, podemos clasificarlos en tres modalidades: de cuenta corriente, de empresa y bancarios.

Modalidades de pagarés

Pagarés de cuenta corriente

Los pagarés más comunes son los pagarés de cuenta corriente. Este medio de cobro/pago se asemeja al cheque: en resumen, la persona que lo emite se compromete a pagar a una segunda persona una cierta cantidad de dinero en un determinado plazo.

La principal diferencia entre los cheques y estos pagarés es que cuando se emite el pagaré de cuenta corriente queda determinado el momento a partir del cual se podrá cobrar, mientras que los cheques podemos cobrarlos de inmediato. Por ejemplo, si recibimos un pagaré con fecha de vencimiento del 20 de enero de 2012, significa que hasta esa fecha no dispondremos del efectivo.

Además, el pagaré de cuenta corriente por un lado sirve de financiación para quién lo emite (es decir, tiene como objetivo la captación de recursos financieros a corto plazo) y por otro, supone una oportunidad de inversión para quién lo recibe. Por lo que tanto emisor como receptor pueden sacar beneficio de ello.

Veamos un sencillo ejemplo: una empresa necesita 10.000 euros para hacer llevar a cabo una inversión y emite un pagaré de 10.500 con vencimiento dentro de 10 meses. Así, esta empresa consigue los 10.000 al momento y la persona u empresa que se los “presta” recuperará 10.500 dentro de diez meses; es decir ganará 500.

Pagarés de empresa

Desde el punto de vista de la empresa, la emisión de los pagarés de empresa supone unos menores costes de acceso a la financiación, generalmente debido al menor plazo de vencimiento de éstos con respecto a otras formas de financiación. Es decir, aunque el tipo de interés puede ser mayor que en un préstamo bancario, al pagarlo en menos tiempo (generalmente entre 10 y 18 meses), las empresas acaban pagando menos interés.

Desde el punto de vista del inversor, generalmente supone una mayor rentabilidad que otros títulos de renta fija similares, como por ejemplo, las Letras del Tesoro.

Para entenderlo mejor, podríamos decir que los pagarés de empresa son la versión privada de las letras; es decir, renta fija a corto plazo emitida por empresas diferentes al Estado. A diferencia de los productos de renta variable, no es necesario que las empresas que los emitan coticen en bolsa, aunque deben depositar el folleto informativo en la CNMV.

Pagarés bancarios

Las entidades financieras nos ofrecen la modalidad de los pagarés bancarios, unos productos que cuentan con las mismas características que los pagarés de empresa.

Las entidades financieras están apostando por colocar pagarés entre los particulares como una vía alternativa a los depósitos para captar liquidez. La razón es sencilla. Cuando las entidades financieras formalizan un depósito, tienen que dar un porcentaje del importe al Fondo de Garantía de Depósitos. Además, desde julio, si los tipos se que pagan por los plazos superan ciertos límites, el coste todavía es mayor ya que hay que pagar una penalización al Banco de España. Es decir, el coste de los depósitos se incrementa y es superior al que supondría un pagaré.

Aunque también es cierto que el Fondo de Garantía de Depósitos da cobertura a los depósitos, hasta 100.000€ por titular y entidad financiera, algo que no ocurre en el caso de los pagarés. Es decir, el cliente puede ganar más adquiriendo un pagaré en vez de un deposito, pero también arriesga más.

Riesgos de los pagarés

Uno de los mayores riesgos que entrañan los pagarés es que no suelen contar con ningún tipo de garantía específica, más allá de la que nos pueda ofrecer la propia entidad financiera emisora. Por este motivo, es muy importante valorar el rating (calidad de la deuda) del banco, caja de ahorros o cooperativa de crédito que lanza la emisión para asegurarse de que su solvencia es elevada y que, por tanto, podrá hacer frente a sus compromisos financieros.

Por otra parte, los pagarés cotizan en un mercado secundario, es decir, si necesitamos el dinero que hemos prestado y no podemos esperar al vencimiento, podemos vender el pagaré a un tercero para recuperarlo, pero su liquidez es muy limitada, en algunos casos nula, ya que hay que esperar a su vencimiento para poder recuperar la inversión. En el caso de que el particular quisiese cancelar el producto antes del plazo previsto, podría tener dificultades para lograrlo y, en función de la coyuntura, podría recuperar su capital con pérdidas.

Rentabilidad de los pagarés

La emisión de estos productos se realiza al descuento; es decir, no generan intereses, pero su precio de compra es inferior al precio nominal del pagaré. Esto quiere decir que la rentabilidad viene marcada por la diferencia entre ambos. Por ejemplo, si yo, como cliente, adquiero un pagaré con un nominal de 25.000 euros y tiene un precio de compra de 24.000 euros, en el vencimiento obtendría unas ganancias de 1.000 euros.

Además, el vencimiento de los pagarés bancarios suele ser a corto plazo; lo normal son vencimientos de 7 días a 25 meses aunque los plazos más frecuentes son de 1, 3, 6, 12 y 18 meses. Por lo que no tendría que esperar demasiado para disponer de ese dinero.

Estamos preparando una aplicación para iPhone, iPad, Android y BlackBerry, para facilitaros cualquier operación o consulta que queráis hacer desde vuestro móvil o tablet.

Hoy en día podéis usar la versión móvil de CLNet, pero la nueva aplicación estará adaptada a cada formato específico y,  además de operar con CLNet, podréis:

• Buscar los cajeros más cercanos de Caja Laboral, a través del GPS.
• Acceder a nuestros perfiles en las redes sociales y seguirnos si no lo hacéis ya.
• Acceder a los diferentes canales de contacto.
• Ver las cotizaciones bursátiles.

Además, poco a poco añadiremos nuevas funcionalidades y cualquier sugerencia será bienvenida. ¿Qué operaciones u opciones os gustaría añadir?