Dinheirama - Economia, Investimentos e Educação Financeira ao alcance de todos

O IPI reduzido, a economia e o crescimento do Brasil

Ricardo Pereira — Sat, 04 Jul 2009 21:26:08 +0000

Durante essa semana o governo divulgou a continuidade do programa de estimulo (renúncia) fiscal em alguns setores da economia. Para a chamada linha branca (geladeiras, fogões e máquinas de lavar), a extensão do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) reduzido vai até 31 de outubro. Para os carros, o IPI reduzido será mantido até 30 de setembro. No setor industrial, a redução chegou a 70 itens que influenciam o preço de máquinas e equipamentos.

É verdade que os setores contemplados, principalmente o setor automobilístico, possuem bons motivos para comemorar. Ótimos resultados estão sendo divulgados e a sensação que esses setores demonstram é de que a crise foi embora. Infelizmente, o “pacote de bondades” do governo se limitou a alguns setores – deixando outros também importantes de lado.

Dentro da cadeia produtiva, muitas áreas sofrem com o câmbio baixo e a falta de investimentos. Tais setores, importantes dentro de uma realidade de geração de empregos e oportunidades, podem se tornar verdadeiros gargalos dentro da economia brasileira. Para ser de fato justo, o pacote precisaria contemplar toda cadeia produtiva sem deixar de ser abrangente e abarcar toda a população.

No Brasil, é uma ilusão acreditar que uma redução temporária do IPI (ou de outros impostos) resolve a cruel realidade tributária. Ameniza. O correto, e mais lógico, é que o ato deixasse de ser uma medida política. Por que não investir na redução integral de impostos, principalmente para empresas que não suportam a alta carga tributária do país?

Outras áreas merecem atenção especial
Sempre caímos na questão do spread bancário. É bem verdade que na sua composição encontra-se um alto componente de busca pelo resultado, entre os altos juros existe também uma alta carga tributária. O dinheiro também é algo muito onerado nas operações financeiras em nosso país.

Ao mesmo tempo em que buscamos uma redução nos impostos (afinal, o brasileiro trabalha em média 5 meses do ano só para pagá-los), somos informados que o governo pretende aumentar os seus gastos públicos. A mesma mão que tira, através dos altos impostos, é a que sustenta elevados gastos com a máquina pública e alguns programas sociais, como o Bolsa Família. E mais uma vez caímos na discussão da eficácia de programas sociais, que nem sempre propiciam um futuro mais digno as pessoas. Aqui se dá o peixe e pouco se ensina a pescar.

É verdade que em situações emergenciais, o caminho e a escolha pelo assistencialismo precisam ser diretos e rápidos, mas, ao longo do tempo, os gastos se tornam apenas gastos e não criam cidadãos engajados e em busca de conhecimento e alternativas de crescimento na vida. Não passam fome, é verdade, mas não se sentem motivados a sair da zona de conforto.

A verdade é que frente ao nível de crescimento do Brasil nos últimos anos e mesmo diante de um aumento importante no investimento em áreas estratégicas, ainda precisamos fazer mais e os assuntos que urgem são:

Educação;
Carga tributária;
Juros e spread bancário;
Inchaço da máquina pública;
Previdência Social.

Falemos, por exemplo, da educação. Um país só deixará sua condição de emergente quando sua população estiver no mesmo patamar de desenvolvimento intelectual e social de países mais desenvolvidos – o que significa investir no ensino e na formação básica do cidadão. Só com educação teremos uma mão de obra qualificada capaz de acessar maiores rendas.

Ouça abaixo a participação do comentarista econômico Carlos Alberto Sardenberg na Rádio CBN. Ele fala sobre a importância da redução dos impostos como forma de aquecer a economia, entre outros assuntos. Deixe seus comentários:

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Ricardo Pereira é educador financeiro e palestrante, trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seção de Economia do Dinheirama.

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Este artigo apareceu originalmente no site Dinheirama.
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Entrevista exclusiva - Link Trade e o investimento em ações

Conrado Navarro — Thu, 02 Jul 2009 21:44:15 +0000

Fico muito feliz quando tenho a oportunidade de conhecer e conversar com profissionais do mercado financeiro, especialmente quando eles tratam da Internet e das iniciativas de negócios geradas aqui de forma profissional e inteligente. Foi o que aconteceu hoje, quando pela manhã conversei, por telefone, com duas pessoas que trabalham no Link Trade, home broker da Link Investimentos e decidi publicar esta entrevista.

Mônica Saccarelli é diretora do Link Trade. A executiva, que atua no mercado de ações desde 1998, trabalha há três anos na Link Investimentos e foi uma das responsáveis pelo lançamento do Link Trade – que ocorreu em março de 2008. Monica é formada em Relações Públicas pela FAAP, em São Paulo, e pós-graduada em Comunicação Empresarial pela ESPM, em São Paulo, e Marketing, pela Universidade da Califórnia Berkeley, nos Estados Unidos.

Marianna de Oliveira Costa é responsável pela área de research macroeconômico do Link Trade. Economista formada pela FAAP e atualmente mestranda em economia no IBMEC, Marianna trabalha na Link desde agosto de 2005. Anteriormente trabalhou no Banco JPMorgan, também na área econômica.

O interesse para o papo surgiu depois que li o artigo “O aplicador 2.0 na era dos blogs, chats e posts” (para assinantes), publicado na edição de ontem do jornal Valor Econômico, assinado pela Mônica e que já ecoou no blog Investimetria e no portal ADVFN. A conversa com as duas profissionais foi excelente e o resultado você confere na entrevista resumida logo abaixo. Espero que aproveitem o conhecimento compartilhado e encarem o investimento em ações como uma alternativa também interessante (senão fundamental) para o futuro do seu dinheiro. Bom proveito!

1. Em 2002 havia pouco mais de 85 mil investidores pessoa-física cadastrados na Bolsa de Valores de São Paulo. O número chegou a 536,4 mil em dezembro de 2008 e hoje está em torno de 516 mil. O que esperar a respeito destes números? Há espaço para mais investidores?
Resposta: Observando a realidade do país e o potencial da economia, o número ainda é pequeno. Consideramos que um número bastante plausível seja de cerca de dois milhões de investidores nos próximos cinco anos. A BM&F Bovespa tem uma expectativa de atingir cinco milhões de investidores cadastrados neste mesmo período. Espera-se que o total de investidores em bolsa represente uma parcela maior da população economicamente ativa, algo entre 5% e 10%.

Para que o número seja atingido, ações de educação financeira e assessoria ao investidor serão fundamentais. Acreditamos muito no retorno advindo de cursos, palestras e incentivos dados através de mecanismos de ensino e educação.

2. Depois de cerca de cinco anos com altas expressivas, muitos concordam que resultados daquele tipo não virão tão rapidamente. Qual a expectativa do Link Trade para a evolução da bolsa de valores e do investimento em ações?
R: É importante lembrar que praticamente todo movimento de mercado é guiado pelas perspectivas futuras, levando em conta a economia nacional e mundial. Os cinco anos de grande alta na bolsa foram anos de um crescimento mundial muito robusto e sincronizado. A economia como um todo cresceu de maneira muito estruturada, em alta velocidade, e a bolsa refletiu este movimento.

Consideramos que a dinâmica do crescimento das economias mundiais seguirá ditando o ritmo dos investimentos, mas a velocidade das mudanças deve se reduzir. A crise atual é severa, principalmente por se tratar de uma crise de crédito – que afeta praticamente todos os setores da economia. Nossa expectativa é de um crescimento lento, sem a pujança demonstrada nos “anos dourados” da bolsa a que você se referiu.

3. Tudo leva a crer que o cenário de instabilidade persistirá pelo menos nos próximos 6 meses. Ao mesmo tempo em que a crise derrubou o ânimo de alguns investidores (principalmente os iniciantes), criou ótimas possibilidades, graças a ativos com preços abaixo de seu valor justo. Como a Link vê esse cenário de dificuldades e também ótimas oportunidades?
R: Acreditamos que a situação atual nos coloca diante de um ano de oportunidades. Oportunidades, aliás, que aparecem muito raramente. A questão das oportunidades se estende por vários setores e não é um detalhe específico da bolsa de valores. Imóveis, terrenos, empresas fechadas e etc. também estão sendo negociados com preços mais baixos do que os praticados nos últimos anos.

Apesar de haver a possibilidade de vivenciarmos uma correção nos preços, o momento é oportuno para aqueles investidores que vêem na bolsa uma boa alternativa de investimento para o longo prazo. Daqui dez anos muitos investidores poderão olhar para trás e pensar: ‘eu deveria ter começado a investir em 2008, 2009’. Atenção para os setores relacionados à economia doméstica, que podem surpreender. Afinal, o Brasil está relativamente melhor que outros países, com um rumo econômico melhor definido e respeitado e parece que vai sair da crise antes de outras nações. Como destaques estão o sistema financeiro brasileiro, bastante robusto, e a demanda interna crescente.

4. Como é a recomendação e a análise de empresas realizada pelo Link Trade? O que o investidor precisa saber sobre as indicações para investir com segurança e bem informado?
R: Existem duas áreas distintas de análise que se complementam e auxiliam o investidor no momento da decisão: a análise técnica e a análise fundamentalista. O setor de renda variável tem profissionais que cuidam de traduzir as informações mais técnicas e específicas em relatórios de fácil leitura, que são compartilhados com os investidores e ficam à disposição também no site.

Como achamos muito importante que o investidor tenha acesso aos profissionais de mercado, optamos por criar um chat (diário e semanal para análise técnica e fundamentalista) e um fórum de análise técnica, espaços onde o interessado pode enviar dúvidas e manter contato direto com pessoas que atuam diretamente na bolsa.

5. O que o investidor deve levar em consideração para escolher em que corretora operar? Que aspectos devem ser observados com mais atenção e onde os sistemas de home broker realmente se diferenciam?
R: O principal fator que o investidor deve considerar é a disponibilidade de conteúdo e ferramentas no site e no sistema de home broker da corretora. É fundamental que a corretora tenha opinião a respeito das empresas e dos momentos do mercado e não fique apenas repassando notícias, o que vai colaborar para que o investidor também crie seu próprio julgamento.

O atendimento é outro ponto que merece destaque, ainda que com o home broker o investidor possa decidir-se sem conversar com a corretora. É importante que existam ferramentas e espaços para a opinião do cliente no site e que os profissionais da corretora sejam pessoas acessíveis.

6. O investimento em ações deve ser uma alternativa considerada por todo investidor que planeja seu futuro e pensa no longo prazo? Por que?
R: Sem dúvida, mas também pode ser uma alternativa para curto e médio prazo. O mercado traz oportunidades para todo tipo de investidor, mas é preciso que sua decisão seja tomada com o suporte da corretora e dentro de seu planejamento pessoal. Os objetivos e os limites de cada um precisam ser respeitados e a corretora precisa saber incorporá-los ao seu jeito de fazer negócios.

7. Os serviços adicionais de educação financeira, como cursos, palestras e workshops, atraem o investidor e são úteis para desmistificar o investimento em bolsa? Ainda é grande a resistência do brasileiro neste sentido?
R: Nós acreditamos muito no poder do conhecimento, disseminado através da boa informação. . Do contrário, o cliente pode facilmente desistir do mercado de ações e procurar outro tipo de investimento. Pensamos que a educação financeira é fundamental para a formação do investidor, o que não significa apenas captar novos clientes, mas também oferecer cada vez mais e melhor conteúdo/conhecimento para quem já está investindo.

O investidor pode e deve ser abordado através de forma presencial, através de cursos, palestras e workshops, mas também pela Internet, através de cursos on-line, podcasts, blogs e ferramentas inteligentes de mídia social – mas sempre de origem e credibilidade reconhecidas. Existem oportunidades de oferecer conhecimento sobre o mercado pelo Brasil, especialmente fora do eixo Rio-São Paulo (responsável por 70% do número de investidores).

Não vemos mais tanta resistência quando o assunto é investir em ações. Com uma economia estável e mais previsível, o brasileiro já percebeu que outros investimentos terão que fazer parte de seu cotidiano de aplicações financeiras. A diversificação é importante em economias estáveis e que apresentam tendência de crescimento, como é o caso do Brasil. A verdade é que o brasileiro, em geral, está curioso para compreender o mecanismo de investimento da bolsa de valores.

8. Que diferenciais o Link Trade oferece, do ponto de vista do pequeno investidor, e que a diferenciam da concorrência?
R: Nosso principal objetivo é ajudar o pequeno investidor a aproveitar o investimento em ações. Neste sentido, oferecemos taxas de operação e corretagem bastante atraentes, mas também suporte total ao processo de tomada de decisão. Queremos que o cliente tenha acesso a relatórios compreensíveis, cursos, palestras, fóruns de discussão e profissionais do mercado. Queremos que a informação seja útil. Como exemplo, citamos os relatórios de análise, onde falamos dos pontos que consideramos ideais para compra e venda de diversos papéis. A corretora e seus profissionais têm sua opinião e querem compartilhar seu conhecimento com seus clientes.

Obrigado Mônica e Marianna pela oportunidade. O assunto é de grande interesse dos leitores e conversas assim “encurtam” a distância entre investidores e seus objetivos financeiros. Aos interessados em conhecer melhor a estrutura da Link, acessem www.linktrade.com.br!

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Conrado Navarro, educador financeiro, tem MBA em Finanças e é mestrando em Produção, Economia e Finanças pela UNIFEI. Sócio-fundador do Dinheirama, autor do livro “Vamos falar de dinheiro?” (Novatec), Navarro atingiu sua independência financeira antes dos 30 anos e adora motivar seus amigos e leitores a encarar o mesmo desafio. Ministra cursos de educação financeira e atua como consultor independente.

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Plano Real: passado e futuro de um país em crescimento

Ricardo Pereira — Thu, 02 Jul 2009 00:39:27 +0000

Hoje o Brasil comemora 15 anos de adoção do Plano Real. O artigo de hoje é um convite para uma reflexão sobre os desafios que o país enfrentou desde a adoção do plano e também um incentivo para buscarmos entender melhor onde poderemos chegar nos próximos anos. É verdade que é muito fácil enumerar os enormes avanços surgidos a partir da chegada do Plano Real e da manutenção da política econômica durante os governos FHC e Lula.

O rigor fiscal, a adoção do sistema de metas de inflação, o cambio flutuante e os juros - que nos últimos 8 anos começaram a cair de forma gradual -, transformaram e modificaram a estrutura do país, acostumado anteriormente a diversos planos (econômicos) salvadores e constantes mudanças no comando do Banco Central e nos ministérios ligados á área econômica.

As mudanças que colocaram o país na rota de ouro de grandes transformações mudaram também o perfil da população. A inflação sobre controle mudou a tradição de uma economia em rota de colisão com o trabalhador - que via, especialmente durante as décadas de 80 e 90, sua renda totalmente comprometida e desvalorizada no final do mês, quando os preços variavam do dia para noite. Época em que investir era um desafio.

As boas novas criaram um país mais competitivo, mas ainda longe do que se considera internacionalmente ideal. Cabe lembrar que a própria população ainda não desenvolveu o planejamento financeiro, atividade que se tornou possível com o controle inflacionário.

Uma nova mudança surge no campo dos investimentos
A taxa básica de juros da economia, conhecida como Selic, está no patamar mais baixo de sua história: 9,25% ao ano. Os investidores, que antes tinham rentabilidade de dois dígitos garantida, começam a perceber que precisarão “navegar por outros mares”.

A bolsa de valores, que desde 2002 desenvolve um projeto de popularização dos investimentos, foi responsável pelo surgimento de muitos milionários. No fim de 2008, as ações trouxeram também grandes perdas, causadas, em muitos casos, pela falta de conhecimento da sistemática do mercado. O estopim para a histeria se deu logo após a quebra de um dos maiores bancos de Investimento dos EUA, o Lehman Brothers.

Desde a adoção do Plano Real, o mundo atravessou algumas crises econômicas, como as crises russa, asiática, do México e da Argentina. Em todas, os efeitos ao país foram significativos, onde a desvalorização da moeda e o aumento da taxa de juros (para reter os dólares) eram as únicas saídas.

Comemoremos!
Via de regra, o país recorria ao Fundo Monetário Internacional (FMI) para empréstimos. Hoje a situação se inverteu: somos credores do fundo. Felizmente, na maior de todas as crises - a que atualmente atravessamos - o país conseguiu se sair bem. É surreal imaginar que não teríamos desdobramentos, mas a robustez interna de um país que acabara de receber o grau de investimento possibilitou uma travessia mais amena pelos momentos difíceis.

Outro item a comemorar foi o surgimento de grandes empresas e grupos no país. Empresas brasileiras que se tornaram presentes no mundo todo e reconhecidas pela sua alta competitividade. É bem verdade que nesse tempo muitas multinacionais desembarcaram em nosso país, mudando a cara e o sotaque de muitos setores.

Estatais que eram verdadeiros elefantes brancos tiveram que se adaptar a uma economia que crescia em ritmo frenético, com grande déficit de serviços. Quem se lembra das antigas companhias telefônicas de 15 anos atrás? Pois é, imaginar como serão os próximos 15 anos é um exercício extremamente difícil, pois o mundo passa por mudanças importantes. E a velocidade das mudanças espanta.

Os chamados países desenvolvidos hoje são obrigados a conviver com as demais nações de igual para igual. A tendência é ver o nível de dependência das antigas nações ricas aumentar. São os países em desenvolvimento que possuem os mercados com espaço para crescimento de serviços, mais capacidade de produção e industrial. Mais cedo ou mais tarde, o protecionismo perderá espaço, afinal não se pode tapar o sol com a peneira - ao menos não por muito tempo.

Isso nos lembra a maior potência em desenvolvimento mundial: a China. Um gigante que acordou e ditará a forma com que o mundo irá crescer nos próximos anos. Felizmente, já há algum tempo o Brasil optou em firmar relações comerciais de peso com o gigante oriental.

Desafios para o Brasil
É claro que existem muitos passos que o Brasil ainda precisa dar:

A dívida interna é um obstáculo importante;
A legislação trabalhista e previdenciária precisa ser revista para que o país possa definitivamente ser considerado um player importante no cenário internacional;
O país precisa investir (muito) em educação para criar mão-de-obra capacitada e com alto desempenho. O país possui emprego, mas falta mão-de-obra.

Esses são, certamente, alguns dos desafios que precisaremos enfrentar nos próximos 15 anos. O importante é olhar para a frente sabendo que muito já foi feito. Tudo para motivar as novas gerações, que percebem que não existe objetivo inatingível. A inflação, quase considerado um fantasma invencível, hoje é só mais uma lembrança triste que ficou para trás. Pra frente Brasil!

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Ricardo Pereira é educador financeiro e palestrante, trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seção de Economia do Dinheirama.

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Podcast: crianças, jovens e educação financeira nas escolas

Conrado Navarro — Tue, 30 Jun 2009 18:18:55 +0000

A edição de hoje do “Futura Dinheiro”, versão on-line do programa semanal que vai ao ar, ao vivo, todas as terças-feiras às 11h na Rádio Futura FM 106,9, fala de um tema que vem ganhando cada vez mais espaço na sociedade brasileira: educação financeira para crianças e jovens, em casa e na escola. A importância de se valorizar as finanças em casa e transportar a preocupação para as escolas pode transformar a educação e a formação de nossos cidadãos. Afinal, uma sociedade engajada e financeiramente inteligente pode fazer a diferença no mercado de trabalho e na condução do país.

O podcast de hoje está imperdível! Nele abordo os seguintes temas e pontos de discussão:

A educação financeira deve começar em casa, com os exemplos dos pais e incentivo para que os filhos tratem do assunto de forma natural. Nada de sustentar a visão de que dinheiro é algo complicado, tipicamente um “assunto de adulto” e criar a impressão de que traz apenas problemas;
É preciso envolver as crianças e jovens nas atividades domésticas que tenham relação com o dinheiro. Participar de negociações, compras e do trabalho do adulto são atos capazes de criar senso de responsabilidade;
A mesada deve ser encarada como um instrumento de cidadania e responsabilidade, não apenas como válvula de escape e justificativa para a sensação de “dever cumprido”. Além da mesada, é preciso que o adulte dedique tempo e esforço na sua correta utilização. É preciso se importar de verdade;
A escola deve participar ativamente do dia-a-dia da criança também sob a ótica financeira, incentivando os alunos com dinâmicas e tateando conceitos relevantes de poupança, objetivos e futuro. Para isso, professores, pais e alunos devem manter ótimo relacionamento;
A responsabilidade pela educação do cidadão é dos pais, mas a formação do cidadão enquanto ser consciente e inteligente passa pelo convívio com os colegas e com a escola. Onde entra o dinheiro nesta relação? A questão merece atenção.

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Obrigado e até a próxima.

O perfil do investidor e o sucesso nos investimentos

Conrado Navarro — Sat, 27 Jun 2009 18:27:56 +0000

Renata comenta: “Navarro, tenho uma curiosidade sobre o perfil dos investidores brasileiros. Reparei que uma das enquetes do Dinheirama trata justamente deste tema. Que tal apresentar os resultados e comentar um pouco sobre a realidade do investidor nacional. Há algum tipo de pesquisa que explore melhor os hábitos dos investidores ou suas reações diante das muitas variáveis e alternativas financeiras disponíveis hoje em dia? Muito obrigada.”

O investidor é um ser humano. A afirmação pode soar simplista e estranha, mas é como gosto de começar qualquer conversa sobre perfil de investimentos, aversão ao risco e decisões financeiras. É claro que são muitas as ferramentas e dispositivos que auxiliam o processo de tomada de decisão, mas o dinheiro afetado tem sempre relação com alguém – ainda que este seja apenas um representante de alguma instituição maior. Tais observações são úteis para nos lembrar que investir também significa decidir-se com a constante presença da emoção.

E, se há emoção, há conexão entre os temores e interesses pessoais, a sociedade e o dinheiro. Vejamos como se classificam os leitores do Dinheirama:

30% se dizem moderados, satisfeitos com aplicações de pouco risco;
26% se dizem arrojados, aceitando certas doses de risco;
17% se dizem conservadores, adeptos do risco zero;
16% se dizem predominantemente conservadores, dando espaço para pouquíssimo risco;
11% se dizem agressivos, dispostos a correr altos riscos.

A avaliação de pouco ou muito risco é bastante subjetiva, é verdade, mas a enquete serve para ilustrar o relacionamento das pessoas com a necessidade de lidar com suas próprias definições de risco e sucesso nos investimentos. Percentuais de retorno da ordem de 10% tem significado diferente se considerarmos o país, a aplicação e seu prazo de investimento. O investidor trava uma batalha pessoal na hora de definir o que é interessante ou não para o seu portfólio. A relevância da questão reside na fundamental questão: você discute retorno, risco e prazo das suas decisões de investimento?

Neste sentido, é importante:

1. Desafiar a aversão ao risco. Este quesito implica, necessariamente, conhecer bem o próprio sentimento em relação às muitas opções de investimento disponíveis hoje em dia. Trata-se do aspecto emocional, pessoal e puramente humano que envolve o processo de decidir-se entre uma ou outra alternativa. Duas questões precisam ser digeridas: 1) Você conhece bem as alternativas de investimento disponíveis e seus riscos? e 2) Qual seu grau de aversão ao risco?

2. Avaliar a relação entre risco e retorno de uma alternativa financeira. Conhecer-se bem e definir seu grau pessoal de aversão ao risco abre as portas para que seu dinheiro possa ser inteligentemente aplicado. A questão passa a ser: por que devo optar por determinado produto? O investidor deve aprender a dividir os investimentos em períodos (curto, médio e longo prazo) e a diversificar sem que haja exposição excessiva, mas de forma que aplicações mais arrojadas também sejam consideradas.

3. Alinhar objetivos pessoais e familiares às decisões financeiras. Se investir é interessante, investir para a realização de projetos é ainda melhor. Metas são importantes para criar motivação e disciplina, dois grandes aliados das pessoas bem-sucedidas financeiramente. O primeiro passo é guardar dinheiro, o que lhe permitirá planejar e investir para chegar lá. A graça do investimento é permitir que a liberdade por ele proporcionada seja diariamente valorizada.

Investidor olha mais rentabilidade do que risco.
A afirmação acima consta de uma matéria do jornal Valor Econômico de 10 de junho deste ano, assinada pela jornalista Luciana Monteiro. Um estudo do Ibope mostra que preocupação com perda fica em segundo plano na hora de aplicar. Em números:

32% dos clientes de varejo (pessoas com renda “normal”) olham primeiro o retorno da aplicação antes de investir;
O risco de perder dinheiro ficou em segundo lugar, com 25%;
A preocupação com a taxa de administração aparece com apenas 1% neste segmento.

No segmento Premium, de poder aquisitivo maior, a relação é parecida, mas a preocupação com a taxa de administração é de 4%, quatro vezes maior que no varejo. O levantamento mostra ainda que a agência bancária ainda é a principal fonte de informações para o cliente interessado em investir. No varejo, 61% dos clientes buscam tirar suas dúvidas com o gerente. Na elite, 53% preferem as agências e 34% os meios de comunicação e sites dos bancos.

Aliás, considerando os dois tipos de clientes, a pesquisa do Ibope mostra que mais de 60% dos entrevistados consideram o atendimento do gerente adequado às suas necessidades. A pesquisa traça um importante perfil do investidor no que diz respeito às preferências por tipo de investimento:

No varejo, a caderneta de poupança lidera com 60%, seguida do fundo de renda fixa (39%), fundo DI (33%), previdência (34%), título de capitalização (28%), CDB (26%), ações (19%), fundo de ações (18%), fundos multimercados (3%) e títulos públicos (2%);
No segmento Premium, a liderança está dividida entre o fundo de renda fixa e fundo DI, com 51%, seguidos da caderneta de poupança (47%), previdência (42%), CDB (39%), fundo de ações (32%), título de capitalização (25%), ações (22%), fundos multimercados (15%) e títulos públicos (4%).

As informações são importantes para frisar que a diferença entre o bom e o mau investimento não é o produto financeiro escolhido, mas todo o processo de tomada de decisão que envolve o investidor e seu dinheiro. Conhecimento e controle das emoções, estudo e informação sobre as alternativas, um bom parceiro financeiro (banco, corretora etc.) e disciplina continuam sendo os ingredientes essenciais para o sucesso nos investimentos.

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Siga o Dinheirama também no Twitter

Ricardo Pereira — Fri, 26 Jun 2009 14:00:32 +0000

Os números do Twitter crescem rapidamente no país e acreditamos ser fundamental a utilização dessa ferramenta para levar mensagens diferenciadas a toda comunidade Dinheirama. Ficará mais fácil receber novidades sobre finanças pessoais, educação financeira, investimentos e economia. Notícias interessantes, opinião e algumas boas indicações de leitura serão alguns de nossos objetivos com o uso do perfil @dinheirama no Twitter. Comece a seguir o blog e toda sua equipe:

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Segundo internautas e a Wikipedia, o Twitter “é uma rede social e servidor para microblogging que permite aos usuários que enviem e leiam atualizações pessoais de outros contatos (em textos de até 140 caracteres, conhecidos como “tweets”), através da própria Web. As atualizações são exibidas no perfil do usuário em tempo real e também enviadas a outros usuários que tenham assinado para recebê-las.”

Se você quer criar sua conta, vá até o endereço http://www.twitter.com, faça o cadastro e comece a buscar seus amigos, profissionais e pessoas que admira. Nos vemos também no Twitter!

Podcast: Vamos falar de dinheiro?

Conrado Navarro — Wed, 24 Jun 2009 15:10:10 +0000

Não estranhe, caro leitor. Meu recém lançado livro, “Vamos falar de dinheiro?” (Novatec Editora), é novamente o assunto do blog. Explico: esta é a semana de lançamento oficial do livro aqui no Dinheirama e queremos muito compartilhar a alegria de mais esta conquista, certos de que aproveitarão a oportunidade para prestigiar a obra e adquirir seu exemplar. Pensando nisso, gravamos um podcast especial e lançamos uma super promoção. Adquira seu exemplar com desconto exclusivo de 30% e ainda concorra a um iPod, livros de negócios, Pen Drives, camisetas e adesivos. Conheça os detalhes da promoção clicando aqui. Para participar e aproveitar é muito fácil: compre o livro através da loja virtual da Novatec Editora usando o código de promoção DINHEIRAMA no carrinho de compras, aproveite o desconto de 30% e concorra a três kits de prêmios muito bacanas.

A edição de hoje do “Futura Dinheiro”, versão on-line do programa semanal que vai ao ar, ao vivo, todas as terças-feiras às 11h na Rádio Futura FM 106,9, fala do lançamento do livro, mas principalmente do que o leitor encontrará em seu conteúdo. Falo também de minha experiência pessoal e acabo batendo um papo sobre endividamento e superação de metas com o apresentador Duarte. Em suma, tratamos de:

Conteúdo geral do livro;
Atenção ao capítulo sobre compra de carros e imóveis, com dicas práticas;
Dinheiro como tabu nas famílias;
Endividamento;
Realização de objetivos;
Lançamento do livro e noite de autógrafos;
Promoção de lançamento.

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IPO - Oferta pública inicial da VisaNet

Leandro Martins — Tue, 23 Jun 2009 19:13:04 +0000

Passada a euforia do mercado de ações, onde aconteciam IPOs com muita frequência, voltaremos a ter um nova oferta pública de grande porte, da empresa VisaNet. Conforme informado pela empresa, as ações distribuídas no âmbito da oferta serão listadas no Novo Mercado, segmento especial com alto grau de Governança Corporativa da BM&F Bovespa, sob o código VNET3.

A oferta será destinada ao público em geral, observando os limites mínimo e máximo de investimento, entre R$ 3 mil e R$ 300 mil. O preço de cada ação será fixado entre o intervalo de R$ 12,00 a R$ 15,00. Tal operação poderá atingir valor total de captação de R$ 9,7 bilhões, o que ultrapassaria o primeiro lugar entre as ofertas iniciais brasileiras: OGX Petróleo, que captou R$ 6,7 bilhões. O encerramento do período de reservas será dado no próximo dia 24 de junho, amanhã.

Mas o que é um IPO e quais os riscos e suas características?
Uma Oferta Pública Inicial de ações (Initial Public Offering - IPO) é feita quando uma empresa limitada abre seu capital, transformando-se em uma Sociedade Anônima. Com isso, ela negociará suas ações na bolsa de valores. Ao aplicar em uma empresa que está abrindo o seu capital, é importante antes de fazer a reserva junto à sua corretora analisar detalhadamente o prospecto (documento que possui diversas informações sobre a companhia).

Vale a pena verificar as informações da empresa, como os principais fatores de risco (item que descreve os pontos fracos da empresa e possíveis cenários macroeconômicos que poderão vir a prejudicar sua performance). Preste atenção também aos itens: histórico, visão geral do setor, descrição do negócio e política de dividendos, como também às demonstrações financeiras da empresa.

Assim é possível analisar sua posição perante seus concorrentes, a evolução do resultado operacional e a situação de seu setor perante a economia, entre outros aspectos. É interessante verificar o destino dos recursos a serem captados e, com isso, analisar a reposta do investidor a essa emissão. Então faça o download do prospecto e leia-o com atenção.

O processo de formação de preços é efetuado através de Bookbuilding, normalmente através de um leilão de oferta que auxilia na definição da remuneração e outras características de títulos e valores mobiliários, de forma a refletir as condições de mercado por ocasião de sua efetiva colocação à venda.

Diferença do IPO para a Oferta Secundária
A oferta secundária de ações tem processo parecido com a primária, mas em vez do recurso obtido com as vendas das ações serem alocados para uma eventual alavancagem financeira via investimentos ou pagamento de possível dívida da empresa, eles vão diretamente ao investidor que está vendendo sua parte da companhia.

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Leandro Martins é economista com MBA em finanças pela USP e FIPE e com mestrado em economia na Universidade de Grenoble (França). Profissional de Investimento certificado com o CNPI registrado pela CVM, fundador do site www.seuconsultorfinanceiro.com.br e autor do livro “Aprenda a Investir – Saiba Onde e Como Aplicar Seu Dinheiro” (Editora Atlas).

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Promoção de lançamento - Livro “Vamos falar de dinheiro?”

Conrado Navarro — Tue, 23 Jun 2009 01:57:30 +0000

A semana começa muito especial para todos nós, do Dinheirama. É com muito orgulho, alegria e satisfação que anuncio que meu livro, “Vamos falar de dinheiro?” (Novatec), já chegou às livrarias de todo o Brasil. O livro é resultado de minha experiência pessoal, profissional e também como idealizador e sócio do Dinheirama. “Vamos falar de dinheiro?” pretende ensinar o brasileiro a organizar definitivamente sua vida financeira, trazendo dicas e informações sobre como respeitar seu dinheiro, criar um planejamento financeiro eficiente e decidir-se entre as muitas alternativas de investimento disponíveis hoje em dia.

É possível realizar sonhos e alcançar a independência financeira ganhando pouco?
Como posso me livrar das dívidas e passar a poupar dinheiro?
Como criar um controle financeiro eficiente para o dia-a-dia?
Em que alternativas de investimento devo investir?
O que vale mais a pena: comprar ou alugar um imóvel?
Quais as vantagens e desvantagens de se investir em renda fixa, caderneta de poupança e ações?
Como a inflação influencia nosso poder de compra e investimentos?

“Vamos falar de dinheiro?” traz respostas para estas e muitas outras perguntas sobre dinheiro, planejamento financeiro, investimentos e economia. Escrito em linguagem acessível, sem “economês” e por meio de questionamentos enviados por leitores como você. Os temas são abordados de forma progressiva, em discussões que vão desde a educação financeira até o planejamento da aposentadoria, passando ainda pela compra de carros, imóveis e decisões de investimentos.

Promoção exclusiva de lançamento
Adquira seu exemplar com desconto exclusivo de 30% e ainda concorra a prêmios. Para participar e aproveitar é muito fácil: compre o livro através da loja virtual da Novatec Editora usando o código de promoção DINHEIRAMA no carrinho de compras, aproveite o desconto de 30% e concorra a três kits de prêmios muito bacanas.

Atenção: o preço praticado na loja on-line da Novatec Editora é o mais baixo do mercado, já que oferece 30% de desconto. Mas, claro, é por tempo limitado. Todos os leitores e interessados que comprarem com o código DINHEIRAMA participarão dos 3 sorteios. Isso vale também para os que já compraram com o código DINHEIRAMA antes do lançamento desta promoção - estes já estão na lista de participantes automaticamente. Os brindes serão:

Sorteio 1: iPod Shuffle Mini com todos os podcasts do Dinheirama, dois livros da seção de negócios da Novatec Editora (escolha do sorteado), um Pen Drive de 2 GB, uma camiseta exclusiva e adesivos do Dinheirama;
Sorteio 2: Um livro da seção de negócios da Novatec Editora (escolha do sorteado), um Pen Drive de 2 GB, uma camiseta exclusiva e adesivos do Dinheirama;
Sorteio 3: Um livro da seção de negócios da Novatec Editora (escolha do sorteado), um Pen Drive de 2 GB, uma camiseta exclusiva e adesivos do Dinheirama.

Regras para participação
O controle dos participantes será realizado pelo código de promoção DINHEIRAMA e produtos no carrinho de compras - para participar, é preciso comprar o livro “Vamos falar de dinheiro?”. Insisto que a promoção será por tempo limitado: a data limite para compra do livro e participação nos sorteios é 31/07/2009. Os sorteios serão no primeiro dia útil de agosto, na seguinte ordem: sorteio 3, sorteio 2 e sorteio 1. Aqueles que forem sorteados serão excluidos do próximo sorteio - assim damos chances a todos. Os resultados serão divulgados no blog.

Posso aumentar minhas chances de ser sorteado?
Sim, você pode aumentar suas chances de ganhar simplesmente comprando mais de um exemplar ou realizando mais de uma compra. Cada exemplar do “Vamos falar de dinheiro?” representa uma inscrição nos sorteios. Se você comprar, por exemplo, três exemplares, seu nome constará três vezes na lista de sorteio a ser realizada. O mecanismo de sorteio será o uso de geradores randômicos de números, por software. Os ganhadores terão a oportunidade de participar de um bate papo com os criadores do Dinheirama em um podcast exclusivo, que será disponibilizado para toda a comunidade.

O Dinheirama e a Novatec reservam o direito de alterar as regras da promoção caso ocorram imprevistos. Se você tem alguma dúvida, use o espaço de comentários deste texto para saná-la. Participe, adquira seu exemplar, compartilhe da liberdade de atingir sua independência financeira e concorra a muitos prêmios. Boa sorte! Fique ligado, porque nesta terça-feira o podcast será sobre a história e o lançamento do livro, com detalhes ainda não divulgados sobre este novo trabalho. Se quiser ouvir ao vivo, acesse o site da Futura FM às 11h da manhã.

Como aplicar diretamente em renda fixa

Leandro Martins — Sat, 20 Jun 2009 22:09:04 +0000

Em 7 de janeiro de 2002, o Tesouro Nacional, em conjunto com a Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC), implementou o Programa Tesouro Direto, que possibilita a aquisição de títulos públicos (ativos mais seguros de nossa economia) por parte das pessoas físicas pela Internet. O Tesouro Direto oferece a compra de títulos da dívida pública a qualquer momento diretamente pela Internet, a partir de aproximadamente R$ 100,00, com liquidez garantida pelo Tesouro Nacional – em leilões semanais, às quartas-feiras, pelos preços de mercado.

Antes de surgir a possibilidade de venda de títulos via Internet, os compradores dos títulos públicos restringiam-se a bancos, corretoras, distribuidoras e outras instituições financeiras registradas no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic), com volume mínimo de compra de aproximadamente R$ 50.000,00. As pessoas físicas compravam títulos apenas indiretamente, por meio de fundos de renda fixa - cujas carteiras são compostas em grande parte por títulos públicos.

Os investidores que desejam adquirir títulos públicos no Tesouro Direto devem se cadastrar em algum dos agentes de custódia habilitados, conforme lista disponível no site www.tesourodireto.gov.br, e aguardar o recebimento de senha para realizar as negociações diretamente na Internet, sem a necessidade de intermediação. Aproveite para navegar no ótimo site indicado, que oferece muitas explicações, simuladores e exemplos.

A taxa de custódia cobrada pela CBLC é de 0,4% ao ano e a taxa de corretagem cobrada pelas corretoras está, na média, em 0,5%. O valor pode variar entre 0% e 4,0% (lembre-se que taxas maiores que 1% tornam a alternativa pouco atraente). Com taxa de corretagem baixa é vantajoso ao pequeno investidor optar pelo Tesouro Direto em detrimento de um fundo de renda fixa. Aliás, se você quer ver um comparativo das taxas cobradas, acesse o ranking das taxas cobradas pelos agentes.

Títulos públicos negociados pela Internet

LTN – Letra do Tesouro Nacional: título com rentabilidade definida (taxa fixa) no momento da compra. Forma de pagamento: no vencimento;
LFT – Letra Financeira do Tesouro: título com rentabilidade diária vinculada à taxa de juros básica da economia (taxa média das operações diárias com títulos públicos registrados no sistema Selic, ou, simplesmente, taxa Selic). Forma de pagamento: no vencimento;
NTN-B – Nota do Tesouro Nacional – série B: título com rentabilidade vinculada à variação do IPCA, acrescida de juros definidos no momento da compra. Forma de pagamento: semestralmente (juros) e no vencimento (principal);
NTN-B Principal: título com a rentabilidade vinculada à variação do IPCA, acrescida de juros definidos no momento da compra. Forma de pagamento: no vencimento;
NTN-C – Nota do Tesouro Nacional – série C: título com rentabilidade vinculada à variação do IGP-M, acrescida de juros definidos no momento da compra. Forma de pagamento: semestralmente (juros) e no vencimento (principal); e
NTN-F – Nota do Tesouro Nacional – série F: título com rentabilidade prefixada, acrescida de juros definidos no momento da compra. Forma de pagamento: semestralmente (juros) e no vencimento (principal).

Títulos pré-fixados ou títulos pós-fixados?
Pré-fixados: aplicação onde, antes mesmo de se aplicar o capital, o investidor sabe o quanto seu investimento irá render após certo período. Nos pré-fixados, como as LTN e as NTN-F, a não ser que você mantenha os títulos até o vencimento, corre um risco maior de perda, pois o preço destes títulos cai com o aumento da inflação ou das taxas de juros.

Deste modo, para quem não está disposto a correr esse tipo de risco, vale a pena investir somente parte de seus recursos nestes papéis. A vantagem é vista em cenários de baixa inflação e tendência de baixa dos juros.

Pós-fixados: aplicação onde a rentabilidade varia de acordo com a taxa de juros vigente, mas também de algum índice de inflação (se houver). Entre os pós-fixados, as opções, considerando somente os títulos públicos, podem ser os corrigidos pela inflação, como as NTN-B (utilizam o IPCA como referência) e NTN-C (utilizam o IGP-M como referência).

E os títulos privados?
CDB (Certificado de Depósito Bancário): são títulos nominativos emitidos pelos bancos e vendidos ao público como forma de captação de recursos – são também divididos em pré-fixado e pós-fixado. Ao comprar um CDB pré-fixado, o cliente já sabe quanto vai receber no vencimento do título, pois a taxa de remuneração é definida no ato da compra.

Já no CDB pós-fixado, a remuneração do título é composta por um índice de correção de mercado, que pode ser a TR ou o IGP-M, entre outros, mais uma taxa de juros combinada no ato da compra. Com isso, esse índice de correção de mercado deverá ser acompanhado e comparado com os demais.

O investidor tem o direito de garantia de seus créditos pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC). O valor máximo garantido, por instituição, é de R$ 60.000,00 por depositante ou aplicador, independentemente do valor total e da distribuição em diferentes formas de depósito e aplicação.

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Investidores de olho na Selic: poupança ganha adeptos!

Conrado Navarro — Thu, 18 Jun 2009 15:37:02 +0000

Virgílio comenta: “Navarro, a taxa Selic finalmente entrou na casa de um dígito: 9,25% ao ano depois do último corte do Copom. Certo, eu sei que a rentabilidade da renda fixa (títulos públicos e privados) vai cair e começo a pensar seriamente em migrar para a caderneta de poupança. Afinal, esta é uma decisão inteligente? A competitividade da poupança merece nossa atenção? Como ficam os fundos conservadores de renda fixa e os CDBs?”

Os juros básicos de um dígito são motivo de muita comemoração, mas também atenção por parte do investidor. Sua queda representa, ao menos em tese, queda também no custo do dinheiro. A oferta de crédito mais barato se acentua e novos investimentos produtivos mais competitivos passam a ser feitos por empresários e empresas. A economia se aquece, gera mais empregos, o consumo é afetado e o crescimento tende a aparecer com mais vigor.

Na outra ponta estão as aplicações financeiras balizadas pela taxa básica de juros, que obviamente sentirão efeitos em suas rentabilidades. Caso típico da renda fixa, que vê sua rentabilidade minguar e reaquece uma importante constatação do investidor: países com economia competitiva e em forte crescimento confirmam a necessidade de se aumentar a exposição ao risco para sustentar ganhos diferenciados. Em outras palavras, dinheiro fácil e sem risco fica cada vez mais difícil.

Renda fixa versus poupança
Com a Selic neste novo patamar, só fundos de renda fixa que cobram no varejo taxa de administração inferior a 1,25% têm rendimento líquido maior que da caderneta de poupança, não interessa o cenário de tributação utilizado (que varia de 22,5% a 15% para as aplicações). A simulação, realizada a pedido do jornal Folha de S. Paulo, foi realizada pela Fipecafi (Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis, Atuariais e Financeiras). É possível concluir, entre outras coisas, que:

Fundos DI com taxa de administração de 1,25% tinham rendimento líquido de 6,8% ao ano, considerando uma alíquota de IR de 15% (saques acima de dois anos);
Fundos DI com taxa de administração de 1,25% tinham rendimento líquido de 6,2% ao ano quando considerada a alíquota de 22,5% (saques em menos de seis meses);
A caderneta de poupança, com base no dia 8 deste mês, rendeu 6,95% nos últimos 12 meses.

A conclusão é óbvia: produtos DI ou de renda fixa cujas taxas de administração são maiores que 1,5% têm rendimento líquido menor que o da poupança, independentemente do tempo da aplicação. Ainda é muito difícil encontrar fundos com taxas de administração próximas de 1,5% - normalmente este valor só é oferecido para investidores de grandes somas (mais de R$ 50 mil). Marcia Dessen, consultora do BankRisk consultada pela Folha, afirma que:

“Para o investidor com menos de R$ 50 mil, a poupança ficou imbatível. A única ressalva em favor dos fundos é que a poupança não tem liquidez diária. Se o poupador retira um dia antes do aniversário, perde o rendimento inteiro de um mês. Para o aplicador que não precisa de liquidez diária, a poupança é a melhor opção”.

Cabe lembrar que quase tudo é negociável quando se trata do relacionamento entre instituições financeiras e consumidores. Portanto, agora que você observa seu extrato de investimento em um fundo de renda fixa e percebe que a rentabilidade caiu, mas a taxa de administração não se alterou, é hora de correr até o gerente e negociar com firmeza. Alguns bancos já baixaram o valor inicial de alguns produtos e também sua taxa de administração.

No caso do CDB, o importante continua sendo negociar muito bem a taxa de retorno em relação ao CDI/Selic. Gosto muito do exemplo dado pelo amigo e doutor em economia Humberto Veiga, que no seu artigo “Cuidados com as taxas baixas – CDB-DI, Fundos ou Tesouro Direto” diz que:

“Todo cuidado é pouco, também quando vamos aplicar em CDB-DI, porque o banco pode oferecer uma taxa bem baixinha para você. Não aceite nada menos do que 97% se o seu dinheiro for passar mais de três meses aplicados e se você tiver pelo menos uns R$ 5.000,00 para aplicar.

Para comparar com o CDB, veja qual o percentual do DI que o banco irá lhe pagar. Se ele oferecer 98%, por exemplo, significa que, dos 9,25% ele lhe pagará 9,25 x 0,98 = 9,07% brutos, o que é melhor do que aplicar em um fundo com 1% de taxa de administração e um título do TD atrelado à Selic (LFT) que tenha uma taxa de custódia de 0,6%, acrescida de uma taxa da CBLC de 0,4%, totalizando 1%.”

A situação vai continuar assim?
Ontem recebi uma notícia que mostra bem o que pode continuar acontecendo: o volume aplicado na caderneta de poupança, nos sete primeiros dias úteis de junho, já supera o de todo o mês de maio. Foram captados R$ 2,018 bilhões nestes 7 dias, enquanto os fundos DI perderam R$ 2,284 bilhões. Os dados são da Anbid (Associação dos bancos de investimento). Ora, não há como negar que o impacto nos números está ligado ao contínuo e forte movimento de queda na Selic.

Como já alertou o investidor Felipe Russo, em artigo intitulado “E a poupança em época de juros baixos?”, manter uma alternativa de investimento com rendimento garantido por lei de 6% a.a. mais TR, sem IR e taxas, pode ser perigoso. No entanto, o leitor deve se lembrar que estamos em véspera de eleição. Logo, fica claro que objetivos políticos estão deixando de lado a discussão em torno da realidade dos investimentos conservadores.

Você, investidor bem informado, esta diante de uma oportunidade de rever suas aplicações financeiras e bater um papo com o gestor de seus investimentos. Discuta as taxas cobradas, a rentabilidade e as alternativas disponíveis. Um pouco de matemática financeira, alguma dose de boa vontade, certa dose de risco e bom senso podem transformar suas finanças. Hoje, mais do que nunca. Bons investimentos!

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Pare de perder tempo: estabeleça um sentido de urgência

Bruno Biscaia — Wed, 17 Jun 2009 23:55:02 +0000

Para começar, um exercício de abstração. É manhã e o sol acaba de nascer. Mais uma feliz jornada de trabalho se iniciará em pouco tempo. Você chega ao escritório, dá um “oi” para o pessoal, senta-se em sua cadeira, comenta sobre os principais fatos do dia anterior com o colega do lado e liga o computador ainda com um pouco de sono. Então o seu dia começa a deixar de ser aquele belo dia de trabalho que você imaginou ao acordar.

Mas, o que aconteceu? Ora, as tarefas diárias começaram a aparecer aos montes. Sua caixa de e-mails está mais cheia do que a agência bancária em horário de almoço; seu chefe está com cara de quem não recebeu boas notícias na reunião de ontem com a matriz; e, além disso, você ainda tem algumas visitas a clientes para realizar antes do sol se por. Pois é, nesse momento fica difícil separar o que é urgente do que é importante e do que pode ser deixado para depois.

Realizar várias atividades com pressa, correndo pra lá e pra cá, não melhora em nada a sua situação. A afirmação é de John Kotter, professor emérito da Harvard Business School - o maior expoente mundial em liderança e em mudança -, e consta em seu livro “Sentido de Urgência: O que falta para você vencer” (Editora Best Seller). Aproveitando a oportunidade, lanço duas perguntas: 1) O que é urgência para você? e 2) Isso tem importância na sua vida?

Kotter acredita ser fundamental estabelecer as atividades diárias sempre com um sentido (senso) de urgência, classificando-as quanto à importância antes de sua execução. Estabelecer essas prioridades é estar sempre em busca de pequenos resultados no curto prazo que se alinhem à meta de longo prazo proposta pela empresa.

Embora essa atitude pareça óbvia e comum, colocá-la em segundo plano pode levar a uma série de ações que não produzem lucro, isto é, resultados, ou que não estão alinhadas com a meta principal, assim se perdendo em meio à tantas atividades. Pior, você pode se ver tratando como urgentes tarefas sem nexo ou sem importância.

“A falsa urgência provoca uma sensação estressante, frenética e paralisante. Já a verdadeira urgência, mesmo que exija ações rápidas, é estável, perseverante e segue um objetivo.”

Assim, trabalhar com um sentido de urgência é interessante tanto no âmbito profissional quanto pessoal, pois nos força a ser mais eficientes aprendendo a “fazer mais com menos”.

Como desenvolver um sentido de urgência?
John Kotter descreve quatro passos para se alcançar, dentro de uma corporação, aquilo que ele considera o inteligente processo de avaliar urgências. Primeiro, é necessário “trazer o exterior para dentro”, ou seja, trazer a realidade do mundo para dentro da empresa, confrontando-a em suas negligências. Isso através de vários meios: vídeos, clipes, palestras, pessoas e etc.

Em seguida, o gestor (o líder) deve transmitir urgência em todos os momentos: em reuniões, e-mails e etc., não se permitindo ficar nervoso ou com raiva. Isto pode atrapalhar e desmotivar o colaborador. Kotter completa:

“Um verdadeiro sentido de urgência é raro, muito mais raro do que a maioria pode pensar. Contudo, é de um valor incalculável num mundo que não vai ficar parado.

A verdadeira urgência é motivada por uma profunda determinação em vencer, não por ansiedade em perder. Com uma atitude de verdadeira urgência, tenta conseguir-se alguma coisa importante todos os dias, nunca se deixando ficar com a tarefa potencialmente provocadora de um ataque cardíaco que é correr mil quilômetros na última semana antes da corrida.”

Também é importante, segundo o professor, identificar oportunidades que estejam esquecidas devido a crises emergentes, sejam elas do mercado ou da empresa. Nesse momento, é importante fazer uma busca interna por problemas não resolvidos. Em último lugar, é necessário “enfrentar os negativistas”, afinal é extremamente importante que o colaborador venha trabalhar empenhado a descobrir novas oportunidades, todos os dias.

“Um sentido de urgência não é uma atitude de ter que fazer a reunião da equipe de projeto hoje, mas sim que a reunião tem de atingir algo importante hoje. O comportamento urgente não é motivado por acreditar que tudo está bem ou que tudo é uma confusão, mas, em vez disso, que o mundo tem grandes oportunidades e grandes perigos. Mais ainda, a ação urgente não é criada por sentimentos de contentamento, ansiedade, frustração ou raiva, mas por uma determinação profunda para agir e vencer agora.”

Nada melhor do que assistir ao vídeo que contém uma entrevista com o professor John Kotter, onde ele conta as razões e situações que o motivaram a escrever o livro “Sentido de Urgência: O que falta para você vencer” (Editora Best Seller):

Aguardo seus comentários no espaço abaixo. Obrigado e até a próxima.

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Bruno Biscaia já atuou nos setores de Marketing de Eventos e de Planejamento e Controle da Produção. É estudante de Engenharia de Produção Mecânica na Universidade Federal de Itajubá (UNIFEI) e edita a seção de Empreendedorismo do Dinheirama.

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Podcast: as sucessivas quedas da Selic afetam seu bolso?

Conrado Navarro — Tue, 16 Jun 2009 17:19:38 +0000

Muitos leitores do Dinheirama e ouvintes do podcast “Futura Dinheiro” enviaram mensagens pedindo que as mudanças na economia apresentadas na semana passada fossem rapidamente comentadas. A queda da Selic para um patamar de um dígito deveria influenciar os juros praticados nos empréstimos e financiamentos? O que o consumidor deve saber sobre a mudança na economia para planejar melhor sua vida financeira? Que investimentos sofrerão ajustes com os atuais 9,25% ao ano da taxa básica de juros? E as mudanças na poupança, vão ou não vão acontecer?

A edição de hoje do “Futura Dinheiro”, versão on-line do programa semanal que vai ao ar, ao vivo, todas as terças-feiras às 11h na Rádio Futura FM 106,9, tenta lançar luz aos temas levantados por vocês nas dúvidas apresentadas no primeiro parágrafo. Procurei abordar a agenda econômica de forma descomplicada, dando atenção aos fatos que mexem com o bolso do cidadão. Não deixe de ouvir o podcast, aqui mesmo (clique no “Play” logo abaixo) ou através de nosso feed especial para os programas. Assine pelo link http://dinheirama.com/blog/?feed=podcast e receba os novos episódios automaticamente em seu software preferido.

Obrigado e até a próxima edição.

Entrevista E-Farsas.com - Conrado Navarro

Conrado Navarro — Mon, 15 Jun 2009 17:40:58 +0000

No começo deste mês tive o grande prazer de participar de uma entrevista para o programa E-Farsas, idealizado e apresentado por Gilmar Lopes e produzido em parceria com a JustTV. Na ocasião, conversamos por mais de 40 minutos sobre dinheiro, a realidade financeira do brasileiro e os muitos desafios encontrados no caminho daqueles que buscam a independência financeira. Mais do que isso, batemos um papo sobre o Dinheirama, como surgiu o blog, seu reconhecimento pela comunidade on-line e também próximos passos. Assista abaixo:

A entrevista foi ao ar neste final de semana e logo depois apareceu no Youtube. Em um ambiente descontraído e com liberdade, tratamos de questões importantes com muita tranquilidade. Meu muito obrigado ao Gilmar, à equipe da JustTV e aos habituais espectadores pela oportunidade de abordar uma questão tão relevante em seu programa. Parabéns pelo belo trabalho com o E-Farsas.com.

E a poupança em época de juros baixos?

Felipe Russo — Fri, 12 Jun 2009 22:51:05 +0000

Como vimos no ótimo artigo do Ricardo Pereira, “Brasil empresta dinheiro ao FMI e derruba Taxa Selic”, em sua última reunião o COPOM decidiu reduzir a taxa básica de juros em um ponto percentual, para 9,25% a.a. É a primeira vez que a taxa SELIC atinge um dígito e por aí deve permanecer por algum tempo. O país parte para uma nova era de rentabilidades menores e mais aderentes às taxas praticadas por outras economias.

É o começo de uma jornada que engloba reduzir o spread bancário e a rentabilidade de todos os investimentos financeiros. Entretanto, um investimento clássico e seguro, que é a caderneta de poupança, desponta nesse cenário como um problema para o governo.

Com sua rentabilidade garantida de TR + 6% a.a. e livre de taxa de administração e imposto de renda, ela passa a ser mais atrativa que grande parte dos fundos de investimento, principalmente em relação aos de curto prazo, que são tributados em até 22,5%, conforme a tabela regressiva de imposto de renda.

Com isso, grande parte dos investimentos pode migrar para a poupança, podendo causar escassez de recursos para as linhas de crédito que são lastreadas nos outros investimentos. O que deve ser feito é consenso entre especialistas. A poupança deveria sofrer uma alteração em sua rentabilidade para proporcionar um retorno mais adequado ao seu risco e simplicidade.

No entanto, por motivos políticos o governo decidiu “resolver” o problema tributando a poupança em investimentos acima de R$ 50.000,00, evitando que grandes somas migrem de investimento e preservando também a rentabilidade do pequeno investidor. Mas a estratégia afeta um dos pilares do desenvolvimento econômico, que é o crédito imobiliário.

O dinheiro para o financiamento de imóveis pelo SFH é proveniente dos investimentos em caderneta de poupança. Ao manter a rentabilidade da poupança preservada, o governo não permite que o movimento de queda das taxas afete também os juros do crédito imobiliário, impedindo que uma queda nos preços dessas linhas impulsione esse setor.

Ou seja, cedo ou tarde (ou melhor, após as eleições), a poupança terá que render menos. Tomara que não demore. O crescimento do país agradece!

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Felipe Augusto Russo é investidor e autor do livro de análise fundamentalista “Avaliando Empresas, Investindo em Ações” (Editora Novatec).

Brasil empresta dinheiro ao FMI e derruba Taxa Selic

Ricardo Pereira — Thu, 11 Jun 2009 13:34:20 +0000

Em entrevista coletiva concedida ao final da tarde de ontem, o ministro da Economia Guido Mantega informou que o Brasil emprestará US$ 10 bilhões ao FMI (Fundo Monetário Internacional). Mais do que o valor a ser emprestado, o simbolismo do ato é que impressiona. Afinal, pela primeira vez na história o país será credor externo da instituição. De acordo com o ministro, esse dinheiro será destinado aos países que passam por situações difíceis por conta da crise financeira internacional.

China (US$ 50 bilhões), Rússia (US$ 10 bilhões) e Índia (sem valor definido) também farão aportes com o mesmo intuito. O Brasil utilizará parte de suas reservas internacionais para compor o valor de sua participação. Atualmente, as reservas internacionais têm quase sua totalidade (cerca de US$ 200 bilhões) aplicada em títulos do Tesouro norte-americano, que, hoje em dia, oferece pouca rentabilidade.

De acordo com o ministro Mantega, os financiamentos ao FMI serão feitos através da compra de bônus (títulos), expressos em direitos especiais de saque. Essa modalidade já existia no fundo e foi restaurada nesse momento pelo Brasil. É como se o Brasil desse um cheque de US$ 10 bilhões ao FMI para ser usado em caso de emergência, e pelo qual o país recebe juros - a taxa ainda não foi definida.

Acredita-se que a rentabilidade não será alta, até porque esse percentual seria repassado ao país que receberá o aporte, o que poderia comprometer a viabilidade da operação. Existe uma expectativa de que essa operação enfraqueça ainda mais a moeda norte-americana, o dólar. Sobre o assunto, o ministro dá seu parecer:

“Não nos interessa enfraquecer o dólar porque isso significa valorização do real, o que prejudica as exportações .Não queremos enfraquecer o dólar, mas, sim, fortalecer os Direitos Especiais de Saque (do FMI)”. (Guido Mantega – Ministro da Economia)

As reservas internacionais possuem a finalidade de proteger o país e mostram, a partir de seu volume, a solidez da nação - principalmente em momentos de crise. Muitas pessoas podem considerar a ação de empréstimo inoportuna, pois existem outros setores do país que precisam de investimentos, como saúde, educação e outros mais. Estas pessoas não deixam de ter razão.

Mas para não perdermos tempo nos lamentando com o assunto, temos que compreender que os valores dispostos nas reservas internacionais não podem ser usados para outra finalidade. Por isso, a opção em financiar o final da crise, que surgiu justamente pela falta de crédito, é positiva e mostra uma nova fase da economia brasileira. E se mostra significativa na medida em que o país se transforma em uma grande oportunidade de investimento, com grande quantidade de moeda internacional entrando no país.

Mais um tombo na Taxa Selic
O Copom - Comitê de Política Monetária - reduziu em um ponto percentual a taxa básica de juros. A Selic passa a 9,25 % ao ano, seu menor patamar desde que passou a ser utilizada como referência da política econômica, em 5 de março de 1999. O resultado negativo do PIB do primeiro trimestre de 2009 pareceu fortalecer o argumento de que seriam necessários cortes mais agressivos na Selic para tentar estimular a economia e buscar o crescimento do PIB.

Outro ponto, este de certa forma simbólico, é que finalmente a Selic está abaixo de dois dígitos. O corte da taxa básica reforça ainda mais o argumento de alguns especialistas que defendem uma revisão da rentabilidade da caderneta de poupança, já que os fundos e outros investimentos, como o Tesouro Direto, têm sua rentabilidade diretamente atingida pela queda da taxa básica de juros. O investidor deve ficar atento!

Você, leitor do Dinheirama, terá sempre as novidades comentadas. Hoje tratamos de duas notícias importantes e que mostram o atual momento da economia brasileira. Estamos de olho nos desdobramentos das decisões para trazer as opiniões sobre como tudo isso poderá influenciar seu bolso. Até a próxima.

Livro “Vamos falar de dinheiro?”, do Navarro, lançado!
O Navarro está preparando o lançamento de seu livro, “Vamos falar de dinheiro?”, com direito a post, promoção, sorteios, tarde de autógrafos e tudo mais, mas eu achei legal dizer que o livro já está à disposição de todos nós, com desconto de 30%, na loja on-line da Novatec. A obra também já chegou à grande maioria das livrarias on e off-line e o mínimo que nós, leitores e apoiadores do blog podemos fazer é contribuir com sua divulgação. Os interessados em adquirir o livro podem aproveitar a promoção do momento: acesse a loja virtual da Novatec, escolha o livro “Vamos falar de dinheiro?”, do Navarro, e digite DINHEIRAMA no campo “Código da Promoção” no carrinho de compras - você terá 30% de desconto.

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Ricardo Pereira é educador financeiro e palestrante, trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seção de Economia do Dinheirama.

▪ Quem é Ricardo Pereira?
▪ Leia todos os artigos escritos por Ricardo

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Podcast: o perigo das dívidas e como se livrar delas

Conrado Navarro — Tue, 09 Jun 2009 18:22:52 +0000

Que se manifeste aquele que não conhece alguém que passa (ou passou) por problemas financeiros decorrentes do endividamento e do equivocado uso de seu dinheiro. Infelizmente, a realidade brasileira é muito triste neste sentido: cerca de 80 milhões de brasileiros estão endividados, segundo informações de 2008 do Banco Central. É muita gente. A falta de dinheiro muitas vezes é transformada em uma desculpa para esconder os desejos de consumo e o ímpeto de continuar comprando mesmo quando o extrato bancário acusa problemas. O risco de ver a bola de neve das dívidas crescer é muito grande. Será que vale a pena?

A edição de hoje do “Futura Dinheiro”, versão on-line do programa semanal que vai ao ar, ao vivo, todas as terças-feiras às 11h na Rádio Futura FM 106,9, trata do endividamento de uma forma mais natural, menos complicada e com alguns exemplos. Tentamos desvendar o raciocínio dos endividados e propomos alguns passos para que estes possam se mexer e começar a mudar sua realidade financeira. Não deixe de ouvir o podcast, aqui mesmo ou através de nosso feed especial para os programas. Assine pelo link http://dinheirama.com/blog/?feed=podcast e receba os novos episódios automaticamente.

Obrigado. Até a próxima.

Independência financeira, uma questão de opção

Conrado Navarro — Tue, 09 Jun 2009 00:10:17 +0000

Costumo sempre defender que a diferença entre as pessoas financeiramente bem sucedidas e aquelas que lutam para manter-se em dia com suas despesas está na definição e sustentação de metas e objetivos inteligentes e capazes de motivar toda a família a ver, no controle financeiro, o suporte necessário para manter seu padrão de vida e garantir um futuro tranqüilo. Mas, é claro, isso já não é novidade para o leitor que há muito tempo me conhece.

Não raro, ao levar a discussão para ambientes onde a presença de poupadores, consumistas e investidores se mistura de forma amistosa, tenho a impressão de que muitos ainda não compreenderam bem a simples e eficiente lógica da auto-motivação proveniente do esforço pessoal em busca de uma meta – ato que muda totalmente a frágil relação entre o que se pretende ter e aquilo que realmente se faz necessário.

Logo que a conversa esfria e os argumentos passam a ser interpretados de forma mais ou menos racional, questões inteligentes aparecem para elevar o envolvimento de todos:

Que significado o objetivo deve ter para significar tanto a ponto de incutir disciplina e motivação para respeitá-lo?
Por que é difícil associar uma meta à necessidade de poupar dinheiro?
Como resistir aos apelos de consumo enquanto se investe nos projetos futuros?

Juntos podemos debater as questões por horas a fio. Você certamente tem argumentos suficientes para justificar inúmeras de suas decisões financeiras e eu outros tantos para questioná-lo sobre janelas onde parte dos esforços poderia estar sendo destinada a projetos de médio e longo prazo. Portanto, as questões levantadas devem servir apenas como pontos pessoais de reflexão. Quero dizer, não há certo e errado.

Abordemos então a questão prática. Como sugestão, falarei um pouco sobre as atitudes e hábitos que mudaram minha vida financeira e garantiram, em pouco tempo, a liberdade advinda da independência financeira. Antes, porém, um alerta: não se trata de uma fórmula de abundância ou riqueza, mas de coragem para quebrar a rotina e incluir, definitivamente, o dinheiro no seu dia-a-dia.

1. Eu não sou vítima!
Comecei assim, ainda jovem e enfrentando os estudos na universidade. Decidi, então, que nada na minha vida seria uma simples coincidência ou golpe de sorte. Assimilei a filosofia tão insistentemente trabalhada por minha família de que sucesso significa ver na sorte uma combinação de talento, vontade e oportunidade.

Em suma, assumi que jamais poderia culpar alguém ou algo por estar sem dinheiro ou sem poder realizar este ou aquele objetivo. Minha situação financeira é uma conseqüência de meus atos e decisões. Então por que pagar caro por qualquer produto? Por que comprar o momento enquanto é possível investir para garanti-lo por muito tempo? Eu tinha muitas perguntas, mas pouco dinheiro. Faltavam metas concretas e inteligentes.

2. O que eu quero?
Motivado, eu precisava de razões fortes para deixar de consumir. Duas importantes lições mudaram minha maneira de administrar minha vida financeira e, principalmente, minhas decisões de investimento, até então muito conservadoras:

Senso de urgência. Compreendi que nem tudo precisa ser realizado e vivido agora, na hora, e que o futuro chega. A sensação de realização e tranqüilidade que acompanha o bem trabalhado senso de urgência é fundamental para que os esforços no presente não disputem atenção com os objetivos futuros;
Prioridades. Lidar com a frustração também foi uma importante herança familiar. Ouvir “não” dos pais em momentos cruciais contribuiu para que eu me acostumasse a conviver com a realidade dos negócios e da profissão. Finalmente compreendi que abrir mão de alguns desejos momentâneos não é grande coisa.

Só depois dessas mudanças consegui definir claramente metas e objetivos para a vida que passava efetivamente a controlar. Tudo escrito, revisto, discutido e priorizado. Faltava ainda o dinheiro e as ferramentas.

3. Quanto custa?
Sabendo o que queria, decidi que era hora de “precificar” cada uma das metas. A idéia era simples: eu precisava trazer o desejo para a vida real, sabendo em detalhes quanto de trabalho seria necessário para chegar lá. Nada de dinheiro emprestado, eu queria ver cada centavo sendo usado para vencer, convencer a mim mesmo de minha capacidade de respeitar meu dinheiro.

Decidi simplificar ainda mais. Listei cada um de meus objetivos e, ao lado, apontei quanto cada um deles custava. Em uma terceira coluna, classifiquei a prioridade. Faltava alguma coisa. Então me perguntei: quanto terei que trabalhar para atingir cada um destes objetivos? Vejam um exemplo de curto prazo, de 2001:

Como você pode perceber, a tabela tem significado pessoal, mas serve de registro para tudo aquilo que se deseja conquistar. A idéia de avaliar quanto de trabalho será necessário, esquecendo as possibilidades dadas pelo crédito fácil, cria o comprometimento necessário para respeitar de forma definitiva o poder que passei a exercer sobre minhas decisões econômicas.

4. Com que dinheiro? Em quanto tempo?
Com o objetivo bem definido, corretamente avaliado e respeitado, fica faltando o essencial: disciplina. Ah, você pensou que o fundamental era o dinheiro? Nada disso! Ele é importante e faz parte do processo, mas para que se transforme em algo de valor é importante que você compreenda seu poder – especialmente quando usado ao lado do tempo.

Aprendi a respeitar o poder dos juros compostos e incorporei o investimento mensal voltado para meus objetivos. Desde então, em todo mês invisto pelo menos 30% das minhas receitas em projetos e metas pessoais (de curto, médio e longo prazo). Independente do que aconteça, este plano continuará sendo respeitado. Sempre.

Ufa! O artigo ficou longo, mas eu decidi publicá-lo mesmo assim. Falei com sinceridade das mudanças de atitude que possibilitaram a sustentabilidade de minha vida e as alegrias de desfrutar da liberdade que a independência financeira é capaz de proporcionar. Espero, sinceramente, que as palavras possam motivá-lo.

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Investir tempo, energia e esforço por uma boa negociação

Ricardo Pereira — Fri, 05 Jun 2009 23:31:08 +0000

Valdemar Engroff comenta : “Ricardo, é lamentável quando, em certas grandes redes (pelo menos aqui no Rio Grande do Sul é assim), se pretende fazer uma compra à vista e não há o devido desconto. A primeira proposta é sempre o parcelamento em 10 ou 12 vezes SEM JUROS. Em termos legais e de direito do consumidor, o se pode fazer neste caso? O jeito é mesmo pechinchar?”

Esse é o típico caso em que as lojas de departamento e as grandes redes mostram qual é o seu verdadeiro negócio. A venda de carnês (leia-se dinheiro) e o ganho auferido com esse negócio é o que motiva as lojas a oferecer sempre a opção de venda a prazo. Aparentemente, não há nada de errado com a “oferta”, mas quando ela é tentadora e parcelada em inúmeras vezes torna-se perigosa.

Sob o aspecto legal, acho melhor buscar orientação nos órgãos de defesa do consumidor, como o Procon de sua cidade ou mesmo o Idec ( Instituto de Defesa do Consumidor). Entretanto, a oferta é lícita e não fere seu direito de negociar – particularmente acredito que a força do consumidor deve se dar de outra forma, com energia, negociação e uma dose de perseverança.

Primeiro, brigue pelo desconto. Sempre!
A lógica diz que se o preço a vista é o mesmo do preço parcelado, existe margem (muita margem) para negociar e conseguir o bom e velho desconto. Muito provavelmente ao pedir o desconto ao vendedor, este o negará e fará de tudo para dissuadi-lo da possibilidade de comprar à vista.

Nessa hora, vale a pena colocar em prática a pesquisa em outros lugares, que servirão de argumentação. Mais, se o desconto não foi concedido, passe para uma abordagem mais contundente, agressiva, mas sempre educada e séria (interessada): solicite a presença do gerente e insista!

Então explique, critique e apresente as suas propostas.
Quando o gerente chegar, aja de forma firme e explique que fez uma boa pesquisa de preços e conseguiu identificar outros locais com melhores condições comerciais. Passe, então, a valorizar seu relacionamento com a loja, explicando que, como cliente da loja, gostaria de obter mais vantagens no valor do bem desejado.

Jogue ao gerente a responsabilidade de explicar porque o valor à vista é o mesmo do valor parcelado. Negocie e mostre que você sabe que há margem para concessão do desconto. Mostre-se controlado, mas decidido a sair da loja de mãos abanando – e faça isso se for preciso.

A prática demonstra que a firmeza e a contundência, aliadas à informação e educação, são, nessa hora, responsáveis para o sucesso e a eficiência na solicitação dos descontos e nas boas negociações. Deixe a preguiça de lado.

Portanto, fuja do parcelamento. Pague à vista!
Se a conversa não der em nada e a loja se mostrar realmente irredutível, use a maior arma existente em um país que valoriza o livre comércio: procure outra loja. Considere avaliar os preços e condições de compra também na Internet, porque muitas empresas oferecem desconto à vista no boleto e frete grátis. Muitas mesmo.

Com certeza encontrará bons negócios na loja ao lado ou no site de comércio eletrônico que seu amigo indicou. O importante é ter consciência que, nesse momento, o pior seria pagar um alto preço ou parcelar, usando o crédito, simplesmente por falta de coragem e iniciativa.

Pequenos valores, grandes negócios!
A importância que pequenos valores ganham, se bem empregados no decorrer do tempo, mostra como a barganha e a busca por desconto precisam se tornar hábitos no Brasil. Atualmente, poucas pessoas se atrevem a lutar pelo seu futuro financeiro, optando apenas pela satisfação imediata.

Pois é, em geral somos despreparados financeiramente. Mas o pior não é isso. O desinteresse é que muito me desanima. Se precisamos mudar, o que estamos esperando? Aqueles que possuem sucesso financeiro e chegaram à independência criaram esse hábito importante e fazem dessas lições diferenciais de sucesso.

Não espere mais. Agora é com você. Vamos transformar o Brasil com nosso exemplo? Utilizem o espaço de comentários para compartilhar suas experiências em busca do descontos. O que funcionou? Que idéia tem para negociar melhor? Seja o resultado positivo ou não, só o fato de dividirmos as lições mostrará nossa força. Até a próxima!

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Ricardo Pereira é educador financeiro e palestrante, trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seção de Economia do Dinheirama.

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Resultado da promoção Dinheirama e Produzindo.net

Conrado Navarro — Thu, 04 Jun 2009 23:30:45 +0000

A nossa promoção foi um sucesso. Foram quase 300 participantes que se inscreveram para concorrer ao sorteio de três pacotes de livros que Bernardo e eu lemos e gostamos muito. A idéia foi realmente incentivar o empreendedorismo e a organização financeira, mostrando a vida e história de grandes figuras do meio que podemos usar para nos espelhar.

Para realizar o sorteio foi usado um script em PHP (linguagem de programação) utilizando a função rand() para gerar um número aleatório dentro de uma faixa de números. Sem muita enrolação, vamos aos vencedores:

Pacote 01: Adriana Lanes dos Santos - Brasília (DF)
Pacote 02: Douglas Victor Bevilaqua - Birigui (SP)
Pacote 03: Erivelton Lucena Santos - Belo Jardim (PE)

Todos os sorteados receberão um e-mail solicitando seus dados para que possamos enviar o pacote de livros, coisa que deverá acontecer nos próximos dias. Se você não foi sorteado, mas gostaria de adquirir mesmo assim um dos livros, pode comprá-los no Submarino:

A cabeça de Steve Jobs, por Leander Kahney - Agir
Startup, por Jessica Livingston- Agir
O Homem Mais Rico da Babilônia, por George S. Clason - Ediouro
ABC das Finanças, por José Carlos Lucentini - Novatec Editora
Confiança: O Principal Ativo Intangível de uma Empresa, por Marco Tulio Zanini - Campus

Lembre-se que estes são livros que nós já lemos e que gostamos. Parabéns aos vencedores da promoção. Ah, sim, ainda este mês teremos muitas novidades e novas promoções, portanto, fique esperto!

Promoção Mês das Mães
Passamos por alguns problemas técnicos que nos impediram de divulgar o ganhador da promoção do mês das mães. A vencedora foi a leitora Betina da Rocha Moreira, que escreveu sobre o desafio de ser mãe realizando uma analogia com a bolsa de valores. Parabéns Betina, você ganhou um exemplar do Jogo da Bol$a, excelente oportunidade de praticar o investimento em renda variável com a família. Enviamos instruções para o seu e-mail.

Crédito fácil: não caia nessa conversa!

Ricardo Pereira — Wed, 03 Jun 2009 19:04:59 +0000

Baseado nos últimos indícios econômicos e financeiros, a crise financeira parece já ter atravessado o seu pior momento. A calmaria assusta e ainda há muito o que se compreender e viver até que possamos crer no fim da crise. O fato é que, aqui no Brasil, as boas notícias são comemoradas sobretudo em referência à volta do crédito ao mercado e aos consumidores. Nos próximos meses, ações do governo e de mídia baterão forte na tecla de que devemos consumir através de ofertas e programas governamentais com renúncia fiscal que baratearam os produtos.

Soa como uma ótima noticia, não é mesmo? Calma lá. Depende! Depende da forma como você vai encarar a volta ao consumo e, principalmente, se você planejará a compra de um novo bem. Algumas perguntas devem muito bem respondidas e vamos abordá-las aqui neste texto. A primeira pergunta é simples: será que eu preciso desse bem, nesse momento? Trata-se da questão entre comprar por comprar e comprar por necessidade.

A questão é polêmica, mas precisa ser abordada pela ótica do planejamento. Nós brasileiros somos os reis do desperdício. Quem já teve coragem de verificar o valor dos alimentos que foram jogados ao lixo no último mês? Ou mesmo de mais uma bolsa ou DVD, que depois de pouco tempo ficam lá guardados, por muitos anos, sem uso? Isso sem falar na mania de comprar um celular novo quando o atual ainda funciona perfeitamente e não tem nem mesmo um único ano de utilização.

O consumo precisa ser consciente, inteligente, nem sempre relacionado à vontade, mas dentro de um critério de necessidade e oportunidade.

Surge então a segunda questão: como vou comprar? A volta do crédito fácil é perigosa. Hoje pela manhã, ao lado do meu amigo Navarro, ouvi a seguinte história: uma senhora, depois de alguns anos com o mesmo carro, resolveu trocar o veículo por um mais novo. O valor de manutenção anual do carro já dizia que a estratégia mais inteligente seria a compra de um carro novo.

A senhora dirigiu-se ao banco em que possui conta e com o qual mantém relacionamento e foi “aconselhada” pelo gerente a não mexer no valor de suas aplicações (montante mais que suficiente para a compra do automóvel e para manter uma reserva saudável) e financiar a compra do carro novo.

Percebe-se que muitas pessoas são levadas a acreditar que prazos estendidos e valores pequenos são as melhores alternativas de compra. No caso de nossa história, há bom fluxo de caixa, os investimentos são alimentados, o fundo de reserva é bom e ainda assim queriam “empurrar” um financiamento. É o tipo de atitude reprovável e condenável.

É óbvio que a grande maioria dos gestores são pessoas sérias e jamais defenderiam uma situação como essa (quero acreditar que seja assim), mas a realidade do fato mostra que isso acontece com certa freqüência. Felizmente, no caso acima o desfecho não foi o desejado pelo gerente, pois a senhora foi orientada por pessoas de seu convívio a não realizar tamanha sandice.

Nota-se que a ingenuidade dos consumidores é explorada. O conselho antes de tomar qualquer decisão que envolva dinheiro é objetivo e direto: procure entender o que está diante de você, informe-se e busque a opinião de outras pessoas, amigos ou parentes. A história verídica se encaixa no contexto do artigo justamente para exemplificar que, mesmo na necessidade, existem formas e maneiras mais apropriadas para se comprar bem.

Comprar financiado deixa o bem mais caro, portanto avalie bem o que fazer. Não caia na conversa de parcelas pequenas. Elas matam o seu poder de investimento e seu futuro financeiro fica comprometido.

De olho no status…
Cabe repetir: cuidado com o desejo pelo simples ato de esbanjar status. Não pense que, ao comprar algo, a compra lhe conferirá poder sobre as pessoas. Ninguém é melhor do que ninguém porque comprou um carro ou um computador de última geração. Muitas vezes, essa compra esconde uma conta negativa e uma vida financeira arruinada. Vale a pena viver “de fachada”?

Merecem respeito todos os cidadãos que já pensam e planejam o futuro. E investem, não só dinheiro, mas parte de seu tempo para ajudar pessoas e melhorar seu conhecimento através de leituras, cursos e bons papos com os amigos. Sempre valorizando o que a vida tem de melhor: o respeito pelo outro e por si mesmo.

Então, cuidado! Não caia na idéia e no atrativo do consumo fácil. Os juros estão baixando, o que é ótimo. Mas continuam altos, muito altos. Se quer realizar o sonho da compra de um bem precioso, exerça seu poder de realização e planeje a compra com sabedoria, disciplina e paciência.

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Ricardo Pereira é educador financeiro e palestrante, trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seção de Economia do Dinheirama.

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Podcast: título de capitalização é um investimento?

Conrado Navarro — Tue, 02 Jun 2009 17:16:44 +0000

O tema de hoje do podcast é polêmico e já foi abordado sem pudores por mim em outros artigos: “A verdadeira face dos títulos de capitalização”, “Capitalização não! é furada!” e “Título de Capitalização, round 2!”. Afinal, títulos de capitalização podem ser considerados investimentos? Como pensa a população em relação ao produto e por que será que muitos brasileiros insistem em configurar a capitalização como alternativa de poupança?

A edição de hoje responde essas e outras perguntas e conta com a participação especial de Ricardo Pereira, que tão bem escreve sobre finanças pessoais e economia aqui mesmo no Dinheirama. O podcast “Futura Dinheiro”, versão on-line do programa semanal que vai ao ar, ao vivo, todas as terças-feiras às 11h da manhã na Rádio Futura FM 106,9, traz então uma conversa franca sobre os títulos de capitalização. Ouça a edição de hoje, avise os amigos e deixe seu comentário. Você também pode adicionar o podcast ao seu iTunes - http://dinheirama.com/blog/?feed=podcast - e receber automaticamente as atualizações.

Obrigado e até a próxima.

A Análise Técnica e a tomada de decisões na Bolsa

André Santos — Mon, 01 Jun 2009 14:34:08 +0000

Como o assunto é bastante amplo, pretendo, neste artigo, abordar uma introdução ao tema. A análise técnica, também conhecida como análise gráfica, faz uso de gráficos, indicadores e osciladores para determinar o melhor momento de compra e venda de um papel. Charles H. Dow, considerado o fundador da Escola Técnica, afirma que:

“O que aconteceu ontem pode determinar o que acontecerá hoje e a configuração gráfica dos preços tende a se relacionar com a direção que eles tomarão no futuro”

Como pensa o Analista Técnico?
A Análise Técnica parte da premissa de que os padrões do passado voltam a se repetir no futuro. O analista técnico acredita que todas as informações pertinentes a uma ação estão representadas no seu gráfico. Ele não acredita em notícias, boatos ou na divulgação de balanços das empresas. O Grafista, como também é conhecido, mantém-se completamente isolado de qualquer notícia relacionada à bolsa de valores.

Ele acredita que muitas pessoas já tiveram acesso às notícias antes delas terem sido divulgadas. Assim, é comum dizer que a ação já “precificou” tal fato antes dele ser divulgado. Apenas os amadores irão negociar depois da divulgação oficial da informação. Agora vamos abordar alguns dos fundamentos básicos da Análise Técnica. Abordaremos as ferramentas utilizadas pelos analistas gráficos na hora de criarem sua estratégia de negociação.

Gráficos Candlesticks
Esse tipo de gráfico é muito útil e permite uma fácil vizualização de tudo que aconteceu durante o pregão. Através dele é possível ver o preço de fechamento/abertura e os valores de maxima/mínima que o papel atingiu no período. O nome, “Candlesticks”, significa candelabro em inglês e é dado a esse tipo de gráfico pelo seu formato. A figura abaixo mostra dois Candles: um de alta (branco) e um de queda (preto).

Suportes e Resistências
Suporte é um ponto nos preços de uma ação onde a demanda começa a subir, enquanto a oferta diminui, fazendo com que os preços subam em seguida. Resistência é um ponto nos preços de uma ação onde a oferta pelas ações aumenta, enquanto a demanda diminui. A força vendedora começa a fazer com que os preços caiam.

Esses pontos existem pois os investidores se lembram de quando uma ação caiu até certo preço e logo depois subiu. Do mesmo modo, eles lembram que quando uma ação atingiu um valor específico, ela caiu em seguida. Vale notar que depois que uma resistência é rompida ela vira suporte e vice-e-versa.

Formações Gráficas
As formações gráficas são padrões identificáveis nos gráficos. Elas podem indicar a continuação ou reversão do movimento. Estamos mais interessados nos padrões de reversão, pois os mesmos são mais fortes e mais interessantes. Alguns dos padrões mais comuns são: Ombro-Cabeça-Ombro, Ombro-Cabeça-Ombro (Invertido), Topo Duplo, Fundo Duplo e os triângulos ascendente e descendentes.

Padrões de reversão indicam o fim da tendência vigente. Ou seja, se o padrão for confirmado, o mercado vira de alta para baixa ou de baixa para alta.

Indicadores e as Médias Móveis
Indicadores e médias móveis são outras ferramentas muito utilizadas pelos analistas técnicos. As médias móveis representam a média de preço dos últimos N períodos do gráfico. Quanto menor o período da média utilizada, mais rápido ela responde às mudanças. Os analistas costumam configurar as médias móveis dependendo do tempo em que gostam de negociar. Para negociações com horizonte mais longo, médias maiores, e vice-e-versa.

Algumas estratégias utilizam diversas médias móveis e levam em consideração o cruzamento entre elas. As médias também servem para auxiliar na detecção da direção do mercado. Se as médias apontam para cima, indicam que estamos em tendência de alta. Portanto, se apontam para baixo, indicam tendência de baixa.

Existem centenas de indicadores diferentes. Alguns exemplos são: IFR (Índice de Força Relativa) e OBV (On Balance Volume). Cada indicador tem seu uso e sua fórmula. Não é necessário saber a fórmula de cada um deles, pois a maioria dos softwares utilizados já possui esses indicadores prontos para uso. Cada um deles possui suas particularidades e suas falhas. Alguns deles funcionam melhor quando o mercado está em tendência de alta, outros quando o mercado encontra-se de lado e outros quando o mercado está em tendência de baixa.

Considerações Finais
Apesar dos diversos tipos de ferramentas disponíveis, o mais recomendado é criar uma estratégia que utilize o mínimo desses recursos. Se você utilizar muitas ferramentas ao mesmo tempo, elas irão, eventualmente, se contradizer, fazendo com que você fique literalmente perdido, sem saber o que fazer. O mais importante é criar uma estratégia e segui-la, tentando excluir todo o tipo de sentimento do mercado. A Bolsa não é cassino.

Espero ter feito uma boa introdução sobre o assunto e despertado o interesse pela análise técnica em vocês. Gostaria de convidá-los para participar da promoção de aniversário que estou organizando em meu blog Investidor Iniciante. São prêmios muito interessantes para quem deseja aprender e se aprofundar no assunto. Acesse o artigo do promoção, leia o regulamento e participe!

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André Santos, criador do blog Investidor Iniciante, cursa Ciência da Computação desde 2008. Desde o ano passado investe na Bolsa de Valores, utilizando a análise técnica para determinar as melhores oportunidades de compra e venda de ações. Mantém-se atualizado sobre o mercado lendo livros, artigos e participando de cursos sobre o assunto.

A valorização do Real e seus reflexos na economia

Ricardo Pereira — Fri, 29 May 2009 17:42:52 +0000

Nas últimas semanas, o real vem ganhando força e valor frente à desvalorização da moeda americana, o dólar. Nos momentos mais críticos da crise, especialmente no final do ano passado, a cotação da moeda norte-americana disparou, levando muitos a acreditar que comprar essa moeda seria um investimento interessante.

Em artigos específicos chegamos até a comentar que o dólar, ao menos sobre o aspecto prático de comprar a moeda e deixá-la em casa, não era exatamente um investimento, mas sim uma operação de hedge. Ou seja, comprar valeria a pena para quem pretendia utilizar a moeda no curto prazo e que, com a tendência momentânea de alta, se protegeria comprando mais barato.

Quando pensamos em um país forte e economicamente estável, faz todo sentido ter uma moeda forte e parruda. Na verdade, o correto é ter uma paridade que premie uma economia ajustada e competitiva. Entretanto, temos alguns problemas crônicos em nossa economia que deixam brechas e problemas circunstanciais que precisam ser tratados. E vamos discuti-los.

O primeiro diz respeito à competitividade de nossos produtos no mercado externo, que deixam de ser tão baratos por inúmeros motivos - não só pela questão da moeda. É importante lembrar que o custo da mão de obra no Brasil (encargos e sistema de trabalho engessado), a baixa produtividade e alta tributação influenciam o preço, que se mostra alto para todos os padrões - inclusive os nossos.

Outro ponto que representa um perigo real é a questão da dívida pública. Atualmente, somos credores líquidos em dólar, o que significa que nossos ativos em dólar são maiores que nossa dívida em moeda americana. Simplificando, se o dólar cai a dívida sobe e vice-versa. A dívida, que no final de abril representava 38,4% do Produto Interno Bruto do país, foi um dos itens negativos avaliados quando recebemos o chamado grau de investimento há pouco mais de um ano.

A grande verdade é que os investimentos em moeda estrangeira no Brasil parecem ser o principal motivo para a enorme e rápida valorização da moeda nacional. A velha lei da oferta e demanda faz a regra valer. Muita gente querendo participar de nossa economia, comprando reais e vendendo dólares, e o valor da moeda estrangeira cai.

De acordo com o site do jornal Valor Econômico, a NGO Corretora aponta uma operação conduzida pelo Banco Central no mercado de derivativos e swaps cambiais, no valor de US$ 3,4 bilhões com vencimento para agora, como um fator importante na formação do preço. A operação, iniciada em 5 de Maio, quando o dólar tinha sua cotação em em R$ 2,14, faz com que os vendedores levem a cotação da moeda para baixo, desta forma se beneficiando da variação negativa da moeda e da taxa de juros.

O Banco Central continua suas intervenções diárias no mercado, comprando dólar e aumentando substancialmente as reservas cambiais. O próprio presidente do BC, Henrique Meirelles, defende o câmbio flutuante e a variação constante da moeda. Resta saber se a cotação atual é real ou artificial por conta do grande fluxo de capital estrangeiro. Parece-me que o equilíbrio está acima de R$ 2 por dólar, o que deve acontecer ao longo do ano.

O importante para o investir é estar atento ao papel do câmbio e do dólar em nosso cotidiano, interpretando de forma objetiva se seus movimentos deixam o país mais competitivo e cada vez mais interessante para quem busca bons retornos. Viver o patamar de R$ 1,60, como no ano passado, não parece ser a lógica do momento. Talvez a reversão na tendência de baixa esteja próxima. Talvez não. Estamos de olho e traremos novidades sobre a questão em breve.

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Ricardo Pereira é educador financeiro e palestrante, trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seção de Economia do Dinheirama.

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Endomarketing: o que quer o funcionário?

Bruno Biscaia — Fri, 29 May 2009 01:49:29 +0000

É visível dentro de qualquer empresa o fato de que trabalhar com o recurso humano, estimulando-o e capacitando-o, é sem sombra de dúvidas uma das tarefas mais árduas para os administradores modernos, independentemente se o ambiente é um escritório ou se é um chão-de-fábrica. Lidar com as pessoas continua a ser o grande desafio das empresas e da cada vez mais informatizada sociedade.

A realidade é que, mesmo que os gestores de recursos humanos estejam andando a largos passos com relação ao desenvolvimento comportamental de seus colaboradores, é mais do que comum, especialmente hoje em dia, encontrarmos profissionais desmotivados e desinteressados. Permita-me abordar o exemplo que chamou a minha atenção para esse tema e que me fez redigir este artigo.

Na edição de maio da revista Você S/A (Editora Abril) foi veiculada a reportagem “Sem clima no hangar”, abordando um cenário de desmotivação de grande parte da equipe de engenheiros da empresa Embraer, com sede no interior do Estado de São Paulo. Segundo mostra a materia, a empresa já se dedica a reverter esse quadro com agilidade - espero que isso aconteça, já que se trata de uma empresa de sucesso, de grande prestígio e de importante participação no desenvolvimento da economia e da tecnologia do país.

No entanto, o intuito do texto não é discutir o problema dessa corporação ou aventar alguma solução para ele, mas fazer uma rápida abordagem sobre um elemento utilizado na motivação dos funcionários. A reportagem serve para ilustrar como qualquer empresa está sujeita a apresentar profissionais desmotivados. Aliás, em algum momento de sua vida você se viu desmotivado no trabalho ou percebeu alguém de sua equipe com esse sentimento? Pois, é! “Sim”!

O elemento em questão no texto é conhecido por alguns nomes distintos, mas que em suma possuem o mesmo objetivo: o reconhecimento e a valorização do público interno. Vejamos.

Endomarketing, Marketing Interno, EstusiasMarketing, In Marketing, “Vender o peixe pro funcionário”
Conhecido por todos esses nomes (e outros que ainda desconheço), o endomarketing é o investimento no recurso humano da empresa com o intuito de motivá-lo, para que assim ele atinja o ponto máximo de eficiência enquanto empregado eficaz e ajude a disseminar a marca e a filosofia da empresa entre seus pares.

“Entendemos que a empresa deve ter como preocupação básica gerar entusiasmo pelo que se faz e pelo atendimento ao cliente. (…) A falta disso, por outro lado, pode ser fatal, pode gerar perdas e prejuízos. Não esqueça de que cada funcionário está o tempo todo fazendo ou desfazendo o marketing da empresa onde trabalha.”
Augusto Nascimento e Robert Lauterborn.

Neste sentido, as ações utilizadas pelas corporações são as seguintes:

Promover palestras e treinamentos;
Incentivar a boa comunicação interna, como por exemplo, através de um jornal interno, happy-hour, intranet etc.;
Satisfazer o funcionário com benefícios como, por exemplo, os famosos “vales”;
Realizar, com certa periodicidade, pesquisas de opinião.

Embora tudo isso seja mais do que muitas empresas apresentam, sempre há algo mais que pode e deve ser feito. A intenção maior é a de que o colaborador se orgulhe de trabalhar ali, que veja um bom significado para sua função e que ame a sua empresa.

“Quando o amor e a habilidade trabalham juntos, espere uma obra de arte.”
John Ruskin – Pensador, crítico e poeta britânico

“O idealismo do amor é o novo realismo da empresa. Construindo respeito e inspirando amor, a empresa pode transformar o mundo.”
Kevin Roberts - CEO Mundial, Saatchi & Saatchi

Para alcançar esse amor e fazer bom uso do endomarketing, deve-se, segundo os especialistas, obter uma interação entre as áreas de Marketing e de RH, podendo-se fazer uso:

De uma política de premiações por metas alcançadas;
De incentivo a sonhos pessoais;
De fixação de metas, colocando outros pontos além do lucro, como objetivos principais da empresa;
O que mais? Que tal me ajudar a completar esta lista?

Assim, mostrar aos colaboradores não só o faturamento que está por trás da meta alcançada, mas também as diversas conseqüências dessa meta (ambientais, sociais e culturais) pode fazer muita diferença. Significa fazer toda a corporação enxergar que a todo momento ela vende sonhos, necessidades e/ou possibilidades.

Vejamos alguns simples exemplos: O Google dá ao seu empregado a possibilidade de transformar o mundo online, de usar parte do seu tempo para projetos pessoais e também de interagir com o ambiente de trabalho de forma natural. Isso e muito mais. E o Dinheirama? O blog dá ao leitor a possibilidade de realizar seus sonhos através da educação financeira e do ato de poupar e investir constantemente.

Não se trata apenas do produto. Preocupar-se com esse lado que toca o sentimento é tão importante quanto preocupar-se com o lado que toca o bolso do colaborador de sua empresa. Será que nossas empresas estão preparadas para lidar com os anseios cada vez mais sofisticados, mas também pessoais e que visam também a realização como pessoa? Está colocado o desafio.

Referências:

Nascimento A.; Lauterborn R. Os 4 Es de Marketing e Branding – Evolução de conceitos e contextos até a era da marca como ativo intangível. Rio de Janeiro: Elsevier, 2007.
Roberts K. Lovemarks – o futuro além das marcas. Ed. M. Books do Brasil, 2005.
RH e Marketing - Entrevista – Você RH

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Como se tornar um investidor de sucesso?

Ricardo Pereira — Thu, 28 May 2009 03:42:54 +0000

Um dos grandes desafios do brasileiro comum é conseguir chegar ao final do mês com a conta no azul. Esta é uma triste realidade de um país que após longo e tenebroso inverno de desconjuntura econômica (década de 80 e boa parte da década de 90), só agora começa a descobrir os benefícios de uma economia estabilizada e com possibilidades de crescimento sustentável e produtivo para aqueles capazes de realizar um bom planejamento e usar o dinheiro com inteligência.

A maioria dos investidores de renome não nasceu milionária. Muitos começaram com valores pequenos, mas com grande disciplina. A grande pergunta que surge é: como começar a investir? Gosto de dizer que o inicio se dá justamente pela cabeça. A mentalidade precisa mudar e objetivos claros para o investimento devem ser criados desde o inicio. Defina-os levando em conta:

Curto prazo;
Médio prazo;
Longo prazo;

A idéia fundamental é usar o tempo como aliado e adequar as metas à medida que os momentos de sua vida forem avançando, e cada passo for alcançado. Investir para, de degrau em degrau, conquistar aquilo tudo que se deseja e que está planejado.

Os objetivos de curto prazo
Um dos grandes ensinamentos que deve ser seguido ao iniciar os investimentos trata do período da aplicação. Quanto maior o tempo para investir, maior pode ser a exposição ao risco, que será diluída ao longo dos anos. Desta forma, para os investimentos de curto prazo o raciocínio deve ser o oposto: para se adquirir uma TV em um prazo de 12 meses, é mais sensato juntar o dinheiro através de uma alternativa mais conservadora, com rentabilidade fixa.

Um bom exemplo é a caderneta de poupança, que ainda não sofreu nenhuma alteração oficial, já que o projeto ainda não foi levado ao Congresso – e que, mesmo que aconteça, contemplará os investidores com valores expressivos. Além de rentabilidade de no mínimo 6% ao ano mais TR, tem garantia de liquidez imediata e não há cobrança de taxas de administração e Imposto de Renda. Guardando um pouquinho, mês a mês, sua TV estará garantida.

Investimentos de médio prazo
Antes de me aprofundar nas dicas sobre os investimentos, cabe um esclarecimento conceitual: quem deve definir o que é curto, médio ou longo prazo é o investidor, personagem responsável pelos investimentos. Ou seja, VOCÊ! A idéia do artigo é justamente despertar o interesse e a pesquisa para, com o passar do tempo, garantir a conquista de objetivos financeiros.

Costumo atribuir ao médio prazo o mínimo de cinco anos. Com no mínimo 60 meses para cuidar dos investimentos podemos perseguir, nesse momento, rentabilidades mais atrativas. Um carro é um bem de valor relativamente alto para a grande maioria das pessoas. Sua compra pode ser programada através de investimentos mensais em produtos mistos que podem, no decorrer do período, oferecer a oportunidade de compra à vista.

Aliás, aproveito a oportunidade para indicar o nosso último podcast: “será que é hora de comprar ou trocar de carro?”. Para esse tipo de investimento, o ideal é diversificar, já podendo inclusive pensar em produtos mais sofisticados, como fundos com baixa taxa de administração e títulos (públicos e privados). Enfrente seu gerente bancário e arranque boas taxas de administração e retorno. Barganhe mesmo, afinal o banco vive do “comércio” de dinheiro; seja persuasivo, insistente e esteja bem informado.

Investimentos de longo prazo
Investimento no Longo Prazo, ao contrário do que muitos pensam, não significa guardar o dinheiro em uma única aplicação por muito tempo. Seria essa a vertente moderna do guardar o dinheiro de baixo do colchão? Quando falamos em investimentos em longo prazo, a idéia é justamente usufruir com grande perspicácia o melhor que o mercado financeiro pode oferecer por um longo período de tempo, mas sempre reavaliando e, se preciso, alterando a estratégia.

Isso quer dizer que quem conhece seus objetivos, conhece, por exemplo, a funcionalidade do mercado de ações e enxerga boas oportunidades – inclusive aquelas de realizar negócios rápidos como compra e venda de ativos em um mesmo dia, o day trade.

A diferença de quem é vitorioso em sua estratégia de valores está no correto uso do tempo do investimento e da dedicação aos investimentos. Se você perceber que falta tempo para gerir melhor seus investimentos, talvez seja interessante considerar a alternativa de contratar um profissional gabaritado para administrar e gerir seus investimentos – no entanto, uma dedicação mínima é fundamental.

Quando o investimento é planejado para ser alcançado no longo prazo, podemos dedicar e investir valores mensais menores, além de buscar um risco maior com investimentos mais arrojados. Risco que será diluído com o tempo e a correta diversificação.

Suponha que seu objetivo seja alcançar a independência financeira em 15 anos. O primeiro passo é descobrir qual é o seu padrão de vida atual. Será que o objetivo é plausível? Comece por ai, para que a expectativa seja realista. Tendo essa informação, você precisará encontrar um mix de investimentos que, usados com inteligência nestes 15 anos, garantirão sua aposentadoria e a tranqüilidade de viver com os dividendos de seus investimentos.

Como vê, o segredo do sucesso é o conhecimento adquirido e aplicado no dia-a-dia. Investir tempo e dedicação em aprender mais sobre mercado financeiro é, na prática, mais rentável que a aplicação financeira. Sabendo investigar as alternativas, resta a você separar o montante necessário e alocá-lo para a meta estabelecida. A disciplina garante que você chegará lá no tempo estabelecido, mas só o interesse e o conhecimento são capazes de auxiliá-lo nas boas escolhas.

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Ricardo Pereira é educador financeiro e palestrante, trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seção de Economia do Dinheirama.

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Podcast: é hora de comprar ou trocar de carro?

Conrado Navarro — Tue, 26 May 2009 18:28:47 +0000

O que você leva em consideração quando decide trocar de carro ou comprar seu primeiro automóvel? A paixão do brasileiro pelos carros é indiscutível, mas será que valorizamos e respeitamos nosso dinheiro quando se trata de negociar a compra do “possante”? Não raro, a compra do carro é um ato balizado pela emoção, pelo sentimento de missão cumprida e merecimento. Ótimo, assim deve ser, mas sem que o aspecto técnico e financeiro da transação se perca diante da comodidade e alegria. É comum notarmos famílias desesperadas por não conseguir sustentar os gastos com o carro - inclusive perdendo o bem. O assunto é bastante polêmico e extenso, mas é muito relevante.

Na edição desta semana do “Futura Dinheiro”, podcast semanal de educação financeira mantido em parceria com a Rádio Futura FM 106,9, batemos um papo sobre a importância de se planejar a compra do automóvel, as armadilhas dos financiamentos e o impacto das despesas pós-compra no bolso do consumidor. Seguro, combustível, estacionamento, IPVA, manutenção e uma alta prestação podem acabar com a euforia do carro novo. Ouça o podcast e deixe seu comentário. Você também pode adicionar o podcast ao seu iTunes - http://dinheirama.com/blog/?feed=podcast - e receber automaticamente as atualizações.

Obrigado e até a próxima.

Planejamento financeiro: instrumento de equilíbrio e liberdade

Conrado Navarro — Mon, 25 May 2009 19:17:30 +0000

Em um post intitulado “Excesso de planejamento financeiro familiar pode ser um obstáculo?”, publicado por Augusto Campos em seu excelente blog Efetividade.net, uma discussão crítica foi levantada: planejar demais pode afetar nossa naturalidade e a graça da vida? A leitora Carina trouxe à tona um desabafo sobre a onda de dicas, informações e material sobre planejamento, metas e objetivos. Nas suas palavras:

“Em muitos lugares lemos sobre o planejamento pessoal quanto a objetivos pessoais e profissionais, a organização de metas e tarefas. (…) O quanto isso tiraria de nós o poder sobre nossos desejos? Ou, quanto isso teria peso sobre nossos planos? Seria apenas mais uma célula de nossas planilhas? Será que pode existir um lado emocional na racionalidade toda da organização pessoal?”

A questão foi amplamente comentada por leitores e gerou também uma colaboração de Bernardo Pina, criador do também ótimo blog Produzindo.net. Bernardo usa o artigo “Até que ponto o planejamento financeiro é uma coisa boa para sua família?” para traçar um paralelo entre a real necessidade de consumir e a importância de se pensar no futuro. Ele termina seu texto com algumas reflexões e me convida para comentar a questão.

É possível manter um planejamento financeiro e ao mesmo tempo manter saudável o lado emocional de uma família?
A pergunta é recorrente, como bem observou a leitora Carina. Trabalhar com famílias endividadas e consultoria financeira torna mais objetiva a análise da questão. Começo com um fato: a maior parte dos problemas emocionais das famílias decorre do equivocado aproveitamento do dinheiro e da visão distorcida do padrão de vida. Isso se traduz em famílias que lutam para ter aquilo que ainda não podem ter e se endividam na tentativa, ingênua e ineficaz, de dar vazão à emoção.

A visão errada de que o planejamento financeiro cerceia as ações da família o coloca em uma posição delicada diante dos muitos afazeres ditados pela “vida moderna”. Muitas vezes soa mais interessante aproveitar esta ou aquela promoção a usar o dinheiro para garantir uma melhor compra em uma data futura. Parece razoável pensar que satisfazer um pequeno desejo momentâneo não prejudica em nada o rumo das coisas.

Mas dado o nível pessoal e profissional dos participantes deste debate, parece-me que a discussão ocorre em uma esfera onde preocupar-se com pequenos atos de consumo traz pouca o nenhuma conseqüência grave. Suponho que a Carina, o Bernardo ou o Augusto provavelmente não comprometem mais de 30% de suas receitas com a rolagem de dívidas. E também me incluo neste grupo. Somos uma parcela privilegiada da nação, que tem informação, interesse e bom senso, não se pode negar.

Não somos usuários do cheque especial ou de crediários com altas taxas de juros. Já pensamos e passamos a guardar algum dinheiro e tampouco passamos por problemas financeiros. A conclusão é que somos equilibrados, temos mimos e chances de sucesso em proporções semelhantes. Mas, caso deixemos de trabalhar, de viver com o atual fluxo de caixa que possuímos, por quanto tempo seríamos capazes de sustentar nosso padrão de vida com nossas economias e investimentos?

O parágrafo anterior é apenas um convite para que pensemos na realidade financeira da maioria, e de forma mais humana. Imagine você que muitos sequer sobreviveriam dois meses se fossem demitidos hoje. São muitos os que têm pouco e ainda se pegam consumindo e vivendo sem disciplina financeira, atraídos pela promessa de inserção social disfarçada nos grandes centros de consumo.

Por que discutir a importância do orçamento ou do planejamento necessário para a compra de um carro, se tais mudanças não podem ser “exploradas” diante das comunidades onde vivem? Afinal, a prestação cabe no orçamento e o carro é um “troféu” que todos passarão a admirar. Ou você acha que alguém vai se preocupar se o cidadão consegue pagá-lo? Que nada, o importante é que ele esteja andando e viajando para cima e para baixo.

Intensifica-se a hipocrisia.
Repare como a questão se aprofunda: somos pessoas com necessidades e desejos cada vez mais complexos e que mudam ao sabor dos ventos. Ao mesmo tempo, somos intolerantes, educados em uma sociedade em que “falta” muito mais do que “sobra”. O problema é que não aprendemos a lidar com a frustração e ficamos contrariados quando nos vemos incapazes de atingir um objetivo já conquistado por um par. Encaramos a frugalidade como negação.

Quando sou convidado a conversar sobre dinheiro, razão e emoção, procuro manter a lógica das coisas: dinheiro é um meio de troca capaz de facilitar a realização de diversos objetivos, sejam eles racionais ou não. Quando gastamos com algo que nos satisfaz, o fazemos com graça, alegria e sem qualquer remorso. Mas será que adianta garantir o desejo uma vez e viver com a possibilidade de jamais poder repeti-lo? Isso quando o arrependimento não enterra completamente qualquer sensação de prazer.

Entra a questão do padrão de vida.Pensar o planejamento como sendo apenas a necessidade de deixar de gastar com o que dá prazer e ser mais controlado é abordar a questão de forma superficial e hipócrita. Temos que também gastar (ou controlar), com a mesma energia, aquele dinheiro que servirá para garantir que amanhã possamos nos dar mimos ainda melhores e permitir que nossa família usufrua da possibilidade de sonhar e ter, ela própria, os seus desejos. Para isso, no entanto, é preciso equilibrar emoção e razão.

Planejamento financeiro é sinônimo de liberdade
Ter um orçamento controlado, garantir as necessidades básicas, as horas de lazer e investir algum capital em objetivos de curto, médio e longo prazo são as atitudes básicas daqueles que pretendem manter seu padrão de vida por anos a fio. Mas, é claro, será preciso abdicar de certas regalias e aproveitar melhor seu tempo livre. Será preciso dizer “não” para alguns de seus desejos momentâneos, abdicando da emoção e valorizando a razão.

Arrisco-me a dizer que aqueles que vivem sem planejamento financeiro e duvidam de sua importância não sabem como poderiam ser ainda mais felizes. Este mesmo grupo duvida é que possível trabalhar por prazer e fazer o dinheiro trabalhar por eles. Com disciplina, sabemos, podemos quase tudo – desde que nosso padrão de vida seja respeitado.

Confesso que abri mão de muitos itens de consumo da sociedade moderna para investir em meu futuro e no futuro de minha família. Muitos de meus amigos têm gadgets, carros e coisas mais “cool”, mas, curiosamente, não têm tudo o que querem. Prefiro viver acreditando que não há mal algum em deixar de lado alguns desejos. Outros tantos, tão ou mais prazerosos, surgem e dão vazão à emoção. O dinheiro mal gasto, pelo contrário, vai embora e dificilmente volta. E faz falta.

Adianta ter tudo e continuar com a sensação de não ter nada? Não me parece uma sensação interessante. O paradoxo se completa com a constatação de que eu tenho tudo o que quero, inclusive liberdade para estudar, viajar, escrever e trabalhar no que gosto, quando e onde quero, enquanto alguns deles trabalham nas “minhas empresas” e moram nas “minhas casas”. Afinal, a bolsa de valores e o investimento em imóveis são parte do meu planejamento financeiro há um bom tempo.

——
Conrado Navarro, educador financeiro, formado em Computação com MBA em Finanças e mestrando em Produção, Economia e Finanças pela UNIFEI, é sócio-fundador do Dinheirama. Atingiu sua independência financeira antes dos 30 anos e adora motivar seus amigos e leitores a encarar o mesmo desafio. Ministra cursos de educação financeira e atua como consultor independente.

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Dr. Apocalipse, Mantega e a economia brasileira

Ricardo Pereira — Sat, 23 May 2009 14:51:45 +0000

Nouriel Roubini é um dos economistas mais cultuados nos últimos tempos devido ao sucesso de suas previsões catastróficas sobre o destino crítico da economia mundial. Ele passou de “ovelha negra” para celebridade mundial e tornou-se figura carimbada nos grandes eventos mundo afora. Em um seminário realizado ontem pela Serasa Experian em São Paulo, o novo Oráculo fez novos alertas - um tanto quanto pessimistas.

Só que, desta vez, a próxima vítima é o excesso de otimismo que alguns analistas e o próprio governo brasileiro têm em relação ao crescimento do país. Para o economista, o crescimento não será tão fácil como o governo gostaria que fosse. Mesmo sobre os olhares pouco amistosos de Guido Mantega (Ministro da Fazenda), Roubini não se fez de rogado e disparou:

“Notei que parte do otimismo no Brasil tem relação com a China, e isso parece ser injustificado porque a China está exportando menos e tem excesso de investimento em produção, que já está saturada. (…) As coisas melhoram para os que concentram dois terços do PIB global [os países ricos], mas onde alguns vêem um sinal verde, eu vejo um sinal amarelo. Afinal esses dois terços estão em recessão, e os emergentes estão em pouso forçado”

As palavras de Roubini, que muitos podem julgar pessimistas, fazem muito sentido. Principalmente porque sabemos que apenas o crescimento chinês não levará o Brasil e o restante do mundo rumo a dias melhores.

China: ritmo mais lento e menor exportação de matérias primas
O desempenho relativamente bom do gigante oriental ainda é tímido se comparado com os resultados do crescimento demonstrado nos últimos anos. Fora que os chineses estão comprando menos commodities e endureceram a negociação de produtos oriundos de minério – um mau sinal principalmente para nossa gigante Vale.

Mantega, que ouviu atentamente as palavras do Dr. Apocalipse (apelido carinhoso dado a Nouriel Roubini), discorda de sua tese de que o Brasil viverá um recuo no PIB e acredita em crescimento de 3% a 4% no último trimestre de 2009, prevendo um avanço de 1% para o PIB em 2009. O ministro falou:

“Percebemos uma melhora, uma recomposição do crédito. Porém isso não significa que a crise acabou, e sim que a confiança está voltando antes que todos os problemas tenham sido resolvidos.”

Brasil: muitos problemas ainda impedem seu crescimento
O ponto de discórdia o modelo de retomada do crescimento. Para Roubini, o modelo é demonstrado pela letra “U”, ou seja, queda e recessão prolongada. Para Mantega, o que acontecerá com a economia brasileira será melhor demonstrada pela letra “V“: forte queda, seguida de rápida recuperação. Sinceramente, acredito que o Brasil possui condições de sair mais rapidamente da crise.

Entretanto, ter condições não significa ver a prática se confirmar. Nossos principais parceiros comerciais estão estagnados e passando por períodos de grave recessão. O Brasil está travado dentro de sua própria camisa de força criada pela burocracia, corrupção e ineficiência de gestão pública - desafios que precisam ser enfrentados se quisermos um dia fazer parte do grupo dos países ricos e desenvolvidos. De qualquer forma, 2009 já é um desafio!

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Ricardo Pereira é educador financeiro e palestrante, trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seção de Economia do Dinheirama.

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A cultura do investimento se popularizando no Brasil

Marcos Abe — Fri, 22 May 2009 13:28:54 +0000

Se observarmos a lista dos livros mais vendidos nos últimos anos, veremos que as publicações sobre educação financeira fazem parte da mesma. Autores como Robert T. Kiyosaki (“Pai Rico, Pai Pobre”), Gustavo Cerbasi (“Investimentos Inteligentes”) e T. Harv Eker (“Os Segredos da Mente Milionária”), entre outros, vêm contribuindo para abrir a mente dos brasileiros em relação à importância de investir.

Lembro-me de quando li “Pai Rico, Pai Pobre” pela primeira vez, há cerca de dez anos. Na época tive um estalo na mente: “Como nunca pensei nisso antes?” Foi uma lâmpada que se acendeu em cima da minha cabeça. Acredito que as centenas de milhares de pessoas que já leram esse livro no Brasil devem ter pensado algo parecido.

A questão é que cada vez mais pessoas vêm despertando para a possibilidade de criar uma nova realidade para si mesmas. Se antes poucos sabiam o que fazer para prosperar, hoje o conhecimento necessário para realizar essa façanha está disponível, por meio dos livros e da Internet, para qualquer um que esteja disposto a aprender.

Gradualmente, mais brasileiros passam a compreender que para prosperar financeiramente é preciso investir para aumentar o patrimônio e adquirir renda passiva. Se antes o brasileiro mediano só colocava seu dinheiro na poupança e alguns poucos diferenciados investiam em imóveis, hoje conseguimos observar um crescente interesse por outros veículos de investimentos.

Nos últimos anos, a quantidade de pequenos investidores que adentrou no mercado de ações, seja adquirindo cotas de fundos ou comprando e vendendo ações diretamente na Bolsa de Valores, foi bastante significativa. Investidores dos mais diversos perfis estão começando a descobrir o mar de possibilidades que a Bolsa representa.

Com o objetivo de auxiliar os investidores que desejam aproveitar as oportunidades que a Bolsa oferece, lancei o livro “Manual de Análise Técnica: Essência e Estratégias Avançadas” (Novatec Editora). Com essa obra busco transmitir ao leitor o conhecimento necessário para que ele se torne um investidor técnico.

Quem já leu “O Guia de Investimentos” e “Aposentado Jovem e Rico”, ambos da série Pai Rico de Robert T. Kiyosaki, deve saber a importância de ser um investidor técnico. Esse autor afirma que um investidor médio só ganha dinheiro quando o mercado sobe e muitas vezes perde tudo que ganhou quando o mercado cai. Mas um investidor técnico possui as habilidades necessárias para ganhar dinheiro tanto na alta como na baixa.

O investidor técnico consegue fazer uma leitura dos movimentos da massa de investidores e assim procura investir acompanhando seus passos. Dessa forma, assume posições com maior probabilidade de obter lucro e se protege de grandes perdas por meio da gestão de riscos.

Muitas pessoas que aspiravam investir em ações haviam desistido de suas pretensões quando os efeitos da crise do subprime tornaram-se mais do que evidentes. Contudo, com a alta dos preços que observamos nos últimos meses, já encontramos alguns indivíduos manifestando o interesse de entrar no mercado novamente.

Sinceramente, não sei dizer se o pior já passou e se, daqui para frente, continuaremos vendo o mercado recuperar suas perdas. Entretanto, ouso dizer que com o conhecimento certo, disciplina e experiência adquirida com o tempo, um investidor é capaz de lucrar na Bolsa mesmo que a crise continue e o mercado volte a cair. É uma questão apenas de saber o que fazer nessa situação.

Finalizando, convido o leitor a conhecer o meu livro para aprender os fundamentos da Análise Técnica e todas as estratégias que lhe possibilitarão ganhar dinheiro no mercado de ações até mesmo nesse momento de incertezas que a crise atual trouxe. Será muito gratificante ajudá-lo em sua trajetória rumo à independência financeira!

——
Marcos Abe é investidor e autor do livro “Manual de Análise Técnica: Essência e Estratégias Avançadas”.

A felicidade do tamanho do seu bolso

Ricardo Pereira — Wed, 20 May 2009 06:56:23 +0000

Um dos principais desafios de quem busca alcançar a independência financeira através da educação financeira é controlar o ímpeto de consumo imediato. Na prática, a coragem traduz-se justamente na idéia de abrir mão do bem que se quer muito agora para tê-lo de forma planejada no futuro, juntando e aos poucos criando fundos de acordo com o que seu bolso atualmente permite.

Infelizmente, o apelo ao consumo imediato parece ser uma verdadeira tortura e hoje em dia e é uma das principais causa do endividamento das pessoas. O carro, o novo celular ou aquela viagem parecem estar logo ali ao alcance das mãos. E, na verdade, estão! O “X” da questão é aproveitar oportunidades de se pagar menos pelo bem – ou seja, de comprar melhor, o que significa valorizar seu capital e respeitar seu padrão de vida.

Planejamento: uma arma que precisa ser (bem) utilizada
Se você pretende trocar sua máquina fotográfica, pense na troca a partir de hoje e não somente no dia em que acordar decidido a trocá-la. Em outras palavras, encare o planejamento fator de apoio ao sucesso e à felicidade. Já reparou como a maioria das pessoas se considera mal remunerada?

É verdade que, no Brasil, a renda da maior parte da população é pequena, mas com pouco dinheiro e algum planejamento se pode conseguir muito. O tamanho do seu bolso deve ser potencializado para que, no futuro, as possibilidades se multipliquem e se transformem em melhores chances de compra e descontos.

Não é nada saudável passar a vida toda destinando grande parte do seu dinheiro para o pagamento de dívidas. Esse perigoso ciclo pode levar sua família a viver dias terríveis por falta de capital. A questão do “ter ou não ter” tem que dar espaço para as prioridades – algo a que você deve se impor ao longo de sua vida.

Dívidas que hoje são enormes muitas vezes começaram pequenas. Hoje, tudo faz parte de uma enorme bola de neve financeira, que corrói a possibilidade de independência financeira de milhares de brasileiros. Tudo porque esta ou aquela pessoa não soube dizer “não” a si mesmo e alimentou sua incapacidade de lidar com a frustração com um mimo desnecessário.

Status, um preço muito caro para a maioria
O tal do status nada mais é do que um poder valorizado que limita o campo de visão para o imediatismo, para o hoje. Torna as pessoas valiosas pelo que possuem agora e não por aquilo que conquistaram e podem conquistar com o tempo, através de decisões inteligentes, estratégia, método e perseverança.

Quem vive pelo status perceberá, mais hora menos hora, o quanto foi perdido e desperdiçado em sua vida. A hora de cair na real aparece quando todos aqueles que valorizavam sua imagem simplesmente desaparecem. Nessa hora, a verdade é que sua conta corrente não oferece mais nem a mínima possibilidade de fazê-lo parecer ser o que nunca foi, a ilusão acabou. Agora sua vida é uma bomba relógio em contagem regressiva.

Você se desespera. Pouco poderá ser salvo nesse momento. A conclusão óbvia, mas nada simples é que será muito pior do que começar do zero, pois o vicio causado pela questão do “ter agora” deixa seqüelas duras em toda as esferas do lar. Relacionamentos podem terminar; a família pode desaparecer. E isso tudo é sabido, afinal ninguém admite ser interessante dever - e quase todos confessam conhecer as implicações do endividamento.

Então o status pode ser sinal de hipocrisia?
Sim, a busca incessante pelo poder que o status mentirosamente apresenta é um dos sinais mais claros de hipocrisia. Ter mais do que o bolso permite é ser hipócrita e justificar a falta de dinheiro com a necessidade de impressionar quem isso pensa de você. Em um dos artigos do Navarro que mais gosto, chamado “Ego, dinheiro e status? Cuidado!”, ele lista algumas boas práticas que podem auxiliar a lidar com esse constante desafio: felicidade financeira versus Status. Tomo a liberdade de reproduzir aqui suas palavras:

Respeite o dinheiro. Não subestime o poder do dinheiro e sua capacidade de gastá-lo. Reflita mais sobre seus atos financeiros e passe a se preocupar com o aspecto de planejamento de médio e longo prazo;
Conheça e viva a SUA realidade. Muitos não admitem viver fora do possível. Isso não é bom. Mas pior são aqueles que sequer conhecem a sua realidade. O exemplo que gosto de usar é: se você ganha R$ 300,00 e quer andar num carro de R$ 30.000,00, não dá. O mesmo acontece com alguém que ganha R$ 3000,00 e quer andar em um carro de R$ 300.000,00. É um passo muito grande e ponto! Passo possível, é verdade, mas perigosíssimo. Viva a SUA vida.
Aprenda sobre dinheiro e investimentos. Pare de culpar seu ego ou seu emocional e transforme a desculpa em atitude. Direcione sua energia para a formação de patrimônio cultural e conhecimento. Trate de aprender a lidar com o mercado, suas armadilhas e boas oportunidades. A realização de um desejo passa, obrigatoriamente, pela fase de aprendizado.
Tenha um hobbie. Aproveite as horas vagas e faça algo que lhe dê prazer. Divirta-se. É nas horas vagas que surgem as melhores idéias e as oportunidades mais incríveis de auto-conhecimento. Experimente.
Poupe e pense no futuro. Viver hoje, agora é uma delícia, eu sei. Mas essa história de “amanhã é outro dia” é romântica demais e não combina com estrutura financeira. Uma dívida hoje terá que ser paga amanhã. Não tem choro! Da mesma forma, uma economia hoje pode se transformar em um grande investimento amanhã. O amanhã é o hoje, daqui a pouco. Preste atenção.

De tudo isso, concluo que mais importante do que ter algo é conquistar aquilo que merecemos. Trocar um futuro promissor e planejado pelo consumo imediato e sem inteligência pode ser um caminho sem volta. E a novidade é que você já sabe disso, mas pode estar simplesmente dando de ombros porque ainda acredita que um dia tudo se resolverá. É o que chamo de “comprar esperança”, pagando caro por algo que sequer está a venda. Cuidado.

——
Ricardo Pereira é educador financeiro e palestrante, trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seção de Economia do Dinheirama.

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Podcast: justificativas, desculpas e a poupança

Conrado Navarro — Wed, 20 May 2009 00:52:53 +0000

Terça-feira é dia de “Futura Dinheiro” na Rádio Futura FM 106,9. Terça é dia de bater um papo descontraído sobre finanças pessoais, educação financeira, economia e investimentos. O assunto de hoje foi sugerido por ouvintes e leitores do Dinheirama: como se livrar das desculpas que inventamos para deixar de agir quando o assunto é dinheiro? O que devemos levar em consideração quando as justificativas nos impedem de tomar melhores decisões? As mudanças na caderneta de poupança já foram oficializadas?

Estas e outras perguntas são respondidas na edição de hoje do programa, que você pode ouvir como um podcast neste artigo. Nosso objetivo é tornar o blog um espaço mais dinâmico, com diferentes tipos de informação, ao mesmo tempo em que levamos este sucesso para outros veículos de mídia - no caso, o rádio. A parceria é ótima e ganham os leitores deste espaço e também os ouvintes de toda a região sul de Minas Gerais. Espero que gostem e participem cada vez mais. Ouça o programa e deixe seu comentário. Até a próxima!

Obrigado e até a próxima.

Sucesso financeiro e atenção ao fundamental

Conrado Navarro — Tue, 19 May 2009 02:13:38 +0000

Sandra comenta: “Navarro, os assuntos técnicos são sempre muito bem abordados no Dinheirama, mas o motivo deste contato é outro: priorizar a questão financeira não é nada fácil para nossa família, especialmente porque são muitos os afazeres por aqui. Sei que o problema é mesmo de atitude e é comigo. Queria ouvir (ler) suas palavras sobre isso – elas sempre ajudam –, para, quem sabe, finalmente agir. Obrigada pela força”.

Discutir a necessidade de atenção no dia-a-dia é uma tarefa deliciosa. Sim, porque é sempre fácil encontrar áreas, temas e tarefas que merecem muito mais atenção de nossa parte e que são comumente deixados de lado por conta de justificativas tolas, simplistas e, na maioria das vezes, simplesmente incoerentes. A falta de tempo é o exemplo clássico de uma desculpa derivada da falta de atenção. E, como você já sabe, a questão vai muito além do lado financeiro. Abro parêntesis para Roberto Adami Tranjan, autor de “Rico de Verdade” (Editora Gente):

“Melhor do que colocar a atenção num futuro ameaçador, que pode se transformar em infinita espera, é manter a atenção no presente e torná-lo intenso em todos os sentidos. Significa um viver atento. Empenhar-se no trabalho para que seja realizado com alto nível de excelência. Preparar-se para receber um cliente como se recebe um convidado especial e querido para uma festa em casa. Dedicar-se a produzir um relatório como se fosse uma obra de arte. Relacionar-se com o dinheiro com total atenção e interesse”

Repare como a mensagem aborda bem a questão paralisante da dúvida diante das alternativas para um futuro tranqüilo. A comodidade infelizmente transforma a frase do autor em “vamos viver o agora, já que não é possível prever o futuro”. Tudo errado. O autor quer dizer que o medo de não chegar lá deve servir de impulso para fazer do presente o momento para fazermos tudo muito bem feito – inclusive o controle e planejamento financeiro.

1. Será que estou fazendo o que não precisa ser feito?
A pergunta pode ser simplesmente traduzida por: estou fazendo aquilo que interessa? Se não, por que não? Se falta energia e motivação para lidar com as finanças da casa é porque anda sobrando para algo que talvez nem seja tão relevante. Novela? Futebol? Cachaça? Lembre-se que você não precisa abrir mão das coisas que gosta, mas é imperativo que haja espaço em sua agenda para as coisas realmente importantes - dinheiro, não tente negar, é das que merecem o topo desta lista.

2. Alguém pode fazer isso por mim? Quem? Quando?
Delegar é um ato comum na vida corporativa. Na vida pessoal das pessoas organizadas, também. Você pode estar sobrecarregado simplesmente porque não questiona a hierarquia doméstica e se sujeita ao já institucionalizado funcionamento da casa. Isso significa apaziguar e resolver problemas que poderiam, sem sombra de dúvida, estar “no colo” de outra pessoa. Tenho certeza de que você entendeu o recado.

3. Posso fazer algo mais?
O esforço além da medida confortável é pouco valorizado em nossa cultura. O tempo livre, infelizmente, é só tempo livre. Ora, será que sacrificar poucas horas do domingo para uma reunião familiar que trate de dinheiro vai mesmo influenciar tão negativamente o dia-a-dia do lar? E por que não abrir mão de algumas horas de navegação na Internet para atualizar o orçamento? Se as desculpas forem mais fortes que a vontade de mudar, acende-se a luz do perigoso piloto automático, você se acomoda e, advinhe, sobram as desculpas esfarrapadas.

Já dedicamos inúmeras mensagens e artigos aos mecanismos de controle financeiro, possibilidades de investimento, alternativas de planejamento e práticas para uma vida financeira mais equilibrada. Acontece que, em muitos casos, tudo isso simplesmente vira mais uma informação em meio aos muitos prazeres da vida, perdendo sua relevância. A mudança de comportamento sugere mais trabalho que o continuísmo social.

Portanto, quando você se ver angustiado(a) por não tratar bem o seu dinheiro, lembre-se das inúmeras vezes em que abdicou de necessários momentos de atenção aos pontos relevantes de sua vida para simplesmente viver o presente como uma saída para os problemas arrastados do passado. Depois, ainda dormiu exausto, sem qualquer remorso ou sentimento de culpa.

Acontece que o dia amanhece, o futuro se coloca presente e o presente torna-se o novo desafio – agora sim, repleto de culpa. Encará-lo com seriedade significa definir e respeitar prioridades, com atitude e energia para também deixar de lado tudo o que for necessário, ainda que menos aplausos ou sorrisos você dê ou receba. A felicidade, afinal, está em poder dormir e acordar tranqüilo. Que baita desafio, não?

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Enxergando a crise como oportunidade

Bernardo Pina — Fri, 15 May 2009 13:19:14 +0000

“Os ricos são ricos porque enxergam oportunidades aonde ninguém mais consegue vê-las”. Essa frase foi dita pelo pai rico de Robert Kiyosaki, autor do best-seller internacional Pai Rico, Pai Pobre, e ficou marcada para sempre na minha mente, martelando a cada idéia que eu tinha quando pensava em abrir meu próprio negócio. De fato, a frase é verdadeira.

A crise imobiliária dos Estados Unidos serviu para “empobrecer” mais a classe média e para “enriquecer” mais a classe rica. Quando digo classe rica, não necessariamente me refiro às pessoas que tem muito dinheiro disponível para investir, mas às pessoas que tem mente de rico, ou seja, que pensam como os ricos.

Mas, como os ricos pensam?
Você sabe o que diferencia uma pessoa rica de uma pessoa de classe média e/ou pobre? A forma com que ambos enxergam o dinheiro e o mundo à sua volta. A maioria dos milionários que existe hoje já enfrentou sérios problemas financeiros ao longo da sua vida e o que os fez vencer foi justamente a capacidade de enxergar as oportunidades que a maioria das pessoas não consegue ver. E o fracasso é sempre encarado como parte do aprendizado.

Como pensar como rico
Pensar como os ricos não acontece do dia para a noite. É necessário investir na sua educação financeira e empreendedora a fim de tentar criar e aproveitar as possibilidades que quase ninguém enxerga. A maioria das pessoas simplesmente se acomoda quando alguém - mesmo que esse alguém não seja tão “instruído” - diz que alguma coisa é impossível de ser feita.

Ontem mesmo eu estava procurando por investimentos imobiliários que me gerassem fluxo de caixa positivo sem aplicar nenhum capital inicial e o comentário de algumas pessoas foi o mesmo: “impossível”. Impossível, eles acham, porque nunca viram isso ser feito. Mas você já parou para pensar no porque eles nunca viram algo assim? Porque os ricos não saem falando para todo mundo como conseguiram fazê-lo e porque simplesmente não perguntamos como isso é feito.

Oportunidades na crise
As crises econômicas geram enormes possibilidades. É aqui que os modelos e paradigmas antigos caem e novos são instaurados. Se você tem uma idéia inovadora e quer investir adequadamente nela, a história diz que a chance dessa idéia dar certo é bem grande.

Vou voltar ao exemplo dos imóveis. O que a crise imobiliária fez com o valor dos imóveis nos Estados Unidos? Pois é, jogou o mercado imobiliário lá embaixo. Muita gente viu sua casa ou apartamento desvalorizar, é verdade, mas o outro lado é que hoje é possível comprar imóveis a preço de banana por lá e a tendência já é de valorização. Consegue enxergar a oportunidade?

Quantas pessoas você conhece que, no meio dessa crise, investiriam em imóveis? O conselho da maioria dessas pessoas seria para você se afastar do setor, ou porque elas foram algumas das prejudicadas ou porque estão contaminadas pelo pessimismo que acompanha os reveses econômicos. O mesmo raciocínio vale para o mercado de ações: se as ações caíram tanto, está ai um convite ao investidor inteligente, não?

Não deixe que os outros determinem a sua vida
Temos que aprender a não deixar que os outros sempre digam o que nós devemos fazer. O certo é buscar informações sólidas antes de tomar uma decisão e usar a razão ao invés da emoção. Busque melhorar a sua inteligência financeira, aprender mais sobre dinheiro, fluxo de caixa e empreendedorismo, pois esse pode ser o seu melhor investimento – e que vai muni-lo de conhecimento para ganhar dinheiro com o que ninguém ainda enxergou.

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Bernardo Pina, graduado no curso de Ciência da Computação pelo Centro Universitário de Brasília (UniCEUB), trabalha como consultor de tecnologia da informação. Fundador do blog Produzindo.net, tem como filosofia sempre aprender mais e retransmitir esse aprendizado.

Governo bate o martelo nas mudanças da poupança

Ricardo Pereira — Thu, 14 May 2009 02:48:21 +0000

Você pode estar pensando: “De novo falar da poupança?”. O assunto é importante, tem preocupado os leitores e a solução agora é oficial. O governo divulgou as alterações que serão feitas na caderneta de poupança. Tecnicamente, as alterações terão pouco impacto na economia, pois abrangem um contingente muito pequeno de investidores, ficando muito mais nítido que o assunto foi politizado e o país perdeu uma grande oportunidade de avançar mais em um assunto tão importante.

Felizmente, aqui no Dinheirama o tema foi muito bem discutido, sendo até pauta do programa Futura Dinheiro - realizado pela rádio Futura FM 106,9 e que conta semanalmente com a presença do Navarro falando sobre economia, finanças pessoais e educação financeira. Seu último artigo, “A poupança e os hábitos financeiros do brasileiro” traz uma das edições que já tratou da caderneta e das voltas que o assunto deu.

Caderneta de poupança com Imposto de Renda
O que interessa é frisar a informação anunciada hoje de que as cadernetas de poupança com saldo acima de R$ 50 mil vão passar a pagar Imposto de Renda a partir de 2010. O imposto só será cobrado se a taxa básica de juros (Selic) cair abaixo de 10,5%. Lembrando que hoje a taxa está em 10,25% ao ano e a tendência apontada pelo mercado é de que até o final do ano ela esteja entre 9,5% e 8,5%.

A proposta do governo é taxar quem mantiver mais de R$ 50 mil em poupança de acordo com a variação da Taxa Selic. O quadro abaixo mostra uma tabela progressiva e auxiliará o entendimento da nova medida:

Exemplo: imagine que o investidor tenha uma aplicação R$ 60 mil na poupança e que a taxa Selic esteja fixada em 9% ao ano. Diante dos critérios estabelecidos pela nova regra, esse investidor terá de recolher 30% de Imposto de Renda sobre os rendimentos da diferença do aplicado para os R$ 50 mil do teto. Ou seja, neste exemplo existiria cobrança de IR sobre os ganhos de R$ 10 mil no período. De acordo com as palavras do ministro da Economia, Guido Mantega, o acerto com o Leão será feito no momento da entrega da Declaração de Ajuste Anual.

Se a poupança for a única renda (rentabilidade a partir do investimento) da pessoa, haverá isenção de imposto até R$ 850 mil. Para esses casos, o IR só será cobrado acima desse valor. Mesmo assim, o imposto ainda será menor que o de outras aplicações.

Governo também reduzirá Imposto de Renda cobrado em fundos de investimento
Ainda no campo das notícias importantes, o governo também anunciou que reduzirá o IR cobrado dos fundos de investimento. É uma medida que visa complementar a taxação da caderneta de poupança de forma que os investidores possam ver os fundos e a gestão especializada como opções ainda interessantes frente aos rendimentos da caderneta.

A conta do governo mostra que se a taxa básica de juros (Selic) cair de 10,25% ao ano para 9,25% ao ano, o IR sobre os fundos terá de cair 7,5 pontos percentuais, passando de uma alíquota máxima de 22,5% para 15%. “A redução [da alíquota] será graduada, de acordo com a queda da Selic”, disse hoje o ministro Mantega.

A mesma redução de IR concedida aos fundos será estendida para as aplicações com renda fixa, o que inclui também os chamados Certificados de Depósitos Bancários (CDB) e o agora combalido Tesouro Direto. De uma forma técnica, a medida provisória que será publicada em breve trata a renuncia fiscal como um desconto. Isso permite uma maior facilidade ao governo caso a tendência de baixa na Selic se reverta. E, claro, não assusta o pequeno poupador (eleitor) às vésperas da eleição.

Resumo da ópera
Fica a sensação de que poderíamos ter avançado mais. Para um país com uma economia estável, em desenvolvimento, ter uma aplicação nos moldes de caderneta de poupança (com rendimento garantido de 6% ao ano mínimo garantido) não parece ser muito inteligente. Veja, estou falando como alguém que pensa no futuro da nação – não encarem como crítica pessoal à caderneta de poupança ou ao ato de poupar.

É bem verdade que a elevada carga tributária e as altas taxas de administração dos bancos são grandes obstáculos aos pequenos investidores. Justamente por isso, apenas 1% ou menos dos poupadores da caderneta serão atingidos pelas mudanças oficializadas hoje. A verdade nua e crua é que o brasileiro ainda poupa pouco e para grande maioria das pessoas falar em fundos de investimento soa como hipocrisia.

Nosso grande desafio é criar uma sociedade que ao final do mês consiga ver a conta no azul, totalmente diferente dos atuais valores “emprestados” do cheque especial, cujos juros andam em percentuais absurdos – e para os quais o governo parece não ligar. Pra frente Brasil, porque atrás vem gente. Pra frente poupador, porque o futuro chega rápido demais.

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Ricardo Pereira é educador financeiro e palestrante, trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seção de Economia do Dinheirama.

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A poupança e os hábitos financeiros do brasileiro

Conrado Navarro — Tue, 12 May 2009 19:57:29 +0000

As mudanças na caderneta de poupança parecem mesmo uma questão de tempo. Pouco tempo. Segundo apurou o jornal Valor Econômico, algum posicionamento oficial sobre o tema deve sair até o final desta semana. Para quem não acompanhou de perto a discussão, sugiro a leitura do artigo “A caderneta de poupança atraente demais”, publicado recentemente aqui no Dinheirama. A crise e a insegurança causada pela discussão fizeram com a que poupança registrasse mais saques do que depósitos nas últimas semanas. Ouça ao final do artigo o podcast em que trato do assunto.

A verdade sobre as mudanças parece ser a seguinte:

Alíquotas de Imposto de Renda da renda fixa serão alteradas. Atualmente, quem investe em fundos de renda fixa paga 22,5% de IR sobre os ganhos quando decide manter o dinheiro aplicado por até seis meses. A alíquota vai diminuindo, passando por 20% (de seis meses a um ano), 17,5% (de um a dois anos) e termina em 15% (para mais de dois anos). A medida que deve ser adotada para aumentar a competitividade destes produtos deve ser a mudança do teto, que passará a ser de 15% - e não mais 22,5%. Em outras palavras, a alíquota máxima seria de 15%;
IR para cadernetas de poupança “inchadas”. Cerca de 93% dos usuários das cadernetas possuem aportes de até R$ 5000,00. A idéia do governo é que estes pequenos poupadores não sejam afetados, mas que quem mantém muito dinheiro na poupança pague IR referente aos ganhos via declaração anual. O teto e a alíquota não foram apresentadas, mas a medida parece ser a mais atraente aos ouvidos do Presidente Lula. A razão é óbvia: mexer na rentabilidade da poupança em véspera de eleição pode derrubar sua popularidade, o que atrapalharia bastante os planos da base governista. A solução, no entanto, seria paliativa e só entraria em vigor em 2010, aparecendo apenas na declaração de IR de 2011.

Outras mudanças, como atrelar o rendimento da poupança a um percentual da Selic (discute-se 65%), aumento da carência dos depósitos (hoje de 30 dias) ou mesmo mudar o cálculo da TR também foram ações cogitadas pela equipe econômica, mas não ganharam popularidade entre os políticos. A verdade é que algo será feito, mas sem que haja efeitos colaterais no bolso do eleitor. O sonho seria notar maior competitividade entre os produtos de renda fixa, com taxas de administração mais baixas.

No programa Futura Dinheiro, veiculado todas as terças às 11h na Futura FM 106,9 e aqui disponibilizado como um podcast, tratei desta e de outra questão de suma importância no nosso dia-a-dia: quais os hábitos financeiros dos brasileiros e como eles influenciam suas decisões de investimento e poupança? Ouça o programa de hoje e deixe seu comentário.

Lidar com o dinheiro é mais do que apenas vê-lo passar por nossas mãos. Negociar, comprar bem e investir são hábitos existentes no cotidiano das pessoas e investidores bem-sucedidos. O que você está esperando para agir como elas e agintir o merecido sucesso? Estude, informe-se, leia bastante e aprenda a questionar aquilo que antes parecia um tabu. Seu bolso merece atenção. Até a próxima.

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Inteligência emocional: dinheiro como consequência

Conrado Navarro — Mon, 11 May 2009 23:18:27 +0000

“Pensar é o trabalho mais pesado que há, e talvez seja essa a razão para tão poucos se dedicarem a isso.” – Henry Ford

É muito difícil aceitar que pensar dá trabalho. Principalmente porque chegar a tal conclusão também dá trabalho! Não que eu considere Henry Ford um exemplo de gestão, mas é preciso reconhecer seu espírito empreendedor e sua contribuição para a administração. Preferindo agir na automação de suas fábricas, Ford deu inestimável contribuição para os conceitos de produtividade e qualidade discutidos no século passado - o fordismo foi um divisor de águas. Portanto, há muito valor na frase que abre este artigo.

Por pensar compreendo o ato de tomar decisões de maneira minimamente razoável e consciente, sem que apenas a emoção pontue a palavra final. Porque pensar é também planejar e agir conforme conhecidas e estudadas conseqüências – ou mesmo temores. Decidir por decidir, com toques da intuição e representando a necessidade de agir soa romântico, faz bonito em obras de auto-ajuda, mas mostra-se atitude pouco eficiente na vida da grande maioria, representada justamente por aqueles que precisam pensar mais.

O assunto é vasto e encampa discussões nas áreas filosófica, prática, financeira, pessoal, profissional e familiar. Minhas pretensões são mais humildes: que espaço você dá para o pensamento enquanto ato existencial e necessário para uma vida mais equilibrada? Se você prefere uma pergunta menos elaborada, quanto de sua vida está no piloto automático, enquanto importantes decisões são simplesmente ignoradas ou repassadas a terceiros? Você tem pensado ou prefere apenas agir sem avaliar os “arredores”? Agora leve a reflexão para o lado financeiro. Pois é, o diagnóstico é preocupante, não?

“Se o dinheiro for a sua esperança de independência, você jamais a terá. A única segurança verdadeira consiste numa reserva de sabedoria, experiência e competência.” – Henry Ford

Ford reaparece com outra frase interessante. É no mínimo paradoxal observar um capitalista tão fervoroso dedicar palavras tão sensíveis ao tema dinheiro. Como é paradoxal observar inúmeros brasileiros vivendo, deliberadamente, problemas financeiros recorrentes, ainda que tenham plena consciência de como gerenciam mal suas finanças e das armadilhas escondidas no crédito fácil. Não me espanta perceber, na prática, que falar de dinheiro seja tão complicado e pouco valorizado. Ainda um tabu, como já disse em outra ocasião.

O que aprender com as palavras de Ford?
Arriscar-me a interpretar o raciocínio de um empresário tão bem sucedido parece uma aventura muito interessante, mas o desafio parece grande demais até para este atrevido blogueiro. Prefiro compartilhar minhas conclusões pessoais sobre a importância de se valorizar o conhecimento e a singular capacidade de pensar que apresentamos, além do papel do dinheiro em nossas vidas:

1. Inteligência emocional é fundamental. O lado subjetivo das decisões que tomamos no dia-a-dia influencia muito aqueles que nos observam e se espelham em nossas atitudes. Leve isso ao convívio familiar e a questão toma grande relevância, afinal os filhos tendem a agir conforme os princípios e valores dos pais. A inteligência emocional garante que o conhecimento e sabedoria adquiridos no ensino formal sejam plenamente aproveitados.

Pensando no ambiente profissional, cabe citar uma conclusão encontrada pelo Dr. Goleman, grande estudioso e pesquisador do impacto da inteligência emocional no cotidiano:

“As emoções de um líder são, com freqüência, a primeira forma de influência vivenciada pelos colaboradores e formam, portanto, o elemento mais importante para estabelecer o clima organizacional”.

A emoção surge como principal elo entre as pessoas, mas deve ser tratada com cuidado. Através dela deixamos claras nossas intenções, mas também nossos medos. E o que isso tem a ver com dinheiro e a incrível capacidade de pensar? Tudo, afinal é a emoção o motor de muitas decisões financeiras incoerentes, simplesmente porque fazemos dela uma válvula de escape - conceito completamente equivocado, segundo a tese do Dr. Goleman. Inteligência emocional significa também pensar as emoções e transformá-las em benefício para a vida pessoal e profissional.

2. Decidir é preciso. Sair do piloto automático significa aceitar que o atual estágio da vida existe porque simplesmente decidimos abrir mão do direito de decidir – o que, em essência, também representa uma decisão. Ao escrever este texto tão diferente, abordando questões nem sempre triviais e de interesse de todos, pretendo apenas alertá-lo para a necessidade de repensar algumas áreas de sua vida, dando especial destaque para as decisões financeiras que você comumente toma sem dedicar merecida atenção.

3. Dinheiro é conseqüência. Sucesso financeiro é relativo, como bem pontuou Henry Ford em suas frases aqui citadas. Mas, sem que haja esforço no sentido de melhor avaliar as possibilidades de investimento, compra e venda de bens e ativos, é impossível construir um patrimônio sólido e duradouro. Isso significa incorporar três hábitos básicos em seu cotidiano: pensar, estudar e negociar. Quem pensa, sabe o que deve ou não estudar e por que. Ao negociar, aprende-se a valorizar a futura conquista. Segundo Dr. Goleman, trata-se da inteligência emocional aliada ao bom senso e conhecimento. Esta parece ser uma boa definição para vencer.

Há quem diga e defenda que não se pode ter tudo na vida. Deve ser verdade, mas a minha tese é mais simples: ter o possível só é possível com planejamento, decisões inteligentes, estudo e muito bom senso. Nem sempre teremos serenidade e disciplina para agir conforme estas regras, mas esconder-se atrás da cortina das desculpas só fará aumentar a angústia diante de problemas financeiros cada vez piores. Sair do piloto automático e mudar é, antes de tudo, uma questão de força de vontade e atitude. Porque pensar dá trabalho, mas o resto se aprende.

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Conhecimento e cultura para bons investimentos

Ricardo Pereira — Sat, 09 May 2009 15:02:34 +0000

Muitos, como eu, defendem que existia espaço para uma queda maior na taxa básica de juros - a famosa Selic – nos últimos meses. Entretanto, não há como negar o fato de as quedas foram expressivas e importantes nos últimos encontros do COPOM (Comitê de Política Monetária), especialmente se levarmos em conta o tradicionalismo da equipe econômica nesta questão. O atual ciclo de cortes já foi de 350 pontos base, levando a taxa Selic de 13,75% á 10,25%.

Ao analisar os desdobramentos reais da mudança na economia brasileira, especialmente no mercado financeiro, um fato representado em um matéria do portal InfoMoney me chamou a atenção. “Selic menor, valuation maior: queda no juro melhora avaliação das empresas”, matéria assinada pela jornalista Giulia Santos Camillo, trata justamente da questão entre juro baixo e atratividade das empresas de capital aberto.

A idéia defendida - e já rechaçada por alguns especialistas - parte do pressuposto de que o juro real estará cada vez menor. Juros mais baixos favorecem a economia, diminuem o custo do capital e facilitam novos investimentos, além de diminuir o endividamento. O resultado se dá a partir da do cálculo do DI previsto para janeiro de 2010, projetado em 9,5%, e da meta de inflação para o ano, de 4,5%.

Parece confuso, mas não é.
Observando esse cenário descrito fica cada vez mais evidente aceitar, com a companhia de novos cálculos em índices fundamentalistas e estratégias como o investimento em valor (valuation), que investir no mercado de ações poderá ser uma opção muito mais interessante do que a renda fixa.

Existe um ruído no mercado dando conta que o governo pode reduzir a taxação de impostos da renda fixa, para mantê-la atraente. Mesmo assim, como investimento de rentabilidade mais alta o mercado acionário fica folgado à frente, especialmente no longo prazo. A tendência de popularizar o investimento em ações é parte da “dor do crescimento” em economias desenvolvidas.

Nos países desenvolvidos o investidor precisa do mercado acionário para elevar seus ganhos, já que os títulos e produtos conservadores pagam “pouco”. É claro que o ideal para o investidor é diversificar os investimentos, regrinha básica que merece destaque. Mesmo com a Selic caindo, nossa rentabilidade risk free ainda é muito mais alta que a de inúmeros países.

Investindo de forma consciente
Se a idéia é formar um capital duradouro com atitudes inteligentes, reserve um bom percentual de seu potencial de investimento para a renda fixa. Ainda que a tentação por rentabilidades maiores o leve a pensar apenas nas ações, vale lembrar que nem todos possuem nervos de aço para acompanhar o sobe e desce da bolsa. Mais, nem todos tem disposição, conhecimento e podem deixar todo o capital aplicado por um prazo mais longo.

Em outros artigos publicados aqui e na internet, em sites e blogs especializados, é comum notar a opinião clássica de que investimentos em ações devem mirar o longo prazo. Isso não quer dizer que não se ganha dinheiro com ações em rápidas negociações. Trata-se simplesmente da opinião consensual para aquele investidor que entra sem muita (in)formação. Trata-se de cautela.

Entretanto, investimento de longo prazo não é sinônimo de “comprar (as ações) e esquecê-las”, como bem pontuou o nossa amigo leitor Xico ao comentar o artigo “Investimento em ações e a nova euforia na Bovespa”. Muito pelo contrário, quem opta por investir em bolsa deve redobrar a atenção aos investimentos e, mesmo optando por contratar um gestor para administrar seu portfólio, o acompanhamento é um dos passos indispensáveis para o sucesso.

Análise e conhecimento: primeiros passos para uma estratégia de investimentos
É importante estar atento às analises dos aspectos fundamentalistas e econômicos das empresas e entender também como análise grafista pode ajudá-lo na tomada de decisões. O pequeno investidor que manipular bem essas técnicas estará sempre muito bem posicionado em momentos de decisão.

Até mesmo certos mantras do mercado ficarão muito mais nítidos para quem estiver disposto a mergulhar de cabeça nesse mercado. Se passar a entender melhor esses conceitos ficará mais fácil, avaliar a repercussão e o incentivo dos canais de comunicação para o investimento apenas quando a bolsa de valores passa por grandes períodos de alta não o assustará.

Seja sincero com o seu dinheiro. Investir significa trabalhar por uma rentabilidade, e valorizar o dinheiro conseguido através da estratégia escolhida. Investir é coisa séria: nada de jogar dinheiro fora, ou não faria sentido decidir investir, certo? Logo, o mínimo que se espera é conhecer o mercado e seus movimentos.

Abra sua cabeça, aprenda com quem é referência e estude mais!
Hoje existem no mercado grandes exemplos que passaram sua vida ganhando (muito) dinheiro com ações e se tornaram grandes mitos. Que tal conhecer um pouco mais sobre esses verdadeiros “heróis” do mercado? Não se trata de ser como eles, mas de observar principalmente como fundamentam suas decisões.

Aproveite o tempo livre do final de semana para pesquisar a respeito. Eis aqui alguns nomes e livros que podem servir de inspiração e motivação para você iniciar seus investimentos de forma diferenciada, com conhecimento, estratégia e sucesso:

Warren Buffett, segundo homem mais rico do mundo e considerado o maior investidor do planeta, devidamente “estudado” em sua biografia autorizada “A Bola de Neve : Warren Buffett e o Negócio da Vida”. Confira também “O Tao de Warren Buffett”, um resumo das principais dicas de Buffett quando o assunto é investir;
George Soros, outro megainvestidor e grande conhecedor da dinâmica dos mercados. Experimente os livros “Soros: A Vida de um Bilionário Messiânico”, “O Novo Modelo dos Mercados Financeiros” e “Investimentos: os Segredos de George Soros e Warren Buffett”;
Benjamin Graham, considerado o mestre de Warren Buffett e autor do livro “O Investidor Inteligente”, um clássico do investimento em valor;
Alexander Elder, especialista em análise gráfica e autor dos livros “Aprenda a operar no mercado de ações” e “Como se Transformar em um Operador e Investidor de Sucesso”.

Porque o melhor investimento é sempre aquele relacionado ao conhecimento. Desejo a você uma ótima leitura e excelente final de semana. Até a próxima.

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Ricardo Pereira é educador financeiro e palestrante, trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seção de Economia do Dinheirama.

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O futuro empreendedor e o Desafio SEBRAE

Bruno Biscaia — Fri, 08 May 2009 13:43:46 +0000

Dentro de nossos textos sempre falamos sobre a necessidade de desenvolvermos características empreendedoras para evoluirmos profissionalmente. Acreditamos nisso pra valer! Mas, quais são as principais características de um grande empreendedor ou empresário? Pois é, devemos conhecê-las e então tentar colocá-las em prática em nossa vida pessoal e/ou profissional. Uma boa forma de se atualizar e aprender um pouco mais é assistindo palestras ou realizando cursos presenciais e/ou via internet.

Iniciativas como estas sempre nos ajudam a entender melhor como realizar um plano de negócio ou mesmo como abordar um cliente em potencial. No texto intitulado “Dedique-se mais a criar oportunidades”, exposto aqui mesmo no Dinheirama, temos links de alguns sites que fornecem cursos gratuitos para quem sempre busca o aprendizado. Se você ainda não teve a oportunidade de visitá-los, dê uma passada por lá e confira o que estou dizendo.

No entanto, mesmo se atualizando e buscando aprender, em alguns casos pode faltar uma oportunidade para colocar em prática os estudos e testar-se. E, infelizmente, isso acontece muito com quem ainda está na universidade. Não só para suprir essa falta, mas também com essa finalidade, existe, entre outras iniciativas, o Desafio Sebrae, uma competição nacional e internacional, de caráter educacional, promovida pelo Serviço Brasileiro de Apoio às Micro e Pequenas Empresas (SEBRAE) em parceria com a COPPE/UFRJ.

Qual a finalidade desse Desafio?
Quero aproveitar o momento para esclarecer que o texto não tem nenhuma relação com o SEBRAE. Portanto, não se trata de publicidade, mas de um alerta escrito por um aluno de graduação que sente falta de iniciativas como essa em maior escala. Como editor de empreendedorismo, o mínimo que posso fazer é incentivar e torcer para que programas assim apareçam com mais freqüência. E é o que farei sempre. O Desafio SEBRAE pretende:

Estimular o espírito empreendedor e disseminar a cultura empreendedora em estudantes universitários de todo o país;
Desenvolver a capacitação gerencial em pequenos e médios negócios;
Possibilitar aos participantes experiências simuladas na gerência de uma empresa;
Desenvolver habilidades de trabalho em equipe;
Difundir conceitos sobre ética, associativismo e competitividade;
Desenvolver a capacidade de compreensão sobre o papel da cooperação e da parceria comercial e social entre os países da América Latina.

O que é o Desafio SEBRAE? Como Funciona?
Alguns trechos retirados do site do SEBRAE nos ajudam a entender a dinâmica do programa e suas características:

“O Desafio Sebrae é um jogo de empresas voltado para estudantes de todo Brasil que estejam cursando o ensino superior e oferece prêmios como computadores e uma viagem internacional para conhecer um centro de referência mundial em empreendedorismo. Mas acima de tudo, oferece uma oportunidade para que jovens, independentemente do curso de graduação que estejam fazendo, tenham contato com o ambiente e a dinâmica empreendedora através de um software exclusivo.

Na disputa, os jogadores reúnem-se em equipes com 3 a 5 componentes e elas ficam responsáveis por gerenciar virtualmente uma empresa. Para participar e ter acesso ao material do jogo é necessário pagar uma taxa de R$ 30,00 por equipe. As equipes são divididas em chaves, onde são simuladas situações semelhantes às que os empresários enfrentam no dia a dia.

O Desafio é dividido em cinco fases. As três primeiras são virtuais, em que os competidores jogam via internet e as outras duas são presenciais, quando a estrutura do jogo muda, sendo adotado regime de imersão. Durante a realização das etapas, a competição se torna cada vez mais difícil e apenas os grupos que conseguirem os melhores resultados estarão aptos para prosseguir na disputa.

Quando chega o momento em que se torna necessária a presença dos jogadores, apenas as melhores equipes do Desafio Sebrae estarão competindo. Em alguns meses de envolvimento, o participante tem a possibilidade de testar sua capacidade de tomada de decisões, de trabalhar em equipe, de buscar soluções, tendo também a oportunidade de enriquecer seu espírito empreendedor.”

E aí? Você topa o desafio? Elabore bem sua idéia, transforme-a em um bom projeto e corra, pois as inscrições ainda estão abertas e devem ser feitas até o dia 13 de maio de 2009. A competição ocorrerá nos meses de maio a novembro deste ano, com uma interrupção no mês de julho. Informe-se no site do Desafio SEBRAE e boa sorte!

Se você se interessou, mas está “com o pé atrás”, não se subestime. Afinal, você sabia que a Dell Inc. – a maior empresa de distribuição de computadores dos Estados Unidos – foi fundada por Michael Dell, aos 19 anos, durante sua graduação em Medicina nos EUA no ano de 1984, com apenas mil dólares?

Pois é, imagine quantas chances esse rapaz de 19 anos tinha para fazer tudo errado? Agora imagine a oportunidade que ele teria perdido se não tivesse acreditado em si mesmo! Esta é uma ótima oportunidade de colocar-se à prova! Vá em frente, encare o desafio e acredite: você pode ser o próximo grande empreendedor deste pais. Amém.

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Investimento em ações e a nova euforia na Bovespa

Ricardo Pereira — Thu, 07 May 2009 00:59:12 +0000

Enquanto inicio este artigo o índice Bovespa sobe 2,42% no dia e chega ao patamar de 51.894 pontos. O fechamento foi mais modesto, mas ainda em alta de 1,64% em 51.499 pontos. A euforia começa a tomar conta de boa parte da mídia responsável pela cobertura do mercado financeiro. Se a tendência de alta se mantiver, logo logo veremos uma cobertura cada dia maior. Isso me preocupa.

É claro que a cobertura da mídia é fundamental e no fim das contas cumpre o papel de disseminar o investimento no mercado de capitais, sobretudo na bolsa de valores. O problema é que a euforia traz à tona a famosa relação entre “sardinhas” e “tubarões”, já abordada pelo Navarro no artigo “Oferta, demanda, sardinhas e tubarões”. Investidores inocentes, atraídos pelas notícias, podem se dar mal.

Os fundamentos garantem uma rápida recuperação no Brasil?
Apenas considero que no Brasil as coberturas são muito extremistas. Na baixa, desclassificam o investimento e o tornam algo de grande perigo. Muitas vezes a bolsa de valores é considerada como um cassino, onde apenas o componente sorte é importante. E quando a bolsa sobe por um período mais duradouro, tentam passar a imagem de uma mina de ouro – a verdadeira chance de se tornar milionário.

Quer ficar rico? O primeiro passo é o conhecimento do mercado.
Não negando a possibilidade de enriquecer com os investimentos em ações, a verdade suprema é que o caminho até chegar nesse patamar é cheio de espinhos e dificuldades. No período cataclísmico do final do ano passado, quando a Bovespa despencou dos mais de 70 mil pontos para menos de 30 mil, poucas vozes dentro da mídia explicaram com coerência como lidar com alguns componentes indispensáveis de aplicação na bolsa:

Quase ninguém explicou à grande massa de investidores porque a bolsa de valores é um investimento de longo prazo, principalmente quando falamos nos pequenos e médios investidores;
Poucos abordaram a complexidade da crise. Muitas pessoas resgataram seus investimentos (realizando suas perdas) sem nem mesmo saber o significado de subprime;
Durante muito tempo foi vendida a idéia de que investimentos em ações era sinônimo de dinheiro fácil;
Poucos explicaram às pessoas como é importante buscar o conhecimento e a preparação para conhecer o funcionamento do mercado de ações, suas nuances, seus termos e sua dinâmica;
Quase ninguém explicou, mesmo durante o apogeu da crise, que as crises são cíclicas e em algum momento elas terminam. E que, desta forma, países como o Brasil, com fundamentos econômicos sólidos podem sair fortalecidos. Tudo o que se via era pânico;
Poucos explicaram que grandes empresas, com resultados positivos e plano de desenvolvimento consolidado (como Petrobras, Gerdau, Usiminas, Vale e etc.) poderiam viver valorização com o final da crise.

Empresas baratas, boas oportunidades
Ainda considero que muitas empresas estão com valores aquém do que valem de verdade, se apresentando como ótimas oportunidades. No entanto, se compararmos com o final do ano, a busca está mais difícil. Os poucos investidores que se dedicam a estudar o mercado certamente aproveitaram o grande saldão do final do ano. A euforia momentânea pode enganar e o movimento de realização de lucros tende a voltar. Cuidado.

O que precisa ficar claro para quem opta por seguir o mercado de capitais é que ele é mesmo um investimento interessante. Mas, é preciso ressaltar, ainda estamos passando por momentos delicados, em que um simples indicador pode derrubar a bolsa por um bom tempo. Está claro que há muito capital especulativo circulando na bolsa de valores.

Entre no mercado com consciência, andando com suas próprias pernas e suas próprias vontades - e não porque o seu tio conhece alguém que ganhou uma boa grana aplicando em ações. Cuidado com as lindas histórias de sucesso, afinal muitas delas são apenas da boca para fora. Envolva-se de verdade com suas decisões.

Investir em ações é se tornar sócio de um negócio
Esteja preparado para ganhar, mas também para perder em determinadas situações. Essa atitude propicia ao investidor o aprendizado com erros (seus e dos outros). Uma alternativa inteligente é também ter um fundo de reserva, que propicie maior segurança nos momentos de crise e que permita que você não mexa nas ações por algum tempo.

A regra básica não muda e o que parece fácil, vender na alta e comprar na baixa, precisa de uma estratégia de entrada e saída, estudo das empresas, avaliação das alternativas, definição de preços-alvo e etc. Certo, isso é assunto para um próximo artigo. Até a próxima.

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Ricardo Pereira é educador financeiro e palestrante, trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seção de Economia do Dinheirama.

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Escolha e utilidade dos planos de previdência privada

Conrado Navarro — Wed, 06 May 2009 03:22:54 +0000

Roberto comenta: “Navarro, sua opinião sobre a formação de poupança para o futuro passa, quase sempre, pela necessidade de sustentar a disciplina e o foco em objetivos, de maneira a empregar o dinheiro de forma inteligente – o que muitas vezes significa evitar produtos bancários específicos. O raciocínio vale para a previdência privada? Ou um produto deste tipo pode ser interessante, mesmo diante da cobrança de taxas de administração e carregamento? Obrigado.”

Começo com o mais importante: com o futuro não se brinca, nem hoje, nem nunca. Esta é a afirmação mais banal do mundo, é verdade, mas, como vemos diariamente em lares brasileiros, parece que ela não é, nem de longe, levada a sério. Em algumas famílias, o futuro sequer é discutido ou levado em consideração. Desculpas como a falta de dinheiro, de tempo, o desafio de criar os filhos, o estresse no trabalho, o chefe, o país, o excesso disso e a falta daquilo recheiam as conversas cotidianas. Falta tudo, mas falta principalmente prioridade e interesse.

O importante é planejar o futuro. Hoje.
Diante da constatação de que o futuro chega, e rápido, discutir a relevância do assunto passa a ser desnecessário. Mas como garantir que quando “a hora” chegar, seremos capazes de sustentar nosso padrão de vida e os elevados gastos com saúde inerentes na bela e motivante aventura de envelhecer? Poupando, investindo e planejando, hoje. Há outra maneira? Você quer trabalhar até morrer?

Sobre a aposentadoria, um dos poucos fatos que posso citar é: os aportes oficiais para a Previdência Social já não são suficientes para sustentar os benefícios dos atuais aposentados. Isso significa que há um déficit crescente na aposentadoria oficial do Brasil – o que para o bom entendedor representa grandes riscos no pagamento de novos benefícios no futuro. Logo, confiar apenas na previdência do governo não é nada inteligente.

Eis que surgem as fatídicas questões:

Vale a pena investir em planos de previdência privada?
A aposentadoria complementar cumpre seu papel?

Sou chato quando o assunto é sustentar objetivos de longo prazo. Quem me conhece sabe que o dinheiro para os meus 60 anos já está mais do que reservado e investido. É sagrado. E, acredite, parte dele está em um plano de previdência privada. “Quem diria, o Navarro investe seu dinheiro além das fronteiras da disciplina”, você diz a si mesmo com um riso intrigado nos lábios. Engano seu.

Alternativas de previdência privada podem ser interessantes por questões tributárias e também em caso de problemas graves (invalidez, por exemplo) ou morte. Porque para morrer, basta estar vivo, é o que dizem. Assim, prefiro crer que a disciplina também consiste em se tomar decisões coerentes, enquanto se vive. Desfrutarei a melhor idade com investimentos em ações, títulos públicos e um produto de previdência privada.

Tudo muito bem pensado, com as taxas minuciosamente discutidas e dentro de patamares aceitáveis. Rentabilidade definitivamente interessante em um produto adequado ao meu perfil e objetivo, com especial atenção para beneficiários e a segurança de que, em qualquer eventualidade, a vida daqueles que amo, e por quem daria tudo, possa caminhar sem percalços. E assim vem sendo desde os 22 anos, quando iniciei a cesta de investimentos para os 60 anos - exatamente desta maneira. E você, o que tem feito pelo seu futuro?

Previdência privada ou investimento por conta própria?
Por que não os dois? Por que não valorizar a disciplina, mas garantir também que a família seja completamente resguardada? Afinal, seria hipocrisia defender apenas a poupança consciente em um país com 80 milhões de endividados (cerca de 80% da população economicamente ativa). Afinal, seria hipocrisia considerar apenas as decisões financeiras inteligentes em uma nação cujo conhecimento financeiro se resume ao uso da poupança como conta corrente. Falar que eu odeio hipocrisia é ser chato demais?

Poucos sabem que existem produtos específicos de previdência privada para crianças, filhos pequenos e jovens. Poucos sabem que existem planos de previdência complementar que permitem aportes pequenos, de cerca de R$ 30,00 e são pensados para o longuíssimo prazo. Ainda que caros, eles garantem mais dignidade quando a idade avançada chegar – e ela vai chegar. Garantir o futuro têm que ser prioridade.

As taxas de administração e carregamento
Cuidado com a interpretação de texto. Sim, eu disse que alternativas caras podem salvar o futuro de muitos brasileiros, especialmente se estes cidadãos só conseguem viver com carnês e contas por pagar. E, não, eu não disse que elas devem ser a única saída - ou a mais inteligente. Espero que, a esta altura, esteja cristalino o meu interesse - e luto muito por isso - em que o quadro fosse diferente. Não é, portanto há que se considerar a aposentadoria também (e muitas vezes apenas) através de produtos deste tipo.

Mas, como sempre disse, negociar e pesquisar é sempre dever do consumidor que valoriza seu dinheiro. Assim, compreender que a taxa de administração incide anualmente sobre todo o montante aplicado, enquanto a taxa de carregamento representa um percentual retirado a cada aporte significa aceitar que produtos com taxas de administração altas prejudicam muito mais o saldo final quando comparados à planos com taxas de carregamento elevadas. Há um excelente tópico com essa discussão no nosso fórum Sociedade Dinheirama.

Futura Dinheiro – Previdência complementar
Por que não ouvir toda a minha opinião sobre os planos de previdência privada? Hoje foi ao ar uma edição do Futura Dinheiro, programa semanal sobre finanças pessoais, investimentos e economia que mantenho na Rádio Futura FM 106,9, que trata justamente das minhas opiniões acerca da questão. Ao ouvi-lo, leve em conta que eu “falo pelos cotovelos” e facilmente me empolgo, o que acelera minha fala. O rádio é uma novidade para o humilde blogueiro. Prometo melhorar.

O Rafael Seabra escreveu um ótimo artigo sobre as alternativas para poupar pensando na aposentadoria, dando destaque para uma recente reportagem sobre o tema publicada na Revista Exame, edição 942. O artigo indicado traz opiniões e dicas importantes e que são muito interessantes. E atenção: toda semana trarei o programa Futura Dinheiro para a atenção de vocês, o que certamente elevará o nível do blog e seu profissionalismo. É o compromisso com o leitor cada vez mais valorizado. Até mais.

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Inteligência financeira contra a euforia do baixo IPI

Conrado Navarro — Tue, 05 May 2009 02:04:49 +0000

Cristiano comenta: “Navarro, a recente redução do IPI para alguns eletrodomésticos tem gerado grande euforia nos consumidores. Parece que o objetivo da medida – reaquecer a economia e fazer as pessoas voltarem a consumir – será alcançado. No entanto, muitos compram simplesmente porque o produto está ‘em promoção’, sem observar qualquer regra de planejamento ou mesmo necessidade. Dito isso, onde fica a lógica da medida? E que raciocínio deve ter o consumidor?”

Consumir é um ato que representa a necessidade de inserção social (palavras muito diferentes de inclusão social), especialmente quando se trata da parcela da população por muito tempo sem acesso ao que hoje se considera essencial para uma vida mais rica e confortável. Como sempre digo, não há nada de errado em consumir e alinhar sonhos e desejos à tendência de aumento de renda e produtividade. Assim, fica fácil enumerar pelo menos três pontos que definem a importância do consumo:

Mais empresários lançam seus produtos e novidades. O país cresce, “fatura mais”, gera mais empregos e oportunidades de trabalho. O ciclo ganhar-gastar-crescer toma corpo;
Aumenta a competitividade. Com mais opções, o consumidor pode comprar melhor e as empresas têm que criar produtos diferenciados e mais acessíveis. Basta pensar no exemplo clássico do celular, sua facilidade de aquisição e preços cada vez menores;
A economia se fortalece. O giro de capital movimenta as esferas econômicas que sustentam o país, seus investimentos em capacidade produtiva e programas sociais. O dinheiro circula, como há de ser, e é aplicado onde faz diferença (em tese).

O contra-ponto está no lado do consumidor, que tanto trabalha para receber seu salário e benefícios e acaba gastando-os de forma imprudente e não planejada. Apesar do já ressaltado valor econômico e social do consumo, sua equação prática e moral não é tão simples. Consumir muitas vezes significa comprometer prioridades familiares, destruir sonhos e cair em um problema crônico de endividamento - e essa realidade aflige milhões de cidadãos de nossa nação. Tenho certeza que você conhece pelo menos uma família com graves problemas financeiros.

A relação entre consumidor, governo e economia
Muitos comentários e mensagens recentes tratam as ações tomadas pelo governo de forma superficial. A questão deve ser pensada de forma menos partidária e mais pragmática. Neste sentido, proponho duas reflexões:

Até que ponto as eleições do ano que vem influenciam as decisões do governo no combate à crise? Pense de outra forma: um ano economicamente fraco, com maior desemprego e sem oportunidades de consumo para os grandes eleitores do país diminuiria muito a aprovação e satisfação com o governo? Em quanto?
Até que ponto as medidas tomadas realmente reanimam a economia e permitem que o quadro seja revertido? Ou: incutir juros mais baixos nas transações, incentivar o consumo através de concessões tributárias e facilitar o acesso ao crédito trarão o ciclo produtivo ao seu nível satisfatório, com empregos e crescimento? Quando?

A ausência da hipocrisia, característica típica de meus textos, não deixa espaço para qualquer tentativa de manipulação política. A verdade é que ambas as reflexões têm que ser realizadas em um mesmo contexto, com os vieses e conseqüências cuidadosamente trabalhados de forma a melhorar o país. Em suma, trata-se de observar o Brasil enquanto conjunto formado por política, bom senso, conhecimento técnico e tácito e boa vontade. Se nossos representantes assim o fazem, ou deixam de fazer, já não me meto a opinar.

Logo, é no mínimo interessante notar o apetite do governo em promover medidas anti-crise. Mas, ao que parece, o movimento é assim intenso para “correr atrás” do tempo perdido, quando havia a impressão de que seríamos atingidos por uma “marolinha”. Agimos tarde? Parece que sim, mas em economia tudo é muito mais complicado (e simples) do que parece. Acertar pode ser tão difícil quanto prever erros e acertos. Criticar, ufa, é sempre mais fácil.

Consumamos, pois, mas com inteligência financeira
A esta altura você está achando o texto politicamente complexo e financeiramente pobre demais. Você não tem razão. O breve insumo sobre a nossa economia e sobre as complicadas decisões que fazem parte do dia-a-dia de uma equipe de governo é material precioso para que possamos formar opinião sobre um ano que se mostra repleto de mudanças e desafios. Sugiro que as inflamações partidárias sejam finalmente deixadas de lado para que possamos debater o consumo consciente, uma das razões de existência deste espaço.

Comprar porque há redução do IPI (Imposto sobre Produtos Industrializados) representa uma decisão inteligente? Por que? Enquanto muitos vendedores e consumidores nem ao menos entendem a razão para a queda do imposto e se endividam para aproveitar a “oferta do ano”, outros usam o momento para aproveitar suas planejadas economias para melhorar seu padrão de vida. Ambos consomem, mas apenas um grupo se beneficia.

Uns têm prioridades. Outros as vêem como armadilhas contra a realização pessoal. Imediata, é claro! Comprar porque custa menos não sinaliza, nem de longe, uma boa compra. Parcelar, levar para casa um carnê que vai penalizá-lo durante meses e comprometer seu orçamento não é nada saudável. E pegam no meu pé porque eu sou contra o parcelamento. Pois é, sou contra.

Assim como sou contra quem compra, mesmo à vista, aquilo que lhe serve apenas como consolo emocional. Sou contra apimentar o já incipiente e desvalorizado preparo das pessoas para lidar com dinheiro com doses de euforia, consumismo e culto ao esbanjamento. Pagar o melhor preço sem se endividar e sem sacrificar prioridades e planos para a família e a hora de diminuir o ritmo, isso sim é comprar bem. Tudo o mais é passível de opiniões azedas de minha parte.

Inteligência financeira significa separar o que querem que você compre daquilo que você planejou e se preparou para comprar. Se agora custa menos, ótimo. Se não, paciência. Afinal, se você planeja e sustenta um orçamento equilibrado, vai comprar e realizar seu objetivo mais cedo ou mais tarde. Ou melhor, na hora certa. Não adianta inflar artificialmente (leia-se com dinheiro que você não tem) sua teia de bens quando o futuro é incerto. Para estes, a casa sempre cai – e nisso não há intervenção federal que dê jeito.

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Quero empreender! No que a crise pode me afetar?

Bernardo Pina — Sat, 02 May 2009 14:41:15 +0000

Ouvi a pergunta que dá nome ao artigo alguns dias atrás. Curiosamente, eu venho me fazendo essa mesma pergunta desde que a crise começou, em pleno processo de elaboração do negócio que estou montando. Não podemos simplesmente ignorar a crise e achar que ela é uma desculpa das instituições financeiras para se capitalizarem ou demitirem.

O lucro de muitas empresas caiu absurdamente - fazendo algumas até fecharam o ano com prejuízo -, milhares de trabalhadores (variando de executivos até operários) perderam seus empregos, a recessão já deu as caras em vários países e por ai vai. Diante desses fatos, você ainda acha que a crise é inventada? Por mais absurdo que pareça, esta é a opinião de muitos brasileiros.

“Não, não acho. Mas ainda assim quero arriscar, quero empreender!”
Ter consciência da crise é o primeiro passo para começar um negócio nesses tempos difíceis. O próximo passo é ter ciência das dificuldades que você vai encontrar e dos riscos que você vai correr. O artigo de hoje trata resumidamente destes temas e abre espaço para uma nova discussão.

Dificuldades que você pode encontrar
Concessão de crédito. As demissões em massa, reduções na produção de produtos e outros cortes têm um único objetivo: capitalizar a empresa. Com os bancos e outras instituições financeiras não é diferente. Logo, conseguir crédito para abrir um negócio pode se tornar uma tarefa muito difícil e os juros podem ser exorbitantes.

Fantasma da recessão. Mesmo que o Brasil ainda não esteja em recessão, é notável que o brasileiro tem sido mais cauteloso ao gastar o seu dinheiro. Se você vai vender um produto ou serviço, pense bem nas estratégias que você vai utilizar para atrair o seu cliente, pois se elas não forem eficazes o suficiente você pode se dar muito mal.

Setores afetados. Com a crise, setores que antes costumavam ser um ótimo negócio hoje podem não ser mais um investimento tão bom. Ao mesmo passo, setores que antes costumavam ficar pra trás, hoje se mantém firmes e fortes perante a queda dos outros. Crises mexem com as prioridades das pessoas e empresas.

Se você quer criar um negócio no meio da crise, é de suma importância que você faça um estudo de mercado para saber como anda a aceitação do produto/serviço que você quer vender. Isso sem falar no plano de negócio, que deve reproduzir quais são seus objetivos, resultados propostos e estratégias. Fazer a escolha errada nos tempos de crise pode significar problemas graves no futuro.

Oportunidade na crise
A história nos mostra que as crises econômicas são momentos fabulosos para se investir na abertura de um novo negócio. Não em negócios de subsistência, aqueles que você abre apenas para colocar comida na sua mesa, mas sim negócios com idéias inovadoras, que podem fazer a diferença. Pense nisso, coloque a cabeça para pensar, detalhe seu plano de ação e bons negócios!

No próximo artigo, vou falar sobre como enxergar a crise como oportunidade e como podemos nos aproveitar desse momento. Até lá.

Os desafios da Selic em 10,25% ao ano

Ricardo Pereira — Thu, 30 Apr 2009 13:03:10 +0000

Os juros da taxa básica de juros, conhecida como Selic, caíram um ponto percentual ontem, em decisão do Copom (Comitê de Política Monetária). A taxa Selic passa agora para 10,25% ao ano. A verdade é que o corte já era esperado pela grande maioria dos analistas e economistas, que inclusive já projetavam a queda no ranking de juros reais – agora o Brasil não é mais o líder neste bizarro quesito.

O que de fato mudará com o corte atual da Selic?
A primeira grande verdade que ficará evidente é que a economia real demorará ao menos alguns meses para notar o efeito do corte. O efeito instantâneo e mais positivo se dá pelo efeito moral e a queda no patamar dos juros cobrados no crédito ao consumidor. Juros baixos representam crédito mais barato, o que leva os consumidores as lojas e faz a economia girar. E é exatamente esta a intenção. Em suma, o consumidor terá acesso ao crédito ligeiramente mais barato, assim como as empresas.

10,25%: Menor taxa da história
A preocupação do governo em viver um período de PIB negativo a pouco mais de um ano das eleições também parece influenciar positivamente para a queda da taxa Selic, o que, de quebra, passa a impressão de um viés mais desenvolvimentista por parte dos financistas de carteirinha que formam a direção do Banco Central. Pensar o crescimento do país oferecendo condições mais baratas de transferência de capital é importante, mas a tendência precisa ser mantida.

É bem verdade que os tempos são outros se comparados ao longo dos quase sete anos desse governo; e, justamente por isso, os cortes são tidos como única saída para uma economia que tenta se manter aquecida. A figura abaixo traz um resumo da evolução da taxa Selic ao longo dos últimos anos:

Dados de desemprego também reforçam a convicção de toda a sociedade na necessidade de uma economia mais dinâmica e com juros “humanizados”. Afinal, pensar a economia voltando-se para a população é ato comum em épocas de crise e não existe nada mais desumano do que o desemprego e o mundo sem expectativas de recuperação no curto prazo.

Preocupação real com a rentabilidade dos investimentos e inflação
A taxa básica caindo faz com que os investimentos atrelados ao CDI tenham também uma perda de rentabilidade. O retorno mais baixo também será característica do Tesouro Direto. Essa queda pode representar a necessidade de modificações na caderneta de poupança, que passará nesse contexto a ser ainda mais atraente se comparada à renda fixa e fundos de investimento conservadores com taxas de administração maiores que 1%.

Juros menores também são reflexos de uma inflação controlada. A expectativa de retomada da inflação um ano atrás levou ao último grande repique de alta nos juros (veja o gráfico). Naquela época, a preocupação de que os países em desenvolvimento tinham levado mais pessoas à mesa, de certa forma diminuindo a oferta de alimentos, transformou o país em uma bomba relógio de preços altos - e ai aumentou-se de tudo: juros, commodities etc. Hoje, passado um ano, a inflação alta parece “brincadeira” perto dos problemas causados pela recessão mundial.

Próximo desafio: crescimento econômico
Com o inicio da crise, a maioria dos países buscou opções para a recessão e ao desemprego. Muitos, sem sucesso (leia-se países ricos). O revés deveu-se justamente ao grau de envolvimento de suas grandes empresas de capital, bancos e todo um sistema financeiro sem regulação e pudores.

Mesmo agindo com trilhões de dólares para oxigenar a economia, a crise se manteve e a recessão não deu trégua. Aqui, ficamos parados esperando a “marolinha” e, quando nos demos conta, fomos acordados por um tsunami de proporções históricas. Não trata-se de desmoralizar o governo, mas de pensar sua atuação.

Por que nossas autoridades monetárias demoraram tanto tempo para tomar medidas que realmente trazem impacto real na cadeia produtiva?
Por que mantiveram os juros básicos tão altos, e por tanto tempo?

Certamente, hoje é possível perceber que a possibilidade de crescimento negativo e o desemprego poderiam ter sido muito mais amenizados. Sem falar em um dos principais desafios para o governo, a redução do abusivo spread bancário. Mas, economia não é fácil; complicá-la, no entanto, parece ser. Decisões que parecem simples depois, nem sempre o são quando é hora de levá-las adiante. Enfim, que os juros baixos venham para ficar!

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Ricardo Pereira é educador financeiro e palestrante, trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seção de Economia do Dinheirama.

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Os benefícios do cartão de débito e seu dinheiro

Conrado Navarro — Wed, 29 Apr 2009 19:01:15 +0000

Mariana comenta: “Navarro, muitos artigos do Dinheirama e de outros sites abordam e enfatizam o grande perigo relacionado aos cartões de crédito, famosos por suas facilidades, mas também juros altíssimos. Pois bem, o que você tem a dizer sobre os cartões de débito? Eles são alternativas mais interessantes que o cheque ou mesmo cartão de crédito? Por que? Que cuidados nós, consumidores e poupadores, devemos ter ao usar o cartão de débito? Obrigada”.

Eu sou fã dos cartões de débito. A esta altura, esta informação não pode ser novidade para você, leitor fiel deste blog. É como andar com dinheiro na carteira, mas sem correr o risco de perdê-lo, gastá-lo desnecessariamente e/ou ser roubado - claro que podem levar o cartão em um assalto, mas usá-lo sem minha autorização não seria possível. Considero o cartão de débito minha carteira, pois ele significa aquilo que posso efetivamente gastar.

Mas, infelizmente, a lógica não é tão simples para alguns brasileiros e a facilidade observada no cartão de débito também pode arruinar o orçamento doméstico e os planos de muitas famílias. Já expressei minhas opiniões sobre este importante instrumento financeiro, mas em artigos diversos e acho que é hora de dedicar um artigo inteiro ao tema. Abordarei as questões fundamentais sobre o uso do cartão de débito e suas características, além de aproveitar o texto para mostrar como anda seu uso no Brasil.

Por que o cartão de débito é bom?
Todos estão acostumados com a facilidade de manusear, utilizar e trocar produtos por dinheiro. Segurar uma cédula ou moeda é algo bastante natural até para os mais jovens - ainda que usá-las com sabedoria seja, infelizmente, um privilégio de poucos. Acostumados com o dia-a-dia das transações comerciais, agora temos a possibilidade de usar uma ferramenta capaz de substituir o dinheiro, mas sem mudar nossa rotina. Isso e mais:

Segurança. O cartão de débito só pode ser usado mediante senha, o que confere ao titular total controle sobre os gastos e evita que seu suado dinheiro seja facilmente roubado ou esquecido. Se perder o cartão, o cliente pode facilmente anulá-lo e solicitar outra via - sem que neste período corra o risco de ver seu capital desaparecer;
Praticidade e comodidade. Carregar um cartão plástico acaba por ser muito mais fácil que levar notas e moedas, especialmente quando se trata de muito dinheiro. Além disso, o dinheiro usado para o pagamento não está em casa ou com alguém, mas no banco, em sua conta corrente;
Senso de responsabilidade. O ato de comprar e pagar com o cartão de débito remete o consumidor a um importante fato financeiro: o dinheiro sairá do saldo disponível em seu banco. Isso significa que o valor usado tem que estar disponível e deve ser lançado no controle financeiro da família. Os atos de digitar a senha e guardar o comprovante emitido sempre despertam esta atitude em quem se planeja e respeita o valor do dinheiro;
Registro da operação. O pequeno comprovante que acompanha a transação serve de registro para o lançamento e controle das contas da casa. Nele estão informados o valor da compra, a empresa beneficiada e a data, informações mais que suficientes para alimentar sua planilha ou caderno de despesas/receitas.

Em suma, o cartão de débito funciona como dinheiro, mas se apresenta como ótima alternativa aos maços de reais que costumávamos carregar no bolso. A transação é segura, respaldada por grandes empresas de certificação e segurança digital, e o valor é debitado diretamente de nossa conta bancária. Quem precisa de cheque quando se tem o cartão de débito? Sua utilização, no entanto, depende da disponibilidade de lojistas - o que, nos dias atuais, já não é problema na maioria de nossos municípios.

Por que o cartão de débito é ruim?
Na verdade, ele não é ruim. Como qualquer ferramenta, ele muitas vezes é utilizado de forma incorreta e incoerente. Então, a pergunta correta deveria ser: para quem o cartão de débito é ruim? Obviamente que para aqueles cidadãos que sustentam o recorrente impulso de comprar e satisfazer suas frustrações pessoais através do acúmulo desmedido de produtos, roupas, sapatos e afins. Trata-se do indivíduo que não liga para a necessidade de manter um orçamento doméstico. O perigo se apresenta de duas formas:

Gastança que coloca o cliente além do limite de sua conta corrente. A vantagem do débito direto da conta corrente pode se transformar no pesadelo daqueles que simplesmente gastam mais do que têm. Neste ponto, o perigo não difere muito do que ocorre com os cartões de crédito - e a taxa de juros também é altíssima. O cliente que usar demais o cartão de débito e entrar no limite pagará taxas próximas a 8% ao mês pela imprudência. Cartão de débito é ferramenta útil para quem se controla;
Gastança que deixa insuficiente o saldo em conta corrente. Fazer da praticidade oferecida pelo cartão - que representa “sempre ter dinheiro” - um gatilho para a felicidade pode deixar seu saldo insuficiente para cobrir as despesas normais do mês. De novo, o orçamento doméstico bem feito pode ilustrar exatamente qual o valor disponível para uso através do cartão. Controle e disciplina como palavras de ordem. Mais uma vez.

Atenção especial com os comerciantes que preferem dar desconto apenas para os que pagam em dinheiro vivo ou cheque. Isso acontece porque eles querem, com isso, se livrar da necessidade de pagar um percentual ao operador do cartão, além de receber o dinheiro na hora. As empresas que lidam com o pagamento de cartão normalmente repassam a quantia aos lojistas depois de 20 dias. A prática é comum, embora não seja reconhecida como justa pelos órgãos de defesa do consumidor e pela maioria dos consultores. Eu acho um absurdo.

A situação do cartão de débito no Brasil
Tive uma grata surpresa ao ler um recente estudo do Banco Central que indica que, em 2008, o número de transações com cartão de débito foi maior que o total de transações realizadas com cheque. O estudo mostra que foram registradas 2,1 bilhões de transações com o cartão de débito em 2008, contra 1,9 bilhões do cheque. Estamos diante de uma redução no uso do cheque, o que é fundamental para a saúde financeira das famílias brasileiras. Que o movimento continue em 2009.

Para encerrar, reitero que minha experiência com os cartões de débito é muito positiva. Seus benefícios são, sem dúvida, maiores que seus prováveis efeitos colaterais. A afirmação só faz sentido, é claro, se o usuário dispuser de bom senso, disciplina e mínimo controle sobre suas finanças. Diante de um Brasil economicamente muito diferente do passado, controlar bem o dinheiro parece ser uma atitude bastante coerente. Em dias assim, o cartão de débito pode realmente se destacar.

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A caderneta de poupança atraente demais

Conrado Navarro — Tue, 28 Apr 2009 02:48:43 +0000

Ana comenta: “Navarro, em um artigo recente sobre a caderneta de poupança você ressaltou sua rentabilidade frente a inúmeros produtos de renda fixa, fundos de investimento e afins. Pela data do artigo vi que as dicas foram publicadas antes das declarações do governo de que a rentabilidade da caderneta de poupança terá que ser revista e sua atratividade diminuída. Como pequena investidora, uso muito a poupança - e sei que milhares de brasileiros também o fazem. Qual a mensagem nas entrelinhas destes acontecimentos? Obrigada”.

A notícia era mesmo interessante e elogiei a poupança no artigo “O novo embate entre a poupança e os fundos de renda fixa”. A euforia durou pouco. A equipe econômica do governo sinalizou que a caderneta de poupança apresenta rentabilidade elevada diante das alternativas de títulos públicos/privados, balizados pela Taxa Selic - que, diante da situação recessiva da economia, deve seguir sua tendência de baixa. Parece que a poupança vai mesmo mudar. O presidente Luiz Inácio Lula da Silva completou a informação, dando opinião enquanto governo usando seu já habitual sarcasmo nas declarações:

“Daqui a pouco as grandes multinacionais vão querer colocar o dinheiro na poupança. Vamos discutir tudo com muita cautela. Primeiro, precisamos proteger o pequeno poupador. Segundo, nós não podemos permitir que pessoas que têm muito dinheiro utilizem o dinheiro para aplicar na poupança”

Independente das mudanças propostas - e trataremos delas ainda neste artigo -, a mensagem é clara: a caderneta de poupança terá seu atual patamar de retorno de 6,5% ao ano reduzido caso a taxa básica de juros (Selic) continue caindo - o que deve ocorrer. Outras alternativas de investimento deverão fazer parte do cotidiano do “pequeno poupador”, que logo trata de alimentar duas questões simples: 1) Que influencia tem a Taxa Selic na rentabilidade da poupança? e 2) Com as mudanças, minhas decisões cotidianas, alimentadas pela facilidade de uso da caderneta de poupança, terão de mudar? Vejamos se consigo ajudar.

1) Que influencia tem a Taxa Selic na rentabilidade da poupança?
A resposta técnica e completa para esta dúvida não é trivial, mas seu entendimento é bastante direto. Você deve se lembrar dos artigos iniciais que já publicamos sobre os fundos de renda fixa. Pois é, produtos deste tipo basicamente representam o investimento em títulos públicos (Tesouro Direto) e privados (CDB), pré ou pós-fixados. Resulta que tais produtos têm sua rentabilidade diretamente relacionada com a Taxa Selic.

Em suma, pense que ao comprar um título público (LTN, por exemplo), você está “emprestando dinheiro” ao governo, que lhe devolverá a soma corrigida por um percentual de juros. O cálculo deste percentual usa a Taxa Selic. Se você investe em um fundo de investimento de renda fixa, é o banco que compra estes e outros títulos e os inclui na carteira do produto cujas cotas você possui - e você paga aos gestores um percentual adicional na forma de taxa de administração. E ainda há o Imposto de Renda.

Enfim, na prática isso significa que se a Taxa Selic, hoje em 11,25%, cair para um valor próximo de 9%, serão muitos os produtos de renda fixa que renderão, em termos líquidos, menos que a caderneta de poupança - que tem rendimento de 6% garantido por lei mais TR (Taxa Referencial). Rendimento líquido que significa descontar taxa de administração, Imposto de Renda e outros encargos que não estão presentes na caderneta de poupança. Em suma, o retorno real de alguns produtos seria (já é) menor que o proporcionado pela poupança.

O que interessa a mudança do dinheiro do fundo X para a poupança?
Agora que você compreendeu parte do problema, que tal falarmos do dinheiro aplicado na poupança, sua finalidade e também listarmos as possíveis mudanças para o quadro? Só a partir de alguns entendimentos sobre o mérito da questão é que a segunda pergunta fará algum sentido. Diferente do que você deve estar pensando, não se pode permitir que o dinheiro simplesmente migre dos títulos e da renda fixa para a caderneta de poupança.

Isso causaria uma dificuldade de refinanciamento a dívida do governo, representada justamente pela tomada de dinheiro através da venda de títulos. No caso dos bancos, representados na renda fixa pelo CDB (título privado), haveria menos capital disponível para empréstimos - o que desestimularia o consumo e atrapalharia o momento de necessária recuperação da economia. A equação não é simples, mas fica claro que o desequilíbrio afetaria a economia nacional.

Na outra ponta está a caderneta de poupança. Os bancos precisam destinar a maior parte dos depósitos (65%) em poupança para o financiamento imobiliário - valores que compõem o Sistema Financeiro da Habitação (SFH). Tenho que admitir que não sei bem quais seriam os efeitos de um súbito e forte aumento de capital na poupança, especialmente vindo de produtos de renda fixa. Infelizmente não encontrei nenhuma opinião neste sentido.

Dentre as formas mais comentadas para mudar o cenário, estão:

Alterar a forma atual de cálculo do retorno da poupança. A opção de mexer no cálculo da TR não parece ser a mais interessante, pois a mudança logo teria que ser revista;
Taxar aplicações de maior porte com imposto de renda. A idéia seria manter os pequenos poupadores isentos e dentro do atual rendimento oferecido de 6% + TR e taxar aqueles que tiverem, em poupança, valor maior que um teto a ser estabelecido (falou-se de R$ 100 mil).

O ministro da Fazenda, Guido Mantega, disse que os “pequenos poupadores” não serão afetados:

“O governo vai continuar garantindo poupança como bom investimento, totalmente seguro, garantido. O pequeno investidor não vai ter prejuízo com isso. Pode ter migração de grandes investidores para a poupança. Mas o presidente Lula determinou que os pequenos investidores, que correspondem a 95% das cadernetas, sejam preservados”

2) Minhas decisões cotidianas, alimentadas pela facilidade de uso da caderneta de poupança, terão de mudar?
Depende. O principal aqui é levar em consideração seu objetivo para o dinheiro aplicado, o horizonte de investimentos e um pouco de matemática financeira. Uma simulação feita pelo economista José Dutra Vieira Sobrinho, a pedido do jornal Folha de S. Paulo, mostrou que, com a taxa Selic a 10,25%, somente as apliações que cobrem uma taxa de administração de 1% serão mais atraentes que a poupança.

E, vale lembrar, esta semana o Copom (Comitê de Política Monetária) fará nova reunião para anunciar o novo patamar da Selic - há expectativa de que ele seja cortado em até um ponto percentual, caindo para os 10,25% citados no parágrafo anterior. A reunião acontece nos dias 28 e 29. Logo, se você é um “pequeno poupador”, parece que as coisas não vão mudar. Parece. No entanto, se uma mudança pegá-lo de surpresa, lembre-se: a rentabilidade líquida, liquidez e o risco devem ser os fatores analisados na hora de se decidir. O melhor investimento é algo muito pessoal.

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Promoção Dinheirama - Dia das Mães

Conrado Navarro — Mon, 27 Apr 2009 14:36:01 +0000

O Dia das Mães se aproxima e, como não poderia deixar de ser, o Dinheirama traz mais uma promoção exclusiva. A parceria e o contato direto com a Oficina da Inovação traz a possibilidade de sortearmos um exemplar do sensacional Jogo da Bol$a, um jogo de tabuleiro perfeito para quem quer aprender como funciona o mercado de ações e com se dão os ganhos e perdas através de operações de compra e venda de ativos.

Para participar da promoção, basta pensar no mercado de ações e escrever um texto sobre como ele influencia sua vida de investidor. Se você já investe em ações, fale sobre sua estratégia de compra e venda e porque considera esta alternativa de investimento importante. Se você ainda não investe em renda variável, fale sobre as razões para ainda não ser sócio de empresas brasileiras e se acha isso relevante.

Elabore bem, dedique-se ao texto! Escreva algo sincero, que possa ajudar outros leitores a criar seu julgamento sobre a bolsa de valores. Para isso, basta enviar seu artigo para promocao@dinheirama.com com os seguintes detalhes:

Artigo anexo ou no corpo do e-mail
Nome
Idade
Cidade/Estado
Como conheceu o Dinheirama?

O texto considerado mais interessante por nossa equipe será publicado no Dinheirama após o Dia das Mães, 10/05, período em que se encerra a promoção. Mexa-se, aproveite mais esta oportunidade de ganhar o jogo que vem fazendo muito sucesso no Brasil. Ah, falando em promoção, lembre-se que o Dinheirama e o Produzindo.net estão oferecendo pacotes de livros exclusivos para seus leitores. Detalhes aqui. Boa sorte!

A crise, indicadores econômicos e algumas reflexões

Ricardo Pereira — Fri, 24 Apr 2009 14:05:54 +0000

Alguns dados conflitantes trazem reflexões interessantes nesses tempos em que a crise parece ficar mais nítida aos olhos brasileiros. É consenso que fomos atingidos pelo mar de pessimismo que cerca o mundo. Hum, pessimismo, talvez esta seja a grande palavra da crise atual. Dentro do desempenho econômico de um país, um dado específico parece demonstrar a direção (a expectativa de rumo) do país: o índice de confiança do empresariado.

Afinal, são eles os grandes responsáveis por contratar, demitir e fazer a economia girar. São figuras importantíssimas ao longo da cadeia produtiva. Segundo levantamento trimestral da Conferência Nacional da Indústria (CNI), os empresários continuam encarando o cenário com um pessimismo evidente. O índice está dois pontos acima da última pesquisa, agora em 49,4 pontos, mas ainda abaixo de 50 pontos - número considerado o ponto de equilíbrio entre o pessimismo e otimismo.

Indicadores, resultados e mudanças…
Esses dados podem significar e mostrar como alguns números começam a fazer mais sentido. Tomemos, por exemplo, o aumento da taxa de desemprego, que agora está na casa de 9%. Quando o cenário é visto como nebuloso, as empresas deixam seus investimentos de lado e optam por reduzir custos. Assim, o desemprego passa ser uma saída e a principal medida de contenção.

As grandes empresas divulgam semanalmente dados sobre suas operações e reiteram a intenção de demitir milhares de trabalhadores pelo mundo todo. Por aqui, também não escapamos desse cenário e fomos, no passar dos meses, sentindo o peso de tal situação.

Enquanto isso, o governo aumento o número de meses para concessão do seguro desemprego, medida também adotada em outros países que remedia o problema, mas que, na prática, não o soluciona. O crédito no Brasil, que chegou a níveis alarmantes, começa a voltar aos patamares registrados no período pré-crise, mas com um custo financeiro muito maior. O índice de inadimplência também subiu ao maior patamar desde novembro de 2006, em alta de 5,1% em março deste ano e tendo como principal atores nesse cenário os empréstimos concedidos às empresas.

Algumas boas notícias
Se o empresariado ainda continua vendo o cenário econômico com pragmatismo, de outro lado os consumidores mais rapidamente dão sinal de que estão dispostos a retomar o ritmo de consumo. Um dos principais termômetros desse movimento é a busca pelos carros novos, que a cada novo mês repete o bom desempenho do ano de 2008.

A redução de impostos parece ser uma arma poderosa no convencimento ao consumidor. A pergunta que se faz é: será que esses números fabulosos serão “testados” na hora do recebimento? O ponto positivo é que os prazos para pagamento foram reduzidos, obrigando os compradores a desembolsar valores maiores de entrada – ou, na pior das hipóteses, a assumir parcelas mais salgadas. E, assim, as chances de pagamento são maiores.

Que fique claro que essa “salada” de números não significa a manutenção ou o final da crise financeira. São seus reflexos. Para quem quer aproveitar as oportunidades que surgem durante a crise, vale a pena conferir o bom desempenho de alguns investimentos, como a tão maltratada bolsa de valores. Mesmo com alta volatilidade, o cenário para quem tem disposição para investimentos no longo prazo parece mais favorável que nunca.

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Ricardo Pereira é educador financeiro e palestrante credenciado pelo Instituto DiSOP, trabalhou no Banco de Investimentos Credit Suisse First Boston e edita a seção de Economia do Dinheirama.

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Neuroeconomia: como os investidores pensam

Alexsandro Rebello Bonatto — Thu, 23 Apr 2009 14:02:09 +0000

Uma vez, durante um pequeno debate, um amigo me disse a seguinte frase: “A economia é algo muito importante para ser deixada para os economistas”. Talvez o meu amigo esteja certo, ainda mais quando refletimos sobre o tamanho da confusão em que os “brancos de olhos azuis” nos meteram. De fato, a economia já não pertence mais apenas aos economistas; outros cientistas vêm fazendo importantes contribuições sobre como os agentes tomam suas decisões e por quê.

Uma dessas novas vertentes do estudo econômico vem chamando cada vez mais atenção: a economia comportamental. Nascida na década de 70 com o trabalho dos psicólogos Amos Tversky e Daniel Kahneman, da Universidade Hebraica de Jerusalém, a economia comportamental incorporou as inconstâncias humanas aos seus modelos de previsão.

Tversky e Kahneman focaram seus estudos sobre o comportamento das pessoas em situações de incerteza e de alta carga emotiva, consideradas por eles, com acerto, como predominantes nas grandes decisões econômicas – seja a compra do primeiro apartamento ou a venda de ações nos momentos de queda das bolsas. Kahneman ganhou o Prêmio Nobel de economia em 2002, tornando-se o único psicólogo a conseguir esse feito.

No mundo de Kahneman, os agentes econômicos nem sempre tomam decisões sóbrias e corretas. Eles agem de acordo com os misteriosos mecanismos mentais de aceitação e rejeição do risco. Uma mesma pessoa que só bebe água mineral e morre de medo de bactérias pode ser vista fazendo bungee jumping, esporte em que o praticante se joga de uma ponte sobre um abismo amarrado por uma corda elástica. No mundo econômico, atitudes incoerentes como essa são quase a regra.

Aplicadas ao estudo do comportamento dos investidores nas bolsas, as teses de Kahneman e seus colegas mostram que a convivência de atitudes racionais e irracionais é uma força considerável. Entre o início de 2003 e o máximo de alta em maio de 2008, o índice Bovespa, da Bolsa de Valores de São Paulo, valorizou-se 350%. Nesse período, a maioria dos investidores enxergou todos os acontecimentos, os bons e os ruins, com a lente da euforia.

Passaram despercebidos os sinais precoces da crise que viria a se abater sobre a economia mundial e com repercussões fortes no Brasil no fim do ano passado. Mesmo os investidores profissionais não estão imunes. A ilusão mais comum é acreditar que projeções baseadas em dados recentes podem ser tomadas como tendências duradouras.

O americano Robert Shiller, da Universidade Yale, ouviu investidores que tinham acabado de perder uma fatia considerável do valor de suas ações na famosa “Segunda-Feira Negra”, como ficou conhecida a queda da Bolsa de Nova York em 19 de outubro de 1987. As ações perderam 22% de seu valor em um único dia. Shiller quis saber por que os investidores não caíram fora antes do desastre.

A resposta que o professor de Yale ouviu foi que os investidores se achavam tecnicamente aparelhados para “saber” com certeza quando as ações cairiam. Que técnica era essa? 88% deles disseram que se tratava de feeling, palavra que pode ser traduzida como intuição. No fundo, os investidores deixaram-se cegar pela confiança exagerada em suas habilidades - confirmadas pelos excelentes retornos obtidos antes da Segunda-Feira Negra.

A forma como nosso cérebro registra, armazena e recupera experiências que envolvem perdas e ganhos nos induz a um excesso de iniciativa que é prejudicial à boa gestão. Impele-nos a vender na baixa e comprar na alta. Leva-nos a superestimar nossa propensão ao risco durante a alta e a subestimá-la nas quedas. Ganha mais quem define uma alocação em ativos de risco compatível com sua tolerância e as mantém com disciplina.

O investidor precisa estar disposto a enfrentar flutuações e eventualmente perdas em horizontes mais curtos para que não esteja fora da bolsa nos momentos de recuperação que, via de regra, ocorrem de maneira concentrada no tempo. Mas nem todos os enganos são originários da autoconfiança. O investidor também pode ser atrapalhado por uma emoção de natureza bem diversa: a angústia.

O investidor novato, sobretudo, tende a entrar no mercado com a sensação de que está atrasado – e de que seus amigos ganhavam fortunas enquanto ele aplicava nos fundos conservadores de seu banco. Essa sensação conduz à escolhas precipitadas. Em vez de traçar uma estratégia sólida, o novato dá grandes tacadas de uma vez só, para evitar a tensão de analisar e optar – ou não – por determinada ação. A impaciência custa caro.

Ficamos vulneráveis porque somos intolerantes às frustrações. Essa intolerância nos faz buscar caminhos mais fáceis e rápidos. As frustrações se tornam ainda mais agudas quando as cotações caem. O investidor que tomou sua decisão de compra sem base sofre por não saber se deve vender as ações que estão patinando e estancar as perdas ou apostar na recuperação dos papéis e mantê-los em carteira.

Se a economia comportamental introduziu o estudo mais detalhado das emoções na análise financeira, era apenas natural que alguns pesquisadores dessem o passo seguinte para investigar muito literalmente como funciona a cabeça do investidor. Tais estudos deram origem à neuroeconomia. O termo, ainda pouco conhecido, refere-se à aproximação dos estudos da economia com os da psicologia e da neurociência. Esses estudos utilizam recursos como o mapeamento cerebral para entender o comportamento humano.

A neuroeconomia combina as mais recentes descobertas da neurociência – em particular, técnicas de mapeamento cerebral como a ressonância magnética funcional (fMRI), aperfeiçoada nos anos 90 – com os conceitos da psicologia financeira e da economia. É um campo de estudos ainda recente – conta cerca de uma década –, mas já acena com um entendimento fascinante da biologia do investidor.

Com os avanços da neurociência, abriu-se uma empolgante forma de estudar a mecânica mental por trás do processo decisório. Cientistas são capazes de mapear em tempo real quais regiões do cérebro são estimuladas quando somos colocados diante de diversas situações. Profissionais de marketing têm recorrido a isso para identificar que tipo de mensagem tem maior probabilidade de ficar registrada de forma positiva no cérebro para criar estratégias de comunicação para influenciar consumidores. O mesmo pode ser feito quando lidamos com as decisões de compra e venda de ativos.

Sempre que uma região do cérebro é estimulada, ela é irrigada por um fluxo adicional de oxigênio. Ao monitorar esse fluxo de oxigênio - e sabendo que regiões são responsáveis por quais sentimentos (prazer, medo, frustração etc.) -, podemos saber o efeito que determinado estímulo causa sobre nós. Além disso, a descoberta dos marcadores somáticos permitiu compreender de que forma tais impressões ficam registradas e como são recuperadas quando precisamos tomar novas decisões.

Os marcadores somáticos são relevantes se lidamos com estímulos que causam sentimentos de recompensa e punição. Por exemplo, se você alguma vez retirou um bolo recém-preparado do forno e queimou seu dedo, essa experiência ativará seus marcadores somáticos, que gravarão uma impressão duradoura em seu cérebro que será recuperada sempre que você precisar lidar com um forno. Esse tipo de influência sobre o processo decisório é mais relevante quanto mais complexa, conflitante e ambígua for a decisão. Desnecessário dizer que o mercado financeiro está repleto de decisões desse tipo.

A teoria financeira comportamental tem bem registrado que o desprazer associado à perda é superior à sensação de recompensa quando há ganho na mesma proporção. Registramos de forma mais significativa experiências de perdas - a atividade cerebral no hemisfério que reage à sensação de punição e perdas é mais intensa - do que em situações de ganhos. Essa assimetria explica porque temos aversão a perdas e não ao risco. O problema ocorre quando o risco se materializa, traduzindo-se em prejuízo.

A neuroeconomia tem encontrado seus críticos. Em um texto duro publicado em 2005, o economista Ariel Rubinstein, das universidades de Nova York e Tel-Aviv, acusou os estudos com ressonância magnética de serem vagos e inconclusivos. De modo geral, porém, a neuroeconomia encontra-se em um estágio semelhante ao da neurociência em geral: conheceu avanços imensos nos últimos anos – e está apenas começando.

Mas na velocidade com que está se desenvolvendo, talvez no futuro a consulta com o psicólogo já virá acompanhada das melhores dicas de investimento, ou numa receita sobre como otimizar o orçamento doméstico, ou sobre como… Enfim, vamos esperar para ver.

Bibliografia:

Revista Veja, edição 2.095 de 14 de janeiro de 2009
Revista Época Negócios, edição 02 de abril de 2007
Portal InfoMoney, em 02 de julho de 2008 e 18 de julho de 2008

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Alexsandro Rebello Bonatto, economista e com MBA em Gestão Empresarial, é professor universitário, instrutor e sócio da Ventura Corporate, empresa de treinamentos corporativos. Tem mais de 13 anos de experiência no mercado de crédito.

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