Economía Full Time | Tu guía sobre dinero

Obligaciones bonificadas Audasa 2013 (ISIN ES0211839198)

2013-05-22T21:08:00.002+02:00

Ya hay revuelo entre los ahorradores españoles, y es que Autopistas del Atlántico, más conocida como AUDASA, vuelve a emitir una emisión de obligaciones simples por un importe de 193 millones de euros.

Digo que hay revuelo porque como es habitual esta emisión será colocada por entidades bancarias directamente a inversores particulares, y claro, estas entidades ya se cuidan bien de hacer una buena promoción para “cazar” a pequeños, o no tan pequeños, capitales.

Esta entrada bien podría ser parte del curso de renta fija, ya que en ella vamos a analizar los pros y los contras de que hay que tener encuenta al entrar en un bono.

Esta empresa gestiona la AP-9 entre Tui y Ferrol y tiene concesión hasta 2048. Hay que decir que de todas las autopistas españolas esta es de las únicas que se salva de la quiebra.

Vamos al grano. AUDASA tiene un negocio rentable pero decreciente, lo cual es muy peligroso. Los ingresos por peaje llevan tres años de bajadas respecto al anterior. En 2009 ingresaba en ese concepto 156 millones de euros, y en 2012 ingresó 132. La deuda que tiene la empresa está bastante estable y ahora suma un total de 870 millones, lo cual no es muy bueno pero como mínimo no es una cifra disparatada y no va en aumento.

Fuente | AUDASA

Desde 2007 el tráfico ha disminuido un 20%, y es que al precio que vale hoy en día un peaje hace pensártelo dos veces antes de sacar la tarjeta del bolsillo.

Al grano. AUDASA no la financia la gran banca. La financian los inversores particulares. Es curioso pero es así de real. De aquí unos días cuando se puedan empezar a comprar bonos de estos en las entidades financieras de España de bien seguro que los 193 millones se cumplen a buen ritmo. Es lo que pasa cuando le pides al del banco un depósito al 3% sabiendo que como mucho te va a dar un 2,5, y te enseña estos bonos al 6%.

¿Porque la financian inversores particulares?

Básicamente porque no tiene rating. Ninguna agencia de calificación la ha evaluado y, al no tener una “nota” de cara al mercado los inversores institucionales y fondos de inversión no pueden invertir en ella.

Hay que tener clara una cosa. Cuando una empresa emite bonos es porque la banca le ha negado el crédito, y como último recurso emite deuda. Por lo tanto, si en esta los inversores institucionales no pueden invertir la última oportunidad de financiación somos todos nosotros, y eso se debería pagar mejor.

Esto me hace llegar a la siguiente reflexión; Si no hay nadie “de los gordos” metido, en caso de algún problema los particulares no tienen suficiente fuerza de presión y es de entender que habría menos posibilidades de recuperar dinero o de presionar a quién se tenga que presionar para que sanee o inyecte capital en la empresa.

La segunda cosa que no me acaba de gustar es que gracias a la enorme bajada de la prima de riesgo pueden emitir deuda a un interés más que razonable. En esta emisión el cupón anual es del 5,20%. El del año pasado, por ejemplo, era del 5,75%, y el del 2011 del 6%. No encuentro justa la relación que le ponen a la rentabilidad/riesgo. Con lo que tiene hoy en día (negocio bajando), y las perspectivas de futuro, el cupón debería no bajar del 8-9% mínimo. Creo que aquí se aprovechan otra vez de la ignorancia de la gente en estos temas y es que a un inversor en depósitos le ofreces un 6% y le hacen los ojos chiribitas. No tienen necesidad de forzar la máquina porque saben que tienen suficiente.

Estaba buscando donde invertir mi dinero y me he topado con estos bonos, ¿Los compro?

A priori te diría que no lo hicieras. No suele ser una buena idea comprar durante el periodo de colocación de una emisión. Solo compran al 100% los que no saben como funciona el tinglado. La emisión de 2012 está cotizando a 101%, y le quedan 9 años de vida. Quizá esperaría a que bajara un poco para entrar. Además, si compras ahora esta emisión de 2013, cuando paguen el cupón del 15 de diciembre solo vas a obtener la parte proporcional, es decir, un 2,40%, por lo que la ventaja fiscal será sobre ese importe. Si compras emisiones de años anteriores el importe del cupón es integro y la ventaja financiero-fiscal es completa.

¿Porque digo ventaja fiscal?

Porque estos bonos están subvencionados por el estado y la retención del IRPF es desgravable en un 95% en la declaración de la renta. Si estás en el primer tramo, el que paga un 21% sobre los intereses por los primeros 6000 euros, el interés anual será del 6,70%.Si estás en el tercer y último tramo, el que es a partir de los 24.000 euros anuales en intereses, la rentabilidad será del 6,80% anual.

Condiciones de la emisión:

Entidad que emite: AUDASA (Autopistas del Atlántico?

Importe total: 193 M€

ISIN: ES0211839198

Importe nominal mínimo: 500 euros por bono.

Plazo: 10 años (Hasta 26 junio 2023, sin posibilidad de un CALL)

Desembolso: 26 junio 2013 (Día en que empieza a cotizar)

Cupón: 5,20% anual

Pago de cupón: Cada 15 de diciembre

Entidades colocadoras: Bankia, Banco Popular, Caixabank, Banco Cajatres, banco caminos, GVC Gaesco Valores, Bankinter, Renta 4 y Ahorro Corporación.

Se negociará en la AIAF a través de ña plataforma electrónica SEND, por lo que, por ejemplo, con Renta 4 se podrá hacer online.

Comentario economiafulltime

No compres esta emisión durante el periodo de colocación. A mi me parece que el interés no compensa el riesgo. Por mi parte me la miraré si se acerca al 85% durante el primer año, en ese caso la rentabilidad TIR estará rondando el 9% anual y me parecerá atractiva.

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El comprador de tiempo

2013-05-19T22:03:00.000+02:00

En el mundo hay dos tipos de personas; las que compran cosas que no necesitan y las que luchan para comprar su tiempo día tras día.

Hace exactamente diez años que me considero un comprador de tiempo. Empecé en esto de forma fortuita y con el paso de los años he podido ir perfeccionando la técnica. Y lo que más me gusta es lo que los japoneses llaman "Kaizen", el principio de mejora constante. Aprender cada días cosas nuevas que implementar. Para muchos es una pérdida de tiempo, para otros un simple sueño inalcanzable, pero para unos pocos es un sueño alcanzable.

Todos los sueños son alcanzables si les dedicas la suficiente atención. (Tuitear)

Pero, ¿Qué es exactamente ser un comprador de tiempo?

Un comprador de tiempo es la persona que sabe que llevando a cabo su plan llegará un día en que pueda comprar su tiempo para hacer con él lo que le plazca. Es sencillo. Si eres un trabajador asalariado, o autónomo, da igual, y vives con lo que te pagan a final de mes, ser un comprador de tiempo significa exactamente construir un activo que genere esa cantidad de dinero sin necesitar de tu tiempo.

Fuente | rarezas

Quién más quién menos todos hemos pensado en esta posibilidad, lo que pasa es que mientras algunos se remangan y se ponen manos a la obra la gran mayoría piensa que es imposible y aspiran a que les toque un día la lotería.

El tiempo de cada uno vale lo que él mismo decida que vale. Por supuesto, y por suerte, cada uno tenemos una idea diferente y nuestro objetivo se adapta a esa idea.

La próxima vez que vayas a comprar algo y tengas la mínima duda de si es lo que realmente quieres piensa en el comprador de tiempo. Piensa en que invirtiendo ese mismo dinero puedes crear una gran bola de nieve que te ayudará a ser más libre el día de mañana.

1000 euros invertidos al 7% durante 20 años son casi 4000 euros. Deja elevar tu mente hasta otro nivel.

¿Estás comprando tu tiempo poco a poco? ¿Hasta dónde estarías dispuesto a llegar para comprar-lo? ¿Sacrificarías el no comerte un caramelo hoy para tener dos el día de mañana?

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Renta Variable vs Renta Fija

2013-05-16T21:11:00.001+02:00

Queremos invertir pero no sabemos por donde empezar. Hemos oído que un vecino compra acciones, que otro tiene letras del tesoro…pero nos suena a chino. Lo más habitual entre el ciudadano de a pie, no familiarizado con el mundo de las inversiones, es conocer la bolsa. Renta variable no se asocia a bolsa en muchas ocasiones.

Si vamos un paso más allá, en el otro lado de la acera, hay la renta fija. Cuatro de cada cinco personas preguntadas en la calle no ha oído nunca hablar de la renta fija, pero si de los bonos de estado y las letras del tesoro.

Hay un desconocimiento en la asociación de conceptos y tiene que quedar claro que renta variable=bolsa=comprar/vender acciones en un mercado organizado.

Y renta fija=letras/bonos/obligaciones, aunque en este caso no es tan fácil de explicar como en el anterior.

A menudo me preguntan que es mejor, ¿si la renta fija o la variable?, es una pregunta sin respuesta ya que no es un duelo por ser la mejor forma de invertir, sino que cada una de las opciones requiere de un plan o estrategia determinado y hecho a medida.

Por email me ha llegado algún comentario de porque desaconsejo la renta variable incluso. Tengo que decir que nunca lo he hecho, simplemente me posiciono donde mejor me convenga y me adapto a las reglas del juego sobre la marcha. Quién más quién menos ha invertido alguna vez en bolsa, si no él, lo habrá hecho de forma indirecta a través de su banco en algún depósito estructurado o en algún fondo de inversión. De todas las personas que hayan comprado acciones siendo conscientes de lo que hacían, probablemente 8 de cada 10 habrán perdido dinero, una habrá ganado algo y la que hace diez habrá hecho el agosto. Es pura estadística. Para que unos pocos ganen la mayoría debe perder.

La bolsa es fascinante. Pero nunca jamás un inversor particular podrá invertir a un “nivel superior” porque al igual de fascinante es igual de manipulable. Si yo quiero comprar acciones de Google puedo hacerlo con un par de clics de ratón,. Puedo pensar que la empresa está “on fire” y que llegará lejos. Pero puede que los gestores de Hedge Funds, fondos de pensiones y grandes fondos de inversión no piensen lo mismo y retiren sus posiciones. En ese caso la acción empezará a bajar dejándome pillado si no he sabido salir antes, ya sea por voluntad propia o por haber usado un stop loss (stop de pérdida).

La estrategia que siguen estos tres grupos de inversores es bastante sencilla en concepto. Entran en empresas solidas con un buen crecimiento y por el mero hecho de tener cierta reputación arrastran a mucha gente, y no me refiero a gente como tú y como yo (que también), sino a gestoras y fondos más pequeños y grandes capitales de inversores privados. Cuando la acción está “caliente” que se dice, los grandes se van por la puerta pequeña, de forma sigilosa, recogiendo los beneficios y dejando a los demás con una acción que se devalúa por el simple hecho de haberle quitado una parte de su valor. Esto pasa todos los días, y es el culpable de que 8 de cada 10 de nosotros pierda dinero en bolsa.

Si nos fijamos en un caso reciente podemos ver el caso Apple/Google. La primera era la empresa más potente del mundo, las acciones a más de 700 usd y su cuenta corriente llena hasta los topes, por no decir de los beneficios que obtiene. Hasta que un día un gran gestor decide que ya tiene bastante y sale, por supuesto los demás se fían y le siguen. No hay motivo alguno. Los humanos somos como los perros cuando les tiras un palo.

Fuente | Yahoo! Finance

¿Y ese dinero donde ha ido? Mucho de ello directo a Google. En seis meses ha subido un 40% hasta los más de 900 usd por acción, su negocio va bien o muy bien, pero Apple es más sólido y obtiene más beneficios. Y la caja (dinero en cash) es varias veces más grande la de la manzana que la del buscador. Pero los fondos están posicionados en el buscador, haciéndola subir como un cohete mientras que Apple ya ve como muy lejos los 700 usd y pasa por unos discretos (para ser lo que es) 400 usd.

Fuente | Yahoo! Finance

Hasta que algún iluminado, con información privilegiada de alguna otra empresa puntera a nivel mundial, decida abandonar posiciones. La acción empezará a bajar porque es lo que marca la ley de la oferta y la demanda. Si de un sitio se saca pues hay menos.

Con la renta fija esto no puede pasar en esta medida. No funciona así este mercado. Por mucho que la renta fija no es nada fija la finalidad de este tipo de inversión no es la misma. En este mercado, comúnmente, se entra sabiendo lo que se va a ganar, y aunque podemos especular sin ningún problema, los grandes fondos no usan este método. En este mercado somos mayoría los que entramos sabiendo el resultado. Sabiendo que la incertidumbre del momento no es motivo para que pierda dinero, y que si todo va bien voy a recuperar el capital inicial más los intereses a vencimiento.

Claramente me posiciono a favor de la renta fija, pero eso no quiere decir que no use la renta variable (que si que la uso) sino que me muevo en lo que mejor se adapta a mi método de inversión.

Yo lo veo como si fuera una empresa. Imagina que eres el gerente de una empresa y tienes dos posibles escenarios para los resultados de final de año. Piensa que de tu elección dependen puestos de trabajo. A un lado de la mesa hay la opción agresiva (la referente a la renta variable), esa opción es la siguiente: si la cosa va bien la empresa ganará un 25% en ese año fiscal. Si la cosa va mal la empresa perderá un 15% y vas a tener que hacer un recorte del 30% de la plantilla.

Al otro lado de la mesa hay la opción más relajada (referente a la renta fija), en que no vas a perder durante ese año pero los beneficios no pasarán de un 8%.

¿Con cual te quedas?

Seguro que reflexionando sobre este ejemplo has decidido que la renta fija es mejor. Pues no, no es mejor. Es diferente. Se usa para diferentes cosas. Depende de tu plan y de tu ambición. No es lo mismo ganar un 8% que un 25%, pero tampoco es lo mismo ganar un 8% que perder un 15%.

Yo desde hace bastante tiempo soy partidario de sumar de 8 en 8, y no de sumar 25 -8 +10 -15. Espero que me entiendas. Estoy más que convencido que a largo plazo se acaba ganando más con la renta fija que con la renta variable.

Solo por poner un ejemplo, de un blog muy conocido (no voy a decir el nombre), que tienen una cartera de inversión publica. Desde 2008 la han conseguido revalorizar un 16%. Un 16% acumulado, que dividido por los años desde la fecha de inicio es más o menos un 3% anual.

En renta fija, y sin ser un “master business” esa cifra se multiplica mínimo por dos.

Con esto no quiero decir que sea fácil y los que invierten en renta variable unos tontos. Ni mucho menos. Solo que cada herramienta se utiliza para un determinado método de trabajo.

Quizá ya lo sepas, pero hace poco he decidido crear un pequeño curso donde explicar como funciona la renta fija. Desde cero y yendo al grano. Lo que sirve y lo que no sirve. La teoría justa para usar la práctica necesaria. Más de 100 personas ya se han apuntado.

Si te interesa el tema de invertir en renta fija aquí tienes más información. (Y aquí también)

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[LIBRO] La semana laboral de 4 horas, Tim Ferris

2013-05-14T21:05:00.000+02:00

Este libro no es nuevo. Lo leí en 2009, pero estos días lo he estado releyendo y no recordaba que fuera tan bueno. Claro que está muy enfocado al mercado norteamericano y que muchas de sus ideas no encajan en los pises católicos del sur de Europa. Pero con internet todo está globalizado y no hace falta crear una empresa para que tu vecino compre en ella.

De hecho, uno de los últimos artículos, llamado “¿Cómo cambiarían tus decisiones si no existiese la jubilación?” salió justamente de este libro. Es una inspiración constante para los que tenemos una mente más emprendedora, para los que no nos conformamos con lo que nos dan y queremos la parte grande del pastel.

Es de esos libros que hay que leer junto con un lápiz. Hacer marcas para volver atrás y recordar aquella frase tan potente que te inspira para seguir recabando información sobre otro tema.

La idea general del libro es la de ser un nuevo rico. Y esto no significa tener millones en el banco, sino el tener un negocio propio pero que no necesite de tu permanente atención para funcionar. Basa las ideas en negocios en la nube o start ups. Él mismo es el creador de empresas de éxito y ahora ya hace años que, aparte de eso, se dedica a escribir las famosas guías de las “4 horas” (en su blog encontrarás toda la info). Como ser muy bueno en algo con solo 4 horas a la semana. En concreto tiene dos más aparte de este.

Fuente | fourhourworkweek

De este libro he aprendido que muchas veces me estoy inventando cosas, nuevas tareas, para no tener que hacer las importantes. Bien, no es que no supiera que me pasaba, sino que al leerlo tan claramente he tomado más conciencia.

Recapacitando me he dado cuenta de que a veces, por ejemplo, al ponerme a escribir un artículo empiezo a navegar y abrir blogs, leer, buscar música… buscando la inspiración donde no la hay ya que la mayoría de veces tengo que cerrarlo todo, centrarme y recapacitar para poder escribir algo mínimamente leíble. Esto me hace perder un tiempo que no me sobra, pero estoy en fase de corrección.

Otra frase curiosa que suelta el autor es la reflexión de, ¿Cómo es posible de que todo el mundo necesite 8 ocho horas para hacer su trabajo?, ya se que es muy relativo, pero bien mirado, quién no conoce a alguien que no tiene el suficiente trabajo para llenar tantas horas y en cambio está calentando la silla. Siempre he pensado que en la mayoría de trabajos se pierde mucho tiempo en trivialidades.

Tim Ferriss ha creado una guía para que las personas que quieran emprender un negocio, básicamente online, lo hagan de forma inteligente y pensando en liberarse en vez de cargarse de trabajado. En que no por ser el creador/fundador de la empresa se debe estar 15 horas al día frente a ella. En automatizar procesos y hacer que con unas pocas horas todo funcione a la perfección. Así viven los nuevos ricos. Creando y delegando, y sobretodo, una vez arrancado el proyecto, quitándose a ellos mismos de la ecuación.

De entre todas las frases me quedo con esta:

“¿Cuándo es buen momento? Nunca es buen momento para tener un bebé” (Tuitear)

Espero que sepas sacarle el jugo a esta potente frase y te de la misma energía que me da a mi.

Puedes comprar este libro directamente en Amazon.es desde este enlace de abajo.

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Decálogo del éxito en la vida

2013-05-12T11:25:00.000+02:00

Mucho se ha hablado sobre las famosas claves del éxito. Suena a recetario barato la verdad, pero no lo es tanto. He encontrado una lista en un blog que sigo que me ha gustado bastante, y he pensado en “desgranar” esos puntos (y ampliarlos) aplicando la filosofía de vida que sigo desde hace una década.

1-Olvida el materialismo

A todos nos gusta poseer cosas, y cuanto más lujosas mejor. Cuanto más impresionada se siente la persona a la que se lo enseñamos más bien nos sentimos. Es nuestro ego el que siente y habla por nosotros. Por supuesto que me he dejado llevar por el ego y he comprado cosas que no necesitaba, pero en todas y cada una de ellas me he acabado arrepintiendo. Al final aprendes a vivir con poco, al estilo nómada, y te hacen enormemente feliz cosas tan sencillas como comprarte un libro que acaba de salir o unas zapatillas nuevas para salir a correr. Parecerá una tontería pero una vez leí la frase “Si puedo comprarlo, ¿para que lo quiero?” y me cambió la percepción de las cosas.

2-La envidia no existe en tu vocabulario

Simplemente debes alegrarte por los logros de los demás. Si alguien ha conseguido algo que tu quieres conseguir, ve y pregúntale cómo lo ha hecho.

3- En búsqueda constante de conocimiento

Cuando te apasiona un tema debes hacer lo que sea para saberlo todo de ese mundo. Sin prisas pero sin pausas. Empezando por el principio, afianzando ideas. Tu meta debe ser aprender cada día algo nuevo.

4- Haz de la constancia tu gran virtud

No seas de los que empiezan las cosas y se cansan en dos días porque no ven resultados inmediatos. Todo tiene su proceso, y este siempre empieza desde cero. Cuando empecé el blog no lo leía prácticamente nadie, durante meses estuve escribiendo sabiendo que llegaba a muy poca gente. Hoy gracias a eso hay 1000 personas suscritas.

5- La paciencia es tu aliado

Todo tiene su momento. Suena muy Zen porque lo es. Con el tiempo acabas llegando a la conclusión de que es mejor tomar las decisiones con la cabeza fría que con prisas. A la larga siempre es más rentable buscar poco pero constante que querer encontrar un pelotazo. La paciencia es dinero.

6- Gestiona bien tus relaciones

Dicen que quién anda con un cojo acaba cojeando. Si la gente con la que te relacionas no sigue tu filosofía de vida probablemente seas tu el que se acabe adaptando a ellos antes que ellos a ti. No querrás ser el “raro” y te sentirás mal por no sentirte cómodo haciendo lo que todos hacen. Sin ser antisocial, uno debe relacionarse con personas que piensan de la misma forma y buscan los mismos objetivos. Puede ser doloroso pero hay que cortar de raíz relaciones superficiales, insanas, improductivas y por obligación.

7- Ni te excuses ni te expliques

No hace falta que le cuentes a todo el mundo lo que haces. A nadie le importa. Tampoco lo hagas para hacerte el importante, y por supuesto, nunca jamás pidas perdón por hacer algo que no hace la mayoría. Simplemente sigue tu camino y al que no le parezca bien, que se aparte.

8- El cuerpo tiene que ir acorde con la mente

Por mucho que viajemos mentalmente en nuestros sueños, el cuerpo es lo que mueve nuestras ideas de un sitio a otro y hay que cuidarlo mucho. Hay que estar en forma. No hace falta que nos preparemos para una competición mundial, sino que hay que estar muscularmente tonificado y tener un corazón fuerte capaz de recorrer diez kilómetros corriendo en una hora. Un buen físico te da confianza por muy superficial que sea.

9- Establece tu código ético

Hay que tener unas reglas marcadas muy claras. Infranqueables e inquebrantables. Normalmente todos las tenemos moralmente pero a la práctica las respetamos pocas veces, no nos cuesta saltárnoslas para “encajar” mejor en la sociedad. Personalmente soy muy radical y quisquilloso con este tema. No salgo por la noche bajo ningún concepto, siempre me levanto temprano, no veo nunca la televisión, no pierdo el tiempo, leo todos los días y cuando en un sitio no me siento cómodo me levanto y me voy. Yo aporto educación y atención y a cambio exijo calidad en un servicio. Y así podríamos seguir un rato..

10- Modélate a quién quieras parecerte

Todos tenemos ídolos. Gente a quién nos gustaría parecernos. Modelarte no es imitar. Modelarte es escoger las cosas, actitudes y aptitudes que ha hecho esa persona, y que a ti te sirven para llegar a tu objetivo, y aplicarlas. Yo tengo unos cuantos modelados, y en momentos de debilidad pensar en eso, leer algo suyo e incluso ver una foto o un vídeo te ayuda a centrarte y focalizarte en tus asuntos.

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Ha empezado el curso de renta fija, pero puedes apuntarte sin problema

2013-05-10T21:28:00.000+02:00

Hoy ha empezado el curso “Aprende a invertir en renta fija desde cero”. Se ha hecho el primero envío de material a los suscritos y ya se está registrando toda la gente en el foro privado. Las expectativas son buenas y altas, y la motivación aún más. Hay 94 personas a día de hoy que han decidido aprender a invertir en renta fija y eso es un paso importante. El primer paso siempre es el más importante, y ese es querer hacerlo. Querer aprender.

A partir de ahora el funcionamiento será el siguiente:

Al comprar el curso, que está en preventa a un precio muy reducido, contactaré de forma personalizada con la persona, le mandaré el enlace del foro privado y desde allí ya podrá acceder a los contenidos del curso. Hay un apartado especial donde cada vez que mande un email a los suscritos colgaré el link para que se pueda consultar, por si pierdes el email. Ordenado y en perfecto orden cronológico.

El ritmo de entregas será de más o menos una entrega semanal, y se alargará hasta mediados/finales de verano. En ese momento habrá una buena cantidad de material y de bien seguro que lo ves todo más claro respecto al tema de la inversión en renta fija.

Como se que habrá muchas preguntas hay el foro de debate donde haremos buenas migas y nos ayudaremos los unos con los otros. La finalidad del foro es que no queden preguntas ni dudas sin contestar.

No hay ningún inconveniente en apuntarte una vez haya empezado, es más, tendrás material para leer para rato y tendrás el foro a tu entera disposición. La idea es que una vez esté todo el curso acabado (Libro, vídeos, Mp3…) quede empaquetado todo bien bonito y la gente interesada lo pueda comprar por un precio muy económico, pero lógicamente más caro que si lo compras en preventa.

Esta es la página que creé para el curso. En ella se responden a las preguntas que probablemente te surjan, y sino, no dudes en contactarme y preguntarme lo que desees en el formulario que encontrarás hacia el final.

En la misma página puedes comprar el curso por 35 euros. Y si eres suscriptor por email recuerda que tienes un descuento de 10 euros. Puedes pedirme el enlace del descuento aquí mismo.

Estoy convencido de que saldrá una guía, para este tipo de inversión, de una calidad impresionante.

¿Hipoteca a interés variable o a tipo fijo?

2013-05-09T21:42:00.003+02:00

Hoy en día, a la hora de hacer un préstamo hipotecario, tenemos dos opciones a elegir sobre el interés que vamos a pagar. La primera, y más conocida, es la que está referenciada al Euribor. La mayoría de hipotecas españolas usan este tipo referenciado.

La segunda opción a elegir no va referenciada a ningún indicador ya que es a un interés fijo. En el momento de la constitución del préstamo se pacta con la entidad un interés que durará durante todos los años, hasta vencimiento.

A día de hoy los que hace cinco años firmaron una hipoteca a interés fijo se están tirando de los pelos porque probablemente están pagando alrededor de un 5%, cuando el interés real que fija el Banco Central Europeo (BCE) es de medio punto porcentual (0,5%). Esto significa que no pueden aprovecharse de la fuerte bajada de tipos y están pagando unos centenares de euros más cada mes que si tuvieran la hipoteca referenciada a interés variable (Euribor).

Las personas que hace cinco años firmaron una hipoteca a interés variable han visto como su cuota se ha reducido de una forma importante llegando a pagar hasta un 40% menos cada mes.

Una vez hecha la introducción vamos a evaluar que es lo que más le puede convenir a alguien que necesite un préstamo hipotecario.

Las condiciones han cambiado y los bancos han modificado las condiciones de dichos préstamos para poder contrarrestar la pérdida de beneficio provocada por la fuerte bajada del Euribor. Con unos tipos de interés altos, lo habitual es que el diferencial que se le suma sea muy reducido, en cambio, con unos tipos históricamente tan bajos el diferencial tiene que compensar a la entidad y por eso es de un 3% de media. Esto significa que a un Euribor del 0,5% se le suma el diferencial del 3%. Resultado: Pagas un 3,5% de interés aún estando el indicador de referencia por los suelos y sin precedentes.

Fuente | vavel

La segunda opción antes comentada es a interés fijo. Parece una locura a día de hoy contratar un préstamo de este tipo viendo el Euribor a 0,5%, ya que las entidades no ofrecen nada que baje de un 5,5-6,5%. Las propias entidades dicen que es bueno saber que siempre se pagará lo mismo, que no habrá sorpresas, que el Euribor puede subir mucho… pero sinceramente, pienso que el que contrate esto está cometiendo un error bastante grande.

El problema que veo es que los que ahora firmen a un interés variable con un diferencial tan elevado son los que en un futuro van a tener problemas para pagar su hipoteca. Sobretodo la clase media trabajadora. Hay que pensar que no es descabellado pensar que en unos años, nadie sabe cuantos, el Euribor remonte hasta un 4-5%. Si a esto le sumas el diferencial del 3% el interés a pagar puede llegar a ser de un 7-8%, y esto con una política de sueldos que está totalmente descompensada a la baja, lo más probable es que cree un problema de riesgo de impago a estas familias que hoy en día compran su casa con ilusión y sin levantar la vista y evaluar que puede pasar en el largo plazo.

Por mucho que especules con la posible evolución del Euribor a largo plazo nadie sabe lo que pasará. Es imposible. Mi más sincera recomendación es que si quieres comprar una vivienda des una entrada importante, entorno al 50%, así te asegurarás de que la cuota de la hipoteca sea reducida y tendrás la motivación de acortar tiempo en el préstamos porque la cuota mensual será baja.

Se que puede parecer una locura tener el 50% de los que vale una vivienda pero pienso que es la única manera de poder garantizar que en un futuro no se tendrán problemas por riesgo de impago. Si la vivienda que quieres tiene un precio de 140mil euros, 70mil me parece una cifra razonable. Se que me dirás que para ahorrar esa cantidad de dinero vas a necesitar años y que tú quieres la casa ahora.

Es una opinión totalmente razonable y respetable. Yo te digo que vivir de alquiler no es una deshonra y que hacer un plan como el que te he comentado, aparte de servirte para crear ese habito de ahorro que una vez superada la compra de la vivienda puedes seguir practicando, puede salvarte en un futuro de un dolor de cabeza muy grande.

Me gustaría conocer tu opinión respecto al tema. Así intercambiamos puntos de vista.

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En España ya sufrimos una quita y nadie lo sabe

2013-05-06T20:19:00.000+02:00

Hay dos maneras de hacer las cosas: Una es dando la cara y cortando el problema de raíz, y la otra es al estilo español, dando vueltas, complicando las cosas, utilizando palabras técnicas. En fin, confundiendo a la gente.

En este país sufrimos una quita encubierta al ahorro desde hace algunos años, y nadie se queja. No hay manifestaciones en la calles con pancartas ni nada de eso.

Primero subiendo los impuestos directos (IRPF) al ahorro de una forma sigilosa y pausada en el tiempo. Hasta no hace tantos años alguien que recibía 24.000 euros de intereses al año pagaba un 15%. Luego un 18%. Más tarde un 19% y por último, con la tributación por tramos, este sujeto pagaría un 27%. La diferencia es de casi 3000 euros anuales para alguien con 300.000 invertidos al 8%.

Fuente | Kaosenlared

La segunda parte de lo que considero una quita encubierta es la penalización a los bancos por parte del gobierno por ofrecer remuneraciones superiores a determinado tipo de interés. Se acabó el ver depósitos puros y duros al 4-5%. De aquellos en los que no te exigían ninguna vinculación con la entidad y el único requisito que te pedían era que fuera dinero “fresco”. El recorte tranquilamente se queda en 1-1’5% menos de interés para el pequeño ahorrador.

La tercera parte es una que ha salido muy recientemente. El Gobierno va a imponer un impuesto a la banca para compensar a las comunidades que vieron anulado su impuesto autonómico después de que el Ejecutivo creara un impuesto estatal al 0%. Lo que significa que directamente no va a afectar al ahorrador pero que las entidades se lo trasladaran, otra vez de forma encubierta, en forma de una remuneración menor por su dinero o aumentando las comisiones de la cuenta vinculada.

No quiero hacer los números exactos porque podría ser deprimente la pérdida de poder adquisitivo que hemos tenido en solo seis o siete años. Pero pensando en la reciente quita que han hecho en Chipre a los depósitos de más de 100.000 euros, mi reflexión es la siguiente: Si en Chipre pagan unos impuestos al ahorro del 10% y en España entre el 21 y el 27%, ¿No Preferirías la quita del 6-7% de Chipre, que es una sola vez, a estar soportando el infierno fiscal y expolio constante de este país que es España?

Aproximadamente en tres años perdemos más dinero los españoles sin “quita” que los Chipriotas con ella.

¿Te lo imaginabas?

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10+1 motivos en contra de la banca.

2013-05-05T11:50:00.002+02:00

La banca, como toda empresa, busca el máximo beneficio como sea. Lo que pasa es que si tu entramado afecta a todas las capas sociales desde la primera hasta la última persona se deberían tener unas reglas "morales" y "éticas" mínimas que hagan que la diferencia entre el que tiene el poder y el que no, no sea tan grande. Al fin y al cabo un banco sin sus clientes no es nada y un cliente sin el banco podría subsistir perfectamente.

1-Los beneficios son privados y las ayudas publicas. Así de injusto es este tema. Mientras la banca se hincha a beneficios multimillonarios en sus años de más bonanza el dinero se reparte entre el consejo de administración, los accionistas y un entramado que no conoceremos jamás. En el momento de fallida, y como la banca es la columna vertebral de un país, son todos los ciudadanos los que pagan, mediante impuestos, la mala planificación del sector.

2- Un trato desigual. Tú le dejas dinero al banco y él decide que te va a pagar un 2%. Cuando tu le pides un préstamo él te cobra un mínimo de 8-10%.

3- Te cobran comisiones. Todo el mundo sabe que el banco no dispone de todo el dinero que tienes en él. El dinero es un apunte contable y juegan con la “confianza” de que no habrá mucha gente que retire su dinero a la vez. Si no tienen el dinero disponible es porque lo usan para sus inversiones o para prestarlo a otra gente, mi pregunta es: ¿Por qué te cobran comisiones por tener una cuenta cuando tu dinero no está en ella y ya se están lucrando?

4- No tienen ni idea de inversiones. La gente cree que por ver a un trajeado hablar convencido de lo que dice ya es un “experto”, y nada más lejos de la realidad. Aunque te los venden sin reparo no les preguntes sobre nada que salga de un plazo fijo o un depósito estructurado, porque van a tener que hacer un sinfín de llamadas buscando a alguien que esté un poco “al día”.

5-Siempre barren hacia su casa. El que maneja el dinero tiene el poder, y el que tiene el poder hace las reglas. Si te concede un préstamo le pondrá unas clausulas abusivas para tenerte lo más pillado posible. Si no te lees la letra pequeña te intentará colar más productos de los que realmente necesitas diciéndote que es “obligatorio”.

6- Quieren ir de amigos y en realidad son la perfecta definición de Judas. A quién no le ha llamado el director de la oficina para que se pase a hablar con él y así conocerse un poco más. Hasta te ofrecen un café a veces. Eso si, cuando inconscientemente le has entregado la confianza ya tiene vía libre para “colarte” lo que haga hinchar más su bonus de final de año.

7- La banca ética es el mayor oxímoron que conozco. Es una manera de intentar lavar la mala reputación del sistema bancario pero no hay que olvidar que es una empresa que ante todo busca rentabilidad. Banca y ética no pueden ir en la misma frase.

8- La desigualdad en la escala de salarios. El simple cajero de ventanilla puede, tranquilamente, ganar 150 veces menos que un directivo del consejo y 300 menos que el presidente. Luego no me extraña que intenten vender a toda costa productos de dudosa procedencia, hay que llegar al bonus anual como sea. (Leer aquí)

9- La cotización bursátil de la empresa nada tiene que vercon los resultados que obtiene. De ser así la acción subiría hasta el infinito ya que los grandes bancos siempre ganan ingentes cantidades de dinero.

10- Todo está centralizado en torno al sistema bancario. Tarde o temprano tendrás que pasar por su filtro. Una cuenta para la nómina, una tarjeta, domiciliar un recibo. Está todo montado para que los tengas que utilizar.

Bonus Track

11- Invierten en empresas armamentísticas. Donde haya un negocio altamente lucrativo encontrarás el rastro de un banco. ¿De verdad quieres dejar dinero a una empresa que luego invierte en empresas que venden bombas de racimo al tercer mundo? (Leer aquí y aquí)

Sobre este tema de la financiación a empresas que fabrican armas hay un documental bastante reciente llamado "Con tu dinero" que es sumamente interesante y que te recomiendo ver. El enlace original a la fuente es Setem.org,

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10 de Mayo empieza el curso de "renta fija desde cero"

2013-05-03T11:24:00.000+02:00

Si eres lector habitual supongo que lo habrás visto ya, y sino te lo cuento ahora mismo. El día 15 de abril lancé una preventa sobre un curso para aprender a invertir en renta fija desde cero cero. Es una iniciativa incentivada por la petición popular así que voy a tener que ponerme las pilas para que quede algo potente.

página oficial del curso

A día de hoy se han apuntado casi 60 personas. 60 almas que quieren dejar de seguir el estándar de inversión “bancaria” y empezar a revalorizar sus ahorros de una forma decente.

El día 10 de mayo empezará el “curso” y tengo pensando hacerlo siguiendo un orden de punto que he elaborado. Empezando por el principio iré enviando el material en formato texto, audio o video (todo depende de la practicidad del tema) a la persona apuntada. Haré envíos semanales. El material del curso no estará en el blog, pero si en el foro privado que he creado para la ocasión. Allí hay un hilo con todo el material ordenado para que si pierdes algo puedas recurrir allí. Aparte, el foro será una herramienta básica porque al contestar a una pregunta o resolver una duda se puede dar por contestada mucha gente a la vez. Creo que puede ser interesante crear un foro solo para este menester y a medida que se vaya llenando de temas será una buena base de conocimiento para el que llegue primerizo.

La siguiente imagen muestra un esquema de los puntos que tengo pensado tratar en el curso. Por supuesto es un esbozo y se pueden añadir cosas a petición o a medida que se me vayan ocurriendo, ahí está la gracia de la preventa, que puedes participar en el transcurso del mismo.

A parte de ir recibiendo correos míos con material, una vez todo finalizado lo recibirás perfectamente empaquetado en forma de libro (digital) y con el material adicional (mp3, vídeo) anexo. Quedará un pack completo para que las personas que no hayan llegado a la preventa puedan adquirirlo igualmente, y aunque se perderán el proceso en “tiempo real” el acceso al foro será permanente, con todo el material que ya haya en él.

Una vez empezado el curso las personas que se vayan apuntando deberán descargar el material disponible hasta la fecha en el foro, y se reengancharán a los envío periódicos que haga desde ese momento.

Si eres suscriptor el precio en preventa se reduce hasta 25 euros, y puedes comprarlo mediante Paypal o tarjeta en el mail que te llegará en los próximos minutos.

Si no eres suscriptor por email el precio es de 35 euros y puedes comprarlo en este enlace de aquí.

Claro que si te suscribes y me dices que quieres hacer el curso por 25 euros te enviaré el enlace.

Si tienes alguna duda puedes apuntarla en los comentarios o enviarme un contacto desde aquí. Aunque si es en los comentarios quizá ayudamos a alguien que tenga la misma duda.

Espero no dejarme nada en el tintero. Sino sobre la marcha lo vamos rellenando. Seguro que sale una buena experiencia para todos y como siempre digo: El dinero viene y va pero el conocimiento se queda.

Gracias a todos por la confianza depositada.

Perpetual Additional Bond. Un nuevo instrumento de renta fija para la banca.

2013-05-01T18:55:00.001+02:00

La banca vuelve a recurrir a la ingeniería financiera para hacer de las suyas. Un nuevo producto ha visto la luz en España (BBVA lo ha estrenado para inversores institucionales) y eso que aún no tiene ni un nombre de pila en el idioma de Cervantes. Se trata de los Perpetual additional bonds, un tipo de renta fija, un híbrido entre los CoCos y las preferentes. Se parecen a los CoCos (Bonos convertibles contingentes) en que pueden ser convertidos en acciones, y se parecen a las participaciones preferentes en que son perpetuos, no tienen vencimiento.

Este nuevo instrumento tiene una misión muy específica: cubrir las espaldas de una entidad bancaria en caso de extrema necesidad. Hay que cumplir los acuerdos de Basilea III y de la EBA (Autoridad Bancaria Europea). Si todo va bien los inversores (institucionales en un principio) recibirán periódicamente los cupones, con matices, con un interés “interesante” pero cuando realmente actuarán los PAB es cuando, o si, las cosas van mal. En ese caso la genialidad de estos bonos es que se pueden convertir en acciones cuando haga falta, no hay una fecha establecida como en los CoCos. Puede que si o puede que no.

Al poder hacer la conversión inmediata se mejora el Tier 1 o lo que se llama “capital de primera categoría”(permite absorber pérdidas). EL Tier 1 es un ratio para evaluar la solvencia de una entidad y es la relación entre el capital social del banco con el total de sus activos ponderados por riesgo. Un ratio alto supone un “colchón” elevado, lo que se traduce con más solvencia.

Claro que este tipo de “salvavidas” no le sale nada barato a la entidad ya que hay que compensar el riesgo con un elevado interés. La primera emisión de la historia de estos bonos (leer noticia) ha sido colocada a un 9% anual.

Para simplificar. Este tipo de bonos es una garantía de que en caso de que la entidad no tenga suficientes fondos de aprovisionamiento pueda absorber pérdidas y convertir un tipo de capital en otro, afectando al inversor con el cambio.

Cosas “malas” de los PAB

Deuda perpetua (sin vencimiento)
Conversión en acciones a elección del banco (en caso de grave insolvencia)
Discrecionalidad en el pago del cupón (no es fijo, el banco decide cuando pagarlo)

Cosas “buenas” de los PAB

Elevada rentabilidad. (Primera emisión colocada al 9%)

Comentario EconomiaFullTime

En la primera emisión de este producto se ofertaban 1500 millones de dólares y la demanda ha sido de 9000 millones. Los inversores están sedientos de rentabilidad. Si en un futuro este tipo de productos pasan a cotizar a un mercado secundario ya jugaremos con ellos, pero me temo que puede ser otra trampa para osos. La banca se inventa complejos instrumentos para salir siempre victoriosa. El que mueve el dinero tiene el poder para hacer sus propias reglas.

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¿Cómo cambiarían tus decisiones si no existiese la jubilación?

2013-04-29T13:19:00.000+02:00

El eterno dilema entre economistas es si el estado del bienestar es lo más adecuado o es un lastre para la sociedad. Por una parte es bueno porque asegura que personas sin recursos puedan acceder a los servicios mínimos. Por otra parte el saber que hay un “salvavidas” que no va a dejar que te hagas daño si caes crea una dependencia y un atolondramiento en la mayoría de la población.

¿En que parte estar? Si nos ponemos en modo funcionario lo más fácil es ir pasando los años con un sueldo que, si bien no es para tirar cohetes tampoco está tan mal, esperando hasta la jubilación. En el fondo 99 de cada 100 personas preguntadas asocia la palabra jubilación con el fin de la edad laboral, ya sean 65, 67 años o lo que decidan aumentar. Desde mi punto de vista el estado del bienestar ha creado esta sensación, este acomodamiento. La gente ya no se esfuerza por su cuenta para poder llegar antes a esa edad de jubilación.

Tranquilo, no voy a ser yo el que te diga que no vayas al cine una vez a la semana para tener un millón dentro de 50 años. Prefiero ir al cine y no tener el millón.

¿Si hoy mismo supieras que no vas a llegar a la edad de jubilación seguirías haciendo lo mismo? Seguirías aportando dinero al plan de pensiones, seguirías pensando en jubilarte a los 65 años para que te quede el 100% ¿o preferirías jubilarte a los 62 con el 75%? ¿O pondrías a trabajar toda la materia gris para poder idear algo que te permita disfrutar del tiempo que te queda de forma razonable?

Fuente | Inknowation

Por suerte no sabemos cuando vamos a morir y eso nos permite llevar a cabo proyectos e ideas nuevas. Imagina que me entero que en tres años voy a morir, probablemente lo último que decidiría hacer es escribir en un blog en el que predico sobre planes de futuro.

Los humanos solo reaccionamos ante situaciones de presión. Si no notamos esa presión tendemos a escondernos en nuestra zona de confort (mira el vídeo), en no tener preocupaciones. El miedo no nos permite ser creativos, nos limita, nos encierra en nuestra propia mente.

Cierta persona que conozco, con 45 años de trabajo a sus espaldas y a punto de su jubilación, prefiere llegar a los 65 años para recibir el 100% del retiro, a jubilarse anticipadamente unos años antes, y recibir algo menos, para empezar a disfrutar de unas merecidas vacaciones. El dinero viene y va pero el tiempo solo va, y tres años no computan igual cuando tienes 30 que cuando tienes 65.

Si hoy mismo te dijeran, te afirmaran, que si no te pones las pilas y creas algo por tu cuenta no vas a tener una prestación cuando te jubiles, ¿qué harías? ¿Te pondrías a ahorrar como un obseso dejando de lado vivir la vida? ¿o pensarías en una alternativa, un plan b, que pudieras hacer crecer con el tiempo, que aprovechara el potencial de internet de llegar a millones de personas desde tu casa, que te asegurara un ingreso más allá de tu “edad” de jubilación?.

Cambiar la mentalidad de la gente es muy difícil. Por suerte no todo el mundo piensa lo mismo ya que imagina que todo el mundo decidiera ser emprendedor y dejara sus puestos de trabajo en los servicios mínimos, en los teléfonos de asistencia, en las oficinas…

Siempre habrá gente que se conforme con lo que tiene y que no quiera ver más allá de lo que nos han impuesto desde arriba. No es ni malo ni bueno, es el curso natural de una sociedad, pero la buena noticia es que tenemos una parte importante de la decisión de que camino tomar. Somos libres de emprender nuestras ideas o de no hacer absolutamente nada. La pregunta del millón es,

¿Tu quieres ser de los que espera a los acontecimientos (jubilación) o de los que los provoca?

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¿Qué es el Stop Loss o stop de pérdida?

2013-04-27T10:42:00.001+02:00

El stop loss es, para los más conservadores y para los que tienen una estrategia en la que no toleran el fallo, una herramienta que ponen los brokers a nuestra disposición indispensable para minimizar las potenciales pérdidas.

No deja de ser una orden condicionada al entrar a mercado, es decir, cuando entras a mercado comprando un valor debes introducir esta orden condicionada (stop loss) con un margen aceptable, para que si tu previsión de la marcha de la inversión no ha salido como esperabas no continuar perdiendo dinero y que, al llegar el precio a determinado valor se venda (o compre) solo y salgas de mercado.

Un ejemplo muy fácil. Entras en una acción a 10 euros cada una, pensando en que el precio va a subir, pero como no las tienes todas contigo quieres protegerte por si van mal dadas. Pones un stop en 9 euros la acción, asumiendo un 10% de pérdida. Si las cosas van mal el stop se disparará a 9 euros y saldrás de mercado perdiendo un euro por acción.

Con este ejemplo puedes ver que si has comprado, el stop no es mas que una orden de venta. Si has entrado vendiendo el stop será una orden de compra (cosas del trading).

El stop loss es muy habitual en mercados rápidos y dinámicos como el de futuros, fórex, materias primas etc. Permiten asumir un riesgo mayor controlando la perdida potencial. En estos mercados un apalancamiento tan grande se puede perder, o ganar, mucho dinero en cuestión de minutos, así que aspirar a una revalorización elevada colocando un stop loss ajustado es lo que hacen todos los traders. Si te has equivocado en el pronóstico de la dirección del mercado pierdes poco pero si has acertado ganas mucho.

En renta fija también podemos colocar este tipo de ordenes aunque no se llaman stop explícitamente. Dependiendo de la estrategia que tengas puede ser útil, aunque entre el público minorista poca gente lo usa.

Imagina que entras en un bono a un precio del 25% del nominal (pagas 25 euros por algo que vale 100). Previamente sabrás que si un bono cotiza al 25% es porque hay algo que no pinta bien y puede ser probable que esperar a vencimiento no sea garantía de recuperar el 100% del dinero. La estrategia marcada puede ser esperar a que suba un poco para vender, por ejemplo al 35%. En este caso introduciremos una orden de venta al precio marcado como máximo para salir, ganando un 10%. Esta orden en bolsa se llama “orden limitada” y en renta fija funciona igual.

Ahora tenemos que pensar que hacer si el precio del bono va en nuestra contra. Pensando en que si el precio baja de 25% ya va a ser prácticamente un milagro que la empresa no quiebre podemos poner un stop, es decir, una orden de venta a un 20% y si el precio al llegar a esa cotización encuentra comprador se va a vender automáticamente. Esto último significa que si tenemos 10mil euros y el precio de venta está a 20% puede que nadie esté dispuesto a comprarnos los 10mil por ese precio. Esto es muy relativo pero es para entender la operativa.

Concluyendo. El stop loss sirve para maximizar el beneficio y limitar la pérdida. Se puede utilizar en diferentes mercados con diferente estrategia pero la idea de base es la misma; Ganar el máximo dinero posible arriesgando el mínimo posible al mismo tiempo.

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El Plan I+D: Aprende dos cosas nuevas cada año

2013-04-24T21:23:00.002+02:00

Haciendo mi habitual ronda por los blogs que considero imprescindibles, Borja Prieto de Desencadenado.com le hizo una entrevista a Andrés Pérez Ortega, autor de marcapropia.net. Esta entrevista está online y la puedes ver aquí. No tiene desperdicio. Una hora de pura potencia.

En un momento de dicha entrevista Andrés nombra una idea que me hizo reflexionar, y mucho. Es el “Plan I+D: Aprende dos cosas nuevas cada año”.

Me hizo pensar realmente en cuanta gente se planeta aprender dos cosas nuevas cada año, y me refiero a dos cosas que aporten valor añadido, que hagan crecer tu marca propia. Un idioma, una habilidad, un estilo de escritura, una técnica especial etc. Cosas que sumen valor a la andadura que tenemos que hacer en esta vida. Una cosa nueva cada 182 días.

No me atrevo a hacer autoanálisis porque no se lo que podría salir pero ha sido ver la entrevista y tener ganas de hacerme un “Plan I+D” de aquí en adelante.

Nunca había sido tan sencillo aprender algo como lo es hoy en día con Internet y la globalización. Con un ordenador puedes acceder a contenidos de calidad para aprender cualquier cosa. Muchos de estos contenidos hoy en día se encuentran en los blogs, que gracias a enormes profesionales que se han dado cuenta que la mejor manera de recibir es dar, nos brindan la oportunidad de interconectarnos, preguntar, debatir, probar y volver a preguntar.

La mejor manera de aprender es abriendo la mente a nuevas ideas. Muchas veces nos ofuscamos pensando en que lo nuestro es lo valido, lo mejor y lo que nos hará llegar más lejos y solo hay que mirar por encima de los primeros arboles para ver que detrás hay todo un inmenso bosque lleno de información y conocimiento que nos espera con los brazos abiertos.

Un lector, de esos a los que te gusta arrimarte y absorber lo que sabe, me ha dicho literalmente (refiriéndose al conocimiento con el que lucha cada día por hacer suyo):

“Me encuentro en fase avanzada de aprendizaje¹ e intentando aprehender²todo lo posible”

1.-Aprender: asimilar, memorizar, estudiar, instruirse, cultivarse, formarse, adquirir el conocimiento de una cosa. “Soy pasivo, me dejo, soy un recipiente en el que entran X cosas, parto de un nivel y llego a otro, sin duda, pero no siempre con éxito porque el nuevo nivel al que he llegado no forma parte de mí o de mi realidad, no lo he hecho mío, solo lo he incorporado”.

2.-Aprehender: coger, prender, capturar, apresar, aprisionar, echar el guante, detener. “Soy activo, lo hago mío, lo construyo, formo parte del resultado, se queda, tiene sentido para mí, he sido activo, el resultado es también, gracias a mí”.

Doy gracias a todo el que me hace aprender algo. Al que comparte su conocimiento de modo altruista para que los navegantes errantes seamos un poco mejores cada día.

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Diversificar una cartera de inversión

2013-04-22T20:50:00.000+02:00

Sobre diversificar activos se ha hablado largo y tendido en la red. Cada uno tiene su forma de hacerlo y no hay una sola verdad escrita. Depende del perfil de inversor que seamos vamos a necesitar un porcentaje mayor en la banda conservadora o querremos arriesgar más para obtener un beneficio más amplio.

Habitualmente el consejo que se da es “no poner todos los huevos en la misma cesta”, concepto que aborrezco hasta la saciedad y que hay que matizar bien su significado. Normalmente dicen esto de no tener todo el dinero en el mismo banco, repartir en diferentes depósitos, invertir por sectores… Sí, en parte es verdad, pero hace tiempo que me rijo por una regla a la hora de invertir: “Si tienes poco capital debes centrar el tiro, si tienes mucho capital puedes diversificar”. ¿Qué significa esto? Que con poco capital hay que buscar oportunidades interesantes, centrar el tiro, para poder avanzar a un paso más acelerado, y luego ya vendrá la hora de diversificar lo conseguido. Depende mucho de la estrategia que se tenga y de los valores en que se invierta.

Mi plan de diversificación

Superada la primera fase de centrar el tiro es hora de buscar una estabilidad a largo plazo. Ahora es momento de buscar valores que te den tranquilidad para una gran parte de la cartera. Yo por ejemplo, esa gran parte, la tengo entre el 5-7% TIR (rentabilidad anual) y eso me permite no tener que sufrir para nada. Como casi siempre invierto esperando el vencimiento puedo pasarme de 2 a 5 años sin tener que dedicar tiempo a ver cómo marcha esa inversión, sencillamente no me interesa porque indiferentemente del precio al que la haya comprado voy a recuperar el 100%.

El siguiente paso es elegir algunos valores que le sumen un plus a esa rentabilidad pero que el riesgo no se dispare. Estaríamos hablando de entre un 7-11%. Depende de la época en que se entre en Renta Fija vamos a poder conseguir esta rentabilidad anual con una seguridad bien controlada.

Si a alguien le cometas que inviertes a un 10% lo primero que te dirá es que tiene riesgo, mucho riesgo. Puede que sí, pero piensa por un momento en este planteamiento que te voy a hacer.

En épocas de bonanza económica los inversores van a la bolsa porque quieren ganar una buena rentabilidad. Si no hay indicios que lleven la contraria es relativamente sencillo ganar más de un 25%, y si estás de suerte hasta incluso doblar. En esa época la renta fija baja, pero no porque las empresas estén peor o menos saneadas sino por el mero hecho de que al sacar el dinero de lo más estable (renta fija) y llevarlo donde se gana más (bolsa) los precios caen. Ley de mercado. Es en ese momento cuando un inversor listo entra en renta fija en valores solventes y fuertes a un porcentaje de compra más bajo. El riesgo es el mismo que cuando la bolsa estaba agitada y todo el mundo se decantaba por lo “más seguro”, lo que pasa es que ahora te dejan un “hueco” a buen precio. Es el ciclo económico el que va llenando poco a poco ese hueco hasta que la renta fija se encuentra a niveles como los actuales, muy altos. En este momento, en el que el oro ha tocado un aparente techo y los valores bursátiles más fuertes empiezan a cambiar de tendencia es cuando los inversores van a ver que “lo seguro” está saturado (y poco rentable) y es momento de entrar en otra banda. Si, la bolsa.

Así que para no enrollarme mucho, esta es la estrategia que uso para una parte de mi cartera. Valores fuertes a un precio más bajo.

Luego viene la parte “residual” que le llamo yo. Invertir en algún valor que tenga una rentabilidad muy elevada. Este apartado es delicado porque aunque siempre hay empresas/gobiernos tocados, pero no hundidos, la línea que separa la solvencia de la quiebra es muy fina y tener una inversión del 20% anual es estar asumiendo un riesgo elevado. Cuando entro en valores con una rentabilidad así lo hago puramente basándome en mi análisis e intuición y nunca en la vida le recomendaría a nadie que entrara porque yo lo haya hecho. Al igual que yo no me fio de nadie, nadie debe fiarse de mí. Lo que yo intento enseñar son las herramientas, conceptos y operativa y nunca te haré una recomendación de compra a no ser que me lo pidas explícitamente.

Conclusión

Llegados a cierto punto, dividir la cartera en partes proporcionales al riesgo es una buena idea. A menos riesgo más cantidad invertida y a más riesgo menos cantidad. Una parte de la idea era centrarme en la Ley de Pareto, en que la parte pequeña de la cartera proporcione la parte importante de los rendimientos y la parte grande de la cartera, la pequeña. Para que lo entiendas bien, si tienes 100mil euros y el 70% de la cartera tiene una media de rentabilidad del 6% obtendrás unos 3300 euros limpios de impuestos españoles al año. Si el 30% restante de la cartera lo tienes a una media del 13% prácticamente obtienes lo mismo, pero con menos de la mitad del capital.

Aprovechando que el tema va sobre inversiones y renta fija te recuerdo que si quieres aprender a hacer tu primera inversión en renta fija, entendiendo todo lo que haces y con un mínimo de garantías, puedes apuntarte al curso que empezará en breve. Ya somos más de 40. Si te interesa puedes informarte de todo pulsando aquí.

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Invertir sin riesgo no es posible

2013-04-20T12:50:00.002+02:00

Dicen que el riesgo no está en la inversión sino en el inversor. Esto se traduce en que hay que mirar bien por el terreno por donde uno se mueve y la mejor manera de hacerlo en conociendo las reglas del juego.

El riesgo en la inversión es el oxígeno de la vida animal. Inherente. Muchas veces me preguntan si lo que yo hago tiene riesgo. Sí, evidentemente que tiene riesgo. Todo tiene riesgo. Pero como he dicho antes el riesgo está en el inversor, que es el que tiene que analizar todas las constantes de la inversión y determinar si le conviene o no le conviene. Estas personas habitualmente entienden como un producto sin riesgo un depósito bancario, y todo lo que sea diferente ya se hace difícil de entender, e inalcanzable.

Pero resulta que lo que en la teoría puede ser cierto en la práctica no lo es tanto. Un depósito no está exento de riesgo, y no me refiero a la posible expropiación/quita sino a un efecto a largo plazo que puede pasar desapercibido y que, sin duda, hace que este tipo de inversión sea segura pero peligrosa. Segura porque la probabilidad de que tu dinero esté a buen recaudo y lo recuperes todo al finalizar el plazo es del 99,99% periódico. Peligrosa porque en la mayoría de casos no se cubre la inflación y cuando se cubre es tan sumamente discreta la diferencia que no se hasta que punto estamos ganando.

¿Tiene riesgo invertir para obtener una rentabilidad del 10%?

Por supuesto. Pero se puede controlar hasta un límite aceptable. Otra vez aprendiendo las reglas del juego y sabiendo los pros y los contras.

Desde mi punto de vista, que es el de un inversor que busca revalorizar su capital a un buen interés para que la magia del interés compuesto haga de las suyas, tiene más riesgo la seguridad de que ofrece un banco con sus depósitos a la que puedes obtener en los mercados financieros. Porque, como he dicho algunas veces, he llegado a este mundo sin nada y el objetivo es llegar a algo, si no lo consigo volveré al estado inicial. Pero si lo consigo la satisfacción será enorme, y no hablo de temas dinerarios sino de haber sido capaz de adquirir el conocimiento necesario para llegar a ello. El dinero es un medio, nunca un fin.

Así que cada vez que alguien me comenta que qué me parece ese depósito que anuncian en la televisión, mi opinión sobre la cuenta naranja o cualquiera de estas cosas lo primero, y último, que les digo respecto al tema es que en una inversión hay que entrar para ganar dinero y en esa estás perdiendo desde que entras.

Recordarte que hace unos días decidí emprender la aventura de enseñar a quién quiera ser enseñado como ganar dinero de verdad con la renta fija. A día de hoy se han apuntado más de 30 personas a la preventa y si no eres unos de ellos y crees que te puede interesar aquí encontrarás más información.

"No es lo que aprendes sino lo que haces con lo aprendido lo que marca la diferencia"

[Tuitea esta cita]

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El día en que dejé de ser un contemporizador

2013-04-18T22:01:00.000+02:00

Hace unos días leía en el blog de Víctor Martín el término “contemporizador”. Realmente no conocía esta palabra pero al leer el artículo al completo no tardé en recordar todas aquellas veces en que lo había sido.

Un contemporizador es aquella persona que, ante una buena oportunidad, busca cualquier excusa para no tener que enfrentarse a esa situación, ya sea por miedo, pereza o por otros. Todos hemos vivido una situación de estas y creo que la única manera de dejar de ser un contemporizador es tomando conciencia de que si uno no actúa en la vida se queda atrás, y hay oportunidades que si que vuelven pero las hay en que solo pasa una vez el tren por la estación.

Siempre sabemos de personas que consiguen cosas que nosotros queremos conseguir, nos quedamos parados pensando unos segundos y normalmente continuamos con nuestros quehaceres del día a día. Pero, ¿Por qué esas personas han conseguido algo que yo quiero? ¿Acaso soy yo menos inteligente, hábil, astuto, trabajador…? Quizá no, pero puede que el problema sea que eres un contemporizador. Vas por la vida en piloto automático y todo lo que se sale de tu zona de confort automáticamente es descartado por tu cerebro al determinar que es “peligroso” y te hará sufrir.

Ahora mismo recuerdo dos ocasiones en las que tuve una buena oportunidad delante y la dejé pasar por creer que era un incapaz y por miedo. Una de ellas era una oportunidad de empresa en la que se me dio la oportunidad de ser socio y dije que no. Sin duda a día de hoy me lo pensaría dos veces antes de tal negativa, más sabiendo que la empresa sigue en pié seis años después y que va cogiendo caché poco a poco. La otra buena oportunidad fue en bolsa y esa si que fue dolorosa en si día. Imagina encontrar un valor (acción) muy sólido pero mermado por un mal momento, no de la empresa sino de la economía en general, la empresa nunca dejó de ganar “mucho” dinero. Días pensando si entrar o no. En algún momento lo veía claro, en otros no tanto, pero mientras iba pensando que hacer tenía treinta mil euros en el bróker, preparados para que con un solo clic de ratón, y en un nanosegundo, entrar a mercado. Un sudor frio por la espalda me recordaba a un viejo compañero de viaje, era el miedo. Sabía que era una apuesta a caballo ganador pero apague el ordenador y cambié el chip. A la mañana siguiente unas noticias a nivel europeo hicieron subir el Ibex 35 un 14%, el valor en cuestión subió un 24% y en cuestión de menos de un mes había subido más de un 100%. Perfecto ejemplo de lo que es ser un contemporizador.

Con esto no quiero dar a entender que ahora me lanzo como un tigre a todo lo que parece una buena oportunidad. Con los años me he vuelto más paciente, observador y calculador. Intento no dejar nada al azar y sigo unas pautas estrictas de lo que puedo y no puedo hacer en el mundo de la inversión.

Fuente | Fogonazos

Pero he aprendido a analizar situaciones y siempre tengo una pequeña parte de capital disponible para lo que pueda surgir (a buenas oportunidades me refiero).

Las dos reglas de oro para no quedarte en el rebaño al calor de tu zona de confort:

Ve siempre con los ojos bien abiertos, no sabes lo que puedes encontrar y quién puede estar fijándose en ti para ofrecerte una oportunidad.

Piensa rápido y cambia las decisiones lentamente. Al contrario de lo que hace la mayoría los que triunfan toman decisiones de forma rápida y las cambian lentamente. Los que no consiguen cosas les cuesta mucho tomar una decisión, que es cuando se les escapa el tren, y luego cambian de parecer muy rápido (ahora sí, ahora no, ahora sí…)

Me quedo con la frase que apunta Víctor al final:

"La oportunidad se va con el más rápido, no con el que está más seguro". [Tuitea esta cita]

¿Eres hacedor o contemporizador? Puedes contarme tus experiencias en los comentarios.

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Curso aprende a invertir en renta fija desde cero

2013-04-16T21:21:00.000+02:00

Han comprado el curso: 109 personas

NOTA:
10/05/2013 Ha empezado el curso, pero está todo montado para que no sea necesario seguir un calendario. Puedes hacerlo a tu ritmo, todo online y sin ningún problema. Lee aquí la nueva información

Casi sin darme cuenta la temática del blog ha ido cogiendo un matiz sobre invertir en renta fija bastante importante. Supongo que es por mi pasión sobre el tema y porque hay bastante gente interesada en aprender a revalorizar sus ahorros a más del 2%.

Así que un día me planteé cual sería la mejor manera para poder enseñar a la gente como funciona este fascinante mundo, así que me puse a ordenar ideas, hacer esquemas y pensar formas y el resultado es lo que hoy te vengo a presentar.

He lanzado una especie de curso que contendrá parte de libro, parte de vídeo, acceso a un foro privado para debatir estos temas y soporte por mi parte de la forma que mejor te venga. En concreto es una preventa. Eso significa que no es comprar y recibir el material, sino que hay un período para que la gente pueda aprovechar el descuento que hay por el mero hecho de apuntarse en preventa y luego se sigue un proceso en que cada ciertos días/semanas se envía material variado, para, cuando llegue finales de verano tener todo un pack completo.

Las personas que entren en preventa, aparte de recibir todas estas píldoras de conocimiento, el acceso al foro privado, el poder hablar conmigo de lo que deseen… recibirán al acabar todo el pack completo bien bonito y ordenado en formato digital.

¿Qué ventajas tiene entrar en la preventa?

Básicamente el hecho de no tener acceso inmediato a todo el material se tiene que notar en el precio, así que hay un importante descuento respecto a cuando, a finales de verano, termine la preventa. Calculo que más o menos del 40-50%.

Ayer hice una hice una oferta especial a los suscriptores por email, para agradecerles su confianza. Así que si en un futuro quieres aprovecharte de dichas ofertas puedes suscribirte desde aquí mismo en diez segundos.

Pero, resulta que hoy un suscriptor por RSS me ha contactado explicándome que, en cierto modo, no era del todo justo que a los de email si y a los de RSS no. Me ha hecho recapacitar y he pensado que tenía razón, así que, haciendo un voto de confianza, si me contactas en este formulario y me dices que quieres hacer el curso te enviaré el enlace con el descuento. (Editado: En este enlace hay el enlace del descuento)

El precio especial suscriptores es de 25 euros, y el normal es de 35. La intención de ponerle un precio no es la de ganar dinero (bueno, si se apuntan 1000 personas quizás algo se gane :) ) sino la de que se valore el trabajo hecho, porque hoy en día parece que si no le pones precio a las cosas ya no son de calidad. Lo dicho, un precio ridículo a mi parecer para unos conocimientos e ideas que harán que dejes de ganar un 2% en depósitos a ganar un 10% sin despeinarte.

Te dejo aquí el enlace de la página oficial del curso, en ella está todo detallado, pero si continuas teniendo dudas al final hay un enlace a un formulario para que preguntes lo que precises.

IR AL CURSO RENTA FIJA

No he hecho nunca una iniciativa de este tipo, pero voy a ponerle todo el empeño del mundo. Nos vemos en el camino.

pd: Si lo compartes con los tuyos me harás un favor a mi y a alguien que quizá le pueda interesar. :)

ACTUALIZACIÓN: Aquí el post sobre el inicio del curso el 10 de MAYO

Calcular la TIR de un bono con calculadora financiera

2013-04-15T23:50:00.001+02:00

La TIR o Tasa Interna de Retorno es lo que todo inversor en renta fija necesita saber para llevar a buen término su plan. La gracia de la renta fija es que puedes conocer la rentabilidad que vas a obtener de antemano, a años vista, sin ningún tipo de problema.

Una vez sabes la rentabilidad que va a darte el bono, por ejemplo, solo tienes que preocuparte de que el emisor sea lo suficientemente seguro cómo para garantizar que a vencimiento te van a devolver el dinero.

Antes de que pienses en complicadas e inentendibles formulas para calcularla voy a decirte que no, que desde mi punto de vista no sirve para nada aprender a hacer estas operaciones para nuestro fin ya que gracias a la tecnología, y a buenas personas, hay calculadoras que lo hacen por ti en cuestión de segundos y solo introduciendo unos pocos datos.

Así que la perfecta definición para TIR que encuentro es “La tasa de interés por medio de la cual se recupera la inversión”. Si quieres más datos o las fórmulas para calcularla siempre puedes ir a la Wikipedia.

Algunos dirán que la forma que tengo de calcular la TIR no es del todo correcta, y tengo que darles la razón ya que, siguiendo mi filosofía minimalista Zen, no me gusta complicarme en exceso con las cosas, así que para calcular la TIR solo utilizo los datos más relevantes y omito otros que solo pueden variar el resultado en una nimiedad.

Voy a ponerte un ejemplo muy claro para que entiendas el concepto TIR.

Hay una renta fija (dile bono, obligaciones, letras del tesoro…) de 3 años de duración. Paga un cupón anual del 5%, cuando entras (compras) lo haces al 85% de cotización y quedando dos años y medio hasta vencimiento. ¿Cómo calcularíamos la rentabilidad media absoluta anual?

En dos años cobraremos dos cupones y medio, o lo que es lo mismo, un 12,5% en total. Si hemos comprado a 85% cundo llegue a vencimiento y se amortice nos van a a devolver el 100% del capital invertido. Así que un 15% adicional para nosotros, que sumados al 12,5% de los cupones vamos a obtener un 27,5% de rentabilidad final bruta (antes de impuestos).

Para calcular la TIR ahora solo tenemos que dividir la rentabilidad absoluta entre el tiempo que queda. 27,5% dividido entre 2,5 años nos da como resultado un 11% de rentabilidad final antes de impuestos (y comisiones del bróker).

Esta es la fórmula que uso yo de cabeza para calcularla y como he dicho antes no es del todo exacta pero a mi ya me vale. La forma más exacta sería la siguiente: Si compras al 85% y vendes al 100% solo debes calcular 15/0,85, y da como resultado 17,6%. Si recalculamos, ahora vemos que haciendo esto la rentabilidad final es de un 11,98% anual.

Y lo mismo pasa para calcular la rentabilidad del cupón. Si el cupón es del 5% y la emisión la hemos comprado al 85% representa que estamos accediendo a ese cupón pero sin haber destinado el capital necesario para adquirir el 100%, por lo que tenemos lo mismo por menos dinero. Así que el calculo exacto es dividir el cupón entre el nominal de compra de la siguiente manera, 5/0,85 y nos da una rentabilidad de cupón del 5,88% anual.

Así, con la formula exacta la TIR final (exacta) es de 12,92% anual. Tú decides si quieres hacerlo de cabeza o con papel y lápiz. Pero, para el que los números no sean su fuerte mejor usar la calculadora y nos ahorramos este paso.

¿Te preguntarás porque no hago los cálculos exactos verdad? Lógico, yo también me lo preguntaría. Muy sencillo. En mi plan no requiero más de un 4% anual limpio de impuestos y comisiones, es decir, que mi capital se revalorice en un 4% anual limpio, por lo que si hago inversiones de un 10, 15 o 25% voy tan sobrado que no pierdo el tiempo ni el calcularlo. Se llama filosofía Zen y consiste en no perder el tiempo en tonterías.

Antes hablaba de que hay buena gente que ha creado herramientas para facilitar la vida a las personas en este campo que es la renta fija. Francisco Llinares tiene colgada una calculadora, creada por él, para calcular la TIR de un bono, y sin duda desde que la encontré me ha ahorrado muchos cálculos, y tiempo en consecuencia. Te dejo el enlace directo hacia la página donde la tiene colgada y también te dejo un enlace directo aquí abajo, para que solo tengas que pulsar y descargar.

Descargar calculadora aquí

¿Cómo rellenar los datos?

Precio de compra: Si has comprado cuando ha salido la emisión será el 100%, si has comprado en algún mercado secundario debes tener el % apuntado en el extracto que te da el bróker.

Precio de venta o amortización: El % al que lo vas a vender, o si esperas a vencimiento será 100%.

Meses de vida hasta la venta o vencimiento: Los meses que quedan para finalizar la inversión.

Interés nominal anual: El % del cupón que te pagan al año.

*La rentabilidad financiero-fiscal es solo si el bono es "bonificado" como por ejemplo el de las Autopistas (Audasa, Aucalsa...)

Como siempre si tienes alguna duda no dudes en dejar un comentario.

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Los paraísos fiscales y sus mitos falsos

2013-04-14T10:26:00.001+02:00

Daniel Lacalle es una de esas personas que si te gusta el mundo de las finanzas debes seguir. Es gestor de un Hedge Fund en la City londinense y tiene un blog donde escribe unos muy interesantes artículos basados en su experiencia y su conocimiento de causa.

El último artículo que ha escrito trata de los mitos falsos sobre los paraísos fiscales y he creído que quizá te interesaría saber la opinión de todo un experto en la materia.

¿Paraíso o infierno fiscal?

Empezamos con que la traducción de “Tax Haven” no es “paraíso fiscal” sino “refugio fiscal”, y que, al contrario de lo que se cree, el movimiento de capitales hacia los refugios fiscales siempre es como consecuencia de una subida de impuestos, es decir, no se suben impuestos porque el dinero se haya ido del país y haya que compensar subiendo tasas a los que quedan en él.

La inmensa mayoría del dinero de los “paraísos fiscales” es totalmente lícito.

Gracias a la existencia de estos refugios laxos con los impuestos las grandes corporaciones pueden crecer y desarrollar su actividad sin caer en la doble imposición. Gracias a estos países algunas empresas han podido evitar la confiscación de estados intervencionistas o quebrados como en el caso de Argentina o Venezuela.

El dinero de los paraísos fiscales es dinero perdido.

Comúnmente se cree que allí entra cae en saco roto y nunca más entra de nuevo en el sistema. Según un estudio de la Universidad de Harvard los depósitos de los paraísos fiscales entran en el sistema porque son reinvertidos en deuda soberana de los países, acciones u otros proyectos empresariales. Hay mucha gente que tiene la desgracia de vivir en países dictatoriales que lo único que busca es proteger su dinero.

Están situados en lugares exóticos.

Comúnmente se tiende a pensar que los paraísos fiscales de los lugares exóticos son los “malos” y en realidad hay más sitios en el mundo con políticas de impuestos más laxas. Dentro de un mismo país pueden existir zonas de refugio fiscal o más laxas como puede ser Delaware en EEUU o Navarra en España. Habitualmente un refugio fiscal toma este nombre por ofrecer una rebaja en impuestos a las empresas extranjeras para poder así atraer capitales para su negocio local.

Generan injusto competencia fiscal.

Un estado confiscatorio que nunca tiene bastante a la hora de recaudar impuestos haría que las rentas más altas pagaran un porcentaje mucho mayor de IRPF, (en 1979 la media del IRPF en la OCDE en el tramo máximo era del 67% y el impuesto de sociedades del 50%). Hoy en día gracias a la competencia fiscal tenemos impuestos más bajos que a la ve aparte de hacer crecer a los estados hacen crecer a las familias.

Un estado no puede bajar impuestos para competir con un refugio fiscal.

Los refugios fiscales también tienen un gasto publico y la media ronda el 25% del PIB. En todo caso hay que ir hacia el coste del estado que garantice el servicio que recibimos del mismo.

Se pueden abolir los refugios fiscales.

Totalmente falso. Ante un país con alta tributación siempre habrá uno que ofrezca mejoras fiscales. Hay países como China, Hong Kong, Singapur, Dubái y muchos más que no van a cambiar sus condiciones. ¿Qué van a hacer desde EEUU o Bruselas? ¿Aislarlos del comercio mundial? Hoy en día hay menos evasión fiscal con relación al PIB que en los años 70. No se le pueden poner puertas al campo.

Los refugios fiscales no son transparentes.

Según el Banco Mundial la mayoría de los más importantes refugios fiscales tienen un mejor gobierno corporativo y transparencia que Francia o EEUU.

Se usan para el blanqueo de dinero y financiación al terrorismo.

Aquí la industria del cine ha hecho mucho daño. El Institute of Governance de la Universidad de Basilea hizo un detallado estudio sobre los veintiocho países con más riesgo de financiación al terrorismo y solo uno de ellos era refugio fiscal. Hay que evitar estas prácticas atacando a la fuente y evitando que el hijo de un dictador africano se compre dos bloques de pisos en el centro de París.

Los refugios fiscales son un chollo.

Montar una estructura offshore es caro y requiere un mantenimiento caro. Es arriesgado y cuando se hace es porque se le ve un mayor beneficio que dejar el dinero en un estado confiscatorio e intervencionista que cuando ve que has conseguido amasar una pequeña fortuna quiere un parte del pastel. ¿Dónde están más seguros los depósitos, em Chipre o en la isla de Jersey? En Chipre se garantizan 100.000 euros por titular y cuenta mientras que el la isla de Jersey solo 50.000 Libras.

Sin paraísos fiscales no habría crisis.

Si a todo el dinero que se calcula que hay en paraísos fiscales se le cobrara un 20% de impuestos ahora mismo no cubriría el déficit de la OCDE de los últimos tres años o que si Obama recaudase el 20% de lo que se dice que tienen las empresas americanas en paraísos fiscales ni tan solo cubriría el déficit fiscal de 2012.

Los refugios fiscales nacen como consecuencia de la ley de “acción-reacción”. Cada vez que un país sube impuestos hay otro país en la otra punta de mundo que se las ingenia para atraer el capital descontento y favorecer el negocio de los que están oprimidos. Con una presión fiscal menor la circulación de empresas fluiría y la deslocalización disminuiría considerablemente.

Gracias Daniel por aportar un poquito de luz al tema.

Más lecturas sobre paraísos fiscales:

La Sociedad offshore. No pagar impuestos de manera legal

Los paraísos fiscales y el Ibex 35

Como funciona una sociedad pantalla

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